Curs III Nou-Tehnici de Previziune a Documentelor Contabile
-
Upload
iulia-tache -
Category
Documents
-
view
227 -
download
0
Transcript of Curs III Nou-Tehnici de Previziune a Documentelor Contabile
Tehnici de previziune a documentelor contabile
Tehnici de previziune a documentelor contabileSuntei analist i lucrai n departamentul Analiz-Companii mari al unei bnci. Unul din clienii bncii v ofer situaiile financiare ale companii pentru ultimul an financiar ncheiat i v roag s-i estimaii situatiile financiare pentru ultimii doi ani. Firma clientului produce sticle de plastic pentru mbutelierea buturilor rcoritoare.Ce l-ai ntreba pe acest client, astfel ncat s putei face ceea ce v-a cerut clientul?
A. Metoda procent din cifra de afaceri (CA)Ipoteze: a. majoritatea poziiilor din bilan variaz n mod direct cu cifra de afaceri
b. valorile curente ale tuturor activelor sunt optime pentru valorile curente ale cifrei de afaceri
1. Determinarea poziiilor care variaz n mod direct cu cifra de afaceri (CA)
Active non-curente
Imob necorporale trebuie analizate pe fiecare component
Imob corporale trebuie analizate pe fiecare component
Imob financiare au o evoluie independent de CA
Active curente
Stocuri creterea CA atrage creterea stocurilor
Clieni creterea produciei promovarea unei politici comerciale atractive fa de clieni
Active de trezorerie - trebuie analizate pe fiecare component
PasiveFurnizori da
Capital social, mprumuturi bancare nu
Contul de profit i pierdere:
2. Previziunea cifrei de afaceri
a. Metoda analizei trendului
curs III - tehnici de previziune.xlsMetoda analizei de regresie
Yi=a+b*Xib=; unde
curs III - tehnici de previziune.xlsAnaliza cifrei de afaceri pe categorii de produse i/sau servicii i analiza trend-ului vnzrilor pentru fiecare categorie n parte
b. Determinarea ratei sustenabile de cretere (g*) rata de cretere sustenabil se refer la rata de cretere a cifrei de afaceri maxim posibil fr a genera dezechilibre financiare la nivelul companiei.Ipoteze:
i) Firma nu dorete s apeleze la emisiunea de noi aciuni creterea capitalului social se realizeaz prin ncorporarea profitului:
cap social=Profit reinvestit=Profit net-Dividende
ii) Meninerea structurii actuale a capitalului, adic
L
iii) Meninerea politicii de dividend (rata de distribuire rmne constant=d)
Astfel rata de cretere optim va fi rata de cretere a EPS (Profit net pe aciune)
g*=(1-d)*ROERezultat - g*=b*ROE
An200120022003200420052006
b40%40%40%40%40%40%
ROE10%10%15%15%15%20%
g*=b*ROE4%4%6%6%6%8%
g=crestere reala3%5%8%3%8%5%
gg*nevoie de resursenevoie de resurserisipa de resursenevoie de resurserisipa de resurse
g>g* rezult atragerea de resurse suplimentare
g