Analiza Aprofundata a Afacerii - SC Biofarm SA

7/30/2019 Analiza Aprofundata a Afacerii - SC Biofarm SA

1/20

CAPITOLUL I

PREZENTAREA GENERAL A PROBLEMEI ANALIZATE

1.1 Prezentarea societtii

Societatea comercial BIOFARM S.A. este productoare de medicamente pentru uz

uman cu sediul social n Bucuresti, Str. Logoft Tutu nr. 99. Principala activitate a Societtii

este productia si comercializarea produselor farmaceutice.

Societatea s-a nfiintat n anul 1991, n temeiul Legii nr.15/1990 si a Legii nr.31/1990

si n conformitate cu HG 1224/1990 si este nmatriculata la Registrul Comertului sub nr.

J40/199/1991.

SC Biofarm S.A. detine o participare de 3.500 euro reprezentnd 50% din capitalul

social al unei companii din Ucraina. Compania din Ucraina nu a desfsurat activitate

economico-financiara pn la data de 31.12.2008.

ntr-o piata farmaceutic extrem de dinamic si n care competitia este foarte strns,

S.C. BIOFARM S.A. a reusit s si pstreze pozitia prin mbunttirea si diversificarea

continu a gamei de produse, n prezent compania avand 130 de produse n portofoliu. De

asemenea, calitatea produselor, ofertele competitive si modalitatile eficiente de promovare

plaseaz Biofarm ntre primii 10 productori de medicamente.

Actiunile S.C. BIOFARM S.A. au fost tranzactionate pe Piata RASDAQ, la categoria

de baz, din data de 19.11.1996. Conform hotrrii adunrii generale extraordinare a

actionarilor nr. 40 din 24.03.2005, s-a aprobat demararea operatiunilor necesare listrii

societtii la categoria I a Bursei de Valori Bucuresti.

Diagram realizat n baza datelor puse la dispozitie de S.C. Biofarm pe www.bvb.ro

3
http://www.bvb.ro/http://www.bvb.ro/


2/20

Compania, fondat n 1924, s-a concentrat pe dezvoltarea, producerea si

comercializarea att a unor branduri puternice, ct si a unor produse generice.

n prezent Biofarm este unul dintre primii 10 productori romni existenti pe piata

farmaceutic din Romnia, o piat dinamic si foarte competitiv. Compania este certificat

n conformitate cu cerintele standardului EN ISO 9001:2000 si ale Ghidului privind bunapractic de fabricatie (GMP) pentru toate liniile de productie. De asemenea, actiunile sale sunt

listate la Bursa de Valori Bucuresti - Categoria I.

Cu laboratoare de cercetare de cel mai nalt nivel, linii de productie moderne si o

puternic echip de reprezentanti medicali si de vnzri, Biofarm se regseste de mai multi

ani n topul primilor 3 productori romni de solutii si suspensii pentru administrare oral,

este cel mai important productor romn de capsule gelatinoase moi si unul dintre cei mai

mari fabricanti de comprimate si drajeuri din Romnia.Lansarea de noi produse si mbunttirea portofoliului sunt puncte cheie ale strategiei

de dezvoltare a companiei. Pentru a-si mbuntti pozitia att pe piata ntern, ct si pe cea

international, Biofarm va dezvolta si lansa aproximativ 10 produse n fiecare an.

Strategia de dezvoltare a companiei Biofarm nclude, de asemenea, mbunttirea

prezentei companiei pe piata de retail, continuarea dezvoltrii fortei de vnzri pentru

mbunttirea reprezentrii n piat si cresterea numrului de produse. Investitiile n cercetare,

lansarea si promovarea propriilor produse vor continua pentru a ajuta la mbunttirea pozitiei

companiei n piat

Informatiile referitoare la impozitul pe profit

Impozitul pe profit de plat a fost calculat tinnd cont de influentele cheltuielilorImpozitul pe profit de plat a fost calculat tinnd cont de influentele cheltuielilor

nedeductibile, respectiv veniturilor impozabile, a facilittilor fiscale precum si a efectelornedeductibile, respectiv veniturilor impozabile, a facilittilor fiscale precum si a efectelor

impozitului amnat. O reconciliere ntre profitul contabil si cel fiscal ce a stat la bazaimpozitului amnat. O reconciliere ntre profitul contabil si cel fiscal ce a stat la baza

calculului impozitului pe profit este prezentat n tabelul urmtor:calculului impozitului pe profit este prezentat n tabelul urmtor:

Denumire indicatoriDenumire indicatori 20072007 20082008

Venituri totaleVenituri totale 64,609,55064,609,550 70,506,36070,506,360Cheltuieli totale (mai putin impozitul pe profit)Cheltuieli totale (mai putin impozitul pe profit) (48,639,931)(48,639,931) (89,379,479)(89,379,479)Rezultat contabilRezultat contabil 15,969,61915,969,619 (18,873,119)(18,873,119)DeduceriDeduceri (5,607,223)(5,607,223) (6,176,471)(6,176,471)Cheltuieli nedeductibileCheltuieli nedeductibile 6,152,8416,152,841 41,501,73141,501,731

