Selectie Probleme Aplicatii Pt Id

7/25/2019 Selectie Probleme Aplicatii Pt Id

1/19

GESTIUNE BANCARA ID BUCURESTI Seminar: Turcan Ciprian Sebastian - Pag 1

Selectia mai multor aplicatii reprezentative pentruSTUDENTII ID BUCURESTIGESTIUNE BANCARA

Seminar 2: Performante bancarerelatia intre profitabilitate si risc

Aplicatia 2

Se cunosc urmtoarele informaii cu privire la activitatea unei bnci comerciale: ~u.m.~

Activ ValoareRata medie a

dobanzii Pasiv ValoareRata mediea dobanzii

Numerar 200 0%Depozite ale altor bancicomerciale 300 12%

RMO 2500 2% Conturi curente 4000 0.50%

Depozite la alte bancicomerciale 500 10% Certificate de depozit 1500 10%

Titluri de stat 200 8% Depozite la termen 3500 12%

Credite persoane juridice 3000 17% Capitaluri proprii 1800

Credite ipotecare 2300 14%Credite de consum 2400 25%

TOTAL 11100 TOTAL 11100

Banca nregistreaz venituri din comisioane n valoare de 5% din veniturile din dobnzi i cheltuieli de comisioane egale cu 3% din cheltuielile cudobnda, iar profitul din tranzactii cu titluri este 100 u.m.. Cheltuielile de funcionare reprezint 50% din veniturile nete din dobnzi iar cota aferentaimpozitului de profit este de 16%. n cadrul sistemului financiar, rentabilitatea financiar medie este 16%, rentabilitatea economic medie este 3%,iar spread-ul de dobnd este n medie 6,00%. Determinai:

a) Rentabilitatea financiar, economic, parghia financiara i spread-ul de dobnd;b) Cum apreciai profitabilitatea bncii fa de cea a sistemului bancar?c) Prezentai sistemul de descompunere al ratelor Du Pont.

Rezolvare:

ACTIV Valoare

Ratamedie adobanzii PASIV Valoare

Ratamedie adobanzii

A1 Numerar 200.0 0.00% P1Depozite ale altor bancicomerciale 300.0 12.00%

A2 RMO 2,500.0 2.00% P2 Conturi curente 4,000.0 0.50%

A3

Depozite la alte bancicomerciale 500.0 10.00% P3 Certificate de depozit 1,500.0 10.00%

A4 Titluri de stat 200.0 8.00% P4 Depozite la termen 3,500.0 12.00%

A5 Credite persoane juridice 3,000.0 17.00% P5 Capitaluri proprii 1,800.0

A6 Credite ipotecare 2,300.0 14.00%

A7 Credite de consum 2,400.0 25.00%

A8 TOTAL ACTIV 11,100.0 P6 TOTAL PASIV 11,100.0

Venituri din dobanzi 1,548.00

Cheltuieli cu dobanzi 626.00

Venituri nete din dobanzi 922.00

Venituri din comisioane echiv 5% din v din dob 77.40

Cheltuieli din comisioane echiv cu 3% din ch cudob 18.78

Venituri nete din comisioane 58.62

Profit din titluri si op fin 100


2/19


Rezultat operational 1,080.62

Cheltuieli de functionare (50% din v nete dindobanzi) 461.00

Profit brut 619.62

Impozit brut 16% 99.14

Profit net 520.48

Active purtatoare din dobanzi 11,100.0 sum(A1:A7)

Pasive purtatoare de dobanzi 9,300.0 SUM(P1:P4)

Spread mediu de dobanda 7.21%(Venituri din dob / Active purt de dob) - (Cheltuieli cu dobanzi /

Pasive purtatoare de dob)

Marja de dobanda (interest margin) 8.31%(Venituri din dob - Cheltuieli din dob) / Active purtatoare de

dobanzi

ROA 4.69% Profit net / total activ

ROE 28.92% Profit net / total capitaluri proprii

Parghia financiara (Equity multiplier) 6.17 Total activ / capitaluri proprii

DUPONTRata utilizarii activelor 15.54% (Venituri din dob + V com + V trading) / Total active

Rata profitului 30.17% Profit net / (Venituri din dob + V com + V trading)

ROA = rata profitului x rata utilizarii activelor 4.69%

ROE = ROA x Equity multiplier 28.92%

Seminar 3: Riscuri bancareGestiunea riscului de credit

Aplicatii

1.Un client se prezinta la BetaBank in vederea obtinerii unui imprumut, avand urmatoarea situatie:

- salariul incasat prin cont de card deschis la BetaBank de 18 luni;- vechime la ultimul loc de munca: 7 luni- vechime totala de munca: 12 ani- domeniu de activitate: companie de aviatie personal non-navigant- profesie: contabileconomist- situatie locativa: apartamentlocuinta proprietate personalade cca 2 an- studii: superioare economice si post-universitare- situatie familiala: casatoritun copil- venit lunar propriu (media ultimelor 3 luni): 2.600 lei- venit lunar sotie (media ultimelor 3 luni): 1100 lei + 230 lei drepturi de autor (veniturile pentru drepturi de autor fiind luate in calculin proportie de 60%)- cheltuieli minime de subzistenta: 1.400 lei- nu are alte credite contractate

- proprietati: locuinta proprietate personala achizitionata in urma cu 2 ani- garantii: nu este cazul decat angajamentul de plata ce va fi semnat in cazul acordarii creditului- avans: nu este cazul


3/19


- Caz 1: rambursarea creditului e va face prin rate de principal egale (sume lunare de plata descrescatoare)- Caz 1: rambursarea creditului e va face prin rate de principal crescatoare (sume lunare de plata egale)

Cerinte:a)

Conform exemplului de mai sus, sa se intocmeasca fisa de evaluare a clientului (credit scorting), si sa se stabileasca ratingul decredit si daca se incadreaza la contractarea unui credit de 15000 RON pe o perioada de 3 ani (36 luni).

b)

Stabiliti gradul maxim de indatorare si aprobarea / sau nu a socilitarii sumei totale a credituluic)

Calculati suma lunara de plata ce urmeaza a fi platita lunar pe toata perioada de rambursare a creditului, daca ultima cotatieROBOR 6M considerata de banca este de 4,5% - atat in cazul in care opteaza pentru sume lunara de plata egale cat si pentrusume lunare de plata descrescatoare.

