Rolul Creditarii Externe in Republica Moldova

8/3/2019 Rolul Creditarii Externe in Republica Moldova

1/20

ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE DIN MOLDOVAFACULTATEA FINANE

CATEDRA BNCI I ACTIVITATE BANCAR

ROLUL CREDITRII EXTERNE

N REPUBLICA MOLDOVA

REFERATla disciplina universitar

Relaii valutar-financiare internaionale

Autor:

Coordonator tiinific:

Chiinu 2010

1


2/20

CUPRINS

INTRODUCERE.........................................................................................................................2

CAPITOLUL I. CREDITAREA EXTERN...........................................................................4

1.1. Creditarea internaional: noiune, concept, caracteristici generale.....................4

1.2. Categoriile de credite internaionale..........................................................................5

1.3. Tehnica acordarii, primirii i rambursrii creditelor externe................................6

CAPITOLUL II. RISCUL I GARANIILE N CREDITAREA EXTERN..................9

CAPITOLUL III. ROLUL CREDITRII EXTERNE N REPUBLICA MOLDOVA11

3.1. Creditarea extern n Republica Moldova: tendine, factori, perspective11

3.2. Rolul creditrii externe n Republica Moldova15

CONCLUZII................................................................................................................................17

BIBLIOGRAFIE..........................................................................................................................18

2


3/20

INTRODUCERE

Actualitatea temei de cercetare. Activitatea pe piaa internaional a creditului cunoate

n prezent o structur flexibil att sub aspectul subiecilor care acioneaz n cadrul ei n calitate

de debitori i creditori externi, ct i n ceea ce privete diversitatea obiectelor de creditare, a

categoriilor de credite care fac obiectul tranzaciilor, a tehnicilor de realizare a operaiunilor, a

costului creditului i al mecanismelor de asigurare i garantare a creditelor.

Astfel, Republica Moldova este i ea un participant la piaa creditrii externe, prin

intermediul instituiilor sale financiar- bancare, doar c, necesitatea de a contracta credite, ca

rezultat al nivelului social-economic scazut, i definete calitatea de debitor. De fapt, creditarea

extern promovat de stat, prezint una din variantele posibile pentru soluionarea unor probleme

naionale de ordin economic i social.

Scopul lucrrii const n evaluarea i definirea rolului creditrii externe n Republica

Moldova prin prisma analizei evoluiei datoriei externe ca derivat al creditrii pe fiecare sector n

care a fost aplicat.

Sarcinile referatului. n scopul atingerii obiectivului de baz al cercetrii au fost propuse

urmtoarele sarcini:

- Definirea creditrii externe n context internaional i analizarea tehnicii acordrii,primirii i rambursrii creditelor externe;

- Evidenierea riscurilor i garaniilor n cadrul creditrii externe;

- Evaluarea creditrii externe n Repubilca Moldova n baza cercetrii datoriei externe pe

fiecare sector n parte.

Realizarea acestor sarcini este important att din punct de vedere teoretic, deoarece

asigura o asigur o complexitate sporit a investigaiilor efectuate, ct i din punct de vedere

aplicativ, deoarece contribuie la definirea i evidenierea impactului creditrii externe asupraeconomiei naionale.

Obiectul investigat. Evaluarea impactului creditrii externe n Republica Moldova asupra

economiei naionale, n conjunctura datoriei externe.

Subiectul cercetrii l constituie rolul creditrii externe n Republica Moldova.

Metodologia cercetrii se bazeaz pe utilizarea metodelor tiinifice de cercetare bazate

pe principiile epistemologiei economice. Din ansamblul metodelor i procedeelor folosite n

tiina economic, n cadrul cercetrii au fost utilizate urmtoarele:

3


4/20

- abstracia tiinific, n scopul sintetizrii i generalizrii principalelor concepte,

principii, teorii i legi economice care determin obiectul cercetrii;

-inducia i deducia, care se intercondiioneaz i constituie componentele de baz ale

procesului de cercetare economic tiinific;

-metoda analizei, comparaiei, analogiei i sintezei care au permis cercetarea eseneiobiectului lucrrii i formularea unor concluzii care sperm s prezinte interes pentru tiina

economic.

