PLAN DE REORGANIZARE S.C. MEDA S.A. ORADEA

IUNIE 2009

CUPRINS 1. Preambul 1.1. Cadru legal 1.2. Scopul planului 2. Necesitatea reorganizrii 2.1. Aspecte economice 2.2. Aspecte sociale 2.3. Avantajele reorganizrii 2.3.1. Premisele reorganizrii S.C. Meda S.A. 2.3.2. Avantaje generale fa de procedura falimentului 2.3.3.Comparaia avantajelor reorganizrii n raport cu valoarea de lichidare a societii n caz de faliment 2.3.4. Avantaje pentru principalele categorii de creditori 2.3.4.1. Avantaje pentru creditorii garantai 2.3.4.2. Avantaje pentru creditorii bugetari 2.3.4.3. Avantaje pentru furnizori i clieni 2.3.4.4.Avantaje pentru ceilali creditori chirografari 3. Prezentarea societii debitoare 3.1. Identificarea societii debitoare 3.2. Obiectul de activitate 3.3. Asociaii. Capitalul social 3.4. Scurt prezentare a activitii societii debitoare anterior declanrii insolvenei. Principalele cauze care au dus la starea de ncetare de pli a debitoarei: 4. Starea societii la data propunerii planului 4.1. Structura manageriatului 4.2. Pasivul societii 5. Strategia de reorganizare 6. Sursele de finanare a planului 7. Distribuiri 6.1. Tratamentul creanelor 6.2. Distribuirile pe categorii de creane 8. Controlul aplicrii planului 9. Anexe

1.PREAMBUL 1.1. Cadrul legal Reglementarea legal care st la baza ntocmirii prezentului plan de reorganizare este Legea 85/2006 denumit n continuare Legea. Legea consacr problematicii reorganizrii dou seciuni distincte n cadrul Capitolului 3, respectiv Seciunea a V-a - Planul, i Seciunea a VI-a - Reorganizarea. Legea insolvenei, amintit, enumer printre principiile de baz care guverneaz aplicarea ei i pe cel al preeminenei reorganizrii fa de faliment i care-i gsete consacrarea explicit n mai multe din articolele actului normativ amintit, avnd astfel pe lng o fundamentare economic i social i una legal. Prin prisma acestor prevederi, legea prevede o alternativ la lichidare urmrindu-se salvarea ntreprinderii i a afacerii debitorului, atunci cnd aceast soluie rspunde mai bine intereselor creditorilor, debitorilor i salariailor acestuia pe baza unui plan de reorganizare care va indica perspectivele de redresare n raport cu posibilitile i specificul activitii debitorului, cu mijloacele financiare disponibile i cu cererea pieei fa de oferta debitorului, i va cuprinde msuri concordante cu ordinea public (..)(Art. 95 (1) din Lege). 1.2. Scopul planului Scopul principal al planului de reorganizare coincide cu scopul Legii 85/2006 proclamat fr echivoc n art.2 i anume acoperirea pasivului debitorului n insolven aceasta realiznduse fie prin reorganizarea i continuarea activitii debitorului, fie lichidarea total sau parial a unor bunuri din averea acestuia. Planul de reorganizare, potrivit spiritului Legii 85/2006, acoper patru mari domenii: redresare n funcie de specificul activitii i mijloacele financiare disponibile, precum i msurile de reorientare a activitii debitorului; restrngeri de personal i reorientarea profesional;

- domeniul economic, care se refer la plasarea debitorului pe pia i posibilitile de

- domeniul social, care cuprinde msurile privind salariaii debitoarei, eventualele - domeniul financiar, referindu-se la condiiile de plat a creditorilor (termenele de plat,reducerile de creane), mijloacele financiare folosite pentru stingerea creanelor;

- domeniul managementului, care se refer la modalitatea de conducere a debitoarei pe perioada reorganizrii (eventualele nlocuiri de manageri, asistarea acestora de ctre specialiti .a.). Prezentul plan i propune s acioneze pentru modificarea structural a societii pe mai multe planuri: economic, organizatoric, financiar i social, avnd ca scop principal plata pasivului SC Meda SA, relansarea viabil a activitii, sub controlul strict al administratorului judiciar n ceea ce privete realizarea obiectivelor menionate.

2. NECESITATEA REORGANIZRII 2.1. Aspecte economice n plan economic, procedura reorganizrii este un mecanism care permite comerciantului aflat ntr-o stare precar din punct de vedere financiar, s se redreseze i s-i continue activitatea comercial. Reorganizarea SC Meda SA Oradea nseamn pentru viaa economic:

Meninerea unui important contribuabil la bugetul local i de stat. Locuri de munc.

Continuarea colaborrii comerciale cu furnizorii tradiionali, att cei de servicii ct i de produse n interesul economic reciproc.Meninerea pe pia a produselor comercializate de societate, att sub mrci proprii, ct i sub alte mrci deja consacrate, apreciate de consumatori sub aspectul calitii lor i a preurilor avantajoase.

2.2. Aspecte sociale Reorganizarea societii SC Meda SA i continuarea activitii i manifest efectele sociale pozitive asupra salariailor societii, precum i asupra pieei muncii din judeul Bihor i din alte judee unde debitoarea are magazine de desfacere. Aceste efecte sunt cu att mai importante, innd cont de contextul actual al economiei locale i naionale, caracterizat printr-o serie de msuri de restrngere a activitii i de reducere a cheltuielilor care au antrenat disponibilizri masive de personal. Prin dezvoltarea activitaii de comer, n cadrul firmei SC Meda SA s-au creat locuri de munc pentru specialiti cu nalt calificare n vnzri. Totalul de angajai ai SC Meda SA este n prezent de 50, din care 35 n teritoriu (ClujNapoca, Timioara, Deva, Arad, Piteti) i 15 n Oradea. 2.3. Avantajele reorganizrii 2.3.1. Premisele reorganizrii S.C. Meda S.A. Avnd n vedere cuantumul ridicat al pasivului vizavi de valoarea activelor (25.629.385,98 lei pasiv definitiv), intrarea n procedura falimentului i lichidarea activelor ar duce la ndestularea doar n parte a creditorilor garantai (cf art. 121 al Legii) i bugetari, rmnnd parial neacoperite creanele bugetare i integral cele chirografare. Activele, fiind n proporie de peste 60% grevate de garanii reale, valoarea acestora ar fi destinat acoperirii pariale a creanelor garantate i a creanelor bugetare. Creditorii chirografari care reprezint procentul cel mai nsemnat ca valoare din totalul pasivului (peste 50%), categorie care cuprinde, n principal, bncile cu partea negarantat a creanelor i furnizorii debitoarei, ar rmne cu creanele nerecuperate. De asemenea, vnzarea ntregului patrimoniu al SC Meda SA n cadrul procedurii de faliment ar duce la nstrinarea acestui patrimoniu la o valoare inferioar valorii sale reale, avnd n vedere faptul c acesta ar fi vndut ntr-o procedur care, fiind caracterizat de celeritate, imprim urgen tuturor actelor svrite n cadrul ei, astfel c, valorificarea de patrimoniu, dei se face la cele mai bune preuri obtenabile, nu poate atinge de cele mai multe ori valoarea real. Pe de alt parte asupra acestor valorificri falimentul i pune n mod inevitabil amprenta,

atrgnd o anumit categorie de cumprtori i a cror ofert este mult sub cea a pieei. La toate acestea se adaug diminuarea masiv a vnzrilor pe piaa produselor specifice datorit blocajului existent pe piaa construciilor i a orientrii populaiei doar spre achiziia produselor necesare traiului zilnic. Nu n ultimul rnd, menionm c afacerea Meda este una funcional cu anse de reorganizare n condiii de profitabilitate, remarcndu-se fa de alte societi unde au fost promovate planuri de reorganizare prin urmtoarele aspecte: Prin continuarea activitii n perioada de insolven societatea Meda a pstrat relaia cu piaa, conservndu-i colaborrile cu furnizorii principali i mai ales cu clienii de pe piaa specific, chiar dac la un nivel mai redus dect anterior deschiderii procedurii. Societatea dispune nc de un portofoliu de clieni i furnizori deja format. Societatea deine : Infrastructur organizatoric i logistic foarte performat. Specialiti angajai. Reea de distribuie proprie. Reea de retail proprie.

Concepia modern a reorganizrii judiciare se fundamenteaz pe ideea c o afacere n stare de funcionare are anse mai mari de a produce resursele necesare acoperirii pasivului, fiind mai profitabil creditorilor, n raport cu procedura falimentului. Votarea planului i demararea procedurii reorganizrii sunt msuri menite prin finalitatea lor s satisfac interesele tuturor creditorilor, att ale creditorilor garantai ct i ale celorlali creditori, precum i interesele debitoarei, care i continu activitatea, cu toate consecinele economice i sociale aferente. 2.3.2. Avantaje generale fa de procedura falimentului Falimentul unei societi situeaz debitoarea i creditorii pe poziii antagonice, primii urmrind recuperarea integral a creanei mpotriva averii debitorului, iar acesta din urm meninerea ntreprinderii n viaa comercial. Dac n cazul falimentului interesele creditorilor exclud posibilitatea salvrii intereselor debitorului, a crui avere este vndut (lichidat) n ntregime, n cazul reorganizrii cele dou deziderate se cumuleaz, debitorul continundu-i activitatea, cu consecina creterii sale economice, iar creditorii profit de pe urma maximizrii valorii averii i a lichiditilor suplimentare obinute, realizndu-i n acest fel creanele. Ordonarea unui complex de msuri menite s asigure redresarea intreprinderii reprezint o necesitate evident, care permite participanilor la procedur s aib o reprezentare adecvat a intei i a mijloacelor prin care se propune atingerea acesteia. De aceea, dei este o procedur concursual care se desfoar, cum am mai spus, n prezena intereselor divergente ale debitoarei i ale creditorilor, procedura propunerii unui plan care, n condiiile legii, urmeaz a fi acceptat i confirmat, implic deopotriv creditorii i debitorul i conciliaz interesele contrare ale acestora n vederea atingerii unui scop comun: acoperirea pasivului i continuarea activitii comerciale. Fcnd o comparaie ntre gradul de satisfacere a creanelor n cadrul celor dou proceduri, artm c n ambele cazuri exist un patrimoniu vandabil destinat plii pasivului, dar

