Management Financiar

Facultatea de Stiinte Economice si Administrarea Afacerilor

MANAGEMENT FINANCIAR

Profesor coordonator SILVIA SUMEDREAProiect realizat de PETCU MADALINA

OMV PETROM S.A.

1

Prezentarea societatii

OMV Petrom este cea mai mare companie integrata de titei si gaze din sud-estul Europei, cu activitati in sectoarele Upstream, Downstream Gas, Downstream Oil. Grupul si-a consolidat pozitia pe piata petroliera din sud-estul Europei in urma unui amplu proces de modernizare si eficientizare. In Romania OMV Petrom este principalul producator de titei si furnizeaza circa jumatate din productia interna de gaze. OMV Petrom comercializeaza gaze prin intermediul diviziei de gaze naturale. Pentru dezvoltarea sa sustenabila, OMV Petrom a extins lantul valoric al gazelor prin abordarea pietei de electricitate si opereaza centrala electrica pe gaze de 860 MW Brazi si parcul eolian Dorobantu, cu o capacitate de 45 MW. OMV Petrom proceseaza titei in rafinaria Petrobrazi, langa Ploiesti, cu o capacitate de rafinare de 4,5 milioane de tone pe an. Rafinaria Petrobrazi a trecut printr-un proces de modernizare pentru care au fost investiti 600 mil. euro intre 2010 – 2014 pentru a permite procesarea exclusiva a productiei de titei a OMV Petrom din Romania, imbunatatirea eficientei energetice si a mixului de produse. OMV Petrom este prezent pe piata distributiei de produse petroliere din Romania, Republica Moldova, Bulgaria si Serbia, prin intermediul unei retele de aproximativ 780 statii, operate sub doua branduri, Petrom si OMV.

Situatia financiara pentru ultimii 3 ani

Indicatori din BILANT 2014 2013 2012

ACTIVE IMOBILIZATE - Total 36.455.886.848,00 33.512.519.680,00 31.715.112.140,00

ACTIVE CIRCULANTE - Total din care

6.549.908.992,00 5.284.284.416,00 5.587.991.879,00

2

Stocuri 1.778.120.064,00 1.491.373.952,00 1.763.435.040,00

Creante 3.826.155.264,00 2.709.252.864,00 3.267.137.787,00

Casa si conturi la banci 37.436.424,00 1.980.213,00 83.472.634,00

Cheltuieli in avans 168.645.120,00 97.951.016,00 107.758.753,00

TOTAL ACTIVE 43.005.795.840 38.796.804.096 37.303.104.019

Datorii 4.994.607.104,00 3.924.789.248,00 5.014.569.278,00

Venituri in avans 32.068.178,00 47.167.320,00 33.534.832,00

Capitaluri - Total din care 26.315.618.304,00 26.164.748.288,00 22.911.450.945,00

Capital subscris varsat 5.664.410.624,00 5.664.410.624,00 5.664.410.834,00

TOTAL PASIVE 31.342.293.586 30.136.704.856 27.959.555.055

Indicatori din CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE

Cifra de afaceri 16.511.641.600,00 18.071.914.496,00 19.510.054.765,00

Venituri totale 18.574.444.544,00 19.936.290.816,00 20.962.683.542,00

Cheltuieli totale 16.031.481.856,00 14.269.202.432,00 16.379.213.905,00

Indicatori din DATE INFORMATIVE

Nr. mediu salariati 17.866,00 19.016,00 20.508,00

Principalii indicatori economico-financiari pentru 2012

● Indicatorii structurii activului (utilizari)

Raportul dintre activele imobilizate si activele totale, care prezinta evolutia imobilizarilor corporale, necorporale si financiare (IMOB) in total active (AT).

IMOB/AT=31.715.112.140,00/37.303.104.019=0,8502

3

Raportul dintre activele curente si activele totale - analiza factorialaa acestui indicator(adica descompunerea activelor curente pe componente si raportarea lor la activele totale) poate releva cresterea stocurilor , crestere ce trebuie corelata cu cresterea volumului productiei sau a disponibilitatilor, ca sa reflecte posibilitatile de plata ale firmei.Relatia de calcul este:

AC/AT=5.587.991.879,00/37.303.104.019=0.1497

● Indicatorii structurii pasivului (resurse)

Solvabilitatea patrimoniala – raportul dintre capitalurile proprii (CPR)si pasivele totale (PT) releva independenta financiara a firmei.

