IntroducereObiectivul acestui proiect este analiza tranzactiei realizate intre Metro AG si Groupe Auchan, de vanzarea a operatiunilor Real,- din Europa de Est.

Partile implicate in tranzactieGroupe Auchan si Auchan RomaniaAuchan, denumita oficial Groupe Auchan SA este un grup international de retail si o corporatie multinationala, cu sediul in Croix, Franta. Compania a fost infiintata in 1961, cand Gerard Mulliez a infiintat primul magazin sub acest brand in nordul Frantei, la Roubaix, in cartierul Hauts-Champs. In prezent, grupul Auchan este prezent in 12 tari si are peste 269,000 de angajati. Acesta este in continuare controlat de familia Mulliez, care a devenit una dintre cele mai instarite si influente familii din Franta, detinant actiuni si la alte companii precum Decathlon, NorAuto, Groupe Adeo (magazinele DIY), Accord Bank, Kiabi sau Pimkie.Tarile in care grupul Auchan a patruns sunt cronologic urmatoarele: Franta, Spania, Italia, Portugalia, Polonia, Luxemburg, Ungaria, China, Taiwan, Rusia, Romania, Ucraina si mai recent, India, in 2012. Auchan a incercat sa acceseze si pietele din Mexic, Thailanda, Maroc, Argentina si chiar Dubai, dar din cauza concurentei puternice sau a neintelegerii cu partenerii locali a fost nevoita sa se retraga. In America de Sud, Auchan a vandut magazinele lui Wall-Mart (Argentina) sau Comercial Mexicana (in Mexic), iar in Thailanda altui competitor venit din Franta, Grupul Casino. In Maroc, grupul Auchan a incercat sa patrunda prin retailerul local ONA, dar ca urmare a neintelegerile cu partenerul care detinea pachetul majoritar, a decis sa-si vanda pachetul de 49% din actiuni. In 2011, Auchan s-a retras din Dubai dupa numai 2 saptamani de activitate.Din grupul Auchan fac parte parte mai multe subsidiare, care activeaza in diferite tari. Acestea sunt majoritatea companii din domeniul retailului (hypermarketuri, supermarketuri), Auchan, Auchan Direct, Atac, Simply Market, RT Mart, Jumbo etc, dar exista si companii din domeniul creditarii sau consultantei financiare, Accord, dezvolarii imobiliare, precum Immochan sau agentii de turism, Voyages Auchan.In Romania, Auchan si-a inceput oficial activitatea in 2005, iar in 2006 a deschis primul hipermarket in cartierul Titan, bazandu-se pe o politica de discount generalizat, oferind preturi mai mici decat ale concurentei. In urmatorii ani compania si-a deschis si alte magazine in Bucuresti si in provincie, iar la 1 iulie 2013, Auchan Romania ajunsese la o cifra de afaceri de 2.35 miliarde de lei, peste 8.400 de angajati si un numar de 31 de magazine (incluzand magazinele Real). Pe langa hypermarketurile Auchan, grupul mai este prezent in Romania si prin Immochan si Oney Bank Accord.

