UNIVERSITATEA « SPIRU HARET · Efectele economice mai implică şi analiza lor din punct de vedere...
Transcript of UNIVERSITATEA « SPIRU HARET · Efectele economice mai implică şi analiza lor din punct de vedere...
-
UNIVERSITATEA SPIRU HARET
FACULTATEA DE MANAGEMENT FINANCIAR CONTABIL CONSTANŢA
PROGRAM DE STUDII: CONTABILITATE ŞI INFORMATICĂ DE GESTIUNE
EFICIENŢĂ ECONOMICĂ – Suport de curs –
Lector univ.dr. GRECU IULIA
-
8
INTRODUCERE
Am convingerea că după ce vor parcurge cursul de Eficienţă economică, studenţii vor putea sesiza
importanţa deosebită pe care o are eficienţa economică în orice domeniu de activitate, cu atât mai mult
cu cât firmele româneşti vor trebui să dovedească că lucrează în condiţii de eficienţă economică, ceea
ce le va crea un avantaj competitiv pe piaţa Uniunii Europene.
Obiectivele cursului
Cursul de Eficienţă economică îşi propune drept obiective dezvoltarea gândirii specifice,
familiarizarea viitorului specialist cu noţiunile fundamentale de eficienţă economică a
investiţiilor, indicatorii de eficienţă economică şi să asigure studenţilor fondul de cunoştinţe
privind fundamentele teoretice şi metodologice ale investiţiilor. .
Competenţe conferite
După parcurgerea acestui curs, studentul va avea cunoştinţe şi abilitaţi privind: – iniţierea, înţelegerea şi însuşirea aspectelor esenţiale ale eficienţei economice a investiţiilor – însuşirea conceptelor, a principalilor indicatori de evaluare a eficienţei economice, a tehnicii
actualizării indicatorilor la diferite momente – deprinderea aplicării unor tehnici de evaluare a proiectelor de investiţii şi de decizie optimă;
Resurse şi mijloace de lucru
Cursul dispune de un manual scris, supus studiului individual al studenţilor, precum şi de
material publicat pe Internet sub formă de sinteze, teste de autoevaluare, studii de caz, aplicaţii,
software utile, necesare întregirii cunoştinţelor practice şi teoretice în domeniul studiat. În timpul
convocărilor, în prezentarea cursului sunt folosite echipamente audio-vizuale, metode interactive şi
participative de antrenare a studenţilor pentru conceptualizarea şi vizualizarea practică a noţiunilor
predate. Activităţi tutoriale se pot desfăşura prin dialog la distanţă, pe Internet, dezbateri în forum,
răspunsuri online la întrebările studenţilor în timpul e-consultatiilor, conform programului fiecărui
tutore (pe grupe şi discipline).
Structura cursului
Cursul este compus din 7 unităţi de învăţare:
Unitatea de învăţare 1. EFICIENŢA ECONOMICĂ. NOŢIUNI NTRODUCTIVE (4ore)
Unitatea de învăţare 2. INDICATORI DE EVALUARE A EFICIENŢEI ACTIVITĂŢII ECONOMICE (4 ore)
Unitatea de învăţare 3. EVALUAREA EFICIENŢEI ECONOMICE A INVESTIŢIILOR ÎN FUNCŢIE DE PARTICULARITĂŢILE DIFERITELOR RAMURI. INDICATORI (4 ore)
Unitatea de învăţare 4. INFLUENŢA FACTORULUI TIMP ASUPRA EFICIENŢEI ECONOMICE A INVESTIŢIILOR. TEHNICA ACTUALIZĂRII (DISCONTĂRII) (4 ore)
Unitatea de învăţare 5. REALIZAREA UNEI INVESTIŢII. STUDII DE FEZABILITATE (4 ore)
Unitatea de învăţare 6. CONTRIBUŢIA MANAGEMENTULUI LA CREŞTEREA EFICIENŢEI FIRMEI (4 ore)
Unitatea de învăţare 7. EFICIENŢA PIEŢELOR DE CAPITAL (4 ore)
Teme de control (TC)
-
9
Desfăşurarea seminariilor va fi structurată astfel: în prima parte a seminarului vor fi prezentări şi
dezbateri pe unitatea de învăţare programată, iar în a doua parte, aplicaţii practice, studii de caz,
simulări de teste.
Bibliografie obligatorie:
Grecu I., Eficienţă economică. Investiţii. Concepte teoretice, aplicaţii, teste de autoevaluare, Ed. ExPonto, Constanţa, 2007
Doval E., Managementul investiţiilor, Editura Fundaţiei România de Mâine, Bucureşti, 2008
Metoda de evaluare:
Examenul final se susţine sub formă electronică, pe bază de grile, ţinându-se cont de activitatea
şi evaluarea pe parcurs la seminar/proiect a studentului.
Unitatea de învăţare 1
EFICIENŢA ECONOMICĂ. INVESTIŢII. NOŢIUNI INTRODUCTIVE
Cuprins
1.1. Introducere 1.2. Obiectivele şi competenţele unităţii de învăţare 1.3. Conţinutul unităţii de învăţare
1.3.1. Clasificarea eforturilor şi a efectelor economice
1.3.2. Factori de creştere a eficienţei economice
1.3.3. Impactul modernizării şi al restructurării economiei naţionale asupra
eficienţei economice 1.4. Îndrumar pentru autoverificare
1.1. Introducere
Creşterea economică se realizează sub acţiunea unor factori de natură
cantitativă şi calitativă. În prima categorie avem în vedere dimensiunea factorilor de
producţie, respectiv volumul resurselor naturale, ale capitalului şi potenţialului uman
atrase în activitatea economică, iar în cel de-al doilea caz avem în vedere eficienţa
folosirii acestora în producţie. În condiţiile caracterului tot mai limitat al resurselor
care pot fi atrase în activitatea economică, creşte importanţa eficienţei utilizării
factorilor de producţie pentru realizarea creşterii economice.
-
10
1.2. Obiectivele şi competenţele unităţii de învăţare
Obiectivele unităţii de învăţare:
– definirea conceptului de eficienţă economică; – definirea conceptului de investiţie; – prezentarea eforturilor şi efectelor economice; – prezentarea factorilor de creştere a eficienţei economice; – identificarea impactului modernizării şi al restructurării economiei
naţionale asupra eficienţei economice
Competenţele unităţii de învăţare:
– însuşirea factorilor de creştere a eficienţei economice în general şi a investiţiilor în special
– familiarizarea studenţilor cu efectele şi eforturile investiţionale, precum şi cu analiza eficienţei economice a investiţiilor.
Timpul alocat unităţii: 4 ore
1.3. Conţinutul unităţii de învăţare
Investiţiile constituie economii pe care generaţia actuală le face la fondul de
consum în vederea asigurării dezvoltării capitalului fix în perioadele următoare de
timp. Astfel, nu ne poate fi indiferent modul cum se consumă aceste economii, aceste
eforturi, fapt ce impune compararea rezultatelor economice, a efectelor economice cu
eforturile investiţionale făcute. Această comparaţie se realizează prin intermediul
eficienţei economice.
Esenţa eficienţei economice constă în obţinerea de efecte utile (rezultate)
maxime la un anumit nivel de consum de resurse (efort) sau aceleaşi efecte utile
(rezultate) la un anumit nivel minim de consum de resurse (efort).
Datorită complexităţii deosebite a eficienţei economice cuantificarea şi
analiza sa sunt posibile numai în condiţiile unui sistem de indicatori; acesta este un
principiu aproape unanim acceptat în literatura economică. Nu există un indicator
care să caracterizeze complet şi complex eficienţa economică.
Pornind de la conţinutul eficienţei, sistemul de indicatori trebuie să cuprindă:
indicatori de rezultate; indicatori de efort; indicatori de relaţii dintre rezultate şi
eforturi, şi anume relaţii de forma: „rezultate/efort”; „efort/rezultate”;
„rezultate/rezultate”; „efort/efort”.
La determinarea eficienţei trebuie realizată o corespondenţă în timp şi spaţiu
a indicatorilor de efort cu cei de efect. Aceasta presupune ca unui anumit efect să-i
-
11
fie atribuit tot efortul depus pentru obţinerea sa, iar unui efort să-i fie atribuit numai
efectul obţinut prin utilizarea sa.
În condiţiile în care se compară efectul util cu efortul integral depus pentru
obţinerea sa, se obţine un indicator global de eficienţă.
Când se compară efectul util cu anumite elemente de efort se obţin indicatori
parţiali de eficienţă, a căror deficienţă constă în faptul că se atribuie un efect, obţinut
prin acţiunea conjugată a elementelor de efort, unui singur element de efort,
considerându-se arbitrar, că efectul s-ar obţine numai cu elementul respectiv de efort.
Efectul se exprimă de obicei cu ajutorul indicatorilor de rezultate; la nivelul
agenţilor economici: producţia brută, cifra de afaceri, producţia marfă, valoarea
adăugată brută sau netă, excedentul de exploatare, profitul etc.
În ceea ce priveşte efortul, în primul rând, subliniem că el se structurează pe
principalii factori de producţie: muncă, capital, natură, putându-se determina
eficienţa folosirii fiecărui factor de producţie în parte. Trebuie să avem în vedere şi
faptul că elementele care exprimă efortul acţionează în timp şi spaţiu şi se prezintă ca
mărimi de stoc şi mărimi de flux.
Mărimile de stoc exprimă eforturile iniţiale, respectiv resursele ocupate:
numărul salariaţilor, fondul de timp de muncă maxim disponibil, mijloacele fixe,
mijloacele circulante etc.
Mărimile de flux exprimă eforturile curente, care evidenţiază consumul
curent al resurselor ocupate, respectiv: fondul de salarizare sau timpul de muncă
efectiv (pentru forţa de muncă), amortizările (pentru mijloacele fixe), consumurile de
materiale (pentru mijloacele circulante) etc.
Corespunzător fiecărui element care intră în componenţa eforturilor curente
se pot calcula indicatori parţiali de eficienţă, indicatori care oferă informaţii privind
modul de utilizare a componentelor respective.
În teoria şi practica economică, eficienţa economică se exprimă, în special,
prin relaţii „efect/efort”, determinându-se astfel productivitatea fiecărui factor.
