DATE INI IALE (mii $)

a) Investi ii fixe - total9000Terenuri500Cldiri3000Echipamente (incluznd cheltuieli de prim dotare: 300)3000Mijloace de transport (nlocuirea lor se face n anul 8)2500b) Fond de rulment4.000

c) Alte active curente400

d) Surse de finan are - total13.400

Pasive curente400

Credit furnizor (condi ii: rambursarea creditului se face pe4.000

perioada de 5 ani n trane egale la o rat a dobnzii r1 = 6%)

Credit bancar (utilizat pentru acoperirea a 75% din fondul de2.000rulment, rata dobnzii r2 = 8%, perioada de gra ie 2 ani)

Capital social7.000e) Venituri din vnzri (3.000.000 unit i 4,1$)12.300

f) Costul de produc ie n anul 8: variabile 6.500 i fixe 3.280, 20.400din care amortizarea (liniar) = 900, calculat conform perioadei de

amortizare: cldiri 30 ani, echipamente 10 ani, mijloace de

transport 5 ani. Pentru o detaliere complet, vezi tabelul 10-3/1

g) Perioada de execu ie (construc ie)2 ani

h) Impozit pe profit50%

Scutire de impozit pe profit in primii 5 ani de exploatare

i) Dividende (calculate din capitalul subscris)4%

j) Tabelul produc iei

AnulCapacitatea deVenitul anual dinCostul de

produc ie (%)vnzriproduc ie anual

1554.05918.0002757.38019.0003809.84019.6704 - 1010012.30020.400Graficul rambursrilor la creditul furnizor

(cazul amortismentelor egale)

AnulSumaDobndaAmortismentulAnuitatea

(0)(1)(2)(3)(4)

14.000240800 1.040

23.200192800992

32.400144800944

41.60096800896

580048800848

Total-7204.0004.720

(0)= Anul de plat(rambursarea ncepe din anul1 de exploatare)

(1)= Suma rmas de rambursat= Valoarea din anul anterior- Amortismentul

(2)= Suma rmas de rambursat r1

(3)= Partea din credit rambursat anual= Valoare credit:Nr. ani rambursare

(4)= Suma de plat total anual= Dobnda+ Amortismentul

Graficul rambursrilor la creditul bancar

(perioada de graie2 ani;rambursarea:40% anul3,30% anul4,30% anul5)

AnulSumaDobindaAmortismentAnuitate

(0)(1)(2)(3)(4)

12.000160016022.000160016032.0001608009604 1.20096600696560048600648Total-6242.0002.624(0)= Anul de plat(rambursarea ncepe din anul3 de exploatare)

(1)= Suma rmas de rambursat= Valoarea din anul anterior- Amortismentul

(2)= Suma rmas de rambursat r2

(3)= Partea din credit rambursat anual= Valoare credit:Procent de rambursare

(4)= Suma de plat total anual= Dobnda+ AmortismentulTabelul10.1.1- Costuri de investiii fixe iniiale

(Totalurile se vor nscrie n tabelul10.6.1)

Nr.Categoria de investiiiMonedMonedTotal

crt.strinlocalcosturi

(mii$)(mii$)(mii$)

1.Terenuri500

2.Pregtirea i amenajarea

amplasamentului

3.Structuri i lucrri

de construcii civile

a) Cldiri i lucrri

de construcii civile2.000

b) Instalaii auxiliare i servicii

4.Active necorporale

5.Instalaii, maini i echipamente3.300Costul total

al investiiilor fixe iniiale3.5002.3005.800Tabelul10.1.2- Costuri de investiii fixe iniiale, repartizate pe ani

(Valorile se vor nscrie n tabelul10.6.2)

PerioadaPerioada de execuiePunerea n funciune iTotal

(Investiia fixiniial)Exploatarea la ntreaga capacitate

(Investiia de inlocuire)

Anul1238

MonedMSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLT

(mii$)

Costul total1.000 1.0002.0002.3001.5003.800----2.5002.5005.0003.300 8.300al investiiilor fixe iniiale