Rating de credit Marja de risc de credit Grad maxim de indatorare Categorie de performantafinanciara

Intre 2,30 si 2,92 3,25 puncte procentuale 60% A

Intre 1,32 si 2,39 3,75 puncte procentuale 50% B

Intre 0,91 si 1,31 4,50 puncte procentuale 40% C

Intre 0,65 si 0,90 N/A N/A D

Sub 0,65 N/A N/A E

Rezolvare

Nr.crt Pondere Denumire indicator Punctaj Nr puncte Punctajobtinut

1 7% Locuinta clientului Vila / casa proprietate personala, inclusiv maimulte locuinte

3 2

Apartament proprietate personala 2

Locuieste cu parintii 1

Locuinta cu chirie, alte situatii 0

2 3% Durata rezidentei la aceeasi adresa Peste 5 ani 3 2Intre 1 si 5 ani 2

Mai putin de 1 an 03 5% Situatie familiala Casatorit 1 1Necasatorit / vaduv / divortat 0

4 3% Numarul de persoane aflate in intretinere Nici o persoana 2 11-2 persoane 1Peste 2 persoane 0

5 5% Durata lucrata la ultimul loc de munca Mai mare de 5 ani 3 0Intre 3 si 5 ani 2

Intre 1 si 3 ani 1

Pana la un an 0

6 20% Studii Doctorale, certificari profesionale prestigioase 3 2Studii superioare si post universitare 2

Studii medii 1

Studii gimnaziale 0

7 10% Vechimea cumulata in munca Peste 10 ani 3 3Intre 3 si 10 ani 2Intre 1 si 3 ani 1

Mai putin de un an 0

8 12% Referinte bancare (experiente avute cu banca panain acest moment)

Istoric de credit bun, depozite plasate,domicilierea veniturilor

3 3

Cont curent / card de debit 2

Nici o referinta 0

9 25% Venit net al solictantului (debitor + codebitor) Peste 4000 lei 3

2Intre 2000 si 4000 lei 2

Intre 1100 si 1999,99 lei 1

Sub 1099,99 lei 0

10 10% Garantii aduse Depozite colateral / garantii ale administratieipublice centrale / locale

3 0

Garantii personale acceptate de banca 2Garantii reale 1


4/19


Fara garantii sau alte garantii neagreate debanca

0

TOTAL 1,84a)

RATING-UL CLIENTULUI ESTE DE 1,84 puncte din maxim 2,90, adica se incadreaza in categoria de performanta B:

o Rata dobanzii practicate: ROBOR 6M + 3,75pp Adica: 4,5% + 3,75% = 8,25%

b)

Gradul maxim de indatorare = (venituri eligibilech subzistenta) x 50% = (3.838 -1.400)x 50% = 1.219 lei Venituri eligibile totale = 3.838 lei

Venituri eligibile debitor = 2.600 lei

Venituri eligibile codebitor = 1.100 + (60% x 230 lei) = 1.238 lei

Cheltuieli de subzistenta = 1.400 lei

suma maxima lunara ce poate fi achitata = 1.219 lei

c)

Var 1: sume lunare de plata descrescatoare (rate egale si dobanzi descrescatoare)

o Rata principal = Principal / Perioada = 15.000 / 36 = 416,17 lei

o Dobanda aferenta primei luni: 15.000 x 8,25% x = 103,125o Suma lunara de plata prima luna (presupunand a fi 30 de zile lucratoare in prima luna) = 103,125+416,17 = 519,30 lei

Var2: sume lunare de plata constante (rate de principal crescatoare si dobanzi lunare descrescatoare)

o Anuitatea =

=

=

= 471,78 lei

Aplicatia 2

Pentru stabilirea ierarhiei debitorilor banca utilizeaz 1000 dosare de credit din trecut, care cuprind 900 clieni solvabili i 100clieni insolvabili. Convenional se consider c un client solvabil aduce o unitate profit, iar un client nesolvabil 9 unit i pierdere.Punctajele care s-ar obine, pe o scal de 100 puncte, sunt:

Note obinute 0-10 10-20 20-30 30-40 40-50 50-60 60-70 70-80 80-90 90-100

Nr clieni solvabili 0 23 35 86 153 225 114 100 102 62

Nr clieniinsolvabili

11 15 21 14 13 8 8 6 4 0

Cel putin0-10

puncte

Cel putin10-20puncte









Nrcumulatclienti

solvabili 900 900 877 842 756 603 378 264 164 62

Nrcumulatclienti

insolvabili 100 89 74 53 39 26 18 10 4 0

Venituri 900 900 877 842 756 603 378 264 164 62

Cheltuieli 900 801 666 477 351 234 162 90 36 0

Rezultat 0 99 211 365 405 369 216 174 128 62

Pentru clienii ce au punctaj de pn la 40 de puncte banca ar suferi o pierdere de 405 u.m. Renun nd la aceti clieni, banca obine 405

u.m. profit. Renunnd la clienii cu punctaj sub 50 de puncte profitul ar fi de doar 369 u.m.


