AplicaieS se evalueze financiar un proiect de investiii, despre care se cunosc urmtoarele informaii: durata de via a echipamentului achiziionat este de 5 ani (anul 1 pana la 5); investiia iniial = 100 000 u.m investiia se amortizeaz liniar pe durat de via a echipamentului; valoarea rezidual este egal cu valoarea rmas neamortizat, adic zero, plus fluxul rezultat din dezinvestire estimat la 2602 u.m.; rata de actualizare este 10%; investiia se realizeaz integral din capitaluri proprii; cota de impozit pe profit este 16%.Previziunea cheltuielilor variabile (materii prime, materiale, combustibil, energie, apa, servicii prestate de teri etc. ) s- a realizat prin metoda procent din cifra de afaceri, ponderea cheltuielilor variabile n CA fiind egal cu 60%. Cheltuielile fixe s-au estimat la 1000 u.m. Previziunea activelor circulante nete s-a realizat prin metoda duratelor de rotaie, reprezentnd 9 zile de rotaie din cifra de afaceri. Ritmul mediu de cretere a cifrei de afaceri prognozat pe baza datelor istorice este de 1%.

CFD=PN+AMO-IMOBILIZRI BRUTE-VARIAIA ACTIVELOR CIRCULANTE NETE

Analiza de sensibilitateAceast analiz ia n considerare faptul c valoarea indicatorilor de performan ai unui proiect de investiii este determinat de mai muli factori.n analiza de sensibilitate se parcurg nai multe etape; astfel:1. previziunea factorilor n scenariul normal, considerndu-se ca fiind cea mai probabil situaie2. identificarea factorilor care s-ar putea modifica, stabilindu-se intervalul de variaie3. construirea a dou scenarii-optimist i pesimist - pentru fiecare dintre indicatori4. 4. Analiza impactului fiecrui factor, prin recalcularea indicatorilor de performan afereni proiectului, n condiiile n care respectivul factor se afl n scenariul favorabil, iar ceilali se menin la nivelul din scenariul de baz5. Sintetizarea tuturor informaiilor ntr-un tabel i calculul coeficienilor de elasticitate.Scenariul optimistScenariul de bazScenariul pesimist

Cifra de afaceriCrete cu 5%Crete cu 1%Scade cu 5%

Costuri variabile55% din CA60% din CA65%din CA

Costuri fixeScad cu 20%1000 u.m.Cresc cu 20%

Regimul de amortizareDegresivLiniar-

VANScenariul optimistScenariul de bazScenariul pesimist

Cifra de afaceri47363,1437914,15725002,90

Costuri variabile54126,4137914,15721701,90

Costuri fixe3855137914,15737277,31

Regimul de amortizare38819,7637914,157-

RIRScenariul optimistScenariul de bazScenariul pesimist

Cifra de afaceri26,2423,5419,48

Costuri variabile28,9423,5417,93

Costuri fixe23,7523,5423,32

Regimul de amortizare24,2723,54-