1

SUPORT DE CURS

DIAGNOSTIC FINANCIAR

Conf.univ.dr. RADA DOINA

2015

2

CUPRINS CAPITOLUL 1. Aspecte teoretice privind activitatea de diagnosticare a entitatii......3

1.1Abordri conceptuale privind activitatea de diagnosticare a entitatii..........................3 1.2. Repere terminologice privind conceptele de: diagnostic/ analiza/controlul/auditul...3 1.3. Tipologia diagnosticului i obiective specifice ..........................................................8 1.4 Componentele diagnosticului entitii ........................................................................9

1.4.1. Diagnosticul juridic ...........................................................................................9 1.4.2. Diagnosticul pieei i concurenei (comercial) ................................................10 1.4.3. Diagnosticul de management, organizare i resurse umane .........................13 1.4.4. Diagnosticul tehnic, tehnologic i de exploatare ............................................15 1.4.5. Diagnosticul financiar-contabil al entitii .......................................................16

CAPITOLUL 2.Metodologia diagnosticului financiar ...................................................19

2.1. Metodologia diagnosticului financiar versus metodologia analizei financiare .........19 2.2. Metode specifice diagnosticului financiar ................................................................20

2.2.1. Metoda S.W.O.T. ............................................................................................20 2.2.2. Metoda grilelor de evaluare.............................................................................25 2.2.3. Metode combinate ..........................................................................................27

2.3 Etapele elaborrii unui studiu de analiza-diagnostic ..............................................27 CAPITOLUL 3.Componentele diagnosticului financiar contabil.................................31

3.1.Diagnosticul lichiditii i solvabilitii financiare .....................................................31 3.1.1.Diagnosticul lichiditii financiare .....................................................................31 3.1.2.Diagnosticul solvabilitii financiare .................................................................34

3.2.Diagnosticul gradului de ndatorare ........................................................................38 3.3.Diagnosticul gestiunii resurselor controlate ............................................................40

3.3.1.Diagnosticul resurselor umane ........................................................................40 3.3.2.Diagnosticul resurselor tehnice .......................................................................43 3.3.3.Diagnosticul resurselor materiale ....................................................................47 3.3.4.Diagnosticul indicatorilor de activitate .............................................................49

3.4. Diagnosticul strii de profitabilitate..........................................................................52 3.4.1. Diagnosticul strii de profitabilitate pe nivele de activitate..............................52 3.4.2. Diagnosticul ratelor de profitabilitate comercial ............................................57

3.5. Diagnosticul strii de rentabilitate...........................................................................59 3.5.1. Diagnosticul ratelor rentabilitii financiare......................................................59 3.5.2. Analiza ratelor rentabilitii economice............................................................60

3.6. Diagnosticul fluxurilor de trezorerie........................................................................62 3.7.Diagnosticul riscurilor .............................................................................................66

3.7.1.Diagnosticul riscului economic (de exploatare) ...............................................66 3.7.2.Diagnosticul riscului financiar ..........................................................................67

3.8.Sinteza diagnosticului financiar-contabil..................................................................71 . BIBLIOGRAFIE...............................................................................................................72

3

CAPITOLUL 1

Bazele teoretico-metodologice ale diagnosticului entiii

1. Aspecte teoretice privind activitatea de diagnosticare a entitatii

1.1Abordri conceptuale privind activitatea de diagnosticare a entitatii

Cuvantul diagnostic este de origine greaca si inseamna apt de a discerne. Preluat din medicina umana in management, diagnosticul sugereaza necesitatea consultarii periodice a organizatiei pentru a-i identifica starea de sanatate, vigoarea si capacitatea de a se adapta unor schimbari previzibile ale mediului. Spre deosebire insa de diagnosticul medical, diagnosticul managerial nu se limiteaza doar la cercetarea simptomelor manifestate de pacient si a cauzelor care le genereaza, ci, prescrie si tratamentul adecvat.

Premisele diagnosticului sunt urmatoarele: - orice organizatie este un organism economico-social viu care parcurge toate etapele existentei: nasterea, cresterea, maturitatea si moartea; - in oricare din etapele parcurse, organizatia se poate confrunta cu disfunctionalitati cauzate de factori interni si/sau externi; - pentru cresterea longevitatii si bunastarii organizatiei este necesara supravegherea starii de sanatate si prevenirea aparitiei unor anomalii functionale.

Diagnosticarea poate fi definita ca o cercetare complexa a aspectelor economice,

tehnice,sociologice, juridice si manageriale ce caracterizeaza activitatea unei organizatii prin

care se identifica punctele forte si slabe, cauzele care le-au generat si se formuleaza

recomandari de eliminare sau diminuare a aspectelor negative si /sau de valorificare a celor

pozitive. Diagnosticul economico-financiar esteun instrument la ndemna managerilor care

permiteformularea unor judeci de valoare calitative i /sau cantitative privind starea, dinamica i perspectivele unei entiti.

1.2. Repere terminologice privind conceptele de: diagnostic/analiza/control/audit

n vorbirea curent apare deseori confuzia ntre termenii de diagnostic, analiz i mai recent audit.Diagnosticul nu poate fi confundat cu analiza chiar dac demersul su se bazeaz pe aceasta.(B. Colasse, 1994:5).

Pentru a putea argumenta diferenele ntre cele trei procese vom trece la o abordare terminologica

a lor.

Termenul de analiz provine din limba francez i are un dublu neles1:

1 Dicionar explicativ al limbii romne, Copyright (C) 2004-2008 DEX online n www.dexonline.ro

4

o Pe de-o parte, prin verbul a analiza se nelege a cerceta un fenomen sau un ntreg parcurgndfiecare element n parte;

o Pe de alt parte, prin substantivul analiz se nelege o metod tiinific de cercetare care se bazeaz pe studiul sistematic al fiecrui element n parte respectiv examinare amnunit a uneiprobleme.

Analiza, ca metod general de cercetare, presupune descompunerea sau

desfurarea unuiobiect sau fenomen n prile sale componente, n elemente mai simple.Cu ajutorul metodelor specifice domeniului se cerceteaz fiecare

component, se stabilesc relaiile de cauzalitate, factorii care le genereaz, se

formuleaz concluziile i se contureaz cadrul activitii viitoare. Analiza economico-financiar studiaz mecanismul de formare i de modificare a

fenomeneloreconomice prin descompunerea lor n elemente componente, factori i cauze ale fenomenului studiat printr-o analiz structural, trecnd de la factorii cu aciune indirect la cei cu aciune direct pn la descoperirea cauzelor finale (primare). Analiza realizeaz trecerea de la aparen la esen, de la general la particular, de la complex la simplu n scopul de a explica o anumit stare de fapt, un anumit nivel sau o anumit evoluie a unui fenomen

Elementele reprezint pri componente ale fenomenului

(rezultatului) analizat.

Factorii reprezint forele motrice care provoac apariia unui

fenomen. Cauzele reprezint mprejurri care n anumite condiii, explic apariia unui fenomen

(rezultat).Cauza reprezint un factor care nu mai poate fi descompus, reprezentnd

esena final a fenomenului. Schema desfurrii procesului de analiz economico-financiar este prezentat n

figura de mai jos:

Fig. nr. 1 Schema desfurrii procesului de analiz economico-financiar

Ca atare fenomenul X poate fi abordat ca o rezultant a aciunii

ansamblului de factori i cauze sintetizate mai sus.

5

B. Termenul de diagnostic este de origine greac i nseamn apt de a discerne.

Spre deosebire de procesul de analiz n general, procesul de analiz diagnostic

presupune, ntr-o exprimare sintetic, reperarea simptomelor, disfuncionalitilor,

stabilirea strii economico-financiare a entitii, prescrierea terapiei pentru redresarea

unei situaii existente la un moment dat. Se poate constata c spre deosebire de analiza unui fenomen prin descompunerea

sa, diagnosticul presupune ncadrarea aspectelor analizate n anumite tipare, prin

raportarea la anumite referine, cu alte

cuvinte formularea unor judeci de valoare privind fenomenul analizat. Scopul final al

diagnosticului este acela de a prescrie terapii de redresare i urmrirea modului n care

sunt duse la ndeplinire. n scopul formulrii unui diagnostic este impetuos necesar a te raporta la anumite

referine.n sprijinul apelrii la comparaii spaiale ale diferiilor indicatori economico-

financiari se poate recurge la informaiile furnizate de organisme guvernamentale, bnci,

firme de consultan societi de rating, etc.

C. Termenul de audit provine dinlimba latin de la cuvntulaudit-auditare, care are semnificaiaaasculta.

Despre audit se vorbete de pe vremea asirienilor, egiptenilor, din timpul domniei lui Carol cel Mare sau al lui Eduard I al Angliei. Activiti de audit s-au realizat n decursul timpului i n Romnia, dar purtau alte denumiri.

Utilizarea termenului de audit n accepiunea folosit n prezent este ns relativ recent i se plaseaz n perioada crizei economice din 1929 din Statele Unite ale Americii, cnd ntreprinderile erau afectate de recesiune economic i trebuiau s plteasc sume importante pentru auditorii externi care efectuau certificarea conturilor tuturor ntreprinderilor cotate la burs.

Marile ntreprinderi americane foloseau deja serviciile oferite de Cabinete de Audit Extern, organisme independente care aveau misiunea de a verifica conturile i bilanurile contabile i a certifica situaiile financiare finale.

Auditul tinde a se generaliza la numeroase domenii care nu au raporturi directe cu

situaiile financiare ale ntreprinderii (social,de calitate ,de mediu, etc...); n acest caz, el desemneaz diagnosticul de organizare si de gestiune si n mod deosebit controlul procedurilor si maniera n care organismul (ntreprinderea) actioneaz n raport cu atribuiile si obiectivele acesteia.

Clasificarea auditurilor se face n funcie de obiectivele urmrite si n funcie de specialitii care le realizeaz,astfel:

Obiective urmrite Specialiti utilizai Denumirea auditului Verificarea i certificarea Profesioniti contabili independenti alesi -audit statutar situaiilor financiare sau numii ,de regul de actionari Diagnostic sectorial Experti independeni numii de conducerea -audit fiscal

entitii -audit social -audit juridic -audit al calitatii, et

Diagnostic asupra conturilor i Compartimente specializate independente -audit intern diagnostic sectorial de alte servicii ale intreprinderii(de regula

intreprinderi mari, grupuri,holdinguri,etc) Sursa: Curs de audit. Financiar CECCAR

Dei acest termen a fost generalizat ulterior i n alte domenii, utilizarea corect a sa

6

presupune n mod necesar raportarea la anumite referine impuse de norme, legi, reglementri ca de exemplu: audit fiscal, audit social, audit juridic, , auditul calitii.