Baza informaional o constituie publicaiile i datele statistice ale Bncii Naionale a

Moldovei, Departamentului Statistic i Sociologie. Drept baz metodologic i de informare au

servit legile i hotrrile Parlamentului i Guvernului Republicii Moldova, actele normative ale

Bncii Naionale a Moldovei i alte publicaii de ordin statistic i juridic ce in de tema de

cercetare. Structura referatului pornind de la obiectivul de baz i sarcinile propuse spre realizare,

referatul este conceput cu urmtoarea structur: introducere,trei capitole care reflect coninutul

de baz al cercetrilor efectuate, concluzii i recomandri i bibliografie. Referatul este expus pe

18 pagini, 6 figuri i 8 surse bibliografice.

n capitolul I,, Creditarea extern se nglobeaz definirea noiunii de credit extern, de

concept, reliefarea principalelor trsturi. De asemenea, sunt evideniate principalele categorii de

credite externe, tehnica acordrii, primirii i rambursrii a creditelor externe.

n capitolul II ,,Riscul i garaniile n creditarea extern este identificat riscul care

apare odat cu contractarea unui credit extern, din toate ungiurile i perspectivele unei

contractri. Pentru a minimaliza riscul e nevoie de garanii , care la fel sunt expuse in acest

capitol.

n capitolul III ,,Rolul creditrii externe n Republica Moldova este analizat i

argumentat rolul creditrii externe n Republica Moldova, pe baza cercetrii evoluiei datoriei

externe pe perioada anilor 2000-2009. Astfel, evideniind tendinele, factorii i perspectivele

creditrii externe n Republica Moldova.

4


5/20

1. CREDITAREA EXTERN

1.1. CREDITAREA EXTERN: NOIUNE, CONCEPT, CARACTERISTICI

GENERALE

Creditul extern reprezint circulaia capitalului de mprumut n relaiile economice prin

care creditorul pune la dispoziia debitorului din stintate un bun evaluat n valut sau o sum

de bani n valut, cu condiia rambursrii valorii mprumutate dup un anumit timp, plus dobnda

aferent. [P 95, II. 4 .]

Activitatea pe piaa internaional a creditului cunoate n prezent o structur flexibil att

sub aspectul subiecilor care acioneaz n cadrul ei n calitate de debitori i creditori externi, ct

i n ceea ce privete diversitatea obiectelor de creditare, a categoriilor de credite care fac

obiectul tranzaciilor, a tehnicilor de realizare a operaiunilor, a costului creditului i al

mecanismelor de asigurare i garantare a creditelor.

Principalii participani la piaa creditrii externe sunt instituiile finanaciar-bancare din

diferite ri i zone ale lumii.

Pe plan naional, poate participa la creditarea extern un numr mare de organizaii

bancare. Printre acestea se afl banca central, bncile comerciale, bncile specializate n

comerul internaional, bncile mixte, instituiile speciale, de asigurare a creditelor externe.La nivel regional, exist instituii financiare i bancare care crediteaz tranzaciile

internaionale ce se deruleaz n cadrul unor grupri economice sau al unor grupe de ri. ntre

acestea menionm: Banca Internaional de Colaborare Economic i Banca de Investiii, pentru

rile din C.A.E.R.; Banca European de Investiii pentru rile C.E.E.; Banca Interamerican de

Dezvoltare pentru rile latino-americane; Banca African de Dezvoltare pentru unele ri

africane; Banca Asiatic de Dezvoltare pentru o parte din rile din Asia etc.[P 350, II. 1.]

n cadrul organismelor O.N.U., acioneaz pe linie de credite internaionale FondulMonsdial Internaional, Banca Internaional pentru Reconstrucii i Dezvoltare i afiliatele ei.

Aceste instituii naionale i internaionale realizeaz:

- faciliti de credit n favoarea altor ri, fie pentru finanarea exportului, fie a diverselor

proiecte de investiii;

- semneaz acorduri de credit cu organismele fianaciar-valutare din sistemul O.N.U. sau

din cadrul unor grupri regionale;

- acord credite pentru export rezidenilor etc.

5


6/20

n mai multe ri rolul principal n operaiunile de credit internaional l au bncile

specializate, aa-numitele bnci de export-import, de comer i cooperare etc.

1.2. CATEGORIILE DE CREDITE EXTERNE

Creditele care se acord pentru finanarea tranzaciilor economice inernaionale pot fi

clasificate dup mai multe criterii:

a) n funcie de obiectul de creditare se grupeaz n:

- Credite pentru finanarea operaiunilor de export-import de utilaje, echipamente

industriale, instalaii complexe, precum i altor mrfuri. De regul, se acord pentru

80-85% din valoarea contractului, restul urmnd a fi achitat sub form de avans deimportator, plata avansului se face n aceeai valut n care se face contractual;

- Credite bancare- sunt acordate de bnci exportatorului sau importatorului pentru

completarea sau restituirea fondurilor proprii;

