59. Se dau urmãtoarele informatii despre o întreprindere: total active 150.000, din care cheltuieli anticipate 10.000; total datorii 75.000; diferente din reevaluare 50.000; capitaluri proprii 25.000. Determinati activul net corijat al acestei întreprinderi.

Rezolvare:

Metoda aditiva ANC2 = 25.000 + 50.000 = 75.000

Metoda substractiva ANC1 = 150.000 - 75.000 = 75.000

60. Care este rolul bilantului economic în evaluarea unei întreprinderi?

Rezolvare:

Bilantul economic ofera masa de date necesara aplicarii metodelor de evaluareEste un bilant theoretic avind punct de plecare bil.contabil.Este elab.de experti in vederea evaluarii.Este un bil.care cuprinde patrim.unitatii dar un patrim.exprim.in valoari economice..

61. Explicati rolul evaluãrii pentru elaborarea situatiilor financiare ale întreprinderii.

Rezolvare:

Evaluarea este procesul prin care se determina valorile la care structurile situatiilro financiare vor fi recunoscute in bilant si in contul de profit si pierdere. Aceasta presupune alegerea unei anumite baze de evaluare: cost istoric, cost current, valoare relizabila, etc.

62. Explicati influenta politicilor de amortizare asupra valorii întreprinderii.

Rezolvare :

Evaluarea este procesul prin care se determina valorile la care structurile situatiilor financiare vor fi recunoscute in bilant si in contul de profit si pierdere. Aceasta presupune alegerea unei anumite baze de evaluare: cost istoric, cost curent, valoare realizabila etc.

63. Cum explicati relatia dintre politicile contabile si valoarea întreprinderii?

Rezolvare :

Politica de amortizare influenteaza valoarea intreprinderii astfel:- stabilirea unor durate de viata mai lungi decat cele normale, influenteza in sensul unei valori mai mari a cativelor si a intreprinderii - stabilrea unor durate de viata mai scurte decat cele normale influenteaza in sensul micsorarii valorii intreprinderii- metodele de amortizare deasemena influenteza, de exemplu daca in anul in care se face evaluarea mijloacele fixe achizitionate in acest an sunt amortizate accelerat influenteaza intreprinderea, valoare acesteia fiind mai mica decat daca ar fi utilizat metoda liniara.

64. Ce întelegeti prin valoarea patrimonialã a unei întreprinderi?

Rezolvare :

Valoarea patrimoniala sau valoarea propriu zisa, este activul net corijat obtinut ca diferenta intre activul bilantului economic si datoriile inscrise in acest bilant.

65. Cum influenteazã riscul de tarã valoarea unei întreprinderi?

Rezolvare :

Riscul de tara influenteaza valoarea intreprinderii in sens invers proportional: cu cat riscul este mai mare cu atat valoarea intreprinderii este mai mica.Riscul de tara afecteaza o mre varietate de tranzactii si active.El se refera numai la actevele reale sau financiare ale unei companii liocalizate pe o piata straina si nici odata nu afecteaza pasivele companiilor.Printre indeic de risc de tara utilizati in dif.metode de analiza sunt :PIB,deicitul bugetar,idic.pret.de consum,rata inflatiei,viteza de circualtie a monedei,ritmul de crestere al masei monetare,rata de economisire,datoria externa,stabilirea politicii guvernului,forma de guvernare,coruptia,volatilitatea electoratului.

66. Conturile din afara bilantului influenteazã valoarea unei întreprinderi? Dacã da, cum?

67. Grupul Y detine, prin intermediul societãtii-mame, un control majoritar asupra a trei societãti: A, B si C.Bilantul societãtii-mame, încheiat la sfârsitul exercitiului N, se prezintã astfel:Se mai cunosc urmãtoarele:– imobilizãrile corporale corespund clãdirii ce reprezintã sediul social al grupului (regrupeazã ansamblul serviciilor administrative si comerciale ale grupului si ale celor trei filiale); o expertizã recentã îi atribuie o valoare de piatã de 16 milioane u.m.;– imobilizãrile financiare cuprind, pe de o parte, valoarea netã contabilã a participatiilor în societãtile A, B, C si, pe de altã parte, un împrumut de 12 milioane u.m. acordat unui partener comercial al grupului care are unele dificultãti

financiare. Dupã ultimele informatii, acest partener ar putea ajunge în situatia încetãrii plãtilor.În privinta filialelor, se mai stie:– A reprezintã în bilantul grupului o valoare netã contabilã de 50 milioane u.m. Este o societate necotatã careare datorii financiare de 18 milioane si care a obtinut în ultimul exercitiu un rezultat din exploatare de 9 milioane. Societãtile cotate ale aceluiasi sector de activitate prezintã actualmente urmãtorii multiplii asupra rezultatelor ultimului exercitiu: 10 pentru rezultatul exploatãrii si 15 pentru rezultatul net;– B este o societate cotatã pe piata secundarã de 2 ani. Valoarea netã contabilã în cadrul grupului, care detine din capitalurile sale o cotã de 55%, este de 35 milioane. În urma unor performante deosebite, B prezintã la ora actualã, pe baza mediei cursurilor înregistrate pe parcursul ultimei luni bursiere, o capitalizare bursierã de 130 milioane;– C este o societate tânãrã, în puternicã crestere, a cãrei finantare a fost realizatã deocamdatã doar din capitaluri proprii. Rentabilitatea sa nu este mare, dar tinând seama de potentialul sãu, se estimeazã o valoare global apropiatã de cifra de afaceri anualã, de 32 milioane pentru ultimul exercitiu. Grupul detine 100% din capitalul sãu. Alte informatii: impozit pe profit 40%, impozit pe plusvalorile aferente activelor pe termen lung 28%.Sã se determine valoarea actualã a participatiilor în societãtile A, B si C.

