Criza datoriilor publice n zona euro

Academia de Studii Economice

Cuprins

Introducere .................................................................................................. 2De ce a aprut criza ...................................................................................... 3Grecia ........................................................................................................... 4Efectele reaprinderii crizei n Grecia i n zona euro ..................................... 5Ce ar nsemna plecarea Greciei din zona euro .............................................. 6Cum vrea BCE s scape de criz rile din zona euro .................................... 7Concluzii ....................................................................................................... 8Bibliografie ................................................................................................... 9

Introducere

Aceast tem prezint o importan deosebit deoarece criza datoriilor publice continu s reprezinte principala problem a statelor din Europa. Din anul 2009 pn n prezent, liderii naiunilor din Uniunea European au ncercat, n cadrul mai multor ntlniri, s gseasc o soluie i s opreasc rspndirea crizei.n ntregime, economia zonei euro este a doua ca mrime, dup Statele Unite, iar problemele de aici au cauzat scderi i n alte piee. Cauzele trebuie, ns, cutate la crearea euro, n 1999, neexistnd i metode eficiente de a mpiedica unele state de a cheltui prea mult. Dintr-o dat, statele cu economii mai slabe se puteau mprumuta n aceleai condiii ca Germania, ns unele, cum ar fi Grecia, nu au tiut cum s foloseasc aceti bani.

De ce a aprut criza

Criza datoriilor din Europa a avut la origine evenimente din sectorul bancar american.ntr-o perioad de ncetinire a creterii economice din SUA, o serie de proprietari americani nu i-au mai putut plti creditele ipotecare. Bnci din ntreaga lume, care fcuser investiii legate de aceste credite ipotecare, au nceput s piard bani.Teama c i alte bnci ar putea da faliment a fcut ca investitorii i bncile s ia msuri de precauie extreme. Bncile au ncetat s mai acorde mprumuturi altor bnci.Bncile europene care investiser masiv n piaa creditelor ipotecare americane au fost grav afectate. Guvernele au decis s le salveze de la faliment, n ri precum Germania, Frana, Regatul Unit, Irlanda, Danemarca, rile de Jos i Belgia. ns costul salvrii bncilor s-a dovedit foarte ridicat. n Irlanda, acest cost a adus guvernul aproape de faliment, pn cnd alte ri din UE au intervenit cu asisten financiar.Investitorii au nceput s analizeze mai atent finanele publice ale fiecrei ri. Grecia a devenit inta unor examinri amnunite, din cauza strii foarte proaste a economiei sale i a faptului c un ir de guverne succesive acumulase datorii de aproape dou ori mai mari dect economia rii.

Grecia

DatoriaGrecieise ridic la aproximativ 340 de miliarde de euro. Din 2009, de cnd statul elen a recunoscut c se confrunt cu cea mai mare criz a datoriilor din istoria modern, statele din zona Euro au aprobat un mprumut de 240 miliarde de euro.Majoritatea analitilor rmn sceptici cu privire la capacitatea Greciei de a-i achita datoriile. Intrarea n incapacitate de plat, sau ieirea Greciei din zona Euro, sunt teme care apar tot mai des n dezbateri. Falimentul statului elen va nsemna o mare pierdere pentru bncile din Germania i Frana.Contribuabilii din celelalte ri europene s-au ales cu trei sferturi din datoria public a Greciei, astfel c fiecare a rmas cu cte ceva ru din criz.

Efectele reaprinderii crizei n Grecia i n Zona Euro

Pentru Romnia, impactul direct i imediat este cel din sistemul bancar. Bncile elene au n continuare o cot important din sistemul bancar din Romnia, de aproximativ 20% din capital i 12,5% din active, prin prezena Alpha Bank, Piraeus Bank, Bancpost, Banca Romneasc. Guvernatorul BNR, Mugur Isrescu, a ncercat s liniteasc spiritele. Acesta a spus c nu crede c Grecia va iei din euro, dar c BNR este pregtit pentru orice eventualitate.Cum se pregtete o ar periferic pentru aa ceva este greu de estimat. Isrescu spune c posibila contagiune din sistemul bancar este limitat, pentru c bncile din Romnia au doar capital grecesc, dar personalitate juridic romn. Astfel, dac pentru BNR ar fi uor s taie dreptul acionarilor de a dispune de filialele din Romnia, gsirea unei susineri ulterioare ar trebui s fie ceva mai dificil, mai ales n eventualitatea unui run bancar. O soluie ar fi preluarea acestor bnci de altele din sistem.

Ce ar nsemna plecarea Greciei din zona euro

Prsirea zonei euro ar transforma Grecia ntr-o paria a pieelor internaionale, ar atrage controlul capitalurilor i ar transforma din nou bncile n inte. Economia probabil c se va contracta din nou, iar guvernul ar fi presat sa introduc politici severe de reglementare a pieelor.