În analizele economice pentru exprimarea eficienţei economice se utilizează
şi relaţii de forma „efort/efect”, determinându-se astfel „indicatori ai necesarului”.
Aceşti indicatori evidenţiază necesarul dintr-un factor de producţie (efort) pentru
obţinerea unei unităţi de producţie (efect).
În analiza economică se utilizează şi indicatori de tip „efect/efect” şi
„efort/efort” care arată proporţiile care se stabilesc între diferiţi indicatori de
rezultate, respectiv între diferiţi indicatori de efort.
Deci, corespunzător fiecărui element care intră în componenţa resurselor
ocupate sau consumate se pot calcula indicatori parţiali de eficienţă, indicatori care
oferă informaţii privind modul de utilizare a componentelor respective. Aceşti
indicatori sunt contradictori şi pot denatura realitatea prin atribuirea succesivă a
efectului integral, fiecărei resurse luate în parte. Faptul că elementele pentru care se
calculează indicatori parţiali de eficienţă nu acţionează independent, necesită
reuniunea tuturor componentelor într-un singur indicator de efort care să stea la baza
determinării unui indicator sintetic (global) de eficienţă.
Formulele de principiu ale eficienţei economice sunt:
max e = E
, min e’ =
,
în care:
e, e’ reprezintă eficienţa economică
E – efectul economic
ε – efortul investiţional
Prin eficienţa economică a investiţiilor se înţelege relaţia care se stabileşte
între cantitatea şi structura efortului, pe de o parte, ca generatori de efecte, şi nivelul
rezultatelor economice obţinute în urma desfăşurării procesului investiţional.
-
12
1.3.1. Clasificarea eforturilor şi a efectelor economice
Clasificarea eforturilor economice După activitatea la care se referă:
1. eforturi pentru investiţii: - volumul investiţiilor totale - volumul lucrărilor de construcţii-montaj - valoarea utilajelor pentru investiţii - valoarea imporului pentru investiţii etc. 2. eforturi pentru producţie: - cheltuieli de producţie - cheltuieli materiale - valoarea importului pentru producţie - numărul de salariaţi - fondul de salarii pentru producţie
După perioada la care se referă:
1. eforturi anuale: - investiţii anuale - cheltuieli anuale de producţie - consumul anual dintr-o anumită resursă
2. eforturi totale: - investiţia totală - importul total pentru investiţii şi pentru producţie
După caracterul muncii încorporate:
1. eforturi cu muncă vie 2. eforturi cu muncă materializată
Clasificarea efectelor economice
După locul lor de apariţie:
1. efecte directe (la nivelul activităţii analizate) 2. efecte indirecte (obţinute la beneficiarii produsului de bază)
După momentul la care apar:
1. efecte prezente 2. efecte viitoare
După gradul de cuprindere:
1. efecte brute (valoarea producţiei în diferite preţuri, încasări valutare totale, veniturile anuale)
2. efecte nete (se obţin după scăderea din efectul total a cheltuielilor efectuate, de exemplu profiturile)
După gradul de cunoaştere:
1. efecte programate 2. efecte efective
După perioada în care se realizează:
- efecte anuale (profituri anuale, valoarea anuală a producţiei)
- efecte totale (profituri totale, valoarea totală a producţiei)
-
13
Efectele economice mai implică şi analiza lor din punct de vedere al
influenţei ce o exercită asupra dezvoltării spirituale, al ridicării nivelului de cultură şi
civilizaţie, care se mai numesc şi efecte ale acţiunii umane, aici fiind incluse în
special efectele propagate.
În vederea creşterii eficienţei economice a investiţiilor în condiţiile unei
economii de piaţă se impune luarea unor măsuri:
- analiza temeinică a variantelor propuse, pe baza unui sistem complex de indicatori de eficienţă economică, îmbunătăţirea structurii producţiei
concomitent cu ridicarea gradului de competitivitate a acesteia;
- respectarea termenelor de punere în funcţiune a obiectivelor economice care să conducă la diminuarea imobilizărilor de fonduri, recuperarea mai
rapidă a fondurilor investite şi accelerarea obţinerii rezultatelor propuse
prin documentaţiile de investiţii;
- realizarea la noile investiţii sau la cele modernizate a unor niveluri superioare faţă de obiectivele vechi, în ceea ce priveşte productivitatea
muncii,
- cheltuielile la 1000 lei producţie, indicele de valorificare a materiilor prime etc.
Într-o activitate practică, desfăşurată după principii raţionale, pe măsură ce
eforturile cresc, şi efectele economice cresc. Pentru evoluţia efectelor în funcţie de
eforturile făcute există trei posibilităţi:
- varianta A: efectele cresc liniar cu eforturile - varianta B: efectele cresc exponenţial cu eforturile - varianta C: efectele cresc parabolic cu eforturile.
Dintre aceste situaţii, cea mai convenabilă este varianta B şi cea mai des
întâlnită în practică este varianta C, la care creşterea efectelor este la început mai
accelerată, până la un anumit nivel de eficienţă, după care se iveşte un grad de
saturare când efectele cresc mai lent; este un anumit punct pentru care efectul total
este maxim (E1) şi un altul pentru care efectul ce revine pe o unitate de efort este
maxim (E0). În calculele de eficienţă economică interesează tocmai acest ultim
aspect, deoarece acesta este punctul în care se asigură o eficienţă economică maximă.
Pentru analiza eficienţei economice a mai multor variante se porneşte de la
posibilitatea obţinerii unui anumit efect. Pot exista mai multe variante eficiente, la
care efectul global depăşeşte efortul făcut, dar numai o variantă optmă, la care
eficienţa este maximă. Deci, între optim şi eficient există o relaţie ca de la parte la
întreg, partea reprezentând-o optimul, iar întregul mulţimea variantelor eficiente.
Optimul poate fi parţial sau total. Optimul parţial asigură optimizarea
raportului dintre efecte şi eforturi la nivelul subsistemelor, iar cel total asigură
C
E1
E0
0 ε0 ε1 Eforturi
A
B
-
14
optimizarea la nivelul sistemului şi se obţine prin însumarea rezultatelor la nivelul
subsistemelor.
Din punct de vedere al timpului, optimul are un caracter temporal, doearece
la un moment dat poate fi o anumită variantă optimă după care aceasta să devină
numai eficientă sau chiar ineficientă.
Eficienţa economică se cuantifică pe baza unei serii de criteri economice.
Distingem un optim relativ şi un optim absolut. Optimul relativ satisface anumite
criterii de eficienţă economică şi rezultă din compararea unui număr limitat de
variante, iar cel absolut este favorabil tuturor criterilor luate în calcul.
1.3.2. Factori de creştere a eficienţei economice:
• Factori cu acţiune directă: - Ridicarea calificării profesionale - Creşterea calitativă a capitalului fix utilizat în producţie - Perfecţionarea metodelor de conducere - Organizarea şi programarea producţiei - Creşterea disciplinei tehnologice şi a forţei de muncă
• Factori cu acţiune indirectă: - Modernizarea activităţii unităţilor situate în ramurile conexe - Creşterea calităţii materiilor prime - Creşterea parametrilor utilajelor în ramurile furnizoare - Perfecţionarea învăţământului - Modificarea structurii cererilor de produse - Creşterea gradului de confort şi civilizaţie
Factori tehnici – includ măsurile care vizează promovarea progresului tehnic în vederea creşterii randamentului utilajelor, a productivităţii muncii şi a
gradului de prelucrare a materiilor prime
Factori economici – includ principalele pârghii economice şi modul de repartizare a acestora: preţul, creditul, dobânda
Factori naturali – condiţii de climă, bogăţia zăcămintelor
Factori sociali – cointeresarea materială, îmbunătăţirea condiţiilor de muncă, de viaţă
Factori generali – sunt aplicaţi în orice domeniu de activitate (promovarea progresului tehnic)
Factori specifici – factori climatici
1.3.3. Impactul modernizării şi al restructurării economiei naţionale asupra
eficienţei economice
Modernizarea şi restructurarea activităţii economice influenţează în mod
benefic eficienţa economică, atât prin intermediul eforturilor făcute pentru
promovarea căilor de modernizare, cât şi al efectelor economice obţinute în urma
acestei acţiuni.
În cadrul activităţii de modernizare se pleacă de la o bază tehnico-materială
existentă, care asigură deja o serie de utilaje, scule, dispozitive, construcţii, utilităţi;
-
15
acestea nu mai necesită eforturi suplimentare pentru realizare, ci eventual pentru
unele modificări în vederea punerii lor în consonanţă cu celelalte lucrări care se vor
face. Evident că, toate aceste adaptări vor costa mult mai puţin dacât dacă ele ar fi
construite în totalitate noi. Ca urmare a volumului de lucrări mai mic şi perioada de
realizare a modernizărilor este mult mai redusă decât în cazul realizării unor noi
obiective economice. Atingerea scopului propus într-un interval mai scurt are
avantajul că asigură în avans efectele propuse, atunci când ele sunt cel mai intens
solicitate, se materializează un profit suplimentar, ca urmare a producţiei obţinute în
economia de timp realizată şi, de asemenea, conduce la livrarea în avans a produselor
pe piaţă şi eventual ocuparea noilor pieţe de desfacere.
Modernizarea economică poate îmbrăca următoarele forme:
a. modernizare intensivă – pune accent pe factorii calitativi (creşterea productivităţii muncii este mai acentuată în raport
cu gradul de înzestrare tehnică a muncii);
b. modernizare neutră – presupune o egalitate între ritmul de creştere a productivităţii muncii şi nivelul înzestrării tehnice
a muncii;
c. modernizare extensivă – accentul se pune pe factorii cantitativi.
Modernizarea asigură reducerea rebuturilor, precum şi diminuarea
deşeurilor prin creşterea gradului de prelucrare a materiilor prime, în urma folosirii
unor utilaje şi soluţii tehnologice mai bune.
Din punct de vedere al efectelor economice, activităţile de modernizare
şi restructurare ale economiei naţionale prezintă mai multe avantaje, dar cel mai
important se consideră a fi influenţa pe care o exercită asupra laturilor calitative ale
factorilor participanţi la viaţa economico-socială.
