MARIANA-ELENA BALUANALIZA ECONOMICO-FINANCIARTeorie i aplicaii practiceEdiia a II-aDescrierea CIP a Bibliotecii Naionale a RomnieiMARIANA-ELENA BALUAnaliza economico-financiar. Teorie i aplicaii practice.Mariana-Elena Balu. Ed. a 2-a. Bucureti, Editura Fundaiei Romnia deMine, 2007312 p.; 20,5 cmISBN 978-973-725-786-4658.1(075.8) Editura Fundaiei Romnia de Mine, 2007Redactor: Adela MOTOCConstantin FLOREATehnoredactor: Marcela OLARUCoperta: Cornelia PRODANBun de tipar: 22.02.2007; Coli tipar: 19,5Format: 16/6186Editura Fundaiei Romnia de MineBulevardul Timioara nr.58, Bucureti, Sector 6Tel./Fax: 021/444.20.91; www.spiruharet.roe-mail: contact@edituraromaniademaine.roUNIVERSITATEA SPIRU HARETMARIANA-ELENA BALUANALIZA ECONOMICO-FINANCIARTeorie i aplicaii practiceEdiia a II-aEDITURA FUNDAIEI ROMNIA DE MINEBucureti, 20075CUPRINSCuvnt nainte.. 91. BAZELE TEORETICO-METODOLOGICEALE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE1.1. Obiectul analizei economico-financiare . 111.2. Factorii care intervin n rezultatul activitii economice . 131.3. Tipuri de analiz economico-financiar . 151.4. Analiza diagnostic . 171.5. Metode i tehnici de analiz economico-financiar 19ntrebri i teste gril 322. ANALIZA REZULTATELOR FIRMEI2.1. Analiza statistico-economic a activitii productive i comerciale ... 332. 2. Analiza cifrei de afaceri (CA) . 342.2.1. Analiza cifrei de afaceri din activitatea de bazn corelaie cu capacitatea de producie i cererea pieei 422.3. Analiza valorii adugate .. 492.3.1. Analiza dinamicii i structurii valorii adugate 532.3.2. Analiza factorial a valorii adugate 562.3.3. Consecinele modificrii VA asupra principalilorindicatori economico-financiari ai firmei .612.4. Analiza produciei fizice 622.4.1. Analiza realizrii programului de producie pe sortimentei pe total firm ...622.4.2. Analiza structurii produciei . 682.5. Analiza calitii produselor 71Teste gril .. 8263. ANALIZA CHELTUIELILOR3.1. Conceptul de cheltuial i conceptul de cost .. 833.2. Analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale 843.3. Analiza cheltuielilor de exploatare . 893.4. Analiza cheltuielilor variabile ... 963.5. Analiza cheltuielilor fixe 1013.6. Analiza cheltuielilor pe elemente de cheltuieli .. 1073.6.1. Analiza cheltuielilor materiale .. 1083.6.2. Analiza cheltuielilor cu personalul 1183.6.2.1. Analiza situaiei generale a cheltuielilor cu salariile 1193.6.2.2. Modelul factorial al cheltuielilor cu salariile 1203.6.2.3. Analiza corelaiei dintre dinamica productivitiimuncii i dinamica salariului mediu 1243.6.2.4. Eficiena cheltuielilor cu personalul 1263.6.3. Analiza cheltuielilor financiare. Cheltuieli cu dobnzile 1273.7. Analiza costului pe produs 1343.7.1. Analiza static a principalelor categorii de cheltuieli 136ntrebri i teste gril ... 1464. ANALIZA RENTABILITII4.1. Conceptul de rentabilitate .. 1494.2. Sistemul indicatorilor de baz ai rentabilitii .. 1494.3. Analiza situaiei firmei pe baza contului de profit i pierdere 1554.3.1. Analiza factorial a rezultatului exploatrii 1564.3.2. Analiza factorial a profitului brut al exerciiului financiar 1624.3.3. Analiza rezultatului aferent cifrei de afaceri . 1634.4. Analiza ratelor de rentabilitate ... 1704.4.1. Rata rentabilitii economice . 1714.4.2. Rata rentabilitii financiare .. 1774.4.3. Rata rentabilitii resurselor consumate 1854.4.4. Rata rentabilitii comerciale 1884.4.5. Rata de rentabilitate pe produs .. 1894.5. Analiza pragului de rentabilitate ... 192ntrebri i teste gril 19475. ANALIZA FACTORIAL A SITUAIEI PATRIMONIALFINANCIARE5.1. Elemente metodologice . 1985.2. Analiza structurii patrimoniale a firmei 2045.2.1. Analiza structurii activului 2055.2.2. Analiza structurii pasivului ... 2075.3. Echilibrul financiar. Corelaia dintre fondul de rulment, nevoiade fond de rulment i trezoreria net 2105.3.1. Analiza echilibrului financiar funcional pe baza ratelor 2165.4. Analiza corelaiei dintre creane i obligaii .. 2185.5. Analiza lichiditii i solvabilitii 2205.6. Analiza echilibrului economico-financiar . 2245.7. Analiza vitezei de rotaie a activelor circulante . 2275.7.1. Analiza factorial a vitezei de rotaie a activelorcirculante 2285.8. Analiza fluxurilor de trezorerie (cash-flow) .. 236ntrebri i teste gril .. 2416. ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL FIRMEI6.1. Analiza gestiunii resurselor umane 2436.1.1. Analiza asigurrii cu personal din punct de vederecantitativ i structural .2436.1.2. Analiza asigurrii calitative cu personal ... 2466.1.3. Analiza mobilitii i stabilitii forei de munc ... 2486.1.4. Analiza utilizrii forei de munc .. 2526.2. Analiza gestiunii mijloacelor fixe .. 2776.2.1. Analiza volumului, structurii i calitii potenialuluitehnic .2776.2.2. Analiza utilizrii potenialului tehnic 2806.2.3. Analiza eficienei utilizrii activelor fixe .. 2846.3. Analiza gestiunii resurselor materiale 2886.3.1.Analiza pieei de aprovizionare cu principalele resursemateriale ..2886.3.2. Analiza stocurilor de materiale . 2906.3.3. Analiza potenialului material al firmelor de producie 292ntrebri i teste gril ... 29487. ANALIZA RISCURILOR FIRMEI7.1. Analiza riscului economic . 2957.2. Analiza riscului financiar ... 3007.3. Analiza riscului de faliment . 3037.3.1. Analiza riscului de faliment pe baza ratelor . 3037.3.2. Analiza riscului de faliment prin metoda scorurilor .. 306Teste gril . 308Bibliografie .. 3119CUVNT NAINTETeoria i, mai ales, practica economic nu pot fi ncadrate ntiparele unei economii veritabile i nici n rigorile tiinei frAnaliza economico-financiar. Aceast disciplin i consolideazrolul ei de instrument de baz n cmpul tiinelor i disciplineloreconomice, devenind indispensabil managementului activitilor deexploatare i comercializare.Analiza economico-financiar presupune studiul temeinic alrezultatelor economico-financiare, cunoaterea procesului formriilor, nsuirea unui ansamblu de metode i tehnici de analiz,identificarea msurilor att pentru evoluia normal a fenomenelor iproceselor economice, ct i pentru reducerea riscurilor operaional,financiar i de faliment.Lucrarea de fa asigur cadrul conceptual, metodologicoaplicativ al cunoaterii i folosirii resurselor umane, privind aspecteale produciei i comercializrii acesteia, gestionarea potenialuluiintern, costuri, rentabilitate, situaie financiar-patrimonial, riscuri.Aceast lucrare st la baza formrii viitorilor economiti, dareste important i pentru specialitii din domeniul financiar-contabil,analiza economico-financiar fiind un instrument de baz folosit demanagerii firmelor pentru realizarea obiectivelor propuse, pentruurmrirea creterii performanelor, ct i pentru luarea celor maibune decizii privind dezvoltarea viitoare a firmei.Cartea se adreseaz i utilizatorilor externi auditori,evaluatori, bnci, creditori, investitori, organe fiscale etc.10tim c economia reprezint, din punctul de vedere almanagerului, o alergare dup decizia optim; aa cum nu poateexista economie fr conducere, tot aa nu poate exista conducerefr analiz, n situaia de fa analiza economico-financiar.Putem conchide, aadar, c analiza economico-financiar aretrei caracteristici de baz: necesitatea, utilitatea i perfectibilitatea.2007Autoarea111. BAZELE TEORETICO-METODOLOGICEALE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE1.1. Obiectul analizei economico-financiaren scopul cunoaterii fenomenelor, a legturilor cauzale dintreacestea, apare necesar utilizarea analizei economico-financiare.Analiza ca metod de cercetare const n descompunerea unuifenomen n prile sale componente, precum i n stabilirea factorilor carel determin. De asemenea, analiza permite stabilirea structuriifenomenelor, a relaiilor de cauzalitate, a factorilor care le genereaz,alegilor formrii i desfurrii lor, ceea ce constituie suportul elaborriideciziilor privind activitatea n viitor.Analiza economic studiaz activitile sau fenomenele din punctde vedere economic, respectiv al consumului de resurse i al rezultatelorobinute.Esenialul n analiza economic l constituie luarea n considerare arelaiilor structural-funcionale, a relaiilor cauz-efect.Exemplu: Un proces tehnologic poate fi analizat din punct devedere: pur tehnic, prin urmrirea succesiunii operaiilor, nivelul acestoran raport de anumii parametri, norme etc.; sub aspect economic respectiv al costurilor, al eficienei lui etc.Analiza economico-financiar constituie un ansamblu deconcepte i metode, cu instrumentele