UNIVERSITATEA DE TIINE AGRICOLE I MEDICIN VETERINAR,, ION IONESCU DE LA BRAD IAI

UNIVERSITATEA DE TIINE AGRICOLE I MEDICIN VETERINAR,, ION IONESCU DE LA BRAD IAI

Facultatea de AGRICULTURSpecializarea: INGINeRIE ECONOMICPROIECT DE AN LA ANALIZ TEHNICO-ECONOMICANDRUMTOR:

2015TEMA PROIECTULUI

Analiza activitaii economico-financiar laS.C. COMCEREAL S.A. VASLUI

CUPRINS

Capitolul I Analiza cheltuielilor

1.1. Analiza structurii cheltuielilor

1.2. Analiza dinamicii cheltuielilor

1.3. Analiza costului de producie

1.4. Analiza costurilor variabile Metoda ABC

Capitolul II Analiza rezultatelor

2.1. Analiza cifrei de afaceri

2.2. Analiza produciei

2.3. Analiza valorii adugate

2.4. Analiza marjei comerciale

Capitolul III Analiza sanatatii intreprinderii3.1.Analiza structurii de finantare

Analiza bilantului pe vertical

Analiza bilantului pe orizontala

3.2.Analiza valorii patrimoniale

3.3.Analiza riscului

Bibliografie

CAPITOLUL I

ANALIZA CHELTUIELILOR

1.1. Analiza structurii cheltuielilor

C

heltuielile reprezint totalitatea consumurilor nregistrate la o ntreprindere ntr-un an calendaristic. (Practic,cuprind toate activitatile economice care au ca scop saracirea intreprinderii).In practica economica consumurile intreprinderii sunt definite prin termenii de cheltuieli si costuri.Cei doi termeni sunt diferiti,respectiv au ca scop final rezultate diferite.Cheltuielile reprezint totaliltatea achiziiilor pe care le face o ntreprindere cu scopul de a obine bunuri economice. Achiziiile se numesc factori de producie i odat intrate n ntreprindere formeaz stocurile.

Costurile au ca scop final obtinerea produselor sau bunurilor economice ,respectiv cuprind toate activitatile de treansformare a resurselor intreprinderii in factori de productie si a factorilor de productie in produse finite.Practic,costurile reprezinta o parte a cheltuielilor reprezentata de stocurile efectiv consumate in productie.Teoria si practica mondiala consider ca fiind costuri normale:

Standardele de cheltuieli stabilite pe baza tehnologiilor de fabricaie care asigura obinerea produselor la parametrii proiectai.

Nivelul cel mai sczut de cheltuieli nregistrate n ramura de activitate respectiv.

Costurile care asigur un profit net anual echivalent dobnzii aferent capitalului propriu.n legtura cu aceasta problema,n literatura de specialitate se dau anumite mrimi, ca de exemplu 12% din capitalul propriu.

Important este ca in fiecare ntreprindere s existe un program(plan) al costurilor care sa fie n permanen adaptat conditiilor concrete ale momentului,constituind baza de raportare pentru realizrile fiecrei perioade.

n abordarea problematicii costurilor, a fiecrei categorii de cheltuieli,trebuie sa se porneasca de la functiile pe care acestea le au in buna functionare a firmei.Orice supra sau subdimensionare creeaza disfuntionaliti.Ca atare, a economisi nu intotdeauna nseamn a nu cheltui sau a nu consuma , ceea ce este foartee simplu, ci trebuie pus problema i n sensul urmtor:ct se perde dac nu se cheltuie 1leu.

Integrat n activitatea practic de conducere ,tematica cheltuielilor de productie este o problema intern a fiecrei ntreprinderi, care trebuie s fie circumscris ntr-un cadru legislativ general viznd aspecte organizatorice ale evidenei, precum i niveluri normate (reglementate) pentru unele categorii de cheltuieli.

n realitatea economic costul are de multe ori un rol secundar n definitivarea strategiilor de dezvoltare pentru c intr n concuren cu doua legi: Legea venitului n cretere Legea randamentului n cretereCele doua legi sunt specifice psihologiei umane i au urmtorul coninut:

Legea veniturilor n cretereDac ntreprinderea nregstreaz venituri n cretere nseamn c i condiiile generale devin optimiste, iar antreprenorul nu este interesat de costuri. Legea randamentelor n cretere

Dac randamentele tehnice sunt n cretere, respectiv dac timpul necesar obinerii unui produs este din ce n ce mai mic,atunci ntreprinztorul i msoar activitatea economic prin timpi consumai i nu este interesat de costuri.

n ntreprinderile comerciale (n sectorul de desfacere), costul bunurilor cumprate n vederea revnzrii este nregistrat drept cost de producie, n timp ce cheltuielile de administrare, de vnzare i de distribuie sunt considerate costuri ale perioadei.

Tratamentul costurilor perioadei i a costurilor de producie n contabilitate se prezint ca n fig. 1.

1.1 Analiza structurii cheltuielilor

Tipologia cheltuielilor Analiza cheltuielilor presupune clasificarea acestora dup anumite criterii:1. Dup natura lor, cheltuielile sunt :

de exploatare

financiare

excepionaleCheltuielile de exploatare cuprind acele cheltuieli care formeaz baza obiectului de activitate a firmei sau altfel spus scopul de a produce bunuri economice,reprezentate prin urmatoarele elemente: cheltuieli cu materii prime i materiale

cheltuieli cu fora de munc

amortizarea capitalului fix plata statului.Cheltuielile de exploatare reprezint ponderea principal dintr-o ntreprindere ,respectiv sunt aferente obiectului principal de activitate si au cea mai mare pondere n obinerea rentabilitii.

Cheltuielile financiare cuprind toate cheltuielile ntreprinderii care asigur economisirea i finanarea produciei i se refer la urmtoarele :

dobnzi diferene de curs valutar

creane pierdute pierderi la plasamente provizioane negativeCheltuielile excepionale cuprind toate activitile ntreprinderii cu caracter aleatoriu neprogramat.Sunt reprezentate prin urmtoarele :

penaliti ca urmare a unor procese pierdute amenzi

subvenii neateptate

sponsorizri

ajutoare pentru tere persoane creante pierdute pierderi de valoare la capitalul fix

pierderi conjuncturale pe pia.2. Dup modul cum oscileaz n raport cu producia obinut exist:

cheltuieli de producie cheltuieli din afara produciei

Cheltuielile de producie cuprind toate consumurile de pe parcursul fluxului tehnologic pn la obinerea produsului final(de la stoc la produs final) .

Cheltuielile din afara produciei sunt cheltuielile generale de administrare a ntreprinderii(cheltuieli aferente sediului administrativ :amortismente ,energie, apa, salarii, impozite) i cheltuieli de desfacere (toate cheltuielile cu vnzarea produsului final).

Cheltuielile de producie cnd se raporteaz la o unitate de produs formeaz costul de producie(lei/kg).

Cnd adugm la costul de producie i cheltuielile unitare din afara produciei obinem costul complet comercial.3. Dup modul de includere n costuri,exist :

- cheltuieli directe

- cheltuieli indirecte.

Cheltuielile directe sunt toate cheltuielile care pot fi identificate pe obiecte de calculatie.Spre exemplu:

materii prime

salarii directe sau operationale

consumul de energie.

Cheltuielile directe reprezint acele consumuri care se identific (se ataeaz) de un anumit obiect de calculaie (produs, serviciu, lucrare, comand, faz, activitate, funcie, etc.), cum sunt: cheltuielile cu materiile prime, de energie i combustibil n scopuri tehnologice, salariile de baz ale muncitorilor direct productivi, etc.Cheltuielile indirecte sunt cheltuielile calculate ale ntreprinderii care nu pot fi identificate pe obiecte de calculatie. Spre exemplu: cheltuieli generale

cheltuieli cu publicitatea

cheltuieli de desfacereCheltuielile indirecte vizeaz consumurile ocazionate de fabricarea mai multor produse, lucrri, servicii, comenzi, faze, activiti, etc., ca obiecte de calculaie n cadrul unei secii, atelier, etc., chiar ntreprinderea n ansamblul ei.

Asemenea cheltuieli neputndu-se identifica pe un anumit obiect de calculaie, ci indirect, prin repartizarea (imputare) pe baza unor criterii convenionale, dar mai nti au fost colectate pe locurile (centrele) care le-au ocazionat. n aceast categorie fac parte: cheltuielile indirecte de producie (comune ale seciei) care de fapt sunt directe fa de seciile care le-au generat i indirecte fa de produsele fabricate n locurile respective, cheltuielile generale de administraie care sunt indirecte att fa de seciile de producie, ct i n raport de produsele rezultate n cadrul acestora etc. 4. Dup coninut :

- cheltuieli materiale

- cheltuieli cu fora de munc

Cele dou grupe fac parte din cheltuielile de exploatare i conin cheltuieli materiale i cheltuieli cu fora de munc.

5. Dup modul de includere in costuri:

cheltuieli incluse/ incorporabile

cheltuieli neincluse/neincorporate

Cheltuielile incorporabile nseamn c se contabilizeaz direct n costuri si sunt toate cheltuielie de productie.Sunt toate cheltuielile de productie.

Cheltuielile necorporabile nu se includ in costuri, cuprind cheltuielile legate de pierderea imaginii intreprinderii, rupturile de stoc sau costul noncalitatii(pierderi de produse finite neconforme cu standarde).

6. Dup modul de nregistrare n contabilitate: cheltuieli evidente

cheltuieli nenregistrate

cheltuieli de oportunitate.

Cheltuielile de oportunitate reprezint ansa sacrificat prin producerea unu produs A in defavoarea unui produs B .

Costul de oportunitate este un cost pe termen scurt (necontabil ca rezultat al identificarii solutiei optime de producie.7. Dup fluxuri,avem :

cheltuieli monetare

cheltuieli nonmonetare

Cheltuielile monetare cuprind toate cheltuielile care determin un flux real iar cheltuielile nonmonetare sunt acele cheltuieli care se calculeaz .

9. Din punct de vedere al destinaiei, cheltuielile dup natura lor, reflectate n contabilitatea financiar se structureaz astfel: Cheltuieli directe, care cuprind materii prime i materiale directe, salarii directe, contribuii privind asigurrile i protecia social i alte cheltuieli directe;

Cheltuieli indirecte de producie, denumite i cheltuieli comune ale seciei, care cuprind cheltuieli cu ntreinerea i funcionarea utilajelor i cheltuielile generale ale seciei;

Cheltuieli de desfacere, care sunt generate de vnzarea produselor fabricate;

Cheltuieli generale de administraie, care cuprind consumurile generate de administrarea i conducerea unitii n totalitatea ei.

Aceast grupare combin clasificarea dintre natura cheltuielilor i modul de repartizare i includere n costul produciei fabricate n funcie de destinaie. Poziiile respective de cheltuieli, din punct de vedere al coninutului, se difereniaz pe ramuri economice n raport de o serie de factori i particulariti tehnologice i organizatorice.

Clasificarea cheltuielilor potrivit destinaiei st la baza organizrii contabilitii de gestiune i calculului costului unitar al produselor, lucrrilor i serviciilor, comenzilor, etc.

Cheltuielile directe plus cheltuielile indirecte de producie, repartizate raional asupra produselor fabricate, lucrrilor executate i serviciilor prestate, formeaz costul de producie al acestora.

Dac la costul de producie se adaug cheltuielile generale de administraie i cheltuielile de desfacere, se obine costul complet al produciei.

De reinut c, n general, cheltuielile generale de administraie i cheltuielile de desfacere nu se includ n costul de producie, n afar de cazul cnd condiiile specifice de exploatare justific luarea lor n considerare.

Metode de analiz a cheltuielilor

Analiza cheltuielilor are ca obiectiv identificarea factorilor care determin scderea sau creterea unui rezultat economic.

O ntreprindere analizeaza cheltuielile prin prisma termenului scurt sau a termenului lung.