4. Termenul de control provine din limba francez de la cuvntul control care

nseamnconform DEX, supravegheerea, analiza i verificarea permanent sau periodic a unei activiti sau aunei situaii pentru a urmri mersul ei i pentru a lua msuri de stpnire a eventualelor riscuri i de mbuntire.2

Dat fiind sistemul de referine necesar pentru a finaliza concluziile diagnosticului, a

aprut de asemenea o confuzie ntre termenul de diagnostic i termenul de audit.

n figura de mai jos realizm o poziionare a analizei n raport cu conceptele: diagnostic/audit control

CONTROL AUDIT

Supravegherea, ANALIZ

Control de

analiza i

verificarea Abateri

Descompunere Abateri

cu un

permanent Comparaii sistem

Reacii Identificarea sau periodic a referin

Reglare Interaciuni responsabilitilor

unei activiti

Oportuniti

Vulnerabiliti Fore

Slbiciuni

DIAGNOSTIC Msuri de remediere

a dezechilibrelor

Identificarea avantajelor

concureniale

Fig. nr 2 Poziionarea analizei prin raportarea la conceptele:audit, diagnostic,

control Sursa: adaptare dup M. Niculescu, 2003: 30

2 Dicionar explicativ al limbii romne, Ed a II-a, Ed. Univers Enciclopedic, Bucureti 1998,

7

ANALIZ Descompunere

Comparaii Interaciuni

Oportuniti

Vulnerabiliti Fore

Slbiciuni

DIAGNOSTIC Msuri de remediere

a dezechilibrelor Identificarea avantajelor

concureniale

8

1.3. Tipologia diagnosticului i obiective specifice

Analiza diagnostic a entitii poate fi clasificat in mai multe categorii sau tipuri, in functie

de anumite criterii astfel: I.Dup sfera de cuprindere a cercetrii, diagnosticul poate fi : a) Diagnostic general in care obiectivul investigatiei il reprezinta organizatia in ansamblul ei. Deregula, acest tip de diagnostic, solicita o echipa complexa, cheltuieli ridicate si un timp mai indelungatde analiza (dar nu mai mare de o luna).Oportunitatea acestui tip de diagnostic apare atunci cand organizatia se confrunta cu modificari majore ale structurii concurentilor pe piata, cu situatii de exceptie (fuziuni, sciziuni), etc. b) Diagnostic partial presupune investigarea unei activitati sau a unei functiuni, fie ca urmare adisfunctionalitatilor repetate cu care se confrunta, fie datorita necesitatii de a valorifica anumite oportunitati. c) Diagnosticul specializat are ca obiect al investigarii un aspect al activitatii de ansamblu aorganizatiei ( calitatea, productivitatea, costurile, climatul de munca, etc ). Necesitatea acestui tip de diagnostic deriva fie din neajunsurile semnalate, in interiorul sau in afara organizatiei, fie din interesul de a transforma aspectul respectiv intr-un atribut al competitivitatii. II. Din punct de vedere al obiectivelor urmrite, se remarca urmatoarele tipuri: a) Diagnostic de sanatate sau de rezultate are ca obiectiv identificarea puterii globale interne a firmei,avind in vedere rezultatele obtinute in anii anteriori. b) Diagnostic de vitalitate sau de perspectiva urmareste evaluarea capacitatii firmei de a face fata uneisituatii viitoare, total deosebite, generata de patrunderea pe noi piete, fuziuni, modificari majore ale mediului ambiant (economice, tehnologice, etc). c) Diagnosticul de climat sau de ambianta se apreciaza climatul de munca, starea relatiilor

inter-umane din cadrul organizatiei, relatiile cu clientii si alte organizatii din mediu, imaginea

firmei pe piata. III. Dupa structura echipei de diagnosticare, tipurile cele mai frecvente sunt: a) Diagnosticul intern realizat de o echipa alcatuita in intregime din specialistii organizatiei. Desi are oserie de avantaje (cunoasterea aprofundata a problemelor, costuri reduse, timp scurt de elaborare ), acest diagnostic este, de regula, mai putin obiectiv. b) Diagnosticul extern numit si diagnostic propriu-zis, este realizat de consultanti externi organizatiei.Costurile mai ridicate in comparatie cu diagnosticul intern si perioada mai mare de desfasurare sunt compensate de obiectivitatea radiografiei si de valoarea solutiilor care poarta girul competentei si experientei. c) Diagnosticul mixt este sustinut de o echipa alcatuita din specialisti interni si externi

organizatiei.Acest tip de diagnostic incearca sa elimine dezavantajele tipurilor precedente,

maximizand avantajele. IV. Tot dup natura diagnosticului, reinem ateniei o altclasificarea acestuia nurmtoarele categorii: a) Diagnosticul mediului concurenial are n vederestabilirea punctelor forte i a punctelor slabe aleentitii n raport cu competitorii si n vederea asigurrii unui suport strategic obiectiv; orice diagnostic economico-financiar trebuie s includ o poziionare concurenial a entitii pe pia. b) Diagnosticul economic are n vederestabilirea punctelor forte i a punctelor slabe n ceea ce privetemodul de asigurare i eficiena utilizrii resurselor entitii precum i modul de combinare i substituie a acestora n cadrul costurilor de producie.

9

c) Diagnosticul financiar trebuie s pun n eviden punctele forte i punctele slabe sesizate n

starea de sntate financiar a entitii reflectat prin performanele i riscurile la care este

expus aceasta.

V. Dup tipul diagnosticului, reinem clasificarea acestuia n : a) diagnostic juridic; b) diagnostic comercial; c) diagnostic tehnic; d) diagnostic de management si resurse umane; e) diagnostic financiar-contabil

Analiza diagnostic poate fi delimitata in functie de derularea in timp si conexiunile cu alte

analize diagnostic, n diagnosticare directa si in cascada. Analiza diagnostic este efectuata independent, fara o relatie nemijlocita cu precedentele

sau urmatoarele diagnosticari si se deruleaza intr-o singura etapa. Analiza diagnostic in cascada este alcatuita, de fapt, din mai multe diagnostice partiale

ce deriva unul din altul in functie de conexiunile cauzale identificate. Acest tip de diagnostic tinde sa fie utilizat din ce in ce mai frecvent in firmele

contemporane, datorita cresterii complexitatii activitatii lor si a intensificarii dependentei eficientei de luarea in considerare a relatiilor cauza-efect.

1.4 Componentele diagnosticului entitii

1.4.1. Diagnosticul juridic -obiective, surse, elemente de investigat, sintez-

Obiective - evidenierea relaiilor juridice ce apar ntre entitate i agenii ce acioneaz n legtur cu firma(raporturile cu proprietarii, terii i propriii salariai etc.)

- aprecierea riscurilor aferente situaiei juridice a entitii

Sursele informaionale:-

acte/contracte/registre aferente dreptului

societar/comercial/muncii/fiscal/mediului Elemente de investigat Drept societar:

constituirea: contract de societate, statut funcionarea: registrele AGA, registrul acionarilor, registrul aciunilor, registrul

Cons.Administraie asocierea: contracte de asociere n participaie

Drept comercial: Acte i contracte privind situaia imobiliar (acte de proprietate, nchiriere, concesiune,

leasing) Acte i contracte privind modul de exploatare (licene, contracte de franciz) Acte i contracte privind alte imobilizri (titluri de participare, mrci, brevete etc)

10

Contractele cu partenerii de afaceri Contractele de credit Contracte de asigurri Litigii cu caracter comercial

Dreptul muncii

contractele de munc colective i individuale actele privind protecia muncii evidenele privind personalul (evidena operativ, state de plat) litigii cu salariaii datele ultimului control al organismelor de asigurare i protecie social aciunile sindicatului

Drept fiscal

analiza regimului fiscal al entitii; particulariti respectarea reglementrilor fiscale informaii privind ultimul control fiscal litigiile fiscale

Dreptul mediului

existena autorizaiilor de mediu respectarea legislaiei de mediu litigii pe probleme de mediu cu alte ntreprinderi sau cu autoritatea statal

1.4.2. Diagnosticul pieei i concurenei (comercial) -obiective, surse, elemente de investigat, sintez-

Obiective A. Caracterizarea produselor i serviciilor firmei B. Caracterizarea contextului concurenial (inclusiv a relaiilor cu furnizorii i clienii precum i a tuturor aspectelor ce pot avea relevan asupra compartimentelor de aprovizionare i desfacere ale firmei) Sursele informaionale:

- Programe de aprovizionare/producie/desfacere - Evidena contabil sintetic i analitic a clienilor i furnizorilor - Studii de pia - Standarde de calitate

Elemente de investigat A. Produsele i serviciile - Structura de producie : corespunde cu cererea, omogenizare a produciei

- Tipurile de activiti n cadrul crora se obin produsele sau serviciile

- Tipurile, volumul i ponderea diferitelor produse, grupe de produse i servicii oferite n totalul produciei (ofertei) - Produsele i serviciile societii: competitivate, calitate superioar, gam diversificat,

garanii de calitate, calitate, complementaritate, accesibilitate, sezonalitate, grad de

11

nvechire, grad de nnoire, perisabilitate, preuri - Promovarea produselor

B. Contextul concurenial

Potentiali

Noi concurenti

Sectorul Puterea de

Puterea de

de Negociere a Negociere a

activitate clientilor

furnizorilor

Produse de substitutie

Schema de analiza a mediului concurenial elaborata de catre M. Porter

B.1.Diagnosticul rivalitii concureniale Rivalitatea ntre firme (la nivelul sectorului) se poate manifesta n principal la nivelul

preului, publicitii, calitii, lansrii de produse noi, ameliorrii serviciilor acordate clienilor i n final sub forma cotei de pia deinute de societate pe piaa sa. Cota de pia (poziia pe pia) Poziia firmei pe pia se poate calcula ca un raport procentual ntre cifra de afaceri net

a acesteia (CAN) i cifra de afaceri net a liderului (CANL) pieei, adic:

CAN

PF = ----------- x 100

CANL

Dac indicatorul tinde spre 100 nseamn c poziia firmei pe pia se ntrete din punctul de vedere al competiiei. Intensitatea rivalitii ntre firme rezult din interaciunea urmtorilor factori structurali:

Gradul de concentrare al concurenei Ritmul de cretere al sectorului Gradul de difereniere al produselor pe pia Dimensiunea costurilor de stocare i a costurilor fixe Modificrile de capacitate Diversitatea concurenilor Barierele de ieire

