DATE GENERALE DESPRE DEPOZITUL DIN SATUL GRĂTIEȘTI.doc
-
Upload
angela-nistor -
Category
Documents
-
view
45 -
download
0
description
Transcript of DATE GENERALE DESPRE DEPOZITUL DIN SATUL GRĂTIEȘTI.doc
1 DATE GENERALE DESPRE DEPOZITUL DIN SATUL GRĂTIEȘTI,
STRADA ȘTEFAN CEL MARE, 19a, MUNICIPIUL CHIȘINĂU
Raportul a fost întocmit la cererea persoanei juridice „XXXXX”, în calitate de client şi are
ca scop estimarea valorii de piaţă a proprietăţii imobiliare pentru comercializare.
Informaţia cu caracter general este prezentată în tabelul 1.1.
Tabelul 1.1 - Informaţie cu caracter general
Obiectul evaluării Bun imobil complex cu destinaţie industrială
Construcţie – suprafaţa totală 409,7 m.p.
Teren aferent – 16,7 ari
Amplasarea obiectului evaluat Mun. Chişinău, satul Grătiești, str. Ștefan cel Mare, 19 a
Descrierea juridică Teren – număr cadastral xxxxxx
Construcţie – număr cadastral xxxxxx
Proprietarul obiectului „XXXXX” S.A., c/f xxxxx
Beneficiarul evaluării „XXXXX” S.A., c/f xxxxx
Scopul evaluării Estimarea valorii de piaţă a obiectului
Temeiul evaluării Contractul pentru prestarea serviciilor de evaluare dintre
beneficiar şi executant
Data evaluării 15.12.2012
Cursul valutar la data evaluării 12.1997 MDL/$
15.9359 MDL/€
Valoarea declarată
Valoarea a bunului imobil, lei
euro
Sursa: elaborată de autor
Valoarea de piaţă a bunului imobil complex evaluat amplasat pe satul Grătiești, str.Ștefan
cel Mare, 19 a, municipiul Chişinău, la data de15.12.2012 constituie lei sau €.
1.1 Descrierea şi caracteristica obiectului evaluării
În prezent proprietatea imobiliară supusă evaluării reprezintă o construcţie cu destinaţie
industrială depozitul din satul Grătiești, str. Ștefan cel Mare, 19 a, municipiul Chișinău, cu o
suprafaţă totală de 409,7 m.p., terenul de pămînt cu suprafaţa de 16,7 ari.
Obiectul supus estimării este situat în satul Grătiești, municipiul Chișinău. Zona se
caracterizează prin un nivel înalt de dezvoltare a infrastructurii. În apropiere sunt amplasate case
de locuit, terenuri cu destinație agricolă. Din punct de vedere al atractivităţii comerciale obiectele
au o amplasare foarte avantajoasă (anexa 4)t deoarece teritoriul obiectului se află la intersecţia
străzilor Ștefan cela Mare și A.Mateevici. Drumul de acces este asfaltat, teritoriul este amenajat
cu toate rețelele edilitare. La obiectul evaluării avem acces cu toate tipurile de transport, adică
particular și public.
Obiectul este dotat cu următoarele reţele inginereşti:
- reţele electrice de cat II, 220/380 V, iluminarea cu becuri lumina zilei şi de
incandescenţă;
Figura 1.1 - Amplasarea bunului imobil evaluat pe harta satului Grătiești, municipiul Chişinău
Tabelul 1.2 -Descrierea proprietăţii imobiliare supuse evaluării
Elementele descrierii SemnificaţiaReferinţe
Destinaţia proprietăţii Industrială
Modul de utilizare curentă
Depozit
Amplasarea satul Grătiești, str. Ștefan cel Mare, 19 a, municipiul ChișinăuDescrierea juridică
Natura drepturilor evaluate
Drept de proprietate privat deplin asupra terenului şi a contrucţiei
Cerinţele legalePlanul general de dezvoltare
Obiectul este amplasat în condiţii favorabile şi dispune de condiţii satisfăcătoare pentru dezvoltare.
Factorii de mediuStarea ecologică Satisfăcătoare Prezenţa liniilor electrice de tensiune înaltă în apropiere
Nu există
Prezenţa construcţiilor ridicate ilegal
Nu există
Terenul Destinaţia Pentru construcţiiNr.Cadastral XXXSuprafaţa, ha 0.167
Clădiri şi construcţiiAnul construcţiei 1999Destinația Depozit Numărul cadastral XXXNr. de etaje 1 Suprafaţa totală, m2 409,7Înălţimea, m 5,0;6,0Volumul, m3 2379Grupa de capitalizare III
Tipul fundaţiei BetonMaterialul pereţilor piatră tăiatăTipul planşeelor beton Acoperiș metalPardoseala lemnTipul golurilor Ferestre - duble de lemn , uşi – din lemn
Serviciile comunale Conectare la reţeaua electrică,Data evaluării 15.12.2012
Sursa: Completat de autor în rezultatul identificării obiectului evaluării
1.2 Estimarea valorii obiectului evaluat
Conform Regulamentului provizoriu privind evaluarea bunurilor imobile [ ]:
Valoarea bunului imobil comercial poate fi estimată prin următorele abordări şi metode:
abordarea prin cost (metoda cheltuielilor)
abordarea prin comparaţia vânzărilor (metoda analizei vânzărilor)
abordarea prin venit (metoda capitalizării directe şi metoda actualizării fluxurilor
de numerar).
1.2.1 Evaluarea depozitului prin metoda cheltuielilor
Metoda cheltuielilor are la bază principiul estimării cheltuielilor pentru crearea unui
obiect analogic celui evaluat sau a cheltuielilor pentru înlocuirea obiectului supus evaluării.
Costul reprezintă suma de bani necesară pentru crearea unui bun imobiliar similar celui
evaluat. Costurile totale sunt determinate ca produs al numărului de mijloace de producţie şi
preţul lor, pentru o anumită perioadă de timp.
Metoda costului este aplicată în următoarele cazuri:
a) evaluarea bunurilor imobiliare noi sau construite recent (în acest caz costul
construcţiei, care include şi beneficiul investitorului se apropie de mărimea valorii de piaţă);
b) evaluarea construcţiilor nefinisate;
c) analiza tehnico-economică a bunurilor imobiliare;
d) reevaluarea mijloacelor fixe ale întreprinderilor (reevaluarea mijloacelor fixe
ale întreprinderii presupune estimarea valorii de reconstituire);
e) argumentarea construcţiei unei noi clădiri sau edificii;
f) determinarea celei mai bune şi eficiente utilizări;
g) evaluarea clădirilor şi edificiilor cu destinaţie specială;
h) evaluarea pentru asigurarea bunurilor imobiliare.
Aplicarea limitată a metodei costului în economiile de piaţă se explică prin faptul că pentru
clădirile cu o vârstă efectivă mai mare de 10 ani metoda dată nu dă rezultate exacte, deoarece
este dificil să se determine mărimea deprecierii construcţiilor şi cea mai bună utilizare a
proprietăţii imobiliare. La fel, este practic imposibil să reproduci o copie exactă a obiectului
construit cu mult timp în urmă.
Metoda costului se bazează pe estimarea fie a valorii de înlocuire (replacement cost), fie
a valorii de reconstituire (reproduction cost).
Valoarea de înlocuire reprezintă totalitatea costurilor, exprimate în preţuri curente, pentru
a construi un obiect cu utilitate echivalentă cu cea a obiectului evaluat, folosind materiale
moderne de construcţie, tehnologii de construcţie contemporane, proiecte şi desing actualizate.
Valoarea de reconstituire reprezintă totalitatea costurilor, exprimate în preţuri curente,
pentru a construi o copie exactă a construcţiei evaluate, folosind aceleaşi materiale de
construcţie, tehnologii şi manoperă.În aspect teoretic, ar trebui să acordăm avantaj determinării
valorii de înlocuire, deoarece nu este raţional să reproducem o copie exactă a obiectului
evaluării, construită după un proiect învechit, cu aplicarea tehnologiilor şi materialelor de
construcţie învechite.Dar, din punct de vedere practic, aplicând metoda costului evaluatorii
acordă preferinţă valorii de reconstituire, pentru a evita determinarea costurilor de construcţie a
unei clădiri noi, caracteristicile căreia diferă de cele ale obiectul evaluării.
Consecutivitatea etapelor de determinare a valorii de piaţă a bunului imobiliar prin
aplicarea metodei costului este prezentată în tabelul 1.3 unde suint descrise toate etapele detaliat
a abordării date.
Tabeul 1.3 – Etapele abordării costului la estimarea valorii de piaţă a bunului imobilConţinutul etapelor Conţinutul elementelor Metodelel aplicateEstimarea valorii terenului Metoda vînzărilor comparabile;
Metoda alocaţiei,Metoda extragerii;Metoda capitalizării.