1.4. Îndrumar pentru autoverificare
Sinteza unităţii de învăţare 1
Esenţa eficienţei economice constă în obţinerea de efecte utile (rezultate) maxime la un anumit
nivel de consum de resurse (efort) sau aceleaşi efecte utile (rezultate) la un anumit nivel minim de
consum de resurse (efort).
În teoria şi practica economică, eficienţa economică se exprimă, în special, prin relaţii
„efect/efort”, determinându-se astfel productivitatea fiecărui factor.
În analizele economice pentru exprimarea eficienţei economice se utilizează şi relaţii de forma
„efort/efect”, determinându-se astfel „indicatori ai necesarului”. Aceşti indicatori evidenţiază
necesarul dintr-un factor de producţie (efort) pentru obţinerea unei unităţi de producţie (efect).
Formulele de principiu ale eficienţei economice sunt:
max e = E
, min e’ =
,
în care:
-
16
e, e’ reprezintă eficienţa economică
E – efectul economic
ε – efortul investiţional
Clasificarea eforturilor şi a efectelor economice
Clasificarea eforturilor economice 3. eforturi pentru investiţii: 4. eforturi pentru producţie:
3. eforturi anuale: 4. eforturi totale:
3. eforturi cu muncă vie 4. eforturi cu muncă materializată
Clasificarea efectelor economice 3. efecte directe (la nivelul activităţii analizate) 4. efecte indirecte (obţinute la beneficiarii produsului de bază)
3. efecte prezente 4. efecte viitoare
3. efecte brute (valoarea producţiei în diferite preţuri, încasări valutare totale, veniturile anuale) 4. efecte nete (se obţin după scăderea din efectul total a cheltuielilor efectuate, de exemplu
profiturile)
3. efecte programate 4. efecte efective
Factori de creştere a eficienţei economice:
• Factori cu acţiune directă: • Factori cu acţiune indirectă:
Factori tehnici
Factori economici
Factori naturali
Factori sociali
Factori generali
Factori specifici
Impactul modernizării şi al restructurării economiei naţionale asupra eficienţei economice
Modernizarea economică poate îmbrăca următoarele forme:
a. modernizare intensivă – pune accent pe factorii calitativi (creşterea productivităţii muncii este mai acentuată în raport cu gradul de înzestrare
tehnică a muncii);
b. modernizare neutră – presupune o egalitate între ritmul de creştere a productivităţii muncii şi nivelul înzestrării tehnice a muncii;
c. modernizare extensivă – accentul se pune pe factorii cantitativi.
-
17
Concepte şi termeni de reţinut
Eficienţă economică, investiţii, eforturi economice, efecte economice, modernizare intensivă,
modernizare neutră, modernizare extensivă.
Întrebări de control şi teme de dezbatere
1. Cum definiţi conceptul de eficienţă economică? 2. Cum se clasifică eforturile economice? 3. Cum se clasifică efectele economice? 4. Care este raportul dintre optim şi eficient? 5. Care sunt factorii de creştere ai eficienţei economice? 6. Care este influenţa modernizării şi restructurării asupra eficienţei economice?
Teste de evaluare/autoevaluare
Alegeţi varianta corectă! 1. Modernizarea extensiva:
a. presupune o egalitate intre ritmul de crestere a productivitatii muncii si nivelul inzestrarii
tehnice a muncii
b. pune accent pe factorii cantitativi
c. pune accent pe factorii calitativi
2. Ridicarea calificarii profesionale este un factor de crestere a eficientei economice:
a. cu actiune indirecta
b. cu actiune directa
c. cu caracter social
3. Indicatorii ce reflecta efectele economice sunt:
-
18
1. volumul investitiilor
2. capacitatea de productie
3. durata vietii unui produs
4. incasarile valutare
Varianta corecta este:
a. 1,2
b. 2,3
c. 2,4
d. 3,4
Bibliografie obligatorie
Grecu I., Eficienţă economică. Investiţii. Concepte teoretice, aplicaţii, teste de autoevaluare, Ed. ExPonto, Constanţa, 2007
Doval E., Managementul investiţiilor, Editura Fundaţiei România de Mâine, Bucureşti, 2008
Unitatea de învăţare 2
INDICATORI DE EVALUARE A EFICIENŢEI ACTIVITĂŢII ECONOMICE
Cuprins
2.1. Introducere 2.2. Obiectivele şi competenţele unităţii de învăţare 2.3. Conţinutul unităţii de învăţare
2.3.1. Clasificarea indicatorilor
2.3.2. Indicatorii de bază ai eficienţei economice
2.4. Îndrumar pentru autoverificare
2.1. Introducere
-
19
Evaluarea eficienţei economice a investiţiilor se realizează, ca şi eficienţa economică în
general, cu ajutorul unui sistem de indicatori. Acest sistem este diferit dacă evaluarea se face la
nivel microeconomic sau la nivel macroeconomic. În această unitate de învăţare ne propunem să
examinăm modul de calcul al indicatorilor la nivel microeconomic.
2.2. Obiectivele şi competenţele unităţii de învăţare
Obiectivele unităţii de învăţare:
– prezentarea clasificării indicatorilor de eficienţă economică după mai multe criterii; – prezentarea indicatorilor de bază ai eficienţei economice (investiţia specifică, termenul de
recuperare, cheltuieli recalculate, coeficientul de eficienţă economică, randamentul economic)şi a
modului de calcul a acestora;
Competenţele unităţii de învăţare:
– studenţii vor fi capabili să determine corect eficienţa economică a investiţiilor – vor putea fi capabili să adopte o decizie de investiţii după calculul indicatorilor de
eficienţă economică şi compararea variantelor pe care le au la dispoziţie.
Timpul alocat unităţii: 4 ore
2.3. Conţinutul unităţii de învăţare
2.3.1. Clasificarea indicatorilor
Indicatorii folosiţi în aprecierea activităţii economice se pot clasifica după mai multe criterii:
După sfera de cuprindere: - Indicatori care reflectă efectele economice (capacitatea de producţie, valoarea producţiei,
profitul etc.)
- Indicatori care cuantifică eforturile pentru realizarea activităţii respective (volumul investiţiilor, mărimea imobilizărilor, numărul de salariaţi etc.)
- Indicatori referitori la perioada în care se desfăşoară activitatea analizată (dimensiunea perioadei cercetare-proiectare-producţie-desfacere, mărimea vieţii unui produs, durata de
amortizare a utilajelor etc.)
După nivelul la care se fac evaluarea şi analiza economică - Indicatori calculaţi la nivel macroeconomic - se referă la evaluarea efectelor economice ale
întregii economii naţionale (produs naţional net anual, produsul intern net şi brut, produsul global
brut etc.) sau la evaluarea resurselor consumate (valoarea investiţiilor, consumul dintr-o anumită
resursă etc.) şi a eficienţei acestora (produsul naţional net la 1 leu investit, produsul intern net sau
-
20
brut pe cap de locuitor etc.)
- Indicatori calculaţi la nivel microeconomic:
1. Indicatori cu caracter general - sunt comuni oricărei sfere de activitate
2. Indicatori de bază – sunt diferiţi în funcţie de obiectul analizei
3. Indicatori specifici – prezintă anumite particularităţi în funcţie de sfera de activitate,
ramură sau proces economic
4. Indicatori suplimentari – compară eforturile suplimentare, efectele economice
corespunzătoare acestor eforturi şi eficienţa suplimentară obţinută în urma sporirii
consumului de resurse.
Indicatorii generali ai eficenţei economice caracterizează eficienţa de ansamblu a firmei
şi a oricărui proiect economic, indiferent de nivelul la care aceasta se realizează (atelier, secţie,
firmă, domeniu de activitate etc.). Aceşti indicatori se pot clasifica după natura obiectului
analizei, şi anume:
- grupa 1: indicatori generali ai întregii activităţi economice - grupa a 2-a: indicatori ai efcienţei factorilor de producţie - grupa a 3-a: indicatori de structură a resurselor consumate şi a rezultatelor obţinute Principalii indicatori ce aparţin grupei 1 sunt:
- Rata profitului (r) – este cel mai sintetic indicator de exprimare a eficienţei întregii activităţi
economice deoarece el reflectă cel mai bine capacitatea unei societăţi comerciale sau a unei
acţiuni economic de a obţine profit, beneficiu. Acest indicator este cunoscut şi sub alte
denumiri: rata rentabilităţii, profitabilitatea sau rentabilitatea.
r = C
P 100,
în care:
P- profitul anual (sau pe produs)
C- cheltuieli anuale de producţie (sau pe produs)
Sau:
r' = C
Vn100,
unde:
Vn – venitul net al întreprinderii (diferenţa dintre producţia marfă şi cheltuielile efectuate)
Sau:
r = CcCf
P100; r' =
CcCf
Vn100,
în care:
Cf – capitalul fix
Cc – capitalul circulant
- Cheltuieli la 1000 lei producţie (venituri) – este un indicator ce cuantifică volumul
cheltuielilor ce se fac pentru obţinerea unei producţii în valoare de 1000 lei şi se calculează
cu formula:
Ca = Q
C1000,
în care:
Ca – cheltuielile la 1000 lei producţie
C- cheltuielile anuale de producţie
Q- valoarea anuală a producţiei (veniturile anuale)
Principalii indicatori ce aparţin grupei a 2-a sunt:
- Productivitatea muncii (W) – se poate calcula prin folosirea formulei:
-
21
W = N
Q,
în care:
Q – valoarea producţiei
N – numărul de salariaţi sau de muncitori
Alte forme de exprimare a productivităţii muncii sunt:
W = N
q sau W' =
q
N,
în care q reprezintă cantitatea de producţie realizată.
Prima formulă se foloseşte în cazul societăţilor comerciale de serie mare şi gabarit mic,
iar cea de a doua în cazul societăţilor comerciale ce realizează produse agabaritice.
Productivitatea muncii mai poate fi exprimată şi în funcţie de timpul de muncă ce s-a
consumat pentru obţinerea unei anumite producţii:
W = T
q sau W' =
q
T,
în care:
T – numărul de ore consumate pentru obţinerea producţiei q.
