Guvernarea corporativă

download Guvernarea corporativă

of 2

description

managementul corporativ

Transcript of Guvernarea corporativă

Guvernarea corporativ, strategia numrul unu pentru societile pe aciuniCompaniile pot face fa mai uor provocrilor, inclusiv crizelor financiare, dac adopt principii durabile pentru guvernarea corporativ, n plus, ele devin mai atractive pentru investitori. Societile pe aciuni din Republica Moldova se confrunt cu consecinele procesului de privatizare contra bonuri patrimoniale, ceea ce a condus la formarea unei structuri extrem de dispersate a acionariatului i care, pe parcursul anilor, nu particip la administrarea societilor, astzi nregistrndu-se circa 2 milioane de acionari minoritari. n acelai timp, aceast situaie a determinat apariia unui grup puternic de acionari majoritari, care au o poziie dominant de control al managementului, n defavoarea intereselor acionarilor minoritari i ale altor pri asociate, precum salariaii, investitorii, creditorii etc. Problema cea mai important este nclcarea drepturilor acionarilor minoritari i diminuarea beneficiilor acestora de ctre acionarii majoritari. n cadrul multor societi consiliul de administraie i cenzorii au doar un rol formal de aprobare a deciziilor managerilor sau ale acionarilor majoritari.

Acele companii care vor adopta o cultur organizaional transparent i un model eficient de guvernare corporativ, pot nregistra performane mult mai bune fa de cele care vor ntrzia s adopte acest model. ns, fr un cadru legislativ bine articulat, fr practici organizaionale care s asimileze aceste principii, nu putem vorbi de un management sntos i de un model viabil de dezvoltare a sectorului economic national. El a argumentat opiunea de a utiliza standardele i practicile de guvernare corporativ ca fiind un mijloc excelent de responsabilizare a administraiei unei societi i de autoreglementare a pieelor financiare.

Aurica Doina, membru al Consiliului de administraie al CNPF a menionat: Constituirea unui sistem de guvernare corporativ a societilor pe aciuni de interes public va influena benefic nivelul performanelor economico-financiare curente, precum i ateptrile acionarilor cu privire la strategia viitoare de dezvoltare a acestora. n practica internaional deosebim mai multe modele de guvernare corporativ. Astfel, unele modele se caracterizeaz prin influena puternic a pieei de capital dezvoltate, i anume prin intermediul funciilor principale de finanare a companiilor profitabile i de redistribuire a capitalului disponibil. Bursa de valori stabilete cerine de cotare, care contribuie la mbuntirea sistemului de guvernare a companiilor cotate i respectiv impune ameliorarea continu a performanelor acestora. De asemenea, a specificat c, alte modele de guvernare corporativ, ca exemplu n Germania, se caracterizeaz prin existena unui sistem eficient de control intern i de influena sporit exercitat din partea unor acionari puternici sau investitori instituionali. Aceti acionari se implic activ n administrarea companiilor i sancioneaz managementul pentru calitatea deciziilor, atrag o atenie deosebit eficienei economice pe termen lung i realizarea intereselor salariailor i altor parteneri ai societii.

