ANALIZA ȘI DIAGNOSTICUL FIRMEI LA

S.C.

S.A.

A. S.C. ZENTIVA S.A. – CARACTERIZARE STRATEGICĂ

A.1. Scurt istoric și descrierea succintă a întreprinderii și a sectorului de

care aparține

ZENTIVA S.A. („ Societatea”) a fost înființată în

1962 ca Întreprinderea de Medicamente București (“IMB”).

Sediul actual al Societății este B-dul Theodor Pallady nr. 50,

Bucuresti. În 1990, Compania a încorporat și a preluat întregul

patrimoniu al fostei IMB în concordanță cu Decizia Guvernului.

În Noiembrie 1999, pachetul majoritar de acțiuni a fost preluat de către grupul de investitori

instituționali format din Banca Europeană de Reconstrucție și Dezvoltare (B.E.R.D.), Fundația

Post-Privatizare, GED Eastern Fund, Euromerchant Balcan Fund, Black See Fund și Galenica

North East prin intermediul companiei cipriote Venoma Holdings Limited.

În 12.10.2005 a avut loc achiziția acțiunilor Venoma de către Zentiva N.V., o companie

olandeză cu sediul în Amsterdam, Olanda, având sucursale în mai multe țări europene.

În Octombrie 2005, Zentiva NV a făcut o ofertă publică de cumpărare a acțiunilor

emitentului Sicomed SA, denumit ulterior Zentiva SA, la valoarea de 1.37 lei/acțiune, în

perioada 09.11.2005-12.01.2006.

În martie 2009, Sanofi-Aventis Europe a anunțat faptul că a devenit acționar al Zentiva

N.V.cu o deținere de aproximativ 96,8% din acțiuni. În august 2009, Sanofi-Aventis Europe a

făcut o ofertă publică de cumpărare a acțiunilor emitentului Zentiva SA, la valoarea de 0.7

lei/acțiune, în perioada 12.08.2009-22.09.2009.

Compania deține unități de producție în Cehia, Slovacia, România și Turcia, în cadrul cărora

lucrează peste 6.000 de angajați. Compania este cotată la Bursele de Valori din Praga, Londra și

București.

Principala activitate a Societății constă în fabricarea și comercializarea de preparate și

medicamente de uz uman.

Date de identificare:

Denumire societate ZENTIVA S.A.

Cod fiscal / CUI 336206

Cod Registrul

Comerțului J40/363/07.02.1991

Adresa București, sector 3, 74585, bd. Theodor Pallady

nr.50

Localitate București

Județ București

Țara România

Pagina internet www.zentiva.ro

E-Mail office@zentiva.ro

Telefon 021-3047200

Fax 021-3454004; 021-3454916

Domeniu de activitate Fabricarea preparatelor farmaceutice

Cod CAEN (Rev.2) 2120

Număr total acțiuni 416.961.150

Valoare Nominală 0,1000

Capital Social 41.696.115,00

Președinte Dan Ivan

Director General Cocoş Simona

A.2. Misiunea firmei și obiectivele fundamentale

Misiunea grupului farmaceutic Zentiva este de a contribui la extinderea și îmbunătățirea

accesului la tratamente moderne în cadrul sistemului de asistență primară. De aceea colaborează

cu medici specialiști, precum și cu farmaciști, care, împreună, constituie prima și cea mai

importantă verigă a sistemului de sănătate, deservind mai mult de 80% din populația fiecărei țări.

Ca una dintre cele mai mari companii farmaceutice din Europa Centrală şi de Est, Zentiva

este convinsă că rolul ei constă atât în oferta medicamentelor moderne de marcă, cât şi în

sprijinul acordat unei game largi de activităţi benefice destinate societăţii. În decurs de câţiva

ani, Zentiva a atins acest ţel atât prin sponzorizare pe termen lung, cât şi prin sprijinul acordat

manifestărilor culturale, sociale şi sportive.

A.3. Definirea opțiunilor strategice și a obiectivelor specifice ca scop al

diagnosticului

B. ELABORAREA DIAGNOSTICULUI FIRMEI

Etapa 1. Pregătirea diagnosticului

Caracteristici tipologice ale firmei şi ale domeniului de activitate;

Definirea problemelor şi a obiectivelor de urmărit prin analiza – diagnostic;

Culegerea datelor, verificarea, sistematizarea şi gruparea datelor prin diferite tehnici

statistice;

Etapa 2. Prelucrarea, analiza şi interpretarea rezultatelor; evidenţierea punctelor forte

şi slabe ale firmei pe domenii

Diagnosticul comercial

Analiza aprovizionării

Prin politica Zentiva S.A. se caută în permanență furnizori care oferă materii prime de

calitate. Departamentul Asigurarea Calității evaluează permanent producătorii potențiali dar și

producătorii existenți. Se au în vedere atât documentația de calitate furnizată de către aceștia,

care este necesară pentru autorizare, cât și calitatea produselor furnizate și comportarea acestora

în procesul tehnologic

Societatea comercială S.C. Zentiva SA se aprovizionează cu materii prime, materiale şi

ambalaje atât de la furnizori autohtoni, cât şi de la furnizori străini :

- Furnizori autohtoni: Agronad Prodimpex SRL, ABC Impex SRL, Elton Corporation,

Silvcart etc ;

- Furnizori straini: LK&K Trading, S&D Chemicals, SIFRA Est, Alcapharm,

Selectchemie.

Analiza clienților

Clienții sunt reprezentați în principal de către:

- sistemul sanitar;

- exporturi.

Activitatea de distribuție a fost asigurată în totalitate prin Zentiva Internațional sucursala

București, o parte afiliată din grupul Zentiva, care operează ca distribuitor pe piața din România

din aprilie 2006.

Trc = *360 în care :

Trc – durata de decontare a creanţelor firmei sau termenul mediu de recuperare a creanţelor

clienti

Cc – creanţe comerciale

Ca – Cifra de afaceri

Trc = *360 = 252,09 zile

Trc = *360 = 133,46 zile

Trc = *360 = 387,55 zile

În literatura de specialitate se precizează că pentru a reflecta un nivel normal de lichiditate a

creanţelor comerciale acest termen ar trebui sa fie de 30 – 45 zile, orice depăşire sporind

necesarul temporar de finanţat al întreprinderii şi poate fi semn al unor clienţi în dificultate

financiară. Se prefigurează astfel riscurile legate de clienţi: clienţi incerţi, clienţi rău platnici,

clienţi la care se prefigurează schimbări ale conducerii, în structura organizaţională sau a

acţionariatului etc.

Analiza ofertei

Portofoliul de produse Zentiva cuprinde peste 280 de produse în 550 de forme farmaceutice

de prezentare, dintre care aproximativ 180 sunt produse eliberate pe baza de prescripție medicală

și 100 sunt disponibile ca OTC-uri sau suplimente alimentare. 

Portofoliul companiei acoperă o gamă largă de arii terapeutice, concentrându-se în principal

asupra bolilor cardiovasculare, stărilor inflamatorii, afecțiunilor neurologice sau asupra bolilor

tractului gastrointestinal și urinar.

Pe lângă produse generice și suplimente alimentare, Zentiva produce de asemenea și

substanțe active.

În prezent Zentiva produce în special medicamente de uz uman, care dețin o pondere de

peste 97% din cifra de afaceri. Principala piață de desfacere este cea internă. Compania produce

și vinde aproximativ 85 de produse de uz uman în peste 400 de forme farmaceutice acoperind

majoritatea claselor terapeutice precum și principalele forme de prezentare: tablete, fiole și

soluții perfuzabile și injectabile.

Ponderea produselor OTC în Zentiva SA (medicamente vândute fără prescripție) în vânzări a

fost de 50% în 2010, față de 43% în anul precedent.

Vânzările pe tipuri de produse în anii 2006 – 2010 sunt prezentate mai jos:

Tipuri de

produse

2006 2007 2008 2009 2010

Etice 48% 49% 48% 57% 50%

OTC 52% 51% 52% 43% 50%

Analiza concurenței

Firmele care formează concurența directă sunt, majoritatea, firme cu renume mondial. Firma

cu cel mai mare prestigiu dintre concurenții direcți este Bayer, având cea mai largă gamă de

produse bazată pe acid acetilsalicilic, acesta fiind punctul slab al companiei. De asemenea, o

parte din firmele concurente produc acest produs numai pentru cardiaci, cu un gramaj al

substanței active redus.

Spre deosebire de concurență, firma Zentiva fabrică produsul standard, adică aspirina

tamponată. Ținând cont de toate aceste neajunsuri compania rămâne un concurent puternic pe

piață datorită portofoliului extins de medicamente fabricate. Acest lucru se mai datorează calității

ireproșabile, prețului scăzut și nu în ultimul rând bunului renume al firmei.

S.C. Zentiva S.A. este cel mai mare producător de medicamente din România , iar pentru a-

și menține acest statut trebuie să țină cont de concurență, să fie tot timpul cu un pa înaintea

acesteia. Principalii concurenți sunt:

Concurență externă:

-Glaxo Smith Kline;

-Novartis;

-Pfizer.

Concurență internă:

-Terapia Cluj-Napoca;

-Antibiotice Iași;

-GSK EUROPHARM Brașov;

-Biofarm;

-Labormed.

Conform companiei de cercetare a pieței farma Cegedim, vânzările consolidate din 2010

confirmă poziția de lider a organizației combinate din punct de vedere valoric - cu o cotă de piață

de aproximativ 10%, și în volum de circa 16%. Grupul totalizează astfel vânzări de 730 de

milioane de lei și aproximativ 77 de milioane de unități comerciale.

Componenta Puncte forte

Puncte

slabe Oportunităţi Riscuri

1. Aprovizonare

2. Cota de

aprovizionare din ţară

3. Cota de

aprovizionare din import

4. Cota de piaţă

globală

Liderul pieţei

de produse

farmaceutice în

România

Impunerea

preţului pe piaţă

5. Numărul clienţilor

interni

Număr foarte

ridicat de clienţi

interni

- -

6. Numărul clienţilor

externi

Număr foarte

ridicat de clienţi

externi

-

Cucerirea de pieţe

noi

7. Reţea de

distribuţie

Distribuția

produselor se

face exclusiv

prin Zentiva

Internațional din

anul 2006

-

Transportul rapid

al produselor către

clienţi

Fișa diagnosticului

a) Evidențierea simptomelor semnificative:

Nr.

Crt.Simptome pozitive Simptome negative

1.

2.

b) Evidențierea cauzală a principalelor atuuri (puncte forte) și disfuncționalități (puncte

slabe):

Nr.

Crt.Simptome pozitive Simptome negative

1.

2.

2.2. Diagnosticul tehnic și de producție

"Zentiva" a vândut un echipament de producţie medicamente de 165.000 de euro    

 

Producătorul de medicamente "Zentiva"Bucureşti (simbol SCD) a anunţat, ieri, încheierea

unui contract de vânzare a unui echipament de producţie medicamente în valoare de 165.000 de

euro. La această valoare s-ar putea adăuga şi costuri suplimentare instalării echipamentului.

Cumpărătorul este "Winthrop Farma Senegal". 

Zentiva" are o capitalizare bursieră de 306,46 milioane de lei, potrivit preţului de ,735

lei/acţiune înregistrat în şedinţa bursieră de vineri.

  "Sanofi-Aventis" deţine indirect 78,31% din companie. 

