REI_2013-2014_Seminar Analiza Performantelor Financiare

REI 2013-2014 Seminar Finanele ntreprinderii Lect. dr. M. Moscalu

1

Tem seminar: ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII

A. Indicatori i relaii de calcul B. Formatul contului de profit i pierdere C. Aplicaii A1. Indicatori i relaii de calcul: Soldurile intermediare de gestiune (SIG)

Indicatori Relaii de calcul

Marja comercial (MC): Venituri din vnzarea mrfurilor Cheltuieli privind mrfurile

Producia exerciiului (PE): Producia vndut + Variaia stocurilor (sold C(+)/sold D(-)) + Producia imobilizat

Valoarea adaugat (VA): SAU

MC + Producia exerciiului Consumuri externe (materii prime&materiale, energie&ap, servicii prestate de teri)

Valoarea adaugat (VA): Cifra de afaceri (CA) + Variaia stocurilor (sold C(+)/sold D(-)) + Producia imobilizat -Consumuri externe (materii prime&materiale, mrfuri, energie&ap, servicii prestate de teri)

Excedentul brut de

exploatare (EBE):

VA + Venituri din subvenii de exploatare aferente CA nete - Ch. cu personalul - Ch. cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate

Rezultatul exploatrii (RE): EBE + Alte ven. din exploatare - Alte ch. din exploatare - Cheltuieli cu amortizarea & alte ajustri de valoare - Ajustri privind provizioanele

Rezultatul financiar (RF) Ven. financiare Ch. financiare

Rezultatul curent (RC): RE + RF

Rezultatul extraordinar Ven. extraordinare Ch. extraordinare

Rezultatul brut (RB): RC + Rezultatul extraordinar

Rezultatul net (RN): RB Impozit pe profit

Capacitatea de

autofinanare (CAF) CAF = Venituri monetare Cheltuieli monetare a) Metoda deductiv:

EBE Venituri financiare monetare - Cheltuieli financiare monetare + Venituri extraordinare monetare - Cheltuieli extraordinare monetare - Impozit pe profit = CAF

a) Metoda aditiv:

RN + Cheltuieli cu amortizarea & alte ajustri de valoare + Ajustri privind provizioanele + Cheltuieli cu activele cedate - Venituri din cedarea activelor - Venituri din subvenii pentru investiii virate la rezultat = CAF


2

A2. Indicatori i relaii de calcul: Marjele anglo-saxone

Rezultatul nainte de deducerea

cheltuielilor cu dobnzile, a

impozitului pe profit i a

amortizrii i celorlalte ajustri

(engl. Earnings before interest, tax, depreciation and amortization, EBITDA)

Venituri totale Cheltuieli totale* (cu excepia: ch. cu amortizarea & alte ajustri de valoare i ajustri privind provizioanele, ch. privind dobnzile i impozit pe profit) = EBITDA * S-a considerat aici c poziia Ch. totale include i Impozitul pe profit.


cheltuielilor cu dobnzile i a

impozitului pe profit

(engl. Earnings before interest and tax, EBIT)

EBITDA - Ch. cu amortizarea & alte ajustri de valoare i ajustri privind provizioanele = EBIT


impozitului pe profit

(engl. Earnings before tax, EBT)

EBIT Ch. privind dobnzile = EBT

Rezultatul net

(engl. Net income, NI) EBT Impozit pe profit = NI (RN)

SAU

RN + Impozit pe profit = EBT + Ch. Privind dobnzile = EBIT + Ch. cu amortizarea & alte ajustri de valoare i ajustri privind provizioanele = EBITDA

!!!

