Caiet de Studiu Individual Pentru Gestiune Bancara Elena Dobre . Constanta Ovidius University Press,...

Universitatea OVIDIUS Constana Departamentul ID-IFR Facultatea de tiine Economice Specializarea Finane -Bnci Forma de nvmnt ID Anul de studiu III Semestrul II Valabil ncepnd cu anul universitar 2009-2010

Caiet de Studiu Individual pentru

Gestiune Bancar

Coordonator disciplin: Prof. Univ. Dr. DOBRE ELENA

Introducere

Gestiune Bancar INTRODUCERE

Stimate student,

Prezentul caiet al studentului pentru disciplina Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar este destinat studenilor anului al III-lea de studii de la Facultatea de tiine Economice, specializarea: FINANE -BNCI.

Lucrarea cuprinde cunotine aprofundate de moned i credit precum i aspectele principale ale gestiunii bancare care se constituie n capitole separate. Politicile i practicile financiar-bancare de identificare a riscurilor semnificative precum i metodele de administrare a acestora reprezint cunotine fundamentale pentru formarea viitorilor economiti n domeniul bancar. n scopul fixrii cunotinelor necesare viitorului economist bancher s-au folosit raionamente teoretice i practice pe fondul cunoaterii generale a reglementrilor legate de managementul bancar. n contextul actualei crize financiare cunotinele i abilitile de Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar sunt relevante i necesare att din punct de vedere al cauzelor ct i din punct de vedere al efectelor.

Notele bibliografice pot reprezenta un material suplimentar de documentare pentru aprofundarea cunotiinelor.

Spor la nvat i succes!

Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 1

Curs nr 1 - Concepte i raionamente de management financiar

Cursul Nr. 1 PRINCIPII I RAIONAMENTE DE MANAGEMENT FINANCIAR

Cuprins Pagina Obiectivele Cursului Nr. 1 3 1.1 Concepte i raionamente de management financiar 3 Lucrare de verificare CursNr. 1 12 Rspunsuri i comentarii la ntrebrile din testele de autoevaluare 13 Bibliografie CursNr. 1 13



OBIECTIVELE Cursului nr. 1 Principalele obiective ale CursuluiNr. 1 sunt:

nelegerea de ctre studeni a importanei conceptelor i principiilor de management financiar; nsuirea noiunii de valoare timp a banilor; familiarizarea cu conceptul de gestiune a relaiei dintre risc i venit; familiarizarea cu conceptul de diversificare; nelegerea rolului eticii n afaceri.

1.1 Concepte i raionamente de management financiar

n domeniul managementului financiar autori de prestigiu au cristalizat experiena n cteva raionamente numite chiar axiome datorit aplicrii i verificrii lor permanente n practic. Se spune c dei nu este necesar s cunoti finane pentru a nelege aceste raionamente, este necesar s cunoti aceste axiome pentru a nelege finanele. Acestea utilizeaz concepte i tehnici, ce permit descoperirea logicii care st la baza practicii managementului financiar. n cele ce urmeaz se definesc conceptele, se enun raionamentele i se explic mecanismele practico-aplicative.

Risc

Venit Valoarea timp a banilor Cash-flow Piee eficiente Preuri obiective Etica

1. Gestiunea remunerrii riscului prin ctig/venit (lb. Engl. the risk-return trade- off) - Nu vom accepta un risc mai mare dect dac va fi remunerat sau compensat de un ctig mai mare

n primul rnd, investitorii cer o rat de ctig minim pentru faptul c ii ntrzie consumul lor personal, care trebuie s fie mai mare dect rata anticipat a inflaiei. Dac nu ar primi un ctig care s compenseze inflaia anticipat, investitorii ar cumpra bunurile pe care i le doresc cu mult timp inainte, sau ar investi n active care ar fi supuse inflaiei, tocmai pentru a ctiga rata inflaiei acestor bunuri/active. Nu ar exista vreun interes de a ne ntrzia consumul dac economiile noastre i-ar micora puterea de cumprare. Alternativele de investiii sunt formate din mrimi diferite de risc i ctig previzionat. Investitorii aleg uneori s ii pun banii n investiii riscante deoarece acestea ofer ctiguri estimate mai mari. Cu ct o investiie are un risc mai mare, cu att beneficiul estimat va fi mai mare. Relaia dintre risc i ctigul viitor probabil este prezentat n figura de mai jos Nu ne referim ns la ctigul actual, ci la un ctig estimat sau probabil. Putem avea doar estimri asupra ctigului adus de investiie, dar nu putem cltori n viitor s vedem care va fi nivelul lui real. Relaia risc - ctig este un concept cheie n gestiunea bancar privind expunerile la risc precum i n gestiunea portofoliilor de instrumente financiare, fiind necesar pentru evaluarea aciunilor, obligaiunilor i alte proiecte de investiii financiare. Pentru acest raionament, care are la baz oportunitatea ataat oricrui risc, a fost acordat premiul Nobel pentru Economie n anul 1990. Venitul



estimat este direct proporional cu riscul asumat, aa cum rezult din figura de mai jos:

Venit estimat

Venitul estimat pentru asumarea unui risc mai mare

Venitul estimat pentru ntrzierea consumului

Risc

2. Valoarea timp a banilor (lb. Engl. the time value of money) - O unitate monetar primit n prezent valoreaz mai mult dect una primit n viitor

Un concept fundamental n finane este faptul c banii au o valoare de timp asociat: un dolar sau un euro primit astzi valoreaz mai mult dect un dolar sau un euro primit de azi ntr-un an. Datorit faptului c putem primi dobnd pe banii primii astzi, este bine s i primim mai devreme dect mai tarziu. n cursurile de economie, acest concept de valoarea timp a banilor poate fi explicat drept costul de oportunitate de a refuza potenialul ctig al unui dolar primit astzi. Pentru a evalua bogia sau valoarea se poate folosi conceptul de valoarea timp a banilor pentru a aduce n prezent ctigurile i costurile viitoare ale unui proiect. Dac, dup acest procedeu, veniturile depesc costurile, proiectul creeaz nou-valoare i ar trebui acceptat; dac costurile depesc veniturile, proiectul ar trebui respins. Fr a accepta existena conceptului de valoarea timp a banilor, este imposibil s evalum corect proiecte cu venituri i cheltuieli viitoare. Pentru a aduce n prezent ctigurile i costurile viitoare ale unui proiect, trebuie s estimm un cost specific de oportunitate a banilor, sau rata a dobnzii. Rspunsul la ntrebarea care este exact aceasta? este dat de raionamentul 1, care afirm c investitorii cer ctiguri mai mari pentru a i asuma proiecte mai riscante. Prin urmare, atunci cnd determinm valoarea prezent a



veniturilor i cheltuielilor viitoare, trebuie s luam n calcul faptul c investitorii cer o rat mai mare de ctig ca o compensaie pentru un risc mai mare.

3. Cash- ul i nu profitul este mai important (the cash is the king not the profit)

n aprecierea bogiei sau valorii vom lua ca instrument de msurare mai degrab fluxurile de numerar, dect profiturile contabile. Fluxurile de numerar (cash flows) sunt ncasate de ntreprindere i pot fi re-investite. Profitul contabil este disponibil nu atunci cnd s-a realizat, ci cnd banii sunt ncasai de firm. Fluxurile de numerar i profitul unei firme nu survin neaprat n acelai timp. De exemplu, cheltuielile de capital, cum ar fi cumprarea unui nou echipament sau cldiri, sunt amortizate n decurs de mai muli ani, cu amortizarea anual dedus din profit. ns, fluxul de numerar asociat cu aceast cheltuial survine de regul imediat! Prin urmare, fluxurile de numerar ctre exterior care presupun pli de numerar, precum i fluxurile de numerar ctre interior (bani ncasai) care pot fi re-investite reflect n mod corect costurile i beneficiile realizate.

4. Fluxurile de numerar adugate (lb. Engl. incremental cash flows) - conteaz numai diferena de numerar adugat n perioada de gestiune

Atunci cnd lum o decizie de afaceri suntem preocupai de rezultatele acestei decizii: Ce se ntmpl dac spunem da versus ce se ntmpl dac spunem nu. Raionamentul 3 arat c trebuie s folosim de fluxurile de numerar pentru a msura beneficiile care vin din asumarea unui nou proiect. Evalum proiectul, lund n calcul doar fluxurile de numerar adugate. Acestea reprezint diferena dintre fluxurile de numerar ale firmei dac proiectul ar fi pus n practic i fluxurile de numerar ale firmei fr punerea proiectului n practic. Diferena dintre veniturile i numerarul generate de un nou produs, o nou activitate sau un nou proiect i veniturile i numerarul care ar fi fost obinute dac s-ar fi meninut activitatea curent reprezint fluxurile de numerar adugate.. Aceast diferent reflect impactul real al deciziei. Regula de calificare dac un flux de numerar este de adaos sau nu este s analizm bilanul companiei cu i fr efectele de numerar ale noului produs, ale noii activiti sau ale noilor proiecte.

