UNIVERSITATEA LUCIAN BLAGA DIN SIBIU FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE

CONF. UNIV. DR. RAMONA ORTEAN

OPERAIUNILE INSTITUIILOR DE CREDIT

SIBIU 2009

1

Capitolul 1 ROLUL I FUNCIILE BNCII CENTRALE Sistemul bancar este reprezentat de ansamblul coerent al diferitelor categorii de instituii financiarbancare care funcioneaz ntr-o ar, rspunznd necesitilor unei etape a dezvoltrii social-economice. n general, sistemul bancar dintr-o ar cuprinde: - cadrul instituional, format din banca central cu rol de coordonare i supraveghere, bnci comerciale i alte instituii financiare asimilate acestora; - cadrul juridic, format din ansamblul reglementrilor care guverneaz activitatea bancar. n evoluia sa, sistemul bancar parcurge faze de specializare i sectorizare. Specializarea bancar reprezint orientarea activitii diferitelor bnci doar spre anumite servicii, operaiuni, produse bancare. Noiunea de sectorizare poate fi definit ca fiind un tip aparte de specializare ce const n orientarea activitii bancare spre anumite domenii de activitate economic. ntr-o economie de pia, sistemul bancar ndeplinete funcia de atragere i concentrare a economiilor societii i de canalizare a acestora, printr-un proces obiectiv i imparial de alocare a creditului, ctre cele mai eficiente investiii. n ndeplinirea acestei funcii, bncile, ca verigi de baz ale sistemului, urmresc modul n care debitorii utilizeaz resursele mprumutate. Bncile asigur i faciliteaz efectuarea plilor, ofer servicii de gestionare a riscului i reprezint principalul canal de transmisie n implementarea politicii monetare. Prin activitatea de colectare de resurse financiare, concomitent cu plasarea lor pe pia prin intermediul creditelor i a altor operaiuni pe piaa financiar, bncile ndeplinesc rolul de intermediari ntre deintorii de capitaluri i utilizatorii acestora. n vederea realizrii obiectivelor finale, banca central urmrete stabilitatea valorii interne i externe a monedei naionale, concomitent cu punerea la dispoziia economiei naionale a cantitii optime de moned necesar creterii economice. Sistemul bancar, transformnd resursele pe care mediul economic i le pune la dispoziie, se constituie ca subsistem al macrosistemului economico-social. 1.1. Banca central scurt istoric, atribuii Toate sistemele bancare, cu excepia celui din Hong Kong, au o banc central. Apariia i dezvoltarea sistemului bancar (n secolele XIV i XV) au precedat apariia bncilor centrale (n secolul XVII). Banca suedez Riksbank, fondat n 1668, este considerat prima banc central, dei istoricii susin c prima banc central, n accepiunea de astzi, a fost Banca Angliei, fondat n anul 1694. Banca Angliei a fost creat iniial pentru a se strnge banii necesari rzboiului contra Franei. A urmat apoi o diversificare a funciilor sale iar banca a primit, mai trziu, n 1844, dreptul de monopol asupra emisiunii monetare, pentru Anglia i ara Galilor. Banca Angliei a fost o banc privat pn n 1946, cnd a fost naionalizat. n alte ri, crearea bncilor centrale a evoluat mai lent. Banca Franei a fost fondat n anul 1800. In Germania i Italia, banca central a aprut dup unificarea statelor i principatelor independente, n ultima parte a secolului al XIX-lea. Banca Naional a Romniei a fost fondat n 1880, cnd doar o treime din capital aparinea statului, iar n 1929, doar 10% din capital mai aparinea statului romn. Dup cel de-al doilea rzboi mondial, Banca Naional a Romniei a fost preluat de stat i a fcut parte din sistemul bancar al unei economii centralizate. Aceast situaie a continuat s existe pn la restructurarea sistemului bancar, dup 1989, cnd a fost reorganizat ca banc central. Conform Legii nr. 312/2004 privind Statutul BNR, obiectivul fundamental al Bncii Naionale a Romniei este asigurarea i meninerea stabilitii preurilor. Principalele atribuii ale unei bnci centrale sunt: a) elaborarea i aplicarea politicii monetare i a politicii de curs de schimb; b) emiterea bancnotelor i a monedelor ca mijloace legale de plat pe teritoriul rii; c) stabilirea regimului valutar i supravegherea respectrii acestuia; d) autorizarea, reglementarea i supravegherea prudenial a instituiilor de credit, promovarea i monitorizarea bunei funcionri a sistemelor de pli pentru asigurarea stabilitii financiare; e) administrarea rezervelor internaionale.

2

1.2. Funciile bncii centrale Bncile centrale au, n general, urmtoarele funcii (dei uneori, aceste responsabiliti sunt mprite cu alte organisme guvernamentale):1 1. Stabilirea i implementarea politicii monetare i de credit Banca central controleaz nivelul masei monetare i ratele dobnzii n economie, ca parte a politicii economice generale a guvernului. Aceast situaie a condus la dezbateri aprinse, referitoare la independena bncii centrale. De regul, banca central colaboreaz cu Ministerul Finanelor pentru rezolvarea principalelor probleme ale politicii monetare i financiare. Gradul adecvat de independen sau autonomie decizional al bncii centrale a constituit o disput secular: tentative de subordonare direct fa de autoritatea guvernului au alternat cu perioade de independen considerat excesiv. La nivelul Uniunii Europene, Tratatul de la Maastricht (1992) prevede un nivel ridicat de independen pentru bncile centrale ale statelor membre i pentru Banca Central European, care mpreun formeaz Sistemul European al Bncilor Centrale. nainte de crearea Bncii Centrale Europene, Banca Central a Germaniei - Bundesbank avea garantat prin lege independena de a conduce politica monetar. Se apreciaz, n general, c acesta este motivul pentru care Bundesbank a reuit s realizeze o politic monetar antiinflaionist deosebit de eficient. Alte ri vest-europene (Frana, Anglia, Italia) au luat msuri, n spiritul Tratatului de la Maastricht, pentru sporirea gradului de independen decizional pentru bncile centrale. Garantarea prin lege a independenei bncii centrale are un rol determinant n a asigura reflectarea, n politica monetar promovat, a condiiilor economice dintr-o ar i nu a celor politice. Argumentele celor ce se opun independenei bncii centrale au n vedere faptul c politica macroeconomic are obiective mai largi dect meninerea unei rate sczute a inflaiei. Totodat, se argumenteaz c reducerea activitii economice pentru a realiza un nivel sczut al inflaiei, poate duce la nivele nalte ale omajului i la restrngerea creterii economice. n Romnia, banca central este organ al statului, iar membrii Consiliului de Administraie al BNR sunt numii de Parlament. n numele Consiliului de Administraie, Guvernatorul BNR prezint anual Parlamentului Romniei raportul BNR, care cuprinde: principalele evoluii economice, financiare, monetare i valutare; politica monetar n anul precedent i orientrile pentru anul urmtor; reglementarea i supravegherea prudenial bancar; activitile BNR, bilanul anual i contul de profit sau pierdere. n cadrul politicii monetare pe care o promoveaz, BNR utilizeaz proceduri i instrumente specifice pentru urmtoarele operaiuni: de pia monetar banca central poate efectua pe piaa secundar operaiuni reversibile, cumprri/vnzri directe sau poate lua n gaj, pentru acordarea de credite colateralizate, creane asupra sau titluri ale statului, autoritilor publice centrale i locale, regiilor autonome, companiilor naionale i altor societi cu capital majoritar de stat, instituiilor de credit sau altor persoane juridice, poate efectua swap-uri valutare, poate emite certificate de depozit i atrage depozite de la instituii de credit, n condiiile pe care le consider necesare pentru a realiza obiectivele politicii monetare; de creditare a bncilor banca central poate acorda credite instituiilor de credit eligibile, n condiii de rambursare, garantare i dobnd stabilite prin reglementri proprii; se interzice BNR creditarea pe descoperit de cont sau orice alt tip de creditare a statului, autoritilor publice centrale i locale, regiilor autonome, companiilor naionale i altor societi cu capital majoritar de stat; de control al lichiditii prin rezerve minime obligatorii banca central stabilete regimul rezervelor minime obligatorii pe care instituiile de credit trebuie s le menin n conturi deschise la aceasta; pentru rezervele minime obligatorii, BNR bonific dobnzi cel puin la nivelul ratei dobnzii medii la depunerile la vedere practicate de instituiile de credit iar pentru nendeplinirea cerinelor privind nivelul rezervelor minime obligatorii se calculeaz i se percep dobnzi penalizatoare. 2. Emisiunea de moned Banca central deine monopolul emisiunii monetare. In principiu, moneda se emite n concordan cu creterea economic. Emisiunea de moned peste necesitile economice reale - supraemisiunea de moned - poate duce la inflaie. mpiedicarea guvernelor de a determina un proces inflaionist, prin emisiune1

Basno, C., Dardac, N., Floricel, C. - Moned, credit, bnci, Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1997, p. 230 3

suplimentar de moned, poate fi nc un argument n favoarea asigurrii independenei bncii centrale. Banca central asigur tiprirea bancnotelor i baterea monedelor i ia msuri pentru pstrarea n siguran a celor care nu sunt puse n circulaie, precum i pentru custodia i distrugerea, cnd aceasta este necesar, a matrielor, cernelurilor i a bancnotelor i monedelor retrase din circulaie. Conform Legii nr. 312/2004 privind Statutul BNR, Banca Naional a Romniei este unica instituie autorizat s emit nsemne monetare, sub form de bancnote i monede, ca mijloace legale de plat pe teritoriul Romniei. Ea stabilete valoarea nominal, dimensiunile, greutatea, desenul i alte caracteristici tehnice ale bancnotelor i monedelor. BNR elaboreaz programul de emisiune a bancnotelor i monedelor, astfel nct s se asigure necesarul de numerar, n strict concordan cu nevoile reale ale circulaiei bneti. De asemenea, BNR poate hotr anularea sau retragerea din circulaie a oricror bancnote sau monede care au fost emise i, n locul acestora, punerea n circulaie a altor tipuri de nsemne monetare. O decizie a BNR n acest sens o reprezint denominarea monedei naionale. Potrivit Legii nr. 348/2004 privind denominarea monedei naionale, la 1 iulie 2005 moneda naional a Romniei a fost denominat astfel nct 10.000 lei vechi (ROL), aflai n circulaie la acea dat, au fost preschimbai pentru 1 leu nou (RON). Tot atunci au fost puse n circulaie noile bancnote i monede, care s-au folosit n paralel cu cele vechi pn la 31 decembrie 2006. Dup aceast dat, BNR preschimb banii vechi cu cei noi la sucursalele sale, pe o perioad de maximum trei ani, adic pn la 31 decembrie 2009. 3. Elaborarea i aplicarea politicii de curs de schimb Banca central elaboreaz i aplic politica privind cursul de schimb, stabilete i urmrete aplicarea regimului valutar pe teritoriul rii. n acest sens, ea este abilitat s: - elaboreze balana de pli i alte documente privind poziia investiional internaional a rii; - stabileasc cursurile de schimb pentru operaiunile proprii pe piaa valutar, s calculeze i s publice cursurile medii pentru evidena statistic; - pstreze i s administreze rezervele internaionale ale statului. Potrivit Regulamentului valutar nr. 4/2005, BNR elaboreaz reglementri privind monitorizarea i controlul tranzaciilor valutare pe teritoriul Romniei i emite autorizaii pentru operaiuni valutare de capital, tranzacii pe pieele valutare i pentru alte operaiuni specifice. 4. Administrarea sistemului de pli n general, banca central emite reglementri generale privind instrumentele de plat, coordoneaz i supravegheaz sistemele de pli de interes naional. Conform Legii nr. 312/2004 privind Statutul BNR, Banca Naional a Romniei reglementeaz, autorizeaz i supravegheaz administratorii sistemelor de pli i poate emite reglementri privind instrumentele de plat utilizate n cadrul acestor sisteme. Ea poate furniza lichiditi instituiilor de credit, prin acordarea de faciliti i prin cumprarea de titluri eligibile, n conformitate cu reglementrile proprii. 5. Stabilirea i administrarea rezervelor valutare Banca central stabilete i menine rezerve valutare internaionale la un anumit nivel pe care l apreciaz ca fiind adecvat tranzaciilor externe ale statului, rezerve care pot fi formate din: - aur deinut n tezaur n ar sau depozitat n strintate; - active externe, sub form de bancnote i monede metalice sau disponibil n conturi la bnci sau la alte instituii financiare n strintate, exprimate n acele monede i deinute n acele ri pe care le stabilete banca central; - alte active de rezerv recunoscute pe plan internaional, inclusiv dreptul de a efectua cumprri de la FMI n cadrul tranei de rezerv, precum i deinerile de DST; - cambii, cecuri, bilete la ordin, precum i obligaiuni i alte valori mobiliare, negociabile sau nu, emise sau garantate de persoane juridice nerezidente, clasificate n primele categorii de ctre ageniile de apreciere a riscurilor, recunoscute pe plan internaional, exprimate i pltibile n valut n locuri acceptabile pentru banca central; - bonuri de tezaur, obligaiuni i alte titluri de stat, emise sau garantate de guverne strine sau de instituii financiare interguvernamentale, negociabile sau nu, exprimate i pltibile n valut n locuri acceptabile pentru banca central. Rezervele de valut sunt folosite, n general, atunci cnd se intervine pe pieele valutare pentru a controla evoluia cursului de schimb al monedei naionale. Banca Naional a Romniei este autorizat, conform Legii nr. 312/2004, s efectueze urmtoarele operaiuni:4