Starea mijloacelor de producţie, dinamica lor

Zentiva Bucuresti – SCD

Zentiva (SCD) dezvoltă produce şi comercializeaza produse farmaceutice care sa contribuie

la “imbunatatirea calitatii vietii”, conform site-ului societatii, www.zentiva.ro, produse orientate

în special pe segmentele cardiologie, ginecologie, antiinfecţioase. SCD beneficiază de suportul

companiei cehe Zentiva NV, companie care activează în Europa Centrală şi de Est şi este lider de

piaţă atât ăn România cât şi în Cehia, Turcia şi Slovacia, conform aceluiaşi site. Gama de

produse a companiei cuprinde circa 280 de produse şi se adreseaza unui câmp larg de arii

terapeutice.

Acţiunile SCD se tranzacţionează la categoria a II a la BVB. Sectorul farmaceutic este

reprezentat la Bursa şi de către Antibiotice (ATB) şi Biofarm (BIO).

Structura acţionariatului SCD la finele lunii februarie 2010 se prezintă conform graficului

următor:

Structura actionariatului SCD la 28 februarie 2010

Venoma Holdings

50.98%

Alti actionari

25.09%

Zentiva

23.93%

sursa: www.bvb.ro

Începând cu luna octombrie 2005, Zentiva NV detine 100% din capitalul Venoma Holdings

Limited; astfel, implicit, prin Venoma Holdings Limited, Zentiva NV detine în total aproximativ

51% din capitalul SCD.

Categoriei “alti acţionari” îi revenea, la sfărşitul lunii februarie a anului curent, un procent de

25.09% din capitalul social al producătorului de medicamente, respectiv un număr de 104.615

mil lei titluri.

SCD şi-a mentinut constant capitalul social începând cu anul 2002. Astfel, compania are un

capital social în suma de 41.696 mil lei, format dintr-un număr de 416,961,150 titluri, cu o

valoare nominală de 0.1000 lei.

Indicatori financiari:

Indicator

12/31/200

8

3/31/200

9

12/31/200

9

3/31/201

0

Valoarea contabila pe actiune

(activ unitar net - lei) 0.6850 0.6997 0.6763 0.7230

Pret/valoare contabila 0.3956 0.6002 1.0129 0.9959

Indicator

12/31/200

8

3/31/200

9

12/31/200

9

3/31/201

0

(unitati)

EPS (lei) 0.0556 0.0147 - 0.0467

PER 4.8738 28.5795 - 15.4034

Rentabilitatea economică (%) 10.6105 11.9041 - 28.9341

Rentabilitatea utilizarii

activelor (%) 6.8076 1.7821 - 5.8920

Rentabilitatea capitalului (%) 8.1172 2.1002 - 6.4651

Modificarea cifrei de afaceri

(%)     -19.5602 30.8605

Modificarea profitului (%)     -112.4340

218.069

2

Gradul de indatorare (%) 18.9208 17.5904 11.4764 9.3942

Indicele de lichiditate (unitati) 18.1923 2.8909 3.7286 4.5524

Sursa: datele au fost obtinute în baza informaţiilor furnizate de către emitent

Calculele au fost efectuate pe baza unor preţuri de închidere de 0.2710 pentru 2008, 0.4200

lei pentru martie 2009, 0.6850 lei pentru 2009 şi 0.7200 lei pentru martie 2010.

Pe baza indicatorilor financiari prezentaţi in tabelul de mai sus, următoarele aspecte pot fi

observate:

- la sfârşitul primului trimestru al anului curent valoarea contabilă a unei acţiuni SCD era de

circa 0.72 lei, in crestere cu 3.33% comparativ cu perioada similara din 2009. In conditiile

mentinerii constante a numitorului indicatorului, respectiv a numarului actiunilor emise si

tranzactionate, majorarea sumei care poate fi incasata de catre fiecare actionar al companiei

prezentate in urma valorificarii activelor si platii tuturor datoriilor poate fi explicata exclusiv pe

baza cresterii valorii capitalurilor proprii ale acesteia. La finele lui 2009, valoarea contabila a

unui titlu prezenta o reducere cu 1.27%, la 0.67 lei

- raportul dintre pretul de tranzactionare a unei actiuni SCD si valoarea contabila a acesteia

se situa, la finalul primelor trei luni din 2010, in jur de o unitate, cu 66% mai ridicat fata de

intervalul similar din 2009. Astfel, la finele primului trimestru al anului curent pretul de

tranzactionare a unui titlu SCD era aproximativ egal cu valoarea contabila a acestuia. Dupa cum

se poate observa din tabelul de mai sus, pana la finele anului trecut cotatia unui titlu SCD si

activul unitar net al acestuia s-a mentinut sub o unitate. Trendul ascendent al cotatiei actiunilor

SCD a fost insotit si de majorarea valorii contabile a acestora

- dacă acţionarii producătorului de medicamente ar fi hotarat repartizarea castigului obtinut in

primele trei luni ale anului curent, pentru fiecare actiune detinuta acestia ar fi putut incasa 0.0467

lei, de 2.18 ori mai mult decat le-ar fi revenit in perioada similara din 2009. Aceasta valoare este

reflectata de catre indicatorul EPS. La baza majorarii nivelului EPS-ului s-a aflat cresterea

profitului net al companiei prezentate. La finalul anului trecut, SCD a raportat pierdere ceea ce a

facut imposibila cuantificarea indicatorului EPS

- ca şi în cazul PER-ului, rezultatul negativ obtinut de catre SCD in 2009 nu permite

determinarea indicatorului PER. Putem lua insa ca punct de referinta nivelul indicatorului de la

finele lui 2008, respectiv de 4.87, in scadere cu circa 95.75% fata de 2007. Diminuarea ridicata a

nivelului indicatorului putea fi explicata preponderent pe baza diminuarii cu 76.84% a pretului

de tranzactionare a unui titlu SCD (luand in calcul cotatiile de inchidere ale ultimelor sedinte din

2008, respectiv 2007)

- problema care se ridica era daca valoarea indicatorului PER putea fi justificata de catre

eficienta activitatii desfasurate de catre societate; dupa cum se poate observa din tabelul de mai

sus, la nivelul anului trecut, valoarea PER-ului a fost insotita de rate superioare ale

rentabilitatilor determinate. In aceste conditii interpretarea indicatorului PER ca o estimare a

eficientei viitoare a SCD poate fi justificata. Cu toate acestea, in 2009 situatia efectiva nu a fost

conform estimarilor: compania trecand pe pierdere si inregistrand o inrautatire a eficientei

activitatii

- după ce în 2008 producătorul de medicamente inregistra o rata a rentabilitatii economice de

10.61%, de 3.83 ori mai ridicata fata de 2007, trecerea pe pierdere in 2009 a dus la caracterizarea

activitatii societatii prin ineficienta. In primele trei luni ale anului curent, SCD reusit sa isi

imbunatateasca rentabilitatea economica cu 143%, fata de perioada similara din 2009, la circa

29%. Majorarea cifrei de afaceri a companiei (aflata la numitor) cu 30.86% a fost insotita de

obtinerea unui castig de 2 ori mai ridicat, in aceeasi perioada, fapt care a determinat si

imbunatatirea eficientei acesteia

- pe parcursul primelor trei luni ale anului curent, societatea urmarita a obtinut venituri din

exploatare in suma de 64.320 mil lei, in crestere cu 21.35% comparativ cu perioada similara din

2009. Majorarea veniturilor din exploatare a fost insotita si de reducerea cheltuielilor aferente cu

10.82%. Pe acest fundal SCD a raportat, la sfarsitul primului trimestru al anului curent, un

rezultat din exploatare pozitiv de 21.544 mil lei, in urcare cu peste 300% fata de intervalul

echivalent din 2009

- diminuarea cheltuielilor totale ale companiei cu 14.71%, in intervalul ianuarie – martie

2010 fata de perioada echivalenta din 2009, majorare insotita de cresterea veniturilor totale cu

aproximativ 14%, a stat la baza cresterii rezultatului brut al acesteia, la 22.960 mil lei.

- în intervalul ianuarie – martie 2010 SCD a reusit sa-si imbunatateasca rentabilitatea

activelor utilizate cu circa 230%, fata de perioada echivalenta din 2009, la 5.89%, ca urmare tot a

majorarii rezultatului net pozitiv raportat

- şi la nivelul rentabilitatii capitalurilor proprii putem observa o evolutie similara celei

prezentate de catre eficienta activitatii generale a producatorului de medicamente: in primul

trimestru al anului curent SCD si-a majorat eficienta resurselor proprii utilizate cu 200%, fata de

perioada similara din 2009, la 6.46%. Evolutia eficientei capitalurilor proprii ale societatii

urmarite poate fi justificata exclusiv pe baza modificarilor inregistrate de catre castigul realizat

de catre aceasta

- majorarea rentabilităţii economice la nivelul SCD, in primul trimestru al anului curent fata

de intervalul similar din 2009, s-a realizat concomitent cu diminuarea gradului de indatorare al

companiei cu 46.59%, la 9.39%. La baza reducerii nivelului de indatorare al societatii urmarite s-

a aflat scaderea valorii datoriilor totale ale acesteia, cu 43.71%, respectiv a numaratorului

indicatorului. Inregistrarea unui grad de indatorare sub 60% poate reflecta ca producatorul de

medicamente si-a finantat activitatea in principal pe baza resurselor proprii

- faptul ca diminuarea gradului de indatorare al SCD, in primele trei luni ale anului curent

fata de intervalul similar din 2009, a fost insotita si de majorarea indicelui de lichiditate, poate fi

retinut ca un aspect pozitiv ce caracterizeaza activitatea societatii. La sfarsitul lunii martie a

anului curent producatorul de medicamente prezenta un indice de lichiditate de 4.55 unitati, in

crestere cu 57.48% fata de nivelul inregistrat in primul trimestru al anului trecut, ca urmare a

reducerii obligatiilor scadente intr-un interval mai mic de un an intr-un ritm superior diminuarii

disponibilitatilor societatii si a stocurilor. Astfel, in ciuda formarii datoriilor totale exclusiv din

obligatii contractate pe termen scurt, valoarea indicelui de lichiditate de peste o unitate poate

reflecta ca SCD nu are probleme in a-si onora obligatiile scadente intr-un interval de timp mai

mic de un an de zile

- în ultimii ani compania şi-a repartizat profitul obtinut, in principal, catre sursele proprii de

finantare, fapt care poate evidentia interesul acordat catre dezvoltarea activitatii.

Analiza tehnică:

După cum se poate observa din graficul de mai jos linia trasată pe baza cotaţiilor acţiunilor

SCD s-a menţinut aproape de dreapta descrisă de către media mobila, determinată pentru un

interval de 30 de zile de tranzacţionare:

Evolutia cotatiei titlurilor SCD comparativ cu media mobila in perioada mai 2009 - mai 2010

0.3000

0.4000

0.5000

0.6000

0.7000

0.8000

0.9000

1.0000

5/4/

2009

6/4/

2009

7/4/

2009

8/4/

2009

9/4/

2009

10/4

/200

9

11/4

/200

9

12/4

/200

9

1/4/

2010

2/4/

2010

3/4/

2010

4/4/

2010

5/4/

2010

data

lei

pret referinta medie mobila

Graficul a fost realizat pe baza cotaţiilor zilnice ale acţiunilor SCD

Pe parcursul anului curent evoluţia cotaţiilor acţiunilor producătorului de medicamente

evidenţia un trend ascendent. Astfel, după primele cinci luni din 2010 cotaţia acţiunilor SCD s-a

apreciat uşor, cu circa 5% faţă de preţul de referinţă al ultimei sedinţe din 2009.