5. Pieele competitive i proiectele profitabile

Sarcina managerilor financiari, este de a crea bogie, nou valoare pentru proprietarii de capital. Prin urmare, ne intereseaz n special mecanismele de evaluare i de luare a deciziilor. Ne concentrm asupra fluxurilor estimate de numerar, determinarea ctigului investiiei, i evaluarea activelor i noilor proiecte. De ce este aa de greu s gsim proiecte i investiii care sunt foarte profitabile? Ce face un proiect s fie excepional de profitabil? Rspunsurile la aceste ntrebri sunt date de nelegerea mecanismului de operare al pieelor competitive, bazate pe concuren. Aici trebuie



s ne uitm pentru a gsi proiecte profitabile. n realitate, este vorba de o bun evaluare i selecie a proiectelor i nu despre gsirea acestora, pur i simplu. Dac un domeniu de activitate nregistreaz profituri mari, acest lucru atrage mai ntotdeauna noi investitori dornici de a intra pe pia. Concurena mai mare, precum i noile capaciti de producie au drept rezultat scderea ratei profitului pn la nivelul minim acceptat de investitori. Dimpotriv, dac un domeniu de activitate nregistreaz profituri sub rata minim de profitabilitate acceptat a proiectelor, atunci unii participani din pia se retrag, ceea ce are efectul reducerii capacitilor de producie i a concurenei. Ca urmare, preurile cresc. n pieele bazate pe concuren, profituri foarte mari nu pot exista pe termen lung. Avnd n vedere aceast oarecum sumbr perspectiv, se pune totui ntrebarea: cum putem gsi proiecte bune? Adic, s gsim proiecte care au rata de profitabilitate mai mare dect rata minim de profitabilitate a economiei respective. Cu toate c este dificil s le gsim, din cauza concurenei, trebuie s investim n piee care nu sunt perfect competitive. Cele mai uzuale moduri de a face piaa mai puin competitiv este s difereniem o caracteristic esenial a produsului nostru sau s obinem un avantaj de cost comparativ cu competitorii notri. Diferenierea produsului izoleaz produsul nostru de cel al competiiei, prin urmare permindu-ne s meninem preurile suficient de mari pentru a obine profituri mari. Dac produsele sunt difereniate, opiunea consumatorului nu se mai bazeaz exclusiv pe pre. De exemplu, n industria farmaceutic, patentele (licenele de producie, de exploatare, de vnzare) creeaz bariere concureniale. Serviciile auxiliare i calitatea sunt iari folosite pentru a diferenia un produs. Indiferent c diferenierea produsului se face pe baza reclamei, patentelor, serviciilor adiionale sau calitii, cu ct produsul se difereniaz mai mult de cele ale competiiei, cu att este mai mic concurena pe care trebuie s o nfrunte i deci, cu att mai mare posibilitatea unui profit mai crescut. Economiile de scal (aferente costurilor fixe) i abilitatea de a produce la un cost variabil mai mic dect cel al competiiei, descurajeaz noii investitori s intre pe pia i prin urmare, reduce concurena. Un exemplu este industria vnzrilor de produse hardware. n acest domeniu exist costuri fixe care sunt independente de mrimea magazinului. De exemplu, costurile privind stocurile, cheltuielile de reclam i cele manageriale sunt n esen la fel, nefiind influenate de vnzrile anuale. Prin urmare, cu ct vnzrile sunt mai mari, cu att sunt mai mici costurile privind stocurile, de reclam i de management, per produs. Indiferent cum este creat avantajul de cost (prin economii de scal, tehnologii proprietare, sau monopolul asupra materiilor prime), el descurajeaz noi intrri pe pia, concomitent cu avantajul produciei la un cost sub cel al industriei respective. Acest avantaj de cost are deci potenialul de a crea profituri mari. Cheia pentru a gsi proiecte de investiii profitabile este de a nelege n primul rnd cum i unde ele exist n pieele concureniale. Apoi, filozofia ntreprinderii trebuie s fie orientat mai degrab spre crearea sau exploatarea unei



imperfeciuni n aceste piee (prin diferenierea produselor sau crearea unui avantaj de cost) dect spre noi piee sau domenii de activitate care par s ofere profituri mari. Orice domeniu de activitate bazat numai pe concuren i care pare profitabil, nu va fi viabil la infinit.

6. Pieele de capital eficiente conduc la formarea preurilor obiective - Dac pieele sunt lichide i volatile atunci i preurile sunt juste/corecte

Dac scopul managerilor financiari este maximizarea averii acionarilor, deciziile care au drept scop sporirea bogiei acionarilor au ca efect creterea preului de pia al aciunilor respectivei firme. Pentru a nelege aceast relaie, precum i modul de evaluare sau preuire al instrumentelor financiare precum aciuni sau obligaiuni n piaa de capital, este necesar s inelegem conceptul de piee eficiente. Acestea sunt piee n care valoarea la un moment dat n timp a tuturor activelor i instrumentelor financiare tranzacionate reflect toate informaiile care sunt disponibile la acel moment. Viteza cu care infomaiile sunt ncorporate n preul activelor financiare determin dac o pia este eficient sau nu. O astfel de pia este caracterizat de un numr mare de participani al cror scop este obinerea de profit, i care acioneaz independent. n plus, noile informaii privind activele financiare sosesc n pia ntr-o manier aleatoare. Dat fiind acest mediu, investitorii se adapteaz la noile informaii imediat i cumpr i vnd active financiare pn n momentul n care ei simt c preul pieei reflect corect noua informaie. Sub ipoteza pieei eficiente, informaia este reflectat n preul activelor financiare cu o asemenea vitez nct nu exist oportuniti pentru investitori de a profita de pe urma informaiilor disponibile public. Investitorii care concureaz pentru obinerea de profit garanteaz c preul instrumentelor financiare reflect corect ctigurile i pierderile viitoare posibil, i deci valoarea corect a firmei. Care sunt implicaiile pieei eficiente? n primul rnd, preul este cel corect. Preurile aciunilor reflect toat informaia disponibil public n legtur cu valoarea companiei. Acest lucru nseamn c putem implementa elul nostru de maximizare a averii acionarilor concentrndu-ne asupra efectului pe care fiecare decizie ar trebui s l aib asupra preului aciunilor, dac toate celelalte variabile sunt meninute constante. n al doilea rnd, manipularea ctigurilor prin intervenii contabile nu va rezulta n modificarea preurilor. Diviziunea aciunilor i alte modificri n metodele contabile care nu afecteaz fluxurile de numerar nu sunt reflectate n preuri. Preurile pieei reflect fluxurile de numerar disponibile acionarilor. Prin urmare, preocuparea noastr cu privire la fluxurile de numerar de a msura momentul n care survin beneficiile este justificat. Este cert i ncurajator faptul c preurile aciunilor ntreprinderii reflect valoarea acesteia. Cu toate c face procesul de investire n sine mai puin interesant i provocator, acest raionament permite totui managementului financiar al firmei s fie mult mai sigur.

7. Problema delegrii/mandatrii conducerii executive (lb. Engl. the agency



problem) - Managerii nu lucrez pentru proprietarii ntreprinderii dect dac aceasta corespunde i propriului interes

Cu toate c obiectivul firmei este maximizarea averii acionarilor, n realitate ns, problema delegrii administraiei poate fi un impas n realizarea acestuia. Problema delegrii sau reprezentrii rezult din separarea managementului de proprietatea firmei. De exemplu, o firm mare poate fi condus de ctre manageri sau directori profesioniti, cu foarte mic participaie la capital sau chiar deloc. Datorit acestei separri a celor care iau decizii de cei care dein firma, managerii pot lua decizii care nu au drept obiectiv maximizarea averii acionarilor. Ei pot s nu munceasc la capacitatea lor maxim i pot ncerca s beneficieze ei nii de pe urma ntreprinderii, prin salariu, n detrimentul acionarilor. Costurile asociate cu problema delegrii conducerii executive sunt dificil de msurat, dar ocazional le observm efectul n pia. Dac piaa observ c managementul unei firme aduce deservicii averii acionarilor, putem observa o reacie n preul aciunilor acelei firme, de a schimba managementul. Dac managementul unei firme lucreaz spre interesul proprietarilor, care sunt de fapt acionarii, de ce nu pot fi acetia schimbai? n teorie, acionarii aleg Consiliul de Administraie, iar acetia din urm aleg Managementul (directorii executivi). Din pcate, n practic, sistemul se dovedete de multe ori a fi inversat. Managementul firmei alege candidaii pentru Consiliul de Administraie pe care i propune acionarilor pentru a fi alei. Rezultatul final este c de fapt managementul alege Consiliul de Administraie, care apoi sunt mult mai apropiai i loiali managerilor dect acionarilor. Managerii pot fi controlai prin auditarea situaiilor financiare i a pachetelor salariale. Interesul managerilor i cel al acionarilor poate fi unul comun prin introducerea unor opiuni de recompensare a managementului cu aciunile firmei (management stock options), un bonus care este legat direct deciziile managerului n favoarea acionarilor. Problema delegrii/reprezentrii administraiei va continua s persiste dac nu se stabilesc astfel de motivaii, care aliniaz interesul managerilor cu cel al acionarilor. Cu alte cuvinte, ceea ce este bine pentru acionari trebuie s fie bine i pentru manageri. Dac acest lucru nu se ntmpl, managerii vor lua decizii mai degrab n interesul propriu, dect pentru maximizarea averii acionarilor.

8. Taxele i impozitele afecteaz procesul de luare a deciziilor (lb. Engl. earning before taxes and after-tax cash flows)

Foarte puine decizii sunt luate de managerul financiar fr a lua n considerare impactul taxelor i impozitelor. Atunci cnd am discutat despre raionamentul 4, am declarat c numai fluxurile de numerar adugate ar trebui considerate n procesul de evaluare. Mai specific, vom considera numai fluxurile de numerar dup taxare / impozitare. Atunci cnd evalum noi proiecte, vom vedea c impozitarea veniturilor joac un rol fundamental. Atunci cnd firma studiaz posibilitatea achiziionrii unei



fabrici sau unui nou echipament de producie, veniturile rezultate din investiie ar trebui evaluate dup impozitare. Altfel, firma nu va evalua n mod real fluxurile de numerar adugate generate de noul proiect. Guvernul realizeaz deasemenea c impozitarea i taxarea afacerilor pot afecta deciziile de afaceri, i prin urmare se folosete de acestea pentru a ncuraja consumul i investiiile n anumite zone. Dac spre exemplu guvernul dorete ncurajarea investiiilor n dezvoltarea i cercetarea unor proiecte, poate oferi o amnare de la plata impozitelor pe asemenea investiii (investment tax credit). Acest lucru ar avea efectul reducerii impozitrii acestui domeniu de activitate, care la rndul ei, duce la creterea fluxurilor de numerar dup impozitare ale firmei (after-tax cash flows). La rndul lor, fluxurile mai mari de numerar au efectul de a face proiectele de cercetare i dezvoltare profitabile, fapt ce nu ar fi fost altfel posibil. De fapt, guvernul se folosete de taxe i impozite ca un instrument de a direciona investiiile spre astfel de proiecte care ar fi ne-profitabile altfel, i spre proiecte care creeaz noi locuri de munc. Taxarea i impozitarea joac deasemenea un rol n determinarea structurii financiare a unei firme, cu alte cuvinte, compoziia active - pasive ale acesteia. Cu toate c acest fapt a fost i este subiectul unor intense controverse timp de trei decenii, un aspect rmne constant: legile privind taxarea i impozitarea fac finanarea sau creditarea firmei mai atractive dect emiterea de aciuni. Cheltuielile privind dobnda sunt deductibile din punct de vedere fiscal, pe cnd plile de dividende ctre acionari nu sunt deductibile atunci cnd se calculeaz profitul impozitabil al firmei. Cheltuielile privind plata dobnzii pentru creditele atrase reduc profitul; n fapt, a plti dobnzi n loc de dividende ajut la reducerea taxelor pentru ntreprindere.

