Investeşte în oameni!FONDUL SOCIAL EUROPEANProgramul Operaţional Sectorial Dezvoltarea Resurselor Umane 2007 – 2013 Axa prioritară 1 „Educaţia şi formarea profesională în sprijinul creşterii economice şi dezvoltării societăţii bazate pe cunoaştere”Domeniul major de intervenţie 1.2 „Calitate în învăţământul superior”Titlul proiectului:„COMPETENTE AVANSATE-PROFESIONALE SI DE CERCETARE- IN MANAGEMENTUL RISCULUI INTERNATIONAL”Contract POSDRU /86/1.2/S/53202

Riscul Valutar

-Criza din Argentina-

Bâlc Andrei Simion, MRAI,anul II

„Competenţe avansate – profesionale şi de cercetare – în managementul riscului internaţional”POSDRU/86/1.2/S/53202

Proiect cofinanţat din Fondul Social European prin Programul Operaţional Sectorial Dezvoltarea Resurselor Umane 2007-2013

Crizele pot fi definite ca fiind o acumulare accentuarta a dificultatilor si izbucnirea conflictuala a tensiunilor care fac dificila functionarea normala a sistemului social si declanseaza puternice presiuni spre schimbare. Criza exprima incapacitatea unui sistem de a functiona in modalitatea existenta. Iesirea din criza se face fie prin schimbarea structurala a sistemului, fie prin importante modificari adaptative ale structurii sale. Crizele sunt evenimente caracterizate prin probabilitate redusa si consecinte importante care ameninta o organizatie in scop-urile ei cele mai profunde.Criza economica din Argentina a reprezentat o situatie financiara precara ce a afectat economia tarii in perioada de la finele anilor ‘90 si inceputul 2000. La nivel macroeconomic, perioada de criza a inceput cu scaderea PIB-ului real din 99 si a culminat cu revenirea la cresterea PIB, dar inceputurile prabusirii economiei din Argentina si efectele sale asupra populatiei s-a declansat cu mult inainte. Pana in 2005, criza a luat in mod cert sfarsit, desi ramasesera hopuri economice pt tara.1. Inceputurile crizeiArgentina a fost subordonata unei dictaturi de tip militar (alternand cu guverne democratice slabe de scurta du-rata) de-a lungul a multi ani, fapt ce a avut ca rezultat probleme economice de amploare. In timpul Procesului National de Restructurare(1976-1983) fonduri uriase au fost contractate pt bani ce s-au pierdut mai tarziu in cadrul unor proiecte nefinisate, Razboiul Falklands, si trecerea datoriilor private in administrarea statului; in aceasta perioada, a fost introdusa o platforma economica neoliberala. Pana la finalul guvernarii militare, indus-tria tarii a fost grav afectata, iar somajul calculat la 18%( desi sursele oficiale anuntau 5%) era in punctul cel mai ridicat inca de cand incepuse criza.In 1983, democratia in tara a fost restabilita odata cu alegerea presedintelui Raul Alfonsin. Noile planuri de gu-vernare vizau stabilizarea economiei Argentinei, inclusiv introducerea unei noi monede nationale(Austral, prima moneda ce nu amintea de peso in componenta ei) pentru care se cereau noi imprumuturi. In final, statul s-a dovedit incapabil sa plateasca dobanda pt aceasta datorie si increderea in Austral s-a prabusit. Inflatia, care era stabilizata la 10-20% pe luna, a inceput sa varieze iesind de sub control. In Iulie 1989, inflatia Argentinei a atins 200%intr-o singura luna, dominand procentele pana la 5000% pe an. In timpul guvernarii Alfonsine, rata somajului nu a scazut considerabil; dar veniturile reale au scazut (pana la cel mai mic nivel din 50 ani). In mi-jlocul haosului iscat, presedintele Alfonsin a demisionat cu 5 luni inainte de terminarea mandatului, iarCarlos Menem, care fusese deja ales presedinte, a preluat la conducerea tarii.Menem, care sustinuse o campanie pe platforma populista, a avut un inceput lipsit de entuziasm cu privire la economia tarii sub ministrii Miguel Angel Roig (care a murit la cateva zile in minister) si Antonio Erman Gon-zalez, dar care, mai apoi s-a concentrat asupra promisiunilor facute si a demarat un plan, aliniat la Aprobarea unanima liberala a Washington pt economie, a liberalizarii comertului, libertatii muncii si privatizarea in-treprinderilor de stat, care reprezentau sursa “cheltuielilor uriase”(cum ar fii cele care furnizau serviciile de tele-fonie, de energie electrica si de apa).2. Argentina in anii 1990Lupta impotriva inflatiei a decurs bine(fiind disputata neutru), iar Argentina a inceput sa se redreseze. La inceputul anului 1991, sub conducerea Ministrului Economiei Dominigo Cavallo, masuri executive au sta-bilit valoarea monedei nationale a Argentinei la 10,000 australes pentru 1 dolar american. Mai mult, orice cetatean avea dreptul de a merge la banca sa schimbe o suma din moneda nationala in dolari americani. Pentru a proteja aceasta “convertibilitate”, Banca Centrala a Argentinei a fost nevoita sa pastreze rezerve valutare in dolari (dollar foreign exchange reserves) la acelasi nivel ca si moneda in circulatie. Telul initial al acestor ma-suri a fost sa asigure acceptarea monedei nationale, in situatia in care intre 1980-1990 hiperinflatia atingand