Din graficul următor se poate observa ca acţiunile SCD au prezentat o volatilitate moderata,

exceptie facand doar lunile aprilie, mai aferente anului curent:

Evolutia cotatiei actiunilor SCD in perioada ianuarie - mai 2010

-10.00%

-8.00%

-6.00%

-4.00%

-2.00%

0.00%

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

10.00%

5-Jan

19-Ja

n2-F

eb

16-Feb

2-Mar

16-M

ar

30-M

ar

13-Apr

27-Apr

11-M

ay

25-M

ay

data

mod

ific

are

Graficul a fost realizat pe baza cotatiilor zilnice ale acţiunilor SCD

Informaţii suplimentare:

Producătorul de medicamente SCD mizează în 2010 pe o creştere a cifrei de afaceri cu

22.3%, la 214.9 mil lei. Compania şi-a estimat un profit din exploatare de 40.02 mil lei, după ce

în anul trecut firma a înregistrat pierderi de 10.27 mil lei.

SCD a încheiat un contract de vânzare a unui echipament de producţie medicamente în

valoare de 165,000 de euro.

Pe baza datelor prezentate putem desprinde urmatoarele concluzii:

- pe parcursul primului trimestru al anului curent SCD a inregistrat o apreciere a eficientei

activitatii desfasurate, ca urmare a majorarii profitului intr-un ritm mai ridicat fata de

modificarea consemnata de catre cifra de afaceri

- reducerea gradului de indatorare concomitent cu majorarea indicelui de lichiditate poate fi

retinuta ca un aspect pozitiv in caracterizarea activitatii companiei

- repartizarea profitului din ultimii ani in principal catre sursele de finantare poate evidentia

concentrarea strategiei societatii catre dezvoltarea activitatii

- pentru 2010 SCD mizeaza pe dezvoltarea afacerilor; chiar daca compania estimase

reducerea profitului brut pentru 2009, nu isi bugetase pierderi

- în contextul unei lichiditati reduse, cotatia actiunilor producatorului de medicamente

manifesta un trend moderat ascendent pe parcursul primelor cinci luni din 2010.

Aprecierea procesului de producţie

Starea mijloacelor de producţie, dinamica lor

Gestiunea stocurilor

Analiza evoluţiei activelor imobilizate

În 2010 faţă de 2009:

Ø Se inregistrează o scădere a activelor imobilizate (simbolizate AI) cu 8,54%, scădere care

urmează în linii generale scăderea imobilizărilor corporale (simbolizate IC) de 8,21%, datorită

unei proporţii semnificative a valorii IC în totalul AI.

În 30.09.2011 faţă de 2010:

Ø Activele imobilizate au crescut într-un procent de 8,72%, creşterii care urmează în linii

generale creşterea imobilizărilor corporale (simbolizate IC) de 9,09%, datorită unei proporţii

semnificative a valorii IC în totalul AI.

1. Analiza evoluţiei imobilizărilor necorporale

Imobilizãrile necorporale ale entităţii sunt reprezentate doar la două posturi bilanţiere:

"Concesiuni brevete, licenţe, mãrci, drepturi şi valor similare şi alte imobilizări necorporale"

(simbolizate "C") şi "Avansuri şi imobilizări necorporale în curs" (simbolizate "Avn"). Din

notele la situaţiile financiare aflăm că la prima categorie, imobilizările necorporale sun

reprezentate doar de programe informatice iar la cea de a doua categorie, acestea sunt

reprezentate de avansuri acordate respectivilor furnizori de programe informatice.

Analiza evoluţiei imobilizărilor necorporale o surprindem cu ajutorul ritmului modificării

imobilizãrilor corporale (I ) de unde deducem aspecte extensive (de mărime) privind creşterea

sau scăderea valorii la această categorie.

În 2010 faţă de 2009:

Ø Imobilizările necorporale ale societăţii scad cu 41,02% (I =58,98%) datorită

scăderii simultane atât a valorii nete contabile a programelor informatice, în urma procesului de

amortizare, cât mai ales datorită decontării integrale a avansurilor pentru imobilizãri necorporale.

În 30.09.2011 faţă de 2010:

Ø Imobilizãrile necorporale au înreaistrat o scădere cu 45,37%, (I = 54,63 %) datorită

scăderii simultane atât a valorii nete contabile a programelor informatice, în urma procesului de

amortizare, cât mai ales datorită decontării integrale a avansurilor pentru imobilizãri necorporale.

2. Analiza evoluţiei imobilizărilor corporale

Imobilizãrile corporale ale entităţii sunt reprezentate de "Terenuri şi construcţii" (T),

"Instalaţii tehnice şi maşini" (I), "Alte instalaţii, utilaje şi mobilier" (Ai) şi "Avansuri şi

imobilizări corporale în curs" (Avc).

Categoria "Avansuri şi imobilizări corporale în curs" este reprezentată astfel:

- în mare majoritate, de avansuri acordate furnizorilor de imobilizări corporale ce urmează a

fi decontate pe măsura facturării imobilizărilor respective (informaţii obţinute din notele la

situaţiile financiare).

- societatea analizată procedează însă şi la obţinerea unor imobilizări cu forţe proprii.

Deoarece imobilizările corporale reprezintă în majoritate capacităţile productive ale entităţii

care participă, ca factor de producţie esenţial, la crearea de valoare, analiza evoluţiei

imobilizărilor corporale necesită două abordări esenţiale:

- din punct de vedere extensiv, aspect care pune în evidenţă creşterea sau scăderea de valoare

a capacităţilor productive, de la un an la altul (analiza indicele cifrei de afaceri nete I );

- din punct de vedere intensiv, aspect care pune în evidenţă măsura eficienţei utilizării

respectivelor capacităţi în producţie, subliniind aspecte privind eficienţa modului de gestionare a

acestora (analiza corelativă întreindicele cifrei de afaceri nete I şi indicele valorii nete a

imobilizărilor corporale I ).

! ! ! ! Informaţii suplimentare necesare analizei în dinamică a imobilizărilor şi furnizate de

note

Din notele la situaţiile financiare (Nota 6 „Principii, politici şi metode contabile

semnificative") aflăm că societatea a procedat la o amortizare a imobilizărilor corporale prin

metoda liniară de amortizare, ceea ce va genera rezultate comparative ale valorii nete contabile

înregistrate pentru imobilizările corporale, pe toată perioada analizată. În cazul existenţei unor

metode diferite de amortizare, la anumite imobilizări, pentru anumite perioade, s-ar fi impus

retratarea informaţiilor la un limbaj comun privind metoda contabilă utilizată, în măsura în care

modificările constatate ar fi influenţat semnificativ rezultatele.

a) Analiza extensivă a evoluţiei imobilizărilor corporale (ritmul modificării imobilizărilor

corporale):

În 2010 faţă de 2009:

Se înregistrează o scădere de 9,21% cea ce înseamnă o diminuare a valori a imobilizărilor

corporale de la un an la altul.

Se constată de asemenea o scădere substanţială a achiziţiilor de „Alte instalaţii, utilaje,

mobilier" comparativ cu ieşirile similare înregistrate pentru aceste componente (în principal

reprezentate de amortizare), în procent de aproximativ 26,86 %. Deoarece procentul acestei

categorii în total imobilizări corporale nu este semnificativ (sub 1 % ), această scădere nu va

afecta în mod semnificativ asupra scăderii totale de imobilizărilor corporale.

Ritmul de scăderii al imobilizărilor corporale este accelerat de reducerea volumului

avansurilor faţă de furnizorii de imobilizări corporale rămase de decontat (la 9,06 %) pe măsura

decontării acestora.

În general o scădere a valorii nete contabile a imobilizărilor se datorează scăderii valorii de

intrare sau accelerării amortizării şi ajustărilor pentru depreciere aferente acestor elemente

patrimoniale, comparativ cu perioada precedentă ( VNC = valoare de intrare - amortizare -

ajustări pentru depreceri de valoare). Din notele la situaţiile financiare observăm că s-au efectuat

ajustări pentru depreciere şi intastalaţii tehnice şi maşini într-o măsură semnificativă, în 2010

comparativ cu 2009, scădere care a fost însă contrabalansată de intrările de imobilizări, astfel că

per ansamblu, valoarea netă contabilă aferentă acestor posturi bilanţiere a scăzut în 2010 faţă de

2009.

În 30.09.2011 faţă de 2010:

Ritmul de creştere al imobilizărilor corporale este mai pronunţat ca cel din anul anterior

(9,09%) .

În sensul creşterii imobilizărilor corporale au influenţat însă nesemnificativ creşterile valorii

nete a terenurilor şi construcţiilor sau a altor instalaţii.

Singura componentă care a încetinit puţin ritmul de creştere al imobilizărilor corporale e

reprezentată de instalaţiile tehnice şi maşini unde singura modalitate de ieşire a fost reprezentată

de amortizare şi ajustările pentru depreciere.

Din Nota 1 „Active imobilizate" şi Nota 2 „Provizioane" obţinem informaţii privind

constituirea de ajustări pentru deprecierea de valoare, pentru toate categoriile de imobilizări

corporale mai puţin pentru cele în curs, într-o măsura mai semnificativă pentru construcţii, în

anul 2010. De asemenea remarcăm creşterea valorii nete contabile a imobilizărilor corporale ca

efect al reevaluării (informaţiile se culeg din notele la situaţiile financiare).

Per ansamblu, constatăm însă că majorările şi diminuările de valoare la imobilizări corporale

au acelaşi ritm, generând o menţinere aproximativ la aceiaşi parametri a valorii capacitătilor

productive.

b)Analiza intensivă a evoluţiei imobilizărilor corporale (Analiza corelativă a I şi I ):

În 2010 faţă de 2009:

Ø Se constată următoarea situaţie: I =147,72 % > I = 91,79%

În 2010 faţă de 2009 efectele reprezentate de cifra de afaceri netă cresc într-un ritm mai

accentuat decât eforturile reprezentate de capacităţile de producţie. Acest aspect evidenţiază o

utilizare mai eficientă a imobilizărilor corporale în 2010 faţă de 2009.

În 30.09.2011faţă de 2010:

Ø Se constată următoarea situaţie: I =70,68 % < I =109,09 %.

În 2010 faţă de 2011 s-a realizat o creştere mai accentuată a cifrei de afaceri nete comparativ

cu creşterea de imobilizări corporale situaţie ce reflectă de asemenea o utilizare eficientă a

imobilizărilor corporale în 2010 faţă de 2011.

3. Analiza evoluţiei activelor circulante

Valoarea activelor circulante ale entităţii are o evoluţie haotică de la un an la altul

aproximativ în acelaşi ritm de scădere/creştere, în medie de 29,25 %, în cadrul lor însã

elementele componente evoluează diferenţiat, aşa cum vom vedea în cele ce urmează.

În 2010 faţă de 2009:

O proporţie semnificativă din creverea totală a activelor circulante se datorează în principal

creşterii volumului casa şi contul la bănci, la aproape dublul valorii sale anterioare (207,37 %) .

Observăm că singurul element menit să încetinească ritmul de creştere al activelor circulante

este reprezentat de evoluţia descrescătoare a volumului stocurilor şi a creanţelor, acestea

înregistrând o scădere cu aproximativ 2/3 faţă de anul anterior ( I = 23,9% şi I = 22,79%).