1. Terenuri5002. Pregtirea i amenajarea

amplasamentului

3. Structuri i lucrri de2.000construcii civile

4. Active necorporale

5. Instalaii, maini i5.800echipamente

Not:MS= moned strin, ML= moned local, T= total

n acest tabel valoarea investiiei iniiale ce figureaz la tabelul10.1.1 este repartizat pe ani i este completat de investiiile de

nlocuire efectuate n al8-lea an.Tabelul10.2.1- Cheltuieli prealabile produciei

(Totalurile se vor nscrie n tabelele10.6.1 i10.7.1)

Nr. crt.Moned strinMoned localCosturi totale

Categoria de cheltuieli de prim dotare(mii$)(mii$)(mii$)

1.Studii preinvestiionale

2.Cercetripregtitoare

3.Punerea n lucru a proiectului

4.Planificare detaliat, cereri de ofert5.Supraveghere, coordonare, probe i cheltuieli destinate lucrrilor de

construcii civile, echipament,instalaii

6.Constituirea administraiei,

angajarea i calificarea personalului tehnic, administrativ i de execuie

7.Organizarea aprovizionrii

8.Organizarea comercializrii

9.Constituirearelaiilor de lucru

10.Cheltuieli preliminare i cheltuieli cu emisiunea de aciuni

TOTAL100200300

Tabelul10.2.2- Cheltuieli prealabile produciei, repartizate pe ani

(insereaz n tabelurile10-6/2 i10-7/2)

PerioadaExecuiePunere n funciune i exploatareTotal

Anul12345

Moned(mii$)MSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLT

Total cheltuieli iniiale de prim dotare4060 10050150200------------120180300Tabelul10.3.1- Calculul preliminar al fondului de rulment

I. Necesarul minim al activului i pasivului circulant exprimat n nr. de zile de rotaie

a) Conturi debitoare(sume totale de ncasat)30 zile la costuri de producie minus amortizare i dobnzi

b) Stocuri:

Materie prim local A30 zile

Materie prim local B14 zile

Materii prime importate100 zile

Piese de schimb180 zile

Producie neterminat9 zile la costul de fabricaie

Produse finite15 zile la costul de fabricaie plus cheltuieli generale de administraie

c) Lichiditi15 zile, vezi calculele distincte la tabelul10.3.2

d) Conturi creditoare(sume totale de pltit)30 zile pentru materii prime i servicii publice

II. Estimarea costurilor de producie anuale(Totalurile se vor nscrie n tabelul10.3.2, linia IV)

(mii$)

PerioadaExecuiePunere n funciuneExploatare la ntreaga capacitate

Anul12345678

Capacitateade producie0055%75%80%100%100%100%

Materii prime:

Materie prim A9001.0001.0002.0002.0002.000Materie prim B100300400600600600Materie prim de import 5001.0001.6002.0002.0002.000

Fora de munc 1100 1.000 5001.0001.0001.000

Servicii publice400300900400400400

Reparaii900400600500500500

ntreinere- piese de schimb22030020 1.500 1.500 1.500Cheltuieli generale de fabricaie1.1001.000 3007.0007.0007.000Costuri de fabricaie5.2205.3005.32015.00015.00015.000Cheltuieli generale de administraie 2.500 1.500 1.000 4.500 4.500 4.500Cheltuieli de vnzare 2.500 4.500 5.000500500500Cheltuieli de distribuie 1.000 4.000 5.000400400400Costuri de exploatare*11.22015.30016.32020.40020.40020.400

Costuri financiare(dobnzi)40035230419296-

Amortizare900900900900900900Cheltuieli totale de producie11.62015.65216.62420.59220.49620.400* Valorile se vor nscrie n tabelele10.8.3,10.13 i10.14Tabelul10.3.2 Calculul fondului de rulment necesar

(se nscriu valorile liniei III.A, anul6 in tabelul10.6.1; valorile liniei III.B n tabelul10.6.2 i valorile liniei I.D in tabelul10.10)

XYSume necesare(mii$)

