Analiza si Diagnostic financiar

ANALIZA DIAGNOSTIC A ÎNTREPRINDERII

53. Analizați poziția întreprinderii de la punctul 2 din perspectiva riscului de lipsă de lichiditate.

1. Cazul Bilantului patrimonial

a) Lichiditate generala = Active circulante / Datorii curente = 4000/2800 = 1,43 > 1 rezulta ca intreprinderea este capabila sa-si acopere datoriile pe termen scurt din activele circulante

b) lichiditatea redusa = (Active circulante –Stocuri)/ Datorii curente= 3000/2800 = 1,07O valoare cuprinsa intre 0,5-1 este considerata a fi normala

c) lichiditatea imediata = Disponibilitati /Datorii exigibile imediate =1000/2800 =0,36

d) Rata solvabilitatii generale = Active totale/Datorii curente =7800/2800= 2,79

e) Rata solvabilitatii pe termen lung = Active totale/ Datorii totale=7800/5800= 1,34

Un raport mai mic de 1,5 dovedeste riscul de insolvabilitate al intreprinderii

Indicatori de lichiditate:

2. Cazul Bilantului financiar

a) Lichiditate generala = Active circulante / Datorii curente = 2800/2800 = 1 rezulta ca intreprinderea este capabila sa-si acopere datoriile pe termen scurt din activele circulante insa este la limita superioara

b) lichiditatea redusa = (Active circulante –Stocuri)/ Datorii curente= 1800/2800=0,64. O valoare cuprinsa intre 0,5-1 este considerata a fi normala

c) lichiditatea imediata = Disponibilitati /Datorii exigibile imediate=1000/2800 =0,36

d) Rata solvabilitatii generale = Active totale/Datorii curente=7600/2800= 2,71

e) Rata solvabilitatii pe termen lung = Activ total/ Datorii totale=7600/5800= 1,31

Un raport mai mic de 1,5 dovedeste riscul de insolvabilitate al intreprinderii

Din cele calculate, rezulta ca fata de bilantul contabil, in cazul bilantului financiar indicatorii au valori diferite. Aceasta se explica prin modul de grupare a elementelor deactiv si pasiv in cadrul acestor tipuri de bilanturi.

57. Analizați poziția financiară a unei întreprinderi din domeniul consultanței financiar contabile‐ care prezintă următoarea situație financiară:

Indicator 31.12.n Imobilizări 2000 Stocuri 1000 Creante 20000 Disponibilități 300 Capitaluri proprii 20000 Datorii mai mari de un an 2000 Datorii de exploatare 1000 Datorii bancare pe termen foarte scurt 300


I. Analiza structurii patrimoniale a firmei are ca obiectiv stabilirea raporturilor dintre diferitele elemente patrimonialeRatele de structură ajută la comparaţia între firme de dimensiuni diferite, precum şi lareflectarea unor modificări structurale în cadrul aceleaşi firme.

Analiza structurii patrimoniale a firmei vizează două aspecte:

1) analiza ratelor de structură ale activului;

2) analiza ratelor de structură ale capitalurilor proprii si datoriilor

1. Ratele de structura ale activului

a) Rata activelor imobilizate:

Rai= Ai/At x 100 = 2000 / 23.300 x 100 = 8,58%

unde: Ai – activele imobilizate totale;

At – activul bilanţier total.Rata activelor imobilizate măsoară gradul de investire a capitalului în firma analizată.

b) Rata activelor circulante: (Rac) reprezintă ponderea activelor circulante în totalulactivelor firmei şi evidenţiază flexibilitatea financiară a acesteia:

Rac = Ac / At x 100 = 21300 / 23300 x 100 = 91,42 %

în care: Ac - active circulante. Între rata activelor imobilizate şi rata activelor circulante se formează relaţia: Rai + Rac = 100

c) Rata stocurilor (Rs):

Rs = S / At x 100 = 1000 / 23300 x 100 = 4,29%

în care: S – stocurile. Rata stocurilor ia valori diferite de la un sector la altul, în funcţie de natura activităţii:mai ridicată la firmele din sfera producţiei şi distribuţiei de bunuri materiale şi foartescăzute în sfera serviciilor. Durata ciclului de exploatare se reflectă direct în nivelulacestei rate. La firmele cu ciclu de exploatare lung, rata stocurilor este ridicată şi invers.

