8/14/2019 sistemul bancar al germaniei.docx

1/5

SISTEMUL BANCAR AL GERMANIEI

Sistemul bancar germanDe pe Slide

Despre Germania se afirma c reprezint casa bncii universale i a sistemului bancar Hausbank.Aceste bnci se implic att n operaiuni de retail(cu amanuntul - dezvoltat), corporate, investmentprecum i n deineri de titluri la mari entiti comerciale crora le i acord credite.

Precum n Japonia unde exist grupurile Keiretsu, n Germania sistemul hausbank presupunerelaii strnse ntre bnci i marile companii.

n structura sistemului bancar se disting: 5 bnci naionale Grosbanken (dintre ele, 3 dateaz din secolul XIX) care ofer servicii

totale; 200 de bnci regionale, ale cror sucursale sunt grupate pe regiuni; 13 bnci ale landurilor(activitatea lor ncepnd din anii 1900)i au funcii de bnci

universale 600 de bnci de economii (sparkassen) Banca potei Deutsche Postbank, care accept economii individuale i ale firmelor mici 1990 de bnci cooperative de credit Bnci ipotecare private (hypothekenbanken) Asociaii de mprumuturi i societi mutuale de construcii (Bansparkassen)

n Germania, sistemul bncilor centrale const n 9 bnci centrale i Bundesbank, misiunea fiindasigurarea stabilitii preurilor.Dup introducerea monedei EURO, a fost naintatpropunerea dereducere a numrului de bnci ale landurilor de la 13 la 5. Autoritatea de supraveghere bancar, BAKred,este independenta; din anul 2001 Ministerul Finanelor a fost chemat s creeze o nou agenie curesponsabiliti n supravegherea ntregului sistem financiar a crei activitate a nceput n anul 2002(Bafin). Ca entitate legal din cadrul Ministerului de Finane, Bafin i-a reunit funciile pentru formarea

oficiului de supraveghere bancar (BAKred). Acest organism supravegheaz 2700 de bnci, 700 desocieti de asigurri, 800 alte firme cu ofert de servicii financiare.

Starea de recesiune prelungit din sistemul bancar german rezult i din nivelul slab alperformanelor obinute de bncile de top.

Banca Nivel al capitalului ActiveROA

(rentabilitatea)Raport de

sovabilitateDeutsche Bank 23849 795255 0,47% 12,60%Hypo Vereinsbank 20057 724787 -0,12% 9,20%Commerzbank 12260 442674 -0,09% 12,30%Bayerische

Landesbank

9951 357904 0,06% 10,30

Dresdner Bank 8989 433562 -0,28% 10,60%

n ultimii 35 de ani, economia Germaniei a fost una din cele mai puternice din Europa, iarsistemul su financiar i-a dobndit i consolidat reputaia prin stabilitate. De reinut i faptul c omulime de ri au ncercat s-i lege moneda naional de DM, cu scopul dobndirii credibilitii.

Fora mrcii germane i stabilitatea acesteia au fost rezultatul anumitor caracteristici alesistemului financiar, din care independena Bundesbankreprezenta cel mai important aspect. Deasemenea, o explicaie fundamental o reprezint i istoria financiara Germaniei. Cel mai spectaculosepisod al acestei istorii este reprezentat de perioada 1914-1918, cnd, pentru susinerea eforturilor derzboi, Banca Central a Germaniei, respectiveReichsbanka acceptat cantiti sporite de titluri (bilete detrezorerie), iar deficitul bugetar a fost finanat prin tiprirea de bani. Ca urmare, masa monetar a

crescut corespunztor, iar cantitatea de bancnote i piese metalice a sporit n acelai ritm n caredepozitele au fost convertite n numerar.

8/14/2019 sistemul bancar al germaniei.docx

2/5

Rata de cretere a numerarului a fost de 50-60% anual, n decursul perioadei 1917-1921. Dupanul 1920, reparaiile de rzboi au necesitat pli realizabile n $.

