Consideraii privind regimul juridic al dividendelorConf. univ. dr. Lucian SuleanuLa volonte des actionnaires tant au moment de la constitution de la societequ'ulterieurement est subordonnee aunbut biendetermine, respectivement auderoulement d'une activite commerciale dans le but de lobtention du profit, de tellemaniere que l'importance de l'institution des dividendes est evidente.En plus desaspects generam lies aux conditions d'etablissement des dividendes, le moment de lanaissance du droit aux dividendes, la modalite de paiement, le terme de paiement,etc., nous avons considere utile d'aborder certains aspects precises dans la pratiquelies aux droits des actionnaires personnels des actionnaires, laperiodicitedesdividendes, aspectsliesauxsituationsoulanondistributiondedividendeset lereinvestissement constante des benefices sont le resultat d'un abus ou la possibilitedes actionnaires de formuler une action en annulation du jugement sur leconsiderant qu'il porte prejudice au reinvestissement constante des benefices.1. Fixarea dividendelor. Definiie. Fixarea dividendelor este decompetena adunrii generale, singura care poate stabili modul ncare profitulobinut urmeaz a fi repartizat; tot adunarea general hotrte i n cazul n careexistbeneficii dacacesteaurmeazafirepartizatentotalitateacionarilorsubform de dividende sau numai o parte, diferena fiind reinvestit, precumimodalitateadeplatadividendelor.Cuprivirelafixareadividendului, mai ntitrebuie s definim aceast noiune. !otrivit art. "#, cota$parte din profit ce se pltetefiecrui asociat constituie dividend, iar art. # alin. % pct. %& din 'egea nr. (#%)&**+precizeazcdividendul const, nprincipiu, noricedistribuiredebani saunnatur efectuat de o societate comercial ctre o persoan n virtutea calitii celeidinurm de asociat sauacionar la acea societate comercial, fr ca aceastdistribuire s aib drept surs beneficiile societii,n doctrin%, dividendul a fost definit ca fiind partea de profit net care secuvine asociailor)acionarilor dup nchiderea exerciiului financiar, determinat declasa i numrul aciunilor deinute, n temeiul hotrrii adunrii generale aacionarilor. -reptul la dividend este un drept subiectiv, relativ, personal, de crean,patrimonial, accesoriu dreptului de proprietate asupra aciunilor, afectat de o dublcondiiesuspensiv. nregistrareadectresocietateaunui profit i aprobareadectre adunarea general a unei hotrri prin care se distribuie dividende.%Cristian -uescu, -repturile acionarilor, /d. 'umina 'ex, 0ucureti, &**", p. &1#.Revista de tiine Juridice&2. -ividendelenupot fi comparatesubaspectul naturii 2uridicecufructele civile, ntruct primele au un caracter aleatoriu i nedeterminat, n timp cefructelecivileauuncaracter fixi periodic&. -inacest motivs$aconsiderat cdividendele au o natur 2uridic sui-generis. Condiiile de stabilire a dividendelor.0eneficiile ce urmeaz a fi repartizate sub form de dividende trebuie s fie reale iutile+, astfel c nu se vor putea distribui dividende dect din profituri determinatepotrivit legii 3art. "# alin. +4, adic.$ s existe profit net, adic veniturile totale s fie mai mari dect cheltuieliletotale$ cnd se constat o pierdere a activului net, capitalul social trebuie rentregitsau redus nainte de a se putea face vreo repartizare sau distribuire de profit3art. "14$ sfieconstituiterezervelelegale, astfel cdinprofitul societii sevaprelua n fiecare an cel puin (5 pentru formarea fondului de rezerv, pnceacestavaatingeminimumacinceapartedincapitalul social3art. %6+alin. %4, iar dac dup constituire fondul de rezerv se micoreaz, acesta vafi completat; interdiciadeasedistribui dividendenaintedeasigurarearezervei mine este prevzut i n art. %( alin. % lit. a4 a -irectivei a 77$a aComunitilor /conomice /uropene; de asemenea, trebuie constituierezervele statutare n msura n care sunt prevzute n actul constitutiv.