Analiza Financiara Curs

download Analiza Financiara Curs

of 128

  • date post

    18-Jan-2016
  • Category

    Documents

  • view

    20
  • download

    1

Embed Size (px)

description

Analiza financiara curs

Transcript of Analiza Financiara Curs

  • 1

    CCUU RRSSUU LL NN RR.. 11

    FF uu nn ddaammeenn tt eell ee tt eeoorr eett ii ccee aall ee aann aall ii zzeeii eeccoonn oommii ccoo-- ff ii nn aann ccii aarr ee

    Cuprins:

    1.1.Scopul i obiectivele cursului

    1.2. Definirea i tipologia analizei economico-financiare

    1.3. Utilizatorii rezultatelor analizei economico-financiare

    1.4. Obiectivele i funciile analizei economico-financiare

    1.5. Coninutul procesului de analiz economico-financiar

    1.6. Rezumat

    Bibliografie minimal

    1.1. Scopul i obiectivele cursului Scopul acestui curs este acela de a dobndi urmtoarele competene: cunoaterea (distingerea,

    identificarea, recunoaterea), nelegerea, aplicarea, analizarea, sinteza i evaluarea (judecarea, argumentarea, evaluarea i compararea: erorilor, scopurilor, mijloacelor, alternativelor) aspectelor legate de fundamentele teoretice ale analizei economico-financiare.

    La terminarea studiului acestui curs vei fi capabili:

    s definii conceptele de: analiz, analiza activitii economico-financiare i analiza economico-financiar;

    s specificai utilizatorii analizei economico-financiare;

    s prezentai obiectivele analizei economico-financiare;

    s identificai funciile i tipurile analizei economico-financiare;

    s prezentai etapele procesului de analiz economico-financiar;

    1.2. Definirea i tipologia analizei economico-financiare Definiie. Analiza reprezint o metod de cercetare care const n descompunerea sau desfacerea

    unui ntreg (obiect, fenomen sau proces) n elementele sale componente identificnd factorii, cauzele i condiiile care le-au generat i influenat.

    Definiie. Analiza activitii economico-financiare este disciplina care cerceteaz rezultatele activitii economico-financiare, pe baza datelor obinute din activitatea verigilor organizatorice ale economiei, factorii care le-au determinat i cile de mbuntire a acestor rezultate din punct de vedere al eficienei consumului de resurse n concordan cu scopul activitii respective.

    Definiie. Analiza economico-financiar reprezint ansamblul de concepte, metode, tehnici, procedee i instrumente care asigur tratarea informaiilor interne i externe, n vederea formulrii unor aprecieri pertinente referitoare la situaia economico-financiar a unui agent economic, identificarea factorilor, cauzelor i condiiilor care au determinat-o, precum i a rezervelor interne de mbuntire a acesteia, din punctul de vedere al utilizrii eficiente a resurselor umane, materiale i financiare.

    Analiza economico-financiar poate fi de mai multe tipuri, n funcie de anumite crierii i modaliti folosite n studierea fenomenelor economico-financiare. Astfel putem avea:

  • 2

    1.Dup raportul dintre momentul n care se efectueaz analiza i momentul desfurrii fenomenului:

    Analiza post-factum, postoperativ sau analiza realizrii obiectivelor - noiunea de post-factum definete o activitate, proces sau eveniment care a avut loc sau care s-a ncheiat, analiza acestuia efectundu-se ulterior producerii lui.

    Analiza previzional sau prospectiv presupune determinarea evoluiei viitoare a unui fenomen economic pe baza cercetrii elementelor i factorilor care-l determin.

    2.Din punct de vedere al urmririi nsu irilor eseniale sau al determinrilor cantitative ale fenomenelor:

    Analiz calitativ urmrete esena fenomenului, nsuirile sale de baz, factorii care sunt de aceeai natur cu fenomenul i l determin. Rolul analizei calitative l constituie elaborarea de modele n care sunt prinse elementele eseniale ale fenomenului.

    Analiza cantitativ presupune cercetarea fenomenului prin determinri cantitative exprimate prin mrimi fizice (greutate, grad, suprafa, volum, numr, durat etc.). n analiza cantitativ determinarea modificrii fenomenelor i msurarea influenei factorilor se realizeaz tot mai mult prin aplicaiile metodelor matematice moderne.

    3.Dup nivelul la care se desfoar analiza:

    Analiza microeconomic este aceea care se desfoar la nivelul agentului economic, respectiv la nivelul firmei (societi, regii, corporaii, holdinguri etc.). Ea studiaz comportamentul individual al firmei n activitatea economic i rezultatele obinute, relev factorii care determin orientarea n investirea capitalului su, n utilizarea resurselor, n crearea i fabricarea produselor, n asigurarea eficienei economico-financiare etc.

    Analiza mezoeconomic studiaz fenomenele i procesele la nivelul sectorului sau al ramurii de activitate n scopul evidenierii poziiei firmei pe pia, a capacitii concureniale a acesteia i pune accent deosebit pe condiiile de pia, evoluia acesteia dar i corespondena dintre resurse i nevoi pe orizontala unui ntreg sector productiv i/sau prestator de servicii.