- Credite interguvernamentale- sunt acordate sau primite de guverne, organisme financiare

internaionale sau de unele instituii publice i servesc pentru acoperirea unor necesiti

fiananciare generale, i nu pentru tranzacii comerciale;

- Credite pentru nevoi de balan- de care beneficiaz un stat sau autoritatea monetar a

unei ri, n scopul de a acoperi soldurile deficitare ale balanei de pli externe,

fondurile sunt puse la dispoziie de unele instituii fiananciare importante de pe piaa

creditului internaional.

b) n funcie de durata credituluiacordat pot fi:

- Credite pe termen scurt- se acord pe o durat de 6-12 luni, n unele ri 18-24 luni este

durata maxim, i sunt folosite pentru cumprarea bunurilor de consum sau utilajelor

de mic importan ca valoare, cu durata mic de funcionare;

- Credite pe termen mijlociu- se acord pe o durat de 1-5 ani, n unele ri chiar pn la 7-

8 ani, i servesc la plata unor bunuri i servicii de o importan mai mare;

- Credite pe termen lung- se acord pe termene ce depesc o perioada de 10 ani, ele sunt

utilizate pentru finanarea unor tranzacii de o valoare mare, aferente unor operaii de

export/inport de instalaii complexe, echipamente industrial et. Durata poate ajunge

pn la 20 ani.

c) n funcie de natura creditului, acestea pot fi clasificate astfel:

6


7/20

- Creditul de export( de furnizor)- este acordat de un furnizor cumprtorului prin livrare

de mrfuri, furnizorul acceptn ca la o dat convenit de pri cumprturul s achite

valoarea mrfii;

- Creditul de import(de cumprtor)- are aspectul unui credit bancar, deoarece e este

acordat de o banc din ara exportatorului direct importatorului strin sau bnciiacestuia pentru ca importatorul sa poata plti marfa la livrarea ei.

d) n funcie de modalitatea de primire sau de acordare se deosebesc:

- Creditul de scont- se materializeaz n scontarea efectelor de comer obinute din

tranzaciile comerciale dintre parteneri de pe piaa lor naional, precum i cele care au

loc cu participanii din alte i care au la baz schimburi economice internaionale.

Creditul de scont are o valoare egal cu valoarea nominal a efectelor de comer, mai

puin taxa de scont reinut de bnci precum.- Creditul de cont curent- este acordat de bncile comerciale clienilor lor, pe termen scurt,

pentru acoperirea unor cecuri. Creditul acordat pentru un cont curent unei firme poate

reprezenta avansul necesar de a finana ntr-o anumit cot procentual o tranzacie de

import;

- Creditul de rambursare- este acordat de bnci clienilor care au contractat mprumuturi

pe piaa internaional, dar la data scadenei nu au suficiente mijloace de returnare a

acestuia;

- Credite pentru constituirea de depozite- se acord n cazul n care este necesar s se

creeze anumite depozite bancare n diferite ri pentru deschiderea de acreditive cu

confirmare;

- Credite obinute din lansarea pe piaa capitalurilor a unor obligaiuni- la aceasta

particip bncile central, care n numele guvernului lor pun n circulaie/vnzare

asemenea hrtii de valoare purttoare de dobnzi, cu scadene variabile.[P 118, II.3.]

1.3. TEHNICA ACORDRII, PRIMIRII I RAMBURSRII CREDITELOR EXTERNE

Tehnica acordrii, primirii i rambursrii creditelor externe are att elemente de baz

comune pentru majoritatea operaiunilor, ct i particulariti existente de la o ar alta. Aceste

particulariti snt determinate de reglementrile existente n domeniul politicii de credit, de felul

creditului ce se acord, de durata i costul creditului, modalitatea de rambursare i de asigurare a

creditului.

Tehnica acordrii, primirii, utilizrii i rambursrii creditelor presupune urmtoarele

elemente:

7


8/20

a.Determinarea mrimii ( plafonului);

b. Timpul de acordare;

c.Costul creditului;

d. Rambursarea creditului.

a. La determinarea mrimii plafoanelor creditelor, bncile comerciale folosesc o seamde metode i au n vedere o serie de criterii, n funcie de care stabilesc fiecare linie de finanare

cu o banc corespondent. n privina criteriilor urmrite, acestea pot fi:

- bonitatea bncii partenere, respectiv capacitatea acesteia de a face fa obligaiilor de

plat la termen a tuturor datoriilor scadente. Pentru a avea convingerea respectiv trebuie ca

fiecare banc s analizeze evoluia bncii partenere pe baza datelor proprii, a datelor publicate i

a celor din bilanul publicat periodic. Bonitatea bncii constituie criteriul principal dup care se

determin limita maxim a unui credit ce se acord de ctre o banc. Limita minim depinde devoulmul tranzaciilor efectuate cu banca corespondent.