Rezultat fiscalRezultat fiscal 16,515,23716,515,237 16,452,14116,452,141Impozit pe profit ( Rezultat fiscal x 16%)Impozit pe profit ( Rezultat fiscal x 16%) 2,642,4382,642,438 2,632,3432,632,343

4


3/20

Reduceri de impozit pe profit calculate potrivitReduceri de impozit pe profit calculate potrivitlegislatiei n vigoarelegislatiei n vigoare

(187,032)(187,032) (195,309)(195,309)

Total impozit pe profitTotal impozit pe profit 2,455,4062,455,406 2,437,0342,437,034

1.2 Identificarea si prezentarea n amnunt a problemei

1.Evaluarea activitii de vnzare

n anul 2008 S.C. BIOFARM S.A. a nregistrat comparativ cu anul 2007, o crestere de

2,28% n unitati si de 15,61%* n valoare, vnzrile Biofarm ctre consumatori crescnd n

2008 cu aproximativ 10 milioane lei fat de anul 2007.

n contextul unei piete farmaceutice competitive, Biofarm si-a mbunttit sidiversificat permanent gama de produse, ajungnd n prezent la un portofoliu de 130 de

produse, fapt care a permis cresterea rezultatelor, sustinut de cheltuieli suplimentare pentru

lansarea produselor noi n vederea dezvoltrii viitoare a companiei.

Valoarea total a vnzrilor de produse finite n cursul anului 2008 a crescut n valoare

cu 4%. De mentionat c piata farmaceutic local a sczut n valoare cu 3.54%.

n anul 2008 exportul a nregistrat o crestere a vnzrilor n valoare cu 21% . Biofarma

S.A. a depus spre nregistrare n anul 2008 un numar de 15 produse n 4 tri , din care 12produse au primit aprobarea de nregistrare n 4 tri.

ntr-o piat farmaceutic extrem de dinamic si n care competitia este foarte strans,

S.C. BIOFARM S.A. a reusit s si pstreze pozitia prin mbunttirea si diversificarea

continu a gamei de produse, n prezent compania avand 130 de produse n portofoliu. De

asemenea, calitatea produselor, ofertele competitive si modalitatile eficiente de promovare

plaseaz Biofarm ntre primii 10 productori de medicamente.

Biofarm va pstra si n 2009 aceasta strategie de dezvoltare bazat pe lrgirea simbunttirea potrofoliului de produse si pe ptrunderea pe noi piete de desfacere. De

asemenea, va continua sa investeasca n dezvoltarea capacittii de productie si promovarea

propriilor produse n categoriile specifice pentru a asigura o crestere constant a companiei.

Compania are ncheiate contracte de vnzare anuale cu cei mai puternici distribuitori de pe

piata farmaceutic, avnd o cot de piat de aproximativ 68% si o bun putere de desfacere a

Sursa de date CEGEDIM Romania, vanzari farmacie consumator final, la pret de consumator (MSP), piata involum - unitati, piata in valoare RON Piata locala farmaceutica companii care produc si vand in Romania.

5


4/20

produselor n farmacii. Astfel, n 2008 distributia s-a desfsurat preponderent cu primii 10

distribuitori, conform clasificarii pietei farmaceutice, dintr-un total de aproximativ 150.

n anul 2008 nu au existat incidente n colaborarea cu acesti distribuitori, nici din punct de

vedere al vnzrii, nici al ncasrii vnzrilor.

2.Evaluarea activitii de aprovizionare tehnico-material (surse indigene, surse import)

Conform datelor din bilant, la 31.12.2008, stocurile au crescut cu aproximativ 48%

fat de 31.12.2007, datorit necesittii crerii unor stocuri tampon de produse finite si a

cresterii sortimentelor de produse finite din portofoliu.

Pe lnga efortul de a mentine stocurile la un nivel optim, compania si-a ndreptat

atentia spre mbunattirea conditiilor si modului de lucru cu furnizorii, astfel: Portofoliu furnizori n 2008 : 122 furnizori pentru materii prime si ambalaje

(aproximativ. 53 % surse import si 47 % surse indigene);

Cresterea termenului de plat la furnizorii interni si externi.

Numr furnizori noi aprobati n cursul anului 2008 6 furnizori.

Furnizorii au fost selectati n functie de calitate, documente transmise, preturile cele

mai mici si conditiile de plat optime.

3.Evaluarea aspectelor legate de angajaii/personalul societii comerciale

Numarul mediu de salariati pentru anul 2008 este de 335. Din totalul de angajati 53% fac

parte din Sindicatul Independent al Societatii, sindicat inregistrat la Confederatia Sindicatelor

Democratice din Romania.