-

-

s cumpere, s vnd i s efectueze alte tranzacii cu lingouri i monede din aur sau alte metale preioase, cu valute, cu bonuri de tezaur, obligaiuni i alte titluri emise sau garantate de guverne strine sau de organizaii financiare interguvernamentale, cu valori mobiliare emise sau garantate de bnci centrale, de instituii financiare internaionale, de societi bancare i nebancare; s deschid i s menin conturi la alte bnci centrale i autoriti monetare, societi bancare i la instituii financiare internaionale; s deschid i s in conturi i s efectueze operaiuni de corespondent pentru instituii financiare internaionale, bnci centrale i autoriti monetare, societi financiare i bancare, organizaii financiare interguvernamentale din strintate, precum i pentru guverne strine i ageniile lor.

6. Autorizarea, supravegherea i reglementarea instituiilor de credit Banca central decide care entiti pot opera ca bnci i stabilete regulile de emitere a autorizaiilor de funcionare a instituiilor de credit. Ea are competena exclusiv de autorizare a instituiilor de credit, n anumite condiii care se refer la: pregtirea profesional i profilul conductorilor bncii; nivelul minim al capitalului social subscris, care trebuie vrsat, n form bneasc, n totalitate, la momentul constituirii; tipurile de activiti pe care le va efectua instituia de credit; studiul de fezabilitate al bncii; acionarii semnificativi i fondatorii bncii; structura acionariatului; sediul bncii. In cadrul Uniunii Europene, tranzaciile bncilor strine aflate pe teritoriul unei ri au creat probleme specifice. Aceste bnci primeau autorizaii de funcionare, de obicei, n rile lor de origine i nu n cele n care operau, putnd fi, astfel, n afara sferei de influen a bncii centrale a rii n care i desfoar activitatea. A Doua Directiv de Coordonare Bancar a Uniunii Europene a creat Licena unic bancar, care permite unei bnci care a primit autorizaia de funcionare ntr-o ar s poat opera oriunde n cadrul UE. Aceast msur a creat anumite probleme privind supravegherea sucursalelor bncilor strine. Dup falimentul rsuntor al bncii BCCI din Luxemburg, regulile au fost modificate, pentru a permite i bncii centrale din ara gazd s intervin atunci cnd supravegherea bncii n ara de origine se dovedete a fi insuficient sau defectuoas. n statele membre ale UE, pentru nfiinarea unei sucursale de ctre o instituie de credit dintr-un alt stat membru nu este necesar obinerea unei autorizaii din partea bncii centrale i nici asigurarea unui capital de dotare la nivelul sucursalei. n Romnia, conform prevederilor Ordonan ei de urgen nr. 99/2006 privind institu iile de credit i adecvarea capitalului, cu modificrile i completrile ulterioare, o instituie de credit autorizat i supravegheat ntr-un alt stat membru poate nfiina o sucursal n Romnia pe baza notificrii transmise Bncii Naionale a Romniei de ctre autoritatea competent din statul membru de origine. nainte de nceperea activitii, n termen de 2 luni de la primirea notificrii, Banca Naional a Romniei comunic instituiei de credit n cauz, dac este cazul, lista actelor normative din Romnia, adoptate n scopul protejrii interesului general, care reglementeaz condiii specifice n care anumite activiti pot fi desfurate. Notificarea trebuie s fie nsoit de urmtoarele date i informaii: un program de activitate al sucursalei, incluznd cei puin tipurile de activiti care urmeaz s fie desfurate de aceasta i structura organizatoric a sucursalei; adresa sediului sucursalei de unde pot fi obinute documente; identitatea persoanelor responsabile cu conducerea operativ a activitii sucursalei; Conform Regulamentului BNR nr. 11/2007 privind autorizarea instituiilor de credit, persoane juridice romne, i a sucursalelor din Romnia ale instituiilor de credit din state tere, cu modificrile ulterioare, acestea se pot constitui i pot funciona pe teritoriul Romniei numai pe baza autorizaiei emise de Banca Naional a Romniei. n Romnia, autorizarea implic dou etape: a) aprobarea constituirii instituiei de credit; b) autorizarea funcionrii instituiei de credit. Condiiile de autorizare de ctre BNR a instituiilor de credit sunt prevzute n Legea nr. 58/1998 privind activitatea bancar, cu modificrile i completrile ulterioare, republicat n 2005 i n Regulamentul BNR nr. 11/2007, cu modificrile ulterioare.5

Atunci cnd o banc central emite o autorizaie de funcionare unei bnci, ea apreciaz, n principiu, c banca respectiv este condus corect. Acest lucru nseamn c afacerile bncii vor fi conduse prudent, iar depuntorii vor avea ncredere c banca le va putea napoia banii oricnd. Desigur, n timp, acest lucru poate fi infirmat. Autorizaiile de funcionare pot fi retrase, dac banca central decide c o banc nu acioneaz prudent, ncalc condiiile stipulate n autorizaia de funcionare sau este n pericol de a nu-i putea plti depuntorii. BNR poate retrage autorizaia de funcionare unei bnci la cererea bncii sau n una din urmtoarele situaii: - banca nu a nceput operaiunile pentru care a fost autorizat n termen de un an de la primirea autorizaiei sau nu i-a exercitat, de mai mult de 6 luni, activitatea de acceptare de depozite; - autorizaia a fost obinut pe baza unor declaraii false sau prin orice alt mijloc ilegal; - acionarii au decis s dizolve i s lichideze banca; - a avut loc o fuziune sau o divizare a bncii; - autoritatea competent din ara n care are sediul banca strin ce a nfiinat o sucursal n Romnia i-a retras acesteia autorizaia de a desfura activiti bancare. Retrgnd autorizaia acordat, banca central ncearc s opreasc activitatea bncii nainte ca pierderile acesteia s ajung la nivelul la care banca nu-i mai poate plti deponenii. Bncile pot da faliment dac nregistreaz pierderi mari prin acordarea unor credite neperformante de valori foarte mari sau dac efectueaz operaiuni n pierdere, pe pieele financiare. Dac depuntorii din alte bnci ar dori s-i retrag banii n acelai timp, nici o banc nu ar putea s plteasc toate sumele cerute i, astfel, ar rezulta o criz financiar general, urmat de colapsul sistemului bancar. O astfel de panic n sistemul bancar are consecine economice grave, restrngnd masa monetar i creditele. n loc s retrag autorizaia de funcionare, banca central poate aciona pentru ca banca aflat n dificultate s fie salvat. Astfel, ea poate iniia un aranjament financiar pentru a consolida capitalul bncii, poate insista s fie schimbat conducerea bncii sau poate sprijini fuziunea cu o alta banc (sau preluarea de ctre o alt banc). Falimentul unei bnci ar cauza pierderi depuntorilor i ar face ca publicul s-i piard ncrederea n sistemul bancar n general. Pentru asigurarea funcionrii i viabilitii sistemului bancar, banca central emite o serie de reglementri i monitorizeaz activitatea instituiilor de credit. Bncile centrale reglementeaz activitatea instituiilor de credit, de exemplu pentru a controla nivelul i structura creditelor acordate de acestea. Reglementrile emise de BNR, n funcie de importana i sfera de cuprindere, pot fi sub form de regulamente, ordine, norme i circulare, avnd caracter obligatoriu. Reglementrile cantitative limiteaz nivelul creditelor pe care bncile comerciale le pot acorda. De exemplu, bncilor li se poate cere s-i restrng nivelul creditelor acordate, pn la un anume procent din totalul disponibilului de creditare, pentru o anumit perioad de timp. n Romnia, Normele BNR nr. 11/2005 privind limitarea gradului de concentrare a expunerilor din credite n valut, abrogate la 1 ianuarie 2007, se aplicau instituiilor de credit, persoane juridice romne i sucursalelor instituiilor de credit strine, autorizate s funcioneze pe teritoriul Romniei i reglementau gradul de concentrare a expunerilor din credite n valut. Astfel, expunerea unei instituii de credit din credite n valut acordate persoanelor fizice i juridice altele dect instituiile de credit, nainte de deducerea provizioanelor specifice de risc de credit, nu putea depi 300% fa de fondurile proprii, n cazul instituiilor de credit, persoane juridice romne, sau fa de capitalul iniial, n cazul sucursalelor instituiilor de credit strine, determinate pentru luna anterioar celei pentru care se efectueaz raportarea. Reglementrile calitative ncurajeaz creditarea pentru anumite scopuri, descurajnd alte tipuri de credite. De exemplu, ntr-o ar cu o balan de pli deficitar, banca central poate cere bncilor s acorde, prioritar, credite pentru exporturi. n Romnia, Regulamentul BNR nr. 3/2007 privind limitarea riscului de credit la creditele destinate persoanelor fizice, cu modificrile i completrile ulterioare, se aplic instituiilor de credit persoane juridice romne i sucursalelor instituiilor de credit strine, autorizate s funcioneze pe teritoriul Romniei i reglementeaz condiiile minime de acordare, garantare i derulare a creditelor destinate persoanelor fizice. Banca central rspunde de supravegherea prudenial a instituiilor de credit pe care le-a autorizat s opereze, acestea trebuind s se conformeze i altor cerine legate de: nivelul minim de solvabilitate (indicatorul de adecvare a capitalului); Ca autoritate de supraveghere, banca central, pentru stabilirea capitalului adecvat, impune un indicator financiar de adecvare a capitalului, cu scopul de a limita expunerea total de credit a unei bnci. Bncile au nevoie de o marj de siguran pentru ca, n cazul n care civa clieni nu-i pot rambursa6