5/19


Seminar 4 Provizioane pentru deprecierea creditelorprovizioane specifice riscului de credit

Aplicatia 1:Sa se determine nivelul provizioanelor aferente riscului de credit constituite de BetaBank la sfarsitul lunii mai 2014, pentru doua credite

acordate SC Florelia SA, astfel:- Creditul nr 1- in suma de 1.000.000 lei contractat pe 22 martie 2012 cu o rata a dobanzii de 8,5% p.a., performanta financiara A,

rambursarbil in doua transe de capital anuale, cu scadenta pe 22 martie 2013 respectiv 22 martie 2014. Creditul A fost garantat cu undepozit colateral constituit la BetaBank. Ultima rata de principal si dobanda nu a fost rambursata pana la finele lunii mai 2014 (70 zile deintarziere) si nu au fost initiate proceduri judiciare pentru recuperarea sumelor datorate.

- Creditul nr 2contractat in suma de 440.000 lei contractat cu o rata a dobanzii de 9,9% p.a.., rambursabil in 6 rate de principal lunareegale, ultima rata de principal plus dobanda aferenta nefiind achitate. Nici in cazul acestui credit nu au fost initiate proceduri judiciare.Creditul a fost acordat fara garantii dar pana in prezent nu sunt zile de intarziere la plata ratelor.

Rezolvare:Provizion necesar = Baza de calcul a provizionului x Coeficientul de provizionare

a) Baza de calcul a provizionului = capital nerambursat + dobanzi aferente = 500.000 + 42.500 = 542.500 lei

Dobanzi: 500.000 x 8,5% = 42.500 leiDatorita faptului ca serviciul datoriei este sub 90 de zile si nu s-au initiat proceduri judiciare, din baza de calcul a provizionului se poate deducevaloarea garantieiponderata cu coeficientul nr 1 Baza de calcul a provizionului = (500.000 + 542.500)x (1-1) = 0

Coeficientul de provizioanare70 zile Performanta A = 0,5 Provizion necesar = 0 x 0,5 = 0 (nu este nevoie sa fie constituite provizioane)

b) Desi nu inregistreaza intarzieri la plata, pe principiul contagiunii si al doilea credit va f i incadrat la categoria INDOIELNIC

Baza de calcul = rata restanta + dobanda aferenta =

(

)

] = 88.000 + 726 = 88.726 lei

Creditul nu este acordat cu garantii Baza de calcul = 88.726 lei iar Creditul este clasificat (prin contagiune) a fi INDOIELNIC

Provizion necesar = 88.726 x (0,5) = 44.363 lei

Aplicatia 2: Determinati nivelul necesar al provizioanelor specifice riscului de credit constituite de BetaBank pentru un credit de investitii, acordatsocietatii SC SIMCOR SA, la data de 31 decembrie 2014, cunoscand urmatoarele informatii:- valoarea nominala a creditului: 200.000 lei- scadenta: 24 de luni- creditul se ramburseaza in sume lunare constante de plata (anuitati lunare)- rata dobanzii este de 7,77%- in prezent nu sunt intarzieri la rambursarea ratelor dar ai mai ramas 10 rate lunare de plata la data constituirii provizionului- performanta financiara a companiei SIMCOR este C si nu au fost initiate proceduri judiciare- garantiile aduse la acest credit reprezinta titluri emise de Banca Europeana de Investitii (Coeficient maxim de deducere 0,8)

Rezolvare:

Suma lunara constanta de rambursat =

=

= 9.024,49 lei

Baza de calcul a provizionului = (10 rate lunare + dobanzii aferente) x (1-0,8)= 90.244,90 lei x 20% = 18.048,98 lei

Provizionul necesar de constituit = 18.048,98 lei x 0,2 (substandard) = 3.609,796 lei

Aplicatia 3:Determinati necesarul total de provizioane in cazul urmatoarelor plasamente si credite interbancare realizate de BetaBank:a) Credit acordat SigmaBank in valoare de 5.000.000 leipe baza unui portofoliu de titluri emise de administratia centrala a statului roman, avandserviciul datoriei de 3 zileb) Credit de 3.500.000 ei acordat ThetaBank acordat fara garantiiavand serviciul datoriei de 5 zilec) Credit acordat OmegaBank 2.000.000 leiacordat cu garantii sub forma unor titluri emise de Banca Europeana de Investitii serviciul datorieide 12 ziled) Plasament de 10.000.000 la ZigzagBankfara garantii fara intarzieri de plata.

e) Plasament de 500.000 la o organizatie cooperatista de credit fara garantie dar cu intarzieri de 45 de zile

Nu s-au inregistrat proceduri judiciare in nici un caz din cele de mai sus.


6/19


Rezolvare:

a) 5.000.000 lei standardProvizoane = 5.000.000 x (1-1) x 0% = 0b) 3.500.000 leistandardProvizioane = 3.500.000 x (1-0) x 0 = 0c) 2.000.000 leipierdereProvizioane = 2.000.000 x (1-0,8) x 1 = 400.000 leid) 10.000.000 leistandardProvizioane = 10.000.000 x (1-0) x 0 = 0e) 500.000 leipiedereProvizioane = 500.000 x (1-0) x 1 = 500.000 lei

Total provizioane de constituit: 900.000 lei

Aplicatia 4:Soldurile in lei la finalul lunii (principal si dobanda) ale creditelor acordate de BetaBank sunt urmatoarele:

a) 400.000 lei pentru un debitor persoana fizica, incadrat in categoria de performanta financiara A, credit acordat cu garantii emise de unfond de garantare din Romania (0,5) si serviciul datoriei de 9 zile

b) 50.000 lei pentru un alt debitor persoana fizica, categoria de performanta financiara B, garantii depozit colateral la BetaBank si serviciuldatoriei de 75 de zile

c) 325.000 lei pentru o companie incadrata in categoria de performanta financiara B, serviciul datoriei de 5 zile si garantii sub formacertificatelor de depozit emise de BetaBank

d) 500.000 lei pentru o alta companie incadrata in categoria de performanta financiara C, fara intarzieri si cu garantii emise de fondurile degarantare