9. Nu toate riscurile sunt egale - unele tipuri de risc pot fi diversificate i reduse, altele nu

Relaia dintre risc i venit este fundamental n deciziile financiare. Trebuie ns s nvm cum msurm riscul. Riscul este dificil de msurat dar se poate diversifica i chiar reduce. Pe de alt parte, diversificarea riscului face dificil procesul de msurare a riscului unui proiect sau activ. Conceptul de diversificare corespunde unei vechi zicale: nu i pune toate oule n acelai co. Diversificarea permite efectelor pozitive i negative ale unor evenimente sau situaii s se anuleze reciproc, rezultatul fiind reducerea variabilitii, a incertitudinii, fr afectarea venitului estimat.

Pentru a arta cum diversificarea complic msurarea riscului, s lum ca exemplu*, dificultile pe care le ntmpin o companie american, Lousiana Gas, n determinarea nivelului de risc asociat cu un proiect de explorare a unui nou zcmnt de gaze naturale. n fiecare an, Lousiana Gas poate s foreze cteva sute de puuri,

* Keown Petty, Scott Martin, Foundations of Finance -The Logic and Practice of Financial Management, Prentice- Hall Inc. 1998, pag. 17



fiecare avnd ns o ans de 10% de a gsi gaze naturale. Dac exist succes, sonda respectiv produce profituri mari, ns dac forarea puului nu a fost ncununat de succes, investia este pierdut. Prin urmare, cu o rat de 90% de pierdere, fiecare proiect luat separat este extrem de riscant. ns dac Louisiana Gas foreaz anual 2000 de noi locaii, fiecare cu un procentaj de 10% anse de succes, atunci ar avea n mod normal aproximativ 200 de noi sonde funcionale. Mai mult, un an prost poate fi echivalat n 190 de sonde bune, iar unul bun n 210 de sonde bune. Analiznd totalitatea forrilor, rezultatele foarte bune i cele foarte proaste tind s se anuleze reciproc i prin urmare, proiectul forrii de noi puuri, luate n totalitatea lor, nu prezint un risc mare sau variabilitate a venitului estimat. Nivelul de risc n proiectul firmei de mai sus depinde de perspectiva managerului. Dac privim fiecare forare n sine, riscul este foarte mare; ns dac considerm riscul cu care fiecare nou forare contribuie la riscul final al tuturor proiectelor firmei, acesta este foarte mic. Acest lucru se ntmpl deoarece o mare parte din riscul asociat fiecrui pu individual este diversificat n cadrul firmei. Din perspectiva unui investitor n aciuni, o mare parte din riscul cu care un proiect contribuie la riscul final sau global este diversificat i redus pe msur ce investitorul adaug i alte aciuni n portofoliu, pe lng cele ale firmei Louisiana Gas. Riscul unei investiii variaz n funcie de perspectiva individului care l gestioneaz. Cea mai simpl cale de nelegere a conceptului de diversificare este cea grafic aa cum vedem n figura de mai jos.

n acest caz, fluxurile de numerar ale acestor proiecte se mic n direcii contrare, i atunci cnd sunt combinate, variaia/variabilitatea combinrii lor este total eliminat. S notm c venitul nu s-a schimbat. Venitul, att al fiecrui proiect individual ct i al combinaiei lor, se situeaz la media de 10%. n acest caz, valorile extrem de bune i extrem de proaste se anuleaz reciproc. Pentru cele mai multe proiecte i active,



unele riscuri pot fi eliminate prin diversificare, iar altele nu. Trebuie s realizm c procesul diversificrii poate reduce riscul, i prin urmare, msurarea riscului unui proiect sau al unui activ devine un proces foarte dificil. Riscul unui proiect se modific n funcie de ceea ce evalum: 1) riscul proiectului individual, 2) nivelul de risc cu care proiectul particip la riscul global al firmei, sau 3) nivelul de risc cu care proiectul contribuie la portofoliul acionarului.

10. Conduita etic este calea de urmat, dar problemele etice sunt ntlnite frecvent n finane

Etica, sau mai degrab, lipsa acesteia n finane, este o tem des ntlnit n zilele noastre. Frauda este forma cea mai grav a lipsei de etic iar erorile de comportament moral, etic, nu se uit ns aa uor n lumea afacerilor. Nu numai c a aciona ntr-o manier etic este corect din punct de vedere moral, dar se i armoniaz cu scopul nostru de a maximiza averea acionarilor. Un comportament etic nseamn a face ceea ce este corect. Aici intervine ns problema definirii acestui lucru. Dificultatea const n faptul c fiecare manager financiar are setul su de valori, care formeaz baza de a judeca ceea ce este corect. Cu toate acestea ns, fiecare ntreprindere trebuie sa adopte un set de reguli proprii inspirat din cultura organizaional i managerial. Aceasta reflect valorile societii i ntreprinderii ca un ntreg, pe msur ce aceasta evolueaz. Problemele etice intervin n general atunci cnd un comportament individual este considerat a fi la limit, n contradictoriu chiar cu dorinele unei largi pri ale populaiei, dei acest comportament nu este interzis de ctre lege. Problemele etice, prin urmare, sunt ca un catalizator pentru dezbateri i discuii, care pot eventual conduce la o revizuire a textului legilor financiare. Este etica att de important? Cu toate c erorile n afaceri pot fi iertate, greelile privind etica tind de regul s spulbere cariere i oportuniti viitoare. De ce? Pentru c un comportament imoral distruge ncrederea, iar fr ncredere, afacerile nu se pot dezvolta, nu pot interaciona unele cu cealelalte. ncrederea din mediul economic i comercial exprim prezumia de continuare a activitii economice. n al doilea rnd, cel mai dezastruos eveniment pe care o afacere l poate cunoate este scderea ncrederii publice privind standardele sale etice. n finane, am vzut multe exemple recente n acest sens. n afara problemelor de etic sunt problemele de responsabilitate social. n general, responsabilitatea social a unei firme nseamn c aceasta are datorii fa de societate, n afara datoriei de a maximiza averea acionarilor. Se afirm deseori c o companie trebuie s rspund unui grup social mai larg dect cel al acionarilor. ns, ca i dezbaterile privind problemele etice i morale, nu exist un rspuns definitiv. n sistemul bancar, nc din antichitate s-a pus problema dac dobnda este sau nu moral.



Test de autoevaluare 1.1. Gsii corespondenele ntre coloanele de mai jos astfel nct s se evidenieze

concepte i raionamente de management financiar: A. the time value of money corespunde afirmaiei: B. the agency problem caracterizeaz situaia n care: C. Diversificarea permite:

D.Conceptul de diversificare corespunde unei vechi zicale:

E. Forma cea mai grav a lipsei de etic este:

F. Relaia risc - ctig este un concept cheie:

1. frauda

2. nu i pune toate oule n acelai co

3. o unitate monetar primit n prezent valoreaz mai mult dect una primit n viitor

4.managerii nu lucrez pentru proprietarii ntreprinderii dect dac aceasta corespunde i propriului interes 5. efectelor pozitive i negative ale unor evenimente sau situaii s se anuleze reciproc 6. n gestiunea bancar privind

expunerile la risc precum i n gestiunea portofoliilor de instrumente financiare

1. Cum explicai relaia dintre risc i ctig (oportunitate)? 2. Ce nseamn valoarea timp a banilor? 3. Cum ne explicm faptul c proiectele profitabile apar numai n condiii de

n loc de rezumat

copetitivitate? 4. Cum se formeaz preurile pe piaele financiare eficiente? 5. Cum ne explicm diversificarea riscurilor? 6. De sunt importante fluxurile de numerar adugate? 7. Cum explicm termenul agency problem ?

Lucrare de verificare Curs nr. 1 Prezentai conceptele i raionamentele de management financiar i explicai utilitatea lor n practic Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 12


Rspunsurile testelor de autoevaluare Rspuns 1.1 A3, B4, C5, D2, E1,F5

Bibliografie Curs nr. 1

[1]. Keown Petty, Scott Martin, Foundations of Finance -The Logic and Practice of Financial Management, Prentice -Hall, Inc. 1998 [2]. Douglas R. Emery, John D. Finnery, John D. Stowe, Principles of Financial Management, Prentice -Hall, Inc. 1998 [3]. Zvi Bodie, Robert C. Merton, Finance, Prentice -Hall, Inc. 2000 [4]. Dobre E.,Munteanu I. Finanele ntreprinderii, Editura Muntenia, 2005


Curs nr 2 - Instituii de credit i instituii financiare nebancare

Cursul Nr. 2

INSTUTUII DE CREDIT I INSTITUII FINANCIARE NEBANCARE Cuprins Pagina Obiectivele Cursului Nr. 2 15 2.1 Organizarea i funcionarea instituiilor de credit n Romnia 15 2.2 Organizarea i funcionarea instituiilor financiare nebancare n Romnia 21 Lucrare de verificare CursNr.2 25 Rspunsuri i comentarii la ntrebrile din testele de autoevaluare 25 Bibliografie CursNr. 2 25



OBIECTIVELE Cursului nr. 2 Principalele obiective ale CursuluiNr. 2 sunt:

punerea n eviden a diferitelor categorii de instituii de credit nsuirea principalelor activiti autorizate ale instituiilor de credit n Romnia evidenierea particularitilor de organizare i funcionare a instituiilor financiare nebancare nsuirea principalelor activiti autorizate ale instituiilor financiare nebancare n Romnia

2.1 Organizarea i funcionarea instituiilor de credit n Romnia bnci

organizatii cooperatiste de credit

banci de economisire si creditare in domeniul locativ

banci de credit ipotecar

institutii emitente de moneda electronica

activitate bancara

Odat cu aderarea Romniei la Uniunea European, a avut loc i modificarea legislativ n domeniul bancar n sensul armonizrii la reglementrile comunitare i la adecvarea capitalului bancar. Astfel, au fost armonizate condiiile de acces la activitatea bancar i de desfurare a acesteia pe teritoriul Romniei, supravegherea prudentiala a instituiilor de credit i a societilor de servicii de investiii financiare i supravegherea sistemelor de plti i a sistemelor de decontare a operaiunilor cu instrumente financiare. Noile reglementri se aplic instituiilor de credit, persoane juridice romne, inclusiv sucursalelor din strinatate ale acestora i instituiilor de credit din alte state membre, respectiv din state tere, n ceea ce privete activitatea acestora desfaurata n Romania, precum i societilor de servicii de investiii financiare i supravegherea sistemelor de plti i a sistemelor de decontare a operaiunilor cu instrumente financiare. Nu intr sub incidenta prezenei ordonante de urgen bncile centrale din statele membre.