Câteodată, eficienţa unui factor de producţie rezultă dacă acesta este comparat cu un alt
factor de producţie cu care se găseşte în corelaţie. Astfel, indicatorul gradul de înzestrare
tehnică a muncii (Z) exprimă volumul de capital fix de care se serveşte un salariat în procesul
de transformare a obiectelor muncii şi se calculează după formula:
Z = N
Cf,
în care:
Cf – volumul capitalului fix
N – numărul de salariaţi care participă la procesul de producţie respectiv.
De fapt, indicatorul de mai sus nu exprimă în mod direct eficienţa factorului de producţie
numit muncă. Dar eficienţa rezultă implicit deorece în mai toate cazurile dotarea locurilor de
muncă cu utilaje perfecţionate, deci de valori mari, conduce la productivităţi superioare.
- Producţia la 1000 lei capital fix (Qf):
Qf = Cf
Q ∙ 1000
în care:
Q – valoarea producţiei obţinute pe respectivul capital fix
Cf – volumul capitalului fix
- Profitul la 1000 lei capital fix (Pf):
Pf = Cf
P∙ 1000
în care:
P – profitul total obţinut în urma utilizării capitalului fix obţinut
- Indicele de valorificare a materiilor prime (Iv):
Iv = M
Q
în care:
M – costul materiei prime consumate pentru obţinerea producţiei Q
- Coeficientul de utilizare a materiei prime(gs)
-
22
gs = Gt
Gf,
în care:
Gf – greutatea produsului finit
Gt – greutatea brută a metalelor supuse prelucrării
- Consumul specific de un anumit material (CS)
Cs = q
Mp,
în care:
Mp – cantitatea de materie primă consumată dintr-un anumit sortiment
q – producţia fizică obţinută
Principalii indicatori ce aparţin grupei a 3-a sunt: - Ponderea muncitorilor în numărul total de salariaţi ai unei societăţi comerciale
(p1):
p1 = N
Nm ∙ 100
unde:
N – numărul total de salariaţi
Nm – numărul de muncitori
- Ponderea personalului din conducerea şi administrarea societăţii comerciale (p2):
p2 = N
Nca ∙ 100
unde:
Nca – numărul de salariaţi din conducere şi administraţie
- Indicele de utilizare a fondului de timp maxim disponibil (iu):
iu = td
te ∙ 100
în care:
te – fondul de timp efectiv de lucru
td – fondul de timp maxim disponibil
- Indicele timpului neutilizat (ir):
ir = td
tn ∙ 100
unde:
tn – timpul nelucrat
- Ponderea capitalului fix activ în total capital fix (f1):
f1 = Cf
Ca ∙ 100
Ca – volumul capitalului fix activ
Cf – volumul total al capitalului fix
- Gradul de programare a folosirii timpului disponibil (Gp):
Gp = Td
Tp ∙ 100
Tp – timpul programat
Td – timpul maxim disponibil
- Gradul de folosire a timpului maxim disponibil (Gd):
-
23
Gd = Td
Te ∙ 100
Te – fondul de timp efectiv lucrat
- Ponderea materiilor prime din import sau deficitare în volumul total al materiilor
prime (pi):
pi = M
Md ∙ 100
Md – costul materiilor prime din import sau deficitare
M – costul total al materiilor prime
- Ponderea cheltuielilor materiale în cheltuielile totale (pm):
pm = C
CM ∙ 100
CM – volumul cheltuielilor materiale
C – cheltuieli totale de producţie
- Ponderea produselor de calitate dintr-o clasă (pc):
pc = Q
Qc ∙ 100
Qc – valoarea producţiei dintr-o anumită clasă de calitate
Q – producţia totală exprimată în lei
2.3.2. Indicatorii de bază ai eficienţei economice
• Valoarea investiţiei: It = I + Mo + Cs
în care:
It – investiţia totală
I – investiţia calculată conform devizului general
Mo – necesarul de mijloace circulante pentru începerea funcţionării obiectivului
Cs – alte cheltuieli
• Durata de execuţie a lucrărilor de investiţii – în acestă perioadă se materializeză fondurile investiţionale în capitaluri fixe. Pentru că pe această perioadă sunt scoase din circuitul
economic productiv o serie de resurse (umane, materiale şi financiare), perioada respectivă
trebuie să fie cât mai scurtă, pentru a reduce imobilizările de fonduri.
• Durata de funcţionare a capitalului fix – durată fizică de funcţionare (Df) – perioada în care poate funcţiona mijlocul fix. În cadrul acesteia distingem durata eficientă de funcţionare (D),
reprezentând perioada în care mijlocul fix este menţinut în funcţiune deoarece obţine profit.
• Investiţia specifică (Si) – acest indicator asigură comparabilitatea între efortul investiţional făcut pentru realizarea unui obiectiv economic şi rezultatele obţinute exprimate prin capacitatea
de producţie. Relaţiile de calcul se stabilesc diferenţiat pentru obiective noi, pentru dezvoltări,
modernizări şi retehnologizări, precum şi pentru comperaţii între variante.
- pentru obiectivele noi: Si = qi
Ii
Ii – investiţia aferentă variantei i;
qi – capacitatea anuală de producţie aferentă variantei i.
În acest caz investiţia specifică arată care este efortul investiţional ce se face pentru
realizarea unei unităţi de capacitate fizică. Se foloseşte în special pentru unităţile cu producţie
omogenă la care se pot exprima capacităţile în unităţi fizice sau natural-convenţionale.
Atunci când gradul de eterogenitate a producţiei la obiectivul analizat este mare, se
-
24
recurge la o expresie transformată a investiţiei specifice:
S’i = Qi
Ii,
în care Qi reprezintă valoarea producţiei din varianta i. Acest indicator exprimă efortul
investiţional făcut pentru obţinerea anuală a unui leu producţie.
- pentru activitatea de modernizare, dezvoltare sau retehnologizare a obiectivelor
existente: Si = qoqmi
i
Im. Indicatorul exprimă câţi lei investiţii se cheltuiesc pentru a creşte
capacitatea de producţie cu o unitate fizică.
Imi – investiţia destinată modernizării
qmi – capacitatea de producţie după modernizare în varianta i
qo – capacitatea de producţie înainte de modernizare
Investiţia specifică se poate calcula şi în funcţie de sporul realizat la valoarea producţiei
surprinzând astfel şi influenţa modificării structurii producţiei.
S’i = QoQmi
i
Im,
în care
Qmi – valoarea producţiei după modernizare în varianta i
Qo – valoarea producţiei înainte de modernizare
- pentru compararea variantelor: Sc = qjqi
IjIi
,
Sc – investiţia specifică pentru comparaţii (necesarul suplimentar de investiţii în varianta
i faţă de varianta j pentru a obţine o capacitate anuală suplimentară de producţie de o unitate
fizică, în varianta i faţă de varianta j)
Valabil pentru Ii > Ij şi qi > qj.
În funcţie de sporul producţiei valorice:
S’c = QjQi
IjIi
Qi – valoarea producţiei în varianta i
Qj - valoarea producţiei în varianta j
Termenul de recuperare a investiţiilor (durata de recuperare a investiţiilor) – exprimă perioada de timp în care investiţia se recuperează din profit în urma punerii în funcţiune
a unor capacităţi de producţie.
- pentru investiţiile noi:
Ti = Phi
Ii,
unde:
Ti – termenul de recuperare pentru varianta i
Ii – investiţia aferentă variantei i
Phi – profitul anual aferent variantei i
În calculele de eficienţă economică a investiţiilor profitul se consideră constant, în
realitate acesta diferă de la un an la altul, în funcţie de producţia realizată, preţul unitar de
vânzare, rata inflaţiei etc. În aceste condiţii, pentru determinarea termenului de recuperare se
foloseşte o ecuaţie de balanţă:
It =
T
i
Phi1
,
It - reprezintă investiţia totală
T – termenul de recuperare
-
25
Phi – profitul anual din anul i
- pentru modernizări, dezvoltări sau retehnologizarea obiectivelor existente:
Ti = PhoPhmi
i
Im,
Ti – termenul de recuperare pentru varianta i
Imi – investiţia pentru modernizare aferentă variantei i
Phmi – profitul anual aferent variantei modernizate i
Pho – profitul anual înainte de modernizare
În cazul în care pentru investiţia efectuată se urmăreşte cu prioritate reducrea cheltuielilor de
producţie, fără să se modifice profitul unităţii (micşorându-se corespunzător preţul de vânzare),
termenul de recuperare se poate calcula şi astfel:
Ti = ChmiCho
i
Im
Chmi – cheltuielile anuale de producţie aferente variantei modernizate i
Cho – cheltuielile anuale de producţie înainte de modernizare
- pentru compararea variantelor:
Ti = PhjPhi
IjIi
Ii,Ij – investiţia aferentă variantei i, respectiv j
Phi, Phj – profitul anual aferent variantei i, respectiv j
În acest caz indicatorul exprimă perioada de timp în care se recuperează investiţia
suplimentară, făcută în varianta i faţă de j, din sporul de profit realizat în varianta i faţă de j.
Coeficientul de eficienţă economică a investiţiilor – exprimă profitul anual ce se obţine la un leu investit şi în cazul mai multor variante se optează pentru varianta la care
coeficientul de eficienţă economică este cel mai mare. Acest indicator semnifică efectul net anual
ce poate fi obţinut la un leu investit.
- pentru obiective noi:
ei = Ii
Phi
ei – coeficientul de eficienţă economică pentru varianta i
Phi – profitul anual aferent variantei i
Ii – investiţia aferentă variantei i
Ca urmare a conţinutului său economic, decizia de investiţii se ia în funcţie de varianta la care
acesta este maxim. Din relaţiile prezentate, rezultă că între termenul de recuperare şi coeficientul
de eficienţă economică a investiţiilor există o relaţia inversă:
ei = Ti
1
- pentru modernizări, dezvoltări sau retehnologizări ale unităţilor existente:
ei = i
PhoPhmi
Im
ei - termenul de recuperare pentru varianta i
Imi – investiţia pentru modernizare aferentă variantei i
Phmi – profitul anual aferent variantei modernizate i
Pho – profitul anual înainte de modernizare
Coeficientul de eficienţă economică a investiţiilor alocate modernizării, dezvoltării sau
retehnologizării poate fi calculat şi în funcţie de economia făcută la costuri de producţie:
ei = i
ChmiCho
Im
Cheltuieli echivalente sau recalculate – indicatorul care asigură însumarea efortului investiţional cu cheltuielile de producţie:
-
26
Ki = Ii + Chi ∙ T
Ki – cheltuielile recalculate
Chi – cheltuielile anuale de producţie aferente variantei i
Ii – investiţia din varianta i
T – termenul de recuperare
Indicatorul astfel calculat exprimă efortul total în vederea realizării producţiei. În forma de
mai sus, acest indicator se foloseşte numai în cazul în care se analizează variante care au aceeaşi
capacitate de producţie, deoarece este normal ca la o capacitate mai mare de producţie şi efortul
total să fie mai mare.