12

B.2. Diagnosticul ameninrii noilor concureni poteniali n sector Mrimea pericolului reprezentat de nou-intraii pe o pia este direct proporional cu importana, natura barierelor de intrare i cu reacia concurenilor deja instalai, la apariia i manifestarea unor poteniali competitori. Tipologia barierelor la intrarea pe o piaeste vast, drept pentru care discutarea lor se

rezum la prezentarea urmtoarelor: costurile de transfer sunt cele ocazionate de schimbarea furnizorului la unul sau mai multe

produse, n situaia n care noul venit este un furnizor la rndul su; producia de mas, care secaracterizeaz prin tendina de scdere a costului unitar al unui produsfabricat, odat cu creterea volumului produciei ntr-o anumit perioad de timp. fidelitatea clientului, manifest pentru produsele unei firme care i-a creat deja n sector o imaginede marc. volumul capitalului necesar a fi angajat la intrarea n sector accesul la reelele de distribuie consacrate n sector va fi limitat pentru noii venii, constituindastfel o barier la intrarea pe pia, cci aspirantul va trebui s propun remize,

cote-pri la publicitatea comun, reduceri i alte avantaje comerciale pentru a fi acceptat de un

circuit de distribuie. efectul de experien

B.3. Diagnosticul gradului de ameninareproduselor de substituie

Cele dou categorii de produse de substituie care prezint pericole pentru produsele firmei i

care trebuie luate n consideraie sunt: cele care tind s-i amelioreze raportul calitate-pre fa de cel al produselor din sectorul

analizat; cele care sunt fabricate n sectoare ce asigur rate medii de profit ridicate; B.4.Analiza-diagnostic a puterii de negociere a clienilor Va evidenia n principal urmtoarele aspecte: numrul clienilor; repartiia clienilor; fragilitatea relaiilor cu clienii; ponderea clienilor interni fa de cei externi i dinamica acesteia pe o perioad de 3-5 ani; fidelitatea i soliditatea financiar a principalilor clieni organizarea distribuiei

Organizarea distribuiei Analiza-diagnostic are ca scop, n acest caz, identificarea reelelor de distribuie, eficiena serviciilor de vnzare i performanele serviciilor dup vnzare. Aceste date se rentregesc cu o serie de informaii referitoare la: aciuni promoionale; acordarea de servicii postvnzare acordarea de discounturi clientelei fidele;

13

forma juridic a distribuitorului (exclusiv concesionar); obiective pentru reeaua de distribuire; obligaiile reelei de distribuire i modul de respectare a acestora (constituirea de stocuri, angajri de vnztori etc.); obligaiile societii fa de reeaua de distribuire; situaia conflictual i natura litigiilor cu distribuitorii. B.5. Diagnosticul puterii de negociere a furnizorilor Va evidenia n principal urmtoarele aspecte: numrul furnizorilor structura furnizorilor; criteriile care au stat la baza selectrii furnizorilor (distan, relaii tradiionale, pre, calitate, faciliti de plat, faciliti de transport,garanii acordate) raportul de dependen fa de anumii furnizori calitatea serviciilor n termenele de garanie etc.

1.4.3. Diagnosticul de management, organizare i resurse umane -obiective, surse, elemente de investigat, sintez-

Obiective generale A. Evidenierea aspectelor eseniale privind conducerea societii comerciale; B.Evidenierea aspectelor eseniale privind organizarea societii comerciale; C. Asigurarea i eficiena folosirii resurselor umane. Factorul uman reprezint fora motrice, factorul cheie care pune n micare i mobilizeaz toate celelalte resurse de la nivelul entitii.De modul de gestionare a factorului munc depind astfel n mare msur performanele generale realizate de orice entitate.

Sursele informaionale:

Structura organizatoric Balana de plan a utilizrii timpului de lucru (exprimat n ore-om); Rapoarte statistice privind utilizarea timpului de lucru a salariailor; Fia postului; Statele de salarii; Informaiile din situaiile financiare Nota 8 Informaii privind salariaii, administratorii

i directorii, informaii privind: - ndemnizaiile acordate membrilor organelor de administraie, conducere i de

supraveghere; - contractuale cu privire la plata pensiilor ctre fotii membri ai organelor de administraie,

conducere i supraveghere, indicndu-se valoarea total a angajamentelor pentru fiecare

categorie. - valoarea avansurilor i a creditelor acordate membrilor organelor de administraie,

conducere i de supraveghere n timpul exerciiului: rata dobnzii; principalele clauze ale

creditului; suma rambursat pn la acea dat; obligaii viitoare de genul garaniilor asumate

de entitate n numele acestora;

- salariai: numr mediu, cu defalcarea pe fiecare categorie; salarii pltite sau de pltit,

14

aferenteexerciiului; cheltuieli cu asigurrile sociale; alte cheltuieli cu contribuiile pentru

pensii.

Elemente de investigat A. Managementul societii nivelul i utilizarea potenialului managerial caracterizat prin:

o structur managerial; o calitatea echipei manageriale; o structur organizatoric; o sistemul informaional; o rezultatele financiare nregistrate de societatea comercial;

organigrama de conducere a societii comerciale format din: - adunarea general a acionarilor; - consiliul de administraie (condus de un manager

sau de directorul general);

- conducerea executiv; - comisia de cenzori sau auditorii financiari.

atribuii i competene ale membrilor echipei manageriale; cine stabilete remunerarea lor? sunt cointeresai? au depus garaniile legale? caracterizare: vrst, formare, experien, specializare i domenii de decizie stilul de conducere: colegial sau autoritar, centralizat sau descentralizat, relaiile lor: dependen fa de un grup sau de acionarii majoritari, de bnci, de mediul

economico-social stabilitatea ntr-un anumit post; ce efecte ar avea schimbarea conducerii asupra

activitii B. Organizarea societii Structura organizatoric

structura organizatoric este adaptat la specificul activitii structura organizatoric este flexibil existena unui regulament de organizare intern (ROI) exist delimitarea atribuiilor, competenelor i responsabilitilor pe nivele

organizatorice cadrele de execuie i cunosc activitile, rolul, atribuiile conform ROI? existena

posibilitilor de mbuntire a structurii organizatorice actuale Sistemul informaional

dotare cu echipamente personal competent insuficient extins n seciile de producie

C. Asigurarea i eficiena folosirii resurselor umane

15

1.4.4. Diagnosticul tehnic, tehnologic i de exploatare -obiective, surse, elemente de investigat, sinteza-

Obiective Privind resursele tehnice

amplasamentul societii comerciale i al eventualelor sucursale sau filiale; utilizarea suprafeelor productive; cldirile, caracteristicile cldirilor, posibilitile de extindere a cldirilor, evaluarea

tehnic a acestora; cile (mijloacele) de acces; echipamentele de producie i de transport; valoare i structura imobilizrilor corporale.

Privind stocurile de materii i materiale

Sistemul de aprovizionare i corelarea acestuia cu tipul de producie Volumul i structura stocurilor de materii prime i materiale Tipul de gestiune a stocurilor de materii prime i materiale Gradul de utilizare a materiilor prime i materialelor

Privind procesul productiv

Organizarea fluxului de producie; Grad de automatizare a procesului productiv; Poluare tehnologic : Programarea produciei: Controlul produciei: Metode de organizare a produciei i a muncii : Eficacitatea organizrii produciei Structura produciei fizice Calitatea produselor

Surse informaionale

Privind resursele tehnice programul tehnic al firmei; balana timpului de lucru al utilajelor exprimate n ore-utilaje; drile de seam statistice; Fie de cont sintetice i analitice a imobilizri corporale; Balan de verificare analitic informaiile din situaiile financiare n spe informaiile cuprinse n Nota 1 Active

imobilizate.

Privind stocurile de materii i materiale Fi de magazie a stocurilor; Centralizatorul notelor de recepie; Centralizatorul fielor de consum; Listele de inventariere Fie de cont sintetice i analitice a stocurilor Fie de cont Balan de verificare analitic informaiile din notele la situaiile financiare

16

Privind procesul productiv Programe de producie; Rapoarte de producie; Bonuri de predare-transfer-restituire; Proces verbal de constatare rebuturi.

1.4.5. Diagnosticul financiar-contabil al entitii - obiective, surse, elemente de investigat, sinteza-

Obiective - Diagnosticul lichiditii i solvabilitii financiare - Diagnosticul gradului de ndatorare - Diagnosticul gestiunii resurselor controlate de entitate - Diagnosticul strii de profitabilitate - Diagnosticul strii de rentabilitate - Diagnosticul performanelor bursiere -Diagnosticul fluxurilor de numerar - Diagnosticul riscurilor Surse informaionale - Situaiile financiare ale ntreprinderii Coninutul situaiilor financiare cf. O.M.F.P. Nr. 3055/2009: ntreprinderile mari sunt obligate la a ntocmi: Bilan Cont de profit i pierdere Situaia modificrilor capitalului propriu Situaia fluxurilor de trezorerie Note explicative la situaiile financiare anuale.

ntreprinderile mici i mijlocii ntocmesc situaii financiare anuale simplificate care cuprind: Bilanul prescurtat Contul de profit i pierdere Note explicative la situaiile financiare anuale simplificate.

Opional se pot ntocmi situaia modificrilor capitalului propriu i/sau situaia fluxurilor de trezorerie.

Alte surse informaionale !!!