Nr.zileViteza de rotaiePunere in funciuneExploatare

Elementde rotaie(nr.rot./an)345678

I. Active circulante

A. Conturi debitoare3012500612640 1.700 1.700 1.700B. Stocuri

a) Materii prime

Materie prim local A301275 83.33 83.33 166,66 166,66 166,66Materie prim local B1424 4.16 12.5 16.66252525Materii prime importate1003,6 138.88 277.77 444.44 555.55 555.55 555.55b) Piese de schimb180211015010750750750c) Producie neterminat940 130.5 132.2133375375375d) Produse finite1524 321.66 283.33 263.33 812.5 812.5 812.5

C. Lichiditi(vezi V)1524 492.5 698 742.66 995.5 991.5 987.5D. Total active circulante-- 1772.7 2249.13 2333.42 5380.215380.21 5380.21II. Pasive circulante

A. Conturi creditoare3012 158.33 216.66 325 416.66 416.66 416.66III. Fond de rulment

A. Fond de rulment net 1614.37 2032.47 2008.42 4963,55 4963,55 4963,55B. Creterea fondului de rulment- 418.1 -24.05 2955.13ElementXY345678

IV. Cheltuieli totale de producie-- 11.620 15.652 16.624 20.592 20.496 20.400minus:Materii prime--1500 2300 3000 4600 4600 4600Servicii publice--400 300 900 400 400 400Amortizare--90090090090090090015248.820 12.152 11.824 14.692 14.596 14.500V. Lichiditi necesare-- 492.569 742.66 995.5 991.5 987.5Not:Viteza de rotaie(nr.rot./an) este calculat pe baza necesarului minim al activului i pasivului circulant.

Viteza de rotaie=360 zile/n(unde n= nr. zile de acoperire minim). Valorile costurilor din tab.10.3.1

pentru fiecare poziie a activului i a pasivului circulant este mprit apoi prin coeficienii respectivi ai vitezei de rotaie, rezultatul fiind nscris la tab. 10.3.2. Tabelul10.4- Estimarea plilor(mii$)

LunaSalariiMaterii prime bruteAlte materialePlata taxelor i impozitului pe profitAlte pliTotal

Mai-----5.680

Iunie-----3.160

Iulie-----2.100

August-----840

Septembrie-----1.800

Octombrie-----780

Noiembrie-----680

Decembrie-----940

Ianuarie-----3.280

Februarie-----2.840

Martie-----3.060

Aprilie-----4.020

Total29.180

Tabelul10.5- Estimarea ncasrilor i plilor lunare(mii$)

LunancasriPliDeficitSurplusDeficit cumulat

Mai2.5005.6803.1803.180minim

Iunie1340316018205.000

Iulie840210012606.260

August10808402406.020

Septembrie180018007.820

Octombrie7807808.600

Noiembrie6806809.280

Decembrie94094010.220

Ianuarie3280328013.500maxim

Februarie52602840242011.080

Martie8100306050406.040

Aprilie1006040206040-

Total29180291801374013740-Tabelul10.6.1- Costuri de investiii iniiale totale

(valorile se nscriu n tabelul10.6.2)

Nr.Moned strinMoned localTotal

crt.Categoria de investiii(mii$)(mii$)(mii$)

1.Costuri de investiii fixe iniiale

(din tabelul10.1.1)3.5002.3005.800

2.Cheltuieli de prim dotare

(din tabelul10.2.1)100200300

3.Fond de rulment(la capacitate maxim)

(din tabelul10.3.2, anul6, linia III.A)- 4963.55 4963.55

Total 3.500 7463,55 11063,55Perioada

Anul

Moned (mii $)

1. Costul investiiilor fixe

a) Investiii fixe iniiale b) nlocuiri (tab. 10.1.2)

2. Cheltuieli de primdotare (tab. 10.2.2)

3. Creterea

fondului de rulment (tab. 10.3.2, linia

III/A,B)*

Costul total

al investiiilor

Tabelul 10.6.2 - Costuri de investiii iniiale totale repartizate pe ani

(valorile se nscriu n tabelul 10.13, linia B.1)