CPR/PT=22.911.450.945,00/27.959.555.055=0.8194

Rata globala de indatorare – raportul dintre total datorii (DAT) si total pasive (PT) reflecta contributia creditelor la formarea resurselor totale , iar interpretarea sa trebuie facuta in corelatie cu indicatorul solvabilitatii patrimoniale.

DAT/PT=5.014.569.278,00/27.959.555.055=0.1793

● Indicatori ai lichiditatii si solvabilitatii

Lichiditatea generala – reflecta capacitatea firmei de a face fatadatoriilor sale din activele pe care le are. Se calculeaza cu ajutorul relatiei:

AC/DAT=5.587.991.879,00/5.014.569.278,00=1.1143

Solvabilitatea generala - care masoara marja de credit a firmei raportand activele totale(AT) la capitalurile imprumutate(CIMP).

AT/CIMP=37.303.104.019/0

Viteza de rotatie a activelor imobilizate - prezinta eficienta folosirii imobilizarilor (IMOB) prin prisma cifrei de afaceri generate(CA) sau,cu alte cuvinte,capacitatea firmei de a genera vanzari pe baza activelor imobilizate detinute si folosite pentru producerea bunurilor supuse vanzarii.Relatia de calcul este:

4

CA/IMOB=19.510.054.765,00/31.715.112.140,00=0.6151

Viteza de rotatie a activelor totale - reprezinta raportul dintre cifra de afaceri(CA) si activele totale(AT) si exprima capacitatea firmei de a genera vanzari tinand cont de totalul activelor folosite.

CA/AT=19.510.054.765,00/37.303.104.019=0.5230

● Indicatori compusi

Rentabilitatea comerciala - se calculeaza raportand profitul net(PN) la cifra de afaceri(CA).

PN/CA=0/19.510.054.765,00=0O valoare redusa a acestui indicator arata ca firma nu genereaza suficiente vanzari ca sa acopere cheltuielile si/sau nu exista suficient control asupra efectuarii cheltuielilor.


● Indicatorii structurii activului


IMOB/AT=33.512.519.680,00/38.796.804.096=0.8637

Raportul dintre activele curente si activele totale - analiza factorialaa acestui indicator(adica descompunerea activelor curente pe componente si raportarea lor la activele totale) poate releva cresterea stocurilor, crestere ce trebuie corelata cu cresterea volumului productiei sau a disponibilitatilor, ca sa reflecte posibilitatile de plata ale firmei.Relatia de calcul este:

AC/AT=5.284.284.416,00/38.796.804.096=0.1362

● Indicatorii structurii pasivului


5

CPR/PT=26.164.748.288,00/30.136.704.856=0.8682

Rata globală de indatorare – raportul dintre total datorii (DAT) si total pasive (PT) reflecta contributia creditelor la formarea resurselor totale, iar interpretarea sa trebuie facuta in corelatie cu indicatorul solvabilitatii patrimoniale.

DAT/PT=3.924.789.248,00/30.136.704.856=0.1302



AC/DAT=5.284.284.416,00/3.924.789.248,00=1.3463


AT/CIMP=38.796.804.096/0


CA/IMOB=18.071.914.496,00/33.512.519.680,00=0.5392


CA/AT=18.071.914.496,00/38.796.804.096=0.4658



6

PN/CA=0/18.071.914.496,00=0


● Indicatorii structurii activului


IMOB/AT=36.455.886.848,00/43.005.795.840=0.8476

Raportul dintre activele curente si activele totale - analiza factorialaa acestui indicator(adica descompunerea activelor curente pe componente si raportarea lor la activele totale) poate releva cresterea stocurilor, crestere ce trebuie corelata cu cresterea volumului productiei sau a disponibilitatilor, ca sa reflecte posibilitatile de plata ale firmei.Relatia de calcul este:

AC/AT=6.549.908.992,00/43.005.795.840=0.1523

● Indicatorii structurii pasivului


CPR/PT=26.315.618.304,00/31.342.293.586=0.8396

Rata globala de indatorare – raportul dintre total datorii (DAT) si total pasive (PT) reflecta contributia creditelor la formarea resurselor totale, iar interpretarea sa trebuie facuta in corelatie cu indicatorul solvabilitatii patrimoniale.