- natura tranzaciei, care are o importan att pentru stabilirea plafonului creditului, ct i

a felului acestuia, precum i a duratei sale.

- rentabilitatea operaiei de credit, aceasta reprezentnd elementul principal care

stimuleaz interesul bncii de a lrgi relaiile de credit cu partenerul repectiv. .[P 120, II.3.]

b. Durata credituluise determin n funcie de:

- obiectul creditat (creditele pentru exporturile de echipamente industriale, instalaii

complexe au o durat mai mare, ncadrndu-se n categoria creditelor pe termen mediu, fie pe

termen lung);

- raportul existent ntre ofert i cerere att de pe piaa creditului internaional ct i de pe

de pe piaa mrfurilor care fac obiectul tranzaciilor internaionale;

- rolul pe care-l joac firma importatoare sau exportatoare pe piaa internaional. n

aceast privin se are n vedere att conjunctura economic, ct i starea balanei de pli externe

a rii respective.

c. Costul creditului extern este determinat de: dobnzi, prime de asigurare a creditului i

diverse speze bancare (comisioane etc.). n cadrul acestro elemente ponderea principal o ocup

dobnda perceput de creditor. Pe piaa creditului extern nivelul dobnzii depinde de o serie de

factori i anume: mrimea taxei scontului existent pe piaa creditorului; obiectul creditat; natura

creditului i durata lui; conjunctura economic de pe piaa internaional a creditului i de pe

pieele de mrfuri, inclusiv de raporturile politice existente pe plan internaional.

Bncile comerciale determin marimea ratelor dobnzilor n funcie de taxa scontului. n

general, ratele dobnzilor snt mai mari dect taxa scontului, cu procente care variaz de la o ar

8


9/20

la alta i de la un credit la altul. Marimea ratelor dobnzilor mai difer i n funcie de durata

pentru care se acord creditul. Dobnda se determin dup formula:

C* Rd* Pm

D = (1.3.1)

360*100unde:

D dobnda;

C creditul obinut;

Rd rata dobnzii;

Pm perioada medie de rambursare;

Primele de asigurare a creditelor contribuie la sporirea costului creditului extern. Nivelul

lor depinde de mrimea creditului, de duarata acestuia, de natura riscurilr, de conjuncturaeconomic i politic n care se afl debitorul, precum i de rangul instituiei de asigurare.

Alturi de dobnd i de primele de asigurare, n contul creditelor se ami adaug unele

comisioane i cheltuieli bancare, ocazionate de operaiunile efectuate cu acordarea i

rambursarea lor.[P 120, II.3.]

d.Rambursarea credituluireprezint operaiunea prin care debitorul restituie creditul pe

care l-a primit. Perioada de rambursare poate cuprinde perioada de graie i cea efectiv. Ea se

poate calcula ca o perioad medie de rambursare prin folosirea formulei:

P Ir

Pm= G+ +

(1.3.2)

2 2

unde:

Pm perioada medie de rambursare;

G perioada de graie (n luni sau ani);

P perioada dintre prima i ultima rambursare (n luni sau ani);

Ir perioada dintre dou rate de rambursare (n luni sau ani).

Cu ct perioada de graie este mai mare cu att beneficiarul creditului dispune de condiii

mai bune de rambursare, crescnd i perioada medie de rambursare. .[P 121, II.3.]

Un credit poate fi rambursat n rate egale, crescnde sau decrescnde. Modaliatatea de

rambursare se stabilete ntre creditor i debitor pe baz de nelegere i deci se negiaz.

n privina rambursrii creditului este de reinut faptul c valoarea ratelor scadente n

cursul unui an influeneaz negativ balana de pli externe a rii debitorului. n acest context se

impune dozarea eforturilor de plat prin stabilirea unor nelegeri n cadrul crora creditorul s

9


10/20

permit faciliti de rambursare a creditului. Printre acestea se nscriu: o perioad mai mare de

rambursare, acordarea unor perioade de graie, stabilirea ratelor n mrimi egale sau inegale, n

funcie de posibilitile financiare ale debitorului n timp.

2. RISCUL I GARANIILE CREDITRII EXTERE

Dac n comerul internaional riscul are un grad superior fa de acela din comerul

interior, problemele devin i mai complexe atunci cnd operaiunile de comer exterior se

realizeaz prin folosirea creditului.