d) Rata creanţelor comerciale (Rc):

Rc = C / At x 100 = 20000 / 23300 x 100 = 85,84%

în care: C - creanţe comerciale. Acest indicator reflectă importanţa relativă a portofoliului de creanţe comerciale în patrimoniul firmei. Rata creanţelor este influenţată de specificul activităţii, de putereade negociere a firmei cu partenerii comerciali din amonte (aceasta determină perioadade efectuare a plăţilor de către clienţi), dar şi de managementul firmei.

e) Rata disponibilităţilor (Rd):

Rd= D / At x 100 = 300 / 23300 x 100 = 1,29%

în care: D – disponibilităţile băneşti.Denumită şi rata de asigurare cu disponibil, aceasta reprezintă o măsură a lichidităţiiinterne a firmei. O valoare ridicată a disponibilităţilor poate reflecta o situaţiefavorabilă în termeni de echilibru financiar, dar poate fi şi semnul deţinerii unor resurse insuficient utilizate.


2. Ratele de structura ale datoriilor si capitalurilor proprii

a) Rata stabilităţii financiare

(Rsf) reflectă legătura dintre capitalul permanent de carefirma dispune în mod stabil (pe o perioadă mai mare de 1 an) şi patrimoniul total.Rsf = Cp / R x 100 = 22000 / 23300 x 100 = 94,42%

unde: Cp – capitalul permanent care se constituie din capitalul propriu la care seadaugă împrumuturile pe termen lung; R – totalul resurselor

Rata stabilităţii financiare reflectă măsura în care firma dispune de resurse financiarecu caracter permanent (stabil) faţă de total resurse.Preponderenţa capitalului permanent în resursele financiare reflectă caracterul permanent al finanţării activităţii şi un grad ridicat de siguranţă prin stabilitate înfinanţare.

b) Rata autonomiei financiare globale

(Rafg) este un indicator global referitor laautonomia financiară a firmei apreciată în ansamblul finanţării saleRafg = Cpr / R x 100 = 20000 / 23300 x 100 = 85,84%

unde: Cpr – capitalul propriu.Rata autonomiei financiare globale arată cât din patrimoniul firmei este finanţat pe baza resurselor proprii.Valoarea minim admisibilă este de 33%, deşi se consideră că sursele proprii ar trebuisă contribuie la finanţare într-o proporţie de cel puţin 50%.

c) Rata datoriilor pe termen scurt (Rdts):

Rdts = DTS / R x 100 = 1300 / 23300 x 100 =

5,58%

în care: DTS – datorii pe termen scurt.Indicatorul măsoară ponderea datoriilor eligibile pe termen sub un an în totalul surselor de finanţare şi trebuie corelat cu rata activelor circulante pentru a evidenţia gradul deechilibru financiar pe termen scurt.

d) Rata de îndatorare globală (Rig):

Rig = DT / R x 100 = 3300 / 23300 x 100 = 14,16%

în care: DT – datorii totale.Indicatorul măsoară importanţa relativă a datoriilor indiferent de perioada deexigibilitate. Rata este influenţată de specificul activităţii de exploatare şi de structurade finanţare a firmei.

II. Determinarea patrimoniului net

Valoarea patrimonială a unei firme coincide cu activul net contabil. Patrimoniul neteste echivalentul activului net contabil, respectiv a capitalurilor proprii.Activul net poate fi determinat pe baza a două metode:

a) Metoda sintetică

ANT = AT – D

unde: ANT – activul net; AT – active totale; D – datorii totale.

ANT = 23300 – 3300 = 20000


b) Metoda aditivă

ANT = Ks + Rz + Rr + Re – Rrep

în care: Ks – capital social; Rz – rezerve; Rr – rezultatul reportat; Re – rezultatulexerciţiului; Rrep – repartizările efectuate din rezultatul exerciţiului.