DAT/PT=4.994.607.104,00/31.342.293.586=0.1593



7

AC/DAT=6.549.908.992,00/4.994.607.104,00=1.3113


AT/CIMP=43.005.795.840/0


CA/IMOB=16.511.641.600,00/36.455.886.848,00=0.4529


CA/AT=16.511.641.600,00/43.005.795.840=0.3839



PN/CA=0/16.511.641.600,00=0

Actionari

In 22 noiembrie 2005, Adunarea Generala a Actionarilor (AGA) a aprobat

majorarea capitalului social, acordand actionarilor existenti dreptul de a subscrie

noi actiuni, cu valoarea nominala de 0,1 lei , pentru a-si pastra detinerea in

companie. Ministerul Economiei si Comertului (MEC) a primit 266.977.088

actiuni, reprezentand valoarea terenurilor pentru care compania a obtinut

titlurile de proprietate in perioada 16 decembrie 2004-10 octombrie 2005. In

8

timpul perioadei de subscriere (9 ianuarie -9 februarie 2006), OMV a subscris

334.209.314 actiuni, Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare

(BERD)a subscris 13.275.740 actiuni si 3.924 de actionari, persoane fizice si

juridice, au subscris 29.140.115 actiuni.

Petrom considera Guvernanta Corporativa ca o importanta contributie la

cultura corporativa a companiei. De aceea, in 2006 Petrom a adoptat Codul de

Guvernanta Corporativa, pentru a creste gradul de transparenta fata de toti cei

care au interese in relatia cu societatea, pentru a crea valoare stabila si pe

termen lung care sa permita luarea deciziilor in mod eficient. Politica de

Guvernanta Corporativa a Petrom a stabilit in mod clar structura de organizare,

punand accentul pe drepturile actionarilor si pe cerintele de transparenta in ceea

ce priveste obligatiile Consiliului de Administratie si ale Comitetului Executiv.

Analiza financiara

Rezultate financiare

2012 2013 2014

Vanzari (mil. lei) 26.258 24.185 21.541

EBIT(mil.lei) 5.662 5.958 3.337

Profit net atribuibil actionarilor societatii-mama

3.953 4.821 2.103

9

(mil. lei)

EBIT CCA excluzand elementele speciale (mil. lei)

5.855 6.015 5.202

Profit net CCA atribuibil actionarilor societatii-mama,excluzand elementele speciale (mil. lei)

4.307 4.869 3.764

Flux de numerar din exploatare (mil. lei)

7.185 8.048 6.830

Investitii (mil. lei) 4.930 5.303 6.239

Profit pe actiune (lei)

0.0698 0.0851 0.0371

ROACE(%) 16.5 19.0 7.6

ROACE CCA excluzand elementele speciale (%)

18.0 19.2 13.6

Puncte tari

➢ evolutie favorabila din punct de vedere economic, in special in ultimii ani datorita reorganizarilor care au avut loc;

➢ existenta capacitatii de autofinantare;➢ existenta capacitatii deindatorare; ➢ dispune de lichiditatii necesare acoperirii datoriilor pe termen scurt;

Puncte slabe

10

➢ indicatorii de evaluare a actiunilor mai putin favorabili decat la alte companii petroliere din regiune;

Oportunitati

➢ posibilitatii de investire;➢ dezvoltarea activitatilor externe;

Amenintari

➢ putere de cumparare redusa;➢ fiscalitate ridicata;

Micromediul

Micromediul este constituit din agenti economici cu care intreprinderea intra de obicei in relatii directe, influentele fiind puternice si reciproce, reprezentand in fapt un ansamblu de conditii, activitati si relatii specifice. Asigura cadrul in care se aplica si se verifica politica de marketing, avand deci rol esential in elaborarea mixului de marketing. Intreprinderile pot sa anticipeze schimbarile ce vor aparea in micromediu si sa raspunda acestora, influentandu-le sau controland dimensiunile interferentei lor cu relatiile de piata ale intreprinderii si cu concurentii ei.

Furnizorii sunt cei care asigura intreprinderii resursele necesare desfasurarii normale a activitatii economice, dar si concurentilor. Sunt reprezentati, prin diverse firme de afaceri sau persoane particulare,care pe baza relatiilor de vanzare-cumparare, pun la dispozitie materiile prime si materialele, combustibilul,energia, apa, echipamentul tehnic, sau executa o larga gama de servicii, deosebita insemnatate avand serviciile bancare.

Intermediarii sunt reprezentati de firmele care ajuta intreprinderea la promovarea, vanzarea si distribuirea marfurilor catre consumatorul final, sub

11

forma: comerciantilor (angrosisti), firmelor de distributie fizica (de comert,transport etc.), agentiilor de service de marketing (cum sunt agentiile de publicitate), intermediarilor financiari, bancilor, societatilor de asigurari etc.

