A

Rentabilitatea activelor (ROA - return on assets)

Rentabilitatea activelor este unul dintre indicatorii principali de rentabilitate ai unei companii, si masoara eficienta utilizarii activelor, din punctul de vedere al profitului obtinut.Daca in cazul rotatiei activelor totale este vorba de cati lei de vanzari se obtin de pe urma unui leu de active, rentabilitatea activelor arata cati lei aduce sub forma de profit un leu investit in active.

Se poate spune ca este un indicator mai important si mai complet, pentru ca scopul final al oricarei afaceri este obtinerea de profit. De altfel, plecand de la formula sa, "profit net" / "active totale", rentabilitatea activelor se poate descompune, rezultand formula ROA = "rotatia activelor" * "marja neta" ((cifra de afaceri / active totale) * (profit net / cifra de afaceri), unde cifra de afaceri se simplifica si rezulta chiar formula initiala a ROA).

Folosind aceasta descompunere se pot trage concluzii si se pot lua masuri atunci cand se doreste maximizarea rentabilitatii activelor.

Cunoscand faptul ca rotatia activelor si marja neta sunt in general invers proportionale, se poate trage usor concluzia ca rentabilitatea activelor tinde sa se mentina in aceleasi limite indiferent de domeniu.

Formula de calcul rentabilitatea activelor: Profit net / Active totale

Rentabilitatea capitalului angajat (ROCE - return on capital employed)

Rentabilitatea capitalului angajat masoara rentabilitatea adusa de fondurile pe termen lung ale companiei.Capitalul angajat reprezinta suma pasivelor pe termen lung, mai exact datoriile pe termen lung plus capitalurile proprii. Avand in vedere ca este vorba de fonduri destinate dezvoltarii afacerii pe termen lung, se poate spune ca este o masura a eficientei cu care este urmarit acest aspect al activitatii firmei.

O rentabilitate a capitalului angajat mai mica decat costul capitalului atras de firma inseamna ca orice leu atras pentru dezvoltarea acesteia va genera un profit mai mic decat costul pe care l-a presupus atragerea lui. O situatie care, evident, nu ar putea fi de natura sa ii bucure pe actionari. 

Formula de calcul pentru rentabilitatea capitalului angajat: Rezultat operational / (Datorii pe termen lung+Capitaluri proprii)

Rentabilitatea capitalurilor proprii (ROE - return on equity)

In opinia multor economisti, ROE este cel mai important indicator de masurare a performantelor unei companii. Indicatorul este calculat ca raport intre profitul net obtinut de companie si capitalurile proprii, acestea din urma reprezentand practic contributia actionarilor la finantarea afacerii.

O rentabilitate mare a capitalurilor proprii inseamna ca o investitie materiala mica a actionarilor a fost transformata intr-un profit mare, iar asta este cel mai important pentru o afacere: sa maximizeze rezultatele resimtite de actionari ca urmare a investitiei pe care au facut-o.

Privind la formula indicatorului, ne putem da seama usor ca cele doua metode prin care ROE poate fi crescuta sunt marirea profitului in conditiile pastrarii aceluiasi capital propriu sau micsorarea capitalului propriu in conditiile aceluiasi profit net. In cea de-a doua situatie nu este vorba neaparat de micsorarea in termeni nominali a capitalului propriu, ci de micsorarea ponderii acestuia in activul total.

O companie cu un grad mare de indatorare si cu un grad mic de finantare din banii actionarilor va avea, in general, o rentabilitate mai mare a capitalurilor proprii decat una care se finanteaza mai mult de la actionari. Avantajul este obtinerea unui profit mai mare pe seama aceleiasi investitii din partea actionarilor, insa dezavantajul este riscul mai mare pe care il da o dependenta ridicata de datorii. 

Formula de calcul pentru rentabilitatea capitalurilor proprii: Rezultat net / Capitaluri proprii

Rotatia activelor imobilizate (fixed assets turnover)

Masoara eficienta utilizarii activelor fixe (imobilizate), si este asemanatoare cu rotatia activului total. In acest caz este insa vorba de raportul dintre cifra de afaceri neta si activele imobilizate.

