TEMA SEMINAR

1. O acţiune a generat un dividend de 1 $ anul trecut. Rata fără risc este 5%; randamentul

aşteptat al pieţei este 12%, iar beta 1.5. Dacă se aşteaptă ca dividendele să crească cu o rată

constantă de 5%, care va fi valoarea acţiunii ?

A. 10 $

B. 15.25$

C. 21.50$

2. Presupunem ca o acţiune plăteşte dividende la finalul anului 1 şi anului 2 de 1.25 $ şi 1.56$.

Din acest punct se presupune că acestea vor creşte la o rată de 5%. Dacă ke este 11%, valoarea

acţiunii va tinde la :

A. 22.30$

B. 23.42$

C. 24.55$

3. Prespunem existenţa unei obligaţiuni clasice, purtătoare de cupoane constante şi care se

rambursează la scadenţă. Aceasta este caracterizată de următoarele repere: VN =1000 RON,

rata cuponului 13%, scadenţa (maturitatea) este 11 ani, iar rata dobânzii (y) este 10%.

Determinați valoarea obligațiunii.

4. Ȋn cazul ȋn care obligațiunea de mai sus generează un cupon rambursabil semestrial. Care este

valoarea acesteia?

5. Presupunem că o cotaţie directă pentru USD la New York este 1.8010/50 USD/GBP. Dacă un

client doreşte să vândă 2 milioane GBP, care va fi suma încasată în USD?

A) 3,602 milioane $;

B) 1.110.494 $;

C) 3,61 milioane $;

D) 1.108.033 $

6. Un trader Citibank inspiriat de o serie de călătorii recente se ȋntreabă dacă poate obține profit

din arbitraj, folosind monede libiene şi saudite. Fondurile sale totalizează $1,000,000 şi

cotațiile obținute sunt:

Citibank cotează dolarul U.S. față de dinar-ul libian la: $1.9324/LYD

Banca Națională din Kuwait cotează riyal-ul saudit față de dinar-ul libian la: SAR

1.9405/LYD

Barclays cotează dolarul U.S față de riyal-ul saudit la: $0.2667/SAR

Evidențiați posibilitățile de arbitraj şi profitul sau pierderea ce derivă din aceste alternative.

7. Doriți să realizați o vizită de lucru ȋn Osaka, Japonia. Momentan dețineți 450.000 de ruble şi

doriți să schimbați această sumă ȋn yeni japonezi: Astfel obțineți următoarele cotații:

Rata spot ruble/dolar: Rbl 30.96/$; Rata spot yen/dollar ¥84.02/$

Determinați:

a) Rata cross ruble/yeni.

b) Cați yeni obțineți pentru rublele deținute

8. În jumătate de pagină discutați funcțiile pieței valutare.

9. În jumătate de pagină evidențiați distincția dintre ADR şi GRS.

10. Într-un eseu de o pagină comentați modalițățile de obținere de capital cu referință la piața

globală a acțiunilor.