aferente, care trateaz informaiilecontabile i alte informaii de gestiune, n vederea formrii unor aprecieripertinente referitoare la situaia unei firme, la nivelul i calitateaperformanelor sale, la gradul de risc ntr-un mediu concurenial dinamic.Rezultatele obinute prin analiza financiar sunt integrate n modelefinanciare. Astfel, analiza financiar st la baza previziunilor pe termenscurt, mediu i lung ale performanelor firmei.12Analiza economico-financiar se realizeaz n sensul invers alevoluiei reale a fenomenului economic cercetat i anume de larezultatele activitii economice ctre elemente i factori.mbinarea procesului de analiz economic cu sinteza poate ficonceput n urmtoarele etape: delimitarea obiectului analizei; determinarea elementelor, factorilor i cauzelor fenomenului cercetat; stabilirea relaiilor de condiionare dintre fiecare factor i fenomenul analizat pe de o parte, ct i dintre diferiii factori ce acioneazasupra fenomenului, pe de alt parte; msurarea influenelor factorilor asupra fenomenului analizat; sinteza rezultatelor analizei (examinarea elementelor n unitatea lor); elaborarea unui set de msuri menite s sporeasc eficiena firmein viitor.Dintre cele mai delicate probleme financiare ale firmelor modernepot fi amintite: restriciile politicii de credit; inflaia; variaia dobnzii; cursul de schimb etc.Astfel, analiza economico-financiar implic din partea analitilor,pe lng cunotine de contabilitate i de gestiune, i o anumit subtilitate: n alegerea metodelor de calcul i interpretare a cifrelor raportatela scopul investigaiei; n acordarea sau refuzul unui mprumut; n cumprarea de aciuni a unei firme; n diagnosticarea strii economice de succes sau de dificultate aunei firme etc.n trecut analiza economico-financiar era folosit de ctre bncipentru acordarea sau respingerea unor credite. Azi, datorit modificrilorprincipalilor factori care determin climatul economic i socio-politic,analiza a suferit modificri metodologice i instrumentale eseniale.Aceste procese reale au determinat schimbri n adoptarea iutilizarea tehnicii de analiz economico-financiar.13n aceste condiii: bilanul contabil s-a impus n analiza echilibrului financiarfuncional; contul de profit i pierdere faciliteaz analiza performanelorfirmei prin prisma soldurilor intermediare de gestiune; fluxurile de trezorerie permit o abordare concret, eliminndparial impactul inflaiei i al evalurii stocurilor.1.2. Factorii care intervin n rezultatul activitii economiceCunoaterea factorilor, a naturii lor i a legturilor prin care concurla formarea i modificarea rezultatelor unei activiti, ct i lambuntirea funciunilor firmei reprezint un obiectiv important alanalizei economico-financiare.De regul factorii acioneaz corelat, ntr-un sistem de legturinchegate. Astfel, pentru a nelege esena factorilor care intervin ntr-unproces de analiz este util a-i grupa dup anumite criterii:I. Dup coninutul (natura) lor pot fi: factori tehnici,organizatorici, economici, sociali, politici, demografici, psihologici,ecologici etc.;II. Dup caracterul lor pot fi: factori cantitativi, calitativi, destructur.Factorii cantitativi sunt purttorii materiali ai celor calitativi,reprezentnd condiia preliminar i indispensabil a aciunii celorcalitativi.Factorii calitativi sunt de aceeai natur cu fenomenul analizat,deosebindu-se de acesta prin gradul de extensie.Exemplu: Productivitatea muncii (Wmc) este de aceeai natur cuproducia, dar se refer la o singur persoan sau unitate de timp.Factorii de structur intervin n situaia n care rezultatul analizat serefer la mrimi agregate (compuse din mai multe elemente).Exemplu: Nivelul mediu al rentabilitii unei firme poate crete peseama deplasrilor structurale (crete ponderea produselor cu orentabilitate mai mare).III. Dup modul n care acioneaz: Factori cu aciune direct cei care i exercit influenanemijlocit asupra fenomenului analizat.14 Factori cu aciune indirect cei care acioneaz asuprafenomenului analizat prin intermediul altor factori.IV. Dup efortul propriu al societii: Factori dependeni de efortul propriu cei care i au originea neforturile depuse de firm pentru economisirea resurselor; Factori independeni de efortul propriu toi ceilali factori.Observaie. Conceptul de dependent sau independent de efortulpropriu difer de conceptul dependent sau independent de activitateafirmei.Exemplu. Schimbarea structurii produciei ca factor de modificare aprofitului: poate fi dependent de activitatea firmei; dar independent de efortul propriu.V. Dup gradul de sintetizare: Factori simpli cei ce nu mai pot fi descompui n sfera dedesfurare a analizei. Factori compui cei ce mai pot fi descompui, fiind determinaide ali factori, a cror aciune se poate identifica la nivelul firmei.VI. Dup izvorul aciunii: Factori interni cei care i au originea n interiorul firmelor.Exemplu: organizarea intern a produciei; ritmicitatea produciei; disciplina muncii etc. Factori externi cei care i au originea n mediul exterior firmei.Exemplu: modificrile de pre ale materiilor prime, energiei etc.; mutaii n structura cererii de pia; noi performane tehnice sau tehnologice care influeneazcererea.VII. Dup posibilitile de previziune: Factori previzibili acioneaz n cadrul unor procese controlate,fr s implice riscuri. Factori imprevizibili acioneaz necontrolat sub influena unorfore din mediul extern firmei.15Exemplu: schimbri cu abateri pronunate pe piaa intern sau extern; modificri ale cursului valutar etc.1.3. Tipuri de analiz economico-financiarComplexitatea fenomenelor i proceselor economice care facobiectul analizei economico-financiare a condus la apariia diverselortipuri de analiz.Un rol primordial n cercetarea acestor fenomene l areabstractizarea tiinific, astfel nct analiza economico-financiar lascar microeconomic st la baza fundamentrii deciziilor luate demanageri la nivelul firmei.Tipurile de analiz pot fi grupate dup anumite criterii:1. Dup raportul ntre momentul n care se efectueaz analizai momentul desfurrii fenomenului: Analiza postfactum sau postoperatorie privete trecutul iprezentul, care prin cercetarea rezultatelor activitii unei firme ne aratgradul de ndeplinire a obiectivelor propuse.Exemplu: n teorie, ct i n practic se folosete analiza diagnosticprin care se obin aprecieri asupra ansamblului unei firme, asupra uneisubdiviziuni organizatorice sau asupra unei probleme. Analiza previzional presupune determinarea evoluiei viitoare aunui fenomen economic pe baza cercetrii factorilor de influen.Aceast analiz este o etap premergtoare, hotrtoare nelaborarea planului de afaceri al firmei.Activitatea de planificare nseamn mai mult dect previziunea;nseamn utilizarea previziunii de ctre un centru de decizie economicpentru a stabili obiectivele de atins ntr-o perioad viitoare.2. Din punct de vedere al determinrilor cantitative sau alcaracteristicilor calitative ale fenomenelor: Analiza calitativ urmrete esena fenomenului, nsuirile saleeseniale, factorii care sunt de aceeai natur cu fenomenul analizat. Analiza cantitativ presupune cercetarea fenomenului prindeterminri cantitative exprimate prin: greutate, volum, numr, durat,suprafa etc.n aceast analiz se aplic metodele matematice moderne.16Exemplu: Succesul aplicrii metodelor matematice n analizavariabilelor unui fenomen economic este condiionat de modelarea proceselor economico-financiare pe baza analizei calitative.3. Dup nivelul la care se desfoar analiza economicofinanciar: Analiza microeconomic se desfoar la nivelul firmei i alelementelor ei ca sistem.Ea se refer la: activitatea economic i la rezultatele obinute de firm;n investirea capitalurilor;n utilizarea resurselor; factorii care determin orientarea: n crearea i fabricareaproduselor;n asigurarea eficieneieconomico-financiare etc. Analiza macroeconomic studiaz fenomenele la niveluri agregate: ramurile economiei,economia naional, economie mondial etc.; opereaz preponderent cu mrimi globale sau agregate (PIB,venit naional etc.).4. Dup modul de urmrire a fenomenelor: Analiza static cerceteaz fenomenele la un moment dat, relevndrelaiile dintre elementele i factorii care determin o anumit poziie afenomenului cercetat.Noiunea de static este legat de modul de efectuare a analizei, i nude natura fenomenului, pentru c fenomenele nu pot fi statice. Analiza dinamic studiaz fenomenele economice n micare,artnd poziia lor ntr-un ir de momente de timp.5. Dup criteriile de studiere a fenomenelor: Analiza tehnico-economic mbin n studiul anumitor fenomeneproblemele tehnice cu cele economice.Exemplu: Colaborarea ntre economiti i tehnicieni poate duce lascderea costului unui produs. Analiza economico-financiar mbin corelaiile dintre activitateaeconomic i cea financiar.17Pentru c orice activitate social-uman apare ntr-o dubl ipostaz: consumatoare de resurse; productoare de efectecalculul economic vizeaz eficiena consumului de resurse ntoate domeniile: tehnic, social, administrativ, sanitar, ecologic etc. Analiza financiar vizeaz fluxurile financiare ale firmei, modulde gestionare i de plasare a capitalurilor.6. Dup obiectul analizat: analiza pe ramuri; analiza pe uniti (firme, sectoare, holdinguri, trusturi etc.) analiza pe probleme (cost, valoare adugat, Wmc, salarii, rentabilitate, lichiditate)Concluzien ultimii ani pe plan internaional s-a impus att n teoriaeconomic, ct i n practic analiza activitii economico-financiare.1.4. Analiza diagnosticAnaliza economico-financiar are ca obiectiv major realizarea unuidiagnostic financiar. Raiunea efecturii unui diagnostic al performanelor firmei poate avea la baz fie situaia n care aceasta aredisfuncionaliti, fie situaia ei este bun, dar se dorete mbuntirea sa.Analiza diagnostic nu se mrginete la radiografierea i apreciereastrii diferitelor fenomene, ci formeaz o parte din managementulstrategic.Radiografierea poate fi realizat de: conducerea firmei prin cadre abilitate ale acesteia; de specialiti externi; de echipe mixte formate din specialiti interni i externi.Diagnosticul presupune: stabilirea problemelor supuse analizei; asigurarea informaiilor pe care le necesit; prezentarea rezultatelor ntr un raport n care se reflect:obiective, stri, aprecieri, recomandri.Problema diagnosticului se pune cel mai adesea n interiorul firmei(diagnostic financiar intern), avnd ca obiective:18 stabilirea situaiilor de dezechilibru financiar; identificarea cauzelor care le-au generat; stabilirea msurilor de remediere.Diagnosticul intern abordeaz probleme ca: maximizarea valorii firmei; rentabilitatea; structura i valoarea patrimoniului; riscul de faliment; solvabilitatea; lichiditatea etc.Pentru luarea unor decizii, partenerii externi ai firmei se bazeaz peanaliza economico-financiar (diagnostic financiar extern).Exemplu. Studiul pe care l face banca n acordarea de credite.Pentru aceasta, banca urmrete: capacitatea ntreprinderii de a-i achita obligaiile; estimarea valorii ei de pia; solvabilitatea i lichiditatea pe termen scurt i mediu.Firma poate folosi diagnosticul financiar pentru fundamentareadeciziilor privind: ptrunderea n capitalul altei firme; aprecierea soliditii unei alte firme cu care face afaceri.Analiza economico-financiar este folosit i de: administraiile financiare, pentru acordarea unor faciliti firmelor; tribunale, care folosesc diagnosticul privind falimentul sau posibilitatea de redresare a unei firme n dificultate; cotaia la burs: fuzionarea cu alte firme; vnzri de active; privatizare.Astfel, problemele specifice ale analizei economico-financiare sunt: analiza performanelor i a rezultatelor firmei; analiza rentabilitii; analiza valorii patrimoniale a firmei; analiza echilibrului financiar; analiza riscului.19Analiza este fcut pe baza: bilanului; anexei la bilan; contului de profit i pierdere; reglementrilor legale; informaiilor din evidena contabil, statistic i operativ a firmei.Din analiz va decurge obinerea unui sistem de indicatori astfel:Indicatori derezultateIndicatori derentabilitateIndicatori deanalizpatrimonialIndicatoriiprivind riscul: economic financiar de faliment1.5. Metode i tehnici de analiz economico-financiarMetoda unei tiine (discipline tiinifice) este teoretic-abstract,ea reprezentnd o succesiune de procedee folosite pentru atingereaobiectivului su.Procedeul reprezint latura practic a efecturii unei lucrri, pentruatingerea obiectivelor propuse, deci concretizarea metodei.Totalitatea procedeelor folosite n aplicarea practic a uneidiscipline tiinifice formeaz tehnica acesteia.Analiza economico-financiar folosete metode specifice saucomune cu ale altor tiine. Ele pot fi grupate n:1. Metode ale analizei calitative care urmresc: esena fenomenului; surprinderea legturilor cauzale.202. Metode ale analizei cantitative, care urmresc cuantificareainfluenelor factorilor care explic fenomenul.1. Metode ale analizei calitativePot fi incluse urmtoarele metode:a) comparaia;b) diviziunea i descompunerea rezultatelor;c) gruparea;d) generalizarea i evaluarea rezultatelor.a) ComparaiaOrice rezultat al firmei, dei are o semnificaie proprie, se apreciazn raport cu anumite criterii, cu o baz de comparaie. Astfel, pentruPractica economic se ine cont: de comparabilitatea datelor i a indicatorilor; criteriul de comparaie la care ne raportm (realizrile proprii precedente, planul intern al firmei, normele impuse pe plan intern iinternaional etc.).ns n practica analizei economico-financiare se utilizeaz maimulte tipuri de comparaie: comparaii n timp se efectueaz ntre rezultatele perioadeiraportate i rezultatele perioadei precedente; comparaii n spaiu se pot face ntre: rezultatele firmei i rezultatele medii pe ramur; rezultatele firmei i rezultatele firmelor concurente; rezultatele unor structuri organizatorice interne ale firmei; comparaii mixte, adic acele comparaii care se bazeaz peambele criterii (timp i spaiu); comparaii speciale pentru care intervin alte criterii din afar.Exemplu: Comparaia variantelor tehnico-economice, pentru aalege pe cea optim.b) Diviziunea i descompunerea rezultatelorMetoda studiaz rezultatele economice ale firmei i le descompunen elementele lor componente pentru a localiza rezultatele i cauzele lor ntimp i spaiu.21Diviziunea i descompunerea rezultatelor pot fi: Diviziune n timp permite evidenierea abaterilor de la timpul deformare a rezultatelor (semestre, trimestre, luni, zile etc.); de laritmicitatea proiectelor pentru obinerea unui anumit indicator; Diviziunea rezultatelor dup locul de formare (firm, secie,loc de munc etc.) rezult din stabilirea concret a locului de muncunde s-a format rezultatul (pozitiv sau negativ), concomitent cucontribuia fiecrui loc la tendina general a rezultatului. Descompunerea n pri componente: localizeaz rezultatele ca fiind favorabile sau nefavorabile pecategorii de resurse; aprofundeaz studiul laturilor eseniale ale fenomenelor analizate.c) GrupareaMulimea datelor primare este reorganizat, desprit n grupeomogene de uniti dup variaia uneia sau a mai multor caracteristici nfuncie de scopul cercetrii.Criteriile dup care se face gruparea sunt n funcie de obiectulanalizei, coninutul i forma de exprimare a datelor, sau n raport cuvariaia caracteristicii de grupare.d) Generalizarea sau evaluarea rezultatelorMetoda reunete ntr-un ansamblu coerent concluziile reieite dinstudiul factorial-cauzal al fenomenelor, reinndu-se aspectele esenialepentru fundamentarea deciziilor firmei.Astfel, generalizarea se realizeaz n: raportul de analiz; studiile de fezabilitate i evaluare.2. Metode de analiz cantitativMsurarea contribuiei fiecrui factor la modificrile fenomenuluianalizat se poate face prin diferite metode, n funcie de forma matematicpe care o mbrac relaiile dintre factori. Astfel:a) metoda substituirilor n lan;b) metoda balanier;c) metoda calculului matricial;d) metoda calculului marginal;e) metoda fluxurilor;22f)g)h)i)metodametodemetodametodaratelor;sociologice;corelaiei;scorurilor etc.a) Metoda substituirilor n lanMetoda se realizeaz pentru relaiile de tip determinist care seprezint matematic sub form de produs sau de raport.Utilizarea substituirilor n lan presupune respectarea a trei principii:1. Aezarea factorilor n construcia modelului se face n ordineacondiionrilor lor economice, substituirea realizndu-se astfel: nti factorul cantitativ; apoi cel structural; ultimul factorul calitativ.2. Substituirile se fac succesiv,pornind de la factorii direci sprecei indireci.3. Un factor a crui influen a fost determinat se consider lavaloarea efectiv (realizat), rmnnd la aceast valoare pn la sfrituliterrii, iar un factor a crui influen nu a fost calculat rmne lavaloarea din baza de comparaie.A) Metoda substituirilor n lan, cnd ntre factorii ceinflueneaz rezultatul economic sunt relaii de produs.Cea mai simpl relaie de condiionare a factorilor capt expresiaunei funcii: y = f(x).Exemplu: ntr-o relaie de trei factori