ANT = 20000

III. Analiza lichidităţii si solvabilităţii

1. Lichiditatea - exprima posibilităţile întreprinderii de a-si transforma activele innumerar necesar acoperirii datoriilor. Se exprima prin indicatorul rata lichidităţii.

a) Rata lichidităţii curente - reflecta gradul de acoperire a datoriilor din activele curente.Valoarea recomandata a indicatorului este in jurul cifrei 2.

Rlc = Active curente / Datorii curente = 21300 / 1300 = 16,38 %

b) Rata lichidităţii imediate (testul acid), calculata ca raport intre activele curente(minus stocuri) si datorii curente

Rli =( Active curente – Stocuri)/ Datorii curente = (21300 – 1000) / 1300 = 15,61%

2. Solvabilitatea -reflecta capacitatea întreprinderii de a face fata obligaţiilor de plata îndeosebi din resurse proprii. Se exprima prin indicatorul rata solvabilităţii.

a) Rata solvabilităţii patrimoniale - calculata ca raport intre capitaluri proprii si total resurse.

Rsp = Capitaluri proprii / Total resurse x 100 = 20000/ 23300 x 100 = 85,84 %

Solvabilitatea generala este considerata buna când rezultatul obţinut depaseste 30%, indicând ponderea resurselor proprii in totalul resurselor întreprinderii.

b) Rata generala a solvabilităţii, calculata ca raport intre capitalul străin si capitalul propriu.

Rgs = Capital străin / Capital propriu x 100 = 3300 / 20000 x 100 =16,50%

Cu cat raportul obţinut este mai mic, cu atât gradul de dependenta a întreprinderii fatade creditorii săi este mai scăzut.

IV. Analiza gradului de îndatorare

Gradul de îndatorare evidenţiază politica de finanţare a întreprinderii, respectiv modulin care aceasta isi atrage resurse pentru a-si acoperi necesitatile. Se exprima prinindicatorul grad de îndatorare. Indicatorul trebuie sa fie subunitar. Cu cat raportul estemai mic (sub 30%) cu atât este mai redus si gradul de îndatorare a întreprinderii.

Gi = Capital împrumutat / Capital propriu x 100 = 2000 / 20000 x 100 = 10%

Prezentam in continuare un tabel cuprinzand sinteza indicatorilor calculati mai sus:

Indicator %1. Ratele de structură ale activelorRata activelor imobilizate (Rai) 8,58Rata activelor circulante (Rac) 91,42


Rata stocurilor (s) 4,29Rata creanțelor comerciale (Rc) 85,84

Rata disponibilităților (Rd) 1,292. Ratele de structură ale datoriilor și

capitalurilor propriiRata solvabilității financiare (Rsf) 94,42

Rata autonomiei financiare globale (Rafg) 85,84Rata datoriilor pe termen scurt (Rdts) 5,58

Rata de îndatorare globală (Rig) 14,16Rata lichidității curente (Rlc) 16,38

Testul acid 15,61Rata solvabilității patrimoniale (Rsp) 85,84

Rata generală a solvabilității (Rgs) 16,50Gradul de îndatorare (Gi) 10

61. O întreprindere este caracterizată de situația bilanțieră descrisă în tabelul de mai jos. Ştiind că imobilizări necorporale în valoare de 200 sunt aferente chelnuielilor de constituire ale întreprinderii, datorii pe termen lung în valoare de 400 reprezintă rate scadente în anul curent, 10% din creanțe sunt garanții de bună execuție ce vor fi încasate peste 20 de luni şi 10% din datoriile către furnizări au termene de plată negociate prin cotract de peste un an să se analizeze poziția financiară a întreprinderii pe baza bilanțului contabil şi a bilanțului financiar şi să se explice diferențele constatate.

