Nr. 22/27.02.2015, București

FRUHWALD SRL

PLAN DE REORGANIZARE

Pagina 2 din 35

CUPRINS

I) PREZENTARE SOCIETATE ....................................................................................................4

1) Forma de organizare ..........................................................................................................4

2) Date de identificare ............................................................................................................4

3) Obiect de Activitate ............................................................................................................4

4) Structura capitalului social și acționariatul .............................................................................6

5) Administrarea Societății ......................................................................................................6

6) Managementul Executiv al Societății .....................................................................................6

7) Resurse Umane .................................................................................................................6

II) CADRUL LEGAL ..................................................................................................................7

1) Prevederi Generale .............................................................................................................7

2) Îndeplinirea măsurilor preliminare pentru propunerea planului reorganizare ............................. 10

III) ACTIVELE ȘI PASIVELE SOCIETĂȚII. SITUAȚIA FINANCIARĂ CURENTĂ .................................... 11

1) Analiza de ansamblu a situației patrimoniale la finalul exercițiului financiar 2014 ....................... 11

1.1. Situația patrimonială la momentul 31.12.2014 ............................................................... 11

1.2. Analiza situației patrimoniale la 31.12.2014 ................................................................... 13

1.3. Analiza echilibrului financiar ........................................................................................ 14

1.4. Analiza fluxurilor de numerar....................................................................................... 15

1.5. Analiza performanțelor pe baza contului de profit și pierdere ............................................ 17

1.6. Prezentare si analiza succinta a unor indicatori financiari la 31.12.2014 ............................. 22

2) PASIVELE SOCIETĂȚII ...................................................................................................... 23

IV) ACTIVITATE CURENTĂ ...................................................................................................... 23

V) MĂSURI DE REORGANIZARE .............................................................................................. 25

1) Durata ........................................................................................................................... 25

2) Coordonatele planului ....................................................................................................... 25

2.1. Precizări preliminare .................................................................................................. 25

2.2. Măsuri de reorganizare identificate ............................................................................... 26

3) Efecte principale ale măsurilor de reorganizare judiciară propuse ............................................ 27

3.1. Categoriile de creanţe care nu sunt defavorizate ............................................................ 27

3.2. Situația creditorilor defavorizați ................................................................................... 27

3.3. Alte efecte preconizate ............................................................................................... 27

VI) PREVIZIUNEA SITUAȚIILOR FINANCIARE ÎN PERIOADA REORGANIZĂRII ................................. 28

1) Cont de profit și pierdere previzionat .................................................................................. 28

2) Flux de numerar .............................................................................................................. 29

Pagina 3 din 35

VII) PROGRAMUL DE PLATĂ AL CREANȚELOR ............................................................................. 31

1) Programul de plată a creanțelor. Categorii de creanțe. .......................................................... 31

1.1. Creanţe care beneficiază de o cauză de preferinţă (cf. art. 159) ....................................... 31

1.2. Creanţe Salariale (cf. art. 161, alineat 1, punctul 3) ....................................................... 31

1.3. Creanţe Bugetare (cf. art. 161, alineat 1, punctul 5) ....................................................... 31

1.4. Creanţe Chirografare (cf. art. 161, alineat 1, punctul 8) .................................................. 31

2) Creanțele născute după data deschiderii procedurii insolvenței ............................................... 32

VIII) ANALIZĂ ÎN CAZUL FALIMENTULUI .................................................................................. 32

1) Plata creanțelor în cazul falimentului ................................................................................... 32

1.1. Creanţe care beneficiază de o cauză de preferinţă (cf. art. 159) ....................................... 32

1.2. Creanţe Salariale (cf. art. 161, alineat 1, punctul 3) ....................................................... 33

1.3. Creanţe Bugetare (cf. art. 161, alineat 1, punctul 5) ....................................................... 33

1.4. Creanţe Chirografare (cf. art. 161, alineat 1, punctul 8) .................................................. 33

1.5. Creanţe Subordonate (cf. art. 161, alineat 1, punctul 10) ................................................ 34

2) Beneficiile pentru participanții la procedură derivate din strategia de reorganizare ..................... 34

3) Beneficiile pentru participanții la procedură .......................................................................... 35

Pagina 4 din 35

I) PREZENTARE SOCIETATE

1) Forma de organizare

Societatea SC FRUHWALD SRL (FOSTĂ FRUHWALD KONNEX PREFABRICATE SRL) (denumită în

continuare “Debitoarea”, “Societatea” sau „Fruhwald SRL”) a fost înființată în 11.11.2005.

Forma de organizare a Debitoarei este aceea de societate cu răspundere limitată.

2) Date de identificare

Denumirea Societății: FRUHWALD SRL (FOSTĂ FRUHWALD KONNEX PREFABRICATE SRL);

Cod Unic de Înregistrare: 18123588;

Număr de ordine în Registrul Comerțului: J01/243/2006;

Sediul Social: Județul Alba, Comuna Vințu de Jos, Sat Vințu de Jos, Strada Devei nr. 17, Cod

Poştal 517875

3) Obiect de Activitate

Conform înregistrărilor din Registrul Comerțului Alba, domeniul principal de activitate al Societăţii

este reprezentat de "Fabricarea articolelor din beton, ciment şi ipsos" (Cod CAEN 236), iar

activitatea principală o reprezintă "Fabricarea produselor din beton pentru construcţii"(Cod CAEN

2361).

Societatea desfășoară următoarele activități secundare:

Extracţia pietrişului şi nisipului; extracţia argilei şi caolinului (Cod CAEN 0812);

Activităţi de servicii anexe pentru extracţia mineralelor (Cod CAEN 0990);

Fabricarea de produse refractare (Cod CAEN 2320);

Fabricarea plăcilor şi dalelor din ceramică (Cod CAEN 2331);

Fabricarea cărămizilor, ţiglelor şi altor produse pentru construcţii, din argilă arsă (Cod

CAEN 2332);

Fabricarea articolelor ceramice pentru uz gospodăresc şi ornamental (Cod CAEN 2341);

Fabricarea de obiecte sanitare din ceramică (Cod CAEN 2342);

Fabricarea izolatorilor şi pieselor izolante din ceramică (Cod CAEN 2343);

Fabricarea altor produse tehnice din ceramică (Cod CAEN 2344);

Fabricarea altor produse ceramice n.c.a. (Cod CAEN 2349);

Fabricarea cimentului (Cod CAEN 2351);

Fabricarea varului şi ipsosului (Cod CAEN 2352);

Fabricarea produselor din ipsos pentru construcţii (Cod CAEN 2362);

Fabricarea betonului (Cod CAEN 2363);

Fabricarea mortarului (Cod CAEN 2364);

Fabricarea produselor din azbociment (Cod CAEN 2365);

Fabricarea altor articole din beton, ciment şi ipsos (Cod CAEN 2369);

Tăierea, fasonarea şi finisarea pietrei (Cod CAEN 2370);

Fabricarea altor produse din minerale nemetalice, n.c.a. (Cod CAEN 2399);

Repararea altor echipamente (Cod CAEN 3319);

Instalarea maşinilor şi echipamentelor industriale (Cod CAEN 3320);

Dezvoltare (promovare) imobiliară (Cod CAEN 4110);

Lucrări de construcţii a clădirilor rezidenţiale şi nerezidenţiale (Cod CAEN 4120);

Pagina 5 din 35

Lucrări de construcţii a drumurilor şi autostrăzilor (Cod CAEN 4211);

Lucrări de construcţii a căilor ferate de suprafaţă şi subterane. (Cod CAEN 4212);

Construcţia de poduri şi tuneluri (Cod CAEN 4213);

Lucrări de construcţii a proiectelor utilitare pentru fluide (Cod CAEN 4221);

Lucrări de construcţii a proiectelor utilitare pentru electricitate şi telecomunicaţii (Cod

CAEN 4222);

Lucrări de construcţii a altor proiecte inginereşti n.c.a. (Cod CAEN 4299);

Lucrări de demolare a construcţiilor (Cod CAEN 4311);

Lucrări de pregătire a terenului (Cod CAEN 4312);

Lucrări de foraj şi sondaj pentru construcţii (Cod CAEN 4313);

Lucrări de învelitori, şarpante şi terase la construcţii (Cod CAEN 4391);

Alte lucrări speciale de construcţii n.c.a. (Cod CAEN 4399);

Comerţ cu ridicata al aparatelor electrice de uz gospodăresc, al aparatelor de radio şi

televizoarelor (Cod CAEN 4643);

Comerţ cu ridicata al produselor din ceramică, sticlărie, şi produse de întreţinere (Cod

CAEN 4644);

Comerţ cu ridicata al mobilei, covoarelor şi a articolelor de iluminat (Cod CAEN 4647);

Comerţ cu ridicata al ceasurilor şi bijuteriilor (Cod CAEN 4648);

Comerţ cu ridicata al altor bunuri de uz gospodăresc (Cod CAEN 4649);

Comerţ cu ridicata de componente şi echipamente electronice şi de telecomunicaţii (Cod

CAEN 4652);

Comerţ cu ridicata al maşinilor agricole, echipamentelor şi furniturilor (Cod CAEN 4661);

Comerţ cu ridicata al mobilei de birou (Cod CAEN 4665);

Comerţ cu ridicata al altor maşini şi echipamente de birou (Cod CAEN 4666);

Comerţ cu ridicata al altor maşini şi echipamente (Cod CAEN 4669);

Comerţ cu ridicata al materialului lemnos şi a materialelor de construcţie şi

echipamentelor sanitare (Cod CAEN 4673);

Comerţ cu ridicata nespecializat (Cod CAEN 4690);

Comerţ cu amănuntul al calculatoarelor, unităţilor periferice şi software-lui în magazine

specializate (Cod CAEN 4741);

Comerţ cu amănuntul al echipamentului pentru telecomunicaţii în magazine specializate

(Cod CAEN 4742);

Comerţ cu amănuntul al articolelor de fierărie, al articolelor din sticlă şi a celor pentru

vopsit, în magazine specializate (Cod CAEN 4752);

Comerţ cu amănuntul al covoarelor, carpetelor, tapetelor şi a altor acoperitoare de

podea, în magazine specializate (Cod CAEN 4753);

Comerţ cu amănuntul al mobilei, al articolelor de iluminat şi al articole de uz casnic

n.c.a., în magazine specializate (Cod CAEN 4759);

Comerţ cu amănuntul al echipamentelor sportive, în magazine specializate (Cod CAEN

4764);

Comerţ cu amănuntul al jocurilor şi jucăriilor, în magazine specializate (Cod CAEN 4765);

