Документ Microsoft Word
5
Acoperirea împotriva riscului Acoperirea riscului diferă de contabilitatea de acoperire în sensul că: acoperirea riscului modifică riscurile, în timp ce contabilitatea de acoperire modifică modul de contabilizare a câștigurilor și a pierderilor; atât acoperirea riscului, cât și contabilitatea de acoperire sunt activități opționale acoperirea riscului este o decizie de afaceri, iar contabilitatea de acoperire este o decizie contabilă contabilitatea de acoperire este permisă numai atunci când instrumentul de acoperire este: o un instrument derivat o o opțiune vândută, când aceasta se utilizează pentru a acoperi o opțiune de cumpărare sau o un activ sau o datorie financiară nederivată, când se utilizează pentru acoperirea riscurilor valutare. Acoperirea riscului: presupune desemnarea unui instrument financiar derivat sau nederivat, drept compensare a variației valorii juste sau a fluxurilor de numerar ale unui element acoperit. O relație de acoperire îndeplinește condițiile contabilității de acoperire specială dacă se aplică următoarele: la începutul contractului de acoperire a riscului există o documentație oficială care stabilește detaliile acoperirii riscului se estimează că acoperirea riscului va fi foarte eficientă** în cazul unei tranzacții anticipate, tranzacția trebuie să fie foarte probabilă eficiența acoperirii riscului este comensurată în mod credibil. **În mod general, acoperirea riscului este privită ca fiind foarte eficientă dacă, de-a lungul duratei contractului de acoperire, entitatea se poate aștepta ca variațiile valorii juste sau ale fluxurilor de numerar ale elementului acoperit să fie compensate integral de variațiile instrumentului de acoperire, iar rezultatele totale să fie în intervalul 80%- 125%. Exemplu: dacă pierderea la un activ financiar este de 45 iar profitul la instrumentul de acoperire este de 52, acoperirea este de 52/45=115.5%, respectiv este considerată ca fiind eficientă. O acoperire ineficientă este una în care rezultatele efective ale compensării sunt în afara intervalului (80%-125%).
Transcript of Документ Microsoft Word
Acoperirea mpotriva risculuiAcoperirea riscului difer de contabilitatea de acoperire n sensul c:
acoperirea riscului modific riscurile, n timp ce contabilitatea de acoperire modific modul de contabilizare a ctigurilor i a pierderilor;
att acoperirea riscului, ct i contabilitatea de acoperire sunt activiti opionale
acoperirea riscului este o decizie de afaceri, iar contabilitatea de acoperire este o decizie contabil
contabilitatea de acoperire este permis numai atunci cnd instrumentul de acoperire este:
un instrument derivat
o opiune vndut, cnd aceasta se utilizeaz pentru a acoperi o opiune de cumprare sau
un activ sau o datorie financiar nederivat, cnd se utilizeaz pentru acoperirea riscurilor valutare.
Acoperirea riscului: presupune desemnarea unui instrument financiar derivat sau nederivat, drept compensare a variaiei valorii juste sau a fluxurilor de numerar ale unui element acoperit. O relaie de acoperire ndeplinete condiiile contabilitii de acoperire special dac se aplic urmtoarele:
la nceputul contractului de acoperire a riscului exist o documentaie oficial care stabilete detaliile acoperirii riscului
se estimeaz c acoperirea riscului va fi foarte eficient**
n cazul unei tranzacii anticipate, tranzacia trebuie s fie foarte probabil
eficiena acoperirii riscului este comensurat n mod credibil.
**n mod general, acoperirea riscului este privit ca fiind foarte eficient dac, de-a lungul duratei contractului de acoperire, entitatea se poate atepta ca variaiile valorii juste sau ale fluxurilor de numerar ale elementului acoperit s fie compensate integral de variaiile instrumentului de acoperire, iar rezultatele totale s fie n intervalul 80%-125%. Exemplu: dac pierderea la un activ financiar este de 45 iar profitul la instrumentul de acoperire este de 52, acoperirea este de 52/45=115.5%, respectiv este considerat ca fiind eficient. O acoperire ineficient este una n care rezultatele efective ale compensrii sunt n afara intervalului (80%-125%).Contabilitatea de acoperire recunote simetric efectele de compensare asupra profitului sau pierderii nete ale variaiei juste a instrumentului de acoperire i a elementului acoperit. Relaiile de acoperire a riscului sunt de trei tipuri:
acoperirea riscului valorii juste: se acoper riscul unui activ sau al unei datorii recunoscute (ex: variaia valorii juste a obligaiunilor cu o rat a dobnzii fix ca rezultat al variaiei ratei dobnzii pe pia)
acoperirea riscului fluxurilor de numerar: se acoper riscul fluxurilor de numerar privind un activ sau o datorie recunoscut (ex: plile viitoare de dobnd aferente unei obligaiuni)
acoperirea riscului unei investiii nete ntr-o entitate extern: se acoper riscul variaiei cursurilor valutare.
Ctigul sau pierderea rezultate din acoperirea riscului trebuie recunoscute n profitul sau pierderea net sau n capitaluri proprii dup cum este prezentat n tabelul alturat:
Tipul acopeririiRecunoatere n contul de profit i pierdereRecunoatere direct n capitaluri proprii
Acoperirea riscului valorii justeToate ajustrile la instrumentul de acoperire i elementul acoperitCtigul/pierderea la partea ineficient a instrumentului de acoperire **
Acoperirea riscului fluxurilor de numerarCtigul/pierderea anterior recunoscute n capitaluri proprii, cnd acoperirea nu d natere unui activ/datoriiCtigul/pierderea la partea eficient a instrumentului de acoperire **
Acoperirea riscului unei investiii nete ntr-o entitate externCtigul/pierderea la partea ineficient a instrumentului de acoperire **Ctigul/pierderea la partea eficient a instrumentului de acoperire **
Pentru a exemplifica tratamentul contabil al unei acoperiri mpotriva expunerii la variaia fluxurilor de numerar propunem urmtorul exemplu.
