12/Mai/17 - Banca Transilvania...mai mult cu cat avem marcat de curand un gap la 12300-12100, care...

15MAI17

1

12/Mai/17 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an

EUR/USD 1.0928 ▼ (0.61) ▲ 2.48 ▼ (3.93)

USD/CHF 1.0005 ▲ 1.39 ▼ (0.25) ▲ 3.13

GBP/USD 1.2890 ▼ (0.69) ▲ 2.81 ▼ (10.76)

USD/CAD 1.3708 ▲ 0.42 ▲ 3.45 ▲ 6.72

AUD/USD 0.7385 ▼ (0.44) ▼ (1.80) ▲ 0.82

USD/JPY 113.3300 ▲ 0.55 ▲ 3.97 ▲ 3.96


EUR/RON 4.5443 ▼ (0.05) ▲ 0.50 ▲ 1.08

USD/RON 4.1800 ▲ 0.77 ▼ (1.90) ▲ 6.08

CHF/RON 4.1483 ▼ (1.18) ▼ (1.99) ▲ 2.05

GBP/RON 5.3741 ▲ 0.17 ▲ 0.86 ▼ (5.61)

CAD/RON 3.0501 ▲ 1.25 ▼ (4.66) ▼ (0.61)

AUD/RON 3.0904 ▲ 0.70 ▼ (3.28) ▲ 6.90

JPY/RON 3.6783 ▼ (0.47) ▼ (5.35) ▲ 1.92

XAU/RON 165.2077 ▲ 0.32 ▼ (5.31) ▲ 2.92


BET 8,407.67 ▲ 1.31 ▲ 2.31 ▲ 30.36

ATX 3,082.11 ▲ 0.45 ▲ 7.04 ▲ 39.83

DAX 12,770.41 ▲ 0.42 ▲ 5.07 ▲ 29.49

DJIA 20,896.61 ▼ (0.53) ▲ 1.48 ▲ 17.92

petrol WTI 47.84 ▲ 3.50 ▼ (9.92) ▲ 2.44

AUR 1,226.20 ▲ 0.11 ▼ (3.85) ▼ (3.47)

cumparare / BID ASK \ vanzare

EUR/RON 4.4970 4.5970

USD/RON 4.0971 4.2219

CHF/RON 4.1050 4.2050

GBP/RON 5.2875 5.4486

95

96

97

98

99

100

101

102

103

May/16 Jun/16 Jul/16 Aug/16 Sep/16 Oct/16 Nov/16 Dec/16 Jan/17 Feb/17 Mar/17 Apr/17 May/17

EUR/HUF EUR/PLN EUR/RON

85

90

95

100

105

110

115

120

125

130

135

140

May/16 Jul/16 Sep/16 Nov/16 Jan/17 Mar/17 May/17

ATXDAXDJIABET

80

90

100

110

120

May/16 Jul/16 Sep/16 Nov/16 Jan/17 Mar/17

AUR

WTI

trend minor stabilizare

perspectiva de ansamblu crestere

4.55 linie de rezistenta 2013-2017

4.6 proiectie 1.0FIB

4.525-4.515 retragere 0.50FIB retragere 0.382FIB fosta rezistenta nov 16-feb 17

4.5 retragere 0.50FIB /grad diferit

4.475 retragere 0.50FIB /grad diferit

continua lupta la rezistenta cheie 4.55

2

(2)

Prea putine s-au schimbat in evolutia cursului euro/leu de la

ultima noastra analiza: paritatea continua sa se tina in apropierea

rezistentei de la 4.55 – un nivel cat se poate de important, care

produce efecte pe piata inca din 2013.

De cealalta parte, suportul relevant sta incadrat, la 4.2, de mai

multe retrageri Fibonacci si cat timp perechea valutara evolueaza

peste acesta, sansele favorizeaza intr-un fel scenariul mai putin

favorabil leului, in care cursul trece peste 4.55 si continua

ascensiunea spre 4.6 cel putin.

Deocamdata asteptam sa vedem cum se descurca piata la acest

nivel critic de rezistenta – ultima data, in martie, paritatea a

reusit sa se intoarca de la el.

