Teorie i practic bancar

Seminarul nr. 1

2Evaluarea studenilor la seminar

- testarea la seminar printr-o lucrare de control coninnd aplicaii i probleme efectuate la orele de seminar

3Bibliografie

1. Basno C., Dardac N., Floricel Ctin., 1998, Moned. Credit. Bnci. E.D.P., Bucureti

2. Basno C., Dardac N., 1995, Operaiuni bancare Instrumente i tehnici de plat, E.D.P., Bucureti

3. Cerna S., 2004, Moneda i teoria monetar, vol. I i II, 2000, Ed. Mirton, Bucureti

4. Dardac N., Vcu T., Moned i credit, vol. I i II, 2007, E.D.P., Bucureti

5. Dedu V., Gestiune bancar, 2007, E.D.P., Bucureti6. Leoveanu V., Credit i instituii de credit, Ed. Bren, Bucureti, 20087. Mihai I., 2003, Tehnica i managementul operaiunilor bancare, Expert,

Buc8. ***, 1998, Legea nr. 58/1998 privind activitatea bancar, cu modificrile

i completrile ulterioare

Partea I

Paritatea puterii de cumprare

51. Puterea de cumprare

Puterea de cumprare reprezint o modalitate de exprimare a cantitilor de mrfuri i servicii, posibile a fi achiziionate cu o anumit cantitate de bani, respectiv o unitate monetar i, prin aceasta, a valorii relative a banilor.

61. Puterea de cumprare

n explicarea puterii de cumprare a monedei locul principal l ocup relaia valoric (calitativ) dintre moned, preul bunurilor i serviciilor i veniturile obinute de un agent economic sau altul. Decurgnd din nivelulpreurilor, puterea de cumprare are ca principal determinant nivelul preurilor.

71. Puterea de cumprare

Puterea de cumprare poate fi exprimat matematic ca fiind reciproca unui indice de pre care permite, de regul, comparaia n timp, de la un an la altul, pentru o ar dat sau, cu unele condiii, chiar ntre ri.

81. Puterea de cumprareIndicii de pre msoar nivelurile i modificrile

unor anumite preuri sau grupe de preuri.

De exemplu, un indice al preului petrolului acoper o grup de hidrocarburi, n timp ce un indice al preurilor de consum se refer la un co de bunuri i servicii achiziionate de ctre familii.

91. Puterea de cumprare

Indicii de pre sunt denumii uneori deflatoriatunci cnd sunt utilizai pentru a transforma cifrele exprimate n preuri curente sau reale (care includ inflaia) n cifre exprimate n preuri constante (care nu includ inflaia).

10

1. Puterea de cumprareInflaia constituie un fenomen complex prin care

se manifest dezechilibre multiple, cu caracter general i n continu evoluie[1].

Se pornete n definirea inflaiei de la efectele pe care le genreaz, astfel nct putem afirma ca inflaia reprezint creterea generalizat i susinut a preurilor.

[1] Basno C., Dardac N., Floricel Ctin, (1998), Moned.Credit.Bnci, EDP, Bucureti, p.347

11

1. Puterea de cumprareIndicii de pre sunt de mai multe tipuri: a) indici speciali caracteristici unei anumite

ramuri economice i care influeneaz nivelul general al preurilor (de exemplu preul petrolului);

b) indicele general al preurilor reunete printr-o exprimare general preurile la produsele i serviciile cele mai reprezentative din economie;

c) indicii preurilor de consum.

12

1. Puterea de cumprarePuterea de cumprare intern a monedei se

refer la valoarea monedei n raport cu un bun n interiorul unei ri, fiind msurat prin cantitatea din acest bun ce poate fi cumprat cu aceast moned.

Dac o unitate dintr-un bun X este echivalent cu dou uniti monetare valoarea real a monedei este de din acel bun. Astfel preul monedei n raport cu un bun este inversul preului monetar al bunului respectiv.

13

1. Puterea de cumpraren cazul lurii n considerare a tuturor bunurilor

i serviciilor sau numai a celor reprezentative, determinarea valorii monedei este mai dificil. n aceast situaie este necesar utilizarea unui co de bunuri i servicii, n care fiecare bun sau serviciu este ponderat cu un coeficient stabilit n funcie de importana sa (locul su) n cadrul tranzaciilor comerciale.

