Plan de afaceriEliza Ion Master AAMM An1

A. DATE DE IDENTIFICARE A AGENTULUI ECONOMIC 1. 2. 3. 4. 5. Denumirea firmei: S.C. ISOPAN EST S.R.L; Numrul i data nregistrrii la Registrul Comerului: J23/1860/2004; Cod fiscal / Cod unic de nregistrare: 17006490; Forma juridic de constituire: S.R.L.; Adres, telefon, fax de la: os. de centur nr. 109, Jud. Ilfov, Oraul Popeti Leordeni;

Punct de lucru Birouri Secia de producie

6. Tipul activitii principale actuale si codul CAEN: Fabricarea de construcii metalice i pri componente ale structurilor metalice, 2511; 7. Natura capitalului (stat, particular, strin, mixt): strin; 8. Capitalul social la data solicitrii creditului: 13.876.987 lei. 9. Date financiare: - lei Indicatori Cifra de afaceri Rezultatul exploatrii Rezultatul brut Rata profitului net la cifra de afaceri Ponderea datoriilor totale n total pasiv 2007 27.651.891 17.341 17.341 6,27 37.752.463 2008 35.947.458 9.110.645 9.110.645 0,25 49.832.960 2009 34.584.154 8.668.239 8.668.239 0,25 48.245.685

B. CONDUCEREA I PERSONALUL FIRMEI B.1. CONDUCEREA Funcia actual Nume i prenume Luigi Guerrini Lucian Toader Studii (cu precizarea perioadei, instituiei) studii superioare studii superioare studii superioare studii superioare

Director general Director commercial Director economic Gianina Andreescu Director producie Theodor Momete

B.2. PERSONALUL Numrul i structura personalului la data solicitrii creditului: Categoria de personal Total, din care: Numr 50 Pondere 100%

1

Conducere TESA - total, din care: producie economie marketing comercial Muncitori - total, din care: - direct productivi - indirect productivi C. DESCRIEREA ACTIVITII CURENTE C.1. Scurt istoric

4 18 3 4 1 10 28 24 4

8% 36% 6% 8% 2% 20% 56% 48% 8%

S.C. ISOPAN EST S.R.L face parte din grupul de firme italian Gruppo Manni nfiinat n 1945 de Luigi Manni, o societate dedicat comerului produselor siderurgice. n 1988 se pun bazele societii Isopan Frosinone specializat pe producia de panouri, iar n 1999 se constituie Isopan Trevenzuolo n care s-a investit pentru dezvoltarea produciei de tabl profilat i tuburi structurale. Isopan Iberica vine nfiinat n 2001 care are acelai profil de activitate ca i Isopan Est constituit la finele anului 2004. Isopan Romnia, filiala a productorului italian de materiale de construcii Isopan. Investiia de 30 milioane lei n construcia unei fabrici de panouri termoizolante deschide drumul grupului Italian spre piaa din estul Leipei. Fabrica din judeul Ilfov are o capacitate anual de cinci milioane de metri ptrati i a nceput producia n luna martie 2007. A fost aleas Romania n primul rnd datorit poziiei geografice, deoarece grupul avea deja dou uniti de producie n Italia i una n Spania i doreau extinderea operaiunilor n estul Leipei. Numrul de angajai a evoluat considerabil, innd cont c la nceputul anului 2005 avea 3 angajai, iar la finele anului 2008 societatea are o echip competititiv de 50 angajai. n primele luni alea anului 2007, cnd societatea terminase lucrrile de construie, au produs cteva tipuri de panouri de perete i acoperi, timp n care au promovat activitatea de producie n rndul clienilor care achiziionau panouri cu numele Isopan, dar importate de la firma mam din Italia. Dup aproape un an i-au extins gama de produse la cerea unuia dintre clienii importani, Agetaps Braov. mpreun cu acetia a fost introdus pe pia tipul de panou numit ISOPARETE PLISSE, panou specificat n proiectul de construcie al lanului de magazine PLUS. n prezent societatea comercializeaz panouri pe piaa intern, dar i internaional, cu ajutorul susinut al ISOPAN SPA care a orientat majoritatea clieilor din zona estic a Leipei spre Isopan Est, mai ales pentru reducerea costurilor transporturilor. C.2. Prezentarea produselor / serviciilor pe categorii: Tipuri de panouri comercializate: panouri petru perete:

2

ISOBOX 1000 panou de perete proiectat pentru a satisface cele mai variate condiii de folosire; este caracterizat de simetria seciunii i de suprafeele tipice, nervurate care asigur un estetic interesant; ISOPARETE 1000 PLISSE panou studiat pentru aplicaii de perete, caracterizat de sistemul brevetat de mbinare i fixare, permite realizri de lunga durat, sistemul de prindere ascuns pune n eviden profilul specific; ISOFRIGO 1000 panou ideal pentru realizarea pereilor mansardelor, izolarilor i a depozitelor frigorifice la temperaturi positive sau negative, a camerelor de conservare, a ambientelor cu atmosfer controlat i a slilor de lucru; panouri pentru acoperi:

ISOTEGO 1000 este un panou de acoperi studiat pentru suprafae nclinate, este caracterizat de o economie extrem, un avantaj n cazul n care nu sunt prevzute condiii deosebite; posibilitatea de a utiliza un tip de panou att pentru acoperi ct i pentru perete, simplific att proiectul ct i aprovizionarea cu material; ISOCOP 5 1000 panou de acoperi cu o vast gam de aplicaii datorit unui rezultat estetic deosebit; variantele disponibile permit alegerea unui produs personalizat astfel nct s corespund la exigentele reale ale utilizatorului; ISODECK 40 1000 panou proiectat pentru realizarea acoperiului impermeabil pe structuri orizontale sau nclinate; este vorba de un panou cu un singur suport metalic i cu dou suprafee din carton bitumat; ISODOMUS panou care prezint o inovaie din punct de vedere estetic n domeniul panourilor termoizolante destinate acoperiurilor din construciile civile; mbin cu success tehnologia panourilor termoizolante Isopan i tradiia acoperiurilor din igl garantnd o izolaie termic ridicat tipic doar produselor fabricate pe baz de poliuretan. LG 50/1000 tabl profilat n form de igl Principalele caracteristici ale produselor oferite: ISOPAN EST se adreseaz in special construciilor de hale industriale i a spaiilor comerciale, producnd panouri pentru acoperi i perete cu un nalt coeficient de izolare termic. Linia produselor cuprinde i accesorii pentru fixarea panourilor, jgheaburi, elemente nervurate translucide, obloane, luminatoare fixe sau mobile. Panourile sunt fabricate printr-un process continuu, garantnd astfel o calitate uniform i constant, controlat de o linie de producie de ultim generaie. Spumele utilizate sunt cea poliuretanic (PUR) i respectiv spuma poliizocianurat (PIR). Ambele sunt autostingtoare, injectate la o nalt presiune i graie unui know-how exclusiv asigur panoului o excelent izolare, o optim rezisten mecanic i un character monolitic optim. Cercetrile i dezvoltarea n domeniu din ultimii ani, au permis realizarea de panouri fonoabsorbante, a panourilor pentru camerele frigorifice, a panourilor arhitectonice, ct i a celor cu o reziten la foc ridicat. Calitatea materialelor utilizate asigur suportului metalic folosit la fabricarea panoului o lung durat n timp. Calitatea produsului e asigurat prin folosirea materiilor prime agrementate i testate, prin tehnicile de prelucrare care folosesc tehnologie de vrf i prin examinrile stricte conform standardelor naionale i leipene din domeniu. Toate produsele Isopan sunt fabricate conform normelor de asigurare a calitii EN ISO 9001:2000. Panourile constituite din supori metalici i un strat izolant de poliuretan trebuie s asigure o protecie dubl: mpotriva coroziunii i mpotriva dispersiei termice. Din aceast cauz sunt selectate materiale ca table din oel zincat prevopsit, pentru a combate

3

deteriorarea din cauza agenilor atmosferici i expandai din poliuretani i poliizocianurai. Materialele selectate, cu o suprafa omogen i sever controlat, sunt caracterizate de o aderen optim a oelului/zincului i de o adeziune perfect a vopselei pe oel, vopsea aleas n funcie de agresivitatea ambietului n care va fi folosit produsul. Caracterul monolitic al panoului este asigurat de aderena bun a stratului izolant la suporii metalici, realizat datorit aplicrii unui primer special. C.3. Piaa 3.1. Prezentarea evoluiei cifrei de afaceri pe ultimii 3 ani:

Evoluia Cifrei de afaceri40,000,000 35,000,000 30,000,000 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000,000 0 2007 2008 2009 27,651,891 Cifra de afaceri 35,947,458 34,584,154

3.2. Descrierea segmentelor de piaa crora li se adreseaz produsele / serviciile: Segmentul de pia cruia i se adreseaz Isopan este acela al construciilor industiale, sedii de birouri, spaii comerciale, camere frigorifice. Pe segmentul de acoperiuri, de exemplu, consumatorul din regiunea Moldovei este foarte preocupat de calitatea produsului i se intereseaz ndelung despre caracteristicile acoperiului, ale aliajelor, nainte de a lua o decizie. n Transilvania, clienii sunt mai conservatori, adopt mai greu noile materiale de construcii, implicit, acoperiul din tabl tip igl. n sudul rii, preul rmne criteriul primordial, n timp ce consumatorul din Banat i Bucureti analizeaz raportul calitate-pre, alegnd soluia optim. Aproximativ 35% din totalul vnzrilor au fost realizate din producia intern, iar 80% din produsele comercializate au fost destinate sectorului industrial, prin diviziile de hale industriale i nchideri exterioare ale firmei. 3.3. Principalii clieni actuali interni i / sau externi, pe grupe de produse / servicii. Denumire client Agetaps Braov Menatwork Categorii de produse panouri panouri Forma de proprietate privata privata Pondere in cifra de afaceri 40% 50%

4

3.4. Principalii concureni actuali interni i/sau externi: Tot mai muli concureni internaionali au nceput s produc local, ceea ce le permite o diminuare cu pn la 10% - 15% a costurilor de transport i o scdere a timpului de livrare de la trei la dou sptmni sau chiar la o singur sptmn. Isopan ncearc s promoveze pe pia produse calitative, iar preurile sunt pe msura calitii impuse. Pe piaa autohton se nvrt destule firme importatoare sau productoare de panouri sandwich care ofer clienilor panouri la preuri sczute dar de o calitate inferioar, care n timp se deterioreaz i pun n pericol construcia, la fel i viaa oamenilor care i desfoar activitatea n incita lor.

Competitor Kingspan Alubel

Capacitate de producie 4mil.mp 1mil.mp

Calitate similar inferioar

Preuri similare inferioare

Amplasament fabric Ungaria Romnia

Cota de pia 40% 35%

3.5. Principalii furnizori de materii prime (pe tipuri de materii prime cu specificarea ponderii n totalul cheltuielilor cu materialul aprovizionat). Datorit complexitii produselor fabricate n cadrul societii,ISOPAN folosete o gam larg de materii prime, secundare, auxiliare. Principalii furnizori de materii prime sunt: - Arcelor Mitall unul dintre marii furnizori de tabla din lume; - Hutsman pentru izocianat; - Exalco suruburi si garnituri; - Sanprod aceesorii (jgheaburi, burlane, coltare, picuratoare); Pe lng aceti furnizori, societatea mai are contracte ncheiate pentru furnizarea de gaz metan cu DISTRIGAZ NORD i cu ELECTRICA pentru furnizarea de curent electric.

3.7. Programul de vnzri (fizic i valoric, pe grupe de produse / servicii, la intern i la extern): Firma S.C.Isopan S.R.L. urmeaz s livreze clieniilor si panouri termoizolante, pe baz de comand (contracte ferme), ntr-o ealonare pe 6 luni succesive, ntr-o proporie de 20%, 35%, i respectiv 45% din totalul comenzii. Valoarea comenzii n luna decembrie este de 2.000.000 lei, n luna noiembrie de 1.000.000 lei, i n luna octombrie de 3 000 000 lei. n lunile urmtoare emiterii comenzii, valorile comenzilor sunt: -ianuarie - 3 000 000 lei; -februarie - 4 000 000 lei; -martie - 4 500 000 lei; -aprilie - 4 000 000 lei; - mai 2.000.000 lei; - iunie 3.000.000 lei;

