Zona euro, geneza si

evolutie

Proiect realizat de: Ichimov Alexandra

Tibu Ancuta-Lucica

Grupa: 2122

Introducere

Euro este moneda unica adoptata de 19 state membre ale Uniunii Europene care,

impreuna, formeaza zona euro. Introducerea monedei euro in 1999 a reprezentat un pas

important pentru integrarea europeana.

A fost , de altfel, si unul dintre succesele sale majore: aproximativ 337,5 milioane de

cetateni europeni folosesc moneda unica si se bucura de avantaje care se vor extinde pe masura

ce si alte tari vor adopta moneda euro.

Dar euro nu este moneda tuturor statelor membre. Doua tari ,acestea fiind Danemarca si

Regatul Unit au optat pentru clauza de neparticipare prevazuta in Tratat, iar restul nu au

indeplinit criteriile stabilite in vederea adoptarii monedei unice. In momentul in care le vor

indeplini, monedele lor nationale vor fi inlocuite de euro.

Zona euro, geneza si evolutie

Aparitia monedei europene este, in mod cert. evenimentul financiar mondial cel mai

important de la crearea sistemului financiar international (Bretton Woods).

Este o etapa foarte importanta a constructiei europene, care se inscrie intr-un proces

inceput de mai bine de 50 de ani, odata cu crearea CECO (Comunitatii Europene a Carbunelui si

Otelului ) in 1953 , si semnarea Tratatelor de la Roma , in 1957 , prin care se instituia CEE

( Comunitatea Economica Europeana ) Si CEEA sau Euratom (Comunitatea Europeana a

Energiei Atomice.

Cele doua componente ale Uniunii Economice si Monetare, respectiv uniunea economica

pe de o parte si uniunea monetara pe de alta parte,nu pot fi separate, chiar daca se poate realiza o

analiza pentru fiecare. In cazul UEM, uniunea monetara precede uniunea politica, dar are nevoie

de uniunea economica, aflandu-se, astfel, in fata unui process unic, cu totul diferit de alte

experiente istorice.In timp ce in cazul altor monede putem afirma ca au aparut spontan,

introducerea euro reprezinta , printr-o formula ambitioasa, o creatie a omului, care dupa cum se

stie, s-a sprijinit pe existent initiala a monedei doar in forma electronica.

Uniunea Economica si Monetara reprezinta un domeniu cheie, unde s-au intamplat multe

de-a lungul celor peste 50 de ani de integrare europeana.E drept ca Tratatul de la Roma din 1957

nu mentioneaza clar crearea UEM, conceptual fiind cuprins abia in forma aproape finala a

Tratatului de la Maastricht din 1992.Ceea ce este remarcabil este faptul ca, desi aceasta forma de

integrare a facut progrese nemaipomenite, devine ceea ce numim astazi zona euro.Totusi , in

prezent, UEM inca este incompleta deoarece , comparativ cu uniunile monetare mature, ii

lipseste un element important: integrarea fiscala.

In 1998, Uniunea Economica si Monetara a fost in cele din urma considerate ca fiind fezabila

pentru toate statele care indeplineau criteriile de convergenta stabilite in Tratatul de la

Maastricht, In 1999, ideea de UEM a fost aceea de uniune monetara completa si politici bugetare

si fiscal coordonate.

Alegerea de a include in prima runda cat mai multe state posibil, fara sa fie incluse

clauzele tratatului, a fost in mod clar una politica.Actorii care au sustinut UEM in aceasta

perioada au fost in principal: sefi de state si guverne si ministrii de finante din statele membre.

In termeni practici, UEM inseamna:

Coordonarea elaborarii politicilor economice intre statele membre

Coordonarea politicilor fiscal, in special prin stabilirea de limite pentru datoria si deficitul

public

O politica monetara independenta coordonata de Banca Centrala Europeana

Moneda unica si piata unica

Institutiile UE au acceptat ideea ca un numar mare de tari sa se alature uniunii.

Contextul institutional a fost caracterizat de optimism la sfarsitul anilor ’90 si pesimism la

mijlocul anilor 1990.La sfarsitul anilor ’90 , s-a inregistrat crestere economica, chiar daca aceasta

s-a transformat in recesiune in primii ani ai secolului 21.