38% din total sunt angajati cu studii superioare, 32% sunt angajati cu studii medii, iar restul

sunt la nivel de scoala profesionala / gimnaziu.

n cursul anului 2008 nu au fost inregistrate conflicte intre manageri si angajati. Anual senegociaza intre patronat si sindicat conditiile contractuale pentru anul n curs, conditii

mentionate n Contractul Colectiv de Munca aplicabil la nivel de societate.

4.Evaluarea activitii societii comerciale privind managementul riscului

Pentru a micsora impactul expunerii societatii la riscul de pret au fost luate masuri de incheiere

pe termen mediu a contractelor de aprovizionare la preturi negociate atat n moneda nationala

cat si n valuta (n special euro si usd)cu furnizori alternativi de materii prime sau servicii. n

6


5/20

spatele acestor negocieri de preturi a fost avuta n vedere sensitivitatea profitabilitatii produselor

BIOFARM la modificarile de pret si/sau de curs valutar la intrarile de materii prime.

SC Biofarm SA are posibilitatea modificarii preturilor la majoritatea produselor sale, exceptie

facand medicamentele cu preturi controlate de Ministerul Sanatatii.

SC Biofarm SA lucreaza cu cei mai puternici distribuitori din piata incercand n acest fel saminimizeze riscul aferent expunerilor.

1.2 Nivelul si dinamica principalilor indicatori economico-financiari ai

BIOFARM S.A.

Principalii indicatori economico-financiari utilizati pentru aprecierea eficientei

activittii societtii sunt: veniturile totale, cheltuielile totale, profitul, cifra de afaceri,productia marf, productia exercitiului, active fixe, active circulante, viteza de rotatie a

activeor circulante, numrul de salariati, productivitatea muncii, ratele rentabilittii.

Veniturile totale n anul 2005 au fost 55.314.437 lei, nregistrnd anual, creteri de

aproximativ 10%. Astfel, n 2006 veniturile au fost de 58.296.599 lei, n 2007 de 64.609.550

lei, iar n 2008 de 70.506.360 lei. Aceast cretere constant s-a datorat, n cea mai mare

parte, situatiei economice din tar n acesta perioada, ntreprinderea nregistrand n anul 2008

o pierdere de 18.873.119 lei, care va trebui recuperat n anii urmtori.

Cheltuielile unei ntreprinderi reflect, sub form valoric ntregul consum de factori

de producie sau de resurse materiale, umane i financiare, efectuat pentru fabricarea i

vnzarea produciei. Nivelul, dinamica i structura acestor cheltuieli reflect, n mod sintetic,

activitatea ntreprinderilor industriale pe linia folosirii eficiente a resurselor de care dispun, iar

reducerea nivelului lor trebuie s reprezinte un obiectiv principal pentru toi agenii

economici, n vederea sporirii eficienei ntregii activiti desfurate.

Fa de 2005, cheltuielile totale au crescut n 2008 de 2,1 ori, devansnd astfel ritmul

de cretere a veniturilor n aceeai perioad. Acest lucru a fost determinat de situaia tot mai

grea prin care trece firma de civa ani, datorit reducerii comenzilor, care au dus la o dublare

a cheltuielilor n 2008 fa de 2005, n timp ce veniturile au crescut cu numai 10%. Toate

acestea au condus la apariia pierderilor, care au atins n 2008 un nivel de 18.873.119 lei.

Producia exerciiului, ca indicator valoric al produciei industriale, exprim rezultatul

direct i util al activitii industrial-productive pe o anumit perioad de timp (lun, trimestru,

an). Pentru ntreprinderea noastr, productia exercitiului a crescut constant din 2005 pn n

2008.

7


6/20

Producia marf fabricat exprim, sub form valoric, rezultatele activitii industrial-

productive destinate vnzrii pe o anumit perioad de timp.

La BIOFARM S.A. producia marf a crescut n anul 2008 cu 12,6% fa de 2002.

Cifra de afaceri a crescut n 2006 comparativ cu 2005 cu 14,5%, n 2007 fa de 2006

cu 7,8%, iar n anul 2008 fa de 2007 cu 4,4 %, atingnd un nivel de 65,102,889 lei. Evoluiacifrei de afaceri n raport cu producia marf a avut un ritm de cretere asemntor, care s-a

concretizat n creterea stocurilor.

In strns legtur cu evoluia cifrei de afaceri trebuie avut n vedere i valoarea

activelor circulante i odat cu aceasta viteza de circulaie a lor.

La BIOFARM S.A. se constat o majorare a nivelului acestora, nregistrnd n 2005 o

valoare de 37.219.205 lei, 44.681.808 lei n 2006 i 68.218.208 mii lei n 2008, ceea ce

nseamn o cretere procentual cu 83,2% n2008 fa de 2005.Viteza de rotaie a activelor circulante n perioada 2005-2008 a nregistrat o evoluie

fluctuant, de la 268 zile n 2005 crescnd la 280 zile n 2006, dup care n 2001 a crescut la

326 de zile, iar in 2008 s creasc pn la 381 de zile. Cresterea constant a vitezei s-a datorat

cresterii stocurilor care au crescut n 2008 pn la 1.418.325 lei, adic cu 78% mai mult ca n

2007.