Clientii constituie componenta cea mai importanta , deoarece ei alcatuiesc piata de desfacere a oricarei intreprinderi producatoare, reprezentata de: consumatori, utilizatori, angrosisti, agentii guvernamentale si internationale etc. Este foarte important sa se analizeze situatia lor in vederea cunoasterii cat mai bine a comportamentului lor, pentru a veni in intampinarea dorintelor lor.

Concurentii sunt agentii economici cu care intra in competitie orice intreprindere, intrucat in economia de piata este indispensabila infruntarea pentru obtinerea unor conditii avantajoase de producere si desfacere a bunurilor si serviciilor, cu telul atingerii unor performante deosebite.Intrucat concurenta este o lupta dura,in care invinge intotdeauna cel mai bun, si care desi, primeaza �interesele economice pentru fiecare intreprindere este absolut necesar sa descopere structura si amploarea concurentei, motivele reusitei concurentilor importanti, precum si sansele de a-i invinge.Compania petroliera ucraineana NSC – Chornomornaftogas este similara companiei Petrom in Ucraina,fiind un concurent foarte puternic. O strategie foarte buna de patrundere pe piata ar fi negocierea cu aceasta companie ucraineana si cumpararea unui perimetru in Marea Neagra.Principalii concurenti ai Petrom in Ucraina sunt: Lukoil si Gazprom.

Macromediul

Macromediul detine locul esential in ceea ce priveste orientarea activitatii intreprinderii in conformitate cu nevoile societatii, el influientand actiunile intreprinderii prin mai multe tipuri de comportamente:comportamentul cumparatorului si comertului, comportamentul si pozitia concurentei si cel guvernamental.In lucrarile de specialitate abordarea componentelor macromediului este destul de nuantata, existand totusi un consens in a considera ca cei mai importanti factori exogeni care influenteaza activitatea intreprinderii sunt cei care compun mediul : economic, politic, social-cultural, demografic, tehnologic, natural si juridic.

12

Din punct de vedere al mediului economic, putem spune ca principalii parteneri externi ai Ucrainei la export sunt: Rusia, Turcia, Germania, China, SUA si Italia iar la import : Rusia, Germania, Belarus,Kazakhstan si Turkmenistan.La 1 aprilie 2003, investitiile straine directe in Ucraina insumau 5,6 mld dolari, cel mai scazut nivel de investitii directe dintr-o tara a CSI (Comunitatea Statelor Independente).Mediul tehnologic. In ianuarie 2003, erau inregistrate 5.459.000 masini, din care 4.640.000, reprezentand 85% au o vechime de peste 8 ani. In ultimii 3 ani, ca urmare a schimbarii parcului auto ucrainean, masinile noi vor avea nevoie de un combustibil de calitate.Mediul socio-cultural. In societatea ucraineana, munca joaca un rol foarte important, desi salariile in Ucraina sunt foarte mici in comparatie cu standardele occidentale. Ca atare pretul carburantilor este destul de scazut si cu un nivel al salariilor mic, ucraineeni nu isi permit un pret al combustibilului prea mare, dreptpentru care compania Petrom incearca internationalizarea pe piata petroliera ucraineeana cu noul produs ECOV-Gpl, cel mai bun gaz lichefiat si la un pret rezonabil.Din punct de vedere al mediului politic, Petrom nu ar trebui sa intampine nici o piedica, deoarece tipul de guvernare este republica prezidentiala.Mediul comercial s-a maturizat rapid in ultimii ani in Ucraina, dezvoltandu-se treptat.In ceea ce priveste mediul demografic, populatia Ucrainei a fost estimata in 2004 la 47.732.079 locuitori, cu o densitate de 79 locuitori/ km patrat.

Plan de investitii

Avand in vedere mediul volatil si o probabila mentinere a conditiilor de piata deteriorate,OMV Petrom isi reduce planurile de investitii pentru 2015 si intensifica programele de optimizare a costurilor, mentinand totodata proiectelecu potential de crestere din Marea Neagra.Programul actual de investitii al Grupului OMV Petrom pentru 2015 este estimat in intervalul 0,8-1,1 mld. euro, din care aproximativ 85% va fi dedicat proiectelor din E&P.In E&P,ca urmare a scaderii accentuate a pretului titeiului in a doua jumatate a anului 2014,s-a redus portofoliul de investitii, prin prioritizarea proiectelor si reproiectarea si reducerea investitiilor.