rezultatul este o funcie deforma:y = f(x1, x2, x3)sau analiza rezultatului R n funcie de factori (a, b, c) va avea forma:R= f(a, b, c)Folosind valorile din baza de comparaie i cele efective, vom avea:0 0 0 0c b a R =i1 1 1 1c b a R =23a1) Etapele de analiz ale rezultatului R sunt:1. Calculul abaterii rezultatului economic de la perioada de bazsau cea programat:R = R1 R02. Descompunerea abaterii rezultatului economic pe factori deinfluen:0 0 0 1 1 1c b a c b a R = 3. Calculul influenei fiecrui factor asupra abaterii rezultatuluieconomic de la nivelul programat sau cel dintr-o perioad anterioar:Rc Rb Ra R + + = influena factorului a ( Ra)( )0 0 0 1 0 0 0 0 0 1c b a a c b a c b a Ra = = influena factorului b (Rb)( )0 0 1 1 0 0 1 0 1 1c b b a c b a c b a Rb = = influena factorului c (Rc)( )0 1 1 1 0 1 1 1 1 1c c b a c b a c b a Rc = = Observaie: Suma influenelor factorilor explic sporul absolut (R).a2) Analiza rezultatului economic pe baz de indiciAnaliza permite generalizarea i ofer baza pentru comparaii ntimp i spaiu. Indicele rezultatului economic se poate scrie cu relaia:1 nn 3 2 1 R100i i i iI =Kunde: IR= indicele rezultatului supus analizei;i1, i2... = indicele factorului respectiv.Exemplu: pentru cazul analizat; 100cci; 100bbi; 100aai01 c0 / 101 b0 / 101 a0 / 1 = = =242c bR100i iI=100aiModificarea relativ a rezultatului:I r 100RR RrR00 1 = = Influena factorilor se calculeaz astfel: influena modificrii factorului ar(a) = ia 100 influena modificrii factorului b( )( )100100 i ii100i ib , a rb aab a= = influena modificrii factorului c( )( )2c b a100100 i i ic , b , a r = .B) Utilizarea metodei substituirilor n lan cnd ntre factorisunt relaii de raport.Metoda mbrac dou forme n funcie de locul unde este situatfactorul cantitativ (la numitor sau la numrtor).b1) Cnd factorul cantitativ a este la numrtorModelul de analiz prezint situaia n care este condiionat de doifactori: a i b, astfel:000baR = ;111baR =Deci, modificarea rezultatului economic (R) poate fi scris:00110 1babaR R R = = 25Separarea influenei celor doi factori se va face astfel: influena factorului a:( )00 10001ba ababaa R= = influena factorului b:( )01 1ba1 bab , a R = Dac rezultatul se exprim prin indici:100iiIba R = , iar 100bbi ; 100aai01b01a = =Influenele celor doi factori vor fi:Dac R% = IR 100Atunci: influena factorului a: R(a1) = ia100 influena factorului b:( )abai 100iib , a R = b2) Cnd factorul cantitativ b se afl la numitor, se va determina mai nti influena acestuia: R = R1 R0 influena factorului b:( )0010babab R = , iar pe baza indicilor modificarea relativ va fi:( ) 100 100i100100 100bb1b Rb01 = = 26 influena factorului a:( )1011babaa ,iar(i100100ii100bb1100bbaaa ,b ba010101 b R = pe baza indicilor modificarea relativ va fi:) 100b R = = Metoda determinrii izolate a aciunii factorilorn aceast metod se respect un singur principiu, i anume csubstituirile se fac succesiv:R = R1 R0 influena factorului a: R(a) = a1b0c0 a0b0c0 influena factorului b: R(b) = a0b1c0 a0b0c0 influena factorului c: R(c) = a0b0c1 a0b0c0Astfel: R = Ra + Rb + Rc + rr = restul nedescompus, pentru care se emit ipoteze pentru repartizarea lui pe factori.b) Metoda balanierMetoda permite evidenierea cauzelor care au determinatmodificarea unui rezultat, comparnd elementele balanei valorileefective cu cele din perioada de referin.Metoda balanier analizeaz realizarea unui echilibru dintreresursele i necesitile unui domeniu de activitate (exemplu: balanaforei de munc; balana veniturilor i a cheltuielilor etc.).Modelul analitic de exprimare a relaiilor balaniere este:R = a + b cunde influenele elementelor componente se pot stabili astfel:27 influena elementului a: Ra = a1 a0 influena elementului b: Rb = b1 b0 influena elementului c: Rc = ( c1) ( c0)R = Ra + Rb + Rcc) Metoda calculului matricialMetoda se folosete n cazul relaiilor funcionale de produs sauraport ntre rezultatul economic cercetat i factorii si de influen.Separarea influenei factorilor prin aceast metod ine seama deordinea de intercondiionare a factorilor (consolideaz principiile metodeisubstituirii n lan).Exemplu: Aplicarea acestui calcul se face mai ales n analiza cheltuielilor cu materialele. Astfel, cheltuielile cu materialele pe unitatea de produs (cm):in1 iip cs cm ==unde: csi= consumul specific din materialul i pe unitatea de produs;pi= preul de aprovizionare pe unitatea de msur (a materialului).Pe baza acestor date se formeaz: matricea A: ce conine consumurile specifice din perioada iniial(a11; a12) i cele efective (a21; a22); matricea B: ce conine preurile de aprovizionare din perioadainiial (b11; b12) i cele efective (b12; b22).Se nmulesc cele dou matrici i se obine matricea C = reprezentnd cheltuielile materiale:=22 2112 1122 2112 1122 2112 11c cc cCb bb bBa aa aAAstfel: abaterea total fa de nivelul de comparaie a cheltuielilor materiale:cm = cm1 cm0= C22 C11din care: influena modificrii consumului specific:cs = C21 C11 influena modificrii preurilor de aprovizionare:P = C22 C21.28Observaie: metoda poate fi aplicat n toate domeniile analizei economicofinanciare; metoda permite sistematizarea informaiilor economice n tablourimatriciale prelucrabile electronic.d) Metoda calculului marginal Indicatorii marginali ca indicatori de probabilitate de referinreflect cheltuielile minime necesare pentru modificarea cu o unitate avolumului de activitate sau a consumului minim al factorilor de producie. Ca indicatori de calcul se folosesc n: analiza cifrei de afaceri (CA); analiza costurilor; analiza rentabilitii etc.e) Metoda fluxurilorFluxul reprezint orice micare generat de operaiunile legate detrezorerie.Instrumentele folosite n analiz: tabloul de finanare; tabloul de trezorerie.Cu ele se pot analiza: dinamica situaiei financiare; dinamica lichiditii; dinamica solvabilitii etc.f) Metoda ratelorRata este un raport ntre dou posturi sau grupe de posturi dinbilan, avnd o valoare informaional mai mare dect valorile luateseparat i permite o mai bun comparabilitate n timp i spaiu.Dup coninut, ratele pot fi: de structur (rata activelor fixe sau circulante); de gestiune (exemplu: durata de rotaie a stocurilor, rata credituluiclieni etc.); de rentabilitate (economic, financiar); rate ale echilibrului financiar (rata de ndatorare etc.).29Pentru calcul, ratele se determin prin raportarea unui flux la unstoc sau invers. Raportarea unui flux la un stoc are ca rezultat un coeficient.Exemplu:RaportulArmonizareActive imobilizate=Coeficient de uzur aactivelor finalizate Raportarea unui stoc la un flux exprim o durat.Exemplu: durata medie de rotaie a stocurilor. Raportul stoc/stoc reprezint o rat de structurfie o rat destructur Raportul flux/flux reprezintfie o rat de rentabilitateExemplu:Presupunem c la o firm:cheltuielile de exploatare sunt de 600 mil. lei n momentul tCA = 1000 mil. lei% 60 1001000600R1= = n perioada tcheltuielile de exploatare sunt de 550 mil.lei n momentul t + 1CA = 950 mil. lei% 58 100950550R2= = n perioada t + 1Dac rata s-ar analiza singular, ar rezulta o ameliorare a gestiuniifirmei. Dar studiul componentelor arat c firma a pierdut o parte dinpiaa de desfacere, iar continuarea acestei tendine va duce la perspectiveproaste. De aceea ratele se analizeaz comparativ cu: ratele realizate n anii precedeni; ratele standard ale organismelor abilitate; ratele firmelor cu acelai profil de producie.Astfel, studiul modificrilor ratelor n timp permite stabilireatendinei de evoluie a firmei.30g) Metode sociologiceTehnicile sociologice sunt: Chestionarul: coninutul lui trebuie s corespund nevoilor de informaii aleanalizei economico-financiare; limbajul simplu; ntrebrile s fie clare, redactate ntr-o ordine logic etc. Interviul: are ca scop extinderea volumului de informaie necesar analizeieconomico-financiare.h) Metoda corelaieiAnaliza de corelaie este o metod statistic prin care se msoarintensitatea legturilor ntre variabile.Practic se parcurg urmtoarele etape:1) Se stabilesc coninutul i tendina de evoluie a fenomenuluianalizat (y) i a principalilor factori de evoluie (x1, x2, ..., xn) independeni.2) Se determin forma legturii de cauzalitate ntre fenomene i sestabilete ecuaia de regresie.Exemplu: liniar: y(x) = a + bx parabol gradul II: y(x) = a + bx + cx2 exponenial: y(x) = a bx hiperbol: ( )x1b a x y + = etc.unde: a, b, c parametrii ecuaiilor;x caracteristica independent;y caracteristica dependent.3) Calcularea valorii parametrilor ecuaiei de regresie de regul cumetoda celor mai mici ptrate MCMMP.4) Stabilirea intensitii legturii dintre fenomenul analizat ifactorii de influen cu coeficientul de corelaie.