Activele fixe, au atins n 2005, un nivel de 37.862.007 lei dup care n urmtorii ani

nivelul acestora a crescut pn la 78.431.513 n 2008.

Numrul de salariai a nregistrat o scderea contiu pn n 2007, ca n 2008 s

creasc pn la 335.

Productivitatea muncii, unul dintre cei mai importani indicatori sintetici ai eficienei

activitii economice a ntreprinderilor, reflect eficacitatea sau rodnicia muncii cheltuite n

procesul de producie.

Productivitatea muncii se poate analiza pe baza cifrei de afaceri i a numrului de salariai. La

BIOFARM S.A. aceasta a crescut de la 155.392 lei n 2005 la 196.863 n 2007. Aceste sporuri

se datoreaz att creterii cifrei de afaceri, ct i reducerii numrului de personal. n 2008 se

observ o scdere a productivittii muncii cu 2% pe fondul cresterii numrului de salariati.

8


7/20

Tabel nr.1

Indicatori UM Valoare2005 2006 2007 2008

Venituri totale lei 55.314.43

7

58.296.59

9

64.609.550 70.506.360

Cheltuieli totale lei 41.507.273

43.317.244

48.639.931 89.379.479

Profit/pierdere lei 13.807.16

4

14.979.35

5

15.969.619 - 18.873.119

Cifra de afaceri lei 50.469.15

2

57.829.93

5

62.344.059 65.102.889

Valoarea adugat leiProducia exerciiulu lei 51.745.6

66

56.498.1

27

62.405.613 64.796.478

Producia marf lei 50.212.143

57.589.919

62,343,372 63,684,564

Numr salariai pers. 333 332 317 335Productivitatea muncii lei/salariatt 155.392 170.175 196.863 193.422Active circulante lei 37.219.

205

44.681.

808

55,972,987 68,218,208

Active fixe total lei 37.862.

007

41.161.

719

110,143,052

78,431,513

Capital propriu lei 57.197.

307

70,532,

742

151,023,69

5

129,713,54

2Viteza de rotaie nr.rotatii 1,35 1,29 1,11 0,95Durata medie a unei

rotaii

zile 268 280 326 381

Tabel nr.2Tabel nr.2

INDICATOR 06/05 07/06 08/07abs

-mii lei -

proc

%

abs

-mii lei -

proc

%

abs

-mii lei -

proc

%Cifra de afaceri 7,360,783 114,5

8

4,514,124 107,8

0

2,758,830 104,4

2

9


8/20

1.31.3Analiza dinamicii i structurii cifrei de afaceri n perioada 2006-2008

Cifra de afaceri reprezint suma total a veniturilor din operaiuni comerciale efectuate

de o firm ntr-o perioad de timp determinat (exclusiv veniturile financiare i excepionale).

Interesul oricrui ntreprinztor vizeaz o cretere a cifrei de afaceri pentru obinerea unuiprofit ct mai mare sau a unuia moderat, dar cu un grad de certitudine n viitor.

Pentru a-i diminua riscurile care apar pe segmentele de pia pe care activeaz, multe

firme i diversific oferta de produse i servicii, avnd astfel o structur variat a veniturilor.

In analiza surselor de venituri este important s se plece de la caracterizarea ntreprinderii n

funcie de modul de operare, respectiv dac opereaz pe o singur pia sau mai multe,

ntruct fiecare pia poate avea o evoluie proprie, distinct i specific, cu influene asupra

rezultatelor obinute de firm.De aceea, n evaluarea potenialului de cretere a veniturilor sunt necesare informaii

privind sursele de venituri, evoluia n ultima perioad de timp, precum i modul lor de

agregare pe diferite niveluri.

Analiza dinamicii i structurii cifrei de afaceri urmrete evoluia pe total i pe elementele

componente precum i modificrile intervenite n structura cifrei de afaceri.

De asemenea, analiza dinamicii i structurii cifrei de afaceri sesizeaz cauzele care au

determinat evoluia acestui indicator i modificrile structurale, n vederea stabilirii msurilor

corespunztoare pentru reglarea activitii. Astfel, modificarea acesteia se reflect asupra

principalilor indicatori economico-financiari, precum i asupra eficienei activitii societii

comerciale.

Mrimea cifrei de afaceri se determin prin nsumarea veniturilor provenite din

activitatea de baz a ntreprinderii (Vb) cu veniturile provenite din alte activiti (Va) :

CA= Vb+ Va,

unde :

Vb - reflect cifra de afaceri din activitatea de baz a ntreprinderii ;

Va reflect cifra de afaceri din activiti cu caracter industrial sau din executarea

unor lucrri i prestarea unor servicii ctre teri.