13

In 2015, se va continua derularea initiativelor de excelenta operationala , cu focus pe eficienta , tinand cont si de mediul de operare de pe piata. Portofoliul E&P va fi optimizat in continuare, prin vanzarea zacamintelor selectate.Activitatile operationale ale OMV Petrom se vor concentra pe executarea a circa 1.200 de lucrari de reparatii capitale si formarea unui numar de pana la 70 de sonde noi, in functie de evolutia mediului de piata si a celui fiscal. De asemenea,se preconizeaza ca sonde noi importante (de ex. sondele de la zacamantul Bustuchin si cele offshore de la Istria) vor aduce un aport suplimentar la productia totala.Proiectele de redezvoltare vor fi prioritizate pe baza valorii adaugate, prin urmare, proiectele in curs de dezvoltare sau executie vor fi incetinite,iar cele in curs de evaluare vor fi reproiectate sau reduse ca scop.

Directii de dezvoltare pentru urmatorii ani

Parteneriatul cu Repsol continua, forajul a doua sonde de explorare fiind in desfasurare, alte doua leaduri asteptand a fi prospectate.Descoperirea Padina Nord in parteneriat cu Hunt Oil va intra in faza urmatoare, optiunile dedezvoltare fiind in curs de analiza.Va continua parteneriatul cu EMEPRL,operatiunile de explorare si forajul de evaluare continuand in 2015. Rezultatele obtinute de la sondele Domino-2 si Pelican South-1 impreuna cu datele obtinute din sonde de explorare suplimentare vor fi folosite pentru evaluarea potentialului intregului perimetru.

In Kazahstan, va continua implementarea planului de injectie de apa in zacamintele TOC si Komsomolskoe pentru a mentine presiunea de zacamant si a incetini ritmul declinului natural al productiei.In G&E grupul se va concentra pe optimizarea continua a lantului valoric al gazelor intr-o maniera integrata pentru a adresa intr-un mod dinamic provocarile din piata si pe cele de reglementare, in acelasi timp maximizand crearea de valoare. Prioritara ramane mentinerea pozitiei de lider pe piata concurentiala de gaze naturale, valorificand sinergii prin gruparea vanzarilor de electricitate cu cele de gaze naturale. In contextul presiunii anticipate pe marje, care ar putea conducela un rezultat negativ al activitatii de energie electrica in 2015, se urmareste un management strict al costurilor, optimizarea portofoliului si captarea

14

oportunitatilor disponibile pe piata prin valorificarea flexibilitatii operationale a centralei electrice de la Brazi.In R&M,vom continua sa beneficiem de pe urma finalizarii cu succes a modernizarii rafinariei Petrobrazi de-a lungul intregului lant valoric.In plus, rafinaria va continua imbunatatirea eficientei energetice in mod economic. Programul de optimizare a retelei de depozite de produse petroliere va continua cu lucrarile de reconstructie a terminalului din Cluj, estimate a fi finalizate pana la sfarsitul anului 2015.

Surse de finantare

Strategia de sponsorizare a OMV Petrom este indreptata catre sustinerea sportului romanesc dar si a proiectelor culturale. In 2015 am demarat un proiect de sponsorizare impreuna cu OMV pentru organizarea Bienalei de la Viena de catre Muzeul de Arta Contemporana Viena (MAK), primul eveniment international de acest tip care va combina arta contemporana cu design-ul si arhitectura. In domeniul sponsorizarilor sportive, avem deja traditie de peste 6 ani. OMV Petrom sustine atat sportul de performanta, prin sprijinul acordat echipei feminine de gimnastica a Romaniei cat si sportul de masa, in calitate de sponsor principal al competitiei OMV Petrom Semi Maratonul Bucuresti.

Concluzii

Compania OMV-Petrom a reusit in decursul ultimilor ani sa dovedeasca o flexibilitate foarte ridicata la schimbarea conditiilor de piata, in special daca avem in vedere dimensiunea grupului. Prudetialitatea si planificarea sunt alte aspecte de remarcat in cadrul companiei,elementele de acoperire a riscului oferind investitorilor o siguranta mai mare in predictibilitatea rezultatelor. Obiectivele sunt foarte bine definite, planificate si executate in termenele prestabilite.

15

Management Financiar

Documents

Transcript of Management Financiar