c n procedura reorganizrii lichiditile destinate acoperirii pasivului provin n principal din activitatea comercial, concomitent cu conservarea patrimoniului, astfel nct, chiar n eventualitatea eurii planului de reorganizare valoarea activelor rmne aceeai. Avantajele de ordin economic i social ale reorganizrii sunt evidente, innd cont de necesitatea meninerii n circuitul economic a unei ntreprinderi care s-a dovedit a fi viabil pn n prezent i de meninerea i crearea unui numr nsemnat de locuri de munc, rspunznd exigenelor celor trei direcii de interes ale oricrei proceduri de insolven: continuarea activitii ntreprinderii, satisfacerea creditorilor i protecia salariailor debitorului. 2.3.3. Comparaia avantajelor reorganizrii n raport cu valoarea de lichidare a societii n caz de faliment n estimarea valorii de lichidare a activului societii ne-am raportat la evaluarea de active efectuat de ctre evaluatorul SC CS Invest Consulting SRL (membru ANEVAR) la nivelul lunii mai 2009. n estimarea valorii de lichidare, evaluatorul a inut cont de cadrul special n care are loc vnzarea: vnzarea se face ntr-o perioad de timp limitat sever (4-6 luni); condiiile reale ale pieei sunt cele curente (dobnzi bancare n medie de cca. 10-12% pe an, numr limitat de investitori, oportuniti diverse i multiple de investiii etc.) cumprtorul acioneaz prudent i n cunotin de cauz; vnztorul este extrem de obligat s vnd; cumprtorul este motivat obinuit; cumprtorul se consider c acioneaz n cel mai bun interes al su; se permite numai un marketing limitat n timp i efort; plata se face cash; preul nu este influenat de aranjamente financiare speciale sau faciliti sau de cineva interesat n vnzare. Valorile astfel obinute sunt urmtoarele:Nr.Crt. 1 2 3 4 5 6 Activ Stocuri Mijloace fixe Teren Imobilizri necorporale Creane Casa & conturi TOTAL fr TVA TOTAL cu TVA Lei fr TVA 1.073.774,00 902.871,00 157.500,00 147.508,50 476.996,50 231.883,00 2.990.533,00 3.558.734,27 Eur fr TVA 4.2 lei/euro 255.660,48 214.969,29 37.500,00 35.121,07 113.570,60 55.210,24 712.031,67 847.317,68

Urmare a acestei evaluri rezult o valoare de lichidare a activelor Meda SA de 2.990.533 lei (fr TVA), adic 3.558.734 lei cu TVA inclus. innd cont de faptul c TVA-ul ncasat la vnzrile cu amnuntul urmeaz a fi virat la bugetul statului precum i de msurile de simplificare prevzute de art.160 din Codul fiscal, n prezenta analiz ne vom raporta la valoarea fr TVA a activelor societii.

Din aceasta sum care s-ar obine din valorificarea activelor n caz de faliment, ntr-o variant optimist, ar urma s se suporte i costurile procedurale cum ar fi: cheltuielile cu conservarea patrimoniului pn la vnzare (chirii, utiliti, salarii personal), cheltuielile cu vnzarea (publicitate), onorariul lichidatorului judiciar. Aadar, suma distribuit ar urma s fie mai mic cu valoarea acestor costuri. Valoarea total a creanelor nregistrate la data intrrii n insolven este de 25.629.386 lei. Observm astfel un nivel al activelor la valoarea de lichidare de aproximativ 8 ori mai mic dect nivelul datoriilor existente. Din total active la valoarea de lichidare, practic 55% (adic 1.646.960 lei) reprezint active garantate la bnci. Valoarea ramas de 1.343.573 lei, care reprezint activele negarantate la valoarea de lichidare, ar reprezenta doar 5,6% din totalul restului de creane (23.982.426 lei rmai dup scderea sumei distribuite la bnci n contul bunurilor garantate, restul creanelor garantate neacoperite fiind nscrise n grupa chirografarilor) i ar putea fi distribuit cu respectarea ordinii de preferin stabilit de art.123 din Lege. Rezult astfel un total al creanelor anterioare deschiderii procedurii rmas neacoperit n caz de faliment n valoare de 22.638.852,5 lei. n schimb, valoarea propus a fi rambursat ctre creditori n urma implementrii cu succes a planului de reorganizare ar fi de 13.679.609 lei, adic aproximativ 50% din totalul creanelor nregistrate. 2.3.4. Avantaje pentru principalele categorii de creditori n preambul menionam c procedura de reorganizare nu se rezum la a proteja doar interesele creditorilor. Fiind o procedur complex, ea nseamn mai mult dect interesul creditorilor de a-i recupera creanele i de a avea un debitor solvabil, nglobnd i interesul salariailor de a avea un loc de munc, al furnizorilor i clienilor de a ntreine relaii de colaborare stabile i chiar al statului de a dispune de un contribuabil. Prezentm mai jos avantajele reorganizrii pentru principalele categorii de creditori: 2.3.4.1. Avantaje pentru creditorii garantai Desfurarea procedurii de valorificare a patrimoniului SC Meda SA, fiind de lung durat, ar implica cheltuieli de executare, precum i mari cheltuieli de conservare i administrare (paz, utiliti etc), cheltuieli care mpieteaz n mod direct asupra gradului de recuperare a creanelor, diminundu-l. n cadrul procedurii de reorganizare nu se pune problema cheltuielilor de administrare i conservare, ntruct creanele vor fi achitate, n principal, din activitatea comercial;

Avnd n vedere prevederile Legii 85/2006, creditorii garantai au o poziie favorizat numai

n raport cu bunurile asupra crora poart garania, ns raportat la distribuirile de sume provenite din valorificarea oricror alte active, sau din orice alte surse, acetia dein poziia unor simpli creditori chirografari. Ei nu mai pot beneficia de nici un fel de distribuiri naintea vnzrii bunurilor asupra crora au constituite garaniile, ceea ce ar putea constitui un proces de durat i supus aleatoriului. 2.3.4.2. Avantaje pentru creditorul bugetar

Alternativa reorganizrii este o cale sigur de realizare a creanelor bugetare, relansareaactivitii comerciale putnd asigura resursele necesare acoperirii integrale a debitelor fiscale,

aceasta n condiiile n care, aa cum am artat, n caz de lichidare acestea ar rmne doar parial acoperite.

Nu trebuie neglijat faptul c prin continuarea activitii economice a societii comerciale Meda SA se menine un important contribuabil, care, achitnd impozite i taxe aferente activitii curente, ntregete resursele financiare publice. pasiv, valoarea creanelor bugetare este relativ redus, ceea ce demonstreaz faptul c acest contribuabil i-a pltit datoriile ctre stat n mod constant, restanele evideniate n tabelul preliminar reprezentnd o perioad scurt de dinaintea deschiderii procedurii i care n-au fost achitate doar din pricina interdiciei legii insolvenei de a mai plti orice fel de datorii datnd de dinaintea deschiderii procedurii.

Demn de menionat, vizavi de ultima afirmaie fcut, este faptul c, raportat la ntregul

2.3.4.3. Avantaje pentru furnizori i clieni Continuarea activitii comerciale a SC Meda SA implic n mod necesar i continuarea colaborrilor cu furnizorii de produse de pe piaa intern i cea extern, o parte dintre ei fiind i creditori ai societii. Colaborarea cu un partener economic al crui necesar considerabil de mrfuri este satisfcut de pe acest segment de pia, reprezint o surs important de venituri pentru societile furnizoare, surs care ar disprea n cazul falimentului societii. Importante avantaje prezint reorganizarea i pentru clienii debitoarei avnd n vedere c la rndul ei acesta este furnizor produse pentru un numr de 42 de subdistribuitori locali. 2.3.4.4. Avantaje pentru ceilali creditori chirografari Avantajul pentru restul creditorilor chirografari rezult n mod evident din faptul c, n caz de faliment al debitoarei, ansele de recuperare a creanelor lor sunt egale cu zero. n cazul reorganizrii ns, se contureaz posibilitatea realizrii ntr-o anumit msur a creanelor, respectiv n proporie de 35 %.