() [ ] ([ ] 1 , 1y y n x x ny x xy nr2222xy = ) []31unde:+1 legtur directrxy 1 arat o legtur puternic-1 legtur inversrxy 0 arat inexistena legturii ntre variabile.5) Influena factorilor asupra fenomenului analizat se poate stabili cu: coeficientul de determinaie R22022R= arat influena factorului esenial (de grupare) asuprafenomenului analizatunde20 iperia total;2220 + = 2 meia iperiilor;2 iperia intre grupe.6) Se poate tabili i coeficientul de variaie (V) ce determinvariaia evenimentelor pe unitatea de valoare medie:(XV=) 100 , 0 100 une V = 0 lipa e variaie;V 0 variaia caracteristicii este mic;V (0, 35%) variaie normal pentru o colectivitate omogen.i) Metoda scorurilor (scoring)Se construiete o funcie pe baza unui numr de rate, iar valorile eiau la baz observaii n timp, pe un numr mare de firme, privind stareafinanciar. Un model al funciei scor (Z) se poate construi astfel:Z = ax1+ bx2+ ... + zxnunde: x1, x2, ..., xn rate folosite n calcul;a, b, ..., z coeficienii de ponderare.32Observaie. Scorul Z la nivelul unei firme indic gradul de risc, desucces sau faliment, punnd n eviden punctele forte i pe cele slabe,nainte ca firma s fie ntr-o situaie de dificultate.Cuvinte cheie: analiz, analiz economic, analiz economico-financiar, analiz calitativ, analiz cantitativ,analiz microeconomic,analiz macroeconomic, analiz diagnostic, sintez.ntrebri i teste gril1. Definii noiunile de: analiz, analiz economic, analizeconomico-financiar, sintez, metod, procedeu.2. Definii factorii care intervin n rezultatul activitii economice .Grupai aceti factori dup criteriile care i definesc.3. Care sunt principalele tipuri de analiz economico-financiar?4. Esenial n analiza economic este a lua n considerare relaiile:a) structural-funcionale;b) cauz-efect;c) munc i capital;d) consumul de resurse i rezultatele obinute.Alegei combinaia corect:A (a, c, d); B(a, b); C (b, c, d)5. Factorii care influeneaz rezultatele activitii economice, dupcaracterul lor, sunt:a) factori cu aciune direct;b) factori previzibili;c) factori compui;d) factori calitativi i cantitativi;e) factori de structur.Alegei varianta corect:A (a, c, e); B (b, c, d); C (d, e); D (a, b, c, d, e)6. Utilizarea metodei substituirilor n lan impune aezarea factorilorn relaiile de cauzalitate n urmtoarea ordine:a) factori de structur, calitativi i cantitativi;b) factori cantitativi, de structur i calitativi;c) factori calitativi, cantitativi i de structur;d) factori cantitativi, calitativi i de structur.332. ANALIZA REZULTATELOR FIRMEI2.1. Analiza statistico-economic a activitiiproductive i comercialeAnaliza se fundamenteaz pe date din interiorul i exteriorul firmei: planul de afaceri; bugetul de venituri i cheltuieli; bilan; anuare statistice; studii de pia etc.Pentru msurarea activitilor de producie i comercializare ale uneifirme, n practic se recomand urmtorii indicatori valorici:1) Cifra de afaceri (CA) reprezint volumul total al afacerilor firmeievaluate la preul pieei;2) CA din activitate de baz sau valoarea produciei marf vndut(Pv) reprezint totalitatea vnzrilor din activitatea de baz a firmei;3) Producia marf fabricat (Pf) este producia destinat livrrii icuprinde: valoarea produselor finite i semifabricate destinate vnzrii (P); valoarea lucrrilor executate i serviciilor prestate (L).4) Valoarea adugat (VA) exprim capacitatea firmei de a creabogie.VA = Valoarea produciei exerciiului (Pex) consumurile intermediare (respectiv cheltuielile materiale M)VA = Pex M5) Producia exerciiului (Pex) dimensioneaz ntreaga activitate a firmei: valoarea produciei vndute; creterea sau scderea produciei stocate; producia imobilizat (imobilizri corporale sau necorporale).ntre indicatorii valorici studiai, se consider ca situaii normaleurmtoarele:341) ICA IPfunde: = nseamn c se menine ponderea imobilizrilor n stocuri;> CA trebuie s nregistreze o dinamic superioar pentru a reduceimobilizrile.2) IPf> IPexarat reducerea stocurilor de producie nedeterminat i aconsumului intern - dar pn la limita la care se asigur desfurareanormal a procesului de producie.3) IVA>IPexarat reducerea cheltuielilor materiale, financiare i umane.Astfel, situaia normal trebuie s arate inegalitile: ICA IPf> IPex< IVA2. 2. Analiza cifrei de afaceri (CA)Interesul fiecrei firme vizeaz o cretere a CA pentru obinerea unuiprofit (moderat sau mai mare) care poate asigura o certitudine n viitor.Cifra de afaceri reprezint suma total a veniturilor din vnzareamrfurilor i produselor ntr-o perioad determinat.n contul de profit i pierdere (121) CA figureaz ca o poziiedistinct obinut prin nsumarea:1) veniturilor din vnzarea mrfurilor (cont 707);2) produciei vndute (conturile 701 + 702 + 703 + 704 + 705 + 706 +708).1) Analiza dinamicii i structurii CADinamica CA poate fi realizat la nivel de produs sau pe total firmprin indici cu baz fix sau mobil sau prin ritmurile medii.Evoluia corect a CA se face prin evaluarea ei n preuricomparabile. Astfel CA n raport cu cantitile vndute (q) i cu preurile devnzare (p) va fi:iiiq p CA= , atunci CA n preuri comparabile se vacalcula:PpcICACA = ; unde: IP= indicele preurilor de vnzare la nivel defirm sau indicele inflaieiq0p0 / 10 01 0 Pg ip qp qI= = .Analiza structurii CA se poate face n funcie de diverse criterii degrupare a vnzrilor: pe produse, clieni, piee de desfacere etc.Astfel, putem calcula:1) Ponderile componentelor CA (gi)100CACAgii =35une: CAi= vnzrile aferente elementului component i;CA = cifra de afaceri total.2) Coeficientul de concentrare (Gini-Struck)1 n1 g nCSn1 i2i==| | 1 , 0 une: n = numrul de produse, activiti etc.gi= ponderea produsului, activitii i n CA.2) Analiza factorial a CACA, analizat din punct de vedere factorial, stabilete sistemul defactori care condiioneaz evoluia ei.La nivelul firmei modelul de analiz factorial a CA este n funcie de: numrul de salariai (N); productivitatea muncii (W); gradul de valorificare a produciei (Gv).Astfel:VffG W NPCANPN CA = =V PFfAfAG R g Z NPCAFPFFNFN CA = =une:N = numrul mediu de salariai;Pf= producia marf fabricat;F= valoarea medie a mijloacelor fixe;A F= valoarea medie a mijloacelor fixe productive (active);AfPFPR = = randamentul fondurilor fixe productive;NFZ = = gradul de nzestrare tehnic;FFgAF= = ponderea fondurilor fixe productive.36Schema analizei factoriale a cifrei de afaceri este prezentat astfel:NCA ( ) Z WCA CA WCA ||\|Fg WCA( )pR WCA VGCA gradul IgradulIIExemplu: Date convenionale pentru exemplificarea metodologiei:Nr.crt.IndicatoriSimbol Perd. BazPerd.curentDiferen1 CA CA1.4001.500+1002 Nr. mediu de salariai N150200+503 Producia marf fabricat Pf1.5001.700+2004 Productivitatea munciiNPWf=108,55 Gradul de valorificare al PffVPCAG =0,93330,8824-0,0476-1,50Valoarea medie a fondurilorfixe, din care:F120150 fonduri fixe productiveA F961117 Ponderea fondurilor fixeproductiveFFgaF=+30 6+150,80,748 Gradul de nzestrare tehnicNFz =-0,060,80,759 Randamentul activelor fixeproductiveAfPFPR =-0,0515,625 15,3153-0,309737Modificarea cifrei de afaceri cu + 100 mil. lei fa de perioada debaz se observ din relaia: CA = CA1CA0= 1.500 1.400 = 100 i sedatoreaz influenei:1) Numrul mediu de salariai:( ) ( )( ) lei . mil 465 93 , 0 10 150 200G W N NPCANPN N CA000V 0 0 1f00f0 1N+ = == = = 2) Productivitatea muncii:( ) ( ) = = = 93 , 0 0 , 1 5 , 8 200 G W W N CA0V 0 1 1W= 279 mil. lei3) Gradul de valorificare a produciei fabricate:( ) ( ) = = = 933 , 0 8824 , 0 5 , 8 200 G G W N CA0 1VV V 1 1G= 53 , 85 mil. lei 86 mil. lei CA = CAN+ CAW+VGCA = 465 279 86 = 100 mil. leiAnaliza pe factori a productivitii muncii ( CAW= 279 mil. lei) influena gradului de nzestrare tehnic:( )( )( ) 6625 , 116 9333 , 0 625 , 15 8 , 0 8 , 0 75 , 0 200G R g Z Z NG R gNFNFN CA0 00 0V PF0 0 1 1V pF000111Z W = = == |||\| = influena ponderii mijloacelor fixe productive:( )( )( ) 2453 , 131 9333 , 0 625 , 15 8 , 0 74 , 0 75 , 0 200G R g g Z N CA0 0FV pF0F1 1 1g W = == = influena randamentului mijloacelor fixe productive:( )( )( ) 0838 , 32 9333 , 0 625 , 15 3153 , 15 74 , 0 75 , 0 200G R R g Z N CA0 0 1pV p pF1 1 1R W = == = pFRg Z WCA CA CA CA + = =( ) ( ) lei . mil 279 0838 , 32 2453 , 131 6625 , 116 + + + =38Interpretare rezultateValoarea CA fa de baz a crescut cu 100 mil. lei datorit mririicantitii de produse fabricate (+200 mil. lei), iar ca urmare a extinderiiactivitii a crescut i numrul angajailor (cu 50 de salariai).Analiza gradului de valorificare arat scderea acestuia n perioadacurent, ceea ce nseamn:- o influen negativ asupra vitezei de rotaie a fondurilor investite;- efecte negative asupra gradului de nzestrare tehnic care s-adiminuat i a dus la scderea productivitii muncii.Concluzie- Firma i-a mrit cota de pia cu eforturi nerecuperate n totalitate.