Proiectarea unui flux informaional privind Dimensiuni ale performanei globale n companiile cotate la burs

Introducere

n ultimii ani, lumea afacerilor a asistat la o adevrat explozie a conceptului de performan . Organizaiile afirm n permanen c vor s ating perfomana, sau s-i mbunteasc perfomana, sau s msoare nivelul performanei obinute.n prezent un rol fundamental i revine performanei entitilor economice n contextul n care competiia pentru fiecare segment de pia a devenit tot mai strns, iar mecanismele globalizrii i mtur din cale pe cei mai slabi. Astfel c, ansa de a supravieui n aceast competiie crete considerabil pentru acele entiti economice care i descoper i i reduc vulnerabilitile foarte repede i, mai mult dect att, implementeaz instrumente performante de gestiune, care le faciliteaz depistarea, explicarea i rezolvarea diverselor lacune de managementPerformana global se definete n funcie de capacitatea firmei de a crea valoare tuturor deintorilor si de interese, adic acionari, creditori, salariai, furnizori, comunitatea local etc. Desigur, au ntietate acionarii companiei care sunt de altfel proprietarii acesteia. Managerii numi de acetia trebuie s urmreasc permanent ndeplinirea acestui obiectiv prin crearea permanent de valoare.Performana este important n orice activitate, i cu att mai mult n domeniul economic. Toi ne dorim s fim performani.Msurarea i raportarea performanei, att a celei trecute ct i a celei anticipate, este o metod managerial esenial n lumea interconectat de astazi, lumeatirilor de 24 de ore n care totul circul cu o vitez maxim. Complexitile strategice i operaionale din zilele noastre, impun un dialog continuu cu investitorii, clienii, furnizorii i angajaii. Raportarea constituie un ingredient-cheie n construirea, susinerea i perfecionarea continu aparticiparii partenerilor interesai. ntreprinderile subliniaz din ce n ce mai mult importana relaiilorcu partenerii externi, clienii, investitorii, ca fundament al succesului lor n afaceri.Situaiile financiare pot contribui la comunicarea mult mai eficient a oportunitilor i aprovocarilor economice, de mediu i sociale cu care se confrunt o ntreprindere dect rspunsul pur i simplu la cererile de informaii ale partenerilor interesai.Prezentul studiu ncearc s trateze problematica construciei unui set de indicatori pentru aprecierea performanei globale i se oprete la fiecare dintre cele trei dimensiuni ale acesteia i anume performana economico-financiar, performana social i performana de mediuAlegerea unei asemenea teme se justific prin faptul c n acest domeniu, cel al ntreprinderilor cotate la burs, se simte nevoia unei noi abordri, nuanri i reformulri, avnd n vedere c domeniul pieei de capital i problemele specifice cu care se confrunt firmele cotate este un domeniu mai puin cunoscut i cercetat n literatura de specialitate romneasc. Recenta expansiune a companiilor multinaionale i a firmelor foarte mari a determinat o dezvoltare fr precedent a pieelor de capital. n acest context, se acorda o atenie sporit firmelor cotate pe aceste piee specializate.Abordarea acestei teme determin expunerea teoretic i practic a importanei pe care o are un diagnostic financiar pentru o firm cotat la bursa de valori. Importana diagnosticului financiar pentru o firm cotat pe piaa de capital este susinut de:1. creterea complexitii activitii financiare a firmei n condiiile aderrii Romniei la Uniunea European, fapt ce a determinat multiple implicaii n procesul lurii unor decizii de investire pe piaa de capital2. noul context economic, care impune luarea unor decizii cu aciune rapid prin prisma relaiei cauz efect, ntr-o abordare interdisciplinar;3. investitorii care, aflndu-se ntr-o anumit ipostaz, vor s gseasc rspunsul pentru cumprarea, vnzarea sau pstrarea aciunilor n care sunt investite capitalurile lor.