14

1. Puterea de cumprareConsidernd coul de bunuri i servicii drept

un bun nou, preul acestuia P va fi egal cu media ponderat a preurilor monetare ale fiecrui bun component, purtnd numele de nivelul preurilor.

unde ai = ponderea produsului i n totalul tranzaciilor, iar pi = preul monetar al produselor.

ii paP ====

15

1. Puterea de cumpraren scopul stabilirii corecte a nivelului preurilor

trebuie ndeplinite dou condiii: meninerea constant a structurii bunurilor i serviciilor ce alctuiesc coul i stabilitatea relativ a preurilor componente.

Ca indice, puterea de cumprare (IPC) se exprim pe baza indicilor de pre (Ipr) sau reciproca indicelui de pre

1001 ==== IprIprIprIprIPCIPCIPCIPC

16

1. Puterea de cumprareAstfel, dac n dou momente succesive, B i C indicii de pre au fost : B = 120 i C = 166 fa de perioada A = 1, vom avea indici ai puterii de cumprare (IPC) diferii.

Valorile 83,3% i 60,2% exprim, generalizat, procentual, gradul de depreciere monetar, faptul c puterea de cumprare a monedei s-a diminuat, n proporiile respective, ca urmare a creterii preurilor.

%2,60166

1IPC ; 83,3%120

1IPC CB ====

17

1. Puterea de cumprareIndicii preurilor de consum reprezint, n toate rile,

indicele frecvent folosit pentru a exprima puterea de cumprare, ntruct are ca element de referin preulla consumator i, deci, exprim veridic puterea de cumprare a populaiei.

Caracteristic acestui indice este faptul c n fiecare arel se refer la un numr de produse i serviciiconsiderate (n Frana 266 poziii) ntr-o anumepondere, deci, indicele preurilor de consum este un co bine structurat.

18

1. Puterea de cumprareIndicele preurilor de consum se deosebetedimensional de ceilali indici de pre pentru c preurilede consum includ impozitele indirecte sau taxele de consumaie care influeneaz, uneori semnificativ, puterea de cumprare a populaiei.

n mod curent n aprecierea evoluiei generale a preurilor ntr-o ar dat se folosete i deflatorulP.I.B. rezultat din raportul :

constante preturiin PIBcurente preturiin PIB

19

1. Puterea de cumprare

Puterea de cumprare extern a monedei se refer la utilizarea acesteia pe plan internaional, fiind utilizat la exprimarea cursurilor de schimb.

Cursul real de schimb reprezint acel curs care este fundamentat economic care msoar preurile relative pentru dou bunuri i care este folosit pentru analiza evoluiei comerului exterior n concordan cu analiza cererii i ofertei reale, a preurilor interne etc.

20

1. Puterea de cumprare

Utiliznd cursul real pot fi determinate influenele devalorizrilor interne asupra produciei reale, a cererii i exportului.

Prin urmare, cursul real de schimb este inoperant pe pieele monetare, nefiind calculat n mod curent. El este urmrit de marile corporaii financiar bancare i nu este operativ n tranzaciile comerciale i financiar-valutare.

21

1. Puterea de cumprareCursul real de schimb se calculeaz ca medie

a cursurilor de revenire a mrfurilor comercializate de o ar n tranzaciile cu o alt ar (sau alte ri). Relaia este:

iiRS CraC ====unde ai = ponderea produsului i n volumul tranzaciilor internaionale ale unei ri sau n totalul produsului social al rii respective, iar Cri = cursul de revenire realizat la produsul i n relaiile cu ara de referin.

22

1. Puterea de cumprareCursul de revenire se calculeaz ca raport la preurilor interne din fiecare ar pentru fiecare produs:

unde piX = preul produsului i exprimat n moneda naional a rii X (deci preul produsului i n ara X), iar piY = preul produsului i exprimat n moneda rii Y, considernd ara X ca find aceea pentru care se calculeaz cursul real al monedei sale n raport cu moneda din ara de referin Y.

iY

Xii p

pCr ====

23

1. Puterea de cumprareSpre deosebire, cursul nominal de schimb este un concept monetar care msoar preurile relative a dou monede naionale.

Cursul nominal de schimb nu reprezint altceva dect preul monedei unui stat n funcie de moneda altui stat, adic raportul valoric dintre acestea. El este determinat n principal de cerere i ofert care reflect comerul i alte pli internaionale i mult mai important fluxurile de capital volatile care se deplaseaz constant n jurul lumii n cutarea celor mai bune venituri ateptate din investiii.