ExecuiePunere n funciunentreaga capacitateTotal

1234568

MSMLTMSMLTMSMLTMS MLTMSMLT MSML TMSMLTMSMLT

1.000 2.000 3.000 2300 1500 3800-------------2500 1.0002.880 5.920 8.800

1.000 2.000 3.000 1.880 2.920 4.800---------------2.880 4.920 7.800

-------------------1.000 1.000-1.000 1.000

7023030050150200---------------120380500

-------1.410 1.410-270 270-90 90-230 230----2.000 2.000

1.0702.2303.300 1.930 3.070 5.000-1.4101.410-270 270-90 90-230 230-1.000 1.0003.0008.300 11.300

Not:* Cifre rotunjiteTabelul10.7.1- Totalul activelor iniiale

(valorile se nscriu n tabelul10.7.2)

Nr. crt.Categoria de investiiiDin tabelulMoned strinMoned localTotal

(mii$)(mii$)(mii$)

1.Costul investiiilor fixe10-1/12.8804.9207.800

2.Cheltuieli de prim dotare10-2/1120380500

3.Active circulante(la capacitatea maxim)10-3/2, anul6,linia I.D4002.0002.400

Total3.4007.30010.700

Tabel10.7.2- Totalul activelor iniiale repartizate pe ani

(valorile se nscriu n tabelul10.8.3, linia B.1 i n tabelul10.10)

PerioadaExecuiePunere n funciunentreaga capacitateTotal

Anul1234568

Moned(mii$)MSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMlTMSMLTMSMLT

1.Cost investiii fixe1.0002.0003.0001.8802.9204.800-------------1.0001.0002.8805.9208.800

iniiale

a) Investiii fixe1.0002.0003.0001.8802.9204.800---------------2.8804.9207.800

iniiale

b) nlocuiri-------------------1.0001.000-1.0001.000

(tab.10.1.2)

2.Cheltuieli

de prim dotare7023030050150200---------------120380500

(tab.10.2.2)

3.Creterea activului

circulant------1801.4101.590110270380409013070230300---4002.0002.400

(tab.10.3.2, I.D)

Total active iniiale1.0702.2303.3001.9303.0705.00018014101.590110270380409013070230300-1.0001.0003.4008.30011.700Tabelul10.8.1- Sursele de finanare

(valorile se nscriu n tabelul10.8.2)

Nr.Moned localMoned strinTotal

crt.Categoria de investiii(mii$)(mii$)(mii$)

1.Promotori

a) Aciuni obinuite3.500-3.500

b) Aciuni privilegiate--

c) mprumuturi--

d) Alte forme--

Total3.5003.500

2.Asociai

a) Aciuni obinuite2.300-2.300

b) Aciuni privilegiate--

c) mprumuturi--

d) Alte forme--

Total2.3002.300

3.Instituii financiare internaionale

a) Aciuni obinuite---

b) Aciuni privilegiate---

c) Imprumuturi---

d) Alte forme---

Total---

4.Statul

a) mprumuturi---

b) Subvenii

Total---

5.Bnci1.5001.500

6.Subscripii publice

7Credite furnizor-3.0003.000

8Pasive circulante-400400

TOTAL GENERAL7300340010700Tabel10.8.2- Sursele de fonduri iniiale repartizate pe ani

(valorile se nscriu n tabelul10.8.3, linia A.1 i n tabelul10.10)

PerioadaConstruirePornire i exploatare maximTotal

An123456

Moned(mii$)MSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLT

Aciuni obinuite-3.3003.300-2.5002.500-------------5.8005.800

Aciuni privilegiate

mprumuturi----1.5001.500-------------1.5001.500

Credit furnizor---3.000-3.0003.000-3.000

Pasive circulante180-180110-11040-4070--400-400

Subvenii

Subscripiipublice

Total3.3003.3003.0004.0007.000180-180110-11040-4070-703.4007.30010.700Tabelul10.8.3- Tabelul fluxurilor de trezorerie(cash-flow) pentru planificarea financiar(mii$)

PerioadaExecuiePunere n funciuneExploatare la capacitate maximAnul123456789101112ValoareaTotal