Cadrul organizatoric i normativ al tematicii abordate

1. Cadrul juridic privind dimensiuni ale performanei globale n companiile cotate la bursEvoluia reglementrilor contabile care au condus la aplicarea n prezent a OMFP nr. 1802/2014 pentru aprobarea reglementrilor contabile privind situaiile financiare anuale i situaiile financiare consolidate, respectiv OMFP nr. 1286/2012 pentru aprobarea Reglementrilor contabile conforme cu Standardele internaionale de raportare financiar trebuie urmrit n timp, prin marcarea momentelor eseniale:1991-1992.Primul moment marcant n evoluia legislaiei contabile din Romnia este apariia Legii contabilitii nr. 82/1991. Publicat pentru prima dat n MOR nr. 265/27.12.1991, cu aplicare de la 1 ianuarie 1992, Legea contabilitii prevedea obligativitatea inerii contabilitii de ctre regiile autonome, societile comerciale, instituiile publice, unitile cooperatiste, asociaiile i celelalte persoane juridice, precum i persoanele fizice care au calitatea de comerciant. 1993-1994. Regulamentul de aplicare al Legii contabilitii nr. 704/22.12.1993, cu aplicare de la 1.01.1994, marcheaz un punct important n evoluia reglementrilor contabile, prin:- introducerea sistemului dualist de contabilitate (cap. 2, pct. 27); - introducerea planului de conturi (dup modelul francez);- introducerea principiilor contabile (pct. 23), stipulate de Directiva a IV-a a CEE, n numr de ase la acea dat (prudena, permanena metodelor, continuitatea activitii, independena exerciiului financiar, intangibilitatea bilanului de deschidere i necompensarea);- introducerea primelor reguli de evaluare n contabilitate (pornind de la clasele planului de conturi).1999-2005. Apariia lui OMF nr. 403/1999, publicat n MOR nr. 480/4.10.1999, marcheaz prima tentativ a contabilitii romneti de armonizare cu Directiva a IV-a a Comunitilor Economice Europene i cu Standardele de Contabilitate Internaionale. De asemenea, acest ordin stabilea structura situaiilor financiare anuale, compuse din bilan, cont de profit i pierdere, situaia fluxurilor de trezorerie i note la conturile anuale (Nota 1 Capitaluri proprii; Nota 2 Active imobilizate; Nota 3 Provizioane pentru riscuri i cheltuieli i alte provizioane; Nota 4 Repartizarea profitului; Nota 5 Analiza rezultatului din exploatare; Nota 6 Situaia creanelor i datoriilor; Nota 7 Principii, politici i metode contabile; Nota 8 Aciuni i obligaiuni; Nota 9 Informaii privind salariaii, administratorii i directorii; Nota 10 Alte informaii).Se introduc principiul evalurii separate a elementelor de activ i pasiv (conform D a IV-a, art. 31, pct. 1e), principiul prevalenei economicului asupra juridicului i principiul pragului de semnificaie (conform Cadrului general de ntocmire i prezentare a situaiilor financiare anuale).Un element extrem de important este legat de prezentarea, pentru prima dat, a formatelor list pentru bilan i contul de profit i pierdere.n evoluia spre situaia actual a contabilitii romneti, un impact important l-a avut OMFP nr. 94/2001 pentru aprobarea Reglementrilor contabile romneti conforme cu Directiva a IV-a a CEE i Standardele Internaionale de Contabilitate, care abrog OMF nr. 403/1999. Mai exact, n ceea ce privete bilanul, se implementeaz formatul vertical (list), care are la baz practica anglo-saxon. De menionat este faptul c programul de implementare a Ordinului rmne acelai ca n OMF nr. 403/1999. OMFP nr. 990/2002, publicat n MOR nr. 574/02.08.2002, precizeaz c, ncepnd cu 2002, reglementrile contabile conforme cu IAS sunt aplicate de societile care la 31.12.2000, prezentau CA peste 9 mil. euro, total active peste 4,5 mil. euro i un numr mediu de salariai de 250. Acestea aveau obligativitatea de a retrata aituaiile financiare anuale la 31.12.2001 conform IAS, urmnd a fi publicate pn la 30.09.2002. Ordinul cuprinde o list a aproximativ 800 de societi obligate s aplice IAS, fr ca aceast list s fie exhaustiv.La sfritul lui 2003, apare o schimbare important a programului de aplicare n timp a reglementrilor contabile armonizate cu IAS i cu directivele europene, schimbare justificat de alinierea la noile reglementri europene. Ministerul Finanelor Publice a publicat OMFP 1827/2003 privind modificarea si completarea unor reglementri n domeniul contabilitii, publicat n MOR nr. 53/22.01.2004 care a demarat aplicarea viitoare a standardelor internaionale n Romnia, preluate sub denumirea de International Financial Reporting Standards (IFRS) - Standarde Internaionale de Raportare Financiar. Se considera n acel moment c Romnia e pregtit pentru preluarea standardelor i c va beneficia enorm ca urmare a acestei decizii nu doar din perspectiva armonizrii cu legislaia Uniunii Europene, ci i a faptului c firmele din Romnia vor utiliza un cadru contabil recunoscut la nivel mondial, bazat pe conceptul de imagine just i fidel o msur mult ateptat de toat comunitatea de afaceri.Conform aceluiai ordin, ncepnd cu situaiile financiare ncheiate pentru exerciiul financiar 2005, IAS/IFRS se aplic de urmtoarele categorii de persoane juridice: a) persoanele juridice care aplic Reglementrile contabile armonizate cu Directiva a IV a a Comunitilor Economice Europene si cu Standardele Internaionale de Contabilitate, aprobate prin OMFP nr. 94/2001, cu modificrile ulterioare; b) instituiile reglementate si supravegheate de