    Analiza macroeconomic studiaz fenomenele la nivelul economiei naionale (conjunctura intern, legislaie i reglementri, factori demografici, factori de cultur i credin, nivel i dezvoltare, probleme sociale, factori climaterici etc.), opernd preponderent cu mrimi globale sau agregate ca de exemplu: produsul naional brut, rata medie a rentabilitii pe sector de activitate etc. Acest tip de analiz msoar rezultatul muncii ntregii economii i ncearc s fixeze traiectorii de evoluie macroeconomic, n raport cu una sau mai multe obiective stabilite.

    Analiza mondoeconomic devine din ce n ce mai important conform unor studii actuale dar i de perspectiv care vor arta care sunt tendinele i dimensiunile internaionalizrii, globalizrii i mondializrii. Utilizarea acestei analize n aceste condiii presupune utilizarea unor indicatori ce trebuie adaptai la scar mondial lucru ce determin mprumuturi metodologice importante din diverse domenii.

    4.Dup modul de urmrire n timp a fenomenelor:

    Analiza static studiaz fenomenele, elementele i factorii care le influeneaz la un moment dat, punnd n eviden pe baza relaiilor existente ntre acestea, o anumit poziie a fenomenului supus analizei. Noiunea de static nu este legat de natura fenomenului, ci de modul de efectuare al analizei deoarece fenomenele economice prin natura lor nu pot fi statice.

    Analiza dinamic este legat de variabila timp cercetnd fenomenele i procesele economice n micarea i evoluia lor i releveaz poziia lor n diferire momente ale evoluiei lor. Pe baza

  • 3

    analizei dinamice se stabilesc factorii care au determinat aceste schimbri, precum i tendinele evoluiei lor viitoare.

  • 4

    5.n funcie de orizontul de timp pe care se cerceteaz fenomenul:

    Analiza pe termen scurt privete o perioad de pn la 1 an (zile, sptmni, decade, luni, trimestre, semestre) i opereaz preponderent cu modele de tip determinist. Acest tip de analiz servete managementului firmei pentru conducerea operativ a activitii pe o perioad de timp de pn la 1 an.

    Analiza pe termen mediu se ntinde pe o perioad ntre 1-3 ani i combin modele de tip determinist cu cele de tip stocastic, determinnd pe baza unei riguroase analize a obiectului analizei, posibile ci de realizare pe termen mediu ale acestuia.

    Analiza pe termen lung depete perioada 1-3 ani i utilizeaz modele de tip statistic sau stocastic. n rile dezvoltate cu economie de pia analiza macroeconomic pe termen lung opereaz cu modele n care intervalul de timp analizat este de 3-5 ani.

    6.Dup criteriile de studiere a fenomenelor:

    Analiza economic se refer la fenomene economice i opereaz cu noiuni, modele i instrumente specifice domeniului economic.

    Analiza financiar vizeaz fluxurile financiare care se formeaz la nivelul unei firme, modul de gestionare i plasare a capitalurilor.

    Analiza economico-financiar trateaz corelaiile dintre activitatea economic (de exploatare) i cea financiar (analiza riscului financiar trebuie corelat cu analiza riscului de exploatare).

    Analiza tehnico-economic mbin latura economic cu cea tehnic.Ca exemplu putem aminti aciunea de cretere a produciei fizice care este rezultatul unei analize tehnico-economice efectuate de specialiti n domeniul economic i tehnic.

    Analiza socio-economic este necesar n orice activitate social-uman care apare ntr-o dubl ipostazconsumatoare de resurse i productoare de efecte.

    Analiza ecologico-economic (eco-economic) reflect legturi dintre starea i dinamica firmei i elementele definitorii ale mediului nconjurtor.

    7.Dup delimitarea obiectivului analizei:

    Analiza pe ramuri (industrie, transporturi, construcii agricultur etc.);

    Analiz pe uniti organizatorice (societi comerciale, filiale, trusturi, centrale etc.);

    Analiz pe probleme(profit,patrimoniu i echilibru financiar, riscul financiar, costuri, productivitatea muncii, producie net, cifr de afaceri, valoare adugat etc.).

    8.Dup poziia analistului

    Analiza intern se realizeaz din interiorul firmei, iar analistul beneficiaz de o serie de informaii despre firma analizat pe baza crora constat strile de dezechilibru din diferite domenii ale activitii firmei, precum i cauzele acestora i nu n ultimul rnd msurile de remediere. Aceste analize sunt necesare conducerii ntreprinderii pentru cunoaterea strii de fapt reflectate prin nivelul performanelor economico-financiare i ndeplinirea pe aceast baz a controlului privind modul de realizare a sarcinilor programate, ct i pentru fundamentarea activitii viitoare.

    Analiza extern se efectueaz de partenerii externi care caut s-i formeze o opinie despre situaia economico-financiar a firmei (procedura utilizat de bnci pentru studierea cererilor firmelor privind acordarea de credite, care urmresc capacitatea acestora de a achita obligaiile). Partenerii de afaceri (furnizori, clieni etc.), statul reprezentat prin autoritile locale, guvern i organizaiile cvasiguvernamentale, dar i organele de urmrire penal sau instanele de judecat sunt interesate s-i formeze o imagine asupra dezvoltrii viitoare a afa