DIAGNOSTICUL ECONOMICO - FINANCIAR LA S.C. MACOFIL S.A.

MODEL DE PROIECT

1

CUPRINS CAP. I. PREZENTAREA GENERAL A NTREPRINDERII........................................3 1.1. Date generale privind ntreprinderea................................................................3 1.2. Scurt istoric al firmei........................................................................................3 1.3. Caracterizarea economic general a ntreprinderii.........................................5 1.4. Concluzii...........................................................................................................8 CAP.II. DIAGNOSTICUL POTENIALULUI UMAN AL NTREPRINDERII 9 2.1. Asigurarea cu personal............................................................................... .....9 2.2. Calificarea personalului..................................................................................10 2.3. Nivelul salarizrii i motivrii........................................................................11 2.4. Structura personalului.....................................................................................12 2.5. Sigurana locului de munc.............................................................................14 2.6. Protecia social..............................................................................................14 2.7. Condiii de munc...........................................................................................14 2.8. Comportament, disciplin...............................................................................15 CAP. III. DIAGNOSTICUL POTENIALULUI TEHNIC I TEHNOLOGIC AL NTREPRINDERII............................................................................................................16 3.1. Asigurarea cu mijloace de munc...................................................................16 3.2. Uzura mijloacelor fixe....................................................................................17 3.3. Posibiliti de modernizare a mijloacelor de munc.......................................18 3.4. Productivitatea mijloacelor fixe......................................................................18 3.5. Fiabilitatea echipamentelor.............................................................................19 3.6. Concluzii.........................................................................................................19 CAP. IV. DIAGNOSTICUL FINANCIAR.......................................................................20 4.1. Analiza structurii financiar-patrimoniale a ntreprinderii...............................20 4.2. Analiza bonitii financiare a ntreprinderii....................................................32 4.3. Analiza echilibrului financiar.........................................................................35 4.4. Analiza gestiunii resurselor financiare ale ntreprinderii................................42 4.5. Analiza randamentului financiar al ntreprinderii...........................................50 4.6. Concluzii.........................................................................................................54 CAP. V. DIAGNOSTICUL COMERCIAL......................................................................54 5.1. Diagnosticul pieei de desfacere.....................................................................54 5.2. Diagnosticul pieei de aprovizionare..............................................................56 5.3. Concluzii........................................................................................................57 CAP. VI. DIAGNOSTICUL GLOBAL............................................................................58 6.1. Puncte tari......................................................................................................58 6.2. Puncte slabe...................................................................................................60 ANEXE.................................................................................................................62 BIBLIOGRAFIE...702

CAPITOLUL I PREZENTAREA GENERAL A NTREPRINDERII1.1. DATE GENERALE PRIVIND NTREPRINDEREA

Denumirea: S.C. MACOFIL S.A.

Codul fiscal: R 1844334.

Adresa sediului central: Romnia, localitatea Trgu-Jiu, strada Componenta Brseti, nr. 138, jude Gorj.

Telefon: 0253212690 Fax: 0253212691

E-mail: www.macofil.ro

Certificatul de nmatriculare: J18/80/1991, Gorj. Obiectul de activitate: scopul societii este producerea i comercializarea de materiale de construcii; promovarea i punerea n aplicaie a instalaiilor de interes naional n domeniul tehnologiei i fabricaiei de beton armat i precomprimat, stlpi pentru linii electrice aeriene, blocuri ceramice din argil, igle, agregate minerale de carier i balastier, alte minerale nemetalice, etc., domenii conexe i realizarea de profit. Cifra de afaceri pe ultimii patru ani:

Tabel 1.1. Cifra de afaceri

3

Nr. crt. 1 2 3 4

Anul 2005 2006 2007 2008

u.m. RON RON RON RON

Cifra de afaceri la 31 decembrie (RON) 12.824.900 12.640.366 18.763.886 20.213.542

1.2.