„Competenţe avansate – profesionale şi de cercetare – în managementul riscului internaţional”POSDRU/86/1.2/S/53202

Proiect cofinanţat din Fondul Social European prin Programul Operaţional Sectorial Dezvoltarea Resurselor Umane 2007-2013

punctul extrem, oamenii incepusera sa-l respinga ca si moneda de plata, cerand dolari in schimb. Masura a fost mai tarziu stabilita prin lege(Ley de Convertibilidad) care a reintrodus peso drept moneda nationala aArgentinei, cu o valoare monetara stabilita prin lege in raport cu valoarea dolarului american.Rezultatul legii de convertibilitate a fost scaderea brusca a inflatiei, asigurand stabilizarea preturilor, si men-tinerea valorii menedei nationale. Acest fapt a imbunatatit calitatea nivelului de trai a multor cetateni, care isi permiteau acum sa calatoreasca in strainatate, importau bunuri sau cereau credite in dolari cu dobanzi avanta-joase(scazute). Dar Argentina avea datorii internationale de platit si inca era nevoita sa imprumute bani.Rata de schimb fixa a facut importurile mai ieftine, producand un pierdere constanta de dolari din tara sipierderi progresive in infrastructura industriala , fapt ce a condus la o crestere a somajului.In acest timp, cheltuielile guvernului au continuat sa creasca si coruptia era agresiva. Datoriile publice ale Ar-gentinei au crescut ingrijorator in anii 90, si tara nu a dat semne de a fii capabila de a plati aceste datorii. Fondul International Monetar, a continuat sa imprumute Argentinei bani totodata cu amanarea perioadei de plata. Evaz-iuni fiscale si spalari de bani majore au fost doua dintre cauzele evaporarii fondurilor spre bancile offshore. Un comitet de congres a demarat investigatiile in 2001 asupra acuzatiilor cum ca guvernatorul Bancii Centrale a Argentine( Pedro Pou), precum si o parte din comitetul director, au esuat in investigarea cazurilor cu privire la presupusa spalare de bani din sistemul financiar din Argentina. Clearstream a fost de asemeneaacuzata ca tragand foloase de pe urma acestui proces global financiar.Alte tari, precum Mexic si Brazilia (amandoua fiind parteneri importanti de comert pt Argentina), s-au confrun-tat cu crize economice interne, ajungand ca alte tari sa priveasca cu neincredere in capacitatile financiare ale tarilor latino-americane, aceasta afectand intreaga economie a regiunii.Incasarile de moneda straina furnizate datorita privatizarii intreprinderilor de stat s-a diminuat, iar dupa 1999 exporturile Argentinei au fost prejudiciate de deprecierea monedei Braziliene si o importanta apreciere interna-tionala a dolarului, apreciindu-se peso in raport cu marii partenerii comerciali, Brazilia (30% din fluxul total de comert) si zona euro( 23% din fluxul total de comert).Pana in 1999, noul presedintele ales Fernando de la Rua s-a confruntat cu situatia unei tari in care somajul a crescut la punct critic , iar efectele nedorite ale ratei fixe de schimb se aratau din plin.In 1999 Produsul National Brut a scazut la 4% si tara a intrat in stare de recesiune ( care a durat 3 ani, sfarsind prin colaps). Stabilitatea economica a devenit stagnare economica (chiar si deflatie uneori) iar masurile economice luate nu au reusit sa preintampine asta; de fapt, guvernul a continuat politicile contractive economice ale predecesorilor. Solutia posibila (abandonarea stabilizarii schimbului, cu o depreciere voita a peso-ului) a fost considerat suicid politic si o reteta pt haos economic. Pana la sfarsitul secolului, a aparut un intreg spectru de valuta complementara. Intimp ce provinciile au cerut intotdeauna valuta complementara sub forma unor obligatiuni si polite impotriva unor deficiente de bani, mentinerea sitemului de conversie a condus la asta fiind facut la o scala imprevizibila, ducand la aparitia asa-numitelor cvasi-valute, cea mai puternica fiind provincia Patacon din Buenos Aires. Statul national a emis propria cvasi-valuta: LECOP.3. CrizaArgentina a pierdut treptat increderea investitorilor. In 2001, oamenii temandu-se de ce e mai rau si-au retras sume mari de bani din conturile bancare, au schimbat pesos in dolari si trimitandu-i in strainatate, cauzand fenomenul de bank run2(run on the banks). Guvernul a adoptat atunci o serie de masuri(cunoscute popular ca si corralito) care efectiv au inghetat conturile bancare timp de 12 luni, permitand doar retragerea de sume mici. Din cauza limitei impuse, si a gravelor problem pe care le-a ridicat in unele cazuri, multi cetateni argentinieni au devenit furiosi si au invadat strazile oraselor importante, in special Buenos Aires.Au organizat o forma de protest popular, numit cacerolazo(batai de oale si tigai).