Capacitatea de producie0055%75%80%100%100%100%100%100%100%100%rmasA. Intrri n trezorerie3.3007.0007.0559.4851.04012.57012.50012.50012.50012.50012.50012.500-124.450

1.Total resurse financiare(tab.10.8.2)3.3007.0001801104070-------10.700

2.Venituri din vnzri(date iniiale)--6.8759.3751.00012.50012.50012.50012.50012.50012.50012.500-113.750

B. Ieiri din trezorerie3.3005.0008.7978.8899.51110.75810.37011.59210.59210.59210.59210.5923.500107.085

1.Total active, inclusiv nlocuirile3.3005.0001.590380130300-1.000----3.5008.200

(tab.10.7.2)*

2.Costuri de exploatare--6.0007.3507.6709.0009.0009.0009.0009.0009.0009.000-84.020

(tab.10.12)**

3.Serviciul datoriei(a+ b)--9759271.4791.2261.138------5.745

a) Dobnzi(total):--37532727917688------1.245

Credit furnizor--2401921449648------720

Credit bancar--1351351358040------525

b) Rambursri(total):--600600120010501050------4.500

Credit furnizor600600600600600------3.000

Credit bancar----600450450------1.500

4.Impozit pe profit(tab.10.9)-------1.3601.3601.3601.3601.360-6.800

5.Dividende(tab.10.9)--2322322322322322322322322322322.320

C. Sold de trezorerie(A-B)02.000-1.7425965291.8122.1301.9089089089089083.500-

D. Soldul de trezorerie cumulat***02.0002588541.3833.1955.3258.1418.14110.04911.95713.86517.36517.365

NOT:*Neincluznd dobnda pe perioada de execuie

**Costurile de producie nu includ dobnzile la mprumuturi i amortizarea. Dobnda este inclus la linia B.3.a. La linia B.1 se vor

nscrie i cheltuielile de nlocuire prevzute, n locul amortizrii.

***Soldul de trezorerie trebuie astfel programat nct toate nlocuirile necesare s poat fi acoperite ntr-un anumit an prin excedentul

acumulat. Acest element nu trebuie niciodat s devin negativ. Se va nscrie aceast linie la tabelul10-10, linia A.1.

Valorile ieirilor din trezorerie au fost trecute cu semnul plus(valori pozitive) pentru a putea efectua corect calculele la linia C.Tabelul10.9- Situaia profiturilor/pierderilor*

(Se va nscrie coninutul liniei4 n tabelul10.8.3, linia4; cel din linia6 n tabelul10.8.3, linia5;

cel din linia8 n tabelul10.10, linia A.3 i/sau B.4)

(mii$)

PerioadaExecuiePunere n funciuneExploatare la capacitate maximAnul1234567812

Capacitatea de producie0055%75%80%100%100%100%100%100%

1.Venituri din vnzri--6.8759.37510.00012.50012.50012.50012.500

2.Costuri totale de exploatare--7.1558.4758.7299.9569.8689.7809.780

3.Profit brut sau impozabil(1-2)---2809181.2712.5442.6322.7202.720

4.Impozit pe profit**-------1.3601.360

5.Profit net(3-4)---2809181.2712.5442.6321.3601.360

6.Dividende(4% la capitalul social)--232232232232232232232

7.Profituri nedistribuite(5-6)---5126861.0392.3122.4001.1281.128

8.Profituri cumulate nedistribuite---5121741.2133.5255.9257.05311.565

Rate financiare

Profit brut/Vnzri(%)-4,09,812,720,320,321,821,8

Profit net/Vnzri(%)-4,09,812,720,320,310,910,9

Profit net/Capital social(%)-4,815,821,943,845,323,523,5

NOT:*Acest tabel poate fi folosit drept completare la tabelul10.14, unde linia4(impozit pe profit) va fi nscris n

tabelul de cash-flow pentru un proiect beneficiind de o finanare extern.