24

2. Cursul valutar

25

2. Cursul valutar2.1

26

2. Cursul valutar2.2

27

2. Cursul valutar

28

2. Cursul valutar

29

2. Cursul valutar

30

2. Cursul valutarAvantajele cursurilor flotante sunt: permit statelor s duc o politic monetar, de credit i financiar independent;

sprijin competitivitatea* pe pieele internaionale; frneaz micrile speculative de capitaluri ntre ri; contribuie spontan la echilibrarea balanelor de pli; reduce nevoia de rezerve valutare.

* Competitivitatea este un concept comparativ privind capacitatea unei firme, sub-sector sau ar de a vinde, furniza bunuri i/sau servicii pe o anumit pia.

31

2. Cursul valutarDezavantajele cursurilor flotante sunt: sporete riscurile comerului internaional crend sau

amplificnd riscul valutar; stimuleaz inflaia uurnd anticiparea creterii

preurilor pentru protecie mpotriva riscului valutar; implic oamenii de afaceri n luarea unor decizii

succesive privind redistribuirea resurselor productive ntre export, import i sectoarele interne ale economiei;

creaz condiii privind luarea unor msuri de autoaprare i protecie a economiei naionale, contrare intereselor colaborrii internaionale.

32

2. Cursul valutarEfectul modificrii factorilor economici determinani asupra cursului valutar:

33

2. Cursul valutarIntervenia statului asupra cursului valutar

34

2. Cursul valutar

Intervenia statului asupra cursului valutar

35

2. Cursul valutar

Fenomenul de supraevaluare poate apare atunci cnd paritatea puterii de cumprare ar fi, de fapt, 1$ = 3,1 lei, iar cursul stabilit este de 1$ = 3,0 lei. Asistm la supraevaluarea leului fa de dolar.

n consecin, un om de afaceri strin venit n Romnia cu 1.000.000$ va primi 3.000.000 lei n loc de 3.100.000 lei ct ar decurge din paritatea puterii de cumprare real a leului.

36

2. Cursul valutarn consecin:

puterea de cumprare a strinilor n Romnia se diminueaz;scade puterea competitiv a mrfurilor romneti (deoarece cu leii obinui volumul mrfurilor achiziionate este mai mic);crete disponibilitatea de a importa, deoarece pentru importatorul romn, dolarul este mai ieftin pltit n lei; n schimb, scade disponibilitatea exportatorilor de a exporta;scad preurile n lei ale mrfurilor strine i crete competitivitatea mrfurilor strine.

37

2. Cursul valutar

Fenomenul de subevaluare poate apare atunci cnd paritatea puterii de cumprare ar fi exprimat prin raportul de 1$ = 3,1 lei, iar cursul stabilit este de 1$ = 3,2 lei. Are loc subevaluarea leului fa de dolar.

n consecin, un om de afaceri strin venit n Romnia cu 1.000.000$ va primi 3.200.000 lei n loc de 3.100.000 lei ct ar decurge din paritatea puterii de cumprare real a leului.

38

2. Cursul valutarn consecin:

puterea de cumprare a strinilor n Romnia crete;crete puterea competitiv a mrfurilor romneti (deoarece cu leii obinui volumul mrfurilor achiziionate este mai mare);scade disponibilitatea de a importa, deoarece pentru importatorul romn, dolarul este mai scump pltit n lei; n schimb, crete disponibilitatea exportatorilor de a exporta;cresc preurile n lei ale mrfurilor strine i scade competitivitatea mrfurilor strine.

39

3. Teoria paritii puterii de cumprare

Teoria paritii puterii de cumprare (PPC) se refer la suma de bani de care ar fi nevoie pentru a cumpra aceleai produse i servicii n dou ri diferite, utiliznd pentru aceasta o rat implicit de schimb valutar.

Conceptul se bazeaz pe legea preului unic, n cazul n care, n absena costurilor de tranzacie i barierelor comerciale oficiale, mrfuri identice vor avea acelai pre, n piee diferite, atunci cnd preurile sunt exprimate n aceeai moned.

40

3. Teoria paritii puterii de cumprareTeoria si aplicatiile paritatii puterii de cumparare sunt unele dintre cele mai utilizate teorii economice moderne si au la bazaidea ca schimbul de valuta intre doua state (intre care exista schimb liber de valuta) se afla in echilibru atunci cand putereade cumparare este egala.