„Competenţe avansate – profesionale şi de cercetare – în managementul riscului internaţional”POSDRU/86/1.2/S/53202

Proiect cofinanţat din Fondul Social European prin Programul Operaţional Sectorial Dezvoltarea Resurselor Umane 2007-2013

Aceste proteste au aparut in special in perioada 2001-2002. La inceput, cacerolazos au fost doar demonstratii zgomotoase, care in curand s-au transformat in distrugerea proprietatii, deseori conflictul fiind orientat spre banci, companii private straine, mai ales a celor americane si europene mari. Multe firme au pus bariere de metal , deoarece multe geamuri si fatade de sticla au fost distruse, sau chiar usi incendiate. Panourile companiilor precum Coca Cola au fost doborate la pamant de masele de demonstranti/protestatari.Confruntarile dintre politie si cetateni au devenit spectacol cotidian, iar focurile ardeau pe bulevardele din Buenos Aires. Fernando de la Rua a declarat stare de urgenta, fapt ce doar a inrautatit situatia, grabind protestele violente din 20-21 dec 2001 in Plaza de Mayo, unde demonstrantii s-au confruntat cu politia, avand ca si consecinta cativa morti, si grabind caderea guvernului. In cele din urma, de la Rua s-a refugiat in Casa Rosada cu ajutorul unui elicopter pe 21 dec. criza politica a urmat imediat ce vice-presedintele Carlos Alvarez, a demisionat in 2000. Urmand procedurile de succesiune presidentiala stabilite in Constitutie, presedintele Sen-atului Ramon Puerta a preluat functia insa a demisionat curand,urmat fiind de presedintele CamereiDeputatilor, Eduardo Camano. Adunarea Legislativa, (un corp format ambele camere ale Congresului) a fost convocata in scopul crearii unui guvern interimar legal. Prin lege, candidatii erau proprii ei membrii plus guver-natorii Provinciilor- in final a fost desemnat Adolfo Rodriguez Saa, guvernatorul din San Luis. In timpul ul-timei saptamani din 2001, guvernului interimar condus de Rodriguez Saa, confruntat cu imposibilitatea de a onora plata datoriilor, a intarziat plata unei parti imp a datoriei publice, totalizand nu mai putin de 93 miliarde.La nivel politic, cea mai infocata dezbatere a avut loc in timpul alegerilor urmatoare (spectrul programat din Martie 2002 pana in Oct 2003 (data initiala pt terminarea mandatului De la Rua).Echipa de economisti a lui Ro-driguez Saa a venit cu un plan menit sa pastreze sistemul convertibilitatii, poreclit Plan “ a Treia Moneda”. Acesta consta in crearea unei noi monede, neconvertibila, numita Argentino, coexistand cu pesos convertibil si dolarul american. Aceasta urma sa circule ca bani lichizi (cecuri, bilete la ordin sau alte instrumente puteau fi numite in pesos sau dolari, dar nu argentinos) si ar fi fost partial garantata cu Proprietati de stat federale- (feder-allymanaged land ) aceste trasaturi erau de asteptat sa contrabalanseze tendintele inflationiste.Argentinos avand statutul de moneda legale s-a folosit pt a rascumpara/compensa moneda complementara deja aflata in circulatie - acceptarea carora ca mijloc de plata era destul de nedreapta. Se spera ca pastrarea convert-ibilitatii va restabili increderea publica, in timp ce natura non-convertibila a acestei monede ar permite o masura de flexibilitate fiscala(negandita in termini de pesos) care ar ameliora recesiunea economiei. Criticii au numit acest plan totala “depreciere controlata” ; sustinatorii au contracarat precizand că, din moment ce se controlează o devalorizare, aceasta este, probabil, cea mai delicata problema, iar această critică a fost o lauda mascata. Planul “ a Treia Moneda” a avut sustinatori entuziasti printre valul de economisti (cel maicunoscut fiind poate Martin Redrado, actualul Presedintele Bancii Centrale)mentionand argumentetehince solide. Oricum, nu s-a putut niciodata implementa deoarece guvernului Rodriguez Saa ii lipsea sprijinul politic necesar. Rodriguez Saa, totalmente incapabil de a se confrunta cu criza si nesustinut de propriul sau par-tid, si-a dat demisia inainte de sfarsitul anului. Adunarea Legislativa sa convocat din nou, desemnandu-l pe Per-onist Eduardo Duhalde si apoi un Senator din provincial Buenos Aires-sa-i ia locul.4. Sfarsitul convertibilitatiiDupa o indelungata analiza, Duhalde a renuntat in ianuarie 2002 la paritatea fixa de 1-la-1 intre peso si dolar, care a fost folosita timp de 10 ani. In cateva zile, peso a pierdut o mare parte din valoarea sa pe piata libera (un-regulated market).Un curs de schimb “oficial” provizoriu a fost stabilit la 1.4 pesos/USD.In plus faţă de corralito, ministrul economiei a dictat pesificacion ("peso-ificarea"), princare toate conturile bancare denominate in dolari vor fi convertite in pesos la cursul de schimboficial.Aceasta masura i-a infuriat pe cei mai multi posesori de economii si multi cetateni au cautat

„Competenţe avansate – profesionale şi de cercetare – în managementul riscului internaţional”POSDRU/86/1.2/S/53202

Proiect cofinanţat din Fondul Social European prin Programul Operaţional Sectorial Dezvoltarea Resurselor Umane 2007-2013