creditele, banca s fie totui capabil s-i plteasc deponenii. Aceast marj de siguran este capitalul bncii. Acordul de la Basel se aplic bncilor cu activitate internaional i prevede un indicator de adecvare a capitalului de minim 8%, ncepnd cu l ianuarie 1993. Autoritile de supraveghere din foarte multe ri au preluat prevederile acestei convenii n legislaia naional. Banca Naional a Romniei a stabilit c instituiile de credit sunt obligate s asigure, n permanen, un nivel de solvabilitate de minim 8%, determinat ca raport ntre fondurile proprii i totalitatea activelor i elementelor n afara bilanului, ponderate n funcie de gradul de risc de credit. Dac indicatorul de adecvare a capitalului, pentru o banc, scade sub nivelul cerut, el trebuie corectat, fie crescnd capitalul bncii (prin emisiune de aciuni), fie reducndu-i activele cu grad mare de risc, prin substituire cu active cu grad de risc redus. Riscul de credit al unei bnci se poate reduce prin vnzarea creditelor sale unei alte bnci sau prin conversia mprumutului n titluri de valoare. Aceast situaie apare atunci cnd creditele (care fac parte din activele bncii) sunt convertite n alte instrumente financiare, care nu sunt considerate ca active n bilan i, deci, nu sunt luate n calcul n cazul indicatorului de adecvare a capitalului. n anumite condiii, totui, unele active convertite n hrtii de valoare trebuie s fie evideniate n bilan. indicatorul de lichiditate; Banca central poate stabili nivelul minim de lichiditate (indicatorul de lichiditate), respectiv procentul depozitelor bancare i al altor pasive ce trebuie s fie pstrate n numerar sau n alte active care se pot transforma, repede i uor, n numerar. n acest mod, banca central se asigur c bncile vor putea satisface cerinele clienilor atunci cnd acetia doresc s-i retrag fondurile i, astfel, nu se va pierde ncrederea publicului, fenomen care apare atunci cnd banca nu poate oferi fondurile solicitate. Bncile care nu au suficiente active lichide trebuie s asigure indicatorul de lichiditate, fie mprumutnd de la alte bnci, fie apelnd la banca central, n calitatea sa de mprumuttor de ultim instan. rata rezervelor minime obligatorii; expunerea maxim fa de un singur debitor i supravegherea mprumuturilor acordate persoanelor aflate n relaii speciale cu instituia de credit; Necesitatea raportrii creditelor de valori mari, acordate unui singur client, are ca scop evitarea situaiei n care incapacitatea clientului de a-i rambursa datoriile poate s duc la falimentul bncii care, astfel, nu va mai fi capabil s-i plteasc deponenii. Se mai pot impune i alte reglementari referitoare la creditele mari: n Anglia, de exemplu, bncile trebuie s prezinte un raport special Bncii Angliei, dac acord, unui singur client, un credit care depete 10% din capitalul bncii; Banca Angliei va trebui s acorde un aviz special, dac linia de credit acordat unui client depete 25% din capitalul bncii respective. La acordarea creditelor, bncile urmresc ca solicitanii s prezinte credibilitate pentru rambursarea acestora la scaden, motiv pentru care cer garantarea creditelor n condiiile stabilite prin normele de creditare ale fiecrei bnci. n Romnia, conform Normelor BNR nr. 8/1999 privind limitarea riscului de credit al bncilor, modificate prin Circulara nr. 5/2001 i completate prin Norma nr. 11/2002 i Norma nr. 8/2003, nivelul unei expuneri mari (expunere net fa de un singur debitor) nu poate depi 20% din fondurile proprii ale bncii, iar suma total a expunerilor mari nu va putea depi de 8 ori nivelul fondurilor proprii ale bncii. Suma total a mprumuturilor nete acordate persoanelor aflate n relaii speciale cu banca nu poate depi 20% din fondurile proprii ale bncii. Suma total a mprumuturilor nete acordate de banc personalului propriu, inclusiv familiilor acestuia, nu poate depi 6,5% din fondurile proprii ale bncii. Instituiile de credit din Romnia au obligaia s raporteze lunar Bncii Naionale a Romniei Direcia General Autorizare, Reglementare i Supraveghere prudenial - nivelul indicatorului de solvabilitate, al expunerii mari i al mprumuturilor nete acordate persoanelor cu care se afl n relaii speciale sau personalului propriu, precum i familiilor acestuia. clasificarea creditelor acordate i a dobnzilor nencasate aferente acestora i constituirea provizioanelor specifice de risc; controlul schimburilor valutare; administrarea resurselor i plasamentelor bncii; raportarea datelor cerute pentru supraveghere i control. Banca central supravegheaz activitatea instituiilor de credit autorizate s funcioneze, pe baza raportrilor de pruden bancar, precum i prin inspecii la sediul bncilor, sucursalelor i al altor sedii din ar i strintate. Ea solicit instituiilor de credit, n mod regulat, anumite rapoarte, care privesc: principalii indicatori financiari; creditele de valori mari; contul de profit i pierdere; bilanul contabil. Analiznd aceste7

rapoarte, autoritile de supraveghere pot determina dac o banc acioneaz cu pruden i opereaz de aa manier nct s-i poat plti depuntorii oricnd. Bncile care au probleme financiare intr n supravegherea i apoi n administrarea special a bncii centrale. Dac mprejurrile o cer, ea va asigura un portofoliu de salvare, pentru ca publicul s nu-i piard ncrederea n sistemul bancar. 7. Funcia de banc a bncilor Un prim aspect legat de aceast funcie este faptul c banca central este cea care autorizeaz funcionarea instituiilor de credit n cadrul sistemului bancar i apoi supravegheaz activitatea acestora. n al doilea rnd, banca central deschide i opereaz conturi curente pentru fiecare instituie de credit autorizat s funcioneze. n Romnia, conform Legii nr. 58/1998 privind activitatea bancar, cu modificrile i completrile ulterioare, fiecare instituie de credit este obligat, n termen de 30 de zile de la data obinerii autorizaiei de funcionare, s-i deschid cont curent la BNR. Banca Naional a Romniei deschide i opereaz conturi ale instituiilor de credit, ale Trezoreriei statului, ale caselor de compensare i ale altor entiti, rezidente i nerezidente, stabilite prin reglementri proprii, efectund decontarea final, irevocabil i necondiionat, a transferurilor de fonduri n conturile titularilor. Pentru toate operaiunile efectuate n conturile deschise n evidenele sale, cu excepia conturilor avnd ca titulari Comisia European i organisme financiare internaionale, banca central stabilete i ncaseaz comisioane. Regulamentul BNR nr. 5/2005 stabilete comisioanele practicate de BNR pentru efectuarea operaiunilor de depunere i retragere de numerar ale instituiilor de credit i ale Trezoreriei statului. n al treilea rnd, bncile centrale solicit celorlalte instituii de credit s-i pstreze la banca central o parte a depozitelor, sub form de rezerve minime obligatorii, ca depozite nepurttoare de dobnd (sau cu o dobnd mic). Acesta este un aspect al procesului general de control monetar: ridicnd sau cobornd nivelul cerut al rezervelor, banca central poate micora sau mri capacitatea bncilor de a acorda credite. Un ultim aspect este legat de faptul c banc central acioneaz ca bancher al instituiilor de credit naionale. 8. Funcia de mprumuttor de ultim instan Acionnd n calitate de mprumuttor de ultim instan, banca central acord mprumuturi bncilor comerciale, pentru a sprijini acele bnci care, temporar, nu au suficiente fonduri lichide pentru a plti sumele cerute de deponeni. Bncile cu probleme de lichiditate temporar pot apela la mprumuturi de la banca central numai dup ce au epuizat posibilitile de a mprumuta fonduri de la alte bnci sau instituii financiare sau de pe pieele financiare. Rata dobnzii la care banca central acord aceste mprumuturi de ultim instan are un nivel ridicat, tocmai pentru a determina bncile cu probleme s apeleze mai nti la alte surse de mprumut. Banca n dificultate, nainte de a apela la aceast soluie, trebuie s fi ncercat s obin credit pe toate cile prevzute de lege iar aciunea mprumuttorului de ultim instan trebuie s previn, pe lng apariia riscului de sistem i pierderea ncrederii publice n sistemul bancar. Conform Legii nr. 312/2004 privind Statutul BNR, Banca Naional a Romniei poate acorda bncilor credite pe termene ce nu pot depi 90 de zile, n anumite condiii de creditare, stabilind nivelul minim al ratei dobnzii i criteriile ce trebuie ndeplinite de bnci, credite care sunt garantate cu - dar fr a se limita la - titluri de stat provenite din emisiuni publice, prin remiterea lor n portofoliul BNR, depozite constituite la BNR sau la alte persoane juridice agreate de BNR. Pentru toate operaiunile efectuate, BNR stabilete i ncaseaz dobnzi, comisioane i alte forme de acoperire a riscurilor i costurilor de funcionare. 9. Funcia de banc a statului Aceast funcie decurge, n primul rnd, din natura formei de proprietate a capitalului, n majoritatea cazurilor fiind vorba despre proprietatea statului. n al doilea rnd, n multe ri, banca central gestioneaz contul Trezoreriei statului. Potrivit Legii nr. 312/2004 privind Statutul BNR, Banca Naional a Romniei ine n evidenele sale contul curent general al Trezoreriei statului, deschis pe numele Ministerului Finanelor Publice. In acest cont se reflect ncasrile i plile efectuate n numele Trezoreriei statului. BNR percepe comisioane la decontarea operaiunilor prin contul curent al Trezoreriei deschis n evidenele sale i pltete dobnzi la disponibilitile din acest cont. Banca central poate aciona ca agent al statului n stabilirea instituiilor de credit eligibile pentru a primi depozite ale Trezoreriei statului, n condiii stabilite mpreun cu Ministerul Finanelor Publice.8

n al treilea rnd, atunci cnd guvernul mprumut bani din economie, banca central acioneaz ca agent i consultant al acestuia. Guvernul mprumut de pe piaa naional, oferind spre vnzare titluri de valoare (obligaiuni, bonuri de tezaur). Banca central, ca agent al statului, poate aciona direct sau prin intermediul altor bnci, n procesul de emisiune a acestor nscrisuri, n vnzarea i rscumprarea lor i plata dobnzilor i comisioanelor aferente. De asemenea, ea acord consultan privind cel mai potrivit titlu de valoare care s fie oferit spre vnzare, nivelul dobnzii, condiiile creditului i momentul cnd trebuie fcut oferta de vnzare pe pia. Banca central gestioneaz datoria public, rambursnd valoarea titlurilor ajunse la scaden i nlocuindu-le cu noi emisiuni (dac este cazul). Reducerea general a nivelului datoriei publice se realizeaz, de ctre banca central, prin cumprarea de titluri de stat de la deintorii acestora (dar din sumele puse la dispoziie de guvern). n baza conveniilor ncheiate n prealabil cu Ministerul Finanelor Publice i n conformitate cu reglementrile proprii, BNR poate aciona, cu perceperea unui comision, ca agent pe contul statului, n ceea ce privete: plasarea ctre teri a emisiunilor de titluri de stat i alte instrumente negociabile de ndatorare ale statului romn; exercitarea funciilor de agent de nregistrare, depozitare i transfer al titlurilor de stat; plata capitalului, dobnzilor, comisioanelor i a spezelor; executarea decontrilor n contul curent general al Trezoreriei statului. Pe de alt parte, Banca Naional a Romniei nu poate achiziiona titluri de stat de pe piaa primar. n al patrulea rnd, banca central joac un rol important n cooperarea economic i financiar internaional, ea gestionnd i innd evidena operaiunilor financiare ale rii cu organismele internaionale. n general, banca central particip, n numele statului, la tratative i negocieri externe pe probleme financiare, monetare, valutare, de credit i de pli. Concluzia care se desprinde din analiza acestor elemente este aceea c bncile centrale nu exercit funciile unei bnci comerciale i deci nu concureaz celelalte instituii de credit ale sistemului. Cuvinte cheie: sistem bancar, banc central, politic monetar, politic de curs de schimb, denominare, rezerve valutare, supraveghere prudenial ntrebri recapitulative: 1. Care sunt argumentele n favoarea necesitii existenei unei bnci centrale? 2. Cum reglementeaz banca central sistemul bancar? 3. Care sunt activele care pot intra n componena rezervei valutare a unui stat? 4. n ce const autorizarea de ctre banca central a instituiilor de credit? 5. Explicai funcia de banc a bncilor a unei bnci centrale. 6. La ce se refer funcia bncii centrale de mprumuttor de ultim instan? 7. Cum explicai funcia unei bnci centrale de banc a statului?