În 30.09.2011 faţă de 2010:

Activele circulante scad aproximativ în acelaşi ritm ca în anul anterior (în medie de 21,96 %)

scădere datorată în principal scăderii volumului casa şi contui la bănci cu mai mult de o treime

din valoarea 1or (acest lucru se poate explica şi prin faptul că ne raportăm în luna septembrie a

anului 2011).

0 creştere semnificativă a activelor circulante se datorează evoluţiei uşor crescătoare a

stocurilor, de aproximativ 32,54 % (I = 132,54 %).

1. Analiza evoluţiei stocurilor

Volumul stocurilor evoluează diferit de la un an la altul astfel:

În 2010 faţă de 2009:

ØVolumul stocurilor scade cu aproximativ 23,9% (I = 77,1 %).

ØScăderea volumului stocurilor din 2010 faţă de 2009 se datorează scăderii volumului

tuturor categoriilor de stocuri, o scădere accentuată înregistrându-se la producţia în curs de

execuţie şi prosude finite şi mărfuri, de aproximativ 89,67 %, respectiv de 39,49 %.

În 30.09.2011 faţă de 2010:

Ø Creşterea semnificativă a volumului stocurilor din 2011 faţă de 2010 se datorează creşterii

volumului stocurilor de materii, materiale şi a producţiei în curs de execuţie într-un ritm mai

accentuat.

Pentru aspecte analitice privind analiza stocurilor, se impune adâncirea analizei pe categorii

de stocuri: stocuri de materii prime şi materiale, stocuri de produse în curs de execuţie, produse

finite şi mărfuri, avansuri pentru cumpărări de stocuri.

a. Analiza evoluţiei stocului de materii prime şi materiale

Deoarece materiile prime şi materialele reprezintă unul din factorii de producţie esenţiali

pentru orice societate cu profil productiv, se impune ca analiza evoluţiei acestei categorii de

stocuri sa fie abordată sub dublu aspect:

- din punct de vedere extensiv, aspect care pune în evidenţă creşterea sau scăderea de valoare

a stocurilor de materii prime şi materiale, de la un an la altul.

- din punct de vedere intensiv, aspect care evidenţiază eficienţa utilizării resurselor materiale

în producţie, subliniind aspecte privind eficienţa modului de gestionare a acestora (analiza

corelativă a I , I , I ), unde:

I – indicele stocurilor de materii prime şi materiale;

I - indicele cheltuielilor de materiale;

Informaţii suplimentare necesare analizei în dinamică a stocurilor de materii prime şi

materiale şi furnizate de note.

Referitor la evaluarea stocului de materii prime şi materiale la ieşirea din patrimoniu, se vor

exploata informaţiile suplimentare reflectate în notele explicative la situaţiile financiare şi în

principal Nota 6 „Principii, politici şi metode contabile semnificative" şi Nota 12 „Modificări de

politici contabile".

a) Analiza extensivă a evolutiei stocurilor de materii prime şi materiale (analiza I ):

În 2010 faţă de 2009:

Soldul final creşte cu aproximativ 11,93 % (I = 111,93 %) fapt ce se datoreayă creşterii

cosumurilor de materii prime şi materiale într-o proporţie mai accentuată comparativ cu

aprovizionările din aceeaşi perioadă.

În 30.09.2011 faţă de 2010:

Ø Stocurile de materii prime cresc, acest lucru se datorează creşterii ritmului achiziţiilor mai

rapide decât ritmul ieşirilor (achiziţii în devans), unor consumuri mai mici, creşterii cantităţii de

materiale lansate în producţie datorită modificări cererii, creşterii preţului de achiziţie respectiv

costurilor etc.

b) Analiza intensivă a evolutiei stocurilor de materii prime şi materiale (analiza I , I , I

):

În 2010 faţă de 2009:

Se constată următoarea situaţie : I = 111,93 % ( > 100), I = 118,17 %( > 100), I =

147,42 %( > 100).

Această situaţie reflectă o creştere a stocurilor de materii prime şi materiale pe fodul creşterii

gradului de valorificare a materiilor prime şi materialelor, situaţie care se datorează:

- reducerii consu,ului de materiale la unitatea valorică a cifrei de afaceri;

- creşterii preţului materialelor;

- accelerării vitezei de rotţei a stocului de materie primei şi materiale, prin:

- reducerea consumului specific şi/sau valoric;

- reducerea duratei ciclului de fabricaţie;

- modificarea structurii stocurilor:

1.b.Analiza evoluţiei stocurilor de producţie în curs de execuţie (SPCE):

Este abordată sub dublu aspect:

din punct de vedere extensiv, aspect care pune în evidenţă creşterea sau scăderea de valoare a

stocurilor de producţie în curs de execuţie (analiza I );

din punct de vedere intensiv, aspect care surprinde eficienţa modului de gestionare a

producţiei pe flux (analiza corelativă între I şi I ).

a. Analiza extensivă a evoluţiei stocurilor de producţie în curs de execuţie (analiza I ):

Privind ritmul modificării stocurilor de producţie în curs de execuţie, se observă în 2010 o

scădere a producţiei în curs de execuţie cu 89,67%, urmată în 2011 de o uşoară creştere. Pentru o

analiză mai pertinentă a evoluţiei stocurilor de producţie în curs de execuţie se impune adâncirea

analizei din punct de vedere intensiv.

b. Analiza intensivă a evoluţiei stocurilor de producţie în curs de execuţie (analiza corelativă

între I şi I ):

Din analiza corelativă a I şi I se obţin informaţii despre modul cum evoluează durata

ciclului de fabricaţie, astfel:

În 2010 faţă de 2009:

Ø Se constată următoarea situaţie : I = 39,49 % şi I = 89,67 %, deci I < I .

Situaţia reflectă ocreştere a duratei ciclului de fabricaţieie în paralel cu o creştere a costurilor

de producţie având ca efecte:

- încetinirea vitezei de rotaţie a activelor circulate;

- imoboilizări de active circulante;

- diminuarea profitului brut aferent producţiei stocate.

Situaţia apare ca un aspect nefavorabil atata timp cat structura sortimantală a produselor se

menţine neschimbată.

În 2010 comaprativ cu anul precedent se oservă o scădere a producţiei în curs de execuţiei

care se realizează aproximativ în acelaşi ritm cu scăderea stocurilor de produse finite ceea ce

înseamnă că pe fondul reducerii producţiei în curs de execuţiei şi a produselor finite, drata

ciclului de fabricaţie se menţine la acelaşi nivel.

În 30.09. 2011 faţă de 2010:

1. c) Evoluţia stocurilor de produse finite

Se constată o scădere a stocurilor de produse finite atât în 2010 de 39,49% .

Această situaţie se corelează cu creşterea volumului vânzărilor reflectate prin cifra de afaceri

netă într-un ritm mai pronunţat în 2010 (I = 147,42 %) comparativ cu 2011 (I = 70,68%)

rezultând o gestionare favorabilă a stocurilor de produse finite pe toată perioada analizată.

1.d) Evoluţia avansurilor pentru cumpărări de stocuri

Se constată o scădere a avansurilor acordate furnizorilor de materii şi materiale în 2010 (cu

aproximativ 4,94%). Acest lucru se explică prin angajarea unor avansuri faţă de furnizorii de

stocuri într-o măsură foarte pronunţată în 2009 care vor fi însã decontate în cea mai mare măsură

în anul următor.

Fișa diagnosticului

a) Evidențierea simptomelor semnificative:

Nr.

Crt.Simptome pozitive Simptome negative

1.

2.

b) Evidențierea cauzală a principalelor atuuri (puncte forte) și disfuncționalități (puncte

slabe):

Nr.

Crt.Simptome pozitive Simptome negative

1.

2.

2.3. Diagnosticul resurselor umane

Asigurarea unităţii cu forţă de muncă

Zentiva este o companie farmaceutică modernă, specializată în dezvoltarea, producția

și promovarea produselor farmaceutice. Este una din primele cinci companii farmaceutice din

Europa Centrală și de Est. Misiunea acesteia este de a îmbunătăți starea de sănătate a populației

prin oferirea de medicamente și servicii de înaltă calitate accesibile unui număr cât mai mare de

pacienți.

Pentru îndeplinirea misiunii au nevoie de angajați cu calități profesionale și umane de nivel

înalt. De aceea, oferă un mediu de lucru dinamic, oportunități pentru dezvoltarea personală și un

mediu de lucru care încurajează inovația.

În opinia S.C. ZENTIVA S.A., a fi un angajator atractiv înseamnă:

-Structuri și procese în concordanță cu nevoile pieței

-Recrutare și selecție de o înalta calitate și profesionalism 

-Evaluare sistematică și profesională

-Training și dezvoltare a carierei

-Apreciere și recompensare adecvată

-Angajament privind grija față de angajați

-Excelenta comunicare internă cu angajații

Compania oferă locuri de muncă în divizia Operațiuni Industriale,

departamentele:                                             

-Producție farmaceutică (Forme solide, Forme lichide)

-Inginerie farmaceutică

-Proces Tehnologic

-Asigurarea calității

-Controlul calității

-Resurse umane

-Administrativ

-IT

-Financiar

-Achiziții

-Logistică și distribuție

-Tehnic,

dar și în divizia Comercială, departamentele :

Vânzări și promovare

Marketing

 Relația cu autoritățile și informații medicale

 Resurse umane

Relații publice

S.C. ZENTIVA S.A. caută oameni preocupați de calitate, care își fac treaba sârguincios și

care știu să comunice cu șefii și colegii. Pentru a fi recrutat, un candidat trebuie să treacă prin

trei-patru interviuri. Dacă este cazul, se susțin și probe de engleză sau de utilizare a

computerului.

În luna octombrie 2011, Zentiva, o companie Sanofi, a lansat programul de internship

Zentiva University, dedicat tinerilor absolvenți, masteranzi sau doctoranzi în cadrul

universităților de Farmacie, Politehnică – specializările Chimie, Mecanică, Automatică și ASE.

Din cei peste 2.000 de candidați, 30 au fost selectați și participă la program.

(http://cariera.ele.ro/Comunicare-si-PR/Zentiva-a-lansat-programul-pentru-studenti_--

a10719.html)

Analiza timpului de muncă

Analiza utilizării forţei de muncă

Gradul de asigurare cu resurse umane , materiale și financiare, precum și eficiența cu care

sunt folosite acestea, își pun amprenta asupra performanțelor economico-financiare ale

întreprinderii, forței și capacității acesteia de a răspunde cerințelor tot mai diversificate,

complexe și acute ale pieței.

Analiza gestiunii resurselor umane, capitalului uman sau mizei umane a întreprinderii, se

constituie ca un segment de esenţă în analiza diagnostic a întreprinderii.

Potrivit conceptului anglo-saxon al evaluării economice a întreprinderii, factorul uman

este considerat ca fiind esenţial în activitatea desfăşurată de către aceasta, ceea ce îl situează în

prim-planul celor 5M (Men, Money, Marchandise, Materials, Market).

Orice diagnostic general asupra activităţii unei întreprinderi, cuprinde un ansamblu de

caracteristici, inclusiv aprecieri asupra acestora, statice şi strategice care privesc aspecte

referitoare la cei 5M, astfel:

• Men, reprezintă potenţialul uman, precum şi aspecte privind asigurarea

cantitativă (dimensiune), calitativă (grad de calificare, competenţă profesională inclusiv

managerială), pe structură, la termen etc.;

• Money, reprezintă problematica multiplă şi complexă a activităţii financiare a

întreprinderii;

• Marchandise, defineşte cantitatea şi calitatea stocurilor de materii prime, materiale etc.,

inclusiv aspecte legate de evaluarea stocurilor aferente acestora;

• Materials se referă la nivelul tehnologic, fiabilitatea şi performanţele activelor fixe,

inclusiv la evaluarea acestora din punct de vedere cantitativ dar şi calitativ;

• Market, reprezintă diagnosticul poziţiei pe piaţă a întreprinderii, distribuţia producţiei

şi a serviciilor acesteia.