Este un indicator extrem de util, pentru ca arata care este rezultatul, privit prin prisma cifrei de afaceri, al banilor investiti in active pe termen lung (fabrici, utilaje, cladiri si terenuri, etc.).

Daca rata de rotatie este una ridicata, inseamna ca activele fixe sunt folosite eficient si ca fiecare leu investit in acestea are ca rezultat o suma convenabila obtinuta din vanzari.

Formula de calcul pentru rotatia activelor imobilizate:Cifra de afaceri / Active imobilizate

Rotatia activului total (total asset turnover)

Rotatia activului total este o masura a eficientei utilizarii activelor. Rotatia activului total se masoara ca raport intre cifra de afaceri neta si totalul activelor companiei, si inseamna de cate ori sunt transformate activele in vanzari pe parcursul unui an, sau mai simplu cati bani rezulta intr-un an din utilizarea unor active de o anumita valoare (sau cati lei de vanzari rezulta dintr-un leu de active).In general, sectoarele caracterizate de o rata de rotatie a activelor mai mare au o marja de profit mai mica si invers, cele cu marje de profit mai ridicate au rate de rotatie a activelor mai mici.

De exemplu, o companie din domeniul telefoniei mobile opereaza cu marje de profit destul de mari raportat la cifra de afaceri, insa rotatia activelor este redusa, din cauza activelor imobilizate foarte mari necesare intr-o asemenea activitate. In schimb, un lant de hipermarketuri are marje de profit foarte reduse, insa are o rotatie a activelor mult mai mare.

Formula de calcul pentru rotatia activului total:Cifra de afaceri / Total activ

Rotatia capitalului de lucru (working capital turnover)

Rotatia capitalului de lucru masoara eficienta utilizarii capitalului de lucru, si se calculeaza ca raport intre cifra de afaceri neta si capitalul de lucru. Acesta din urma este egal cu diferenta dintre activele circulante si datoriile pe termen scurt, fiind o expresie a necesarului de finantare pe termen scurt pe care afacerea il are.Intr-o companie obisnuita, activele pe termen scurt sunt mai mari decat pasivele pe termen scurt, fiind astfel finantate partial din resurse pe termen scurt (datorii catre banci, furnizori etc.) si partial din resursele pe termen lung.

Explicatia pentru acest aparent dezechilibru este ca, in timp ce resursele pe termen scurt nu pot fi folosite decat pentru a acoperi nevoile curente de finantare, cele pe termen lung pot sa finanteze nu doar mentinerea productiei, ci si extinderea acesteia in timp. Partea care este finantata din resursele pe termen lung poarta numele de capital de lucru, sau capital circulant.

Bineinteles, acesta poate sa fie si negativ in cazuri exceptionale, iar in acel caz rotatia capitalului de lucru nu mai are relevanta. In mod normal, cu cat rata de rotatie este mai mare cu atat este mai bine.

Formula de calcul pentru rotatia capitalului de lucru: Cifra de afaceri / (Active circulante-Datorii curente)

Rotatia creantelor (receivables turnover)

Rotatia creantelor este o masura a eficientei cu care compania isi utilizeaza activele, in acest caz creantele catre clienti.O valoare mai mare a acestui indicator semnifica fie ca firma in cauza foloseste foarte putin vanzarile pe credit, majoritatea clientilor facand plata pe loc, fie ca reuseste sa isi colecteze creantele cu o eficienta crescuta.

O rotatie mica a creantelor inseamna in mod normal ca firma are probleme in a le colecta in timp util, iar efectele sunt ingreunarea activitatii, aparitia unor probleme de lichiditate si un volum al productiei si mai ales al vanzarilor mai mici decat potentialul. La fel ca si la alti indicatori, valoarea optima depinde de sectorul de activitate.

Exista sectoare, cum ar fi dezvoltarile imobiliare, unde creantele sunt pastrate mai mult timp, ceea ce duce la o rotatie scazuta a acestora, fara sa aiba efecte negative asupra activitatii.