În cazul în care capacităţile de producţie diferă de la o variantă la alta se foloseşte formula
următoare:
Ki = Tqi
TChiIi
În analize, pentru a surprinde cât mai bine efortul total necesar pentru realizarea producţiei totale,
acest indicator trebuie să fie determinat în funcţie de durata de funcţionare a viitorului obiectiv şi
nu de termenul de recuperare. În acest caz, relaţiile de calcul al indicatorului vor fi:
Ki = Ii + Chi ∙ De, Ki = Tqi
TChiIi
De – durata eficientă de funcţionare a viitorului obiectiv
Randamentul economic al investiţiilor (Ri) – acest indicator asigură comparabilitatea între profitul final obţinut în urma realizării obiectivului economic şi efortul
investiţional:
Ri = Ii
Pf
Pf – profitul final al variantei i
Ii – investiţia aferentă variantei i
Prin profitul final înţelegem profitul ce se obţine după ce efortul investiţional a fost compensat
de profitul anual (profitul rămas la dispoziţia agentului economic după recuperarea investiţiei):
Pf = Pt - Ii
în care:
Pt – profitul total pe întreaga durată de funcţionare eficientă a obiectivului. Ca urmare, profitul
total are două formule de calcul:
- când profitul anual nu este constant în timp, timp de D ani:
Pt =
D
h
Ph1
- când profitul este constant în timp, timp de D ani:
Pt = Ph ∙ D
În consecinţă, randamentul mai poate fi exprimat şi astfel:
Ri = 111 1
Ii
DPh
Ii
Ph
Ii
Pt
Ii
IiPt
D
h
Randamentul economic este mai semnificativ în aprecierea variantelor de investiţii când se
urmăreşte obţinerea unui profit mai mare, când resursele de care dispun agenţii economici asigură
achiziţionarea unor utilaje, tehnologii mai bune ce vor facilita realizarea unei producţii cu
parametrii tehnico-economici superiori, deci pentru o activitate rentabilă, viabilă, în plină
ascensiune.indicatorul randamentul economic al investiţiilor, exprimând profitul final ce se obţine
la un leu investit, va orienta decidentul spre alegerea variantelor de investiţii la care mărimea
indicatorului este maximă. După cum rezultă, randamentul eonomic al investiţiilor realizează un
bilanţ general al construirii şi funcţionării unui obiectiv de investiţii. În consecinţă el poate fi
utilizat şi sub denumirea de indicele general de eficienţă economică a investiţiilor.
-
27
Aplicaţie rezolvată: Evaluarea eficienţei investiţiilor cu ajutorul indicatorilor statici
Să se fundamenteze varianta optimă de investiţii cu ajutorul indicatorilor
statici de eficienţă economică, cunoscând faptul că cele două variante propuse pentru
realizarea unui obiectiv de investiţii se caracterizează prin intermediul următorilor
indicatori:
Nr.
Crt.
Indicatori U.M. Varianta I Varianta II
1. Capacitatea de producţie(q) t 4900 5000
2. Venitul anual obţinut din
valorificarea produselor(Vh)
Mii lei 440.204 496.052
3. Cheltuieli anuale de producţie
(Ch)
Mii lei 182.770 187.000
4. Profit anual (Ph) Mii lei 257.434 309.052
5. Numărul de salariaţi, din care:
- muncitori
Nr.
Nr.
700
622
710
632
6. Valoarea totală a investiţiei(It),
din care:
- valoarea lucrărilor de
construcţii- montaj
Mii lei
Mii lei
389.060
92.450
398.500
92.320
7. Termenul normativ de
recuperare a investiţiei
Ani 3 3
8. Perioada de funcţionare a
investiţiei
ani 18 18
Indicatorii de bază statici sunt:
1. investiţia specifică; 2. termenul de recuperare a investiţiei; 3. coeficientul de eficienţă economică; 4. cheltuieli recalculate sau echivalente; 5. randamentul economic.
1. investiţia specifică: a. Investiţia specifică ce cuantifică volumul investiţiilor necesare unei unităţi de
producţie fizică:
Si = It/q
Deci, pentru var. I: Si = 79,4 lei/t (*)
Var. II: Si = 79,7 lei/t
b. investiţia specifică ce cuantifică volumul investiţiilor necesare la 1 leu de
producţie:
Si = It/Vh vom avea pentru var.I : Si = 0,88 lei/1 leu cantitate şi var. II: Si = 0,8 lei/1
leu cantitate (*)
2. Termenul de recuperare a investiţiilor
T = It/Ph, vom avea pentru var.I : T = 1,51 ani şi var.II: T = 1,29 ani (*)
-
28
3. Coeficientul de eficienţă economică:
e = Ph/It
vom avea pentru- var. I: e = 0,66 lei/1 leu investit
var.II: e = 0,77 lei/1 leu investit (*)
4. Cheltuielile recalculate (echivalente):
- în funcţie de durata normală de recuperare (Dn):
Kmin = (It + Ch · Dn)/Q · Dn vom avea: var. I : K = 63.766 lei/t (*)
Var. II: K = 63.966 lei/t
- în funcţie de timpul total de funcţionare a investiţiei (Dt):
Kmin = (It + Ch · Dt)/Q · Dt vom avea: var. I : K = 41.711 lei/t (*)
Var. II: K = 41827 lei/t
Pentru că în efectul luat în calcul nu este surprinsă influenţa structurii producţiei se
calculează indicatorul cheltuieli recalculate în funcţie de venitul anual:
- în funcţie de termenul normativ de recuperare (3 ani):
Kmin = (It + Ch · Dn)/Vh · Dn vom avea: var. I : K = 0,71 lei/1 leu cantitate
Var. II: K = 0,64 lei/1 leu cantitate (*)
- în funcţie de întreaga perioadă de funcţionare a investiţiei:
Kmin = (It + Ch · Dt)/Vh · Dt vom avea: var. I : K = 0,46 lei/1 leu cantitate
Var. II: K = 0,42 lei/1 leu cantitate(*)
5. Randamentul economic:
Rmax = (Ph· Dt/ It )– 1 vom avea Var. I: R = 10,9
Var. II: R = 12,96 (*)
Imobilizarea fondurilor investiţionale Până la momentul punerii în funcţiune a obiectivului, se disting două perioade:
- durata necesară pentru proiectarea şi elaborarea documentaţiei tehnico-economice - durata de execuţie a lucrărilor de investiţii pe şantier. Pe parcursul duratei proiectării, imobilizările de fonduri băneşti sunt minime. Este perioada
dintre momentul luării deciziei de investiţii şi încheierea elaborării documentaţiilor de investiţii.
Perioada proiectării, care uneori cuprinde şi un timp de cercetare necesar găsirii unor tehnologii,
are influenţă asupra termenului de punere în funcţiune. Această perioadă prezintă o importanţă cu
atât mai mare cu cât proiectul este de anvergură, necesitând şi o perioadă mai mare de căutări,
încercări etc. Totuşi, ţinând seama că fondurile băneşti cheltuite fie sunt mici (cheltuielile alocate
proiectării), în comparaţie cu volumele de investiţii necesare edificării propriu-zise a obiectivului,
fie se suportă din surse extrainvestiţionale (cheltuielile alocate cercetării), nu ocupă un loc central
în cadrul procesului investiţional.
Durata de execuţie pe şantier este aceea în care se consumă cea mai mare parte din valoarea
investiţiei şi începe cu deschiderea şantierului, terminându-se cu probe tehnologice şi cu punerea
în funcţiune. În perioada de execuţie a obiectivului eficienţa economică a investiţiilor este
-
29
influenţată de fondul de investiţii alocat, durata de execuţie, modul cum au fost eşalonate
fondurile de investiţii şi capacităţile de producţie puse parţial în funcţiune, în acest interval.
Eşalonarea investiţiilor influenţează în mod direct imobilizările de fonduri care reprezintă
pierderi potenţiale pentru economia naţională. În general, investiţiile pot fi eşalonate:
- în mod crescător (varianta I), - uniform (varianta II), - descrescător (varianta III). Deoarece o sumă cheltuită rămâne imobilizată până la începerea funcţionării obiectivului, şi
chiar peste acest moment până la recuperarea efectivă, varianta mai convenabilă este varianta la
care imobilizările sunt cele mai mici.
Funcţiile matematice care aproximează cele trei evoluţii sunt:
- pentru varianta I, parabola:
y = a + b ∙ t + c ∙ t2
- pentru varianta II, funcţia liniară:
y = a + b ∙ t
- pentru varianta III, funcţia:
y = ta
tk
în care:
y - reprezintă fondurile de investiţii cumulate de la un an la altul
t - timpul
a, b, c, k – coeficienţii funcţiei
Pentru evaluarea eficienţei economice pe această perioadă, prin prisma mărimii
imobilizărilor şi a pierderilor datorate acestor imobilizări, se folosesc o serie de indicatori şi
anume:
a. Mărimea imobilizărilor totale. Un fond alocat într-un an h rămâne imobilizat până la sfârşitul perioadei de execuţie a
obiectivului.
III
II
I
Investiţii
0 t
-
30
Mi =
d
h
khdIh1
în care:
Mi – mărimea imobilizărilor
d – durata de execuţie a obiectivului
Ih – fondul de investiţii cheltuit în anul h
k – factor de corecţie care poate lua valori în intervalul [0, 1], în funcţie de momentul la
care se consideră că s-a cheltuit investiţia, astfel: 0, dacă investiţia s-a realizat (cheltuit) la
sfârşitul anului; 0,5 dacă investiţia s-a realizat la jumătatea anului şi 1 dacă investiţia s-a realizat
la începutul anului.