cai de atac prin care sa o declare neconstitutionala.Dupa cateva luni, cursul de schimb a fost lasata sa fluctueze mai mult sau mai putin liber .Peso a suferit o mare depreciere, care a determinat rapid inflatia (din moment ce Argentina depindea in mare masura de importuri, si nu a avut nici un mijloc de a le inlocui pe plan local la timp).Situatia economica a devenit in mod constant mai precara in ceea ce priveste inflatia si somajul inanul 2002.Pana atunci, cursul de 1 la 1 a urcat la aproape 4 pesos/ dolar, in timp ce inflatiaacumulata incepand cu deprecierea a fost in jur de 80%.(Trebuie notat ca aceste cifre erau mult maimici decat cele prezise de catre cei mai traditionalisti economisti din acea perioada). Calitateavietii a unui argentinian de rand s-a diminuat proportional; multe afaceri s-au inchis s-au au datfaliment, multe produse importate au devenit practic inaccesibile, iar salariile erau la nivelul dedinainte de criza.Avand in vedere că volumul de pesos nu se potrivea cu cererea de numerar (nici chiar şidupa devalorizare), cantităţi imense a unui spectru larg de monedă complementara a circulat alăturide acestea. Temerile de hiperinflaţie, ca urmare a devalorizării rapid a afectat atractivitatea venituluilor aosciat, prevăzută iniţial in pesos convertibil. Acceptarea lor in cele din urmă a depins de voinţastatului de a le lua drept plata impozitelor şi a altor taxe, prin urmare devenind foarte neregulate.Foarte adesea că au fost luate la mai puţin decat valoarea lor nominală - in timp ce Patacon a fostfrecvent acceptat la aceeaşi valoare ca şi peso, Federatia Entre Rios a fost printre cele mai prostsituate,la o medie de 30% deoarece guvernul provincial care le-a emis a fost reticent să le iainapoi.De asemenea, au existat zvonuri frecvente cum că Guvernul ar alunga valuta complementarapeste noapte (in loc de răscumpărarea ei, chiar şi la rate de dezavantajoase), lăsand titularii lor cuhartie imprimată fara valoare.5. Efectele crizeiMulte companii private au fost afectate de criza: Argentinas Aerolineas, de exemplu, a fost unadintre cele mai afectate companii argentiniene, fiind nevoita sa opreasca toate zborurileinternaţionale pentru mai multe zile in 2002. Compania aeriană a ajuns aproape de faliment, dar asupravieţuit.

Cel mai multe reţele de barter, viabile ca dispozitive pentru a ameliora deficitul de numerar pe parcursul rece-siunii, s-au prăbuşit deoarece un număr mare de oameni au apelat la ei, disperat pentru a salva ca de mult de pe-sos ar fii putut , pentru scimbul in moneda tare ca o salvare de la incertitudine.Mai multe mii de argentinieni deveniti fără adăpost şi fără loc de muncă, au găsit de lucru cacartoneros, sau colectori/strangatori de carton. Estimarea din 2003 a 30.000 catre 40.000 de oameniau curatat străzile de carton pentru a supravietui prin vanzarea-l la statiile de reciclare. Aceastămetodă e considerata doar unul din multe modalităţi de a face faţă intr-o ţară care, la un momentdat a suferit de o rată a şomajului care a urcat aproape la 25%.Agricultura a fost de asemenea foarte afectata: produsele argentiniene au fost respinse pe unele pieţe inter-naţionale, de teamă că ar putea ajunge deteriorate din cauza condiţiilor precare in care au crescut, iar USDA (United States Department of Agriculture) impus restricţii pe alimentele şi medicamentele argentiniene sosite in Statele Unite.Producătorii de canalelor de televiziune au fost obligaţi să producă mai multe reality show – uri decat orice alt tip de emisiuni, pentru că acestea au fost, in general, mai ieftine de produs in comparaţie cu alte programe. Practic, toate programele TV privind educatia au fost anulate.

„Competenţe avansate – profesionale şi de cercetare – în managementul riscului internaţional”POSDRU/86/1.2/S/53202

Proiect cofinanţat din Fondul Social European prin Programul Operaţional Sectorial Dezvoltarea Resurselor Umane 2007-2013