Datorit importanei pe care acoperirea riscurilor o are pentru desfaurarea normal a

comerului inernaional, n numeroase ri exist practici i organe special instituite pentru o

asemenea acoperire. Ele dispun, n genere, de dou forme de preluare a acestro riscuri:garaniile

i asigurarea creditelor comerciale. Potrivit definiiri date de Departamentul Economic i al

Problemelor Sociale ale ONU, asigurarea creditelor are rolul de a da furnizorului posibilitatea s

vnd n strintate n condiii de credit, fr a-i primejdui echilibrul financiar prin asumarea

responsabilitii n ce privete riscurile excesiv de mari, mai ales c ele au devenit o parte

integrant a procesului de finanare a exportului; n acelai timp, organismele de asigurare acreditelor de export ndeplinesc, n general, un rol complementar cu acela al instituiilor de

credit.

Garaniile uzuale reprezint msuri asiguratorii pentru creditele de export i import. Ele

constau din scrisori de garanie emise de bnci, din avalizarea tratatelor, din nfiinarea de

ipoteci, gajuri i alte asemenea foerme de preluare a riscului, toate acestea garantnd achitarea la

scaden a creditelor comerciale. Garaniile sunt cerute de creditor (furnizor) sau de banca

finanatoare a cumprtorului i snt obinute pe cheltuiala debitorului. Garaniile bancare nupreiau riscurile politice, deoarece nsei bncile pot cdea sub incidena msurilor sau strilor de

lucruri care formeaz obiectul unei garanii.

Riscul n comerul internaional cunoate o accentuare deosebit n condiiile instabilitii

valutare i a oscilaiilor din domeniul preurilor pe piaa mondial. Deprecierea monedei n care

este exprimat creana atrage pentru creditor riscul de a nu recupera n ntregime echivalentul

valorii puse de el la dispoziia debitorului; aprecierea monedei are efecete inverse. Aceste

fenomene se reflect n nivelul rentabilitii operaiunilor comerciale. Motivaia fundamental a

10


11/20

practicrii garaniei eo constituie necesitatea resimit de partenerii comerciali de a realiza

schimburi echivalente. .[P 118, II.2.]

Fundamenarea corect a preului de export i acceptarea unui pre avantajos la import n

cadrul unei conjuncturi date nu elimin problema riscului de pre, acesta continund s se

manifeste dup momentul ncheierii contractului. n primul rnd, la aceasta contribuie factorulcomercial, prin modificarea elementelor de cheltuieli. n al doilea rnd, un rol principal i revine

factorului valutar, care, de asemenea, influeneaz att dinamica caliatativ a preului mrfii, ct

i nivelul acestuia.

Flotarea cursului valutar i oscilaiile mari din domeniul preurilor influeneaz

rentabilitatea tuturor aciunilor de cooperare economic internaional; dar efectele cele mai

nsemnate apar la urmatoarele operaiuni: exporturile de instalaii ,, la cheie; lucrrile de

construcii montaj; execuiile de prospeciuni geologice, explorri i exploatri; exporturile pecredit cu angajament pe termene mari; investiiile de fonduri n societile mixte sub form de

participare de capital etc.

Clauzele contractuale de aprare contra riscurilor valutare i a celor de pre snt bazate de

regul pe principiul coordonrii mrimii plilor cu diferite fluctuaii pe pieele valutare i cele

de pre, n scopul limitrii sau al repartizrii ct mai echitabile a efectelor acestor riscuri ntre

partenerii comerciali. Aceste clauze, care snt menite s consolideze egalitatea n drepturi i

avantajul reciproc, au un caracter bilateral, scopul urmrit constnd n protejarea n egal msur

att a intereselor exportatorului (creditorului), ct i ale importatorului (debitorului).

n condiiile actuale ale practicrii cursurilor valutare flotante, se caut soluii care s

confere relaiilor comerciale o baz ct mai stabil, respectiv, o garanie ct mai solid cu privire

la factorul pre. O astfel de soluie const n corelarea valutei de plat cu mai multe valute,

modalitate de asigurare cunoscut sub denumirea de ,,clauz valutar pe baza coului de valute.

Avantajul acestei cauze const n faptul c punctul de referin prezint un grad mai nalt de

stabilitate datorat compensrii dintre aprecierea i deprecierea valutelor din ,,co. O variant a

acestei asigurri este clauza D.S.T. .[P 189, II.2.]

Cu toate riscurile existente, creditul constituie un element de o deosebit importan n

comerul internaional contemporan. Perspectiva dezvoltrii schimburilor comerciale externe i

eficiena acestora snt condiionate, printre altele, i de modul n care vor fi folosite creditele n

relaiile economice externe, de limitarea riscurilor i de eliminarea fenomenelor negative care

nsoesc n prezent creditarea extern.