SCURT ISTORIC AL FIRMEI

Societatea comercial MACOFIL S.A. este o societate pe aciuni, nfiinat n anul 1991 prin preluarea patrimoniului ntreprinderii de Materiale de Construcii TrguJiu. Aceasta, la rndul su, s-a constituit n anul 1980 pe structura a dou secii de producie: secia prefabricate din beton; secia produse ceramice.

n anul 1981 s-a preluat secia materiale de construcii de la I.A.M.C. Slatina, iar n anul 1983 a fost pus n funciune secia tuburi din beton armat precomprimat i atelierul mecano-energetic. Dup anul 1989 ponderea produciei este deinut de produsele ceramice la care volumul de producie s-a meninut constant. n anul 1997 n cadrul seciei tuburi a fost pus n funciune o instalaie de pavele din beton, fiind astfel repuse n funciune o parte din utilajele acestei secii. n domeniul restructurrii i modernizrii tehnologiei, din cauza resurselor reduse pentru investiii s-a acionat n special pentru mbuntirea calitii produselor ceramice i n special a iglelor. n acest sens a fost introdus tehnologia de obinere a iglelor prin presare (cu utilaj din import), nlocuind tehnologia de realizare a iglelor prin extrudare care prezint inconveniente n special n domeniul calitii. n scopul creterii produciei de igl, calitii produselor i productivitii muncii, s-a impus nlocuirea aproape n ntregime a liniei de fabricaie igle, prin adoptarea de utilaje i instalaii tehnologice care au permis automatizarea procesului de manipulare a produselor crude i uscate, operaie important n fluxul tehnologic. Pentru obinerea produselor, unitatea are organizat activitatea n cinsprezece secii (productive i deservire): ceramic, panouri-prefabricate, tuburi, Exploatare Cocoreni, atelier mecanic, auto + utilaj, Exploatare Runcu, Exploatare Brbteti, Exploatare Crbuneti, cantin, deservire general, ci ferate uzinale + depozite, laborator, construcii i produse decorative. Macofil S.A. reprezint o tradiie de peste 25 de ani n producerea materialelor de constructive. Aceast tradiie a nceput nainte de 1980, iar n momentul de fa societatea noastr produce i livreaz o gam larg de produse din domeniul materialelor de constructive. Devenit S.A. n 1980, Macofil S.A. s-a preocupat tot timpul de

4

dezvoltarea i consolidarea relaiilor comerciale att cu parteneri interni, ct i cu cei externi. Societatea Macofil S.A. i propune printr-o echip managerial ambiioas i bine instruit, printr-o tehnologie nou i prin idei deosebite s fac produse de cea mai bun calitate i fiabilitate. Recurgnd la resursele materiale ale zonei, Macofil S.A. folosete n procesul de fabricaie cele mai bune argile pentru a realiza produse ceramice de calitate superioar i, de asemenea, produse de balastier: nisip, pietri, se bucur de aprecierea clienilor. Beneficiind de o reea proprie de distribuie, produsele pot fi gsite n mai toate zonele rii, multe din firmele de construcii cu tradiie folosindu-le i recomandndu-le att pentru calitile lor tehnice, intrinseci, ct i pentru preul sczut. Certificarea exigenei n realizarea calitii maxime este dat i de certificatul de conformitate ISO 9002 i, n plus, testele fcute de specialitii din construcii au permis s acorde n momentul de fa cea mai lung garanie produselor societii n cazul exploatrii corespunztoare. 1.3. CARACTERIZAREA ECONOMIC GENERAL A NTREPRINDERII

Pentru cel care realizeaz o diagnoz este foarte important s i formeze o imagine de ansamblu asupra ntreprinderii. O caracterizare economic general se poate realiza dup urmtoarele criterii:

dimensiunea afacerii; tendina afacerii; structura afacerii; amplasarea afacerii.

