Analiza econimico-financiara

7/24/2019 Analiza econimico-financiara

1/18

ANALIZA ECONOMICO-

FINANCIAR-Suport curs -


2/18

BAZELE TEORETICE ALE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE

1.1. NECESITATEA I TIPURILE ANALIZEI

nc de la nceputuri cunoa!terea "eno#enelor !i proceselor din natur !i societate a i#pus ntr-o "or# #ai si#pl sau #ai de$%oltat necesitatea anali$ei& Anali$a repre$int o #etod de cunoa!tere

'a$at pe desco#punerea "eno#enului a ntre(ului n pr)ile sale co#ponente n ele#entele saleconstituti%e dup care se studia$ "iecare parte co#ponent se sta'ilesc rela)iile de cau$alitate sedeter#in "actorii care le (enerea$ se "or#ulea$ conclu$iile cu pri%ire la #ersul acti%it)ii %iitoare&

O'iectul desco#punerii pe pr)i sau ele#ente l poate constitui un re$ultat sau o #odi"icare are$ultatului "a) de o 'a$ de co#para)ie&

n primul caz,o'iectul anali$ei poate "i e*pri#at prin rela)ia+

= ixX

!i a%e# de-a "ace cu o analiz structuralprin care un "eno#en este desco#pus pe ele#entele sale

co#ponente& ,e e*e#plu poate "i supus anali$ei re$ultatul total al e*erci)iului care potri%it Contuluide ro"it !i ierderi se desco#pune pe dou co#ponente+ re$ultat din e*ploatare i re$ultat "inanciar&onderea de)inut de "iecare ele#ent co#ponent ne o"er o i#a(ine asupra surselor de o')inere a

pro"itului dar !i asupra posi'ilit)ilor de #en)inere a lor n %iitor&n cel de-al doilea caz o'iectul anali$ei l constituie #odi"icarea ni%elului re$ultatului "a) de

o 'a$ de co#para)ie&

01 XXX =

unde+ ./0 ni%elul indicatorului ce se co#par1.20 ni%elul "olosit drept 'a$ de co#para)ie&A%e# de-a "ace cu o analiz cauzalprin care o ase#enea #odi"icare este e*plicat pe sea#a

"actorilor de in"luen)&Ca un corelati% al anali$ei apare sinteza,prin care se reali$ea$ reunirea pr)ilor a ele#entelor

unui "eno#en ntr-un tot unitar& n ti#p ce anali$a presupune o de$#e#'rare a unui re$ultat sinte$a%i$ea$ o e*a#inare a ele#entelor n unitatea lor& Caracteri$area deplin a unei acti%it)i sau "eno#ennecesit #'inarea ntr-o unitate a anali$ei cu sinte$a ca #i3loace ale cunoa!terii&

Anali$a econo#ico-"inanciar poate "i de #ai #ulte tipuri n "unc)ie de anu#ite criterii !i#odalit)i "olosite n studierea "eno#enelor econo#ice&

1) Ast"eln raport de oent!" n #are $e e%e#t!ea&' ana"(&a ( oent!" de$%'!r'r((%enoene"or $t!d(ate anali$a econo#ic se poate #pr)i n dou tipuri principale+

a4 anali$ retrospecti% sau post - "actu#1'4 anali$a prospecti% sau pre%i$ional&Ana"(&a retro$pe#t(*' $a! po$t - %a#t!se ocup cu studierea "eno#enelor !i proceselor

econo#ice care de3a au a%ut loc ntr-o perioad de ti#p #ai apropiat sau #ai ndeprtat&Scopul anali$ei retrospecti%e este de a studia re$ultatele o')inute ntr-o anu#it perioad deti#p n co#para)ie cu o'iecti%ele sta'ilite n %ederea sta'ilirii "actorilor !i cau$elor care pro%oacdi"erite a'ateri n des"!urarea "eno#enelor !i proceselor econo#ice re$er%ele ne#o'ili$ate !i s

propun #suri pentru re(larea !i opti#i$area acti%it)ii econo#ice n %iitor&Ana"(&a pro$pe#t(*' $a! pre*(&(ona"'se ocup cu cercetarea "eno#enelor !i proceselor care

%or a%ea loc ntr-o perioad %iitoare& Anali$a pre%i$ional 3oac un rol i#portant n "unda#entareapro(ra#ului de acti%itate n luarea deci$iilor cu caracter tactic !i strate(ic n ale(erea %arianteiopti#e de ac)iune&

n ti#p ce anali$a retrospecti% se 'a$ea$ pe %aria'ile cunoscute certe anali$a pre%i$ionalse 'a$ea$ pe %aria'ile incerte ceea ce deter#in utili$area unei #etodolo(ii di"erite& Ast"el anali$aretrospecti% studia$ o sin(ur %ariant a "eno#enului iar n cadrul su pre%alea$ le(turile de tip