Ajustri = Cheltuieli cu ajustri Venituri din ajustri Ajustri = Cheltuieli nete (deci apar n CPP la cheltuieli) EX: Ajustri de valoare privind activele circulante =

Cheltuieli cu ajustri pentru deprecierea activelor circulante Venituri din ajustri pentru deprecierea activelor circulante

Ajustri privind provizioanele = Cheltuiei cu privizioanele (constituire de provizioane) Venituri din provizioane (anulare / reluare de provizioane)


3

B. Formatul contului de profit i pierdere CONTUL DE PROFIT I PIERDERE la data de .........

Denumirea indicatorilor Nr. Exerciiul financiar

Precedent Curent

A B 1 2

1. Cifra de afaceri net (rd. 02 + 03 - 04 + 05 + 06) 01

Producia vndut (ct. 701 + 702+ 703 + 704 + 705 + 706 + 708) 02

Venituri din vnzarea mrfurilor (ct. 707) 03

Reduceri comerciale acordate (ct. 709) 04

Venituri din dobnzi nregistrate de entitile radiate din Registrul general i care mai au n derulare contracte de leasing (ct. 766*)

05

Venituri din subvenii de exploatare aferente cifrei de afaceri nete (ct. 7411) 06

2. Venituri aferente costului produciei n curs de execuie (ct. 711 + 712) Sold C 07

Sold D 08

3. Producia realizat de entitate pentru scopurile sale proprii i capitalizat (ct. 721 + 722) 09

4. Alte venituri din exploatare (ct. 758 + 7417 + 7815) 10

- din care, venituri din fondul comercial negativ 11

VENITURI DIN EXPLOATARE - TOTAL (rd. 01 + 07 - 08 + 09 + 10) 12

5. a) Cheltuieli cu materiile prime i materialele consumabile (ct. 601 + 602 - 7412) 13

Alte cheltuieli materiale (ct. 603 + 604 + 606 + 608) 14

b) Alte cheltuieli externe (cu energie i ap) (ct. 605 - 7413) 15

c) Cheltuieli privind mrfurile (ct. 607) 16

Reduceri comerciale primite (ct. 609) 17

6. Cheltuieli cu personalul (rd. 19 + 20), din care: 18

a) Salarii i indemnizaii30

(ct. 641 + 642 + 643 + 644 - 7414) 19

b) Cheltuieli cu asigurrile i protecia social (ct. 645 - 7415) 20

7. a) Ajustri de valoare privind imobilizrile corporale i necorporale (rd. 22 - 23) 21

a.1) Cheltuieli (ct. 6811 + 6813) 22

a.2) Venituri (ct. 7813) 23

b) Ajustri de valoare privind activele circulante (rd. 25 - 26) 24

b.1) Cheltuieli (ct. 654 + 6814) 25

b.2) Venituri (ct. 754 + 7814) 26

8. Alte cheltuieli de exploatare (rd. 28 la 31) 27

8.1. Cheltuieli privind prestaiile externe (ct. 611 + 612 + 613 + 614 + 621 + 622 + 623 + 624 + 625 + 626 28

8.2. Cheltuieli cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate (ct. 635) 29

8.3. Alte cheltuieli (ct. 652 + 658) 30

Cheltuieli cu dobnzile de refinanare nregistrate de entitile radiate din Registrul general i care mai au n derulare contracte de leasing (ct. 666*)

31

Ajustri privind provizioanele (rd. 33 - 34) 32

- Cheltuieli (ct. 6812) 33

- Venituri (ct. 7812) 34


4

CHELTUIELI DE EXPLOATARE - TOTAL (rd. 13 la 16 - 17 + 18 + 21 + 24 + 27 + 32) 35

PROFITUL SAU PIERDEREA DIN EXPLOATARE:

- Profit (rd. 12 - 35) 36

- Pierdere (rd. 35 - 12) 37

9. Venituri din interese de participare (ct. 7611 + 7613) 38

- din care veniturile obinute de la entitile afiliate 39

10. Venituri din alte investiii i mprumuturi care fac parte din activele imobilizate (ct. 763) 40


11. Venituri din dobnzi (ct. 766*) 42


Alte venituri financiare (ct. 762 + 764 + 765 + 767 + 768) 44

VENITURI FINANCIARE - TOTAL (rd. 38 + 40 + 42 + 44) 45

12. Ajustri de valoare privind imobilizrile financiare i investiiile financiare deinute ca active circulante 46

- Cheltuieli (ct. 686) 47

- Venituri (ct. 786) 48

13. Cheltuieli privind dobnzile (ct. 666* - 7418) 49

- din care cheltuielile n relaia cu entitile afiliate 50

Alte cheltuieli financiare (ct. 663 + 664 + 665 + 667 + 668) 51

CHELTUIELI FINANCIARE - TOTAL (rd. 46 + 49 + 51) 52

PROFITUL SAU PIERDEREA FINANCIAR():

- Profit (rd. 45 - 52) 53

- Pierdere (rd. 52 - 45) 54

14. PROFITUL SAU PIERDEREA CURENT():

- Profit (rd. 12 + 45 - 35 - 52) 55

- Pierdere (rd. 35 + 52 - 12 - 45) 56

15. Venituri extraordinare (ct. 771) 57

16. Cheltuieli extraordinare (ct. 671) 58

17. PROFITUL SAU PIERDEREA DIN ACTIVITATEA EXTRAORDINAR:

- Profit (rd. 57 - 58) 59

- Pierdere (rd. 58 - 57) 60

VENITURI TOTALE (rd. 12 + 45 + 57) 61

CHELTUIELI TOTALE (rd. 35 + 52 + 58) 62

PROFITUL SAU PIERDEREA BRUT(): 63

- Profit (rd. 61 - 62)

- Pierdere (rd. 62 - 61) 64

18. Impozitul pe profit (ct. 691) 65

19. Alte impozite neprezentate la elementele de mai sus (ct. 698) 66

20. PROFITUL SAU PIERDEREA NET() A EXERCIIULUI FINANCIAR:

- Profit (rd. 63 - 65 - 66) 67

- Pierdere (rd. 64 + 65 + 66); (rd. 65 + 66 - 63) 68


5

C. Aplicaii 1. Contul de profit i pierdere al unei intreprinderi, aferent exerciiului financiar N, conine urmtoarele informaii (mii lei): - Venituri din vnzarea mrfurilor = 11.000 - Producia vndut = 32.000 - Variaia stocurilor (sold D) = 2.500 - Producia imobilizat = 1.000 - Alte venituri din exploatare:

Venituri din cedarea activelor = 1.500 - Cheltuieli cu materii prime i materiale = 13.000 - Cheltuieli privind mrfurile = 8.000 - Cheltuieli cu energia i apa = 5.000 - Cheltuieli cu personalul = 6.000 - Cheltuieli cu amortizarea = 1.100 - Alte cheltuieli de exploatare: 4.700

Cheltuieli privind prestaiile externe = 2.000 Cheltuieli cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate = 900 Alte cheltuieli: Cheltuieli cu activele cedate = 1.800

- Venituri din interese de participare = 2.300 - Venituri din dobnzi = 800 - Cheltuieli privind dobnzile = 1.600 - Cheltuieli din diferene de curs valutar = 200 - Impozit pe profit = 16% S se determine: a) soldurile intermediare de gestiune (varianta francez); b) marjele de acumulare (varianta anglo-saxon); c) s se explice modul de repartizare a valorii adugate. 2. Se cunosc urmtoarele informaii din contul de profit i pierdere al unei ntreprinderi (mil. lei): - cifra de afaceri = 52.000 - ch. privind mrfurile = 9.000 - ch. cu materii prime i materiale = 18.000 - ch. cu energia i apa = 5.000 - ch. cu personalul = 3.900 - ch. privind prestaiile exerne = 7.200 - ch. cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate = 1.150 - cheltuieli de exploatare privind amortizarea i ajustrile pentru deprecierea imobilizarilor = 1.760 - venituri de exploatare din ajustri pentru deprecierea imobilizrilor = 350 - ch. privind dobnzile = 1.440 - impozit pe profit = 850

S se calculeze i s se interpreteze: a) valoarea adugat; b) ponderea remunerrii personalului, a capacitilor de producie, a creditorilor, a statului i a acionarilor, n valoarea

adugat (distribuirea valorii adugate). c) capacitatea de autofinanare (CAF); d) autofinanarea (A), tiind c 40% din profitul net este repartizat pentru dividende; e) recalculai CAF, lund n calcul urmtoarele informaii suplimentare: venituri din vnzarea activelor = 650, venituri din

subvenii pentru investiii virate la rezultat = 450, cheltuieli cu activele cedate = 800.