Pentru completarea diagnosticelor pariale ce compun diagnosticul global al unei entiti, informaii suplimentare se mai pot culege din urmtoarele surse: 3 a) Datele despre incidentele de plata se pot afla de la banci Banca Nationala detine o baza de date cu informatii despre toate companiile care au generat

3 Guta Marius, Cum verifici dac o firm e la un pas de faliment, Revista Capital,, 30 Noiembrie 2009

17

incidente de plata: au emis cecuri si bilete la ordin fara acoperire. Pentru a afla informatii

despre o firma, este necesar s se apeleze la serviciile bancare. BNR poate verifica orice companie din Romania, indiferent la ce banca are deschis contul Taxa pentru interogarea bazei de date a Centralei Incidentelor de Plata este de trei lei pentru fiecare companie verificata. Consultarea bazei de date a CIP poate fi facuta doar prin intermediul unei banci, accesul direct la aceste informatii fiind interzis atat personalelor fizice cat si companiilor. Prin consultarea CIP se pot afla atat incidentele de plata in care a fost implicat partenerul de

afaceri, cat si daca seria si numarul cecului pe care acesta l-a emis fac parte dintr-un set de

instrumente de plata avizate de BNR sau daca nu cumva respectivul cec a fost declarat

anterior la CIP ca pierdut, furat, distrus sau retras din circulatie. b) Date financiare disponibile gratuit O alta solutie pentru o verificare succinta a partenerului de afaceri o reprezinta consultarea

bazelor de date publice. Pe site-ul ministerului de Finante pot fi consultate datele financiare

ale tuturor companiilor din Romania, atat cele din bilant, cat si cele din contul de profit si

pierdere. Informatii despre datoriile pe care le are o firma puteti gasi pe arhiva garantiilor mobiliare,

unde sunt postate gajurile, garantiile pe conturi curente sau alte garantii cerute la diferite

credite. De pe www.buletinulinsolventei.ro se poate afla afla daca impotriva unei companii au fost

deschise procedurile de insolventa, precum si stadiul acestora la diferite instante. Iar de pe site-ul Fiscului, se poate afla afla daca o firma are datorii la bugetul de stat, la cel al

asigurarilor sociale sau nu a platit contributiile la somaj. c) Site-uri specializate care ofera informatii din mai multe surse In Romania au aparut site-uri specializate unde se pot gasi informatii financiare despre

companii, agregate din mai multe surse: de exemplu bonitate.ro sau vrajitorul.eu. Informatiile

sunt obtinute, in general, din bazele de date ale Monitorului Oficial, din Arhiva de Garantii

Mobiliare, de la Registrul Comertului sau Buletinul Insolventei. "Putem oferi atat informatii punctuale, pentru o singura firma, cat si pentru mai multe firme, in baza unui abonament anual. Accesul se face online fiecarui serviciu fiindu-i alocat un anumit numar de credite, valaorea unui credit fiind de 1,1 lei, plus TVA. Vreau sa precizez ca noi nu oferim un raport de bonitate pentru companiile in cauza, ci doar cautam in bazele de date ale diferitelor institutii", a declarat pentru capital.ro Cristina Nitu, Project Manager "Vrajitorul.eu" Coface si Eximbank ofera rapoarte cu explicatii despre starea unei firme. Insa si costurile sunt

maimari. Obtinerea datelor pentru o singura companie ca costa minimum 40 de euro la Eximbank in cazul firmelor romanesti, respectiv 45 de euro pentru cele straine, raportul fiind gata in 10 zile lucratoare, in primul caz si in 15-20 de zile lucratoare, in cel de-al doilea. Pentru 70 de euro perioada de redactare a raportului se reduce la doua zile. Abonamentele cele mai ieftine, care includ 25 de rapoarte, costa 1500 de euro, pentru 40 de

18

companii pretul creste la 1950 de euro iar pentru 2.300 de euro anual obtinesi 60 de rapoarte.

Pentru toate cele trei tipuri de abonament se ofera, gratuit, un raport privind riscul de tara

acoperind un numar de 51 de state. Trebuie sa precizm c este obligatoriu sa existe un cont deschis la Eximbank pentru a putea

obtine aceste rapoarte. Raportul despre companii cuprinde:

- datele de prezentare ale firmei (denumire, adresa, telefon etc), istoric, - date financiare, date de bilant, - standing financiar calculat pe baza indicatorilor de lichiditate, solvabilitate si

rentabilitate, - informatii despre asociati, - credite in derulare si credite restante - recomandari privind nivelul maxim al creditului comercial.

Coface Romania ofera rapoarte mai complexe despre companii, care contin inclusiv un

"credit rating" prin care se evalueaza riscul de insolvabilitate al firmei investigate folosind o grila de la 0 (procedura de insolvabilitate in curs) la 10 (risc inexistent).

Ratingul companiei ia in calcul atat indicatorii financiari ai companiei cat si asa- numitii

factori calitativi, cum ar fi dezvoltarea companiei, regimul platilor, evolutia numaruluii de

angajati etc. Este avut in vedere, de asemenea, modul in care compania si-a onorat obligatiile

de plata. Coface ofera, de asemenea, rapoarte de monitorizare negativa astfel incat se pot observa

eventualele derapaje ale partenerului de afaceri in interiorul perioadei contractuale. Furnizarea unui raport de evaluare Coface se face doar in baza unui contract anual cu doua variante: 10 companii, respectiv 30 de companii. In primul caz, pretul este de 2.100 lei, iar in cel de al doilea de 5.550 lei. Raportul este furnizat in regim Flash (opt ore lucratoare), Express (24 ore lucratoare) si Normal (6 zile lucratoare).

19

CAPITOLUL 2 Metodologia diagnosticului financiar

2.1. Metodologia diagnosticului financiar versus metodologia analizei

financiare

Metodologia reprezint o metod de cunoatere cu maximum de generalitate care const ntotalitatea metodelor de cercetare folosite de o tiin.

Metodologia analizei economico-financiare cuprinde dou grupe de metode: - metode ale analizei calitative; - metode ale analizei cantitative.

Metodologia analizei calitative are ca scop determinarea structurii unui fenomen, a cauzelor deintercondiionare i a relaiilor de cauzalitate dintre factori i fenomene.

Metodologia analizei cantitative are rolul de a comensura aciunea diverilor factori, de a pune neviden rezervele interne din economia entitii, pentru fundamentarea deciziilor diferitelor categorii de utilizatori.

Metodologia diagnosticului economico-financiar n special, cuprinde un ansamblu de

metode,tehnici i procedee cu ajutorul crora se stabilesc punctele tari i punctele slabe ale

gestiunii financiare n vederea fundamentrii unei noi strategii de meninere i dezvoltare ntr-

un mediu concurenial. Interacionarea metodologiei diagnosticului economico-financiar cu

metodologia analizei economico-financiare se face potrivit relaiei de incluziune reflectate mai

jos:

Metodologia Metodologia

ANALIZEI DIAGNOSTICULUI

economico- financiare economico-financiar

Fig nr.3: Metodologia analizei ec-fin versus metodologia diagnosticului ec-fin

20

2.2. Metode specifice diagnosticului financiar

Metodologia diagnosticului economico-financiar preia o parte din metodele i procedeele specifice analizei economico financiare ns ea deine n mod suplimentar metode i procedee de lucru proprii. Printre aceste metode specifice analizei- diagnostic amintim:

1. Metoda SWOT (strenght, weakness, opportunities, and threats); 2. Metoda grilelor de evaluare; 3. Metoda bazat pe benchmarking; 4. Metoda profilelor; 5. Metode combinate.

2.2.1. Metoda S.W.O.T.

Metoda S.W.O.T. este cea mai utilizat metod de diagnosticare a unei organizaii la nivel mondial, motiv pentru care i vom acorda o atenie special.

Denumirea S.W.O.T. reprezint acronimul pentru cuvintele englezeti Strengthts (Forte, Puncte forte), Weaknesses (Slbiciuni, Puncte slabe), Opportunities (Oportunitati, Sanse) si Threats (Amenintri).Primele doua privesc firma si reflecta situaia acesteia, iar urmtoarele dou privesc mediul si oglindesc impactul acestuia asupra activitii firmei.

Analiza-diagnostic de tip SWOT prezint deci dou dimensiuni: Analiza factorilor interni (a potenialului intern) adica punctelor forte (strenghts)i a

punctelorslabe (weaknesses); Analiza factorilor externi (ai mediului ambiant) adic a oportunitilor opportunities) i a

ameninrilor (threats) cu care se confrunt entitatea. Punctele forteale firmei sunt caracteristici sau competente distinctive pe care aceasta

le poseda la unnivel superior in comparaie cu alte firme, ndeosebi concurente, ceea ce ii

asigura un anumit avantaj in fata lor. Altfel prezentat, punctele forte, reprezint activiti pe

care firma le realizeaz mai bine dect firmele concurente, sau resurse pe care le poseda si

care depesc pe cele ale altor firme. Pentru identificarea punctelor forte, pe lng analiza situaiilor financiare ale firmei se

mai pot utiliza urmtoarele ntrebri: Ce avantaje deine firma analizat? Ce merge bine n firma analizat? La ce resurse importante are acces firma analizat? Ce puncte forte vd ceilali la firma analizat?

Punctele slabeale firmei sunt caracteristici ale acesteia care ii determina un nivel

deperformante inferior celor ale firmelor concurente. Punctele slabe reprezint activiti pe

care firma nu le realizeaz la nivelul propriu celorlalte firme concurente sau resurse de care

are nevoie dar nu le posed. Cele mai periculoase slbiciuni sunt cele care se refer la combinaia de elemente

cheie de succes specifice sectorului de activitate n care acioneaz ntreprinderea. Ele sunt prezentate sub denumirea de vulnerabiliti cheie.

21

Identificarea celor mai importante puncte slabe ale firmei analizate i n special a

vulnerabilitilor cheie cu care se confrunt, a cauzelor care le-au generat i a aciunilor ce

urmeaz a fi ntreprinse pentru atenuarea sau eliminarea lor reprezint una dintre cernitele de

baz ale evalurii potenialului firmei. Neglijarea acestora poate afecta grav evoluia n viitor a

firmei i situaia sa economico-financiar. Pentru identificarea punctelor slabe ale unei firme se pot utiliza i ntrebrile: Ce merge foarte prost n firma analizat? Ce elemente poate s le mbunteasc firma analizat?

Oportunitile(ocaziile) mediuluireprezint factori de mediu externi pozitivi pentru

firma, altfel spus anse oferite de mediu, firmei, pentru a-si stabili o noua strategie sau a-si reconsidera strategia existenta in scopul exploatrii profitabile a oportunitilor aprute.

Oportunitile pot veni din schimbri n tehnologie i piee, la nivel micro i macroeconomic; schimbri n politicile guvernamentale ce afecteaz domeniul de activitate al firmei analizate; schimbri ale modelelor sociale, profilurilor populaiei, ale felului de via etc., evenimente locale.

Ocaziile pot aprea n diferite domenii economice, sociale, politice, tehnologice, etc. ale mediului larg i ale celui de competiie. Un loc important n sfera ocaziilor mediului concurenial l dein oportunitile de pia care, atunci cnd firma urmrete valorificarea lor, se concretizeaz n adoptarea unor strategii de extindere a pieelor existente sau de ptrundere pe noi piee caracterizate prin numite nevoi primare, similare sau diferite n raport cu cele curente.

Oportuniti exist pentru fiecare firm i trebuie identificate pentru a se stabili la timp strategia necesara fructificrii lor sau pot fi create, ndeosebi pe baza unor rezultate spectaculoase ale activitilor de cercetare-dezvoltare, adic a unor inovri de anvergura care pot genera chiar noi industrii sau domenii adiionale pentru producia si comercializarea de bunuri si servicii. Pentru identificarea oportunitilor se pot pune urmtoarele ntrebri: Care sunt tendinele interesante pe care le identificai? Unde exist oportuniti ce pot avantaja firma analizat?