Întru-cât nu toate obiectivele se construiesc într-o perioadă de ordinul anilor, este
recomandabil ca mărimea imobilizărilor totale să se calculeze pe zile. În acest caz, mărimea totală
a imobilizărilor se va calcula cu formula:
Mi =
d
h
hdIh1
1
în care h reprezintă numărul de zile.
În activitatea practică, fiecare beneficiar, constructor sau alt factor care contribuie la
realizarea procesului investiţional se preocupă pentru darea parţială în folosinţă a unor capacităţi
de producţie care să ducă atât la diminuarea imobilizărilor de fonduri, cât şi la obţinerea unor
producţii suplimentare. În acest caz, mărimea totală a imobilizărilor se va calcula cu formula:
Mi’ =
j
h
d
jh
hdIhhdIh1 1
1'1
în care:
Mi’ – mărimea imobilizărilor
j – ziua punerii în funcţiune a capacităţii parţiale
Ih’ – valoarea investiţiei corectată cu profitul obţinut în ziua h a edificării obiectivului (Ih’ = Ih –
Ph)
Prin simbolul h s-a reprezentat ziua în care se găseşte execuţia obiectivului de investiţii respectiv.
b. Imobilizarea specifică. Indicatorii de eficienţă economică a investiţiilor se folosesc pentru adoptarea unei decizii judicioase de investiţii. Aceasta înseamnă că din două sau mai multe
variante de investiţii se selectează o variantă considerată a fi cea mai bună. Variantele de investiţii
care se compară nu prevăd întotdeauna aceeaşi capacitate de producţie. În asemenea cazuri, o
variantă care prevede o capacitate mare de producţie va neceita şi fonduri mai mari de investiţii în
raport cu celelalte variante, ceea ce va conduce la o valoare mai mare a imobilizărilor totale de
fonduri. Astfel, decizia de investiţii poate fi eronată dacă este bazată numai pe minimizarea
indicatorului menţionat. Pentru a evita erorile ce pot apărea atunci când se compară variante cu
capacităţi de producţie diferite, se utilizează indicatorul imobilizarea specifică:
mi = q
hdd
hhI
1
1
în care:
mi – reprezintă imobilizarea specifică
q – varianta de capacitate
Indicatorul astfel calculat exprimă imobilizarea ce revine la o unitate de capacitate de
producţie.
În cazul în care se dau parţial în folosinţă capacităţi de producţie, imobilizarea specifică
se calculează cu formula:
-
31
mi’ = q
hdh
hdj
h
d
jhh II
1 1
1'1
în care:
mi’ – imobilizarea specifică
c. Efectul economic al imobilizărilor. Acest indicator reflectă efectul nerealizat ca urmare a
scoaterii din circuitul productiv a resurselor investiţionale, prin relaţia:
Ei = en
11
hdd
hhI ,
unde:
Ei – efectul economic al imobilizărilor
en – coeficientul de eficienţă economică mediu pe ramura respectivă sau domeniul de activitate
i – varianta de investiţii
d. Efectul economic specific al imobilizărilor. Este firesc ca la o variantă la care efortul
investiţional este mai mare şi efectul economic al imobilizărilor să fie mai mare, dar şi capacitatea
de producţie ce va fi pusă în funcţiune va fi superioară. Astfel, în cazul capacităţilor de producţie
ce diferă de la o variantă la alta se impune asigurarea comparabilităţii prin calculul efectului
economic specific al imobilizărilor. Relaţia de calcul pentru acest indicator este:
δi = qE
i
i ,
δi – efectul economic specific al imobilizărilor
qi – capacitatea anuală de producţie
Indicatorul astfel calculat exprimă efectul economic nerealizat ce revine la o unitate de
capacitate.
2.4. Îndrumar pentru autoverificare
Sinteza unităţii de învăţare 2
Clasificarea indicatorilor
După sfera de cuprindere: - Indicatori care reflectă efectele economice
-
32
- Indicatori care cuantifică eforturile pentru realizarea activităţii respective - Indicatori referitori la perioada în care se desfăşoară activitatea analizată
După nivelul la care se fac evaluarea şi analiza economică - Indicatori calculaţi la nivel macroeconomic
- Indicatori calculaţi la nivel microeconomic:
1. Indicatori cu caracter general
2. Indicatori de bază
3. Indicatori specifici
4. Indicatori suplimentari
Indicatorii generali ai eficenţei economice caracterizează eficienţa de ansamblu a
firmei şi a oricărui proiect economic, indiferent de nivelul la care aceasta se realizează
(atelier, secţie, firmă, domeniu de activitate etc.). Aceşti indicatori se pot clasifica după natura
obiectului analizei, şi anume:
- grupa 1: indicatori generali ai întregii activităţi economice - grupa a 2-a: indicatori ai efcienţei factorilor de producţie - grupa a 3-a: indicatori de structură a resurselor consumate şi a rezultatelor obţinute Principalii indicatori ce aparţin grupei 1 sunt:
- Rata profitului (r)
- Cheltuieli la 1000 lei producţie (venituri)
Productivitatea muncii (W)
- Producţia la 1000 lei capital fix (Qf) - Coeficientul de utilizare a materiei prime(gs) - Consumul specific de un anumit material (CS)
Principalii indicatori ce aparţin grupei a 3-a sunt: - Ponderea muncitorilor în numărul total de salariaţi ai unei societăţi comerciale
(p1):
- Ponderea personalului din conducerea şi administrarea societăţii comerciale (p2)
- Indicele de utilizare a fondului de timp maxim disponibil (iu) - Indicele timpului neutilizat (ir) - Ponderea capitalului fix activ în total capital fix (f1) - Gradul de programare a folosirii timpului disponibil (Gp) - Gradul de folosire a timpului maxim disponibil (Gd)
- Ponderea materiilor prime din import sau deficitare în volumul total al materiilor
prime (pi)
- Ponderea cheltuielilor materiale în cheltuielile totale (pm) - Ponderea produselor de calitate dintr-o clasă (pc)
Indicatorii de bază ai eficienţei economice
• Valoarea investiţiei: • Durata de execuţie a lucrărilor de investiţi. • Durata de funcţionare a capitalului fix • Investiţia specifică (Si) • Termenul de recuperare a investiţiilor (durata de recuperare a investiţiilor) • Coeficientul de eficienţă economică a investiţiilor • Cheltuieli echivalente sau recalculate • Randamentul economic al investiţiilor (Ri)
Imobilizarea fondurilor investiţionale Până la momentul punerii în funcţiune a obiectivului, se disting două perioade:
- durata necesară pentru proiectarea şi elaborarea documentaţiei tehnico-economice - durata de execuţie a lucrărilor de investiţii pe şantier.
-
33
Eşalonarea investiţiilor influenţează în mod direct imobilizările de fonduri care reprezintă
pierderi potenţiale pentru economia naţională. În general, investiţiile pot fi eşalonate:
- în mod crescător (varianta I), - uniform (varianta II), - descrescător (varianta III). Deoarece o sumă cheltuită rămâne imobilizată până la începerea funcţionării obiectivului,
şi chiar peste acest moment până la recuperarea efectivă, varianta mai convenabilă este
varianta la care imobilizările sunt cele mai mici.
Pentru evaluarea eficienţei economice pe această perioadă, prin prisma mărimii
imobilizărilor şi a pierderilor datorate acestor imobilizări, se folosesc o serie de indicatori şi
anume:
a.Mărimea imobilizărilor totale.
b.Imobilizarea specifică.
c. Efectul economic al imobilizărilor.
d. Efectul economic specific al imobilizărilor.
Concepte şi termeni de reţinut
Indicator de eficienţă economică, rata profitului, cheltuieli la 1000 lei producţie,
productivitatea muncii, producţia la 1000 lei capital fix, profitul la 1000 lei capital fix,
mărimea imobilizărilor totale, imobilizarea specifică, efectul economic al imobilizărilor,
efectul economic specific al imobilizărilor, investiţie specifică, termen de recuperare,
cheltuieli recalculate, coeficient de eficienţă economică, randament economic.
Întrebări de control şi teme de dezbatere
7. Cum clasificaţi indicatorii generali ai eficienţei economice? 8. Care sunt indicatorii generali ai întregii activităţi economice? 9. Care sunt indicatorii eficienţei factorilor de producţie? 10. Care sunt indicatorii de structură ai resurselor consumate şi a rezultatelor obţinute? 11. Care sunt indicatorii cu caracter general?
12. Care sunt indicatorii de bază?
-
34
Teste de evaluare/autoevaluare
1. O societate comerciala are la dispozitie o varianta de investitii caracterizata prin urmatorii indicatori:
I1=105 mild. lei, I2= 45 mild. lei, Vh= 190 mild. lei, Ch= 115 mild. lei si D= 9 ani. In acest caz,
investitia specifica este:(x,xx)
2. O societate comerciala are la dispozitie o varianta de investitii caracterizata prin urmatorii indicatori:
I1=25 mild. lei, I2= 95 mild. lei, Vh= 155 mild. lei, Ch= 85 mild. lei si D= 10 ani. In acest caz,
investitia specifica este:(x,xx)
3. In vederea modernizarii activitatii de productie, unei societati comerciale i s-a propus o varianta de
investitii, caracterizata prin: I1=235 mild. lei, I2=345 mild. lei, Vh=850 mild. lei, Ch=550 mild. lei si
D=10 ani. Indicatorii ce caracterizeaza situatia actuala a societatii comerciale sunt Vh’=630 mild. lei si
Ch’=480 mild. lei. In acest caz, termenul de recuperare este:(x,xx)
4. Cunoscand faptul ca cele doua variante propuse pentru realizarea unui obiectiv de investitii se
caracterizeaza prin intermediul urmatorilor indicatori:
Nr.
Crt.