In procesul de analiz este necesar s se calculeze modificarea absolut i procentual

intervenit n mrimea cifrei de afaceri din perioada curent fa de cea prevzut sau din

perioada de baz, astfel :

10


9/20

CA=CA1- CA0 ;

CA% =0

CA

CA; CA% = ICA-100

n tabelul nr.2 sunt cuprinse modificrile absolute i procentuale intervenite n

mrimea cifrei de afaceri n perioada 2006-2008. Astfel, se observ c cifra de afaceri i-a

redus ritmul de cretere n 2006, acesta fiind de 7,3%, urmat de o scdere a cte 3% n

urmrorii doi ani. Valoarea cifrei de afaceri nete realizat in anul 2008 a fost de 65.102.889

lei n crestere cu 4.5 % fat de anul 2007.

Contribuia elementelor componente la modificarea, cifrei de afaceri se poate calcula

cu ajutorul metodei balaniere :

1.Vb

CA

= Vb1 Vb o ;

2.Va

CA

= Va1 Vao ;

VaVb

CA

,2

1 = CA ;

VaVb

CA

,2

1 % = CA% ;

In funcie de mrimea i semnul acestor influene se pot face aprecieri cu privire lacontribuia pozitiv sau negativ a veniturilor din activitatea de baz sau a celor din alte

activiti la modificarea total a cifrei de afaceri a ntreprinderii. Contribuia principal la

modificarea cifrei de afaceri totale revine veniturilor din activitatea de baz a fiecrei

ntreprinderi.

In cadrul analizei se poate calcula i ponderea veniturilor din activitatea de baz i din

alte activiti fa de cifra de afaceri total a ntreprinderii, astfel :

G = CAVaVb,

x100

De asemenea, este necesar s se calculeze i modificrile intervenite n mrimea

acestor ponderi :

G = G1- G0

In funcie de schimbrile intervenite n mrimea acestor ponderi se poate face o

analiz structural a cifrei de afaceri, precum i a schimbrilor intervenite n ponderea cifrei

11


10/20

de afaceri din activitatea de baz sau din alte activiti. Schimbrile intervenite n structura

cifrei de afaceri trebuie s fie corelate cu modificrile care au avut loc n profilul i structura

produciei vndute, precum i n cerinele pieei .

n 2006, cresterea cifrei de afaceri s-a datorat cresterii productiei vndute, acoperind

scderea altor venituri din exploatare cu 83%.

1.4 Analiza factorial a cifrei de afaceri

In afara analizei structurale i comparative cu perioadele anterioare cifra de afaceri

poate fi analizat i din punct de vedere factorial, stabilindu-se astfel sistemul de factori care

contribuie la evoluia ei.

Pentru analiza factorial a cifrei de afaceri se pot utiliza mai multe modeledeterministe de tip multiplicativ sau produs ntre factori :

CA = qp ;

CA = N x W x Kv = N xN

Qfx

Qf

CA= N x

N

Afx

Af

Af'x

'Af

Qfx

Qf

CA;

CA = T x cah = N x E x cah ;

CA = A e xeA

CA= A e x

eA

AcxAc

Afx

Af

Af'x

'Af

CA;

unde :

CA cifra de afaceri ;

q- cantitatea vndut ;

p preul mediu de vnzare (exclusiv TVA) ;

T fondul total de timp (ore-om) ;Cah cifra de afaceri medie orar ;

Af valoarea medie a mijloacelor fixe ;

Af - valoarea medie a mijloacelor fixe productive ;

N numrul mediu de salariai ;

A e valoarea medie a activelor de exploatare ;

Ac valoarea medie a activelor corporale.

12


11/20

Mrimea cifrei de afaceri ntr-o ntreprindere depinde de volumul fizic al produciei

vndute pe sortimente (q) i de preul de vnzare pe unitatea de produs (p) :

CA = q.p

Schema factorilor de influen se prezint astfel :

q

CA

p

Iar influenele factorilor se calculeaz cu ajutorul metodei substituirilor n lan :

1.q

CA

=q1p0 q0p0

2.q

CA

=q1p1 q1p0

pq

CA

,2

1 = CA

Modificarea cifrei de afaceri poate avea loc pe seama volumului produciei vndute i

a preului de vnzare. De remarcat c primul factor conine i influena structurii producie

vndute, care poate fi cuantificat prin calcularea unui pre mediu de vnzare n cazul

produselor omogene.

CA = qp ;

Unde : p =100

pgi

gi structura produciei vndute

p preul de vnzare peproduse

p - preul mediu de vnzare, pentru produsele omogene.