Comisia Naional a Valorilor Mobiliare; c) instituiile de credit; d) societile de asigurare, asigurare/reasigurare si de reasigurare si brokerii de asigurare; e) companiile i societile naionale, regiile autonome i alte persoane juridice de interes public nominalizate de Ministerul Finanelor;f) persoanele juridice care aparin unui grup de societi i intr n perimetrul de consolidare de ctre o societate mam care aplic IAS/IFRS;g) persoanele juridice care la sfrsitul anului precedent depsesc dou din urmtoarele trei criterii: cifra de afaceri - peste 7,30 milioane euro; total active - peste 3,65 milioane euro; numr mediu de salariai - peste 50;h) persoanele juridice, altele dect cele de mai sus, pe baza aprobrii date de Ministerul Finanelor, ca urmare a opiunii acestora de aplicare a IFRS.Excepie a acestor reglementri erau ntreprinderile care nu se ncadrau n aria de aplicare a ordinului nr. 94/2001. n practica acestor ntreprinderi s-a utilizat ca reglementare OMFP nr. 306/2002, care aproba Reglementrile contabile simplificate armonizate cu directivele europene, prelund ns suficiente elemente din IAS. 2005-2009. n varianta Legii contabilitii, republicat n 2008, persoanele obligate s in contabilitate sunt societile comerciale, societile/companiile naionale, regiile autonome, institutele naionale de cercetare-dezvoltare, societile cooperatiste, instituiile publice, asociaiile i celelalte persoane juridice cu i fr scop patrimonial, precum si persoanele fizice care desfasoara activitati producatoare de venituri.n aceast perioad, una din normele romneti care a generat schimbri semnificative n domeniul contabilitii a fost OMFP nr.1752/2005 pentru aprobarea Reglementrilor contabile conforme cu directivele europene.Acest ordin a fcut i face parte integrant din procesul de acceptare a acquis-ului comunitar. Prin OMFP nr.1752/2005, adoptat n condiiile n care aderarea Romniei la Uniunea European era iminent (1 ianuarie 2007), normalizatorii romni au adus pe primul plan conformitatea contabilitii romneti cu directivele europene, n special Directiva a IV-a i Directiva a VII-a.[footnoteRef:2] [2: Popescu, L., Contabilitatea romneasc ntre standardele internaionale i directivele europene, n revista Contabilitatea i Gestiunea firmei, nr.2/2007.]

Dispoziiile Directivei a patra (78/660/CEE) au fost transpuse gradual n legislaia intern, prin Legea contabilitii nr. 82/1991, Regulamentul de aplicare a acesteia (Hotrrea Guvernului nr. 704/1993), Ordinul ministrului finanelor publice nr. 94/2001 pentru aprobarea reglementrilor contabile armonizate cu Directivele europene i cu Standardele Internaionale de Contabilitate i Ordinul ministrului finanelor publice nr. 1752/2005 pentru aprobarea reglementrilor contabile conforme cu directivele europene, care a fost n 2009 nlocuit cu OMFP nr. 3055/2009, care poart aceeai titulatur. Pe ansamblu, aplicarea acestei directive vizeaz coordonarea garaniilor solicitate statelor membre i Romniei implicit cu privire la structura, coninutul i publicarea conturilor anuale (denumire utilizat pentru situaiile financiare n Directiva a IV-a).Directiva a aptea (83/349/CEE) a fost preluat n legislaia romneasc prin elaborarea Normelor metodologice privind conturile consolidate, norme aprobate prin Ordinul ministrului finanelor nr. 772/2.06.2000, pentru ca ulterior s fie inclus n OMFP nr.1752/2005, respectiv OMFP nr. 3055/2009 privind Reglementrile conforme cu Directivele europene, cu modificrile i completrile ulterioare (OMFP nr. 2869/2010). ntocmirea conturilor consolidate este condiionat, conform prevederilor acestei directive, de ndeplinirea unor criterii de ctre societatea-mam, criterii care se refer la: deinerea majoritii drepturilor de vot ale acionarilor i asociailor n cadrul filialei, dreptul de a numi i revoca majoritatea membrilor organului de administraie, de conducere i control a filialei, dreptul de a exercita o influen dominant asupra unei filiale pentru care este acionar sau asociat etc.Ct privete aplicarea IAS/IFRS n Romnia, n MOR nr. 597/11.07.2005 a fost publicat OMF nr. 907/2005 privind aprobarea categoriilor de persoane juridice care aplic reglementri contabile conforme cu Standardele Internaionale de Raportare Financiar, respectiv reglementri contabile conforme cu directivele europene.Astfel, ncepnd cu exerciiul financiar al anului 2006, persoanele juridice prevzute la art. 1 alin. (1) din Legea contabilitii nr. 82/1991, republicat, aplic reglementrile contabile conforme cu directivele europene. Prevederile de mai sus se aplic i sediilor permanente din Romnia care aparin unor persoane juridice cu sediul sau domiciliul n strintate. Avnd n vedere necesitatea asigurrii conformitii reglementrilor naionale n domeniul contabilitii cu reglementrile Uniunii Europene, n exerciiul financiar al anului 2007, n Romnia se continu implementarea gradual a Standardelor Internaionale de Raportare Financiar (IFRS)[footnoteRef:3]. Conform acestui ordin, devine obligatorie ntocmirea de ctre societile comerciale a cror valori mobiliare sunt admise la tranzacionare pe o pia reglementat i care ntocmesc situaii financiare consolidate, a situaiilor financiare conform IFRS pentru exerciiul financiar care va fi ncheiat la 31 decembrie 2007. Instituiile de credit continu s aplice IFRS. [3: *** OMFP nr.1121/2006, art. I, alin. 1.]

