Raport anual 2011 privind activitatea de administrare a ... · privind investitiile fondurilor de...
Transcript of Raport anual 2011 privind activitatea de administrare a ... · privind investitiile fondurilor de...
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
1
SC Aviva Pensii Private - Societate de Administrare a Fondurilor de Pensii Private S.A. Strada Buzeşti nr. 76 – 80 etaj 4 Sector 1 cod 011017 Bucureşti România
Telefon +4 021 203 84 00 Fax +4 021 203 84 02 www.aviva.ro
Raport anual 2011
privind activitatea de administrare a fondurilor de pensii
administrate privat
A) Date privind identificarea administratorului, componenta consiliului de administratie
1. Denumire administrator : SC AVIVA Pensii Private – Societate de Administrare a
Fondurilor de Pensii Private SA
2. Adresa :Bucuresti, str. Buzesti, nr.76-80, cladirea Premium Point, etaj 4, sector 1
3. Telefon: +(40)21 203 83 00
4. Fax : +(40)21 203 83 01
5. Pagina de internet: www.aviva.ro
6. Cod de Unic de Inregistrare : 21948054
7. Numar de inregistrare la Oficiul National al Registrului Comertului : J40/11737/2007
8. Numar si data deciziei de autorizare ca administrator al unui fond de pensii de pensii
administrat privat : Decizia Nr.47/25.07.2007
9. Numar si data deciziei de autorizare ca administrator al unui fond de pensii facultative:
Decizia nr.171/26.07.2011
10. Cod de autorizare CSSPP :SAP-RO-21960491.
11. Cod CAEN 6530 - “Activitati ale fondurilor.de pensii (cu exceptia celor din sistemul
public de asigurari sociale)”.
La data de 31.12.2011 conducerea executiva a Societatii era alcatuita din urmatoarele persoane:
Director General – Voicu Eugen Gheorghe
Director General Adjunct – Popescu Mugur Nicolae
La incheierea exercitiului financiar al anului 2011, componenta Consiliului de Administratie al SC
AVIVA Pensii Private SAFPP era urmatoarea:
Administrator - Vasile Daniela Niculina
Administrator - Andrea Battista
Administrator si Presedinte CA - Popescu Mihai
B) Actionari
La incheierea exercitiului financiar al anului 2011, actionarii erau urmatorii:
AVIVA International Holdings Limited – procent 99,9998%
Aviva Training & Services SRL– procent 0,0002%
La 31 decembrie 2011, capitalul Societatii, asa cum este inregistrat la Oficiul Registrului
Comertului este format din 23.900.766 actiuni, fiecare cu o valoare nominala de 1 RON.
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
2
Actionar
Numar
actiuni
Procentaj
(%)
Valoare
(RON)
2011 2011 2011
AVIVA International Holdings Limited 23.900.718 99,9998% 23.900.718
Aviva Training & Services SRL 48 0,0002% 48
23.900.766 100,00% 23.900.766
.
C) Date privind identificarea fondurilor de pensii, depozitarul si auditorul acestora
Societatea administreaza un fond de pensii administrat privat “Pensia Viva” si incepand cu 9
decembrie 2011 un fond de pensii facultative “Pensia Mea” pe baza Deciziei CSSPP
nr.211/07.12.2011
Date privind identificarea Fondului de pensii administrat privat:
1. Denumirea Fondului: Fond de Pensii Administrat Privat PENSIA VIVA
2. Gradul de risc al fondului : mediu
3. Numarul si data deciziei de autorizare a Fondului: Decizia Nr.93/21.08.2007
4. Codul de inscriere in Registru CSSPP: FP2-12.
Date privind identificarea Fondului de pensii facultative:
1. Denumirea Fondului; Fond de Pensii Facultative:PENSIA MEA
2. Gradul de risc al Fondului: mediu
3. Numarul si data deciziei de autorizare a Fondului: Decizia 12/15.05.2007
4. Codul de inscriere in Registrul CSSPP: FP3-1030.
Informatii despre depozitar
1. Denumirea : BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE SA
2. Adresa: Bucureşti, Sector 1, Bd. Ion Mihalache Nr.1-7, cod postal 011171
3. Cod unic de Inregistrare: 361579
4. Numarul si data avizului CSSPP : 21/12.06.2007
5. Cod autorizare CSSPP : DEP-RO-373958
6. Cod autorizareBNR: Seria A Nr. 000001
7. Numar de inregistrare la Oficiul National al Registrului Comertului: J40/608/19.02.1991
8. Pagina de internet: www.brd.ro.
Informatii despre auditor
Denumirea ERNST & YOUNG ASSURANCE SERVICES S.R.L.
1. Adresa: Bucureşti, Sector 1, Str. Dr. Iacob Felix, Nr.63-69, etaj 3
2. Cod autorizare CSSPP: AUD-RO-11922130,
3. Numarul si data avizului CSSPP : 39 /10.07.2007,
4. Cod autorizare Camera Auditorilor Financiari: 77/15.08.2001,
5. Numar de inregistrare la Oficiul National al Registrului Comertului: J40/5964/30.06.1999
6. Cod unic de Inregistrare: 11909783,
7. Pagina de internet: http://www.ey.com/ro.
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
3
D) Principiile investitionale ale schemelor de pensii administrate si rezultatele aplicarii lor
Managementul activelor celor doua fonduri respecta principiile investitionale prevazute in normele
in vigoare si in prospectele schemelor de pensii.
Administratorul a monitorizat zilnic evoluţia portofoliului Fondurilor plasând disponibilitatile în
conformitate cu strategia generală stabilită in Comitetul de Investitii, actionând prin vânzarea şi
cumpărarea diverselor titluri financiare în conditiile oferite de evoluţia acestora pe piata monetara
sau de capital.
Administratorul a respectat mentinerea gradului de risc asociat Fondurilor.
Principalele reguli de investire prudentiala a activelor sunt:
Investirea activelor intr-un mod care sa asigure lichiditatea, calitatea, securitatea si
profitabilitatea acestora;
Investirea in instrumente financiare prevazute in prospectele Fondurilor asumat de
Administrator, in normele interne si normele in vigoare emise de CSSPP;
Diversificarea activelor in vederea diminuarii riscurilor investitionale, astfel incat sa se evite
concentrarea excesiva pe un activ, un emitent sau un grup de emitenti;
Investitiile in instrumente financiare derivate sunt permise numai in situatia in care Fondurile
detin in portofoliu activul suport si doar daca acestea contribuie la diminuarea riscurilor
investitiei;
Investirea activelor in interesul participantilor.
Investirea activelor Fondului de Pensii Administrat Privat Pensia Viva s-a realizat cu respectarea
Legii 411/2004 privind fondurile de pensii administrate privat si a Normei de Investitii 3/2009
privind investitiile fondurilor de pensii administrate privat si organizarea activitatii de investire.
Investirea activelor Fondului de Pensii Facultative Pensia Mea s-a realizat cu respectarea Legii
204/2006 privind pensiile facultative si a Normei de Investitii 4/2009 privind investitiile fondurilor
de pensii facultative si organizarea activitatii de investire.
Instrumentele preferate au fost cele cu venit fix pentru a asigura o stabilitate mai mare a
performantelor Fondului. În functie de evolutia pietei de capital, fondul s-a orientat si spre investitii
în actiuni si obligatiuni corporative. Portofoliul de actiuni si obligatiuni a fost concentrat catre
emitenti cu potential de crestere pe termen mediu si lung si al caror nivel de lichiditate a permis
accesul facil în piata.
E) Riscurile financiare, tehnice si de alta natura ale schemei de pensii si modul de gestionare al
acestora
I. Riscuri investitionale
Departamentul de Investitii monitorizeaza si analizeaza expunerile Fondulrilor din punct de vedere
al riscurilor investitionale.
Riscul de Piata
Riscul de piata este riscul de a inregistra pierderi ca urmare a modificarilor adverse a factorilor de
piata, determinand scaderea valorii activelor detinute de companie (cei 3 factori de piata standard
sunt: rate ale dobanzii, cursuri de schimb si preturi ale actiunilor).
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
4
Riscul de piata are doua componente:
Riscul sistemic, nediversificabil influenteaza toate activele aflate in portofoliul Fondului si
este determinat de evolutiile pietelor financiare si de situatia economica a emitentilor, de
evolutia generala a economiei nationale, a Uniunii Europene sau la nivel global, de riscul
cresterii inflatiei, evolutia nefavorabila a ratei de schimb valutar. Administratorul a investit
activele Fondului conform gradului de risc asumat, dar si in functie de prevederile legale si
cele din prospectul fondului de pensii.
Riscul nesistemic sau riscul specific, diversificabil reprezinta riscul generat de evolutia
fiecarui emitent tratat individual. Riscul specific este determinat de evenimentele care
afecteaza atat emitentul, cat si instrumentele financiare emise de acesta. Riscul specific poate
fi gestionat prin diversificarea instrumentelor atat pe sectoare, zone geografice, clase de
active, etc. Administrarea activelor Fondului a tinut cont de conditiile economice ale fiecarei
zone geografice si de perspectivele fiecarui domeniu, actionând doar în acele sectoare si
folosind doar acele instrumente financiare care au avut un potential bun în conditii rezonabile
de siguranta. Riscul specific nu poate fi eliminat in totalitate, ci doar redus printr-o
diversificare prudentiala.
Acest risc include modificari in valoarea activelor (actiuni sau marfuri), modificari in preturi
observabile direct sau indirect (indici de piata, spread-uri sau corelatii) precum si efectele modificarii
volatilitatii si lichiditatii acestor active.
Riscul de rata a dobanzii
Riscul de rata a dobanzii este riscul de diminuare a valorii de piata a pozitiilor senzitive la rata
dobanzii, ca urmare a variatiei ratelor dobanzii.