Indicatori U.M. Varianta I Varianta II
1. Capacitatea de productie(q) t 2450 1250
2. Venitul anual obtinut din
valorificarea produselor(Vh)
Mii lei 210206 127501
3. Cheltuieli anuale de productie
(Ch)
Mii lei 98385 46550
4. Profit anual (Ph) Mii lei 129817 78563
5. Valoarea totala a investitiei(It):
I1:
I2
Mii lei
184530
40.000
144530
87370
37500
49870
6. Termenul normativ de recuperare
a investitiei
Ani 3 3
7. Perioada de functionare a
investitiei
ani 10 10
sa se calculeze termenul de recuperare a investitiei si sa se aleaga valoarea optima a acestui
indicator.(x,xx)
-
35
Bibliografie obligatorie
Grecu I., Eficienţă economică. Investiţii. Concepte teoretice, aplicaţii, teste de autoevaluare, Ed. ExPonto, Constanţa, 2007
Doval E., Managementul investiţiilor, Editura Fundaţiei România de Mâine, Bucureşti, 2008
Unitatea de învăţare 3
EVALUAREA EFICIENŢEI ECONOMICE A INVESTIŢIILOR ÎN FUNCŢIE DE
PARTICULARITĂŢILOR DIFERITELOR RAMURI. INDICATORI
Cuprins
3.1. Introducere 3.2. Obiectivele şi competenţele unităţii de învăţare 3.3. Conţinutul unităţii de învăţare
3.3.1. Indicatori specifici din industria petrolului
3.3.2. Indicatori specifici din industria energiei electrice şi termice
3.3.3. Indicatori specifici din agricultură
3.3.4. Indicatori specifici din construcţii
3.3.5. Indicatori specifici din comerţ interior
3.3.6. Indicatori specifici din comerţ exterior
3.4. Îndrumar pentru autoverificare
3.1. Introducere
Activitatea fiecărei ramuri a economiei naţionale se desfăşoară în anumite
condiţii concrete, care îşi pun amprenta asupra modului de organizare a procesului
de producţie, asupra modului de consum al resurselor, asupra tehnologiei de
fabricaţie etc.
Corespunzător acestor particularităţi, fiecare ramură economică sau
domeniu de activitate reclamă o metodologie adecvată de evaluare a eficienţei
economice a investiţiilor.
-
36
3.2. Obiectivele şi competenţele unităţii de învăţare
Obiectivele unităţii de învăţare:
- prezentarea principalilor indicatori specifici unor ramuri economice:
industria petrolului, agricultură, energie electrică şi termică, construcţii,
comerţ interiror, comerţ exteriror.
Competenţele unităţii de învăţare:
– studenţii se vor familiariza cu indicatorii specifici ramurilor economice; – totodată studenţii vor putea calcula eficienţa economică prin indicatorii
specifici unor ramuri economice, cum sunt: industria petrolului, agricultură, energie
electrică şi termică, construcţii, comerţ interiror, comerţ exteriror.
Timpul alocat unităţii: 4 ore
3.3. Conţinutul unităţii de învăţare
În evaluarea eficienţei economice a investiţiilor din aceste ramuri se menţin
principiile generale de calcul al indicatorilor de eficienţă economică, iar indicatorii
specifici vin să completeze ceilalţi indicatori de eficienţă economică – indicatori cu
caracter general, de bază şi suplimentari.
Mai mult decât atât, vor exista documentaţii de investiţii, pentru unele
ramuri sau domenii de activitate, care nu vor cuprinde indicatori specifici, ci numai
pe cei prezentaţi în capitolul anterior.
Vom prezenta sub formă tabelară principalii indicatori specifici unor ramuri
economice: industria petrolului, agricultură, energie electrică şi termică, construcţii,
comerţ interior, comerţ exteriror.
Nr.
Crt.
Ramura
economică
Indicatori specifici Observaţii
-
37
3.3.1. Industria
petrolului
-Investiţia specifică a
zăcământului:
qI
si
i
i
Si–investiţia specifică a
variantei i
Ii – investiţia aferentă variantei
i
qi –capacitatea anuală de
producţie a variantei i
- Investiţia specifică a
extracţiei petrolului:
qI
sn
e
e
Se–investiţia specifică a
extracţiei
Ie – investiţiile alocate
extracţiei
qn –producţia sondelor noi
- Investiţia specifică
pentru comparaţii cu alte
ramuri:
qI
sc
c
Se–investiţia specifică pentru
comparaţii
I – investiţii totale
qc–producţia sondelor
exprimată în combustibili
convenţionali
-costul unitar real:
Z
Cc
CD
z
b
c- preţul unei tone de ţiţei
extras
C-cheltuielile anuale pe o
sondă
Db-debitul mediu anual al
sondei
Cz-costul anual al lucrărilor
pentru descoperirea rezervelor
Z-cantitatea de noi rezerve
descoperite ale zăcământului
-Termenul de recuperare a
investiţiilor:
T
ihit PI
1
It – investiţia totală
T - termenul de recuperare
Phi – profitul anual din anul i
- Factorul de asigurare:
qc
Zf
f – factorul de asigurare
Z –rezervele totale descoperite
qn –producţia anuală a sondelor
-
38
3.3.2 Industria
energiei
electrice şi
termice
- cheltuieli anuale
recalculate sau criteriul Z:
qh
DCIZ
I – investiţia necesară
construirii centralei electrice
C-cheltuieli anuale cu
întreţinerea şi funcţionarea
centralei
qh-capacitatea anuală de
producţie
-cheltuieli specifice
actualizate:
Dd
dhh
d
h
Dd
dhhhhh
s
q
aC
aI
c
1
1 1 11
11
Ih-investiţia din anul h
Ch-cheltuieli anuale de
producţie
qh-capacitatea anuală de
producţie
-coeficientul de avarie:
TTT
kaf
a
a 100
Ta-durata totală a unei avarii
Tf-durata de fe funcţionare
efectivă într-un interval de
timp
-coeficientul relativ de
indisponibilitate din cauze
accidentale:
TTT
keoa
oa
i 100
Toa-durata opririlor accidentale
Te-durata de exploatare între
două accidente consecutive
-coeficientul relativ de
indisponibilitate
TTT
keoa
e
d 100
Nr.
Crt
.
Ramura
economică
Indicatori specifici Observaţii
-
39
3.3.3 Agricultură - pierderea de venit net agricol:
Y = Vn x At x D’
sau:
rY
rAV
D
tn
11'
Vn- venitul
net obţinut
anual la un
hectar
At – aria ce
va fi scoasă
din circuitul
agricol
D’ – durata
scoaterii
terenului din
folosinţă
agricolă
r – ritmul
mediu anual
de creştere a
venitului net
pentru
terenul
respectiv
3.3.4
. Construcţii -gradul de ocupare al terenului:
AA
Gt
cl 1001
Acl –
suprafaţa
clădită
At –
suprafaţa
ocupată de
întregul
obiectiv de
investiţii
-gradul de folosire a suprafeţei clădite:
AA
Gcl
d2
Ad –
suprafaţa
construită
desfăşurată
- Densitatea construcţilor:
AA
Gt
d3
- gradul de folosire a suprafeţei construite
desfăşurate:
AA
Gdt
u 1004
Au –
suprafaţa
utilă
- gradul de folosire în scopuri productive a
suprafeţei construite desfăşurate:
AA
Gd
pr100
5
Apr–
suprafaţa
productivă
-
40
Nr.
Crt.
Ramura
economică
Indicatori specifici Observaţii
3.3.5. Comerţ
interior
-adaosul comercial:
Acom = V - Cmf
Acom – adaosul
comercial
V – volumul
vânzărilor de mărfuri
Cmf – costul
mărfurilor vândute
- profitul comercial:
Pb = Acom - Ccirc
Pb – profitul brut
Ccirc – cheltuieli de
circulaţie
- rentabilitatea în comerţ:
CP
circ
br 100
- rentabilitatea fondurilor cheltuite:
MMP
cf
br
100'
Mf–volumul
mijloacelor fixe
Mc–volumul
mijloacelor circulante
- productivitatea în comerţ:
N
VW
W-productivitatea
muncii
V-volumul vânzărilor
N-numărul unităţilor
din societatea
comercială
- vânzările la 1 milion lei mijloace
fixe:
MV
f
mf
V 1000000
- viteza de rotaţie a mărfurilor:
S
VR
R - numărul mediu de salariaţi
S - stocul mediu al mărfurilor
- timpul de circulaţie:
Rt
Z c
T – timpul de
circulaţie a mărfurilor
Zc – numărul zilelor
calendaristice
- suprafaţa spaţiilor comerciale ce
revin la 10000 locuitori:
NA
p
ua 10000
Au – suprafaţa utilă
spaţiilor comerciale
Np – numărul
populaţiei din zona
espectivă
3.3.6. Indicatori specifici comerţului exterior
-
41
Activitatea de investiţii are implicaţii deosebite asupra schimburilor
economice internaţionale ale ţării noastre, în special în ceea ce priveşte:
realizarea de obiective de investiţii a căror producţie este destinată
exportului; efectuarea de importuri pentru realizarea obiectivelor de
investiţii, în special instalaţii complexe performante, precum şi importuri
curente (de materii prime, materiale şi semifabricate) pentru realizarea
produselor finite; exportul direct de activităţi de construcţii-montaj şi de
servicii inginereşti; realizarea de obiective de investiţii cu capital mixt
(român şi străin) în ţară sau străinătate.
La realizarea unor obiective cu producţie destinată exportului sau
având drept scop să înlăture importul de produse finite şi semifabricate, ţara
noastră are rezultate bune care i-au permis să fie prezentă pe piaţa
internaţională cu o gamă largă de produse, ca: utilaje şi instalaţii de lucru,
produse ale industriilor siderurgice, nave, autovehicule etc., care atestă
potenţialul tehnic şi economic atins şi posibilitatea de a se prezenta
competitiv pe piaţa mondială.
În ceea ce priveşte efectuarea de importuri pentru investiţii şi
producţie, se poate spune că la multe unităţi se produce impactul cu
asemenea activităţi, frecvent fiind cel de-al doilea aspect (importul pentru
producţie).
În activitatea de investiţii desfăşurată în străinătate, ţara noastră are
o bogată experienţă pozitivă, fapt dovedit de numeroasele obiective
industriale realizate (rafinării de petrol, fabrici de ciment, de îngrăşăminte
chimice pentru agricultură, lucrări de îmbunătăţiri funciare), obiective
social-culturale, locuinţe, etc. Serviciile inginereşti au cuprins o sferă largă
de activitate, cum sunt: efectuarea de prospecţiuni geologice, expertize,
lucrări de consultanţă, elaborarea de proiecte şi altele.