Tabel nr.1 Indicatori folosiți pentru dignosticul personalului

INDICATORI 2009 2010 ABATERE INDICELE

A

(2010-2009)

u.m.

DE EVOLUȚIE

(2010/2009*100)

%

Numărul de personal

total, din care:

-Personal conducere

-Personal

administrativ

-Personal producție

691

6

549

136

585

6

459

120

-106

0

-90

-16

86,66

0

83,6

88,24

2. Cifra de afaceri 175.765.574 259.644.377 83.878.803 147,72

3. Valoarea producției

fabricate14.757.081 8.930.833 5.826.248 60,52

4. Valoarea brută a

imobilizărilor fixe active

în procesul de producție

78.873.968 72.400.385 6.473.583 91,79

5. Productivitatea

medie a muncii254.364,1 443.836,5 189.472,4 174,5

6. Cheltuieli cu

salariile personalului46.257.635 45.417.271 840.364 98,18

7. Eficiența

mijloacelor fixe2,23 3,6 1,37 161,43

Conform tabelului de mai sus putem conchide:

-Observăm că numărul de personal a fost redus la nivelul administrativ cu 16,4%, iar

personalul din cadrul producției cu 11,8%;

-Scăderea numărului de personal cu 13,34% nu implică o scădere a productivității muncii ci,

dimpotrivă, productivitatea muncii a crescut cu 74,5% în anul 2010, iar cifra de afaceri s-a mărit

cu 47,72%;

-Ca urmare a scăderii numărului de angajați s-au redus și cheltuielile cu salariile acestora cu

aproximativ 2% față de aceeași perioadă a anului 2009;

Fișa diagnosticului

a) Evidențierea simptomelor semnificative:

Nr.

Crt.Simptome pozitive Simptome negative

1. -creșterea productivității muncii - scăderea numărului de angajați

2. - creșterea cifrei de afaceri

b) Evidențierea cauzală a principalelor atuuri (puncte forte) și disfuncționalități (puncte

slabe):

Nr.

Crt.Simptome pozitive Simptome negative

1.

2.

Diagnosticul financiar-contabil

Structura exploatării

Echilibrul financiar

Echilibrul financiar la nivelul întreprinderii reprezintă acea stare a mărimilor valorice dintr-o

întreprindere caracterizată prin existența unei anumite corespondențe, reflectată printr-un

sistem de corelații, între necesarul de resurse financiare implicat de înfăptuirea unor obiective

și acțiuni, apreciate a fi eficiente, și posibilitățile concrete de procurare a fondurilor bănești

respective cu costuri și riscuri minime (corespunde studiului pe orizontală a bilanțului).

Echilibrul financiar al bilanțului contabil presupune un echilibru intre cele două componente

ale sistemului, urilizări (nevoi) și resurse. Pentru a se asigura o stare de echilibru perfect, ar

trebui ca activele și pasivele să fie perfect corelate din punct de vedere al maturității, respectiv:

-active cu lichiditate peste un an = pasive cu exigibilitate peste un an;

-active cu lichiditate sub un an(cu excepția celor de trezorerie) = pasive cu exigibilitate sub

un an(cu excepția celor de trezorerie);

-active de trezorerie = pasive de trezorerie.

I.Indicatorii absoluți ai echilibrului financiar sunt:

(1) Fondul de rulment (FR)

(2) Necesarul de fond de rulment (NFR)

(3) Trezoreria (TR)

Echilibrul financiar rezultă din confruntarea acestor indicatori cu relația:

FR – NFR = TR

Fondul de rulment (capital de lucru) (FR)

Când resursele permanente sunt mai mari decât necesitățile permanente de alocare a

fondurilor bănești, întreprinderea dispune de un fond de rulment (FR). Fondul de rulment apare

ca o marjă de securitate financiară care permite întreprinderii să facă față, fără dificultate,

riscurilor diverse pe termen scurt.

Noțiunea de fond de rulment poate avea mai multe formulări, însă două dintre ele prezintă

interes în mod deosebit:

-fondul de rulment net/permanent;

-fondul de rulment propriu.

Fondul de rulment permanent pe baza bilanțului financiar constituie un fond de rulment

lichiditate sau fond de rulment financiar (FRF). Acesta poate fi stabilit prin două modalități:

- FRF = Capitaluri permanente (exclusiv amortizările de activ) – Nevoi permanente (active

imobilizate) (în valoare netă)

FRF = (Capitaluri proprii + Datorii pe termen lung) - Active Imobilizate

FRF(2009) = 281.973.086 + 0 – 79.731.933 = 202.241.153

FRF(2010) = 339.350.534 + 0 - 72.928.626 = 266.421.908

Sursele permanente sunt mai mari decât necesităţile permanente de alocare a fondurilor

băneşti, deci întreprinderea a dispus(2009) și dispune(2010) de un fond de rulment (FR). Acest

excedent de resurse permanente degajat de ciclul de finanţare al imobilizărilor poate fi utilizat

sau „rulat” pentru reînnoirea activelor circulante. Valoarea pozitivă a FRF este o expresie a

realizării echilibrului financiar pe termen lung și a contribuției acestuia la înfăptuirea echilibrului

financiar pe termen scurt.

FRF = Activ circulant net – Datorii mai mici de un an

FRF(2009) = 249.723.596 – 33.966.038 = 215.757.558

FRF(2010) = 322.771.373 – 46.178.289 = 276.593.084

Această situație reflectă o perspectivă favorabilă întreprinderii sub aspectul solvabilității

sale.

Se constată că ambele modalități de stabilire a fondului de rulment pun în evidență două

aspecte diferite, dar complementare ale aceluiași indicator:

-fondul de rulment propriu (FRp), indicator ce relevă gradul de autonomie financiară sau de

libertate în luarea deciziilor de investiții privind dezvoltarea întreprinderii.

FRp = Capitaluri proprii - Imobilizări nete

FRp(2009) = 281.973.086 – 79.731.933 = 202.241.153

FRp(2010) = 339.350.534 - 72.928.626 = 266.421.908

- fondul de rulment împrumutat (FRî), reflectă măsura îndatorării pe termen lung, pentru

finanțarea nevoilor pe termen scurt.

FRî = FR – FRp

FRî(2009) = 202.241.153 – 202.241.153 = 0

FRî(2010) = 266.421.908 - 266.421.908 = 0

(2) Nevoia de fond de rulment (NFR)

NFR = Nevoi temporare (active circulante+active de regularizare exclusiv disponibilitățile) –

Resurse temporare (datorii curente, pe termen scurt+pasive de regularizare exclusiv credite

bancare pe termen scurt )

NFR(2009) = 150.786.529 – 33.966.038 = 116.820.491

NFR(2010) = 117.627.366 – 46.178.289 = 71.449.289

Nevoia de fond de rulment este pozitivă, ea semnifică un surplus de nevoi temporare, în

raport cu resursele temporare posibile de mobilizat. Situatia poate fi considerată normală,

deorece este rezultatul unei politici de investiţii privind creşterea nevoii de finanţare a ciclului de

exploatare.

(3) Trezoreria netă (TR)

TR = FR – NFR

TR(2009) = 202.241.153 - 116.820.491 = 85.420.662

TR (2010) = 266.421.908 - 71.449.289 = 194.927.619

Trezoreria netă este pozitivă, ceea ce înseamnă că excedentul de finanțare, expresia cea mai

concludentă a desfășurării unei activități eficiente, se va regăsi sub forma disponibilităților

bănești în conturi bancare și în casă. Înregistrarea unei trezorerii nete positive în cadrul mai

multor exerciții successive evidențiază o rentabilitate economică ridicată și posibilitatea plasării

rentabile a disponibilităților bănești pentru întărirea poziției întreprinderii pe piață.

Din analiza evoluției trezoreriei de la un exercițiu la altul, se desprinde un indicator cu o

deosebită putere de sinteză denumit cash-flow (CF).

CF = TR1 – TR0

CF = 194.927.619 – 85.420.662 = 109.506.957

Această situație reflectă o creștere a capacității reale de finanțare a investițiilor, în consecință

o îmbogățire a activului net real, o confirmare a majorării valorii proprietății.

II. Echilibrul financiar poate fi analizat și prin ratele de finanțare, astfel:

- rata finanțării stabile(Rfs), care reflectă măsura în care resursele financiare grupate în

capitaluri permanente acoperă utilizările grupate în active permanente; reflectă în valori relative

echilibrul financiar pe termen lung.

Rfs = x100

Rfs(2009)= x100=353,65%

Rfs(2010)= x100=465,32%

Rfs>100%, deci activele curente sunt finanțate intgral din surse curente și există un necesar

de fond de rulment.

- rata finanțării globale (Rfg), adică a necesarului de fond de rulment din fondul de rulment

net, arată măsura în care excedentul neutilizat de resurse permanente acoperă nevoile ciclice

neacoperite.

Rfg= x100

Rfg(2009) = 173,12%

Rfg(2010) = 372,88%

În cazul Zentiva S.A., NFR este finanțat integral prin FR și se creează TR pozitivă.

Fig. 1-Evolutie Cifra de Afaceri pentru ZENTIVA SA (2006-2010)

Fig. 2-Evoluția Cifrei de Afaceri a ZENTIVA SA în Raport cu Media Industriei

Graficul prezintă evoluția cifrei de afaceri a companiei ZENTIVA SA în raport cu media

cifrei de afaceri din domeniul principal de activitate din care aceasta face parte, încadrând

societatea într-una din primele patru poziții.

Fig. 3-Evoluție Total Active ZENTIVA SA (2006-2010)

Graficul prezintă evoluția activelor totale (calculate ca sumă între activele imobilizate și

activele circulante) pentru ZENTIVA SA în perioada 2006 - 2010.

Fig. 4-Evoluția Activelor ZENTIVA SA în Raport cu Media Industriei

Graficul prezintă evoluția activelor totale (circulante și imobilizate) raportată la media

sectorului.

Fig. 5-Evoluție Total Datorii ZENTIVA SA (2006-2010)

Fig. 6- Raport Datorii Totale din Total Active (%) pentru ZENTIVA SA

Fig. 7- Evoluție Profit Brut ZENTIVA SA (2006-2010)

Fig. 8- Marja de Profit Brut (%) pentru ZENTIVA SA

Graficul prezintă evoluția raportului între profitul brut și cifra de afaceri realizată de către

ZENTIVA SA în perioada 2006 - 2010.

3. Rentabilitatea

Rata rentabilităţii economice reflectă corelaţia dintre un rezultat economic şi mijloacele

economice (capitalul) angajate pentru obţinerea acestuia. In calculul ratei rentabilităţii

economice, la numărător se poate utiliza rezultatul exploatării sau excedentul brut din exploatare,

iar la numitor mijloacele economice totale (activul total) sau o parte a acestora.

Rata rentabilităţii economice este independentă de structura financiară (gradul de îndatorare),

politica fiscală de impozitare a profitului, precum si de elementele excepţionale.