Balanta turismului cu Chile s-a inversat, datorită preţurilor reduse in Argentina6. Revenirea din crizaEduardo Duhalde in cele din urmă a reuşit să stabilizeze situaţia intr-o anumită măsură, şi a cerut organizarea de alegeri. La 25 mai 2003 Preşedintele Nestor Kirchner a preluat conducerea. Kirchner l-a păstrat pe ministrul economiei al lui Duhalde, Roberto Lavagna in acelasi post. Lavagna, un economist respectat cu vederi de cen-tru, a demonstrat o abilitate considerabila in gestionarea situaţiilor de criză, cu ajutorul unor măsurilor liberale(eterodoxe) Perspectiva economica a fost complet diferita fata de cea a anilor 1990; peso-ul devalorizat a facut ca Argentina sa faca exporturi ieftine şi competitive in străinătate, in timp ce se descurajau importurile. In plus, preţul ridicat la soia pe piaţa internaţională a produs o injecţie de cantitati enorme de valută străină (iar China devenind un cumpărător major de produse pe baza de soia al Argentinei).Guvernul a incurajat inlocuirea importului şi creditele accesibile pentru intreprinderi, punand in aplicare un plan agresiv de a ameliora colectarea impozitelor, precum şi retragerea din circuitul agricol a unor sume mari de bani pentru asistenta sociala, in timp ce controla cheltuielile din alte domenii.Ca rezultat al modelului eficient al administraţiei şi a măsurilor de control (vanzand de dolari de rezervă pe piaţă publică), peso s-a apreciat incet, ajungand la o rata de 3-la-1 fata de dolar. Exportul de produse agricole a crescut şi turismul si-a revenit.Uriasul surplus comercial in cele din urmă a cauzat o astfel de aflux (inflow) de dolari incat guvernul a fost nevoit să inceapă sa intervina pentru a opri peso de la aprecierea continuă, ceea ce ar fi distrus sistemul de colectare aimpozitelor (bazat in mare parte pe taxele de import şi redevenţe) şi a descuraja reindustrialisationsuplimentare.Banca Centrală a inceput sa cumperare dolari pe piaţa locală şi stocarea lor ca rezerve. Pană in decembrie 2005, rezervele valutare au atins 28 miliarde dolari (ei s-au redus foarte mult prin plata anticipată a intregii datorii la FMI in ianuarie 2006). Dezavantajul acestei strategii de acumulare de rezerve este faptul că dolarii trebuie să fie cumpărati cu pesos proaspăt-emisi, care pot induce inflaţie. Banca centrală neutralizează o parte a acestei emisii monetare prin vanzarea bonurilor de tezaur (treasury letters). In acest fel, cursul de schimb a fost stabilizat aproape de o valoare de referinţă de 3 pesos la dolar.Problema schimbului valutar este complicată de doi factori care se opun reciproc: o creştere puternică a impor-turilor din 2004 (care ridică cererea de dolari), precum şi redresarea investiţiilor străine (care aduce valută noua din străinătate), după restructurarea de succes a aproximativ trei sferturi din datoria externa. Guvernul a instituit controale şi restricţii care vizau oprirea de investiţii speculative pe termen scurt- de la destabilizarea pieţei fi-nanciare. Redresarea Argentinei a suferit un regres minor in 2004, cand creşterea cererii industriale adeterminat o criza energetica de scurtă durată. O perspectiva a posibilelor deficite viitoare de energie nu a fost luata in considerare. Argentina a reuşit să revina la creşterea economică cu o forta surprinzătoare; PIB-ul a săritla 8,8% in 2003, 9,0% in 2004, 9,2% in 2005, 8,5% in 2006 şi 8,7% in 2007. Deşi salariile medii au crescut cu 17% anual din 2002 (urcand la 25% pana in mai 2008), preţurile de consum au insoţit parţial această creştere bruscă, deşi nu sunt comparabile cu nivelurile din crizele anterioare, rata inflaţiei a fost de 12,5% in 2005, 10% in 2006 şi se crede de economişti privati sa atinga 15% in 2007 şi să depăşească 20% in timpul 2008 (chiar şi in cazul in care Ministerul Economiei refuză să recunoască o inflaţie mai mare de 10%). Acest lucru a determinat guvernul să majoreze tarifele pentru exportatori şi sa faca presiuni asupra comercianţilor cu amănuntul (retailer-ilor) asupra unui preţ de armistiţiu după altul in incercarea de a stabiliza preţurile, pană in prezent cu prea puţin efect. In timp ce şomajul a fost considerabil redus (situandu-se in jur de 8,5% din 2006), Argentinanu a reuşit pană acum să ajungă la distribuţia echitabilă a veniturilor (10% din populaţia cea mai bogata benefi-ciază un venit de 31 de ori decat cei mai săraci 10%). Această nepotrivire, cu toate acestea, se compară in mod destul de favorabil cu nivelurile văzute in majoritatea tarilor din America Latină, Asia şi Africa.