9

Capitolul 2 POLITICA MONETAR COMPONENT ESENIAL A POLITICII ECONOMICE 2.1. Politica monetar concept, obiective Politica monetar reprezint o component esenial a politicii economice i se constituie din ansamblul aciunilor ce pot fi exercitate de autoritatea monetar asupra masei monetare i asupra anumitor active financiare n vederea corectrii sau orientrii economiei pe termen scurt sau mediu. Prin msurile specifice pe care le promoveaz, autoritile monetare ncearc s regleze nivelul cererii agregate din economie, influennd lichiditatea, condiiile de acordare i disponibilitatea creditului n economie.2 Obiectivele generale ale politicii monetare i de credit sunt: stabilitatea preurilor; creterea economic; asigurarea echilibrului balanei de pli; ocuparea forei de munc. Politica monetar devine astfel o soluie a unei probleme dinamice de control ntr-un mediu economic aflat n micare. Astfel spus, banca central reuete atingerea unei inte propuse a crei formulare depinde de preferinele bncii n raport cu variabilele din mediul economic (de exemplu inflaia), utiliznd i acionnd asupra unei variabile de control, cum ar fi agregatele monetare, rata dobnzii etc. Majoritatea economitilor au susinut ideea conform creia banca central ar trebui s pun accentul pe stabilitatea preurilor ca obiectiv unic al unei politici monetare iar celelalte obiective, cum ar fi creterea economic sau controlul omajului s devin obiective intermediare. Stabilitatea preurilor mrete n mod direct bunstarea economic prin creterea eficienei sistemului monetar i reducerea incertitudinii cu privire la viitor. Aa cum o arat cazul economiei SUA, o inflaie stabilizat la niveluri reduse mbuntete performanele economice. n cazul rilor Europei Centrale i de Est se ntlnesc att preri care susin ideea concentrrii obiectivelor monetare la stabilitatea preurilor, ct i preri contrare. Privind napoi n timp se poate vedea evoluia conceptelor, de la atribuirea de puteri miraculoase politicii monetare aa cum o fac monetaritii, pn la a o considera prea puin important n a fi utilizat drept remediu al problemelor att de grave cum sunt inflaia sau omajul, aa cum este ea tratat de neokeynesiti. Se pare c cel mai notabil impact al principiilor macroeconomiei n planul politicii monetare este opiunea pentru obiectivul fundamental al stabilitii preurilor. Acest obiectiv este urmrit de ctre bncile centrale fie explicit, sub forma intirii directe a inflaiei (Marea Britanie i Noua Zeeland), fie implicit, prin inte intermediare (SUA i zona euro). 2.2. Agregatele monetare - suport al politicii monetare Masa monetar reprezint ansamblul mijloacelor de plat, respectiv de lichiditate, existente la un moment dat n cadrul unei economii. Pentru a putea lua msuri eficiente de politic monetar este necesar s se cunoasc exact volumul masei monetare. n acest context, masa monetar este obiectul asupra cruia se aplic msurile de politic monetar. De-a lungul timpului, bncile centrale au ncercat s defineasc n mod ct mai realist masa monetar. Aceast problem a devenit n timp extrem de dificil datorit expansiunii inveniilor financiare, care au generat o serie larg de active evaluabile n bani. nc din 1980, Sistemul Federal de Rezerve al SUA a modificat aceast definire, grupnd instrumentele ofertei monetare n aa-numitele agregate monetare. BCE a adoptat i ea nc de la constituire aceste forme. Agregatele monetare sunt mrimi definite de ctre autoritile monetare, care servesc ca suport al politicii monetare. Generaliznd criteriile utilizate n selectarea agregatelor monetare se poate adopta o interpretare standard, care accept cuprinderea n structura masei monetare a urmtoarelor active:3 moneda efectiv sau numerarul; moneda de cont, respectiv disponibilitile n conturile curente; depunerile la termen i n vederea economisirii;2 3

Turliuc, V. - Politici monetare, Ed. Polirom, Iai, 2002, p. 78 Petria, N. - Moned, credit, bnci i burse, Ed. Alma Mater, Sibiu, 2003, p. 86 10

alte active, cu grad mai mare sau mai mic de lichiditate. Mai exact, agregatul monetar desemneaz o parte a masei monetare autonomizat prin originea i funciile ei, prin agenii specializai care emit instrumente de plat, prin instituiile financiar-bancare care le gestioneaz i prin fluxurile economice reale pe care le mijlocesc. Plecnd de la experienele altor bnci centrale, Banca Central European a definit trei agregate monetare (M1, M2 i M3), n funcie de gradul de lichiditate al activelor: M1 - masa monetar n sens restrns - conine numerarul aflat n circulaie i unele sume aflate n conturi de care se poate dispune imediat. Aceste active sunt sume nete de bani, cu lichiditatea cea mai mare i pot fi folosite imediat ca mijloc de schimb, fr nici un cost. M2 - masa monetar propriu-zis - cuprinde n plus fa de M1 depozite cu scaden mai mic de 2 ani precum i depozite rambursabile cu preaviz n termen de pn la 3 luni. Acestea sunt active cu grad mare de siguran dar care nu pot fi obinute imediat. Pentru a putea fi convertite n componente ale lui M1 sunt necesare depunerea unei notificri n avans i plata unor comisioane sau taxe. M3 - masa monetar n sens larg - cuprinde n plus fa de M2 instrumente cu grad ridicat de lichiditate cum ar fi: acordurile de rscumprare, cote-pri ale fondului pieei monetare, precum i instrumente de debit cu scaden mai mic de 2 ani. Definirea agregatelor monetare de ctre Sistemul Federal de Rezerve al SUA nu difer ca principiu fa de modelul european. Diferene apar doar la capitolul intitulrii poziiilor. n plus mai apare un indicator L, care desemneaz suma total, care de fapt nu este o expresie a masei monetare, ci mai degrab un total al activelor cu cel mai nalt grad de lichiditate. ncepnd cu 1 ianuarie 2007, BNR definete agregatele monetare s-a realizat conform metodologiei Bncii Centrale Europene, pe trei agregate monetare, respectiv: Masa monetar n sens restrns (M1) include numerarul n circula ie, precum i depozitele care pot fi imediat convertibile n numerar sau utilizate pentru pl i prin transfer bancar denumite depozite overnight. Masa monetar intermediar (M2) cuprinde M1, la care se adaug depozitele cu durata ini ial de pn la doi ani inclusiv i depozitele rambursabile dup notificare la cel mult 3 luni inclusiv. Masa monetar n sens larg (M3) cuprinde M2, la care se adaug instrumentele financiare tranzac ionabile emise de sectorul institu iilor financiare monetare; instrumente ale pie ei monetare, n special ac iunile/unit ile fondurilor de pia monetar i mprumuturile din opera iuni repo sunt incluse n acest agregat (un grad sporit de lichiditate face ca aceste instrumente s fie substitute pentru depozite). 2.3. Strategiile de politic monetar n general, banca central a unei ri, n baza msurilor tactice pe care le adopt, asigur conturarea unei strategii de politica monetar care s corespund obiectivului fundamental propus. 2.3.1. Strategii indirecte de politic monetar a) Strategia bazat pe intirea cursului valutar (exchange rate targeting) Marea Britanie (1990-1992); Frana, Argentina (1990); Bulgaria (1997). Implementarea unui astfel de regim impune mai multe condiii: adoptarea unui mix de politici macroeconomice care s conduc la asigurarea unui nivel sczut al ratei inflaiei comparativ cu cel al monedelor sau monedei de care este ancorat cursul valutar al propriei monede; existena unui nivel suficient al rezervelor valutare care s permit intervenii prompte pe piaa valutar; meninerea credibilitii externe a rii, inclusiv a stabilitii politice i a cadrului instituional i legislativ.4 Argumentele favorabile adoptrii unei astfel de strategii sunt: accelerarea fluxurilor comerciale internaionale i investiionale, prin gradul mare de stabilitate al monedei naionale; disciplinarea politicilor macroeconomice pentru meninerea i respectarea aranjamentului ales; promovarea cooperrii i coordonrii internaionale n cazul apariiei unor ocuri externe majore. Exist i argumente orientate mpotriva acestei strategii: necesitatea meninerii unei rate lunare a inflaiei mici, care s nu deterioreze nivelul cursului valutar i competitivitatea extern; costul mare, reprezentat de nivelul rezervelor valutare, dac n momentul de stabilire a cursului valutar nu s-a avut n vedere nivelul de echilibru; imposibilitatea ajustrii frecvente a cursului valutar deoarece ar conduce la4

Costic, I., Lzrescu, S.A. - Politici i tehnici bancare, Ed. ASE, Bucureti, 2004, p. 62 11