**Scutire la plata impozitului pe profit pe perioada a5 ani de exploatare.Tabelul10.10- Bilanul previzional

(mii$)

PerioadaExecuiePunere nExploatare la capacitate maximfunciune

Anul123456789101112

A. ACTIV(total)3.30010.3009.8809.5609.44010.77012.12013.25014.38015.51016.64017.770

1. Active circulante(total)-2.0001.8502.8203.4805.5907.7209.13010.54012.45014.36016.270

a) Soldul de trezorerie(tab.10.8.3, linia D)-2.0002608501.3803.1905.3206.2308.14010.05011.96013.870

b) Activ circulant(tab.10.3.2, linia I.D)--1.5901.9702.1002.4002.4002.4002.4002.4002.400*2.400

2.Active fixe(fr amortizare)3.3008.3007.5206.7405.9605.1804.4004.6203.8403.0602.2801.500

Investiii fixe iniiale, nlocuire

i cheltuieli iniiale3.3008.3007.5206.7405.9605.1804.4004.6203.8403.0602.280**1.500

3.Pierderi(tab.10.9, linia8)--510---------

B. PASIV(total)3.30010.3009.8809.5609.44010.77012.12013.25014.38015.51016.64017.770

1. Pasive circulante(tab.10.8.2, linia5)--180290330400400400400400400400

2. Credite(total)(tab.10.8.2, linia3 i4)-4.5003.9003.3002.1001.050------

3. Capital social(tab.10.8.2, linia1)3.3005.8005.8005.8005.8005.8005.8005.8005.8005.8005.8005.800

4.Rezerve(tab.10.9, linia8)---1701.2103.5205.9207.0508.1809.31010.44011.570

NOT:*Valoarea rmas a fondului de rulment:2.000 mii$.

**Valoarea rmas a activelor fixe:1.500 mii$.Tabelul10.11- Costurile de producie totale n anul6

Nr.Categoria de costuriMoned strinMoned localTotal

crt.(mii$)(mii$)(mii$)

1.Materii prime i servicii directe2.3002.9505.250

2.Fora de munc direct-1.2501.250

3.Cheltuieli generale de fabricaie2501.3501.600

3.1 Costul minii de lucru---

3.2 Cheltuieli generale cu materialele---

3.3 Alte cheltuieli generale de fabricaie---

Costuri de fabricaie2.5505.5508.100

4.Cheltuieli generale de administraie-500500

4.1 Costul minii de lucru---

4.2 Cheltuieli generale cu materialele---

4.3 Alte cheltuieli generale de administraie---

5.Cheltuieli de vnzare i distribuie-400400

5.1 Costul minii de lucru---

5.2 Alte cheltuieli---

Costuri de exploatare2.5506.4509.000

6.Cheltuieli financiare(dobnzi)10080180

7.Amortizare780780

Costuri de producie totale2.6507.3109.960Tabelul10.12- Ealonarea costurilor de producie pe ani

(Vezi tabelul10.3.1. Se va nscrie costul total de producie in tabelul10.9, linia2 i

costul total de exploatare in tabelele10.8.3,10.13 i10.14)

PerioadaPunerea n funciuneExploatarea la ntreaga capacitate

Anul34567812

Capacitatea de producie55%75%80%100%100%100%100%

Moned(mii$)MSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLT

1. Materiale directe1.2651.6152.8301.7852.1603.9451.8402.3604.2002.3002.9505.2502.3002.9505.2502.3002.9505.2502.3002.9502.550

2.Fora de munc direct-690690-940940-1.0001.000-1.2501.250-1.2501.250-1.2501.250-1.2501.250

3. Cheltuieli generalede

fabricaie2501.3501.6002501.3501.6002501.3501.6002501.3501.6002501.3501.6002501.3501.6002501.3501.600

Costuri de fabricaie1.5153.6555.1702.0354.4506.4852.0904.7106.8002.5505.5508.1002.5505.5508.1002.5505.5508.1002.5505.5508.100

4.Cheltuieli de administraie-500500-500500-500500-500500-500500-500500-500500

5.Cheltuieli de vnzare i-330330-365365-370370-400400-400400-400400-400400

distribuie

Costuri de exploatare1.5154.4856.0002.0355.3157.3502.0905.5807.6702.5506.4509.0002.5506.4509.0002.5506.4509.0002.5506.4509.000