Rata rentabilităţii economice se poate stabili astfel :

Re = sau Re =   ; Re =

unde :

RE – rezultatul exploatării

At – active totale

EBE – excedentul brut din exploatare

PCA – profitul aferent cifrei de afaceri

Profitabilitatea societăţii s-a apreciat în anul 2009, rentabilitatea financiară fiind de

9,41%. O apreciere semnificativă a avut-o marja brută care a ajuns la 16,25% în 2009, după ce în

2008 a a fost de numai 9,92%.

Analiza ratei rentabilităţii economice se va efectua pe baza datelor din următorul tabel,

date preluate din bilanţul încehiat la S.C. Zentiva S.A.

Tabelul 1. Extras de date privind analiza ratei rentabilităţii economice

Nr.

crt.Elemente

Perioada

2008 2009 2010

1 Cifra de afaceri 127.455.441 152.634.734 175.347.664

2 Active totale 164.741.510 200.533.169 223.959.537

3

Cifra de afaceri

exprimata în preţurile

perioadei anterioare

X

133.608.835 160.795.657

4

Cheltuieli

aferente cifrei de

afaceri 86.562.983 96.823.149 115.333.199

5

Cifra de afaceri

exprimata in costurile

perioadei anterioare

X

160.006.991 166.442.966

6

Profit aferent

cifrei de afaceri 40.892.457 55.811.584 60.014.465

7 Profit mediu la 1 0.3208 0.3657 0.3423

leu CA (pr)

8

Numar de rotatii

al activului total nr =

(CA/At) 0.7737 0.7611 0.7829

9

Rata rentabilitatii

economice (%) 24.82 27.83 26.80

Dinamica ratei rentabilităţii economice la S.C. Zentiva S.A. se prezintă astfel:

Δ Re 2009/2008 = 27.83% - 24.82% = 3.01%

Δ Re 2010/2009 = 26.80% - 27.83% = -1.03%

Modelul de analiză

Re =

Unde : CA/At – numărul de rotaţii al activului total;

PCA – profitul mediu la 1 leu cifră de afaceri;

Cuantificarea influenţelor: A) Comparaţia 2009 faţă de 2008

Δ Re 2009/2008 =27.83% - 24.82% = 3.01 %

Δ Re nr = CA2009 - CA2008 x pr 2008 x 100 =

At 2009 At 2008

= (0.7611- 0.7737 ) x 0.3208 x 100 = -0.40%

CA 2009

ΔRepr= x ( pr 2009 – pr 2008) x 100 = 0.7611 x (0.3657-0.3208) x 100 = 3.41 %

At 2009

din care: 1) Influenţa modificării structurii producţiei vândute 

Δg = CA 2009 x ∑q 2009x p2008 - ∑q 2009 x c 2008 - pr 2008 x 100=

At 2009 ∑q 2009 x p2008

= 0.7611 x ( -0.3208) x100 = -39.45 %

2) Influenţa modificării costului mediu pe produs

∑q 2009 x p2009 - ∑q 2009 x c 2008

Δ c = CA 2009 x pr 2009 - ∑q 2009 x p2009 x 100

=

At 2009

= 0.7611 x (0.3657 - ) x100= 31.51 %

3) Influenţa modificării preţului mediu de vânzare

∑q 2009x p2009 - ∑q 2009 x c 2008 ∑q 2009 x p2008 - ∑q 2009 x c 2008

Δ p = ∑q 2009 x p2009 ∑q 2009 x p2008

x 100 =

= 0.7611 x ( - ) x 100 =11.35

%

Se observă că în anul 2009 comparativ cu anul 2008, rata rentabilităţii economice s-a

majorat cu 3.01%, situaţie pozitivă determinată de majorarea profitului la 1 leu CA cu 3.41 lei,

care acoperă influenţa negativă a modificarii numărului de rotatii.

B) Comparaţia 2010 faţă de 2009

Δ Re 2010/2009 = 26.80% - 27.83% = -1.03%

1 )Influenţa modificării numărului de rotaţii al activului total

Δ Re nr = CA 2010 - CA 2009 x pr 2009 x 100 =

At 2010 At 2009

= (0.7829-0.7611) x 0.3657 x 100 = 0.80 %

2) Influenţa profitului mediu la 1 leu CA

CA 2010 x ( pr 2010- pr 2009 ) x 100

Δ Re pr = At 2010

= 0.7829 x (0.3423- 0.3657) x 100 = -1.83%

2.1) Influenţa modificării structurii producţiei vândute 

Δg = CA 2010 x ∑q 2010 x p 2009 - ∑q 2010 x c 2009 - pr 2009 x 100=

At 2010 ∑q 2010 x p2009

= 0.7829 = -25.97%

2.2) Influenţa modificării costului mediu pe produs

∑q 2010 x p 2010 - ∑q 2010 x c 2009

Δ c = CA 2010 x pr 2010 - ∑q 2010 x p2010 x 100 =

At 2010

= 0.7829 = 22.61 %

2.3) Influenţa modificării preţului mediu de vânzare

∑q 2010 x p 2009 - ∑q 2010 x c 2009 ∑q 2010 x p 2009 - ∑q 2010 x c 2009

Δ p = ∑q 2010 x p2010 ∑q 2010 x p2009

x 100 =

= 0.7829 =

1.53 %

Tabelul 2 Factori de influenţă

Factori de influenţă 2009/2008 2010/2009

Influenţa modificării numărului de rotaţii -0.40% 0.80%

Influenţa modificării profitului la 1 leu CA 3.41% -1.83%

din care:

Influenţa modificării structurii producţiei vândute -39.45% -25.97%

Influenţa modificării preţului mediu de vânzare 11.35% 1.53%

Influenţa modificării costului mediu unitar 31.51% 22.61%

În anul 2010 comparativ cu 2009 se înregistrază o variaţie negativă de 1.03% ceea ce denotă

scăderea rentabilităţii resurselor avansate. Şi de data aceasta factorul de influenţă este profitul la

1 leu CA care determină o scădere a rentabilităţii economice de 1.83%.

Fig 1. Rata rentabilităţii economice

Explicaţia datorită căreia firma a înregistrat o scădere, constă în influenţa negativă a structurii

producţiei vândute (-25.97) care nu este acoperită de influenţele pozitive ale preţurilor de

vânzare (1.53%) şi modificarii costului unitar (22.61%). Modificarea numarului de rotaţii a

activului total are şi ea o influenţă pozitivă de 0.80% determinată de accelerarea rotaţiei activelor

totale cu 0.218 rotaţii, deoarece a crescut cererea pentru produsele Zentiva datorită calităţii

acestora şi a preţurilor de comercializare accesibile.

Pe ansamblu rata rentabilităţii economice a înregistrat o creştere în 2008, situaţie benefică

pentru întreprindere, urmată de o scădere în 2010 .

Fișa diagnosticului

a) Evidențierea simptomelor semnificative:

Nr. Simptome pozitive Simptome negative

Rata rentabilitatii economice

23.00

%

24.00

%

25.00

%

26.00

%

27.00

%

28.00

%

29.00

%

2008 2009 2010

Perioad

a

P

r

o

c

e

n

t

Rata

rentabilitatii economice

Crt.

1.

2.

b) Evidențierea cauzală a principalelor atuuri (puncte forte) și disfuncționalități (puncte

slabe):

Nr.

Crt.Simptome pozitive Simptome negative

1.

2.

2.5. Diagnosticul managerial

Analiza subsistemului metodologic

Conducerea societăţii este responsabilă pentru întocmirea şi prezentarea adecvată a acestor

situaţii financiare în conformitate cu Ordinul Ministrului Finanţelor Publice nr. 1752/2005, cu

modificările şi completările ulterioare şi cu politicile contabile descrise în notele la situaţiile

financiare. Această responsabilitate include: proiectarea, implementarea şi menţinerea unui

control intern relevant pentru întocmirea şi prezentarea adecvată a situaţiilor financiare care să

nu conţină denaturări semnificative, datorate fraudei sau erorii, selectarea şi aplicarea politicilor

contabile adecvate, elaborarea unor estimări contabile rezonabile în circumstanţele date.

Subsistemul metodologic in cadrul S.C. ANTIBIOTICE S.A. este alcatuit din:

Sisteme de management

- managementul participativ-exercitat la nivelul Adunarii generale a actionarilor si

Consiliului de administratie

- managementul prin obiective-concretizat sub forma unor liste cu termene de executie si

persoane care trebuie sa duca la indeplinire obiectivul respectiv

- managementul prin bugete-evidentiat in elaborarea, realizarea si urmarirea Bugetului de

venituri si cheltuieli

Metode si tehnici de management

Sedinta - o metoda des utilizata .Tipurile de sedinte organizate in cadrul firmei sunt sedintele

decizionale ,sedintele de informare, sedintele de analiza.

Tabloul de bord - este concretizat intr-o suma se informatii de sinteza utilizate de directorul

general, directorii executivi si sefii de sectii.

Delegarea - este o metoda utilizata pentru rezolvarea unor probleme de catre subordonati

Metode de calculatie a costurilor cu evidentierea cheltuielilor pe articole de calculatie

Jean Michel Demeure - Vicepreşedinte, Zentiva Director Financiar şi europene de generice

Platforma

Jean-Michel Demeure sa născut în Belgia, pe 12 noiembrie 1961.

Dupa ce ati inceput cariera in Franta, in internaţională de consultanţă de management,

domnul Demeure-a petrecut restul vieţii sale profesionale în cadrul companiilor, care au devenit

parte a Grupului sanofi-aventis. El sa alăturat Synthelabo, în 1991, unde a lucrat ca Director

General Adjunct Franţa şi apoi din regiunea Asia-Africa-America Latină-Rusia. În ambele aceste

poziţii el a fost responsabil de finanţare şi dezvoltare. La momentul fuziunii de Sanofi

Synthelabo şi în 1999, el a participat activ în procesul de integrare a celor două companii şi a fost

numit apoi Director Financiar Europa. La momentul fuziunii de Sanofi Aventis şi în 2004, sa

alăturat de corporate finance în calitate de director de Control Management în responsabil de

Franţa, Germania, Japonia, generice, Licenţe şi Alianţe înainte de a fi detaşat la Zentiva în anul

2008. El a fost numit în poziţia sa actuală în octombrie 2009.

Jean-Michel Demeure deţine atât o diplomă în drept de la Universitatea din Louvain-la-

Neuve şi un MBA de la Universitatea din Louvain (Leuven), în Belgia.

 

Helmut Altmann - Şeful de Strategie şi Dezvoltare de Afaceri

Helmut Altmann sa născut în Germania, pe 30 mai 1959.

Domnul Altmann a început cariera în industria prelucrătoare farmaceutice la facilitatea de

germană american Cyanamid în 1986 şi a avut loc mai târziu funcţii de conducere la sediul

Cyanamid în Statele Unite, sa afiliat german generic, Durachemie şi, de asemenea, de la Wyeth.

El sa alăturat Lichtenstein GmbH în 1996 şi de atunci a lucrat la Sanofi-Aventis, în Germania

şi Franţa. În ultima sa poziţie ca Generic Senior Director Aprovizionare, el a fost bazat la Paris.

Helmut Altmann alăturat Zentiva în Praga în septembrie 2009.

A studiat la Universitatea din Erlangen, Germania, şi este un farmacist licentiat de stat.

 

Lubomir Doležel - comercial OTC director

Lubomir Doležel sa născut în Republica Cehă pe 23 martie, 1951.

