Capitolul II: UNIVERSALIZARE I SPECIALIZARE BANCAR

Capitolul 2Universalizare-versus specializare bancara;conglomeratele financiare Ca urmare a intensificrii procesului de globalizare i liberalizare a pieelor financiar-bancare, la nivelul economiei mondiale se manifest o tendin de uniformizare a modului de organizare i structurare a sistemelor bancare din diferite ri. din punct de vedere al organizrii activitii bancare i al gradului de specializare exist dou tipuri de sisteme bancare: sisteme bancare puin specializate care funcioneaz dupa principiul bncii universale i sisteme bancare bazate pe principiul unei specializri stricte a instituiilor bancare.

1.Modelul bncii universale s-a impus n a doua jumtate a secolului al XIX-lea i apare predominant n Europa Continental.

banc universal este o instituie care ofer o gam larg i complet de servicii financiare: acord credite, colecteaz depozite, gestioneaz mijloace de plat, realizeaz plasamente n titluri i participaii la capitalul ntreprinderilor. Datorit integrrii financiare avansate, principiul bncii universale s-a rspndit cu uurin, Germania putnd fi citat pentru dezvoltarea celui mai complet i dezvoltat model de banc universal.

o banc universal este de cele mai multe ori o banc multinaional (deseori parte a unui conglomerat financiar) ce i desfoar activitatea la nivel internaional.

Modelul bncilor specializate este specific unor ri precum Marea Britanie sau Statele Unite ale Americii. n cadrul acestui model, fiecare instituie financiar desfoar activiti specifice: fie atragerea de depozite, fie acordarea de credite, fie activiti de investiii financiare. n SUA modelul specializrii bancare a fost introdus ncepnd cu anul 1933 prin Galss-Steagal Act actul normativ care interzicea bncilor s joace concomitent rolul de creditori i investitori pentru agenii economici. Specialitii n domeniu au preri diferite atunci cnd apare n discuie problema alegerii uneia din aceste dou variante, iar argumentele se concentreaz pe avantajele pe care le aduce fiecare model n parte.

Avantajele bncilor universale pot fi formulate astfel:

Bncile universale fa de cele specializate au capacitatea de a dezvolta economii de scala. Aceast caracteristic este foarte important pentru susinerea operaiunilor bancare la nivel internaional (prin meninerea competitivitii produselor) i crete capacitaea bncii de a oferi clienilor produse i servicii personalizate . Desfurnd activiti diverse, bncile universale au capacitatea de a-i diversifica riscurile mult mai bine dect bncile specializate; astfel acestea vor apela mai rar la banca central n calitate de creditor de ultim instan. De regul, activitile bncilor universale sunt controlate de o singura autoritate centrala ceea ce simplific activitile de reglementare i supraveghere la nivelul acestor instituii. Bncile universale ndeplinesc simultan att rolul de creditor, ct i de acionar pentru clienii lor corporate.

Din aceast ipostaz bncile i pot stabili strategii de investiii care s le permit maximizarea veniturilor. n calitate de acionar banca stabilete pentru respectivul agent economic un nivel de ndatorare care depete limita cerut de reglementrile n vigoare cu scopul de a-l ncadra ntr-o clas de risc superioar i pentru a-i acorda credit la o rat de dobnd mai mare. Deci, pierderea generat de subevaluarea activelor, pe care banca o suport n calitate de acionar, este recuperat prin sporirea veniturilor obinute din dobnzile active (de la creditele acordate la o rata a dobnzii mai mare).