Formula de calcul pentru rotatia creantelor: Cifra de afaceri / Creante

Rotatia datoriilor catre furnizori (payables turnover)

Rotatia datoriilor catre furnizori arata de cate ori isi plateste compania datoriile catre furnizori pe parcursul unui an. Este greu de spus ca exista o valoare optima a indicatorului.In functie de specificul fiecarei firme in parte, rotatia datoriilor catre furnizori si mai ales variatia acesteia in timp poate ajuta la tragerea unor concluzii si la remedierea eventualelor probleme.

De exemplu, daca valoarea indicatorului scade pe parcursul unei perioade inseamna ca firmei ii ia mai mult sa faca platile catre furnizori. Acest lucru poate insemna ca firma nu mai reuseste sa mentina un ritm bun al platilor catre furnizori din cauza unui mers mai prost al afacerilor, dar la fel de bine poate insemna ca managementul a reusit sa negocieze termene mai bune de plata cu furnizorii, iar acest lucru va ajuta la marirea cifrei de afaceri si a profitului.

Trebuie sa privim asadar si la situatia societatii si la evenimentele prin care trece sau a trecut pentru a trage o concluzie pertinenta de pe urma rotatiei datoriilor catre furnizori.

Formula de calcul pentru rotatia datoriilor catre furnizori: (Cheltuieli cu materii prime si materiale + Cheltuieli cu marfuri) / Datorii catre furnizori.

Rotatia stocurilor (inventory turnover)

Rotatia stocurilor arata de cate ori este sunt vandute si inlocuite stocurile companiei pe parcursul unui an, masurand in acest fel eficienta cu care acestea sunt utilizate.Evident, o valoare mai mare inseamna o eficienta mai mare, iar o valoare mai mica o eficienta mai scazuta.

In functie de sectorul de activitate al companiei si de particulatiratile acestuia, legate mai ales de stocurile mai mari sau mai mici cu care se lucreaza, indicatorul poate sa ia valori mai mari sau mai mici. In servicii, de exemplu, valoarea sa va fi maxima, pentru ca stocurile fie nu exista, fie sunt foarte mici. In asemenea cazuri insa, relevanta acestui indicator este redusa.

Formula de calcul pentru rotatia stocurilor: (Cheltuieli cu materii prime si materiale + Cheltuieli cu marfuri) / Datorii catre furnizori.

CONTURI DEMO GRATUITEInvata fara risc sa tranzactionezi

Nota 9 Exemple de calcul şi analiză a principalilor indicatori economico-financiari

   Nota 9Exemple de calcul şi analiză a principalilorindicatori economico-financiari 

   1. Indicatori de lichiditate:

   

a) Indicatorul lichidităţii curente Active curente (Indicatorul capitalului circulant) = ───────────────────────────── Datorii curente

- valoarea recomandată acceptabilă - în jurul valorii de 2;- oferă garanţia acoperirii datoriilor curente din activele curente.

b) Indicatorul lichidităţii imediate Active curente - Stocuri (Indicatorul test acid) = ───────────────────────────── Datorii curente

   2. Indicatori de risc:

   a) Indicatorul gradului de îndatorare

   

Capital împrumutat Capital împrumutat─────────────────────── x 100 sau ────────────────────────── x 100 Capital propriu Capital angajat

    unde:

   - capital împrumutat = credite peste un an;

   - capital angajat = capital împrumutat + capital propriu.

   b) Indicatorul privind acoperirea dobânzilor - determină de câte ori entitatea poate achita cheltuielile cu dobânda. Cu cât valoarea indicatorului este mai mică, cu atât poziţia entităţii este considerată mai riscantă.