5

Avnd n vedere informaiile de care dispunem, putem previziona situaia vnzrilor cu ajutorul metodei vectorilor spectrali, care se bazeaz pe descompunerea spectrului succesiunii n timp a unor comenzi, n conformitate cu graficul de livrare, pe baza unor date din trecut, privind evoluia vnzrilor. Astfel avem de estimat valoarea livrrilor pe luni sucesive, ncepnd cu luna ianuarie, pn la lichidarea tuturor comenzilor emise. Construim matricea comenzilor astfel: ctre trecut tcatre viitor: t t+1 t+2 t+3 t+4 t+5 t+6 . .

t-1 1.000.000 2.000.000 3.000.000 4.000.000 4.500.000 4.000.000 2.000.000 3.000.000 0 0 0 0 3.000.000 1.000.000 2.000.000 3.000.000 4.000.000 4.500.000 4.000.000 2.000.000 3.000.000 5.000.000 3.000.000 3.500.000

t-2

. .

2.000.000 3.000.000 4.000.000 4.500.000 4.000.000 2.000.000 3.000.000 0 0 0 0 0

Vectorul spectral este format din procentele de livrare a viitoarelor comenzi, astfel: 0,20 0,35 0,45

Din nmultirea matricei comenzilor cu vectorul spectral rezult vectorul livrrilor: Valoarea vnzrilor Luna

2.100.000 Ianuarie 1.750.000 Februarie 2.750.000 Martie 3.650.000 Aprile 4.175.000 Mai 3.825.000 Iunie 3.100.000 Iulie 1.950.000 August 1.350.000 Septembrie 2250000 Octombrie 1350000 Noiembrie 1575000 Decembrie 29.825.000 TOTAL

6

lei Graficul evoluiei vnzrilor n urmtoarele 12 luni arat astfel:

Valoarea vanzarilor4,500,000 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 Iunie Ianuarie August Iulie Octombrie Septembrie Decembrie Noiembrie Februarie Martie Aprile Mai

Valoarea vanzarilor

Din analiza economic a datelor obinute, observm c societatea are capacitatea de a-i onora la timp comenzile, mai cu seam datorit modernizrii tehnologice de care beneficiaz n urma proiectului de investiii, obinnd venituri considerabile din vnzrile pe urmtoarele 9 luni. Astfel proiectul de investiii este rentabil, invesitiia putnd fi recuperat ntr-un timp scurt din surplusul de profit obinut din vnzarea echipamentelor electrice i de automatizare modernizate. C.4. Capacitatea tehnic actual: 4.1. Descrierea sumar a procesului/ fluxului tehnologic actual, a activitilor necesare realizrii produselor/serviciilor. Tabla zincat prevopsit este incarcat pe mandrina mainii, este derulat i apoi tratat pentru a se asigura adeziunea ulterioar a spumei poliuretanice. Partea exterioar este acoperit cu o folie subire de protecie pentru a o feri de zgrieturi, n timp ce interiorul i cantul se profileaz. Urmeaz depunerea spumei la denstiti diferite n funcie de destinaia final a produsului. Pentru ca panourile sa ias drept, sunt supuse unei prese care i menine temperatura i presiunea, apoi este taiat la lungimea dorit, racit mpachetat i nfoliat pentru a uura manipularea i transportul.

4.2. Regimul de lucru actual (nr. zile/an, nr. schimburi/zi, nr. ore/schimb). Nr. Crt. 0 1 2 Sectia a II-a 2 365 131

Indicator 1 Zile calendaristice (Zc) Zile nelucratoare (Zn) din care:

7

3 4

5 6 7 8 9

Zile de repaus legal (Zrl) Concediu de odihna(Co) Zile maxim disponibile (Zmd) Zile neutilizate (Znu), din care: Concedii maternitate si program redus (Cmpr) Concedii medicale (Cm) Intreruperi si stagnari de o zi (Zs) Absente aprobate prin lege (Al) Zile de lucru efective (Zlef) Durata zilei de lucru (Dzl) Timp efectiv de lucru in ore (Tef) Numar de schimburi/zi Nr. ore pe schimb

111 20 234 4 1 1 1 1 230 8 1840 2 6

4.3. Date tehnice cu privire la principalele mijloacele fixe care sunt utilizate nemijlocit la realizarea produselor/serviciilor, aflate n proprietatea agentului economic: Mijloc fix Cldiri - de producie - depozite / magazii - altele Tipul utilajului/ liniei tehnologice -linie de prod.PUMA Mijloace de transport - macara mobila - stivuitoare - microbuz Capacitate maxim 100.000 mp 20.000 mp Grad de ncrcare (%) 60% 70% Grad mediu de uzur (%) 5% 10%