Rezolvare:

a) [400.000 x (1-0,5)] x 0 = 0b) [50.000 x (1-1)] x 1 = 0c) [325.000 x (1-1)]x 0,05 = 0d) [500.000 x (1-0,5)] x 0,2 = 50.000 lei

Total provizioane de constituit: 50.000 lei

Aplicatia 5:Determinati nivelul provizioanelor ce sunt constituite la finalul lunii iunie 2014 in cazul urmatorilor clienti ai BetaBank:

1) Compania Floreliadebit total 126.736 leigarantii emise de Banca Europeana pentru Investitiifara intarzieri de plataCat B2) Ionescu Marceldebit total 18.694fara garantii96 zile intarziere la plataCategoria A3) Mihai Mihai - debit total 3.155 leifara garantii15 zile intarziere la plataCategoria B4)

Compania Simbeton debit total 188.968 lei scrisori de garantie emise de ThetaBank Romania 88 zile intarziere la plata Categoria B

5) Marius Viorel Marindebit total 55.242fara garantii eligibile77 zile intarziere la plataCategoria C

Rezolvare:

1) [126.736 x (1-0,8)] x 0,05 = 1.267,36 lei2) [18.694 x (1-0)]x 1 = 18.694 lei3) [3.155 x (1-0)] x 0,05 = 157,75 lei4) [188.968 x (1-0,8)] x 1 = 37.793,36 lei5) [55.242 x (1-0)]x 1 = 55.242 lei

Total provizioane necesare: 113.154,47 lei

Aplicatia 6:Care este nivelul necesar al provizioanelor de constituit la data de 31 decembrie 2014, daca banca a acordat la data de 05 ianuarie2014 un credit in suma de 300.000 lei, rambursabil in 6 transe trimestriale egale (anuitati constante), percepand o rata anuala a dobanzii de 6% pean. Creditul a fost acordat pe baza unor garantii emise de un fond de garantare, categoria de performanta financiara este A dar ultima rata decapital si dobanda (scadenta la 05 octombrie 2014) nu a mai fost achitata.

Rezolvare:

Numarul de zile de intarziere = 31 decembrie 2014 05 octombrie 2014 (ACT) = 87 zile intarziereProvizioane neceare = (4 rate de principal plus dobanda acumulata) x (1-0,5)x 0,5 = (50.878,64)x0,5 x 0,5 = 50.878,64 lei

Anuitate =

=

= 50.878,64 lei

Aplicatia 7:Calculati nivelul provizioanelor ce trebuie constituite de banca la data de 30 septembrie 2014 pentru creditele acordate SC Constructii

Bihor SAcompanie aflata in categoria A de performanta financiara:


7/19


- Un credit de investitii constractat pe 10 iulie 2013 in suma de 700.000 lei, dobanda perceputa de 8% pe an, rambursabil in rate de capitalegale garantat cu garantii emise de fonduri de garantare. Pana la 30 septembrie 2014 nu a fost rambursata nici o transa de principal sidobanda dar nici nu au fost initiate proceduri judiciare de recuperare a debitelor.

- Un credit de trezorerie contractat pe data de 10 aprilie 2014,in suma de 200.000 lei rambursabil in 12 transe lunare (sume lunare egalede plata), 11% rata anuala a dobanzii pentru care nu au fost constatate intarzieri de plata. Clientul nu ofera garantii explicite pentru acestcredit.

Rezolvare:

a) Rata 1 = (700.000 / 4) + (700.000 ) x 8% = 175.000 +56000 = 231.000 leiRata 2 = (700.000 / 4) + (525.000 ) x 8% = 175.000 +42.000 = 217.000 leiRata 3 = (700.000 / 4) + (350.000 ) x 8% = 175.000 +28.000 = 203.000 leiRata 4 = (700.000 / 4) + (175.000 ) x 8% = 175.000 +14.000 = 189.000 lei

Total: 840.00082 de zile intarziereCREDIT

Necesar de provizioane: [840.000 lei x (1-0,5)] x 0,5 = 210.000 lei

b) Prin contagiuneCredit indoielnicDesi sunt platite la zi debitele au mai ramas de rambursat 7 sume lunare egale de plata:

Anuitate =

= = 17.676,33163 lei

Debite de recuperat: 17.676,33163 x 7 luni =123.734,3214 lei

Baza de calcul: 123.74,32 x (1-0) x 0,5= 61.867,16

Total provizioane necesare; 210.000 + 61.867,16 = 271.867,16 lei.


8/19


Seminar 5: Riscul de rata a dobanzii (I)

Aplicatia 1:

a) Cum se modifica veniturile nete din dobanzi pe banda de scadenta 1luna3 luni daca rata dobanzii scade cu 0,75 puncte procentuale?b) Cum se modifica veniturile nete din dobanzi pe banda de scadenta 6 luni1 an daca rata dobanzii active creste cu 0,75 puncte

procentuale iar rata dobanzii pasive creste cu 45 basis points?

Rezolvare:

a) Veniturile nete din dobanzi(1M-3M) = GAPA/P 1M-3M x %r = 8 mil. lei x ( -0,75%) = -0,06 mil. leib) Veniturile nete din dobanzi(1M-3M) = (Active sensibile 6M-12M x %rAS) - (Pasive sensibile 6M-12M x %rPS) = (240 mil. x 0,75%)(260 mil.

lei x 0,45%) == 1,8 mil. lei1,17 mil. lei = +0,63 mil. lei

Modificand rata dobanzii mai mult la active decat la pasive, veniturile nete din dobanzi se imbunatatesc pe banda de scadenta 6M-12M.