deteriorarea ncrederii n aceast strategie i n banca central; nrutirea finanrii balanei de pli n condiiile n care nu exist alte surse dect cele generate de rezervele valutare. b) Strategia bazat pe intirea agregatelor monetare (monetary targeting) Germania, Elveia (dup 1973). n acest caz se ridic mai multe probleme legate de: alegerea agregatului monetar reprezentativ; stabilirea unui nivel de cretere al agregatului ales sau a unei benzi de fluctuaie a ratei de cretere a masei monetare; stabilirea modalitii de gestionare a agregatului monetar drept obiectiv intermediar de politic monetar.5 c) Strategia bazat pe intirea ratei dobnzii (interest rate targeting) rata dobnzii este preferat ca obiectiv intermediar de politic monetar n defavoarea agregatelor monetare n condiiile n care cererea de moned nregistreaz o puternic volatilitate. 2.3.2. Strategii directe de politic monetar O strategie direct de politic monetar este intirea direct a inflaiei (inflation targeting) - Noua Zeeland (1990); Canada, Suedia (1991); Marea Britanie (1992); Finlanda (1993); Spania, Australia (1994); Cehia (1998); Polonia (1999); Ungaria (2001); Romnia (2005). Precondiiile trecerii la un regim de intire a inflaiei se mpart n dou categorii: cerine instituionale: - prioritatea absolut a obiectivului de inflaie; - independena bncii centrale n conducerea politicii monetare; - armonizarea politicii monetare cu politica fiscal; - un sistem financiar bine dezvoltat; - un curs de schimb flexibil; - transparena politicii monetare. cerine tehnice: - alegerea unui indice de preuri adecvat (reprezentativ pentru puterea de cumprare a banilor i uor de neles de ctre public); - stabilirea explicit a unei inte cantitative, a intervalului de fluctuaie acceptat i a orizontului de timp n care se va urmri atingerea obiectivului; - construirea de ctre banca central a unui model performant de prognoz a inflaiei. Principalele caracteristici ale strategiei de intire direct a inflaiei sunt: - asigurarea stabilitii preurilor ca obiectiv unic sau prioritar al politicii monetare; - publicarea unor inte numerice pentru o rat a inflaiei ce urmeaz a fi atins de-a lungul unui interval de timp, sub forma unui procent fix sau ca interval; - independena bncii centrale n privina instrumentelor utilizate n atingerea ratei intite a inflaiei, aceasta rezultnd din reducerea rolului obiectivelor intermediare care pot ngreuna interveniile bncii centrale; - asigurarea transparenei i credibilitii politicii monetare a bncii centrale; - asumarea rspunderii bncii centrale pentru eecurile n atingerea intelor inflaioniste stabilite. Banca central trebuie s aleag acea configuraie a instrumentelor de politic monetar care s conduc la maximizarea probabilitii de atingere a intei, ceea ce confer politicii monetare un puternic caracter pro-activ.6 Flexibilitatea politicii monetare este cenzurat doar de costurile neatingerii intei, un rol important jucndu-l evaluarea transparent a consecinelor pe termen lung generate prin intermediul msurilor orientate pe termen scurt adoptate de ctre banca central. Credibilitatea sporit a autoritii monetare permite practicarea unor devieri temporare de la int ca rspuns la apariia unor ocuri ce afecteaz nivelul general al preurilor, fr transmiterea semnalului de acomodare a unor creteri permanente n rata inflaiei. Un regim de intire a inflaiei are ca avantaje: este transparent i uor neles de ctre publicul larg; permite politicii monetare s se concentreze pe aspecte ale mediului financiar intern i s rspund mai bine ocurilor din economia naional; politica monetar nu se mai bazeaz pe o relaie stabil bani-inflaie. Noua Zeeland a adoptat aceast strategie de politic monetar la nceputul anilor '90, fixnd rata inflaiei n banda 3-5%. Ulterior banda a fost modificat la 0-2%, dup care limita superioar a crescut de la 2% la 3%. Pn n anul 1992 s-au resimit unele probleme la nivelul omajului, dar dup aceea ratele de cretere au fost ridicate, iar omajul s-a redus.5 6

Costic, I. - Strategii de politic monetar, Ed. ASE, Bucureti, 2005, p. 5 BNR - Caiete de studii, mai 2000, p. 9 12

Canada este o alt ar care a folosit intirea direct a inflaiei ncepnd din februarie 1991. Pn la sfritul anului 1992 inta de inflaie s-a situat n banda 2-4%, din iunie 1994 limitele au fost reduse cu jumtate de punct procentual, la 1,5%-3,5%, iar din decembrie 1996 banda int a devenit 1-3%. Un alt exemplu n acest sens este Marea Britanie care a adoptat strategia dup ce a prsit Sistemul Monetar European. Pn la nceputul anului 1997, banda de intire a inflaiei a fost de 1-4%, iar din mai 1997 noul guvern a stabilit inta de inflaie la 2,5% cu un grad limitat de abatere. Adoptarea regimului de intire direct a inflaiei n Cehia, Polonia i Ungaria a favorizat reducerea durabil a ratei anuale a inflaiei sub pragul de 10%, n proximitatea cruia aceasta a manifestat anterior o tendin de stabilizare. 7 Flotarea cursului de schimb (att cea liber practicat n Polonia, ct i cea controlat dar fr recurgerea la intervenii masive utilizat n Cehia) nu a incomodat funcionarea regimului de intire direct a inflaiei, n timp ce banda de fluctuaie a cursului de schimb adoptat n Ungaria (pentru asigurarea consistenei cu mecanismul ERM II) a devenit un obstacol major n calea atingerii obiectivului de inflaie. Fragilitatea sistemelor bancare la momentul adoptrii regimului de intire a inflaiei a constituit un element de vulnerabilitate n Cehia i Polonia. Calitatea sczut a activelor bancare (creditele neperformante avnd ponderi ngrijortoare) i ntrzierile consemnate n procesul de privatizare a acestui sector au fcut ca bncile s depeasc cu greu perioadele n care politica monetar restrictiv i volatilitatea cursului de schimb s-au combinat cu recesiunea sau stagnarea economic. Accelerarea privatizrii bncilor i creterea prudenialitii n activitatea de creditare (nsoit de reorientarea ctre plasamente cu grad redus de risc) au permis depirea treptat a acestei situaii. n luna august 2005, Banca Naional a Romniei a adoptat noua strategie de intire direct a inflaiei, ale crei realizri principale sunt: continuarea dezinflaiei, creterea rolului ratei dobnzii ca principal instrument de transmitere a politicii monetare, recurgerea la msuri complementare pentru asigurarea restrictivitii condiiilor monetare (nsprirea regimului rezervelor minime obligatorii, instituirea unor msuri prudeniale i administrative de temperare a expansiunii creditului) i asigurarea unei transparene sporite a deciziilor de politic monetar. 2.4. Instrumentele de politic monetar Instrumentele de politic monetar difer de la caz la caz, n funcie de poziionarea rii n sistemul relaiilor economice i politice internaionale precum i de problemele i de necesitile fiecrei economii luate n parte. Fiecare banc central stabilete participanii eligibili n cadrul operaiunilor de pia monetar i activele eligibile pentru tranzacionare i garantare pe piaa monetar. Participanii n cadrul operaiunilor de politic monetar trebuie s ndeplineasc diferite criterii de eligibilitate, care sunt definite cu scopul de a permite accesul i un tratament identic pentru toate instituiile de credit i a se asigura c acestea ndeplinesc cerinele operaionale i prudeniale: - numai acele instituii care fac obiectul sistemului rezervelor minime obligatorii sunt considerate participani eligibili; - participanii trebuie s dein o poziie important din punct de vedere financiar. Activele financiare trebuie s ndeplineasc o serie de criterii pentru a fi calificate ca eligibile pentru operaiunile de politic monetar: - s fie n proprietatea bncii prezentatoare; - s nu fie gajate sau sechestrate; - s aib o scaden ulterioar scadenei operaiunii efectuate; - s nu fie emise de banca prezentatoare. Cele mai utilizate instrumente de politic monetar sunt: a. Operaiunile pe piaa deschis (open-market operations) Politica de open-market reprezint intervenia bncii centrale pe piaa monetar pentru a crete sau diminua lichiditatea sistemului bancar. Operaiunile de open-market au ca i caracteristici: 1. Variaz n funcie de evoluia pieei i sunt determinate de orientarea pe care banca central dorete s o impun; 2. Banca central are un rol activ, alimentnd piaa monetar cu lichiditi, prin oferte proprii;

7

BNR - intirea direct a inflaiei n Republica Ceh, Ungaria i Polonia: implementare i performane, 2004, p. 39 13

3. Au un dublu sens: permit bncii centrale s acorde credite dar i s mprumute pe aceast pia,reducnd lichiditile bncilor i ale economiei. Operaiunile de pia monetar se efectueaz pe baza urmtoarelor tipuri de tranzacii: 1. cumprri/vnzri reversibile repo/reverse repo de active eligibile pentru tranzacionare (pensiuni) - tranzacii reversibile n cadrul crora, n scopul injectrii/absorbiei de lichiditate, banca central cumpr/vinde de la bnci/bncilor active eligibile pentru tranzacionare, cu angajamentul acestora de a rscumpra respectivele active la o dat ulterioar i la un pre stabilit la data ncheierii tranzaciei. Preul de rscumprare se compune din preul de vnzare i dobnda datorat la scaden, aferent valorii respectivelor active vndute. Rata dobnzii aplicat este rata dobnzii simple, cu convenia numr de zile/360. 2. acordare de credite colateralizate cu active eligibile pentru garantare tranzacii reversibile n cadrul crora, n scopul injectrii de lichiditate, banca central acord credite bncilor, acestea pstrnd proprietatea asupra activelor eligibile aduse n garanie. Rata dobnzii aplicat este rata dobnzii simple, cu convenia numr de zile/360. Valoarea ajustat a activelor eligibile aduse n garanie trebuie s acopere 100% creditul acordat i dobnda aferent. 3. vnzri/cumprri de active eligibile pentru tranzacionare - tranzacii n cadrul crora, n scopul absorbiei/injectrii de lichiditate, banca central vinde/cumpr active eligibile pentru tranzacionare i care implic transferul proprietii asupra activelor eligibile respective de la vnztor la cumprtor, realizat prin mecanismul livrare contra plat. 4. emitere de certificate de depozit - tranzacie n cadrul creia, n scopul absorbiei de lichiditate, banca central vinde bncilor certificate de depozit; 5. swap valutar - const n dou tranzacii simultane, ncheiate cu aceeai contrapartid, prin care banca central cumpr/vinde la vedere valut convertibil contra moned naional, n scopul injectrii/absorbiei de lichiditate i vinde/cumpr la o dat ulterioar aceeai sum n valut convertibil contra moned naional. 6. atragere de depozite - tranzacie cu scadena prestabilit n cadrul creia, n scopul absorbiei de lichiditate, banca central atrage depozite de la bncile participani eligibili. Rata dobnzii aplicat asupra depozitului este prestabilit i se calculeaz ca rat a dobnzii simple, cu convenia numr de zile/360. Dobnda se pltete la scadena depozitului. Politica operaiunilor pe piaa deschis este istoric nsoitoarea fireasc a politicii de rescont, ambele avndu-i originea n economia englez, unde se foloseau complementar pentru asigurarea sensului dorit de evoluia lichiditii, creditului i dobnzii. La fel ca politica de rescont, politica de open-market exercit dou efecte: un efect cantitativ, asupra mrimii masei monetare n circulaie i un efect de pre, asupra ratei dobnzii predominante n economie. Efectul cantitativ al politicii de open-market este evident: banca central cumpr sau vinde titluri pe piaa monetar, titluri pe care, n modul acesta, le monetizeaz sau le demonetizeaz.8 Rezultatul acestor tranzacii este, dup caz, creterea (cumprarea de titluri) sau scderea (vnzarea titlurilor) cantitii de moned legal n circulaie. Variaiile cantitii de moned legal se traduc, prin jocul multiplicatorului creditelor, prin variaii ale ntregii mase monetare. Efectul de pre al politicii de open-market este i el evident: banca central intervine pe piaa monetar fie n calitate de vnztor de titluri, fie n calitate de cumprtor de titluri, influennd, astfel, preul de echilibru al pieei respective. Astfel, n cazul n care banca central vinde titluri, preurile (cursurile) acestora scad, iar n cazul n care cumpr titluri, preurile (cursurile) lor cresc. Cele dou efecte coexist i se poteneaz reciproc. Astfel, o politic de cumprare de titluri adoptat de ctre banca central duce la creterea lichiditii bancare i la scderea ratei dobnzii, care, la rndul lor, acioneaz conjugat n direcia accelerrii creterii masei monetare. Invers, o politic de vnzare de titluri dus de ctre banca central are ca rezultat o reducere a lichiditii bancare i o cretere a dobnzilor, care determin ncetinirea creterii masei monetare. b. Facilitile permanente (de creditare sau de depozit) Pentru a obine lichiditate pe termen foarte scurt, participanii eligibili pot apela la facilitatea de creditare credit lombard acordat de banca central, prin colateralizarea creditului cu active eligibile pentru garantare. Valoarea garaniilor aduse de banca solicitant trebuie s acopere n proporie de 100% creditul i dobnda aferent i trebuie constituite pn la momentul acordrii acestui credit. Dac o banc datoreaz fonduri unei alte bnci, dar nu are lichiditi pentru a achita instrumentele de plat sau dac trebuie8