- Deciziile dezvoltrii ei viitoare trebuie s aib n vedere un termenmai mic de recuperare a capitalului investit.Alt model de analiz factorial a CA este cel constituit pe bazacantitilor vndute (q) i a preurilor de vnzare (p), respectiv:iiip q CA=Modificarea CA (CA) se va explica prin cei doi factori:0 0 1i0qq p q p CA = 0 0 1i1pq p q p CA = 0 0 1 1q p q p CA = CAPiCANCACAqtCA a WCA h WCA t= timpul de munc mediu/salariath W= productivitatea orar a muncii39Exemplu: Metodologia cu date convenionale:Modificare CA Grupa de produsemil. lei %Grupa I 5.730 +47,43Grupa II 5.830 +48,27Grupa III 520 +4,3Total 12.080 100%0805208307300 10 10 10 1= ===. 12 900 . 21 980 . 33 CA CA CA500 020 . 1 CA CA CA. 5 000 . 5 10830 CA CA CA. 5 400 . 16 130 . 22 CA CA CATIIIIII= = = = = = = = % 3 , 4 100080 . 12520g% 27 , 48 100080 . 12830 . 5g% 43 , 47 100080 . 12730 . 5gCAIIICAIICAI+ = =+ = =+ = =1. Influena modificrii volumului fizic al produciei vndute:990 . 2 900 . 21 890 . 24 p q p q CA0 0 0 1 q+ = = = mii lei2. Influena modificrii preurilor de vnzare:0900 1+mii. 9 890 . 24 980 . 33 p q p q CA1 1 p= = = leiCantitate Pre unitar Valoare CAproduse q0q1p0p1v0=p0q0v1=p1q1p0q1Grupa IProdus A 40 45Produs B 20 22Total grupa I 60Grupa II 50 57Grupa III 10 17Total x x x xDenumire300 350 12.000 15.750 13.500220 290 4.400 6.380 4.84067 - - 16.400 22.130 18.340100 190 5.000 10.830 5.70050 60 500 1.020 85021.900 33.980 24.890403. Influena total a modificrii CA:080 . 12 900 . 21 980 . 33 p q p q CA0 0 1 1 T+ = = = mii leiModelul de analiz, potrivit sistemului factorial:CANCAqCA) W N CA ( a =a WCA ( ) t WaCA CAp) W t W ( h a =( ) h 0 W WCA Factorii de influen ai cifrei de afaceri (date convenionale)Perioada de analiz Nr.crt.Indicator SimbolPerioadabazPerioada curent1 Cifra de afaceri CA CA0=21.900 CA=p0q1=24.8902 Nr. mediu desalariaiN N0=155 N1=1473 Producia medieanual calculat pebaza cifrei deafaceriNCAWa =29 , 141 W0a =32 , 169 W1a =4 Timpul de munc(ore)Tm000 . 350 T0m=000 . 312 T1m=5 Timpul de muncmediu pe salariat(ore)NTtm=258 . 2 t 0 =5 , 122 . 2 t1 =6 Productivitateamedie orar amuncii calculat pebaza cifrei deafacerimhTCAW =0626 , 0 W0h =0798 , 0 W1h =1. Factorii de influen pentru CAq:990 . 2 900 . 21 890 . 24 q p q p CA0 0 1 0q+ = = = mii lei1.1. Influena modificrii numrului de salariai:a W N CA =()() ( ) 130 . 1 29 , 141 155 147 W N N CA0a0 1N q = = = mii lei411.2. Influena modificriia W:( )( ) ( ) lei mii 120 . 4 29 , 141 32 , 169 147 W W N CA0 1aa a1W q= = = ( ) ( ) a W q N q qCA CA CA + = 2.990= 1.130+4.120.1.2.1. Influena modificrii timpului mediu de munc:h a W t W =( )((W t0ah 01t W ==)) 1247 0626 , 0 258 . 2 5 , 122 . 2 147t N CA1 = = 1.2.2. Influena modificriih W :( )( )( ) 367 . 5 0626 , 0 0798 , 0 5 , 122 . 2 147W W t N CA0 1h ah h 11W W == = ( ) ( ) h a a a W W t W WCA CA CA + = 4.120=1.247 + 5.367Dac R reprezint ritmul de cretere a cifrei de afacericorespunztoare indicelui aferent:Analiza% 155 100900 . 21980 . 33CACAI01 CA0 / 1= = =R = 55% ; abolut + 12.080 mii lei( )% 114 100900 . 21890 . 24p qp qI0 00 1 q CA0 / 1 = =R = 14% ; absolut + 2.990 mii lei( )% 136 100890 . 24980 . 33p qp qI0 11 1 p CA0 / 1 = =R = 36% ; absolut + 9.090 mii leiObservaie. Creterea preurilor arat o economie inflaionist.42Analiza privind utilizarea forei de munc: Reducerea numrului de salariai este justificat pentru c duce lacreterea Wmc; astfel, sporireaa W a dus la o cretere a cifrei de afaceri cu4.120 mii lei. n cadrula W observm c factorul intensivh W a nregistrat ocretere ducnd la cretere a valorii cifrei de afaceri de 5.367 mii lei deifactorul extensiv t a sczut cu 1.247 mii lei.2.2.1. Analiza cifrei de afaceri din activitatea de baz n corelaiecu capacitatea de producie i cererea pieeiRezultatele activitii de baz a unei firme sunt preponderente n CAtotal obinut dintr-o anumit perioad.Volumul activitii unei firme este dimensionat de elemente ca: capacitatea de producie; resursele (materiale, umane, financiare); cererea de produse (piaa).Astfel, dac exist cerere, productorul, pentru a ctiga mai mult, vaspori capacitatea de producie.Dac nu exist cerere pentru un anumit produs nseamn c nu sefolosete integral capacitatea de producie, iar productorul va modificastructura produciei n conformitate cu cererea.Astfel, n analiza CA se au n vedere urmtorii indicatori: Gradul de utilizare a capacitii de producie:( )( )100productie de a capacitate Cfabricata productia PGpfcp = Graul e atifacere a cererii:( )100cerere CCAGC = Graul e valorificare a prouciei:100PCAGfp =43n analiza CA, pe lng diagnosticul intern, trebuie avute n vedere:piaa i concurena.Piaa trebuie studiat n studii de fezabilitate printr-o analiz: cantitativ: pentru a vedea capacitatea de absorbie a produselor pecare le produce firma; calitativ: care va urmri cunoaterea gusturilor, nevoilor consumatorilor fa de produsele firmei.Nu este suficient o apreciere general, ci trebuie luat n considerareun alt element: segmentarea pieei. Adic, o mprire a pieei cuconcurenii i o segmentare a pieei proprii, n funcie de utilizatori.Astfel, indicatorul folosit va fi: Cota global de pia (Cp) a firmei:VVCpp=n care: Vp- vnzri propriiV - vnzri totale Pentru segmentul propriei pieei j vom avea:jppVVCjj= Vnzrile proprii (Vp) pot fi exprimate:Vp= V Cpunde:100C gCp ip1=gi- structura vnzrii totale pe piaVVgii=VVCpp= - reprezint cota de pia proprie pe segmentul respectiv;iarpC = cota de pia recalculat (V1 p pg C C0 = ).44Exemplu: Pentru o firm care fabric dou tipuri de produse, cuajutorul datelor convenionale vom avea:Vnzri proprii Vnzri totale COTA DEPIA%Structuravnzrilor pepia%CotapialeiPiaa dedesfacere0pV1pV0V1V0pC1pCV0gV1gpC Z I 400 570 2.300 3.500Z II 650 990 5.000 7.200Totalpiaintern1.050 1.560 7.300 10.70017,39 16,29 31,5 32,7 5,6913 13,75 68,5 67,3 8,7514,38 14,581) 100VVCpp =ExempluK 39 , 17 1002300400CI0p= =K 29 , 16 1003500570CI1p= =38 , 14 10073001050C0p= =2) Structura vnzrilor totale pe pia100VVgii Vi =Exemplu: 5 , 31 10073002300g100 100 14,44V0I= =une i piaa3) Cota de pia recalculat pe baza structurii vnzrilor (pV1C g :100C gC0 1iVip= , exemplu: 69 , 510039 , 17 7 , 32CIp== )()45InterpretareAnaliza vnzrilor:a) vnzrile proprii au crescut n perioada curent cuVp= Vp1 Vp0= 1560 1050 = 510 mil. leib) vnzrile totale au crescut cu 3.400 mil. leiV = V1V0= 10.700 7.300 = 3.400 mil. lei.vnzrile totale (V)Analiza interdependenelor dintrecota de pia (Cp)structura pieelor (gi)i influena lor asupra vnzrilor proprii se poate observa prin urmtoarelemetodologii de analiz:1) Vnzrile totale:p pppC V VVVC = =( ) ( ) 489 1438 , 0 300 . 7 700 . 10 C V V V0p 0 1Vp= = = mil. leiObservaie: Se observ o cretere a vnzrilor proprii cu 489 mil. leicare s-a datorat creterii cererii solvabile a produselor fabricate.2) Influena cotei de pia:( ) ( ) 98 , 14 44 , 14 58 , 14 700 . 10 C C V Vp p 1 p1+ = = = mil. leiObservaie: Astfel cota de pia proprie este un factor important carea determinat sporirea vnzrilor (cu 14,98 mil lei). Aceasta nseamn c trebuie s se accentueze procesul de penetrare al firmei pe fiecare zon nparte.3) Structura pieelor de desfacere:( ) ( ) 42 , 6 38 , 14 44 , 14 700 . 