Estimarea costului construcţiei
Cheltuielele indirecte;Cheltuieli de regie;Beneficiulinvestitorului;
Metoda de resurse;Metoda comparaţiilorunitare;
Determinarea costurilor indirecte
Cheltuieli pentru determinarea construcţiei;Cheltuieli de marketing; asigurarea şi altele.
Metoda normativă;Metoda elaborării normelor de deviz; Crearea bazei normative proprii.
Estimarea beneficiului investitorului
Metoda celei mai bune utilizări.
Estimarea valorii de înlocuire (reconstrucţiei noi)
Costul construcţiei;Costurile indirecte;Beneficiul investitorului.
Estimarea uzurii fizice Uzura recuperabilăUzura nerecuperabilă
Metoda normativă;Metoda valorii nominale;
Estimarea deprcierii funcţionale
Deprecierea recuperabilă;Deprecirea nerecuperabilă
Metoda capitalizării plăţii de arendă;Metoda capitalizării surplusului de cheltuieli
Deprecierea economică Metoda capitalizării plăţii de arendă;Metoda vînzărilor comparabile,Metoda vieţii economice.
Continuarea tabelului 1.3Determinarea deprecierii acumulate
Uzura fizică,Deprecierea funcţională,Deprecierea economică.
Estimarea valorii de înlocuire Diferenţa între valoarea de înlocuire construcţiei noi şi mărimea deprecierii acumulate.
Estimarea valorii bunului imobiliar
Valoarea construcţiilor;Valoarea terenului.
Formula generală de determinare a valorii proprietăţii imobiliare prin metoda costului
este:
VP= Vt+(Vc-D), lei (1.1)
în care VP - valoarea de piaţă a proprietăţii imobiliare, lei;
- valoarea terenului, lei;
D - mărimea deprecierii, lei;
Vc - valoarea construcţiei noi, care se calculează după formula
Vc = CC+ CI + B, lei (1.2)
în care:
CC - costul de construcţie (cheltuielile legate nemijlocit de lucrările de construcţie), lei;
CI - costurile indirecte - cheltuieli legate de efectuarea lucrărilor de cercetări şi
prospectări, cheltuieli investiţionale, alte cheltuieli ce nu sunt legate în mod direct de lucrările
de construcţie, lei;
BI - beneficiul investitorului, lei.
Estimarea valorii terenului
În cadrul metodei costului este necesar să fie estimată valoarea de piaţă a terenului,
considerat liber (fără construcţii). Valoarea de piaţă a terenului este determinată prin
următoarele metode:
a) metoda vânzărilor comparabile;
b) metoda alocaţiei;
c) metoda extracţiei;
d) metoda capitalizării:
o tehnica reziduală;
o capitalizarea plăţii de arendă;
o actualizarea fluxurilor de numerar.
În urma analizei pieţii imobiliare am identificat trei oferte de terenuri pentru construcţii
industriale. Pentru determinarea valorii terenului se va utiliza metoda analizei vînzărilor
comparative, prezentată în tabelul 1.4 și 1.5. Terenurile similare bunului imobil supus evaluării
sunt anexate în anexa 9-11.
Tabelul 1.4- Caracteristica terenului evaluării şi a terenurilor analogice
Indicatori Terenul1 Terenul 2 Terenul 3
AmplasamentulMihai Viteazu
34Decebal 8 Alba Iulia 25
Sursa folosităwww.makler.md
accesat la 31.10.2012
www.makler.md accesat la
30.10.2012
www.makler.md accesat la
30.10.2012Preţul de ofertă, € 121500 99000 102000
Suprafaţa terenului, ari 4,5 4,5 6Dreptul de proprietate privată privată privatăCondiţiile de finantare ofertă ofertă ofertăCondiţiile de vînzare Octombrie 2012 Octombrie 2012 Octombrie 2012
Distanţa pînă la traseul central, m 110 115 110Starea ecologică satisfacătoare satisfacătoare satisfacătoare
Caracteristicile fizice:Panta, grade 20 20 30
Forma sectorului regulată regulată regulatăAutoparcare dispune dispune dispune
Reţele(electricitate,canalizare, energie termică, gazificare,apă potabilă)
Dispune Nu dispune de
canalizareDispune
Sursa: Completat de autor în rezultatul analizei pieței imobiliare
Tabelul 1.5 - Calculul valorii de piaţă a terenului destinat construcţiei prin metoda analizei
comparative a vînzărilor
Nr.Elementele de
comparaţie
Terenul evaluat
Terenurile analogice
Bulgară 25 Mihai Viteazu 34
Decebal 8 Alba Iulia 25
1. Sursa folosităwww.makler.md accesat la
31.10.2012
www.makler.md accesat la
30.10.2012
www.makler.md accesat la
30.10.20122. Preţul de ofertă, € 121500 99000 1020003. Suprafaţa, ari
Preţul 1 ar3,8 4,5
270004,5
220006
17000
4. Dreptul de proprietateCorecţiaPreţ corectat
Privat Privat
1,027000
Privat
1,022000
Privat
1,017000
5. Condiţiile de finanţare De piaţă De piaţă De piaţă De piaţă
CorecţiaPreţ corectat
1,027000
1,022000
1,017000
Continuarea tabelului 1.56. Conditiile tranzactiei
CorecţiaPreţul corectat
De piaţă Ofertă0,85
22950
Ofertă0,85
18700
Ofertă0,85
144507. Data vinzarii
CorecţiaPreţ corectat
30.10.20121,0
22950
30.10.20121,0
18700
30.10.20121,0
144508. Amplasarea
CorecţiaPreţ corectat
Centru Rîșcani 1,20
27540
Botanica 1,20
22440
Buiucani 1,30
187859. Distanţa pînă la
traseul central, mCorecţiaPreţ corectat
1101101,0
27540
1151,0
22440
1101,0
18785
10. Starea ecologicăCorecţiaPreţ corectat
Satisfăcătoare Satisfăcătoare1,0
27540
Satisfăcătoare1,0
22440
Satisfăcătoare1,0
1878511. Autoparcare
CorecțiaPreț corectat
Dispune Dispune1,0
27540
Dispune1,0
22440
Dispune1,0
18785
12.Caracteristicile fizice:Panta, gradeCorecţiaPreţ corectat
30
20
1,130294
20
1,124684
30
1,018785
13. Forma sectoruluiCorecţiaPreţ corectat
Regulată Regulată1,0
30294
Regulată1,0
24684
Regulată1,0
18785
14. Reţele inginereștiCorecţiaPreţ corectat
Toate reţeleleDispune
1,030294
Nu dispunde de canalizare
1,127152,4
Dispune1,0
1878515. Corecţia generală 1,122 1,2342 1,105016. Corecţia absolută 12,22 23,42 10,5017. Ponderea 2 1 3
18.Preţul corectat mediu ponderat 1 ar, €
=24015,83
19. Valoarea de piaţă, € 24015,83*3,8=9126020. Valoarea de piaţă, lei 91260*15,75=1437347
Sursa: Completat de autor în rezultatul efectuării calculelor
Ajustarea pentru condițiile tranzacției - condițiile de ofertă vor fi mai mici decît cele de
piață cu 10-15 %.
Ajustarea pentru amplasare - se obține în dependență de sectorul unde este situat bunul
inițial, astfel încît ori se mărește corecția sau se micșorează.
Ajustarea pentru pantă- panta obiectului analogic este mai mică decît cea a obiectului
evaluării și deaceea mărește valoarea cu 10 %.
Ajustarea pentru rețelele inginerești - prezența lor mărește valoarea cu 10 %.
Valoarea terenului determinată prin aplicarea metodei analizei comparative a vînzărilor
este de 91260 € , sau 1437347 lei.
Estimarea valorii construcţiei noi
Valoarea de reconstituire a obiectului evaluării este estimată în preţuri curente (la data
evaluării) ca pentru un obiect nou, fără a lua în consideraţie deprecierea acumulată. Esenţa
valorii de reconstituire şi a valorii de înlocuire au fost examinate anterior. Deşi aceste două
noţiuni sunt diferite, la baza estimării atât a valorii de reconstituire cât şi a valorii de înlocuire
stă calcularea costurilor legate de construcţia obiectului şi transmiterea lui beneficiarului.
Există câteva metode pentru determinarea valorii de reconstituire sau valorii de
înlocuire a bunului imobiliar:
a) metoda cantitativă sau metoda de resurse;
b) metoda costurilor segregate;
c) metoda comparaţiilor unitare;
d) metoda obiectului-analog (metoda indicilor).
Metoda cantitativă constă în întocmirea devizelor pe obiect şi a devizelor generale pentru
obiectul evaluării, ca şi cum ar fi construit din nou. Metoda dată necesită eforturi mari din partea
evaluatorului, care pot fi reduse dacă beneficiarul dispune de devizele în baza cărora a fost
construit obiectul evaluării. în cazul când devizele nu sunt disponibile şi evaluatorul trebuie să le
elaboreze, el poate apela la ajutorul unui specialist în domeniul elaborării devizelor.