1.3.1. Dimensiunea afacerii Dimensiunea unei afaceri poate fi apreciat n funcie de ramura i domeniul n care firma i desfoar activitatea. Criteriile cele mai des folosite i recunoscute ca fiind reprezentative pentru aprecierea dimensiunii afacerii sunt:

cifra de afaceri; numrul de salariai. Tabel 1.2. Dimensiunea afacerii

N Nr. crt. SPECIFICAIE 1 Cifra de afaceri (CA) Numr mediu de 2 salariai (Ns) u.m. RON pers 2005 12.824.900 430 2006 12.640.366 325 2007 18.763.886 337 2008 20.213.542 348

5

Cifra de afaceri realizat de S.C. Macofil S.A. n anul 2008 este de 20.213.542 RON, iar numrul de salariai este de 348, ceea ce ncadreaz ntreprinderea n cadrul IMM-urilor. Firma are o dimensiune mijlocie, ceea ce-i confer o stabilitate i o flexibilitate medie. Tendina este de meninere n limite relative constante.1.3.2. Tendina afacerii

Tendina afacerii permite s apreciem n ce stadiu de dezvoltare se afl ntreprinderea, i anume dac ea se afl n stadiu de dezvoltare, meninere sau recesiune. Tabel 1.3. Tendina afacerii Nr. SPECIFICAIE u.m. 2005 crt . Cifra de afaceri R 12.824.90 1 n preuri curente RON 0 (CA) Indicele de + 2 cretere a 7,5 preurilor Dinamica cifrei R 3 de afaceri cu 1.709.987 RON baza n lan3.000.000 2.500.000 2.000.000 1.709.987 1.500.000 1.000.000 500.000 0 2005 2006 2007 2008 1.469.810 Dinamica cifrei de afaceri cu baza n lan 2.642.801 2.726.693

2006 12.640.366 8,6 1.469.810

2007 18.763.88 6 7,1 2.642.801

2008 20.213.542 8,0 2.726.693

Grafic 1.1. Dinamica cifrei de afaceri cu baza n lan Pe baza dinamicii cifrei de afaceri se poate observa c tendina afacerii studiate este oscilant. n 2006 afacerea s-a aflat n recesiune, o recesiune totui destul de sczut.

6

Acest lucru nseamn c ntreprinderea se confrunt cu greuti, conducerea lund msuri n vederea creterii cifrei de afaceri. ns n 2008 se ajunge la o cifr de afaceri de 2.726.693 RON, rezultnd c S.C. Macofil S.A. s-a aflat n dezvoltare, trecnd peste recesiunea din 2006, ceea ce nseamn c msurile luate au avut un real succes. 1.3.3. Structura afacerii Structura afacerii poate fi privit din mai multe perspective, ns relevante sunt: structura afacerii pe produse i structura afacerii pe clieni. Structura afacerii pe produse Tabel 1.4. Structura afacerii pe produse Nr. crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Produse crmizi n format normal blocuri ceramice igl din argil blocuri de zidrie din beton prefabricate din beton armat pentru structuri de construcii: stlpi, grinzi, chesoane, plansele, dale tuburi din beton armat precomprimat pentru lucrri de irigaii, canalizri pavele din beton n diverse forme i culori pentru pavaje, alei, strzi etc. filtre metalice pentru lucrri de foraj, asecri, alimentri cu ap tuburi din beton filtre pentru foraje Ponderea in CA (%) 5,60% 10,11% 9,58% 19,42% 15,54% 12,10% 8,9% 5,97% 6,72% 6,06%

7

20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 1 Pondere n CA crmizi n format normal blocuri ceramice igl din argil blocuri de zidrie din beton prefabricate din beton armat tuburi din beton armat pavele din beton filtre metalice tuburi din beton filtre pentru foraje

Grafic 1.2. Structura afacerii pe produse Din punct de vedere al structurii afacerii pe produse se poate observa c firma are o gam diversificat de produse n diverse procentaje. Procentajul cel mai mare n aceast gam l au blocurile de zidrie din beton cu o pondere de 19,42% n cifra de afaceri. Un alt produs cu pondere mare n cifra de afaceri l au prefabricatele din beton armat pentru structuri de construcii: stlpi, grinzi, chesoane, plansele, dale (15,54%). Cea mai mic pondere n cifra de afaceri o au crmizile n format normal.