Limite ale bancilor universale Bncile universale comerciale care sunt implicate i n operaiuni cu titluri sunt predispuse la riscuri financiare mai mari dect instituiile bancare specializate ; Din cauza riscurilor mai mari, bncile universale fac ca activitile de supraveghere sa fie mai complexe; Bncile universale fiind institutii mari i implicate n toate activitile economice, banca centrala se poate confrunta cu dilema ,,prea mare pentru a fi lasat s intre n faliment (to big to fall); Bncile universale sunt susceptibile a fi implicate n diverse conflicte vis--vis de creditorii i debitorii lor. Conflictele de interese pot aprea din cauza faptului c managerii bncilor universale au acces la informaii confideniale despre clienii ai cror titluri sunt subscrise de ctre banc, iar aceste informaii pot fi folosite pentru a obine profituri;. bncile universale pot fi considerate entiti cu putere de oligopol care concentreaz puterea i inhib competiia liber pe pia. n Germania, de exemplu, bncile universale au o puternic influen asupra economiei prin influena pe care o exercit asupra agenilor economici (strnsa legtur dintre bnci i firme). Conglomeratele financiare simbol al universalizrii i diversificrii financiare

Ce este un conglomerat financiar? Un conglomerat financiar este un grup de instituii financiare format dintr-o banc, o societate de asigurri i o societate de investiii financiare. Conform Articolului 2, aliniatul 14 al Directivei 2002/87/CE din 16 decembrie 2002 privind supravegherea suplimentar a instituiilor de credit, a societilor de asigurare i a societilor de investiii care aparin unui conglomerat financiar, acesta reprezint un grup care ndeplinete urmtoarele condiii:

o instituie de credit se afl la conducerea grupului sau cel puin una dintre filialele grupului este o instituie de credit; dac o instituie de credit este la conducerea grupului, aceasta este fie societatea-mam a unei entiti din sectorul financiar, fie o entitate care deine o participaie ntr-o entitate din sectorul financiar, fie o entitate legat de o entitate din sectorul financiar;

dac la conducerea grupului nu se afl o instituie de credit, se consider c activitile grupului se desfoar n principal n sectorul financiar dac raportul dintre totalul bilanului entitilor din sectorul financiar reglementate i nereglementate din cadrul grupului n ansamblul su i, respectiv, totalul bilanului grupului este mai mare de 40%;

cel puin una dintre entitile grupului aparine sectorului asigurrilor i cel puin o entitate aparine sectorului bancar sau sectorului de servicii de investiii; activitile consolidate i/sau agregate ale entitilor grupului n sectorul asigurrilor i activitile consolidate i/sau agregate ale entitilor n sectorul bancar i n sectorul serviciilor de investiii sunt semnificative.

In abordarea anglo-saxon (SUA i Marea Britanie) este suficient gruparea unei instituii ccare desfoar activiti bancare cu o societate de investiii (activiti cu titluri) pentru a se forma un conglomerat financiar.

Motive ale consolidarii financiare sub forma conglomeratelor financiare: economii de gam legate de costuri (scope economy)-apar atunci cnd costurile medii ale unui bancii ncep s scad dac numrul de produse/servicii diferite realizate i vndute crete): unele cheltuieli comune ntregului grup cum ar fi cheltuielile legate de IT i comunicaii sunt aferente unei game mult mai variate de servicii oferite de conglomeratul financiar ceea ce conduce la creterea nivelul de eficient a activitilor; economii de gam legate de venituri(scale economy): vnzrile ncruciate de servicii financiare ctre clieni au ca efect cresterea veniturilor intr-un ritm mai rapid decat sporirea costurilor; exploatarea asimetriilor informaionale: de regul investitorii dein mai puine informaii despre grupurile care ofer servicii financiare dect despre cele care ofer servicii non-financiare, iar managerii grupurilor financiare au posibilitatea de a jongla cu acest gen de informaii ,,ascunse i de a le folosi n interesul grupului; productivitatea capitalului uman este mult mai ridicat ntr-un grup financiar deoarece know-how-ul specific fiecrei activiti este strns legat de capitalul uman, iar informaiile legate de performanele fiecrui angajat sunt vizibile de ctre toi membrii echipei manageriale astfel nct fiecare angajat s poat lucra n domeniul n care i poate utiliza la maxim competenele;

risc redus legat de probabilitatea de apariie a strii de faliment: datorit mrimii cifrei de afaceri, un grup financiar se bucur de capacitate de ndatorare mai ridicat i cotaii mai bune ale aciunilor pe pieele de capital comparativ cu instituiile specializate;