Exemplificarea metodologiei de analiz pentru modelul

13


12/20

CA = T x cah implic urmtoarele date :

Tabel nr. 3

Indicatori 2006 2007 2008 07/06 08/07Fondul total de

timp (ore)

637.440 608.640 643.200 -28.800 34.650

Cifra de afaceri

medie orar

90,722 102,431 101,217 11,709 -1,214

Cifra de afaceri 57.829.935 62.344.059 65.102.889 4.514.124 2.758.830

Modificarea cifrei de afaceri cu 5.958.843, respectiv 23.972.245 mii lei, este

determinat de urmtorii factori :

1. fondul total de timp

T

CA

= (T1-T0)cah0

01/00 :T

CA

= (608.640 637.440) x 90,722= -2.612.793,3lei

02/01 :T

CA

= (643.200 608.640) x 102,431= 3.549.234,1 lei

2. cifra de afaceri medie orarcah

CA

=T1(cah1- cah0)

01/00 :cah

CA

= 608.640 (102,431- 90,722) = 7.126.565,7 lei

00/01 :

cah

CA = 643.200 (101,217 102,431) =-780.844,8 mii lei

Sintetiznd calculul influenei factorilor, nivelul cifrei de afaceri n perioada 2007-

2008 se prezint astfel :

T = -2.612.793,3

CA =4.514.124

14


13/20

cah = 7.126.565,7

In perioada 2006-2007, la creterea cifrei de afaceri o contribuie nsemnat a avut-o

cifrea de afaceri medie orar, spre deosebire de fondul total de timp, care a condus la scdereaacesteia. Putem spune, deci, c cei doi factori au avut influene opuse asupra modificrii cifrei

de afacei n perioada analizat.

In intervalul 2007-2008 influenele se pot sintetiza astfel :

T = 3.549.234,1

CA =2.758.830

cah = -780.844,8

In perioada 2007-2008 nivelul cifrei de afaceri a crescut cu 2.758.830 lei, consecin a

cresterii fondului total de timp i a scderii cifrei de afaceri medii orare.

Al doilea model de analiz ine seama de numrul mediu de salariai (N), de

productivitatea muncii (W) i de gradul de valorificare a produciei fabricate (Kv).

CA = N x W x Kv = N xN

QfxQf

CA

La rndul ei, productivitatea muncii poate fi privit n funcie de gradul de nzestrare

tehnic a muncii cu active fixe (It) i de eficiena utlizrii activelor fixe (E).

W = It x E =N

AfxAf

Qf

Eficiena utilizrii activelor fixe se poate calcula n funcie de ponderea activelor fixe

productive (Af) n totalul activelor fixe i de randamentul activelor fixe productive :

E =Af

Af'x

'Af

Qf

In acest caz, schema factorilor de influen se prezint astfel :

15


14/20

N It

CA W

Kv E

Pentru aplicarea metodologiei de analiz se folosesc datele din tabelul nr.5

In anul 2001 i n anul 2002 s-au nregistrat urmtoarele sporuri absolute fa de anii

anteriori :

01/00 : CA = 4.514.124 lei

02/01 : CA = 2.758.830 lei

Tabel nr.4 - lei-

Indicatori 2006 2007 2008Cifra de afaceri 57.829.935 62.344.059 65.102.889Producia marf fabr. 57.589.919 62,343,372 63,684,564

Numr de salariai 332 317 335Active fixe 41.161.719 110.143.052 78.431.513Active fixe productive 40.800.268 69.119.621 70.122.814Productivitatea muncii 170.175 196.863 193.422Inzestrarea tehnic a

muncii

123.981 347.754 234.123

Eficiena activelor fixe 0,99 0,62 0,89R an da men tu l A ct iv el or

fixe

1,41 0,90 0,908

Gradul de valorificare a

productiei fabricate

1,004 1,00 1,02

Influenele factorilor le stabilim cu ajutorul metodei substituirilor n lan :

1. influena numrului de salariai

N

CA

= (N1-N0) x Wo x Kv0

01/00 :N

CA

= (317-322) x 170.175x 1,004 = -854.278,5 lei

02/01 :N

CA

= (335-317) x 196.863x 1 = 3.543.534 lei

16


15/20

2. influena productivitii muncii

W

CA

= N1 x (W1-W0) x Kv0

01/00 :W

CA

= 317 (196.863 170.175) x 1,004 =8.493.936,3 lei

02/01 :W

CA

= 335 (193.422 196.863)x 1 = -1.152.735 lei

din care :

2.1. influena nzestrrii tehnice a muncii

It

CA

= N1 x (It1-It0) x E0 x Kv0

01/00 :It

CA

= 317 x (347.754-123.981) x 0,99 x 1,004 =70.507.586lei

02/01 :It

CA

= 335 x (234.123-347.754)x 0,62 x 1 = -23.601.158lei

2.2. influena eficienei activelor fixe

E

CA

= N1 x It1 x (E1--E0 )x Kv0

01/00 :E

CA

= 317 x 347. 754 (0,62 - 0,99 ) x 1,004 = - 40.950.159 lei

02/01 :E

CA

= 335 x 234.123 (0,89 - 0,62) x 1 = 21.176.425 lei

din care :

2.3.influena randamentului activelor fixe productive

r

CA = N1 x It1 x g1 (r1 r0) Kv0

17


16/20

01/00 :r

CA

= 317 x 347.75 4 x 0,62( 0,9- 1,41 )x 1,004 = - 34.996.690 lei

02/01 :r

CA

= 335 x 234.123 x 0,89(0,908-0,9) x 1 = 558.430,17 lei

3. influena gradului de valorificare a produciei marf

Kv

CA

= N1It1E1 (Kv1 Kv0)