"unc)ional pe c5nd n anali$a pre%i$ional sunt studiate #ai #ulte %ariante dintre care este selectatcea considerat opti# !i apar "rec%ent le(turi de tip stocastic&


3/18

+) ,n %!n#(e de od!" de $t!d(ere n t(p a e%olu)iei "eno#enelor econo#ice se potdistin(e dou tipuri de anali$ econo#ic+

a4 anali$a static1'4 anali$a dina#ic&Ana"(&a $tat(#' se ocup cu studierea "eno#enelor econo#ice !i a le(turilor de cau$alitate

care deter#in starea acestor "eno#ene la un #o#ent dat& Acest tip de anali$ per#ite cunoa!tereani%elului "eno#enelor sau re$ultatelor econo#ice a a'aterilor e*istente la un #o#ent de re"erin)ales precu# !i a structurii acestor "eno#ene&

Ana"(&a d(na(#' studia$ "eno#enele !i procesele econo#ice n #i!carea !i condi)ionarealor reciproc e%iden)iind po$i)ia pe care o de)in !i #odi"icrile sur%enite n di"erite #o#ente alee%olu)iei lor& e 'a$a anali$ei dina#ice se sta'ilesc "actorii care ac)ionea$ asupra sc6i#'rii

po$i)ionale a "eno#enelor econo#ice precu# !i tendin)ele n e%olu)ia %iitoare a acestora&) n raport de n$!(r("e sau #ara#ter($t(#("e %enoene"or e#ono(#e #er#etate anali$a

econo#ic poate "i+ anali$a calitati% !i anali$a cantitati%&Ana"(&a #a"(tat(*' se ocup cu studierea laturii intensi%e sau calitati%e a "eno#enelor !i

proceselor econo#ice& Cu a3utorul acestei anali$e se sta'ilesc nsu!irile esen)iale ale "eno#enelor

econo#ice !i "actorii care sunt de aceea!i natur cu "eno#enele cercetate&Ana"(&a #ant(tat(*' cercetea$ latura e*tensi% a "eno#enelor econo#ice e*pri#at prindi"erite deter#inri cantitati%e precu# !i #odi"icrile structurale inter%enite n #ri#ea acestor"eno#ene& E*tinderea anali$ei cantitati%e necesit "olosirea tot #ai lar( a #etodelor #ate#atice#oderne& Cu toate acestea succesul aplicrii #etodelor #ate#atice n #odelarea "eno#enelorecono#ice depinde de ad5ncirea anali$ei calitati%e care tre'uie s precead !i s "inali$e$e anali$acantitati%&

1.+. CON/INUTUL ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE

,ru#ul pe care l parcur(e anali$a repre$int in%ersul e%olu)iei reale a "eno#enului n sensul

c ea porne!te de la re$ultatele o')inute ctre ele#ente !i "actori&Reali$area acestui de#ers presupune parcur(erea ur#toarelor etape+/& ,eli#itarea o'iectului anali$ei care presupune constatarea anu#itor "apte "eno#ene sau

re$ultate e*pri#ate cu a3utorul unor indicatori calitati%i !i cantitati%i precu# !i a #odi"icriilor n ti#p !i spa)iu1

7& ,eter#inarea ele#entelor co#ponente a "actorilor de in"luen) !i a cau$elor care ac)ionea$asupra "eno#enelor studiate& e aceast linie tre'uie "cut deli#itarea ntre ele#enteco#ponente !i "actori de in"luen)& Ast"el ele#entele repre$int pr)ile co#ponente alentre(ului n ti#p ce "actorii constituie acele "or)e #otrice care e*plic apari)ia !i e%olu)ia"eno#enului1

8& Sta'ilirea le(turilor cau$ale dintre "iecare "actor de in"luen) !i "eno#enul anali$at precu# !intre "actorii care ac)ionea$1

9& Msurarea in"luen)ei "iecrui "actor asupra "eno#enului anali$at !i sta'ilirea "actorilor cuac)iune po$iti% sau ne(ati% precu# !i a re$er%elor interne ne"olosite1

:& Sinteti$area re$ultatelor anali$ei !i "or#ularea conclu$iilor !i aprecierilor "inale asupra"eno#enelor cercetate1

;& Ela'orarea #surilor !i "unda#entarea deci$iilor pri%ind "olosirea opti# a resurselor !isporirea e"icien)ei acti%it)ii econo#ice n %iitor&ri#ele trei etape ale procesului de anali$ constituie con)inutul analizei calitative&,in parcur(erea acestor etape se desprinde cea care presupune sta'ilirea "actorilor de

in"luen)&Factorii care e*plic apari)ia !i e%olu)ia "eno#enelor nu ac)ionea$ i$olat ci interdependent

corelat iar pentru a n)ele(e #ai 'ine esen)a lor se i#pune clasi"icarea acestora n "unc)ie de o serie decriterii+