Termenul scurt nseamn un singur ciclu de producie cnd ntreprinderea are o capacitate de producie fix si determinat.Practic, pe temen scurt exist :

costuri fixe

costuri variabile

n acest sens ntreprinderea caut rspuns la ntrebarea :Care este soluia optim economic de a obine un produs?.Pe termen scurt rentabilitatea este influentat n special de costul fix mediu si mai putin de costul variabil.

Pentru ntreprinderile care nregistreaz abateri de la normalitate intra in joc si legea randamentelor.Astfel exist:1. randamente cresctoare- cnd cifra de afaceri crete direct proportional cu cheltuielile variabile ,rentabilitatea este influenat doar de costul fix mediu.

2. randamente descresctoare dac cifra de afaceri crete indirect cu cheltuielile variabile , n jocul rentabilitii intra att costul variabil ct i costul fix( ntreprinderea nu poate controla stabilitatea costului mediu).

Cnd ntreprinderea nu controleaza costul variabil, apar dezechilibre determinate de :

costul noncalitii

costul de publicitate

de presiunea concurenei etc

Termenul lung presupune existenta mai multor cicluri de producie. n acest caz ntreprinderea are suficient timp pentru a schimba capacitatea de producie , respectiv pe termen lung nu exist costuri fixe.

Obiectivul ntreprinderii pe termen lung este rspunsul la ntrebarea :Care cost din mulimea costurilor este optim pentru ntreprindere? n acest sens literatura economic apreciaz faptul c o investiie nou este bun dac reduce costul de producie cu minim 25%.

n practic , costul poate fi redus i prin efect de experien (eliminarea costului de noncalitate). La nivel de ntreprindere, cheltuielile reprezint indicatorul de pilotaj spre un anumit rezultat economic, n acest sens pentru a stabili direcia se utilizeaz una din metodele urmtoare :

1. Analiza structural a cheltuielilor

2. Analiza factorial a cheltuielilor

3. Analiza metodei indicilor costului unitar

4. Analiza direct costing

5. Analiza costurilor marginale

6. Analiza prin tehnica valorii

7. Analiza cu caracter special( metoda ABC, costului obiectiv etc)Analiza Structural a cheltuielilor

Analiza structural a cheltuielilor are ca scop identificarea punctelor de interes care determin un anumit volum al cheltuielilor .Astfel,la nivel de ntreprindere punctele de formare ale cheltuielilor sunt:

- Aprovizionarea cu materii prime - cheltuieli cu aprovizionarea Stocuri cheltuieli pentru ntreinerea stocurilor Cheltuieli de producie

Cheltuieli de desfacere

Cheltuieli de post-vnzare Administrarea ntreprinderii- cheltuieli de administrareLa nivel de ntreprindere exist o grup de cheltuieli ce cuprinde fluxul tehnologic numite cheltuieli de producie i o grup de cheltuieli n afara produciei numite cheltuieli generale de vnzare i de post- vnzare.

Fiecare grup de cheltuieli are o greutate specifica n volumul total al cheltuielilor i un efect asupra rentabilitatii. Astfel dac grupa de cheltuieli de aprovizionare i stocuri deine peste 40 %, firma desfoar o activitate de producie; n cazul n care cheltuielile cu fora de munc sunt mai mari de 50 % firma desfoar o activitate din zona serviciilor iar dac grupa de cheltuieli cu aprovizionarea mrfurilor , stocurilor este mai mare de 40 % firma desfoar o activitate de comer.

Pentru stabilirea structurii cheltuielilor se mparte fiecare grup de cheltuieli la total cheltuieli i se nmulete cu 100.

Analiza structurii se face procentual pe grupe de cheltuieli i n dinamic de la o perioad la alta. Dac n dinamic structura cheltuielilor se schimb rezult c firma a schimbat tehnologia sau obiectul de activitate.

Greutatea specific a fiecrei grupe de cheltuieli se masoar relativ calculnd indicele de structur al cheltuielilor:

ICHA =ChA /ChT *100

ICHP =ChP /ChT *100

Practic, prin analiza structural a cheltuielilor se determin importana cantitativ a fiecrei grupe de cheltuieli. Spre exemplu: grupa cheltuielilor de producie poate ocupa locul 1 (din punct de vedere al importanei) , iar grupa cheltuielor cu stocurile pe ultimul loc.Cheltuielile de exploatare cuprind: Cheltuieli privind consumurile de materii prime

Materiale auxiliare

Combustibili

Ambalaje

Piese de schimb

Semine i materiale de plantat

Furaje i alte materiale consumabile

Costul de achizitie al obiectelor de inventar consumate

Costul de achiziie al materialelor nestocate,trecute direct asupra cheltuielilor

Costul de achiziie al energiei si apei consumate

Costul de achiziie al animalelor i psrilor

Costul mrfurilor vndute

Cheltuieli cu lucrri i servicii executate de terti: ntreinere i reparaii,redevente locaii de gestiune i chirii,studii i cercetri ,inclusiv sumele platite pentru contractele de cercetare

Cheltuieli cu alte servicii executate de teri (colaboratori, comisioane, onorarii, cheltuieli de protocol, reclam , publicitate , ,transportul de bunuri i persoane , deplasri si transferri , posta i taxe de telecomunicatii , servicii bancare i altele)

Cheltuieli cu impozitele , taxele i vrsmintele asimilate suportate de unitatea patrimonial ca:impozitul pe cldiri,alte impozite, taxe si vrsminte asimilate (taxa pentru folosirea terenurilor ,taxa asupra mijloacelor de transport si altele). Cheltuieli cu personalul ca:salariile i alte drepturi de personal,asigurarile si protectia sociala,contribuia unitii la asigurrile sociale i pentru ajutorul de somaj,cheltuieli cu pregtirea si perfecionarea profesional i alte cheltuieli cu personalul suportate de unitatea patrimonial.

Alte cheltuieli de exploatare ,cum ar fi pierderile din creane i alte cheltuieli de exploatare.

Dat fiind faptul c adesea, cheltuielile cu materiile prime i materialele dein o pondere semnificativ n totalul cheltuielilor de exploatare, analiza economico-financiar a acestei categorii de cheltuieli poate contribui la eficientizarea consumului de resurse n cadrul ntreprinderilor.

n situaia meninerii constante a ratei medii a cheltuielilor cu materiile prime, materialele, o cretere a produciei exerciiului determin o cretere a cheltuielilor materiale. n general, creterea cheltuielilor reprezint un aspect nefavorabil, dar n situaia dat creterea sumei cheltuielilor materiale poate fi justificat economic, cu condiia ca ritmul creterii produciei exerciiului s devanseze creterea acestor cheltuieli.

De asemenea, reducerea cheltuielilor materiale ca urmare a diminurii volumului produciei trebuie interpretat cu discernmnt: o diminuare a activitii firmei poate fi rezultatul unor disfuncionaliti.

influena modificrii ratei medii a cheltuielilor materiale

n condiiile meninerii constante a volumului produciei, creterea ratei medii a cheltuielilor materiale determin o cretere a sumei cheltuielilor cu materiile prime, materialele, ceea ce reprezint un aspect nefavorabil.

Nr .crt.Tipuri de cheltuieli31.12.2012Subtotal

%31.12.2013Subtotal

%31.12.2014Subtotal

%

1.cheltuieli de exploatare- total89 978 08393.05222 758 93092.12243 926 94491.22

Pe de alt parte, diminuarea ratei medii a cheltuielilor cu materiile prime, materialele, determin o reducere a sumei cheltuielilor cu materiile prime, materialele (efect favorabil care se reflect pozitiv n rezultatele i rentabilitatea firmei).

Subtotal= cheltuieli de exploatare/cheltuieli totale

Subtotal.31.12.2012=89 978 083/96 707 833*100=93.05 %Subtotal31.12.2013=222 758 930/241 823 771*100=92.12%

Subtotal31.12.2014=243 926 944/267 423 753*100=91.22%

Analiza cheltuielilor cu salariile- poate fi orientat spre: caracterizarea dinamicii absolute i relative a cheltuielilor cu salariile (sau a fondului de salarii); analiza corelaiei dintre dinamica volumului de activitate i a cheltuielilor cu salariile.Cheltuieli nregistrate n avans : sunt reprezentate de cheltuielile anticipate si de cheltuielile constatate n avans; ele trebuiesc excluse din cheltuielile curente ale exercitiului si incorporate apoi n cheltuielile exerciiului la care acestea se refera. Cheltuieli constatate n avans

Cheltuieli nregistrate n cursul exercitiului, dar care corespund cumpararilor de bunuri sau de servicii a cror furnizare sau prestare trebuie s intervin ulterior.Face parte din conturile de regularizare si asimilate, categorie a activului bilantier (vezi Active).Sunt considerate cheltuieli constatate n avans, cheltuieli cu reparaiile capitale neprevizibile, cu reparaii curente i revizii tehnice, abonamente i chirii, deci cheltuieli care vor fi afectate rezultatului exercitiului sau exercitiilor urmtor/urmtoare, motiv pentru care n exerciiul constatrii vor face obiectul bilanului contabil. Altfel spus, prin cheltuielile constatate n avans, exerciiul curent deine o creana asupra exerciiului sau exerciiilor urmtor/urmtoare.Nr.crt.Tipuri de cheltuieli31.12.2012Subtotal

%31.12.2013Subtotal

%31.12.2014Subtotal

%

2.cheltuieli in avans000000

Cheltuielile financiare sunt cheltuieli incluse n Contul de profit i pierdere care cuprind: a. Pierderi din creane legate de participaii - reprezint pierderile din creanele imobilizate ale ntreprinderii; b. Cheltuieli privind titlurile de plasament cedate - pierderea neta din vnzarea titlurilor de plasament, adica diferena nefavorabil dintre valoarea contabil a titlurilor de plasament i preul lor de cesiune; c. Cheltuieli din diferene de curs valutar - reprezentate din: -diferenele de curs valutar, rezultate n urma lichidrii creanelor i datoriilor n valut; -diferenele nefavorabile de curs valutar aferente disponibilitilor bancare n devize, disponibilitilor n devize existente n casierie ct i existentul n conturile de acreditive n devize; d. Cheltuieli privind dobnzile - respectiv dobnzile datorate sau pltite; e. Alte cheltuieli financiare - reprezentate de sconturile acordate clienilor, debitorilor sau bancilor si alte cheltuieli financiare;n ansamblul cheltuielilor financiare, dobnzile dein adesea, o pondere important ca urmare a faptului c mprumutul reprezint una din sursele de finanare a activitilor, ponderea lui fiind dependent de natura sectorului de activitate, de durata de rotaie a activelor circulante, de eficiena exploatrii, de capacitatea de autofinanare a firmei.

n situaia meninerii constante a ratei medii a cheltuielilor financiare privind dobnzile, creterea fluxului de activitate (cifra de afaceri) determin o cretere a cheltuielilor totale, dup cum, o scdere a cifrei de afaceri poate influena n sensul reducerii cheltuielile totale cu dobnzile. Situaia creterii cheltuielilor se apreciaz ca justificat din punct de vedere economic atta timp ct creterea cifrei de afaceri nu este devansat de creterea cheltuielilor privind dobnzile.

n condiiile meninerii constante a cifrei de afaceri, o cretere a ratei cheltuielilor cu dobnzile genereaz o cretere a cheltuielilor totale privind dobnzile (efect nefavorabil), dup cum o scdere a ratei medii a cheltuielilor cu dobnzile determin a scdere a sumei cheltuielilor cu dobnzile (efect favorabil).