2,5mil m2 2 4 1

60% 100% 100% 100%

2% 20% 15% 30%

D.5. Strategia de marketing Deficitul de spatii industriale si logistice, precum si proiectele numeroase anunate pentru urmatorii ani, pe aceste segmente, la care se adauga si investitiile masive in noi fabrici, vor determina o crestere cu circa 20% a pietei locale de panouri termoizolante tip sandwich, care va atinge, in 2010, un volum de circa zece milioane de metri patrati i va depi valoarea de 150 milioane de lei. Segmentul de acoperiuri rezideniale i cel al panourilor termoizolante reprezint piese importante n acest puzzle, n condiiile n care se asteapt o cretere a numrului de construcii de tipul sediilor de companii, al depozitelor i halelor industriale.

8

Aderarea la Uniunea European a adus o stabilitate a pietei, un flux puternic de investitii straine/autohtone, dar a incurajat si aparitia unor firme noi, majoritatea folosind tehnologii depasite i orientate spre costuri minime, in detrimentul calitatii si serviciilor. Globalizarea i achizitiile mondiale din sectorul siderurgic au contribuit la reducerea numarului de furnizori si la un control mai redus din punct de vedere al stabilitatii costurilor din achizitii. De asemenea, acest lucru se datoreaz i creterii continue a pieelor din Asia. n perioada urmatoare, Isopan continua campania de dezvoltare regionala si mondiala. Ca strategie de baz, avem in vedere inovarea si lansarea periodica de noi produse.

5.1. Strategia de pre: La stabilirea preturilor ntreprinderea se ghideaza dupa costuri- presupune ca pretul sa acopere integral costurile si sa permita obtinerea unui profit, dupa cerere si dupa concurenta. Tip de panou Panouri de perete Panouri de acoperis 5.2. Strategia de distribuie Structura logistica moderna a Isopan asigura prelucrarea comenzilor la timp, integrarea riguroasa intre operatiunile productive si cele de distributie permite livrarea extrem de rapida a produselor atat in tara cat si in strainatate. Isopan este prezent pe pietele cele mai importante din toata lumea, prin intermediul unei retele solide de colaboratori directi si indirecti. Principalele tari in care se exporta panouri Isopan sunt: Grecia, Moldova, Bulgaria, Luxemburg, Germania, Elvetia. 5.3 Strategia de promovare pentru noile produse / servicii: - lei Activitati de promovare Termene de realizare Costuri banere publicitare 10.11.2010 3.000 reclame stradale 10.11.2010 5.000 luminoase spot tv 11.12.2010 30.000 Total 38.000 Politica de pret costuri cerere U.M. lei/mp lei/mp P.U.V. 120 130

D.7. Capacitatea tehnic aferent proiectului 7.1. Descrierea sumar a procesului / fluxului tehnologic nou, a ansamblului activitilor necesare realizrii produselor / serviciilor.

9

Tabla zincat prevopsit este incarcat pe mandrina mainii, este derulat i apoi tratat pentru a se asigura adeziunea ulterioar a spumei poliuretanice. Partea exterioar este acoperit cu o folie subire de protecie pentru a o feri de zgrieturi, n timp ce interiorul i cantul se profileaz. Urmeaz depunerea spumei la denstiti diferite n funcie de destinaia final a produsului. Pentru ca panourile sa ias drept, sunt supuse unei prese care i menine temperatura i presiunea, apoi este taiat la lungimea dorit, racit mpachetat i nfoliat pentru a uura manipularea i transportul. D.8. Personalul 8.1.Numrul i proveniena personalului suplimentar. Pe parcursul proiectului de modernizare, la S.C.Isopan S.R.L. va fi angajat un consultant in managementul proiectelor care va urmarii si controla implementarea corecta a proiectului de investitii. Se vor mai angaja atat pentru a lucra pe durata proiectului cat si pentru a verifica continuu functionarea eficienta si a ajuta la instruirea angajatiilor existenti 2 technicieni. 8.2. Calificarea forei de munc, program de pregtire a forei de munc aferente proiectului: Printre obiectivele societatii dupa implementarea proiectului si a punerii efective in functiune a procesului tehnologic s-a stabilit ca salariile personalului sa se mareasca cu 10%, costurile salariale fiind acoperite din surplusul de profit.