Preurile de consum au crescut exponenial; n noiembrie 1923 ratade schimb era 4,3 trilioaneDM/1$ (1 trilion = 1000 miliarde).

Un alt episod semnificativ s-a manifestat dup al doilea Rzboi Mondial, n anul 1948 (lunaiunie), cnd moneda Reichsbank a fost convertit n Detschemarks (iniial la paritatea 1/1, dup care, noctombrie, s-a ajuns la paritatea 6,50/100 DM).

Aceste experiene demonstreaz c toate instituiile financiare i administrative au manifestat oputernic aversiunefa de inflaie (mai mare dect n celelalte ri). Astfel, se explic de ceBundesbanka manifestat un puternic grad de independeni a fost preocupat de meninerea unui nivel sczut alinflaiei n sensul c a constituit un suport important pentru ntreaga societate german.

Bncile i alte instituii de depozitBanca Central din Germania, Bundesbank s-a constituit formal n anul 1957, propunndu-i ca

obiectiv principal asigurarea stabilitii monedei. Organizarea bncii este de tip federal, respectiv fiecarestat (land) deine o banc central (care sunt oficii regionale aleBundesbank).

Ca i alte bnci centrale, Bundesbank utilizeaz sistemul rezervelor obligatorii pentru asigurarea

stabilitii financiare i variaz rata dobnzii pe termen scurt n scopul influenrii cererii pentrumprumuturi.Ca i Marea Britanie, SUA i Japonia, Germania deine tradiia bncilor universale, ceea ce

semnific faptul c orice banc autorizat este capabil s ndeplineasc pe deplin ntreaga gam deservicii bancare. Ele pot oferi servicii de retail banking, dar se pot angaja i n operaiuni globale i deinvestiii.

Oficiul Federal de Supraveghere a Bncilor recunoate existena urmtoarelor tipuri de bnci nGermania:

I. Bnci universale1. bnci comercialecele 4 mari bnci comerciale (the big four bank)bnci regionale

sucursale ale bncilor strine2. bncile landurilor3. bnci de economii4. instituii regionale ale cooperativelor de credit5. cooperative de creditII. Instituii de credit specializate

bnci ipotecare asociaii de construcii i mprumuturi bnci cu funcii speciale

Utiliznd conceptul de bnci universale se poate stabili distincia ntre dou grupe de instituii:

bnci universale i instituii de credit specializate. La rndul lor, bncile universale cuprind: bncicomerciale, de economii i cooperative de credit (aceast distincie i separare nu este produs de funciilediferite ale bncilor, ci de structura capitalului, dup cum urmeaz:

bncile comerciale aparin sectorului privat;bncile de economii aparin sectorului public;cooperativele de credit sunt mutuale.

Instituii N u mr Active Pasive Total

8/14/2019 sistemul bancar al germaniei.docx

3/5

Numerarisumela

BC

Titluridestat

Altetitluri

Credite

Alteaciuni

Depozitelavedere

Depozitelatermen

Depozitede

economii

Capital

Altepasive

Bnci mari0,8 ,2 62,8 28,5 55,5 95,2 51,6 8,9 3,0 31,1 69,8

Bnci regionale i altebnci comerciale 00 ,9 ,1 14,2 35,6 4,4 30,0 58,3 3,4 1,3 30,2 13,2Sucursale ale bncilorstrine 0 ,7 ,4 3,8 6 94 4,9 8,7 ,8 4 21,4