În procesul utilizării metodei cantitative, bunul imobiliar evaluat este privit ca un obiect
nou ce va fi construit prin aplicarea tehnologiilor standard moderne. Estimarea valorii bunului se
bazează pe modelarea devizului pentru construcţie. Evaluatorul schiţează structura comasată a
devizului pentru construcţie. în calitate de analog poate servi atât obiectul evaluării ca un tot
întreg (când este folosit un proiect standard), cât şi elementele constructive separate. Astfel,
evaluatorul poate determina cu exactitate cantitatea materialelor necesare pentru construcţie şi
costul lor, folosind preţurile unitare pentru fiecare tip de resurse materiale. Apoi, pe obiectul
evaluat se "suprapune" tehnologia modernă de construcţie, ceea ce permite determinarea
timpului de funcţionare a utilajelor şi manopera. Cheltuielile de deviz pentru funcţionarea
utilajelor de construcţii şi manoperă pot fi estimate în baza preţurilor curente pentru indicii de
resurse: 1 oră-utilaj (h-ut.) şi 1 oră-om (h-om). în continuare, utilizând datele privind mărimea
medie a cheltuielilor de regie, evaluatorul determină valoarea actuală a construcţiei noi, similară
obiectului evaluării.
Metoda costurilor segregate utilizează costurile unitare pentru diferite componente ale
clădirii, exprimate în unităţi de măsură adecvate. Metoda dată este o modificare a metodei
cantitative, deoarece pentru determinarea costurilor unitare se folosesc normele de deviz
comasate. Totodată, metoda costurilor segregate nu prezintă mari dificultăţi în aplicare. în
comparaţie cu metoda cantitativă, exactitatea rezultatelor obţinute prin metoda costurilor
segregate este mai mică, dar acest fapt este compensat de reducerea timpului necesar pentru
aplicarea metodei. Unităţi de măsura ale elementelor constructive pot servi: 1 m3 de beton, 1 m3
de zidire, 1 m2 de suprafaţă tencuită sau vopsită, 1 m2 de acoperiş, etc. Sursele principale de
informaţie pentru metoda costurilor segregate sunt normele de deviz comasate pentru diferite
lucrări de construcţie şi subramuri ale construcţiilor capitale. Normele date au fost elaborate în
preţurile de deviz 1984 şi necesită o indexare la data evaluării.
Metoda comparaţiilor unitare este utilizată pentru a determina costurile pentru o unitate
de măsură - Im2 a suprafeţei totale a casei de locuit, 1 m2 a suprafeţei utile a obiectelor de
comerţ, etc. Valoarea totală a bunului imobiliar evaluat va fi egală cu produsul între cheltuielilor
pentru o unitate de măsură şi cantitatea unităţilor date. Rezultatele obţinute prin metoda
unităţilor comparabile nu pot fi caracterizate printr-o precizie înaltă, de aceea metoda dată este
recomandabilă în cazurile unor clădiri construite în baza proiectelor standard, pentru care sunt
elaborate listele de preţuri ale unităţilor de comparaţie. în cadrul metodei unităţilor comparabile
este necesar să fie aplicaţi Indicii specifici ai costurilor de construcţie.
Metoda indicilor (sau metoda obiectului analog) determină valoarea bunului mobiliar în
baza valorii obiectului analog. în cazul diferenţei între elementele constructive ale bunului
imobiliar evaluat şi elementele constructive ale obiectului analog se fac corectările necesare.
Informaţia veridică privind valoarea de deviz şi dementele constructive ale obiectelor analoage
poate fi obţinută în institutele de proiectare de profil. Pentru clădirile construite anterior, datele
despre valoarea de reconstituire pot fi găsite în dosarele de inventariere tehnică, ţinute de oficiile
cadastrale teritoriale. Valoarea de reconstituire corespunde mărimii tuturor cheltuielilor
suportate pentru construirea bunului imobiliar. în acest caz, evaluatorul trebuie să recalculeze
valoarea de reconstituire în preţurile curente la data evaluării.
Estimarea deprecierii
Deprecierea reprezintă reducerea calităţilor de consum ale bunului imobiliar din punct de
vedere al investitorului potenţial şi se manifestă prin diminuarea valorii bunului în rezultatul
acţiunii diferitor factori. De regulă, deprecierea se exprimă în procente, iar expresia ei valorică
poartă denumirea de depreciere acumulată a bunului imobiliar. Următoarele forme ale
deprecierii sunt specificate în Standardele Internaţionale de Evaluare 2001.
a) uzura fizica;
b) deprecierea funcţională;
c) deprecierea economică.
Uzura fizică este determinată de deteriorarea bunului imobiliar sub influenţa diferitor
factori (factorii fizici, chimici, exploatarea incorectă a clădirii, întreţinerea nesatisfăcătoarea a
construcţiei, etc). Pentru determinarea uzurii fizice pot fi aplicate mai multe metode. Unele
metode au drept scop calcularea sumei cheltuielilor necesare pentru îmbunătăţirea stării fizice a
construcţiei, altele se bazează pe compararea obiectului evaluării cu alte bunuri imobiliare ce au
caracteristici similare.
Deprecierea funcţională ţine de dezvoltarea tehnologiilor contemporane, care permit
crearea unor bunuri imobiliare noi, cu capacităţi mai înalte de a satisface necesităţile pieţei.
Tehnologiile noi de construcţie pot contribui la deprecierea parţială sau completă a valorii
bunului imobiliar. Deprecierea funcţională sau învechirea funcţională, este determinată de
necorespunderea caracteristicilor clădirilor şi construcţiilor standardelor contemporane ale pieţei
şi cerinţelor consumatorilor (proiecte învechite, utilaj tehnologic învechit, etc).
Atât uzura fizică cât şi deprecierea funcţională sunt fenomene legate nemijlocit de
caracteristicile bunului imobiliar.
Deprecierea economică este determinată de influenţa unor factori externi bunului
imobiliar. Factorii externi includ: schimbările în economia ţării, ce se răsfrânge asupra cererii
pentru mărfuri şi servicii, şi ca rezultat asupra rentabilităţii întreprinderii, schimbările pe piaţa
imobiliară, schimbările în legislaţia naţională, modificarea condiţiilor de finanţare, etc.
În procesul de analiză a caracteristicilor fizice ale obiectului evaluării este important de
determinat deprecierea acumulată, care reprezintă reducerea valorii de reconstituire sau înlocuire
a bunurilor imobiliare, exprimată prin însumarea uzurii fizice, deprecierii funcţionale şi
economice sau combinarea unora din ele.
Deprecierea este strâns legată de factorul timpului, ciclul de viaţă a bunului imobiliar şi
reprezintă o pierdere continuă a calităţilor de consum ale bunului imobiliar. Uzura fizică şi
deprecierea funcţională pot fi recuperabile şi nerecuperabile.
Deprecierea recuperabilă reprezintă deprecierea recuperarea căreia este posibilă din punct
de vedere fizic şi eficientă din punct de vedere economic. Deprecierea recuperabilă include
mărimea cheltuielilor legate de înlăturarea unuia din elementele deprecierii şi contribuie la
majorarea valorii bunului imobiliar.
Deprecierea nerecuperabilă este deprecierea, cheltuielile pentru înlăturarea căreia vor fi
mai mari decât creşterea probabilă a valorii bunului imobiliar în rezultatul înlăturării elementelor
deprecierii.
Metodele de estimare a uzurii fizice
Există mai multe metode de estimare a uzurii fizice, cea mai răspândită în rândurile
evaluatorilor fiind metoda normativă (vizuală). Metoda solicită evaluatorului estimarea mărimii
uzurii fizice în baza analizei stării tehnice a elementelor constructive de bază ale clădirii. Oricare
construcţie este un sistem care include diferite elemente: elemente de construcţie, utilaj tehnico-
sanitar alte utilaje inginereşti. Fiecare din elemente are durata sa de viaţă, ponderea sa în
volumul total ii construcţiei. Uzura bunului imobiliar se determină în urma examinării obiectului
şi se exprimă în procente din valoarea construcţiei. Mărimea uzurii se determină ţinând cont de:
starea generală a construcţiei, care depinde de modul de menţinere, amplasare, perioada de
exploatare, tipul şi calitatea materialelor de construcţie; starea elementelor constructive -
fundamentul, acoperişul, pereţii şi altele.
Determinarea mărimii uzurii fizice a bunurilor imobiliare prin metoda normativă
presupune aplicarea următoarelor două etape:
a) determinarea uzurii fizice a fiecărui element constructiv;
b) determinarea uzurii fizice a construcţiei după formula:
Uconstr=Uelement*100 / GSelement , %
(1.3)
în care:
Uconstr - uzura fizică a construcţiei, %;
Uelement - uzura elementelor construcţiei, %;
GSelement - greutatea specifică a elementelor constructive, %.