„Competenţe avansate – profesionale şi de cercetare – în managementul riscului internaţional”POSDRU/86/1.2/S/53202

Proiect cofinanţat din Fondul Social European prin Programul Operaţional Sectorial Dezvoltarea Resurselor Umane 2007-2013

7. Cooperativele deţinute de muncitoriIn timpul colapsului economic, mulţi detinatori de intreprinderi şi investitorii străini si-au retras toti banii lor din economia argentiniana şi i-au trimis in străinătate. Ca rezultat, multe intreprinderi mici şi mijlocii s-au in-chis din cauza lipsei de capital, ceea ce a accentuat şomajul. Mulţi muncitori de la aceste intreprinderi, s-au confruntat cu o pierdere bruscă a ocupării forţei de muncă şi nici o sursă de venituri, au decis să redeschidă in-treprinderilor pe cont propriu, fără prezenţa proprietarilor şi a capitalul lor, ca si cooperative auto-gestionate .Intreprinderile cooperative gestionate de muncitori incep de la fabrica de ceramică ZANON(FaSinPat), Hotelul Bauen de patru stele, fabrica Brukman, tipografia Chilavert, si multe altele.Incepand din 2007, au existat aproximativ 10.000 de persoane angajate in intreprinderile autogestionate,reprezentand o sursă importantă de locuri de muncă şi creştere economică. In unele cazuri, fostii proprietari au trimis poliţia pentru a-i alunga pe muncitori de la locurile de muncă, aceasta a avut uneori succes, dar in alte cazuri, muncitorii si-au apărat locurile de muncă ocupate impotriva statului, a poliţiei, precum şi a şefilor.Unele intreprinderi au fost cumpărate in mod legal de către lucrători pentru valoareanominala a actiunilor, altele rămanand "ocupate" de către lucrători care nu au pozitia legala cu statul(şi, in unele cazuri,au respins negocierea cu statul, pe motiv că de lucrul eficient estedoarjustificarea proprie) . Guvernul argentinian are in vedere o lege de expropriere care va transferaunele intreprinderi ocupate catre muncitorii-managerii lor.8. Efectele asupra distribuţiei averiiCu toate că PIB-ul a crescut in mod constant şi rapid, incepand cu anul 2003, abia la sfarşitul anului 2004 s-a ajuns la nivelurile din 1998 (ultimul an inainte de recesiune). Alţi indicatori macroeconomici au urmat aceeaşi cale. Un studiu efectuat de Equis, o organizaţie independentă de consiliere, a aflat că două măsuri de inegalităţii economice, Coeficientul Gini3 si decalajul intre 10% cei mai săraci şi 10% cei mai bogati in randul populaţiei, au crescut continuu din 2001, şi au scăzut pentru prima dată in martie 2005.

„Competenţe avansate – profesionale şi de cercetare – în managementul riscului internaţional”POSDRU/86/1.2/S/53202

Proiect cofinanţat din Fondul Social European prin Programul Operaţional Sectorial Dezvoltarea Resurselor Umane 2007-2013