Scopul utilizarii paritatii puterii de cumparare este de a egaliza indicatorii exprimati in cifre brute din diferite tari.Astfel, de exemplu este cert ca in Romania o persoana poate cumpara mai multi km de calatorie cu taxiul cu echivalentul unui dolar, decat in Franta in acest context scopul aplicarii fiind de a egaliza exprimarea acestor diferente.In acest sens, se porneste de la premisa ca desi in Romania PIB-ul per capita este mult mai mic decat in Franta, avand in vedere ca preturile (in ansamblu) sunt mai mici, o parte din diferenta va fi aplanata.

41

3. Teoria paritii puterii de cumprareConcret, datele organismelor internationale arata ca in 2009 PIB-ul per capita al Romaniei a fost de aproximativ 7.500 USD, insa in acelasi timp dupa ajustarea acestui PIB cu cosul de preturi stabilit international a rezultat un PIB per capita (ajustat la paritatea puterii de cumparare) de 11.500 USD.Un alt exemplu, al utilitatii acestui instrument de masurare, este cel al devalorizarii accentuale, intr-o perioada scurta de timp, al unei anumite monede astfel, daca LEUL romanesc s-ar devaloriza fata de USD pe parcursul unui an cu 50% (caz intalnit in perioada 2008-2009), produsul intern brut al Romaniei, exprimat in USD ar scadea cu 50%. De de alta parte, este foarte probabil ca aceasta scadere a PIB sa nu se reflecte deloc in nivelul de trai din Romania, intrucat preturile in Ro sunt exprimate in lei si sunt relativ slab corelate cu evolutia USD. Asadar, in acest caz scaderea PIB-ului per capital (exprimat in USD) ar oferii indicatii false si nu ar fi deloc reflectata in evolutia PIB per capital exprimat in USD si ajustat PPP (purchasing power parity) care ar ramane la valori ridicate.

42

3. Teoria paritii puterii de cumprareUna dintre cele mai cunoscute aplicatii ale paritatii puterii decumparere este Big Mac Index.Big Mac Index este un indice calculat de catre revista The Economist ca si o masura a paritatii puterii de cumparare a doua monede si este un test al modului in care ratele de schimb intre monede duc la o putere decumparare similara pentru acelasi produs (in cazul nostru un BIG Mac de la McDonalds).De exemplu:Un Big Mac costa astazi 3,27 USD in SUA si 9 lei in Romania, in timp ce in paritatea monedelor este de 3.1 LEI/USD.Paritatea puterii de cumparare este 3,27/9 = 0,36 in timp ce paritate monedelor este 3.1; ca si concluzie, teoria Big Mac Index ne arata ca moneda americana este supraapreciata in raport cu leul cu 16%.Pe de alta parte, indicele face comparatie intre timpul pe care locuitori ai diverselor tari trebuie sa-l munceasca pentru a castiga banii necesari cumpararii unui BigMac (Romania este pe ultimele locuri cu 69 de minute muncite, in timp ce un japonez munceste doar 10 minute pentru un Big Mac).

43

3. Teoria paritii puterii de cumprareCei mai putin munciti BIG MAC:1. Tokyo, Japan 10 de minute (in medie un locuitor munceste

10 minute pentru a castiga valoarea unui Big Mac)2. Los Angeles, United States 11 de minute3. Chicago, Illinois United States 12 de minute4. Miami, Florida United States 12 de minute5. New York City, New York United States 13 de minute6. Auckland, New Zealand 14 de minute7. Sydney, Australia 14 de minute8. Toronto, Canada 14 de minute9. Zrich, Switzerland 15 de minute10. Dublin, Ireland 15 de minute

44

3. Teoria paritii puterii de cumprareCei mai munciti BIG MAC ii gasim in:1. Bogot, Colombia 97 de minute2. Nairobi, Kenya 91 de minute3. Jakarta, Indonesia 86 de minute4. Lima, Peru 86 de minute5. Caracas, Venezuela 85 de minute6. Mexico City, Mexico 82 de minute7. Manila, Philippines 81 de minute8. Mumbai, India 70 de minute9. Sofia, Bulgaria 69 de minute10. Bucharest, Romania 69 de minute

V multumesc !