Instituiile de credit, persoane juridice romne, se pot constitui i functiona n Romnia cu respectarea dispoziiilor generale ale Bncii Naionale a Romniei aplicabile instituiilor de credit i a cerintelor specifice legale, n una din urmatoarele categorii: a) bnci; b) organizaii cooperatiste de credit; c) bnci de economisire i creditare n domeniul locativ; d) bnci de credit ipotecar; e) instituii emitente de moned electronic.

Banca National a Romniei este autoritatea competent cu privire la reglementarea, autorizarea si supravegherea prudenial a instituiilor de credit. Se interzice oricarei persoane fizice, juridice sau entitate fr personalitate juridic, ce nu este instituie de credit, s se angajeze ntr-o activitate de atragere de depozite sau de alte fonduri rambursabile de la public, ntr-o activitate de emitere de moneda electronic ori ntr- o activitate de atragere i/sau gestionare de sume de bani provenite din contribuiile membrilor unor grupuri de persoane constituite in vederea acumulrii de fonduri colective i acordrii de credite/mprumuturi din fondurile astfel acumulate pentru achizitionarea de bunuri i/sau servicii de ctre membrii acestora. n baza



atragere de depozite

acordare de credite

credite ipotecare

factoring forfetare

leasing financiar

cecuri

cambii

bilete la ordin

certificate de depozit

valuta

contracte futures

contracte options

administrare de portofolii si consultanta

intermediere pe piata

armonizrii legislaiei naionale cu cea comunitar, interdictia nu se aplic n cazul atragerii de depozite sau alte fonduri rambursabile: a) de ctre un stat membru al Uniunii Europeane ori de ctre administraiile regionale sau autoritile administratiei publice locale ale unui stat membru; b) de ctre organisme publice internaionale la care particip unul sau mai multe state membre ale Uniunii Europene; c) n cazurile expres prevzute de legislaia romneasc sau de legislaia naional a altui stat membru al Uniunii Europeane ori de legislaia comunitar, cu condiia ca aceste activiti s fie reglementate i supravegheate corespunztor, n scopul protejrii deponenilor i investitorilor.

Se interzice oricrei persoane, alta dect o instituie de credit autorizat, s utilizeze denumirea de "banca" sau "organizaie cooperatist de credit", "cooperativa de credit", "casa central a cooperativelor de credit", "banca cooperatista", "banca central cooperatist", "banca ipotecar/banca de credit ipotecar", "banca de economisire i creditare n domeniul locativ", "instituie emitent de moneda electronic" sau derivate ori traduceri ale acestor denumiri, n legatur cu o activitate, un produs sau un serviciu, cu excepia cazului n care aceast utilizare este stabilit sau recunoscut prin lege sau printr-un acord internaional, sau cnd, din contextul n care este utilizat denumirea respectiv rezult nendoielnic c nu este vorba despre desfaurarea unei activiti bancare. Filialele unei instituii de credit care funcioneaz n Romania pot utiliza n denumirea acestora iniialele, sigla, emblema, denumirea ori alte elemente de identificare ale instituiei de credit-mama.

n intelesul noilor reglementri, termenii i expresiile de mai jos au urmatoarele semnificaii: activitate bancar - atragerea de depozite sau alte fonduri rambursabile de la public i acordarea de credite n cont propriu; firma de investiii - orice persoan juridic a crei activitate o constituie prestarea unuia sau a mai multor servicii de investiii financiare ctre teri i/sau desfasurarea uneia sau mai multor activiti de investiii pe baze profesionale; instituie financiar - o entitate, alta dect o instituie de credit, a crei activitate principal consta n dobandirea de participaii n alte entiti sau n desfaurarea activitilor autorizate n mod expres cum este cazul instituiilor financiare nebancare; moneda electronic - valoare monetar reprezentnd o crean asupra emitentului, care ndeplinete cumulativ urmatoarele condiii: a) este stocat pe un suport electronic; b) este emis n schimbul primirii de fonduri a cror valoare nu poate fi mai mica dect valoarea monetar emis; c) este acceptat ca mijloc de plat i de alte entiti dect emitentul; participaie calificat - o participaie direct sau indirect ntr-o entitate, care reprezint 10% sau mai mult din capitalul ori din drepturile de vot ale entitii sau care face posibil exercitarea unei influene semnificative asupra administrrii entitaii respective; public - orice persoan fizic, persoan juridic sau entitate fr personalitate juridic, ce nu are cunostinele i experiena necesare pentru evaluarea



interbancara

inchiriere de casete de siguranta

operatiuni cu metale si pietre pretioase

riscului de nerambursare a plasamentelor efectuate. Nu intr n aceast categorie: statul, autoritatile administraiei publice centrale, regionale i locale, ageniile guvernamentale, bncile centrale, instituiile de credit, instituiile financiare, alte instituii similare i orice alt persoan considerat investitor calificat, n intelesul legislaiei, privind piaa de capital; societate-mama - o entitate care se afl n oricare din urmatoarele situaii: a) are majoritatea drepturilor de vot ntr-o alt entitate (o filial); b) are dreptul de-a numi sau de a nlocui majoritatea membrilor organelor de conducere, administrare sau de supraveghere ale altei entiti (o filial) i este n acelai timp actionar/asociat sau membru al acelei entiti; c) are dreptul de a exercita o influen dominant asupra unei entiti (o filial) al crei acionar/asociat sau membru este, n virtutea unui contract ncheiat cu acea entitate sau a unor prevederi din actul constitutiv al entitii, n cazul in care legislaia aplicabil filialei i permite acesteia s fie supus unor astfel de contracte sau prevederi; d) este actionar/asociat sau membru al unei entiti i majoritatea membrilor organelor de conducere, administrare sau de supraveghere ale acelei filiale, aflai n funcie n exerciiul financiar n curs, n exerciiul financiar anterior i pn la data la care sunt ntocmite situaiile financiare anuale consolidate, au fost numii numai ca rezultat al exercitrii drepturilor sale de vot; aceast regul nu se aplic n situaia n care o alt entitate are fa de filiala drepturile prevazute la lit. a), b) sau c); e) este acionar/asociat sau membru al unei entiti i controleaz singura, n baza unui acord ncheiat cu ali acionari/asociai sau membri ai acelei entiti (o filial), majoritatea drepturilor de vot n acea filial; f) are dreptul de a exercita sau exercita n fapt o influen dominant sau un control asupra altei entiti (o filial); g) societatea-mama mpreuna cu o alt entitate (o filial) sunt conduse pe o baza unic de ctre societatea-mam; societate de administrare a investiiilor - o societate de administrare a investiiilor n sensul Legii privind piaa de capital, precum i o societate de administrare a investiiilor dintr-un stat ter, autorizat conform legii, daca ar avea sediul principal pe teritoriul Romniei;

Cerine minime de acces i de desfurare a activitii instituiilor de credit se refer la autorizarea acordat de Banca Naional a Romniei pe baza adecvrii capitalului. Banca Nationala a Romniei nu poate acorda autorizaie unei instituii de credit, dac aceasta nu dispune de fonduri proprii distincte sau de un nivel al capitalului iniial cel puin egal cu nivelul minim stabilit prin reglementri, care nu poate fi mai mic dect echivalentul n lei a 5 milioane euro. Aceast nou cerin privind mrimea capitalului vine reconfigureze sistemul bancar romnesc i s-l aduc la nivel comparabil cu cel comunitar, dup succesivele majorri de capital impuse de Banca Naional a Romniei n perioada de reform i tranziie ctre economia de pia ( de la 2 miliarde lei n 1991 la 370 miliarde lei n 2005). La constituirea unei instituii de credit, persoana juridic romn, capitalul iniial este reprezentat de capitalul social, cu excepia cazurilor n care instituia de credit care



se constituie este rezultat dintr-un proces de reorganizare prin fuziune sau divizare. Capitalul social al unei instituii de credit, persoana juridic romn, trebuie vrsat integral i n numerar la momentul subscrierii, inclusiv n cazul majorrii acestuia, aporturile n natura nefiind permise. Aciunile/prile sociale ale unei instituii de credit, persoana juridic romn, pot fi numai nominative. n actele lor constitutive, instituiile de credit, persoane juridice romne, nu vor putea stabili excepii de la principiul potrivit cruia o aciune d dreptul la un singur vot. La constituire, aporturile la capitalul social trebuie sa fie vrsate ntr-un cont deschis la o instituie de credit. Acest cont este blocat pana la nmatricularea instituiei de credit, persoana juridic romn, n registrul comerului. Conducerea operativ a activitii unei instituii de credit trebuie s fie asigurat de cel putin doua persoane. Aceste persoane trebuie s aib reputaie i experien adecvate pentru exercitarea responsabilitilor. Sediul social i, dupa caz, sediul real, al instituiei de credit, persoana juridic romn, trebuie s fie situate pe teritoriul Romniei. Sediul real reprezint locaia n care se situeaz centrul de conducere i de gestiune a activitii statutare, n cazul n care acesta nu este situat la sediul social. Instituia de credit trebuie s desfoare efectiv i cu preponderena pe teritoriul Romniei activitatea pentru care a fost autorizat. n vederea autorizrii unei instituii de credit, persoana juridic romn, Banca Nationala a Romniei trebuie s fie informat cu privire la identitatea acionarilor sau a membrilor, persoane fizice sau juridice, care urmeaz s dein direct sau indirect participaii calificate la instituia de credit, i cu privire la valoarea acestor participaii. Banca National a Romniei acorda autorizaie numai dac este incredinat ca, din perspectiva necesitii asigurarii unui management prudent i sntos al instituiei de credit, calitatea persoanelor respective este adecvat.