11


12/20

3. ROLUL CREDITRII EXTERNE N REPUBLICA MOLDOVA

3.1. CREDITAREA EXTERN N REPUBLICA MOLDOVA: TENDINE, FACTORI,

PERSPECTIVE

Activitatea pe piaa internaional a creditului are o structur flexibil att sub aspectul

subiecilor care acioneaz n cadrul ei n calitate de debitori i creditori externi, ct i n ceea ce

privete diversitatea obiectelor de creditare, a categoriilor de credite care fac obiectultranzaciilor, a tehnicilor de realizare a operaiunilor, a costului creditului i al mecanismelor de

asigurare i garantare a creditelor.

n aceast ordine de idei,Republica Moldova este i ea un participant la piaa creditrii

externe, prin intermediul instituiilor sale financiar- bancare, doar c, necesitatea de a contracta

credite, ca rezultat al nivelului social-economic scazut, i definete calitatea de debitor. La

intersecia anilor 1998, Repulica Moldova ncepe s contracteze credite destul de impuntoare de

la Fondul Monetar Internaional, Banca Mondial, care pe parcursul anilor se caracterizeazprintr-un trend tot mai ascendent. Astfel, Republica Moldova devine un debitor activ pe plan

internaional, ceea ce ne vorbete de o datorie extern imens.

Creditele externe sunt contractate n diverse scopuri, de aceea este i o delimitare ntre

sectoarele n care au fost aplicate pentru a satisface necesitile respective ale acestora, i anume:

a. Sector guvernamental ( credite pe termen lung i pe termen scurt);

b. Autoriti monetare (credite pe termen lung);

c. Bnci (credite pe termen lung i pe termen scurt);

d. Alte sectoare (credite pe termen lung i pe termen scurt);

e. Investiii directe: creditare ntre companii afiliate.

De fapt, pentru a da o not creditrii externe n Republica Moldova e nevoie de analizat

nsi datoria extern ca derivat al acesteia, ca principal indice de reflecie a siuaiei reale a

creditrii externe. De aceea, n continuare vom analiza evoluia datoriei externe pe fiecare sector

n parte, pentru o imagine mai clar i explicit.

Sectorul guvernamental, n general, este un activ debitor att pe plan naional ct i

internaional. Ct privete pe plan internaional, i este caracteristic permanente devieri n

evoluie (fig. 3.1.1.). Aici ca influen putem constata factorii politici, care presupun stabilirea12


13/20

prioritilor, necesitilor i surselor necesare sectorului respectiv. Astfel, nivelul maxim al

datoriei externe care este atins de sectorul guvernamental este de 815,73 mln.USD n anul 2000

i cel minim cu o valoare de 657,60 mln.USD n anul 2005. Analiznd diagrama din fig. 3.1.1.

observm o tendin de stabilizare a nivelului de deviere a datoriei externe a sectorului

guvernamental n perioada anilor 2000-2009. Aceast tendin se accentueaz mai mult n ultimiiani 2007-2009, care oscileaz n jurul valorii de 765 mln.USD.

Sursa: Rapoartele anuale ale BNM pentru perioada 2000-2009.//www.bnm.md//statistici

Fig. 3.1.1. Diagrama evoluiei datoriei externe n sectorul guvernamental

Autoritile monetare, i anume, Banca Naional a Moldovei, constituie un alt sector activ

al solicitrii de credite externe. Comparativ cu sectorul guvernamental, autoritatea monetar e un

debitor mai discret prin sumele contractate, ca urmare a datoriei externe reflectate n fig. 3.1.2.


Fig. 3.1.2. Diagrama evoluiei datoriei externe a autoritilor monetare

Analiznd fig. 3.1.2. putem meniona c din a. 2000 pn n a. 2005 datoria extern are un

caracter evolutiv descendent, ajungnd pn la cea mai mic valoare atestat, de 95,44 mln.USD.

13


14/20

Dup care din a. 2005 se evideniaz o cretere a datoriei externe, atingnd n a. 2008 nivelul

maxim de 166,97 mln.USD. Acesta rezultnd din tendina Bancii Naionale a Moldovei de a

menine stabilitatea i valoarea leului moldovenesc. Cu toate acestea, putem meniona faptul c

se prevede tendina de a se menine stabilitatea oscilaiilor datoriei externe a autoritilor

monetare, doar ca partea negativ este c valoarea acesteia e una mai mare comparativ cu cea aanilor 2001-2004.