Bncile landurilor3 ,7 ,5 75,5 18 24 6,3 39,5 4,2 6,8 45,9 222,7

Bnci de economii62 8,7 ,9 44,5 46,3 2,5 50,8 99,3 02,6 0,3 60,9 53,9

Instituii regionale(cooperative de credit) ,9 ,3 3,7 40,3 2,2 8,8 34,1 ,5 27,4

Cooperative de credit792 1,8 ,1 06,3 91,4 3 9,5 60,2 75,7 7,2 1,0 33,6

Bnci ipotecare1 ,3 ,0 41,4 12,3 6,8 ,3 42 ,1 7,3 27,1 91,8

Asociaii de construcii imprumuturi 1 ,1 0,5 24,3 ,7 ,8 24,5 ,3 ,9 0,1 53,6

Bnci cu funcii speciale3 ,4 5,4 57,3 7,71 ,4 50,3 0 3,0 94,1 60,8

Rolul instituiilor nedepozitare n cadrul sistemului financiar german

Comparaia sistemului financiar german cu cel al SUA i al Marea Britanie permite desprindereaurmtoarelor caracteristici:

prezena bncilor universale;absena fondurilor de pensii (ntruct se aplic principiul pay-as-you-go opus celui al constituirii

unor fonduri;existena a dou mari grupe de instituii financiare nedepozitare, respectiv: societile de asigurri

i fondurile de investiii(care ocup o poziie similar cu cea a units trust din Marea Britanie).

n tabelul urmtor este redat mrimea activelor acestor tipuri de instituii financiare nebancare.Activele societilor de asigurrimiliarde DM (1970-1990), miliarde, n anul 2000

ElementeAnul1970

Anul1980

Anul1990

Anul2000

Bnci 11,6 (13%) 81,1 (28,61%) 297,9 (36,1%) 106 (1,3%)- aciuni 7,8 (9%) 15,9 (5,6%) 114,9 (13,9%) 304 (35,2%)- titluri de datorii 16,6 (19,6%) 56,2 (19,8%) 121,9 (14,8%) 366 (42,4%)- investiii n certificate 0,7 (0,8%) 9 (3,2%) 71,2 (8,6%) U/A (U/A)- alte forme de aciuni 48,9 (57,5%) 21,2 (42,8%) 218,9 (26,5%) 182,7 (21,1%)

TOTAL 85,6 283,3 824,8 863,8

Datele din tabel evideniaz, n primul rnd, diferena comparativcu activele societilor deasigurri din Marea Britanie (unde nivelul cumulat este de aproximativ 3200 miliarde ).

Cea mai mare parte a activelor societilor de asigurri este plasat n titlurispre deosebire deperioadele trecute cnd activele bancare deineau ponderea cea mai important.

Activele fondurilor de investiii se prezint astfelmiliarde DM (1970-1990), miliarde , n anul 2000

1970 1980 1990 2000Active plasate nbnci

0,9 ( 8,0%) 3,7 ( 8,4%) 26,1 (11,4%) 38 (5,2%)

- n aciuni 5 (49,5%) 12,4 (28,2%) 44,5 (19,5%) 373 (50,9%)

- titluri de datorie 4,2 (41,6%) 27,9 (63,4%) 153 (67,1%) 308 (42%)- alte forme - - 4,3 14 (1,9%)TOTAL 10,1 44 228 733

Sursa: Deutsche Bundesbank, Kapitalmarket Statistik various issues.

8/14/2019 sistemul bancar al germaniei.docx

4/5

Utilizarea aciunilor i a titlurilor de stat de ctre bncile germane

Principala caracteristic a sistemului financiar german o reprezintprezena bncilor universalei absena fondurilor de pensii.Alturi de aceasta, se remarc i alte trsturi, din care reinem:

utilizarea limitat, de ctre firme, a finanrii prin aciuni;

dimensiunea mic a pieei titlurilor comparativ cu PIB; numrul mic de firme cotate la burs; preferina cetenilor pentru depozite bancare i investiii n obligaiuni, comparativ cu

aciunile;Concluzia: dac firmele nu emit aciuni, atunci rezult c cetenii nu le pot deine.