In tabel se arată statisticile de sărăcie din Argentina, in procente din populaţie. Prima coloană arată data mă-surarii (metoda şi perioada s-au schimbat in 2003; sărăcia se măsoară acum in fiecare semestru). Sărăcia ex-trema este aici definita ca nu prin insuficienţa banilor pentru a manca adecvat. linia sărăciei este setata mai mare: este venitul minim necesar pentru nevoile de bază, inclusiv alimente, imbrăcăminte, adăpost, şi studii.9. Reeşalonarea datorieiCand deficitul a fost declarat in anul 2002, investiţiile străine au parasit ţara, iar fluxul de capital către Ar-gentina incetat aproape complet. Guvernul argentinian a intalnit provocări severe,incearcand să refinanteze da-toria. Statul nu a avut bani de rezerva la acea vreme, iar rezervele valutare ale bancii centrale erau aproape epuizate. Guvernul argentinian păstrat o poziţie fermă şi, in final au semnat un contract in 2005, prin care76% din obligaţiunile implicite au fost schimbate de altele, cu o valoare nominală mult mai mică(25-35% din cea initiala) şi pe un termen mai lung. In 2008, preşedintele Cristina Fernandez deKirchner a anunţat ca va studia o redeschidere a trocului (swap-ului) din 2005 pentru a obţineaderenţa restului de 24% din aşa-numitele "holdouts", şi, astfel, sa scoata din deficit pe deplininvestitorii privaţi.10.Critica FMIFondul Monetar Internaţional nu a suferit nici un discount din partea sa a datoriei argentiniene.Unele plăţi au fost amanate sau refinanţate pe baza unui acord. Cu toate acestea, autorităţile FMI in acele mo-mente au exprimat critici dure cu privire la reduceri şi făcut presiuni in mod activ pentru creditorii privaţi.Intr-un discurs in faţa Adunarii Generale a Naţiunilor Unite in 21 septembrie 2004, PreşedinteleKirchner a declarat că: "O reorganizare urgenta si structurala a Fondului Monetar Internaţional estenecesară, pentru a preveni crizele şi de a ajuta in [furnizarea] soluţii". Implicit corelarea faptul căintenţia iniţială a Sistemul Bretton Woods a fost de a incuraja dezvoltarea economică, Kirchner aavertizat că FMI azi trebuie să "isi schimbe acea direcţie, care a luat-o pentru a fi un creditor pentrudezvoltare, inspre un creditor solicitant de privilegii".In timpul weekend-ul 1-2 octombrie 2004, la reuniunea anuală a Fondului Monetar Internaţional/Banca Mondi-ală, Liderii al FMI, Uniunea Europeană, Grup celor Şapte naţiuni industrializate, precum şi Institute of Interna-tional Finance (IIF), l-au avertizat pe preşedintele Kirchner că Argentina a trebuit să ajungă la un acord imediat de restructurare a datoriilor cu speculativele "fonduri vultur", sa-si creasca excedentul bugetar primar pentru a plăti mai multe datorii, şi să impună"reforme