Structura afacerii pe clieni

Structura afacerii pe clieni exprim ntr-o form mai general eficiena funciunii comerciale. Pentru o ntreprindere este foarte important s aib clieni tradiionali deoarece aceasta-i asigur stabilitate i funcionalitate n desfacere. Totodat se creeaz premise pentru o logistic material i informaional cu acetia. Structura afacerii pe clieni arat ce pondere deine fiecare din clieni i contribuia acestora la realizarea volumului de vnzri al firmei. Tabel 1.5. Structura afacerii pe clieni Nr. crt. Clieni Ponderea n CA(%) 2008 1 Primria Trgu-Jiu 5,33% 2 Primria Rovinari 4,9% 3 Primria Crbuneti 5,09% 4 S.N.P. Petrom 42,01% 5 C.N.L.O. 10,67% 6 Conel 5,16% 7 S.C. Comat 6,95% 8 Energoconstrucia Craiova 11,57% 9 S.C. Cosmin Petroani 8,32% Se observ c pe ntreaga perioad analizat ponderea majoritar n volumul desfacerilor o deine firma S.N.P. Petrom (n jur de 42%), aceast firm fiind o veche

8

client a ntreprinderii Macofil S.A. Conform tabelului de mai sus, cea mai mare pondere o au clienii tradiionali i anume: S.N.P. Petrom, C.N.L.O., Energoconstrucia Craiova, ceea ce nseamn c firma este eficient din punct de vedere comercial, reuind s i fidelizeze clienii. Problema pe care ar putea s o ntmpine societatea ar fi aceea a renunrii la produsele i serviciile ei de ctre S.N.P. Petrom, deoarece aceasta are ponderea cea mai mare n cifra de afaceri, i anume de 42%, ceea ce ar duce la scderea drastic a cifrei de afaceri. Firma trebuie s fidelizeze aceast instituie i s creasc ponderea i altor firme n realizarea cifrei de afaceri pentru a nu depinde foarte mult de o anumit firm. 1.3.4. Amplasarea afacerii Amplasarea afacerii trebuie analizat din urmtoarele perspective: zona de amplasament: S.C. Macofil S.A. are sediul la periferie, n zona industrial a oraului; accesul la utiliti: Firma are acces la energie, canalizare, ci ferate, drumuri naionale i internaionale;

posibiliti de dezvoltare viitoare: doar pe vertical, pe orizontal, nu din cauza terenului argilos;

fenomene naturale catrastofale nu sunt; tradiia i comportamentul populaiei din zon: populaie stabil n

cretere; asigurarea cu resurse umane din zon: nu constituie o restricie n desfurarea activitii;

faciliti fiscale: nu exist. CONCLUZII

1.4.

Diagnosticul potenialului general ne ajut s ne facem o imagine general despre firm. Punctele forte generate de Macofil S.A. privind diagnosticul potenialului general se prezint astfel: dimensiunea afacerii firmei analizate este medie, ceea ce-i confer un caracter de stabilitate i flexibilitate medie;

tendina afacerii este de meninere cu tendine de dezvoltare;

n ceea ce privete structura afacerii pe client, se evideniaz un eantion de clieni tradiionali;

din punct de vedere al structurii afacerii pe produse se observ c firma are o gam diversificat de produse;

9

amplasarea afacerii este optim.