   

Profit înaintea plăţii dobânzii şi impozitului pe profit────────────────────────────────────────────────────────────── = Număr de ori Cheltuieli cu dobândă

   3. Indicatori de activitate (indicatori de gestiune) - furnizează informaţii cu privire la:

   - Viteza de intrare sau de ieşire a fluxurilor de numerar ale entităţii;

   - Capacitatea entităţii de a controla capitalul circulant şi activităţile comerciale de bază ale entităţii;

   - Viteza de rotaţie a stocurilor (rulajul stocurilor) - aproximează de câte ori stocul a fost rulat de-a lungul exerciţiului financiar

   

Costul vânzărilor────────────────────── = Număr de ori

Stoc mediu

    sau

    Număr de zile de stocare - indică numărul de zile în care bunurile sunt stocate în unitate

   

Stoc mediu────────────────────── x 365 Costul vânzărilor

   - Viteza de rotaţie a debitelor-clienţi

   - > calculează eficacitatea entităţii în colectarea creanţelor sale;

   - > exprimă numărul de zile până la data la care debitorii îşi achită datoriile către entitate.

   

Sold mediu clienţi────────────────────── x 365 Cifra de afaceri

    O valoare în creştere a indicatorului poate indica probleme legate de controlul creditului acordat clienţilor şi, în consecinţă, creanţe mai greu de încasat (clienţi rău platnici).

   - Viteza de rotaţie a creditelor-furnizor - aproximează numărul de zile de creditare pe care entitatea îl obţine de la furnizorii săi. În mod ideal ar trebui să includă doar creditorii comerciali.

   

Sold mediu furnizori─────────────────────────────────────── x 365, Achiziţii de bunuri (fără servicii)

    unde pentru aproximarea achiziţiilor se poate utiliza costul vânzărilor sau cifra de afaceri.

   - Viteza de rotaţie a imobilizărilor corporale - evaluează eficacitatea managementului imobilizărilor corporale prin examinarea valorii cifrei de afaceri generate de o anumită cantitate de imobilizări corporale.

   

Cifra de afaceri─────────────────────── Imobilizări corporale

   - Viteza de rotaţie a activelor totale

   

Cifra de afaceri─────────────────────── Total active

   4. Indicatori de profitabilitate - exprimă eficienţa entităţii în realizarea de profit din resursele disponibile:

   a) Rentabilitatea capitalului angajat - reprezintă profitul pe care îl obţine entitatea din banii investiţi în afacere:

   

Profit înaintea plăţii dobânzii şi impozitului pe profit,───────────────────────────────────────────────────────────── Capital angajat

    unde capitalul angajat se referă la banii investiţi în entitate atât de către acţionari, cât şi de creditorii pe termen lung, şi include capitalul propriu şi datoriile pe termen lung sau active totale minus datorii curente.

   b) Marja brută din vânzări

   

Profitul brut din vânzări───────────────────────────── x 100 Cifra de afaceri

    O scădere a procentului poate scoate în evidenţă faptul că entitatea nu este capabilă să îşi controleze costurile de producţie sau să obţină preţul de vânzare optim.

Analiza economico-financiara a unei firme pe baza indicatorilor din nota 9 la bilant

Written by Luana Agapie | November 11, 2013 | 0

Nota 9 la bilantul contabil este cea mai importanta nota deoarece prezinta principalii indicatori ai analizei financiare a activitatii entitatii si anume: indicatorii de lichiditate ai firmei, indicatorii de risc, indicatorii de gestiune, de profitabilitate, de solvabilitate si de acoperire a dobanzilor.

Indicatorii de lichiditate sunt reprezentati de  lichiditatea curenta si lichiditatea imediata. Indicatorii de lichiditate exprima capacitatea intreprinderii de a-si acoperi datoriile de pana la un an din activele curente.

Lichiditatea curenta

Formula de calcul = active curente/datorii curente = active circulante/datorii <1 an 

Lichiditatea curenta este unul din cei mai importanti indicatori in analiza unei firme deoarece reprezinta capacitatea acesteia de a-si acoperi datoriile curente (pe o perioada mai mica de un an) din total activelor curente.

Valoarea optima a indicatorului este 2, deoarece asa s-ar asigura plata tutoror datoriilor.  Acest rezultat reprezinta intervalul de siguranta pentru firme. Cu cat raportul este mai mare cu atat lichiditatea unei intrperinderi este mai buna.