Aplicatia 2:

Fie urmatorul bilant simplificat al unei banci comerciale:

Active mil. lei Pasive mil. lei

Credite pana la 1 an 2.500 Depozite la vedere 700

Credite pana la 3 ani 550 Depozite la termen (scadenta 1 luna) 1.100

Credite pana la 5 ani 700 Certificate de depozit (scadenta 3 luni) 1.300

Titluri detinute pentru tranzactionare 150 Depozite la termen (scadenta 1 an) 700

Titluri detinute pana la scadenta 350 Depozite la termen (scadenta cel putin 3 250


9/19


ani)

Credite ipotecare scadenta 10 ani (dobandafixa) 1.200 Datorii subordonate (scadenta 5 ani) 1.700

Credite ipotecare scadenta 25 de anidobanda variabila ajustata semestrial) 1.400 Capitaluri proprii 1.100

Total active 6.850 Total pasive 6.850

a) Care va fi evolutia venitului net din dobanzi in cazul activelor cu scadenta de pana la un an, daca rata dobanzii va creste cu 1,25 puncteprocentuale?

b) Care va fi evolutia venitului net din dobanzi in cazul activelor cu scadenta de pana la un an, daca rata dobanzii active creste cu 1,00puncte procentuale iar rata dobanzii pasive creste cu 1,15%?

Rezolvare:

a) Total active sensibile cu scadente de pana la un an= credite pana la un an + titluri detinute pentru tranzactionare = 2.500 + 150 = 2.650mil. leiTotal pasive sensibile cu scadente de pana la un an = depozite la vedere + depozite la termen cu scadenta de o luna + certificate dedepozit + depozite la termen scadenta 1 an = 700 + 1.100 + 1.300 + 700 = 3.800 mil. leiDiferenta intre active si pasive sensibile = 2.6503800 mld. lei = - 1.150 mil. lei

Venit din dobanzi = GAP A si P cu scadente de pana la 1 an x 1,25 % = - 1.150 x 1.25% = -14,375 mil.leib) Total active sensibile cu scadente de pana la un an= credite pana la un an + titluri detinute pentru tranzactionare = 2.500 + 150 = 2.650

mil. leiTotal pasive sensibile cu scadente de pana la un an = depozite la vedere + depozite la termen cu scadenta de o luna + certificate dedepozit + depozite la termen scadenta 1 an = 700 + 1.100 + 1.300 + 700 = 3.800 mil. lei

Venit din dobanzi = (Active sensibile scadenta pana la un an x %rAS) - (Pasive sensibile scadenta pana la un an x %rPS) = 2.650 mil. lei x(1,0%)3.800 mil. lei x (1,15%) = 26,5 mil. lei43,7 mil. lei = -17,2 mil. lei

Aplicatia 3:, Fie o obligatiune cu o valoare nominala de 1.000 lei, rata cuponului (anual) de 3,5% pe an in conditiile unui randament mediu cerut depiata de 3,5% pe an. Calculati valoarea actualizata neta (valoarea de piata) a obligatiunii cu scadenta peste 5 ani.

Comparati valoarea de piata a obligatiunii daca rata dobanzii pe piata ar fi de 5% dar cu scadente de:a)

5 anib) 4 anic) 3 anid) 2 anie) 1 an

Rezolvare:

Valoarea de piata a unei obligatiuni = valoarea actualizata neta a fluxurilor de numerar a obligatiunii

Valoarea de piata =

+

+

+

= 1.000 lei

(Calculator TA BaII Plus 2nd +CLR Work 2nd CLR TVM2nd BONDSDT = 12.31.1990 CPN = 3,5RDT = 12.31.1995RV =100ACT1/YYLD = 3,5% => COMPUTE PRICE = 100,00000

a) Valoarea de piata 5 ANI=

+

+

+

= 935,0578499 lei ( -64,9421 lei sau -6,494215%)

b) Valoarea de piata 4 ANI=

+

+

+ = 946,8107424 lei ( -53,1892576 lei sau -5,318926%)

c) Valoarea de piata 3 ANI=

+

+= 959,1512796 lei ( -40,84872 lei sau -4,084872%)

d) Valoarea de piata 2 ANI=

+= 972,1088435 lei ( -27,89116 lei sau -2,7892 %)

e) Valoarea de piata 1 AN== 985,7142857 lei ( -14,2857143 lei sau -1,985714286%)

Previzibilinfluenta modificarii ratelor dobanzii este mai mare cu cat scadenta activelor este mai mare!

Aplicatia 5:

Fie un credit in valoare de 10.000 lei acordat pe o perioada de 5 ani, acordat cu o rata a dobanzii de 9%. Raspundeti la urmatoarele cerinte:a) Care este valoarea de piata a acestui credit daca in prezent in piata se practica dobanzi de 7.5% la credite similare?b) Care va fi valoarea de piata in cazul in care rata dobanzii practicate pe piata urca de la 7,5% la 8%?


10/19


c) Calculati durata acestui creditd) Determinati modificarea valorii de piata a creditului utilizand conceptele de durata si sensibilitate

Rezolvare:

a)

Valoarea prezentar7,5%=

+

= 10.606,88274 lei

b) Valoarea prezentar8,0%=

+

= 10.399,271 lei

- 207,611174 lei sau -1,95733%

c) Durata 7,5% =

=

=

== 4,26386621 ani

- = - 210,35550182 lei

Adica: valoarea de piata noua = 10.396,52772 lei

Obs! Comparand cu rezultatul obtinut la punctul b) diferenta provine din faptul ca mai devreme am calculat doar o aproximare a modificarii

valorii de piata.

Aplicatia 6:

Fie un credit acordat initial pe o perioada de 20 de ani, la o rata a dobanzii de 8% pa, rambursabil in anuitati trimestriale constante egale cu 700RON. Creditul mai are 1 an si jumatate (6 trimestre) ani pana la maturitate, iar rata de dobanda la credite similare este de 6%pa. Care estevaloarea de piata a acestui credit? Dar durata?