1) n funcie de natura lor,"actorii de in"luen) pot "i (rupa)i n #ai #ulte cate(orii cu# ar "i+a4 "actori sociali


4/18

'4 "actori te6nic1c4 "actori econo#ici1d4 "actori politici12)n raport de modul cum i transmit influenaasupra fenomenului analizat "actorii pot "i+a4 cu ac)iune direct1

'4 cu ac)iune indirect&n cadrul unor rela)ii cau$ale se pot nt5lni anu#ite situa)ii c5nd acela!i "actor poate e*ercita

at5t o in"luen) direct c5t !i o in"luen) indirect&3)n funcie de locul aciunii lor se distin(+a4 "actori interni


5/18

,e e*e#plu+= icaCA

unde+ CA 0 ci"ra de a"aceri total1cai- ci"ra de a"aceri pe produse&

- modele !alanieresau le(turi de su# !i di"eren) ntre ele#ente1

,e e*e#plu+ M = SI > I 0 SFunde+ M 0 consu#ul total de #ateriale1SI 0 soldul de la nceputul perioadei1I 0 intrrile n cursul perioadei1SF 0 soldul de la s"5r!itul perioadei&

- modele de produs ntre factori1

,e e*e#plu+GvWsNCA =

unde+sN

- nu#rul #ediu de salaria)i1? 0 producti%itatea #uncii calculat ca raport ntre produc)ia "a'ricat !i nu#rul

#ediu de salaria)i1@% 0 (radul de %alori"icare al produc)iei "a'ricate1

- modele de raport1

,e e*e#plu+

100At

PtRe =

unde+ Re 0 rata renta'ilit)ii econo#ice1t 0 pro"itul total1At 0 acti%ele totale&

- modele com!inate#'in rela)iile de produs raport su# !i di"eren)&

,e e*e#plu+

1000qp

qcC 1000/ =

unde+ C/2220 c6eltuielile la /222 lei ci"r de a"aceri1B 0 %olu#ul "i$ic al produc)iei %5ndute1c 0 costul pe unitatea de produs1

p 0 pre)ul de %5n$are&entru construirea #odelelor-#ate#atice se i#pune o anali$ co#ple* a "eno#enelor

econo#ice deoarece acestea tre'uie s e*pri#e n #od corect le(tura dintre "eno#enul anali$at !i"actorii de in"luen) ordinea de intercondi)ionare !i de anali$ a "actorilor de in"luen) precu# !iconcordan)a deplin dintre e*pri#area #ate#atic !i cea econo#ic a "eno#enelor studiate&

Odat identi"ica)i "actorii de in"luen) !i ela'orate #odelele de anali$ se trece la #surareain"luen)ei ele#entelor !i "actorilor cu a3utorul #etodelor analizei cantitative n scopul identi"icrii

re$er%elor de cre!tere a e"icien)ei acti%it)ii&n "inalul procesului de anali$ inter%ine sinteza prin care se reali$ea$ reunirea pr)ilor aele#entelor unui "eno#en ntr-un tot unitar n scopul ela'orrii conclu$iilor !i lurii #surilor ce sei#pun&

1.. METO3E I TE4NICI FOLOSITE ,N ANALIZA ECONOMICO-FINANCIAR5

entru anali$a acti%it)ii econo#ico-"inanciare a ntreprinderilor se pot "olosi #ai #ulte#etode !i procedee co#une #ai #ultor discipline sau speci"ice anali$ei&

ri# pris#a celor dou laturi "unda#entale ale anali$ei !i #etodele acesteia se #part n+- #etode ale anali$ei calitati%e1

- #etode ale anali$ei cantitati%e&"etodele analizei calitativeau ca scop studierea structurii "eno#enelor a "actorilor care ledeter#in !i a rela)iilor de cau$alitate dintre "actori !i "eno#ene&


6/18

"etodele analizei cantitative au #enirea de a da "inalitate le(turilor de cau$alitate de aco#ensura ac)iunea di%er!ilor "actori de a ierar6i$a "actorii n ordinea i#portan)ei lor de a sta'ilire$er%ele e*istente !i #sura n care acestea au "ost %alori"icate&

n continuare %o# pre$enta con)inutul principalelor #etode !i procedee utili$ate n anali$aacti%it)ii econo#ico-"inanciare a ntreprinderilor&

1..1. Metoda #opara(e( re&!"tate"or e#ono(#e

Aceast #etod are un rol i#portant n procesul de anali$ deoarece "iecare re$ultat alacti%it)ii ntreprinderii se studia$ nu nu#ai ca #ri#e n sine ci !i n raport cu un anu#it criteriuluat ca 'a$ de co#para)ie ceea ce per#ite cunoa!terea a'aterilor inter%enite n ti#p !i spa)iu&

n "unc)ie de 'a$a de co#para)ie "olosit se pot e"ectua ur#toarele tipuri de co#para)ii+a4Copara(( n t(p6- ntre re$ultatele e"ecti%e !i cele pre%$ute1- ntre re$ultatele pre%$ute sau e"ecti%e din perioada curent !i cele din perioadele

anterioare&'4 Copara(( n $pa(!6

- ntre re$ultatele %eri(ilor or(ani$atorice din interiorul unei ntreprinderi1- ntre re$ultatele o')inute de ntreprinderea anali$at !i re$ultatele #edii pe ntrea(ara#ur1