Daca rezultatul raportului este mai mic de 1 atunci firma are probleme cu lichiditatea curenta si semnifica o incapacitate de plata la termen a datoriilor curente prin vanzarea activelor curente.

De asemenea sunt domenii de activitate unde valoarea raportului poate fi cuprinsa intre 1 si 2 si totusi lichiditatea curenta sa fie buna. Astfel de sectoare sunt cele unde mijloacele fixe au o pondere foarte mare in totalul activelor, iar activele curente necesita o perioada mai lunga pentru a fi vandute sau sectoarele care isi finanteaza activitatea din credite si din majorari de capital social.

Lichiditatea imediata

Formula de calcul= Active curente- stocuri-creante/Datorii curente

Lichiditatea imediata reprezinta potentialul intreprinderii de a-si acoperi datoriile pe termen scurt din vanzarea activelor curente fara stocuri si creante, practic din disponibilitatile banesti existente. Din acest motiv indicatorul este unul strict si conservator.

Valorea optima a raportului este1. Astfel din disponibilitatile banesti s-ar acoperi exact datoriile curente. In practica de zi cu zi este foarte greu ca acest raport sa aiva valoarea 1. Asfel firmele ar trebui sa tina un nivel ridicat in numerar al activelor curente pentru a se acoperi datoriile. Specialistii recomanada ca banii sa fie folositi pentru generarea de profit.

Valoarea raportului de siguranta pentru o firma este considerata a fi cuprinsa intre 0,2 si 0,3.

Foarte putin analisti folosesc acest indicator pentru analiza unei firme. Pentru o buna analiza a indicatoprului el trebuie corelat cu indicatorul lichiditatea curenta si lichiditatea rapida

Elementele care trebuie luate in calcul la analiza lichiditatii unei entitati sunt:

Stocurile: acestea ar trebui sa aiba o viteaza de rotatie foarte rapida;

Creantele: ar trebui incasate cat mai repede;

Furnizorii: termnenele de plata trebuie sa fie cat mai generoase.

Indicatorii de risc sunt reprezentati de catre gradul de indatorare.

Formula de calcul:

=capital imprumutat/capital propriu*100= capital imprumutat/capital angajat*100

Gradul de indatorare este un indicator care calculeaza proportia capitalului impurmutat in cel propriu, adica cat la suta din creditele angajate pe o perioada de pana la un an pot fi acoperite din capitalurile proprii.

In general gradul de indatorare se calculeaza de catre firmele care au imprumuturi de la alte societati decat cele care au ca obiect de activitate  acordarea de credite – de exemplu un imprumut intre societatea mama si o filiala a sa – pentru a se vedea daca sunt deductibile la calculul impozitului pe profit cheltuielile cu dobanzile si diferentele de curs valutar.

Capitalul imprumutat reprezinta totalul crediteloe si imprumuturilor cu termen de rambursare peste un an, conform cu clauzele din contracte, iar capitalul propriu este o medie a valorilor existente la inceputul anului si la sfarsitul exercitiului financiar pentru care se determina impozitul pe profit..

Indicatorii de gestiune sunt: viteza de rotatie a stocurilor, numarul de zile de stocare, viteza de rotatie a debitelor clienti, viteza de rotatie a activelor imobilizate, viteza de rotatie a activelor totale.

Viteza de rotatie a stocurilor

Formula de calcul= costul vanzarilor/stoc mediu

Indicatorul arata de cate ori a fost rulat stocul in exercitiul financiar.

Costul vanzarilor reprezinta cheltuiala cu marfurile, respectiv rulajul contului 607, iar stocul mediu reprezinta media artimetica intre soldul initial al stocului la inceputul anului si soldul final al contului de stocuri.

Daca valoarea indicatorului este una mica, arata ca stocurile sunt bine vandute, exista rulaj si se desfasoara o activitate generatoare de profit. Daca valoarea indicatorului este mare atunci

inseamna ca stocurile se vand mai greu si entitatea economica trebuie sa gaseasaca solutii pentru o vanzare mai eficienta sau pentru renuntarea la anumite bunuri greu vanadabile.

