8/2/2019 Euro vs Dolar

1/5

EURO VS DOLAR

NUME:CRETU FLORICA-TEODORA

SPECIALIZAREA:AI

AN:II,ID

Cuprins:

Capitolul 1.Evolutia euro

Capitolul 2.Evolutia dolar

Capitolul 3.euro versus Dolar

Capitolul 2.Evoluia dolar ........................................................................................................3inlesnindu-se astfel libera circulatie a capitalurilor si armonizarea pietelor si sistemelor

financiare. Cea de-a doua , determinarea economica, are ca pivot conceptul monetar

care mizeaza pe rolul mobilitatii complete a factorilor de productie ca element de baza in

absorbirea efectelor negative ale socurilor asimetrice.Pe aceste fundamente s-au concretizat

att pledoaria pentru euro ct si limitele acestei monede nou aparute, sau mai bine spus

aducatoare de noutati pe pietele europene.

Euro e sustinuta de ideile care au determinat inca de la inceput demararea

procesului de tranzitie la o moneda unica europeana. Procesul a fost posibil pentru ca a

plecat de la baze solide printre care se numara existenta unei structuri legale coerente

pentru ca euro sa substituie monedele nationale si asigurarea simplitatii si accesibilitatii

monedei unice pentru a crea un sentiment de credibilitate in rndul cetatenilor si la nivelul

8/2/2019 Euro vs Dolar

2/5

mediilor de afaceri. La acestea se adauga si realizarea eficienta a conversiei sub aspectul

costurilor si al sigurantei procesului si asiguarea unui mecanism flexibil de ajustare

voluntara pentru sectorul privat.

De-a lungul timpului, pe parcursul aderarii celorlalte tari, in timp ce veniturile pe

membru sarac al UE se vor recupera si UE se va extinde spre estul Europei centrale, euro

va avea un domeniu al tranzactiilor mai mare ca dolarul.

Importanta politicii monetare, planificarea pentru tarile UME poate fi greu subestimata.

Nici o moneda nu a supravietuit ca o moneda internationala in conditiile unei rate ridicate a

inflatiei. De-a lungul timpului tarile cu o moneda importanta au evitat influenta prin

mentinerea continutului lor in aur sau argint.

Daca autoritatile monetare vor face publice tintele si strategiile lor, piata si publicul

critic isi vor putea exprima convingerea in legatura cu inflatia.

Totusi nu putem spune ca politica BCE va fi mai transparenta dect cea a

Rezervelor Federale. Din punct de vedere al politicii monetare, previziunile pentru euro

sunt favorabile. Tatatul de la Maastricht este clar in ceea ce priveste stabilitatea preturilor

ca tinta a politicii monetare.

Cu toate ca sistemul european al Bancii Centrale poate si trebuie sa coopereze cu

Uniunea Monetara pentru realizarea obiectivelor sale, acest lucru poate fi interzis, daca o

asemenea asistenta va intra in conflict cu stabilitatea preturilor.. Problema este complicata de ramnerile in urma ale efectelor politicii monetare.

Cazul cursului de schimb este foarte puternic pentru o economie deschisa mica situata

lnga un mare si stabil vecin, cum ar fi Austria pentru Germania, dar nu att de puternic

pentru UE - 11 ca un tot.

Singura conditie tinta pentru UE - 11 ar fi putut fi dolarul american, o moneda cu o

suprafata a tranzactiilor cu putin mai mare dect cea europeana.

.De-a lungul timpului statele (UK si SUA) au folosit controlul ca un instrument al

politicii lor externe. Stabilitatea monedei depinde de politica monetara, iar aceasta de

stabilitatea politica. Monedele internationale au fost intotdeauna legate de stat in perioada

ascensiunii sale. Cnd un stat decade, la fel si stabilitatea monetara. Nu este o situatie

favorabila pentru moneda unui stat daca acesta nu este indeajuns de puternic pentru a se

8/2/2019 Euro vs Dolar

3/5

apara impotriva dusmanilor dinauntru sau dinafara. Pna la aparitia dolarului nu s-a

inregistrat nici o moneda care sa cstige o semnificatie internationala.

Capitolul 2.Evoluia dolar

Din 1666 pn n 1934 au existat apte mari puteri. Dar, n secolul 20, cu excepia

Marii Britanii, nu a existat o alt superputere dect SUA celelalte crend un nou cadru.

Lucrul s-a ntmplat cnd zona dolarului a devenit tot mai mare. Dolarul a devenit centrul

sistemului i lumea a nceput s-i raporteze moneda sa la dolar . O dat cu Bretton Woods,

n 1944, Sistemul Monetar Internaional era considerat ca mijloc de stabilire a egalitii

ntre ri, dolarul SUA fiind utilizat ca unitate de msur. Acest sistem a deczut din dou

motive.

Un motiv este problema disciplinrii preurilor. Cu ct o superputere devine mai

puternic cu att este mai tentat de a se extinde peste potenialul su monetar. Alte ri au

devenit exasperate i, n 1970, au trecut la cursurile de schimb flotante. Mundell spune c

aceste ri s-au gndit c s-ar putea elibera de dependena fa de dolar, dar au greit aa

cum a greit i Milton Friedman cnd a prezis c regimul cursurilor de schimb flotante nu

va necesita rezerve. rile au nevoie, azi, de ct mai multe reserve raportndu-ne la

perioada cursurilor de schimb fixe. Principala rezerv pe care o utilizeaz este dolarul.