Conform acestui ordin, prin Standarde Internaionale de Raportare Financiar se nelege Standardele Internaionale de Raportare Financiar (IFRS), Standardele Internaionale de Contabilitate (IAS) i Interpretrile aferente (Interpretrile SIC-IFRIC), amendamentele ulterioare la acele standarde i interpretrile aferente, standardele i interpretrile viitoare aferente, aa cum sunt aprobate de Uniunea European, traduse i publicate n limba romn. 2009-2013. Aplicarea OMFP nr. 3055/2009 pentru aprobarea reglementrilor contabile conforme cu directivele europene a clarificat o serie de probleme existente n reglementrile anterioare, ns a devenit absolut necesar o actualizare a acestui ordin, pentru a fi conform cu Directiva 2013/34/EU. Conform OMFP nr. 881/2012[footnoteRef:4], pentru a ntocmi situaii financiare anuale, societile ce dispun de valori mobiliare a cror tranzacionare este permis pe o pia reglementat se oblig s implementeze Standardele Internaionale de Raportare Financiar (IFRS) la ntocmirea situaiilor financiare anuale individuale. Astfel, din 2012 se face tranziia de la folosirea opional a IFRS la o utilizare impus. Entitile care intr n sfera OMFP nr. 881/2012 trebuie s ntocmeasc i s publice situaii financiare n limba romn i n moned naional, avnd ca baz IFRS-urile. Trebuie menionat faptul c ntreprinderile ce folosesc IFRS vor continua s aplice aceste norme i n condiiile neadmiterii pe parcurs a valorilor lor mobiliare ctre tranzacionarea pe o pia reglementat. [4: *** OMFP nr. 881/25.06. 2012 privind aplicarea de ctre societile comerciale ale cror valori sunt admise la tranzacionare pe o pia reglementat a Standardelor Internaionale de Raportare Financiar, M. Of.,partea I, nr. 424/26.06.2012.]

Aprobarea Reglementrilor contabile conforme cu Standardele internaionale de raportare financiar, aplicabile societilor comerciale ale cror valori mobiliare sunt admise la tranzacionare pe o pia reglementat, este realizat prin OMFP nr. 1286/2012.2014. Apariia OMFP nr. 1802/2014 pentru aprobarea reglementrilor contabile privind situaiile financiare anuale individuale i situaiile financiare anuale consolidate aduce n actualitate baza conceptual ce st la baza ntocmirii situaiilor financiare anuale, prelund att influene din Cadrul General Conceptual pentru raportarea financiar, ct i din Directiva 2013/34/EU. Vom reveni ntr-o alt unitate de studiu asupra modificrilor aduse de acest ordin.