10 C C V V0p p 1 p= = = mil. leiObs. Pe pieele unde firma a avut cote de pia ridicate, n perioadacurent au sczut (z I) sau s-a nregistrat o uoar cretere (z II), ceea ce adeterminat o scdere a vnzrilor totale.Piaa produsului trebuie analizat i apreciat n funcie de criterii: conjuncturale (economice, politice, sociale monetare etc.);100C gC0p 1p= 46 demografice (evoluia natalitii) structura pe vrste a populaiei pentru mbrcminte, nclminte, jucrii etc.; social-economice - veniturile populaiei prezint importan pentrubunurile de lux, pentru piaa crii, pentru nivelul de instruire etc.; tehnologice, sunt importante n procesul concurenei cu celelaltefirme.Analiza concurenei ia n considerare:- puterea sa competitiv pe pia;- cunoaterea firmelor concurente astfel nct s tie s-ifundamenteze CA. De aceea, important este i determinarea unei CAminime (CAmin) care s asigure existena i supravieuirea agentuluieconomic - situaie n care profitul este zero:CF CV CAii min+ =unde:CF - cheltuielile fixe totale;iiCV - suma total a cheltuielilor variabileRelaia mai poate fi scris:CF CVCV1CFCAiiimin+=Exemplu: Firma a avut urmtoarele cheltuieli: cheltuieli fixe - 10 mil lei; cheltuieli variabile - 290 mil. leiAstfel:300 10 290 CF CV CAii min= + = + =mil. leisau47=+=+=10 290290110CF CVCV1CFCAiimin3000333 , 010= = mil. leiSe pune, totui, problema estimrii unei CAmincu anumiterestricii, respectiv, rata dividendelor s fie egal cu cea a dobnzii, launnivel al ratei costurilor.Exemplu: O firm are un capital de 500 mil. lei = Ks rata medie a dobnzii este 30% = rd rentabilitatea costurilor din ultimul an fiind de 10% = Rc.Ne propunem s determinm o CAmincare s asigure un dividendegal cu dobnda, n urmtoarele etape: stabilirea sumei dividendelor (D):D = Ks. rd= 500 . 30% = 150 mil. leiunde: Ks= capitalul socialrd= procentul de dobnd.Suma dividendelor este suportat din profitul net (PN) care poate fideterminat astfel:DCF 100CFD PNpp|||\|+ =une: CFpprocentul etinat contituirii fonurilor proprii.(Dac cota de impozit este 25%, atunci CFp= 75 %)600 150750 10075150 PN = ||\|+ = mil. leiProfitul net ete component a profitului brut (PB)800 60025 10025600 PNCI 100CIPN PB = ||\|+ = ||\|+ = mil. leiune: CI = cota e impozit pe profit = 25%.Atunci notm:RC = rata rentabilitii costurilor (resurselor consumate)4880001 , 0800RCPBCH 100CHPBRCiii= = = =mil. leiRC = 10%Deci: PB CH CAi min+ =CAmin= 8000 + 800 = 8.800 mil. lei.Previziuni pe termen curt ale CA e pot face n funcie devariabile timp.Dac presupunem o evoluie liniar, ecuaia va deveni:y = a + bt = + = +y t t b t ay t b Ta2Dac mutm originea seriei n centru, atunci considerm c t = 0 isistemul devine: == = =22ty tbTyay t t by TaExemplu:Mil. lei CA (yt)mil. leit t2ty t b a y + =2000 2502 4 500 322 + 41( 2) =2402001 2701 1 270 . 2812002 310 0 0 0 . 3222003 380 1 1 380 . 3632004 400 2 4 800 322 + 41(2) = 404TOTAL Y = 1.61010 410y= 161020053322 + 41(3) = 44520064322 + 41(4) = 48632251610Tya = == ; 4110410ty t2= = .InterpretarePentru urmtorii ani, 2005-2006, CAmin poate atinge valori de445 mil. lei, respectiv 486 mil. lei.492.3. Analiza valorii adugateValoarea adugat (VA) reprezint creterea (plusul) de valoare cese obine din activitatea tehnico-productiv i de comercializare a firmei.Sau, altfel spus, VA reprezint bogia creat prin valorificarea resurselortehnice, umane i financiare, este valoarea consumului factorilor deproducie provenii de la teri.Ea este valoarea nou creat, dar fr s se in cont deamortizare, i poate aprecia gradul de integrare prin raportul VA/CA(sau la valoarea produciei)], furniznd informaii despre progresulsau regresul activitii firmei.Analiza VA ne relev acest indicator ca indicator de performan(eficena factorilor de producie: capital, munc) i ca indicator nsistemul de fiscalitate. Astfel, putem determina VA prin dou metode:1) metoda sintetic;2) metoda de repartiie (sau aditiv)1) Metoda sintetic - prin care VA se obine prin diferenadintre volumul total de producie i comercializare (producia globala exerciiului (Pex)) i consumurile intermediare de la teri (M).Cazul aDac firma a avut numai activitate de producie, VA va fi:VA = Pex - Munde:Pex = producia exerciiului;M = consumurile intermediare n care se cuprind: cheltuieli cu materii prime, materiale; cheltuieli cu energia, apa, serviciile terilor.50Exemplu: Avem urmtoarele date privind o firm Xmil. leiPerioadaanalizatNr.crt.Indicatori Simbol i formuleBaz CurentIndice %1. ProduciaexerciiuluiPex 7.390 8.445114 100PPI01 eexex P0 / 1= =2. CheltuielimaterialetotaleCM 4.500 4.7003. Cheltuielicu lucrrilei serviciileexecutate deteriVSC360 3704. ConsumuriintermediareVS MC C M+ =4.860 5.0704 , 106860 . 4170 . 5100MMI01 M0 / 1= = =5. ValoareaaugatVA = Pex - M 2.530 3.3754 , 133 100VAVAI01 VA0 / 1= =6. Amortizarea Am 600 7307. ValoareaaugatnetVAN = VA - Am 1.930 2.645137 100VANVANI01 VAN0 / 1= =8. Rata valoriiaugate100CAVARVA =37% 44%9. Cifra eafaceriCA 6.800 7.6008 , 111 100CACAI01 CA0 / 1= =10. Rata net avaloriiadugate100VAVANRVAN =76% 78%Analizn valoarea augat n perioada curent, observm ocretere cu 33,4%. Aceasta s-a datorat contribuiei celor doi factori: creterea Pexcu 14% fa de perioada de baz, reprezentnd1.055 mil. lei; creterea M, cu 6,4%, reprezentnd 210 mil. lei i are efectnegativ asupra VA.51Eficiena activitilor firmei: creterea cu 12% a CA arat un efect pozitiv asupra VA; RVAarat o cretere de 7%, nsemnnd o mbuntire a creriiVA n raport cu CA, cu efect pozitiv asupra VA.Cazul bDac firma a avut pe lng activitatea de producie i activitatede comer, VA va fi:VA = (Pex + Mc)- Munde:Mc= marja comercialMc = valoarea mrfurilor vndute - costul acestora.2) Metoda aditiv sau de repartiieConform acestei metode, VA se obine prin nsumareaurmtoarelor elemente:- salariile i cheltuielile cu personalul - munca;- impozitele i taxele - statul;- amortizarea - capital tehnic;- dobnzile - capital mprumutat;- dividendele - capital propriu;- profitul net al exerciiului.Analiza VA vizeaz:- dinamica acestuia;- structura sa pe elemente i schimbrile intervenite;- gradul de realizare a nivelului planificat;- analiza factorial a valorii adugate;- direciile de aciune viitoare pentru creterea VA.52Exemplu: Metoda aditivmii leiPerioada analizat Nr.crt.Indicatori Simbol i formuleBaz Curent1. RemunerareapersonaluluiRP351 460 cheltuieli cusalariileS 320 400 participareasalariailorla profitPSP31 602. Impozite pentrustatCI1.800 1.950 asigurare iprotecie socialAPS330 350 impozite, taxei vrsminteasimilateITV945 1.050 impozit pe profit IPR375 425 impozitpe dividendeID150 1253. Creditori Cr730 840 cheltuielifinanciare privinddobnzileCHD730 8404. Acionarii AT2.200 2.800 dividende nete Dd2.200 2.8005. Autofinanarepentru firmNFA1.780 2.020 cheltuielicu amortizareaA 620 800 profit netneinvestitPrr1.160 1.2206. Valoarea adugat(1+2+3+4+5)VA = RP+I+Cr+AT+NFA6.861 8.070532.3.1. Analiza dinamicii i structurii valorii adugateAnaliza VA se poate face n cifre absolute, ct i n cifre relative- dintre acestea cele mai cunoscute fiind ratele VA.1) Rata variaiei VA (RV) - numit i rata de cretere a firmeipentru c permite aprecieri asupra creterii sau regresiei activitii:100VAVA VAR00 1V=VA1,0valoarea augat n perioada curent i n baz.2) Rata valorii adugate (RVA) - expresie a productivitiiglobale, a bogiei create cu un anumit nivel de activitate.100CAVARVA =RVA ete epenent direct de natura activitii i de durataciclului de exploatare.Exemplu: - n industrie ea se ridic la 50-60% din CA.- n sfera distribuiei ea este doar de 15-20%.Astfel, interpretarea RVAtrebuie fcut cu pruden.Exemplu: Pentru o firm cu activitate de producie i comercializare degradarea RVApoate exprima creterea ponderii activitiicomerciale cu o rat specific mai redus.RVApoate constitui un indicator al gradului de integrare economic a firmei (GV)CAVAGV=3) Ratele de remunerare a VA reprezint ponderea deinut defiecare element component (ca expresie a remunerrii diferiilor parteneri) n VA.54PERSONALSalariiParticipaii la rezultate100VASSTATImpozite, taxe100VAIVACREDITORIDobnzi100VADbACIONARIDividende100VADvFIRMEAutofinanare curent100VAACObervaie: Ratele VA:- permit comparaii sectoriale i interexerciii;- ofer informaii att asupra mpririi VA ntre factorii de munci capital, ct i asupra raionalitii activitii i logisticii comerciale.4) Rata VA realizat n medie de un salariat:100NVARS =une: Nnr. meiu e alariai.55Exemplu: Analiza structural a VA pe cazul unei firme:Structura VA Nr. crt. indicatori PlanificatRealizat PrevzutRea-lizatModificareabsolutGradul derealizare aprevederilor1. Cheltuieli cu salariile 20 25 30,3 31,45 +5 125%2. C.S.A 5 6,25 7,58 7,86 +1,25 125%3. Cheltuieli cu protecia social 3 3,75 4,54 4,72 +0,75 125%4. Cheltuieli cu personalulsalariat28 35 42,42 44,03 +7 125%5. Amortizarea 5 5,5 7,58 6,92 +0,5 110%6. Alte elemente VA 3 4 4,55 5,02 +1 133,3%7. Rezultatul exploatrii(Profit exploatare)30 35 45,45 44,03 +5 116,67%8. VA (4+5+6+7) 66 79,5 100 100 13,5 120,45%a) Structura pe elemente a VA:100xxgii VA =b) Moificarea abolut:Exemplu: S = S1- Spl= 25 - 20 = +5 mil. lei.c) Gradul de realizare a prevederilor:% 125 1002025100SSGpl1S= = =InterpretareVA a crecut n perioaa analizat cu 13,5 mil. lei, respectiv cu20, 45 % fa de nivelul prevzut.Pe elementele structurale observm:- Cheltuielile cu personalul salariat au crescut cu +7 mil. lei,respectiv cu 25% datorit sporirii salariului mediu anual.Situaia normal este atunci cndIVPf> ICp56IVPf= indicele valorii produciei marf;ICp= indicele cheltuielilor totale cu personalul.- Amortizarea a crescut cu 10% datorit sporirii valorii medii aactivelor fixe.Situaia normal este cnd:IA< IPexastfel: IA= indicele amortizrii;IPex= indicele produciei exerciiului.- Rezultatul exploatrii (Profitul brut) nregistreaz o cretere de+5 mil. lei, respectiv +16,67% - deci n structura VA observm oscdere cu -1,42% ca pondere n VA.2.3.2. Analiza factorial a valorii adugateAceast analiz permite punerea n eviden a factorilor care audeterminat modificarea VA, precum i direciile n care trebuie s seacioneze n viitor.Dac: VA = Pex M; va PPM1 P VAexexex = =une: Pex= proucia exerciiului hmc exW T P = ;Tmc= timpul total e muncunde: t N Tmc =NTtmc= iar:N = numrul mediu de personalt = timpul de munc mediu pe salariatNTtmc=h W = productivitatea medie orar determinat pe baza PexmcexhTPW =57va - valoarea adugat medie la 1 leu producie a exerciiuluiexPVAva = ;100va gvai i =- valoarea adugat medie recalculat;unde: gi= structura produciei exerciiului pe produse sau tipuri deactiviti;vai= valoarea adugat la 1 leu producie a exerciiului peproduse sau tipuri de activiti.Sistemul factorial se prezint astfel:gradul Igradul IIgradul III( ) N TmcVA ( )mc exT PVA exPVA ( ) t TmcVA () h()()exW PVA VA ig a vVA vaVA iva a vVA Pentru exemplificarea metodologiei de analiz avem urmtoriiindicatori:va P VAex =1. va W T vaTPT VA hmcmcexmc = =va W t N vaTPNTN VA hmcex mc = =2. va P VAex = ; = 0exva va P VA ; = va va P VA 1ex100va g100va gva0 1i i i i = =58Exemplu: Analiza factorial a valorii adugate:Per. de analiz Nr.crt.Indicatori Simbol i formulede calcul Perd.bazPerd.curentDinamica %1 ProduciaexerciiuluiPex 1.100 1.300 118,18%2 Consumurileprovenite de lateriM 580 650 112,07%3 ValoareaadugatVA = Pex - M 520 650 125%4 Valoareaadugat medie la1 leu PexexPVAva =0,4727 0,5 105,78%5 Timpul de munc(ore)t N Tmc =228.000 195.500 85,75%6 Numrul mediude salariaiN 190 170 89,5%7 Timpul mediu delucru/salariatNTtmc=1.200 1150 95,83%8 W medie pe ormcexhTPW =0,004825 0,00665 137,5%9 Valoarea adugat medierecalculat la 1 leuPex100va gva0 1i i =0,49Analiza moificrii VA va fi astfel:I. VA = VA1 VA0= 650 520 = 130 mil. lei% 125 100520650100VAVAI01 VA0 / 1= = =Potrivit sistemului factorial, ea este influenat de:I.1) Producia exerciiului:( ) 00 ex exPva P P VA1ex = exPVA = (1.300 1.100) 0,4727 =94,54 mil. lei2) vavaloare adugat medie la 1 leu producie a exerciiului( ) ( ) 49 , 35 4727 , 0 5 , 0 300 . 1 va va P VA 0 1exva1+ = = = mil. lei59Verificare:49 , 35 54 , 94 130 VA VA VAva Pex+ = + = 100%73%27%130 130,03II. Influena pe factori a Pex54 , 94 VAexP= mil. lei1.1.( )( ) = = 0 hmc mcT Pva W T T VA00 1mc ex( ) lei . mil 13 , 74 4727 , 0 004825 , 0 000 . 228 500 . 1951.2.( )( ) = = 0 h hmcW Pva W W T VA0 11hex = =( ) lei . mil 66 , 168 4727 , 0 004825 , 0 00665 , 0 500 . 195Verificare:( ) ( )lei . mil 52 , 94 65 , 168 13 , 74 54 , 94VA VA VAhex mc ex exW P T P P + + = + = =III. Modificarea tipului total de munc este influenat de:( )lei . mil 13 , 74 VAmc exT P = 1.1.1.( )( ) = = 0 h 00 1N Tva W t N N VA0mct= (170 190) 1.200 0,004825 0,4727== 54,74 mil. lei1.1.2.( )( ) = = 0 h 0 11t Tva W t t N VA0mct= 170 (1.1501.200) 0,004825 0,4727== 19,39 mil. leiVerificare:( ) ( )39 , 19 74 , 54 13 , 74VA VA VAt T N T Tmc mc mc = + = IV. 2. Influena pe factori a va (valorii adugate medie la 1 leuproducie a exerciiului):49 , 35 VAva= mil. lei602. 1.( )== va va P VA1iexg va( ) 49 , 22 4727 , 0 49 , 0 300 . 12.2.( )( ) 13 49 , 0 5 , 0 300 . 1 va va P VA 1exva va1i= == = mil. lei = mil. lei( ) ( )i iva va g va vaVA VA VA + = 35,49 = 22,49 + 13 = 35,49InterpretareValoarea adugat (VA) s-a majorat cu 130 mil. lei fa de bazade comparaie, deci o cretere cu 25%, datorit ambilor factori:1) Datorit creterii Pexcu 94 mil. lei, iar relativ cu 18,18%, darproducia exerciiului, fiind un factor extensiv, a contribuit cu 73% lacreterea VA.Pexa fost influenat pozitiv de factorul intensiv = h W care acrescut cu 37,5%, adugnd un plus de 168, 65 mil. lei, iar factorulextensiv Tmc, nu a fost utilizat integral pe un salariat (cauze pot fi:absene nemotivate, concedii de boal, maternitate etc.), ceea ce adeterminat o micorare a valorii adugate cu 74,13 mil. lei.Scderea, datorat nefolosirii integrale a fondului total de munc(Tmc), a fost influenat de:- scderea numrului de salariai cu -10,5%, ceea ce a determinato micorare cu -54,74 mil. lei din cea determinat de Tmc;- cel de-al doilea factor fiind cel intensiv t (tip de munc mediupe salariat), nefiind folosit integral, a dus la o micorare a VA de-19,39 mil. lei din cea determinat de Tmc.2) Al doilea factor va = valoarea medie adugat la 1 leu Pexdeine 27% din modificarea VA, cu 35,49 mil. lei.Analiza celor doi factori ce influeneaz va arat c:- modificarea structurii Pex pe produse sau tipuri de aciune lacerinele pieei, n condiiile unei gestiuni eficiente, a condus la ocretere a VA de 22,49 mil. lei, reprezentnd 63% din contribuia va ;61- iar vai- valoarea adugat la 1 leu Pexpe produse sau tipuri deactiviti a contribuit cu 37% la modificarea va , reprezentnd un plusn VA de 13 mil. lei.ObservaiiMajorarea VA, ca msur de sporire a eficienei combinriifactorilor de producie, se poate asigura prin: mbuntirea utilizrii tipului de munc; creterea productivitii muncii; scderea cheltuielilor cu materialele la 1 leu producie; mbuntirea calitii produselor; creterea gradului de nzestrare tehnic; creterea gradului de folosire a capacitii de protecie.2.3.3. Consecinele modificrii VA asupra principalilorindicatori economico-financiari ai firmeiModificarea VA asupra urmtorilor indicatori economico-financiari:1) Rezultatul exploatrii (Profitul brut)( )0 0 1 Bpr VA VA P =une: pr profitul meiu la 1 leu VAVAPpr =2) Eficiena utilizrii potenialului uman:( )1 10 1PNVANVA VAEu==3) Eficiena utilizrii mijloacelor fixe:1000FVA VAE10 1F=624) Rata rentabilitii economice (REC):( )100Apr VA VAR1 T0 0 1EC=une: pr = profit meiu la 1 leu VA;AT= activul totalimobilizri necorporaleTotal active imobilizateimobilizri corporaleactiveimobilizri financiarestocuriactive circulantecreaneinvestiii financiarecasa + contul bnciicheltuieli n avans2.4. Analiza produciei fiziceProducia fizic reprezint totalitatearezultate din activitatea productiv acircuitul economic.Analiza acestui indicator este necesar ncare firma i realizeaz obligaiileconcordana dintre cerere i ofert.valorilor de ntrebuinareunei firme, care pot fi puse nurmrirea modului ncontractuale i se asigur2.4.1. Analiza realizrii programului de produciepe sortimente i pe total firmTrebuie s se urmreasc ndeplinirea programului propriu defabricaie pentru formularea corect a concluziilor ce se refer lafundamentarea i anticiparea activitii viitoare a firmei.Pentru caracterizarea realizrii acestui program se pot utilizamodele ce au la baz:1) indicii individuali de ndeplinire a programelor de producie;2) coeficientul mediu de sortiment;3) coeficientul de nomenclator.631) Utilizarea indicilor individuali permite analiza unei situaiiizolate i poate arta gradul de realizare a programelor de fabricaie nperioada curent, ct i nivelul de realizri pe sortimente. La nivelul fiecrui sortiment se folosete indicele volumuluifizic al produciei:100qqi01 q0 / 1 =une: q1,0= volumul fizic al prouciei n perioada curent i n cea de baz.2) La nivelul firmei se folosete coeficientul mediu de sortiment ( K),care se poate determina n mai multe moduri:1.=0 00 minp qp qKunde: 0 minp q este valoarea recalculat a produciei fabricate nlimitele programate.Valoarea recalculat se stabilete comparnd valoarea efectivcu valoarea programat a produciei pe fiecare sortiment, lundu-se ncalcul valoarea minim rezultat din comparaie, conform principiuluineadmiterii compensrilor.Determinarea K are la baz principiul necompensrii unornerealizri la unele sortimente, cu depirile nregistrate la altesortimente. n virtutea acestui principiu, mrimea maxim a lui 1 K = .Astfel 1 K = , n urmtoarele situaii:a) cnd programul de fabricaie a fost realizat la toatesortimentele n proporie de 100%;b) cnd programele de fabricaie au fost realizate i depite latoate sortimentele, indiferent de proporia de realizare.64Dac K