Comerţ cu amănuntul al florilor, plantelor şi seminţelor; comerţ cu amănuntul al

animalelor de companie şi a hranei pentru acestea, în magazine specializate (Cod CAEN

4776);

Comerţ cu amănuntul al ceasurilor şi bijuteriilor, în magazine specializate (Cod CAEN

4777);

Comerţ cu amănuntul al altor bunuri noi, în magazine specializate (Cod CAEN 4778);

Transporturi rutiere de mărfuri (Cod CAEN 4941);

Servicii de mutare (Cod CAEN 4942);

Pagina 6 din 35

Depozitări (Cod CAEN 5210);

Activităţi de servicii anexe pentru transporturi terestre (Cod CAEN 5221);

Manipulări (Cod CAEN 5224);

Leasing financiar (Cod CAEN 6491);

Cumpărarea şi vânzarea de bunuri imobiliare proprii (Cod CAEN 6810);

Închirierea şi subînchirierea bunurilor imobiliare proprii sau închiriate (Cod CAEN 6820);

Agenţii imobiliare (Cod CAEN 6831);

Administrarea imobilelor pe bază de comision sau contract (Cod CAEN 6832);

Activităţi de arhitectură (Cod CAEN 7111);

Activităţi de inginerie şi consultanţă tehnică legate de acestea (Cod CAEN 7112);

Alte activităţi profesionale, ştiinţifice şi tehnice n.ca. (Cod CAEN 7490);

Activităţi de închiriere şi leasing cu maşini şi echipamente pentru construcţii (Cod CAEN

7732);

Activităţi de închirierea şi leasing cu alte maşini, echipamente şi bunuri tangibile n.c.a.

(Cod CAEN 7739);

Activităţi de servicii suport combinate (Cod CAEN 8110).

4) Structura capitalului social și acționariatul

Conform înregistrărilor la Registrul Comerțului Alba, capitalul social total constituit este de

10.031.880 lei, compus din 2.300.000 EURO și 500 lei. Capitalul social este împărțit în 1.003.188

părți sociale, în valoare de 10 lei fiecare.

Părțile sociale sunt deținute în proporție de 100% de către asociatul unic al Societății,

FRUHWALD HOLDING GMBH, societate austriacă, având sediul social în Austria, Leibnitz, Str.

Romerweg Nr. 3.

5) Administrarea Societății

În prezent, administrarea Societății este asigurată de domnul Ştefan Petru Kovacs,

administratorul special al debitoarei, desemnat prin Hotărârea Asociatului Unic nr.

216/06.10.2014, înregistrată la Registrul Comerțului Alba conform Certificatului de Înregistrare

Mențiuni nr. 23.201/31.10.2014.

6) Managementul Executiv al Societății

După deschiderea procedurii de insolvenţă, datorită faptului că Societatea şi-a exprimat intenţia

de reorganizare, aceasta beneficiază în prezent de dreptul de administrare. Astfel, conducerea

Societăţii este asigurată de către administratorul special. Conducerea activităţii Debitorului în

cursul perioadei de observaţie este supravegheată de administratorul judiciar care are, potrivit

legii, dreptul de control.

7) Resurse Umane

Din perspectiva personalului angajat, la 27.02.2015 Societatea are 11 angajați permanenți, după

cum reiese din tabelul următor:

NR.

CRT. NUME DEPARTAMENT FUNCȚIA

1 ANGHEL ADRIAN Administrativ Director caliate cercetare dezvoltare

2 KOVACS STEFAN PETRU Administrativ Director general societate comercială

Pagina 7 din 35

NR.

CRT. NUME DEPARTAMENT FUNCȚIA

3 LUNGU PETRU ADELIN Vanzari

Șef serviciu aprovizionare şi

desfacere

4 SOLOMON STANCA FLOARE Financiar-Contabil Operator introducere validare date

5 HALALISAN MARIANA Paza / Intretinere

Muncitor necalificat la ambalarea

produs

6 ANDRONE GLIGOR Productie boltari Conducator auto

7

COSTINA CONSTANTIN

SORIN Productie boltari Tinichigiu auto

8 DAIAN VASILE Productie pavaj 1

Masinist la masini pentru

terasamente

9 PICLISAN NICOLAE AVRAM Productie pavaj 1

Muncitor necalificat la ambalarea

produs

10 RUS IOAN EUGEN Productie pavaj 1

Lacatus mecanic de intretinere si

reparație

11 ARON GHOERGHE Productie pavaj 2 Muncitor necalificat

Evoluția numerică a personalului depinde de volumul de activitate prevăzut a fi realizat în

perioada următoare, conform contractelor în vigoare și a celor ce vor urma a fi semnate. O

atenție deosebită va fi acordată reținerii celor mai buni profesioniști.

II) CADRUL LEGAL

1) Prevederi Generale

În conformitate cu Articolul 132 al Legii 85/2014 privind procedurile de prevenire a insolvenţei şi

de insolvenţă (denumită în continuare „Legea 85”), următoarele categorii de persoane vor putea

propune un plan de reorganizare:

a) debitorul, cu aprobarea adunării generale a acţionarilor/asociaţilor, în termen de 30 de zile de

la publicarea tabelului definitiv de creanţe;

b) administratorul judiciar, de la data desemnării sale şi până la îndeplinirea unui termen de 30

de zile de la data publicării tabelului definitiv de creanţe;

c) unul sau mai mulţi creditori, deţinând împreună cel puţin 20% din valoarea totală a creanţelor

cuprinse în tabelul definitiv de creanţe, în termen de 30 de zile de la publicarea acestuia;

La cererea oricărei părţi interesate sau a administratorului judiciar, judecătorul-sindic poate

prelungi cu maximum 30 de zile, pentru motive temeinice, termenele de depunere a planului de

reorganizare.

Planul va putea să prevadă fie restructurarea şi continuarea activităţii debitorului, fie lichidarea

unor bunuri din averea acestuia, fie o combinaţie a celor două variante de reorganizare.

Nu poate propune un plan de reorganizare debitorul care, într-un interval de 5 ani anterior

formulării cererilor introductive, a mai fost subiect al procedurii instituite în baza prezentei legi şi

nici debitorul care, el însuşi, administratorii, directorii şi/sau acţionarii/asociaţii/asociaţii

comanditari ai acestuia care deţin controlul asupra sa, au fost condamnaţi definitiv pentru

Pagina 8 din 35

săvârşirea unei infracţiuni intenţionate contra patrimoniului, de corupţie şi de serviciu, de fals,

precum şi pentru infracţiunile prevăzute de Legea nr. 22/1969, cu modificările ulterioare, Legea

nr. 31/1990, republicată, cu modificările şi completările ulterioare, Legea contabilităţii nr.

82/1991, republicată, cu modificările şi completările ulterioare, Legea concurenţei nr. 21/1996,

republicată, Legea nr. 78/2000, cu modificările şi completările ulterioare, Legea nr. 656/2002,

republicată, cu modificările ulterioare, Legea nr. 571/2003, cu modificările şi completările

ulterioare, Legea nr. 241/2005 pentru prevenirea şi combaterea evaziunii fiscale, cu modificările

şi completările ulterioare, şi infracţiunile prevăzute de prezenta lege, în ultimii 5 ani anterior

deschiderii procedurii.

Conform articolului 133 al Legii 85, planul de reorganizare va indica perspectivele de redresare în

raport cu posibilităţile şi specificul activităţii debitorului, cu mijloacele financiare disponibile şi cu

cererea pieţei faţă de oferta debitorului şi va cuprinde măsuri concordante cu ordinea publică,

inclusiv în ceea ce priveşte modalitatea de selecţie, desemnare şi înlocuire a administratorilor şi a

directorilor.

Planul de reorganizare va cuprinde în mod obligatoriu programul de plată a creanţelor.

Executarea planului de reorganizare nu va putea depăşi 3 ani, calculaţi de la data confirmării

planului.

Planul de reorganizare va menţiona:

a) categoriile de creanţe care nu sunt defavorizate, în sensul prezentului titlu;

b) tratamentul categoriilor de creanţe defavorizate;

c) dacă şi în ce măsură debitorul, membrii grupului de interes economic, asociaţii din societăţile

în nume colectiv şi asociaţii comanditaţi din societăţile în comandită vor fi descărcaţi de

răspundere;

d) ce despăgubiri urmează a fi oferite titularilor tuturor categoriilor de creanţe, în comparaţie cu

valoarea estimativă ce ar putea fi primită prin distribuire în caz de faliment;

e) modalitatea de achitare a creanţelor curente.

În cadrul ședinţei adunării creditorilor în care se va exprima votul asupra planului de

reorganizare fiecare creanţă beneficiază de un drept de vot, pe care titularul acesteia îl exercită

în categoria de creanţe din care face parte creanţa respectivă.

Următoarele creanţe se constituie în categorii distincte, care votează separat:

a) creanţele care beneficiază de drepturi de preferinţă;

b) creanţele salariale;

c) creanţele bugetare;

d) creanţele creditorilor indispensabili;

e) celelalte creanţe chirografare.

Pagina 9 din 35

Un plan va fi socotit acceptat de o categorie de creanţe dacă în categoria respectivă planul este

acceptat de o majoritate absolută din valoarea creanţelor din acea categorie.

Creditorii care, direct sau indirect, controlează, sunt controlaţi sau se află sub control comun cu

debitorul pot vota cu privire la planul de reorganizare, sub condiţia ca programul de plăţi să nu le

ofere nicio sumă sau să le ofere mai puţin decât ar primi în cazul falimentului.

Judecătorul-sindic fixează termenul pentru confirmarea planului în cel mult 15 zile de la

depunerea la tribunal de către administratorul judiciar a procesului-verbal al adunării creditorilor

prin care acesta a fost aprobat. Judecătorul-sindic poate să ceară unui specialist să îşi exprime o

opinie privind posibilitatea de realizare a planului, înainte de confirmarea lui.

Planul este confirmat în următoarele condiţii:

A. în cazul în care sunt 5 categorii, planul se consideră acceptat dacă cel puţin 3 dintre

categoriile de creanţe menţionate în programul de plăţi, dintre cele prevăzute la art. 138 alin.