2. Aspecte organizatorice privind dimensiuni ale performanei globale n companiile cotate la bursPentru studiul comparativ privind dimensiuni ale performanei globale n companiile cotate la burs am ales cinci ntreprinderi, din cinci ramure diferite: SC MAT SA CRAIOVA productor naional de tractoare agricole i multifuncionale, SC BANCA TRSANSILVANIA SA domeniul financiar, SC OMV PETROM SA domeniul petrolier, SC ROPHARMA SA domeniul farmaceutic, SC HOTEL INTERNAIONAL SINAIA demeniul hotelier.1. SC MAT SA CRAIOVA. Organizarea i funcionarea societii sunt orientate spre ndeplinirea obiectivelor sale, fiecare dintre componentele organizatorice sau aciuni trebuie s corespund unor cerine definite clar reieite din obiectivele propuse.Structura organizatoric este definit ca fiind ansamblu persoanelor, al compartimentelor i al relaiilor dintre ele, constituite astfel nct s asigure premisele organizrii adecvate pentru realizarea obiectivelor propuse. Ea poate fi considerat drept scheletul firmei i cuprinde: structura de conducere sau funcional, structura de producie sau operaional. n acest structur se regsesc componentele primare ca postul, funcia, compartimentul, ponderea ierarhic, relaiile dintre compartimente, nivelul ierarhic.Deciziile luate n societatea SC MAT SA Craiova, sunt stabilite de ctre Consiliul de Administraie de comun acord cu Directorul general. n cadrul societii exist cinci departamente, Director marketing, Consilier general, Director de producie, Director resurse umane i Director financiar. Structura organizatoric a ntreprinderii este de tip funcional fiind influenat de o serie de factori precum mrimea ntreprinderii, complexitatea activitii desfurate.2. SC BANCA TRSANSILVANIA SA. Nivelele organizatorice de baz ale bncii sunt structura de conducere i structura de execuie (central i unitile operative).Structura de conducere include organele cu funcie de supraveghere, ct i organele cu funcie de conducere astfel : Consiliul de Administraie ; Comitetul de Audit asigur asistena Consiliului de Administraie, n realizarea atribuiilor pe linia auditului intern; Comitetul Conductorilor Comitetul Executiv de Management (CEM mandateaz sarcini/responsabilitti ctre comitetele tehnice specifice pe activiti)Structura de execuie cuprinde: Centrala - n cadrul Centralei Bncii activitatea se organizeaz pe Direcii, Departamente, Divizii, Servicii sau Birouri de Specialitate. Ele sunt entiti organizatorice menite s asigure ndrumarea, coordonarea i controlul operaiilor, pe probleme de specialitate Reeaua unitilor operative care sunt organizate pentru activitatea bancar destinat clienilor i le revine sarcina de a organiza i derula nemijlocit operaiuni bancare cu clienii Sucursale regionale i sucursale locale Agenii Puncte de lucru3. SC OMV PETROM SA. Pentru personalul de la nivelul managementului de top, atribuiile i responsabilitile acestuia sunt descrise n Statutul societii, astfel: Adunarea General a Acionarilor Consiliul de Administraie Comitetul Executiv Directorul general al "SC OMV PETROM S.A" Bucureti Organizarea structural a OMV Petrom este evideniat n documentele organizatorice din cadrul societii. Organigrama este piramidal, specific unei structuri organizatorice de tip ierarhic-funcional. Organigrama companiei OMV Petrom arat modul n care este structurat conducerea, precum i cele mai importante i mai dezvoltate compartimente.Oamenii cheie n structura i funcionalitatea societii sunt Directorul General, Directorul Financiar, precum i membrii Directoratului. Acetia au n subordine efii de compartimente, care fac legtura ntre structura superioar i angajaii respectivului departament. La rndul su, fiecare departament are o miniorganigram, dup care se conduce. Fiecare compartiment are atribuiunile sale, bine stabilite, iar toate aceste elemente alturate formeaz imaginea unei companii dezvoltate, ale crei elemente conlucreaz armonios. Pentru personalul de execuie, sarcinile, competenele i responsabilitile acestora sunt trecute in fiele fiecrui post.4. SC ROPHARMA SA. Societatea Ropharma i desfoar activitatea ntr-un cadru organizat, alturi de o echip ce are n vedere ndeplinirea obiectivelor.Nivele ierarhiceFirma Ropharma este condus de o echip format din oameni competeni,cu experien, care au pregtirea necesar, activeaz n diverse grupuri i sunt capabili s elaboreze planuri n vederea dezvoltrii activitii, s inoveze n acest domeniu. Ropharma este structurat pe cinci mari departamente: Departament producie; Departament marketing; Departament financiar-contabil; Departement resurse umane; Departament de investiii.Se poate sesiza faptul c cele cinci departamente sunt comune ramurilor de producie diferite ale intreprinderii (cosmetice, suplimenti alimentari, substane activ farmaceutice, suplimeni alimentari).Structura organizatoric se ntocmeste ca urmare a existenei acestor departamente, compartimente i posturi la nivelul organizaiei.Nivelurile ierarhice se regsesc n structura funcional de mai jos i sunt determinate de poziiile successive pe care le au fa de directorul general al firmei, managerii diferitelor departamente de munc, situai pe aceleai linii ierarhice.Aadar, la Societatea Ropharma exist 2 niveluri ierarhice: Nivelul 0 reprezentat Directorul General; Nivelul 1 reprezentat de managerii pe departament; Nivelul 2 reprezentat de managerii de prim linie ai fiecrui department.5. SC HOTEL INTERNAIONAL SINAIA. O prim subdiviziune a compartimetelor hotelului evidenieaz trei arii operative: compertimentele de conducere i administrare; compartimentele interne; compartimentele furnizoare de servicii pentru clieni. La nivelul de conducere al hotelului se afl o echip:- Director General (General Manager)- Director Administrativ (Administration Manager)- Director Cazare (Room Division Manager)- Director Restauraie (Food and Beverage Manager)- Buctar ef (Executive Headchef) Germania ;- Director Finane Contabilitate (Hotel Controller)- Director Vanzri Marketing (Sales Manager)- Director Resurse Umane (Human Resources Manager). ntreaga structur managerial ahotelului este alctuit din toate posturile de responsabilitate i autoritate de la vrful managementului care este reprezentat n hotel de Consiliul Director. efii departamentelor operaionale sunt cunoscui ca fiind manageri din acelai nivel ierarhic, cu responsabiliti directe i se subordoneaz superiorilor i au subordonai n funcie de fiecaredepartament operaional. efii departamentelor sunt specialiti care ofer sfaturi i servicii de specialitate. mprirea activitilor n cadrul hotelului se efectueazprin urmtoarele departamente : Departamentul cazare, care este alctuit din serviciile front-office i de etaj. Ca activitate specific se remarc serviciul front-office, ce se desfoar la nivelul holuluiprimire, punctul central ctre care converg toate serviciile. Compartimentele serviciului front-office se mpart n: recepie i concierge, fiecare ndeplinind activiti bine stabilite idelimitate. Recepionerii lucreaz n spatele front-desk-ului i au ca atribuiiprincipale :primirea i cazarea clienilor, ntocmirea notelor de plat ncasate de ctre compartimentul cas facturare. Lucrtorii concierge trebuie sstea tot timpul la dispoziia clientului,printre activitile acestora enumerndu-se: ntampinarea clienilor laaeroport, de unde vor fipreluai cu microbuzul hotelului, procurarea taxiului, aducerea autoturismului n faa hotelului. De asemenea, acetia trebuie s ofere diverse informaii clienilor, s asigure rezervri de bilete la spectacole, mijloace de transport, nchirieri de autoturisme. Un alt compartiment al serviciului front-officeeste i centrala telefonic. Rolul centralistei este acela de a prelua apelurile din exterior i de a le comuta n camera clienilor, de a trezi clientul la cerereaacestuia. Alturi de departamentele operaionale, hotelul funcioneaz prin departamente funcionale, cele mai frecvent constituite fiind departamentul administrativ financiar i departamentul ntreinere (tehnic). Departamentul marketing vnzri are ca scop principal asigurarea unui grad de ocupare optim i asigurareavnzrii celorlalte servicii ale hotelului. Tot n cadrul acestui serviciu se afl i biroul rezervri, cruia i revine prelucrarea cererilorindividuale de rezervare i nregistrarea tuturor comenzilor : individuale sau de grup. Departamentul ntreinere asigur: aprovizionarea cu energie i ap, controlul consumurilor acestora, funcionarea, ntreinereai reparaiile echipamentelor i funcia de securitate (supravegherea, tehnica, aplicarea reglementrilor de prevenire i stingere a incendiilor). Alte responsabiliti constau n: producereade energie termic sau ap cald, lucrrile de reparaii, zugrveli, ntreinerea utilajelor frigorifice. Departamentul de resurse umane se ocup de angajai i se bazeaz peprincipiul c implicarea personalului este o condiie esenial a succesului organizaional.3. Studiu comparativ privind dimensiuni ale performanei globale n companiile cotate la bursIndiferent de obiectul de activitate l au entitile economice sau de domeniul n care acestea activeaz, interesul lor este de a obine profit. ntreprinderile din toat lumea ntocmesc aceste situaii financiare avnd intenia de a fi prezentate utilizatorilor externi interesai de activitatea pe care o desfoar. Dei situaiile financiare par a fi similare de la o ar la alta, exist ns diferene ntre ele care sunt cauzate de varietatea factorilor sociali, economici i juridici, dar i de faptul c n anumite ri necesitile diverilor utilizatori ai situaiilor financiare au fost motivul principal pentru