Ameninrile mediului sunt factori de mediu externi negativi pentru firm, cu alte

cuvintesituaii sau evenimente care pot afecta nefavorabil, n msura semnificativ, capacitatea

firmei de a-si realiza integral obiectivele stabilite, determinnd reducerea performantelor ei

economico-financiare.

O ameninare include o situaie nefavorabil, tendin sau schimbare iminenta n mediul unei organizaii care prejudiciaz sau poate prejudicia ori amenina abilitatea organizaiei de a concura. Poate fi o bariera, o constrngere care poate provoca probleme, pagube, prejudicii,

organizaiei.Ca i in cazul oportunitilor, ameninri de diverse naturi i cauze pndesc permanent

firma, anticiparea sau sesizarea lor la timp permind firmei sa-si reconsidere planurile strategice astfel nct sa le evite sau sa le minimalizeze impactul. Mai mult, atunci cnd o

ameninare iminent este sesizat la timp, prin masuri adecvate ea poate fi transformata in oportunitate.

Pentru identificarea ameninrilor se poate recurge la urmtoarele ntrebri:

Care sunt tipurile de obstacole ce care se confrunt firma analizat ?

Cum acioneaz principalii si competitori ? Care sunt specificaiile produselor sau serviciilor firmei analizate pe cale s

22

se schimbe ? Schimbrile tehnologice i afecteaz poziia ?

Are probleme cu datoriile sau cu fluxul de numerar ? Vreunul dintre punctele slabe ar putea s-i afecteze n mod serios afacerea ?

Dei originile analizei SWOT sunt destul de neclare, Ken Andrews este privit, general, ca

fiind pionierul analizei SWOT. n 1971 el a fost unul dintre primii teoreticieni de strategii care a articulat formal

conceptul de concordan strategic ntre resursele i potenialul unei firme i mediul extern. El a argumentat c aceasta metodologie este o abordare sntoas pentru a determina o strategie-ni, modul cel mai bun pentru o firma de a-i folosi punctele sale forte pentru a exploata oportunitile, dar i cea mai eficient pentru a-i apra de diverse ameninri externe propriile puncte slabe, dar i forte.

Etapele de aplicare a analizei SWOT constau n urmtoarele: Evaluarea potenialului entitii (analiza punctelor forte, punctelor slabe) Evaluarea mediului concurenial (oportunitilor i a riscurilor) Formularea alternativelor strategice (situaii de aciune)

A.Evaluarea potenialului entitii (analiza punctelor forte, punctelor slabe)

Aplicarea analizei SWOTeste facilitat daca se folosete o list de probleme care trebuie urmrite n cadrul analizei i ale cror rspunsuri sunt relevante pentru evaluarea situaiei de fapt a mediului si a firmei. Este recomandabil ca problemele urmrite n ceea ce privete punctele forte, punctele slabe, oportunitile i ameninrile s aib o anvergur necesar pentru a fi cu adevrat probleme strategice, s aib legtur cu planurile strategice si sa ofere indicii semnificative pentru evaluarea judiciozitii acestora si, la nevoie, pentru reconsiderarea lor.

O parte din principalele probleme de urmrit in cadrul analizei SWOT sunt prezentate in continuare, ele pot fi folosite drept referin pentru efectuarea unei analize, dar pot si este preferabil sa fie completate cu alte probleme specifice firmei in cauza. Probleme de urmarit la analiza potenialului entitii Cu privire laPunctele fortese vor urmri:

- suficienta resurselor financiare disponibile; - existenta unei competente distinctive pe unul sau mai multe din planurile:

managerial; organizatoric; cercetare-dezvoltare; calitii produselor si/sau serviciilor; pregtirii personalului, costurilor; comercial, etc.

- posedarea unor brevete de invenii de produse si /sau tehnologii care confer firmei avantaj competitiv;

- posedarea unor abiliti deosebite in materie de inovare a produselor si/sau tehnologiilor; - deinerea poziiei de lider sau de vrf de pia; - posedarea unor abiliti comerciale deosebite; - existenta unei imagini favorabile despre firma; - posibilitatea de a practica economia de scara; - existenta unui sistem bine organizat si eficace de planificare strategica;

23

- viteza de reacie decizionala la modificrile produse n mediul intern sau extern, - calitatea culturii de ntreprindere.

Cu privire laPunctele slabese vor urmri:

- inexistenta unei directii strategice clare; - lipsa unor abilitati sau competente deosebite; - existenta unei infrastructuri neadecvate, uzate fizic sau moral; - lipsa competentei manageriale; - deteriorarea continua a pozitiei competitive; - erodarea imaginii firmei in perceptia detinatorilor de interese; - vulnerabilitatea la presiunile concurentei; - reducerea ponderii pe piata; - existenta unor dezavantaje competitive (handicap tehnologic, costuri ridicate); - mentinerea unui nomenclator inadecvat de produse si/sau servicii (prea larg sau prea ingust); - atentie precumpanitoare data problemelor curente in detrimentul celor de perspectiva.

C. Evaluarea mediului concurenial (oportunitilor i a riscurilor)

Probleme de urmrit la analiza mediului: Cu privire laOportunitipoteniale se vor urmri:

- creterea rapid a pieei; - posibiliti de extindere a nomenclatorului de produse si/sau servicii; - existenta cererii de noi produse si/sau servicii pe pieele existente sau pe piee noi; - existenta cererii pe noi piee a produselor si/sau serviciilor existente; - posibiliti de integrare verticala; - manifestarea unei stri de stagnare sau regres la firmele concurente; - posibiliti de ncheiere a unor aliane, acorduri etc. avantajoase; - posibiliti de ncheiere a unor contracte de leasing, factoring, franchising.

Cu privire laAmenintripoteniale:

- adoptarea unor reglementari legislative sau normative restrictive cu impact nefavorabil; - intrarea intr-o perioada de recesiune economica la nivel national sau international; - schimbri demografice nefavorabile; - schimbri ale nevoilor, gusturilor sau preferinelor clienilor; - cretere mai lenta, stagnare sau chiar recesiune a pieei; - intrarea unor noi competitori pe pia; - cererea crescnda pentru produse de substituie; - presiunea crescnda a concurentei; - puterea crescnda de negociere a furnizorilor si/sau a clienilor; - vulnerabilitate la fluctuaiile mediului de afaceri4.

Analiza SWOT se poate desfura la scara ansamblului firmei sau, pentru adncirea

investigatiei si conturarea unor concluzii mai detaliate, la cea a domeniilor functionale din

cadrul firmei: marketing, vnzari si distributie, cercetare- dezvoltare, productie, financiar si

personal relatii de munca.

4 Corneliu Russu.Management strategic Editura All Beck, Bucureti, 1999, p. 79-80

24

C. Formularea alternativelor strategice (situaii de aciune) Pentru formularea strategiei economice ce va fi adoptat de ctre firm se propune

folosirea unei matrice prin care se combin concluziile evalurii potenialului firmei cu cele ale analizei mediului, cunoscut sub denumirea de matrice SWOT.

n esen, caracteristica principal a modelului de diagnosticare strategic SWOT const n luarea n considerare pentru formularea strategiei a oportunitilor i ameninrilor mediului, n condiiile folosirii punctelor forte i punctelor slabe identificate la nivelul potenialului ntreprinderii.

Dup ncheierea analizei mediului extern i a resurselor interne, este posibil observarea potrivirii sau nepotrivirii dintre oportuniti/ameninri i puncte forte/slabe. Integrarea analizelor intern i extern (compararea analizelor) le permite managerilor s prevad rezultatele strategiei existente sau ale strategiei viitoare. Dac ntre performanele anticipate i obiectivele organizaionale apar nepotriviri, conducerea organizaiei va nelege mai bine gradul n care trebuie introdus schimbarea strategic.

Matricea SWOT

Matricea SWOT Factori interni

Puncte forte Puncte slabe F1 S1 F2 S2 F3 S3

Factori Oportuniti Combinaia puncte forte ale Combinaia puncte slabe ale

externi ale mediului potenialului firmei analizate potenialului firmei analizate i

O1 n oportuniti ale mediului oportuniti ale mediului n care

O2 n care opereaz firma. opereaz firma.

O3 Strategie activ, concretizat n

Strategie activ pe toate msuri de perfecionare a

planurile. laturilor negative i eliminarea

slbiciunilor.

SITUAIE EXCELENT SITUAIE RESTRICTIV

Ameninri Combinaia puncte forte ale Combinaia puncte slabe ale

ale potenialului firmei analizate potenialului firmei analizate

mediului cu ameninri ale mediului n ameninri ale mediului n care

A1 care opereaz firma. opereaz firma.

A2 Strategie pasiv, de ocolire a Strategie pasiv, bazat pe o

A3

care se

a activitii

pericolelor cu dezvoltare intern

confrunt firmei n scopul mbuntirii

n cadrul mediului, bazat pe o diferitelor laturi ale acesteia.

stabilitate a posibilitilor sale

interne.

SITUAIE VULNERABIL SITUAIE CRITIC

25

Avantajele i limitele analizei SWOT

Printre principalele avantaje ale analizei SWOT amintim: Analiza tradiionala SWOT estecea mai cunoscut i cea mai utilizat dintre analizele de

situaie. n decursul timpului a obinut un statut aproape universal i a contribuit la obinerea avantajului competiional nu numai n ceea ce privete organizaia, dar i la nivel personal i al performanei echipei.

Un mare avantaj al analizei SWOT este aplicabilitatea pe scar larg. Poate fi folosit pentru analizarea unei varieti de unitii, inclusiv, dar nu limitat la directorii individuali sau la cei care iau deciziile

echipe, proiecte, produse/servicii, departamente funcionale ale organizaiei (adic marketing,

contabilitate, producie i vnzri), uniti de afaceri, corporaii, conglomerate i piee de produs.

Funcioneaz la fel de bine pentru organizaii profit sau non-profit. Datorit simplitii sale (aparente) analiza SWOT este o metoda excelent pentru ordonarea

rapid a gndirii organizaionale referitor la factorii-cheie care stau la baza adecvrii organizaiei la mediul su extern.

Analiza SWOT nu necesitmulte resurse financiare sau de calcul i poate fi realizat i rapid i eficient pn la un anumit punct, fr a fi nevoie de multe informaii.

Printre principalele limite ale analizei SWOT amintim: Modelul SWOT este un model pur descriptiv, adic nu ofer analistului recomandri

strategice explicite. Analiza SWOT nu va da rspunsuri precise celui care ia deciziile. Analiza SWOT are un pronunat caracter calitativ, permind formularea unui diagnostic

asupra condiiei trecute i actuale a firmei sau a domeniilor ei funcionale, pe baza rspunsurilor la problemele menionate anterior, conturndu-se perspectivele de evoluie pe termen lung ale firmei si ale domeniilor respective.