Cerna, S. - Sistemul monetar i politica monetar, Ed. Enciclopedic, Bucureti, p. 106 14

s ntreprind aciuni de urgen pentru a ndeplini necesarul su minim de rezerv, ea poate retrage o sum nelimitat de bani sub form de mprumut peste noapte, fr a fi implicate nici un fel de rscumprri. Perioada de acordare a creditului lombard este overnight. Nivelul ratei dobnzii este stabilit de ctre banca central, de regul la nivelul maxim al ratei dobnzii practicate n sistemul bancar, iar n calcul se folosete formula dobnzii simple cu convenia numr de zile/360. n scopul valorificrii excesului de lichiditate, bncile eligibile pot beneficia de facilitatea de depozit la banca central. Perioada de acceptare a depozitelor este overnight, ele fiind remunerate la o rat fix a dobnzii. Nivelul ratei dobnzii este stabilit de ctre banca central n conformitate cu obiectivele sale de politic monetar iar n calcul se folosete formula dobnzii simple cu convenia numr de zile/360. c. Rezervele minime obligatorii Pentru a asigura o lichiditate minimal, fiecare instituie de credit este obligat s-i constituie la banca central rezerve minime obligatorii, astfel avnd loc un transfer de resurse de la bncile de depozit la banca de emisiune.9 Sistemul de rezerve minime poate diferi de la o ar la alta, prin: - baza de calcul, respectiv suma asupra creia se aplic rata rezervelor minime; - rata rezervelor minime, care poate fi unic sau ealonat difereniat; - modul de constituire a rezervelor minime obligatorii; - nivelul dobnzii ncasate la aceste depozite constituite la banca central. Fiecare banc central stabilete rata rezervelor minime obligatorii pentru un anumit interval de timp, prin modificarea acesteia ntr-un sens sau altul putnd influena volumul creditelor acordate de ctre bncile din sistem: Multiplicatorul creditului = 1/rata rezervelor minime obligatorii. n Romnia, reglementarea pieei monetare se face prin Regulamentul BNR nr. 1/2000, republicat n 2008, privind operaiunile de pia monetar efectuate de BNR i facilitile permanente acordate de aceasta participanilor eligibili. Pia a monetar interbancar se supune prevederilor Normei BNR nr. 4/1995, modificat prin Norma nr. 14/2007 i Norma nr. 12/2008 privind func ionarea pie ei monetare interbancare. Cuvinte cheie: politic monetar, mas monetar, agregat monetar, operaiuni de open-market, facilitate de depozit, facilitate de credit, rezerve minime obligatorii ntrebri recapitulative: 1. Care sunt agregatele monetare care se utilizeaz n Romnia? Dar n SUA i zona euro? 2. Enumerai categoriile de active care intr n componena masei monetare. 3. n ce const strategia bncii centrale de intire direct a inflaiei? 4. Prezentai pe scurt operaiunile de open-market ale unei bnci centrale.

9

Dardac, N., Barbu, T. - Moned, bnci i politici monetare, Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2005, p. 389 15

Capitolul 3 BNCILE COMERCIALE I OPERAIUNILE ACESTORA 3.1. Bncile comerciale concept, tipologie Bncile comerciale i desfoar activitatea att pe plan intern ct i internaional, axndu-se n principal pe: acordarea de credite populaiei, agenilor economici i altor bnci; acceptarea de depuneri de la alte bnci, populaie i ageni economici; operaiuni valutare; administrarea averilor; plasamentul mprumuturilor; finanarea schimburilor comerciale ale rii unde sunt amplasate; acordarea de credite pe termen mijlociu i lung pentru export, mobiliznd n acest scop fonduri prin emiterea de obligaiuni. De asemenea, aceste bnci acord credite filialelor bancare sau comerciale ale rii n strintate, deruleaz operaiuni de schimb valutar, mobilizeaz mprumuturi pentru diferii solicitatori strini. n mod tradiional, bncile comerciale ndeplinesc trei funcii: atragerea de depozite, acordarea de credite i transferul fondurilor.10 n timp, bncile au nceput s se implice i s dezvolte i operaiuni specifice instituiilor financiare specializate non-bancare, operaiuni asociate investiiilor financiare cum sunt: emiterea, subscrierea i lansarea unor mprumuturi pe baz de obligaiuni, activiti de brokeraj i de dealer, managementul portofoliilor investiionale ale clienilor, managementul plilor curente ale clientelei bancare, cuprinse n denumirea de activitate bancar de investiii financiare (investment banking). Bncile comerciale, de regul, poart denumiri diferite sau sunt clasificate n funcie de anumite criterii cum ar fi: volumul activitii, specificul operaiunilor, domeniul, sectorul de care i au, n principal, legat activitatea. Aceste clasificri, ca i denumirea bncilor comerciale, difer de la o ar la alta i poart amprenta evoluiei istorice a sistemului bancar naional, dar i a prefacerilor ce au avut loc n domeniul bancar la nivel internaional. Cel mai larg criteriu de clasificare este din punct de vedere al dimensiunii operaiunilor: - bnci detailiste - dezvolt operaiuni de valori relativ mici, se adreseaz publicului larg, deservind deopotriv persoane particulare i firme mici i mijlocii, au o larg reea de sucursale i filiale la nivel naional, dezvolt n principal operaiuni bancare tradiionale; - bnci angrosiste - au structuri teritoriale restrnse, de exemplu cte o sucursal n diferite centre financiare naionale sau internaionale, dezvolt operaiuni de valori mari, clientela este format din mari companii sau alte instituii financiare importante, gama operaiunilor este foarte diversificat att n domeniul operaiunilor bancare tradiionale i al activitii bancare de investiii financiare, ct i pe zone geografice de cuprindere naional i internaional. n dezvoltarea operaiunilor pe teritoriul naional folosesc de multe ori reele de sucursale ale bncilor detailiste. Informatizarea activitii bancare a diminuat aceste practici, conducnd la structuri de organizare a bncilor denumite bnci fr perei. Un alt criteriu este cel privind spaiul geografic n care o banc este autorizat s i desfoare activitatea: bnci locale - sunt autorizate s opereze n cadrul unei ri, ntr-un teritoriu, zon administrativ, deservind, de regul, publicul i ntreprinderile mici i mijlocii, nu dezvolt operaiuni cu strintatea, n care scop utilizeaz serviciile altor bnci autorizate n acest sens. Astfel sunt bncile cantonale din Elveia, bncile locale i regionale din Japonia, unele din bncile statelor din SUA, bncile landurilor din Germania; - bnci cu arie de cuprindere naional - sunt autorizate s efectueze operaiuni pe tot teritoriul unei ri, au reea de sucursale i de cele mai multe ori sunt autorizate s dezvolte i operaiuni cu strintatea; bnci internaionale - desemneaz bncile care au centrala amplasat ntr-o ar, centru financiar sau teritoriu off-shore, dar a cror activitate se desfoar n totalitate sau preponderent n strintate prin sucursalele sau subsidiarele lor (instituii financiare sau bancare internaionale independente, dar pe care le controleaz, de regul, n proporie de 30-40% din totalul activelor). Acest termen este utilizat i pentru instituii financiar-bancare interguvernamentale al cror capital provine din dou sau mai multe ri i a cror activitate specific, desfurndu-se la nivel internaional, depete graniele unei ri (Banca Reglementelor Internaionale; Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare; Banca Mondial etc.).

10

Basno, C., Dardac, N., Floricel, C. - Moned, credit, bnci, Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1999, p. 175 16

Bncile comerciale sunt foarte diversificate, ele putnd fi difereniate i dup tipul operaiunilor sau sfera teritorial de cuprindere. De aceea, denumirea de banc comercial este asociat unui termen care i definete specificul, astfel: bnci universale - sunt denumite acele bnci care efectueaz toate operaiunile bancare i care nu i limiteaz activitatea la anumite sectoare; bnci specializate - este denumirea generic pentru a desemna bncile comerciale sau instituiile de credit care, de regul, alturi de operaiuni bancare de baz, dezvolt preponderent operaiuni bancare de un anumit tip sau ntr-un anumit domeniu. Din punct de vedere al specificului operaiunilor pe care le efectueaz i/sau al domeniului sau sectorului de activitate pe care l deservesc, denumirile i gruprile difer de la o ar la alta, fiind foarte diverse: bnci de afaceri - realizeaz cea mai mare parte a activitii pe plan intern, atrgnd depozite i acordnd credite pe diferite termene agenilor economici autohtoni, susinndu-i financiar n activitatea lor; bnci de depozit - sunt, n esen, asemntoare bncilor de afaceri, dar terminologia este utilizat n unele ri n care se face distincie prin autorizrile date de banca central ntre bnci care au dreptul s atrag fonduri sub form de depozite i instituii financiar-bancare care nu au acest drept. n Frana, bncile comerciale se numesc bnci de depozit. n SUA i Germania aceste bnci se ocup i de emisiunea i plasarea hrtiilor de valoare, acordarea de credite pe gaj de hrtii de valoare societilor financiare etc. Dup anii `60, bncile de depozit au nceput s acorde o atenie deosebit creditrii activitii de comer exterior i operaiunilor valutare, nfiinnd n acest scop, sucursale i agenii n strintate; case de emisiune - sunt instituii bancare care asigur plasarea pe pia a unor emisiuni de hrtii de valoare (aciuni, obligaiuni etc.); n Anglia aceste instituii sunt considerate merchant banks, n timp ce n SUA sunt calificate drept investment banks; case de scont - sunt specializate n acordarea de credite pe termen scurt, prin scontarea instrumentelor de plat i credit; bnci specializate pe domenii sau sectoare de activitate - sunt bnci agricole, bnci pentru comer sau pentru industrie, care ofer ntreaga gam de servicii bancare predominant n domeniul denumirii care le definesc; bnci de investiii (de dezvoltare) - acord credite pe termen mediu i lung ntreprinderilor industriale i din alte ramuri economice pentru investiii, procurndu-i fondurile pe baza unor forme de economisire pe durate mai ndelungate dect cele obinuite; bnci ipotecare - acord mprumuturi pe termen lung garantate cu o ipotec asupra imobilelor deinute de debitori; bnci de comer exterior sau de import-export - crediteaz, pe diferite termene, productorii/exportatorii autohtoni, pentru a-i sprijini n activitatea de promovare a produselor rii respective pe pieele externe, garanteaz creditele externe i efectueaz operaiuni de cas n favoarea importatorilor i exportatorilor. n unele ri (Elveia, Belgia), finanarea activitii de comer exterior este realizat de bncile comerciale i ntr-o proporie redus de bncile de depozite, fr a exista o banc specializat n acest scop. n alte state au fost create instituii bancare guvernamentale cu o activitate strict profilat n acest sens, care singure sau n colaborare cu bncile comerciale, sprijin promovarea exporturilor rii respective (Eximbank n SUA, Banca de import-export a Japoniei, Banca pentru Comer Exterior a Franei). Dup anii 80, la nivelul sistemului bancar s-au manifestat dou tendine. Una prin care bncile specializate au nceput s desfoare, alturi de operaiunile specifice care iniial le defineau, activiti bancare de orice tip, pentru orice client care se prezenta la ghieu, din dorina de a deveni mai competitive ca urmare a relaxrii reglementrilor bancare naionale. Aceste bnci au fost denumite bnci globale sau universale, n sensul c dezvolt ntreaga gam de operaiuni financiar-bancare indiferent de domeniul sau sectorul de provenien al clientului sau calitatea juridic a acestuia. Modelul bncii universale este predominant n Europa continental, impunndu-se n a doua jumtate a secolului al XIX-lea, perioad cnd bancherii au angajat bncile n activiti diverse i n special n operaiuni internaionale.11 A doua tendin a fost dezvoltarea operaiunilor bancare de investiii financiare, operaiuni care n cazul unor bnci au devenit predominante: vnzarea i distribuia de noi titluri financiare emise, eliminnd intermediarii financiari tradiionali, consultan financiar.11