01/00 :Kv

CA

= 317 x 347.754 x 0,62 (1- 1,004) = -273.390,28lei

02/01 :Kv

CA

= 335 x 234.123 x0,89 (1,02-1,004) = 1.116.860,2 lei

CAPITOLUL II

REZOLVAREA PROBLEMATICII IDENTIFICATE

2.1. Analiza principalelor ci de cretere a cifrei de afaceri

Scopul oricrei activiti economice, n condiiile unei economii de pia, l constituie

obinerea de profit. Ins economia de pia presupune existena concurenei, ceea ce face ca

agenii economici s urmreasc cu foarte mare atenie evoluia indicatorilor care exprim

eficiena.

Un astfel de indicator l constituie cifra de afaceri, de a crei analiz depinde

activitatea ntregii ntreprinderi.

18


17/20

Nivelul i dinamica cifrei de afaceri sunt influenate de o serie de factori naturali,

tehnico-organizatorici, economici, structurali.

In economia rii noastre, n prezent, se pune problema modernizrii i

retehnologizrii, stimulat de relaiile de proprietate privat i de aciunea legilor economiei

de pia, crendu-se condiiile favorabile pentru creterea productivitii muncii i a eficieneieconomice, asigurnd integrarea n economia de rilor europene dezvoltate.

Cile principale de cretere a cifrei de afaceri sunt : introducerea progresului tehnic, a

unor metode moderne de management, ridicarea calitii produselor, perfecionarea

metodelor de marketing.

Promovarea metodelor moderne de management reprezint o cale important de

sporire a produciei i a cifrei de afaceri, ea realizndu-se pe trei laturi principale :

perfecionarea metodelor de conducere, perfecionarea managementului produciei iperfecionarea organizrii muncii.

Perfecionarea metodelor de conducere, necesit introducerea metodelor moderne de

conducere i decizie, perfecionarea sistemului informaional, mbuntirea structurii

organizatorice a ntreprinderii, delimitarea corect a competenelor i rspunderilor. In cadrul

analizei se pot urmri unele aspecte legate de eficiena activitii de conducere, cum ar fi :

mrimea cheltuielilor de conducere, modul de fundamentare a deciziilor, numrul nivelelor

ierarhice, volumul lucrrilor efectuate, cantitatea, calitatea, circuitul i costul informaiilor etc.

Perfecionarea managementului producieipresupune organizarea raional a activitii

de producie i amplasarea judicioas a utilajelor, aprovizionarea ritmic a ntreprinderii,

seciilor i locurilor de munc cu materii prime, materiale, asigurarea documentaiei i

asistenei tehnice corespunztoare, organizarea riguroas a controlului calitii produciei etc.

Aceste msuri au un rol important n creterea ciferi de afaceri, deoarece permit organizarea

produciei, introducerea mecanizrii i folosirea raional a factorilor de producie.

Perfecionarea metodelor de conducere presupune stabilirea iniial a cerinelor

specifice ntreprinderii, dup care, n funcie de obiectivul stabilit se aleg cele mai bune

metode de realizare a lor. Astfel, o conducere tiinific este una din cele mai importante

soluii pentru managementul care, atunci cnd sunt respectate, conduc la buna funcionare a

ntreprinderii.

Parcurgerea ntr-un interval de timp ct mai scurt a perioadei de tranziie spre

economia de pia i apoi consolidarea acesteia presupune accentuarea caracterului intensiv al

dezvoltrii economiei romneti, care este indisolubil legat de creterea gradului de

mecanizare, automaizare, robotizare, electronizare i cibernetizare a produciei, care constituie

19


18/20

coordonate eseniale ale progresului tehnic, ce i vor pune amprenta asupra ritmurilor de

cretere a productivitii muncii n viitori ani.

Introducerea progresului tehnic constituie principala cale de cretere a productivitii

muncii, de economisire a muncii vii i materiale n fiecare ntreprindere.

In cadrul analizei, se urmrete situaia introducerii progresului tehnic sub toateformele sale, precum i a consecinelor acestuia. In acest sens trebuie s se studieze situaia

mecanizrii, dotarea ntreprinderii cu maini i utilaje de nalt nivel tehnic, precum i

introducerea procedeelor tehnologice avansate.

Situaia mecanizrii produciei se analizeaz cu ajutorul gradului de mecanizare, stabilit ca

raport ntre volumul produciei, lucrrilor sau operaiilor efectuate mecanizat i volumul total

de activitate, adic :

Gm =t

m

QQ x 100

In care :

Gm gradul de mecanizare ;

Mobilitatea fenomenelor economice specifice tranziiei, caracterizat prin schimbri

rapide i, uneori, imprevizibile ale cererii de mrfuri, ale raportului cerere-ofert, ale nivelului

preului etc., impun cunoaterea aprofundat a mecanismului pieei.

