1

Anul 2010, precursor al revigorarii pietei?

ZIlele BIZ, 16 noiembrie 2010

2

CUPRINS

1. Piata spatiilor de birouri

2. Piata de investitii

3. Concluzii

3

1Piata spatiilor de birouri

4

Piata spatiilor de birouri

Piata imobiliara locala se confrunta cu provocari cauzate de mediul economic dur si conditiile pre-existente specifice pietei din perioada 2006-2008

cresterea exponentiala a chiriilor

numarul mare de proiecte finalizate in comparatie cu capacitatea de absorbtie a pietei

structura finantarii

costurile ridicate de constructie

Principalele elemente ale pietei de birouri s-au deteriorat intr-un ritm moderat, mentinand perspective bune pentru o revenire a pietei in urmatoarea perioada

Scaderea economica din 2010 a afectat negativ procesul de revigorare a pietei de birouri pe termen scurt

Segmentul de birouri a inregistrat cateva tendinte pozitive, ceea ce indica un proces de stabilizare, fiind insa prematur sa le consideram ca o revenire a pietei

12/04/23 5

Piata spatiilor de birouriSuprafata inchiriata, suprafata finalizata, rata de neocupare

0

100

200

300

400

500

2004 2005 2006 2007 2008 2009 H1 2010

0%

5%

10%

15%

20%

25%

Suprafata inchiriata Suprafata finalizata Rata de neocupare

miim²

Sursa: BNP Paribas Real Estate

Suprafata de birouri finalizata in primele 3 trimestre din 2010 a fost cu 40% mai mica in comparatie cu perioada similara din 2009, atingand aproximativ 190.000 mp

La sfarsitul trimestrului al treilea din 2010, totalul suprafetei existente de birouri atingea 2.55 milioane mp (suprafata construita); suprafata disponibila era de aproximativ 400.000 mp (suprafata construita)

Suprafata spatiilor disponibile ar trebui privita cu prudenta de potentialii chiriasi deoarece majoritatea sunt localizate in zone neatractive sau in cladiri de birouri care nu indeplinesc asteptarile chiriasilor cu privire la calitate

2011 nu va inregistra imbunatatiri semnificative in sensul constructiilor speculative limitarea optiunilor de inchiriere la orizontul anilor 2011-2012

12/04/23 6

Piata spatiilor de birouri

Activitatea de inchiriere in Bucuresti a fost constant crescatoare in perioada T.1-T.3, fiind sustinuta de cateva tranzactii semnificative cu grad scazut de repetabilitate in viitorul apropiat

In comparatie cu perioada ianuarie-septembrie 2009, pe parcursul aceleiasi perioade din 2010, suprafata inchiriata a crescut cu 40%, insumand aproximativ 160.000 mp, cifra ce nu include prelungirile de contracte si renegocierile

Schimbarea sediilor companiilor a reprezentat marea majoritate a cererii, tranzactiile incheiate de companii nou intrate pe piata fiind aproape inexistente

Tranzactiile de birouri au fost potentate prin oferirea de stimulente

Chiriasii sunt constienti de conditiile de piata care ofera variate optiuni favorabile pentru a-si muta activitatea

Tranzactii cu spatii de birouri in T.1-T.3 2010

Chirias Cladire Suprafata (mp)

Sanador Castrum OB 11.700

Rompetrol City Gate 9.300

Garanti Bank Novo Park 4.300

BDO Audit Victory BC 2.700

Lidl Pipera Business Tower 2.700

ASSECO Frumoasei OB 2.300

12/04/23 7

Piata spatiilor de birouri

Chiriile solicitate cat si cele contractuale au scazut cu un ritm moderat comparativ cu 2009 (intre 5-10%)

Procesul de stabilizare a pietei s-a reflectat de asemenea si in evolutia chiriilor pe parcursul lui 2010

Imaginea conditiilor actuale de pe piata nu este completa luand in calcul exclusiv chiriile cerute si oferite fara a lua in considerare costurile suportate de proprietar, astfel ca nivelul net al chiriei este considerabil mai mic in comparatie cu chiria solicitata

Evolutia chiriilor

05

101520253035

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

S2 2

008

S1 2

009

S2 2

009

S1 2

010

Euro

/mp/

luna

Clasa A Clasa B

Nivelul chiriilor solicitate – Euro/mp/luna

Clasa Centru Zone secundare

Periferie

A 17.0-19.0 13.0-15.0 -

B 12.0-14.0 10.0-12.0 8.0-10.0

8

2Piata de investitii

9

Piata de investitii

Romania este in continuare perceputa ca o tara cu grad ridicat de risc si cu un fundament economic slab

Segmentul proprietatilor de top inregistreaza o lipsa de tranzactii din cauza atitudinii ezitante pe care investitorii institutionali o au fata de piata locala

Tranzactiile mici si medii, precum si investitorii oportunisti sunt elementele ce definesc piata locala deoarece mediul economic inca descurajeaza investitiile semnificative

Asteptarile investitorilor cu privire la nivelul randamentelor obtenabile pentru proprietatile atractive nu s-au concretizat, urmand sa asistam la o reducere a pretentiilor acestora.

Piata investitiilor va fi mai lichida in 2011 comparativ cu 2010

10

3Concluzii

11

Concluzii

Piata spatiilor de birouri nu va fi suficient impulsionata de cresterea economica prognozata

Activitatea de dezvoltare imobiliara se va mentine la cote scazute

Volumul tranzactiilor se asteapta a fi comparativ cu cel inregistrat in 2010

Chiriile isi mentin nivelul actual; posibila usoara presiune spre sfarsitul anului 2011 – inceputul anului 2012 in sensul cresterii chiriilor pentru proprietatile atractive din zona centrala

Negocierile actuale se vor concretiza in tranzactii pe piata de investitii, concomitent cu o reactivare a prospectarii pietei de catre un numar mai mare de fonduri de investitii

Fondurile institutionale de investitii inca se vor lasa asteptate in 2011

Anul 2010 nu anticipeaza revigorarea pietei imobiliare la orizontul anului 2011