Nr crt.Tipuri de cheltuieli31.12.2012Subtotal

% 31.12.2013Subtotal

%31.12.2014Subtotal

%

3.Cheltuieli financiare-total6 729 7506.9519 064 8417.8823 496 8098.78

Subtotal= cheltuieli financiare /cheltuieli totaleSubtotal 31.12.2012=6 729 750/96 707 833=6.95%

Subtotal 31.12.2013=19 064 841/241 823 771=7.88%

Subtotal 31.12.2014=23 496 809/267 423 753=8.78 %

Cheltuielile extraordinare sunt cheltuieli rezultate din evenimente sau tranzacii ce sunt clar diferite de activitatile curente si care, prin urmare, nu se ateapt s se repete ntr-un mod frecvent sau regulat.Cheltuielile extraordinare sunt generate de:a. Operaii de gestiune, adic de cheltuieli cu caracter excepional, dar efectuate n legtur cu operatiile de gestiune curena a firmei, cum sunt: - pierderi de stocuri datorate calamitilor - pierderi din debite prescrise sau din debitori insolvabili i scosi din evidena - valoarea despgubirilor, amenzilor i penalitatilor datorate sau platite - donaii i subvenii acordate sub form de active circulante - alte cheltuieli extraordinare privind operaiile de gestiuneb. Operatii de capital - reprezentate de cheltuieli aferente activelor imobilizate corporale, necorporale i financiare ieite din patrimoniu (ca de exemplu: valoarea neamortizata a activelor corporale i necorporale ieite din patrimoniu, valoarea contabila a imobilizarilor financiare iesite din patrimoniu) ct i alte cheltuieli extraordinare privind operaiile de capitalc. Amortizri i provizioane - respectiv cheltuieli extraordinare efectuate ca urmare a amortizarilor si provizioanelor cu caracter excepional, cum sunt: - cheltuieli pentru constituirea provizioanelor reglementate - cheltuieli privind provizioanele pentru riscuri i cheltuieli sau pentru deprecieri, cu caracter exceptional - cheltuieli extraordinare privind amortizarea imobilizrilor necorporale sau corporale.Diferena dintre veniturile extraordinare i cheltuielile extraordinare reprezint rezultatul excepional al exerciiului.Nr.crt.Tipuri de

Cheltuieli30.06.2012Subtotal

%31.12.2013Subtotal

%31.12.2014Subtotal

%

4.cheltuieli extraordinare000000

Nr.crt.

Tipuri de

Cheltuieli31.12.2012Subtotal

%31.12.2013Subtotal

%31.12.2014Subtotal

%

5cheltuieli totale96 707 833100241 823 771100267 423 753100

Cheltuieli totale=cheltuieli de exploatare+cheltuieli n avans+cheltuieli financiare+cheltuieli extraordinareCheltuieli totale 31.12.2012=89 978 083+0+6 729 750 +0=96 707 833

Subtotal31.12.2012 =6.95+0+93.05+0=100%

Cheltuieli totale31.12.2013=19 064 841+0+222 758 930+0=241 823 771

Subtotal31.12.2013=7.78+0+92.22+0=100%

Cheltuieli totale 31.12.2014=23 496 809+0+243 296 944+0=267 423 753

Subtotal 31.12.2014=8.78+0.91.12+0=100

n urma acestor calcule se observ procentul cheltuielilor financiare dar i de exploatare n anii analizai din totalul cheltuielilor efectuate, i se constat c aceste procente nu sunt foarte diferite ntre ele dect cu cteva plusuri sau minusuri.

Astfel la data de 31.12.2012 cheltuielile de exploatare vor fi de 93.05 % din totalul cheltuielilor efectuate de ntreprindere, un procent destul de ridicat si la sfarsitul anului 2012 de 92.22 % ,iar n anul 2014 au scazut 91.22 % comparative cu anul anterior.

Aceeai situaie se vede i n cazul cheltuielilor financiare, numai c acestea sunt n procente mai reduse din totalul cheltuielilor, i anume.la data de 31.12.2012 erau de 6.95 %, la sfarsitul anului 2013 7.88 % , iar n ultimul an analizat de 8.78%.

Din acest analiz se poate trage concluzia c procentul cheltuielilor de exploatare este mult mai ridicat fa de cheltuielile financiare.

1.2.Analiza dinamicii cheltuielilor

Analiza dinamicii cheltuielilor are ca scop identificarea factorilor care determin elasticitatea cheltuielilor(cretere sau descretere).Metoda are ca punct de plecare analiza fiecrei grupe de cheltuieli (cheltuieli cu materii prime,forta de munc ,stocurile) n funcie de factorii care le determin.

Nr.

crt.Tipul de cheltuieli2012% din total cheltuieli

2013%din total cheltuieli2014%din total cheltuieli

1.Cheltuieli de exploatare89.978.083100222.758.930100243.926.944100

1.1.Cheltuieli cu materii prime si materiale consumabile45.863.126

50.97105.684.85447.44125.689.67251.52

1.2.Alte cheltuieli materiale360.9720.402.679.6891.20892.3640.36

1.3

.Alte cheltuieli externe1.976.2852.19

1.549.3220.69685.9750.28

1.4.Cheltuieli privind mijloacele fixe358.3680.392.654.6401.191.354.2640.55

1.5.Cheltuieli cu salarii si indemnizatii1.268.3241.402.893.7651.292.973.3591.21

1.6.Cheltuieli cu asigurarile si protectia sociala983.6721.091.987.6870.871.366.6510.58

1.7.Cheltuieli cu amortizarea1.987.6872.203.698.3491.664.515.8761.85

1.8.Cheltuieli privind prestatiile externe18.359.97229.2998.697.64844.3055.659.25537.83

1.9.Cheltuieli cu alte impozite ,taxe,etc 48.956.6817.073.668.6351.3610.559.3695.83

2.Cheltuieli financiare 6.729.75010019.064.84110023.496.809100

2.1Cheltuieli privind dobanzile3.654.65854.309.687.68755.6010.641.36945.28

2.2Cheltuieli cu ajustarile de valoare------

2.3Alte cheltuieli financiare3.075.09245.709.377.15444.4012.697.67954.72

3.Cheltuieli extraordinare totale000000

Cheltuieli totale96.707.833241.823.771267.423.753

Indicatori de dinamic a cheltuielilor de exploatare total2013/2012*100=247.57%

2014/2012*100=271.09%

Din calculul efectuat al dinamicii cheltuielilor de exploatare totale rezult c acestea cresc cu aproximativ 24.48% din perioada precedent pn n viitor.Indicatorii de dinamica a cheltuielilor financiare

2013/2012*100=283.29%

2014/2012*100=349.14%

Din cele prezentate mai sus reiese faptul c n perioada trecut cheltuielile financiare aveau o valoare mai mic ,iar n perioada prezenta 2014 acestea au crescut cu 65.85% fata de 2013.

Astfel se constat c att cheltuielile de exploatare ct i cheltuielile financiare sunt n cretere de la un an la altul.

1.3.Analiza costurilor de producie

Reducerea absolut i relative a costurilor de producie ,de principiu ,poate fi conceputa numai acolo unde exist reserve n acest sens.teoretic, n orice ntreprindere exist asemenea rezerve,determinate n progresul continuu al factorilor de producie ,de aplicarea n practica a rezultatelor cercetrilor tiinifice.Punerea lor n valoare este condiionat de cunoaterea existenei acestora ,a dimensiunii lor i de aciunea factorului uman pentru materializarea msurilor stabilite.Costul produciei constituie expresia bneasca a tuturor cheltuielilor (consumurilor) de munc materializat i de munca vie efectuate de ntreprindere (costurile iau natere n ntreprindere si din aceasta cauz ele nu trebuie privite niciodat izolat, ci n corelaie cu celelalte procese si fenomene care se desfoara n cadrul acesteia) pentru producerea i desfacerea de bunuri materiale i prestarea de servicii.Costul produciei este o categorie economic specific produciei de mrfuri, care exprim n bani consumul de mijloace de produciei i fort de munc utilizate n procesul de producie din unitatile economice.

Conducerea prin costuri, implic stabilirea unor costuri considerate normale, care constituie criteriul permanent de comparaie a comportamentului diferitelor categorii de cheltuieli.

Ce reprezint costurile normale? Este greu de dat o definiie sau o modalitate de prestabilire. Teoria i practica mondial consider ca fiind costuri normale :

standardele de cheltuieli stabilite pe baza tehnologiilor de fabricaie care asigur obinerea produselor la parametrii proiectai.

Nivelul cel mai sczut de cheltuieli nregistrate n ramura de activitate respecxtiv.

Costurile care asigur un profit net anual echivalent dobnzii aferente capitalului propriu.

n abordarea problematicii costurilor, a fiecrei categorii de cheltuieli, trebuie s se porneasc de la funciile pe care acestea le au n buna funcionare a firmei.

Nr. crt.Indicator 201220132014

1.Costuri directe55.682.541125.651.972153.971.382

1.1Cheltuieli cu materii prime si materiale consumabile45.863.126105.684.854125.689.672

1.2Cheltuieli cu marfuri5.541.68712.254.61315.216.161

1.3Cheltuieli cu personalul si asigurari2.251.9964.881.4524.340.010

1.4Alte cheltuieli externe1.976.2851.549.322586.975

1.5Cheltuieli cu intretinerea579.216754.358954.648

2.Cheltuieli indirect3.075.0929.377.15412.697.679

2.1Cheltuieli cu obiecte de inventor255.678756.359935.687

2.2Cheltuieli cu comisioane180.550213.642568.200

2.3.Cheltuieli cu transportul1.683.9804.985.5007.640.550

2.4Cheltuieli cu publicitatea890.6501.685.2533.675.657

2.5Cheltuieli cu deplasari450.679682.973934.650

Total cost de productie58.757.633135.029.126166.669.061

Cheltuielile directe cuprind:

Cheltuieli cu materii prime si material consumabile

Cheltuieli cu mrfurile

Cheltuieli cu personal i asigurri

Alte cheltuieli externe

Cheltuieli cu ntreinerea

Cheltuielile indirecte cuprind:

Cheltuieli cu obiecte de inventar

Cheltuieli cu comisioane

Cheltuieli cu transportul

Cheltuieli cu publicitatea

Cheltuieli cu deplasri

Costul de producie =cheltuieli directe +cheltuieli indirect

1.4.Analiza costurilor variabile Analiza direct costingMetoda pleac de la premisa c n activitatea economic importante sunt doar costurile directe.n concluzie ,costurile indirecte sunt eliminate din calcul.

Metoda presupune parcurgerea a 3 etape:

1. Se calculeaza marja costurilor directe (variabile) ca diferena ntre cifra de afaceri( venit total ) i masa costurilor variabile

2. Se calculeaza rezultatul analitic global ca diferen ntre marja costurilor variabile i masa costurilor fixe.3. Dac rezultatul analitic global este mai mare de 12% din total cifra de afaceri nseamna c ntreprinderea are o rentabilitate buna,iar costurile sunt echilibrate.Daca rezultatul analitic global este mai mic de 12% nseamn c cheltuielile intreprinderii sunt dezechilibrate si trebuie reanalizate.analiza direct costing se realizeaz la nivel de produs (direct costing pe produs) i la nivelul ntreprinderii(direct costing global).Nr.crt.IndicatorSimbol201220132014

1.Cheltuieli variabileCV53.942.56861.982.67265.874.150

2.ProductiaQ30.411.34832.518.26535.645.548

3.Cifra de afaceriCA174.559.896,6191.870.330273.767.565

4.Cheltuieli fixeCF10.641.68711.256.64713.641.013

5.Prt de vanzarePV12.513.013.55

6.Cheltuieli totaleChT64.584.25573.239.31979.515.136

7.Costul mediu unitarCmu1,771,901.84

8.Marja costurilor variabileMCV120.617.328,6129.887.658207.893.415

9.Rezultatul analitic globalRAG109.975.641,6118.631.011194.252.402

10.Ratele aferente costurilor medii variabilerMCV69,0967.6975.93

11.Rata aferenta costului variabilrCV30,9032.3024,06

12.rata marjei costului variabil unitarrMCVU10.7311.111.71

13.Punct fizic criticQe15.202.41020.466.630,954.564.052

14.Indicele de prelevareIp6,095.864.98

Calculul costului mediu unitar = Costuri variabile / producie

Cmu = Costul mediu unitar 2012= 53.492.568/30.411.348=1.77 lei /kgCmu2013=61.982.672/32.518.265=1,90lei/kg

Cmu 2014=65.874.15./35.645.548=1,84 lei/kgMCV = CA CVMCV2012=174.559.896,6-53.942.568=120.617.328,6MCV2013=191.870.330-61.982.6722=129.887.658MCV2014=273.767.565-65.874.150=207.893.415

RAG = MCV CFRAG2012=120.617.328,6-10.641.687=109.975.641,6

RAG 2013=129.887.658-11.256.647=118.631.011

RAG2014=207.893.415-13.641.013=194.252.402

RMCV = MCV/ CA * 100RMCV2012=120.617.328,6/174.559.896,6*100=69.09RMCV2013=129.887.658/191.870.330*100=67.69RMC2014=207.893.415/273.767.565*100=75.93rCV = CV/ CA * 100rCV=53.942.568/174.559.896,6*100=30,90rCV=61.982.672/191.870.330*100=32.30rCV=65.874.150/273.767.565*100=24.06Marja costului variabil unitar = pre mediu costul mediu unitar

MCVU 2012=12.5-1.77=10.73

MCVU2013=13.0-1.90=11.1

MCVU2014=13.55-1.84=11.71

Punctul fizic critic = costuri fixe / marja costurilor variabile unitare

Qe2012=10.641.687/0.70=15.202.410

qe2013=11.256.647/0.55=20.466.630,9qe2014=13.641.013/0.25=54.564.052Ip=CF/CA*100

Ip2012=10.641.687/174.559.896,6*100=6,09

Ip2013=11.256.647/191.870.330*100=5,86

Ip2014=13.641.013/273767.565*100=4.98

n urma analizei indicatorilor costurilor variabile se constat faptul c acetia cresc de la o perioad la alta, funcie de cantitatea de produse realizat, de cifra de afaceri, de mrimea costurilor fixe dar i a celor variabile.