Rezolvare:

Valoarea prezentar7,5%=

+

= 3.988,031016 lei

Durata =

=

== 0,864145204 ani

Seminar 6: Riscul de rata a dobanzii (II)

Aplicatia 2

Se consider un contract FRA 3v9 tranzacionat pe data de 12 martie n urmtoarele condiii: valoarea noional 10 mil USD, rata FRA

3,5%, rata de referin LIBOR6M. S se analizeze situaia n care rata dobnzii LIBOR6M la data fixing -ului este 3,7% i situaia n careaceasta este 3,1%. S se precizeze care este data decontrii, data maturitii i data fixingului.

Rezolvare:

Data decontrii este 3 luni dup ncheierea contractului adic 12 iunie. Data maturitii este 9 luni dup ncheierea contractului adic 12decembrie. n ceea ce privete data fixingului, aceasta este 2 zile naninte de decontare adic 10 iunie.

- dac LIBOR6M=3,7% 3,5%FRAr atunci cumprtorul primete de la vnztor diferena

=

= 9.979,011459 USD

dac LIBOR6M=3,1 3,5%FRAr atunci cumprtorul pltete vnztorului diferena


11/19


== 20.017,88483 USD

Aplicatia 3

Un investitor a cumprat 500 de contracte futures cu suport un depozit pe 3 luni cu valoarea noional de 1 mil USD la un pre de 96,5%. n

ultima zi de tranzacionare rata dobnzii aferent depozitului este 3,35%. Ce sum va fi decontat?Cotaia de la scaden este egal cu 100%-3,35%=96,65%. Investitorul a achiziionat contractele la 96,5% i le-a vndut la 96,65% decincaseaz:

Rezolvare:

90500 1000000 / (96, 65% 96, 5%) 187500

360ctr USD ctr USD

Aplicatia 5

O banc comercial are nevoie de finanare n valoare de 1.000.000 EUR pe o perioad de 6 luni peste 3 luni. Banca alege s semprumute n momentul apariiei nevoii de finanare, dar pentru a-i acoperi poziia ncheie un contract FRA 3v9 la o rat FRA de 5%,valoarea contractului 1.000.000 EUR, rata variabil LIBOR6M. Stabilii ct a ctigat sau a pierdut din contractul FRA banca comercial

dac la data fixing-ului LIBOR6M este 4,5%, respectiv 5,5%

Rezolvare:

banca cumpr un contract FRA.Dac LIBOR6M=4,5%, atunci banca comercial pltete 2445.

Deoarece:

=

Dac LIBOR6M=5,5%, atunci banca comercial primete 2433.

=

Aplicatia 6

O banc comercial anticipeaz c va avea un deficit de resurse de 2 mil USD pe 3 luni peste 3 luni i un excedent de resurse de 1 milUSD pe 3 luni peste 6 luni. Banca alege s se acopere mpotriva riscului de rat a dobnzii prin contracte FRA cu urmtoarele caracteristici:a) FRA 3v6, rata fix 3%, rata variabil LIBOR, b) FRA 6v9, rata fix 3,35%, rata variabil LIBOR. Determinai ct ctig sa u pierde bancacomercial dac LIBOR la data fixing-ului este 2,9% peste 3 luni i 3,2% peste 6 luni.Rezolvare:

banca cumpr un contract FRA 3v6 i vinde un contract FRA 6v9

( )=

( ) =

Net: -124,3772 USD

n contractul 3v6, banca pltete rata fix adic 3% i primete rata variabil 2,9%, deci pltete o sum egal cu 496,4 USD.n contractul 6v9, banca primete rata fix adic 3,35% i pltete rata variabil 3,2%, deci primete 372 USD

Aplicatia 7

O banc comercial ncheie un contract swap din poziia de cumprtor cu un dealer care are afiat cotaia 2,75%-3%. Contractul swapeste incheiat pe 2 ani, rata variabil este EURIBOR6M, decontrile se fac semestrial, iar valoarea noional este egal cu 10 mil EUR.Precizai ce sume se deconteaz la fiecare scaden, dac EURIBOR6M la cele 4 date de fixing a fost egal cu: 3,25%, 3%, 2,75% ,respectiv 2,5%.

Dac banca comercial este cumprtoare de swap, atunci dealer-ul este vnztor de swap la cotaia ask (offer) de 3% - aceasta este ratafix din swap. Rata variabil este EURIBOR6M.


12/19


Rezolvare:

1.

Prima scaden dupa 6 luni de la ncheierea contractului: banca pltete rata fix (3%) i primete rata variabil (care la data fixing-uluieste egal cu 3,25%). Deci banca primete (implicit dealer-ul pltete) o sum egal cu

6(3,25% 3%) 10.000.000 12.500

12EUR .

2.

A doua scaden dupa 1 an de la ncheierea contractului: banca pltete rata fix (3%) i primete rata variabil (care la data fixing -uluieste egal cu 3%). Nu se schimb nici un flux de numerar.3.

A treia scaden dupa 1 an i jumtate de la ncheierea contractului: banca pltete rata fix (3%) i primete rata variabil (care ladata fixing-ului este egal cu 2,75%). Deci banca pltete (dealer-ul primete) o sum egal cu

6(3% 2,75%) 10.000.000 12.500

12EUR .

A patra scaden dupa 2 ani de la ncheierea contractului: banca pltete rata fix (3%) i primete rata variabil (care la data fixing -uluieste egal cu 2,5%). Deci banca pltete (dealer-ul primete) o sum egal cu

6(3% 2,5%) 10.000.000 25.000

12EUR

Aplicatia 8Banca A se finaneaz de la banca X prin mprumuturi la o rat variabil a dobnzii pe termen de 5 ani cu dobnda LIBOR6M+0,15%.Banca anticipeaz ocretere a ratelor dobnzii n urmtorii ani i dorete transformarea dobnzii variabile n dobnd fix. Acest lucru lpoate face pltind anticipat datoria i contractnd simultan un mprumut la rat fix. Plata anticipat a datoriei cu rat variabil s e poatedovedi foarte costisitoare. O soluie alternativ este acoperirea mpotriva riscului de rat a dobnzii utiliznd un swap cu rata variabilLIBOR6M. Un dealer de swap i ofer urmtoarele cotaii: 4,25%/4,5%. Ce poziie va lua banca A n contract i ce rat fix va obine?