Un domeniu în care s-au obţinut rezultate bune îl constituie
realizarea cu parteneri străini a unor obiective economice care să asigure
introducerea de noi procedee tehnic şi tehnologice, precum şi achiziţionarea
unor utilaje care, altfel, ar fi greu de obţinut.
Un alt domeniu în care investiţiile pot contribui în mod hotărâtor îl
constituie turismul. Aici interesează acea faţetă a turismului referitoare la
atragerea turiştilor străini în ţara noastră, care dispune de condiţii climatice
favorabile, dar de o bază materială cu mult sub cerinţele unui turism
modern. De bună seamă că investiţiile contribuie din plin la lărgirea
activităţii de turism internaţional.
Din cele prezentate rezultă că impactul dintre investiţii şi activitatea
de comerţ exterior se manifestă prin: asigurarea unui volum sporit de
produse pentru piaţa externă prin punerea în funcţiune a unor noi capacităţi
de producţie sau modernizarea, dezvoltarea şi retehnologizarea celor
existente; achiziţionarea din import a unor utilaje şi instalaţii pentru dotarea
unităţilor existente sau a celor nou construite; achiziţionarea din import a
unor materii prime şi materiale care nu se execută în ţară sau care sunt mai
bune şi la preţuri mai reduse decât cele autohtone; realizarea în ţară a unui
volum sporit de produse care să ducă la diminuarea importului; construirea
de societăţi mixte, în ţară sau în străinătate; realizarea în ţară a unor
societăţi comerciale în întregime pe bază de capital străin; executarea unor
lucrări de construcţii-montaj peste hotare sau în ţară, dar pentru investitori
străini; construirea de obiective turistice şi crearea unor condiţii mai bune
de desfăşurare a turismului internaţional pe teritoriul ţării noastre.
Dar, indiferent de forma de manifestare a activităţii de investiţii în
-
42
comerţul exterior, la elaborarea documentaţiilor de investiţii trebuie să se
aibă în vedere asigurarea creşterii eficienţei economice a schimburilor
economice internaţionale practicate de ţara noastră. În întreaga activitate de
comerţ exterior, dar în mod deosebit la obiectivele cu producţie pentru
export, trebuie să se aibă în vedere: ridicarea calităţii produselor exportate
(fiabilitate, durabilitate), concomitent cu îmbunătăţirea formei de
prezentare şi a designului lor; reducerea costurilor de producţie şi adaptarea
produselor româneşti la standardele internaţionale; informarea
producătorilor asupra pieţei mondiale, a orientării tehnicii în domeniul
respectiv; efectuarea de studii de marketing, pe feluri de produse şi pieţe de
desfacere, îmbunătăţirea activităţii de publicitate; creşterea adaptabilităţii
societăţilor comerciale româneşti la diversele schimbări tehnologice, cerinţe
subiective şi tradiţionale; preferinţe geografice; încheierea de convenţii de
vânzare, cu termene variabile în funcţie de tendinţele pieţei mondiale, între
mai mulţi parteneri din ţară şi din străinătate, etc.
Activitatea de comerţ exterior este o activitate complexă în care
intervin aspecte diverse, fapt ce impune o analiză atentă, bine documentată,
pentru orice decizie ce se ia în acest domeniu. De aceea, pentru evaluarea
eficienţei economice se impune folosirea unui sistem de indicatori de
eficienţă economică a investiţiilor. În condiţiile create de actuala
conjunctură economică internaţională, rolul acestor indicatori sporeşte în
mod considerabil. În condiţiile actuale de integrare a economiilor naţionale
şi de globalizare economică, în mod practic orice obiectiv de investiţii are
şi activitate de comerţ exterior (fie importuri, fie exporturi, fie ambele). Se
poate afirma că, datorită impactului puternic dintre investiţii şi comerţul
exterior, ei puteau fi prezentaţi chiar în cadrul indicatorilor de bază. În
funcţie de gradul de cuprindere şi sfera de aplicabilitate, aceşti indicatori se
pot împărţi în indicatori ce au caracter general şi indicatori de bază.
a. Indicatori ce au caracter general. Aceşti indicatori
caracterizează activitatea de ansamblu a unităţii ce realizează producţie
pentru export şi ei se folosesc nu numai pentru fundamentarea proiectelor
de investiţii, ci şi în activitatea de import-export desfăşurată de firme.
1) Producţia anuală destinată exportului. Acest indicator poate fi
exprimat în unităţi fizice sau valorice. Exprimarea valorică se poate face în
lei sau în valută (euro, dolari, lire sterline, mărci germane) şi se calculează
cu ajutorul relaţiei:
Qe = pqj
n
jj
1
şi Q'e = '1
pqj
n
jj
în care:
Qe şi Q'e reprezintă valoarea producţiei destinate exportului, exprimată
în lei sau valută;
qj – cantitatea anuală de producţie destinată exportului din sortimentul j;
pj şi p'j – preţul unitar, în lei sau valută, al sortimentului j;
n – numărul de sortimente care fac obiectul exportului.
2) Ponderea producţiei destinate exportului în total producţie. Se
calculează cu ajutorul relaţiilor:
ε = 100 x q
q
t
e sau ε' = 100 x
Q
Q
t
e
-
43
în care:
ε şi ε' reprezintă ponderea producţiei destinate exportului în total
producţie;
Qe şi Qt – producţia exportată, respectiv totală (în lei);
qe şi qt – producţia exportată, respectiv totală (în unităţi fizice).
3) Importul anual pentru producţie. Acest indicator exprimă
întregul efort valutar ce trebuie făcut pentru desfăşurarea normală a
procesului de producţie în cadrul obiectivului economic. El măsoară, fizic
sau valoric, materiile prime, semifabricatele, echipamentele tehnice ce se
achiziţionează din import pentru realizarea producţiei. Calculul
indicatorului se poate face cu formula:
M = pm jn
jj
1
şi M' = '1
pm jn
jj
în care:
M şi M' reprezintă valoarea totală a importului, exprimată în lei sau
valută;
mj – cantitatea de materiale sau produse importate din sortimentul j;
pj şi p'j – preţul unitar de achiziţie, în lei sau valută, al sortimentului
j.
Acest indicator, fiind un indicator de volum, diferă în funcţie de
mărimea capacităţii de producţie, iar pentru asigurarea compatibilităţii între
variante se impune raportarea importului anual la nivelul capacităţii de
producţie, aspect realizat prin indicatorul următor.
4) Importul specific pentru producţie. Acest indicator exprimă
importul ce revine la o unitate fizică de producţie, calculat în lei sau valută
pe 1 t, 1 buc., etc., cu formulele:
b = q
M şi b' =
q
M '
în care:
b şi b' reprezintă importul specific pentru producţie, exprimat în lei
sau valută;
q – producţia fizică realizată.
Referitor la acest indicator, precizăm că, în general, se urmăreşte ca
el să fie cât mai mic, dar, în cazul în care efectuarea efortului valutar duce
la realizarea unei producţii de calitate mai bună, competitivă pe piaţa
internă şi externă, care asigură încasarea unor sume mai mari de valută prin
exportul produselor finite, atunci el nu mai constituie o restricţie în luarea
deciziei de investiţii, prin mărimea sa.
5) Aportul valutar anual. Acest indicator prezintă importanţă
deosebită pentru aprecierea eficienţei economice a unei activităţi deoarece
exprimă încasările valutare pe care le face unitatea economică (sau agentul
economic) într-un an de zile. Aportul valutar se poate calcula pentru
întreaga activitate de import-export sau pentru fiecare produs sau grupă de
produse, prin relaţia:
A'v = Q'e – M'e
în care:
A'v reprezintă aportul valutar;
-
44
Q'e – valoarea producţiei destinate exportului, exprimată în valută;
M'e – volumul importului pentru producţia ce face obiectul exportului,
exprimat în valută.
Şi acest indicator este un indicator de volum şi pentru asigurarea
comparabilităţii dintre variante, când capacităţile de producţie diferă, se impune
stabilirea aportului valutar ce revine la o unitate de producţie.
6) Aportul valutar specific. Acest indicator se calculează cu ajutorul relaţiei:
a'v =
qA
e
v'
în care:
a'v reprezintă aportul valutar specific;
qe – producţia destinată exportului.
Aportul valutar specific exprimă câte unităţi valutare se obţin în
urma exportului unei unităţi fizice de producţie (o tonă, o bucată, un metru
cub, un litru).
7) Profitul în valută. Acest indicator exprimă profitul obţinut în
urma exportului unei anumite cantităţi de produse. Se poate calcula cu
ajutorul relaţiei:
P'v = Q'e – C'e
în care:
P'v reprezintă profitul în valută;
Q'e – valoarea producţiei exportate, exprimată în valută;
C'e – cheltuielile producţiei exportate calculate în valută la preţurile
existente pe piaţa mondială.
Acest indicator trebuie să fie cât mai mare şi el se poate calcula pentru
întreaga activitate de import-export, dar şi pe fiecare produs în parte. Acest
indicator poate fi favorabil pentru unele produse şi mai puţin favorabil pentru altele,
el exprimând eficienţa structurii activităţii de export a unităţii economice. Ţinând
seama că profitul valutar este un indicator de volum, se poate calcula şi indicatorul
care urmează.
8) Profitul valutar unitar
p'v = qP
e
v'
în care p'v reprezintă profitul valutar net.
9) Cursul de revenire brut. Acest indicator exprimă raportul în care se află
valoarea producţiei la intern faţă de piaţa internaţională, respectiv câţi lei producţie
se exportă pentru a se obţine o unitate valutară. Mărimea acestui indicator trebuie să
fie cât mai mică. În cazul în care cursul de revenire brut se situează sub cursul
oficial de schimb al valutei respective cu care se face calculul indicatorului, situaţia
poate fi considerată ca bună. Dacă nivelul indicatorului este peste cursul de revenire
stabilit la nivelul economiei naţionale, avem de-a face cu o activitate cu eficienţa
scăzută, sub nivelul mediu pe economia naţională. Formula de calcul a acestui
indicator este:
-
45
Rb =
'Q
Q
e
e
în care:
Rb reprezintă cursul de revenire brut;
Qe – valoarea producţiei exportate, exprimată în lei;