Indicator 31.12.n Imobilizări corporale 3000 Imobilizări necorporale 800 Stocuri 1000 Creante 2000 Disponibilități 1000 Capitaluri proprii 2000 Datorii mai mari de un an 3000 Furnizori 1600 Alte datorii de exploatare 800 Datorii bancare pe termen foarte scurt 400

Analiza pe baza bilanţului contabil

a)fondul de rulment net

FRN = Active circulante –Datorii pe termen scurt = (Stocuri + Creante + disponibilitati)- (Datorii din exploatare + Datorii bancare pe termen foarte scurt) = (1000+2000+1000) (3000+800+400+1600) = 4000-5800 = -1800

Intreprinderea se afla intr-un dezechilibru financiar

b) Activul net contabil

Active imobilizate=Imobilizari corporale+ Imobilizari necorporale=3000+800=3800

Active curente= Stocuri + Creante + disponibilitati=4000


Total Active= 3800+4000Capitaluri proprii =Total active- DatoriiDatorii pe termen scurt= Datorii din exploatare +Datorii bancare pe termen foarteScurt =800+400 =1200Datorii pe termen lung = 3000Capitaluri proprii: 7800-1200-3000=3600Total capitaluri proprii si datorii=7800

c) nevoia de fond de rulmentNFR= Stocuri + Creante + Cheltuieli in avans –(Datorii curente-Credite de trezorerie)-Venituri in avans= 1000+2000-1200-1600=200

d)Trezoreria netaTN=FRN-NFR=--1800-200=- 2000Sau TN= Disponibilitati- Credite de trezorerie=1000-1600-400-=2000

Bilanţul financiar grupează datele contabile după criterii financiar-contabile de lichiditateşi exigibilitate. In construcţia bilanţului financiar “clasamentul posturilor de activ şi depasiv se face exclusiv după criteriile de lichiditate şi exigibilitate”.Se procedează in acest scop la o serie de corecţii atat in activul cat şi in pasivul bilanţului,obţinand mărimi semnificative in analiza financiară. Corecţiile care se aduc activuluibilanţului au ca scop obţinerea unor mărimi financiare semnificative pentru analizafinanciară, şi anume:- Imobilizări nete;- Stocuri şi producţie in curs;- Alte active circulante.Imobilizările nete cuprind:- imobilizări necorporale;- imobilizări corporale;- imobilizări financiare mai mari de un an;- creanţe mai mari de un an;- cheltuieli constatate in avans ce afectează o perioadă mai mare de un an;- prime de rambursare a obligaţiunilor.

Corecţiile care se aduc pasivului bilanţului, plecand de la situaţia după repartizarearezultatelor, au ca scop constituirea a trei mărimi financiare semnificative pentru analizafinanciară şi anume:- capitalurile proprii;- datoriile pe termen lung şi mediu;- datorii pe termen scurt.

Pentru a stabili datoriile pe termen lung şi mediu şi datoriile pe termen scurt, posturile de

provizioane pentru riscuri şi cheltuieli, datorii şi conturi de regularizare şi asimilate se vor

separa în funcţie de perioada de timp la care se referă şi anume, mai mare de un an sau

mai mică de un an.


Datoriile pe termen lung şi mediu astfel determinate şi suma capitalurilor proprii

constituie capitalurile permanente

Bilanţ financiar

Activ

Imobilizări nete

Stocuri şi producţia în curs

Alte active circulante

Pasiv

Capitaluri proprii

Datorii pe termen mediu şi lung

Datorii pe termen scurt

Plecând de la bilanţul financiar se pot calcula indicatorii de structură ai activului şi ai

pasivului .

1.ponderea imobilizărilor în totalul activului

Imobilizari/Activ*100

2.ponderea stocurilor şi producţiei în curs în totalul activului

Stocuri si productie in curs/Activ*100

3.ponderea altor active circulante în totalul activului

ponderea altor active circulante /Activ*100

4.ponderea capitalurilor proprii în total pasiv

capitalurilor proprii /Pasiv*100

5.ponderea datoriilor pe termen mediu şi lung în total pasiv

datoriilor pe termen mediu şi lung/Pasiv *100

6.ponderea datoriilor pe termen scurt în total pasiv

datoriilor pe termen scu/Pasiv*100

69. Analizați din punctul de vedere al poziției financiare societate comercială SC TITAN SA (www.bvb.ro)

Analiza și diagnosticul poziției financiare a firmei urmărește atingerea de obiective:- oferirea de informații privind activele,datoriile și capitalurile proprii ale firmei.- insușirea posibilităților de analiză a informațiilor furnizate de bilanțul contabil.

http://www.bvb.ro/


- cunoașterea modului de interpretare a rezultatelor obținute din calculul ratelor de structura ale activelor,pasivelor și a indicatorilor de analiză a situației financiară a firmei.- interpretarea indicatorilor de exprimare a stării de echilibru financiar. Bilantul contabil furnizează informații privind poziția financiară a intreprinderii concretizată prin: resurse economice pe care le controlează,structura sa financiară,lichiditate și solvabilitate,precum și capacitatea sa de a se adapta schimbărilor mediului în care își desfășoară activitatea.