(3), acceptă planul cu condiţia ca minimum una dintre categoriile defavorizate să accepte planul

şi ca cel puţin 30% din totalul valoric al masei credale să accepte planul;

B. în cazul în care sunt trei categorii, planul se consideră acceptat în cazul în care cel puţin două

categorii votează planul, cu condiţia ca una dintre categoriile defavorizate să accepte planul şi ca

cel puţin 30% din totalul valoric al masei credale să accepte planul;

C. în cazul în care sunt două sau patru categorii, planul se consideră acceptat în cazul în care

este votat de cel puţin jumătate din numărul de categorii, cu condiţia ca una dintre categoriile

defavorizate să accepte planul şi ca cel puţin 30% din totalul valoric al masei credale să accepte

planul;

D. fiecare categorie defavorizată de creanţe care a respins planul va fi supusă unui tratament

corect şi echitabil prin plan;

E. vor fi considerate creanţe nedefavorizate şi vor fi considerate că au acceptat planul creanţele

ce se vor achita integral în termen de 30 de zile de la confirmarea planului ori în conformitate cu

contractele de credit sau de leasing din care rezultă;

F. planul respectă, din punct de vedere al legalităţii şi viabilităţii, prevederile art. 133 al Legii 85.

Tratament corect şi echitabil există atunci când sunt îndeplinite cumulativ următoarele condiţii:

a) niciuna dintre categoriile care resping planul şi nicio creanţă care respinge planul nu primesc

mai puţin decât ar fi primit în cazul falimentului;

b) nicio categorie sau nicio creanţă aparţinând unei categorii nu primeşte mai mult decât

valoarea totală a creanţei sale;

c) în cazul în care o categorie defavorizată respinge planul, nicio categorie de creanţe cu rang

inferior categoriei defavorizate neacceptante, astfel cum rezultă din ierarhia prevăzută la art. 138

alin. (3), nu primeşte mai mult decât ar primi în cazul falimentului;

d) planul prevede acelaşi tratament pentru fiecare creanţă în cadrul unei categorii distincte, cu

excepţia rangului diferit al celor beneficiare ale unor cauze de preferinţă, precum şi în cazul în

care deţinătorul unei creanţe consimte la un tratament mai puţin favorabil pentru creanţa sa.

Pagina 10 din 35

Doar un singur plan de reorganizare poate fi confirmat. Confirmarea unui plan de reorganizare

împiedică confirmarea oricărui alt plan.

2) Îndeplinirea măsurilor preliminare pentru propunerea planului reorganizare

Din Anexa 8 a cererii introductive de deschidere a procedurii insolvenței, rezultă că Societatea nu

a mai fost supusă unui plan de reorganizare într-un interval de 5 ani anterior depunerii cererii

introductive.

De asemenea, din Anexa 9 a cererii introductive de deschidere a procedurii insolvenței rezultă că

Societatea, administratorii, directorii şi/sau acţionarii/asociaţii care deţin controlul debitoarei nu

au fost condamnaţi definitiv pentru săvârşirea unei infracţiuni intenţionate contra patrimoniului,

de corupţie şi de serviciu, de fals, precum şi pentru infracţiunile prevăzute de Legea nr. 22/1969,

cu modificările ulterioare, Legea nr. 31/1990, republicată, cu modificările şi completările

ulterioare, Legea nr. 82/1991, republicată, cu modificările şi completările ulterioare, Legea nr.

21/1996, republicată, cu modificările şi completările ulterioare, Legea nr. 78/2000, cu

modificările şi completările ulterioare, Legea nr. 656/2002, republicată, cu modificările ulterioare,

Legea nr. 571/2003, cu modificările şi completările ulterioare, Legea nr. 241/2005, cu

modificările ulterioare, şi infracţiunile prevăzute de Legea nr, 85/2014 în ultimii 5 ani anteriori

deschiderii procedurii.

Prin urmare, sunt îndeplinite condițiile prevăzute de articolul 134, alineatul 4 al Legii 85.

Prin Încheierea nr. 306/F/CC/2014 din 30.09.2014, Tribunalul Alba a dispus deschiderea

procedurii generale de insolvență împotriva SC FRUHWALD SRL (FOSTĂ FRUHWALD KONNEX

PREFABRICATE SRL).

În data de 06.10.2014 a fost publicată Notificarea privind deschiderea procedurii de insolvență

prin procedura generală, în BPI 17.579.

În data de 24.10.2014 a fost publicat Raportul administratorului judiciar privind propunerea de

continuare a perioadei de observație din procedura generala a debitorului în BPI 18.902.

În data de 25.11.2014 a fost publicat Raportul administratorului judiciar privind cauzele si

împrejurările care au dus la apariția stării de insolvență, în BPI 20.990.

În data de 08.12.2014 a fost publicat Tabelul Preliminar de Creanțe, în BPI 21.711.

În data de 09.12.2014, administratorul judiciar FRACTAL INSOLVENȚĂ SPRL a fost confirmat de

adunarea creditorilor. Procesul verbal al adunării creditorilor a fost publicat în BPI

22.144/12.12.2014.

În data de 19.01.2014 a fost publicat Tabelul Definitiv de Creanțe, în BPI 1.054.

La termenul de judecată din cadrul procedurii generale, din data de 26.01.2015, administratorul

judiciar a solicitat, în baza articolului 132, alineat 2 al Legii 85, prelungirea termenului pentru

propunerea planului de reorganizare până la data de 21.03.2015. Instanța a încuviințat cererea

administratorului judiciar și a acordat un nou termen de judecată pentru data de 20.04.2015, în

vederea depunerii planului reorganizare şi a procesului verbal cu privire la votarea planului de

reorganizare.

Pagina 11 din 35

Așadar, în termenul legal prevăzut de articolul 132, în temeiul articolului 132, alineat 1, litera b),

administratorul judiciar propune prezentul plan de reorganizare.

III) ACTIVELE ȘI PASIVELE SOCIETĂȚII. SITUAȚIA FINANCIARĂ CURENTĂ

Situatia financiară curentă. Analiza principalilor indicatori economico-financiari

1) Analiza de ansamblu a situației patrimoniale la finalul exercițiului financiar 2014

În cele ce urmează ne propunem trecerea în revistă a situaţiei patrimoniale a Societăţii, la data

de 31 Decembrie 2014 pentru identificarea dezechilibrelor actuale, precum și analizarea în

dinamică și elaborarea unei previziuni de evoluție a acesteia pe baza situaţiilor financiare

furnizate de către Societate, în baza măsurilor ce urmează a fi propuse pentru implementare in

perioada de reorganizare.

1.1. Situația patrimonială la momentul 31.12.2014

La data de 31.12.2014, situația patrimonială pentru Debitoare se prezintă astfel:

ACTIV SUMA PASIV SUMA

Cash si echivalente 137.011

Credite bancare pe termen

scurt 2.138.689

Avansuri de trezorerie 0 Furnizori si conturi asimilate 9.999.772

DISPONIBILITATI

BANESTI - total 137.011

Datorii fata de bugetul statului

si alte bugete publice 2.622.296

Creante - clienti 552.588

Datorii cu personalul si

asimilate 43.834

Furnizori debitori 109.353 Creditori diversi 13.000

Alte creante 1.053.873 Alte datorii 0

din care: asociati, dividende,

grup etc. 0

CREANTE -

total 1.715.813

DATORII PE TERMEN SCURT -

total 14.817.591

Stocuri ( materii prime,

metariale consumabile,

productie in curs de

executie, semifabricate, 714.178

Alte datorii si imprumuturi pe

termen lung 9.409.788

Pagina 12 din 35

ACTIV SUMA PASIV SUMA

produse finite,etc.

STOCURI - total 714.178

DATORII PE TERMEN LUNG -

total 9.409.788

ACTIVE CIRCULANTE -

total 2.568.439 DATORII TOTAL 24.227.379

Imobilizari necorporale 36.865 Capital social 10.031.880

Amortizare/ajustari

imobilizari necorporale 36.532 Rezerve din reevaluare 9.829

IMOBILIZARI

NECORPORALE 333 Rezerve legale 0

Imobilizari corporale 2.895.748

Rezultatul reportat

(profit/piedere) -4.774.708

Amortizare/ajustari

imobilizari corporale 1.111.480

Rezultatul curent

(profit/pierdere) -25.108.757

IMOBILIZARI

CORPORALE 1.784.268 CAPITALURI PROPRII - total -19.841.756

Imobilizari financiare 32.584

Ajustari imobilizari

financiare 0

IMOBILIZARI

FINANCIARE 32.584

Cheltuieli inregistrare in

avans 1.436

TOTAL ACTIV 4.385.623 TOTAL PASIV 4.385.623

In continuare vom prezenta componența analitică a activelor la valoarea de piață a acestora în

conformitate cu raportul de evaluare elaborat de evaluatorul independent CS Invest Consulting

S.R.L., pe baza premiselor si ipotezelor de estimare, astfel:

toate analizele și valorile au fost indicate la data evaluării 16.01.2015;

valorile au fost estimate pe baza considerentelor prezentate în cadrul raportului;

valoarea este o predicție;

Pagina 13 din 35

evaluatorul a aplicat rationamente impartiale privite din optica aplicarii lor intr-un mediu

care promoveaza transparenta si minimizeaza influența oricăror factori subiectivi asupra

procesului de evaluare;

evaluarea este o opinie asupra unei valori.

Analizând situația cu care se confruntă societatea la 31.12.2014, putem puncta următoarele

aspecte:

datoriile pe termen scurt pe care le are Societatea în valoare de 14.817.591 lei depăşesc

valoarea activelor circulante în valoare de 2.567.002 lei, generând un dezechilibru pe

termen scurt.

în cadrul activelor circulante, o pondere ridicată este deţinută de creanţe ale Societăţii

faţă de terţi; o parte semnificativă a acestor creanţe au lichiditate scăzută în sensul în

care societatea întâmpină dificultăţi în recuperarea acestora, astfel încât dacă ţinem cont

de acest aspect dezechilibrul între activele circulante şi datoriile pe termen scurt este

unul accentuat.

1.2. Analiza situației patrimoniale la 31.12.2014

Primul aspect in analiza financiara îl reprezintă studiul de ansamblu al situației patrimoniale în

cadrul căruia vom pune în evidenţă structura în cadrul activelor, datoriilor şi a capitalurilor proprii

pe baza informaţiilor puse la dispoziţie prin situaţiile financiare, prezentate în tabelul de mai jos:

DENUMIRE

INDICATOR

DATA DE

REFERINȚĂ

31.12.2014

%

Imobilizări

necorporale 333 0,01%

Imobilizări corporale 1.784.268 40,68%

Imobilizări financiare 32.584 0,74%

ACTIVE IMOBILIZATE 1.817.185 41,44%

Stocuri 714.178 16,28%

Clienți 552.588 12,60%

Furnizori debitori 109.353 2,49%

Alte creanțe 1.053.873 24,03%

Disponibilități bănești

și echivalent 137.011 3,12%

ACTIVE CIRCULANTE 2.567.002 58,53%

Pagina 14 din 35

DENUMIRE

INDICATOR

DATA DE

REFERINȚĂ

31.12.2014

%

Cheltuieli in avans 1.436 0,03%

TOTAL ACTIV 4.385.623 100,00%

Vom începe cu analiza activului net contabil (expresie a averii nete a acţionarilor/asociaților),

având în vedere faptul că gradul de investire al capitalului şi puterea sa economică sunt definite

de activul Societăţii. Prin urmare, activul net contabil dă indicii asupra solvabilităţii globale a

întreprinderii şi asupra dimensiunilor capitalurilor proprii ale entităţii economice.