In administrarea ricului de rata a dobanzii membrii Departamentului de Investitii au monitorizat
atent caracteristicile individuale de durata si PVo1 ale fiecarui instrument cu venit fix detinut sau
achizitionat in portofoliul fondului precum si durata si nivelul PVo1 al intregului portofoliu. In
momentul determinarii strategiilor de investire acesti parametri s-au luat in considerare in
determinarea unui portofoliu cu anumite caracteristici tinta, iar posibila evolutie a acestuia a fost
atent analizata luandu-se in calcul variate scenarii de evolutie a curbei de randament. Monitorizarea
riscului de rata a dobanzii are loc in cadrul Departamentului de Investitii prin raportarea saptamanala
catre Directorul de Investitii a situatiei privind indicatorii duration si PVo1 a instrumentelor cu venit
fix. Au fost efectuate teste de stres cu diferite scenarii ale curbei de dobanzi pentru a se observa
modificarea comportamentului instrumentelor cu venit fix si impactul acestei modificari asupra
intregului portofoliu.
Fondurile au incadrat in portofoliul de active obligatiunile municipale si corporative ca fiind “held to
maturity”, exprimandu-si astfel intentia de a le detine in portofoliu pana la maturitate. Tinand cont de
metodele de evaluare prin care instrumentele cu venit fix se evalueaza conform metodei de
recunoastere zilnica a dobanzii.
Riscul valutar
Riscul valutar este riscul inregistrarii unor pierderi in valoarea activelor sau datoriilor denominate
intr-o valuta, ca urmare a modificarii cursului valutar. Acest risc apare atunci cand activele sau
datoriile denominate in respectiva valuta nu sunt acoperite (hedged) din punct de vedere al riscului
valutar.
In cazul aparitiei unor expuneri pe active denominate in valute diferite de cele din structura tinta
a portofoliului fondului expunerea la riscul valutar poate fi gestionata de la caz la caz cu ajutorul
produselor derivate precum tranzactii forward, swap valutar, cross currency swap sau optiuni. Fondul
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
5
de Pensii Administrat Pensia Viva a considerat necesara acoperirea riscului valutar pentru
instrumentele cu venit fix din portofoliul Fondului denominate in EUR.
Riscul de pret
Riscul de pret este riscul ca pretul unui instrument financiar/marfa sa scada ca urmare a dinamicii
unor factori care afecteaza piata in ansamblul ei.
Departamentul Investitii monitorizeaza periodic volatilitatea actiunilor prin calculul si analiza
indicatorilor VaR, pe mai multe orizonturi de timp. Tehnica VaR este modalitatea de a analiza
tendintele si volatilitatile actiunilor cu o importanta semnificativa in procesul decizional si de analiza
a instrumentelor financiare. Riscul de pret reprezinta estimarea probabilitatilor pierderilor generate
de actiunile din portofoliu pe o anumita perioada de timp.
Riscul de credit
Riscul de credit este riscul de pierdere ca urmare a modificarii adverse a bonitatii contrapartidei sau
emitentului respectivului instrument financiar.
Riscul de credit apare in legatura cu orice fel de creante si consta in riscul ca debitorii sa nu fie
capabili sa-si indeplineasca obligatiile (la timp sau in totalitatea lor) din cauza falimentului sau a
altor cauze de aceeasi natura.
Riscul de contrapartida
Riscul de contrapartida se refera la consecintele negative asociate cu neplata unei obligatii,
falimentul sau deteriorarea ratingului de credit al unei contrapartide. Riscul de contrapartida include
toate tranzactiile si produsele care dau nastere expunerilor si nu se refera doar la activitatea de
creditare.
Gestionarea riscului de contrapartida s-a realizat prin diversificarea numarului de contrapartide
acceptate si prin re-evaluarea periodica a fiecareia dintre acestea pentru a se putea evita sau diminua
expunerea fata de contrapartide aflate in dificultate sau a caror situatie financiara si imagine se afla
intr-un proces de scadere.
Monitorizarea riscului de credit are loc in cadrul Departamentului de Investitii prin raportarea
saptamanala catre Directorul de Investitii a situatiei calificativelor de rating a instrumentelor cu venit
fix. Agentiile de rating utilizate in monitorizarea riscului de credit sunt : Fitch, Moody’s si Standard
& Poors. Investitiile se fac in instrumente cu venit fix care detina calificativul “Investment Grade”.
Expunerea pe fiecare emitent este monitorizata atat in functie de ponderea in total activ, cat si pe
grup de emitenti cu acelasi rating.
Riscul de concentrare
Riscul de concentrare reprezinta riscul de a suferi pierderi din (i) distributia neomogena a
expunerilor fata de contrapartide, (ii) din efecte de contagiune intre debitori sau (iii) din concentrare
sectoriala (pe industrii, pe regiuni geografice etc).
Principala metoda de gestionare a acestui risc are la baza diversificarea expunerii fata de
contrapartidele folosite. Administratorul Fondurilor a considerat oportuna diversificarea pe mai
multe sectoare economice (finanicar-bancar, utilitati, energie, farmaceutic, industrie, etc), pe mai
mult zone geografice (Romania, UK, Suedia, Irlanda, Austria, Olanda, Polonia etc.), dar si pe diverse
clase de active: titluri de stat, depozite bancare, actiuni, obligatiuni, fonduri de investitii.
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
6
Riscul de decontare
Riscul de decontare reprezinta riscul ca o contraparte sa nu isi indeplineasca obligatia de livrare a
instrumentelor financiare sau a contravalorii acestora in conformitate cu termenii tranzactiei
efectuate, dupa ce contrapartea sa si-a indeplinit obligatia de livrare a banilor/instrumentelor
financiare conform intelegerii.
Pentru a reduce riscul de decontare Administratorul a luat masuri preemptive de confirmare a
tranzactiilor efectuate, verificare a detaliilor de decontare (data, piata, instrument, pret). Ulterior
decontarii tranzactiilor extrasele de cont au fost folosite pentru a confirma decontarea cu succes a
fiecarei operatiuni.
Riscul de lichiditate
Riscul de lichiditate reprezinta riscul de a nu putea vinde intr-un interval scurt de timp un instrument
financiar/pozitie detinuta fara a afecta semnificativ pretul acestuia (nu exista cerere pentru acel
instrument financiar decat in conditiile acordarii unor discounturi semnificative de pret).
Pentru gestionarea riscului de lichiditate Fondurile au investit in active cat mai lichide si cu un
volum total de emisiune cat mai mare. Departamentul de Investitii evalueaza acest risc prin calculul
numarului mediu ponderat de zile necesare pentru lichidarea completa a portofoliului de actiuni
Riscul reputational
Riscul reputational este riscul inregistrarii de pierderi sau nerealizarii profiturilor estimate, ca urmare
a lipsei de incredere a publicului si altor terte parti (clienti, actionari, creditori, angajati etc) in
integritatea companiei.
Pierderea reputatiei poate avea un efect negativ (direct sau indirect) asupra fondului. De exemplu, ar
putea afecta capacitatea administratorului de a demara noi relatii de afaceri, ar putea duce la scaderea
bazei de clienti, la actiuni legale sau alte pierderi financiare.
In procesul de gestionare a riscului reputational Administratorul a urmarit respectarea corectitudinii
in comportament si a conduitei traditionale de piata, respectarea obiectivelor, standardelor, limitelor
si normelor impuse atat intern cat si la nivel de industrie.
II. Riscuri operationale
Riscul operational este definit ca riscul inregistrarii de pierderi sau al nerealizarii profiturilor
estimate, care este determinat de derularea neadecvata a proceselor interne, existenta unui personal
sau unor sisteme informatice necorespunzatoare sau de factori externi (conditii economice, schimbari
in mediul investitional, progrese tehnologice etc.). Operatiunile si activitatile companiei sunt
evaluate periodic in vederea determinarii celor vulnerabile la riscul operational.
Principalul risc operational al companiei este cel legat de aparitia erorilor in introducerea datelor in
sistemele informatice. Acest risc este controlat prin procedurile interne de verificare si validare
zilnica a datelor importate si prin realizarea de reconcilieri intre situatia din sistemul contabil, cel de
administrare al contractelor clientilor si documentele sursa pentru informatiile importate.
Riscul juridic asociat riscului operational se manifesta in conditiile aplicarii incorecte sau
inconsecvente a prevederilor legale sau contractuale care afecteaza activitatea companiei.
Monitorizarea si eliminarea efectelor riscului juridic se realizeaza in cadrul companiei prin
personalul juridic de calitate, utilizarea de softuri legislative actualizate permanent si existenta unui
proces permanent si consistent de preluare si rezolvare a sesizarilor primite de la participani.
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
7
Riscul de frauda interna este controlat prin obligativitatea aprobarilor multiple, setarea unor
praguri interne de aprobare pentru toate tipurile de plati si securizarea programelor informatice prin
parole individuale modificate periodic.
Pentru reducerea riscurilor operationale ce pot sa apara in procesul investitional, societatea de
administrare a fondului a luat urmatoarele masuri:
- Asigurarea unor copii de siguranta a datelor electronice privind tranzactiile efectuate si portofoliul
de active detinute in numele fondului
- Asigurarea si pastrarea pentru o anumita perioada de timp in format fizic a unor copii ale
portofoliului de active detinute in numele fondului si a tranzactiilor efectuate (in conformitate cu
procedurile interne)
- Folosirea mai multor metode de comunicare in relatia cu autoritatea de reglementare, depozitarul si
contrapartidele agreate (telefon, email, fax, Bloomberg, messenger, etc).
- Polivalenta membrilor departamentului de investitii in ce priveste procesele desfasurate (realizarea
si intretinerea unei matrice de polivalenta in care sunt specificate indatoririle fiecarui membru si
persoanele care il pot substitui in cazul absentei sau indisponibilitatii acestuia).
- Realizarea si mentinerea unui set de proceduri ce descrie in amanunt procesele desfasurate in
activitatea investitionala si de raportare.
Riscul de nealocare a contributiei este riscul ca sumele virate cu titlu de contributie in contul
Fondului sa fie alocate eronat sau sa nu fie alocate in termen. Riscul de nealocare poate fi generat de
factori diferiti, precum sistemele informatice de distributie a contributiilor, erori/lipsa de date de
identificare a participantilor, s.a.
