Pieţe de capital

Cursul 1

Pieţe de capital - Introducere Introducere în studiul piețelor de capital Piața de capital primară Piața de capital secundară Emisiunea și evaluarea acțiunilor Emisiunea și evaluarea obligațiunilor Risc si rentabilitate pe piața de capital Tranzacții pe piața de capital Instrumente financiare derivate Indici bursieri

Pieţe de capital - Introducere

Notare: 60% examen 40% seminar

Bibliografie:G Anghelache – Piaţa de capital. Caracteristici. Evoluţii.

Tranzacţii – Editura Economică, Bucureşti, 2004G Anghelache – Piaţa de capital în context european –

Editura Economică, Bucureşti, 2009

G Anghelache (coordonator) – Pieţe de capital şi burse de valori. Aplicaţii şi studii de caz - Editura Economică, Bucureşti, 2003

I. Caracterizarea pieţei de capital

Piaţa de capital: ansamblul relaţiilor şi mecanismelor prin intermediul cărora capitalurile temporar disponibile într-o economie sunt dirijate către cei care au nevoie de aceste fonduri

- Investitori- Emitenţi

Valori mobiliare Legătura este asigurată de către societăţile de investiţii

financiare

I. Caracterizarea pieţei de capital

!Recapitulare! Piaţa de capital Conceptul anglo-saxon Conceptul continental-european

România: accepţiunea anglo-saxonă: piaţa de capital este o componentă a pieţei financiare, interconectează emitenţii şi investitorii

Piaţa de capital: alternativă la finanţarea intermediată; asigură finanţarea directă

I. Caracterizarea pieţei de capital

Intermediarii

Emitenţii Investitorii

Cererea de capital Oferta de capital

Valori mobiliare/ Fonduri

Fonduri/ Valori mobiliare

I. Caracterizarea pieţei de capital

Cererea de capital

Debitorii: d.p.d.v. al activităţii desfăşurate

d.p.d.v. al scopului urmărit

Cererea de capital:- Structurală- Conjuncturală

I. Caracterizarea pieţei de capital

Oferta de capital

Investitorii:- Individuali: - pasivi

- activi- Instituţionali

I. Caracterizarea pieţei de capital

Structura pieţei de capital d.p.d.v. al producerii şi comercializării valorilor mobiliare- piaţa primară- piaţa secundară

d.p.d.v. al obiectului tranzacţiei- piaţa acţiunilor- piaţa obligaţiunilor- piaţa contractelor la termen- piaţa opţiunilor

I. Caracterizarea pieţei de capital

d.p.d.v. al modului de formare al preţurilor- piaţa de licitaţie- piaţa de negocieri

d.p.d.v. al momentului finalizării tranzacţiilor- piaţa la vedere- piaţa la termen

Fluxurile nete de capital

Agenţi economici

Instituţii financiare şi bancare Piaţa de capital

Administraţia publică Menaje

7

2

5

8

4

6

3

1