Astfel, uzura fizică a oricărui element constructiv al unei clădiri poate fi determinat în
baza normelor şi normativelor elaborate anterior. Este important de menţionat că documentele
normative detaliate pentru determinarea uzurii există doar pentru construcţiile locative şi prin
urmare nu pot fi aplicate pentru construcţiile cu destinaţie nelocativă. Limitele metodei
normative sunt determinate de aplicarea bazei normative vechi, care nu reflectă apariţia
tehnologiilor moderne în construcţii şi folosirea materialelor noi de construcţii. Este evident că
în clădirile cu destinaţie locativă contemporane greutatea specifică a elementelor constructive
este diferită de cea existentă în construcţiile mai vechi.
Alte două metode de estimare a uzurii sunt metoda valorică şi metoda vârstei efective.
Premisa metodei valorice este determinarea costului reparaţiei capitale a construcţiei.
în acest caz evaluatorul foloseşte coeficientul care reprezintă raportul între costul reparaţiei
capitale şi valoarea de reconstituire a clădirii, estimată la data evaluării, ţinând cont de
mărimea uzurii. Coeficientul dat indică caracterul nelinear al cheltuielilor pentru reparaţia
capitală pe parcursul perioadei de exploatare. De regulă, mărimea cheltuielilor pentru
reparaţia capitală reprezintă 0,28 - 0,40 din valoarea clădirii.
Aceste calcule pot fi folosite pentru determinarea mărimii cheltuielilor pentru reparaţia
curentă a clădirii în procesul de estimare a cheltuielilor operaţionale. Cercetările efectuate de
specialiştii în domeniul exploatării construcţiilor au constatat că cheltuielile operaţionale
anuale pentru clădirile cu destinaţie locativă reprezintă 3-5% din valoarea de reconstituire a
clădirii.
Costurile reparaţiilor capitale trebuie estimate în cazurile când:
a) beneficiarul evaluării intenţionează să exploateze clădirea locativă;
b) cheltuielile pentru reparaţia capitală se compensează Ia vânzarea obiectului
(diferenţa între preţul obiectului după reparaţia capitală şi preţul obiectului înainte de reparaţia
capitală este mai mare decât cheltuielile pentru reparaţia capitală);
c) bunul imobiliar este dat în arendă sau ipotecat.
Metoda vîrstei efective solicită efectuarea expertizei obiectului evaluării şi se bazează pe
ipoteza că raportul între vîrsta efectivă şi vîrsta fizică a construcţiei este egală cu raportul între
valoarea de dreconstituire şi mărimea uzurii. Astfel,
U=(VE/DVF)*VR, % (1.4)
în care:
U - uzura fizică, %;
VE – vîrsta efectivă determinată de evaluator în baza stării tehnice a elementelor
constructive şi aclîdirii întregi, ani;
DVF – durata totală de viaţă fizică, ani.
Pentru clădirile construite la începutul sec. XX uzura fizică este foarte mare. Clădirile
contemporane, construite pentru un beneficiar concret pot avea o depreciere funcţională şi
economică însemnată. în asemenea cazuri, în locul modelului aditiv este recomandabilă aplicarea
modelului multiplicativ. în modelul multiplicativ, deprecierea acumulată va fi determinată după
formula:
Dacumulată = Ufiz+Decon+Dfuncţ, lei (1.5)
în care:
Dacumulată – deprecierea acumulată, lei;
Ufiz – uzura fizică, lei;
Decon - deprecierea economică, lei;
Dfuncţ - deprecierea funcţională, lei.
Uzura fizică, deprecierea funcţională şi cea economică sunt exprimate în cote părţi
dintr-o unitate.
La aplicarea metodei costului în procesul de estimare a valorii bunului imobiliar,
evaluatorul va obţine preţul minim de vânzare, care nu ţine cont de influenţa factorilor
amplasării şi conjuncturii pieţei, mai jos de care bunul imobiliar nu poate fi vândut fără a leza
interesele vânzătorului. în condiţiile crizei economice prin care trece Moldova, această regulă
nu este respectată pentru anumite bunuri imobiliare, preţul ie vânzare fiind mai mic decât
valoarea de reconstrucţie a obiectului.
În cazul efectuării unei tranzacţii comerciale, preţul tranzacţiei reprezintă cel mai bun
indicator al valorii de piaţă a proprietăţii imobiliare, în cazul când proprietatea imobiliară nu a
participat niciodată într-o tranzacţie de vânzare-cumpărare sau informaţia privind detaliile
tranzacţiilor anterioare nu este disponibilă, valoarea de piaţă a proprietăţii poate fi determinată
în baza datelor despre preţurile de vânzare a proprietăţilor imobiliare similare proprietăţi:
subiect.
Valoarea de reconstituire a obiectului evaluării va fi egală cu produsul între costul unităţii
de comparaţie, exprimată în preţuri curente în conformitate cu Corelaţia preţurilor curente pe
trimestrul III anul 2012 (K2012=26,264) în construcţii a Departamentului Statistică şi Sociologie al
Republicii Moldova prezentat şi în anexa 14.
Caracterizarea bunului imobil pentru determinarea valorii de reconstituire este expusă în
tabelul 1.6 .
Tabelul 1.6 - Caracteristica bunului imobil evaluat în raport cu indicii valorici comasaţi de
reconstituire
Indici Indici comasaţi ai valorii de reconstituire
Bunul imobil evaluat
Denumirea construcţiei Clădire industrială Depozit Numărul culegerii Culegerea ICVR 26, tab.135-
2a (anexa 13)Volumul construcţiei, m.c. 365,12
Schema constructivăCu carcasă din elemente prefabricate
Cu carcasă din elemente prefabricate
Tipul fundaţiei Beton BetonMaterialul pereţilor coteleţ coteleţ
Tipul planşeelorbeton armat, ferme de metal cu izolare
beton armat, ferme de metal cu izolare
Pardoseala Beton BetonTipul golurilor Ferestre - duble de metaloplast
, uşi – din metaloplast şi metal
Ferestre - duble de metaloplast , uşi – din metaloplast şi metal
Finisajul Tencuit, văruit Tencuit, văruit
Preţul în anul 1969, ruble 17,7Coeficientul de folosire a materialului local
1 0,96
Seismicitatea 10 7Coeficientul la seismicitate 1 1,04
Sursa: Completat de autor în rezultatul identificării obiectului evaluării
În tabelul 1.6 ce este expus mai jos se efectuează calculul valorii reconstituire a 1 m.c.
Tabelul 1.7 - Calculul valorii de reconstituire a 1 m.c.
Indicii Valoarea de bază
Coeficienţi
Costul 1 m.c.în anul 1969 ,ruble 17,7Valoarea de reconstituire 1984 ,ruble 21,42 1,21Valoarea de reconstituire 1991,ruble 35,77 1,67Valoarea de reconstituire la data evaluării în simestrul III,
2012, lei939 26,264
Valoarea de reconstituire cu evidenţa coeficientului de folosire a materialului local,lei
901 0,96
Valoarea de reconstituire cu evidenţa coeficientului de seismicitate, lei
937 1,04
Sursa: Completat de autor în rezultatul efectuării calculelor
Tabelul 1.8 - Calculul valorii de reconstituire
Indicii Valoarea de bază
Coeficienţi
1 2 3Valoarea de reconstituire a l m.c, lei 937
Volumul constructiei,m.c. 365,12Valoarea de reconstituire total, lei 342117Valoarea de reconstituire cu cheltueli indirecte, lei 376329 1,10Valoarea de reconstituire cu evidenţa beneficiului investitorului, lei
413962 1,10
Valoarea de reconstituire cu evidenţa taxei de valori adăugată, lei
496754 1,20
Sursa: Completat de autor în rezultatul efectuării calculelor
În urma efactuării tuturor calculelor am obținut că valoarea de reconstituire a depozitului
este de 496754 lei
Determinarea deprecierii acumulate
La determinarea valorii de reconstituire a bunului imobil este necesar de luat în
consideraţie mărimea deprecierii acumulate, care reprezintă reducerea calităţilor de consum a
bunurilor imobile din punct de vedere al cumpărătorului potenţial şi se manifestă prin diminuarea
valorii bunului în rezultatul acţiunii diferitor factori. Se disting următoarele forme de depreciere:
a) uzura fizică;
b) deprecierea funcţională;
c) deprecierea economică.
Uzura fizică reprezintă o reducere a valorii bunului imobil care se datorează deteriorării
lui sub influienţa factorului timpului şi altor factori externi. În tabelele următoare sunt
identificate datele şi efectuate calculele cu privire la determinarea mărimii uzurii fizice. (anexa
13).