III. Alte riscuri
Riscul de neincasare a contributiei este riscul ca plata contributiilor catre Fond sa nu fie efectuata la
timp sau deloc, datorita unor factori externi Administratorului. Aceasta situatie poate afecta valoarea
activului net individual si a acumularilor obtinute de participant.
Riscul de tara
Economia romaneasca este in proces de dezvoltare, fiind caracterizata prin incertitudini cu privire la
orientarile si Economia romaneasca este intr-o faza incipienta de dezvoltare si exista inca un grad de
incertitudine cu privire la directia probabila viitoare a politicii economice si evolutiei acesteia.
Conducerea Societatii nu poate anticipa ce schimbari vor avea loc in Romania si ce efect ar putea
avea aceste schimbari asupra pozitiei financiare si asupra rezultatului operatiunilor si fluxului de
numerar al Societatii.
Societatii nu anticipeaza pierderi semnificative, altele decat cele inregistrate in situatiile financiare.
Riscuri asociate cu sistemul juridic si fiscal din Romania
Prevederile legale si reglementarile fiscale romanesti se modifica frecvent si constituie baza
diferitelor interpretari ale diverselor ministere. Guvernul Romaniei are diferite agentii autorizate sa
efectueze controale companiilor locale si celor straine care isi desfasoara activitatea pe teritoriul
Romaniei. Aceste controale sunt similare ca natura cu auditul fiscal, dar se pot extinde si dincolo de
aspectele fiscale catre cele cu caracter legal.
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
8
Conducerea considera ca a calculat si prezentat corect in situatiile financiare datoriile fata de buget
in orice caz, riscul ca autoritatile fiscale sa aiba o pozitie diferita cu privire la acestea exista.
F) Cheltuieli de administrare totale si defalcate pe categorii
Cheltuielile de administrare ale administratorului realizate in cursul anului 2011 au fost: - lei -
31 decembrie
2010
31 decembrie
2011
Cheltuieli cu contractele de servicii 749.765 589.337
Cheltuieli reclama marketing 0 0
Cheltuieli postale si bancare 764.321 388.686
Cheltuieli cu impozite si taxe 459.749 866.439
Cheltuieli cu amortizarea 448.279 280.790
Cheltuieli cu chiriile 982.624 594.344
Cheltuieli cu salariile 1.099.049 1.530.214
Cheltuieli cu contributiile sociale 310.638 429.255
Cheltuieli privind materialele consumabile 55.677 64.314
Alte cheltuieli 883.949 854.343
Total cheltuieli de administrare 5.754.051 5.597.722
Pentru auditarea situatiilor financiare ale societatii de administrare a fondurilor de pensii auditorul a
perceput un onorariu de 11.500 Euro+TVA, echivalent in lei 72.312.
Comisioanele percepute de depozitar pentru Fondul de pensii administrat privat PENSIA VIVA sunt
suportate de catre administratorul fondului de pensii. Ele sunt de urmatoarele tipuri : comision de
custodie, comision de intermedire tranzactii financiare si comision de depozitare, fiind in anul 2011
in suma de 317.665 lei.
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
9
INFORMATII PRIVIND FONDUL DE PENSII ADMINISTRAT PRIVAT “PENSIA VIVA”
1) Rezultatele financiare la 31 decembrie 2011
La data de 31 decembrie 2011 Fondul de Pensii Administrat Privat “PENSIA VIVA” a inregistrat
un rezultat contabil pozitiv, respectiv un profit de 16.456.896 lei.
-lei ELEMENTE DE BILANT
Active imobilizate 323.460.012
Active circulante 109.315.090
Total Activ 432.775.102
Datorii 215.804
Provizioane 0
Capitaluri proprii 432.559.298
Total Pasiv 432.775.102
ELEMENTE ALE CONTULUI DE PROFIT SI PIERDERE
Venituri din activitatea curenta 114.642.291
Cheltuieli din activitatea curenta 98.185.395
Profit/Pierdere din activitatea curenta 16.456.896
Venituri din activitatea extraordinara 0
Cheltuieli din activitatea extraordinara 0
Profit/Pierdere din activitatea extraordinara 0
Venituri totale 114.642.291
Cheltuieli totale 98.185.395
Profitul sau pierderea exercitiului financiar 16.456.896
Veniturile fondului au fost in suma totala de 114.642.291 lei si se pot grupa in urmatoarele categorii:
1. Venituri din investitii pe termen scurt reprezentand dividendele incasate pentru actiunile
detinute de catre fond in valoare de 1.883.656 lei
2. Venituri din investitii financiare pe termen scurt cedate in suma de 933.099 lei
3. Venituri din dobanzi in suma de 21.882.157 lei pentru dobanzile bonificate aferente
depozitelor bancare, obligatiunilor municipale si corporatiste si titlurilor de stat detinute.
4. Alte venituri financiare, inclusiv din diferente de curs valutar sunt acele venituri ce rezulta
din reevaluarea pozitiva zilnica, in principal, a actiunilor si obligatiunilor detinute, nefiind
venituri efectiv realizate. Ele au avut valoarea de 89.943.379 lei.
Veniturile din activitatea curenta sunt veniturille ce rezulta din evaluarea zilnica activelor.
Cheltuielile fondului nu sunt cheltuieli efective, sunt cheltuieli financiare ca urmare a reevaluarilor
zilnice a activelor detinute, a investitiilor cedate prin vanzare la care se adauga comisioanele
prevazute in prospectul schemei de pensii (comision de administrare din activul net, comision de
depozitare, comision de audit). Exceptie fac cheltuielile de la punctul 3, care sunt efective. Valoarea
totala a cheltuielilor fondului este de 98.185.395 lei, impartita astfel:
1. Cheltuieli privind investitiile financiare cedate in suma de 210.220 lei
2. Alte cheltuieli financiare, inclusiv diferente de curs valutar: 95.837.287 lei, rezultate ca
urmare a reevaluarii in sens negative, zilnic, a activelor detinute.
3. Cheltuieli privind comisioane, onorarii si cotizatii impartite astfel:
- comision de administrare din activul net, datorat administratorului fondului :
2.133.658 lei;
- onorariu de audit , datorat auditorului extern al fondului : 4.230 lei.
In cheltuielile financiare se includ diferentele de cotatie ale activelor detinute si ele reflecta evolutia
pietelor de capital. O evolutie pozitiva a pietelor de capital are ca rezultat inregistrarea unui venit ,
iar o evolutie negativa se reflecta in cheltuieli.
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
10
2) Evolutia numarului de participanti
In anul 2011 au aderat voluntar un numar de 1.425 persoane ale caror acte au fost validate de catre
CNPP, iar din distribuirea aleatorie, fondului Pensia Viva i-au revenit un numar 30.110 persoane
S-au transferat catre alte fonduri de pensii administrate privat un numar de 252 persoane si s-au
transferat la fondul de pensii administrat privat Pensia Viva un numar de 3 persoane.
Evolutia detaliata a numarului de participanti in cursul anului 2011 este prezentata in tabelul
urmator:
Nr. persoane
Nr.
Crt
Luna
Numarul participantilor
S0 S1 S2 S3 S4
Reparti-
zare
aleatorie
Vanzari
noi Total
Transfer
in fond
Transfer
din fond Deces
Invalidi-
tate Pensie
Hot.
Jud. Total
0 Decembrie
2010 382.671
1 ianuarie 2.003 110 2.113 1 19 1 0 0 0 1 384.765
2 februarie 3.135 45 3.180 0 12 2 0 1 0 3 387.930
3 martie 2.660 47 2.707 1 11 2 0 0 0 2 390.625
4 aprilie 2.105 74 2.179 0 13 4 0 1 0 5 392.786
5 mai 1.264 79 1.343 0 26 0 0 0 1 1 394.102
6 iunie 1.539 53 1.592 0 22 3 0 3 0 6 395.666
7 iulie 1.578 82 1.660 0 31 0 0 0 0 0 397.295
8 august 3.564 75 3.639 0 13 3 0 0 0 3 400.918
9 septembrie 2.298 116 2.414 1 26 2 0 1 0 3 403.304
10 octombrie 3.829 159 3.988 0 25 5 0 0 0 5 407.262
11 noiembrie 2.869 245 3.114 0 24 0 0 0 0 0 410.352
12 decembrie 3.266 340 3.606 0 30 2 0 0 0 2 413.926
Total 30.110 1.425 31.535 3 252 24 0 6 1 31
unde: S0 - aderari noi
S1 - numar de participanti intrati in fond
S2 - numar de participanti transferati din fond
S3 - numar de participanti decedati, invalizi sau pensionati
S4 - numar de participanti la sfarsitul lunii
Din totalul participantilor la FPAP Pensia Viva o pondere insemnata o ocupa participantii
pentru care nu a fost incasata nicio contributie din luna mai 2008 pana la 31 decembrie 2011,
conform graficului si tabelului urmator. Cu toate acestea in cursul anului 2011 s-a inregistrat o
evolutie pozitiva in sensul scaderii numarului de conturi goale de la 29.389 la 25.323 , respective o
diminuare cu 14%.
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
11
Total participanti Pensia Viva
355,
376
358,
729
361,
770
364,
293
366,
004
367,
971
370,
216
374,
365
377,
098
381,
329
384,
758
388,
603
29,3
89
29,2
01
28,8
55
28,4
93
28,0
98
27,0
79
26,5
53
26,2
06
25,9
33
25,5
94
25,3
23
27,6
95
320,000
330,000
340,000
350,000
360,000
370,000
380,000
390,000
400,000
410,000
420,000
Ianua
rie
Febru
arie
Marti
e
Aprilie
Mai
Iunie
Iulie
August
Septem
brie
Oct
ombrie
Noiem
brie
Decem
brie
Luna
Nr.