In aceasta perioada, U.E. a trecut prin schimbari majore, atat in ceea ce priveste

guvernarea,cat si dimensiunea acesteia sau aplicarea politicilor.La fel, cum se stia , Uniunea

Europeana avea sa se largeasca si mai mult in viitorul apropiat.Faptul ca regulile de intrare au

fost interpretate oarecum flexibil astfel incat sa permita unui numar cat mai mare de state sa intre

in primul val trebuie plasat in contextul in care deja era planificata extinderea ulterioara a UE cu

tarile Europei Centrale si de Est.

Iar statele membre ale Uniunii Europene preferau ca UEM sa fie definitivata inainte de a

se trece la extinderea catre tarile estice.Tipul de UEM avut in vedere este o completare a planului

prevazut in Tratatul privind U.E. , dar interpretata intr-o maniera politica , astfel incat sa include

un numar cat mai mare de state membre inca de la inceput. Asadar, proiectul UEM reprezenta

initiativa lor politica.

Zona EURO a luat nastere in anul 1999 pe 1 ianuarie, odata cu lansarea monedei unice,

moment in care responsabilitatea privind politica monetara a fost transferata de la bancile central

nationale catre BCE ( Banca Centrala Europeana), culminand de altfel, cu cea de a treia etapa a

Uniunii Economice si Monetare.

Incepand cu aceasta data, Euro a inlocuit European Curency Unit ( ECU) in proportie de

1/1, cursurile fata de monedele clor 11 state fiind stabilite in functie de valoarea ECU in dolari

americani si cotatiile dolarului fata de cele 11 monede in 1998 la 31 decembrie.A fost creat

Sistemul European al Bancilor Centrale , format din Banca Centrala Europeana, care inlocuieste

Institutul Monetar European, si bancile central nationale. BCE a inceput implementarea unei

politici monetare unice cu ajutorul bancilor centrale din fiecare stat membru.

Etapele trecerii la moneda EURO au fost dupa cum urmeaza. Dupa cateva probleme cu

ratificarea ( 53,1 % dintre danezi au votat impotriva adoptarii monedei euro ca moneda

nationala), Comisia trebuia sa raporteze, la sfarsitul anului 1996, daca putea identifica sapte state

membre care sa respecte criteriile de convergenta.Daca acest rezultat era pozitiv, uniunea

monetara putea fi initiata de Consiliul European din 1997.In baza unei interpretari stricte, datele

din ’96 ar fi permis numai Luxemburgului sa intre in Uniune.

Prima etapa (2 mai 1998- 1 ianuarie 1999) a debutat cu reuniunea Consiliului European

de la Bruxelles, cand au fost selectate, dintre cele 15 tari europene , doar cele care indeplineau

criteriile de convergenta.In urma evaluarilor, 11 tari au trecut la faza a doua:Austria, Belgia,

Finlanda, Franta, Germania, Irlanda, Italia, Luxemburg, Olanda, Portugalia,Spania , Grecia, desi

dorea adoptarea monedei unice, nu indeplinea in acel moment criteriile de convergenta si s-a

alaturat celor 11 tari in anul 2001 pe 1 ianuarie.

In a doua etapa (1 ianuarie 1999-31 decembrie 2001) euro a existat numai ca moneda de

cont, la 1 ianuarie 1999 intrand in vigoare cursurile de schimb fixe irevocabile dintre monedele

nationale ale tarilor membre ale UEM si euro.

Uniunea Europeana a adoptat pentru aceasta faza regula sintetizata in formula ,,nici o obligatie,

nici o interdictie’’ in ceea ce priveste folosirea monedei euro.

Marile companii multinationale au fost primele care au adoptat euro in contabilitatea lor

europeana, pentru o mai facila comparare a rezultatelor intre filialele din tari europene

diferite.Sistemele electronice de tranzactionare ale burselor europene au fost adaptate la euro, tot

de la 1 ianuarie 1999, iar noile obligatiuni ale guvernelor din tarile membre au fost emise in euro,

rezultand faptul ca folosirea euro s-a extins si la pietele financiare, pietele valutare si sistemele

de compensare.

A treia etapa (1 ianuarie 2002-1 iulie 2002,ulterior fiind redusa pana la 28 februarie

2002) a presupus aparitia bancnotelor si monedelor euro disparitia banilor nationali, conform

unui calendar prestabilit.