Dardac, N., Barbu, T. - Moned, bnci i politici monetare, Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2005, p. 201 17

3.2. Standardele bancare internaionale Bncile din Romnia sunt preocupate de atingerea standardelor bancare internaionale, n scopul recunoaterii lor de ctre comunitatea bancar internaional i de ctre clieni, ca bnci cu un bun renume. Exist dou documente deosebit de importante n care sunt precizate standardele privind desfurarea activitilor bancare: Convenia de la Basel, care abordeaz problema capitalului bncilor i Directivele de Coordonare Bancar ale Uniunii Europene, care se refer la acordarea de licene bncilor. a). Convenia de la Basel Guvernatorii bncilor centrale din rile Grupului celor 10 s-au ntlnit n decembrie 1987 la Basel (Elveia) i au semnat un acord privind criteriile ce trebuie avute n vedere n stabilirea dimensiunii optime a capitalului unei bnci, acord cunoscut sub denumirea de Convenia de la Basel. ncepnd din anul 1974, sub auspiciile Bncii Reglementelor Internaionale au fost convenite o serie de acorduri (Acordurile de la Basel) prin care au fost stabilite standardele de supraveghere bancar i de dimensionare adecvat a capitalului bncilor comerciale: Concordatul de la Basel 1974, 1975, 1983; Acordul de la Basel 1988, 1990, 1992, 1996, 2004. Acordul de al Basel (1988 i modificrile ulterioare) privind standardele de capital a prevzut urmtoarele elemente: definirea capitalului: - capital de baz: capital social, rezerve obligatorii; - capital suplimentar (max. 100% din capitalul de baz): rezerve din reevaluri, alte rezerve, provizioane generale, mprumuturi pe termen lung. stabilirea ponderilor de risc: 0% - risc nul (rezerve, titluri de stat); 20% - risc minim (depozite interbancare, obligaiuni guvernamentale); 50% - risc mediu (obligaiuni municipale, credite ipotecare); 100% - risc mare (titluri de valoare, credite). indicatorul de adecvare a capitalului: raportul minim care trebuie s fie meninut ntre capitalul bncii i suma activelor ponderate n baza gradului de risc: - capital de baz + capital suplimentar raportate la active ponderate cu gradul de risc s fie cel puin 8%; - capital de baz raportat la active ponderate cu gradul de risc s fie cel puin 4%. Ca urmare a Conveniei de la Basel, bncile din majoritatea rilor lumii respect reglementrile privind capitalul adecvat - standard minim, fapt care elimin, n parte, un tip de concuren, ntruct respectnd aceast cerin se restrnge posibilitatea bncilor de a atrage clieni noi prin simpla mrire a volumului creditelor acordate. Bncile trebuie astfel s gseasc alte soluii n lupta de concuren. O banc ale crei mprumuturi sunt limitate de mrimea capitalului su de baz trebuie s gseasc alte metode de cretere a acestui capital, pentru a putea acorda mai multe credite. Aceste metode pot include sporirea profitabilitii activitii bncii sau a rezervelor sale, convingnd acionarii s investeasc fonduri mai mari i s vnd investitorilor mai multe aciuni. Noul Acord de la Basel (Basel II iunie 2004) se bazeaz pe trei piloni: cerine minime de fonduri proprii: rata de adecvare a capitalului minim 8%; active ponderate n funcie de: - riscul de credit; - riscul de pia; - riscul operaional. control individualizat: accentuarea rolului autoritii de supraveghere; implementarea unor mecanisme de intervenie timpurie a bncii centrale; disciplin de pia: cerine de raportare mai detaliate ctre banca central i ctre public (structura acionariatului, expunerile la risc, adecvarea capitalului la profilul de risc). b). Standardele bancare europene Standardele bancare stabilite de Uniunea European se aplic numai pentru rile membre. Uniunea European este cea mai mare pia bancar din lume, crearea acesteia necesitnd timp i eforturi semnificative. Primul pas a fost fcut n anul 1977 prin adoptarea Primei Directive de Coordonare Bancar, care a definit conceptul de instituie de credit i a precizat condiiile necesare pentru acordarea autorizaiei n domeniul bancar. Directiva a luat n considerare aplicarea reglementrilor rii gazd pentru sucursalele18

bncilor din alte ri membre ale UE. A Doua Directiv de Coordonare Bancar a fost adoptat n perioada 1988-1989 i a devenit pe deplin operaional n anul 1993, odat cu intrarea n funciune a pieei unice. Aceast directiv are n vedere recunoaterea reciproc, de ctre rile membre, a sistemului fiecreia de autorizare i supraveghere bancar. Acest pas a impus creterea cooperrii ntre organismele de supraveghere i reglementare din rile membre, fapt ce a deplasat accentul preocuprilor de la ara gazd la ara de origine pentru activitile desfurate de orice banc din UE. Mecanismul esenial este Licena Unic Bancar, ceea ce nseamn c autorizarea, acordat ntr-o ar, d unei instituii un "paaport" care i permite s-i desfoare activitatea n orice ar din UE. 3.3. Reglementri privind activitatea bancar din Romnia Activitatea instituiilor de credit romneti este reglementat de legislaia specific domeniului, respectiv Legea nr. 58/1998 privind activitatea bancar, cu completrile i modificrile ulterioare, republicat n M.O. din 24.01.2005. n acelai timp, activitatea bncilor comerciale este sub autorizarea i supravegherea bncii centrale. Bncile comerciale joac un rol activ n luarea deciziilor privind activitatea lor, comparativ cu rolul pasiv jucat n perioada sistemului monobancar, specific economiei centralizate. Autonomia este ns i n prezent limitat, potrivit anumitor cerine pe care bncile trebuie s le respecte. Astfel, sunt stabilite anumite reglementri cu scopul de a asigura concurena n sectorul bancar i pentru a limita poziiile de monopol. Bncile nu au voie s ncheie contracte, nelegeri sau acorduri care lear putea conferi o poziie dominant pe piaa monetar sau posibilitatea de a dicta politicile comerciale n sectorul bancar. Un alt set de limitri are n vedere asigurarea eficienei activitii de supraveghere realizat de Banca Naional a Romniei. Bncile comerciale trebuie s aib conturi curente deschise la BNR i s pstreze rezerve minime obligatorii. Totodat, bncile comerciale trebuie s ntocmeasc anumite situaii, s aib evidenele la zi i s pun la dispoziia inspectorilor bncii centrale aceste evidene. O alt cerin este asigurarea confidenialitii bancare. n alte privine, bncile au autonomie considerabil. Legea privind activitatea bancar stabilete activitile ce se pot desfura de bncile persoane juridice romne sau de sucursalele bncilor strine deschise n Romnia, n limita autorizaiei acordate, astfel: - acceptarea de depozite; - contractarea de credite, operaiuni de factoring i scontare a efectelor de comer, inclusiv forfetare; - emiterea i gestiunea instrumentelor de plat i credit; - pli i decontri; - leasing financiar (prin societi distincte, constituite de bnci n acest scop); - transferurile de fonduri; - emiterea de garanii i asumarea de angajamente; - tranzacii n cont propriu sau n contul clienilor cu: instrumente monetare negociabile (cecuri, cambii, certificate de depozit); valut; instrumente financiare derivate; metale preioase, valori mobiliare; - intermedierea n plasamentul de valori mobiliare i oferirea de servicii legate de acesta; - administrarea de portofolii ale clienilor, n numele i pe riscul acestora; - custodia i administrarea de valori mobiliare; - depozitar pentru organismele de plasament colectiv de valori mobiliare; - nchirierea de casete de siguran; - consultan financiar-bancar; - operaiuni de mandat. Una dintre principalele activiti ale bncilor comerciale este aceea de acordare a creditelor. Bncile pot oferi o gam variat de credite, n condiii i cu scadene diferite, decizia de acordare sau neacordare de credite solicitanilor avnd la baz bonitatea persoanelor mprumutate. Bncile pot s cumpere, s vnd, s administreze active monetare sau s le pstreze n custodie sigur, s efectueze transferuri, pli sau operaiuni de compensare. De asemenea, ele pot s dein titluri asupra activelor monetare, fie sub forma garaniilor pentru credit, fie n numele clienilor. Bncile comerciale au o autonomie considerabila n ceea ce privete modul n care i utilizeaz profiturile, cu condiia s menin un nivel minim de rezerve obligatorii. Bncile pot s realizeze provizioane pentru riscuri i credite neperformante, s constituie fonduri de rezerv, fonduri pentru dezvoltare sau s distribuie profitul sub forma dividendelor.19