După absolvire, în Economie şi Management la Institutul de Tehnologie Chimică de la Praga

a inceput cariera la sediul central al Breweries Cehia. El a trecut prin mai multe funcţii în IT,

finanţe şi comercială. La începutul anilor 90, el a participat, de asemenea, în reforma fiscală cehă

ca un membru al grupului de experţi pentru accize.

În 1993 el a fost ales ca preşedinte al Pivovary Vratislavice nN, ca şi mai târziu a preluat

pozitia de CEO. Compania a fost o companie mijlocii bere tradiţională, cu două fabrici de bere şi

o băutură răcoritoare de plante.

În 1998 sa alăturat companiei Zentiva ca director comercial OTC. La acel moment el a fost

responsabil pentru afaceri OTC, în Republica Cehă şi Slovacia. De atunci, responsabilitatea sa a

fost extinsă la toate ţările Zentiva.

 

Petr Pokorný - Director Resurse Umane

Petr Pokorný sa născut în Republica Cehă pe 15 octombrie, 1962.

Dl Pokorny a lucrat la Hartmann-Rico din 1993 - 2004 ca membru al Consiliului de

Administraţie responsabil pentru resurse umane, lanţul de aprovizionare, client service şi Facility

Management. În acelaşi timp, el a fost, de asemenea, HR Manager responsabil pentru Europa de

Est. În 2004 el a fost numit în funcţia de director al diviziei de resurse umane în Barum

Continental şi, de asemenea, Coordonator Tara HR.

Petr Pokorný Zentiva sa alăturat în 2007. A absolvit Universitatea Masaryk din Brno, în

1990, cu o diplomă în ştiinţe sociale şi Pedagogie.

El a câştigat recent de HR Manager al Anului, în Republica Cehă 2008.

 

Claude Spieser - Şeful de IA şi Dezvoltare

Claude Spieser sa născut în Franţa, pe 7 martie 1955.

Dl Spieser a lucrat la Laboratorul de Hoechst, care a fost parte din Aventis, I'Aigle fabrica

(Normandia, Franţa), în calitate de şef de dezvoltare galenic şi a lucrat drumul până la şef

adjunct al site-ului.Din 1996 - 2002 el a fost la afaceri industrial site-ului Compiegne ca manager

site-ului, iar din 2005 a fost la şeful industrial afaceri Trimestrele Frankfurt (Germania), în

calitate de şef al Global Technologies industriale şi de dezvoltarea industrială de produse

injectabile şi steril. Din 2006, el a fost baza de la industrial şeful afaceri Quarters la Paris, în

calitate de şef al Grupului 1 site-uri directe şi de tehnologie industrială.

Claude Spieser Zentiva sa alăturat în 2009.

El a absolvit de la Universitatea din Nancy, Franţa în 1982 şi a absolvit, de asemenea, de la

ESSTIN scoala de inginerie, cu o diplomă în 1992 (Pharma Plus).

Analiza subsistemului decizional

Cuprinde ansamblul deciziilor micro-economice şi a mecanismelor de fundamentare şi

adaptare ale acestora. Acestea asigură orientarea dezvoltării de ansamblu a societăţii şi a

subsistemelor sale precum şi suportul acţiunilor iniţiate pentru realizarea obiectivelor.

1. Adunarea ordinară se întruneşte cel puţin o dată pe an, în cel mult 3 luni de la

încheierea exerciţiului financiar.

În afară de dezbaterea altor probleme înscrise la ordinea de zi, adunarea generală este

obligată :

să discute, să aprobe sau să modifice bilanţul contabil, după ascultarea raportului

administratorilor şi cenzorilor, şi să fixeze repartiţia dividendelor;

să aleagă pe administratori şi cenzori;

să fixeze remuneraţia cuvenită pentru exerciţiul în curs administratorilor şi cenzorilor, dacă

nu a fost stabilită prin actul constitutiv;

să se pronunţe asupra gestiunii administratorilor;

să stabilească bugetul de venituri şi cheltuieli şi, după caz, programul de activitate pe

exerciţiul financiar următor;

să hotărască gajarea, închirierea sau desfiinţarea uneia sau a mai multor unităţi ale societăţii.

2. Adunarea generală extraordinară se întruneşte ori de câte ori este necesar a se lua o

hotărâre pentru :

schimbarea formei juridice a societăţii;

mutarea sediului societăţii;

schimbarea obiectului de activitate al societăţii;

prelungirea duratei societăţii;

majorarea capitalului social;

reducerea capitalului social sau reîntregirea lui prin emisiune de noi acţiuni;

fuziunea cu alte societăţi sau divizarea societăţii;

conversia acţiunilor dintr-o categorie în cealaltă;

conversia unei categorii de obligaţiuni în altă categorie sau în acţiuni;

emisiunea de obligaţiuni;

oricare altă modificare a actului constitutiv sau oricare altă hotărâre pentru care

este cerută aprobarea adunării generale extraordinare.

Hotararile Adunarilor generale ale actionarilor se iau prin vot deschis, cu majoritate de

voturi. Votul secret este obligatoriu pentru alegerea membrilor Consiliului de administratie si a

cenzorilor, pentru revocarea lor si pentru luarea hotararilor referitoare la raspunderea

administratorilor. In subordinea Adunarii generale a actionarilor se afla CONSILIUL DE

ADMINISTRATIE care este compus din şapte membri dintre care şase sunt administratori ne-

executivi independenţi şi un membru este administrator executiv independent în persoana

Directorului General care este şi preşedinte al Consiliului de Administraţie.

Consiliul de Administraţie are următoarea componenţă:

- d-nul director general ec. Ioan NANI, preşedintele Consiliului de Administraţie;

- d-nul academician dr. general maior Victor VOICU, reprezentantul Ministerului Sănătăţii;

- d-nul dr. Alexandru RAFILA, reprezentantul Ministerului Sănătăţii;

- d-nul dr. Geza MOLNAR, reprezentantul Ministerului Sănătăţii;

- d-nul dr.ec.Valentin RADU, reprezentantul Ministerului Sănătăţii;

- d-na ing.Gabriela ILIE, reprezentant SIF Oltenia;

- d-nul dr. ec. Florian BUZATU, reprezentant SIF Oltenia.

În cursul anului 2009 au fost convocate de către Consiliul de Administraţie trei Adunări

Generale ale Acţionarilor (19 martie, 24 aprilie, 25 iunie).

Informaţiile referitoare la punctele înscrise pe ordinea de zi a fiecărei Adunări Generale au

fost publicate în Monitorul Oficial, ziarul Bursa cât si prezentate pe site-ul propriu al societăţii,

site-ul CNVM şi a Bursei de Valori Bucureşti.

Consiliul de Administraţie s-a întrunit în cursul anului de 13 ori (de regulă o dată pe lună)

ocazie cu care au fost analizate rapoarte întocmite de către conducătorii direcţiilor de activitate,

au fost aprobate o serie de acţiuni, programe, proiecte ce privesc activitatea societăţii stabilind în

acest sens hotărâri de aplicat pentru etapele următoarele.

În cadrul Consiliului de Administraţie îşi desfăşoară activitatea următoarele comitete:

- Comitetul de audit

- Comitetul de remunerare selecţie şi înfiinţare posturi

- Comitetul de stabilirea dezvoltării investiţionale şi calitate

- Comitetul pentru marketing şi analiza pieţei

Conducerea executivă a fost asigurată în anul 2009 de următorii directori:

- Ioan Nani- Director General;

- Constantin Nicuţă - Director Financiar Contabil;

- Cornelia Moraru - Director Tehnic si Producţie;

- Eugen Florin Osadeţ - Director Inginerie si Investiţii;

- Eugen Diaconu- Director Dezvoltare Afaceri;

- Lavinia Dimitriu - Director Calitate;

- Vasile Chebac - Director Comercial si Logistică ;

- Gica Rusu - Director Resurse Umane;

- Ovidiu Băţagă - Director Marketing&Vânzari Piaţă Internă;

Consiliul de administratie are in principal urmatoarele obligatii:

-         aproba structura organizatorica si numarul de posturi;

-         aproba Contractul colectiv de munca;

-         numeste, revoca directorii executivi, in concordanta cu structura organizatorica;

-         aproba operatiunile de cumparare si vanzare de bunuri potrivit competentelor

acordate;

-         aproba incheierea de contracte de inchiriere (luarea sau darea cu chirie );

-         stabileste activitatea promotionala;

-         aproba incheierea sau rezilierea contractelor potrivit competentelor acordate;

-        supune anual Adunarii generale a actionarilor raportul cu privire la activitatea

societatii, bilantul contabil si contul de profit si pierderi pe anul precedent, precum si

proiectul de program de activitate si proiectul de buget al societatii pe anul in curs;

-         hotaraste cu privire la contractarea de imprumuturi bancare, interne si externe, pe

termen lung de pana la 2 miliarde lei, respectiv 300.000 $;

-         rezolva orice alte probleme stabilite de Adunarea generala a actionarilor;

Directorul General, aflat in subordinea Consiliului de administratie, isi exercita obligatiile

in conformitate cu prevederile Legii 31/1990, republicata, in concordanta cu deciziile

Consiliului de administratie si conform imputernicirilor Adunarii generale a actionarilor.

Directorul general are urmatoarele imputerniciri:

-         concepe si aplica strategii si politici de dezvoltare a societatii;

-         selecteaza, angajeaza si concediaza personalul salariat;

-         negociaza contractul colectiv de munca;

-         negociaza contractele individuale de munca;

-         reprezinta societatea;

-         incheie acte juridice in numele si pe seama societatii; actele juridice pentru care,

potrivit Legii nr. 31/1990 este necesara aprobarea adunarii generale a actionarilor, le

incheie numai potrivit acestei aprobari;

-         alte atributii incredintate de Adunarea generala a actionarilor.

Directorul economic este direct subordonat directorului general şi are următoarele

atribuţii:

Asigură întocmirea lucrărilor de planificare financiară şi urmărirea profitului obţinut

de societate;

Analizează volumul cheltuielilor şi ia măsuri pentru reducerea lor;

Urmăreşte constituirea fondurilor şi utilizarea lor cu respectarea dispoziţiilor legale în

vigoare;

Decide asupra metodologiei de întocmire a lucrărilor contabile şi financiare.

Biroul financiar-contabil, în activitatea sa, efectuează analize economice pentru toate

domeniile de activitate ale S.C „ANTIBIOTICE” S.A. Iasi şi ia măsuri de punere în valoare

cu maximă eficienţă a tuturor resurselor materiale şi umane, în scopul obţinerii unei înalte

eficienţe economice.

Principalele atribuţii ale Biroului financiar-contabil sunt:

Înregistrarea cronologică şi sistematică, prelucrarea, publicare şi păstrarea

informaţiilor cu privire la situaţia patrimonială şi rezultatele obţinute atât pentru

necesităţile proprii ale societăţii, cât şi în relaţiile acesteia cu asociaţii sau acţionarii,

clienţii, furnizorii, băncile, organele fiscale şi alte persoane juridice şi fizice;

Controlul operaţiunilor patrimoniale efectuate, precum şi exactitatea datelor contabile

furnizate;

Întocmirea documentelor justificative pentru orice operaţie care afectează patrimoniul

unităţii;

Inventarierea patrimoniului unităţii;

Întocmirea bilanţului contabil;

Întocmirea lunară a balanţei de verificare, care reflectă egalitatea între totalul sumelor

debitoare şi creditoare şi totalul soldurilor debitoare şi creditoare ale conturilor;

Răspunde de păstrarea integrităţii averii societăţii, cunoaşterea în orice moment a

modului de realizare a indicatorilor prevăzuţi prevăzuţi în buget şi modul în care se

gospodăresc resursele puse la dispoziţia S.C. „ANTIBIOTICE” S.A. Iasi;

Elaborează bugetul de venituri şi cheltuieli, analize economice şi urmărirea realizării

indicatorilor financiari, finanţarea investiţiilor, aplicarea unui regim sever de economii;

Ia măsuri cu caracter preventiv pentru evitarea pierderilor de mijloace circulante;

Exercită, potrivit legii, controlul financiar preventiv privind legalitatea, necesitatea,

oportunitatea şi economicitatea operaţiunilor.