- ntre re$ultatele unor ntreprinderi cu pro"il si#ilar din )ar sau din strintate&c4 Copara(( (0te care se 'a$ea$ pe #'inarea co#para)iilor n ti#p !i spa)iu1d4Copara(( #! #ara#ter $pe#(a" care se re"er n (eneral la ale(erea %ariantei opti#e deac)iune&n ur#a e"ecturii acestor co#para)ii se pot calcula #odi"icrile a'solute !i procentuale

inter%enite n #ri#ea re$ultatelor supuse anali$ei cu a3utorul rela)iilor+

01 RRR =

1

100R

R%R

0

=

n care+R/- re$ultatul econo#ic supus co#para)iei1R2- re$ultatul econo#ic "olosit ca 'a$ de co#para)ie&n ca$ul "olosirii #etodei co#para)iei tre'uie ca "eno#enele econo#ice care se co#par s

ai' un con)inut o#o(en !i s "ie e*pri#ate n acelea!i unit)i de #sur pentru a asi(uraco#para'ilitatea datelor !i a nu se denatura re$ultatele anali$ei&

1..+. Metoda de$#op!ner(( $a! d(*(&(!n(( re&!"tate"or e#ono(#e

Aplicarea acestei #etode se "olose!te pentru studierea re$ultatelor econo#ice prindesco#punerea sau di%i$iunea lor dup anu#ite criterii&

rincipalele criterii dup care poate a%ea loc desco#punerea "eno#enelor !i a re$ultatelorecono#ice sunt ur#toarele+a4 di%i$iunea n ti#p a re$ultatelor econo#ice1

'4 di%i$iunea n spa)iu a re$ultatelor econo#ice1c4 di%i$iunea pe pr)i sau ele#ente co#ponente a re$ultatelor econo#ice&3e$#op!nerea $a! d(*(&(!nea n t(p a re&!"tate"orper#ite cunoa!terea e%olu)iei n ti#p

a "eno#enelor anali$ate !i e%iden)ierea a'aterilor inter%enite pe "iecare di%i$iune de ti#p ntrere$ultatele e"ecti%e !i cele pre%i$ionate& e aceast cale se poate sta'ili contri'u)ia "iecrei di%i$iuni deti#p


7/18

3e$#op!nerea $a! d(*(&(!nea re&!"tate"or pe p'r( $a! e"eente #oponente contri'uiela ad5ncirea anali$ei acti%it)ii econo#ice a ntreprinderilor prin sta'ilirea contri'u)iei "iecruiele#ent asupra #odi"icrii acestor "eno#ene& ,esco#punerea pe pr)i sau ele#ente co#ponente se

poate aplica #a3orit)ii indicatorilor care re"lect di"erite laturi ale acti%it)ii ntreprinderii ceea ceper#ite e"ectuarea unor anali$e structurale asupra indicatorilor cantitati%i !i calitati%i& otodatdi%i$iunea pe pr)i !i ele#entele co#ponente constituie o etap pre#er(toare a sta'ilirii "actorilorcare ac)ionea$ asupra "eno#enelor anali$ate !i a #surrii in"luen)ei lor&

n ur#a di%i$iunii re$ultatelor econo#ice n ti#p n spa)iu !i pe ele#ente co#ponente sepoate calcula contri'u)ia procentual a "iecrei di%i$iuni de ti#p de spa)iu sau ele#ent co#ponentasupra #odi"icrii procentuale totale a re$ultatului econo#ic supus anali$ei pe 'a$a rela)iilor+

100R

rr100

R

rK

0

01

0

=

=

1n care+ r - re$ultatul econo#ic pe di%i$iuni de ti#p de spa)iu sau pe ele#ente co#ponente1

1... Metode de '$!rare a (n%"!ene( %a#tor("or

Cu a3utorul acestor #etode se deter#in #ri#ea !i sensul in"luen)ei "iecrui "actor careac)ionea$ asupra "eno#enului anali$at& n acest "el se scot n e%iden) "actorii cu ac)iune po$iti% saune(ati% asupra "eno#enelor econo#ice studiate precu# !i posi'ilit)ile de #'unt)ire a acti%it)iiunei ntreprinderi&