$ n cazulsocietilor peaciuniconstituiteprin subscripiepublics se fiprelevat cota din profitul net ce revine fondatorilor potrivit art. +&; aceastcot nu poate depi "5 din profitul net i nu poate fi acordat pe o perioadmai mare de ( ani de la constituirea societii.3. Cuantum.-ividendele se distribuie asociailor proporional cu cota departicipare la capitalul social vrsat, dac prin actul constitutiv nu se prevede altfel.8uestesuficient caadunareageneralsstabileascgenericcexistbeneficii,fiindnecesar a sehotrcesumurmeazase distribui subformde dividende,precum i cuantumul acestora pentru fiecare aciune; nu este necesar a se precizacuantumul dividendelor cnd procentul ce urmeaz a fi distribuit fiecrui acionareste menionat n actul constitutiv.9dunareageneralnupoatestabili unnivel fixal dividendelor, ntructacestea se stabilesc anual n funcie de profitul realizat i numai adunarea generalprinraportarelasituaiafinanciarrespectiv, nfunciedereinvestireasaunuaprofitului, constituireaderezerveetc, stabiletecuantumul dividendelor:;nacestsens art. +:6 din 'egea francez a societilor comerciale din %1"" interzicemenionarea n statute a unui dividend fix sau a unui interval valoric, considernd&!aul 'e Canu, -roit des societes, ;ontchrestien, !aris, &**+, p. %("$%(#+ficial, nuputemconsidera c acesta este un termen suspensiv i c momentul nateriidreptului la dividende este dup trecerea acestui termen, ntruct pn la mplinireaacestui termen dreptul nu poate fi exercitat. !entru a susine o astfel de opinie aufost invocate dispoziiile art. %+% alin. ( care prevedea c hotrrile nu vor putea fiexecutate fr ndeplinirea acestor formaliti 3menionare n registru i publicare n;onitorul >ficial4, ns aceste dispoziii au fost abrogate prin 'egea nr. ::%)&**".9a cumcorect instanele au reinut, aceste formaliti privesc doaropozabilitateafadeteriahotrrilorinuvalabilitateaacestora, astfelcdatanaterii dreptului la dividende este data hotrrii adunrii generale6.4. ermenul de plat.-ac pn n momentul stabilirii de ctre adunareageneralordinara acionarilor a dividendelor, acesteaaunaturaunor drepturisociale, dup adoptarea hotrrii dividendele se transform ntr$un drept de creanal fiecrui acionar fa de societate.(Cristian -uescu, op. cit., p. &1#.",n sensul c momentul naterii dreptul de crean este cel al datei la care s$a aprobat bilanul contabil icontul de profit i pierderi a se vedea C.datcustabilireacuantumului dividendelor,adunarea general ordinar va stabili i modul de plat al acestora. !latadividendelor se poate face astfel.a) n numerar; aceasta este regula ntruct aa cumstabilete i art. "#dividendul esteocot$partedinprofit, iar cumcontabilitateaseinenmonednaionalconform'egii contabilitii nr. 6&)%11%, rezultciprofitul se determin sub aceast form.b) prin alocareade noi aciuni carenu sepoate realiza dectprin ma2orareacapitalului social cu valoarea total a noilor aciuni; oferta de plat adividendelor n aciuni trebuie fcut simulat ctre toi acionarii, iaraciunilecareseemit trebuiesfiedinaceeai clascuaciunileceaugenerat dividendele%+; totodat,aciunile cese emittrebuie s nu fie de ovaloaremai micdect valoarealor legalori launpre inferiorvaloriinominale.%&7.'. Ceorgescu, -rept commercial roman, /d. 9ll 0ec@, &**&,vol. 77, pag. ((*, nota "#( unde se citeaz odecizie din &: martie %1+%.%+;ichel de ?uglart, 0en2amin 7ppolito, Cours de droit commercial, /d. ;ontchrestien, !aris, %11&, p. &+#.Revista de tiine Juridice"9ceast modalitate este considerat a fi o dare n plat%:, astfel c se impune ca nbaza art. %%** C.civ. acionarii s accepte aceast modalitate, n caz contrar ar trebuis li se plteasc contravaloarea aciunilor,ntr$adevr, suntem n prezena unei dri n plat odat ce profitul societiii implicit dividendele sunt exprimate n bani; aa cum s$a remarcat%(, pentru a firespectate dispoziiile art. %%** C.civ. i a nu se anula hotrrea, ar nsemna o astfelde hotrre prin care se stabilete plata dividendelor prin alocarea de noi aciuni sfie luat n unanimitate, ceea ce n marea ma2oritate a cazurilor este imposibil.