INDICATORI/AN 31.12.2014

ACTIV TOTAL 4.385.623

DATORII TOTALE 24.227.379

ACTIV NET CONTABIL -19.841.756

Aşa cum se poate observa din tabelul de mai sus, datoriile înregistrează o valoare foarte mare

comparativ cu valoarea activului, efectul fiind acela de pierdere a echilibrului financiar și al

creșterii dependenței de sursele externe de finanțare. Se observă, de asemenea, că datoriile pe

termen scurt depășesc cu mult valoarea activelor circulante care ar trebui să asigure lichiditățile

necesare achitării acestora.

În vederea analizării gradului de degradare financiară a activității, ca expresie a faptului că

societatea nu poate să-și acopere din activele lichide datoriile exigibile, pasivul pe termen scurt

fiind superior activului pe termen scurt, s-a apelat, în paragrafele următoare, la analiza

structurală a activelor și pasivelor pe termen scurt (pentru a evidenția ponderea disponibilităților

bănești și a datoriilor pe termen scurt), analiza lichidității și solvabilității societății (pentru a

evidenția dacă elementele de activ sunt suficiente pentru acoperirea datoriilor societății), analiza

vitezei de rotație a creanțelor și datoriilor pe termen scurt (pentru a urmări ce relație există între

durata de încasare și de plată a datoriilor), analiza echilibrului financiar (pentru a urmări dacă

regulile echilibrului financiar sunt respectate – mijloacele economice permanente să fie acoperite

din resurse permanente, iar mijloacele financiare temporare să fie acoperite din resurse

temporare) etc.

1.3. Analiza echilibrului financiar

Într-o determinare financiară, echilibrul financiar exprimă egalitatea dintre sursele financiare și

mijloacele economice necesare desfășurării activității de exploatare pe termen lung și pe termen

scurt, fiind o condiție de bază pentru derularea unei activități profitabile și pentru maximizarea

valorii întreprinderii și a averii acționarilor.

Pagina 15 din 35

Echilibrul financiar trebuie abordat într-o manieră dinamică și se analizează ca:

echilibru pe termen lung, care reprezintă corelația dintre capitalul permanent și

activele imobilizate (fond de rulment);

echilibrul pe termen mediu, prin compararea activelor circulante cu obligațiile pe

termen scurt (necesar de fond de rulment);

echilibrul pe termen scurt, realizat pe baza corelației dintre FR și NFR (trezoreria

netă), prin compararea disponibilităților cu nivelul creditelor bancare temporare.

INDICATOR/PERIOADA 31.12.2014

FOND DE RULMENT -12.249.153

NECESAR DE FOND DE

RULMENT -12.386.164

TREZORERIE NETĂ 137.011

Analiza trezoreriei este analiza echilibrului financiar curent, expresia trezoreriei pozitive

regăsindu-se sub forma disponibilităților bănești în conturi bancare și în casă. În cazul

Debitoarei, trezoreria netă pozitivă s-a obținut prin înregistrarea unui fond de rulment negativ și

a unui necesar de fond de rulment negativ. În acest caz, trezoreria netă reflectă un dezechilibru

financiar al întreprinderii, practic, întreprinderea pe termen lung, se va confrunta cu un

dezechilibru, deoarece o parte din imobilizări și ciclul din exploatare sunt finanțate din datoriile

pe termen scurt (furnizori, salariați, stat, bănci).

1.4. Analiza fluxurilor de numerar

Analiza fluxurilor de numerar reprezintă o componentă esențială în analiza evoluției financiare a

unei societăți comerciale, întrucât permite observarea modului de utilizare a numerarului pentru

cele trei tipuri de activități desfășurate de o entitate economică, respectiv activitatea de

exploatare, activitatea de investiții și activitatea financiară. Starea de insolvență, caracterizată

prin insuficiența fondurilor bănești disponibile pentru plata datoriilor certe, lichide și exigibile,

este determinată fie de o întrebuințare inadecvată numerarului, fie de alte cauze, independente

în oarecare masură de managementul intern, motiv pentru care analiza fluxurilor de numerar

este esențială în determinarea cauzelor și împrejurărilor care au cauzat starea de insolvență a

unei companii.

Spre deosebire de analiza contului de profit și pierdere, care indică gradul de rentabilitate a

desfășurării activității, care nu implică mișcare de numerar, ci doar evidențierea cheltuielilor

efectuate în scopul obținerii de venituri, analiza fluxurilor de numerar permite evidențierea

încasărilor și plăților efectuate de societate.

Informațiile referitoare la fluxurile de numerar ale unei entități economice sunt utile pentru

utilizatorii situațiilor financiare în procesul luării de decizii cu caracter economic, deoarece

constituie o bază de evaluare a capacității acesteia de a genera numerar și echivalent de

numerar, precum și a modului de utilizare al acestor fluxuri.

Pagina 16 din 35

Fiind parte integrantă a situațiilor financiare, situația fluxurilor de numerar furnizează informații

care permit utilizatorilor evaluarea modificărilor activelor nete ale debitoarei, structura sa

financiară, inclusiv informații referitoare la lichiditatea și solvabilitatea sa, precum și capacitatea

debitoarei de a influența valoarea și momentul apariției fluxurilor de numerar.

Obiectivul analizei este acela de a impune furnizarea de informații cu privire la istoricul mișcărilor

de numerar și de echivalent de numerar ale unei entități, prin intermediul situației fluxurilor de

numerar, clasificând fluxurile de numerar din timpul perioadei, în fluxuri din activități de

exploatare, investiție și finanțare.

Evoluția fluxurilor de trezorerie din activitățile de exploatare arată dacă activitatea societății

generează suficienți bani pentru a-și susține capacitatea de exploatare, pentru a rambursa

împrumuturile și pentru a face investiții fără a apela la surse externe de finanțare sau dacă

activitatea de exploatare generează un deficit de numerar.

Fluxul de trezorerie din activitățile de investiții indică dacă vânzarea activelor imobilizate ale

societății a generat numerar care sa fie utilizat în activitatea de exploatare sau pentru

rambursarea datoriilor, respectiv dacă pentru achiziția de imobilizări s-a utilizat numerar generat

din fluxul de exploatare.

Fluxul de trezorerie din activitățile de finanțare arată sursele de finanțare ale companiei,

respectiv rambursările de împrumuturi.

Evoluția fluxurilor de trezorerie nete generate de activitatea de exploatare aferente anului 2014,

incluzând efectele de corectare a erorilor contabile din exercițiile precedente, înregistrate de

debitoare se prezintă după cum urmează (metoda indirectă):

FLUXURILE DE TREZORERIE/ PERIOADA 31.12.2014

(Pierdere ) /Profit înainte de impozitare -4.774.708

Rezultat reportat ( P&L, inainte de impozitare) -4.575.600

Ajustări pentru:

Deprecierea imobilizărilor corporale 3.340.798

Amortizarea imobilizărilor necorporale 166

Câștig pierdere din vânzarea de mijloace fixe 174.610

Cheltuieli privind dobânzile + diferente curs valutar 770.882

Venituri din dobânzi + diferente curs valutar 472.101

Profit din exploatare înainte de modificarea

capitalului circulant -5.885.172

(Creșteri/micsorari) ale soldurilor clienților -128.482

Pagina 17 din 35

FLUXURILE DE TREZORERIE/ PERIOADA 31.12.2014

(Creșteri/micsorari) de stocuri -203.064

(Creșteri/micsorari) de furnizori și alte datorii 2.324.404

(Creșteri/micsorari) ale cheltuielilor în avans -1.080

Plati impozit profit 0

Fluxuri de numerar din activitati de exploatare -3.893.393

În concluzie, pe parcursul perioadei analizate se constată o scădere continuă a activității de

exploatare și a restrâgerii intrărilor și ieșirilor de numerar din exploatare. Ne confruntăm cu o

perioadă în care achiziția de bunuri și servicii este susținută numai parțial din activitatea de

exploatare, iar diferența din surse atrase de finanțare.

1.5. Analiza performanțelor pe baza contului de profit și pierdere

(1) Analiza evoluției performanțelor financiare

Performanța financiară a unei întreprinderi este măsurată cel mai adesea prin intermediul

rezultatului și a elementelor acestuia, pe care agentul economic le obține pe baza resurselor

existente.

Informațiile privind performanța unei întreprinderi sunt utile în primul rând evaluării variației

potențiale a resurselor economice controlabile în viitor de către aceasta, a previzionării

capacității firmei de a genera fluxuri de trezorerie și aprecierii modului în care aceasta și-a

utilizat resursele.

Profitabilitatea este de o importanță similară lichidității, deoarece aceasta reprezintă premisa

continuității activității. Prin urmare, analiza evoluţiei contului de profit şi pierdere este necesară

pentru a contura o imagine cât mai fidelă a situaţiei debitoarei precum şi pentru a putea defini

cât mai precis cauzele şi împrejurările care au generat apariția stării de insolvenţă a acesteia.