Metodele "olosite pentru cuanti"icarea in"luen)ei "actorilor %aria$ n "unc)ie de scopul anali$eiecono#ice de sursele in"or#a)ionale precu# !i de tipul le(turilor de cau$alitate dintre "actori !i"eno#enul anali$at&

n (eneral le(turile de condi)ionare dintre "eno#enele econo#ice anali$ate !i "actorii dein"luen) se pot e*pri#a prin rela)ia+

7 8 %90):n care+ D - %aria'ila dependent re$ultati% sau "eno#enul e"ect+

* - %aria'ila independent "actorial sau "eno#enul cau$&Aceste le(turi de cau$alitate pot "i de dou tipuri principale+a4 le(turi de tip "unc)ional sau deter#inist1

'4 le(turi de tip stocastic sau pro'a'ilistic&Le't!r("e de t(p %!n#(ona"se nt5lnesc atunci c5nd pentru "iecare %aloare dat %aria'ilei

independente sau "actoriale se o')ine o %aloare 'ine deter#inat pentru %aria'ila dependent saure$ultati%& Acest tip de le(turi indic o dependen) "oarte str5ns ntre "eno#enele anali$ate !i sunte*pri#ate #ate#atic prin di"erite #odele sau rela)ii care #'rac "or#a de produs raport su# saudi"eren) ntre "actori sau ele#ente&

Le't!r("e de t(p $to#a$t(# se nt5lnesc atunci c5nd pentru "iecare %aloare a %aria'ileiindependente sau "actoriale se o')in #ai #ulte %alori pentru %aria'ila dependent sau re$ultati%e!alonate ntr-o $on de pro'a'ilitate cu o li#it #ini# !i una #a*i#& Le(turile de tip stocastic au

un caracter pro'a'ilistic sau aleator !i pot "i e*pri#ate #ate#atic prin di"erite #odele sau "unc)ii detip liniar '*4 para'olic '* >c*74 6iper'olic '*4 sau e*ponen)ial


8/18

- metode statistico-matematice "olosite n ca$ul n care ntre %aria'ile e*ist le(turi de tipdeter#inist sau stocastic dar "eno#enul anali$at se e*pri# su' "or#a unui !ir de %alori&

1...1. Metode"e de $!2$t(t!(re a %a#tor("or

Su'stituirea repre$int o #odalitate lo(ic de desco#punere a a'aterii unui "eno#en pe"actorii de in"luen) ast"el nc5t n deter#inarea in"luen)ei unui "actor se e*clude in"luen)a celorlal)i&Se utili$ea$ n cadrul "eno#enelor econo#ice ntre care e*ist le(turi de tip deter#inist e*pri#atesu' "or# de rela)ii de produs raport su# sau di"eren) ntre "actori sau ele#ente&

Cea #ai i#portant ast"el de #etod este metoda substituirilor n lan (succesive)& Esen)aacestei #etode const n deter#inarea succesi% a in"luen)ei "iecrui "actor asupra #odi"icrii"eno#enului anali$at prin #odi"icarea sa ceilal)i "actori r#5n5nd constan)i& rin aceasta in"luen)aco#un datorat interac)iunii dintre "actori se reparti$ea$ asupra "actorilor ulterior su'stitui)i&

n acest ca$ pre$int i#portan) ordinea n care se calculea$ in"luen)ele "actorilor& n acestsens cunoa!te# c #a3oritatea "eno#enelor econo#ice sunt in"luen)ate de dou cate(orii de "actori+"actori cantitati%i !i "actori calitati%i& ,eci a%e# dou %ariante n ale(erea ordinii de deter#inare ain"luen)elor+

- factori cantitativi # factori calitativi c5nd in"luen)a co#un o reparti$# cu precdereasupra "actorilor calitati%i1- factori calitativi # factori cantitativi c5nd in"luen)a co#un o reparti$# cu precdere

asupra "actorilor cantitati%i&entru un "eno#en econo#ic pre$int i#portan) #ai #are "actorii calitati%i !i de aceea se

adopt %ariantafactori cantitativi # factori calitativi prin aceasta sporindu-se i#portan)a unor "actoride3a i#portan)i&

,eter#inarea in"luen)elor totale ale "iecrui "actor se poate "ace direct


9/18

0001000001aR cb)aa()cba()cba( ==

1

0011001011bR c)bb(a)cba()cba( ==

1

)cc(ba)cba()cba( 0111011111c

R ==&

Su#a al(e'ric a in"luen)elor "actorilor tre'uie s corespund cu #odi"icarea "eno#enului saure$ultatului econo#ic anali$at adic+

==++ RsauR c,b,a

RcR

bR

aR

&

B4 ,n #a&!" ap"(#'r(( etode( $!2$t(t!(r("or n "an "a re"a(a de raport ntre %a#tor(:e0pr(a( n 'r(( a2$o"!te $a! re"at(*e se pot nt5lni dou situa)ii+

- c5nd "actorul cantitati% se (se!te la nu#rtor !i deci su'stituirea %a ncepe cu nu#rtorul!i apoi cu nu#itorul1