3. PREZENTAREA SOCIETII DEBITOARE 3.1. Identificarea societii debitoare Denumire Forma juridic Sediul CUI Nr.nmatr.Reg.Com. MEDA Societate comercial pe aciuni Oradea, str. Roman Ciorogariu, nr. 24, jud. Bihor RO 58797 J05/532/1991

3.2. Obiectul de activitate Obiectul principal de activitate al societii este comerul cu electrocasnice, conform codului CAEN 4643 - Comer cu ridicata al aparatelor electrocasnice de uz gospodresc, al aparatelor de radio i televizoarelor. 3.3. Asociaii. Capitalul social La data deschiderii procedurii de insolven capitalul social al societii Meda SA era n valoare de 6.931.720 lei mprit n 13.863.440 aciuni avnd o valoare nominal de 0,5 lei. n ceea ce privete structura acionariatului aceasta se prezint astfel:Nr. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 Nume acionar Stanciu Claudiu Liviu Cavalu Ovidiu-Dan Stanciu Elisabeta Cornea Sergiu-Lucian Caraban Radu-Ioan David Sorin-Dan Galbacea Sandu Estrela Crainic Florin Salagean Nicolae Chindlea Lucian Braun-Erdei Gheorghe Siminie Mihai Ioan Malaies Florica Rodica Spataru Ioan Dinu Cernicica Peter Spataru Victoria Cernicica Sofia Total aport lei 4.434.270 1.175.260 170.135 80.055 905 1.275 4.255 334.425 42.520 8.510 129.000 51.670 90.415 134.575 51.855 134.575 88.020 Nr. total aciuni 8.868.540 2.350.520 340.270 160.110 1.810 2.550 8.510 668.850 85.040 17.020 258.000 103.340 180.830 269.150 103.710 269.150 176.040 Procent beneficii i pierderi : 63.9707 % 16.9548 % 2.4544 % 1.1549 % 0.0131 % 0.0184 % 0.0614 % 4.8246 % 0.6134 % 0.1228 % 1.861 % 0.7454 % 1.3044 % 1.9414 % 0.7481 % 1.9414 % 1.2698 %

3.4. Scurt prezentare a activitii societii debitoare anterior declanrii insolvenei. Principalele cauze care au dus la starea de ncetare de pli a debitoarei: SC Meda SA este o companie privat, nfiinat n 1991, avnd ca domeniu de activitate importul i comerul cu produse electrocasnice i termotehnice. De-a lungul istoriei activitii sale, Meda a reuit s nregistreze poziii de top n industriile n care a activat: Poziie de top n importul i distribuia de electrocasnice n perioada 1998-2002 (maini de splat rufe, produse refrigorifice, aparate de gtit, etc); Locul 1 n importul i distribuia de centrale termice pe gaz n perioada 2001-2003, cu vnzri de peste 100.000 uniti (valoric reprezentnd aproximativ 40 milioane EUR); Locul 1 n importul i distribuia de boilere electrice n perioada 2000-2003, cu vnzri de peste 100.000 uniti (valoric reprezentnd aproximativ 7 milioane EUR); Poziii de top n importul i distribuia de alte produse termice precum: aere condiionate, boilere instant pe gaz i altele. Cteva considerente cu privire la Meda nainte de momentul 20 Noiembrie 2008, momentul intrrii companiei n procedura de insolven: avea nchiriate birouri n Oradea i Bucureti (Iride Business Park):

avea nchiriate 6 depozite la nivel naional totaliznd aproximativ 12.000 mp (Oradea depozit central, Bucureti, Iai, Bacu, Sibiu i Craiova); deinea un parc auto format din autocamioane (Volvo, MAN), van-uri (IVECO, Ford) i autoturisme folosite n desfurarea activitii; a avut in jur de 175 angajai; proiecte n care a fost angrenat: o distribuia de electrocasnice, din care a decis s fac exit n anul 2008 urmare a marjelor n continu scdere (n ultima perioad tindeau practic spre 0) i a problemelor de ncasare a creanelor sale n special de la clienii retaileri independeni; o distribuia de termotehnice, unde promoveaz brandurile proprii (Heiss i Mistral), precum i branduri consacrate (Baxi, Atlantic, etc) cu potenial de marje considerabile; o retail builtin proiectul BUILT-IN EXPERT, lansat la finalul anului 2007, n vederea mbuntirii situaiei cashflow-ului i a marjei la nivel de companie. o evoluie a cifrei de afaceri n ultimii ani este prezentat mai jos:In mii EUR Cifra de afaceri Pierdere ope rationala EBITDA % Marja 2,00 2 31,77 6 2,40 3 7.6% 2003 38,387 2207 5.7% 2004 32,750 886 2.7% 20 05 27,630 -79 5 -2.9% 2006 19,38 0 1,38 1 -1 109 -5.7% 2007 15 ,794 1 ,051 -10 38 -6.6% 2008 6,100 1,750 -1049 -17.2%

EBITDA = earnings before interest, taxes, deprec iation & amortization profit inainte de deducerea dobanzii, tax elor, deprecierii si a mortiza rii

Odat cu momentul nceperii trendului decresctor al valorii cifrei de afaceri (finalul anului 2006), Meda a ncercat s ajusteze n acelai sens descresctor - i nivelul cheltuielilor. S-a efectuat la acel moment o analiz a structurii cheltuielilor i s-a fcut o reducere a acestora (reducerea cheltuielilor cu chiriile prin reducerea suprafeelor de depozitare, reducerea cheltuielilor cu serviciile, etc). Aceast perioad a coincis, nsa, cu momentul n care instituii financiare importante din punct de vedere investiional au nceput s se intereseze despre posibilitatea de a investi n Meda; astfel, la mijlocul anului 2007, BERD i-a manifestat interesul de a investi n Meda, dup ce a analizat istoricul companiei (cu ani precedeni n care Meda a inregistrat cifre de afaceri i profituri considerabile, urmai de o perioad de reducere a cifrei de afaceri i nregistrare de rezultate nefavorabile). Perioada de tatonri a durat pn n martie 2008, perioada n care Meda a furnizat diversele situaii (inclusiv planuri de afaceri) solicitate de BERD. Tranzacia nu s-a finalizat ns, pn la urm. Meda a discutat n paralel i cu diverse companii specializate n atragerea de investitori: menionm aici BRD Corporate Finance, BAC Investment, Deloitte i alii. Prin intermediul acestor companii specializate, au existat negocieri cu fonduri precum EQUEST (care preluase i DOMO), Sigma Bleyzer, etc. Ultimele rspunsuri negative finale din partea acestor Fonduri au parvenit la jumtatea lunii noiembrie 2008. n toat aceast perioad a existat un interes din partea lor de a investi n Meda, n calitate de distribuitor naional i nu unul regional sau local. Dei cheltuielile au fost reduse semnificativ din 2007, ritmul de scdere al cheltuielilor a fost inferior celui al descreterii veniturilor. Motivele au fost n principal dou: - o dat, interesul manifestat de investitori fa de Meda, ceea ce obliga societatea s raman juctor naional, ceea ce nsemna pstrarea infrastructurii, purttoare de cheltuieli;

- s-a avut, de asemenea, n vedere permanent i latura social, ncercnd s nu se disponibilizeze personalul angajat (Meda avea la acea dat n jur de 160 de angajai). Era vorba de angajai care activau de ani de zile n cadrul Meda, contribuind la succesul din anii precedeni ai companiei; n plus, au beneficiat de un training intensiv (SAP, vnzri, etc) pe ntreaga perioad n care activaser n cadrul companiei i societatea nu i permitea s renune la serviciile lor (foarte necesare n condiiile finalizrii cu succes a negocierilor cu potenialii investitori).

Din finalul lui 2007 societatea Meda SA a ncercat s renune la proiectele de business care nu mai generau marjele ateptate, ci doar costuri nejustificate (distribuia de produse electrocasnice) i a decis s continue proiectele considerate cu potenial de succes (Thermo), ajustnd modelul de business (produse cu marje de peste 20% ncasabile pe termen scurt: gen pompe de caldur, gazeificri, boilere electrice, etc) i s se lanseze n proiecte noi care s ajute att pe partea de marje, ct i pe partea de cashflow (proiectul de retail Built in Expert cu magazine destinate comercializrii de produse ncorporabile, formate din 60 mp shop-in-shop deschise n galeriile comerciale ale hypermarket-urilor gen Carrefour, Real i n mall-urile dedicate amenajrilor interioare gen Home Design din Bucureti, Romeur din Oradea, etc). Numrul maxim de magazine BIE a fost de 13. La nceputul anului 2008 nivelul cheltuielilor operaionale se situa n intervalul 240.000 -260.000 EUR (fa de 350-400.000 EUR n anul anterior), cu trend profund descresctor pn la finalul lui 2008. Din aceste cheltuieli, principalele ponderi erau deinute de salarii 30%, chirii 25%, 10% erau cheltuieli cu combustibilul, asigurrile, 8-10% - amortizrile, etc. Aceasta n condiiile n care, dei s-a redus n valoare absolut cheltuielile cu chiriile prin reducerea suprafeelor de depozitare, valoarea chiriilor era nca mare ca urmare a lansrii proiectului de retail BIE (chirii magazine). n ce privete salariaii, dei au existat reduceri de personal pe plan logistic (depozitare, etc) i personal din vnzri (angajai destinai distribuiei de electrocasnice), numrul de salariai rmsese n jurul valorii de 130 ca urmare a angajrilor generate de proiectul de retail BIE. Proiectele susmenionate (Thermo i retail BIE) nu au dat ns rezultatele ateptate, n special datorit lipsei de cashflow care a generat imposibilitatea pltilor ctre furnizorii de marf (puinul sold disponibil era virat n contul creditelor ctre bnci, popriri din partea bugetului de stat, etc), ceea ce a condus la lipsa disponibilitii produselor best seller la vnzare. De menionat aici faptul c n vederea mbuntirii situaiei companiei, la finalul anului 2007 a avut loc o infuzie de capital din partea acionarilor (n valoare de aproximativ 575.000 EUR), infuzie ns mult sub nivelul necesar redresrii companiei. Rezultatele negative ale societii Meda SA din ultimii ani se datoreaz, aadar, n primul rnd faptului c vnzrile i marjele Meda nu au reuit s acopere cheltuielile operaionale lunare. Vnzrile au fost diminuate datorit schimbrii strategiei Meda pe partea de termice, i anume, concentrarea pe promovarea brandurilor proprii, branduri construite practic de la zero n urma cu 3 ani. Nu a existat, practic, alt alternativ, odat cu schimbarea strategiei furnizorului principal de produse termice (Merloni Termosanitari ARISTON), care a deschis filial n Romnia i a nceput distribuia, acordnd n pia condiii comerciale nedifereniate n funcie de realizri tuturor dealer-ilor.