Metoda ABC

Costurile variabile reprezint costul resurselor consumate de firma pentru realizarea vnzrilor.

Ex: cheltuieli cu marfa vnduta, cu transportul de desfacere, comisioane ageni de vnzri.

Metoda ABC nseamna activiti bazate pe costuri.Metoda este efectul urmatoarei constatri:n faza de proiectare si prognoza produsele sunt profitabile,iar n faza de producie devin neprofitabile.Astfel,ncepnd cu anii 1970 firma de consultan General Electric a pus la punct o tehnologie de proiectare a costurilor care s anticipeze toate minusurile ce pot aprea pe un flux de producie.O metoda modern demanagementcare permite unei companii s nteleag mai clar n ce mod i pe ce activitate ori produs realizeaza profit este ABC (Activity Based Costing sau Analiza costurilor pe activiti). Principiul care st la baza acestei metode este repartizarea mai fin a cheltuielilor pe purttor. Cu alte cuvinte, in ABC, toate activitatile specifice realizarii unui produs sau serviciu sunt identificate, iar cheltuielile aferente realizrii lor sunt calculate cu o mai mare acuratete dect n metodele tradiionale de contabilitate.Analiza situatiei existenteO situatie tipica intr-o firma mica de producie presupune existena unor produse sau servicii bune din punct de vedere tehnic si livrate la timp. Clienii sunt satisfcui, iar productivitatea este n jur de sau peste media ramurii. Cu toate acestea, dupa o dezvoltare mare n primii ani de funcionare, profitabilitatea ajunge la un nivel inacceptabil.

Realitatea este ca nimeni nu stie sigur ce produse aduc si ce produse cheltuiesc bani. Pentru a determina "adevaratul" cost aveti nevoie de un nou sistem de calculatie.

Strategia de reducere a costurilorPunctul de pornire in conturarea metodei ABC il reprezint cercetrile realizate de General Electric care au demonstrat ca majoritatea cheltuielilor indirecte isi au originea inca din faza de conceptie a produsului. In perioada 70-80, cercetatorii americani (Cooper, Kaplan, Porter si Miller) si francezii (Mevellec, Lebas, Lorino) au dezvoltat metoda ABC in versiunea ei actuala, numind-o "o solutie rationala de repartizare a consumurilor pe: produse, operaiuni, canale de distributie, zone de desfacere".Conceptul metodei porneste de la ideea ca nu produsele sunt cele care consum resurse, ci activitile. Dup apariia contabilitii pe activiti, s-a descoperit ca metodologia calculatiei tradiionale a cheltuielilor poate crea diferene semnificative n costurile produselor finale. Acestea vin, spun specialistii, din maniera de alocare a cheltuielilor, practicata de contabilitatea tradiionala. Diferena n repartizarea costurilor poate obtura pretul final al ieirilor i, de asemenea, poate conduce la decizii eronate demanagement, mai spun promotorii acestei metodologii aplicate astzi n special de marile companii atente la orice posibilitate de reducere i control al costurilor.Tehnologia metodei este :

1.costurile directe (cheltuielile variabile) sunt explicite ,usor de identificat i nu sunt importante n profitabilitatea produselor.

2.costurile indirecte (cheltuielile fixe) sunt uneori implicite ,greu de identificat ,de anticipat i reprezint cheia profitabilitatii produselor.

Metoda ABC are la baz analiza costurilor indirecte .n acest sens se parcurg 5 etape :1. Se definete fiecare activitate care conduce la realizarea unui produs

2. Se anticipeaza toate posibele variante de cheltuieli pe fiecare activitate

3. Se elimin din calcul costurile directe

4. Se proiecteaz cheltuielile indirecte pentru fiecare activitate i fiecare produs

5. Se lanseaz produsul n fabricaie

Aceast metod ncearca un rspuns la presiunea pieei asupra ntreprinderii.

Presiunea pieei se concretizeaza n :

Cheltuieli de publicitate

Cheltuieli de meninere a imaginii ntreprinderii

Cheltuieli de meninere /cretere a cotelor de pia Cheltuieli concureniale pentru fora de munc Cheltuieli de susinere a preului de vnzare,etc.

Cp =CV+CFCpABC=CV+CFD+CFI ,Unde:

Cp-cost de producie

CV- cost variabil

CF-cost fix

CFD-cost fix direct

CFI-cost fix indirect

Nr. crtIndicatorul gruFloarea soareluiRapiTotal

1.Cheltuieli variabile80.000146.00077.000303.000

1.1.Manopera19.00049.00021.00089.000

1.2.Materii prime61.00097.00056.000214.000

2.Cheltuieli fixe indirect15.50015.50015.50046.500

2.1.Cheltuieli administrative15.50015.50015.50046.500

3.Cheltuieli fixe directe100.580102.37080.315283.265

3.1.Conceptia 5.0003.5002.00010.500

3.2.Aprovizionare2.2005.6203.26511.085

3.3.Lansare51.20022.60025.89099.690

3.4Distributie19.18026.65029.16074.990

3.5.Ambalare12.00017.00015.00044.000

3.6.Intretinere11.00027.0005.00043.000

4.Cost total196.080263.870172.815632.765

5.Numar produse(bucati)1.0001.5002.0004.500

6.Cost unitar0.615.220.85-

7.Marja unitara 0.71.500.55-

8.Prt de vanzare11.200.75-

Stabilirea costurilor fixe directe pe fiecare produs:ACTIVITA-INDICATORGRAUFLOAREA SOARELUI

RAPITA

TEA

ConcepieNr.de prod.noi5153

AprovizionareNr. comenzi materie prim20105

LansareNr. Loturi6208

DistribuieNr. De comenzi pentru prod.finite121215

AmbalareNr.ore pentru ambalare254832

ntreinereNr. de reparaii-1-

Costuri fixe directe produsul gru pe fiecare activitate:

Conceptie: 10.500/(5+15+3) *5=2.282,60Aprovizionare:11.085/(20+10+5)*20=6.334,28

Lansare:99.690/(6+20+8)*6=17.592,35Distributie:74.990/(12+12+15)*12=23.073,84Ambalare:44.000/(25+48+15)*25=12.500n urma analizei fcute asupra produsului gru reiese c este profitabil pentru ntreprindere deoarece preul de vnzare este de 1 lei/bucata,iar costul unitar este 0.6.Cele mai mari costuri fixe directe le nregistreaz la distribuie si ambalare.Costuri fixe directe produsul floarea soarelui:

Conceptie:10.500/(5+15+3)*15=6.847,82Aprovizionare: 11.085/(20+10+15)*10=2.463,33Lansare: 99.690/(6+20+8)*20=58.641,17Distributie:74.990/(12+12+15)*12=23.073,84Ambalare: 44.000/(25+42+32)*42=18.666,66Intretinere:43.000/1*1=43.000Produsul floarea soarelui este profitabil pentru ntreprindere deoarece are costul unitar mai mic dect preul de vnzare.Cele mai mari costuri le nregistreaza la lansare si distribuie.Costuri fixe directe pentru produsul rapi:

Conceptie:10.500/(5+15+3)*3=1.369,56Aprovizionare:11.085(20+10+15)*15=3.694,99Lansare:99.690/(6+12+8)*8=30.673,84

Distributie:74.990(12+12+15)*15=28.842,30Ambalare:44.000(25+42+32)*32=14.222,22

Produsul rapi este de asemenea profitabil pentru ntreprindere. Cele mai mari costuri directe de producie sunt n cazul lansarii si distribuiei.

CAPITOLUL II

Analiza rezultatelor ntreprinderii

2.1.Analiza cifrei de afaceri

ntreprinderea reprezint o entitate socio-economic de sine stttoare cu o structur proprie delimitat n timp i spaiu. Pentru a fi viabile i pentru a putea desfura o activitate continu n mediul lor instituional, ntreprinderea intr n relaii de intercondiionare cu factorii existeni n mediul lor ambiant fiind susinute n demersul economic de clieni, furnizori, for de munc, bnci, instituii guvernamentale i bugetare etc., cu intenia declarat s demonstreze c sunt capabile s desfoare o activitate eficient.

n condiiile economiei de pia, toi aceti factori i pun amprenta asupra

rezultatelor ntreprinderii, fapt pentru care analiza cifrei de afaceri este considerat ca

hotrtoare pentru aprecierea locului i rolului ntreprinderii n cadrul sectorului su de

activitate, a poziiei sale pe pia, a capacitii acesteia de a desfura o activitate

profitabil.

Cifra de afaceri reprezint primul indicator din bilantul contabil (contul 121-profit si pierdere).

Cifra de afaceri cuprinde valoarea mrfurilor i a produselor vndute la nivel de ntreprindere ( reprezint suma valorica a tuturor facturilor eliberate de o ntreprindere ,indiferent dac au fost sau nu incasate).

Cifra de afaceri cuprinde suma total a veniturilor din operaiunile comerciale efectuate de firm, respectiv vnzarea de mrfuri i produse ntr-o perioad de timp determinat.n cuantumul cifrei de afaceri nu se includ veniturile financiare i veniturile exceptionale. n termeni coreci, cifra de afaceri reprezint suma veniturilor aferente bunurilor livrate, lucrrilor executate, serviciilor prestate, precum i a altor venituri din exploatare,mai puin rabaturile,remizele i alte reduceri acordate clienilor. Notiunea de cifr de afaceri poate fi abordat pe mai multe categorii:cifra de afaceri total, cifra de afaceri medie, cifra de afaceri marginal i cifra de afaceri critic, fiecare dintre acestea evideniind cte un aspect referitor la activitatea firmei Cifra de afaceri total(CA)reprezint volumul total al afacerilor unei firme, evaluate la preurile pieei, respectiv ncasrile totale.Ea cuprinde totaliatea veniturilor din vnzarea mrfurilor i produselor, executarea lucrrilor i prestarea serviciilor ntr-o perioad de timp.Se calculeaz cu formulele:

CA=M+Qv, unde:

M-valoarea mrfurilor

Qv-producia vndut CA=Vt-(Qs+Qi),unde:

Vt-venituri totale

Qs-producia stocatQi-producia imobilizatAnaliza cifrei de afaceri presupune cunoaterea urmtorilor termeni:1.Cifra de afaceri total;

2.Cifra de afaceri medie;

3.Cifra de afaceri critic;

4.Cifra de afaceri marginal.Cifra de afaceri total exprim fora de vnzare a unei ntreprinderi .Se msoara n valori absolute monetare i determin cota de pia.Cifra de afaceri total se calculeaz ca suma ntre valoarea mrfurilor i valoarea produciei vndute.