Pentru a ncuraja societile pe aciuni s adere la Codul de guvernare corporativ, aprobat n anul 2007, CNPF a organizat mai multe seminare i conferine la subiectul guvernrii corporative i va continua aceast practic, prin atragerea experilor pentru a studia experiena altor ri care au reuit s depeasc probleme similare cu care se confrunt piaa valorilor mobiliare i companiile naionale la acest capitol. Conform reglementrilor n vigoare entitile de interes public au obligaia de a ntocmi i prezenta suplimentar la rapoartele financiare i raportul anual al conducerii, care va cuprinde un capitol privind guvernarea corporativ i va conine informaie despre: gradul cu care entitatea se conformeaz sau nu prevederilor din codul de guvernare corporativ; sistemele de control intern i gestiune a riscurilor entitii i ale grupului de entiti; componena, modul de funcionare i structura organelor de conducere ale entitii; mputernicirile i drepturile organelor de conducere i ale proprietarilor (asociailor, acionarilor) entitii, precum i despre modul de exercitare a acestor mputerniciri i drepturi. Entitile de interes public sunt bncile comerciale, companiile de asigurri, societile comerciale ale cror aciuni se coteaz la Bursa de Valori n prezent 30 societi pe aciuni au aderat la Codul de guvernare corporativ, dintre care 14 bnci comerciale i 6 companii de asigurare, iar alte 13 societi pe aciuni urmeaz s examineze aderarea la acesta n cadrul adunrilor generale a acionarilor din anul curent. Aspectul practic al lucrurilor este mai dificilBulgaria, doar pregtirea Codului de guvernare corporativ a durat mai mult de 9 luni, a spus Bistra Boeva.Experta susine c pentru crearea unui Cod de guvernare corporativ eficient, o importan deosebit trebuie acordat gestionrii corecte a proiectului de elaborare a Codului ce urmeaz s includ obiective clare i practice, precum i funcionarea eficient a grupului de lucru pentru elaborarea documentului.

Grupul de lucru creat urmeaz s reprezinte interesele prilor interesate: Bursa de Valori, bncile, companiile din domeniul privat i cel public. Totodat, la lansarea reuit a Codului e necesar participarea mai activ a statului, a reprezentanilor sferei de afaceri, a experilor i organizaiilor internaionale.De asemenea, n practica internaional este utilizat raportul de tip scorecard, ce reprezint un instrument de evaluare a gradului de conformitate al guvernrii corporative la nivel de companie cu practica naional a Codului de guvernare corporativ. Rapoartele de tip scorecard au o form standardizat i desfoar auto-evaluarea la nivel de companie conform principiului respect sau explic. Acest raport permite companiilor s evalueze rezultatele din activitile practice de guvernare i s fac comparaii cu activitile similare a companiilor din ar sau din afara rii. Conform experienei n acest domeniu, aceast form de raportare are un nivel nalt de utilizare i acord informaii ample pe pia i investitorilor despre practica guvernrii n compania respectiv sau industrie, astfel asigurnd transparen i credibilitate fa de companie. El se bazeaz pe dezvluirea informaiei despre i pentru acionari, despre adunarea general a acionarilor, despre activitatea consiliului de administraie, a consiliului de supraveghere, acordarea informaiilor ample privind controlul intern efectuat ce va asigura o transparen ampl a activitii companiei. Un rol important n implementarea procesului de raportare de tip scorecard o au bursele de valori, care ca finalitate ofer recomandri de mbuntire a guvernrii corporative la nivel de companie.

Sectorul privat, primul la aplicarePotrivit experilor, probleme de management pot fi n toate companiile, indiferent dac sunt cu cot de stat sau sunt private. Mult mai important trebuie s fie echilibrul dintre puterea consiliului de administraie i acionari. Astfel, bunele practici ale guvernrii corporative vor ajuta societile s-i stabileasc roluri i responsabiliti clare, Chiar i n rile europene, ntreprinderile cu cot de stat nu sunt primele la aplicarea principiilor de guvernare corporativ, segmentul de pionierat revenindu-le companiilor din sectorul real i bncilor comerciale. n majoritatea rilor europene, anume Bursa de Valori este principala instituie care promoveaz principiile] de guvernan corporativ. n mare parte, acestea sunt concentrate asupra companiilor cotate la burs, instituiilor financiare i non-financiare, dar ar putea fi folosite cu succes i ca instrument pentru mbuntirea guvernrii corporative n companiile nelistate. Principiile guvernrii corporative se axeaz mai mult asupra companiilor ce se tranzacioneaz public, att financiare ct i instituii non-financiare. Aceste principii ar putea servi ca reper pentru mbuntirea guvernrii corporative n societile non-tranzacionate, de exemplu, private i ntreprinderile de stat.