- c5nd "actorul cantitati% se (se!te la nu#itor iar su'stituirea %a ncepe cu acesta !i %acontinua cu nu#rtorul&Atunci c5nd "actorii sunt e*pri#a)i n #ri#i a'solute iar "actorul cantitati% se (se!te la

nu#rtor #etodolo(ia separrii in"luen)elor este ur#toarea+resupune# un "eno#en sau re$ultat econo#ic R in"luen)at de doi "actori a !i ' ntre care

e*ist rela)ia de raport+

b

aR=

10

00

b

aR =

11

11

b

aR =

&Modi"icarea a'solut a "eno#enului anali$at %a "i+

0

0

1

101

b

a

b

aRRR ==

1C;nd %a#tor!" #ant(tat(* $e a%"' "a n!'r'tor in"luen)ele celor doi "actori se sta'ilesc

ast"el+

/40

01

0

0

0

1aR

a

aa

b

a

b

a ==

1

740

1

1

1bR

b

a

b

a=

&Su#a in"luen)elor celor doi "actori tre'uie s "ie e(al cu #odi"icarea "eno#enului anali$at+

Rb,aR =

&C;nd %a#tor!" #ant(tat(* $e '$ete "a n!(tor!" raport!"!( deter#inarea in"luen)elor se %a

"ace ast"el+

/4

;b

a

b

a

0

0

1

0bR =

74

.b

aa

b

a

b

a

1

01

1

0

1

1aR

==

Acest tip de rela)ie se nt5lne!te cel #ai des n procesul de anali$ respecti% la studierea#a3orit)ii indicatorilor de e"icien) econo#ic unde se co#par e"ectul o')inut cu e"orul depus sau


10/18

in%ers cu# ar "i+ producti%itatea #uncii e"icien)a #i3loacelor "i*e c6eltuielile la /222 lei ci"r dea"aceri rata renta'ilit)ii etc&

Metoda balanier, se "olose!te pentru deter#inarea in"luen)ei ele#entelor atunci c5nd ntreacestea e*ist rela)ii de su# !i di"eren)&

entru sta'ilirea in"luen)elor se procedea$ ast"el+Consider# un "eno#en sau re$ultat econo#ic in"luen)at de trei ele#ente '2- c21 R/= a/> '/- c/&Modi"icarea a'solut "a) de plan sau "a) de perioada de 'a$ %a "i+

)cba()cba(RRR 00011101 ++==

1In"luen)ele "actorilor se calculea$ ast"el+

/401

aR aa =

1

74

01bR bb =

1

84)cc()c()c( 0101

cR ==

1Re$ult c in"luen)a "iecrui ele#ent co#ponent se deter#in ca di"eren) ntre #ri#ea

e"ecti% !i cea pre%i$ionat sau din perioada de 'a$ a ele#entului respecti% )in5nd sea#a de se#nulsu al(e'ric din rela)ia de condi)ionare anali$at& ,eci n ca$ul rela)iilor 'alan)iere in"luen)a "iecruiele#ent corespunde c6iar cu #odi"icarea a'solut a acestuia n perioada e"ecti% "a) de plan sau

perioada de 'a$&n anali$a unor "eno#ene sau re$ultate econo#ice co#ple*e se pot nt5lni situa)ii c5nd se

#'in rela)iile de produs raport su# !i di"eren) ntre "actori& n aceste ca$uri #etodele pentru#surarea in"luen)elor nu se aplic n #od i$olat ci se #'in ntre ele n "unc)ie de le(turile decondi)ionare ntre "actori&

1...+.Metode $tat($t(#o-ateat(#e

Se utili$ea$ n situa)ia n care "eno#enul supus anali$ei se pre$int su' "or#a unui !ir de%alori iar le(turile dintre "actori !i "eno#en sunt de tip deter#inist sau stocastic& Cele #ai i#portanteast"el de #etode "olosite n anali$a econo#ico-"inanciar sunt #etoda corela)iei !i #etoda "unc)iilorde produc)ie&

1...+.1.Metoda #ore"a(e(

Aceast #etod se "olose!te n ca$ul le(turilor de tip stocastic pentru a deter#ina sensul

intensitatea !i direc)ia le(turii ntre "eno#enele econo#ice anali$ate precu# !i (radul de in"luen) a"actorilor care ac)ionea$ asupra "eno#enelor respecti%e&Metoda corela)iei se poate aplica at5t n anali$ele cu caracter retrospecti% c5t !i n cele

pre%i$ionale n %ederea e*trapolrii tendin)ei de e%olu)ie a unor "eno#ene econo#ice&Folosirea #etodei corela)iei n anali$a econo#ic necesit identi"icarea le(turilor de

cau$alitate dintre "eno#ene cunoa!terea caracterului acestor le(turi !i ale(erea tipului de "unc)iestatistico-#ate#atic sau a ecua)iei de re(resie care e*pri# cel #ai 'ine rela)ia dintre "eno#eneleanali$ate& n acest scop este necesar luarea n considerare a "actorilor deter#inan)i cu ac)iuneesen)ial "c5nd a'strac)ie de "actorii neesen)iali cu ac)iune nt5#pltoare&

n funcie de numrul factorilor de influensau al %aria'ilelor luate n studiu corela)ia poate"i simpl