Tara Incetare oficiala

(perioada de circulatie

duala)

Termen de

preschimbare la banca

central-moneda

metalica

Termen de

preschimbare la banca

central-bancnote

Austria 28 februarie 2002 Nelimitat Nelimitat

Belgia 28 februarie 2002 31 decembrie 2004 Nelimitat

Estonia n.d. n.d n.d

Finlanda 28 februarie 2002 31 decembrie 2012 31 decembrie 2012

Franta 17 februarie 2002 31 decembrie 2002 31 decembrie 2012

Germania 31 decembrie 2001 Nelimitat Nelimitat

Grecia 28 februarie 2002 1 ianuarie 2004 31 decembrie 2012

Irlanda 9 februarie 2002 Nelimitat Nelimitat

Italia 28 februarie 2002 31 decembrie 2012 31 decembrie 2012

Luxemburg 28 februarie 2002 31 decembrie 2004 Nelimitat

Olanda 28 februarie 2002 1 ianuarie 2007 1 ianuarie 2032

Portugalia 28 februarie 2002 31 decembrie 2002 31 decembrie 2022

Spania 28 februarie 2002 Nelimitat Nelimitat

Slovenia 14 ianuarie 2007 31.12.2016 Nelimitat

Cipru 31 ianuarie 2008 31.12.2009 31.12.2017

Malta 31 ianuarie 2008 31.12.2017 31.12.2017

Slovacia 16 ianuarie 2009 31.12.2013 nelimitat

In cele 12 tari ale zonei euro initiale, incepand cu 1 martie 2002 , moneda unica a ramas

unicul mijloc de plata legal, fostele monede nationale pierzandu-si puterea liberatorie. Dupa cum

se observa in tabelul de mai sus, in cazul tarilor care adoptasera moneda euro dupa anul 2002,

perioada de circulatie duala a fost extrem de mica, intre doua saptamani si o luna, avand in

vedere si dimensiunile mai reduse ale economiilor respective.

De la 1 ianuarie 2007 Euro a fost mijloc de plata legal in 13 state europene, de la 1

ianuarie 2008 in 15 state, de la 1 ianuarie 2009 in 16 state ale U.E , iar de la 1 ianuarie 2011, in

17 state ale Uniunii Europene.

Una din principalele realizari ale monedei Euro este reprezentata de stabilitatea

economica pe care a adus-o Europei. Stabilirea unor tinte cu privire la nivelul inflatiei se bazeaza

pe considerentul ca un nivel scazut si stabil al inflatiei este esential pentru cresterea economica

pe termen lung. Daca in trecut un nivel redus al inflatiei este esential pentru cresterea economica

pe termen lung.

Daca cu mai mult timp in urma nivelul redus al inflatiei era asociat cu rate ale dobanzii

ridicate, aceasta asociere nu este valabila si pentru euro, unde ratele dobanzii au scazut

semnificativ, in ciuda inflatiei reduse. Un dezavantaj al UEM o reprezinta, oarecum, slabele

performante cu privire la cresterea economica , daca ne referim la rata de crestere a PIB-ului

total, si nu pe cap de locuitor.

Activitatea economica a anilor 1999 si 2000 a fost extrem de dinamica, insa ascensiunea

a fost intrerupta de recesiunea globala, precum si de explozia balonului imobiliar din 2001. Euro

si-a revenit incepand cu vara anului 2003, pentru ca spre sfarsitul anului 2007 si inceputul anului

2008 sa fie din nou afectat de recesiunea mondiala.

In primii ani de UEM , inclusiv 2007, rata de crestere economica in zona euro a fost de

aproximativ 2,2%, iar in SUA de aproximativ 2,6%. Dar, avand in vedere faptul ca in cei 10 ani

care au precedat introducerea monedei unice, rata medie de crestere economica in zona Euro a

fost sub cea din SUA cu aproape 1%, moneda unica nicidecum nu a determinat marirea

decalajului, ci mai mult, reducerea acestuia. Potrivit Eurostat, in perioada anilor 1999-2008,

populatia Europei a crescut in medie cu 0,% pe an, in timp ce populatia Statelor Unite a crescut

cu 1% pe an. La inceputul UEM , principala problema de ordin economic a zonei Euro era slaba

utilizare a fortei de munca. Daca nivelul productivitatii era cu doar 7% mai scazut comparativ cu

SUA, nivelul gradului de utilizare a fortei de munca era cu 22% mai scazut. Dupa 10 ani ,

decalajul cu privire la productivitate a crescut cu 10 %, in timp ce decalajul privind forta de

munca s-a redus pana la nivelul de 17%.