1. Ratele de structură ale activului bilanțier

Se realizează în dinamică prin intermediul ratelor de structură ale elementelor activului bilanțier , valorile înregistrare de acestea fiind influențate de caracteristicile sectorului în care entitatea își desfășoară activitatea. Principalele rate ce caracterizează structura activului bilanțier sunt : a. Rata activelor imobilizate ( Rai ) – masoară ponderea activelor aflate la dispoziția întreprinderii în mod permanent in totalul activului și se calculează potrivit modelului. Rai = Active imobilizate / Total activ * 100

b. Rata activelor circulante ( Rac ) – reflectă ponderea activelor cu caracter temporar în total active , fiind o masură a flexibilității financiare , întrucât evidențiază importanța relativă a activelor ușor de transformat în bani. Rac = Active circulante / Total active * 100

Analiza structurii activelor circulante poate fi detaliată pe componentele acestora , respectiv stocuri , creanțe , numerar și echivalente ale numeralului. b.1 ) Rata stocurilor ( Rs ) – reflectă ponderea stocurilor ( activele circulante cel mai puțin lichide ) in total active. In practica economică se consideră că un nivel echilibrat al ratei stocurilor ar fi de aproximativ 30% în sectorul industrial și de 40-45 % în construcții și comerț. În sfera serviciilor , indicatorul înregistrează niveluri scăzute, datorită specificității acestui sector. Rst = Stocuri / Active circulante * 100

b.2 ) Rata creanțelor ( Rcr ) – reflectă ponderea deținută de portofoliu de creanțe ( în special comerciale ) în gestiunea entitații economice , dimensiunile indicatorului fiind influențate de termenele de încasare stipulate în contracte în contracte precum șsi de specificul activitații desfașurate de entitate. Rcr = Creanțe / Active circulante * 100

b.3 ) Rata numeralului și echivalentelor de numerar ( Rdb ) – reflectă ponderea disponibilităților bănești și a echivalentelor acestora în total active și măsoară lichiditatea internă a entității economice. Se apreciază că un nivel al indicatorului de 1,5-2 % din activele totale , respectiv 10% din activele circulante , asigură necesitățile financiare ale întreprinderii. Rdb = Disp. bănești / Active circulante * 100


La nivelul entității economice luate în studiu , evoluția indicatorului privind structura activelor pe perioada analizată este prezentată în următorul tabel:

Evolutia ratelor de structură ale activului bilanțier- %

Nr. Crt

Specificatie Simbol Exercitiul financiar ( 2007 ) ( 2006 ) (2005)

1. Rata activelor imobilizate Rai 61,32 76,37 76,962 Rata activelor circulante,din care : Rac 38,69 23,63 23,052.1 Rata stocurilor Rs 49,11 42,34 48,252.2 Rata creanțelor Rcr 42,77 51,08 35,502.3 Rata disponibilităților bănești Rdb 8,12 7,32 16,24

Din informațiile furnizate de tabelul de mai sus se pot desprinde unele concluzii privitoare la evoluția structurii financiare a întreprinderii.In ce privește structura activelor,în perioada analizată se constată o reducere a gradului de imobilizare a activelor,concomitent cu micșorarea gradului de lichiditate a acestora2. Ratele de structură a datoriilor și capitalului propriu

Rata de structură ale pasivului bilanțier , cunoscute și sub denumirea de rate ale surselor de finanțare , permit evidențierea aspectelor privind stabilitatea , autonomia și îndatorarea financiară a entității economice. a. Rata stabilității financiare ( Rsf ) – reflectă ponderea surselor cu caracter stabil , in totalul surselor de finanțare ale entității economice. Rsf = Capitalul permanent / Total pasiv * 100

b. Rata autonomiei financiare ( Raf ) – reflectă ponderea surselor proprii folosite în finanțarea mijloacelor economice ale întreprinderii. Raf = Capitalul propriu / total pasiv * 100

c. Rata îndatorării globale ( Rig ) – măsoară ponderea datoriilor totale față de terți , indiferent de natura lor , în totalul surselor de finanțare. Rig = Datorii totale / Total pasiv * 100