capacitatea de a investi in cercetare-dezvoltare i astfel de a aduce servicii inovative pe piaa de profil; datorit cotelor de pia deinute de marile conglomerate financiare, dar i datorit activitilor n care sunt implicate (consultan n cazul achiziiilor, fuziunilor i restructurrilor din sectorul financiar-bancar sau implicarea n activiti de subscriere de aciuni pentru marile corporaii) acestea joac roluri eseniale pe respectivele piee influennd ntr-o mare msur evoluia i tendinele acestor piee;

diminuarea obligaiilor fiscale prin efectuarea de tranzacii n cadrul grupului pentru care se percep taxe mult mai reduse dect n cazul tranzaciilor ntre firme independente; conglomeratele financiare cu cote de pia importante beneficiaz de avantajul de a deine un rol att de important n cadrul sectorului financiar sau chiar n cadrul economiei unei ri nct n situaia n care s-ar afla n dificultate statul nu le-ar permite falimentul (dilema to big to fall).

Factori care favorizeaz dezvoltarea conglomeratelor;.

inovaiile din domeniul tehnologiei informatice i al comunicaiilor care favorizeaz dezvoltarea noilor produse i reduce drastic costurile operaionale unitare. Intensificarea proceselor de dereglementare i liberalizare au determinat oportuniti de cooperare i extindere a activitilor pe noi piee att la nivel naional, ct i internaional.

se mai adaug presiunea exercitat de acionari n sensul creterii performanelor financiare ale entitilor financiar-bancare.

Limite ale conglomeratelor financiare subvenionare ncruciat a diferitelor activiti n cadrul grupului financiar ceea ce poate genera o alocare ineficient a capitalului ctre unele activiti mai puin eficiente i poate reduce motivaia n cadrul anumitor activiti ce demonstreaz o performan mai ridicat; riscul suprainvestirii n unele proiecte care nu vor aduce o valoare n plus afacerii; posibilitatea apariiei de conflicte ntre nivelul central de decizie i cele regionale sau locale generate de asimetrie informaional intern; apariia de conflicte ntre diferitele divizii ale grupului referitor la sistemele de compensare i atribuire de venituri, costuri sau riscuri;

incapacitatea potenialilor investitori de a cunoate expunerile reale aferente unei anumite activiti (divizii) din cadrul conglomeratului deoarece riscurile care apar sunt mult mai complexe dect n cazul unei instituii specializate independente;

conflicte de interese ntre clienii i domeniile de activitate ale conglomeratelor financiare care creeaz un risc reputaional suplimentar i genereaz costuri de ndatorare mai ridicate i cotaii sczute ale aciunilor grupului.

Riscurile aferente conglomeratelor financiare

Prezint conglomeratele financiare (entiti care ofer ntreaga gam de servicii financiare - bancare, de asigurri i investiionale)un grad mai mare sau mai mic de risc comparativ cu instituiile specializate? Printre efectele benefice ale diversificrii prezente la nivelul unui conglomerat financiar se regsete i reducerea riscurilor. Astfel, diversificarea activitii unui conglomerat financiar scade nivelul diferitelor tipuri de risc prin compensarea pierderilor nregistrate pe un anumit sector de activitate cu ctigurile realizate de alte sectoare sau prin gestionarea mai eficient a activelor i pasivelor conglomeratului financiar. Alti specialiti consider ca un conglomerat financiar implic riscuri sporite fa de instituiile de sine stttoare deoarece la nivelul acestuia, pe lng riscurile deja cunoscute (risc de credit, risc de dobnd, risc de pia, risc investiional, risc specific sectorului asigurrilor .a.) se manifest alte riscuri, precum riscul de contaminare intra-grup, riscul reputaional sau riscul sistemic. Din punct de vedere al unui conglomerat financiar apar mai multe provocri legate de managementul riscului i de managementul capitalului. principala problem este aceea de a msura adecvat riscul agregat la care se expune conglomeratul i de a gsi modaliti de gestionare eficient a acestuia. n mod tradiional msurarea i managementul riscului se realizeaz la nivelul fiecrei instituii din cadrul conglomeratului financiar, iar adevrata provocare rezid n a gsi o modalitate comun de msurare i management al riscului care s aib ca finalitate protejarea eficient a ntregului conglomerat financiar mpotriva riscului total-agregat. n acest sens, n ultimii ani a nceput s se observe o convergen ctre ideea de capital economic ca i modalitate comun de management al riscului. Acest capital economic poate fi definit ca acel nivel al capitalului care este necesar pentru a susine riscul economic (pierderea neateptat) la care se expune un conglomerat financiar.