CAt =M+Qv

Cifra de afaceri medie reprezint practic preul mediu de vnzare ncasat de ntreprindere ntr-un an calendaristic.

CAm=CAt/Qt (lei/kg,lei/buc,lei.ha)

Cifra de afaceri critic numit i prag de rentabilitate al ntreprinderii sau al vnzarilor,respective reprezint punctual n care volumul cifrei de afaceri determina profit 0.

CA critic=CF/Pv-CmVCA critic=CF/1-RCV

RCV=CV/Pv,unde:

CF-cost fix

CmV-cost mediu variabil

RCV-rata costurilor variabile

CV-costuri variabile

Cifra de afaceri marginal exprim oscilaia cifrei de afaceri la modificarea produciei vndute cu o unitate.Se calculeaz dupa formula:

CA marginal= CAt/ Qv , unde:

Cat reprezint variaia cifrei de afaceri total;

Qv reprezint variaia produciei vndute.

Calculul cifrei de afaceri

Nr. Crt.Denumire indicatorANII

201220132014

1.Cifra de afaceri174.459.896,6lei191.870.330 lei273.767.565Lei

2.Producia total 10.200.000Buc10.300.000buc10.550.000buc

3.Cifra de afaceri medie17.10lei18.6Lei Lei

4.Cifra de afaceri marginal-17.4119.15

5.Vnzri de mrfuri85.672.641lei89.165.671Lei99.296.641Lei

6.Costul mrfurilor58.941.600lei62.196.192Lei74.296.894 Lei

Calculul cifrei de afaceri mediiCAm= CA/ Q

Unde :

Cam- cifra de afaceri medie;

CA - cifra de afaceri ;

Q - producia obinut.

CAm2012=174.459.896,6/10.200.000= 17.10 lei/buc

CAm2013=191.870.330/10.300.000=18.6lei/buc

CAm2014=273.767.565/10.550.000=25.9lei/buc

Din calculele efectuate rezult faptul c n 2012 vom avea 17.10 lei pe unitatea de produs, n 2013 vom avea un pre de vnzare de 18.6 lei pe produs iar n 2014 vom avea un pre de 25.9 lei pe produs.

Calculul cifrei de afaceri marginale

CAmg = CA - Q

CAmg2013 = CA2013 CA2012/ Qt2013 Qt2012=191.870.330.-174.459.896,6/10.300.000-10.200.000=17.410.433,4/100.000=17,41 Camg2014 = CA2014 CA2013/ Qt2014- Qt2013 = 273.767.565-191.870.330/ 10.550.000-10.300.000=19.15Cifra de afaceri la o schimabare a cantitii vndute cu o unitate se schimb cu 17.41 n 2013, iar n 2014 se modific cu 19,15.

2.2. Analiza producieiProducia exerciiului, ca indicator valoric de exprimare a produciei, exprim rezultatul direct i util al activitii industrial-productive pe o anumit perioad de timp (lun,trimestru, an). Aceasta cuprinde valoarea tuturor bunurilor i serviciilor realizare de firm n cursul perioadei.

Producia exerciiului unei ntreprinderi cuprinde urmtoarele elemente:

- valoarea produciei vndute n acea perioad (Qv);

- creterea sau descreterea produciei stocate ( Qs) n care se cuprind stocurile de

produse finite, semifabricate i producie neterminat la sfritul anului fa de nceputul anului;

- valoarea produciei imobilizate (Qi), reprezentat de imobilizrile corporale i

necorporale realizate n regie, ct i de consumul intern de semifabricate i produse finite din producie proprie.

Qe = Qv Qs + Qi.

Producia stocat i cea imobilizat sunt evaluate n costuri de producie.Producia exerciiului (Qex) este indicatorul valoric utilizat pentru dimensionarea ntregii activiti desfurate de ntreprindere n cursul unui exerciiu. Ea se compune din bunurile i serviciile produse de ntreprindere indiferent de destinaia acestora, respectiv vnzare, stocare sau imobilizare.Producia exerciiului (Qex) ca sold intermediar de gestiune caracterizeaz volumul valoric global al activitii ntreprinderii i este suma produciei vndute (Qv) cu producia stocat (Qs) i producia imobilizat (Qi).Qex = Qv + Qs + Qi leiQv producia vndutcuprinde produsele vndute, lucrrile i serviciile prestate la pre de facturare, fr taxe, fiind componenta principal a cifrei de afaceri din activitatea de baz.Qs producia stocatcuprinde variaia stocurilor de produse finite, semifabricate, producie neterminat (s) i se calculeaz ca diferen dintre stocurile finale i stocurile iniiale.s = Sf SiQi producia imobilizatcuprinde lucrrile efectuate de ntreprindere pentru realizarea de imobilizri corporale i necorporale n regie proprie.Producia exerciiului caracterizeaz ntreaga gam de activiti i poate crete de la o perioad la alta n urma unor investiii n imobilizri sau pe seama creterii produciei stocate.Creterea stocurilor constituie un semnal de alarm n cazul scderii vnzrilor ceea ce impune urmrirea atent a dinamicii acestora.Analiza productiei presupune:1. Analiza structurii produciei

2. Analiza factorial a produciei

3. Analiza evolutiei produciei

4. Analiza sezonalittii produciei

5. Analiza implicaiilor produciei asupra ntreprinderii

Analiza structurii produciei presupune calculul greutii specifice a fiecrui tip de producie n producia final.Spre exemplu :indicatorul de structur a produciei vndute este producia vndut supra producia exerciiului*100.ISQV=QV/QEX*100

ISQS=QS/QEX*100

ISQI=QI/QEX*100 , unde:

ISQVindicele de structur al produciei vandute ISQS- indicele de structur al produciei stocate ISQI - indicele de structur al produciei imobilizate

QV- prooducia vandut QS-producia stocat QI-producia imobilizat QEX-producia exerciiului

Structura produciei ofera informaii despre lichiditatea vnzrilor pe piaa. Spre exemplu,dac lichiditatea vnzrilor scade ,greutatea specific a produciei stocate crete.Creterea stocurilor determin cheltuieli suplimentare cu ntreinerea acestora i scade rentabilitatea ntreprinderii . De asemenea scad ncasrile ,iar ntreprinderea nu poate plti furnizorii(scade solvabilitatea).Analiza structurii se realizeaz i pe grupe de produse (ct % reprezint produsul X n producia total,ct % reprezint produsul Y) i pe grupe de calitate a produselor(calitatea I ,calitatea a II a).

Analiza factorial a produciei .Producia este influenat de urmtorii factori:

Preul produselor

Costul de producie

Abundena factorilor de producie

Productivitatea factorilor de producie Pretul mediu al produselor pe pietele externe

Starea economiei naionale

Starea economiei mondiale

Anticiprile productorilor

Politicile naionale.

Factorii de influena pot fi grupai n factori interni ai ntreprinderii i factori externi ai ntreprinderii.

Factorii interni se concretizeaz n final n costul de producie.Cu ct diferena dintre preul de vnzare i costul de producie este mai mare cu att producia va fi n cretere.

Costul de producie este o decizie intern a ntreprinderii ca efect al rspunsului la intrebarea :Ce combinaie optim de factori trebuie s aleag ntreprinderea astfel nct costurile s fie minime?

Combinaia optim de factori este n punctual n care costul marginal este egal cu costul mediu(costul marginal este costul ultimei unitti de produs obinut).

Factorii externi se concretizeaz n preul produselor i costul capitalului.

Spre exemplu: daca preul produselor pe pieele international este mai mic pe pia intern atunci actorii strini vor concura cu actorii interni i producia va fi in scdere(crete concurena). Daca politicile naionale sunt n scdere a inflaiei atunci costul capitalului crete(dobnzile bancare i producia se contracta).

Anticiparile optimiste determin cretere a produciei ,iar cele pesimiste scdere a produciei.

n general echilibrul ntreprinzatorului este n punctual n care bugetul de care dispune este consumat n producie.Practic,ntreprinzatorul se supune legii produciei n cretere care se enun astfel:ntreprinzatorii sunt tentai s produc din ce n ce mai mult dac veniturile ncasate sunt n cretere (nu sunt interesai de venituri).

Analiza evoluiei produciei se concretizeaz n calculul ratei de cretere a produciei de la un an la altul.

Practic, analiza evoluiei produciei rspunde la ntrebarea:Cu ct crete sau scade producia n anul I fata de anul 0?

Daca analiza se efectueaz n cadrul unui an financiar rata de cretere de la o luna la alta se numete analiza sezonalitii produciei.

Analiza sezonalitii presupune urmatoarele etape :

1. Se calculeaz producia medie lunar a ntreprinderii(raport ntre producia anual i 12 luni)

2. Se calculeaz abaterile medii lunare( producia in luna n comparative cu media lunar)

3. Se calculeaz costurile medii lunare

4. Se compar abaterile produciei din luna n cu costurile medii lunare5. n lunile n care costurile sunt mai mari dect producia ,ntreprinderea va apela la mprumuturi.

Analiza evoluiei produciei orienteaz decidentul n legtur cu starea general a ntreprinderii.

Analiza sezonalitii produciei este specific sectoarelor primare ale economiei,cum ar fi producia agricola vegetal i constructiile.

Analiza sezonalitii are ca scop identificarea perioadelor cu maxim,respective cu minim de producie. n perioada de maxim producie crete oferta ,preurile scad, iar ntreprinderea trebuie s i protejeze ncasrile(spre exemplu:prin depozitarea produciei sau prin speculaii bursiere).

n perioadele de minim producie ntreprinderile nu nregistreaz ncasri .n aceast perioada trebuie s susina costurile ntreprinderii.

Analiza implicatiilor produciei asupra ntreprinderii . Exist implicatii : Economice

Financiare

Sociale

Implicaiile economice se concretizeaza n creterea sau descreterea cifrei de afaceri.

Implicaiile financiare se concretizeaz n creterea sau descreterea nevoii de capital.

Implicaiile sociale sunt de natura psihologic i se refera la salariai.

Nr.

crt.Denumire indicatorAnii

201220132014

1.Producia vndut lei 10.956.61512.215.97015.194.297

2.Producia stocat lei1.397.6941.651.1491.872.641

3.Producia imobilizat lei974.594982.158992.454

4.Producia total lei13.328.90314.849.27718.059.392

Calculul produciei totale

Qt = Qv + Qs + Qi

Unde:

Qt - producia total;

Qv -preoducia vndut;

Qs -producia stocat;

Qi -producia imobilizat.

Qt2012 =10.956.615+1.397.694+974.594= 13.328.903lei

Qt 2013= 12.215.970+1.651.149+982.158=14.849.277leiQt 2014= 15.194.297+1.872.641+992.454=18.059.392lei2.3. Analiza valorii adugate

Activitatea ntreprinderii este reprezentat prin producia exerciiului (Pex) pentru realizarea c a consumat prestaii externe (materii prime, materiale, energie, lucrri i servicii furnizate de teri ) cunoscute generic sub denumirea de consumuri intermediare.Diferena care rmne dup deducerea acestor consumuri intermediare reprezint partea de producie care i gsete originea n funcionarea ntreprinderii prin aportul factorilor de producie fiind valoarea adugat produs.Aceasta concretizeaz rolul creator al ntreprinderii respectiv creterea valorii aduse bunurilor i serviciilor achiziionate de la teri prin activitile de producie sau de comercializare i msoar ceea ce adaug ntreprinderea la circuitul economic din propria sa activitate.Intreprinderea produce bunuri i servicii, dar consum o parte din producia altor ntreprinderi (consumuri intermediare) i numai diferena dintre ceea ce produce i ceea ce consum n acest scop mrete valoarea propriei producii. Din aceste considerente valoarea adugat are o importan mai mare dect cifra de afaceri care nu poate oferi singur o imagine adevrat a performanei ntreprinderii.Exemplificm n acest sens c exist ntreprinderi cu aceeai cifr de afaceri cu deosebire fiind obiectul de activitate, dar care realizeaz valoare adugat diferit. Deci valoarea adugat este singurul indicator care msoar puterea economic real i se situeaz ntre cumprri (piaa din amonte) i vnzri (piaa din aval) fiind astfel instrumentul de msur a mijloacelor de aciune ale ntreprinderii.Calculul valorii adugate se realizeaz prin 2 metode:1. metoda sintetic (substractiv) care determin valoarea adugat ca diferen ntre producie i cumprri;2. metoda analitic (aditiv) carea vizeaz elementele care compun valoarea adugat respectiv costul factorilor de producie de trebuie remunerai (munca i capitalul).Valoarea adugat este un instrument de analiz i un mijloc de gestiune:

1.ca instrument de analizvaloarea adugat permite aprecierea performanelor economico-financiare ale ntreprinderii i anume:

-puterea economic real a acesteia;

-contribuia factorilor de producie la crearea propriei bogii;

-contribuia ntreprinderii la crearea PIB.