Finanarea firmelor prin aciuni este redus i, prin urmare, doar o mic parte a economiilorpopulaiei este canalizat spre acest tip de investiii;

Prin urmare, populaia deine active alternative, dup cum rezult din tabelul urmtor:

Active financiare ale gospodriilor populaiei (mld. )Explicaii 1900 1995 1999

TOTAL 1512 2225 2984-plasamente la bnci 794

(52%)1035

(47%)1049

(35%)- active la societile de investiii 331

(22%)505

(23%)845

(28%)- aciuni 89 (

6%)125 (

6%)250 (

8%)- titluri de datorii 230

(15%)379

(17%)632

(21%)- certificate ale fondurilor de investiii 68 (

5%)181 (

7%)208 (

8%)

Studierea datelor din tabel evideniaz c numai ntre 6% i 8% din economiile populaiei facobiect al investiiilor n aciuni, ponderea ce mai nsemnat revenind depozitelor bancare (care idiminueaz ponderea de la 52% la 35% n decursul perioadei1990-1999).

Mai trebuie precizat i un alt aspect, respectiv al formei juridice de organizare a firmelor nGermania.

Astfel, este operabil distincia dintre:-public limited liability jointstock companies (AGs), care separproprietatea de controlicare

este echivalentulplcal corporaiilor din Marea Britanie (public limited control);-private limited companies (GmbHa), echivalentul a Ltd din firmele engleze.

Ca numr, se remarc o preponderen a societilor ltd (limited company)(500.000 comparativcu 5600 plc), ceea ce semnific o paritate de 100 la 1(datorit declinului unui numr nsemnat deplc(Public Limited Company) n perioada 1960-1970.

Un alt aspect esenial al organizrii i funcionrii sistemului financiar din Germania, l constituiencercarea guvernului de a stimula finanarea prin aciuni i investiiile n aceste active. Astfel, n anul1977 a fost eliminat impozitarea dubl a dividendelor i au fost introduse excepiile de impozit pentruaciunile deinute pe o perioad mai mare de 6 luni. Mai recent, n anul 1994, au fost simplificateformalitile de nfiinare a companiilor (plc). CndDeutsche Telecoma fost privatizat (n noiembrie1996) s-a apelat i la personalul firmei, n calitate de acionari, ceea ce a sporit ntr-un anume modentuziasmul pentru investirea n aciuni.

Un alt motiv al creterii interesului pentru titluri, l constituie recunoaterea de ctre guvern aalternativei acestor active fa de poziia dominant a sistemului de pensii PAYG. n anul 2001, guvernul

a introdus o legislaie care solicita angajailor s-i rezerve pentru sistemul de pensii private, ntr-unprocent de 1% din salariu n prim faz, urmnd s creasc la 8% pn n anul 2008. Discuiile publice cu

8/14/2019 sistemul bancar al germaniei.docx

5/5

privire la acest proiect au fcut ca economiile s fie orientate masiv dinspre fondurile de investiii iasigurri ctre aciuni.

Sistemul financiar al Germaniei este dominat de bnci. n esen, fluxurile financiare suntcanalizate ctre instituiile de credit, mai degrab dect ctre pia. Rezultatul const n faptul c nbilanul firmelor, finanarea bancar ocup primul loc, urmat de finanarea prin obligaiuni corporatiste ide finanarea prin aciuni, care deine un rol minoritar.

Aceast situaie conduce la urmtoarea consecin: Germania deine numai cteva companii

publice de tipplc, iar piaa de capital, de dimensiuni mari, n raport cu alte piee, are o dimensiune relativsczut comparativ cu economia Germaniei.

n mod inevitabil, portofoliile de active ale populaiei sunt dominate de instrumentele bancare imai puin de aciuni.

Aceast situaie este rezultatul hiperinflaiei istorice din Germania i a msurilor de fixare avalorii nominale i a ratelor de dobnd pentru activele financiare. De asemenea,fondurile de pensiicarereprezint un principal participant la piaa de capital, fiind absente, au condus la dimensiunile reduse aleacestei piee n Germania.