Activitaile permise instituiilor de credit sunt n mod expres prevzute de reglementri. Instituiile de credit pot desfasura, in limita autorizaiei acordate, urmatoarele activiti: a) atragere de depozite i de alte fonduri rambursabile; b) acordare de credite, incluznd printre altele: credite de consum, credite ipotecare, factoring cu sau fr regres, finanarea tranzaciilor comerciale, inclusiv forfetare; c) leasing financiar; d) operaiuni de plti; e) emitere i administrare de mijloace de plat, cum ar fi: crti de credit, cecuri de clatorie i alte asemenea, inclusiv emitere de moneda electronic; f) emitere de garanii i asumare de angajamente; g) tranzacionare n cont propriu i/sau pe contul clienilor, n condiiile legii, cu: 1. instrumente ale pieei monetare, cum ar fi: cecuri, cambii, bilete la ordin, certificate de depozit; 2. valuta; 3. contracte futures i options financiare; 4. instrumente avand la baza cursul de schimb i rata dobnzii; 5. valori mobiliare i alte instrumente financiare transferabile; h) participare la emisiunea de valori mobiliare i alte instrumente financiare, prin subscrierea i plasamentul acestora ori prin plasament i prestarea de servicii legate de astfel de emisiuni; i) servicii de



consultan cu privire la structura capitalului, strategia de afaceri i alte aspecte legate de afaceri comerciale, servicii legate de fuziuni i achiziii i prestarea altor servicii de consultan; j) administrare de portofolii i consultan legat de aceasta; k) custodie i administrare de instrumente financiare; l) intermediere pe piaa interbancar; m) prestare de servicii privind furnizarea de date i referine n domeniul creditrii; n) inchiriere de casete de siguran; o) operaiuni cu metale i pietre pretioase i obiecte confecionate din acestea; p) dobandirea de participaii la capitalul altor entiti. Activitatea de acordare de credite ipotecare finanate prin emisiune de obligaiuni ipotecare poate fi desfaurat cu respectarea legislaiei speciale n materie.

Instituiile de credit pot desfaura i alte activiti, permise potrivit autorizaiei acordate de Banca Naional a Romniei, i anume: a) operatiuni ne-financiare n mandat sau de comision, n special pe contul altor entiti din cadrul grupului din care face parte instituia de credit; b) operaiuni de administrare a patrimoniului constand din bunuri mobile i/sau imobile aflate n proprietatea acestora, dar neafectate desfaurrii activitailor financiare; c) prestarea de servicii clientelei proprii care, dei nu sunt conexe activitii desfaurate, reprezinta o prelungire a operaiunilor bancare. Aceste activiti trebuie s fie compatibile cu cerinele activitii bancare, n special cu cele referitoare la meninerea bunei reputaii a institutiei de credit i protejarea intereselor deponenilor. Nivelul total al veniturilor obinute din activitile prevzute la alin. (1), nu poate depai 10% din veniturile obinute de o instituie de credit din activitile autorizate. Instituiile de credit se pot angaja n operaiuni cu bunuri mobile i imobile numai dac: a) operaiunile sunt necesare desfurrii n condiii adecvate a activitatilor pentru care instituia de credit a fost autorizat, i n masura n care bunurile respective sunt necesare n acest scop; b) operaiunile, au ca obiect bunuri mobile i imobile destinate perfecionrii pregtirii profesionale a salariailor, organizarii unor spaii de odihn i recreare sau asigurrii de locuine pentru salariati i familiile acestora; c) operaiunile au ca obiect bunuri mobile i imobile dobndite n urma executrii creanelor.

Instituiile de credit nu pot desfaura alte activiti n afara celor permise potrivit prezentei ordonane de urgen. Instituiile de credit nu se pot angaja n operaiuni cum ar fi: a) gajarea propriilor aciuni pe contul datoriilor bancii; b) acordarea de credite garantate cu aciuni, alte titluri de capital sau cu obligaiuni emise de instituia de credit inssi sau de o alt entitate aparinnd grupului din care face parte instituia de credit; c) atragerea de depozite sau de alte fonduri rambursabile, titluri sau alte valori, de la public, cand instituia de credit se afl n stare de insolven. Conditiile minime de desfurare a activitii instituiilor de credit se refer la cerinele de capital i de administrare a riscului. Fondurile proprii ale unei instituii de credit nu trebuie s scad sub nivelul minim al capitalului iniial prevzut pentru



autorizare. Dac nivelul fondurilor proprii se reduce sub nivelul minim cerut, Banca Naionala a Romniei poate, daca circumstanele o justific, s acorde instituiei de credit o perioada limitat n care aceasta fie s remedieze aceasta situaie, fie s-si inceteze activitatea. Fiecare instituie de credit trebuie sa dispun de un cadru formal de administrare a activitii riguros conceput, care s includ o structur organizatoric clar cu linii de responsabilitate bine definite, transparente i coerente, de procese eficiente de identificare, administrare, monitorizare i raportare a riscurilor la care este sau ar putea fi expus i de mecanisme adecvate de control intern, care s includa proceduri administrative i contabile riguroase. Cadrul de administrare, procesele i mecanismele administrative trebuie s fie cuprinztoare i adaptate la natura, extinderea i complexitatea activitii desfasurate de instituia de credit. Mecanismele de control intern trebuie s asigure cel putin organizarea funciilor de control al riscurilor, de asigurare a conformitii i de audit intern. Cerinele de capital se reflect i n structura acionariatului care trebuie cunoscut i autorizat de Banca Naional a Romniei. Astfel, orice persoana care intentioneaz s dobandeasc, direct sau indirect, o participaie calificat ntr-o instituie de credit, persoana juridic romn, trebuie s notifice n prealabil aceasta intenie Bancii Naionale a Romniei, informnd asupra nivelului participaiei calificate pe care dorete s o dobndeasc. Orice persoan care intenioneaz s-si majoreze participaia calificat, astfel nct aceasta s ating sau s depeasc nivelurile de 20%, 33% ori de 50% din capitalul social sau din drepturile de vot ale unei instituii de credit, persoana juridica romn, ori astfel nct instituia de credit s devin o filial a sa, trebuie s notifice aceasta intenie Bancii Naionale a Romniei. Aceste msuri fac parte din strategia i politica prudenial a bncii centrale.

Test de autoevaluare 2.1. 1.Care sunt categoriile de instituii de credit n Romnia?

a) Instituii financiare nebancare b) Bnci c) Bnci de credit ipotecar

Alegei rspunsurile corecte.

2.Gsii corespondenele ntre coloanele de mai jos astfel nct s se evidenieze activitile permise i cele interzise instituiilor de credit:

A. Activiti permise: 1.gajarea propriilor actiuni pe contul datoriilor bncii;

2. instrumente avnd la baz cursul de schimb i rata dobanzii;

3. emitere de garanii i asumare de angajamente;

4. acordarea de credite garantate cu aciuni, alte



titluri de capital sau cu obligaiuni emise de instituia de credit insi sau de o alt entitate apartinnd grupului din care face parte instituia de credit;

B. Activiti interzise: 5. operaiuni de pli; 6. atragerea de depozite sau de alte fonduri

rambursabile, titluri sau alte valori, de la public, cnd instituia de credit se afl n stare de insolven;

7. tranzactionare n cont propriu i/sau pe contul clientilor cu: 1. instrumente ale pieei monetare, cum ar fi: cecuri, cambii, bilete la ordin,

certificate de depozit; 2. valuta; 3. contracte viitoare i opiuni financiare; 4. instrumente avnd la baz cursul de schimb i rata dobnzii; 5. valori mobiliare si alte instrumente financiare

transferabile;

2.2. Organizarea i funcionarea instituiilor financiare nebancare n Romnia n scopul asigurarii i al meninerii stabilittii financiare n Romnia au fost extinse conditiile minime de acces la activitatea de creditare i desfaurarea acesteia pe teritoriul Romniei, prin reglementri privind activitatea instituiilor financiare nebancare. Acestea se aplic n mod corespunzator i sucursalelor din Romania ale instituiilor financiare avnd sediul n straintate.

instituii financiare nebancare microcredite

case de amanet case de ajutor reciproc

Instituiile financiare nebancare se organizeaz i funcioneaz ca societi comerciale autorizate pentru activitatea specific de ctre Banca Naional a Romniei. Institutiile financiare nebancare sunt reglementate de prevederile Legii 93/2009, completate, dup caz, cu cele ale Legii nr. 31/1990 privind societile comerciale, republicat, cu modificarile i completrile ulterioare, cu cele ale Ordonantei Guvernului nr. 26/2000 cu privire la asociaii i fundaii. Instituiile financiare nebancare pot fi i case de amanet i case de ajutor reciproc.

Instituiile financiare nebancare pot desfaura urmtoarele activiti de creditare: a) acordare de credite, incluznd, fara a se limita la: credite de consum, credite ipotecare, credite imobiliare, microcredite, finanarea tranzaciilor comerciale, operaiuni de factoring, scontare, forfetare; b) leasing financiar; c) emitere de garanii, asumare de angajamente de garantare, asumare de angajamente de finanare; d) acordare de credite cu primire de bunuri in gaj, respectiv amanetare prin case de amanet; e) acordare de credite ctre membrii asociatiilor fra scop patrimonial organizate pe baza liberului consimtmnt al salariailor/pensionarilor, n vederea sprijinirii prin mprumuturi financiare a membrilor lor de ctre aceste entiti, organizate sub forma juridica a caselor de ajutor reciproc; f) alte forme de



finanare de natura creditului.

n cadrul derularii activitii de creditare, instituiile financiare nebancare pot emite i administra carduri de credit pentru clieni i pot desfaura activiti legate de procesarea tranzaciilor cu acestea, cu respectarea reglementrilor n domeniu. In masura n care activitile avute n vedere se circumscriu activitilor de creditare nscrise n obiectul de activitate al instituiei financiare nebancare, aceasta poate efectua operaiuni n mandat i poate presta servicii de consultana. Instituiile financiare nebancare nscrise n Registrul general inut la nivelul Bncii Naionale a Romniei pot efectua i operatiuni de schimb valutar aferente activitatilor permise, cu respectarea tuturor condiiilor prevzute de reglementarile n materie. Instituiile financiare nebancare pot administra fonduri publice acordate drept fonduri pentru microcredite de agentiile guvernamentale, n condiiile legii.