n plus, compania s-a confruntat cu o cretere agresiv a concurenei n special n zona de electrocasnice, unde clienii clasici (retaileri independeni) au trebuit s nfrunte o concuren acerb generat de juctorii puternici: reelele de retail naionale (Altex, Domo, Flanco/Flamingo, etc) i IKA-s (Metro, Selgros, Carrefour, Real, etc). Toate acestea n condiiile unei stagnri i chiar reduceri n ultimii 2 ani a pieei de produse electrocasnice. Astfel, marjele au sczut dramatic n pia, motiv pentru care muli dintre clienii societii au ajuns n situaia de a renuna la acest business. Cei rmai nc activi au mari dificulti n plata datoriilor ctre Meda, unul dintre motivele principale ale lipsei acute de resurse financiare cu care s-a confruntat societatea. n toi aceti ani, pentru a putea nfrunta concurena, compania a fcut investiii majore n vnzri marketing (for de vnzri, campanii TV de promovare a brandurilor proprii, etc), n logistic (depozite de clasa A cu rafturi speciale de depozitare, echipamente specifice de manipulare, etc) i n IT pe partea de soft (s-a implementat SAP ERP) i de echipamente (servere, laptop-uri, etc). Toate aceste investiii au dus la creterea nivelului cheltuielilor operaionale lunare care, coroborat cu veniturile n continu scdere din motivele sus menionate, au generat pierderi n ultimii ani. n concluzie, printre principalele cauze care au dus la insolvena societii Meda SA enumerm urmtoarele: Insolvabilitatea clienilor urmrii, cauzat i de contextul economic al pieei de produse electrocasnice caracterizat n ultima perioad cu o scderea masiv a marjelor de profit datorit concurenei acerbe. Creterea cheltuielilor cu personalul (salarii, contribuii) ntr-un ritm mult mai mare dect creterea rentabilitii muncii. Intrarea productorilor de produselor electrocasnice pe piaa vnzrii cu amnuntul, ceea ce a determinat scderea drastic a marjelor de profit ale distribuitorilor. Aceast situaie a determinat schimbarea strategiei de pia a societii n sensul renunrii la distribuia de electrocasnice i crearea unor brand-uri de produse proprii (Heiss, Mistral) ceea ce a necesitat investiii masive n promovarea acestora. Antrenarea unor cheltuieli financiare mai mari comparativ cu veniturile financiare obinute.

4. STAREA SOCIETII LA DATA PROPUNERII PLANULUI 4.1. Structura manageriatului Deschiderea procedurii insolvenei prin ncheierea nr. 1020/F/2008 din data de 20.11.2008 pronunat n dosarul nr. 4088/111/2008 aflat pe rolul Tribunalului Bihor, inndu-se cont i de declararea de ctre debitoare a inteniei de reorganizare, nu a ridicat acesteia dreptul de admninistrare. Ca urmare, activitatea debitoarei a continuat n perioada de observaie sub conducerea administratorului existent, respectiv a d-lui Ovidiu Dan Cavalu, sub stricta supraveghere a administratorului judiciar Casa de Insolven Transilvania SPRL. Prin urmare, n prezent, coordonarea activitii debitoarei este asigurat de persoana amintit mai sus care a fost desemnat ca administrator special, toate operaiunile societii fiind supervizate de ctre reprezentanii Casei de Insolven Transilvania SPRL prin intermediul previziunilor de pli i a situaiilor de ncasri i pli efectuate comunicate sptmnal.

n intervalul perioadei de reorganizare conducerea societii va fi asigurat de ctre administratorul special desemnat sub controlul administratorului judiciar Casa de Insolven Transilvania SPRL care are un drept legal de supraveghere a activitii societii. Echipa operaional (de execuie) care va sprijini implementarea planului de reorganizare propus este compus din: Lucian Sacui director executiv; Tiberiu Negot vnzri Termo; Marius Sticlaru vnzri BIE; Cornel Gregus achiziii; Oana Raducanu logistic; Mihai Veres service; Mugur Durgheu financiar & contabilitate. 4.2. Pasivul societii Pasivul societii la data deschiderii procedurii se ridic la suma de 25.629.386 lei, acesta fiind alctuit din 3 grupe de creditori rezultate din aplicarea prevederilor art.121 i 123 din Lege, dup cum urmeaz: 1. Grupa creditorilor garantai cu un total de 10.105.317 lei avnd o pondere de 39,428 % din totalul pasivului. Creditorii din aceast categorie sunt Banca Comercial Romn, BRD Groupe Societe Generale SA i Bancpost. n urma evalurii activelor societii, a rezultat o valoare de lichidare a bunurilor garantate n sum de 1.646.960 lei, aceasta reprezentnd valoarea creanelor garantate (art.121 din Lege) care vor participa la distribuire pe parcursul derulrii planului de reorganizare 2. Grupa creditorilor bugetari cu un total de 1.224.724 lei avnd o pondere de 4,779% din totalul pasivului. Singurul creditor al acestei grupe este ANAF Bucureti. 3. Grupa creditorilor chirografari cu un total de 14.299.345 lei avnd o pondere de 55,793% din totalul pasivului. Printre cei mai importani creditori din aceast categorie, ca pondere n totalul grupei, se numr: Turk Eximbank, SC Electrolux Romania SA, SC Baxi Romania SA i SC Candy Hoover Romania SRL. La aceast valoare se adaug suma de 8.458.357,5 lei reprezentnd valoarea creanelor negarantate ale bncilor rezultat n urma scderii din totalul declarat de aceti creditori a valorii de lichidare a garaniilor. Rezult astfel un total al creanelor chirografare n sum de 22.757.702,48 lei. n urma continurii activitii n perioada de observaie societatea a acumulat creane n sum total de 1.135.100 lei compus n principal din debite fa de bugetul de stat (571.070,00 lei), fa de salariai, de locatorii spaiilor de depozitare i a celor destinate magazinelor i fa de furnizorii de servicii. Rezult un pasiv total la data formulrii planului n sum de 27.331,154 lei. n perioada de observaie, ca urmare a continurii activitii comerciale curente, societatea a valorificat o serie de produse dintre cele aduse n garanie la bnci. Valoarea total a vnzrilor la nivelul sfritului lunii martie a fost de 566.668 lei, defalcat pe fiecare creditor garantat astfel:

Banca Comercial Romn BRD Groupe Societe Generale Bancpost

164.301 lei 295.520 lei 106.847 lei

Aceste sume obinute din valorificarea bunurilor garantate au fost incluse n tabelul de distribuire a sumelor din perioada de reorganizare la categoria distribuirilor n contul creanelor garantate.

5. STRATEGIA DE REORGANIZARE Planul de reorganizare are menirea de a readuce Meda pe poziii de profit, astfel nct compania s fie capabil s achite datoriile ctre creditori ntr-o perioad de 3 ani n conformitate cu programul de pli al prezentului plan i s poat depi cu succes perioada de reorganizare. n vederea crerii premiselor necesare atingerii acestor obiective, compania i-a propus o urmrire atent a raportului venituri/cheltuieli, astfel nct revenirea la rezultate financiare pozitive s se realizeze n cel mai scurt timp (2-3 luni). n privina cheltuielilor, n urma analizei efectuate, compania a reuit reducerea acestora la o treime fa de perioada imediat anterioar intrrii n procedura de insolven; astfel, n prezent, nivelul cheltuielilor operaionale se situeaz la limita de 45.000 EUR (fa de 240.000 EUR la mijlocul lui 2008 i fa de 350.000 EUR n anul 2007), din care 70% sunt generate de proiectul BIE, restul de 30% fiind generate de proiectul termo. Aproximativ 40% din aceste cheltuieli sunt generate de cheltuielile cu salariile, 25% sunt cheltuieli cu chiriile iar restul fiind generate de parcul auto, IT, etc. Acesta este un nivel minimal al cheltuielilor pentru continuarea activitii n cele dou direcii de business urmrite (distribuia de termotehnice i retail built-in). n vedera reducerii cheltuielilor la nivelul sus-menionat s-a analizat fiecare poziie de cheltuieli din situaiile financiare, printre msurile luate menionnd: nchiderea birourilor Meda din Bucureti (Iride Business Park) unde societatea deinea un spaiu de aproximativ 300 mp, rmnnd cu birourile aferente sediului central Meda din Oradea (aproximativ 1.000 eur/lun la o suprafa de 225 mp), a cror suprafa urmeaz a diminuat ca urmare a reducerii numrului de angajai din sectorul administrativ, concomitent cu reducerea chiriei; nchiderea tuturor depozitelor cu excepia depozitului din Oradea, unde s-a diminuat suprafaa nchiriat i se are n vedere diminuarea n continuare a acestei suprafee n msura n care se vor valorifica activele cu o situaie special (produse cu vicii estetice, produse defecte, mijloace fixe i obiecte de inventar care nu mai sunt direct productive, etc); suprafaa de depozitare nchiriat la Oradea era de aproximativ 3.150 mp (2.54 EUR/mp), iar ncepnd cu 1 aprilie 2009 suprafaa de depozitare nchiriat s-a redus cu nc 500 mp, urmnd ca dup posibilitatea valorificrii activelor care nu mai sunt folosite n activitatea operaional curent s se mai reduc suprafaa cu 700-1.000 mp; disponibilizarea n condiii normale (cu acordul prilor) a personalului care nu era implicat n proiectele cu care societatea intenioneaz s realizeze cu succes reorganizarea; astfel, de la 170 angajai la finalul lui 2007 i 130 angajai n perioada imediat anterioar momentului 20 noiembrie 2008, am ajuns n prezent la aproximativ 39-40 de angajai (din care 80% sunt implicai strict n proiectul BIE i restul de 20% deservesc ambele proiecte personal TESA, etc);

n ce privete personalul de vnzri, am ncheiat cu fiecare ex-Area Sales Manager Meda un contract de colaborare, bazat pe success fee (colaboratorul fiind remunerat cu un procent agreeat din marja ctigat n urma vnzrii i ncasrii produselor din portofoliul Meda); nchiderea magazinelor BIE care nu confirm din punct de vedere al vnzrilor, traficului de vizitatori, etc i ncercarea de a reloca aceste magazine n alte orae/zone cu trafic intens (exemplu: nchiderea BIE Leul Cluj, PIC Brila, Carrefour Iai); renegocierea nivelului chiriilor n locaiile BIE care dau randamentele scontate; s-a reuit reducerea cu aproximativ 35% a nivelului chiriilor n galeriile Real i Carrefour n care exist locaii BIE; reducerea cheltuielilor cu IT-ul i telecomunicaiile (telefonie fix i mobil, internet, etc); reducerea cheltuielilor administrative (birotica, consumabile sediu, etc).-