structurale "pentru a dovedi comunităţii mondiale financiare ca a meritat imprumuturi şi investiţii.In 2005, fiind posibila o crestere fiscala mare si consistenta, Argentina trecut la o politică de "disindebtment" faţă de FMI: plată a FMI la timp, fără nici o negociere ori de cate ori este posibil, cu intenţia de a obţine inde-pendenţa faţă de ea. La 15 decembrie 2005, in urma unei acţiuni similar de Brazilia, Preşedintele Kirchner dintr-o dată a anunţat că Argentina va plati intreg datorie la FMI. Plăţile datorii, in valoare totala de 9.810 de miliarde de dolari, au fost programate anterior, astfel cum arata pană in 2008. Argentina plătit-o cu rezervele valutare ale băncii centrale . Intr-un raport din iunie 2006, un grup de experţi independenţi, angajaţi de FMI de a revizui lucrările Biroului Evaluare Independent ( IEO) a declarat că evaluarea cazului argentinian suferit depe urma manipularii informative şi lipsa de colaborare din partea FMI; IEO este considerata de a avea in mod nejustificat dedurizat concluziile sale pentru a evita critica consiliului de directori FMI .

„Competenţe avansate – profesionale şi de cercetare – în managementul riscului internaţional”POSDRU/86/1.2/S/53202

Proiect cofinanţat din Fondul Social European prin Programul Operaţional Sectorial Dezvoltarea Resurselor Umane 2007-2013

ClearstreamCa o Clearing House, Clearstream are o poziţie "dominantă" in Europa, potrivit Comisiei Europeane. Fondurile care compun datoria publica şi privata argentiniana au tranzitat prin Clearstream, ceea ce este inevitabil, din cauza situaţiei de cvasi-monopol. Cu toate acestea, conform " Revelation$ " (2001), scrisă de reporterii Denis Robert şi Ernest Backes, unele fonduri deArgentina curgeau printr-un sistem ilegal de conturile ne-publicate utilizate de către Clearstream.CITIBANK , in special, care a tinut o mare parte din fondurile private ale Argentinei, a avutnumeroase conturi bancare nepublicate in Clearstream. Acest sistem ilegal de conturi bancarenepublicate face din Clearstream, potrivit mai multor judecători ca Eva Joly şi Renaud vanRuymbeke, membrii europeni ai parlamentului (MPS), cum ar fi Harlem Desir, Glyn Ford şiFrancis Wurtz, si Attac ONG-uri, un actor major al economiei subterane, prin care pot fiiinvestigate la nivel mondial evaziunea fiscala şi spălarea de bani. Drept pt care, Clearstream este ocheie majoră in inţelegerea evaporarii fondurilor argentiniane care a dus la criza economică.

„Competenţe avansate – profesionale şi de cercetare – în managementul riscului internaţional”POSDRU/86/1.2/S/53202

Proiect cofinanţat din Fondul Social European prin Programul Operaţional Sectorial Dezvoltarea Resurselor Umane 2007-2013