1

2?

i

ii

iii

iv

v

a

b

c

i

ii ?


perspectiva de ansamblu scadere

4.21 proiectie 1.0FIB proiectie 1.0FIB /grad diferit


4.15 retragere 0.382FIB retragere 0.50FIB

4.09 retragere 0.618FIB

reactioneaza la suportul 4.15

BTFx, 8 mai 2017: “Deocamdata tendinta descendenta a

cursului pare fixata, luam in calcul continuarea aprecierii leului

cel putin pana la 4.09, unde ne asteapta urmatorul prag Fibonacci

relevant. De cealalta parte, fostul suport 4.21 devine rezistenta,

iar confluenta Fibonacci de aici ar trebui sa faca fata eventualelor

reactii pozitive din curs.”

Saptamana trecuta am vazut cursul leului in raport cu dolarul

reactionand favorabil la suportul 4.15 si, asa cum afirmam in

raportul anterior, e posibil sa vedem acum piata tinzand spre

confluenta Fibonacci de la 4.21. Aceasta reprezinta o rezistenta

importanta – care delimiteaza teritoriul pozitiv de cel negativ in

evolutia viitoare a pietei – si cata vreme cursul se tine sub ea

tendinta de ansamblu e negativa si leul se poate aprecia pana la

4.09.

3

(C)?Yb?

(B)E

1

2

i

ii

https://www.bancatransilvania.ro/news/1494225840BTFx-buletin_trezorerie-080517.pdf

trend minor scadere

perspectiva de ansamblu stabilizare

4.18 2x retrageri 0.382FIB retragere 0.618FIB

4.21 gap 4.208-4.2338

4.265 retragere 0.236FIB rezistenta canal de trend



BTFx, 8 mai 2017: “[..] 4.18, alaturi de 4.15, reprezinta niveluri

cheie de suport in faza urmatoare, iar asta cu atat mai mult cu cat

cursul se pozitioneaza sub mediile mobile si risca sa forteze

numerotarea EW actuala.”

Primul dintre suporturile prevazute, 4.18, a cedat, de vazut acum

modul in care va reactiona piata la retragerea Fibonacci de la 4.15,

in jurul careia a oscilat in ultimele sedinte ale saptamanii trecute.

Daca si acest nivel cedeaza, mai ramane o ultima sansa pentru

numerotarea actuala (care vede aprilie-mai drept o corectie

temporara pentru avansul francului intre septembrie 2016 si

martie 2017), si-anume pragul de suport 4.12.

francul s-ar putea stabiliza intre 4.15 si 4.12 lei

(2)C

4

1?

i

ii

iii

iv

v

2?

GAP


trend minor crestere





1.082 retragere 0.382FIB gap 1.074-1.082

1.074 retragere 0.382FIB /grad diferit5

BTFx, 8 mai 2017: “[...] in jurul lui 1.08 avem un gap care se

poate configura ca suport, cu atat mai mult cu cat cele doua

extreme ale sale se identifica cu retrageri Fibonacci – prin

urmare, asteptarile noastre raman pozitive cata vreme ne

mentinem peste acest interval, 1.082-1.074.”

Asa cum se intampla de cele mai multe ori cu un obiectiv validat

de piata, 1.1 s-a transformat in rezistenta si pune temporar

presiune pe preturi. Prin urmare, au crescut sansele ca gap-ul de

la 1.082-1.074, despre care vorbeam si data trecuta, sa se acopere

in perioada urmatoare.

Oricum, acesta ramane cu functia lui de suport in cadrul

scenariului preferat de evolutie – adica perspectiva noastra se

mentine in favoarea euro pe termen scurt (nu numai lung) atata

timp cat paritatea se tine peste limita inferioara a gap-ului, 1.074.

obiectivul 1.1 se transforma temporar in rezistenta

(4)

CII

E

(5)

(1)

(2)A

B

C

(3)?