Tabelul 1.9 - Determinarea uzurii fizice
Nr.ord
Denumirea elementelor constructive
Starea elementelor constructive
Greutatea
specifică,%
Uzura fizică a
elementelor
clădirii,%
Uzura fizică în raport cu
clădirea în ansamblu,%
1Fundaţie
Destul de nesatisfăcătoare11
24 2,64
2Pereţii despărțitori
Destul de nesatisfăcătoare23
32 7,36
3Planşeu de pod
Destul de nesatisfăcătoare23
36 8,28
4Acoperiş
Destul de nesatisfăcătoare11
41 4,51
5Pardoseala
Destul de nesatisfăcătoare10
34 3,40
6 Goluri (ferestre, uşi)
Destul de nesatisfăcătoare6
35 2,10
7Lucrări de finisaj
Destul de nesatisfăcătoare7
35 2,45
8 Lucrări sanitaro-tehnice
Destul de nesatisfăcătoare6
30 1,80
9Alte lucrări
Destul de nesatisfăcătoare3
27 0,81
10 Total 100 33,35
Sursa: Completat de autor în rezultatul efectuării calculelor
U= 33,35/100*100%=33,35=33 %
U=0,33*496754=163929 lei
Deprecierea economică este reducerea valorii clădirilor în rezultatul influenţei negative a
mediului exterior, condiţionată fie de factorii economici, politici sau de altă natură.
Factori esenţiali, care influenţează mărimea deprecierii economice sunt acţiunile
Guvernului şi ale administraţiei publice locale în domeniul impozitării.
Avînd în vedere specificul pieţei şi destinaţia obiectului evaluat, precum că se află într-
o zonă puțin mai liniștită am admis valoarea deprecierii economice - 10%.
D e=10%* VR (1.6)
D e=10%*496754=49675,4 lei.
Deprecierea funcţională (morală) a obiectelor este determinată de faptul pe cît imobilul
evaluat corespunde tehnologiilor şi dotărilor moderne ale pieţei vizavi de utilitatea lui
funcţională. Luînd în consideraţie destinaţia obiectului evaluat am admis valoarea deprecierii
funcţionale – 20%, pentru că nu corespunde în totalmente cu cerințele de pe piață (lipsesc toate
dotările în afară de electricitate). Mărimea deprecierii funcționale va fi 20% din valoarea de
reconstituire.
D f=20%* VR (1.7)
D f=0,20*496754=99350,8 lei
Mărimea deprecierii acumulate se va calcula după formula 3.5.
Da=Uf+De+Df
Da= 163929+49675,4 +99350,8 = 312955,2 lei
Aplicînd metoda cheltuielilor, am calculat valoarea totală a obiectului evaluat prin
sumarea valorii de reconstituire determinată ţinînd cont de mărimea deprecierii acumulate şi
valoarea de piaţă a terenului, precum urmează:
Tabelul 1.10 - Rezultatele finale prin metoda cheltuielilor
Nr. Indicii Valoarea, lei Referinţe1. Valoarea terenului, lei 1437347 Estimat prin metoda
analizei comparative a vînzărilor
2. Valoarea de reconstituire totală a bunului imobil, lei
496754 Conform indicilor comasaţi a valorii de reconstituire
3. Uzura fizică totală, lei 163929 Calculele sunt prezentate în tabelul 1.9
4. Deprecierea funcţională, lei 99350,85. Deprecierea economică, lei 49675,46. Valoarea de piaţă estimată prin metoda
cheltuielilor, lei1621145,8 Vbic = Vt +(Vc- DA)
(1.1.)
Sursa: Completat de autor în rezultatul efectuării calculelor
Valoarea de piaţă a obiectului evaluat calculată prin metoda cheltuielilor constituie
1621100 lei.
1.2.2 Evaluarea depozitului prin metoda analizei comparative a vînzărilor
Metoda analizei comparative a vînzărilor presupune estimarea valorii de piaţă a bunului
imobil în baza analizei comparative a bunurilor imobile similare obiectului evaluării care au fost
vîndute recent şi ajustării preţurilor de vînzare pentru diferenţele între aceste bunuri şi obiectul
evaluării. Metoda respectivă se utilizează în cazurile în care există suficientă informaţie despre
vînzările bunurilor imobile analogice obiectului evaluării.Caracterizarea bunurilor imobile
analogice (anexa 5-7) şi a celui evaluat este reflectată în tabelul 1.11.
Tabelul 1.11- Caracteristica obiectului evaluării şi a obiectelor analogice
Indicatori Obiectul 1 Obiectul 2 Obiectul 3
AmplasamentulStr. Pietricani
88/8Str. Dimo 23
Str. Natalia Gheorghiu 25
Sursa folosităwww.999.md
accesat la 31.10.2012
www.makler.md accesat la
30.10.2012
www.makler.md accesat la
30.10.2012Preţul de ofertă, € 68800 66300 58500
Suprafaţa construcţiei, m2 160 170 150Dreptul de proprietate privată privată privatăCondiţiile de finanţare ofertă ofertă ofertă
Condiţiile de vînzareOctombrie
2012Octombrie 2012 Octombrie 2012
Caracteristicile fizice:Starea tehnică Satisfăcătoare Satisfăcătoare SatisfăcătoareAutoparcare dispune dispune Dispune
Reţele(internet,electricitate,canalizare, energie termică, gazificare,apă potabilă, telefonie)
Nu dispune de energie termică,
canalizare
Nu dispune de telefon,
Nu dispunede telefon,
Sursa: Completat de autor în rezultatul analizei pieței imobiliare
Determinarea valorii bunului imobil prin metoda analizei vînzărilor comparabile este
rezentat în tabelul 1.12.
Tabelul 1.12- Determinarea valorii obiectului prin metoda analizei comparative a
vînzărilor
Nr.Elementele de
comparaţie
Obiectul evaluat
Obiectele analogice
Centru, str. Bulgară 25
Str. Pietricani 88/8
Str. Dimo 23Str. Natalia
Gheorghiu 25
1. Sursa folosităwww.999.md
accesat la 31.10.2012
www.makler.md accesat la
30.10.2012
www.makler.md accesat la
30.10.20122. Preţul de ofertă, € 108800 110500 1050003. Suprafața, m2 130,40
160 170 150
4. Dreptul de Privat Privat Privat Privat
proprietateCorecţiaPreţ corectat
1,0108800
1,0110500
1,0105000
5.Condiţiile de finanțareCorecţiaPreţ corectat
De piaţăDe piaţă
1,0108800
De piaţă1,0
110500
De piaţă1,0
105000
Continuarea tabelului 1.12
6.Condiţiile tranzacțieiCorecţiaPreţul corectat
De piaţăOfertă0,85
92480
Ofertă0,85
93925,00
Ofertă0,85
89250
7. Data vînzăriiCorecţiaPreţ corectat
Octombrie 20121,0
92480
Octombrie 20121,0
93925,00
Octombrie 20121,0
892508. Amplasarea
CorecţiaPreţ corectat
Centru Rîșcani 1,2
110976,00
Botanica 1,2
112710,00
Buiucani 1,3
116025,00
9.Caracteristicile fizice:Starea tehnicaCorecţiaPreţ corectat
SatisfăcătoareSatisfăcătoare
1,0110976,00
Nesatisfăcătoare
1,1123981,00
Satisfăcătoare
1,0116025,00
10.AutoparcareCorecţiaPreţ corectat
Dispune Dispune1,0
110976,00
Nu dispune1,1
136379,10Dispune
1,0116025,00
11. Reţele inginerestiCorecţiaPreţ corectat
Toate reţeleleNu dispune de
energie termică,
canalizare1,2
133171,20
Nu dispune de telefon,
1,1 150017,00
Nu dispunede telefon,
1,1127627,50
12.Corecţia la suprafaţa construției, m2
Preţ corectat
1,03
137166,34
1,04
156017,68
1,02
130180,05
13.Suprafața terenului aferent,ariCorecţiaPreţ corectat
3,83,51,00
137166,34
4,01,00
156017,68
4,01,00
130180,0514. Corecţia generală 1,2607 1,4119 1,239815. Corecţia absolută 26,07 41,19 23,9816. Ponderea 2 1 3
17.Preţul corectat mediu ponderat =136815,09
18.Valoarea de piaţă, €
136815 €
19.Valoarea de piaţă, lei
136815*15,75=2154836 lei
Sursa: Completat de autor în rezultatul efectuării calculelor
Ajustarea pentru condițiile tranzacției - condițiile de ofertă vor fi mai mici decît cele de
piață cu 10-15 %.
Ajustarea pentru amplasare - se obține în dependență de sectorul unde este situat bunul
inițial, astfel încît ori se mărește corecția sau se micșorează.
Ajustarea pentru starea tehnică- din cele analizate obiectul evaluării are starea tehnică
satisfăcătoare, iar obiectul analogic 2 are starea tehnică nesatisfăcătoare ceea ce mărește valoarea
cu 10 %.
Ajustarea pentru autoparcare- prezența parcării mărește valoarea cu 10 %.
Ajustarea pentru rețelele inginerești - prezența lor mărește valoarea cu 10 % pentru
fiecare rețea.
Ajustarea pentru suprafața terenului aferent- această se face deoarece vedem diferența de
suprafață dintre terenurile analogice și cel evaluat.
Cursul valutar dat de Banca Nationala a Moldovei este de 15,75 lei (anexa 12).
În baza analizei rezultatelor tranzacţiilor cu obiecte asemănătoare sau comparabile din
tabelul 3.15 , aplicînd metoda analizei comparative a vînzărilor, am apreciat valoarea obiectului
supus evaluării egală cu 136800 € sau 2154800 lei.
