Managementul Financiar

Tema 1.Conceptul de Management Financiar

1. Esena i obiectivele Managementului Financiar. 2. Funciile Managementului Financiar n cadrul ntreprinderilor.Cuvinte cheie: management financiar, teorii manageriale, ntreprindere, forme de proprietate, modelul utilitii marginale, teoria de agent

Obiective:

Studierea conceptelor privind managementul financiar

Identificarea functiilor managementului financiar

Determinarea obiectivelor managementului financiar n cadrul ntreprinderii

Descrierea metodei i obiectului de studiu a managementului financiar

1. Esena i obiectivele Managementului Financiar.

Teoria financiar are ca obiectiv explicarea i nelegerea fenomenelor financiare, a transferurilor temporare de patrimoniu, care sunt, de regul, riscante, ca urmare a probabilitii pierderii de valoare. Cmpul de investigare l constituie pieele financiare, unde se realizeaz aceste transferuri de valoare, ca urmare a deciziilor financiare ale participanilor. Rolul managementului financiar const n intermedierea relaiilor ntre ntreprindere i pieele de capital, i asigurare continuitii activitilor ntreprinderii.

Caracteristica activitii financiare poate fi efectuat d.p.d.v. teoretic, practic, ct i prin prisma politicii financiare. Astfel, coninutul finanelor vizeaz n egal msur cele trei modaliti de manifestare a finanelor.

PracticPoliticTeorie

Analiza financiar

Gestiunea financiar Diagnosticul financiar

Politica de investiii

Politica de finanare

Politica de dividende

Evaluarea ntreprinderiiConceptele de baz

Sistemul de categorii

Instrumente financiare

Principiile de reglare

Pentru toate cele trei modaliti de manifestare a coninutului finanelor, obiectivul primordial este maximizarea valorii i asigurarea cu resurse financiare. Finanele fac obiectul unei politici a managerilor ntreprinderii, care reprezint expresia unui compartiment, a unei alegeri, decizii tactice sau strategice, n atingerea obiectivelor financiare.

Teoria financiar cunoate o mulime de definiii a managementului financiar.

Managementul financiar poate fi privit ca un ansamblu de msuri i activiti n cadrul unei ntreprinderi, care n conformitate cu obiectivele propuse, contribuie la utilizarea eficient a ntregului sistem de interdependene financiare, a fondurilor i rezervelor care formeaz mecanismul financiar al activitii firmei n condiiile economiei de pia.

Managementul financiar un sistem complex de principii i metode de elaborare i implementare a deciziilor manageriale privind constituirea, repartizarea i utilizarea resurselor financiare ale ntreprinderii i organizarea fluxurilor de numerar.

n definirea managementului financiar un element important l constituie mediul de activitate. Orice ntreprindere activeaz n cadrul unui anumit sistem de relaii care depind de o serie de factori interni: Produsele i serviciile, Marketingul, Tehnologiile, Relaiile interpersonale, Politicile de finanare i de investiii, i externi: Pieele financiare, Guvernul i Politica Bncii Naionale, Concurenii, Legislaia, condiiile economice, Economia Mondial. Mediul de activitate presupune o nou variabil care trebuie luat n considerare, i anume: riscul, sau incertitudinea mediului economic.

Complexitatea managementului financiar impune respectarea unor principii fundamentale n activitatea oricrei ntreprinderi:

1. integritatea cu sistemul general de conducere;

2. coordonarea cu strategia general de dezvoltare;

3. caracterul complex al fundamentrii deciziilor financiare;

4. dinamica i perfecionarea continu a deciziilor financiare;

5. analiza deciziilor alternative.

n realizarea eficient a activitii economice principalele obiective urmrite de managementului financiar se refer la:

1. asigurarea echilibrului financiar;

2. utilizarea eficient a resurselor financiare;

3. maximizarea profitului la un nivel acceptat al riscului i invers

4. optimizarea fluxurilor de numerar;

5. asigurarea rentabilitii economice, financiare etc.;

6. creterea economic i flexibilitatea.

n calitate de criterii de apreciere a eficienei managementului financiar a unui agent economic, care difer funcie de gradul de familiarizare i de posibilitile de evaluare cantitativ, putem sublinia:

supravieuirea firmei n condiiile de concuren,

evitarea falimentului i a unor mari erori financiare,

atingerea unei poziii de lider pe piaa produselor sau serviciilor,

maximizarea valorii de pia a firmei,

evaluarea i asigurarea unor ritmuri acceptabile de cretere a potenialului economic,

creterea volumului de producie i volumului de vnzri, minimizarea costurilor etc.

