Analiza Eonomico - Financiara

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UNIVERSITATEA A. I. CUZA IAI FACULTATEA DE ECONOMIE I ADMINISTRAREA AFACERILOR SILVIA PETRESCU

ANALIZA ECONOMICO-FINANCIAR IIConcepte metode studii de caz

Anul IV Contabilitate i Informatic de Gestiun

Iai 2006

3 Partea a III-a: Analiza financiar CUPRINS UNIVERSITATEA A. I. CUZA IAI.............................................................1 FACULTATEA DE ECONOMIE I ADMINISTRAREA AFACERILOR......1 SILVIA PETRESCU............................................................................................1 Iai 2006............................................................................................................1 ANALIZA FINANCIAR.....................................................................................5 CAPITOLUL 1.......................................................................................................5 BAZELE ZEORETICE ALE ANALIZEI FINANCIARE................................5 1.1. Necesitatea i utilizatorii analizei financiare.................................................5 1.2. Relaia analiz financiar - gestiune financiar.............................................9 1.3. Diagnosticul financiar - instrument al analizei financiare..........................10 1.4. Sursele de date i informaii ale analizei financiare....................................14 1.5. Metodele i procedeele analizei financiare.................................................18 1.6. Etapele analizei financiare..........................................................................22 CAPITOLUL 2.....................................................................................................24 ANALIZA RENTABILITII...........................................................................24 2.1. Rentabilitatea criteriu de performan......................................................24 APLICAIA 1: CONTUL DE PROFIT I PIERDERE N LIST...............25 2.2. Tabloul Soldurilor Intermediare de Gestiune..............................................27 2.2.1. Solduri Intermediare de Gestiune activitate......................................28 2.2.2. Solduri Intermediare de Gestiune rentabilitate.................................28 APLICAIA 2: TABLOUL SOLDURILOR INTERMEDIARE DE GESTIUNE...........................................................................................................29 2.3. Analiza marjelor de rentabilitate.................................................................31 APLICAIA 3: FLUXUL DE REZULTATE ALE CONTULUI DE PROFIT I PIERDERE......................................................................................................32 APLICAIA 4: MARJE DE RENTABILITATE AFERENTE CHELTUIELILOR PRIN FUNCII.................................................................33 2.4. Analiza rezultatului din exploatare.............................................................34 APLICAIA 5: CALCULUL REZULTATULUI DIN EXPLOATARE.......34 APLICAIA 6: ANALIZA REZULTATULUI DIN EXPLOATARE...........36 2.5. Analiza rezultatului aferent cifrei de afaceri...............................................37 2.5.1. Analiza beneficiului aferent produciei vndute..................................37 APLICAIA 7: ANALIZA BENEFICIULUI AFERENT PRODUCIEI VNDUTE............................................................................................................37 2.5.2. Analiza beneficiului aferent vnzrilor de mrfuri..............................39

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Partea a III-a: Analiza financiar APLICAIA 8: ANALIZA BENEFICIULUI AFERENT VNZRILOR DE MRFURI............................................................................................................39 2.6. Analiza Capacitii de Autofinanare i a Autofinanrii............................41 APLICAIA 9: CALCULUL CAF I AF.........................................................43 2.7. Analiza ratei rentabilitii............................................................................44 2.7.1. Analiza ratei rentabilitii resurselor consumate..................................45 2.7.1.1. Analiza ratei rentabilitii produciei vndute...............................45 APLICAIA 10: ANALIZA RATEI RENTABILITII PE TOTAL PRODUCIE VNDUT...................................................................................46 APLICAIA 11: ANALIZA RATEI RENTABILITII PE PRODUS........47 2.7.1.2. Analiza ratei rentabilitii activitii comerciale...........................48 APLICAIA 12: ANALIZA RATEI RENTABILITII COMERCIALE. .49 2.8. Pragul de rentabilitate i evaluarea riscurilor..............................................51 APLICAIA 13: PRAGUL DE RENTABILITATE AL PRODUSULUI A. .54 2.8.1. Modaliti de evaluare a riscurilor.......................................................57 2.8.1.1. Evaluarea riscului de exploatare...................................................57 2.8.1.2. Evalurea riscului financiar............................................................60 2.8.1.3. Evaluarea riscului total (global)....................................................62 APLICAIA 14: CALCULUL COEFICIENILOR DE LEVIER ECONOMIC, FINANCIAR, TOTAL................................................................63 2.8.2. Analiza efectelor de levier n previziunile financiare..........................63 CAPITOLUL 3.....................................................................................................64 ANALIZA SITUAIEI FINANCIARE.............................................................64 PE BAZA BILANULUI....................................................................................64 3.1. Studiul bilanului - etap a analizei financiare............................................64 3.2. Tipuri de bilan utilizate n analiza financiar.............................................65 Total Resurse....................................................................................................236 3.3. Analiza echilibrelor financiare....................................................................74 3.3.1. Analiza Situaiei Nete..........................................................................75 APLICAIA 15: CALCULUL I ANALIZA SITUAIEI NETE (CAPITALURILOR PROPRII).........................................................................75 APLICAIA 16: SITUAIA MODIFICRII CAPITALURILOR PROPRII (MII LEI)..............................................................................................................77 3.3.2. Analiza Fondului de Rulment..............................................................78 APLICAIA 17: CALCULUL I ANALIZA FONDULUI DE RULMENT. 79 APLICAIA 18: CALCULUL I ANALIZA FONDULUI DE RULMENT. 81