11/18

n raport cu sensul le$turiidintre "eno#enele anali$ate corela)ia poate "i direct sau inversdup cu# #odi"icarea %aria'ilei independente


12/18

Rezultate

100

%

100 % nr variabile

Zona

A

Zona

B

Zona

C

Fig. nr. 1.4: Curba teoretic ABC

Aplicarea acestei #etode )ine sea#a de "aptul c n studiul unui "eno#en nu tre'uie s seacorde aceea!i i#portan) tuturor co#ponentelor sale& n ur#a unor studii statistice s-a o'ser%at ccirca G2H din %aria)ia unor "eno#en se datorea$ unui nu#r redus de %aria'ile


13/18

Scorul unei "ir#e pentru o anu#it perioad este dat de %aloarea acestei su#e !i el indic(radul de %ulnera'ilitate "inanciar a acesteia put5nd ast"el contri'ui la identi"icarea din ti#p asitua)iilor periculoase pentru sntatea "inanciar a oricrei "ir#e& rin co#pararea ni%elului !idina#icii scorului indi%idual al unei "ir#e cu e%olu)ia constatat statistic la ni%elul sectorului din careaceasta "ace parte se poate e%iden)ia predispo$i)ia "ir#ei respecti%e "a) de riscul de "ali#ent&

rincipalele #odele 'a$ate pe #etoda scorurilor


14/18

1.


15/18

#) In*e$t((( %(nan#(are pe teren $#!rt "or#ate din+ titluri de participare de)inute lasociet)i din cadrul (rupului ac)iuni proprii !i alte in%esti)ii "inanciare pe ter#en scurt1

d) 3($pon(2("(t'( 2'net(a"late n casierie sau n conturi la 'nci&III. Ce"t!(e"("e n a*an$cuprind doar ele#entul patri#onial cu aceea!i denu#ire&

Elementele patrimoniale de pasivse deli#itea$ n cinci (rupe respecti%+ datorii de tre'uiepltite ntr-o perioad de p5n la un an1 datorii ce tre'uie pltite ntr-o perioad #ai #are de un an1pro%i$ioane pentru riscuri !i c6eltuieli1 %enituri nre(istrate n a%ans !i capital !i re$er%e&

I. 3ator(("e #e tre2!(e p"'t(te ntr-o per(oad' de p;n' "a !n ancuprind sursele de "inan)areproprietatea ter)ilor care au o scaden) de plat de p5n la un an& n cadrul lor se re(sesc+#pru#uturile din e#isiuni de o'li(a)iuni su#ele datorate institu)iilor de credit a%ansurile ncasate ncontul co#en$ilor datoriile co#erciale e"ectele de co#er) de pltit su#e datorate societ)ilor dincadrul (rupului !i cele pri%ind interesele de participare alte datorii inclusi% datorii "iscale !i sociale&

II. 3ator(("e #e tre2!(e p"'t(te ntr-o per(oad' a( are de !n ancuprind acelea!i ele#entepatri#oniale ca !i (rupa precedent deose'indu-se prin (radul de e*i(i'ilitate&

III. Pro*(&(oane"e pentr! r($#!r( ( #e"t!(e"( sunt %alori ce se constituie la "inelee*erci)iului pentru acoperirea acelor ele#ente a cror reali$are respecti% plat este incerta sau

pentru c6eltuieli ce de%in e*i(i'ile n perioadele ur#toare& Acestea repre$int un ansa#'lu deresurse inter#ediare ntre capitaluri proprii si datorii&I.en(t!r("e nre($trate n a*an$constituie n ansa#'lul lor (rupa cu aceea!i denu#ire&. Cap(ta"!" ( re&er*e"e 9#ap(ta"!" propr(!)cuprinde+ capitalul social pri#ele de capital

re$er%ele din ree%aluare re$er%ele le(ale !i statutare re$ultatul reportat !i re$ultatul e*erci)iului&

e l5n( ele#entele patri#oniale de acti% !i pasi% pre$entate n 'ilan) sunt deli#ita)i dup(rupa datoriilor de pltit p5n la un an !i ur#torii doi indicatori+

- a#t(*e #(r#!"ante nete: re$pe#t(* dator(( #!rente nete o')inute prin scderea datoriilor depltit p5n la un an !i a %eniturilor n a%ans din totalul acti%elor circulante !i a c6eltuielilor n a%ans1

- tota" a#t(*e (n!$ dator(( #!rentedeter#inate prin nsu#area acti%elor i#o'ili$ate !i aacti%elor circulante nete !i deducerea din su#a ast"el o')inut a su'%en)iilor pentru in%esti)ii&

1.