De asemenea nu exista o valoare optima a indicatorului pentru ca depinde foarte mult de obiectul de activitate al firmei si piata careia se adreseaza. O firma care vinde produse naturiste nu poate avea aceeasi viteza de rotatie a stocurilor cu o firma care vine automobile.

Numarul de zile de stocare

Formula de calcul= stocul mediu/costul vanzarilor*365

Indicatorul arata cate zile au fost stocate marfurile/bunurile in uniate. Cu cat numarul de zile este mai mic cu atat este mai bine, deoarece asta inseamna ca bunurile au fost vandute intr-un timp relativ scurt astfel producandu-se valoarea daugata . De asemenea un numar mic de zile de stocare arata niste bunuri care nu sunt greu vandabile si care nu au o miscare lenta.

Si aici nu exista o valoare standard a indicatorului care sa fie etalon, deoarece conteaza doemniul de activitate.

Viteza de rotatie a debitelor clienti

Formula de calcul = sold mediu clienti/cifra de faceri*365

Indicatorul semnifica in cate zile au fost incasati clientii in exercitiul financiar. Cu cat indicatorul are o valoarea mai mica cu atat este mai bine deoarece insemna ca banii sunt incasati la timp de la clienti. Daca indicatorul are o valoare mare atunci firma trebuie sa reanalizeze clientii si sa ia masuri pentru o mai buna recuperare a sumelor de incasat de la clienti.

Valorea optima a indicatorului difera pentru  fiecare entitate economica si trebuie sa fie egal cu termenul mediu de plata acordat clientilor.

Viteza de rotatie a activelor imobilizate

Formula de calcul: cifra de faceri/active imobilizate

Reprezinta numarul de rotatii pe care l-au facut activele imoblizate pentru realizarea cifrei de afaceri. Cu cat valoarea indicatorului este mai mare cu atat este mai bine, deoarece cu acelasi volum de active circulante, se poate realiza un volum mai mare a vanzarilor, ceea ce insemana un profit mai mare.

Viteza de rotatie a activelor totale

Formula de calcul= cifra de afaceri/total active

Reprezinta eficienta activelor totale in realizarea cifrei de afaceri. O valoare mare a indicatorului semnifica faptul ca se poate realiza un profit mai mare cu acelasi volum de active totale.

Indicatorul privind acoperirea dobanzilor

Formula de calcul = profit inaintea platii dobanzii si a impozitului pe profit/total cheltuieli cu dobanda

Indicatorul semnifica banii pe care ii obtine societatea ca urmare a investitiilor efectuate.

Indicatorii de profitabilitate si anume profitabilitatea, marja bruta din vanzari si rentabilitate capitalului angajat indica capacitatea intreprinderii de a obtine profit in urma activitatii sale si controlul costurilor.

Rentabilitatea capitalului angajat

Formula de calcul = profit inaintea platii dobanzii si a impozitului pe profit/capital angajat * 100

Semnifica profitul obtinut de firma in urama desfasurarii activitatii curente.

Marja bruta din vanzari

Formula de calcul = profitul brut din vanzari/cifra de afaceri*100

Procentul arata capacitatea intreprinderii de a-si controla costurile de productie si de a obtine un pret optim de vanzare. Un rezultat al fractiei mic reprezinta incapacitatea firmei de a-si controla costurile de productie si de a obtine un pret optim de vanzare.

Profitabilitatea

Formula de calcul= profit din exploatare/capital angajat

Analiza profitabilitatii se face pe baza comparatiei cu rata dobanzii de referinta pe termen lung. Atunci cand profitabilitatea este mai mare decat aceasta rata, inseamna ca intreprinderea este profitabila. Daca profitabilitatea este mai mica ca rata dobanzii, atunci insemna ca activele nu sunt orientate in directia potrivita si administratorii ar trebui sa reorenteze activtatea firmei, sa reorganizeze firma sau in cel mai rau caz sa o lichideze.

Solvabilitatea reprezinta capacitatea intreprinderii de a rambursa la scadenta imprumuturile pe termen mediu si lung, precum si datoriile si dobanzile. Este un indicator pe care cei care acorda imprumuturi il analizeaza pentru ca asa au siguranta ca intreprinderea le va plati la timp creditele. 