Par
tici
pan
ti
Conturi goaleConturi cu contributie
Luna Conturi cu
contributie Conturi goale Total participanti
Procent conturi
goale/total particpanti
Ianuarie 355.376 29.389 384.765 7.64%
Februarie 358.729 29.201 387.930 7.53%
Martie 361.770 28.855 390.625 7.39%
Aprilie 364.293 28.493 392.786 7.25%
Mai 366.004 28.098 394.102 7.13%
Iunie 367.971 27.695 395.666 7.00%
Iulie 370.216 27.079 397.295 6.82%
August 374.365 26.553 400.918 6.62%
Septembrie 377.098 26.206 403.304 6.50%
Octombrie 381.329 25.933 407.262 6.37%
Noiembrie 384.758 25.594 410.352 6.24%
Decembrie 388.603 25.323 413.926 6.12%
3) Evolutia activelor Fondului de Pensii Administrat Privat Pensia Viva si a valorii unitare a
activului net in anul 2011
Evolutia activului total in anul 2011 a fost una ascendenta, pe masura intrarii contributiilor lunare
nete in valoare totala de 131.848.131,77 RON aferente directionarii procentului de 2,5 - 3% din
contributia la asigurarile sociale de stat ale participantilor Fondului de Pensii Adminsitrat Privat
Pensia Viva. Acest procent s-a modificat de la 2.5% la 3% incepand cu luna Ianuarie 2011, primele
contributii cu procentul modificat fiind primite in luna Martie 2011.
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
12
Activul total al fondului a crescut cu 51.91% in perioada de analiza datorita rezultatelor
investitionale, dar si din contributiile lunare incasate.
Evolutie Activ Total
-
50,000,000.00
100,000,000.00
150,000,000.00
200,000,000.00
250,000,000.00
300,000,000.00
350,000,000.00
400,000,000.00
450,000,000.00
500,000,000.00
Ianu
arie
Febru
arie
Mar
tie
Apr
ilie
Mai
Iuni
eIu
lie
Aug
ust
Sep
tem
brie
Oct
ombr
ie
Noiem
brie
Dec
embr
ie
La 31.12.2011 valoarea activului total al Fondului de Pensii Administrat Privat Pensia Viva era de
432.775.101,87 RON, iar valoarea unitara a activului net era de 14.039904 RON.
Performanta Pensia Viva
Performanta obtinuta de Fondul de Pensii Administrat Privat Pensia Viva a fost de 4.98% in anul
2011, in timp ce rata anuala a inflatiei a inregistrat o valoare de 3.14%. Prin strategia investitionala
aplicata si prin metodele de gestionare a riscurilor portofoliului de active, Administratorul a obtinut
performante superioare ratei inflatiei, protejand astfel contributiile participantilor de efectele
inflationiste.
Evolutie VUAN Pensia Viva 2011
0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
30-Jan-1
1
1-Mar
-11
31-Mar-1
1
30-Apr-1
1
30-May-
11
29-Jun-1
1
29-Jul-1
1
28-Aug-1
1
27-Sep-1
1
27-Oct-
11
26-Nov-
11
26-Dec-
11
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
13
Performanta inregistrata de Fondul de Pensii Administrat Privat Pensia Viva a fost una pozitiva, fiind
una de varf in sectorul pensiilor private obligatorii, datorita strategiei investitionale implementata de
Administrator in anul 2011 prin alocarile strategice si tactice a activelor. Performanta de la lansare a
fost la finalul anului 2011 de 40.40%.
Evolutia valorii unitatii de fond
Performanta VUAN
31.12.2011
- 3 luni 2.37%
- 6 luni 1.16%
- 12 luni 4.98%
- de la lansare 40.40%
Rata de rentabilitate a Fondului de Pensii Administrat Privat Pensia Viva a inregistrat o valoare de
8.3839% in 2011, avand o evolutie superioara valorii ratei minime de rentabilitate calculata pentru
toate fondurile de pensii administrate privat, respectiv 4.3157%. In anul 2011, prin strategia
investitionala asumata Administratorul a redus diferenta intre rata de rentabilitate a Fondului Pensia
Viva (8.3839%) si rata medie ponderata de rentabilitate a tuturor fondurilor de pensii private pentru
ultimele 24 luni (8.5636%), asa cum se poate observa si in graficul de mai jos.
Evolutia Ratei de Rentabilitate Pensia Viva
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
ian.-1
1
feb.-1
1
mar.-
11
apr.-11
mai.-
11
iun.-1
1
iul.-
11
aug.-11
sep.-1
1
oct.-1
1
nov.-1
1
Rata de rentabilitate minimă Rata medie ponderata de rentabilitate PENSIA VIVA
4) Evolutia valorii si numarului unitatilor de fond
Numarul unitatilor de fond a avut un trend ascendent in cursul anului 2011 pornind de la
21.290.817,982481 unitati si a ajuns la sfarsitul perioadei la 30.809.277,761184 unitati inregistrand o
crestere de 45%, datorita repartizarii aleatorii lunare de noi participanti, incheierii de noi acte de
aderare prin forta proprie de vanzari (agenti de marketing) si primirii de contributii pentru o serie de
conturi goale ale participantilor. In fiecare luna a anului 2011 au avut loc transferuri de participanti
in si catre fondul de pensii administrat privat “Pensia Viva”.
Valoarea unei unitati de fond a fost la inceputul anului de 13,374034 lei., valoarea la sfarsitul anului
2011 a unitati de fond fiind de 14,039904 lei.
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
14
5) Cheltuieli de administrare totale si defalcate pe categorii
Cheltuieli de administrare suportate de Fondul de pensii administrat privat PENSIA VIVA:
comision de administrare din contributii brute in procent de 2,5% din contributiile brute
primite in conturile participantilor prin virament de la CNPP. In anul 2011 valoarea acestui
comision a fost de 3.373.811 lei.
comision de administrare din activul net in procent de 0,05% pe luna din activul personal al
fiecarui participant al fondului “Pensia Viva”. Valoarea acestui comision fiind in anul 2011
de 2.133.717 lei.
comision pentru auditarea situatiilor financiare in suma de 4.230 lei/an.
6) Principiile relatiei dintre administrator si participantii fondului de pensii administrate
privat si modul de derulare pe parcursul anului
Principiile care au stat la baza relatiei dintre Aviva Pensii Private - Societate de Administrare a
Fondurilor de Pensii Private SA si participantii la fondul Pensia Viva au fost transparenta si
corectitudinea. Compania a pus la dipozitia participantilor canale de comunicare alternative pentru a
facilita modalitatea de interactiune cu clientii sai.
Clientii au beneficiat de linii telefonice dedicate (021.2038383 si 021.2038308), accesibile de luni
pana vineri, in intervalul orar 08.30 – 18.00, inclusiv un numar de telefon gratuit in retelele
Vodafone si Orange - *AVIVA (*28482).
Respectand principiul transparentei si venind in intampinarea solicitarilor clientilor am pus la
dispozitia acestora un portal web ( www.pilonul2.ro ) unde fiecare participant isi poate vizualiza
situatia actualizata a activului net.
In anul 2011 SC Aviva Pensii Private - Societate de Administrare a Fondurilor de Pensii Private SA
a primit 8404 solicitari din partea participantilor. Ele au fost primite prin diverse canale de
comunicare (telefonic, letric, posta electronica sau direct la sediul companiei) si au fost rezolvate
conform procedurilor interne de lucru. Din cele 8404 de solicitari primite, 5700 au fost transmise
telefonic, 2605 au fost transmise cu ajutorul postei electronice, 89 au fost transmise letric iar 10
solicitari au fost depuse de clienti direct la sediul companiei.
Categoria de solicitari telefonice au avut ca obiect principal furnizarea de informatii cu privire la
situatia contului participantului alte motive fiind solicitarea de informatii suplimentare pentru
interpretarea continutului scrisorii de informare anuala, si informatii suplimentare pentru participantii
proveniti in urma repartizarii aleatorii. S-a raspuns la sesizarile telefonice primite din partea
participantilor prin furnizarea informatiilor solicitate. Pentru sesizarile telefonice cu privire la
neconcordante in datele de contact s-a solicitat completarea unui formular pus la dispozitia
participantilor prin intermediul site-ului propriu (site Aviva) precum si o copie a actului de identitate.
Site Aviva
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
15
Clasificarea celor 2605 de solicitari electronice dupa motivul solicitarii este urmatoarea: 1255
solicitari din partea participantilor pentru codul PIN in vederea accesarii contului personal pus la
dispozitie de SC Aviva Pensii Private - Societate de Administrare a Fondurilor de Pensii Private SA
(http://www.pilonul2.ro), 793 solicitari de modificare a datelor de contact, 300 de solicitari pentru
informatii legate de situatia contului participantului, 164 de solicitari de informatii suplimentare cu
privire la nevirarea contributiilor in contul participantului si 93 de solicitari cu privire la apartenenta
la un fond de pensii privat.
Prin intermediul celor de 89 de sesizari scrise, participantii au solicitat in 32 de scrisori modificari
ale datelor de contact sau ale angajatorului, 36 de scrisori au continut solicitari de trasmitere a unei
copii a scrisorii de informare anuala, 12 participanti au solicitat in scris o copie a actului de aderare si
19 sesizari au avut diverse motive precum lipsa virarii contributiilor din partea angajatorilor,
solicitarea platii activului net din motive financiare (confuzie cu un cont bancar).
Cele 10 vizite care au avut loc la sediul nostru pe parcursul anului 2011, din partea clientilor, au avut
ca scop solicitarea unei copii a actului de aderare, emiterea unei notificari care sa cuprinda situatia
contului la zi sau predarea notificarii de transfer catre un alt fond de pensii.
Reclamatiile participantilor au fost in numar de 20 si sunt clasificate astfel: 9 reclamatii cu privire la
faptul ca nu au primit in niciun an scrisoarea de informare anuala, 8 reclamatii cu privire la faptul ca
nu au semnat actul de aderare (pentru o reclamatie am primit si hotarare judecatoreasca de desfiintare
totala a actului de aderare), o reclamatie avea drept motiv neconcordanta datelor angajatorului
aparute in contul personal online, o reclamatie am primit-o din partea unei persoane care a semnat un
act de aderare dar nu era eligibila conform normei in vigoare la data semnarii actului de aderare, o
reclamatie avea ca motiv neprocesarea unei cereri de transfer catre un alt fond de pensii. Pentru toate
reclamatiile s-au intreprins investigatii si s-au luat actiuni de remediere a situatiilor mentionate, acest
lucru fiind adus la cunostiinta participantilor in scris.