Capitolul 3.Euro versus Dolar

Multa vreme, aproape toata lumea a crezut ca dolarul este moneda

principala, care fixeaza cursul celorlalte monede. O noua cercetare pune acest lucru sub

semnul intrebarii. Pietele valutare sunt foarte volatile si nu reflecta neaparat principiile de

baza. Lipsa de forta a monedei euro, imediat dupa lansarea acesteia, in 1999, nu a reflectat

cresterea sau diferentele din ratele dobanzilor, ci mai curand nesiguranta pietei - atat fata de

angajamentul statelor membre, cat si fata de credibilitatea politicilor noii Banci Centrale

Europene. Forta dobandita mai tarziu de euro arata ca moneda a fost acceptata ca moneda

globala, mai curand decat sa demonstreze o crestere mai performanta (chiar daca aceasta

este exagerata acum de slabiciunea structurala a dolarului).

Un mod de a privi importanta monedelor este sa vedem in ce masura

acestea sunt folosite ca puncte de referinta pentru alte tari. Lucrarile, privind

regimul ratei de schimb, s-au concentrat pe clasificarea de facto a acestor regimuri. Ele au

8/2/2019 Euro vs Dolar

4/5

confirmat perceptia potrivit careia dolarul este mai interesant si mai larg folosit ca moneda

de referinta decat euro. Carmen Reinhart si Kenneth Rogoff au listat 45 de tari (in afara de

Statele Unite) care folosesc, isi stabilesc cursul valutar si isi coordoneaza moneda in functie

de dolar in perioada 1999-2001. Prin comparatie, ei listeaza doar 29 de tari (din afara zonei

euro) care au ca referinta moneda euro. In plus, 11 dintre tarile excluse din lista sunt, in

mod clar, ancorate la dolar, fata de numai trei tari ancorate la euro.

Eduardo Levy-Yeyati si Federico Sturzenegger listeaza 99 de tari care aveau

dolarul ca moneda de referinta in 2000, incluzand 31 de tari fixate la dolar si 21 cu

regimuri intermediare. Ei listeaza si 17 tari din afara zonei euro ancorate la marca germana,

incluzand sapte cu regimuri fixe si una cu regim variabil. In ceea ce privestefrancul

francez, 19 tari il foloseau ca moneda de referinta, dintre care 15 aveau regimuri fixe si una

regim variabil. Numai doua tari aveau ca referinta euro, dintre care una cu regim variabil.

In total, studiul a gasit 52 de tari ancorate la dolar si 33 ancorate la marca, franc si euro.

Raportul Anual asupra Reglementarilor si Restrictiilor Ratelor de Schimb al FMI pentru

2004 arata un echilibru mai puternic: 28 de tari ancorate la dolar si 24 ancorate la euro.

O noua abordare. Cercetarea facuta de David Cobham, de la

Universitatea Heriot-Watt, aduce o noua abordare. Aceasta analizeaza tendintele ratelor de

schimb, si nu pozitiile monetare declarate. Cercetarea foloseste trei masuri pentru

tendintele ratelor de schimb, in anumite perioade. Perioada noiembrie 1998-iunie 2001 estecaracterizata printr-o apreciere puternica a dolarului si o depreciere a euro. Iulie 2001-

decembrie 2004 arata exact opusul (o apreciere puternica a euro si o depreciere a

dolarului). Ianuarie 2005 - decembrie 2006 este o perioada de stabilitate - cursul euro/ dolar

a fluctuat, dar a ajuns intr-un punct apropiat de cel de pornire.

Mai multe tari sunt ancorate la euro, decat la dolar, potrivit rezultatelor cercetarii.

Lucrurile nu se schimba pentru ancorele puternice si foarte puternice in perioadele luate in

considerare, indiferent daca euro s-a apreciat sau nu. Daca excludem perioada 1999-2001,

mai multe monede par sa fie ancore slabe pentru dolar, dar puternice si foarte puternice

pentru euro. Diferenta dintre studiile anterioare si acesta nu este ca mai multe tari au euro

ca moneda de referinta, ci ca mai putine sunt ancorate la dolar decat se credea. Ancorele

stabile pot fi considerate acele monede care au ramas ancorate fie la euro, fie la dolar, atat

in perioadele de apreciere, cat si in cele de depreciere (1999-2004).Ancore stabile pentru

8/2/2019 Euro vs Dolar

5/5

dolar. Acestea intra in doua categorii: tari mici din emisfera vestica si tari din Orientul

Mijlociu. Principalele exceptii sunt China, Malaezia si (in categoria ancorelor slabe) India,

Mexic si Vietnam. Ancore stabile pentru euro. Acestea se impart in trei grupuri: membrii

UE, alte tari europene din apropierea UEsi tarile din CFA (zona francului african).

Exceptiile sunt Noua Zeelanda si tarile din Zona Monetara Comuna din Sudul Africii

(ancore slabe).

Previziuni. O concluzie secundara a cercetarii este ca tarile ancorate la dolar

sunt mai dispuse sa-si schimbe politica decat cele ancorate la euro. In primul rand, doua

tari ancorate puternic la dolar in 1999-2004 erau doar ancore slabe in 2005-2006 .

In final, proeminenta dolarului, ca moneda globala, ar putea fi amenintata. Euro a

fost acceptat peste tot, iar forta si stabilitatea sa relative pot sustine o eventuala dominare.

Evolutia euro dolar in perioada 1 ianuarie 1996 pana in 15 noiembrie 2007

BIBLIOGRAFIE:

www.UE.ro

www.kappa.ro

http://www.ue.ro/http://www.kappa.ro/http://www.ue.ro/http://www.kappa.ro/