GAP




8550 rezistenta/suport ‘06-’08 rezistenta canal trend ‘11-’17

9050 retragere 0.618FIB

8350-8250 proiectie 1.0FIB proiectie 0.618FIB proiectie 1.382FIB

7900-7800 proiectie 1.0FIB retragere 0.236FIB

BTFx, 8 mai 2017: “Oricum ar fi, trendul de crestere se arata

inca prea robust pentru a miza pe corectii semnificative, mai

degraba asteptam reluarea ascensiunii spre obiectivul 8550 in

orice moment.”

Asa cum am anticipat, dupa o pauza de consolidare in preajma

cotei 8300, indicele BET si-a reluat cresterile in cadrul trendului

de ansamblu ascendent – astfel ca deja vorbim de posibilitatea ca

si cel de-al doilea obiectiv major setat pentru 2017 la 8550 sa se

indeplineasca.

Asa cum se poate vedea si in graficul alaturat, la acest 8550, pe

langa o linie de trend interna (care a alternat intre rezistenta si

suport incepand cu 2006), avem si linia de rezistenta a canalului

de trend ascendent de ansamblu din 2011 incoace. Prin urmare,

un prag cat se poate de important la e foarte probabil sa vedem

piata reactionand.

6

se indreapta spre obiectivul 8550

2

1

I

II

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

A

B

C




3120 proiectie 0.618FIB proiectie 2.618FIB


3000 proiectie 1.0FIB /grad diferitmaxime 2011


2750 retragere 0.382FIB7

BTFx, 8 mai 2017: “Acest 3000, dincolo de confluenta

Fibonacci, are si multa incarcatura ca prag psihologic, prin

urmare reprezinta un bun reper in evolutia indicelui ATX de

acum incolo. Chiar daca piata are suficienta putere sa il

depaseasca pe termen scurt, s-ar putea sa vedem ulterior retestari

ale acestuia, cu preschimbarea rolului din rezistenta in suport.”

Trendul de crestere de pe piata austriaca ramane deocamdata

suficient de robust, astfel ca indicele ATX reuseste – cum luam de

altfel in calcul in raportul precedent – sa depaseasca pragul

psihologic 3000, care de acum devine suport cheie.

Urmatoarele niveluri care pot aduce marcari de profituri pe piata

austriaca ar fi 3120 si 3180, zona delimitata de trei proiectii

Fibonacci importante, prin urmare greu de crezut ca nu vom

asista aici si la ceva reactii in indici.

3120 si 3180 sunt urmatoarele niveluri cheie

(3)?

1

2

i

(2)ii

iii

iv

v

a

b

c

3?




12700 proiectie 1.0FIB proiectie 1.618FIB /grad diferit

13000 prag psihologic

12300-12100 gap proiectie 1.618FIB retragere 0.236FIB

11750-11700 proiectie 1.0FIB retragere 0.382FIB

BTFx, 24 aprilie 2017: “[...] preturile se tin peste confluenta

Fibonacci de la 11850-11750, astfel ca putem zice ca piata ramane

totusi in parametrii trendului ascendent si ca sunt sanse mari ca

in curand sa se reia cresterile spre obiectivul urmator, cel de la

12700.”

Iata ca target-ul pe care il setam in aprilie la 12700 a fost validat,

insa confluenta de niveluri Fibonacci de aici poate ridica ceva

probleme avansului preturilor in perioada urmatoare – cu atat

mai mult cu cat avem marcat de curand un gap la 12300-12100,

care poate trece drept indicatie de epuizare a trendului de

crestere.

Pe de alta parte, pana nu vedem ceva reactii in preturi, e greu de

anticipat ce forma va lua miscarea corectiva, daca chiar se va

manifesta una. Oricum, se recomanda prudenta acum.

obiectivul major de la 12700 a fost validat, devine rezistenta tare

4

(1)

(2)

1

2a

b

c

A

B

C

8

3?

i

ii

iii

iv

iv

GAP


BTFx, 8 mai 2017: “Totusi, suntem sus, invitam la precautie. Pe

partea de suport avem doua gap-uri recent conturate, unul la

20800, al doilea, mai jos, la 20720.”

Invitatia noastra la precautie s-a dovedit binevenita dupa ce

indicele american DJIA a coborat saptamana trecuta si a acoperit

primul dintre cele doua gap-uri pe care le identificam la 20800,

respectiv 20720-20600.