1.2.3 Evaluarea depozitului prin metoda veniturilor (actualizarea fluxurilor de
numerar)
Pentru determinarea valorii bunului imobil cu destinaţie industrială, depozit s-a aplicat
metoda acualizării fluxului de numerar. Actualizarea fluxului de numerar se bazează pe
determinarea valorii prezente a veniturilor anuale prognozate pentru o perioadă de calcul
determinată.
În dependenţă de gestionarea bunului imobil venitul poate fi diferit. Una din cele mai
sigure posibilităţi de a obţine venit în urma utilizării bunului imobil, este de al da în arendă.
Rata de actualizare reflectă aşteptările investitorului privind veniturile viitoare şi este
estimată aplicarea metodei adiţionării. Metoda adiţionării presupune însumarea estimărilor
individuale a fiecărei componente a ratei de actualizare: rata reală a rentabilităţii, rata infleţiei
anticipate, rata riscului. Formula de calcul este următoarea:
ra=rp.r.+rl+rr.i + ri.a.; (1.7)
unde: rp.r.-rata pură a rentabilității, conform BNM – 4,5%;
rl – rata lichidităţii =6/12*4,5=2,25;
ri.n – rata riscului investițional,
ri.a – rata inflaţiei aşteptate, 5% conform legii bugetului;
Dar pentru a se determina rata de actualizare este necesar de a calcula riscul investiţional
care este prazentat în tabelul de mai jos.
Tabelul 1.13 - Prima riscului investiţional
№ Tipul şi denumirea riscului
riscului Gradaţia1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13Riscul sistematic
1 Situaţia economică generală
Dinamic 1
2 Majorarea numărului de obiecte competitive
Dinamic 1 1
3 Modificarea legislaţiei Dinamic 1Riscul nesistematic
4 Mediul ambiant şi situaţiile excepţionale
1
5 Situaţii excepţionale naturale şi antropogene
1
6 Managementul neefectiv
1
7 Factorii criminologici 18 Controale financiare 1 09 Nelichiditatea
obiectului1
Numărul observaţiilor 0 1 1 2 2 1 1 1 0 1Suma ponderată 0 2 3 8 10 6 7 8 0 10Suma 54Numărul factorilor 9
Riscul investiţional 6 %
ra= 4,5+2,25+6+5=17,75 %
Rata de capitalizare pentru obiectul evaluării se va determina prin formula 1.8.
Rc=Rp.r.+Rr.i+Rl+Rn.r .+Rm.n. (1.8)
unde: rp.r – rata pură a rentabilităţii;
rr.i – rata riscului investiţional;
rl – rata lichidităţii =6/12*4,5=2,25; (anexa 15)
rn.r.c – rata normei de restituire a capitalului =1/39*100=2,6;
rr.p - rata managementului neefectiv,(2-5%);.
Rc=4,5+6+2,25+5+2,6=20,35%
Pentru aplicarea metodei de actualizare a fluxului de numerar ca date iniţiale s-au folosit
datele reprezentate în tabelul 1.14.
Tabelul 1.14- Date generale pentru estimarea valorii de piaţă a bunului imobil prin
metoda veniturilor
Elemente descriptive ValoareaPlata de arendă lunară lei/m.p./lună 78,75Suprafaţa bunului imobil, m.p. 151,4Perderi de neachitarea plăţii de arendă, % din costul arendei anuale
(conform datelor din analiza pieţii)5
Majorarea plăţii de arendă se prognozează o majorare de 10 % 1,10Rata de capitalizare, % 20,35Rata de actualizare, % 17,75
Tabelul 1.15 - Calculul valorii bunului imobiliar prin metoda actualizării fluxului de numerar
Nr.de ord
Denumirea indicilorUnitate
ade măsură
Valoarea de bază
Perioada de calcul prognozată Perioada post
pognozăI II III
1 3 4 5 6 7 81 Suprafaţa totală
potenţială a încăperilor date în arendă
m2 151,4
2 Preţul mediu de arendă pentru depozit
lei/m2/an
1285
3 Creşterea preţurilor de arendă (prognoză)
%/an - 10 10
4 Plata de arendă, ţinînd cont de creştere
lei/m2/an
1285 1414 1555
5 Venitul brut potenţial lei/an 194549 214080 235427 6 Ajustarea pentru
pierderile de le neachitarea plății de arendă (5 % din VBP)
lei/an 5% 9727,45
10704 11771,35
7 Venitul total efectiv lei/an 184821,55
203376 223655,65
8 Impozit funciar lei/an 144 144 144 9 TVA lei/an 36964, 40675,20 44731,
31 1310 Impozit pe imobil lei/an 161,63 161,61 161,59 11 Baza impozabilă
pentru determinarea impozitului pe venit
lei/an 147551,61
162395,19 178618,93
Continuarea tabelului 1.15
12 Coeficientul prognozat de achitare a impozitului pe venit
0,8 0,8 0,8
13 Impozit pe venit lei/an 0 0 0
14 Venitul operaţional net
lei/an 147551,61
162395,19 178618,93
15 Rata de actualizare %/an 17,75
16 Factori de actualizare 0,8493 0,7212 0,6125 0,520217 Venitul operational
net actualizatLei/an 125315
,58117119,41 109404
,0918 Rata de capitalizare %/an 20,35 19 Valoarea reversiei
877734
,320 Reversia actualizata 456597
,3821 Valoarea de piata lei 808436,46
22 Valoarea obiectului €51330
Sursa: Completat de autor în rezultatul efectuării calculelor
Valoarea obiectului evaluării prin metoda venitului este 808440 lei sau 51330 €, deoarece
rata de capitalizare am obținut-o 20,35 %, iar cea de actualizare de 17,75 %.
1.3 Reconcilierea rezultatelor obţinute şi estimarea valorii finale a obiectului
evaluării
Principalul scop al procesului de evaluare este determinarea valorii bunului imobiliar
evaluat. Pentru a obţine o opinie veridică privind valoarea proprietăţii imobiliare evaluatorul
aplică diverse metode de evaluare, însă nici una din metodele de evaluare nu este universală şi nu
generează rezultate absolut corecte.
În rezultatul aplicării diferitor metode pentru evaluarea unei proprietăţi imobiliare,
evaluatorul obţine mai multe rezultate. Această parte a procesului de evaluare este denumită
reconceliere. În procesul de reconciliere, evaluatorul are posibilitatea de a revedea datele folosite
în evaluare şi de a argumenta estimarea valorii finale a proprietăţii.
Procedura de reconciliere este constituită din două etape:
1) revizuirea poziţiilor tehnice şi conceptuale ale analizei, care include explicarea
diferenţelor între valorile estimate şi determinarea celei mai credibile valori
2) estimarea valorii finale
Revizuirea poziţiilor tehnice şi conceptuale trebuie să fie bazată pe următoarele aspecte:
corectitudinea bazei de evaluare selectate în raport cu scopul evaluării;
corectitudinea metodelor aplicate;
profunzimea analizei elementelor pieţii imobiliare;
veridicitatea datelor utilizate în analiză;
corectitudinea interpretării şi utililizării datelor;
logica efectuării ajustărilor individuale în cadrul diferitor metode;
consistenţa datelor utilizate în evaluare.
În scopul determinării valorii de piaţă a proprietăţii evaluate au fost utilizate două metode:
metoda vânzărilor comparabile, metoda venitului. Dat fiind specificului proprietăţii evaluate şi
condiţiile economice pe piaţa funciară metoda venitului este considerată metoda primară. Fiecare
din rezultatele obţinute în urma aplicării metodelor de evaluare respective diferă unul de celălalt
dat fiind tehnicile variate utilizate şi informaţia de piaţă disponibilă.
Datele obţinute conform celor trei metode au fost ponderate, luând în considerare
probabilitatea aplicării fiecărei, pentru a determina valoarea estimată de piaţă a obiectului.
Abordarea comparativă a vînzărilor consideră conjunctura curentă a pieţei şi reflectă preţul cel
mai probabil, însă neajunsul acestei metode este imposibilitatea de a găsi obiecte complet
similare, iar ajustările efectuate poartă un caracter relativ.Pentru a ajunge la valoarea finală a
proprietăţii evaluate toate rezultatele derivate din metodele aplicate au fost luate în consideraţie.
În tabelul de mai jos sunt înscrise valorile de piaţă ale bunului imobil determinat prin cele
trei abordări iar în tabelul 1.16 se determină ponderea specifică a fiecărei abordări.
Tabelul 1.16 - Abordările utilizate pentru calculul valorii bunului imobiliar
Abordarea şi metoda de evaluare Valoare , lei Abordarea analizei comparative a vînzărilor 2154800Abordarea cheltuielilor 1621100Abordarea venitului 808440
Sursa: Completat de autor în rezultatul efectuării calculelor
Metoda estimării criteriilor de evaluare după aranjament presupune determinarea ponderii
rezultatelor evaluării obţinute după fiecare metodă, în baza aranjamentelor după criteriile:
corespunderea scopului evaluării;
capacitatea de-a considera conjuctura pieţii;
capacitatea de-a considera fizici şi economici a obiectului evaluării;
veridicitatea informaţiei.