Bncile ocup un loc primordial n circulaia monetar, i n general, n ansamblul

vitalitii economice a unui stat. Odat cu dezvoltarea sectorului bancar din Republica Moldova,

i anume, cu creterea numrului de instituii financiar-bancare, a crescut i necesitatea apelrii

la credite externe. Acesta ar fi factorul care care ar explica evoluia datoriei externe din sectorul

bancar (fig. 3.1.3.). Observm un nivel valoric sczut al datoriei externe n evoluia sa, pe

parcursul perioadei 2000-2006, aa ca trendul n a. 2007 s ating valoarea maxim.


Fig. 3.1.3. Diagrama evoluiei datoriei externe n sectorul bancar

De exemplu, n a. 2001 datoria extern n sectorul bancar a costituit 34,25 mln.USD-

valoarea minim, iar n a. 2008- 577,99 mln.USD- valoarea maxim, o majorare de aproximativ

17 ori. Un decalaj uimitor, care poate fi explicat prin criza ipotecar mondial care a afectatnemijlocit i sectorul bancar din Republica Moldova.

De fapt, creditarea extern implic i alte sectoare, nu doar cele cu un rol mai major, adic

sectorul guvernamental, bancar i autoritile monetare, ea presupune n mare parte creditele

comerciale, care au o pondere destul de semnificativ.

14


15/20


Fig. 3.1.4. Diagrama evoluiei datoriei externe n alte sectoare

La acest capitol, putem afirma c evoluia datoriei externe are un caracter lent i ascendent

fr mari oscilaii, astfel ca, n a. 2001 s ating nivelul minim de 625,89 mln.USD, iar n a.2009

tr.II nivelul maxim de 1890,40 mln.USD (fig. 3.1.4.). Astfel, putem meniona c n aceast

direcie este o tendin de cretere lent i stabil a datoriei externe n alte sectoare.

Un alt sector cu ponedere n totalul contractrilor de credit extern sunt investiiile directe,

adic creditarea ntre companiile afiliate. Analiznd fig. 3.1.5. observm o evoluie ascendent a

datoriei externe cu unele abateri, direcia acestui trend fiind rezulzultatul dinamicii investiiilor

directe n Republica Moldova.


Fig. 3.1.5. Diagrama evoluiei datoriei externe n sectorul investiiilor directe

Astfel, pe parcursul perioadei 2000-2009, datoria extern din sectorul investiiilor directe are o

tendin de cretere, nregistrndu-se n a. 2000- nivelul minim de 79,20 mln.USD, iar n a. 2008-

nivelul maxim de 729, 81mln.USD, o majorare de aproximativ 10 ori.

15


16/20

Pe final de poziie, vom conglomera toate tablourile create ntr-o singur diagram-sintez


Fig. 3.1.6. Diagrama evoluiei datoriei externe a Republicii Moldova

a datoriei externe,derivat al creditarii externe n Republica Moldova (fig 3.1.6.).

n general, nivelul datoriei externe a Republicii Moldova evolueaz cu un ritm cresctor, de

o stabilitate mai accentuat se poate vorbi n perioada anilor 2000-2005. ncepnd cu a. 2006 au

loc majorri eseniale pn la maximum- 4108,02 mln.USD n a. 2008, comparativ cu a. 2001-

1677, 57 mln.USD. De fapt, aceast majorare a datoriei externe am sesizat-o n fiecare sector.

Reeind din datele analizate, ajungem la concluzia ca datoria extern s-a majorat cu aproximativ

de 3 ori, ceea ce presupune, c n prezent, fiecare locuitor al Republicii Moldova are o datorie

extern de cel puin 1000 USD anual. O situaie nu att de bun, ceea ce reflect situaia de o

dependen nalt a statului fa de exterior, de o necesiatate ,,vital,, a statului de a apela la

creditarea extern.

3.2. ROLUL CREDITRII EXTERNE N REPUBILCA MOLDOVA

Creditare extern n Republica Moldova joac un rol foarte important prin nsi aplicarea

sa n circuitul economic naional. Astfel, creditarea extern are att un impact pozitiv ct i

negativ pentru economia naional.

Pe de o parte, pozitiv, pentru c n prim-plan Republica Moldova apeleaz la creditele

externe n scopul echilibrrii balanei de pli, care se include n politica promovat de Banca

16


17/20

Naional a Moldovei i care nu o putem considera una efectiv, deoarece aplicnd-o la moment

are efecte favorabile, dar odat cu scurgerea timpului efectele produse se transform ntr-o

problem economic, pentru ca duce n continuare la creterea datoriei externe.