Activitile ce sunt interzise instituiilor financiare nebancare sunt: a) atragerea de depozite ori de alte fonduri rambursabile de la public; b) emiterea de obligaiuni, cu excepia ofertei publice adresate investitorilor calificai, in nelesul legii privind piata de capital; c) operaiuni cu bunuri mobile i imobile, cu excepia celor legate de activitatea de creditare sau a celor necesare funcionrii n condiii adecvate a entitii; d) acordarea de credite, condiionat de vanzarea sau de cumpararea aciunilor instituiei financiare nebancare; e) acordarea de credite, condiionat de acceptarea de catre client a unor servicii care nu au legatur cu operaiunea de creditare respectiv.

Capitalul social minim al instituiilor financiare nebancare nu poate fi mai mic dect echivalentul in lei al sumei de 200.000 euro, respectiv 3.000.000 euro n cazul instituiilor financiare nebancare care acord credite ipotecare. Banca Naionala a Romniei poate stabili prin reglementri niveluri ale capitalului social minim superioare celui prevzut mai sus, difereniate n funcie de tipul de activitate a instituiei financiare nebancare. Capitalul social al instituiilor financiare nebancare trebuie vrsat integral la momentul subscrierii, inclusiv n cazul majorrii acestuia. Capitalul social se constituie i se majoreaz prin aporturi n numerar, nefiind permise aporturile n natur. Aciunile emise de instituiile financiare nebancare nu pot fi dect aciuni nominative. Instituiile financiare nebancare au obligaia de a furniza Bncii Naionale a Romniei informaii referitoare la acionarii semnificativi i la structura grupurilor din care fac parte acestia. Conducatorii instituiilor financiare nebancare trebuie s aib reputaie i experien adecvate pentru exercitarea responsabilitilor incredinate, conform criteriilor stabilite de Banca Naionala a Romniei. Instituiile financiare nebancare au obligaia de a elabora, cu respectarea legislatiei aplicabile, norme interne pentru realizarea activittilor de creditare, n conformitate cu regulile unei practici prudente i sanatoase. n cadrul



normelor interne de creditare, instituiile financiare nebancare stabilesc reguli care s se refere cel putin la bonitatea beneficiarului, la criteriile i la condiiile acordrii creditului. Instituiile financiare nebancare organizeaz i conduc contabilitatea, n conformitate cu prevederile Legii contabilitii i cu reglementarile specifice elaborate de Banca Naional a Romniei, cu avizul Ministerului Finanelor Publice. Situaiile financiare anuale ale instituiilor financiare nebancare se auditeaz. Instituiile financiare nebancare constituie, regularizeaz i utilizeaz provizioane specifice de risc de credit, potrivit reglementarilor emise de Banca Naionala a Romniei. Provizioanele astfel constituite sunt deductibile la calculul impozitului pe profit, n conformitate cu prevederile fiscale. Instituiile financiare nebancare raporteaz Bancii Naionale a Romniei structura portofoliului de credite i orice informaie solicitat de banca central n scop statistic i de analiz. Instituiile financiare nebancare sunt nscrise n Registrul general dac, n urma notificrii efectuate, fac dovada respectrii cerinelor legale aplicabile. Banca Naional a Romniei transmite institutiilor financiare nebancare documentul ce atest inscrierea in Registrul general, n termen de 30 de zile de la data la care documentaia depus este complet i corespunztoare. Neindeplinirea cerintelor legale aplicabile atrage respingerea cererii de nscriere a entitii n Registrul general i, implicit, neacordarea permisiunii de a desfura activitate de creditare. Radierea din Registrul general se poate realiza n urmtoarele situaii: a) la solicitarea instituiei financiare nebancare; b) ca urmare a aplicrii unei sanciunii; c) dac respectivei instituii financiare nebancare i-a fost interzis definitiv i irevocabil desfurarea activitii de creditare; d) dac instituia financiar nebancar ii inceteaz existena ca urmare a unui proces de fuziune, divizare sau din alte cauze. Banca Naional a Romniei public efectuarea radierii din Registrul general n Monitorul Oficial al Romniei, Partea I, i n doua cotidiene de circulaie naional.

Banca Naional a Romniei stabilete prin reglementri criteriile de nscriere a instituiilor financiare nebancare n Registrul special. Criteriile de nscriere a instituiilor financiare nebancare n Registrul special sunt stabilite de Banca Naional a Romniei i se pot referi, fr a se limita, la: a) cifra de afaceri; b) volumul creditelor; c) gradul de indatorare; d) totalul activelor; e) capitalurile proprii. Calitatea acionarilor semnificativi i structura grupurilor din care acestia fac parte trebuie s asigure stabilitatea i dezvoltarea instituiei financiare nebancare i s permit realizarea de ctre Banca Naionala a Romniei a unei supravegheri eficiente. Conductorii, administratorii i membrii consiliului de supraveghere trebuie s dispun de buna reputaie i experiena adecvat naturii, intinderii i complexitii activitii instituiei financiare nebancare i responsibilitilor incredinate. Conducerea trebuie s fie asigurat de cel putin doua persoane, n cazul optrii pentru sistemul unitar de administrare reglementat de Legea societilor.



Instituiile financiare nebancare trebuie s respecte n activitatea desfaurat cerinele stabilite de Banca Naional a Romniei, care se refer, fr a se limita, la: a) fondurile proprii; b) expunerea faa de un debitor i expunerea agregat; c) expunerea fa de persoanele aflate n relaii speciale cu instituia financiar nebancar; d) organizarea, controlul intern, auditul intern i administrarea riscurilor.

Casele de amanet desfaoar activitate de creditare cu respectarea urmtoarelor condiii: a) nscrierea in Registrul de eviden; b) organizarea i funcionarea potrivit prevederilor Legii societilor comerciale; activitatea de creditare desfaurat este limitat. Casele de ajutor reciproc desfsoara activitate de creditare cu respectarea urmtoarelor condiii: a) nscrierea n Registrul de evidena; b) pstrarea modului de organizare, funcionare i asociere, potrivit prevederilor legislatiei speciale care le reglementeaz activitatea; c) activitatea de creditare este limitat; d) sursele de finanare se limiteaz la cele prevazute de legile speciale care le reglementeaz activitatea. Entitile care desfaoar activitate de creditare exclusiv din fonduri publice ori puse la dispoziia acestora n baza unor acorduri interguvernamentale i deruleaz activitatea cu respectarea urmtoarelor condiii: a) nscrierea in Registrul de eviden; b) organizarea i funcionarea, dup caz, potrivit Legii societi comerciale, potrivit Ordonantei Guvernului nr. 26/2000, aprobat cu modificri i completri prin Legea nr. 246/2005, cu modificarile i completarile ulterioare, sau potrivit legislaiei speciale aplicabile n materie; c) activitatea de creditare desfaurat este limitat ; d) limitarea surselor de finanare la fonduri publice ori puse la dispoziia acestora n baza unor acorduri interguvernamentale.

Test de autoevaluare 2.2. Citii cu atenie i apreciai cu adevrat sau fals afirmaiile de mai jos: a. atragerea de depozite ori de alte fonduri rambursabile de la public face parte din activitile ce sunt interzise instituiilor financiare nebancare ; b. instituiile financiare nebancare nu pot emite i administra carduri de credit pentru clieni si pot desfasura activitati legate de procesarea tranzaciilor cu acestea ; c. Instituiile financiare nebancare pot desfura activiti de acordare de credite, incluznd, fara a se limita la: credite de consum, credite ipotecare, credite imobiliare, microcredite, finanarea tranzaciilor comerciale, operaiuni de factoring, scontare, forfetare; d. acordarea de credite, condiionat de vnzarea sau de cumpararea aciunilor instituiei financiare nebancare precum i acordarea de credite, condiionat de acceptarea de ctre client a unor servicii care nu au legatur cu operaiunea de creditare respectiv, sunt activiti permise instituiilor financiare nebancare ;

e. Capitalul social minim al instituiilor financiare nebancare nu poate fi mai mic dect echivalentul n lei al sumei de 200.000 euro, respectiv 3.000.000 euro n cazul instituiilor financiare nebancare care acord credite ipotecare.



Care sunt categoriile de instituii de credit ce se pot constitui i funciona n Romnia?

Care sunt cerinele minime de acces i de desfurare a activitii instituiilor de

n loc de rezumat

credit ?

Sub ce form se pot constitui in stituiile financiare nebancare?

Care sunt cerinele minime de acces i de desfurare a activitii instituiilor financiare nebancare ?

Lucrare de verificare Curs nr. 2 Prezentai principalele diferene ntre cerinele de organizare i funcionare ale instituiilor de credit i ale instituiilor financiare nebancare

Rspunsurile testelor de autoevaluare Rspuns 1.1 1. b, c 2. A 2,3,5,7 ; B 1,4,6 Rspuns 1.2. a adevrat, b fals, c adevrat, d fals, e adevrat

Bibliografie Curs nr. 2 [1]. DobreE. Elemente de moned credit bnci, ExPonto, 2003 [2]. Ordonanta nr. 99/2006 privind institutiile de credit si adecvarea capitalului,

M.Of.nr. 1027/dec 2006 [3]. Legea nr. 297/2004 privind piaa de capital, M.Of.nr. [4]. Ordonanta de urgenta nr. 98/2006 privind supravegherea suplimentara a

institutiilor de credit, a societatilor de asigurare, a societatilor de reasigurare, a societatilor de servicii de investitii financiare si a societatilor de administrare a investitiilor dintr-un conglomerat financiar, M.Of.nr.