ntocmirea lor.Performana continu s reprezinte obiectivul oricrei entiti economice deoarece numai prin performan au posibilitatea de a crea valoare pentru acionari i pentru grupurile interesate. Prima condiie necesar pentru mbuntirea i atingerea excelenei n afaceri este dezvoltarea i implementarea unui sistem pentru evaluarea performanei ntreprinderii. Raionalitatea activitii oricrei entiti economice n cadrul unei economii concureniale este aceea de maximiza valoarea unei entiti economice din perspectiva acionarilor, dar totodat s nu fie neglijat nici latura social a afacerii, adic o atenie sporit trebuie acordat i celorlali stakeholderi implicai.Un indicator important de msurare a performanlor ntreprinderilor, n contextul sistemului de guvernan anglo-saxon, din punctul de vedere al acionarilor, este rezultatul global sau economic, care constituie o dimensiune a performanei financiare a entitii economice, determinat ca diferen ntre veniturile totale i oportunitile tuturor factorilor de producie, sub form de inpout-uri, care particip la formarea rezultatului sub forma sa economic, ntr-o perioad de timp. Aceast relaie are o determinare structural i n consecin, trebuie analizat prin prisma activitilor consumatoare de resurse i generatoare de rezultate. Este necesar s se contabilizeze, alturi de venituri i cheltuieli, i ctigurile sau pierderile,care rezult din evenimente sau circumstane, care in de mediul exterior i care, de obicei, nu cad sub incidena controlului entitii economice.Prezentul studiu ncearc s trateze problematica construciei unui set de indicatori pentru aprecierea performanei globale i se oprete la fiecare dintre cele trei dimensiuni ale acesteia i anume performana economico-financiar, performana social i performana de mediu.Delimitarea ariei de cercetare a fost determinat de factori cum ar fi: tema central a lucrrii i anume evaluarea performanei globale a unei entiti economice; necesitatea existenei unui model (set) de indicatori cu ajutorul cruia s se evalueze toate cele trei dimensiuni ale performanei globale i s se realizeze un diagnostic al performanei globale.Pentru obinerea unei imagini pertinente i coerente referitoare la performana unei entiti economice este necesar folosirea unui sistem de indicatori. Indicatorii de performan din structura acestuia trebuie s surprind n acelai timp, cel puin urmtoarele aspecte: obiectivele entitii, strategia acesteia, eficacitatea i eficiena activitilor derulate, capacitatea entitii de adaptare la cerinele pieei n care opereaz.Constatm c, de regul, un set de indicatori utilizat n evaluarea performanei globale cuprinde, n msura n care sunt relevani pentru entitatea economic n cauz, cele dou mari categorii de indicatori: financiari i non-financiari.Principalii indicatori contabili utilizai de ctre firme sunt: Profitul pe aciune (PPS) - Ctigul pe aciune (EPS); Ratele de rentabilitate (ROA, ROE, ROCE)Profitul pe aciune (PPS) este un indicator cheie utilizat pentru evaluarea puterii de ctig a unei companii i indic ce parte din profitul net total revine pe aciune.PPS = Profit Net / Numr de AciuniPPS este indicatorul preferat de muli manageri financiari n ciuda faptului c nu ia n considerare costul capitalului propriu i, prin urmare, riscul iar informaii contabile nu au o influen asupra valorii firmei. Pentru a fi un indicator real, care reflect crearea de valoare, profitului pe aciune ar trebui s respectate trei condiii: s nu se modifice riscul unui activ economic de la an la an, chiar i n cazul unei fuziuni, al modificrii capitalului sau al unor operaiuni de investiii; rata de cretere a rentabilitii ar trebui s ramn neschimbat nainte i dup operaiunile menionate anterior; structura financiar a ntreprinderii ar trebui s rmn neschimbat de la an la altul. n cazul n care aciunile firmei sunt mprite n aciuni prefereniale i aciuni comune, n analiz poate fi introdus i indicatorul ctigul pe aciune (EPS). Ctigul pe aciune reflect partea din profitul unei societi alocat fiecrei aciuni comune i este utilizat ca un indicator de msurare a profitabilitii unei companii fiind calculat astfel:EPS = Venit net Dividende pentru aciuni prefereniale / Nr. Mediu al aciunilor comuneEPS este considerat n general ca cea mai important variabil n determinarea preului aciunilor. Un aspect important al EPS dar ignorat adesea l reprezint capitalul necesar pentru a genera venituri nete, fapt care poate dezavantaja firmele ce folosesc mai multe capitaluri proprii, dar care pot genera acelai venit net ca o firm cu un grad de ndatorare mai mare dar cu un costul mediu ponderat al capitalului (WACC) mai redus. n realitate, creterea EPS ar putea fi realizat numai n cazul n care rata de rentabilitate a capitalului investit este mai mare dect