3.4. Particulariti ale sistemelor bancare actuale Avnd n vedere sistemul de organizare i rolul diferitelor instituii bancare din rile dezvoltate i n dezvoltare, pot fi scoase n eviden att diferenele ce exist ntre dimensiunile i structurile bancare din diferite ri, ct i locul predominant pe care l dein bncile rilor dezvoltate n desfurarea relaiilor financiare internaionale. n cadrul sistemelor bancare ale rilor lumii, mutaiile survenite n evoluia economiei mondiale i a sistemului monetar-financiar s-au manifestat pe mai multe planuri. n primul rnd, a avut loc un puternic proces de concentrare a activitii bancare. Amploarea operaiunilor derulate, fondurile tot mai mari solicitate de clieni, riscurile de insolvabilitate ale debitorilor, dar i dorina de a-i spori ctigurile i puterea de penetrare pe alte piee, au determinat accentuarea procesului de unificare a bncilor n consorii sau sindicate bancare. n fiecare ar se regsesc cteva grupuri bancare care domin i controleaz ntreaga activitate n domeniu. A doua tendin o constituie procesul de internaionalizare a sistemelor bancare din rile dezvoltate. Practicnd o politic agresiv de implantare n noi puncte financiare de pe glob, aceste bnci consider extinderea lor pe alte piee ca parte integrant a politicii de dezvoltare. Aceast atitudine este determinat de o serie de factori, cum ar fi: restriciile impuse pe plan naional privind beneficiile sau dezvoltarea activitii lor; posibilitatea, prin amplasarea n alte ri, de a-i diversifica sursele active i de mprumut; atitudinea defensiv sau, dup caz, ca rspuns la interesele clienilor sau la concurena bncilor strine. Pentru o banc, internaionalizarea activitii presupune creterea numrului valutelor n care opereaz, extinderea spaiului geografic din care provine clientela, implantarea de sedii n strintate. Ca rezultat al acestei tendine, anumite ri au nceput s fie considerate, cu precdere, piee favorabile pentru dezvoltarea operaiunilor valutar-financiare (SUA, Singapore, Luxemburg, Elveia), nu numai pentru rile dezvoltate, dar i pentru unele ri n dezvoltare care au dobndit venituri (de exemplu, rile OPEC) sau care doresc s-i dezvolte propria reea bancar. n acest context, internaionalizarea structurilor bancare din rile dezvoltate are ca efect strivirea structurilor bancare din alte ri, n special din cele n dezvoltare. Concentrarea forei economice i financiare la nivelul unui grup de state a constituit premisa crerii n aceste ri a unor sisteme monetare i financiare care s rspund suplu cerinelor determinate de schimburile internaionale iar monedele lor s ocupe un loc important n plile internaionale. n mod asemntor, alte compartimente ale economiilor naionale ale acestor ri - sistemul bancar, de asigurri, financiar - i-au diversificat gama operaiunilor i sfera relaiilor, transformndu-se treptat n verigi importante n desfurarea relaiilor monetar-financiare internaionale. Procesul s-a concretizat n formarea centrelor financiar-bancare internaionale, care s-au dezvoltat n orae aparinnd acestor ri (Londra, Paris, New York, Tokyo, Zurich, Frankfurt). Aceste centre s-au transformat n poli de convertire, atragere i plasare a fondurilor la nivel internaional, ele deservind firmele naionale i pe cele din alte ri. Dorina de a-i asigura venituri certe i sporite a determinat o a treia tendin, respectiv dispariia treptat a deosebirilor dintre operaiunile diferitelor instituii bancare de tip clasic i ale celor nebancare, toate fiind preocupate de diversificarea serviciilor oferite clienilor i evolund astfel spre bnci globale, multifuncionale. Marile grupuri bancare create ofer clienilor, indiferent de proveniena acestora, rezideni sau nerezideni, ntreaga gam de servicii bancare, de la simple convertiri valutare, pn la montarea unor mprumuturi uriae. Procesul globalizrii se manifest nu numai n cazul bncilor comerciale care opereaz la nivel internaional, ci i la celelalte bnci. Restructurarea bancar constituie a patra caracteristic a sistemelor bancare actuale. Dintre fuziunile bancare implicnd rile dezvoltate, se remarc cele din SUA, Japonia, Elveia i Uniunea European. Investiiile strine n sectoarele bancare ale rilor emergente au crescut puternic n ultimii zece ani, devenind un element important al globalizrii activitii bancare ncepnd cu a doua jumtate a anilor `90. Valoarea lor, cuantificat prin fuziunile i achiziiile transfrontaliere n sectorul bancar, s-a majorat de la 2,5 miliarde USD n perioada 1991-1995, la 51,5 miliarde USD n urmtorii 5 ani i la 67,5 miliarde USD n intervalul 2001-2005. n aceste zone, se disting trei grupuri de investitori: - bncile globale, care au o prezen global pe numeroase piee din ntreaga lume; n perioada 19912005, ele au deinut 1/3 din totalul investiiilor strine n sistemul bancar al economiilor emergente, n special din America Latin i mai recent, din Asia; - bncile comerciale cu o strategie regional, orientat spre rile emergente; n America Latin, 60% din fluxurile de investiii strine n sectorul bancar provin de la bncile din regiune; n Europa Central i de20

Est, 70% din investiiile strine au ca origine bncile europene; n Asia, 25% din fluxurile investiionale provin de la bncile din regiune i o alt parte, de la entiti stabilite n Singapore i Hong Kong; - ali investitori, incluznd fonduri private de investiii i corporaii financiare; de exemplu, fondurile de investiii reprezint cei mai mari investitori strini n sectorul bancar din Coreea, n timp ce corporaiile financiare americane i-au fcut simit prezena n afara granielor rii, n economii din centrul i estul Europei. Dup anul 1990, bncile i-au concentrat atenia spre raionalizarea structurii costurilor interne i mbuntirea eficienei operaiunilor desfurate, concomitent cu stabilitatea mai mare a profiturilor prin diversificarea veniturilor. Un efect vizibil al acestor orientri l reprezint valul achiziiilor i fuziunilor din sfera financiar-bancar, care a marcat a doua jumtate a deceniului trecut. n prezent, consolidarea rmne o opiune strategic pentru bancheri, n ciuda ncetinirii considerabile a ritmului fuziunilor i achiziiilor, comparativ cu anii `90. Consolidarea sectorului bancar intern n Europa a continuat, chiar dac la un nivel redus, prelurile transfrontaliere scznd semnificativ. Dezamgirea legat de dificultile ntmpinate n formarea unei piee bancare paneuropene a determinat un grup de bnci europene s reduc dimensiunile jocurilor strategice transfrontaliere, pentru a-i adnci poziia pe piaa bancar intern. Bncile din multe ri urmresc o strategie agresiv de expansiune bazat pe dezvoltarea activitii de retail, creditele ipotecare, produsele de economisire, cardurile de credit i liniile de credit fiind cteva din sectoarele cu o rat de cretere nalt. O ultim trstur a sistemelor bancare contemporane rezult din utilizarea monedei electronice prin intermediul aplicaiilor Internet banking i Mobile banking. Dezvoltarea tehnologiei informaiei i convergena pieelor financiar-bancare i de comunicaii au creat cadrul favorabil dezvoltrii pieei serviciilor de tip banc la distan.12 Serviciile bancare electronice permit realizarea unor operaiuni n timp real, asigur accesul clientelei, fr restricii de timp i distan, la produsele i serviciile oferite i contribuie la reducerea costurilor tranzacionale ale clienilor, prin restrngerea numrului de operaiuni care solicit prezena fizic la sediile bncilor. 3.5. Operaiuni desfurate de bncile comerciale Este evident diferena enorm ntre operaiunile limitate, efectuate de bancheri la nceputurile activitii bancare i gama complex de servicii care pot fi oferite de o banc modern. Pe msur ce bncile s-au dezvoltat, muli experi au ncercat s defineasc ce se nelege prin termenul de banc, dar nc nu s-a ajuns la o definiie unanim acceptat. O banc este o instituie creia i se acord permisiunea, n general sub forma unei autorizaii/licene, de a efectua tranzacii cu bani. Cu alte cuvinte, o companie este banc dac este recunoscut oficial ca banc. Dei aceasta este o definiie nchis (o banc trebuie s fie recunoscut ca banc) ea este, n general, acceptat. Potrivit reglementrilor care guverneaz activitatea bancar din Romnia, bncile sunt persoane juridice autorizate s desfoare, n principal, activiti de atragere de depozite de la persoane juridice i fizice i acordare de credite n nume i cont propriu. Funciile principale ale unei bnci sunt:13 s atrag depozitele bneti ale clienilor, persoane fizice i juridice (atragerea fondurilor). O banc atrage bani de la clienii si, persoane fizice i/sau juridice, prin conturi bancare, pltindu-le, n schimb, dobnd pentru depozitele constituite. Plata acestor dobnzi reprezint o cheltuial pentru banc. s permit clienilor s-i retrag banii sau s-i transfere n alte conturi (transferul fondurilor). Bncile furnizeaz i servicii privind plile prin transferul fondurilor (att electronic ct i prin instrumente de plat), n numele i la cererea clienilor lor. Banca percepe un comision pentru acest serviciu, comision a crui mrime variaz n funcie de valoarea sumei i tehnica de transfer a banilor. s acorde mprumuturi clienilor care solicit credite, folosind depozitele atrase (plasarea fondurilor). Bncile mprumut clienilor lor sume de bani pentru finanarea afacerilor acestora sau pentru nevoi personale. Clientul trebuie s plteasc comisioane i dobnd pentru creditul primit, care pentru banc reprezint un venit.

12 13

Dardac, N., Barbu, T. - Moned, bnci i politici monetare, Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2005, p. 208 Basno, C., Dardac, N., Floricel, C. - Moned, credit, bnci, Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1999, p. 175 21

n afar de aceste operaiuni, persoanele juridice i, ntr-o proporie mai mic cele fizice, pot avea i alte solicitri dect cele privind activitatea de baz a bncilor. Bncile ofer o gam larg de servicii care aduc venituri din comisioanele i spezele percepute pentru efectuarea lor, astfel: - valuta. Bncile din toat lumea vnd valut la cursuri de schimb competitive i percep un comision pentru serviciul prestat. Principalii concureni ai bncilor n acest domeniu sunt casele de schimb valutar i ageniile de turism, n special din zonele de destinaie ale cltoriilor de vacan. - cecurile de cltorie. Cecurile de cltorie sunt cele mai cunoscute servicii bancare oferite persoanelor care cltoresc. Cecurile pot fi folosite ca atare, pentru plata bunurilor i serviciilor, n diferite ri ale lumii sau pot fi schimbate n numerar. - ncasarea taxelor i amenzilor. Persoanele care trebuie s plteasc taxe sau amenzi pot folosi sistemul bancar pentru plata sumelor datorate diferitelor instituii publice sau private. - casetele pentru pstrarea valorilor. Clienii unei bnci pot folosi seifurile acesteia pentru pstrarea unor valori, banca percepnd n schimb un comision. n baza acestui serviciu, clienii i pot lsa spre pstrare articole de valoare, cutii nchise, testamente sau alte documente importante. Banca emite o chitan pentru bunurile lsate n pstrare, asumndu-i astfel rspunderea asupra acestora. - seifurile. Acest tip de serviciu, la fel ca i casetele de valori, implic folosirea unor spaii special amenajate care aparin bncii. Clientului i se pune la dispoziie un seif, accesul la seif fiind sub un dublu control, banca pstrnd o cheie i clientul cealalt. Accesul la seif poate avea loc oricnd n timpul orelor de program ale bncii, timp n care clientul poate retrage sau depune orice obiecte sau documente. - banca la distan. Aceast sintagm se refer la posibilitatea bncilor de a oferi clienilor serviciul bancar la domiciliu, prin telefon sau Internet. Folosind metode electronice, clienii au acces la conturile lor fr s-i prseasc domiciliul. - asigurarea de cltorie. De regul, bncile ofer un pachet standard prin care asigur clientul mpotriva principalelor riscuri de cltorie contra plii unei prime de asigurare. Principalul risc acoperit prin aceste asigurri este cel privind asistena medical, n puine ri strine avnd acces direct la un tratament de urgen gratuit. Asigurarea de cltorie permite rambursarea sumelor cheltuite, dei poate exista o limit maxim a sumei recuperabile. - achiziionarea i vnzarea hrtiilor de valoare. La cererea clienilor, bncile pot oferi servicii de vnzare i cumprare de hrtii de valoare (aciuni, obligaiuni). Cnd un client dorete s fac astfel de afaceri, n primul rnd va solicita bncii cursul pe pia al hrtiilor de valoare pe care dorete s le cumpere sau, dup caz, s le vnd, informaii pe care banca le obine de la un broker. In baza informaiei primite, clientul este cel care decide. Tranzacia este executat de ctre banc, potrivit ordinului clientului iar executarea acesteia trebuie confirmat n scris. Pentru acest serviciu, banca primete un comision de la broker i nu de la client. - consultan n afaceri. Acest tip de serviciu este oferit de bnci n general agenilor economici de dimensiuni reduse, contra unui comision. Banca se comport ca un analist financiar i sftuiete clientul cum s-i amelioreze problemele financiare (bugetul de venituri i cheltuieli, costurile, debitorii, fluxurile de numerar). n activitatea bncilor comerciale se disting dou grupe de operaiuni: operaiuni active - reflect utilizarea fondurilor atrase n vederea obinerii de profit prin diferena de dobnd ncasat comparativ cu cea pltit pentru atragerea de resurse: - creditele acordate clienilor, pe diferite termene, al cror obiect de creditare este foarte variat i difer de la o ban