Pentru Holger Schmieding, analist la Berenberg, o astfel de decizie luat de Grecia ar fi comparabil cu situaia n care Venezuela ar ramane fara petrol, ara latino-american ndreptndu-se vertiginos ctre default, din cauza prbuirii preului petrolului. Iar dupa cderea Greciei, speculatorii i-ar ntrepta imediat atenia ctre alte posibile victime: Cipru, Spania sau Italia. n aceste condiii, analitii susin c Europa s-ar putea confrunta cu o nou contagiune, ca cea din 2011-2012, cnd Portugalia, Cipru, Spania i Irlanda au avut nevoie de mprumuturi de bail-out. Mai ales pe fondul unui climat general fragil n 2015, cu alegeri care se apropie n Portugalia i Spania, n timp ce Frana i Italia, dou dintre cele mai mari economii ale UE, nc se lupt cu datoriile publice record.

Ar fi un precedent periculos dac Grecia ar prsi zona euro, pentru c acest lucru ar stimula i ali membri ai blocului monetar s fac acelai lucru, acesta fiind primul pas ctre dispariia euro. Pierderea unui membru al familiei ar deschide o cutie a Pandorei., spune Carsten Brzeski, analist sef la ING-DiBa din Frankfurt.

Cum vrea Banca Central European s scape de criz rile din zona euro

Preedintele Bncii Centrale Europene,Mario Draghi, a explicat, ntr-o conferin de pres, c instituia pe care o conduce va cumpra lunar obligaiuni suverane ale statelor din zonaeuroi bonduri corporatiste de pana la 60 de miliarde deeuro, o decizie destinat s combat inflaia sczut din regiune i stagnarea economiei.Msura, cunoscut sub numele de relaxare cantitativ care presupune tiprirea de euro pentru achiziia de obligaiuni suverane, va fi aplicat n perioada martie 2015-septembrie 2016.Programul reprezint ultima arma puternic pe care Banca Central European o are pentru a lupta mpotriva crizei din regiune i mpotriva deflaiei.

Concluzii

Exist diferite preri legate de faptul c nu s-a putut preveni rspndirea crizei. Unii nvinuiesc leaderii europeni pentru c nu au putut aciona decisiv i c abordarea lor nceat a intensificat teama investitorilor n loc s reasigure pieele. De asemenea, se poate ca aceast criz s se fi rspndit, nu din cauza a ceea ce se ntampla n Grecia, ci simplu pentru c celelalte ri din Zona Euro se confruntau cu schimbri fiscale de nesusinut. De exemplu, Spania suferea de o cretere masiv a preurilor imobiliarelor. Irlanda are un sector bancar ineficient i Portugalia a avut un deceniu de cretere economic anemic. Aceast criz a expus unele temeri exprimate de economiti la crearea Zonei Euro: acetia se temeau de tensiunile ce pot fi create atunci cnd un grup de ri diferite au aceeai moned i politic monetar, n timp ce ncearc s menin politicile fiscale naionale. Temerile au fost valide, dovad fiind faptul c liderii europeni i instiiile UE nu erau pregtii pentru a rspunde unei astfel de crize.Ceea ce reiese din proiectul nostru este faptul c datoria foarte mare n PIB este asociat cu creterea redus. Dar, de asemenea, procentele ridicate ale datoriei publice n PIB pot fi i din cauza deficitelor bugetare persistente, ceea ce implic un rol foarte important al guvernelor n economie. Este important ca eforturile de consolidare fiscal s fie nsoite de msuri care susin creterea economic; problemele structurale trebuie s fie abordate i condiiile monetare trebuie s fie ct se poate de favorabile.

Bibliografie

http://ec.europa.eu/economy_finance/explained/the_financial_and_economic_crisis/why_did_the_crisis_happen/index_ro.htm http://www.antena3.ro/economic/biz-news/criza-datoriilor-europene-efectul-de-domino-al-economiilor-din-zona-euro-142543.html http://www.capital.ro/efectele-reaprinderii-crizei-in-grecia-si-in-zona-euro.html http://www.incont.ro/international/grexit-2015-alegeri-parlamentare-in-grecia-cruciale-pentru-viitorul-tarii-in-zona-euro.html http://www.ziare.com/bce/mario-draghi/cum-vrea-bce-sa-scape-de-criza-tarile-din-zona-euro-ce-decizie-a-anuntat-mario-draghi-1344391 http://www.ziare.com/economie/zona-euro/ce-solutii-exista-pentru-iesirea-din-criza-datoriilor-in-zona-euro-1113564

Bucureti, 20159