5 Partea a III-a: Analiza financiar 3.3.3. Analiza Necesarului de Fond de Rulment............................................81 APLICAIA 19: CALCULUL I ANALIZA NECESARULUI DE FOND DE RULMENT...........................................................................................................82 3.3.4. Analiza Trezoreriei...............................................................................83 APLICAIA 20: CALCULUL I ANALIZA TREZORERIEI NETE..........84 3.3.5. Analiza echilibrelor financiare n optica funcional...........................85 APLICAIA 21: CALCULUL FONDULUI DE RULMENT NET GLOBAL ................................................................................................................................86 APLICAIA 22: CALCULUL NECESARULUI DE FOND DE RULMENT TOTAL..................................................................................................................87 APLICAIA 23: CALCULUL I ANALIZA TREZORERIEI NETE..........88 3.4. Analiza bilanului prin metoda ratelor (ratios)............................................90 3.4.1. Analiza ratelor de structur a bilanului...............................................90 APLICAIA 24: RATELE DE STRUCTUR A BILANULUI FINANCIAR.........................................................................................................91 APLICAIA 25: RATELE DE SINTEZ PE BAZA BILANULUI............93 3.4.2. Analiza ratelor de finanare. Structura finanrii..................................93 APLICAIA 26: RATELE DE FINANARE (AUTONOMIA FINANCIAR).....................................................................................................96 3.4.3. Analiza ratelor de rotaie a posturilor de bilan....................................96 APLICAIA 27: RATELE DE ROTAIE A POSTURILOR DE BILAN. 98 3.4.4. Analiza ratelor de rentabilitate. Riscul financiar................................100 APLICAIA 28: RATELE DE RENTABILITATE ECONOMIC............102 APLICAIA 29: RATELE DE RENTABILITATE FINANCIAR EFECTUL DE LEVIER....................................................................................108 3.5. Analiza solvabilitii i lichiditii............................................................110 APLICAIA 30: CALCULUL RATELOR DE SOLVABILITATE LICHIDITATE...................................................................................................114 APLICAIA 31: PRINCIPALII INDICATORI ECONOMICOFINANCIARI.....................................................................................................115 3.6. Analiza vitezei de rotaie a activelor circulante........................................118 3.6.1. Indicatorii vitezei de rotaie a activelor circulante.............................118 APLICAIA 32: INDICATORII VITEZEI DE ROTAIE A ACTIVELOR CIRCULANTE...................................................................................................119 3.6.2. Efectele accelerrii vitezei de rotaie a activelor circulante...............120 APLICAIA 33: EFECTELE MODIFICRII VITEZEI DE ROTAIE A

Partea a III-a: Analiza financiar ACTIVELOR CIRCULANTE..........................................................................121 3.7. Analiza Tabloului de Finanare i a fluxurilor de trezorerie.....................125 3.7.1. Analiza Tabloului de Finanare..........................................................125 APLICAIA 36: STRUC