La nivelul entității economice analizate , evoluția acestor indicatori este prezentată in tabelul următor :Nr. Crt


1. Rata stabilității financiare Rsf 41,31 44,17 20,562 Rata autonomiei financiare Raf 41.12 42,35 18,003. Rata îndatorării globale Rig 58,89 57,66 82,01

Analiza în dinamică a ratei stabilității financiare ne conduce la concluzia că indicatorul nu inregistrează o tendință de creștere. Situația poate fi considerată nefavorabilă dovadă in acest sens fiind diminuarea autonomiei financiare și în implicit creșterea îndatorării entității.


C. Analiza și diagnosticul situației financiare a entității economice

Indicatorii frecvent utilați in diagnosticul situației financiare a întreprinderii și calculați pe baza informațiilor furnizate de situațiile financiare anuale , sunt : lichiditatea , solvabilitatea , profitabilitatea si gradul de îndatorare.

1. Rata lichidității

Lichiditatea măsoară aptitudinea întreprinderii de a face față obligațiilor , îndeosebi pe termen scurt , reflectând capecacitatea de a transforma rapid activele circulante în numerar și echivalente ale numeralului. Calculul ratelor lichidității rezultate , prin compararea ansamblului lichiditățiilor protențiale cu exigibilitățile potențiale , constituie o metodă rapidă pentru aprecierea gradului în care entitatea economică face față obligațiilor pe termen scurt. Practica economică utilizează următoarele rate : a. Rata lichidității curente ( Rlc ) , reflectă gradul de acoperire a datoriilor curente din activele curente. Se recomandă ca valoarea indicatorului să se situeze în jurul cifrei 2. Rlc = Active curente / Datorii curente

b. Rata lichidității imediate ( Rli ) – exprima capacitatea întreprinderii de a-și onora datoriile pe termen scurt prin valorificarea creanțelor , investițiilor financiare pe termen scurt și a disponibilității bănești.Valoarea indicatorului se consideră normală , daca se situează intre 0,8-1. Rli = (Active curente – Stocuri ) / Datorii curente

c. Rata lichidității la vedere ( Rlv ) numită si capacitate de plată , reflectă capacitatea întreprinderii de a achita datoriile curente , din disponibilități bănești. Rlv = Disponibilități / Datorii curente

La nivelul entității economice luată in studiu , evoluția indicatorului de lichiditate este prezentată in tabelul următor :

Evoluția indicatorului de lichiditate

-% - Nr. Crt


1. Rata lichidității curente Rlc 65,78 42,24 28,982 Rata lichidității imediate Rli 33,48 24,36 15,003. Rata lichidității la vedere Rlv 5,35 2,78 4,71

2. Rata solvabilității

Solvabilitatea reflectă capacitatea întreprinderii de a face față obligațiilor de plată îndeosebi din resurse proprii .Se exprimă prin indicatorul solvabilității ,ce poate fi calculat prin două modalități:

Rata solvabilității generale ( Rsg ) Rata solvabilității patrimoniale ( Rsp )


a. Rata solvabilității generale ( Rsg ) cuantifică riscul de incapacitate de plată a întreprinderii. Indicatorul indică măsura în care datoriile pot fi acoperite pe seama activelor firmei. Indicatorul trebuie sa inregistreze mărimi supraunitare. Rsg = Active totale / Datorii totale

b. Rata solvabilității patrmoniale ( Rsp ) se calculează ca raport intre capitalul propriu la capitalurile permanente ( capitaluri proprii + datorii pe termen lung ). Solvabilitatea patrimonială este considerată bună când rezultatul obținut se situează între 0,3 si 0,5 , indicând ponderea resurselor proprii în totalul resurselor permanente ale întreprinderii. Rsp = Capitaluri Proprii / Capitaluri proprii + datorii pe termen lung