Tabelul 1.17 - Calculul ponderii specifice a fiecărei metode
Den
umir
ea
abor
dari
i
Cor
espu
nder
ea s
copu
lui
eval
uari
i
Cap
acit
atea
de
-a
cons
ider
a co
njuc
tura
pi
etei
Cap
acit
atea
de
-a
cons
ider
a pa
ram
etri
i fi
zici
si
Pro
fita
bili
tat
ea o
biec
tulu
i
Ver
idic
itat
ea
info
rmat
iei
Tot
al
Pon
dere
a sp
ecif
ica
Abordarea analizei comparative a vînzărilor
Rang înalt înalt înalt mediu înalt 43
Grand 2 2 2 1 2 9
Abordarea cheltuielilor
Rang mediu mediu mediu înalt înalt 33
Grad 1 1 1 2 2 7
Abordarea veniturilor
Rang mediu mediu scăzut mediu înalt 24Grad 1 1 0 1 2 5
Total 21 100%
Sursa: Completat de autor în rezultatul efectuării calculelor
Pentru determinarea mărimii finale se utilizează metoda mediei ponderate în
corespundere cu care rezultatul obţinut prin fiecare metodă i se atribue coeficient de pondere.
Calculele sunt efectuate în tabelul 1.18.
Tabelul 1.18-Reconcilierea rezultatelor evaluării
Denumirea abordării Valoarea , lei Ponderea specifică, %
Rezultatul ponderii, lei
Abordarea analizei comparative a vînzărilor
2154800 43 926564
Abordarea cheltuielilor 1621100 33 534963Abordarea veniturilor 808440 24 194026Valoarea finală, lei 1655553
Sursa: Completat de autor în rezultatul efectuării calculelor
Valoarea finală a bunului imobil evaluat, depozit, constituie 1655553 lei.
Anexe
Anexa 1 - Analiza pieței bunurilor industriale complexe care se vînd
Tabelul 1 - Informația despre bunurile imobile complexe la data evaluării din orașul Chișinău
Sector Strada Denumirea obiectului
Suprafața construcției,
m2
Prețul de vînzare, €
Sursa informațională
Centru
Eminescu 14 depozit 170 115600 www.makler.md accesat la
29.10.2012Feredeului 63 depozit 200 130000 www.makler.md
accesat la 30.10.2012
Bulgară 151 depozit 130 93600 www.999.md accesat la 31.10.2012
Bulgară 15 depozit 101 75750 www.makler.md accesat la 30.10.2012
Armenească 117 depozit 151,8 106260 www.makler.md accesat la 30.10.2012
Media 700 euro/m2
Rîșcani
Pietricani 88/8 depozit 160 108800 www.999.md accesat la
31.10.2012Pietricani 102 depozit 123 79950 www.makler.md
accesat la 30.10.2012
Moscovei 5 depozit 90,2 63140 www.makler.md accesat la
29.10.2012Pietricani 88/1 depozit 137 83570 www.makler.md
accesat la 30.10.2012
Dmitrie Cantemir 14
depozit 110 67650 www.makler.md accesat la
30.10.2012Media 651euro/m2
BotanicaZelinski 5/3 depozit 129 81270 www.makler.md
accesat la 31.10.2012
Muncești 4 depozit 160 97600 www.makler.md accesat la
30.10.2012Muncești 605 depozit 135 85050 www.makler.md
accesat la 31.10.2012
Dimo 23 depozit 170 110500 www.makler.md accesat la 30.10.2012
Cetatea Alba 15 depozit 142 83780 www.makler.md accesat la 29.10.2012
Media 612 euro/m2
Buiucani
Alba Iulia 114 depozit 97,6 53680 www.makler.md accesat la
30.10.2012Brăila 16 depozit 120 61200 www.makler.md
accesat la 30.10.2012
Vasile Lupu 23 depozit 168 88200 www.999.md accesat la 30.10.2012
Natalia Gheorghiu 25
depozit 150 105000 www.makler.md accesat la 30.10.2012
Alba Iulia 143 depozit 105,3 57915 www.999.md accesat la 31.10.2012
Media 554 euro/m2
Ciocana
Meșterul Manole 18
depozit 140 70000 www.makler.md accesat la 30.10.2012
Uzinelor 14 depozit 160 76000 www.makler.md accesat la 30.10.2012
Uzinelor 198 depozit 200 90000 www.makler.md accesat la 30.10.2012
Meșterul Manole 18
depozit 190 89300 www.makler.md accesat la 30.10.2012
Voluntarilor 45 depozit 175 85750 www.999.md accesat la 31.10.2012
Media 477 euro/m2
Tabelul 2 - Evidența prețurilor medii în baza datelor colectate de pe piața imobiliară
Sectorul Prețul mediu pentru un m2
Centru 700Rîșcani 651
Botanica 612Buiucani 554Ciocana 477
Prețul mediu pentru un m2 de construcție care se vinde în sectoarele orașului Chișinău, euro/m2
Anexa 2 - Analiza pieței bunurilor industriale care se dau în arendă
Tabelul 1 - Informația despre bunurile imobile complexe care se dau în arendă la data evaluăriii din
orașul Chișinău
Sector Strada Denumirea obiectului
Suprafața construcției,
m2
Prețul de arendă, €
Sursa informațională
Centru
Feredeului 63 depozit 200 1000 www.makler.md accesat la 29.10.2012
Izmail 14 depozit 110 550 www.makler.md accesat la 29.10.2012
Eminescu 14 depozit 170 850 www.makler.md accesat la 29.10.2012
Bulgară 15 depozit 101 505 www.makler.md accesat la 29.10.2012
Armenească 49 depozit 145 725 www.makler.md accesat la 29.10.2012
Media 5 euro/m2
Rîșcani
Pietricani 88/8 depozit 129 516 www.makler.md accesat la 31.10.2012
Pietricani 102 depozit 160 480 www.makler.md accesat la 30.10.2012
Moscovei 29 depozit 135 540 www.makler.md accesat la 31.10.2012
Pietricani 88/1 depozit 170 510 www.makler.md accesat la 30.10.2012
Dmitrie depozit 142 710 www.makler.md accesat
Cantemir 109 la 29.10.2012
Media 3,8 euro/m2
BotanicaMuncești 14 depozit 100 200 www.makler.md accesat
la 29.10.2012
Muncești 605 depozit 168 336 www.makler.md accesat la 29.10.2012
Cetatea Alba 15 depozit 105,3 421,20 www.makler.md accesat la 30.10.2012
Zelinski 13 depozit 120 480 www.999.md accesat la 29.10.2012
Muncești 56 depozit 80 240 www.makler.md accesat la 29.10.2012
Media 3,0 euro/m2
Buiucani
Alba Iulia 12 depozit 140 280 www.999.md accesat la 31.10.2012
Vasile Lupu 156
depozit 110 330 www.makler.md accesat la 30.10.2012
Vasile Lupu 23 depozit 90,2 270,60 www.makler.md accesat la 29.10.2012
Alba Iulia 15 depozit 150 300 www.makler.md accesat la 30.10.2012
Alba Iulia 143 depozit 110 330 www.makler.md accesat la 30.10.2012
Media 2,6 euro/m2
Mesterul Manole 7
depozit 110 275 www.makler.md accesat la 29.10.2012
Voluntarilor 3 depozit 130 325 www.makler.md accesat la 29.10.2012
Uzinelor 90 depozit 170 340 www.999.md accesat la 31.10.2012
Uzinelor 186\1 depozit 145 290 www.makler.md accesat la 29.10.2012
Uzinelor 101 depozit 100 250 www.999.md accesat la 29.10.2012
Media 2,3 euro/m2
Tabelul 2 - Evidența prețurilor medii in baza datelor colectate de pe piața imobiliară
Sectorul Prețul mediu pentru un m2
Centru 5,0Rîșcani 3,8
Botanica 3,0Buiucani 2,6Ciocana 2,3
Prețul mediu un m2 de construcție care se dă în arendă în orașul Chișinău , euro/m2
Anexa 3 - Analiza pieței terenurilor sub construcție care se vînd
Tabelul 1 - Informația despre terenurile sub construcție care se dau în vînd la data evaluării din
orașul Chișinău
Sector Strada Denumirea obiectului
Suprafața construcției,
ari
Prețul de vînzare, €
Sursa informațională
Centru
A. Crihan 12 Teren sub construcție
5 150000 www.makler.md accesat la
29.10.2012Cramei 10 Teren sub
construcție6 174000 www.makler.md
accesat la 29.10.2012
Lomonosov 14 Teren sub construcție
5 147500 www.makler.md accesat la 29.10.2012
Al.cel Bun 18 Teren sub construcție
7 196000 www.makler.md accesat la 29.10.2012
Armenească 75 5 150000 www.makler.md accesat la 29.10.2012
Media 29300 euro/ar
Rîșcani
Mihai Viteazu 34 Teren sub construcție
4,5 121500 www.makler.md accesat la