Valoarea adugateste deci un mijloc de apreciere al taliei ntreprinderii mai semnificativ dect cifra de afaceri. Utilizat n comparaii intrasectoriale valoarea adugat reflect diferenele structurale ntre ntreprinderile similare prin prisma raportului dintre factorii de producie ncorporai n activitatea economic.

2.ca mijloc de gestiunevaloarea adugat caracterizeaz exploatarea ntreprinderii fiind utilizat n controlul de gestiune i pentru determinarea taxei pe valoarea adugat ca impozit fiscal indirect. Indicator201220132014

Producia total Qt (tone)11.574.25913.264.54617.416.640

Consumuri intermediare Ci7.373.5488.598.64111.918.545

Valoarea adugat Va4.200.7114.665.9055.498.095

Formula de calcul a valorii adugate = producia total (Qt) consumuri intermediare (Ci).Va2012= (Qt)2012 (Ci)2012 =11.574.259-7.373.548=4.200.711 lei.Va2013 = (Qt)2013 (Ci)2013 =13.264.546-8.598.641=4.665.905lei.Va2014 = (Qt)2014 (Ci)2014 = 17.416.640-11.918.545=5.498.095 lei.Calcularea valorii adugate poate ajuta la luarea celor mai bune decizii investiionale, identificarea oportunitatile pentru mbunatatire i luarea n considerare att beneficiile pe termen scurt ct si cele pe termen lung ale acestora.2.4.Analiza marjei comerciale

Marja comercial este specific ntreprinderilor de comer.

Marja comercialreprezint diferena dintre veniturile obinute din vnzarea mrfurilor si costul marfii vndute. In Contul de Profit si Pierderi se vor regsi doua linii care sunt denumite exact Venituri din vanzarea marfurilor respectiv Cheltuieli privind marfurile. Valoarea obinut ne arata care este plusul de valoare obinut de firma respectiva, per total vanzri. Din aceasta marj comercial urmeaz s se acopere, mai departe, celelalte cheltuieli ale firmei (utilitati, transport, chirii, etc).

Daca valoarea acestei marje comerciale o vom mpri la valoare cheltuielilor cu marfurile vom putea obine unadaos comercial mediupracticat pe firma respectiv de-a lungul anului (sau de-a lungul perioadei pentru care analizm aceti indicatori).

Nr.

crt.Denumire indicatorAnii

201220132014

1.Producia vndut lei 10.956.61512.215.97015.194.297

2.Producia stocat lei1.397.6941.651.1491.872.641

3.Producia imobilizat lei974.594982.158992.454

4.Producia total lei13.328.90314.849.27718.059.392

5.Cifra de afaceri174.459.896,6191.870.330273.767.565

6.Marja comerciala26.731.04126.696.47924.999.747

7.Consumul intern42.645.641.61451.259.85460.987.642

8.Vnzri de mrfuri85.672.641lei89.165.671Lei99.296.641Lei

9.Costul mrfurilor58.941.600lei62.196.192Lei74.296.894 Lei

Marja comercial =vnzri de mrfuri costul mrfurilorMC2012=85.672.641-58.941.600=26.731.041

MC2013=89.165.671-62.196.192=26.969.479

MC2014=99.296.641-74.296.894=24.999.747

Din calculul marjei comerciale rezult c n primii doi ani crete,apoi scade n 2014,ajungnd n anul 2014 la o valoare mai mic decat cea din anul 2012 .

Capitolul III

Analiza sntii ntreprinderii

Analiza sntii ntreprinderii presupune trei analize:

1. Analiza structurii de finanare

2. Analiza valorii patrimoniale

3. Analiza riscului general3.1.Analiza structurii de finantareA

naliza structurii financiare presupune analiza relatiilor ce se creaza intre activele,pasivele si interesele intreprinderii.

Structura financiar reprezint unul dintre cele mai utilizate concepte n finanele corporative i managementul financiar, majoritatea lucrrilor din acest domeniu reinnd ca idee de baz n definirea acestuia multiplele posibiliti de combinare a surselor utilizate de ctre o firm pentru finanarea activitii sale. Cum ns sub aspect financiar, noiunea de structur se regsete n teoria de specialitate sub urmtoarele nuanri: structur de finanare, structur de capital, structur financiar, se impun anumite clarificri. Problema care se pune este dac ntre elementele enunate exist o echivalen, sau din contr, o difereniere net. n cele mai multe lucrri, termenii de structur financiar, structur de capital i structur a capitalurilor sunt considerai sinonimi. Stancu (2002, pag. 664) consider c structura financiar a ntreprinderii sau structura capitalurilor desemneaz totalitatea surselor de finanare (proprii din autofinanare i din majorarea de capital social; mprumutate comercial, bancar sau obligatar i mixte, derivate), precum i

ponderile acestora fa de total n valori contabile i n valori de pia. Un punct de vedere similar ntlnim i la ali autori ce consider c prin structura financiar (numit i structura de capital) se nelege raportul existent ntre finanrile pe termen lung i cele pe termen scurt sau componena capitalurilor procurate att pe surse de

provenien ct i pe intervale de folosin.Conform acestor opinii, putem trage concluzia c exist un element de difereniere reprezentat de scadena fondurilor mprumutate. Astfel, n timp ce structura de finanare cuprinde totalitatea elementelor (indiferent de natura i termenul pentru care sunt atrase de ntreprindere), structura financiar (de capital) se definete doar pe baza surselor de finanare pe termen mediu i lung. Raportul ce se stabilete ntre structura financiar i cea de finanare este un raport de la parte la ntreg. Structura financiar reflect, deci, compoziia tuturor capitalurilor firmei i se exprim ca raport fie ntre capitalurile proprii i datoriile firmei, fie ntre sursele interne de finanare ale acesteia i cele externe, fie ntre finanrile pe termen scurt i finanrile pe termen lung.

n general, pentru o firm exist posibilitatea alegerii ntre mai multe structuri financiare alternative. n acest context apare ca relevant stabilirea semnificaiei, alturi de termenul general de structur de capital, a unui concept conex, precum cel de structur optim a capitalului. Astfel, pentru un proiect de investiii, o firm poate alege oricare dintre surse sau poate s le combine n diferite forme dar se pune problema care surs

sau ce combinaie este mai bun pentru a maximiza valoarea firmei, obiectivul final. Ca urmare, structura capitalului ar trebui examinat din punct de vedere al impactului asupra valorii firmei.

Structura optim a capitalului pentru o ntreprindere este reprezentat de acea combinaie ntre capitalul propriu i cel mprumutat care duce la maximizarea preului de pia a aciunilor ntreprinderii respective. n acelai timp, structura financiar optim constituie acel mix de surse de finanare care determin o minimizare a costului mediu ponderat al capitalurilor firmei. n acest sens, structura capitalului poate fi interpretat n termeni de structur intit a capitalului care s echilibreze gradul de risc cu rata de rentabilitate. Utilizarea capitalului mprumutat n proporie mai mare determin creterea gradului de risc al ctigurilor firmei, dar o rat mai mare a ndatorrii nseamn n acelai timp, i o rat de rentabilitate estimat la o valoare superioar. Gradul mai mare de risc asociat cu o rat mai mare a ndatorrii tinde s scad preul aciunilor pe pia darestimarea unei rate superioare de rentabilitate duce la creterea acestui pre i se ajunge la echilibru. Astfel, structura optim a capitalului este cea care realizeaz un echilibru ntre gradul de risc i rata de rentabilitate estimat i maximizeaz n acest fel, preul de pia al aciunilor. Trebuie s avem n vedere pe lng cele expuse mai sus i faptul ca cele dou mari grupe de surse de finanare: capitaluri proprii i capitaluri mprumutate (datorii) dein anumite caracteristici n funcie de care se poate determina structura financiar optim.

Pe de o parte, capitalul propriu asigur investitorilor controlul asupra firmei ca proprietari ai acesteia. Oricum firma nu poate utiliza doar finanarea prin capital propriu pentru c obiectivul raional este de a maximiza valoarea firmei. Costul unei creteri de capital va fi mai mare decat costul celui existent i cum modelul de risc pentru capital este mai ridicat, ratele de rentabilitate sunt mai mari ceea ce va conduce la vnzarea de capital la preuri mai sczute pe pia.

Pe de alt parte, capitalul mprumutat genereaz investitorilor o anumit rentabilitate fix i dreptul de a fi primii despgubii n caz de lichidare. Creterea capitalului mprumutat este avantajos de asemenea i pentru firm n multe cazuri. n primul rnd, cheltuielile cu dobnzile sunt deductibile, ceea ce reduce costul efectiv al

ndatorarii. n al doilea rnd, creditorii (cei ce dein obligaiuni) primesc o rat fix, aa c acionarii nu trebuie s mpart profiturile dac afacerea are profit.

Delimitarea precis a proporiilor diferitelor surse de finanare care definesc structura optim a capitalurilor firmei, precum i identificarea factorilor determinani ai alegerii ntre mai multe surse de finanare n vederea maximizrii valorii firmei, au fcut obiectul, mai ales n ultimele cinci decenii, a numeroase lucrri din domeniul finanelor firmelor. n pofida, ns, a formulrii de numeroase teorii care au ncercat s identifice

cum se fundamenteaz deciziile de finanare ale firmelor i s defineasc ideea de optimalitate a structurii financiare, o teorie coerent a opiunilor de finanare ale firmelor nc nu a fost conturat. n cele din urm, dificultatea teoriei structurii capitalului se afl undeva ntre i printre aceste dou surse de baz a capitalui, datorii i capital propriu i interesele celor trei deintori majoritari ai firmei, acionarii, managerii i respectiv creditorii.