[5]. Legea nr. 93/2009 privind institutiile financiare nebancare, M.Of.nr. [6]. www.bnr.ro


Curs nr 3 - Consideraii privind managementul riscurilor n domeniul bancar

Cursul Nr. 3

CONSIDERAII PRIVIND MANAGEMENTUL RISCURILOR N DOMENIUL BANCAR Cuprins Pagina Obiectivele Cursului Nr. 3 27 3.1 Orientri n managementul bancar i managementul riscurilor n teoria i practica

internaional 27 3.2 Riscurile bancare i etapele procesului de control i gestiune 32 Lucrare de verificare Curs Nr. 3 38 Rspunsuri i comentarii la ntrebrile din testele de autoevaluare 38 Bibliografie Curs Nr. 3 38 Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 26


OBIECTIVELE Cursului nr. 3 Principalele obiective ale Cursului Nr. 3 sunt:

Recunoaterea riscului i a componentelor acestuia Familiarizarea cu terminologia i metodologia managementului riscurilor Recunoaterea riscurilor bancare i nsuirea etapelor de gestiune i control

3.1 Orientri n managementul bancar i managementul riscurilor n teoria i practica internaional

n dezvoltarea managementului activelor, s-au conturat n literatura i practica bancar mai multe teorii: teoria creditului comercial; teoria transferabilitii; teoria veniturilor anticipate.

Teoria creditului comercial - pornete de la dilema gestiunii bancare: lichiditate sau profit? Fa de aceast ntrebare se consider primordial n cadrul acestei teorii caracterul de active uor lichidabile pe care le au garaniile ce stau la baza acordrii

Risc Oportunitate Identificare Evaluare Relevan/ Semnificaie Prioritizare/ Ierarhizare

creditului. n aceast abordare, bncile trebuie s manifeste pruden i s exercite un control permanent asupra garaniilor depuse de debitor. Prudena se impune mai ales n cazul creditului comercial acordat pe baza planurilor de afaceri, a studiilor de fezabilitate, care nu ntotdeauna garanteaz producia i calitatea acesteia i, implicit, rambursarea creditului. Aceast teorie a caracterizat practica bancar n secolul al XIX-lea i n primele decenii ale secolului al XX-lea.

Teoria transferabilitii - a aprut n perioada dintre cele dou rzboaie mondiale, n care s-au dezvoltat preponderent creditul obligatar i, n special, creditul acordat statului pe baza obligaiunilor de stat sau a bonurilor de tezaur. Conform acestei teorii, activitatea bncii se axeaz pe calitatea de intermediar de fluxuri financiare i pe posibilitatea acesteia de transfera resursele primite n constituire de depozite, n titluri de stat sau alte titluri emise de ali operatori. Aceast practic aduce n economie o cretere evident a lichiditilor n ansamblu, deoarece deinerea de obligaiuni, de titluri de valoare care au un grad mare de lichiditate conduce la obinerea de disponibiliti prin rscumprare la momentul exigibilitii creditului sau la efectuarea tranzaciilor bursiere n perioada de pn la momentul exigibilitii creditului. Dezavantajul acestui tip de management bancar se consider a fi acela c prin plasarea excesiv a resurselor bancare n credite obligatare celelalte forme de creditare rmn nesatisfcute, n detrimentul agenilor economici care au nevoie de credite de exploatare sau de investiii.

Teoria veniturilor anticipate - s-a dezvoltat n perioada postbelic, ntr-o etap n care piaa creanelor s-a dezvoltat foarte mult. Conform acestei teorii, resursele pe termen scurt pot fi angajate n credite pe termen lung, deoarece acestea asigur pe



parcursul ncasrii lor un aport nsemnat i ritmic de lichiditi n activitatea bncilor. ntre practicile bancare legate de aceast teorie se numr scontarea efectelor de comer, forfetarea i factoringul.

n activitatea lor, bncile se confrunt cu riscuri specifice, riscuri ce reprezint factori primordiali de decizie n operaiunile bancare. Riscul bancar influeneaz modul de operare al bncilor, cerinele de acordare a creditelor, nivelul dobnzilor i a altor aspecte specifice. ntre riscurile specifice bancare se numr: riscul imobilizrii (al lipsei de lichiditi); riscul modificrii dobnzilor pentru resursele mobilizate; riscul eroziunii capitalului prin inflaie; riscul repatrierii capitalului investit n condiiile creditrii externe (riscul valutar i de ar); riscul insolvabilitii bancare (al pierderii de capital). Riscul imobilizrii st la baza riscului insolvabilitii bancare i al falimentului bancar. n cadrul managementului bancar, compararea i corelarea activelor cu pasivele bancare se desfoar pe dou planuri:

- pe planul duratei de mobilizare i angajare a resurselor i respectiv plasamentelor;

- pe planul preului creditului (al dobnzii). Durata de mobilizare i angajare a resurselor este strns legat de poziia de lichiditate a bncii i devine un mijloc de operare pentru evitarea riscului lichiditii. Fa de durata de angajare sau maturizare a creditului i durata de angajare a depozitelor, bncile calculeaz indicele de lichiditate ca raport ntre suma pasivelor corelate cu perioadele de maturitate i suma activelor ponderate cu perioada de maturitate. Rata lichiditii se calculeaz lunar i trebuie s fie un indice supraunitar.

Preul creditului ca plan pe care se desfoar corelarea activelor cu pasivele bancare i apare sub forma diferenei nete dintre cuantumul dobnzilor ncasate i cel al dobnzilor pltite. Folosirea dobnzii fixe att pentru depozite, ct i pentru creditele acordate face posibil o previzionare a veniturilor i cheltuielilor bncii. n ultimele decenii ns (ncepnd din anii 80), practica bancar a cunoscut schimbri n sensul practicrii pe scar larg a dobnzilor flotante sau variabile, fapt ce afecteaz att preul resurselor bancare, ct i nivelul dobnzii la credite. Bncile calculeaz rata gradului de sensibilitate ce exprim gradul de acoperire a dobnzilor variabile pltite prin dobnzile variabile ncasate. Dac rata este supraunitar, veniturile din dobnzile ncasate acoper cheltuielile cu dobnzile pltite. Rezult c optimizarea corelrii operaiunilor active bancare cu operaiunile pasive bancare este un factor major de diminuare a riscului de lichiditate i insolvabilitate bancar. Contextul economic i financiar actual n plan internaional ne induce n mod automat preocuparea fa nelegerea cauzelor i efectelor crizei financiare n plin manifestare. Lichiditatea este sursa asigurrii contrapartidei n economia modern iar lipsa acesteia este o problem ce se cere gestionat n mod eficace. Managementul riscurilor bancare a stat la baza declanrii crizei financiare iar cheia depirii acesteia, se pare c va fi tot managementul riscurilor.

n literatura de specialitate, dar i n practica internaional, funcia managerial de



gestiune a riscurilor (Lb. engl. Enterprise Risk Management (ERM)) reprezint o preocupare profesional pentru management, pentru sistemul de control intern i audit intern dar i pentru auditorul extern. Etapele ERM n activitatea managentului sunt: Identificarea riscurilor prin perceperea probabilitii producerii lor i prin evaluarea consecinelor sau a impactului patrimonial; Evaluarea riscurilor i stabilirea relevanei (semnificaiei) riscurilor pt banc; ntocmirea registrului riscurilor cu identificarea riscurilor i stabilirea persoanelor nsrcinate cu gestiunea riscurilor; Dimensionarea relevanei (semnificaiei) riscurilor; Prioritizarea sau ierarhizarea riscurilor funcie de relevan/semnificaie. Aceste etape sunt general valabile pentru orice organizaie inclusiv pentru bnci.

Registrul riscurilor reprezint o list complet a riscurilor (de obicei o baz de date) identificate de conducerea organizaiei, care amenin atingerea obiectivelor organizaiei. Dac n cadrul organizaiei exist o funcie de management al riscurilor, atunci construirea i actualizarea acestei baze de date este responsabilitatea acesteia. Volumul de munc al auditorilor interni este mult redus dac managementul riscurilor exist i funcioneaz corespunztor. n lipsa managementului riscurilor, auditorii interni pot sprijini i consilia conducerea superioar (consiliul de administraie) n ceea ce privete nfiinarea registrului de riscuri, evaluarea riscurilor i determinarea apetitului pentru risc. n ceea ce privete registrul riscurilor, rspunsul la ntrebarea registrul riscurilor include toate riscurile semnificative? este crucial. Punctul de pornire const n a formula, pe baza propriei experiene, anticiprile privind riscurile poteniale care amenin obiectivele, pentru a le putea discuta ulterior n ntlnirile cu persoanele relevante din cadrul organizaiei. Fiecrui risc anticipat, i sunt ataate apoi procesele de control care, se prezum c reduc riscurile respective sau, mai bine zis, le controleaz. Detaliind, la un nivel imediat inferior, procesele de control devin, la rndul lor obiective, ameninate de alte riscuri, ameliorate de alte controale, etc. Ierarhizndu-le astfel, ntr-o abordare logic, din aproape n aproape, pot fi identificate, pe rnd, toate riscurile i se poate construi registrul riscurilor. Aceast manier de identificare a riscurilor, dei dificil de aplicat, este facil de urmrit i de neles de ctre consiliu, respectiv uor de utilizat de ctre auditorii interni n elaborarea planurilor anuale de audit pt c odat construit, registrul riscurilor nu trebuie dect actualizat. De reinut faptul c procesele de control indicate n cadrul acestei ierarhii sunt cele ce pot ameliora riscurile considerate, nu cele pe care le aplic organizaia. n mod firesc, ntre acestea i cele utilizate de organizaie, ar trebui s existe o apropiere foarte mare, ns pot exista situaii (ce pot fi descoperite astfel) n care nu sunt procese de control care s amelioreze anumite riscuri, dup cum pot fi identificate controale inutile. Totui, aceast dezvoltare arborescent poate deveni foarte complex, motiv pentru care este necesar structurarea ei astfel nct s fie utilizabil. Structurarea acesteia trebuie s in cont de dou aspecte: riscurile care amenin procesele superioare din ierarhie, respectiv procesele de control care se prezum c le amelioreaz.