Este un mod de a organiza informaia i de a emite probabiliti ale evenimentelor poteniale att bune ct i rele ca baz pentru strategia de dezvoltare a afacerii i pentru planurile

operaionale. n general sunt oferite ns numai recomandri foarte generale i evidente de

genul: ndeprtai compania din calea ameninrilor; adecvai punctele tari ale companiei cu

oportunitile sau aprai-o mpotriva punctelor slabe prin retragere sau susinere.

Totui, analiza SWOT poate fi extrem de subiectiv i nu trebuie s fie utilizat ca singurul

instrument de analiz i planificare. Diagnosticarea n urma utilizrii analizei SWOT, poate fi definit ca o cercetare complexa a

aspectelor economice, tehnice, sociologice, juridice si manageriale ce caracterizeaz activitatea unei firme, prin care se identifica punctele forte, punctele slabe, oportunitile, ameninrile si cauzele care le genereaz si/sau le va genera, se formuleaz recomandri de eliminare sau diminuare a aspectelor negative si /sau de valorificare a celor pozitive.

2.2.2.Metoda grilelor de evaluare

Se folosete frecvent n diagnosticarea global a entitii, n diagnosticul mediului concurenial, al potenialului intern entitii precum i la poziionarea entitii ntr-un mediu dat.

Are avantajul c asigur o abordare cantitativ, msurabil a aspectelor analizate. Se utilizeaz adesea n combinaie cu metoda SWOT venind astfel s asigure att o abordare calitativ ct i una cantitativ a aspectelor analizate.

n stabilirea diagnosticului unui anumit aspect urmrit privind o societate, utiliznd metoda grilelor de evaluare, se vor parcurge urmtoarele etape:

1. Se selecteaz nivelele de analiz specifice domeniului supus diagnosticrii;

26

2. Se selectaz criteriile de apreciere pentru fiecare nivel de analiz; 3. Se stabilesc nivelele de comparaie ale criteriilor de apreciere (indicatorilor) acolo

unde acestea se cunosc; 4. Se stabilete i se parametrizeaz grila de evaluare a criteriilor dup nivelul i tendina

indicatorilor.n practic este foarte des utilizat stabiliea unei scale de evaluare formate din

cincinivele de evaluare, notate cu note de la 1-5, aa cum se prezint n tabelul de mai jos:

Nota (N) 1 2 3 4 5 Stare Critic Slab Medie Bun Forte Tendin Deteriorare Deteriorare Meninere mbuntire mbuntire

brusc lent Lent brusc 6 5.Se ncadreaz indicatorii ntr-o stare. - Pentru indicatorii la care se apreciaz doar nivelul sau tendina, ncadrarea se va face n funcie

de grila de evaluare din etapa anterioar; - Pentru indicatorii la care se apreciaz simultan att nivelul ct i tendina, ncadrarea se va face

pe baza matricei de mai jos:

Tendin/Stare Critic Slab Medie Bun Forte mbuntire brusc 3 3.5 4 4.5 5 mbuntire lent 2.5 3 3.5 4 4.5 Meninere 2 2.5 3 3.5 4 Deteriorare lent 1.5 2 2.5 3 3.5 Deteriorare brusc 1 1.5 2 2.5 3

6.Acordarea de punctaje de importan (pi) fiecrui indicator icu respectarea relaiei.

n

i

pi1

= 1(100%);

7. Calculul notei medii obinute prin agregarea indicatorilor afereni fiecrui aspect supus

diagnosticrii, dup rlaia: _

N =

n

i

pi1

x Ni, unde

- pi reprezint ponderile de importan acordate fiecrui indicator; - Ni reprezint nota acordat fiecrui indicator.

8. Se interpreteaz nota final a aspectului diagnosticat utiliznd tabelul de mai jos: Grila de interpretare final a diagnosticului financiar

Starea indicatorului Nota medie Clasificare SWOT

Forte 5 PUNCT FORTE

Foarte bun 4.5

Bun 4 PUNCT TARE

Satisfctor 3.5

Mediu-acceptabil 3 PUNCT INCERT

Nesatisfctor 2.5 PUNCT SLAB

Slab 2

Foarte slab 1.5 PUNCT CRITIC

Critic 1

27

2.2.3. Metode combinate

n practica economic se utilizeaz adesea un model combinat de analiz diagnostic al acestor metode.

Cel mai uzual metod este cea bazat pe combinarea analizei de tip SWOT bazat pe identificarea punctelor slabe, a punctelor slabe, a oportunitilor cu evaluarea acestor aspecte constatae n cadrul aa numitor metode sau modele MEFE &MEFI adic matricea de evaluare a factorilor interni n corelaie cu matricea de evaluare a factorilor externi.

Tabel nr. Grila diagnosticului mediului extern (concurenial)

Starea indicatorului Nota medie Clasificare SWOT

Forte 5 OPORTUNITATE MAXIM

Foarte bun 4.5

Bun 4 OPORTUNITATE

Satisfctor 3.5

Mediu-acceptabil 3 INCERTITUDINE

Nesatisfctor 2.5 AMENINARE

Slab 2

Foarte slab 1.5 AMENINARE MAXIM

Critic 1

Tabel nr. Grila diagnosticului mediului intern (economico/financiar)

Starea indicatorului Nota medie Clasificare SWOT

Forte 5 PUNCT FORTE

Foarte bun 4.5

Bun 4 PUNCT TARE

Satisfctor 3.5

Mediu-acceptabil 3 PUNCT INCERT

Nesatisfctor 2.5 PUNCT SLAB

Slab 2

Foarte slab 1.5 PUNCT CRITIC

Critic 1

n final se va calcula un punctaj global al puterii globale a entitii bazat putearea global intern corelat cu puterea global extern a societii, determinat ca o medie aritmetic ponderat a celor dou punctaje.

Un astfel de model combinat al diagnosticului pe cele dou mari medii in care activeaz societatea (extern i intern) vom dezvolta n continuare n cadrul lucrrii, cu detalierea mediului intern pe cele dou substri:starea economic i respectiv starea financiar.

2.3 Etapele elaborrii unui studiu de analiza-diagnostic

Folosirea metodei diagnosticrii, ca a oricrei metode de management de complexitate medie sau ridicata, implic, de regula, o etapa preliminara, pregtitoare numit etap de PREDIAGNOSTIC. In cadrul acesteia se definitiveaz premisele necesare trecerii la utilizarea eficace a diagnosticrii. Dintre acestea amintim:

1. Planificarea analizei-diagnostic care cuprinde: stabilirea obiectivelor concrete urmarite,

28

desemnareacomponentilor echipei de investigare, inclusiv a responsabilului acesteia; Fixarea tipului

de diagnostic ce va fi realizat, a perioadei de desfasurare si finalizare a utilizarii metodei;

Elaborarea planului de munca ce cuprinde sarcini si termene precise pentru fiecare membru al

echipei de diagnosticare;

2. Culegerea i selectarea informaiilor necesare analizei care presupune stabilirea bazei informaionaleutilizate n diagnosticul economico-fiscop nanciar. n acest se pot utiliza ca baz informaional att informaii interne ct i informaii externe entitii astfel:

- Principalele surse informaionale ale analizei sunt reprezentate de sursele interne reflectate prin: contabilitate, control i audit intern, informaii statistice, informaii culese de la departamentele organizatorice aferente realizrii circuitului economic general de activitate (aprovizionare-producie-desfacere) etc.

- Vin s ntregeasc valoarea informativ a surselor informaionale interne, sursele externe ale

entitii cum ar fi cele referitoare la: opinia auditorului financiar care transmite ncrederea sa n

informaiile cuprinse n situaiile financiare ntocmite de entitatea n cauz, Centrala Riscurilor de

Pli care centralizeaz lista clienilor bancari ru platnici, constatrile directe de pe teren,

materiale de profil economic, norme legale elaborate de Ministerul de Finane sau norme

profesionale elaborate de organisme profesionale (de exemplu, normele elaborate de Camera

Auditorilor Financiari din Romnia referitoare la efectuarea auditului financiar), sesizri ale clienilor. Analistul economico-financiar va trebui s selecteze cele mai reprezentative surse de date i

s le grupeze i selecteze n mod corespunztor scopului urmrit. 3.Verificarea informaiilor culese are menirea de a asigura baza informaional n concordan curealitatea din economia entitii. La finalul acestei etape analistul financiar poate s stabileasc

pe ce surse de informaii se poate baza n analizele ce urmeaz a le efectua i ce informaii

trebuie eliminate, pe motiv c ncorporeaz elemente eronate sau au un prag de semnificaie sczut. n acest sens dou tipuri generale de verificri trebuie avute n vedere i anume:

- Verificarea formei de prezentare a purttorilor de informaie (documente contabile, dri de seamstatistice, plan de aprovizionare/producie/desfacere) vizeaz ca acestea s fie ntocmite conform reglementrilor legale n vigoare, la termenele stabilite, s conin toate semnturile i tampilele necesare.

- Verificrile de fond se refer la controlul realitii i veridicitii operaiunilor consemnate dedocumentele contabile sau cuprinse n alte surse informaionale, la evaluarea corect a unor indicatori financiari, la asigurarea comparabilitii informaiilor cuprinse n situaiile financiare pe mai multe exerciii financiare.

n cazul cel mai des ntlnit n elaborarea unui diagnostic economic financiar i anume atunci cnd la baza analizei efectuate stau situaiile financiare, o asigurare rezonabil asupra modului n care situaiile financiare reflect n mod fidel realitatea economic desfurat n interiorul entitii este dat de opinia exprimat de auditorul financiar. 3. Analiza-diagnostic propriu zis care presupune prelucrarea informaiilor economice

aplicndmetodologia specific analizei diagnostic. 5.ntocmirea raportului de diagnostic presupune sintetizarea rezultatelor analizei-

diagnosticcorespunztoare obiectivelor urmrite, stabilirea punctelor forte i a punctelor slabe

analizei, stabilirea abaterilor, elaborarea msurilor, recomandrilor de ctre diferite categorii

decizionale implicate n respectiva analiz-diagnostic (guvernana corporativ a entitii, bnci,

investitori, parteneri de afaceri, stat etc.). Orice diagnostic nu trebuie privit ca un scop n sine ci ca

un mijloc de aciune, de ameliorare a rezultatelor prin elaborare de propuneri n vederea elaborrii

terapiei de redresare.

29

Raportul de diagnostic global al unei entiti va trebui s parcurg i s explice sintagma C.P.S.adic:

Concuren/Potenial/Strategie, n modul urmtor:

A.Concurena?