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
16
Majoritatea solicitarilor au fost rezolvate in 48 de ore de la primirea lor de catre societate, iar pentru
cele care au necesitat o investigatie mai ampla (in special pentru reclamatii) s-a raspuns in termenul
legal de 30 de zile. Solicitarile au fost solutionate pozitiv pentru participanti, prin adoptarea de
masuri in functie de situatia semnalata (transmiterea datelor solicitate de participanti, corectarea sau
modificarea datelor participantilor in baza de date conform adreselor primite, indrumarea
participantilor catre firmele angajatoare in cazul in care nu s-au regasit contributii in conturile lor sau
indrumarea participantilor catre CNPAS in cazul in care acestia aveau dovezile de trimitere a
declaratiilor de venit, oferirea de suport pentru organele competente pentru solutionarea cazurilor de
frauda si sanctionarea agentilor de marketing pentru nerespectarea prevederilor legale aplicabile.
7) Politica de investitii a administratorului si rezultatele aplicarii ei
Pe parcursul intregului an 2011, structura investitiilor Fondului de Pensii Administrat Privat Pensia
Viva a fost caracterizata de investitii preponderent in instrumente cu venit fix. Administratorul a
considerat ca exista suficiente premise de crestere a pietei de capital datorita reducerii apetitului la
risc a investitorilor atat pe piata interna, cat si pe cea externa. Structura portofoliului de active la data
de 31.12.2011 a fost urmatoarea:
Portfoliu de Active la 31.12.2011
6.76%4.28%
13.67%
0.24%
-0.27%
0.48%
66.65%
8.18%
Titluri de stat Depozite Actiuni
Obligatiuni Corporative OPCVM-uri Obligatiuni MunicipaleObligatiuni Neguvernamentale Alte Active
Politica de investiţii adoptată de Fond a constat în diversificarea riscului pe mai multe sectoare
economice, în diverse clase de active, pe tipuri de emitenţi, pe diverse pieţe ale tarilor din Uniunea
Europeana, precum si pe piete financiare ale statelor terte.
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
17
Administratorul Fondului a urmarit diversificarea activelor fondului de pensii prin investitii in
diferite clase de active:
titluri de stat emise de Romania – detinerile fondului in titluri de stat au oscilat de in
intervalul 60% - 70% din activul total al fondului. Administratorul a considerat oportuna
diminuarea expunerii pe titluri de stat in prima parte a anului pentru a beneficia de cresterea
cotatiilor emitentilor listati pe Bursa de Valori Bucuresti. Dupa primul trimestru al anului
strategia privind alocarea disponibilitatilor in titluri de stat s-a modificat in sensul cresterii
detinerilor in titluri de stat, Fondul acumuland randamente de peste 7% pe termen lung. In
ultimele luni ale anului Fondul s-a orientat pe obtinerea unor rate de dobanda superioare
platite de institutiile financiare pentru atragerea depozitelor bancare, reducandu-se expunerea
pe titluri de stat. Fondul a investit si in obligatiuni de stat emise de Romania pe pietele
externe, denominate in EUR, pentru care s-a protejat impotriva riscului valutar.
Evolutie Titluri de Stat in Total Activ
62.09%
65.40% 65.45%65.84%
66.37%
67.62%
68.50% 68.58%
67.32%66.65%
69.19%
61.22%
56.00%
58.00%
60.00%
62.00%
64.00%
66.00%
68.00%
70.00%
Ianu
arie
Februa
rie
Mar
tie
Apr
ilie
Mai
Iunie
Iulie
Aug
ust
Sep
tem
brie
Octom
brie
Noiem
brie
Dec
embrie
fonduri deschise de investitii – Fondul de Pensii Administrat Privat Pensia Viva a investit sau
si-a mentinuat detinerile de unitati de fond in anul 2011 in urmatoarele companii de
administrare a activelor: BT Asset Management, Certinvest Asset Management, OTP Asset
Management si Erste Asset Management. Fondul de Pensii Administrat Privat Pensia Viva a
beneficiat de oportunitatea de a investi in industria fondurilor mutuale romanesti incadrandu-
se in limita maxima de 5% din total activelor. Expunerile preferate au fost fondurile de
obligatiuni, fondurile de actiuni si fondurile de indice. Fondurile de investitii au contribuit
semnificativ la imbunatatirea performantei finale a Fondului Pensia Viva.
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
18
Evolutie Fonduri de Investitii in Total Activ
2.45%
3.32% 3.35%3.20%
3.00%2.89%
2.75%
2.44%2.29%
3.10%
4.39% 4.28%
0.00%
0.50%
1.00%
1.50%
2.00%
2.50%
3.00%
3.50%
4.00%
4.50%
5.00%
Ianu
arie
Febru
arie
Mar
tie
Apr
ilie
Mai
Iuni
eIu
lie
Aug
ust
Sep
tem
brie
Oct
ombr
ie
Noiem
brie
Dec
embr
ie
obligatiuni corporative – ponderea obligatiunilor corporative s-a redus de la 8.43% din
activul total al fondului la finalul anului 2010 la 6.76% la 31 decembrie 2011, fondul
investind in noi obligatiuni emise de BCR si Telecom Italia. Administratorul a redus riscul de
concentrare al portofoliului de obligatiuni corporative prin diversificarea pe diferite zone
geografice si pe sectoare. Fondul a respectat limitele maxime prevazute in prospectul schemei
de pensii.
Evolutie Obligatiuni Corporative in Total Activ
8.43%8.91%
8.55%8.21% 8.06%
7.76% 7.54% 7.43% 7.55%7.19%
6.96% 6.76%
0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
8.00%
9.00%
10.00%
Ianu
arie
Februa
rie
Mar
tie
Apr
ilie
Mai
Iunie
Iulie
Aug
ust
Sep
tem
brie
Octom
brie
Noiem
brie
Dec
embrie
obligatiuni municipale – ponderea obligatiunilor emise de municipalitati s-a redus de la
0.72% la 0.48% pe fondul cresterii activului total, fondul preferand a nu investi in noi
obligatiuni municipale datorita riscului de lichiditate. Fondul a respectat limitele maxime
prevazute in prospectul schemei de pensii.
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
19
Evolutie Obligatiuni Municipale in Total Activ
0.72%0.70%
0.60% 0.58% 0.57%0.56% 0.54% 0.54% 0.53% 0.51% 0.50% 0.48%
0.00%
0.10%
0.20%
0.30%
0.40%
0.50%
0.60%
0.70%
0.80%
Ianu
arie
Febru
arie
Mar
tie
Apr
ilie
Mai
Iuni
eIu
lie
Aug
ust
Sep
tem
brie
Oct
ombr
ie
Noiem
brie
Dec
embr
ie
obligatiuni emise de entitati neguvernamentale – detinerile in obligatiuni neguvernamentale
s-au redus de la 3.79% la 0.24%, pe fondul cresterii activului total al fondului, dar si pe
fondul reducerii expunerii pe aceasta clasa de active, cu respectarea limitei maxime prevazute
in prospectul schemei de pensii.
Evolutie Obligatiuni Neguvernamentale in Total Activ
3.79%3.66%
0.33% 0.32% 0.29% 0.29% 0.28% 0.27% 0.27% 0.26% 0.25% 0.24%
0.00%
0.50%
1.00%
1.50%
2.00%
2.50%
3.00%
3.50%
4.00%
Ianu
arie
Febru
arie
Mar
tie
Apr
ilie
Mai
Iuni
eIu
lie
Aug
ust
Sep
tem
brie
Oct
ombr
ie
Noiem
brie
Dec
embr
ie
actiuni listate pe Bursa de Valori Bucuresti – strategia de investitii in actiuni a fost stabilita in
Comitetul de Investitii si reanalizata la fiecare intrunire a acestuia in functie de evolutiile
macroeconomice, de evolutiile pietei locale si a celor externe, dar si in functie de rezultatele
financiare ale emitentilor din portofoliul fondului. Ponderea actiunilor in total active a avut o
evolutie fluctuanta de-a lungul anului: 12.30% la inceputul anului si 8.18% la finalul
acestuia. Expunerea Fondului Pensia Viva in actiuni listate pe Bursa de Valori Bucuresti a
fost majoritara si constanta, datorita potentialului actiunilor listate pe piata locala. Aceasta
strategie s-a dovedit benefica pentru fond, acesta inregistrand cea mai buna performanta
anuala in 2011. Fondul are investitii si pe Bursa din Varsovia, dar intr-o pondere redusa in
totalul activului. Companiile preferate de Adminsitrator au fost cele cu capitalizare mare,
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
20
lichide, cu rezultate financiare bune si cu potential de crestere pe termen lung. In urma
analizelor efectuate Administratorul a decis sa investeasca in actiuni din sectoarele: financiar-
bancar, utilitati, energie, farmaceutic, etc.. Administratorul a redus riscul de concentrare al
portofoliului de actiuni prin diversificarea pe diferite sectoare ale economiei si pe diferiti
emitenti din cadrul aceluiasi sector. Fondul a respectat limitele maxime prevazute in
prospectul schemei de pensii.
Evolutie Actiuni in Total Activ
12.30% 12.43%12.96%
12.44%
11.22%10.58% 10.60%
8.85%
7.85% 7.79% 7.89% 8.18%
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
12.00%
14.00%
Ianu
arie
Febru
arie
Mar
tie
Apr
ilie
Mai
Iuni
eIu
lie
Aug
ust
Sep
tem
brie
Oct
ombr
ie
Noiem
brie
Dec
embr
ie
depozite bancare – ponderea in depozitele bancare a inregistrat o evolutie oscilanta in 2011
incepand anul cu 10.19% din total activ (31.01.2011), marcand un minim de 8.8% in luna
Martie si finalizand anul cu 13.67%. Fondul Pensia Viva a investit disponibilitatile banesti in
depozite bancare la banci solide din sistemul bancar romanesc.