6

3. Contul de profit i pierdere al ntreprinderii X furnizeaz urmtoarele informaii cu privire la veniturile i cheltuielile exerciiului financiar N (mii lei):

venituri din vnzarea mrfurilor = 10.000;

producia vndut = 30.000;

variaia stocurilor (sold C) = 5.000;

producia imobilizat = 2.500;

venituri din vnzarea activelor = 1.500;

venituri din subvenii pentru investiii virate la rezultat = 500;

cheltuieli cu materii prime i materiale consumabile = 12.000;

alte cheltuieli din afar (cu energia i apa) = 5.000;

cheltuieli privind mrfurile = 8.000;

cheltuieli cu personalul = 5.500;

ajustri de valoare privind imobilizrile corporale i necorporale =1.300; - cheltuieli cu amortizarea i ajustri pentru deprecierea imobilizrilor corporale i necorporale = 1.400 - venituri din ajustri pentru deprecierea imobilizrilor corporale i necorporale = 100;

cheltuieli privind prestaiile externe = 2.000;

cheltuieli cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate = 1.500;

cheltuieli privind activele cedate = 1.200;

venituri din interese de participare = 2.000;

venituri din diferene de curs valutar = 100;

venituri din sconturi financiare obinute = 500;

pierderi privind investiiile financiare pe termen scurt cedate = 300

cheltuieli privind dobnzile = 1.500;

cota de impozit pe profit = 16%. Calculai i interpretai urmtorii indicatori: a) Cifra de afaceri (CA); b) MC, VA, EBE, RE, RC, RN; c) CAF (ambele metode); d) EBITDA, EBIT, EBT, RN. 4. Pentru o ntreprindere cunoatem urmtoarele informaii din CPP aferente exerciiului N (mil. u.m.): cifra de afaceri = 2.500, variaia stocurilor (sold C) = 650, cheltuieli cu personalul = 880, cheltuieli cu materii prime i materiale consumabile = 420, cheltuieli cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate = 50, cheltuieli cu energia i apa = 175, cheltuieli cu amortizarea imobilizrilor corporale i necorporale = 410, cheltuieli (de exploatare) privind provizioanele = 10, venituri (de exploatare) din provizioane = 15, cheltuieli privind dobnzile = 60, cheltuieli cu sconturi financiare acordate = 20, ctiguri din investiiile financiare pe termen scurt cedate = 30, impozit pe profit = 170. S se determine indicatorii:

a) VA, EBE, RN, CAF i EBIT; b) S de determine raportul EBIT / Ch.dobnzi.

5. Pentru o ntreprindere cunoatem (mil. lei): valoarea adugat = 12.750; cheltuielile cu personalul = 32% din excedentul brut de exploatare; cheltuielile cu alte impozite taxe, vrsminte asimilate = 1.100; cheltuielile cu amortizarea = 25% din rezultatul exploatrii; alte venituri din exploatare (cota-parte a subveniilor pentru investiii virate la rezultat) = 500; venituri financiare (interese de participare) = 75; cheltuieli privind dobnzile = 10% din rezultatul curent. Cota de impozit pe profit = 16%. S se determine:

a) rezultatul net; b) rezultatul nainte de dobnzi i impozit pe profit; c) capacitatea de autofinanare.

REI_2013-2014_Seminar Analiza Performantelor Financiare

Documents

Transcript of REI_2013-2014_Seminar Analiza Performantelor Financiare