Metro Group si Real,- Hypermarket Romnia

Pentru a afla cine este compania Real trebuie prezentat mai intai Metro Group (Metro AG). Metro Group este un grup multinational activand in domeniul retailului si cash and carry, cu sediul in Dusseldorf. In 2012 acesta era al 5-lea mare retailer al lumii dupa venituri, fiind devansata doar de Wal-Mart, Carrefour, Tesco si Kroger.Metro a fost infiintat de Otto Beisheim in 1964, sub denumirea Metro SB-Grossmarkte, un business de vanzari en-gross, ce a devenit ulterior Metro Cash & Carry. Pana in 1993 Metro isi extinde activitatea in majoritatea tarilor din Europa Centrala si de Vest, si dobandeste controlul asupra altor companii. La inceputul anilor 80, Metro preia pachetul majoritar la Kauhof AG, un lant de magazine care ulterior au fost ulterior convertite in outleturi specializate de imbracaminte si incaltaminte (Kaufhof), si electronice si calculatoare (Media Markt si Saturn). In 92, Metro adauga alta companie la portofoliu, Asko Deutsche Kaufhaus, care cuprindea magazine de vanzari en gross si en detail, dar si retailerul de bricolaj Praktiker.Pana in 1993 sub managementul Metro se aflau aproximativ 180 de companii din diverse domenii, acesta devenind de-a lungul timpului un Holding cu sediul in Elvetia, la Baar.Metro AG a fost infiintat in 1995 prin fuziunea celor mai mari 4 operatiuni detinute de Holdingul Metro: Kaufhof, Asko, SB-Kauf (fost subsidiara a Holdingului Asko Deutsche Kaufhaus) si Metro Cash & Carry. Fuziunea a fost realizata pentru a spori increderea clientilor si a reduce costurile.Real,- Group Holding GmbH fusese creat in 1992 cu acelasi scop, prin fuziunea a 13 operatori regionali de hipermarketuri cu concepte foarte diferite de vanzari printre care: real-kauf, divi, Continent, massa, massa-Mobil, Meister, esbella, basar, BLV, Huma si Suma. In 1998 au fost adaugate allkauf si Kriegbaum. Sediu a fost stabilit in Monchengladbach.Real,- Group si-a inceput activitatile internationale in 1997 in Polonia, urmata de Turcia in 1998. In 2005 a fost deschis primul hipermarket Real in Rusia si un an mai tarziu in Romania. Extinderea Real a continuat prin construirea altor magazine, dar si prin preluarea in 2006 a lantului polonez de hipermarketuri Gant si a hipermarketului rus Markthauf. De asemenea, in acelasi an, Metro AG a cumparat hipermarketurile Wal-Mart din Germania, care au fost rebranduite Real. Primul magazin Real in Romania a fost deschis in martie 2006 in Timisoara. In acelasi an compania a inceput o expansiune ambitioasa pe piata romaneasca, ajungand in 2012 la 24 de magazine in 18 orase din tara.

Background- ul tranzactiei

Real, - Hypermarket Romnia S.R.L. Date financiare (lei)

AnulCapital SocialCifra de afaceriNumar de angajati

200515.004.600-58

2006137.486.334347.044.5631.577

2007271.730.3341.363.992.4804.437

2008388.725.5342.643.346.2917.205

2009517.476.5343.223.566.5927.896

2010894.813.4023.280.051.0627.482

2011894.813.4023.008.864.5426.422

2012894.813.4022.898.670.4915.336

Auchan Romnia S.A.Date financiare (lei)

AnulCapital SocialCifra de afaceriNumar de angajati

200610.488.00070.259.765301

200712.000.000517.071.9542.465

200825.600.0001.025.412.0653.156

2009105.600.0001.303.195.3343.103

2010185.600.0001.498.002.9963.184

2011255.600.0001.578.059.6133.289

2012295.600.0001.973.757.2574.073

Decizia de a vinde operatiunile Real,- din estul si sudul Europei a plecat ca urmare a rezultatelor slabe inregistrate, dar si a doritei Metro AG de a-si dezvolta afacerile profitabile pe alte piete emergente, in contextul scaderii cererii pe continent.Nu ar fi pentru prima data cand grupul Metro ar lua o astfel de decizie. In 1997 aceasta a vandut sau a inchis mai multe divizii de vanzari neprofitabile pentru a se concentra pe afacerile principale, iar in 1999 Metro si-a lichidat mai multe proprietati imobiliare pentru a-si accelera investitiile pe noi piete.Spre deosebire de divizia Metro Cash & Carry, care a reusit sa se impuna pe piata din Romania, poate si datorita faptului ca a aparut aici in 1996, divizia Real,- nu a reusit sa aduca profitabilitate, aceasta inregistrand pierderi de sute de milioane de lei ani la rand, in ciuda cresterii vanzarilor si a infuziilor de capital.Planurile Metro Grup constau in prezent in extinderea spre pietele asiatice, aflate in crestere, principala tara vizata fiind China. Conform declaratiilor oficiale, Metro vrea sa se concentreze pe divizia Cash & Carry si pe reteaua de magazine Media Saturn, reducand investitiile in magazinele universale Galleria Kaufhof si Real. Cu toate acestea, Metro va face investitii in implementarea unui nou concept pentru magazinele Real din Germania, unde compania detine 310 locatii sub acest brand. Conceptul este numit real,- drive si presupune comandarea produselor online, iar apoi clientul vine la magazin doar pentru a le ridica.Decizia nu este una singurala, fiind similara cu decizia grupului francez Carrefour, care a iesit de pe pietele din Grecia, Singapore si Columbia, si care doreste sa-si vanda si diviziile din Polonia si Turcia.