costul mediu ponderat al capitalului. Oricum, EPS nu este o un indicator de performan corespunztoar pentru firme deoarece nu ia n considerare riscul de finanare. Gama de indicatori pentru msurarea performanei contabile a firmei include i ratele de rentabilitate: ROA (rata rentabilitii economice), ROE (rata rentabilitii financiare), ROCE (rata rentabilitii capitalului investit). Aceti indicatori elimin deficienele menionate anterior, prin luarea n considerare a profitului net sau brut de exploatare Rata rentabilitii activelor (ROA) msoar eficiena general a managementului n generarea de profit pe baza activelor, dup cum urmeaz: ROA = Net income/Total assetsROA este un indicator eficient de msurare a performanei deoarece se bazeaz pe datele din bilan dar poate fi manipulat. ROA msoar numai profitul aferent activelor nu i unele obligaii specifice cu privire la aceste active. Astfel, ROA ofer o msur a rentabilitii activitilor de producie i de comercializare care este separat de funcia de finanare. Rentabilitatea capitalului angajat (ROCE) este un raport care indic eficiena i rentabilitatea investiiilor de capital ale unei firme i se calculeaz astfel:ROCE = Profit naintea plii dobnzilor i impozitului / Activul economic (Capital angajat)ROCE trebuie s fie mai mare dect rata la care se mprumut firma (levierul financiar), n caz contrar, orice cretere a gradului de ndatorare va reduce ctigurile acionarilor. Rata rentabilitii financiare (ROE) msoar profitul net obinut pe baza capitalurilor proprii i se determin astfel:ROE = Profit net/ Capital PropriuROE este un indicator bun de msurare a performanei doarece se bazeaz pe bilan, dar la fel ca i ROA, poate fi manipulat. Dac ROE este obiectivul unei firme i acest lucru nu poate fi obinut printr-o performana mai bun, atunci poate fi redus capitalul propriu prin cumprare de aciuni, fie cu numerar sau pe baz de datorii pentru a finana achiziia. n acest caz, acionarii vor fi dezavantajai. ROE este un indicator important dar trebuie s fie interpretat n funcie de limitele sale i s nu fie folosit n mod mecanic n sensul c un nivel al ROE mai mare este ntotdeauna mai indicat decat un nivel mai sczut. De asemenea, ar trebui s fie luat n considerare faptul c acest indicator nu ia n calcul structura i riscul de finanare. Indicatorii economici sunt urmtorii: Valoarea actualizat net (NPV) Valoarea economic adugat (EVA) Rata de rentabilitate a fluxurilor de numerar (CFROI).Pentru societile cotate la burs pot fi definii indicatorii bursieri precum: valoarea de pia adugat (MVA) i rata ctigurilor totale ale acionarilor (TSR).Toi dintre aceti indicatori pot fi calculai n cazul societilor alese, deoarece acestea sunt firme mari cotate la burs i scopul lor este de a obine profit. Rezultatul calculelor fcute pe baza acestor indicatori va varia de la o societate la alta n funcie de domeniul de care aparine i de elementele specifice ce pot influena acest rezultat. Societile difer ntre ele doar prin obiectul de activitate pe care l au, nu i prin modul n care fiecare dintre acestea i msoar performana obinut.Printre numeroii indicatorii non-financiari ce msoar performana se numr: numrul clienilor noi, timpul de rspuns n cazul apariiei reclamaiilor clienilor, numrul de reclamaii primite de la acetia, numrul zilelor de ntrziere n livrarea comenzilor, numrul comenzilor ce au fost neonorate, satisfacia clienilor, calitatea pe care o au produsele, rata produselor defecte, nivelul stocurilor, rata de respingere a produselor, timpul de livrare, rata de satisfacie a angajailor, viteza de rotaie a angajailor, numrul de traininguri, inovrile, numrul de produse noi lansate pe pia, timpul de lansare a noilor produse etc.Putem vorbi i de determinarea acestor indicatori nonfinanciari n cadrul societilor alese pentru ca fiecare dintre acestea va dori s i mbunteasc rezultatele determinate n urma analizrii performanei nonfinanciare. n cazul lor nu vor putea fi determinai toi indicatorii n cadrul fiecrei firme deoarece obiectul de activitate va influena performana nonfinanciar. De exemplu,n cazul n care conducerea tehnic i inovarea produsului sunt elementele cheie ale avantajului competitiv al unei companii de producie atunci ar trebui s fie msurate performanele sale n acest domeniu n raport cu concurenii si. Dar dac o companie de servicii decide s se diferenieze pe pia, pe baza calitii serviciului, printre altele, ar trebui s monitorizeze i s controleze a nivelul dorit de calitate.Dac societatea este n procesul de fabricaie sau sectorul serviciilor, n alegerea unui numr corespunztor de msuri de performan va fi totui necesar o echilibrare a acestora, pentru a v asigura c o dimensiune sau un set de dimensiuni de performan nu este subliniat n detrimentul altora.14