8.3. Dimensionarea cheltuielilor cu personalul suplimentar. Atat consultantul in managementul proiectelor cat si technicieni au responsabilitatea de a instruii personalul firmei in ceea ce privreste utilizarea corecta si eficienta a nii lii tehnologice,prin urmare costuriile cu salariile acestora se vor recupera din fondul destinat pregatirii salariatiilor existenti de 20.000 de lei si din profitul obtinut dupa finalizare. Nr. Crt. 1 2 3 4 Denumire post Consultant management Technician 1 Technician 2 Total Cost aferent /luna lei 3.500 1.680 1.680 6.860 Cost pe perioada proiectului (12 luni) lei 42.000 20.160 20.160 82.320

D.9. Materii prime i utiliti

10

9.1. Furnizorii de materii prime necesare derulrii proiectului de investiie (pe tipuri de materii prime) i specificarea condiiilor de aprovizionare (periodicitate, cantitate, pre i modaliti de plat). Dimensionarea cheltuielilor cu materiile prime pe baza consumurilor specifice i a costurilor unitare.

Denumirea materiei Sursa de Cantitile necesare Preul prime /serviciului aprovizionare pentru programul unitar de producie pe un an tabla Arcelor Mitall 2.000.000 mp 3 lei/mp izocianat suruburi si garnituri Hutsman Exalco 5000 l 50.000 buc 50.000 buc 50 lei/l 10 lei/buc 10 lei/buc

Valoare

6 mil lei 25.000 lei 500.000 lei 100.000 lei 6.625.000

aceesorii(jgheaburi, Sanprod urlane, coltare, picuratoare); Total 9.2. Modul de asigurare cu utiliti:

Estimarea cantitilor necesare i a costurilor aferente. Denumirea materiei Sursa de Cantitile necesare Preul prime aprovizionare pentru programul de unitar producie pe un an gaz metan Distrigaz 100.000 mc 1 leu curent electric Electrica Total 200.000 kw 2 lei

Valoare

100.000 lei 400.000 lei 500.000

E. Previziuni financiare Proiectia necesarului de fond de rulment: ntr-un mediu concurenial aflat ntr-o continu schimbare, scopul societii Isopan S.R.L. este maximizarea valorii sale. Ceea ce implic desfurarea activitii ntreprinderii n condiii de rentabilitate superioar i n acelai timp meninerea solvabilitii i echilibrului financiar.

11

Nevoia de fond de rulment Nr. Crt. 1 2 3 Indicatori Notatie Formula de calcul de FR =Kpr-Ai =(S+Cr)Dts =FRNFR Anul Anul Indici 2008 2009 2008/2009 1.035.982 1.439.178 138,92% 901.570 134.412 1.312.819 145,68% 126.359 94,01%

Fond rulment(um) Nevoia de fond NFR de rulment(um) Trezoreria NT neta(um)

In care: Kpr= capital permanent; Ai= active imobilizate; S= stocuri; Cr= creante; Dts= datorii pe termen scurt; Interpretarea rezultatelor: Fondul de rulment pozitiv, n cele dou perioade analizate, indic excedentul capitalurilor permanente n raport cu imobilizarile pe care le finaneaz, excedent ce va fi utilizat pentru finanarea activelor circulante. Din tabelul de mai sus ,constatm c fondul de rulment a crescut cu 38,92% n anul 2009, in raport cu anul precedent, indicnd o situaie favorabil. Astfel putem spune ca activele circulante sunt acoperite n mare msur din fondul de rulment al societii, i mai puin din datorii nefinanciare curente. Partea din activele circulante nefinantata din datorii pe termen scurt se regaseste sub forma de nevoii de fond de rulment pozitiva, reflectand un decalaj favorabil intre lichiditatea stocurilor si creantelor, si exigibilitatea datoriilor de exploatare. Cresterea cu 45,68% in anul 2009, fata de 2008, a nevoii de fond de rulment rezida in cresterea investitiilor pentru dezvoltarea activitatii firmei, cresterea stocurilor si implicit a datoriilor. Se observa ca fondul de rulment este mai mare decat nevoia de fond de rulment, deci se inregistreaza o trezorerie neta pozitiva care indica un excedent monetar la sfarsitul anului, deci o situatie de echilibru financiar. Cunoscand situatia din ultimile sase luni a numerarului efectiv de care dispune S.C.Isopan S.R.L. putem previziona nivelul numerarului pentru urmatoarele 6 luni cu ajutorul metodei de nivelare/ajustare exponentiala, cunoscuta sub numele de metoda Brown (fara sezonalitate si trend). Din raportul semestrului trecut pe anul 2009 am obtinut informatiile pivind disponibilul de numerar ( Lei) din ultimile 6 luni, astfel: Luna Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie Perioada t-5 t-4 t-3 t-2 t-1 t CASH-FLOW 6 562 466, 79 5 721 322,31 5 602 296,31 6 013 816,12 8 673 688,53 4 116 825,08