Nivelul de 45.000 EUR al cheltuielilor operaionale implic o marj minim absolut necesar de aceeai valoare pentru atingerea poziiei de echilibru. La o marj medie de 20% la nivel de companie, rezult o cifr de afaceri minim necesar lunar n valoare de 250.000 EUR. Sigur ns, interesul societii este de a realiza profit n cel mai scurt termen i de a depi deci nivelul de marj sus-menionat. Veniturile n cadrul activitii curente vor fi generate de proiectele pe care societatea mizeaz n cadrul Planului de Reorganizare, respectiv: o proiectul Thermo, care vizeaz importul i distribuia de produse termotehnice sub brandurile proprii (HEISS i MISTRAL), dar i sub branduri consacrate (Baxi, Atlantic); o proiectul Built-in Expert, care vizeaz retailul cu produse incorporabile sub branduri consacrate precum: AEG, Bosch, Candy, Electrolux, Hotpoint, Indesit, Siemens, Teka, Zanussi. A. Proiectul Thermo: Proiectul Termo va genera n jur de 55% din cifra de afaceri i marjele ateptate conform planului; proiectul vizeaz 3 direcii principale: A1. Distribuia de produse termotehnice: Societatea Meda SA realizeaz distribuia de produse termice nc din anul 2001, moment n care a demarat importul i distribuia de centrale termice Ariston n Romnia. n urmtorii 3 ani, societatea a reuit s ocupe locul 1 n importul de centrale murale pe gaz, realiznd peste 100.000 uniti n aceast perioad (valoric aproximativ 40 milioane EUR), cu o cot de pia de aproximativ 18%, contribuind major la poziia de lider ctigat de brandul Ariston n pia. n paralel cu centralele murale, Meda i-a extins portofoliul de produse termice cu boilere electrice, aere condiionate i boilere instant pe gaz, produse achiziionate de la aceeai parteneri ca i centralele murale. Odat cu schimbarea strategiei MTS (Ariston) prin ptrunderea n Romnia ca filial, care realiza i distribuia la nivel naional, Meda a decis c era momentul s dezvolte brandurile sale proprii n acest domeniu. Astfel au fost lansate brandurile MISTRAL poziionare low i HEISS poziionare medium - high, menite s se adreseze tuturor segmentelor de pia. n funcie de target-ul de consumatori stabilit, a urmat i politica de dezvoltare a fiecrui brand n parte, respectiv portofoliul de produse al fiecrui brand, politica de marketing, etc. Astfel:

MISTRAL are n portofoliu produse de volum precum: centrale murale, radiatoare de oel, centrale pe lemne, boilere electrice, aere condiionate, convectoare, cronotermostate, etc; toate acestea sunt produse de volum, cu preuri foarte competitive n pia (volume mari n vnzri i marje mai mici pe unitatea de produs); o HEISS are n portofoliu produse de top (tehnologic) n domeniul soluiilor termice, dintre care unele sunt doar n faza de lansare n Romnia: pompe de caldur, centrale pe lemne n gazeificare, pufere, ventiloconvectoare, alte soluii de nclzire i climatizare; n HEISS s-a investit n comunicare (ATL - campanie TV n perioada de final a anului 2005, nceput de 2006, participarea la diverse trguri i expoziii de specialitate ex: Termo construct la Romexpo Bucureti, etc). Toate aceste produse sunt practic manufacturate n fabrici consacrate (pe fiecare categorie de produse) din lume: Germania (pompele de cldur), Italia (centrale, boilere, pufere, ventiloconvectoare, etc), Frana (boilere, etc). Avantajul major al societii Meda SA, n calitate de proprietar de branduri este flexibilitatea cu care poate extinde permanent gama de produse cu produse calitative, lucru pentru care societatea e recunoscut n pia. Clienii Meda se mpart n dou categorii principale: o instalatori independenti companii mici care se ocup de instalarea i ntreinerea echipamentelor termice achiziionate de la productorii diverselor branduri, la care societatea a reuit s se impun ca i furnizor datorit calitii produselor furnizate i a managementului business-ului (disponibilitatea produselor la momentul comenzii, distribuia livrararea la termenele stabilite, etc). Astfel, Meda a ajuns la finalul anului 2007 la peste 350 clieni activi; o IKA-s - International Key Accounts (Praktiker, Tekzen, etc) o categorie mai nou de clieni, cu care s-a nceput practic colaborarea din 2007 (Praktiker), la care societatea a fost prezent cu o gam limitat de produse. Solicitrile acestora au fost ns tot mai numeroase n a doua jumtate a anului 2008 (att din punct de vedere al gamei de produse listate n magazinele lor, ct i al IKA-urilor interesate de o colaborare cu societatea). Meda a fost ns nevoit s amne semnarea de contracte cu ali International Key Accounts datorit faptului c nu mai putea onora comenzile din lipsa disponibilitii mrfii; urmare a ntrzierilor la plile ctre furnizori, comenzile societii au fost blocate. O evoluie a vnzrilor pe grupele importante de produse n perioada 2006-2007 (o perioada relativ relevant din punct de vedere al vnzrilor Meda n sensul c exista marf disponibil n stoc ) este prezentat mai jos:o

2006

2007

GRUPA CENTRALE MURALE PE GAZMistral Heiss Heiss - condensare

SUBGRUPA

Cantit. vnz. 2,936 760 35 239 67 34,224 949 7,824 327 50,378

VANZARI BRUTE EUR

GM EUR

Cantit. vnz. 2,200 400 61 403 212

VANZARI BRUTE EUR 777,622.00 148,350.00 51,779.00

GM EUR 55,066.56 19,378.45 13,592.96

1,309,352.00 130,664.00 430,331.00 52,895.00 27,804.00 6,197.00 591,486.00 43,768.00 83,201.00 7,869.00

CAZANE COMBUSTIBIL SOLID - LEM NEHeiss Mistral 1,047,800.00 173,537.11 84,800.00 13,882.00

RADIATOARE OTELMistral - dimensiuni clasice 1,697,445.00 124,544.00 39,700 172,362.00 29,571.00 326 8,774 635 57,777 1,468,500.00 135,076.37 53,790.00 5,278.02

CONVECTOAREMistral

BOILERE ELECTRICE SI BOILERE INDIRECTE CU SERPENTINAMistral HEISS 990,000.00 247,500.00 77,499.00 17,049.78 5,4 85,856 744 ,091 1,026,558.00 253,844.66 151,065.00 31,486.00 5,537,2 67 842,323

De menionat c produsele speciale cu marje mari (pompe de caldur, pufere, ventiloconvectoare) au fost lansate de Meda n finalul anului 2007 - nceputul lui 2008, fiind practic produse n faza de pionierat din punct de vedere tehnologic pentru piaa romneasc. Ca exemplu, din datele avute la dispoziie rezult c s-au importat n 2008 aproximativ 500 uniti de pompe de cldur (se includ toate tipurile), vnzrile Meda n 2008 ridicndu-se la aproximativ 80 uniti (peste 15% din valoarea importurilor). De asemenea, n 2007-2008 s-au realizat vnzri considerabile de aere condiionate (peste 10.000 uniti n 2007, 5.000 uniti n 2008) ns n acest caz s-au vndut n general produse sub brand-uri no name-neutre (nu s-a importat direct sub brandul Mistral dect cteva sute de uniti, datorit lipsei de resurse financiare). Avnd n vedere situaia actual a societii Meda SA, prioritatea n prima faz a planului de reorganizare se va axa pe produsele cu marje considerabile, situate n intervalul 20% (boilerele) 45% (pompele de cldur, pufere) i mai puin pe produsele de volum (exemplu: radiatoare de oel), dat fiind lipsa de resurse financiare cu care societatea se va confrunta la nceputul reorganizrii. Astfel, se va miza pe urmatoarele produse:CAZANE COMBUSTIBIL SOLID - LEM NEHeiss Mistral

BOILERE EL ECTRICE SI BOIL ERE INDIRECTE CU SERPENTINAMistral Heiss Atlantic

PUFFEREHeiss

VENTIL OCONVECTOAREHeiss

PANOURI SOL AREBaxi Heiss

POMPE DE CAL DURAHeiss

Ulterior, n msura n care cashflow-ul o va permite, concomitent cu respectarea obligaiilor asumate prin programul de plat a creanelor, se va reintroduce n gam i produsele de volum: radiatoarele de oel, aerele condiionate, centralele murale pe gaz (cu att mai mult cu ct se previzioneaz o reducere a costului la gaz, ceea ce poate duce implicit la o cretere substanial a vnzrilor) i altele. n ceea ce privete clienii, Meda se va adresa urmtoarelor categorii de clienii:

Instalatorilor independeni cu comportament financiar corect din portofoliul de clieni Meda; n urma acestei selecii, rezult un numr de peste 60 de clieni la nivel naional (vezi Anexa 1), putnd acoperi astfel cererile de produse din ntreaga ar. Produsele dedicate acestui segment de clieni vizeaz n special produsele cu marje mari (pompe de caldur, gazeificri, panouri solare, etc), care n general sunt produse vndute pe baz de comenzi ferme. Din punct de vedere al ncasrii, procedural n aceste situaii, se va ncasa un avans ntre 30-50% n momentul comenzii urmnd ca diferena s se achite la livrare. n foarte puine cazuri, diferena se va accepta a fi achitat la termene de 14 zile (cu CEC) este cazul puinilor clieni care nu au avut deloc abateri n comportamentul financiar. o Clienilor IKA pe diverse categorii de produse vandabile pe aceast reea n general produse de volum: boilere electrice, centrale murale, radiatoare de oel. Termenul de plat n cazul acestor clieni este de 60 zile n medie, neemindu-se nici un instrument de plat. n general ns, societatea a apelat la factoring pentru aceast categorie de clieni n vederea lichidizrii mai rapide a creanei (prima tran de aproximativ 80% se ncaseaz n termen de 3-5 zile din factoring); o Proiectelor de anvergur (dezvoltatori imobiliari, etc), unde Meda poate livra ntreaga furnitur (produsele necesare), iar partenerii societii - instalatorii independeni se ocup de instalarea echipamentelor termice i service n perioada de garanie i post-garanie. n acest sens societatea are agreement-uri cu clieni din diferitele zone ale rii prin care acetia apeleaz la produsele Meda n cazul n care au astfel de solicitri din partea dezvoltatorilor imobiliari locali. De asemenea, Meda apeleaz la aceti instalatori pentru serviciile sus-menionate n cazul n care dezvoltatorii imobiliari se adreseaz direct pentru a oferta produsele. Mai mult, sunt semnate contracte de colaborare (plat prin comision din valoarea ncasat) cu proiectanii, tiut fiind faptul c acetia au un rol important n alegerea soluiei termice de ctre dezvoltatorii imobiliari sau clienii finali.o

A2. Fondurile structurale: Este un proiect nou al societii Meda SA demarat urmare a potenialului uria de exploatat pe aceast direcie de business. Odat cu aderarea Romaniei la UE, s-au alocat n direcia Romniei fonduri considerabile n Euro (proiecte legate de turism, servicii, energie regenerabil, etc), fonduri subexploatate pn n acest moment. Dat fiind expertiza tehnic necesar obinerii acestor fonduri, societatea a legat parteneriate cu diverse societi specializate n realizarea documentaiei pentru astfel de proiecte, avnd ca finalitate obinerea de fonduri structurale. n msura n care sunt identificai poteniali clieni, interesai ntr-un astfel de proiect, se ia legtura cu aceste societi, se discut detaliile i se trece la faza de ntocmire a documentaiei. Societile respective ctig un anumit procent din valoarea contractat, n caz de succes al proiectului (materializat n obinerea fondurilor respective). Exista 4 categorii importante de astfel de clieni i cteva condiii minime de ndeplinit n cazul fiecrei categorii, astfel: 1. Pensiuni, hoteluri: ca parte a unui proiect care include renovarea unei cldiri sau pentru construcii noi; cofinanarea este n general de 50% din valoarea proiectului.

2. Administraie public: ca parte a unui proiect care include renovarea unei cldiri sau pentru construcii noi; cofinanarea este n general de 98% din valoarea proiectului, dar sunt situaii n mediul rural unde cofinanarea este de 100%.

3. ONG-uri, asociaii, organizaii care lucreaz n domeniul serviciilor sociale: pentru aceast categorie sunt soluii de finanare a proiectului i pentru modernizarea utilitilor generale sau ca parte a unui proiect care include modernizarea unei cldiri n care funcioneaz centrele sociale; cofinanarea este n general de pn la 98% din valoarea proiectului; organizaia trebuie s aib minim 1 an vechime. 4. IMM-uri: ca parte a unui proiect care include renovarea unei cldiri sau pentru construcii noi; cofinanarea este n general de 60-70% din valoarea proiectului; firma trebuie s aib profit i minim 1 an vechime.

n prezent, societatea a nceput abordarea primei categorii de clieni (pensiunile, hotelurile) n vederea prezentrii ctre acetia a acestui proiect i identificrii clienilor interesai, urmnd s se avanseze n msura n care se gsete interes din partea acestora. A3. Proiectul CASA VERDE : Este un proiect care poate determina creterea exploziv a vnzrilor de produse termice ecologice (pompe de cldur, panouri solare, etc), produse care genereaz n prezent marje considerabile pentru Meda, att procentual ct i n valoare absolut (35-40% n medie, valoarea medie a unui astfel de echipament ajungnd la aproximativ 3.500 EUR). Vizeaz subvenionarea n anumite limite/procente din partea Guvernului Romniei a valorii totale a fiecrui proiect (valoarea echipamentului, la care se adaug valoarea serviciului de instalare). Ministrul Mediului, Nicolae Nemirschi, a anunat c programul "Casa Verde" va ncepe n curnd i c intenioneaz s introduc printre sursele alternative de nclzire prevzute n program una nou: biomas. n noua variant a programului Casa Verde, ministrul a declarat c principalii beneficiari vor fi administraiile locale care vor putea dota cu sisteme ecologice inclusiv obiectivele de patrimoniu, dar i asociaiile de proprietari. Potrivit ministrului, o modificare important adus programului n noua lui form este legat de condiiile puse firmelor crora nu li se vor mai cere acreditri, ci se va merge pe procedura de achiziii normal. Programul de nlocuire sau completare a sistemelor clasice de nclzire cu sisteme care utilizeaz energie solar, energie geotermal i energie eolian ori alte sisteme care conduc la mbuntirea calitii aerului, apei i solului, cunoscut drept Casa Verde are acum are o component social puternic, n sensul c beneficiarii vor fi cu prioritate colile, spitalele, cminele de btrni i asociaiile de locatari. Bugetul iniial este de 310 milioane lei. Astfel de proiecte au fost lansate n ultimii ani i n alte ri membre UE (n Frana de exemplu exist de doi ani o subvenie de 50% din valoarea echipamentului i a serviciului de instalare), ceea ce a dus la creterea masiv a vnzrilor de astfel de produse. Acelai lucru s-a ntmplat n anii anteriori n rile scandinave i ulterior n alte ri europene: Germania, Italia,

Austria, etc, unde piaa pompelor de cldura este la nivelul sutelor de mii de uniti (n condiiile n care importul de pompe de cldur n 2008 n Romnia a fost de doar aproximativ 500 uniti). B. Proiectul Built in Expert: Acest proiect a fost demarat la finalul anului 2007. Conceptul BUILT-IN EXPERT (Anexa 2 concept magazin BIE) vizeaz un segment de pia ni, respectiv retailul cu produse incorporabile (cuptoare, plite, hote, maini de spalat vase, etc) n magazine avnd suprafee medii de 60 mp, situate n galeriile comerciale ale hypermarket-urilor (Carrefour, Real) sau n mall-urile destinate amenajrilor interioare (gen Romeur Oradea, Home & Design Bucureti Ghencea, etc) din oraele importante ca putere financiar din ar. Aceste locaii au fost alese deoarece aceste parcuri comerciale (hypermarket-uri, etc) reprezint poli de atracie a clienilor, ceea ce permite reducerea semnificativ a bugetului destinat publicitii. Diferenierea fa de concurenii care mai vnd astfel de produse (reelele naionale de retail, IKA-s, etc) const n faptul c : BIE vinde numai produse incorporabile, avnd cea mai variat gam de produse n display ca urmare a colaborrii cu toate brandurile consacrate n domeniu din ar. Magazinul se adreseaz tuturor segmentelor de consumatori: exist produse de volum cu preuri competitive (oferte speciale, etc) dar i produse care se adreseaz segmentului medium-high. Vnzarea se face i pe baz de cataloage primite de la furnizori; astfel clienii i pot alege produsele din catalog, pltesc un avans (20% n general, dup caz), urmnd s fie livrate produsele ntr-un termen agreeat (funcie de termenul de livrare primit de la furnizor n general 7-10 zile), iar la livrare se ncaseaz i diferena de bani; Costuri sunt mai mici comparativ cu concurena (chirii i administrativ aferente unor suprafee de 60 mp fa de suprafee de mii de metri ptrai ale reelelor) i cu toate acestea exist n display un numr de produse (n medie) de 2, chiar 3 ori mai mare fa de display-ul concurenei. Valoric magazinul are un display de 4-5 ori mai mare pe metru ptrat dect marile lanuri de magazine (datorit conceptului de mobilier folosit, aa cum se poate observa n Anexa 2); Un alt element difereniator esenial l reprezint personalul de vnzri, special pregtit pentru vnzarea acestor produse. mpreun cu partenerii societii (furnizorii de produse) se realizeaz periodic sesiuni de training pentru personalul de vnzri, astfel nct acetia s fie permanent informai n legtur cu noutile din domeniu. n luarea deciziei de achiziie n cazul produselor built-in, consumatorul final are n vedere dou aspecte principale: caracteristicile tehnice ale produsului i designul acestuia. Este esenial s se poat prezenta clientului toate caracteristicile i implict beneficiile pe care le are produsul n vederea vnzrii. De asemenea, faptul c se pot livra i produse speciale (care n mod normal nu sunt n display) este un alt avantaj major. Mai jos se prezint situaia magazinelor BIE active (cu suprafee nchiriate i cost al chiriei/mp):Locaie Locatie Romeur.Oradea Adresa Calea Clujului nr. 207 B, Oradea, Bihor Locator SC Romeur SRL Suprafaa (mp) 100 EUR/mp fr TVA 15