Incepem acum sa luam in calcul un episod corectiv ceva mai

amplu si complex, in conditiile in care care am revenit la

numerotarea in care impulsul (5) s-a incheiat in martie. Astfel,

cata vreme ne tinem sub rezistenta recent conturata la 21000,

interpretarea noastra e ca piata americana e in corectie si ca mai

poate da inapoi cel putin pana acopera si cel de-al doilea gap, cel

de la 20720-20600 sau, intr-un caz mai sever, pana la 204000.

primul gap a fost deja acoperit la 20800

(5)?

5 ?

9



21000 rezistenta 2017

21500 proiectie 1.618FIB /grad diferit proiectie 1.0FIB

20800 gap (acoperit)

20720-20600 retragere 0.50FIB gap

20400 retragere 0.236FIB proiectie 1.0FIB

1

2

3

4

5?

GAP ACOPERIT

GAP

A/1?

B/2?

C/2?


trend minor scadere


47-48 retragere 0.50FIB proiectie 0.618FIB retragere 0.382FIB


43-42 proiectie 1.0FIB proiectie 1.382FIB retragere 0.382FIB


In raportul de data trecuta spuneam ca orice revenire in cotatia

petrolului are nevoie de validare peste confluenta Fibonacci de la

47-48, iar saptamana trecuta exact de asta am avut parte: cotatia

la titeiul american s-a stabilizat ceva mai sus de suporturile

noastre de la 43-42 si a inceput sa recupereze destul de bine.

Totusi, inca nu am obtinut confirmarea, adica preturile au ramas

la zona de rezistenta amintita, iar pentru a relua trendul pozitiv,

piata trebuie sa arate ceva mai mult interes la cumparare,

suficient de mult incat barilul sa revina peste 48 (ba chiar

preferabil ar fi sa urce peste 49.5 inainte de a miza pe un val de

cresteri care sa ne duca dincolo de maxima recenta de la 54, spre

obiectivul major 59).

forteaza confluenta de rezistente de la 48

10

c5

(5)

1

2

(1)

(2)

(3)

(4)

(A)

(B)

(C)?

A

B

C

(C)?

trend minor scadere




1310 suport/rezistenta iun-nov ‘16


1200 retragere 0.50FIB proiectie 1.382FIB

in aparenta stabilizare dupa scaderile din ultima luna

B

(1)

11

Asteptam mai departe sa vedem cum reactioneaza metalul pretios

la confluenta de suporturi de la 1230-1200, despre care am

povestit un pic si saptamana trecuta, in sensul ca abia sub aceasta

am avea confirmarea ca aurul isi reia declinul in cadrul trendului

descendent. Altfel, scaderile din ultima luna ar putea fi la fel de

bine o reactie negativa pasagera, care sa fie succedata de un nou

val de cresteri.

Numerotarea preferata actuala, desi in defavoarea aurului,

permite totusi miscari pozitive din zona curenta, poate chiar o

revenire pana la 1245. Insa orice miscare pozitiva care ar duce

piata peste acest nivel ar putea sa invalideze scenariul negativ pe

care il avem de vreme buna deja pe metalul pretios.

(2)?

A

B

C

GAP

http://www.bancatransilvania.ro/rapoarteanaliza/mailto:[email protected]:[email protected]:[email protected]:[email protected]:[email protected]:[email protected]:[email protected]:[email protected]:[email protected]://www.btopleasing.ro/http://www.btopleasing.ro/http://www.btleasing.ro/http://www.btleasing.ro/http://www.btdirect.ro/http://www.btdirect.ro/http://www.btcapitalpartners.ro/http://www.btcapitalpartners.ro/https://www.bancatransilvania.ro/bt-mic/https://www.bancatransilvania.ro/bt-mic/http://www.btam.ro/http://www.btam.ro/

12/Mai/17 - Banca Transilvania...mai mult cu cat avem marcat de curand un gap la 12300-12100, care...

Documents

Transcript of 12/Mai/17 - Banca Transilvania...mai mult cu cat avem marcat de curand un gap la 12300-12100, care...