Detaliile si desfasurarea tranzactiei

Analizand pierderile cauzate de Real,- in estul si sudul Europei, si in contextul economic actual nefavorabil, consiliul de administratie a Metro AG a decis demiterea CEO-ului Real si propunerea unui plan de restructurare. Printre solutiile acestui plan erau vizate si scoaterea la vanzare a operatiunilor din aceste tari.Printre ofertantii interesati de vanzarea Real,- s-au numarat Apax Partners, Carrefour, Wal-Mart si Auchan, in final fiind preferata oferta celui din urma.Tranzactia s-a realizat pentru suma de 1,1 miliarde de Euro si a inclus activitatea operationala din Polonia, Romania, Rusia si Ucraina, precum si imobilele detinute. Vanzarea activitatilor derulate de Real in Europa de Est catre Groupe Auchan include preluarea a aproximativ 91 de magazine Real in cele 4 tari, precum si a activelor imobiliare din 14 locatii. Real a obtinut in cele patru tari in anul 2011 o cifra de afaceri de peste 2,76 miliarde euro si dispune acolo de aproximativ 20.000 de angajati. Auchan are in cele patru tari 98 reprezentante unde isi desfasoara activitatea aproximativ 65.000 de angajati.Activitatea derulata de Real,- in Turcia nu a facut obiectul tranzactiei, deoarece Auchan nu era prezenta in aceasta tara, si dorinta ei a fost doar de a-si extinde activitatile deja derulate in tari din Estul Europei. De asemenea, operatiunile Real,- din Turcia au inregistrat un trend pozitiv, iar Metro a decis ca poate incerca valorificarea potentialului zonei in continuare. Declaratiile reprezentantilor in legatura cu tranzactia au fost urmatoarele:Vianney Mulliez, presedintele structurii de conducere a Groupe Auchan, a afirmat: "Prin achizitionarea activitatilor comerciale desfasurate de Real in cele patru tari, Groupe Auchan valorifica oportunitatea de a echilibra prezenta sa in Europa Centrala si de Est; celelalte doua regiuni principale sunt reprezentate de Europa de Vest si Asia. In mod suplimentar, avem posibilitatea de a le oferi clientilor nostri servicii imbunatatite, prin intermediul echipelor deosebit de profesioniste in care avem incredere deplina - atat la Real, cat si la Auchan." Olaf Koch, presedintele consiliului de administratie al METRO AG a afirmat: "Prin Auchan am identificat cumparatorul optim pentru activitatea desfasurata in Europa de Est de catre Real: Real este deja pozitionata foarte bine in aceste tari si se remarca printr-un potential deosebit de crestere. Pentru magazinele Real si angajatii acestora, Auchan ofera oportunitati bune de dezvoltare.

Interesant este ca si Auchan a inregistrat pierderi pe pietele est europene, dar observand o ameliorare a cifrelor, a decis sa-si asume un risc care ar putea fi castigator.In Romania au fost vandute 20 din cele 24 de magazine, fiind pastrate magazinele de la Arad, Constanta Nord, Oradea Episcopia si Suceava, care functioneaza in continuare sub brandul Real,-. Restul de 20 au fost rebranduite si functioneaza sub numele Auchan, adoptand si politica de preturi diferita, bazata pe taxe mai mari de asezare la raft aplicate furnizorilor de produse, si preturi finale mai mici pentru consumatori (comparativ cu politica Real). Unul dintre sloganurile Auchan este chiar Diferenta e in buzunarul tau.Intelegerea intre Metro-Real si Auchan a fost incheiata in 30 noiembrie 2012, dar fiind vorba despre o tranzactie intre unii din liderii de piata, aceasta a necesitat acordul consiilor concurentei din fiecare tara, ceea ce a ingreunat transformarea magazinelor Real,- in Auchan.In Romania, Consiliul Concurentei a validat tranzactia pe 29 iulie 2013, iar pe 12 semtembrie s-a semnat finalizarea tranzactiei. De atunci s-a inceput conversia magazinelor, primul fiind deschis magazinul din Pallady, Bucuresti, pe 17 octombrie 2013, iar ultimul din acest proces fiind magazinul din AFI Controceni, deschis pe 12 aprilie 2014.Procesul nu a fost unul usor, magazinele ramanand deschise pentru clienti in timpul rebranduirii, si fiind necesare noi infuzii de capital din partea grupului de 108 milioane de euro, potrivit datelor disponibile la Oficiul National al Registrului Comertului (ONRC).