Directiva 2002/87/CE din 16 decembrie 2002 privind supravegherea suplimentar a instituiilor de credit, a societilor de asigurare i a societilor de investiii care aparin unui conglomerat financiar care a intrat n vigoare n 2005. Scopul acestei directive este de a introduce o supraveghere prudenial suplimentar cu respectarea urmtoarelor trei principii: supravegherea suplimentar a conglomeratelor financiare nu trebuie s intre n conflict cu directivele deja existente n cadrul legislaiei europene; prevederile directivelor specifice fiecrui sector financiar sunt completate prin prevederile prezentei directive cu scopul de a asigura consistena definiiilor i principiilor care stau la baza supravegherii n fiecare sector, dar i cu scopul de a asigura egalitatea tratamentului n domeniul cerinelor de capital ale diverselor grupuri financiare;

regulile legate de cooperare i schimb de informaii ntre diversele autoriti de supraveghere sunt de asemenea completate cu scopul de a crete gradul de cooperare la nivelul autoritilor internaionale de supraveghere a grupurilor financiare.

REVIZUIREA DIRECTIVEI EUROPENE privind Conglomeratele FinanciareRevision of the Financial Conglomerates Directive - guide

16 August 2010by eub2 -- last modified 16 August 2010) What is supplementary supervision?

Supplementary supervision becomes relevant when a financial group (or a "conglomerate") consists of several legal entities that are authorised to do business in banking, insurance or other sectors of the financial services industry. The number of legal entities within a conglomerate can exceed 500 or even 1.000. All of these entities are controlled by a parent entity, where decisions are made regarding business strategies, internal governance and group-wide risk management. While a parent entity can be a regulated entity itself, such as a bank or an insurance company, it can also take the form of a holding company.

In August 2010 the European Commission proposed to amend existing European rules on the supervision of financial conglomerates. Conglomeratele financiare in RomaniaORDONAN DE URGEN nr. 98 din 6 decembrie 2006 privind supravegherea suplimentar a instituiilor de credit, a societilor de asigurare i/sau de reasigurare, a societilor de servicii de investiii financiare i a societilor de administrare a investiiilor dintr-un conglomerat financiar Unul dintre angajamentele asumate de Romania in anul 2006,in vederea integrarii in UE prevedea obligativitatea implementarii legii privind supravegherea suplimentara a institutiilor de credit, a societatilor de asigurare si a firmelor de investitii aflate intr-un conglomerat financiar. Astfel spus, pentru prima data legislatia romaneasca a recunoscut existenta, a ceea ce se numeste holding.

Supravegherea suplimentara a unui astfel de conglomerat financiar va fi exercitata de catre o autoritate coordonatoare desemnata din randul autoritatilor competente cu supravegherea sectoriala, pe baza criteriilor stabilite de directiva, in functie de tipologia institutiei-mama. Daca o banca detine un astfel de rol, atunci supravegherea suplimentara va fi exercitata de catre BNR, in timp ce in cazul pozitiei dominante a unei societati de asigurare, rolul va fi preluat de catre CSA. In cazul societatilor mixte, supravegherea poate fi efectuata si de catre o entitate europeana dintr-un stat membru.

Prin supravegherea suplimentara se intelege un ansamblu de mecanisme menite sa reglementeze cerintele prudentiale ce trebuie urmarite la nivelul unui conglomerat financiar, gen: adecvarea capitalului, concentrarea riscurilor, tranzactiile intra-grup, precum si mecanismele de control intern si procesele de administrare a riscurilor. Activitatile unui grup se desfasoara in principal, in sectorul financiar daca raportul dintre totalul activului bilantier al entitatilor reglementate si a celor nereglementate din sectorul financiar, din cadrul grupului si totalul activului bilantier al grupului in ansamblul sau depaseste 40%.