Contul de profit si pierdere prezintă urmatorii indicatori la data de 31.12.2014:

- lei -

DENUMIREA INDICATORULUI

31.12.2013 31.12.2014

A 1 2

1. Cifra de afaceri neta (rd.02 la 05) 5.225.091 1.348.702

Productia vanduta (ct.701+702+703+704+705+706+708) 4.859.968 1.275.906

Venituri din vanzarea marfurilor (ct.707) 365.123 72.796

Pagina 18 din 35

- lei -

DENUMIREA INDICATORULUI

31.12.2013 31.12.2014

A 1 2

Venituri din dobanzi inregistrate de entitatile al caror obiect de

activitate il constituie leasingul (ct. 766)

Venituri din subventii de exploatare aferente cifrei de afaceri nete

(ct.7411)

2. Variatia stocurilor (ct.711) Sold C

si a productiei in curs de executie Sold D 197.648 153.190

3. Productia realizata de entitate pentru scopurile sale proprii si

capitalizata (ct.721+722)

4. Alte venituri din exploatare (ct.7417+758) 260.129 1.207.180

VENITURI DIN EXPLOATARE - TOTAL (rd.01+05-06+07+08+09) 5.287.572 2.402.692

5.a) Cheltuieli cu materiile prime si materialele consumabile

(ct.601+602-7412) 2.062.819 545.274

Alte cheltuieli materiale (ct.603+604+606+608) 328.596 17.212

b) Alte cheltuieli externe (cu energie si apa) (ct.605-7413) 52.708 25.751

c) Cheltuieli privind marfurile (ct.607) 259.197 79.258

6. Cheltuieli cu personalul (rd.16+17) 722.239 522.305

a) Salarii si indemnizatii (ct.641+642-7414) 559.948 409.930

b) Cheltuieli cu asigurarile si protectia sociala (ct.645-7415) 162.291 112.375

7.a) Ajustari de valoare privind imobilizarile corporale si

necorporale (rd. 19-20) 586.981 3.405.856

a.1) Cheltuieli (ct.6811+6813) 586.981 3.405.856

a.2) Venituri (ct.7813)

b) Ajustari de valoare privind activele circulante (rd.22-23) 4.006 -42.481

b.1) Cheltuieli (ct.654+6814) 4.006 22.411

b.2) Venituri (ct.754+7814) 64.892

8. Alte cheltuieli de exploatare (rd.25 la 28) 3.064.865 2.325.444

8.1. Cheltuieli privind prestatiile externe

(ct.611+612+613+614+621+622+623+624+625+626+627+62

8-7416) 2.568.099 1.132.417

8.2. Cheltuieli cu alte impozite, taxe si varsaminte asimilate

(ct.635) 15.212 66.293

8.3. Alte cheltuieli (ct.658) 481.554 1.126.733

Pagina 19 din 35

- lei -

DENUMIREA INDICATORULUI

31.12.2013 31.12.2014

A 1 2

Cheltuieli privind dobanzile de refinantare inregistrate de entitate,

al caror obiect de activitate il constituie leasingul (ct. 666)

Ajustari privind provizioanele (rd.30-31) 0 0

Cheltuieli (ct.6812) 0 0

Venituri (ct.7812) 0 0

CHELTUIELI DE EXPLOATARE - TOTAL (rd.11 la

15+18+21+24+29) 7.081.411 6.878.618

PROFITUL SAU PIERDEREA DIN EXPLOATARE:

- Profit (rd.10-32) 0 0

- Pierdere (rd.32-10) 1.793.839 4.475.926

9. Venituri din interese de participare (ct.7611+7613)

-din care, venituri obtinute de la entitatile afiliate

10. Venituri din alte investitii si imprumuturi care fac parte din

activele imobilizate (ct.763) 0 0

-din care, venituri obtinute de la entitatile afiliate 0 0

11. Venituri din dobanzi (ct.766) 1.683 1

-din care, venituri obtinute de la entitatile afiliate

Alte venituri financiare (ct. 762+764+765+767+768) 1.010.015 472.100

VENITURI FINANCIARE - TOTAL (rd.35+37+39+41) 1.011.698 472.101

12. Ajustari de valoare privind imobilizarile financiare si a

investitiilor financiare detinute ca active circulante (rd.44-45) 0 0

- Cheltuieli (ct.686)

- Venituri (ct.786)

13. Cheltuieli privind dobanzile (ct.666-7418) 307.444 317.504

-din care, cheltuieli in relatia cu entitatile afiliate

Alte cheltuieli financiare (ct.663+664+665+667+668) 1.235.338 453.378

CHELTUIELI FINANCIARE - TOTAL (rd.43+46+48) 1.542.782 770.882

PROFITUL SAU PIERDEREA FINANCIARA

- Profit (rd.42-49) 0 -298.781

- Pierdere (rd.49-42) 531.084 298.781

14. PROFITUL SAU PIERDEREA CURENT(A):

- Profit (rd.10+42-32-49) 0 0

- Pierdere (rd.32+49-10-42) 2.324.923 4.774.708

15. Venituri extraordinare (ct.771) 0

16. Cheltuieli extraordinare (ct.671) 0

17. PROFITUL SAU PIERDEREA DIN ACTIVITATEA

EXTRAORDINARA: - Profit (rd.54-55) 0 0

- Pierdere (rd.55-54) 0 0

Pagina 20 din 35

- lei -

DENUMIREA INDICATORULUI

31.12.2013 31.12.2014

A 1 2

VENITURI TOTALE (rd.10+42+54) 6.299.270 2.874.793

CHELTUIELI TOTALE (rd.32+49+55) 8.624.193 7.649.501

PROFITUL SAU PIERDEREA BRUTA: - Profit ( rd.58-59) 0 0

- Pierdere (rd.59-58) 2.324.923 4.774.708

18. Impozitul pe profit (ct. 691)

19. Alte impozite nereprezentate la elementele de mai sus

(ct.698)

20. PROFITUL SAU PIERDEREA NET(A) AL EXERCITIULUI

FINANCIAR: - Profit (rd.60-61-62-63) 0 0

- Pierdere (rd.61+62+63-60) 2.324.923 4.774.708

Activitatea din exploatare prezintă cea mai mare importanţă în cadrul analizei pe baza

contului de profit şi pierdere, indiferent de specificul activităţii entităţii economice analizate, de

obiectul principal de activitate al societății.

În ceea ce priveşte analiza rezultatului activităţii de exploatare, se înregistrează un rezultat

nefavorabil pe tot parcursul perioadei analizate, o diminuarea constantă a rezultatelor obținute,

care in particular sunt accentuate de influențe nefavorabile de natura financiară și ajustări ale

activelor circulante, in speță creanțe comerciale devenite incerte sau in litigiu, cu influență la

rezultatul reportat.

(2) Analiza capacității de autofinanțare și a autofinanțării

Capacitatea de autofinanțare (CAF) se determină pe baza informațiilor din contul de profit și

pierdere și reflectă potențialul financiar de creștere economică a firmei, respectiv sursa financiară

generată de activitatea industrială și comercială a firmei după scăderea tuturor cheltuielilor

plătibile la o anumită scadență.

CAF prezintă avantajul că ia în considerare atât fluxurile reale de fonduri provenite din politica

financiară, cât și pe cele provenite din activitățile industriale și comerciale desfășurate de

întreprindere, putându-se determina cel mai uşor astfel:

CAF = RNE + Amp - Vpv, unde:

- RNE reprezintă rezultatul net al exerciţiului;

- Amp reprezintă cheltuieli cu amortizarea şi ajustările de valoare calculate, elemente care se

preiau din rulajul debitor al conturilor din grupa 68.

- Vpv reprezintă venituri din provizioane care se preiau din rulajul creditor al conturilor din grupa

78.

Pagina 21 din 35

În concluzie, CAF este un indicator de analiză financiară a întreprinderii care reflectă un flux de

trezorerie real sau potenţial (pentru că se transformă treptat în disponibilităţi pe măsura

încasărilor efective), modificarea sa fiind rezultatul politicii de amortizare, a politicii fiscale şi a

acţiunii întreprinderii pe linia creşterii rentabilităţii.

INDICATOR/AN 2014

Rezultat curent al exercitiului -4.774.708

Rezultat brut inainte de dobanzi si

impozitare -4.475.927

Rezultat brut al exercitiului -4.774.708

Rezultat net al exercitiului -4.774.708

Capacitatea de autofinantare -1.433.744

Conform datelor de mai sus CAF este negativă pe toată perioada analizată, ceea ce reflectă o

lipsă de resurse financiare.

Trebuie avut în vedere faptul că la baza acestui indicator se află rezultatul net al exercițiului care

a înregistrat pierdere.

Autofinanțarea (partea neta din CAF, după deducerea dividendelor plătite) are ca scop principal

finanțarea investițiilor de orice natură (menținere, înlocuire, creștere). Așadar, creșterea valorii

autofinanțării are drept consecință consolidarea structurii financiare a firmei. Autofinanțarea este

de asemenea și o componentă a strategiei financiare care se adoptă în cadrul politicii financiare

generale a unei firme, care permite atât menținerea în piață a acesteia (prin consolidarea

structurii sale financiare), cât și expansiunea afacerilor (prin extinderea portofoliului de afaceri).

Nivelul ideal de autofinanțare al întreprinderii este mai dificil de apreciat, totuși pot fi menționate

situații posibile privind autofinanțarea și anume:

Autofinanțarea minimă, care cuprinde numai amortismentele și în acest caz

întreprinderea își poate produce numai sumele necesare reînnoirii mijloacelor de

producție la costuri istorice.

Autofinanțarea de menținere, ce cuprinde în afară de amortismente și compensarea

creșterii prețurilor.

Autofinanțarea de dezvoltare, se regăsește în cazul în care întreprinderea dorește

creșterea producției, fiind o autofinanțare de menținere. Acest nivel de finanțare poate fi

asigurat prin completarea de alte resurse de finanțare precum cele provenite din noi

aporturi la capital ale acționarilor sau asociaților.

În concluzie, se poate spune că deși autofinanțarea are un rol fundamental în activitatea oricărei

întreprinderii, în cazul debitoarei nu conferă independență de gestionare față de organismele

financiare si ceilalți parteneri economici.

Pagina 22 din 35

1.6. Prezentare si analiza succinta a unor indicatori financiari la 31.12.2014

DENUMIRE

INDICATOR

FORMULA DE

CALCUL VALOARE INTERPRETARE

Lichiditatea generala Ac/Dc 0,11

Reprezinta masura in care pot fi acoperite

pasivele curente din activele curente. Daca

lucrati cu date previzionate/bugetate datoriile

curente trebuie obligatoriu sa includa si ratele

scadente in perioada analizata ale datoriilor

pe termen mediu si lung. Acuratetea

indicatorului va fi mult mai ridicata. Valoarea

trebuie sa fie supraunitara: > 1,3.

Lichiditatea curenta Ac- St/Dc 0,08

Reprezinta masura in care pot fi acoperite

datoriile curente din activele curente lichide

sau rapid lichide. Valoarea trebuie sa fie

supraunitara. Mai este cunoscuta si sub

denumirea de "Lichiditate redusa" si "Testul

ACID".

Lichiditatea imediata T/Dc 0,01

Lichiditatea la vedere, reprezinta masura in

care pot fi acoperite datoriile totale exigibile

din lichiditati si depozite la vedere. Valoarea

trebuie sa fie supraunitara. In practica se

obtine, de regula, 0,8.

Solvabilitate

patrimoniala Sp = Cpr/Dt -81,90%

Indicatorul indica ponderea capitalurilor

proprii in pasivul total. Este echivalentul ratei

de finantare a activelor si inversul parghiei

financiare. Exprima capacitatea de

autofinantare a societatii, precum si masura

in care poate face fata obligatiilor sale de

plata. O valoare ridicata a acestui indicator

semnifica o sporire a capacitatii de

autofinantare a societatii.