Uniunea Europeana a trecut prin cea mai slaba perioada din punct de vedere economic in

ultimii cinci ani. Dupa ultimul raport Economy Watch din 2014, cresterea economica din zona

euro ramane foarte slaba si este putin probabil ca Germania sa intervina pentru a impulsiona

economia.In urma crizei financiare, zona euro s-a bazat pe Germania pentru accelerarea ratei de

crestere, insa, in absenta revigorarii economiilor Frantei si Italiei precum si a economiilor

periferice din zona euro – dependent excesiva de evolutia economieai germane devine

problematica. Specialistii au spus ca in pofida ratelor de crestere destul de ridicate din ultimii ani

din Germania, zona euro nu a reusit sa treaca incepand din 2011 peste pragul de crestere

economica anuala de 1% , ceea ce face ca nivelul PIB sa ramana sub nivelul atins inainte de criza

financiara.In plus, in ultima perioada Germania a incetinit si se confrunta cu provocari pe termen

lung care, incepand cu anul 2020, ar putea sa ii reduca rata de crestere potentiala.

Intre timp, celelalte economii majore din zona Euro nu sunt pregatite sa joace un rol

semnificativ in gasirea unui stimulant pentru cresterea economica. Italia a intrat pentru a treia

oara in recesiune din 2008 ( desi exista inceputul unei cresteri modeste in 2015) ; Franta a

stagnat in primele doua trimestre ale 2014 si, in lipsa unor reforme seminificative pe piata muncii

si a productiei, perspectivele sale de crestere raman modeste.

Beneficiile monedei euro sunt diverse si sunt resimtite la niveluri diferite, incepand cu

persoane fizice si intreprinderi si ajungand pana la economii intregi.Printre acestea se numara:

Oferta mai variata si preturi stabile pentru consumatori si cetateni

Securitate mai mare si mai multe oportunitati pentru intreprinderi si piete

Stabilitate si crestere economica

Piete financiare mai integrate

O prezenta mai puternica a UE in economia globala

Prezenta unui semn tangibil al identitatii europene

Moneda unica aduce o noua forta si ofera noi oportunitati care deriva din integrarea si

dimensiunile economiei zonei euro, piata unica devenind, astfel, mai eficienta. Inaintea monedei

euro, nevoia de a realiza operatiuni de schimb valutar atragea costuri suplimentare, implica

riscuri, iar tranzactiile transfrontaliere erau lipsite de transparent. Odata cu introducerea monedei

unice, afacerile au devenit mai rentabile si mai putin riscante in zona euro.

In acelasi timp, posibilitatea de a compara usor preturile incurajeaza comertul

transfrontalier si investitiile de orice tip, de la consumatorii individuali aflati in cautarea celui

mai ieftin produs, pana la intreprinderile care achizitioneaza servicii de buna calitate si la marii

investitori institutionali care pot investi mai eficient in zona euro, unde nu exista o fluctuatie a

ratelor de schimb. In cadrul zonei euro, exista in present o singura mare piata integrata care

utilizeaza aceeasi moneda

Extinderea Zonei Euro

Lituania a adoptat euro ca moneda nationala la data de 1 ianuarie 2015.Trecerea la euro a

decurs fara sincope, iar dupa o perioada de doua saptamani in care litas-ul lituanian si numerarul

euro au circulat in paralel, bancnotele si monedele euro au devenit singura moneda cu putere

circulatorie pe teritoriul Lituaniei.

Deutsche Bundesbank, care a actionat drept contrapartida logistica, a furnizat 132 de

milioane de banknote in valoare de 4,76 miliarde EUR. Lietuvos bankas, banca central a

Lituaniei, va rambursa acest imprumut sub forma de banknote in anul 2016.Lietuvos bankas a

procurat 370 milioane de monede euro in valoare de 120,6 milioane EUR de la Monetaria

Lituaniei.

Concluzii

1.Euro ocupa locul al doilea printre cele mai comercializate monede pe pietele de schimb valutar,

fiind utilizata in aproximativ 40% din tranzactiile zilnice.

2.Bancile mondiale acorda imprumuturi semnificative denominate in euro in toata lumea.

3.Moneda euro va fi intr-o continua evolutie prin aderarea a cat mai multor tari la Uniunea

Europeana( recent intrand si Lituania, avand inca un stat membru in plus).

4.Moneda euro este folosita pe scara larga si in tarile si regiunile aflate in vecinatatea zonei euro,

de exemplu in sud estul Europei, in timp ce alte state cum ar fi Monaco, San Marino, Andorra si

Vatican folosesc moneda euro ca moneda oficiala in baza unor acorduri monetare specifice

incheiate cu UE, putand emite propriile monede euro in anumite limite cantitative.