31.10.2012Mircești 15 Teren sub
construcție6 144000 www.makler.md
accesat la 30.10.2012
Pietricani 14 Teren sub construcție
5,6 140000 www.makler.md accesat la 31.10.2012
Studenților 33 Teren sub construcție
5,5 143000 www.makler.md accesat la 30.10.2012
Studenților 154 Teren sub construcție
6 150000 www.makler.md accesat la 29.10.2012
Media 25400 euro/ar
BotanicaDecebal 13 Teren sub
construcție4,5 103500 www.makler.md
accesat la 29.10.2012
Dacia 143 Teren sub construcție
5,33 133250 www.makler.md accesat la 29.10.2012
Decebal 8 Teren sub construcție
4,5 99000 www.makler.md accesat la 30.10.2012
Dumbravei 49 Teren sub construcție
6 120000 www.999.md accesat la 29.10.2012
Gutuilor 56 Teren sub construcție
5 95000 www.makler.md accesat la 29.10.2012
Media 21800 euro/ar
Buiucani
Natalia Gheorghiu 16
Teren sub construcție
6 106800 www.999.md accesat la
31.10.2012Vasile Lipan 23 Teren sub
construcție6 100800 www.makler.md
accesat la 30.10.2012
Academiei 43 Teren sub construcție
6 105000 www.makler.md accesat la
29.10.2012Vasile Lupu 67 Teren sub
construcție6 102000 www.makler.md
accesat la 30.10.2012
Alba Iulia 25 Teren sub construcție
6 99000 www.makler.md accesat la
30.10.2012Media 17120 euro/ar
Ciocana
Uzinelor 67 Teren sub construcție
6 84000 www.makler.md accesat la 29.10.2012
Industrială 21 Teren sub construcție
5 77500 www.makler.md accesat la 29.10.2012
Tăbăcăria Veche 87
Teren sub construcție
6 85200 www.999.md accesat la 31.10.2012
Tecuci 9 Teren sub construcție
4,5 67500 www.makler.md accesat la 29.10.2012
N. Testimețeanu 57
Teren sub construcție
4,7 75200 www.999.md accesat la 29.10.2012
Media 14940 euro/ar
Tabelul 2 - Evidența prețurilor medii in baza datelor colectate de pe piața imobiliară
Sectorul Prețul mediu pentru un arCentru 29300Rîșcani 25400
Botanica 21800Buiucani 16780Ciocana 14940
Prețul mediu unui ar de teren sub construcție care se vînd în orașul Chișinău , euro/ar
Anexa 4 - Fotografii ale obiectului evaluării situat pe strada Bulgară 43
Anexa 5 - Fotografii ale obiectului analogic situat pe strada Pietricani 88/8
Продается действующий одноуровневый склад с рампой на 160 кв.м +3,5 сотки по ул.Петрикань 88/8. Есть: вода, 220-380 V, сигнализация, 3 телефонных номера, газ, на маленьком участке, 2 заезда на участки. В складском здании есть холодильные камеры на 53 кв. Цена – 108800 EURО, в том числе НДС.
Моб.: 069-277-779; 069-151-613 E-mail: [email protected]
Anexa 6 - Fotografii ale obiectului analogic situat pe strada Dimo 23
Продается действующий одноуровневый склад 170 кв.м + 4 сотки по ул.Дймо 23. Есть газ, свет, центральная канализация, есть проект и авторизация на постройи еще предусмотрено рядом земля в пользовании для стоянки машин, помещение находится на 110500 евро.
Anexa 7 - Fotografii ale obiectului analogic situat pe strada Natalia Gheorghiu 25
Продается действующий одноуровневый склад 150 кв.м + 4 сотки по ул.Алба Юля 136. Есть газ, свет, центральная канализация, 105000 евро.
Anexa 8 - Fotografii ale terenului sub construcție evaluat situat pe strada Bulgară 25
Anexa 9 - Fotografii ale terenului sub construcție evaluat situat pe strada Mihai Viteazu 34
Se vinde lot de pamint 4,5 ari
autor: porothermdata: 31 octombrie 2012, 11:04regiunea: Chişinăutip: vind
lotul se afla in sectorul Riscanovca dispune de toate retelele
caracteristici:
тип участка: под строительство
suprafata terenului, ari
: 4,5
preţul: 121500 € регион: Chişinău,
Anexa 10 - Fotografii ale terenului sub construcție evaluat situat pe strada Decebal 8
Se vinde lot de pamint 4ari
autor: vtsmdata: 30 octombrie 2012, 11:04regiunea: Chişinăutip: vind
lotul se afla in sectorul Botanica nu dispunde de canalizare
caracteristici:
тип участка: под строительство
suprafata terenului, ari 4
:
preţul: 99000 € регион: Chişinău
Anexa 11 - Fotografii ale terenului sub construcție evaluat situat pe strada Alba Iulia 25
Se vinde lot de pamint 4ari
autor: crasavita data: 30 octombrie 2012, 11:04regiunea: Chişinăutip: vind
lotul se afla in sectorul Buiucani dispunde de toate retelele ingineresti
caracteristici:
тип участка: под строительство
suprafata terenului, ari 6
:
preţul: 99000 € регион: Chişinău,
Anexa 12 – Cursul valutar la data de 25.10.2012
Cursul oficial al MDL la 15.12.2012USD 12.1997 0.0000 EUR 15.9359 0.0000
Prețul la metalele prețioase la data de 06.11.2012XAU 664.9446 -11.0074 XAG 12.2415 -0.3892
Anexa 13- Datele luate din Indicii Comasați ai Valorii de Reconstituire
СБОРНИК № 26
УКРУПНЕННЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ВОССТАНОВИТЕЛЬНОЙ СТОИМОСТИ ЗДАНИЙ И СООРУЖЕНИЙ В СОВХОЗАХ. КОЛХОЗАХ, МЕЖКОЛХОЗНЫХ И ДРУГИХ
СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХПРЕДПРИЯТИЯХ И ОРГАНИЗАЦИЯХ
Утвержден Министерством сельского хозяйства СССР по согласованию с Госстроем СССР
Том II. Жилые, культурно-бытовые и административно-хозяйственные здания
Отдел VII. ПРЕДПРИЯТИЯ ТОРГОВЛИ И ОБЩЕСТВЕННОГО ПИТАНИЯ
СКЛАДЫ ОДНОЭТАЖНЫЕ ДЛЯ ПРОДОВОЛЬСТВЕННЫХ ТОВАРОВ КИРПИЧНЫЕ
Характеристика
Склады (графа а)
Здания без подвала с охлаждаемыми камерами. Фундаменты бутовые, бетонные и бутобетонные. Стены кирпичные.. Полы. дощатые и цементные. Кровля тесовая или асбестоцементная. Отделка - штукатурка и простая окраска. Здания оборудованы печным отоплением, водопроводом и электроосвещением. Группа капитальности III.
Склады (графы б и в)
Здания с одной платформой, встроенной котельной, с охлаждаемыми и неохлаждаемыми камерами. Фундаменты бутовые, бетонные и бутобетонные. Стены и перегородки кирпичные. Покрытия железобетонные. Кровля рулонная или асбестоцементная. Полы асфальтовые, цементные и дощатые. Отделка - штукатурка и простая окраска. Здания имеют центральное отопление, водопровод, канализацию, вентиляцию, электроосвещение, холодильное и котельное оборудование. Группа капитальности II.
Таблица 135
Восстановительная стоимость 1 куб. м здания в руб.
Территориальные Объем зданий в куб. м до
пояса 1500 5000 7000
а б в
1 16,7 15,6 14,7
2 17,7 16,5 15,6
3 18,7 17,5 16,5
4 19,7 18,4 17,3
5 20,9 19,5 18,4
6 34,7 32,4 30,6
7 40 37,4 37,5
8 43,4 40,6 38,2
9 46,8 43,7 41,2
Примечание. При отсутствии местной котельной по графам б и в стоимость 1 куб. м здания уменьшать на 2%.
Удельные веса отдельных конструктивных элементов в %
(к табл. 135)
№п/п Наименование а б в
1 Фундаменты 11 7 7
2 Стены и перегородки 23 32 30
3 Покрытия 23 22 25
4 Кровля 11 5 5
5 Полы 10 10 11
6 Проемы 6 6 6
7 Отделочные работы 7 5 4
8 Внутренние санитарно-
технические и электротехнические
устройства 6 12 11
9 Прочие работы 3 1 1
Итого 100 100 100
Anexa 14 - Indicii preţurilor la lucrările de construcţii-montaj pe ramuri ale economiei
naţionale (în % faţă de preţurile de deviz ale a.1991, adoptate ca constante), pe trimestrul 3 anul
2012
Constructii -27.528
Comert- 26.264
Constructii de locuinte- 25.973
Constructii social-culturale 25.698