Pagina 23 din 35

DENUMIRE

INDICATOR

FORMULA DE

CALCUL VALOARE INTERPRETARE

Gradul de indatorare

general Gi = Dt/At 5,52

Este un indicator general al indatorarii si

calculeaza proportia in care activul total este

finantat din alte surse decat cele proprii, cum

sunt credite, furnizori, datorii la stat.

Indicatorul este inversul solvabilitatii

patrimoniale. Rata datoriilor totale raportate

la activele totale este utilizata pentru a

descrie ponderea "banilor altora" in totalul

pretentiilor legate de activele companiei, insa

nu este o masura a capacitatii reale a

companiei de a-si acoperii datoriile. Cu cat

aceasta rata este mai mare, cu atat riscul

asumat de catre creditori este mai mare.

2) PASIVELE SOCIETĂȚII

Creanțele Debitoarei aferente perioadei anterioare deschiderii procedurii de insolvență sunt cele

ce ezultă din Tabelul Definitiv Rectificat de Creanțe nr. 21/27.02.2015 (atașat la prezentul Plan

de Reorganizare ca Anexa 1).

IV) ACTIVITATE CURENTĂ

În contextul declanșării procedurii prevăzute de Legea 85/2014, activitatea curentă reprezintă

acele activități de producție, comerț sau prestări de servicii și operațiuni financiare propuse a fi

effectuate de debitor în perioada de observație, în cursule normal al activității sale, cum ar fi:

continuarea activitățílor contractuale de producție si prestare de servicii, conform

obiectului de activitate;

efectuarea operațiunilor de încasări și plăți aferente acestor activități;

asigurarea finanţării capitalului de lucru în limite curente.

La momentul elaborării prezentului plan de reorganizare, Debitoarea acționează ca și furnizor de

elemente prefabricate în derularea unor contracte încheiate cu diverși clienți dintre care

enumerăm, fără a fi exhaustivi:

NR.

CRT. DENUMIRE LOCALITATE JUDET

1 ADECO ART SRL SALARD BIHOR

2 ADI NET CONSTRUCT SRL ALBA IULIA ALBA

3 AMBIENT SA SIBIU SIBIU

4 ARED GEOCAD S.R.L. ORADEA BIHOR

Pagina 24 din 35

NR.

CRT. DENUMIRE LOCALITATE JUDET

5 ASFAMIXT SRL BIHARIA BIHOR

6 AUTO COMET SERVICE SA SEBES ALBA

7 AVANTAJ INVEST SRL CLUJ NAPOCA CLUJ

8 AVENIDA CONSTRUCTIONS SRL SEBES ALBA

9 BAUMAX ROMANIA SRL BUCURESTI SECTOR 2

10 CANEL SRL LANCRAM ALBA

11 CATA MARI SWEET SRL ALBA IULIA ALBA

12 CORA STEIN SRL HAPRIA ALBA

13 CORAMET IMPORT EXPORT S.R.L. CLUJ NAPOCA CLUJ

14 CRIOS S.R.L. ALBA IULIA ALBA

15 CS METALURGICA INDUSTRIAL ORADEA BIHOR

16 CSA AVICOLA SRL TURDA CLUJ

17 DIAZO CONSTRUCT SRL ARAD ARAD

18 DURKAYA KML CONSTRUCT S.R.L. SARD ALBA

19 DYVAROM GROUP SRL ORADEA BIHOR

20 EGERIA TM SRL TIMISOARA TIMIS

21 ELIS PAVAJE S.R.L. PETRESTI ALBA

22 ENDLES S.R.L. SANMARTIN BIHOR

23 EUROCASSA SRL ORADEA BIHOR

24 EUROCONS PLUS SRL ARAD ARAD

25 EUROTIMODOR SRL DUMBRAVA ALBA

26 EVORA GROUP RETAIL SRL REGHIN MURES

27 EXOTIC FRESH MARKET SRL ALBA IULIA ALBA

28 FLODOR TRANSCOM SRL ORADEA BIHOR

29 GAMID PRODEXIM S.R.L. ORADEA BIHOR

30 GOHSA CONSTRUCT S.R.L. APAHIDA CLUJ

31 GRUP CORINT SA ALBA IULIA ALBA

32 HORVIMEX S.R.L. MOCIU CLUJ

33 HYDRO BG S.R.L. GHIOROC ARAD

34 INTERIOR DESIGN GMD 2009 S.R.L. HERENDESTI TIMIS

35 L.T.C. TRANSILVANIA S.R.L. SIBIU SIBIU

36 METALIN S.R.L. SIBIU SIBIU

37 MIXT ORIENT SRL SALONTA BIHOR

38 MONDOREK SRL CAREI

SATU

MARE

39 ORIENTLUX S.R.L. SATU MARE

SATU

MARE

40 PANDOR SIB SRL SIBIU SIBIU

41

PAROHIA ORTODOXA ROMANA

SINTIMBRU SINTIMBRU ALBA

42 PENTAROM SRL CAMPULUNG ARGES

43 PRAKTIKER ROMANIA S.R.L. VOLUNTARI ILFOV

44 REBIFLOR SRL DELANI BIHOR

45 RUJA MIHAI ALBA IULIA ALBA

Pagina 25 din 35

NR.

CRT. DENUMIRE LOCALITATE JUDET

46 SALCIM ALBERT SRL LUPENI HARGHITA

47 SORY PAVAJE SRL-D RACHITA ALBA

48 SVD BAU S.R.L. SATU MARE

SATU

MARE

49 SYGNUS MT IMPEX S.R. MARGHITA BIHOR

50 TRANS C.V.R. EMILIANOS SRL SALISTE SIBIU

51 TRANSPORT-MONTANA S.R.L. VINTU DE JOS ALBA

52 UNIVERSAL CONSTRUCT MARKET SA SIBIU SIBIU

Avându-se în vedere situația de insolvență a Debitoarei, accesul acesteia la lucrări importante de

infrastuctură este limitat, fiind posibil decât prin eventuale colaborări, din postura de

subantreprenor/furnizor al unor antrprenori generali, pentru respectivele proiecte.

Din această perspectivă, considerăm ca este necesară în prima instanță, asigurarea mijloacelor

financiare minime pentru menținerea capitalului de lucru, printr-o susținere financiară constantă

din partea asociatului majoritar, identificarea și valorificarea cu eficiență maximă a tuturor

activelor fără utilitate sau cu utilitate scazută in derularea obiectului principal de activitate.

Continuarea activității de exploatare, păstrarea si consolidarea poziției pe piață ar reprezenta

singura opțiune viabilă pentru păstrarea afacerii, a locurilor de muncă pentru salariații Societății,

cât si pentru a putea fi generate fluxuri de numerar și a fi achitate sume către creditori, bugerul

statului si bugetele asigurarilor sociale.

V) MĂSURI DE REORGANIZARE

1) Durata

În ceea ce privește durata de implementare a Planului, în vederea acoperirii într-o cât mai mare

măsură a pasivului Societății, se propune implementarea acestuia pe o durată de 36 luni de la

data confirmării acestuia de către judecătorul-sindic, cu posibilitatea de prelungire, conform

prevederilor art. 133 alineat (3) și ale art. 139 alineat (5) al Legii 85.

2) Coordonatele planului

2.1. Precizări preliminare

Scopul prezentului Plan de Reorganizare este acela de a asigura măsuri adecvate în vederea

reorganizării Societății și, în special, în vederea obținerii resurselor financiare pentru efectuarea

distribuirilor asumate prin programul de plăți și, in final acoperirea intr-o masură cât mai mare a

creanțelor creditorilor Societății.

În acest sens, dintre măsurile prevăzute de art. 133 din Legea nr. 85/2014, considerăm că, prin

raportare la activitatea Societății, la perspectivele evoluției pieței pe care aceasta își desfășoară

activitatea și la resursele pe care Societatea le poate genera din activitatea proprie în intervalul

de implementare a Planului, se impun măsuri de natura celor prevăzute de alin. 5, lit. A și lit. B,

și anume, păstrarea în întregime, de către debitor, a conducerii activităţii sale, inclusiv dreptul de

dispoziţie asupra bunurilor din averea sa, cu supravegherea activităţii sale de către

Pagina 26 din 35

administratorul judiciar desemnat în condiţiile legii și obţinerea de resurse financiare pentru

susţinerea realizării planului şi sursele de provenienţă a acestora, finanţările aprobate prin plan

urmând să beneficieze de prioritate la restituire potrivit prevederilor art. 159 alin. (1) pct. 2 sau,

după caz, potrivit prevederilor art. 161 pct. 2.

Activitatea Societății poate fi continuată printr-o acțiune complexă de restructurare financiară si

de reorganizare a fluxului activităților de exploatare, cu implicarea de resurse financiare externe

din partea asociatului majoritar într-o primă fază, urmând apoi un proces treptat de consolidare

prin acumularea internă de numerar, redobândirea increderii partenerilor de afaceri, stabilirea

unor termene obiective si realizabile ale creditelor comerciale - furnizor.

Starea de insolvență și lipsa de încredere a partenerilor au dus în mod direct la lipsa creditului

comercial, la apariția de dificultăți în achiziționarea stocurilor de materii prime si materiale

necesare în susținerea unui nivel optim de producție. Acest fapt a generat pe lanțul circuitului

economic al Societății și scăderea volumului vânzărilor, scăderea încasărilor, astfel incât

Societatea este constânsă în permanență să caute și să identifice surse suplimentare si

alternative de finanțare în vedere efectuarii activităților curente și reluării ciclului de exploatare.

2.2. Măsuri de reorganizare identificate

În mod obișnuit, reușita unui plan de reorganizare al unei societăți depinde intr-o măsură

semnificativă de eliminarea inconvenientului lipsei creditului furnizor, fapt ce ar permite societății

să-și desfăsoare activitatea in condiții normale de continuitate.

În situația de față, pentru asigurarea reușitei Planului de Reorganizare al Societății se propun

măsurile avute în vedere de prevederile menționate la literele A și B ale art. 133 alin 5 din legea

nr. 85/2014.

În acest sens, se are in vedere stabilirea și aplicarea unui plan de susținere financiară din partea

asociatului majoritar pe durata de implementare a Planului de Reorganizare, coroborat cu

maximizarea valorificarii prin vânzare activelor fără utilitate sau cu utilitate neglijabilă pentru

procesul de exploatare conform cu obiectul principal de activitate al Societății.