2. Funciile Managementului Financiar n cadrul ntreprinderilor.

Evoluia activitii financiare a condus la divizarea managementului financiar n dou mari componente:

complexul activitilor monetarfinanciare, care include relaiile cu furnizori, clieni, bncile, gestiunea fluxurilor de numerar, prognozele i cercetrile financiare, problemele juridice i fiscale, problemele de asigurare; complexul activitilor de control: evidena financiar, evidena managerial, lucrul operativ cu clienii (achitarea facturilor, ncasarea veniturilor etc.), planul i bugetul, auditul intern, sistemul informaional.

Deciziile managementul financiar au impact asupra celorlalte elemente operaionale ale afacerii, care la rndul lor i exercit influena asupra deciziilor de natur financiar.

Managementul financiar n calitate de sistem de gestiune este compus din dou subsisteme:

Subsistemul gestionat sau obiectul de gestiune.

Subsistemul ce gestioneaz sau subiectul de gestiune.

Drept obiect de gestiune reprezint totalitatea condiiilor de realizare a fluxului de numerar, a rotaiei capitalului sau a resurselor financiare, precum i a relaiilor financiare ntre ageni.

Drept subiect de gestiune a poate fi numit un grup de oameni, care prin intermediul diferitor forme de aciune efectueaz funcionarea determinat a obiectului.

Mecanismul derulrii procesului de management financiar poate fi descris schematic n figura 1:

Mecanismul derulrii managementului financiar

Funciile managementului financiar

Managementul financiar i realizeaz obiectivul fundamental prin ndeplinirea anumitor funcii distincte, divizate n 2 grupe i anume:

I. Funciile generale, unde Managementul Financiar este privit ca un domeniu de management ntreprinderii i cuprinde urmtoarele:1. Elaborarea strategiei financiare a ntreprinderii;

2. Crearea structurii organizatorice care s asigure implementarea deciziilor financiare;

3. Constituirea unor sisteme informaionale eficiente de management financiar;

4. Analiza diferitor aspecte financiare a firmei;

5. Planificarea aciunilor financiare a firmei;

6. Elaborarea i implementarea unui sistem eficient de stimulare;

7. Realizarea unui control eficient asupra implementrii deciziilor financiare.

II. Funciile speciale, unde Managementul Financiar este privit ca un domeniu strict financiar

1. Gestiunea activelor: gestiunea activelor fixe, activelor curente, optimizarea structurii activelor ntreprinderii;

2. Gestiunea capitalului: gestiunea capitalului propriu, mprumutat, optimizarea structurii capitalului;

3. Managementul investiional: gestiunea investiiilor reale, financiare, nemateriale;

4. Gestiunea fluxurilor de numerar n activitatea operaional, investiional, financiar;

5. Gestiunea riscurilor financiare i evitarea insolvabilitii: Gestiunea structurii riscurilor financiare, gestiunea activitii de profilaxie a riscurilor financiare, gestiunea asigurrii riscului financiar, managementul financiar n situaii de criz.

Concepiile de baz operate n managementul financiar cuprind:

1. Valoarea n timp a banilor /ce poi face azi nu las pe mine/

2. Relaia rentabilitate-risc / Investiiile n proiecte mai riscante trebuie s ofere n exploatare, n mod normal, o speran de rentabilitate proporional mai mare.

3. Fluxul net de mijloace bneti, care este o variabil mult mai important, dect profitul, n special la evaluarea proiectelor de investiii // iadul este pavat cu bune intenii.

PLANIFICAREA STRATEGIC

PLANIFICAREA

OPERATIV

PLANIFICAREA

BUGETAR

Decizii financiare

Gestiunea activelor

Gestiunea pasivelor

REZULTATE

OBIECTIVE

COMPARAIA i

DAIGNOSTIC

Decizii de

rectificare

Verificarea OBIECTIVELOR

Verificarea prognozelor

CONTROL

ACIUNEA