7/23/2019 02 Planif CA, NSC Si g

1/20

Planifcareanecesarului de fnantare

1. Viteza de rotatie

2. Planifcarea cirei de aaceri3. Corelatia: necesarul de fnantare ~

cira de aaceri

4. Planifcarea necesarului suplimentarde capitaluri

5. Crestere sustenabila si crestere

autofnantata

1. Viteza de rotatie

2. Planifcarea cirei de aaceri3. Corelatia: necesarul de fnantare ~

cira de aaceri

4. Planifcarea necesarului suplimentarde capitaluri

5. Crestere sustenabila si crestereautofnantata

7/23/2019 02 Planif CA, NSC Si g

2/20

Viteza de rotaie a capitalurilor

7/23/2019 02 Planif CA, NSC Si g

3/20

Ratele sau de duratele de rotaiea

capitalurilor prin cifra de afaceri

7/23/2019 02 Planif CA, NSC Si g

4/20

7/23/2019 02 Planif CA, NSC Si g

5/20

7/23/2019 02 Planif CA, NSC Si g

6/20

Durata ciclului de conversie a cash-ului

(cash conversion cycle, n englez)

Durata ciclului de conversie a cash-ului = 121,1 + 182,2 238,6 =64,8 zile

7/23/2019 02 Planif CA, NSC Si g

7/20

Previziunea vnz!rilor se poate

ace:

fe prin previziunea pieei naionale a

industriei din care ace parte compania "i apoiprin previonarea se#mentului de pia$! pe carecompania l%ar ocupa &n respectiva industrie'

fe prin previzionarea direct a vnzrilorcompaniei' independent de evolu$iaindicatorilor macro "i mezo%economici.

7/23/2019 02 Planif CA, NSC Si g

8/20

seriilor de timp se poate ace pebaza :

tendinelor&n evolu$ia anterioar! a vnz!rilor'a(ustate dup! dierite unc$ii liniare "i neliniare:dreapt!' e)ponen$ial!' putere' parabol! etc.'

rateimedii' istorice g de cretere a vnz!rilor*

analizei de regresiedintre Vnz!ri "i una sau maimulte variabile independente: )1+ Prod. ind.

na$ional!' )2+ Capacit. de prod' )3+ ,e$eaua de

distribu$ie' )4+ -e#m. de pia$! "i elasticit. cererii'

)5+ Celt. de publicit. etc.*

unor ipotezeprivind succesul introd. de produse"i/sau de tenolo#ii noi' privind ac$iunile

concuren$ei "i/sau scimb!ri previzibile alemediului de aaceri &n sect. industrial etc.

7/23/2019 02 Planif CA, NSC Si g

9/20

,eprezentarea #rafc! a evolu$iei

trimestriale "i a trendului vnz!rilor

7/23/2019 02 Planif CA, NSC Si g

10/20

abaterilor vnz!rilor eective a$! de trend"i corectarea acestora pentru ca suma lor

s! fe zero

7/23/2019 02 Planif CA, NSC Si g

11/20

Previziunea vnz!rilor trimestriale

pentru anul urm!torDeterminarea abaterilor trimestriale medii fa de trend

7/23/2019 02 Planif CA, NSC Si g

12/20

Corela$ia: 0ec.fn. ~ CMisiunea planificrii financiare este acum de a fundamenta necesarul suplimentar de

capitaluri ce va fi solicitat de ctre aceast rata g de cretere cu 10% a vnzrilor

+C1/13+3/14

7/23/2019 02 Planif CA, NSC Si g

13/20

,eprezentarea #rafc! a simul!rii onteCarlo pentru m!rimea vnz!rilor 61.

de simul!ri7

7/23/2019 02 Planif CA, NSC Si g

14/20

Planifcarea 0ec.fn.0ecesar suplimentar de capitaluri 60-C7

0-C + 0ecesar planifcat de capitaluri 8 Capitaluri e)istente la sr"itulanului curent + 19.2 8 1.13; + 1.92

0-C + 1.13; 1< = 1.92

n fapt, rata de cretere este de 9,987% 10%

!"#$%&&"'(,)!$#$!"

**+luriec#*apita

rot

planif===

!"#$%&-&

'$()!$#$!"

-&

Dur*+luriec#*apita

rotplanif=

=

=

sau

7/23/2019 02 Planif CA, NSC Si g

15/20

Corela$ii specifce: >mo ~ CC,nete ~

C

>mo evolueaz! &n salturi &n unc$ie de utilizarea inte#ral! a capacit!$ii de produc$ie

C, evolueaz! de#resiv dup! o unc$ie tip putere

>mo evolueaz! &n salturi &n unc$ie de utilizarea inte#ral! a capacit!$ii de produc$ie

C, evolueaz! de#resiv dup! o unc$ie tip putere

%$'#(&%,$$(#&&"

$!"#)!$-#(%*./

*+

*+0mo0mo

efectiv

planif#

$planif# ===

)!!#%&&&"#$$(

)!$#$!"%-(#%$

*+

*++*R+*R

efectiv

planif#

ivenete#efectf#nete#plani ===

7/23/2019 02 Planif CA, NSC Si g

16/20

Crestere sustenabil!' # +'129