CAPITOLUL II DIAGNOSTICUL POTENIALULUI UMAN AL NTREPRINDERII2.1. ASIGURAREA CU PERSONAL Asigurarea cu personal urmrete concordana dintre numrul de salariai existeni i cei necesari pentru realizarea n condiii optime a activitii pe care o desfoar firma Macofil S.A. Tabel 2.1. Evoluia personalului Nr. crt. 1 2 Specificaie u.m. Numrul mediu Pers. de personal Indicele % creterii nr. de personal cu baza n lan450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2005 2006 2007 2008 Evoluia personalului

2005 430 100

2006 325 75,5814

2007 337 103,692 3

2008 348 103,2641

Grafic 2.1. Evoluia personalului Se ajunge la concluzia c n perioada 2005-2008 S.C. Macofil S.A. a fost asigurat cu personal, avnd n anul 2008 un personal n numr de 348. 2.2. CALIFICAREA PERSONALULUI Calificarea personalului urmrete concordana dintre nivelul de calificare al salariailor i cerinele impuse de activitatea care se desfoar n ntreprindere.

10

Calificarea personalului este dat de cunotinele dobndite prin parcurgerea unor forme de instruire, cunotinele acumulate n desfurarea activitii. Tabel 2.2. Calificarea personalului Nr. crt. 1 Categoria de personal Studii superioare, care: -tehnic -economic -altele Studii medii, specialitate coala de maitri Studii medii (liceu) coala profesional din Calificarea personalului 2005 2006 4 1 1 3 5 61 30 24 2 6 7 8 Nr. crt. 9 n curs de calificare (c. general) Necalificai (c. general incomplet) Total Categoria de personal 0 2005 80 8 43 5 2006 5 78 7 32 7 2007 4 1 1 3 5 61 25 14 9 86 5 33 348 2008 88 5 2007 4 1 1 3 5 61 37 13 2008 4 1 1 3 5 61 45 140

2 3 4 5

de

Studii superioare, din 0,93% 1,23% 1,19% 1,15% care: -tehnic 0,23% 0,31% 0,30% 0,29% -economic 0,23% 0,31% 0,30% 0,29% -altele 0,70% 0,92% 0,90% 0,86% 10 Studii medii, de 1,16% 1,54% 1,48% 1,44% specialitate 11 coala de maitri 14,19% 18,77% 18,10% 17,53% 12 Studii medii (liceu) 6,98% 7,70% 10,98% 12,93% 13 coala profesional 56,28% 44,62% 41,25% 40,23% 14 n curs de calificare (c. 18,61% 24,00% 25,52% 25,29% general) 15 Necalificai (c. general 1,86% 2,15% 1,48% 1,44% incomplet) 16 Total 100% 100 % 100% 100% Personalul utilizat de societate prezint un nivel de calificare destul de bun, ponderea persoanelor cu studii superioare este destul de mic, dei ponderea crete de-a lungul perioadei.

11

Din punct de vedere al specificului activitii, firma nu necesit att personal calificat, ct mai ales personal cu experien, ceea ce n ntreprinderea noastr se realizeaz, ponderea cea mai mare n total salariai deinnd-o cei cu coal profesional. Anual, responsabilul cu resursele umane evalueaz necesarul de instruire consultndu-se cu directorul organizaiei. Programul de instruire cuprinde capitol distinct pentru:

instruire profesional general i specific; instruire privind securitatea i sntatea n munc; instruire privind prevenirea i stingerea incendiilor.

Instruirea se efectueaz de lectori care au competena necesar din cadrul organizaiei sau din afara acesteia. Eficiena instruirii este evaluat de ctre lectori prin chestionri orale sau n scris i - dac este cazul - probe practice. n urma evalurilor se ntocmesc procese verbale care reprezint dovada obiectiv a instruirii i evalurii eficienei acesteia.

2.3.