Analiza structurii financiare presupune analiza bilantului pe vertical i analiza bilanului pe orizontal.BILAN

La data de 31,12,2014 -lei -

Denumirea elementului Nr.rd.Sold la :

01.01.201201.01.201331.12.2014

AB123

A.ACTIVE IMOBILIZATE

I.IMOBILIZARI NECORPORALE

1.Cheltuieli de constituire01

2.Cheltuieli de dezvoltare02

3.Concesiuni,brevete,licente,mrci comerciale ,drepturi i active similare i alte imobilizri necorporale03152.231131.46783.610

4.Fond comercial04

5.Avansuri si imobilizari necorporale in curs de executie05

TOTAL06152.231131.46783.610

II.IMOBILIZARI CORPORALE

1.Terenuri si constructii0710.410.51811.152.91012.762.060

2.Instalaltii tehnice si masini0816.541.18114.050.09412.722.489

3.Alte instalatii ,utilaje si mobilier0932.04552.65684.059

4.Avansuri si imobilizari corporale in curs de executie102.948.1822.722.5382.166.277

TOTAL1129.931.92627.978.19827.734.885

III.IMOBILIZARI FINANCIARE

1.Actiuni detinute la entitati afiliate1287.051107.380981.180

2.Imprumuturi acordate entitatilior afiliate 13

3.Interese de participare14

4.Imprumuturi acordate enetitatilor de care compania este legata in virtutea intereselor de particiapare15

5.Investitii detinute ca imobilizari16232.057232.136232.336

6.Alte imprumuturi17

TOTAL18319.108339.5161.213.516

ACTIVE IMOBILIZATE TOTAL1930.403.26528.449.18129.032.011

B.ACTIVE CIRCULANTE

I.STOCURI

1.Materii prime si materiale consumabile 2023.548.81625.940.97827.696.135

2.Productia in curs de executie21

3.Produse finite si marfuri22918.183815.734638.008

4.Avansuri pentru cumparari de stocuri23310.563381.33535.852

TOTAL2424.777.56227.038.04728.369.995

II.CREANTE(Sumele care urmeaza sa fie incasate dupa o perioada mai mare de un an trebuie prezentate separat pentru fiecare element)

1.Creante comerciale2556.181.58254.628.59552.725.262

2.Sumele de incasat pentru entitatile afiliate26

3.Suma de incasat de la entitatile de care compania este legata in virtutea intereselor de paticipare27

4.Alte creante28612.514868.182108.488

5.Capital subscris si nevarsat29

TOTAL3056.794.09655.496.77752.833.750

III.INVESTITII PE TERMEN SCURT

1.Actiuni detinute la entitatile afiliate31

2.Alte investitii pe termen scurt32

TOTAL33

IV.CASA SI CONTURI LA BANCI34997.2521.762.4954.335.209

ACTIVE CIRCULANTE TOTAL3583.514.21084.297.31985.538.954

C.CHELTUIELI IN AVANS3620.18518.73216.155

D.DATORII :SUMELE CARE TREBUIE PLATITE INTR-O PERIOADA DE PANA LA UN AN

1.Imprumuturi din emisiunea de obligatiuni ,prezentandu-se separat imprumuturile din emisiunea de obligatiuni convertibile 37

2.Sumele datorate institutiilor de credit3851.185.97253.831.59556.533.031

3.Avansuri incasate in contul comenzilor39

4.Datorii comerciale-furnizorii4022.672.98220.48472017.560.298

5.Efecte de comert platit41

6.Sumele datorate entitatilor afiliate42651.821865.6501.823.381

7.Sumele datorate entitatilor de care compania este legata in virtutea intereselor de participare43

8.Alte datorii,inclusiv datoriile fiscale si datoriile privind asigurarile sociale443.648.4764.958.2815.319.105

TOTAL4578.159.25180.140.24681.235.815

E.ACTIVE CIRCUALNTE NETE/DATORII CURENTE NETE464.068.1634.175.8054.319.294

F.TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE 4731.672.18932.624.98633.351.305

G.DATORII:SUMELE CARE TREBUIE PLATITE INTR-O PERIOADA MAI MARE DE 1AN

1.Imprumuturi din emisiunea de obligatiuni ,prezentandu-se separat imprumuturile din emisiunea de obligatiuni convertibile48

2.Sumele datorate institutiilor de credit496.123.8515.533.4904.565.774

3.Avansuri incasate in contul comenzilor50

4.Datorii comerciale-furnizorii51

5.Efecte de comert de platit52

6.Sumele datorate entitatilor afiliate53

7.Sumele datorate entitatilor de care compania este legata in virtutea intereselor de participare54

8.Alte datorii,inclusiv datoriile fiscale si datoriile privind asigurarile sociale551.918.3241.189.985418.960

TOTAL568.042.1755.723.4754.984.734

H.PROVIZIOANELE

1.Provizioane pentru pensii si obligatii similare57

2.Provizioane pentru impozite58

3.Alte provizioane59121.358231.348446.597

TOTAL60121.358231.348446.597

I.VENITURI IN AVANS

1.Subventii pentru investitii614.015.2383.525.3803.068.277

2.venituri inregistrate in avans62

Sume de reluat intr-o perioada de pana la un an63

Sume de reluat intr-o perioada mai mare de un an64

3.Venituri in avans aferente activelor primite in avans de la clienti65

Fond comercial negativ66

TOTAL674.015.2383.525.3803.068.277

J.CAPITAL SI REZERVE

I.CAPITAL

1.Capital subscris varsat68754.773754.773754.773

2.Capital subscris nevarsat69

3.Patrimoniul regiei70

4.Patrimoniul institutiilor nationale de cercetare-dezvoltare71

TOTAL72754.773754.773754.773

II.PRIME DE CAPITAL73

III.REZERVE DIN REEVALUARE749.326.0339.326.0339.326.033

IV.REZERVE

1.Rezerve legale75150.955150.955150.955

2.Rezerve statutare si contractuale76

3.Rezerve reprezentatnd surplusul realizat din rezerve din reevaluare77234.462234.462234.462

4.Alte rezerve78918.2501.431.2552.305.255

TOTAL791.303.6671.816.6722.690.672

Actiuni proprii80

Castiguri legate de instrumentele de capitaluri proprii81

Pierderi legate de instrumente de capitaluri proprii82

V.PROFITUL SAU PIERDEREA RAPORTAT(A) SOLD C838.123.5189.033.25610.247.305

SOLD D84

VI.PROFITUL SAU PIERDEREA EXERCITIULUI FINANCIAR SOLD C85912.1831.214.0491.832.914

SOLD D86

Repartizarea profitului 87

CAPITALURI PROPRII-TOTAL8820.816.97222.144.78324.851.697

Patrimoniul public89

CAPITALURI-TOTAL9020.816.97222.144.78324.851.697

Analiza bilantului pe vertical

Bilanul pe vertical este format dintr-o parte fix numit imobilizat si aciclic i o parte curent sau aciclic.

Analiza structural pe verticala cauta relatiile ce se formeaza pe partea fix,respectiv ntre toate posturile de bilan pe vertical.

Pe vertical avem:

1.Postul A-active imobilizate ,formate din:

Imobilizri corporale

Imobilizari necorporale

Imobilizari financiare

2.Postul B-active circulante ,formate din:

Stocuri

Creante

Investitii pe termen scurt

3.Postul C-cheltuieli in avans

4.Postul D-datorii pe termen scurt

5.Postul E-active curente pe datorii curente

6.Postul F active totale datorii curente7.PostulG-datorii pe termen lung

8.Postul H-provizioane

9.Postul I-venituri in avans

10.Postul J-capitaluri proprii si asimilate

Indicatorii care se calculeaza pe analiza bilantului pe verticala sunt:

1. Activul total (AT) = Active imobilizate (Ai) + Active circulante (Ac) +Cheltuieli n avans (Ca)

AT2012=30.403.265+83.514.210+20.185=113.937.660AT2013=28.449.181+84.297.319+18.732=112.765.232AT2014=29.032.011+85.538.954+16.155=114.587.1202. Activul curent (AC) =Active circulante (Ac) +Cheltuieli n avans

AC2012=83.514.210+20.185=83.534.395AC2013=84.297.319+18.732=84.316.051

AC2014=85.538.954+16.155=85.555.109

3. Datorii curente (DC) = Datorii pe termen scurt (DTS) +Provizioane (P) + Venituri n avans(Va)

DC2012=78.159.251+121.358+4.015.238=82.295.847

DC2013=80.140246+231.348+3.525.380=83.896.974

DC2014=81.235.815+446.597+3.068.277=84.750.6894. Datorii totale (DT) = Datorii pe termen scurt (DTS) +Datorii pe termen lung (DTL)

DT2012=78.159.251+8.042.175=86.201.426DT2013=80.140246+6.723.475=86.863.721DT2014=81.235.815+4.984.734=86.220.5495. Datorii pe termen scurt

DTS2012=78.159.251DTS2013=80.140246DTS2014=81.235.8156. Capital angajat (Ca)= Capital propriu (CPr) + Capital mprumutat (CI)

Ca2012=20.816.972+90.338.022=111.154.994Ca 2013=22.144.783+90.620.449=112.765.232Ca 2014=24.851.697+89.735.423=114.587.1207. Capital mprumutat (CI) = Datorii curente (DC) + Datorii pe termen lung (DTL)

CI2012=82.295.847+8.042.175=90.338.022CI2013=83.896.974+6.723.475=90.620.449CI2014=84.750.689+4.984.734=89.735.4238. Capital permanent (CP) = Capital angajat (C) + Subvetii din investiii (i)

CP2012=111.154.994+4.015.238=115.170.232CP2013=112.765.232+3.525.380=116.290.612CP2014=114.587.120+3.068.277=117.655.397Ratele de structura ale bilantuluiRatele de structur a bilanului reflect structura financiar(de finanare)a ntreprinderii i se definete prin proporiile posturilor din activul i pasivulbilanului n raport cu totalul acestuia.Ratele de structurse obin n urma analizei pe verticala bilanului ipun n eviden cteva caracteristici financiare ale ntreprinderii, cum ar fi:capacitatea activelor de a se transforma n lichiditi, autonomia i independena financiar a ntreprinderii, calitatea echilibrului financiar pe termen scurt,.a.

Structura activului caracterizeazcompoziia patrimoniului economic alntreprinderii, n concordan cu caracterul mai mult sau mai puin capitalistic alacesteia precum i vulnerabilitatea sa la evoluiile inflaioniste.Ratele de structura activului reflect apartenenasectorial i depind de natura activitii ntreprinderii.1. Rata activelor imobilizate (Ri) indic pondrea activelor imobilizate n patrimonial total al ntreprinderii.

RAi = Ai / AT*100

RAI2012=30.403.265/113.937.660*100=26.68

RAI2013=28.449.181/112.765.232*100=25.22RAI2014=29.032.011/114.587.120*100=25.33

2. Rata activelor curente (RAc) evideniaz ponderea activelor circulante n totalul mijloacelor economice ale ntreprinderii.

RAc = Ac / AT*100

RAc2012=83.514.210/113.937.660*100=73.29RAc2013=84.297.319/112.765.232*100=74.75RAc2014=85.538.954/114.587.120*100=74.463. Rata stocurilor (RS)- reprezinta stocurile in total activul intreprinderii.

RS=S/AT*100RS2012=24.777.562/113.937.660*100=21.74RS2013=27.038.047/112.765.232*100=23.97RS2014=28.369.995/114.587.120*100=24.75

4. Rata conturilor(Rc)-disponibilitatile financiareRc=casa si contul/AT*100

Rc2012=997.252/113.937.660*100=8.75Rc2013=1.762.495/112.765.232*100=1.56Rc2014=4.335.209/114.587.120*100=3.785. Rata creantelor (RCR)

RCR=RCR/AT*100

RCR2012=56.794.096/113.937.660*100=49.84RCR2013=55.496.777/112.765.232*100=49.21RCR2014=52.833.750/114.587.120*100=48.24Ratele de structura pasivului reflect autonomia financiari gradulde ndatorare a ntreprinderii.