Rezolvare:Deoarece banca A pltete o rat variabil de dobnd n contractul de mprumut, va alege s primeasc din swap o ratvariabil de dobnd i s plteasc o rat fix, deci va fi cumprtoarede swap. n consecin, dealer-ul de swap va fi vnztor la o rata dobnzii de 4,5%.

Costul strategiei mprumut+swap pentru banca A va fi:

-4,5%+LIBOR6M-(LIBOR6M+0,15%)=-4,65%, adic va plti o rat fix de 4,65% indiferent de ceea ce se va intmpla cu LIBOR6M

Seminar 7: Riscul de rata a dobanzii (III) - APLICATII

Acoperirea extrabilantiera a riscului de rata a dobanzii cu ajutorul instrumentelor financiare derivate

Forward Rate Agreement / Futures pe rata dobanzii / SWAP pe rata dobanzii / Optiuni pe rata dobanzii (II)

1.BetaBank a contractat o datorie in suma de 10.000.000 EUR cu o rata a dobanzii exprimata sub forma EURIBOR 6M+ 300bp. Anticipandcreterea ratei dobanzii, negociaza cumpararea unui contract FRA 3v9 de a GammaBank, cu o rata a dobazii FRA de 4% si rata de referintaEURIBOR 6M. Sa se precizeze suma decontata FRA (din perspectiva BetaBank) in cazul in care la data decontarii EURIBOR6M este de 3,75%.Dar pentru 4,5%?

a) In cazul in care EURIBOR 6M = 3,75%

Banca A

Banca X, creditorul

lui A

Dealer de swap

LIBOR6M

LIBOR6M+0,15%

4,5%


13/19


Suma decontata FRA

=

EUR

b) In cazul in care EURIBOR 6M = 4,5%

Suma decontata FRA

=

4.O banca comerciala incheie un contract IRS (Interest Rate Swap) avand ca notional 10.000.000 USD, din poziia de cumprtor cu un dealercare are afiat cotaia 4,1% / 4,2%. Contractul swap este incheiat pe 1 an, rata variabil este LIBOR 3M, decontarile facandu-se trimestrial.Precizai ce sume se deconteaz la fiecare scaden, dac LIBOR 3M la ce le 4 date de fixing a fost egal cuastfel: 15 iulie (91 zile): 4,17%, 15octombrie (92 zile): 4,13%, 15 ianuari e(92 zile): 3,97%, 15 aprilie (90 zile): 4,27%.

Rezolvare:

Scadenta 15 iulie:Banca plateste: 10.000.000 x 4,2% x 91/360 = 106.166,67 USDBanca primeste: 10.000.000 x 4,17% x +91/360 = 105.408,33 USDDecontare neta: Banca plateste 758,34 USD

Scadenta 15 octombrie:Banca plateste: 10.000.000 x 4,2% x 92/360 = 107.333,33 USDBanca primeste: 10.000.000 x 4,13% x +92/360 = 105.544,44 USDDecontare neta: Banca plateste 1.788,89 USD

Scadenta 15 ianuarie:Banca plateste: 10.000.000 x 4,2% x 92/360 = 107.333,33 USDBanca primeste: 10.000.000 x 3,97% x +92/360 = 101.455,55USDDecontare neta: Banca plateste 5.877,78 USD

Scadenta 15 martie:Banca plateste: 10.000.000 x 4,2% x 90/360 = 105.000 USDBanca primeste: 10.000.000 x 4,27% x +90/360 = 106.750,00 USDDecontare neta: Banca PRIMESTE 1.750 USD

7.Fie BetaBank o banca ce are nevoie de o f inantare in suma de 5.000.000 EUR si are la dispozitie doua alternative: fie un imprumut contractat peo perioada de un an cu o rata de dobanda fixa de 5,00% pe an, fie la o rata variabila LIBOR 12M + 0,5pp. Banca anticipeaza o scadere adobanzilor motiv pentru care alege imprumutul cu dobanda variabila. Din motive de prudenta, ia totusi o pozitie long pe 1 un contract CAP (notional5.000.000 EUR) cu pret de exercitare de 4,5% pe an, prima fiind de 0.1% Sa se determine costul finantarii bancii (rezultat din CAP si imprumut larata variabila LIBOR12M+ 0,5pp) atat in cazul in care optiunea este exercitata cat si atunci cand se exerciteaza.

Rezolvare:a) LIBOR 4,5%optiunea este exercitataCost total de finantare = 4,5%- LIBOR + LIBOR + 0,5% + 0,1% = 5,1%

8.Fie GammaBank o banca ce doreste sa realizeze un plasament in suma de 1.000.000 EUR si are la dispozitie doua alternative: fie un unplasament pe doi ani cu o dobanda fixa de 10.00% pe an, fie la o rata variabila LIBOR 12M. Banca anticipeaza o crestere a dobanzilor, motivpentru care alege plasamentul cu dobanda variabila. Din motive de prudenta, ia totusi o pozitie long pe 1 contract FLOOR (notional 1.000.000EUR) cu pret de exercitare de 10.00% pe an, prima fiind de 1.00%. Sa se determine suma incasata de banca reprezentand rezultatul cumulat dinoptiunea FLOOR si plasamentul efectuat la rata de dobanda variabila.