Evolutie Depozite Bancare in Total Activ
10.19%9.73%
8.80%9.52%
11.02%
13.06%
10.97%
12.16%
13.44%
12.31%
13.22%13.67%
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
12.00%
14.00%
16.00%
Ianu
arie
Febru
arie
Mar
tie
Apr
ilie
Mai
Iuni
eIu
lie
Aug
ust
Sep
tem
brie
Oct
ombr
ie
Noiem
brie
Dec
embr
ie
instrumente de acoperire a riscului – pentru a gestiona riscul valutar, Administratorul a decis
protejarea investitiilor denominate in alte valute prin contracte forward.
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
21
INFORMATII PRIVIND FONDUL DE PENSII FACULTATIVE PENSIA MEA
1) Rezultate financiare la 31 decembrie 2011 - Fondul de Pensii facultative PENSIA MEA
La data de 31 decembrie 2011 Fondul de Pensii Facultative “PENSIA MEA” a inregistrat un
rezultat contabil pozitiv, respectiv un profit de 781.174 lei.
-lei ELEMENTE DE BILANT
Active imobilizate 17.141.165
Active circulante 4.973.141
Total Activ 22.114.306
Datorii 50.463
Provizioane 0
Capitaluri proprii 22.063.843
Total Pasiv 22.114.306
ELEMENTE ALE CONTULUI DE PROFIT SI PIERDERE
Venituri din activitatea curenta 2.927.299
Cheltuieli din activitatea curenta 2.146.125
Profit/Pierdere din activitatea curenta 781.174
Venituri din activitatea extraordinara 0
Cheltuieli din activitatea extraordinara 0
Profit/Pierdere din activitatea extraordinara 0
Venituri totale 2.927.299
Cheltuieli totale 2.146.125
Profitul sau pierderea exercitiului financiar 781.174
Veniturile fondului au fost in suma totala de 2.927.299 lei si se pot grupa in urmatoarele categorii:
1. Venituri din investitii pe termen scurt reprezentand dividendele incasate pentru actiunile
detinute de catre fond in valoare de 117.377 lei
2. Venituri din investitii financiare pe termen scurt cedate in suma de 89.820 lei
3. Venituri din dobanzi in suma de 1.364.597 lei pentru dobanzile bonificate aferente
depozitelor bancare, obligatiunilor municipale si corporatiste si titlurilor de stat detinute.
4. Alte venituri financiare, inclusiv din diferente de curs valutar sunt acele venituri ce rezulta
din reevaluarea pozitiva, zilnica, in, principal a actiunilor si obligatiunilor detinute, nefiind
venituri efectiv realizate. Ele au avut valoarea de 1.355.505 lei.
Veniturile din activitatea curenta sunt veniturile ce rezulta din evaluarea zilnica activelor.
Cheltuielile fondului nu sunt cheltuieli effective, sunt cheltuieli financiare ca urmare a reevaluarilor
zilnice a activelor detinute, a investitiilor cedate prin vanzare la care se adauga comisioanele
prevazute in prospectul schemei de pensii (commission de administrare din activul net, commission
de depozitare, commission de audit, commission bancar, commission de tranzactionare). Weceptie
fac cele de la punctual 3, care sunt cheltuieli effective. Valoarea totala a chletuielilor fondului este de
2.146.125 lei, impartita astfel
1 Cheltuieli privind investitiile financiare cedate in suma de 189 lei;
2 Alte cheltuieli financiare, inclusiv diferente de curs valutar: 1.608.732 lei, rezultate ca urmare a
reevaluarii in sens negativ a activelor detinute.;
3 Cheltuieli privind comisioane, onorarii si cotizatii impartite astfel:
- comision de administrare din activul net, datorat administratorului fondului : 482.495 lei;
comisioane aferente activitatii de depozitare si custodie; 40.716
- comisioane datorate societatilor de intermediere financiara: 6.892 lei
- onorariu de audit , datorat auditorului extern al fondului : 4.300 lei.
4 Cheltuieli privind serviciile bancare: 2.801 lei
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
22
In cheltuielile financiare se includ diferentele de cotatie ale activelor detinute si ele reflecta evolutia
pietelor de capital. O evolutie pozitiva a pietelor de capital are ca rezultat inregistrarea unui venit, iar
o evolutie negatia se reflecta in cheltuieli.
2) Evolutia numarului de participanti
Evolutia detaliata a numarului de participanti in cursul anului 2011 este prezentata in tabelul
urmator:
Nr.
Crt. Luna Numarul participantilor
Valoarea
unitatii de
fond
Numar de unitati
de fond
S0 S1 S2 S3 S4
1 Ianuarie 37 0 4 1 9.963 12.555820 1.525.925.622399
2 Februarie 15 0 3 2 9.973 12.675700 1.549.025,145575
3 Martie 31 0 20 5 9.979 12.868599 1.570.688,600778
4 Aprilie 90 0 3 4 10.062 12.889671 1.590.227,705000
5 Mai 19 0 11 0 10.070 12.786410 1.610.557,095199
6 Iunie 13 0 3 4 10.076 12.880015 1.631.852,982759
7 Iulie 17 0 4 2 10.087 12.911942 1.652.358,873265
8 August 5 0 1 1 10.090 12.767284 1.672.664,338057
9 Septembrie 6 0 78 1 10.017 12.682908 1.657.800,924590
10 Octombrie 6 0 15 3 10.005 12.785004 1.671.954,683274
11 Noiembrie 0 0 6 7 9.992 12.833077 1.688.726,670335
12 Decembrie 1 0 7 4 9.982 12.925329 1.707.023,697979
*Valoarea unitatii de fond in ultima zi lucratoare a lunii
Unde: S0 = numar participanti care au aderat in luna respectiva;
S1 = numar participanti care au intrat prin transfer in luna respectiva;
S2 = numar participanti care au iesit prin transfer in luna respectiva;
S3 = numar de participanti la care a fost inchis contul (decese, invaliditati permanente,
intrare in drepturile de plata a pensiei);
S4 = numar de participanti existenti la sfârsitul lunii.
3) Evolutia activelor Fondului de Pensii Facultative PENSIA MEA si a valorii unitare a
activului net in anul 2011
Evolutia Activului Total al Fondului de Pensii Facultative Pensia Mea in 2011
Evolutia activului total in anul 2011 a fost una ascendenta, pe masura intrarii contributiilor nete in
valoare totala de 3.599.112,92 RON.
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
23
Activul total al fondului a crescut cu 18.66% in perioada de analiza datorita rezultatelor
investitionale, dar si din contributiile zilnice incasate.
Evolutie Activ Total
17,500,000.00
18,000,000.00
18,500,000.00
19,000,000.00
19,500,000.00
20,000,000.00
20,500,000.00
21,000,000.00
21,500,000.00
22,000,000.00
22,500,000.00
Ianu
arie
Febru
arie
Mar
tie
Apr
ilie
Mai
Iuni
eIu
lie
Aug
ust
Sep
tem
brie
Oct
ombr
ie
Noiem
brie
Dec
embr
ie
La 31.12.2011 valoarea activului total al Fondului de Pensii Facultative Pensia Mea era de
22.114.305,77 RON, iar valoarea unitara a activului net era de 12.925329 RON.
Performanta Pensia Mea
Performanta obtinuta de Fondul de Pensii Facultative Pensia Mea a fost de 4.02% in anul 2011, in
timp ce rata anuala a inflatiei a inregistrat o valoare de 3.14%. Prin strategia investitionala aplicata si
prin metodele de gestionare a riscurilor portofoliului de active, Administratorul a obtinut
performante superioare ratei inflatiei, protejand astfel contributiile participantilor de efectele
inflationiste.
4) Evolutia si numarul unitatilor de fond
Pe parcursul exerciţiului financiar 2011 valoarea şi numărul unităţilor de fond prezintă următoarele
mişcări : a) Evoluţia valorii şi numărului unităţilor de fond
i. cresterile si descresterile aferente numarului unitatilor de fond:
Sold initial la 1 ianuarie 2011
creşteri descreşteri Sold final la 31
decembrie 2011
1.496.417,060440
282.021,833725 71.415,196186 1.707.023,697979
ii. Structura aferenta cresterilor si descresterilor in valoarea unitatilor de fond:
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
24
Sold initial la 1 ianuarie 2011 creşteri descreşteri
Sold final la 31
decembrie 2011
18.595.056,08 3.599.112,92 911.500,33 21.282.668,67
Valoarea unitatilor de fond nu include si rezultatul exercitiului curent.
b) Unităţi de fond nou emise: 282.021,833725 unităţi de fond in valoare totală de 3.599.112,92 lei
c) Unităţi de fond anulate: 71.415,196186 unităţi de fond in valoare totală de 911.500,33
Valoarea unitatilor de fond la 31 decembrie 2011 nu include si rezultatul exercitiului financiar.
5) Cheltuieli de administrare suportate de Fondul de pensii facultative PENSIA MEA:
comision de administrare din contributii brute in procent de 5% din contributiile brute primite
in conturile participantilor. In anul 2011 valoarea acestui comision a fost de 15.413 lei, tinand
cont ca activitatea de administrare a fondului a fost preluata incepand cu data de 9 decembrie
2011.
comision de administrare din activul net in procent de 0,02% din activul personal al fiecarui
participant al fondului “Pensia Mea”. Valoarea acestui comision fiind in anul 2011 de
482.465 lei.
comision pentru auditarea situatiilor financiare in suma de 4.300 lei/an.
comision de depozitare, custodie si tranzactionare perceput de depozitar: 40.716 lei
comision de tranzactionare platit societatilor de intermediere financiara: 6.892 lei
comisioane bancare: 2.801 lei..