DE studiat!!!

STUDII asupra conglomeratelorIman van Lelyveld(( and Klaas Knot(ianuarie 2009Do financial conglomerates create or destroy value?

Evidence for the EU

Annex 1

List of firms in sample

Financial conglomerates

CountryNameAve. waTAAve. waSACountryNameAve. waTAAve. waSA

BEFortis0.140.31IEIrish Life & Permanent Plc 0.370.41

CHCredit Suisse Group0.290.31ITBanca Carige SpA0.090.08

DEAllianz Aktiengesellschaft 0.680.95ITBanca Intesa SpA0.050.04

DEAMB Generali Holding AG 0.520.80ITGruppo Monte dei Paschi di Siena0.060.08

DEWstenrot & Wrttembergische0.480.55ITMediolanum0.660.78

DKAlm. Brand A/S0.630.50ITSan Paolo-IMI0.040.02

DKDanske Bank A/S0.200.24NLING Groep NV0.330.62

DKSampo Plc0.530.45NLSNS Reaal Groep NV0.160.25

ESBanco Bilbao Vizcaya Argentaria SA0.030.04NODnB Nor ASA0.160.09

ESBanco Santander Central Hispano - Group0.040.04NOStorebrand Group - Storebrand ASA0.770.51

FRCrdit Agricole - Crdit Agricole Group0.120.11SENordea Bank AB0.080.11

GBLloyds TSB Group Plc0.210.07SESkandinaviska Enskilda Banken AB0.070.12

GBOld Mutual Plc 0.600.68SESvenska Handelsbanken0.100.35

GB HBOS Plc0.110.07

,,Moned, Bnci i Politici Monetare Nicolae Dardac, Teodora Barbu, Editura Didactic i Pedagogic, Bucuresti 2006, pg 201

,,Moned, Bnci i Politici Monetare Nicolae Dardac, Teodora Barbu, Editura Didactic i Pedagogic, Bucuresti 2006, pg 221

,,The Future of Universal Banking Georg Rich, Christian Walter, Cato Institute Elvetia, Cato Jurnal 1993, vol 3, no 2;

Comer internaional- Dumitru Miron, Editura ASE, Bucureti, 2003, pg. 83

Do Financial Conglomerates Create or Destroy Value?- Markus M. Schmid, Ingo Walter, University of Basel, 2006, pg. 3-4

Risk in Financial Congloemrates: Management and Supervision- Iman van Lelyveld, Arnold Schilder, lucrare pregtit n cadrul Mesei Rotunde comune SUA-Olanda, Washington, noiembrie 2002, pg. 5-6

Do Financial Conglomerates Create or Destroy Value?- Markus M. Schmid, Ingo Walter, University of Basel, 2006, pg. 4

Risk management in financial conglomerates and prudential supervision Raport anual al Comisiei Bancare (2002) din cadrul Service des etudes bancaires HYPERLINK "http://www.banque-france.fr" www.banque-france.fr

( De Nederlandsche Bank, Supervisory Policy Division, P.O. Box 98, 1000 AB Amsterdam, The Netherlands. Tel.: +31 20 524 2024. Email: HYPERLINK "mailto:i.p.p.van.lelyveld@dnb.nl" i.p.p.van.lelyveld@dnb.nl.

( Nijmegen School of Management, Radboud University, P.O. Box 9108, 6500 HK, Nijmegen, The Netherlands.

( University of Groningen, P.O. Box 800, 9700AV Groningen, The Netherlands. The contents of this working paper reflect the opinions of the individual authors and do not necessarily reflect the views of De Nederlandsche Bank. The authors would like to thank Jack Bekooij for excellent research assistance and an anonymous referee, Lammertjan Dam, John Lewis and participants of the DNB Workshop on Insurance 2007 and CIBIF 2007 conference for useful comments.

PAGE 20