12

Pentru a estima nivelul cash flow-ului in urmatoarele luni vom folosi urmatoarea relatie de calcul: Ft+1= Xt + (1- ) Ft In care Ft+1 = volumul numerarului estimat in urmatoarea perioada, t+1 Ft = volumul numerarului estimat in perioada t Xt= volum real al numerarului in perioada t = coeficientul de ajustare sau constanta de nivelare Pentru ca previziunea datelor sa fie cat mai apropiata de realitate vom lua coeficientul de ajustare ca fiind de 0.1, seria noastra de timp fiind puternic oscilanta si continand o variabila aletoare substantiala. Pe baza relatiilor de calcul, cu ajutorul valorilor initiale din tabelul de mai sus, ajungem la urmatoarele rezultate: Perioada Iulie August Septembrie Octombrie Noiembrie Decembrie Ianuarie CASH-FLOW efectiv 6 562 466, 79 5 721 322,31 5 602 296,31 6 013 816,12 8 673 688,53 4 116 825,08 CASH-FLOW previzionat 6 562 466, 79 6 562 466, 79 6 478 352, 342 6 390 746,739 6 353 053,677 6 585 117,109 6 338 287,906

F1=6 562 466, 79 F2= 0,1 *6 562 466, 79 + (1-0,1) *6 562 466, 79= 6 562 466, 79 F3=0,1 *5 721 322,31+ (1-0,1) 6* 562 466, 79= 6 478 352, 342 F4=0,1 *5 602 296,31+ (1-0,1) *6 478 352, 342 = 6 390 746,739 F5=0,1 *6 013 816,12+ (1-0,1)*6 390 746,739= 6 353 053,677 F6=0,1 *8 673 688,53+ (1-0,1)*6 353 053,677= 6 585 117,109 F7=0,1 *4 116 825,08+ (1-0,1)* 6 585 117,109= 6 338 287,906 Interpretarea rezultatelor: Din analiza informatiilor obtinute, dar mai cu seama din analiza graficul de mai jos , putem preciza ca volumul numerarului evolueaza nivelat in jurul mediei de 6 115 069,19 Lei. Rezulta ca valoarea previzionata pentru luna ianuarie a numeralului , CASH-FLOWului este de 6 338.287, 906 lei. Fluxul de numerar al procesului de modernizare al firmei S.C.Isopan S.R.L..: -investitie totala 21.000.000 Lei -din care aport propriu 2.000.000 Lei -veniturile in medie pe luna, obtinute din desfacerea productiei vandute vor fi de 2.400.000 Lei -se prevede contractarea unui credit de 19.000.000 Lei, cu o durata de 10 ani cu rambursarea lunara in cote egale si o rata lunara a dobanzii de 15%. -cheltuieli cu salariile directe 30 000 Lei -cheltuieli indirecte- chirii 0 Lei -utilitati 41.000 Lei -cheltuieli de intretinere 2.000 Lei -salarii TESA 90.000 Lei

13

-reclama, protocol 38.000 Lei -cheltuieli administrative 1000 Lei -amortizarea 20% din valoarea echipamentelor in luna urmatoare achizitiei, iar diferenta in cote egale pentru urmatoarele 59 luni(durata normala de functionare fiind de 10 ani) -impozitul pe venit este de 2,5 % -impozit pe profit 16%

14