Anul 2008

In luna mai a acestui an, Zentiva a aniversat unul dintre cele mai de succes dintre brandurile

sale: crema Indulona, destinata ingrijirii si protectiei mainilor. Faptul ca unul dintre produsele

din gama Indulona a fost fabricat timp de 60 de ani pe baza aceleasi formule, indica pozitionarea

extraordinara si popularitatea de care acest brand se bucura, in special in pietele din Cehia si

Slovacia.

 

Anul 2007

Raportul Anual Zentiva emis in anul 2006 a fost desemnat toamna aceasta de catre Asociatia

Ceha - Top 100, drept al patrulea cel mai bun raport anual din Republica Ceha.

In urma unei analize ce a avut la baza 35 de criterii, doar rapoartele companiilor CEZ, Škoda

Auto si Pražská energetika au fost plasate de catre Comisia Internationala in fata raportului

Zentiva.

Raportul anual al companiei s-a clasat pe locul 27 in 2004 si pe locul 9 in anul 2005.

 

Anul 2006

În luna ianuarie s-a încheiat oferta publică privind preluarea ultimei participaţiuni din

societatea Sicomed S.A. Zentiva şi-a majorat participarea în această societate (noua denumire

fiind Zentiva S.A.) la 74,9 %.

În luna martie, societatea Sanofi-Aventis a obţinut 24,9 % de acţiuni ale Zentivei, devenând

astfel acţionar majoritar. Sanofi-Aventis a obţinut 19,6 % de acţiuni din partea fondurilor

Warburg Pincus (ceea ce a reprezentat întreaga participare a acestor fonduri în Zentiva) şi restul

acţiunilor (5,3 %) din partea unor manageri şi angajaţi ai Zentivei.

În luna mai a fost dată în folosinţă clădirea administrativă reconstruită, în arealul societăţii

din Praga. Obiectivul a fost ulterior nominalizat pentru premiere în concursul Construcţia

Anului.

În luna iunie s-a încheiat integrarea societăţii române Zentiva S.A. în structura Grupului

Zentiva. Societatea este acum gestionată în conformitate cu aceleaşi standarde şi procedee ca şi

restul Grupului.

În iunie a avut loc Adunarea Generală ordinară care, printre altele, a aprobat plata

dividendelor în sumă de 9,50 Kč pe acţiune.

Datorită creşterii vânzărilor, piaţa din Polonia a avansat în luna septembrie pe locul trei într-

un clasament al pieţelor de desfacere ale produselor Zentivei. Slovacia, până cu puţin timp în

urmă numărul trei din pieţele noastre, a ajuns în prezent pe locul patru, în ceea ce priveşte

volumul de vânzări.

Zentiva a devenit partenerul general al filmului „L-am deservit pe regele Angliei“, care, ca

un act artistic deosebit, are o şansă mare de a se bucura de succes în sălile de cinematograf din

străinătate.

 

Anul 2005

În competiţia „Topul celor 100 de firme“ din Republica Cehă, Zentiva şi-a atras încrederea

managerilor care au depus votul din partea celor mai mari firme cehe, ocupând al treilea loc şi

devenind astfel „săritorul“ anului. În anul 2004 societatea s-a plasat pe locul şase. Ocuparea

poziţiilor în rândul primelor zece firme rămâne, de obicei, stabilă în mai mulţi ani şi de aceea

este foarte dificil să ajungi într-o astfel de poziţie importantă. Managerii au apreciat în special,

succesul emisiunii primare.

O parte componentă a integrării reprezintă şi întărirea echipei executive a conducerii

societăţii Zentiva cu Ing. Jiří Šotola, Ph.D. care a preluat funcţia de director pentru cercetare şi

dezvoltare şi cu PharmDr. Miroslav Janoušek care ocupă funcţia nou instituită de director pentru

reglarea şi controlul calităţii medicamentelor.

Cercetarea de marketing cu privire la cunoaşterea brandurilor a confirmat că brandul Zentiva

este cunoscut de 96 % din populaţie. O introducere atât de rapidă a unui brand pe piaţă se

consideră ca un rezultat de excepţie. Datorită acestui fapt, Zentiva s-a încadrat printre finaliştii

concursului EACA Euro Effies 2005.

În lunile mai şi septembrie, acţionarul majoritar al Zentivei, fondurikle Warburg Pincus, au

vândut o parte a acţiunilor, reducându-şi astfel participarea în societate la cca 20 %.

În luna iunie a avut loc Adunarea Generală ordinară care, printre altele, a aprobat plata

dividendelor în valoare de 8,00 Kč pe acţiune.

Conform strategiei sale de creştere a profitului, în octombrie 2005, Zentiva a preluat 51 %

din acţiunile societăţii Sicomed S.A., cel mai mare producător român de produse generice, prin

intermediul achiziţionării de către societatea Venoma Holdings. În urma acestei achiziţionări,

România s-a integrat printre principalele pieţe ale Zentivei. Concomitent, Zentiva a anunţat

oferta publică privind preluarea restului de participare în societatea Sicomed.

Zentiva a obţinut în anul 2005, în total, 164 de înregistrări noi, dintre care 85 pe principalele

pieţe ale ei, folosind pentru prima oară la produsele sale procedura de recunoaştere mutuală MRP

(Mutual Recognitio Procedure), valabilă în cadrul Uniunii Europene.

Analiza subsistemului informaţional

Conceptul de sursă de informaţie : sursele de informaţie sunt acele surse care furnizează

date, despre fenomenul urmărit, necesare deciziilor din activitatea de conducere, atât la nivel

macroeconomic cât şi la nivelul firmelor ( microeconomic)

La bază, sistemul informaţional cuprinde:

sistemul de culegere, prelucrare şi arhivare a datelor;

sistemul suport de decizii de marketing;

unitate de transfer şi un modul de comunicaţie

Clasificarea surselor de informaţii:

interne: informaţia provine din interiorul întreprinderii

primare: anchete în rândul personalului

secundare: rezultatele vânzărilor, date referitoare la costuri, acţiuni de marketing

externe: informaţia este obţinută din afară

primare: anchete, observaţii, experimente

secundare: ministere, asociaţii, sindicate profesionale, rapoarte anuale, bilanţuri, studii

anterioare, etc.

Sistemul informaţional intern este componenta sistemului de culegere a datelor care

au drept obiectiv colectarea, sistematizarea şi furnizarea informaţiilor privind starea comerciala a

firmei.El oferă periodic, în general, informaţii secundare provenind din interiorul întreprinderii.

Principalele informaţii de acest gen provin din:

sistemul de producţie;

sistemul de cercetare-dezvoltare

sistemul financiar-contabil

sistemul rapoartelor de vânzări

Cel mai simplu sistem informational intern ar avea urmatoarele componente:

Pentru ca sistemul informaţional intern să funcţioneze cu success, informaţiile sunt sortate,

sistematizate şi stocate în reţele informatice.Pentru realizarea acestor sarcini s-a introdus in

intreprindere:

sitemele groupware: ansamblul tuturor tehnicilor şi metodelor care contribuie la

realizarea unui obiectiv comun mai multor actori, separaţi sau reuniţi în timp şi spaţiu, cu

ajutorul unui dispozitiv interactiv care face apel la informatică, telecomunicaţii şi la principiile

de conducere a grupurilor

sisteme de schimb informatizat de date: permite soluţionarea problemei legate de existenţa

rupturilor în circulaţia informaţiilor între sistemele informatice ale diferiţilor parteneri din

întreprindere.

Me

diul

inte

rn

Surse

de

informatie

Echipa

mete de

calcultor

Utilizat

ori

Me

diul

extern

Pentru imbunatatirea sistemului de supraveghere a mediului, intreprinderea a luat

urmatoarele masuri:

conectarea firmei la reţeaua Internet

instruirea şi motivarea forţei de vânzare

diversificarea surselor de informare

colectarea informaţiilor despre concurenţi

crearea unor centre de informare-documentare

Sistemul suport de decizii de marketing cuprinde un set de metode statistice şi modele de

decizii cu suport informatic capabil să asiste managerii în analiza datelor şi elaborarea deciziilor.

Acest sistem are două component esenţiale :

banca statistică: un ansamblu organizat de metode şi tehnici care permit interpretarea informaţiilor cantitative despre întreprindere şi mediul său (cuprinde atât instrumente statistice de baza, cât şi metode de analiză multidimensională)

banca de modele: o colecţie oranizată de modele concepute pentru a-l sprijini pe

responsabilul de marketing să ia cele mai bune decizii.

În esenţă, sistemul suport de decizii de marketing utilizează datele obţinute prin sistemul de

colectare pe care le integrează în procesul de concepere a unor modele care să permit explicarea,

previzionarea şi ameliorarea proceselor comerciale.

Orice sediu este dotat cu computere, laptop-uri, imprimante şi scanere

Analiza subsistemului organizatoric

Stabilirea numărului şi structurii de personal necesar realizării planului de afaceri a fost

realizată în colaborare cu managerii tuturor structurilor implicate. În acest sens activitatea de

resurse umane a fost orientată spre completarea structurilor cu personalul necesar prin:

redistribuirea din structurile cu excedent de personal către cele cu posturi vacante, în funcţie

de posibilităţile de adaptare la cerinţele specifice acestora;

atragerea şi angajarea unui număr de 42 persoane pe parcursul anului 2009, din care 37

persoane cu studii superioare în special pentru activităţile Medical şi Promovare, Vânzări,

Farmacovigilenţă.

Structura personalului la data de 31.12.2009 este următoarea:

Total salariaţi 1438, din care:

- personal cu studii superioare - 471 (32,75% în creştere cu 1,75% faţă de aceeaşi perioadă a

anului 2008);

- personal cu studii medii - 967 (67,25% în scădere cu 1,75% faţă de aceeaşi perioadă a

anului 2008).

33%

Structura personalului societătii în anul 2009 a fost următoarea:

Structura personal 1 ian.

2009

angaj

ări

plecă

ri

promovă

ri

31 dec.

2009

Total personal,din care: 1516 44 122 1438

- Personal cu studii

superioare

470 30 37 471

- Personal cu studii medii 1046 14 85 967

- liceu 547 12 56 8 495

-scoala profesională/

cursuri de calificare

- gimnaziale 499 2 21 480

În anul 2009, s-a operat o reducere a numărului de personal pe total societate cu 78 persoane,

prin pensionare la cerere sau limită de vârstă.

Rata fluctuaţiei personalului în 2009 a fost de 8,87% în scădere, comparativ cu anul

anterior (respectiv de 10,62%).

Analiza subsistemului organizatoric

Fișa diagnosticului

a) Evidențierea simptomelor semnificative:

Nr.

Crt.Simptome pozitive Simptome negative

1.

2.

b) Evidențierea cauzală a principalelor atuuri (puncte forte) și disfuncționalități (puncte

slabe):

Nr.

Crt.Simptome pozitive Simptome negative

1.

2.