Suntem la 1 iunie 2010. Compania Oresta SRL dorete s achiziioneze marf din import pentru desfurarea activitii. n acest sens semneaz un contract de import de 10 tone marf la pre unitar de 1.000 Euro/ton, rezultnd o datorie de plat de 10.000 Euro. Marfa urmeaz s se livreze i s se achite n dou luni, respectiv 31 iulie 2010.
Compania dorete s se protejeze mpotriva riscului creterii cursului de schimb Euro-Leu i n acest sens decide s blocheze cursul de schimb Euro/RON prin cumpararea unor contracte futures (Poziie Long) cu dat de scaden la 2 luni.
Mrimea obiectului contractului futures (multiplicatorul) este 100 Euro, data de scaden este de 2 luni, cursul de schimb aferent acestei date este de 4 RON-1 Euro, compania are nevoie de 100 contracte futures (10.000 Euro/100 Euro per contract futures) pentru a-i acoperi datoria de 10.000 Euro. Tranzacia cere ca Oresta s plteasc o marj iniial de 500 Euro n contul de marj. Conturile de marj sunt actualizate de dou ori pe lun.
n decurs de dou luni cursul de schimb pe pia are urmtoarea evoluie:
DataCursul de schimb pe piaValoarea datoriei echivalent sumei de 10.000 Euro
1 iunie4 Lei/Euro40.000 Lei (4 Lei/Euro*10.000 Euro)
15 iunie3,7 Lei/Euro37.000 Lei (3,7 Lei/Euro*10.000 Euro)
30 iunie3,6 Lei/Euro36.000 Lei (3,6 Lei/Euro*10.000 Euro)
15 iulie4,1 Lei/Euro41.000 Lei (4,1 Lei/Euro*10.000 Euro)
31 iulie4,3 Lei/Euro43.000 Lei (4,3 Lei/Euro*10.000 Euro)
Cursul de schimb, aa cum a presupus Oresta a crescut la valoare de 4,3 Lei/Euro la data de 31 iulie. Oresta va achiziiona 10 tone marf de care are nevoie la preul contractat de 1.000 Euro/ton i va trebui s cumpere Euro la preul la vedere (spot) de 4,3 Lei/Euro, aceasta nsemnnd o valoare de 43.000 Lei (10 tone*1000 Euro/ton*4,3).
Calculul marjelor de variaie se prezint astfel:
15 iunie (3,7 Lei/Euro-4 Lei/Euro)*10.000 Euro=-3.000 Lei (pierdere la contracte futures)
30 iunie (3,6 Lei/Euro-3,7 Lei/Euro)*10.000 Euro=-1.000 Lei (pierdere la contracte futures)
15 iulie (4,1 Lei/Euro-3,6 Lei/Euro)*10.000 Euro= 5.000 Lei (profit la contracte futures)
31 iulie (4,3 Lei/Euro-4,1 Lei/Euro)*10.000 Euro= 2.000 Lei (profit la contracte futures)
nregistrrile contabile vor fi urmtoarele:
1iunie
Dr.Cr.Suma Descriere
Contul de marj (Cont bilan)Numerar(Cont bilan)2.000 Lei(500 Euro*4 Lei/Euro)Decontarea marjei iniiale
15 iunie
Dr.Cr.Suma Descriere
Rezerve de acoperire a riscului (Capitalul propriu)Numerar de plat(marja variaiei)3.000 LeiContul pentru pierderile la contractele futures-acoperirea riscului fluxurilor de numerar
30 iunie
Dr.Cr.Suma Descriere
Rezerve de acoperire a riscului (Capitalul propriu)Numerar de plat(marja variaiei)1.000 LeiContul pentru pierderile la contractele futures-acoperirea riscului fluxurilor de numerar
15 iulie
Dr.Cr.Suma Descriere
Numerar de ncasat(marja variaiei)Rezerve de acoperire a riscului (Capitalul propriu)5.000 LeiContul pentru profit la contractele futures-acoperirea riscului fluxurilor de numerar
31 iulie
Dr.Cr.Suma Descriere
Numerar de ncasat(marja variaiei)Rezerve de acoperire a riscului (Capitalul propriu)2.000 LeiContul pentru profit la contractele futures-acoperirea riscului fluxurilor de numerar
31 iulie
Dr.Cr.Suma Descriere
Stocuri(Cont bilan-activ)Numerar(Cont bilan)43.000 LeiAchiziionarea mrfii la vedere(4,3 Lei/Euro*10.000 Euro)
Dr.Cr.Suma Descriere
Numerar(Cont bilan)Contul de marj2.000 Leincasarea depozitului pentru marja iniial
Dr.Cr.Suma Descriere
Rezerve de acoperire a riscului (Capitalul propriu)Stocuri3.000 Leincasarea depozitului pentru marja iniial
Ctigul sau pierderea din acoperirea riscului asociat fluxurilor de numerar (n cazul nostru rezult un ctig net de 2.000 Lei) se ndeprteaz din capitalurile proprii, iar valoarea activului de baz recunoscut trebuie ajustat. Astfel valoarea stocurilor este ajustat cu ctigurile din instrumentul de acoperire al riscului (contractele futures), avnd ca rezultat nregistrarea stocurilor la preul contractelor futures 40.000 Lei (10 tone*1000 Euro/ton*4).
http://biblioteca.regielive.ro/proiecte/contabilitate/manual-de-politici-si-proceduri-contabile-la-sc-mesar-srl-361400.html