Care este poziia entitii analizate n raport cu competitorii si ? Care este contextul concurenial ?

Care sunt sursele de avantaj concurenial pe care le-ar putea utiliza entitatea ?

n acest context care sunt oportunitile oferite de pia i care sunt ameninrile care ar

putea afecta activitatea entitii ? n acest sens se identific oportunitile i ameninrileimplicate de mediul economic n careacioneaz entitatea, adic acele simptomele semnificative constnd n situatii care reprezinta diferente importante fata de situatiile similare din alte societati comerciale si care se

considera ca ofera indicii importante asupra continutului si eficacitatii domenilui diagnosticat. Rezultatele acestei etape se inscriu intr-un tabel sintetizator, prezentat in continuare:

Nr.crt. Oportuniti Ameninri Observatii

(Simptome pozitive) (Simptome negative) 0. 1 2 3

B.Potenial ?

Care este potenialul entitii concretizat n potenialul economic i cel financiar ?

Cu alte cuvinte care sunt punctele forte i punctele slabe sesizate n activitatea economico-

financiar a entitii ? n acest scop se identific punctele forte i punctele slabe precum i cauzele care le genereaz:

Evidentierea punctelor slabe si a cauzelor care le-au generat

Aceasta etapa are la baza ipoteza potrivit careia simptomul negativ nu este altceva decit manifestarea exterioara a unei cauze mai profunde. Punctele negative pot fi determinate de o serie de cauze interne dar si externe organizatiei. Pentru identificarea cauzelor finale care genereaza punctele forte si slabe este recomandabila efectuarea unei analize de tip cauza-efect, ceea ce reprezinta, in esenta, metoda diagnosticrii.

Rezultatele analizei deficientelor se inscriu intr-un tabel cu urmatoarea structura:

Nr. Deficiente/ Termenul de Cauze Efecte Observatii crt. Puncte slabe comparaie Principale

0 1 2 3 4 5

Evidentierea punctelor forte si a cauzelor care le-au generat

Stabilirea atat a punctelor forte cat si a cauzelor care le-au generat sunt asemanatoare cu etapa precedenta, singura diferenta este ca, de aceasta data, elementele sunt pozitive.

30

n tabelul urmator se prezinta modul in care se sintetizeaza rezultatele acestei etape:

Nr. Puncte Termenul de Cauze Efecte Observatii crt. forte comparatie principale

0 1 2 3 4 5

C.Strategii / recomandri/?

Care sunt recomandrile respectiv opiunile strategice de aciune n contextul analizei celor trei domenii importante de activitate: concurenial, economic i financiar ?

Aceasta problem la care trebuie s rspund analiza diagnostic se concretizeaza in propunerile echipei de diagnosticare prin care se urmareste: eliminarea cauzelor generatoare de puncte slabe

si implicit, a simptomelor negative; amplificarea cauzelor generatoare de puncte forte si, respectiv,

a simptomelor pozitive; valorificarea oportunitatilor, diminuarea pericolelor, cresterea puterii globale

interne, cresterea capacitatii de raspuns a firmei la provocarile mediului. Recomandarile trebuie insotite de evaluarea eforturilor necesare aplicarii lor ca si efectele

economice si functionale preconizate. Pentru a cuprinde toate elementele necesare valorificarii recomandarilor, acestea se

centralizeaza ca in tabelul urmator:

Nr. Cauza Resursele Efecte Observatii crt. Recomandare avuta in suplimentare principale

vedere necesare 0 1 2 3 4 5

Resursele suplimentare necesare (coloana 3) se completeaza doar atunci cand

operationalizarea recomandarii din prima coloana este conditionata de alocarea unor fonduri

speciale, de achizitionarea de noi utilaje sau tehnologii, angajarea de personal.

6. Postdiagnosticul

n aceast etap se ntreprind urmtoarele aciuni mai importante: -difuzarea studiului elaborat ctre organele conducerii participative, ctre conducerea de vrf individual i compartimentele vizate n studiu de analiza diagnostic;

-discutarea i definitivarea studiului; -stabilirea prioritilor n aplicarea diferitelor msuri etur non

-ntocmirea programului de etur non a msurilor etur non , cu precizarea termenelor i a responsabilitatilor -aprobarea studiului definitivat i a programului de implementare a acestuia de ctre organul investit cu competena decizional.

31

CAPITOLUL 3 COMPONENTELE DIAGNOSTICULUI FINANCIAR CONTABIL

3.1. Diagnosticul lichiditii i solvabilitii financiare

O prim form de realizare a echilibrului financiar al entitii este realizat prin

asigurarea permanent a capacitii de plat a firmei, att pe termen scurt ct i pe termen

lung.

n sens general, lichiditatea i solvabilitatea financiar reprezint capacitatea entitii de a face fa plilor scadente.Lichiditatea vizeaz capacitatea de plat pe termen scurt n timp cesolvabilitatea vizeaz coordonatele pe termen lung.

3.1.1 Diagnosticul lichiditii financiare

ntr-o formulare foarte simpl, lichiditatea financiar reprezint capacitatea elementelor de active curente de a se transforma n lichiditi pentru a face fa datoriilor imediat scadente.

Conform IFRS, lichiditatea se refer la disponibilitile de numerar n viitorul apropiat, dup luarea n calcul a obligaiilor financiare aferente acestei perioade.(IFRS 2007, Cadrul general pentru ntocmirea i prezentarea situaiilor financiare, par. 16).

Principalele forme ale lichiditii financiare sunt: 1. Rata lichiditii curente; 2. Rata lichiditii imediate; 3. Rata lichiditii efective; 4. Capitalul de lucru; 5. Rata capitalului de lucru.

32

Modul de calcul i semnificaia indicatorilor de lichiditate

Nr. Crt.

Indicatori Formula de calcul Explicaii

1.

Rata lichiditii curent(RLC ) sau Current Liquidity

ACR RLC = ------- X100 DCR

Reprezint capacitatea activelor curente (ACR) de a face fa datoriilor curente ale entitii (DCR).

2.

Rata lichiditii imediate(RLI ) sau Quick Ratio/Acid Ratio

ACR - S RLI = --------------- X100 DCR

Evideniaz capacitatea activelor curente cu lichiditate crescut i medie de a face fa datoriilor curente ale entitii.

3.

Lichiditatea efectiv (RLE) sau Cash Ratio

TR RLE = ------- X100 DCR

Msoar gradul n care trezoreria (TR) acoper datoriile imediat scadente-datoriile curente (DCR).

4.

Capital de lucru (CL)

CL = ACR - DCR

Reprezint activele curente rmase permanent la dispoziia entitii adic acele active curente (ACR) care rmn dup achitarea obligaiilor curente ale entitii (DCR).

5.

Rata capitalului de lucru (RCL) (n englez Net working capital in total asset)

CL RCL = ------- X100 AB

Sunt reprezentate de activele aferente ciclului de exploatare sau utilizate de entitate ntr-o perioad de maxim 1 an

Alte informaii Activele curente (ACR) ACR = Active circulante

(AC) +Cheltuieli n avans (Cav)

Sunt reprezentate de activele aferente ciclului de exploatare sau utilizate de entitate ntr-o perioad de maxim 1 an

Datoriile curente (DCR) DCR= Datorii curente (DCR) +Venituri nregistrate n avans (Vav)

Sunt reprezentate de datoriile care se ateapt s fie decontate n cursul normal al ciclului de exploatare al entitii sau sunt exigibile ntr-o perioad de maxim 1 an

Diagnosticul strii de lichiditate vizeaz identificarea punctelor forte i a punctelor slabe n ce privete capacitatea activelor de a acoperi obligaiile de plat precum i evaluarea acestora, n modul prezentat n tabelul de mai jos:

33

Grila diagnosticului strii de lichiditate

Nr. Indicatori de lichiditate

Nivel mediu- Diagnostic Punctaj**

/Tendine SWOT** crt.

favorabile

1. Rata lichiditii curent (RLC) [150%250% ], sau Current Liquidity

2. Rata lichiditii imediate (RLI) [50%100% ], Stare slab/

sau Quick Ratio/ Acid Ratio

3. Lichiditatea efectiva (RLE) [20%60 % ], Stare Forte/ 1-5 sau Cash Ratio: Deteriorare/

4. Capitalul de lucru (CL) >0, mbuntire

5. Rata capitalului de lucru (RCL) 5 %, (n engl. Net working capital to

total asset)

** n funcie de ncadrarea indicatorilor n intervalele de siguran i tendinele acceptate se acord aprecieriSWOTi punctaje conformmatricei grilei de evaluare

n ce privete capitalul de lucru, apreciarea calitativ i cantitativ se realizeaz, detaliat

conform grilei de mai jos: Grila diagnosticului capitalului de lucru

Nr. crt.

Indicatori- Corelaii Interpretare/Cauze

Diagnostic SWOT* Punctaj

1. CL > 0 ICL>100

Entitatea se afl n echilibru financiar pe termen scurt n cretere, situaie foarte favorabil n ceea ce privete realizarea echilibrului financiar pe termen scurt.

Stare forte/ mbuntire

4.5 5

2.

CL > 0 ICL = 100

Entitatea se afl n echilibru financiar pe termen scurt care se menine n timp.

Stare forte/ meninere

4

3. CL > 0 ICL100

Entitatea se afl n stare de dezechilibru pe termen scurt adic datoriile curente finaneaz att activele curente ct i o parte din activele imobilizate. Aceast situaie produce dificulti majore dac privim prin prisma termenului de exigibilitate al datoriilor curente mai mic dect termenul de lichiditate al activelor imobilizate i deci o necorelare a raportului de ncasri i pli. Situaia se amelioreaz ns n timp, dezechilibrul diminundu-se n timp.

Stare critica/ imbunatatire

2.5-3

34

6. CL < 0

ICL = 100 Entitatea se afla in stare de dezechlibru pe termen scurt, care se mentine in timp

Stare critica/ mentinere

2

7. CL < 0

ICL

35

Conform IFRS solvabilitatea financiar se refer la disponibilitile de numerar pe o perioad

mai lung de timp n care urmeaz s se onoreze angajamentele financiare scadente. (IFRS 2007,

Cadrul general pentru

ntocmirea i prezentarea situaiilor financiare, par. 16). Principalele modele ale solvabilitii generale sunt:

1. Rata solvabilitii financiare generale; 2. Rata solvabilitii financiare generale pe termen lung; 3. Capacitatea de rambursare a datoriilor 4. Gradul de acoperire al serviciului datoriei 5. Rata de acoperire a dobnzilor din rezultat (TIE) (din engl. Time interest

Earned) 6. Rata de acoperire a dobnzilor din cash (CCR) (din engl.Cash coverage ratio)

Modul de calcul i semnificaia indicatorilor de solvabilitate

Nr. Crt.