Dimensionarea relevanei riscurilor (R) este realizat prin prisma celor dou variabile componente ale fiecrui risc: consecina (C) i probabilitatea (P). Aritmetic, relaia de calcul este exprimat astfel:


Curs nr 3 - Consideraii privind managementul riscurilor n domeniul bancar R = C x P

Reamintim c, dac n cadrul organizaiei exist un departament de management al riscurilor, aceasta evaluare ar fi responsabilitatea acestuia. Exist n practic un model de cuantificare a relevanei riscurilor, cu meniunea c nu este infailibil, el putnd fi adaptat sau modificat, n funcie de preferinele managerilor. Dou precizri legate de modelul de cuantificare a semnificaiei riscurilor: (1)Se utilizeaz o scal de dimensionare pe cinci nivele, fiecrui nivel atandu-i-se valori numerice cuprinse ntre 1 i 5, detaliat n tabelul 1. de mai jos. (2) Momentul dimensionrii relevanei riscurilor: nainte sau dup evaluarea proceselor de control ataate acestora?. Literatura de specialitate i practicile relev preferine diferite pentru momentul msurrii relevanei riscurilor. Astfel, normele profesionale de audit intern recomand dimensionarea riscurilor att nainte, ct i dup ce procesele de control au fost evaluate. Reinem de aici urmtoarele: Riscul inerent (brut, absolut), este riscul dimensionat nainte de a evalua eficacitatea i eficiena controalelor interne; Riscul rezidual (net, controlat), este riscul dimensionat dup ce au fost evaluate eficiena i eficacitatea controalelor interne ale organizaiei. Tabelul 1. Dimensionarea relevanei riscului bancar

Dac se produce riscul, Consecinele SAU, Relevana acestuia ar fi: Probabilitatea riscului:

riscului este:

1 2 3 =1x2

nchiderea activitilor bncii total sau Foarte ridicat Foarte mare parial pe un orizont de timp lung (5) (25)

(5)

Imposibilitatea bncii de a-i atinge Ridicat Mare obiectivele sale majore pe un orizont de timp ndelungat (4) (4) (16)

Imposibilitatea bncii de a-i atinge unele Medie Medie obiective pe o perioad de timp limitat (3)

(3) (9)

Apariia unor pierderi fr s fie afectat Redus Redus atingerea obiectivelor majore ale organizaiei (2) (2) (4)

Apariia unor pierderi minore, fr a fi Foarte redus Foarte redus afectat atingerea obiectivelor organizaiei (1) (1) (1)

Evaluarea semnificaiei riscurilor inerente (modelul poate fi utilizat apoi i pentru riscul rezidual) prin prisma apetitului pentru risc poate fi realizat prin realizarea unei matrice, pentru fiecare risc, astfel nct prin combinaia probabilitii



cu consecina riscurilor, consiliul s poat decide asupra riscurilor acceptabile, respectiv inacceptabile din punctul su de vedere. Altfel spus, consiliul i definete astfel apetitul pentru risc. Tabelul 2 de mai jos, prezint un model de evaluare a semnificaiei riscurilor inerente prin referin la apetitul pentru risc al consiliului de administraie.

Consecina riscului inerent:

5 4 3 2 1

5 25 20 15 10 5

4 20 16 12 8 4

3 15 12 9 6 3

2 10 8 6 4 2

1 5 4 3 2 1

Presupunem c, n ansamblu, consiliul i definete apetitul pentru risc astfel: riscurile inerente a cror relevan se afl n intervalul 1-4 sunt riscuri acceptabile sau nesemnificative. Altfel spus, toate celelalte riscuri ale cror relevan depete pragul valoric 4 reprezint un interes pentru management adic sunt relevante sau semnificative.

Din schema de mai jos rezult modalitatea de ierarhizare sau de priorizizare a riscurilor bancare:



OBIECTIVUL STRATEGIC AL BNCII este expus diferitelor riscuri:

RISC 1 RISC 2 RISCn

Controlate prin urmtoarele procese de control (PC): PC1 PC2 PC3 PCn

R1 R2 R3 Rn

Riscurile ameliorate prin controale, devin sub-obiective ale bncii i la rndul lor sunt expuse la riscuri ce sunt supuse prioritizrii etc.

Test de autoevaluare 3.1. Care din afirmaiile de mai jos caracterizeaz etapele funciei manageriale de

gestiune a riscurilor (Lb. engl. Enterprise Risk Management)?

a) Identificarea riscurilor prin perceperea probabilitii producerii lor i prin evaluarea consecinelor sau a impactului patrimonial; b) Evaluarea riscurilor i stabilirea relevanei (semnificaiei)

riscurilor pentru banc; c) ntocmirea registrului riscurilor cu identificarea riscurilor i stabilirea persoanelor nsrcinate cu gestiunea riscurilor; d) Dimensionarea relevanei (semnificaiei) riscurilor; e) Prioritizarea sau ierarhizarea riscurilor funcie de

relevan/semnificaie.

3.2. Riscurile bancare i etapele procesului de control i gestiune Orice organizaie cu profil economic sau financiar se conduce dup un statut



propriu, care consfinete sfera de activitate i care, n mod direct, i definete personalitatea i specificul afacerilor cu care se ocup. Diferitele organizaii i instituii au ceva specific, dar i ceva comun i acest ceva comun este obiectivul de a finaliza propriile aciuni cu un profit. Bncile intr i ele n aceast categorie, activitatea lor specific constnd n principal n atragerea de disponibiliti de pe pia, care, mpreun cu capitalul propriu, s fie plasate n afaceri profitabile. Aceasta nseamn c bncile vor fi n msur s asigure preul resurselor atrase de pe pia, cheltuielile de funcionare proprii i s obin un profit convenabil.

Orice activitate bancar bazat pe oportunitate comport i un risc. De aceea riscul exist permanent . El nsoete ca o umbr toate afacerile bncii i se produce sau nu, n funcie de condiiile care i se creeaz. Orice banc care s-a decis ce pia s serveasc i funcioneaz ca atare, trebuie s ia decizii corelate cu nivelul rezultatelor i al riscurilor pe care banca vrea s i le asume pentru a atinge acele niveluri. Am amintit despre nivelul rezultatelor sperate i riscuri, pentru a ntri un adevr prea bine cunoscut al relaiei existente ntre rezultate i riscuri. Efectele unor msuri bine conduse asupra relaiei risc-ctig, cunoaterea i aplicarea acestor msuri cheie pentru luarea deciziilor viitoare constituie, mpreun, un obiectiv central al managementului bancar.

Riscul bancar poate fi definit ca un fenomen care poate apare pe parcursul derulrii operaiunilor bancare i care provoac efecte negative asupra activitilor respective prin deteriorarea calitii afacerilor respective, diminuarea profitului i chiar nregistrarea unor pierderi, afectarea funcionalitii bncii. Riscul bancar poate fi provocat n interiorul bncii de ctre clieni sau din cauza mediului concurenial. Cel mai adesea, riscurile bancare sunt considerate din dou puncte de vedere sensibil diferite: punctul de vedere teoretic i cel practic. Atunci cnd definesc riscul i gestiunea riscului, cei mai muli se concentreaz asupra funciei clasice a bncilor, de intermediere n sfera riscurilor financiare prin diviziunea acestora; din acest punct de vedere este tratat problema unor pierderi neprevzute la activele bancare. Ali autori se concentreaz asupra unor pierderi poteniale sau efective cauzate de riscuri cu totul aleatoare i necontrolabile, ca de exemplu frauda, incendiul sau catastrofele naturale. Cei mai muli practicieni abordeaz o singur grup sau clas de riscuri cel mai adesea sub aspectul tehnicilor de gestiune i doar foarte rar sunt analizate i mecanismele de transmisie/amplificare a riscului suportat de instituia financiar. Riscul poate avea un impact considerabil asupra valorii bncii, att impact n sine (de regul sub forma pierderilor directe suportate), ct i un impact indus, cauzat de efectele asupra clientelei, personalului, partenerilor i chiar asupra autoritii bancare. Definiia standard a riscului este probabilitatea de producere a unui eveniment cu consecine adverse pentru subiect. n acelai context, prin expunere la risc nelegem valoarea actual a tuturor pierderilor sau a cheltuielilor suplimentare pe care le suport sau pe care le-ar putea suporta instituia financiar n cauz. Din aceast definiie rezult c expunerea la risc poate fi efectiv sau potenial. n domeniul financiar, riscul trebuie privit ca un conglomerat sau complex de riscuri de cele mai multe ori interdependente prin aceea c pot avea cauze comune sau c producerea unuia poate produce un lan de astfel de riscuri.



Orice strategie bancar performant trebuie s cuprind att programe, ct i proceduri de gestionare a riscurilor care vizeaz, de fapt, minimizarea probabilitii producerii acestor riscuri i a expunerii poteniale a bncii pe fundalul respectrii unui alt principiu economic i anume acela de maximizare a profitului. Nu ntotdeauna aceste dou obiective - cel general i cel sectorial - se afl n concordan. n anumite situaii costul implementrii i exploatrii procedurilor care vizeaz gestiunea riscurilor poate s fie mai mare dect expunerea potenial la risc, caz n care aceste programe trebuie selectate n funcie de criterii de eficien. n alte cazuri s-ar putea ca strategia bncii s implice asumarea unor riscuri sporite sau a unor riscuri noi, n acest caz decizia trebuie s fie luat avnd n vedere i cheltuielile suplimentare necesare pentru asigurarea unei protecii corespunztoare i pierderile poteniale mai mari. Obiectivele managementului bancar sunt: maximizarea rentabilitii; minimizarea expunerii la risc; respectarea reglementrilor n vigoare (conformitatea). O gestiune eficace a riscurilor bancare i va pune amprenta i asupra imaginii publice a bncii. Clienii doresc o banc sigur, la fel doresc i acionarii. Soliditatea unei bnci i atrage ns pe deponeni n condiiile n care depozitele nu sunt asigurate n mod obligatoriu. Dac bncile sunt obligate s se asigure de rspunderea lor fa de deponeni, atunci interesul acestora pentru

Identificarea i analiza riscului Controlul i eliminarea riscurilor Asumarea riscului

Transferul riscului

alegerea celei mai bune instituii este diminuat; principalul obiectiv devine rentabilitatea plasamentului. n aceast situaie poate s apar o selecie advers pentru c este foarte probabil ca bncile cu cele mai mari probleme, n lips de lichiditate, s acorde cele mai mari dobnzi.

Evoluia pr

Caiet de Studiu Individual Pentru Gestiune Bancara Elena Dobre . Constanta Ovidius University Press,...

Documents

Transcript of Caiet de Studiu Individual Pentru Gestiune Bancara Elena Dobre . Constanta Ovidius University Press,...