6.Cheltuieli financiare24013537519014033014014028010080180504090------

7.Amortizare-780780-780780-780780-780780-780780-780780-780780

Costuri de producie1.7555.4007.1552.2256.2358.4602.2306.5008.7302.6507.3109.9602.6007.2709.8702.5507.2309.7802.5507.2309.780

totale Tabelul10.13- Tabelul fluxurilor de trezorerie(cash-flow) i calculul valorii actualizate

n cazul unui proiect de investiii care nu beneficiaz de o finanare extern(mii$)

Punere n funciune

PerioadaExecuieExploatare la ntreaga capacitateValoarea

Anul123456789101112rmasTotal

Capacitatea de producie0055%75%80%100%100%100%100%100%100%100%

A. Intrri n trezorerie006.8759.37510.00012.50012.50012.50012.50012.50012.50012.500-113.750

1.Venituri din vnzri006.8759.37510.00012.50012.50012.50012.50012.50012.50012.500-113.750

(tab.10.3.1)

B. Ieiri din trezorerie3.3005.0007.4107.6207.7609.2309.00011.36010.36010.36010.36010.3603.50098.620

(1+2+3)

1.Cheltuieli totale de3.3005.0001.41027090230-1.000----3.5007.800

investiii

(tab.10.6.2)

2.Costuri exploatare--6.0007.3507.6709.0009.0009.0009.0009.0009.0009.00084.020

(tab.10.3.1)

3.Impozit pe profit-------1.3601.3601.3601.3601.3606.800

(tab.10.9)

C. Cash-flow net(A-B)-3.300-5.000-5351.7552.2403.2703.5001.1402.1402.1402.1402.1403.50015.130

D. Valoarea actualizat-2.868-3.780-3511.0021.1131.4131.312370608528458398567771

(la rata actualizare15%)

E. Cash-flow net cumulat-3.300-8.300-8.835-7.080-4.840-1.5701.9303.0705.2107.3509.49011.630-15.130

(tab.10.9)

NOT:*Valoarea rmas: Terenuri=300;2/3 din Cldiri=1.200; Fond de rulment=2.000.

**Scutire la plata impozitului pe profit pe perioada a5 ani de exploatare.Tabelul 10-14. Tabel cash-flow i calculul valorii actualizate n cazul unui proiect care beneficiaz de finanare extern

PerioadaConstruciePornireExploatare la capacitate maximValoareaTotal

recupe-

An123456789101112rat n

ultimul

Nivel de producie0055%75%80%100%100%100%100%100%100%100%an

(din tabelul3-3)

Costuri(mii USD)

A. Intrri n trezorerie

1. ncasri din vnzri

(din tabelul3-1)--687593751000012500125001250012500125001250012500-113750

B. Ieiri din trezorerie(total)-3300-2500-6975-8277-9149-10226-10138-11360-10360-10360-10360-103603500-99865

1. Costul total al investiiei

(investiie fixe)-3300-2500-975-927-1479-1226-11383500-9045

a) Fondul capitalului social-3300-25003500-2300

b) Inlocuire maini(din tabelul10-8/2)-1000-1000

c) Rambursri credite furnizor*-600-600-600-600-600-3000

d) Dobnzi pe credite furnizor-240-192-144-96-48-720

e) Rambursri de credite bancare---600-450-450-1500

f) Dobnzi bancare-135-135-135-80-40-525

2. Costuri de exploatare-6000-7350-7670-9000-9000-9000-9000-9000-9000-9000-84020

(din tabelul10-3/1)

3. Impozite pe societi**

(din tabelul10-9)-1360-1360-1360-1360-1360-6800

C. Cash-flow net(A-B)-3300-2500-100-10988512274236211402140214021402140350013885

D. Valoare actualizat(rata actualizrii:15%)-2868-1890-666274239828863726085294583985671026

*-In funcie de contract, plata dobnzilor ar putea ncepe n perioada de execuie

**-Scutire fiscal pn n al7-lea an