Rata solvabilitatii generale

Formula de calcul = active totale/datorii totale

Rata solvabilitatii generale exprima capacitatea intreprinderii de a mai reinnoi alte credite sau de contracta altele.

Valorea optima a raportului este de 1,66.

O valoare mai mica de 1,66 reprezinta insolvabilitatea intreprinderii si pe baza acestui rezultat al indicatorului furnizorii pot refuza acordarea de credite. Insolvabilitatea echivaleaza cu o situatie neta negativa.

Raport datorii la capitaluri proprii

Formula de calcul = capitaluri proprii/activ bilantier

Tendinta ascendenta de evolutie a indicatorului semnifica un profit prea scazut pentru a se acoperi nevoile unitatii, pe cand tendinta descendenta a indicatorului arata o evolutie a firmei si posibilitatea acoperirii din profit a datoriilor.

Rentabilitatea muncii

Formula de calcul = cifra de afaceri/numar mediu de salariati

Rentabilitatea muncii arata care este profitul pe care il raporteaza o firma pentru un angajat.

Lichiditatea generala – definire, mod de calcul, interpretare, factori de influenta ( I – stocurile)Definire:Lichiditatea generala este indicatorul care masoara capacitatea firmei, la un moment dat, de a-si acoperi datoriile pe termen scurt prin valorificarea tuturor activelor curente ale firmei. Formula de calcul:Lichiditatea generala = Active curente / Datorii curenteActive curente = stocuri + creante + disponibilitati banestiDatorii curente = datorii pe termen scurt catre furnizori, salariati, banci si datorii fiscale Valori minime:Lichiditatea generala trebuie sa aiba valoarea minima de 1,5 dar in functie de domeniul de activitate al firmei si de conjunctura mediului de afaceri aceasta valoare poate fi reconsiderata. Factori de influenta ai lichiditatii generale a firmei:Lichiditatea generala a firmei se calculeaza lunar si este influentata de toate elementele care intra in componenta activelor si datoriilor curente, care la randul lor sunt influentate de o serie de factori cantitativi si calitativi.

(I) STOCURILE

reprezinta contravaloarea marfurilor, materiilor prime, produselor finite si a altor materiale consumabile si “valorificabile” pe parcursul unui an, in conditii de functionare eficienta a firmei;

variaza lunar in functie de variatia vanzarile si a achizitiilor lunare ale firmei.Cum pot sa influenteze stocurile lichiditatea generala a firmei?Pentru ca stocurile sa devina “lichide” si sa se transforme in disponibilitati banesti, trebuie sa parcurga urmatoarele etape: vanzari → creante → incasari.

Durata si rezultatele acestui proces depind de o serie de factori cantitativi si calitativi, cum ar fi:

compatibilitatea dintre stocurile existente si cererea de consum de pe piata; gradul de uzura fizica si morala a bunurilor din stoc; modul de valorificare a bunurilor din stoc: retea desfacere, clienti.

Ca urmare, stocurile trebuie “reevaluate” periodic in functie de cele mentionate anterior astfel incat sa se poata aprecia si riscul de valorificare a acestora pentru acoperirea partiala a datoriilor firmei pe termen scurt. EXEMPLIFICARELa sfarsitul lunii septembrie sunt inregistrate urmatoarele valori contabile:Stocuri = 3.500 leiCreante = 2.800 leiDisp. Banesti = 500 leiDatorii curente = 4.000 lei

LG = (3.500 + 2.800 + 500) / 4.000 = 1,7  (>1,5 / ok)

Insa dupa o analiza de detaliu si evaluare atenta a stocurilor s-a facut o ajustare a acestora, in sensul evaluarii gradului de valorificare pe termen scurt in proportie de doar 70%, respectiv stocurile “valorificabile” = 2.450 lei.

LG cu ajustare stocuri = (2.450 + 2.800 + 500) / 4.000 = 1,4 (<1,5 / monitorizare)

CONTACT