Indicatori Formula de calcul/simbol

Explicatii

1.

Rata solvabilitii

generale ( RSG)

AB RSG = ----------- X 100 DT

Arat n ce msur activele entitii (AB) pot acoperi

datoriile totale (DT).

2.

Rata solvabilitii

generale pe termen lung

( RSGL)

AB-DCR RSGL = -------------------------- X 100 DT

Reprezint capacitatea entitii de a rambursa datoriile pe termen lung contractate fa de instituii financiar-bancare (DFBL) Activele entitii (AB) rmase dup achitarea datoriilor curente (DCR).

3.

Capacitatea de rambursare

a datoriilor ( Crd )

CAFN

Crd = ---------------- DT

Reprezint msura n care datoriile totale (DT) pot fi acoperite pe seama surselor proprii de autofinanare nete (CAFN).

4.

Gradul de acoperire al

serviciiului datoriei( Gasd )

CAFN

Gasd = ------------------------- DRDFBL +CHDL

Arat msura n care societatea i acoper rata de rambursare a creditului pe termen lung (RDFBL) plus dobnda aferenta acestuia (CHDL) din sursele proprii de autofinanare nete (CAFN).

5.

Rata de acoperire a dobnzilor din rezultat (TIE) (din engl. Time interest

Earned)

EBIT TIE = -------------- CHD

Exprim capacitatea entitii

de a-i acoperi dobnzile

bancare din rezultat

6.

Rata de acoperire a dobnzilor din cash (CCR) (din engl.Cash

coverage ratio)

CAFN CCR = -------------- CHD

Reprezint o alt form de exprimare a msurii gradului

de acoperire a dobnzii.

36

Grila diagnosticului strii de solvabilitate

Nr. Indicatori de solvabilitate

Nivel mediu- Diagnostic Punctaj**

crt. /Tendine favorabile SWOT**

1 Rata solvabilitii generale 150%, 300 % ,

( RSG )

2. Rata solvabilitatii generale pe 80 %, 180 % , Stare slab/

termen lung (RSGL) 3. Capacitatea de rambursare a >0,25, Stare Forte/ 1-5

datoriilor ( Crd ) Deteriorare/

mbuntire

4. Gradul de acoperire al serviciului 2,

datoriei (Gasd)

5 Rata de acoperire a dobnzilor > 2,4 ,

din rezultat (TIE) (din engl. Time

interest Earned)

6. Rata de acoperire a dobnzilor >2,6 ,

din cash (CCR) (din engl.Cash

coverage ratio)

** n funcie de ncadrarea indicatorilor n intervalele de siguran i tendinele acceptate se acordaprecieri SWOT i punctaje conform matricei grilei de evaluare

n scopul aplicrii terapiei pentru ameliorarea strii de solvabilitate este necesar a se

cunoate factorii care influeneaz starea de solvabilitate. Acetia sunt mult mai variai i mai compleci dect cei menionai la starea de

lichiditate deoarece n aceast categorie se includ pe lng factorii menionai pentru starea de lichiditate i ali factori cu caracter mai general, care vizeaz orizontul de activitate pe termen lung al entitii dar chiar i mediul economic i socio-politic al rii respective. Printre acetia putem meniona:

- viteza de rotaie a activelor imobilizate; politica monetar a creditorilor; - stabilitatea economic i politic.

37

SINTEZA DIAGNOSTICULUI SOLVABILITII Indicatori Observaii Diagnostic Punctaj Pondere Punctaj Msuri

Constatri la societatea SWOT de agregat necesare

analizat- Solvabilitate/ imp* Tendine

1. Rata solvabilitii n1 p1 = 20 % n1xp1

generale ( RSG )

2.Rata solvabilitatii n2 p2 = 16% n2xp2

generale pe termen

lung (RSGL) 3. Capacitatea de n3 p3 = 16% n3xp3

rambursare a

datoriilor ( Crd )

4. Gradul de n4 P4 = 16% n4xp4

acoperire al

serviciului datoriei

( Gasd )

5. Rata de acoperire n5 P5 = 16% n5xp5

a dobnzilor din

rezultat (TIE) (din

engl. Time interest

Earned)

6. Rata de acoperire n6 P6 = 16% n6xp6

a dobnzilor din cash

(CCR) (din engl.Cash

coverage ratio)

PUNCT FORTE-PUNCT SLAB 100 %

N =

n

i

pi1

Diagnostic

solvabilitate-punctaj

total

SINTEZA DIAGNOSTICULUI LICHIDITII I SOLVABILITII Indicatori Observaii Diagnostic Punctaj Pondere Punctaj Msuri

Constatri la societatea SWOT de importan* agregat necesare

analizat- Lichiditate,

Solvabilitate/

Tendine

1.Lichiditate

n1 p1= 50 % n1xp1

2. Solvabilitate

n2 p2= 50 % n2xp2

100 %

N =

n

i

pi1

Diagnosticul total al

lichiditii i

solvabilitii

38

3.2. Diagnosticul gradului de ndatorare

Gradul de ndatorare al entitii n relaia cu terii este pus n eviden cu ajutorul ratelor de dependen financiar, care reflect msura n care societatea se finaneaz pe seama surselor proprii sau pe seama surselor atrase din diverse direcii

Modul de calcul i semnificaia ratelor de dependen financiar

Nr. Indicatori Formul de calcul/Simbol Explicaii

crt

I. Ratele generale de structur ale datoriilor i capitalurilor proprii

1.1. Rata autonomiei financiare (RAF)

CPR

R AF = ---------------- X 100 PB

Pune n eviden gradul n care entitatea i finaneaz activitatea din

surse proprii

1.2.

2.Rata de ndatorare global (RDT)

DT

R DT = ---------------- X 100 PB

Pune n eviden gradul n care entitatea i finaneaz activitatea din

surse atrase

II. Ratele combinate de structur ale datoriilor i capitalurilor proprii

2.1.

Rata stabilitii financiare (RSF)

CPM

R SF = ---------------- X 100 PB

Pune n eviden capacitatea investiional a entitii

2.2.

Rata autonomiei financiare la termen lung (RAFL)

CPR

R AFL = ---------------- X 100 CPM

Pune n eviden gradul de finanare al entitii pe seama resurselor pe termen lung

2.3.

Rata ndatorrii financiar-bancare (RDFB)

DFB

R DFB = ---------------- X 100 CPR

Pune n eviden gradul de ndatorare al entitii din surse financiar-bancare:

2.4.

Rata ndatorrii financiar-bancare la

termen (RDFBL)

DFBL

R DFBL1 = ---------------- X 100 CPR sau

DFBL

R DFB L2 = --------------------------- X 100 CPR+DFBL

Pune n eviden gradul de ndatorare al entitii din surse financiar-bancare la termen lung

2.5.

Rata prghiei financiare-capitaluri proprii Debt to Equity Ratio (RPFCPR)

DT

RPF CPR = ---------------- X 100 CPR

Arat n ce msur resursele economice ale firmei sunt procurate din capital strin.

39

Grila diagnosticului gradului de ndatorare Nr.

Indicatori de solvabilitate Nivel mediu/Tendine Diagnostic Punctaj**

crt. favorabile SWOT**

I Ratele generale de structur

ale datoriilor i capitalurilor

proprii

1..1 1.Rata autonomiei financiare [30%-100%],

totale (RAF) 1.2. 2.Rata de ndatorare global

[0%-70%],

(RDT) II Ratele combinate de structur Stare slab/

ale datoriilor i capitalurilor

Stare Forte/

proprii Deteriorare/ 1-5

2.1. Rata stabilitii financiare (RSF) [60%-100%], mbuntire

2.2. Rata autonomiei financiare la [50%-100%],

termen lung (RAFL) 2.3. Rata ndatorrii financiar-

[0%-50%],

bancare (RDFB) 2.4. Rata ndatorrii financiar-

[0%-40%],

bancare la termen (RDFBL) 2.5. Rata prghiei financiare-

40

3.3. Diagnosticul gestiunii resurselor controlate

3.3.1. Diagnosticul resurselor umane

Factorul uman reprezint fora motrice, factorul cheie care pune n micare i mobilizeaz toate celelalte resurse de la nivelul entitii.De modul de gestionare a factorului munc depind astfel n mare msur performanele generale realizate de orice entitate.

n stabilirea unui diagnostic corect n ceea ce privete asigurarea activitii cu personal

de calitate, a performanelor realizate de acesta n contextul exigenelor actuale impuse de

competitivitatea crescut a produselor se impune dezvoltarea unei metodologii de analiz att

cantitativ dar i calitative, acestea din urm referindu-se la aspecte mai greu de comensurat

dar cu impact direct asupra activitii economice a societii.

A. Diagnosticul asigurrii cu resurse umane

Acest tip de diagnostic vizeaz att aspecte cantitative ct i calitative n ceea ce

privete asigurarea societii cu fora de munc necesar desfurrii activitii, investignd aspecte legate de numr de salariai, structura acestora dup diverse criterii ct i calificarea

acestora. Sursele informaionale privind diagnosticarea aspectelor financiar-contabile legate de

managementul i resursele umane ale entitii sunt reprezentate de: Informaiile din situaiile financiare n spe informaiile cuprinse n Nota 8 Informaii

privind salariaii, administratorii i directorii, entitile vor face meniuni cu privire la: ndemnizaiile acordate membrilor organelor de administraie, conducere i de

supraveghere; obligaiile contractuale cu privire la plata pensiilor ctre fotii membri ai organelor de administraie, conducere i supraveghere, indicndu-se

valoarea total a angajamentelor pentru fiecare categorie. valoarea avansurilor i a creditelor acordate membrilororganelor de

administraie, conducere i de supraveghere n timpul exerciiului: rata dobnzii; principalele clauze ale creditului;

suma rambursat pn la acea dat; obligaii viitoare de genul garaniilor asumate de entitate n numele acestora; salariai: numr mediu, cu defalcarea pe fiecare categorie; salarii platite sau de platit, aferente exercitiului ; cheltuieli cu asigurarile sociale ; alte cheltuieli cu contributiile pentru pensii.

Pe lng informaiile cuprinse n situaiile financiare, se mai pot utiliza daca exist acces, urmtoarele documente:

Balana de plan a utilizrii timpului de lucru (exprimat n ore-om); Rapoarte statistice privind utilizarea timpului de lucru a salariailor; Fia postului; Statele de salarii;

a) Analiza asigurrii cu personal ca numr;

Dinamica numrului de salariai trebuie apreciat n corelaie cu dinamica produciei