In acest context, devine esenial orientarea ntregului management spre creterea

capacitii de adaptare a firmei la fluctuaiile mediului economic, respectiv subordonarea

tuturor strategiilor realizrii funciei obiectiv : satisfacerea la un nivel superior a cerinelor de

consum i maximizarea, pe aceast cale a profitului.

Fundamentarea obiectivelor strategice reprezint o atribuie esenial permanent a

managementului firmei.

Mutaiile intervenite n ultimul timp n conjunctura economic impun anumite corecii

n ealonarea opiunilor strategice elaborate n anii anteriori.

2.2 Analiza efectelor modificrii cifrei de afaceri asupra principalilor indicatori

economico-financiari ai firmei

PROFITABILITATEA SIRENTABILITATEA

CAPITALULUI

2005 2006 2007 2008

Eficienta capitaluluidisponibil

Profit inainte de dobanzi si 14.221.421 15.254.173 16,225,241 (18,666,909

20


19/20

impozit (A) )Capital disponibil(B) 58.976.957 72.652.760 152,533,38

5130,740,249

A/B 24.11% 21.00% 10.64% -14.28%Eficienta capitalului propriu 11.713.463 12.715.098 13,514,213 (21,310,153

)

Profitul net (A) 57.197.307 70.532.472 151,023,695

129,713,543

Capital propriu (B)A/B 20,48% 18.03% 8.95% -16.4%

Rata profitului operational Profit inainte de dobanzi si

impozit (A)14.221.421 15.254.173 16,225,241 (18,666,909

)Venituri din exploatare (B) 52.964.703 56.906.878 62,691,353 66,351,673

A/B 26,85% 26.81% 25.88% -28.13%Rata profitului net

Profitul net (A) 11.713.463 12.715.098 13,514,213 (21,310,153)

Venituri totale (B) 55.314.437 58.296.599 64,609,550 70,506,360A/B 21,18% 21.81% 20.92% -30.22%

Rata activelor totaleProfit inainte de dobanzi si

impozit (A)14.221.421 15.254.173 16,225,241 (18,666,909

)Total active (B) 75.146.418 85.978.200 166,283,46

3146,922,696

A/B 18,92% 17.74% 9.76% -12.71%

SOLVABILITATERata datoriei

Total obligatii (A) 16.238.664

13.622.29

5

13,169,517 15,099,299

Total active (B) 75.146.418

85.978.20

0

166,283,463

146,912,266

A/B 7.92% 10.28%Rata autonomiei financiare

Capitalul propriu (A) 57.197.30

7

70.532.47

2

151,023,69

5

129,713,542

Total active mai putin datoriicurente nete (B)

60.687.40

4

74.476.19

3

154,623,636

132,819,948

A/B 94,25% 94.70% 97.67% 97.66%Rata acoperirii dobanzii Profit inainte de dobanzi si

impozit (A)14.221.42

1

15.254.17

3

16,225,241 (18,666,909)

Dobanda (B) 414.257 274.818 255,622 206,209A/B- ori 34 56 63 (91)

LICHIDITATE SI21


20/20

CAPITAL DE LUCRURata lichiditatii generale

Active curente 37.129.839

44.681.808 55,972,897

68,218,208

Obligatii curente 14.459.014

11.502.007 11,659,827

14,072,593

(A/B) 2,57 3,88 4.80 4.85Rata rapida a lichiditatii 37.129.83

944.681.808 55,972,89

768,218,208

Active curente 7.273.273 7.467.217 8,553,872 12,668,859Stocuri 14.459.01

2

11.502.007 11,659,827

14,072,593

Obligatii curente(A-B)/C 2,06 3,24 4.07 3.95

Perioada incasarii clientilor 19.117.074

19.752.710 29,357,977

27,938,453

Creante comerciale (A) 56.525.450

63.612.929 62,344,059

65,102,889

Cifra de afaceri neta (B)(A/B)*365- zile 123 113 172 157

Perioada imobilizariistocurilor

7.273.345 7.467.217 8,553,872 12,668,859

Stocuri (A) 19.237.000

21.922.845 22,378,804

23,763,591

Costul productiei vandute (B)(A/B)*365- zile 138 124 140 195

Perioada achitariifurnizorilor

6.620.300 7.176.605

Furnizori (A) 21.763.701

8,799,831 10,706,625

Cheltuieli materiale si dinafara (B)

19.229.386 35,056,499

39,745,033

(A/B)*365- zile 111 136 92 98

Se observ o scadere progresiv a eficientei capitalului propriu si acelui disponibil

ntre anii 2005-2008, atingnd nivelele de -14,28% si -16,4% n 2008.

Rata autonomiei financiare s-a mentinut la un nivel aproximativ constant, ntre

94,25% n 2005 si 97.66% n 2008.

Rata lichidittii totale a crescut de la an la an, ajungnd la valoarea de 4,85% in 2008.

22

Analiza Aprofundata a Afacerii - SC Biofarm SA

Documents

Transcript of Analiza Aprofundata a Afacerii - SC Biofarm SA