68. Evaluarea economicã si financiarã a unei întreprinderi se face pe baza:a) bilantului contabil;b) bilantului economic;c) bilantului resurselor si destinatiilor acestora.

69. Dati exemple privind corectiile care pot fi aplicate activelor curente în vederea determinãrii Activului net contabil corectat.

Rezolvare:

CORECŢIILE ACTIVELOR:

1. Eliminarea activelor în afara exploatării - este vorba de active fără utilitate sau cu utilitate redusă pentru actuala structură de exploatare a întreprinderii, active în surplus. Ele pot fi valorificate separat de activitatea de bază a afacerii fie prin vânzare, fie prin încheierea unor contracte de asociere sau de închiriere. Exemple de astfel de active: surplus de personal, active auxiliare, investiţii în alte întreprinderi, investiţii în terenuri, excedent de disponibilităţi sau depozite la termen.

Activele în afara exploatării sunt evaluate separat şi prezentate distinct de valorile patrimoniale în raportul de evaluare. Evaluarea lor se face la valoarea de piaţă, care îmbracă forma valorii de realizare nete. Valoarea de piaţă se poate determina ţinând cont mai ales de natura activului, prin diverse metode: comparaţia de piaţă, capitalizarea unor beneficii, metode specifice tipului de activ.

2. Corecţiile activelor de exploatare 2.1. Imobilizările necorporale

Sunt investiţii care nu îmbracă forma fizică a bunurilor materiale propriu-zise, faţă de care avantajele viitoare comportă un grad ridicat de incertitudine. Valoarea lor provine dintr-o protecţie legală (drept de proprietate comercială, intelectuală) şi din privilegii.Pentru a fi încorporate în valoarea patrimonială a activului net contabil corectat, imobilizările necorporale identificabile distinct sunt corectate astfel:

cele considerate nonvalori se elimină (cheltuieli de constituire, cheltuieli de cercetare-dezvoltare)

cele care prezintă valoare pentru afacere sunt păstrate, după stabilirea valorii lor de piaţă sau a altei valori de utilizare, aplicându-se metode specifice (comparaţii de piaţă, metode de randament, metode bazate pe costul de înlocuire).

2.2. Imobilizările corporaleAcestea se mai numesc bunuri fizice sau tangibile şi din punct de vedere contabil

se împart în: terenuri şi amenajări la terenuri, construcţii; echipamente tehnologice (maşini, utilaje, instalaţii de lucru); aparate şi instalaţii de măsurare, control, reglare; mijloace de transport; animale şi plantaţii; mobilier, aparatură birotică, precum şi alte active corporale).

În ceea ce priveşte evaluarea imobilizărilor corporale se păstrează aceeaşi clasificare ca şi în contabilitate. Dintre grupele menţionate, cele care necesită cele mai multe corecţii (ca urmare a importanţei pentru activitatea întreprinderii, a vechimii sau a valorii) sunt terenurile, construcţiile şi echipamentele.

2.3. Imobilizările financiareSunt investiţii financiare realizate de întreprindere în vederea dezvoltării externe.

Se materializează în titluri de valoare achiziţionate şi în împrumuturi acordate altor întreprinderi, ambele categorii având scadenţa mai mare de un an. În cazul evaluării imobilizărilor financiare şi stabilirii activului net contabil corectat, se pot aplica corecţii unor titluri imobilizate şi/sau unor creanţe imobilizate.

2.4. Activele circulante Această a doua grupă de activ a bilanţului contabil cuprinde: stocurile, creanţele

pe termen scurt, disponibilităţile băneşti şi elementele asimilate lor. Necesită mai puţine corecţii, în principal datorită vitezei lor mari de rotaţie care le menţine apropiate de valorile curente.Activele circulante se evaluează astfel:a) Stocurile- materiile prime, materialele, mărfurile se evaluează la cursul zilei (dacă sunt cotate la burse de mărfuri), la preţul posibil de livrare diminuat cu cheltuielile accesorii de vânzare (transport, ambalare, comisioane) - produsele finite şi produsele în curs de execuţie se evaluează la cost de producţie în funcţie de gradul de finisare apreciat de evaluatorb) Creanţele- se actualizează creanţele exprimate în devize

- se constituie sau se corectează provizioanele în funcţie de riscurile previzibile legate de clienţi c) Disponibilităţile băneşti şi elementele asimilate- comportă actualizare în cazul în care sunt exprimate în devize

2.5. Activele de regularizare şi primele de rambursare a obligaţiunilorElementele cuprinse în aceste două ultime grupe de activ ale bilanţului contabil

sunt rezultatul aplicării principiilor contabile, neavând valoare economică. În consecinţă, aceste elemente de activ sunt considerate nonvalori şi nu se iau în calculul activului net contabil corectat.