Concluzii si impresii personale

Parerea personala a realizatorului acestui proiect cu privire la aceasta tranzactie este una pozitiva, intrucat ambii parteneri au obtinut ce si-au dorit. Negocierea a avut loc intre doi competitori puternici, care detin cunostinte despre contrapartida, in care se poate presupune ca Metro a fost pe o pozitie usor dominanta fiind compania mai mare, dar mai ales avand mai multe oferte pentru vanzarea Real, in timp ce pentru Auchan incheierea tranzactiei era destul de importanta pentru planul sau de a se extinde pe pietele vizate.In urma tranzactiei, Metro si Real au reusit sa scape de niste active care diminuau rezultatele companiilor si au obtinut si un capital care poate fi reinvestit pentru noile obiective. De asemenea ratingul de credit s-a imbunatatit prin reducerea datoriilor grupului cu 1,5 mld Euro.Auchan pe de alta parte si-a consolidat pozitia pe care o avea in Europa de Est. In Romania, Auchan a devenit al doilea lant de hipermarketuri, dupa Kaufland, si devansand Carrefour. Cifra de afaceri Auchan Romania a crescut dupa preluarea hipermarketurilor Real in Romania la 4,6 mld lei, dublu fata de 2012. Daca decizia de a achizitiona Real,- a fost una buna pentru Auchan, ramane insa de vazut in anii urmatori, intrucat compania nu a generat profit anul trecut. Cu toate acestea trendul este unul pozitiv, iar directorul general Auchan Romania, Patrick Espasa, este de parere ca dupa o usoara eficientizare a activitatii, afacerile grupului in Romania vor deveni profitabile.

Cifre

Groupe Auchan SA (2011) Venituri: 44 mld. Eur Profit operational: 1,28 mld. Eur Angajati: 269,000

Metro AG (2011) Venituri: 66 mld. Eur Profit operational: 2,11 mld. Eur Angajati: 244,600

Real,- Group Holding GmbH (2012) Venituri: 11 mld. Eur Angajati: 59,900

Valoarea tranzactiei: 1,1 mld. Eur91 de magazine Real preluate de Auchan in 4 tari14 proprietati imobiliare vandute in 2 tari ( Rusia si Romania )

Cifra de afaceri Auchan Romania a crescut la 4,6 mld. lei de la 1,97 in 2012.Pierderea cumulata a Auchan si Real Romania inregistrata in 2013 a fost de 15 mil. leiProfitul brut Auchan Romania in 2012 a fost de 9,6 mil. lei Pierderea Real Romania in 2012 a fost de 73,5 mil. lei

Bibliografie

http://www.metrogroup.ro/internet/site/metrogroup/alias/mgroup_history/Len/index.htmlhttp://en.wikipedia.org/wiki/Auchanhttp://www.real-hypermarket.ro/?page=pagini&PageId=real,-%20Romania_15http://www.auchan.ro/node/640http://www.metrogroup.de/internet/site/metrogroup/node/341551/Len/index.htmlhttp://www.sursazilei.ro/primul-bilant-dupa-preluare-diviziile-auchan-si-metro-din-romania-au-pierderi-de-15-mil-e-2013/

6 | Page

Proiect Tranzacii Comerciale

Preluarea Real Romnia de ctre Auchan