Rezolvare:

a) LIBOR >10%optiunea nu este exercitataProfitul = +LIBOR(prima) = LIBOR1,00%b) LIBOR < 10%optiunea este exercitata Profitul total al p lasamentului = 10% + LIBORLIBOR -1% = 9%

9.Gamma Bank solicita o finantare pe o durata de 4 ani, la rata dobanzii LIBOR. Pentru a se proteja evolutiei nefavorabile a ratei dobanzii, banca iao pozitie long pe o optiune CAP (rata dobanzii plafon fiind de 5%) platind o prima anuala de 0,2%. Concomitent se ia o pozitie short pe 1 optiune


14/19


FLOOR (rata dobanzii FLOOR fiind de 3,75%) incasandu-se o prima anuala de 0,2%. Determinati rezultatul final al bancii (rezultat imprumut LIBOR+ rezultat CAP + rezultat FLOOR) daca ratele de referinta in piata pentru LIBOR pentru primii 4 ani sunt urmatoarele: 4%, 5%, 6% si 2%.

AN 1 AN2 AN3 AN4

Cost finantare LIBOR existentin piata

-4% -5% -6% -2%

Rata negociata CAP 5% 5% 5% 5%

Se exercita optiunea CAP? NU NU DA NU

Rezultat CAP -0,2% -0,2% +6% - 5% - 0,2% = 0,8% -0,2%

Rata negociata FLOOR 3,75% 3,75% 3,75% 3,75%

Se exercita optiunea FLOOR? NU NU NU DA

Rezultat FLOOR +0,2% +0,2% +0,2% -3,75%+2% + 0,2%= -1,55%

Rezultat total (imprumut + celedoua optiuni)

-4%-0,2%+0,2% =- 4% -5%-0,2%+0,2% = -5% -6% +0,8% + 0,2% = -5% -2 -0,2% - 1,55%=-3,75%

Deci costul finantarii ramane intre 3,75% si 5% cu ajutorul COLLAR.

11.Compania Florelia imprumuta o suma de bani pe o perioada de 5 ani la o rata a dobanzii EURIBOR 6M+0.50%. Rata dobazii aplicabile v a fiacualizata la fiecare 6 luni si platita la finalul fiecaror 6 luni. Compania Florelia anticipeaza cresterea ratelor dobanzilor, motiv pntru care cumpara ooptiune de tip CAP pe 5 ani (EURIBOR 6M), cu pretul de exercitare de 5,25%. Pentru aceasta optiune, compania Florelia este nevoie sa achite oprima de 0,37%.Care este costul maxim de finantarie al companiei Florelia?Rezolvare:

Florelia plateste creditorului sau (semestrial) EURIBOR6M + 0,50%Plateste in cazul optiunii CAP 5,25% daca o exercitaPrimeste din CAP mereu EURIBORCostul platit cu prima CAP = 0,37%

Costul maxim al finantarii-EURIBOR0,50% + EURIBOR -5,25% - 0,37%Costul maxim = 6,12% pe an.

Seminar 9+10: Gestiunea riscului valutar

1.Fie o banca comerciala ce are active denominate in EUR in valoare de 10.000 000 EUR si pasive in valoare de 16.000.000 EUR.

Calculati diferentele favorabile sau nefavorabile urmare a deprecierii cursului EURRON de la 4,1050 la 4,2435.

Pierderea = (ActiveEURPasive EUR) x (Curs final EURRON- Curs initial EURRON) =(10.000.000 16.000.000)x(4,24354.1050) = -831.000 RON

2.Fie o banca comerciala ce are active denominate in CHF in valoare de 7.000 000 CHF si pasive in valoare de 4.500.000 EUR.

Calculati diferentele favorabile sau nefavorabile urmare a deprecierii cursului CHFRON de la 3,7150 la 3,9880.

Castigul = (ActiveCHFPasive CHF) x (Curs final CHFRON- Curs initial CHFRON) =(7.000.000 4.500.000)x(3,98803,7150) = 682.500 RON

3.Fie Betabank o banca din Romania despre care cunoastem urmatoarele informatii:

- fonduri proprii 100.000 mii lei

- active totale = 225.000 mii lei

- creante in EUR = 2.070 mii EUR

- datorii in EUR 1.410 mii EUR

- creante in USD = 5500 mii USD

-

datorii in USD = 1.450 mii USD

La data realizarii calculelor, cursurile de schimb EURRON si USDRON erau de 4,4200 si 4,0500 RON.

Calculati:a)

Pozitiile valutare in EUR si USD


15/19


b)

Valoarea vanzarilor sau dupa caz, a cumpararilor pe piata la vedere (spot) de EUR sau USD, astfel incat sa fie respectate

limitarile impuse de BNR privind pozitiile valutare.

Rezolvare:

a) Pozitia valutara individuala in EUR este: = total creante in EURtotal datorii in EUR == 2070 mii EUR1410 mii EUR= 660 mii EURPozitia valutara individuala in USD este: = total creante in USDtotal datorii in USD == 5500 mii USD1450 mii USD = 4050 mii USDPozitia valutara individuala ajustata in EUR = 660 mii EUR x 4,4200 EUR/RON = 2.917,2 mii RON

Pozitia valutara individuala ajustata in USD = 4050 mii EUR x 4,0500 EUR/RON = 16.402,5 mii RON

b) In conditiile in care fondurile proprii sunt de 100.000 mii lei, vom calcula raportul dintre Pozitiile valutare individuale ajustate in

EUR si USD la total fonduri proprii ale bancii pentru a vedea daca sunt respectate limitarile BNR:

=

2,92 % < 10% este respectata limitarea BNR

=

16,4 % >10% NU este respectata limitarea BNR

Trebuie vanduti USD astfel incat pozitia valutara individuala ajustata in USD sa nu depaseasca echivalentul a 10.000 mii RON

sau 2.469,14 mii USD

Trebuie vanduti 40502.469,14 = 1.580,87 mii USD

Ulterior vanzarii acestor dolari americani, pozitia valutara totala ar urma sa fie de 2.917,2 mii RON + 10.000 RON = 12.917,2 mii RON

Selectie Probleme Aplicatii Pt Id

Documents

Transcript of Selectie Probleme Aplicatii Pt Id