Fondurile atrase direct pe piaa naional, reutilizarea n finanarea a unor pri din dobnzi

sau a restituirilor i fondurile ,,create pe piaa eurovalutelor snt supuse i unei transformricantitative indirecte, prin intermediul mecanismului cursului valutar, i la fel, determin o

transformare cantitativ sub forma costului de utilizare a creditelor. Astfel, la sumele acordate

sub form de credite, piaa creditului adaug dobnda, comisioanele, primele de asigurare sau

garantare etc. Aceste adugiri nsumeaz n multe cazuri 12-15% fa de fonful de credit primit,

determinnd un impact greu de suportat de economiile rilor n curs de dezvoltare, printre care

se numr i Republica Moldova.

Evaluarea tuturor fondurilor atrase cu ajutorul etalonului monetar internaional imprimfondurilor de credit un nivel valoric n continu micare. Dac etalonul internaional este n

cretere, transformarea cantitativ indirect este favorabil, fondurile respective vehiculnd o

valoare suplimentar fa de perioada dat; n cazul n care etalonul este n scdere, coninutul

real al fondurilor de credit se diminueaz, defavoriznd pe beneficiarul creditrii.

De fapt, am putea considera creditarea extern n Republica Moldova c are o influen

pozitiv, n cazul n care sursele de fonduri atrase ar fi concentrate cu maxim pondere ca

investiii n producie, ce ar putea, respectiv, acoperi dobnda aferent acesteia, dar astfel, n

corespundere cu politica promovat, sursele sunt epuizate n sfera consumurilor, ceea ce acoper

doar cheltuielile nregistrate, dar nu aduc nici o marj minim de profit.

17


18/20

CONCLUZII

Creditul extern reprezint circulaia capitalului de mprumut n relaiile economice prin

care creditorul pune la dispoziia debitorului din stintate un bun evaluat n valut sau o sumde bani n valut, cu condiia rambursrii valorii mprumutate dup un anumit timp, plus dobnda

aferent. Republica Moldova este i ea un participant la piaa creditrii externe, prin intermediul

instituiilor sale financiar- bancare, doar c, necesitatea de a contracta credite, ca rezultat al

nivelului social-economic scazut, i definete calitatea de debitor.

Eu consider c creditarea extern are att un impact pozitiv ct i negativ pentru economia

naional. Pe de o parte, pozitiv, pentru c n prim-plan Republica Moldova apeleaz la creditele

externe n scopul echilibrrii balanei de pli, care se include n politica promovat de Banca

Naional a Moldovei, i pe de alt parte, negativ, ntruct nu o putem considera una efectiv,

deoarece aplicnd-o la moment are efecte favorabile, dar odat cu scurgerea timpului efectele

produse se transform ntr-o problem economic, pentru ca duce n continuare la creterea

datoriei externe.

Dup parerea mea, eu cred c creditarea extern n Republica Moldova ar avea o

influen pozitiv, n cazul n care sursele de fonduri atrase ar fi concentrate cu maxim pondere

ca investiii n producie, ce ar putea, respectiv, acoperi dobnda aferent acesteia, dar astfel, n

corespundere cu politica promovat, sursele sunt epuizate n sfera consumurilor, ceea ce acoper

doar cheltuielile nregistrate, dar nu aduc nici o marj minim de profit.18


19/20

BIBLIOGRAFIE

I. Acte normative i reglementri

1. Legea cu privire la Banca Naional a Moldovei nr. 548-XIII din 21.07.95 //

Monitorul Oficial al R.Moldova nr.56-57/624 din 12.10.1995

II. Lucrri didactice i tiinifice

1. Dumitru Florea. Cile stabilitii monetare.- Bucureti: Editura Academiei

Romane, 1993.- 350 p.

2. Bran Paul. Relaii financiare i monetare internaionale.- Bucureti: Editura

economic, 1995.- 188 p.

3. Ion Bor. Relaii valutar-financiare internaionale ale Republicii Moldova.-

Chiinu: Editura ARC, 1999.- 68p.

4. Floricel Constantin. Relaii i tehnici financiar-monetare internaionale.-

Bucureti: Editura Didactic i Pedagogic, 1994. 95p.

5. Stratulat Oleg. Politica financiar.- Chiinu: Editura ASEM, 1997.- 35p.

III.Surse statistice i de date

1. www.bnm.md// Statistici// Statistica balanei de pli// Datoria extern

2. www.statistica.md// Publicaii

19
http://www.bnm.md//http://bnm.md/md/statisticshttp://www.statistica.md//http://www.bnm.md//http://bnm.md/md/statisticshttp://www.statistica.md//


20/20

20

Rolul Creditarii Externe in Republica Moldova

Documents

Transcript of Rolul Creditarii Externe in Republica Moldova