6) Principiile relatiei dintre administrator si participantii fondului de pensii administrate
privat si modul de derulare pe parcursul anului
Fondul de pensii facultative PENSIA MEA
In anul 2011 pentru fondul de pensii facultativ Pensia Mea s-au primit 8 solicitari scrise si 2
reclamatii din partea participantilor sau a angajatorilor acestora. O reclamatie a avut drept obiect
numarul de contributii alocate pentru un act de aderare in decursul anului 2010, in a doua reclamatie
ne era solicitata oprirea de la trimitere a scrisorilor de instiintare de plata. Pentru ambele reclamatii s-
a raspuns in scris in termenul legal oferindu-se toate clarificarile necesare sau rezolvand solicitarea
participantului.
Cele 8 solicitari au fost primite letric din partea participantilor sau angajatorilor. Ele au avut drept
scop solicitarea situatiei actualizate a conturilor participantilor.
7) Politica de investitii a administratorului si rezultatele aplicarii ei
Pe parcursul intregului an 2011, structura investitiilor Fondului de Pensii Facultative Pensia Mea a
fost caracterizata de investitii preponderent in instrumente cu venit fix. Administratorul a considerat
ca exista suficiente premise de crestere a pietei de capital datorita reducerii apetitului la risc a
investitorilor atat pe piata interna, cat si pe cea externa. Structura portofoliului de active la data de
31.12.2011 a fost urmatoarea:
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
25
Portfoliu de Active la 31.12.2011
67.90%
10.95%
9.61%
7.81% 2.35%
1.38%0.01%
Titluri de stat Obligatiuni Corporative ActiuniDepozite OPCVM-uri Obligatiuni MunicipaleAlte active
Politica de investiţii adoptată de Fond a constat în diversificarea riscului pe mai multe sectoare
economice, în diverse clase de active, pe tipuri de emitenţi, pe diverse pieţe ale tarilor din Uniunea
Europeana, precum si pe piete financiare ale statelor terte.
Administratorul Fondului a urmarit diversificarea activelor fondului de pensii prin investitii in
diferite clase de active:
titluri de stat emise de Romania – detinerile fondului in titluri de stat au oscilat de in
intervalul 60% - 70% din activul total al fondului. Administratorul a considerat oportuna
diminuarea expunerii pe titluri de stat in prima parte a anului pentru a beneficia de cresterea
cotatiilor emitentilor listati pe Bursa de Valori Bucuresti. Dupa primul trimestru al anului
strategia privind alocarea disponibilitatilor in titluri de stat s-a modificat in sensul cresterii
detinerilor in titluri de stat, Fondul acumuland randamente de peste 7% pe termen lung. In
ultimele luni ale anului Fondul s-a orientat pe obtinerea unor rate de dobanda superioare
platite de institutiile financiare pentru atragerea depozitelor bancare, reducandu-se expunerea
pe titluri de stat.
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
26
Evolutie Titluri de Stat in Total Activ
63.26%
65.48%65.84% 65.95% 65.64%
66.13%
67.72%
69.18%68.42%
67.90%
68.97%
61.02%
56.00%
58.00%
60.00%
62.00%
64.00%
66.00%
68.00%
70.00%
Ianu
arie
Februa
rie
Mar
tie
Apr
ilie
Mai
Iunie
Iulie
Aug
ust
Sep
tem
brie
Octom
brie
Noiem
brie
Dec
embrie
obligatiuni corporative – ponderea obligatiunilor corporative s-a redus de la 11.25% din
activul total al fondului la finalul anului 2010 la 10.95% la 31 decembrie 2011, fondul
investind in noi obligatiuni emise de BCR. Administratorul a redus riscul de concentrare al
portofoliului de obligatiuni corporative prin diversificarea pe diferite zone geografice si pe
sectoare. Fondul a respectat limitele maxime prevazute in prospectul schemei de pensii.
Evolutie Obligatiuni Corporative in Total Activ
11.25%
12.15%
11.90%
11.59% 11.56%
11.42%11.34%
11.42%
11.70%
11.36%
11.06%10.95%
10.20%
10.40%
10.60%
10.80%
11.00%
11.20%
11.40%
11.60%
11.80%
12.00%
12.20%
12.40%
Ianu
arie
Februa
rie
Mar
tie
Aprilie M
ai
Iunie
Iulie
Augus
t
Septe
mbr
ie
Octom
brie
Noiem
brie
Dec
embrie
obligatiuni municipale – ponderea obligatiunilor emise de municipalitati s-a redus de la
1.85% la 1.38% pe fondul cresterii activului total, fondul preferand a nu investi in noi
obligatiuni municipale datorita riscului de lichiditate. Fondul a respectat limitele maxime
prevazute in prospectul schemei de pensii.
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
27
Evolutie Obligatiuni Municipale in Total Activ
1.85%1.80%
1.64%1.57% 1.56%
1.51% 1.50% 1.49% 1.50%1.44% 1.41% 1.38%
0.00%
0.20%
0.40%
0.60%
0.80%
1.00%
1.20%
1.40%
1.60%
1.80%
2.00%
Ianu
arie
Febru
arie
Mar
tie
Apr
ilie
Mai
Iuni
eIu
lie
Aug
ust
Sep
tem
brie
Oct
ombr
ie
Noiem
brie
Dec
embr
ie
obligatiuni emise de entitati neguvernamentale – detinerile in obligatiuni neguvernamentale
s-au redus de la 2.66% la 0% pe fondul reducerii expunerii pe aceasta clasa de active, cu
respectarea limitei maxime prevazute in prospectul schemei de pensii.
Evolutie Obligatiuni Neguvernamentale in Total Activ
2.66% 2.61%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%0.00%
0.50%
1.00%
1.50%
2.00%
2.50%
3.00%
Ianu
arie
Febru
arie
Mar
tie
Apr
ilie
Mai
Iuni
eIu
lie
Aug
ust
Sep
tem
brie
Oct
ombr
ie
Noiem
brie
Dec
embr
ie
actiuni listate pe Bursa de Valori Bucuresti – strategia de investitii in actiuni a fost stabilita in
Comitetul de Investitii si reanalizata la fiecare intrunire a acestuia in functie de evolutiile
macroeconomice, de evolutiile pietei locale si a celor externe, dar si in functie de rezultatele
financiare ale emitentilor din portofoliul fondului. Ponderea actiunilor in total active a avut o
evolutie fluctuanta de-a lungul anului: 11.62% la inceputul anului si 9.61% la finalul
acestuia. Expunerea Fondului Pensia Mea in actiuni listate pe Bursa de Valori Bucuresti s-a
mentinut de-a lungul anului peste nivelul de 8% din total activ, datorita potentialului
actiunilor listate pe piata locala. Aceasta strategie s-a dovedit benefica pentru fond, acesta
inregistrand a doua cea mai buna performanta anuala in 2011. Companiile preferate de
Adminsitrator au fost cele cu capitalizare mare, lichide, cu rezultate financiare bune si cu
potential de crestere pe termen lung. In urma analizelor efectuate Administratorul a decis sa
investeasca in actiuni din sectoarele: financiar-bancar, utilitati, energie, farmaceutic, etc..
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
28
Administratorul a redus riscul de concentrare al portofoliului de actiuni prin diversificarea pe
diferite sectoare ale economiei si pe diferiti emitenti din cadrul aceluiasi sector. Fondul a
respectat limitele maxime prevazute in prospectul schemei de pensii.
Evolutie Actiuni in Total Activ
11.62%12.47%
14.18% 13.98%
12.92%12.24%
11.89%
9.76%8.89% 9.04% 9.32% 9.61%
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
12.00%
14.00%
16.00%
Ianu
arie
Febru
arie
Mar
tie
Apr
ilie
Mai
Iuni
eIu
lie
Aug
ust
Sep
tem
brie
Oct
ombr
ie
Noiem
brie
Dec
embr
ie
depozite bancare – ponderea in depozitele bancare a inregistrat o evolutie oscilanta in 2011
incepand anul cu 7.96% din total activ (31.01.2011), marcand un minim de 5.64% in luna
Aprilie si finalizand anul cu 7.81%. Fondul Pensia Mea a investit disponibilitatile banesti in
depozite bancare la banci solide din sistemul bancar romanesc.
Evolutie Depozite Bancare in Total Activ
7.96%7.50%
5.73% 5.64%
6.67%
7.88%8.10%
8.29%
7.39%
6.65%
7.48%7.81%
0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
8.00%
9.00%
Ianu
arie
Febru
arie
Mar
tie
Apr
ilie
Mai
Iuni
eIu
lie
Aug
ust
Sep
tem
brie
Oct
ombr
ie
Noiem
brie
Dec
embr
ie
fonduri deschise de investitii – Fondul de Pensii Facultative Pensia Mea a investit sau si-a
mentinuat detinerile de unitati de fond in anul 2011 in urmatoarele companii de administrare
a activelor: BT Asset Management si Certinvest Asset Management. Fondul de Pensii
Facultative Pensia Mea a beneficiat de oportunitatea de a investi in industria fondurilor
mutuale romanesti incadrandu-se in limita maxima de 5% din total activelor. Expunerile
preferate au fost fondurile de obligatiuni. Fondurile de investitii au contribuit semnificativ la
imbunatatirea performantei finale a Fondului Pensia Mea.