Susținerea la parametrii optimi de exploatare a capitalului de lucru fizic și financiar este fără

echivoc, mai avantajos, putându-se obține o valoare mai mare decât din încercarea de

valorificare a bunurilor în mod individual către diverse părți interesate, unele din activele

Societății prezentând un interes mai ridicat decât altele.

Din punct de vedere economic, un ansamblu funcțional este mai atractiv, deoarece are la

dispoziție toate pârghiile și mecanismele necesare continuării unei afaceri mature, eliminând

astfel costurile (relativ mari raportat la proporțiile afacerii) repornirii unei astfel de activității și

beneficiind de cunoștințele si experiența angajaților Societății.

Posibilitatea reorganizării este prevăzută de legislația în vigoare și în considerarea faptului ca

instituția reorganizării judiciare răspunde unui interes general mai larg care, ca și în cazul

Societății, vizează menținerea unei afaceri cu un important impact social și economic zonal.

Soluția optimă pentru realizarea acestui scop constă, după părerea noastră, în valorificarea

afacerii în stare de funcțiune. Astfel, valorificarea concomitentă a afacerii și a activelor, nu se

poate realiza decât în cadrul unui plan de reorganizare, falimentul presupunând stoparea oricărei

Pagina 27 din 35

activității si dizolvarea Societății, situație în care bunurile nu vor fi vândute ca elemente ale unui

fond de comerț, ci ca active individuale cu o valoare mult diminuată în lipsa afacerii care le

susținea.

Având în vedere fundamentele procedurii de insolvență instituite în Legea nr. 85/2014, prin

Planul de reorganizare a fost conturată o strategie de valorificare a activelor care să corespundă

atât intereselor celor care sunt în mod direct implicați în procedură (creditorii Societății și

salariații acesteia), cât și mediului de afaceri din sectorul de producție a materialelor de

contrucții.

3) Efecte principale ale măsurilor de reorganizare judiciară propuse

3.1. Categoriile de creanţe care nu sunt defavorizate

Nu sunt defavorizate următoarele categorii de creanțe:

Creanțele salariale – aceste creanțe vor fi plătite în termen de 30 de zile de la

confirmarea planului de către judecătorul sindic;

Creanțele bugetare - aceste creanțe vor fi plătite în termen de 30 de zile de la

confirmarea planului de către judecătorul sindic.

3.2. Situația creditorilor defavorizați

Așa cum rezultă din Capitolul VII) PROGRAMUL DE PLATĂ AL CREANȚELOR al prezentului Plan de

Reorganizare, categoriile de creanțe defavorizate sunt următoarele:

Creanţe care beneficiază de o cauză de preferinţă - Creditorul Garantat va primi 100%

din creanța înregistrată în Tabelul Definitiv Rectificat de Creanțe, însă creanța sa va fi

reeșalonată, urmând a fi achitată integrad în trimestrul II al anului II din procedura de

reorganizare, conform Programului de Plată a Creanțelor (Anexa 2 la prezentul Plan de

Reorganizare);

Creanţele Chirografare – creanțele chirografare vor fi îndestulate în proporție de

16,4060% din creanțele înregistrate în Tabelul Definitiv de Creanțe.

3.3. Alte efecte preconizate

Planul și condițiile de finanțare externă pe durata reorganizării Debitoarei, valorificarea parțială

prin vânzare a activelor “toxice”, fără utilitate pentru Societate, restructurarea și optimizarea

ciclului de producție si exploatare în integralitatea sa, vor asigura resursele financiare necesare

pentru îndeplinirea obligațiilor asumate prin programul de plăți, obținându-se astfel satisfacerea

intereselor atât a creditorilor, cât și ale salariaților care își vor păstra locurile de muncă.

La nivel social general, bugetul statului si celelalte bugete publice vor beneficia de pe urma

contribuțiilor și taxelor fiscal plătite de un agent economic viabil, generator de locuri de muncă și

venituri pentru salariații săi.

Valorificarea producției de bunuri și servicii va permite, într-o perioada relativ scurtă, obținerea

de resurse financiare la un nivel satisfăcător pentru derularea fără sincope a proceselor

economice.

Pagina 28 din 35

VI) PREVIZIUNEA SITUAȚIILOR FINANCIARE ÎN PERIOADA REORGANIZĂRII

1) Cont de profit și pierdere previzionat

Estimările privind veniturile si cheltuielile Societății în perioada de reorganizare judiciară sunt

prezentate în tabelul următor:

DENUMIREA INDICATORILOR

(SUME IN RON) AN I AN II AN III

TOTAL

PLAN

Venituri din vanzarea productiei 2.700.000 4.100.000 4.950.000 11.750.000

Costul productiei vandute 1.755.000 2.665.000 3.525.000 7.945.000

Venituri din vanzarea marfurilor 150.000 225.000 320.000 695.000

Costul marfurilor vandute 140.000 195.000 290.000 625.000

Venituri din vanzarea produselor

reziduale 35.000 58.350 78.350 171.700

Costul produselor reziduale 34.500 57.500 76.850 168.850

Venituri din renegocierea datoriilor fata

de creditorii din grup 9.400.000 0 0 9.400.000

Venituri din valorificare active scoase

din functiune, amortizate integral 15.000 15.000 0 30.000

Costul pentru vanzare active scoase din

functiune, amortizate integral 1.000 1.000 0 2.000

Venituri din reluarea ajustarilor privind

creantele incerte, reactivate si

recuperate 50.000 150.000 310.000 510.000

TOTAL VENITURI 14.139.500 7.270.850 9.260.200 30.670.550

REZULTAT DIN VALORIFICAREA

ACTIVELOR 12.209.000 4.352.350 5.368.350 21.929.700

Cheltuieli materii prime si materiale

consumabile 1.185.000 1.745.000 2.375.000 5.305.000

Cheltuieli cu serviciile la terti, din care: 1.100.000 1.150.000 1.350.000 3.600.000

- onorariul lunar administrator judiciar 81.000 82.800 83.500 247.300

Pagina 29 din 35

DENUMIREA INDICATORILOR

(SUME IN RON) AN I AN II AN III

TOTAL

PLAN

- alte cheltuieli in procedura de

insolventa 12.500 12.000 10.500 35.000

Cheltuieli cu personalul, salarii si

asimilate 480.000 485.000 510.000 1.475.000

Cheltuieli cu amortizarea si ajustarea

activelor 345.000 350.000 375.000 1.070.000

Cheltuieli cu dobanzi si diferente de

curs valutar ( valoarea neta) 350.000 370.000 410.000 1.130.000

Cheltuieli cu impozite, taxe si asimilate 75.000 85.000 90.000 250.000

Alte cheltuieli diverse 150.000 120.000 175.000 445.000

TOTAL CHELTUIELI 3.685.000 4.305.000 5.285.000 13.275.000

REZULTAT BRUT 8.524.000 47.350 83.350 8.654.700

IMPOZIT REZULTAT 16% 1.363.840 7.576 13.336 1.384.752

REZULTAT NET 7.160.160 39.774 70.014 7.269.948

Estimarea indicatorilor economici operaționali pentru primul an al perioadei de reorganizare

judiciara s-a realizat pornind de la nivelul costurilor, cheltuielilor si veniturilor din anul 2014, cu

deosebire in perioada de observație și având in vedere ipoteza menținerii unui nivel de activitate,

astfel încât debitoarea sa fie în măsură să-și asigure capitalul fizic și financiar de lucru, să

dezvolte un trend crescător al programului de încasări si plați.

Estimarea veniturilor si cheltuielilor in următorii doi ani din planul de reorganizare se bazează pe

un flux de activitate operațională în creștere, un portofoliu de clienți în dezvoltare, un grad de

superior de valorificare a producției principale și secundare.

2) Flux de numerar

Situația fluxurilor de numerar previzionată

Încasările și plățile din perioada Planului de reorganizare au fost estimate pe baza valorilor

veniturilor si cheltuielilor din Contul de profit si pierdere previzionat si având în vedere un sold al

disponibilităților de trezorerie estimat pentru începutul perioadei de executare a Planului de

126.810 ron. De asemenea, au fost luate in considerare:

recuperările de creanțe estimate in ipotezele prezentate;

plăți aferente datoriilor Debitorului născute în perioada de observație.

Pagina 30 din 35

DENUMIREA INDICATORILOR

(SUME IN RON) AN I AN II AN III

TOTAL

PLAN

Incasări din imprumuturi de la

acționari/asociați 432.000 276.000 280.000 988.000

Incasări din creante curente ( vanzare

productie finita, produse reziduale,

marfuri, alte servicii, etc.) 2.580.000 4.380.000 6.250.000 13.210.000

Recuperare creante, din care: 62.000 203.500 427.200 692.700

- creante comerciale incerte 32.100 150.000 380.000 562.100

- debitori diversi 12.400 22.500 12.400 47.300

- alte creante in curs de lamurire 17.500 31.000 34.800 83.300

Incasari din valorificare active scoase

din utilizare 18.600 18.600 0 37.200

TOTAL INCASARI 3.092.600 4.878.100 6.957.200 14.927.900

Plati curente furnizori bunuri si servicii,

din care: 1.880.000 3.100.000 4.680.000 9.660.000

- plati onorarii administrator judiciar 100.440 102.672 99.200 302.312

- alte plati servicii in legatura cu

procedura de insolventa 15.500 14.880 13.020 43.400

Plati salarii si asimilate 480.000 510.000 540.000 1.530.000

Plăți datorii născute anterior deschiderii

procedurii 350.278 800.000 965.018 2.115.296

Plati impozite si taxe in legatura cu

activitatea curenta, inclusiv TVA 195.000 295.000 450.000 940.000

Alte plati diverse 280.000 165.000 295.000 740.000

TOTAL PLATI 3.185.278 4.870.000 6.930.018 14.985.296

Fluxuri de numerar in perioada -92.678 8.100 27.182 -57.396

Sold disponibilitati la inceputul

perioadei 126.810 34.132 42.232 126.810

Sold disponibilitati la sfarsitul perioadei 34.132 42.232 69.414 69.414

Pagina 31 din 35

Situația fluxurilor de trezorerie previzionată arată faptul că, în măsura în care Debitoarea este

susținută în mod constant de către asociați pentru reluarea, menținerea si dezvoltarea în trepte a

activității de exploatare la un prag de rentabilitate rezonabil, se pot obține fondurile necesare, în

vederea asigurării unui grad cât mai ridicat de recuperare pentru creditorii Societății, prin

valorificarea producției.

VII) PROGRAMUL DE PLATĂ AL CREANȚELOR

1) Programul de plată a creanțelor. Categorii de creanțe.