1. Rata capitalului propriu(Rkpr)=Kpr/PT*100RKpr2012=20.816.972/113.937.660*100=18.27Rkpr2013=22.144.783/112.765.232*100=19.63Rkpr2014=24.851.697/114.587.120*100=21.682. Rata datoriilor totale(RDT)=DT/PT*100

RDT2012=86.201.426/113.937.660*100=75.65RDT2013=86.863.721/112.765.232*100=77.03RDT2014=86.220.549/114.587.120*100=75.243. Rata datoriilor curente(RDC)=DC/PT*100

RDC2012=82.295.847/113.937.660*100=72.22RDC2013=83.896.974/112.765.232*100=74.39

RDC2014=84.750.689/114.587.120*100=73.96

4. Rata datoriilor pe temen scurt (RDTS)=DTS/PT*100

RDTS2012=78.159.251/113.937.660*100=68.59RDTS2013=80.140246/112.765.232*100=71.06RDTS2014=81.235.815/114.587.120*100=70.895. Rata veniturilor in avans(RVA)=VA/PT*100

RVA2012=4.015.238/113.937.660*100=3.52RVA2013=3.525.380/112.765.232*100=3.12

RVA2014=3.068.277/114.587.120*100=2.67

6. Rata provizioanelor(RP)=P/PT*100

RP2012=121.358/113.937.660*100=0.10RP2013=231.348/112.765.232*100=0.20RP2014=446.597/114.587.120*100=0.31Analiza pe orizontala a bilantului intreprinderii S.C. COMCEREAL S.A. VASLUI

Analiza bilanului pe orizontal const n examinarea corelaiilor dintre grupele i posturile din activul bilantului, n comparaie cu cele din pasiv, evideniind msura n care activele imobilizate i circulante s-au format pe baza surselor financiare din pasiv (analiza echilibrului financiar); Nevoi(lei)- ACTIVANII DE ANALIZAResurse(lei)-PASIVANII DE ANALIZA

201220132014201220132014

PERMANENTEIobilizari necorporale152.231131.46783.610Capital propriu20.816.97222.144.78324.851.697

Imobilizari corporale29.931.92627.978.19827.734.885Datorii pe termen lung8.042.1756.723.4754.984.734

Imobilizari financiare319.108339.5161.213.516

TOTAL PERMANENTE30.403.26528.449.18129.032.011TOTAL PERMANENTE28.859.14728.868.25829.836.431

CURENTEStocuri24.777.56227.038.04728.369.995Datorii pe termen scurt78.159.25180.140.24681.235.815

Creante56.794.09655.496.77752.833.750Provizioane121.358231.348446.597

Disponibil in cont997.2521.762.4954.335.209Venituri in avans4.015.2383.525.3803.068.277

Plasamente pe termen scurt000

Cheltuieli in avans20.18518.73216.155

TOTAL CURENT82.589.09584.316.05185.555.109TOTAL CURENT92.175.38890.620.44989.735.423

TOTAL112.992.360112.765.232114.587.120TOTAL121.034.535119.488.707119.571.854

Analiza fondului de rulment la intreprinderea S.C. COMCEREAL S.A.Anii de analizaFormula utilizata pentru calculul fondului de rulment (FR)

FR=KP-AI(lei)FR=AC-PC(lei)

2012-9.586.293-9.586.293

2013-6.304.398-6.304.398

2014-4.180.314-4.180.314

FR=KP-AI

FR2012=20.816.972-30.403.265=-9.586.293

FR2013=22.144.783-28.449.181=-6.304.398

FR2014=24.851.697-29.032.011=-4.180.314

FR=AC-PC

FR2012=82.589.095-92.175.388=-9.586.293FR2013=84.316.051-90.620.449=-6.304.398FR2014=85.555.109-89.735.423=-4.180.314Analiza fondului de rulment si a trezoreriei nete la S.C. COMCEREAL S.A.

Nr. crt.Indicator (lei)Anii de analiza

201220132014

1.Activul curent82.589.09584.316.05185.555.109

2.Disponibilitati997.2521.762.4954.335.209

3.Pasivul curent92.175.38890.620.44989.735.423

4.Datorii pe termen lung 8.042.1756.723.4754.984.734

5.Nevoia de fond de rulment2.541.3703.548.5484.514.549

6.Fondul de rulment-9.586.293-6.304.398-4.180.314

7.Trezoreria neta-12.127.663-9.852.946-8.694.863

Nevoia de fond de rulment (NFR)=(AC-disponibilitati)-(Resurse curente-datorii pe termen lung)

NFR2012=(82.589.095-997.252)-( 92.175.388-8.042.175)=2.541.370NFR2013=(84.316.051-1.762.495)-( 90.620.449-6.723.475)=3.548.548NFR2014= (85.555.109-4.335.209)-( 89.735.423-4.984.734)=4.514.549Trezoreria neta(TN)=FR-NFR

TN2012=-9.586.293-2.541.370=-12.127.663TN2013=-6.304.398-3.548.548=-9.852.946TN2014=-4.180.314-4.514.549=-8.694.863Analiza ratelor de solvabilitate si a ratelor de lichiditate la S.C. COMCEREAL S.A.

Nr. crt.Indicator Anii de studiu

201220132014

1.Datorii totale86.201.42686.863.72186.220.549

2.Capital total20.816.97222.144.78324.851.697

3.Activ curent82.589.09584.316.05185.555.109

4.Pasiv curent92.175.38890.620.44989.735.423

5.Stocuri24.777.56227.038.04728.369.995

6.Creante56.794.09655.496.77752.833.750

7.Solvabilitate generala1.651.231.71

8.Solvabilitate generala %41.4039.5135.83

9.Solvabilitate patrimoniala0.720.750.73

10.Lichiditate generala1.0031.011.03

11.Lichiditate imediata-0.34-0.36-0.34

12.Lichiditate intermediara0.700.720.67

Solvabilitatea generala(Sg)=AT/DT

Sg2012=112.992.360/86.201.426=1.65Sg2013=112.765.232/86.863.721=1.23Sg 2014=114.587.120/86.220.549=1.71Solvabilitatea generala%=DT/KT*100

Sg%2012=86.201.426/20.816.972*100=41.40

Sg%2013=86.863.721/22.144.783*100=39.51

Sg%2014=86.220.549/24.851.697*100=35.83

Solvabilitate patrimoniala (Sp)=kp/(kp+credite)

Sp2012=20.816.972/20.816.972+8.042.175=0.72Sp2013=22.144.783/22.144.783+6.723.475=0.75Sp2014=24.851.697/24.851.697+4.984.734=0.73Lichiditate generale(Lg)=AC/DC

Lg2012=82.589.095/82.295.847=1.003

Lg2013=84.316.051/83.896.974=1.01

Lg2014=85.555.109/84.750.689=1.03

Lichiditatea intermediara(Lint)=(AC-S)/DC

Lint2012=82.589.095-24.777.562/82.295.847=0.70Lint2013=84.316.051-27.038.047/83.896.974=0.72Lint2014=85.555.109-28.369.995/84.750.689=0.67Lichiditatea imediata(Limed)=(AC-S-D)/DC

Limed2012=82.589.095-24.777.562-86.201.426/82.295.847=-0.34

Limed2013=84.316.051-27.038.047-86.863.721/83.896.974=-0.36Limed2014=85.555.109-28.369.995-86.220.549/84.750.689=-0.34Din calculele efectuate rezulta ca intreprinderea este capabila de a-si plati datoriile la timp,dar nu are capacitate imediata de a-si transforma activele in bani.

3.2.Analiza valorii patrimonialeIndicatorii care dau valoarea patrimoniala a intreprinderii sunt:Situatia neta = activ - datorii totaleAcest indicator exprima averea neta a actionarilor, respectiv activul neangajat de datorii.Situatia neta evidentiaza sumele ce vor reveni asociatilor sau actionarilor societatii dumneavoastra in caz de lichidare.Valoarea pozitiva a acestui indicator reflecta o gestiune economica sanatoasa. O crestere a situatiei nete este consecinta reinvestirii unei parti din profitul net.

Valoarea negativa a acestui indicator este consecinta incheierii exercitiilor anterioare cu pierdere si este un semnal al aparitiei falimentului.Sn2012=113.937.660-86.201.426=27.736.234Sn2013= 112.765.232-86.863.721=25.901.511Sn2014= 114.587.120-86.220.549=28.366.571

SC COMCEREAL SA are o gestiune sanatoasa ,investind intr-o parte din profitul obtinut.

Necesarul de fond de rulment = (active circulante -datorii curente)-(pasive curente-datorii pe termen scurt).

Acest indicator este expresia echilibruluifinanciarpe termen scurt, a echilibrului dintre necesarul si resursele de capitaluri circulante (ale exploatarii).

Valoarea pozitiva a acestui indicator arata o crestere economica, dar si efectul unei incetiniri a rotatiei stocurilor si creantelor.

Valoarea negativa a acestui indicator va evidentia un surplus de surse temporare ca urmare a accelerarii rotatiei activelor circulante.NFR2012=(30.403.265-4.068.163)-( 92.175.388-78.159.251)= 2.541.370NFR2013=(28.449.181-4.175.805)-( 90.620.449-80.140.246)= 3.548.548NFR2014=(29.032.011-4.319.294)-( 89.735.423-81.235.815)=4.514.549

Trezoreria neta = disponibilitati banesti - datorii pe termen scurt

Trezoreria neta este expresia cea mai concludenta a desfasurarii unei activitati echilibrate si eficiente. Ea releva calitatea echilibrului general al societatii atat pe termen lung cat si pe termen scurt

Valoarea pozitiva a acestui indicator arata o crestere economica, dar si efectul unei incetiniri a rotatiei stocurilor si creantelor.

Valoarea negativa a acestui indicator va evidentia un surplus de surse temporare ca urmare a accelerarii rotatiei activelor circulante.TN2012=997.252-78.598.251=-12.127.663TN2013=1.762.495-80.140.246=-9.852.946TN2014=4.335.209-81.235.815=-8.694.863

Fluxul net de trezorerie (cash flow) = trezoreria neta la sfarsitul exercitiului - trezoreria neta la inceputul exercitiuluiPentru o mai buna analiza a situatiei financiare a societatii dumneavoastra este necesar sa urmariti si ratele financiare.

Aceasta analiza va arata in ce masura societatea dumneavoastra isi poate onora obligatiile de plata, cat de mult se poate finanta prin credite, cat de eficient sunt utilizate activele de care dispune si nu in ultimul rand eficienta managementului.FTN2013=-9.852.946-12.127.663=-21.980.609FTN2014=-8.694.863-9.852.946=-18.547.809

3.3.Analiza risculuiMultitudinea factorilor, care genereaz riscul afacerilor, determin manifestarea acestuia n diferite ipostaze:Riscul economic (de exploatare)

Activitatea ntreprinderilor difer de la o ramur la alta, firmele confruntndu-se cu situaii diferite datorit interaciunii unor factori, cum ar fi:

- variabilitatea cererii, care face ncasrile nesigure, ca de altfel i posibilitile de plat a

furnizorilor i de extindere a afacerii;

- fluctuaia preurilor de achiziie a factorilor de producie utilizai influeneaz nivelul

costurilor i mrimea profitului firmei;

- calitatea activitii de marketing, care poate influena sau nu firma s adopte modificrile

impuse de conjunctura pieei;

- competena managerilor, reflectat n oportunitatea deciziilor luate, de care depinde

ulterior succesul sau eecul afacerii.[2]

Riscul economic este legat de structura costurilor de exploatare (n fixe i variabile) i depinde n mod direct de ponderea mai mare sau mai mic a cheltuielilor fixe n totalul cheltuielilor.

Pentru estimarea riscului de exploatare i a riscului financiar, practica afacerilor utilizeaz un instrument de analiz cunoscut sub denumirea de pragul de rentabilitate, care permite stabilirea condiiilor necesare realizrii echilibrului microeconomic, cu sau fr profit (punctul mort). Riscul financiar

ntreprinderile se confrunt n permanen cu un risc economic deoarece nu au un control mulumitor asupra veniturilor viitoare. Dar, alturi de acest risc, intervine nc unul suplimentar, ori de cte ori apeleaz la mprumuturi [2], care implic cheltuieli financiare pentru remunerarea datoriilor (dobnzi) i influeneaz rentabilitatea ntreprinderii riscul financiar.

Pentru a preveni riscul financiar ntreprinderile trebuie s-i calculeze i s-i asigure un prag de rentabilitate, configurat ca un interval de ncredere i nu ca un reper valoric predeterminat.

Amplitudinea acestui interval este determinat de nivelul incertitudinii n care evolueaz ntreprinderea n cauz. Cnd ea tinde spre zero, cu siguran va fi vorba de o rentabilitate punctual i nu un interval n care profitabilitatea se realizeaz cu probabilitate mulumitoare. Iar, cnd incertitudinea este ridicat, intervalul de ncredere are o dimensiune att de mare, nct devine neutilizabil n procesul decizional.

. Riscul de faliment (insolvabilitate)

Un obiectiv major al diagnosticului financiar n aprecierea strii de sntate financiar a ntreprinderii l constituie evaluarea riscurilor ce i nsoesc activitatea, din care unele semnaleaz vulnerabilitatea, iar altele prefigureaz falimentul (insolvabilitatea) ce amenin supravieuirea.

Cumularea riscului economic cu cel financiar prin intermediul coeficientului levierului total (CLT) permite evaluarea riscului global economic i financiar cu att mai ridicat, cu ct cheltuielile legate de amortizare i dobnzi dein o pondere mai mare n totalul cheltuielilor.

Mrimea riscului activitii economico-financiare intereseaz nu numai ntreprinderea care apeleaz la credit