La nivelul entității economice luate în analiză , evoluția celor doi indicatori se prezintă in tabelul urmator :

Evoluția ratelor de solvabilitateNr. Crt

Specificatie Simbol Exercitiul financiar ( 2007 ) (2006) (2005)

1. Rata solvabilității generale Rsg 143,21 136,14 455,622 Rata solvabilității patrimoniale Rsp 41,12 42,35 18,00

3. Profitabilitatea

Indicatorii de profitabilitate ( performanță ) reflectă eficiența activității desfășurate de întreprindere, în sensul capacității acesteia de a obține profit din resursele disponibile. Principalii indicatori ce caracterizează performanța financiară unei entități economice sub ratele de rentabilitate , respectiv : a. Rata rentabilității economice ( Rec ) reflectă eficiența activității de exploatare a întreprinderii , fiind un indicator de apreciere a performanței echipei manageriale. Rec = Profitul brut al exploatării / Activ total * 100

b. Rata rentabiltății financiare ( Rf ) , evaluează capacitatea întreprinderii de a degaja profit net prin capitalurile proprii angajate în activitatea sa. Rentabilitatea financiară remunerează proprietarii întreprinderii prin distribuirea de dividende către aceștia și prin creșterea rezervelor , care , în fapt , reprezintă o creștere a averii proprietarilor. Indicatorul reflectă corelația dintre profitul net , ca venit al acțiunilor și capitalurile proprii ale întreprinderii. Rf = Profit net / Capitaluri proprii * 100 Evoluția profitabilitatii %Nr. Crt


1. Rata rentabilității economice Rec 5,32 1,30 -4,332 Rata rentabilității financiare Rf 10,99 3,05 -24,00

4. Gradul de indatorare


Autonomia ( independența ) financiară a entității economice față de terți poate fi evaluată prin rata îndatorării globale ( Rîg ) , ce exprimă ponderea datoriilor totale în capitalurile totale. Se recomandă ca valoarea indicatorului să nu depașească 50%. Rîg = Datorii totale / Total capitaluri * 100

Nr. Crt


1. Gradul de îndatorare Rîg 0,46 4,29 14,19

D.Analiza si diagnosticul ratelor de gestiune(activitate) Gestiunea financiară pe termen scurt necesita informații pentru aprecierea echilibrului financiar și a lichidității întreprinderii în dinamica,ceea ce impune determinarea unor rate de rotație a posturilor de bilanț. Toate aceste rate presupun comparații între cifra de afaceri și diferite elemente ale activelor,datoriilor si capitalurilor proprii pornind de la ideea că trebuie să existe echilibru relational între acestea.

Evoluția indicatorilor de gestiune Nr. Crt

Indicatori Exercitiul financiar ( 2007 ) ( 2006 ) (2005)

1. Cifra de afaceri 238.925.170 159.718.721 139.920.3762 Stocuri 46.008.558 20.985.819 19.732.7173. Sold mediu clienti 40.070.049 25.313.754 14.516.7644. Sold mediu furnizori 142.894.797 121.153.070 145.688.8995. Active total 242.207.610 209.749.849 177.472.4746. Capital propriu 99.780.216 88.994.129 31.976.5087. Viteza de rotatie a activelor (1/5) 0,99 0,77 0,798. Durata unei rotatii-zile(5/1) 370 479 4639. Viteza de rotatie a capitalurilor

proprii(1/6)2,40 1,80 4,38

10. Durata unei rotatii-numar (6/1) 152 203 8311. Viteza de rotatie a stocurilor-numar(1/2) 5,20 7,61 7,0912. Durata de stocare-zile(2/1) 70 48 5113. Viteza de rotatie a creantelor-clienti-

numar(1/3)5,97 6,31 9,64

14. Durata medie de recuperare a creantelor-clienti-zile (3/1)

61 58 38

15. Viteza de rotatie a datoriilor-furnizori-numar (1/4)

1,68 1,32 0,96

16. Durata medie de plata a furnizorilor-zile(4/1)

218 277 380

Analiza si Diagnostic financiar

Documents

Transcript of Analiza si Diagnostic financiar