Potrivit prevederilor art. 133 alin. 2 din Legea 85/2014, planul de reorganizare trebuie să

prevadă în mod obligatoriu programul de plată a creanțelor.

Conform art. 5 pct. 53 din Legea 85/2014, programul de plată a creanțelor este graficul de

achitare a acestora menționat in planul de reorganizare care include:

Cuantumul sumelor pe care pe care debitorul se obligă sa le plătească creditorilor, dar nu

mai mult decât sumele datorate conform tabelului definitiv de creanțe;

Termenele la care debitorul urmează sa plătească aceste sume.

Așa cum rezultă din capitolul VIII) ANALIZĂ ÎN CAZUL FALIMENT de mai jos, valoarea maximă la

care ar putea fi valorificate activele, stocurile și creanțele societății în cazul falimentului este de

1.356.087,00 lei.

În cazul reorganizării, conform fluxului de numerar mai sus menționat suma recuperată de

creditori la sfârșitul celor 3 ani de reorganizare este de 2.115.296,00 lei.

Astel, creanțele creditorilor vor fi achitate după cum urmează:

1.1. Creanţe care beneficiază de o cauză de preferinţă (cf. art. 159)

Conform estimării, aceste creanțe vor primi 386.737,00 lei, reprezentând 100% din creanță, cu

100,40% mai mult decât în cazul falimentului.

1.2. Creanţe Salariale (cf. art. 161, alineat 1, punctul 3)

Aceste creanțe vor primi 21.346,00 lei, reprezentând creanța integrală. Avantajul reorganizării

constă în faptul că aceste creanțe vor fi plătite în maximul 30 de zile de la confirmarea planului,

în caz contrar urmând a fi plătite la data valorificării bunurilor Debitoarei.

1.3. Creanţe Bugetare (cf. art. 161, alineat 1, punctul 5)

Aceste creanțe vor primi 202.151,46 lei, reprezentând creanța integrală. Avantajul reorganizării

constă în faptul că aceste creanțe vor fi plătite în maximul 30 de zile de la confirmarea planului,

în caz contrar urmând a fi plătite la data valorificării bunurilor Debitoarei.

1.4. Creanţe Chirografare (cf. art. 161, alineat 1, punctul 8)

Aceste creanțe vor primi 1.505.061,54 lei, cu 78,1815%% mai mult decât în cazul falimentului.

Pagina 32 din 35

De asemenea, creditorii din grupul Fruhwald (i.e. Fruhwald GmbH & Co KG, Fruhwald Holding

Gesellschaft M.B.H., Fruhwald Investiții Imobiliare SRL și Fruhwald Kft) renunță în mod expres la

sumele ce li se cuvin conform Planului de Reorganizare, sumele aferente urmând să rămână în

patrimoniul Debitoarei, reprezentând o garanție în plus pentru reușita planului de reorganizare.

Plățile se vor face conform programului de plată a creanțelor prezentat în Anexa 2 la prezentul

Plan de Reorganizare.

2) Creanțele născute după data deschiderii procedurii insolvenței

Creanțele născute după data deschiderii procedurii, reprezentând creanțe rezultate din

continuarea activității Debitoarei, inclusiv cheltuieli cu taxele, cheltuieli aferente procedurii,

cheltuieli de administrare si conservare a activului, remunerații, inclusiv onorariul

administratorului judiciar si a personalului de specialitate vor fi plătite în perioada de

reorganizare judiciară conform actelor juridice care constituie temeiul creanțelor respective,

având in vedere natura juridică și prioritatea conferită de lege acestora.

Cheltuielile salariale vor fi acoperite integral în perioada de reorganizare judiciară din resursele

generate prin implementarea planului de reorganizare.

Cheltuielile bugetare curente precum si datoriile față de creditorii chirografari comerciali, născute

și scadente după data deschiderii procedurii insolvenței, in perioada de observație și/sau în

perioada de reorganizare judiciară vor fi achitate, de asemenea în totalitate din resursele

dobândite prin aplicarea Planului.

Remunerația administratorului judiciar și a personalului de specialitate va fi plătită din averea

Debitoarei, din fondurile obținute din continuarea activității sau din vânzare, după caz.

VIII) ANALIZĂ ÎN CAZUL FALIMENTULUI

1) Plata creanțelor în cazul falimentului

În conformitate cu concluziile Raportului de Evaluare, suma recuperată din vânzarea forțată a

activelor Debitoarei este de 798.000,00 lei.

La această sumă se adaugă

Contravaloarea stocurilor existente: 200.122,00 lei –conform raportului de evaluare;

Contravaloarea creanțelor Debitoarei: 357.965,00 lei –conform raportului de evaluare.

Rezultă deci o valoare totală a Societății de 1.356.087,00 lei.

Din această valoare vom deduce un procent de 7% (taxă UNPIR + onorariul estimat al

administratorului judiciar), rezultând o valoare partajabilă toatlă de 1.261.160,91 lei.

1.1. Creanţe care beneficiază de o cauză de preferinţă (cf. art. 159)

Astfel, conform Tabelului Definitiv al Societății, creditorul garantat al Societății, Alpha Bank

Romania SA, ar primi suma de 200.122,00 lei, având ipotecă imobiliară asupra stocurilor

prezente și viitoare ale debitoarei. La această sumă se adaugă suma de 7.388,14 lei pe care

Pagina 33 din 35

Societatea o are față de Baumax România SRL, creanță de asemenea garantată în favoarea

Alpha Bank România SA.

În concluzie, suma cuvenită creditorului garantat în urma falimentului ar fi de 207.510,14 lei,

suma recuperată efectiv după deducerea procentului de 7% mai sus menționat fiind de

192.984,43 lei.

1.2. Creanţe Salariale (cf. art. 161, alineat 1, punctul 3)

Creanțele salariale, în sumă de 21.346,00 lei, urmează a fi recuperate integral.

1.3. Creanţe Bugetare (cf. art. 161, alineat 1, punctul 5)

Creanțele bugetare, în sumă de 202.151,46 lei, urmează a fi recuperate integral. Cu toate

acestea, menționăm că șansele de recuperare privind creanța sub condiție a creditorului bugetar

DGRFP Brașov ar fi pierdute.

1.4. Creanţe Chirografare (cf. art. 161, alineat 1, punctul 8)

Suma destinată creditorilor chirografari ar fi de 844.679,02 lei.

Creditorii chirografari care urmează să primească plăți în cazul falimentului sunt următorii:

NR. DENUMIRE CREDITOR

CREANȚĂ

ADMISĂ ÎN

TABELUL

DEFINITIV

(LEI)

SUMĂ

RECUPERATĂ

EFECTIV

1 Alpha Bank Romania SA 1.986.578,171 179.129,96

2 Aquador SRL 421,52 38,01

3 Baumax Romania SRL 15.322,58 1.381,64

4 Bebe Trans International SRL 129.822,71 11.706,13

5 Bricostore România SA 42.583,41 3.839,75

6 Contrax SRL 1.616,34 145,75

7 Deliana SRL 39.652,12 3.575,44

8 Duochim Prest SRL 1.465,59 132,15

9 Energotrans SRL 9.786,30 882,43

10 Eurotransport Logistics SRL 7.000,00 631,19

11 Fruhwald GmbH & Co KG 85.612,23 7.719,66

12 Fruhwald Holding Gesellschaft

M.B.H.

3.665.011,07 330.474,44

13 Fruhwald Investiții Imobiliare

SRL

2.239.810,50 201.963,95

14 Fruhwald Kft 116.434,83 10.498,94

15 Gebruder Weiss SRL 17.739,74 1.599,59

16 Herlan & Associates SRL 6.742,84 608,00

1 Calculați ca 1.792.825,60 lei + 193.752,57 lei rezultați din neachitarea integrală a creanței garantate

Pagina 34 din 35

NR. DENUMIRE CREDITOR

CREANȚĂ

ADMISĂ ÎN

TABELUL

DEFINITIV

(LEI)

SUMĂ

RECUPERATĂ

EFECTIV

17 Marasped Intertrans SRL 2.046,00 184,49

18 Metalurgica Industrial SRL 1.378,00 124,25

19 Petruț & Petruț Trans SRL 5.000,00 450,85

20 Prot Investigo SRL 24.696,51 2.226,89

21 Ravy Spedition SRL 4.878,78 439,92

22 Remei România SRL 43.160,65 3.891,80

23 Rinol România SRL 852.062,37 76.830,55

24 SCA Bîrsan și Asociații 32.876,90 2.964,51

25 Solarys Grup SRL 21.469,25 1.935,88

26 Via Terra Expediții SRL 6.000,00 541,02

27 Vox SRL 8.448,63 761,81

TOTAL 9.367.617,04 844.679,02

Prin urmare, gradul de recuperare al creanțelor pentru creditorii chirografari ar fi de 9,0170%

din creanțe.

1.5. Creanţe Subordonate (cf. art. 161, alineat 1, punctul 10)

Creanțele subordonate nu ar primi nicio sumă în cazul falimentului.

2) Beneficiile pentru participanții la procedură derivate din strategia de reorganizare

Procedura de reorganizare judiciară presupune întocmirea, aprobarea, implementarea și

respectarea Planului de Reorganizare, care indică perspectivele de redresare în raport cu

posibilitățile și specificul activității societății debitoare, cu resursele financiare disponibile si cu

cererea pieței față de oferta acestuia.

Falimentul implică drept condiție indispensabilă încetarea oricărei activități curente și

desfăsurarea numai a unor activități specifice de conservare și lichidare a activelor din

patrimoniul debitorului.

Planul de reorganizare al societății comerciale Fruhwald SRL prevede aplicarea unei strategii

flexibile, adaptată la condițiile pieței specifice în care activează Debitoarea și care constă într-o

metodă de reorganizare combinată: continuarea activității curente de producție și comercializare

materiale de construcție prefabricate, derulată în paralel cu susținerea financiară prin

împrumuturi periodice cu utilizare controlată din partea asociaților externi și o strategie

maximizare a recuperărilor tuturor creanțelor, printr-o abordare complexă si completă a căilor si

mijloacelor legale aflate la dispoziție.

Această strategie este elaborată ținând cont de condițiile actuale ale segmentului de piața pe

care activează Debitorul, fiind de notorietate criza economico–financiară la nivel național și

internațional, numărul limitat de investitori solvabili, raportul dezechilibrat cerere – oferta, având

in vedere scăderea drastică a investițiilor în domeniul dezvoltării construcțiilor și deficitul de

finanțare acut. Din cauza cererii scăzute de pe piața de profil, durata de expunere pe piață, în