Locatie Real2.TM Adresa Calea Sagului 223, Timisoara, Jud Timis Locatie Carrefour Arad Adresa Calea Aurel Vlaicu nr. 299/6 (iesire spre Nadlac) Locatie Real.Deva Adresa Calea Zarandului Nr.87, Deva, Hunedoara Locatie Real.CJ Adresa B-dul Muncii Nr.1-15, Cluj N., CJ Locatie PIC Pitesti Adresa Galeria Pic -DN 65B, Km 3+820, Judetul Arges Locatie Pic.Oradea Adresa Sos. Borsului nr.28b (Iesire Vama Bors), Oradea, Bihor

Sc Ideal Casa Design SRL

45

19,7

SC Red Project One SRL

89,1

30

SC Mercureal SRL

55,64

19,7

Sc Ideal Casa Design SRL

50

19,7

PIC SA

95

15

PIC SA

128

10,5

S-a analizat lunar evoluia acestui proiect, urmrind rezultatele att la nivel global de proiect BIE ct i pe fiecare magazin n parte, lucru pe care societatea intenioneaz s l fac i n continuare. Astfel, n msura n care anumite magazine nu dau randamenetele ateptate n 3 luni de la deschidere, se urmrete nchiderea acestora i eventual relocarea n zone cu potenial de trafic i vnzri mai mare. Ca exemple n acest sens se pot da magazinele BIE PIC Brila i BIE Leul Cluj care au fost nchise (s-au deschis n locul acestora alte magazine: n PIC Piteti, Carrefour Arad, etc). Se urmrete atent prezena n toate oraele importante din ar (n orae precum Sibiu, Braov i Constana), prin relocarea magazinelor actuale care nu dau randamentele scontate i/sau deschiderea de magazine noi. Prioritar este rentabilizarea fiecrui magazin activ. Investiia iniial ntr-un astfel de magazin BIE se ridica la suma de 50.000 eur: 15.000 eur n amenajarea spaiului respectiv, 10.000 eur n mobilier; 25.000 eur (n medie) n display-ul de produse. Odat cu noua conjunctur economic ns, apar tot mai multe spaii libere n galeriile mari; astfel, socitatea a fost contactat ncepnd cu ultimele luni din 2008 de firmele specializate n nchirierea acestor galerii comerciale pentru a deschide magazine BIE n zone cu trafic foarte bun (exemplu: Real Timioara 1 momentan exist un magazin BIE n Real Timioara 2, etc). Mai mult, un alt avantaj major l reprezint faptul c aceste locaii sunt deja amenajate i s-ar economisi investiia n amenajare n valoare de 15.000 EUR. Mobilierul exist deja prin relocarea mobilierului dintr-un magazin nchis ca urmare a rezultatelor nesatisfctoare nregistrate. n acest fel se poate ajunge la un numr de minim 10 magazine, fr alte investiii majore, n zone cu traficul cel mai intens din oraele puternice financiar. n plus, se va renegocia periodic nivelul chiriei i n locaiile actuale care dau randamentul scontat. n lunile dup intrarea n insolven sa obinut diminuarea valoric a chiriei din locaiile existente cu aproximativ 30-35%. Cifra de afaceri necesar n medie unui magazin BIE pentru a trece de nivelul de breakeven este de 18-20.000 EUR, lund n considerare o marj de 18%. Societatea Meda SA are o

politic de vnzri coerent, flexibil din acest punct de vedere i uor adaptabil situaiei actuale n care se ntocmesc liste de preuri sptmnal actualizate i oferte speciale care se adreseaz tuturor segmentelor de pia (low, medium, high). Pe lng clienii care intr n magazinele BIE, generai de traficul acestor parcuri comerciale (n general clieni persoane fizice), se ncearc identificarea i atragerea i a celorlaltor categorii de clieni; n acest sens: o S-au semnat contracte de parteneriat cu productorii de mobil principali din fiecare ora n care este activ un magazin BIE, prin care acetia sunt recompensai procentual din vnzarea/ncasarea realizat de la clienii trimii de aceti productori; este cunoscut faptul c n peste 90% din situaii, clienii finali trec la alegerea i achiziionarea produselor incorporabile dupa finalizarea proiectului privind mobilierul (cel puin ca i concept); o Contact permanent cu sectorul de real estate; exist relaii cu dezvoltatorii imobiliari i sunt pregtite oferte de produse built-in atunci cnd acetia decid s lanseze oferte speciale gen vindem apartamentul cu buctria utilat. Societatea Meda SA mizeaz i pe o cretere a vnzrilor ctre persoanele fizice odat cu intrarea n vigoare a programului Prima Casa, care va debloca piaa de imobiliare i implicit va genera creteri n vnzrile de produse electrocasnice incorporabile. n ceea ce privete brandurile cu care se intenioneaz continuarea vnzrilor, acestea sunt brandurile consacrate n domeniu: AEG, Bosch, Candy, Electrolux, Hotpoint, Indesit, Siemens, Teka, Zanussi. Produsele se vor adresa n continuare tuturor segmentelor i categoriilor de clieni. Ca i concept de vnzare se va continua vnzarea produselor pe baz de comenzi speciale (cu ncasarea unui avans i plata diferenei la livrare); Pentru realizarea dezideratelor propuse este esenial ns sprijinul furnizorilor de marf n completarea display-ului i n acordarea de termene de plat (plafoane de creditare).

6. SURSELE DE FINANARE A PLANULUI Resursele pe care se bazeaz societatea Meda SA n vederea respectrii obligaiilor asumate prin programul de pli ealonat pe 3 ani din prezentul plan sunt urmtoarele:A. Resursele proprii, generate: o de ncasrile din vnzrile de produse (incorporabile i termice) care fac obiectul

activitii Meda. O situaie previzionat a ncasrilor pe cei trei ani afereni planului este prezentat n Anexa 3 a prezentului plan. n vederea eficientizrii vnzrilor, modul de lucru n ambele proiecte (Built in Expert i Termo) vizeaz pstrarea de stocuri minime la produsele best seller i vnzarea de produse cu marje mari, solicitate prin comenzi ferme speciale; astfel de comenzi presupun achitarea de ctre client a unui avans (ntre 20-30%) cu plata diferenei n momentul livrrii. Acest lucru va duce la mbuntirea cashflow-ului companiei pe termen scurt i va reduce practic la zero riscul de nencasare sau amnare a momentului plii din partea clienilor. La un nivel al cheltuielilor de 45.000 EUR, lund n considerare o marj de 20% pe companie este nevoie de un nivel minim al cifrei de afaceri n valoare de 250.000 EUR lunar pentru ca societatea s stopeze rezultatele negative. Odat atins acest nivel minim de break-even (lucru realizabil n primele luni dup confirmarea planului, n funcie de condiiile pieei) se va

urmri realizarea profitului. De asemenea, se va urmri reducerea cheltuielilor n continuare, ns fr a afecta infrastructura necesar realizrii cifrei de afaceri minim necesare sus-menionate. Marjele amintite pot fi atinse n structura actual (angajai, locaii, etc) cu condiia ca societatea - s dispun de produsele necesare vnzrii respectiv livrri din partea furnizorilor de marf, cu plata la termen (plafoane de creditare); - s beneficieze de sprijinul furnizorilor de servicii (logistic depozitare, dezvoltatori imobiliari - chirii BIE, servicii telecomunicaii - telefonie, internet, etc) necesare desfurrii n condiii normale a activitii.o de vnzrile de active, respectiv produse defecte i cu vicii estetice, autovehicule neutilizate/neproductive, alte obiecte de inventar i mijloace neutilizate/neproductive n prezent (mobilier, echipamente logistice, IT, etc); Categoriile de bunuri propuse spre valorificare sunt urmtoarele: Lei fr TVANr. Crt. 1 2 3 Tip active Mijloace fixe amortizate Mijloace fixe neamortizate Stocuri vicii estetice TOTAL Valoare piata 9.630,00 286.520,00 44.025,65 340.175,65 Valoare lichidare 4.815,00 143.260,00 22.012,83 170.087,83

Printre activele propuse spre vnzare se numr urmtoarele: autovehicule (camioane Man, 4 van-uri Iveco i Ford, 10 autoturisme BMW, Toyota Corrola i Logan) n cazul unora s-au ncheiat contractele de leasing i care sunt n prezent doar purttoare de cheltuieli; echipamente IT care au fost utilizate de personalul disponibilizat sau n punctele de lucru nchise de Meda; echipamente logistice (rafturi de depozitare, electrostivuitoare, etc) care nu mai sunt direct productive; piese de mobilier care au fost utilizate n punctele de lucru; produse defecte sau cu vicii estetice depozitate n Oradea. Lichidizarea acestora e posibil n primele luni de implmentare a planului de reorganizare. n scopul atragerii clienilor urmeaz a se efectua o publicitate intens. E foarte important de menionat faptul c activele sus menionate sunt purttoare de costuri (n special produsele defecte, produsele depreciate, mobilierul, echipamentele logistice care ocup n jur de 35% din suprafaa nchiriat pentru depozitare n Oradea), iar valorificarea acestora ar nsemna pe lng o infuzie de capital i o posibilitate de reducere a cheltuielilor (depozitare: o reducere de 2.000 EUR din cheltuielile operaionale lunare actuale n Oradea, asigurrile pentru maini, etc). Vnzarea mijloacelor fixe se va efectua de administratorul judiciar prin licitaie public cu strigare conform prevederilor Codului de Procedur Civil.B. Credite furnizori n plafoane limitate agreeate cu acetia (refacerea plafoanelor de

creditare la minimum 30.000 eur la furnizorii principali).

n paralel cu activitatea curent, se va ncerca n continuare atragerea de noi investitori n societate, ceea ce ar putea aduce infuzia de capital necesar revenirii companiei Meda pe termen mai scurt.