16/18

#ediului incon3urator c6elutieli le(ate de acti%ele i#o'ili$ate detinute in %ederea %an$arii c6eltuielidin ree%aluarea i#o'ili$arilor corporale si necorporale c6eltuieli pri%ind in%estitiile i#o'iliarec6eltuieli pri%ind acti%ele 'ilolo(ice si produsele a(ricole c6eltuieli pri%ind cala#itati si altee%eni#ente si#ilare precu# !i alte c6eltuieli de e*ploatare&

rin co#pararea %eniturilor din e*ploatare cu c6eltuielile de e*ploatare se o')ine re&!"tat!"d(n e0p"oatare.

en(t!r("e %(nan#(are includ+ %enituri din actiuni detinute la "iliale %enituri din actiunidetinute de entitati asociate si entitati controlate in co#un %enituri din operatiuni cu titluri si alteinstru#ente %enituri din operatiuni cu instru#ente deri%ate %enituri din di"erente de curs %alutar%enituri din do'5n$i precu# !i alte %enituri "inanciare&

Ce"t!(e"("e %(nan#(are cuprind+ a3ustarea %alorii i#o'ili$rilor "inanciare si in%estitii"inanciare detinute ca acti%e circulante c6eltuieli pri%ind operatiunile cu titluri si alte instru#ente"inanciare c6eltuieli pri%ind operatiunile cu instru#ente deri%ate c6eltuielile pri%ind do'5n$ile

precu# !i alte c6eltuieli "inanciare&,i"eren)a dintre %eniturile "inanciare !i c6eltuielile "inanciare ne conduce la re&!"tat!"

%(nan#(ar&n "inalul Contului de pro"it !i pierdere apare un indicator nou re$ultatul pe ac)iune

pre$ent5nd interes n pri#ul r5nd pentru in%estitorii actuali dar !i pentru cei poten)iali&

1.


17/18

1.. S(t!a(a So"d!r("or Intered(are de De$t(!nee 'a$a in"or#a)iilor din Contul de ro"it !i pierderi se pot sta'ili o serie de indicatori "olosi)i

pentru caracteri$area produc)iei !i a renta'ilit)ii "ir#ei cunoscu)i su' denu#irea de solduriinter#ediare de (estiune& Acestea se pre$int su' "or#a unor #ar3e de acu#ulare 'neasc care pun ne%iden) etapele "or#rii re$ultatului e*erci)iului ca di"eren) ntre ele#entele de %enituri !i c6eltuielia"erente "iecrei acti%it)i&

n #odel al acestei situa)ii este pre$entat n continuare+

Venituri Cheltuieli olduri intermediare de

!estiune

5n$ri de #r"uri Costul #r"urilor %5ndute Mar3a co#ercialroduc)ia %5ndutroduc)ia stocatroduc)ia i#o'ili$at

E%entuala descre!tere de stocuri roduc)ia e*erci)iului

roduc)ia e*erci)iuluiMar3a co#ercial

Consu#urile pro%enind de later)i

aloarea adu(at

aloarea adu(atSu'%en)ii pentru e*ploatare

I#po$ite ta*e !i %rs#inteasi#ilateC6eltuieli cu personalul

E*cedentul 'rut de e*ploatare

E*cedentul 'rut de e*ploatareAlte %enituri din e*ploatare

A#orti$ri !i pro%i$ioaneAlte c6eltuieli de e*ploatare

Re$ultatul e*ploatrii

enituri "inanciare C6eltuieli "inanciare Re$ultatul "inanciar Re$ultatul e*ploatariiRe$ultatul "inanciar

- Re$ultatul e*erci)iului naintede i#po$itare

Re$ultatul e*erci)iului naintede i#po$itare

I#po$itul pe pro"it Re$ultatul net al e*erci)iului

/& Mara #oer#(a"'9M#)este speci"ic ntreprinderilor co#erciale dar o nt5lni# !i n ca$ulntreprinderilor cu acti%itate #i*t


18/18

EE = A > Se - Cp - It'4 rin nsu#area ele#entelor co#ponente+

EE = Re$ultatul e*ploatrii > C6eltuieli cu a#orti$area !i pro%i$ioanele > Alte c6eltuieli dee*ploatare - enituri din pro%i$ioane pri%ind e*ploatarea - Alte %enituri din

e*ploatare&

:& Re&!"tat!" e0p"oat'r(( 9RE)este repre$entat de surplusul R" - I#po$itul pe pro"itAcesta e*pri# #ri#ea a'solut a renta'ilit)ii "inanciare cu care %or "i re#unera)i ac)ionarii

pentru capitalurile proprii de)inute&

Analiza econimico-financiara

Documents

Transcript of Analiza econimico-financiara