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
29
Evolutie Fonduri de Investitii in Total Activ
1.39% 1.37% 1.33% 1.32% 1.32% 1.31% 1.29% 1.30% 1.33%
2.39% 2.38% 2.35%
0.00%
0.50%
1.00%
1.50%
2.00%
2.50%
3.00%
Ianu
arie
Febru
arie
Mar
tie
Apr
ilie
Mai
Iuni
eIu
lie
Aug
ust
Sep
tem
brie
Oct
ombr
ie
Noiem
brie
Dec
embr
ie
Activitatea de administrare a Fondului de Pensii facultative PENSIA MEA a fost preluata in data de
9 decembrie 2011 de la Aviva Asigurari de Viata conform Deciziei CSSPP nr.211/07.12.2011
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
30
8) Portofoliul de investitii pe tipuri de active si a detinerilor pe fiecare tip de investitie in parte
Structura portofoliului de investitii – PENSIA VIVA (Pilonul 2)
la data de: 12/31/2011
Portofoliul de instrumente
financiare Denumire Emitent ISIN
Valoare actualizata
(lei)
Pondere in
Total Activ
Col 1 Col 2 Col 3 Col 4 Col 5
1. Instrumente ale pieţei
monetare, din care: 59,180,941.39 13.67%
a. Conturi curente 20,561.34 0.00%
Piraeus Bank Romania 390.76 0.00%
Banca Romana pentru Dezvoltare 20,170.58 0.00%
b. Depozite în lei şi valută
convertibilă 59,160,380.05 13.67%
Banca Romana pentru Dezvoltare 8,996,889.76 2.08%
Credit Europe Bank 19,090,696.90 4.41%
Garanti Bank 17,492,899.82 4.04%
Marfin Bank 4,242,818.61 0.98%
Piraeus Bank Romania 6,792,472.22 1.57%
Volksbank 2,544,602.74 0.59%
c. Titluri de stat cu scadenţa mai
mică de 1 an - 0.00%
2. Valori mobiliare
tranzacţionate, din care: 356,250,947.33 82.32%
a. Titluri de stat cu scadenţa mai
mare de 1 an 288,450,331.13 66.65%
Ministerul de Finante RO0813DBN027 48,430,026.88 11.19%
Ministerul de Finante RO0717DBN038 43,224,477.03 9.99%
Ministerul de Finante RO0712DBN021 41,644,061.44 9.62%
Ministerul de Finante RO0912DBN076 18,410,579.25 4.25%
Ministerul de Finante RO1015DBN010 19,625,409.01 4.53%
Ministerul de Finante RO1013DBN023 10,886,012.66 2.52%
Ministerul de Finante RO1116DBN024 16,827,982.86 3.89%
Ministerul de Finante RO0914DBN049 6,811,822.41 1.57%
Ministerul de Finante RO1114DBN011 9,056,332.29 2.09%
Ministerul de Finante RO1013DBE014 9,448,300.31 2.18%
Ministerul de Finante RO1114DBE010 41,925,686.87 9.69%
Ministerul de Finante RO1121DBN032 22,159,640.12 5.12%
b. Obligaţiuni emise de
administraţia publică locală 2,089,092.67 0.48%
Primaria Alba Iulia ROALBUDBL032 63,145.44 0.01%
Primaria Eforie ROEFORDBL019 23,808.57 0.01%
Primaria Lugoj ROLUGJDBL024 75,417.35 0.02%
Kommuninvest XS0420097338 1,926,721.31 0.45%
c. Obligaţiuni corporative
tranzacţionate 29,238,189.07 6.76%
Banca Comerciala Romana XS0496326223 5,080,129.95 1.17%
Banca Comerciala Romana XS0580557519 1,074,739.73 0.25%
BMW Finance XS0434518121 2,647,301.91 0.61%
Rabobank Netherland XS0286907034 4,954,003.05 1.14%
Royal Bank of Scotland PLC XS0460428328 2,033,852.46 0.47%
Royal Bank of Scotland PLC XS0480132108 2,171,731.51 0.50%
Lloyds TSB Bank PLC XS0483065271 5,141,009.59 1.19%
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
31
Bank of Ireland XS0544792988 5,120,368.85 1.18%
Telecom Italia SPA XS0486101024 1,015,052.02 0.23%
d. Acţiuni 35,418,827.40 8.18%
Aerostar S.A. ROAEROACNOR5 393,030.00 0.09%
Alro Slatina ROALROACNOR0 148,850.00 0.03%
Antibiotice Iasi ROATBIACNOR9 286,593.84 0.07%
Azomures ROAZOMACNOR1 757,350.00 0.17%
Banca Romana pentru Dezvoltare ROBRDBACNOR2 374,850.00 0.09%
Banca Transilvania Cluj ROTLVAACNOR1 2,623,904.71 0.61%
Biofarm Bucuresti ROBIOFACNOR9 1,161,065.10 0.27%
Bursa de Valori Bucuresti ROBVBAACNOR0 4,260,582.50 0.98%
Compa Sibiu ROCMPSACNOR9 305,559.50 0.07%
Condmag Brasov ROCOMIACNOR3 43,658.10 0.01%
Jastrzebska Spolka Weglowa PLJSW0000015 409,146.50 0.09%
Fondul Proprietatea ROFPTAACNOR5 4,270,000.00 0.99%
Petrom Bucuresti ROSNPPACNOR9 4,057,680.00 0.94%
SIF 1 Banat Crisana ROSIFAACNOR2 1,449,315.00 0.33%
SIF 2 Moldova ROSIFBACNOR0 5,086,800.00 1.18%
SIF 3 Transilvania ROSIFCACNOR8 2,435,832.00 0.56%
SIF 4 Muntenia ROSIFDACNOR6 688,055.00 0.16%
SIF 5 Oltenia ROSIFEACNOR4 3,373,944.00 0.78%
Teraplast SA ROTRPLACNOR7 3,004.50 0.00%
Transelectrica S.A. ROTSELACNOR9 904,452.00 0.21%
Transgaz SA ROTGNTACNOR8 2,385,154.65 0.55%
e. Obligaţiuni BERD, BEI, BM 1,054,507.06 0.24%
Banca Europeana de Investitii ROEIBKDBC006 1,054,507.06 0.24%
f. Alte obligaţiuni emise de
organisme străine
neguvernamentale (investment
grade)
- 0.00%
3. OPCVM 18,538,697.97 4.28%
BCR Obligatiuni ROFDIN0000I0 3,190,671.71 0.74%
BT Maxim ROFDIN000101 2,268,220.22 0.52%
BT Obligatiuni ROFDIN000127 6,942,161.19 1.60%
OTP Avantis ROFDIN0001A5 1,712,538.18 0.40%
OTP Obligatiuni ROFDIN0001B3 2,639,239.26 0.61%
Certinvest Obligatiuni ROFDIN0000X9 536,727.10 0.12%
Certinvest BET-FI Index ROFDIN0001M0 447,505.55 0.10%
Certinvest XT Index ROFDIN0000Y7 413,530.01 0.10%
Certinvest BET Index ROFDIN0001L2 388,104.75 0.09%
4. Instrumente de acoperire a
riscului, din care: (1,195,485.00) -0.28%
a. Futures - 0.00%
b. Options - 0.00%
c. Swaps - 0.00%
d. Forward (1,195,485.00) -0.28%
5. Private equity - 0.00%
6. Alte instrumente financiare 0.17 0.00%
Sume in curs de rezolvare 0.17 0.00%
Total Activ 432,775,101.86 100.00%
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
32
Structura portofoliului de investitii PENSIA MEA (Pilonul 3)
la data de: 12/31/2011
Portofoliul de instrumente
financiare Denumire Emitent ISIN
Valoare
actualizata (lei)
Pondere in
Total Activ
Col 1 Col 2 Col 3 Col 4 Col 5
1. Instrumente ale pieţei
monetare, din care:
1,728,893.69 7.82%
a. Conturi curente
2,621.36 0.01%
Alpha Bank 362.29 0.00%
Banca Romana pentru Dezvoltare 1,125.05 0.01%
Banca Romaneasca 220.21 0.00%
Citi Bank 0.27 0.00%
Credit Europe Bank 310.00 0.00%
Garanti Bank 266.65 0.00%
Banca Italo-Romena 107.00 0.00%
Marfin Bank 30.70 0.00%
Piraeus Bank 59.50 0.00%
Volksbank 139.69 0.00%
b. Depozite în lei şi valută
convertibilă
1,726,272.33 7.81%
Banca Romana pentru Dezvoltare 282,164.28 1.28%
Credit Europe Bank 703,278.36 3.18%
Garanti Bank 161,029.62 0.73%
Marfin Bank 326,977.67 1.48%
Piraeus Bank Romania 252,822.40 1.14%
c. Titluri de stat cu scadenţa
mai mică de 1 an
0.00 0.00%
2. Valori mobiliare
tranzacţionate, din care:
19,866,602.85 89.84%
a. Titluri de stat cu scadenţa
mai mare de 1 an
15,015,474.42 67.90%
Ministerul de Finante Romania RO0712DBN021 1,936,047.00 8.75%
Ministerul de Finante Romania RO0717DBN038 1,632,657.24 7.38%
Ministerul de Finante Romania RO0813DBN027 767,532.09 3.47%
Ministerul de Finante Romania RO0912DBN076 1,990,219.01 9.00%
Ministerul de Finante Romania RO0914DBN049 836,724.94 3.78%
Ministerul de Finante Romania RO1013DBN023 561,927.60 2.54%
Ministerul de Finante Romania RO1015DBN010 3,419,712.86 15.46%
Ministerul de Finante Romania RO1114DBN011 432,884.89 1.96%
Ministerul de Finante Romania RO1116DBN024 2,869,490.52 12.98%
Ministerul de Finante Romania RO1121DBN032 568,278.27 2.57%
b. Obligaţiuni emise de
administraţia publică locală 304,179.86 1.38%
Primaria Lugoj ROLUGJDBL024 42,206.04 0.19%
Municipiul Timisoara ROTIMYDBL037 85,095.93 0.38%
Primaria Alba Iulia ROALBUDBL032 77,919.04 0.35%
Primaria Orasului Oravita ROORVTDBL014 98,958.85 0.45%
c. Obligaţiuni corporative
tranzacţionate 2,421,258.57 10.95%
Royal Bank of Scotland XS0460428328 508,463.11 2.30%
Societate de administrare a unui fond de pensii administrat privat autorizată de CSSPP conform Deciziei nr. 47/25.07.2007
Autorizata de CSSPP ca societate de administrare a fondurilor de pensii facultative conform Deciziei nr. 171/26.07.2011 Cod de înscriere SAP-RO-21960491
Înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J40/11737/2007 Cod unic de înregistrare 21948054 Capital social integral vărsat 23.900.766 RON
33