7. DISTRIBUIRI 7.1. Tratamentul creanelor Prin prisma distribuirilor propuse prin prezentul plan se contureaz 2 categorii de creane: creane care nu sunt defavorizate prin plan - art.95 alin.5 lit.a) din Lege i creane defavorizate prin plan - art.95 alin.5 lit.b) din Lege. n categoria creanelor care nu sunt defavorizate prin plan se ncadreaz creana bugetar, respectiv ANAF Bucureti, care este inclus n programul de pli la valoarea nscris la mas credal att cea din perioada acumulat pn la deschiderea procedurii de insolven ct i cea acumulat n perioada de observaie. n aceast categorie intr i creanele garantate care vor fi acoperite integral la nivelul valorii de lichidare al garaniilor la care se adaug valoarea garaniilor valorificate n perioada de observaie. Creanele defavorizate prin plan sunt creanele chirografare a cror acoperire prin programul de pli a planului este n urmtoarele procente - 50% n cazul furnizorilor prevzui de art. 96.1 din Lege cu care societatea Meda SA va menine relaiile comerciale pe perioada reorganizrii, - 35% n cazul celorlai creditori chirografari. 7.2. Distribuirile pe categorii de creane Sumele propuse spre distribuire n contul creanelor nscrise la masa credal i a celor nscute dup deschiderea procedurii insolvenei mpotriva societii Meda SA sunt prezentate defalcat n cele ce urmeaz pe categoriile de creditori existente. 1. Creanele garantate urmeaz a fi acoperite n procent de 100% la nivelul valorii de lichidare a garaniilor (1,646,960 lei) la care se adaug valoarea vnzrilor activelor garantate din perioada de observaie (566,668 lei). Astfel, valoarea total a distribuirilor ctre aceast grup se ridic la suma de 2.213.628 lei. 2. Creanele bugetare vor fi acoperite integral n cursul reorganizrii. Singurul creditor al acestei grupe este ANAF Bucureti cu o crean total de 1.224.724 lei, aceasta fiind aferent perioadei anterioare insolvenei. 3. Creanele furnizorilor prevzui de art.96.1 din Lege urmeaz a fi acoperite n procent de 50% din valoarea total a creanelor nscrise la masa credal nscute anterior deschiderii procedurii insolvenei. Astfel, valoarea total a distribuirilor ctre aceast grup se ridic la suma de 3.803.206,20 lei. Creditorii grupai n aceast categorie sunt furnizorii cu care societatea Meda SA intenioneaz s menin relaiile comerciale n perioada reorganizrii. Acetia sunt urmtorii:

SC Electrolux Romnia SA SC Baxi Romnia SA SC Candy Hoover Romnia SRL

SRL

Atlantic International SC Step SRL SC BSH Electrocasnice SRL SC Teka Kuchentechnik Romnia

SC Galassini Romnia SRL SC Ideal Casa Design SRL SC Romeur SRL SC Mercureal SRL SC Fan Courier Express SRL SC Pyro Stop SRL SC Romtelecom SA Obs. n categoria furnizorilor din perioada reorganizrii se include i SC Armonia Center Arad SRL (fost SC Red Project One SRL) a crui crean nu este cuantificat la data propunerii planului urmnd ca aceasta s fac obiectul unor precizri ulterioare. 4. Creanele chirografare urmeaz a fi acoperite n procent de 35% din valoarea total a creanelor nscrise la masa credal nscute anterior deschiderii procedurii insolvenei. Astfel, valoarea total a distribuirilor ctre aceast grup se ridic la suma de 5.302.951,53 lei. 5. Creanele din procedur reprezint creanele nscute n perioada de observaie i urmeaz a fi acoperite n procent de 100%. Valoarea acestora la data propunerii planului este de 1.135.100 lei. Totalul distribuirilor propuse prin prezentul plan se ridic la suma de 13.679.609 lei aceast valoare reprezentnd aproximativ 50% din totalul pasivului nregistrat. Propunerea de distribuire ctre fiecare creditor n parte este prezentat n Anexa 4. Distribuirile ctre creditori n cei 3 ani ai planului de reorganizare este structurat astfel:-

un procent de 15% n primul an al planului de reorganizare, un procent de 35% n al doilea an al planului de reorganizare, un procent de 50% n al treilea an al planului de reorganizare.

Singura excepie de la aceast ealonare o reprezint creanele nscute n perioada de observaie care urmeaz a fi achitate integral n primul an al reorganizrii n considerarea caracterului prioritar la plat al acestor creane.

8. CONTROLUL APLICRII PLANULUI n condiiile Seciunii a 6-a din Legea 85/2006, aplicarea planului de ctre societatea debitoare este supravegheat de 3 autoriti independente, care colaboreaz pentru punerea n practic a prevederilor din cuprinsul acestuia. Judectorul sindic reprezint forul suprem, sub conducerea cruia se deruleaz ntreaga procedur. Creditorii sunt ochiul critic al activitii desfurate n perioada de reorganizare. Interesul evident al acestora pentru ndeplinirea obiectivelor propuse prin plan (acoperirea

pasivului) reprezint un suport practic pentru activitatea administratorului judiciar, ntruct din coroborarea opiniilor divergente ale creditorilor se pot contura cu o mai mare claritate modalitile de intervenie, n vederea corectrii sau optimizrii din mers a modului de lucru i de aplicare a planului. Creditorii nu sunt numai beneficiarii procedurii ci, aa cum artam, sunt i un organ de supraveghere a modului n care planul de reorganizare este adus la ndeplinire. Supravegherea exercitat de creditori este o manifestare a contradictorialitii ca element esenial n procedurile de drept comun. Prezena creditorilor n cadrul desfurrii reorganizrii se manifest, n genere, prin intermediul urmtoarelor prerogative oferite de lege: art. 105 alin.1 Dac debitorul nu se conformeaz planului sau desfurarea activitii aduce pierderi averii sale...comitetul creditorilor sau oricare dintre creditori... poate solicita oricnd judectoruluisindic s aprobe intrarea n faliment, n condiiile art. 107 i urmtoarele. Art. 106 alin 1 Debitorul, prin administratorul special, sau, dup caz, administratorul judiciar va trebui s prezinte trimestrial rapoarte comitetului creditorilor asupra situaiei financiare a averii debitorului...administratorul judiciar va notifica aceasta tuturor creditorilor, n vederea consultrii rapoartelor Art. 106 alin.3 n termen de 5 zile de la edina comitetului creditorilor menionat la alin.1, comitetul creditorilor va putea convoca adunarea general a creditorilor pentru a prezenta msurile luate de debitor i/sau de administratorul judiciar, precum i efectele acestora i s propun motivat i alte msuri. n ceea ce privete administratorul judiciar, acesta este entitatea care are legtur direct cu latura palpabil a activitii debitoarei, exercitnd un control riguros asupra derulrii ntregii proceduri, superviznd din punct de vedere financiar societatea i avnd posibilitatea i obligaia legal de a interveni acolo unde constat c, din varii motive, s-a deviat de la punerea n practic a planului votat de creditori. De asemenea, administratorul judiciar, prin departamentele sale specializate, asigur debitoarei sprijinul logistic i faptic pentru aplicarea strategiilor economice, juridice i de marketing optime. Aa cu am mai artat, controlul aplicrii planului se face de ctre administratorul judiciar prin: Informri i rapoarte periodice din partea debitoarei ctre administratorul judiciar; ntocmirea i prezentarea sptmnal de ctre conducerea debitoarei a previziunilor de ncasri i pli pe dou sptmni nainte; Sistemul de comunicare cu debitoarea prin intermediul notelor interne. Prezena administatorului judiciar n controlul aplicrii planului de reorganizare se manifest de asemenea prin urmtoarele prerogative i obligaii legale: Rapoartele financiare trimestriale, prezentate de ctre administratorul judiciar n conformitate cu art. 106 alin.1 din Lege; Supravegherea tuturor actelor, operaiunilor i plilor efectuate de debitoare, cuprinse n registrul special prevzut de art.46 alin.2 din Lege; Sesizarea judectorului sindic cu orice problem care ar necesita o soluionare din partea acestora. n considerarea acestor activiti i avnd n vedere complexitatea procedurii i a multitudinii de probleme, implicarea deosebit n activitatea desfurat, folosirea infrastructurii,

a resurselor de personal i a imaginii sale, toate acestea n scopul respectrii programului de pli propus prin prezentul plan, administratorului judiciar propune stabilirea retribuiei sale pe perioada reorganizrii, care urmeaz a fi suportat din averea debitoarei, n cuantumul stabilit pentru perioada de observaie, respectiv de 2.000 euro/lun, la care propunem adugarea unui procent de 10% din sumele obinute din valorificarea bunurilor efectuate de administratorul judiciar n perioada reorganizrii. Dup cum se poate observa aceste trei autoriti independente au prerogative i obligaii interdependente care asigur o legtur ntre acetia, activitatea lor avnd un vector comun i anume realizarea aplicrii literei planului. n concluzie, controlul strict al aplicrii prezentului plan i monitorizarea permanent a derulrii acestuia, de ctre factorii menionai mai sus, constituie o garanie solid a realizarii obiectivelor pe care i le propune, respectiv plata pasivului i meninerea debitoarei n viaa comercial.

9. ANEXE Anexa 1: Lista clienilor Meda SA Anexa 2: Concept magazin BIE Anexa 3: Planul de vnzri i marje pe fiecare proiect n parte pe perioada planului Anexa 4: Tabelul distribuirilor din perioada reorganizrii. Anexa 5: Fluxul financiar aferent perioadei planului i bugetul de venituri i cheltuieli

Administrator special Ovidiu Dan Cavalu

SC MEDA SA prin

Administrator judiciar Casa de Insolven Transilvania SPRL Asociai coordonatori Oana Luca Radu Lotrean

Practician n insolven Bogdan Gorde