NIVELUL SALARIZRII I MOTIVRII

Nivelul salarizrii este un criteriu care trebuie raportat att la nivel mediu pe ar, ct i la performana ntreprinderii. Conform articolului 10 din Codul muncii, Contractul individual de munc este contractul n temeiul cruia o persoan fizic, denumit salariat, se oblig s presteze munca pentru i sub autoritatea unui angajator, persoan fizic sau juridic, n schimbul unei remuneraii denumite salariu. Conform articolului 154, aliniatul 1 i 2, salariul reprezint contraprestaia muncii depuse de salariat n baza contractului individual de munc. Pentru munca prestat n baza contractului individual de munc, fiecare salariat are dreptul la un salariu exprimat n bani. Conform articolului 161. (1) Salariul se pltete n bani cel puin o dat pe lun, la data stabilit n contractul individual de munc, n contractul colectiv de munc aplicabil sau n regulamentul intern, dup caz. S.C. Macofil S.A. respect toate prevederile legii, inclusiv cele enunate mai sus. Aceasta acord tuturor angajailor un salariu mai mare dect cel minim pe economie, efectund plata acestuia o dat pe lun la data de 15 a lunii. De asemenea, cu ocazia srbtorilor de Crciun i Pate, firma acord angajailor prime.

2.4.

STRUCTURA PERSONALULUI

Structura personalului pe categorii urmrete gradul general de adecvare a categoriilor de personal la obiectul de activitate.12

Tabel 2.3. Structura personalului pe categorii Nr. crt. 1 2 a) b) c) 3 a) b) 4 Nr. crt. 1 2 a) b) c) 3 a) b) 4 Structura personalului pe categorii Categoria de personal 2005 2006 Personal de conducere 5 5 Personal administrativ: 24 25 -compartiment financiar-contabil 5 6 -compartiment personal 6 7 -alii 13 12 Personal de execuie 330 305 -muncitori direct productivi 255 232 -muncitori indirect productivi 75 73 Numrul mediu de salariai 430 325 Categoria de personal 2005 2006 Personal de conducere 1,16% 1,54% Personal administrativ: 5,58% 7,70% -compartiment financiar-contabil 1,16% 1,85% -compartiment personal 1,40% 2,15% -alii 3,02% 3,70% Personal de execuie 76,74% 93,85% -muncitori direct productivi 59,30% 71,39% -muncitori indirect productivi 17,44% 22,46% Numrul mediu de salariai 100% 100% 2007 5 27 6 7 14 295 225 70 337 2007 1,48% 8,01% 1,78% 2,08% 4,15% 87,54% 66,77% 20,77% 100% 2008 5 30 6 7 17 287 217 70 348 2008 1,44% 8,62% 1,72% 2,01% 4,89% 82,47% 62,36% 20,12% 100%

Structura personalului pe categorii necesit o anumit atenie deoarece se observ o tendin de reducere a personalului de execuie de la 93,85% - ct era n anul 2006 - la 82,47% n anul 2008; reducerea nu este mare, dar necesit unele mbuntiri, pentru o fabric de materiale de construcii. Aceast tendin este destul de bun, mai ales c muncitorii direct productivi dein o pondere destul de mare (n jur de 60% pe toat perioada analizat) n defavoarea celor indirect productivi, care nregistreaz o pondere de 20%. Personalul administrativ are o pondere acceptabil, ntre 5,58% i 8,62%, cu o tendin de cretere de 3%. Personalul de conducere corespunde nevoilor firmei.

Tabel 2.4. Structura personalului dup vechimea n munc Nr. crt. Structura personalului dup vechimea n munc Categoria de vechime n munc a Valori n anul 2008

13

personalului 1 2 3 4 5 6

sub 5 ani de la 5 la 10 ani de la 10 la 15 ani de la 15 la 20 de ani peste 20 de ani Total

numr 92 71 86 65 34 348

pondere 26,44% 20,40% 24,71% 18,68% 9,77% 100%

Structura personalului dup vechimea n munc este echilibrat; toate cele 5 categorii dein aproximativ aceeai pondere. Structura medie a personalului dup vechimea n munc ne arat un dezechilibru, dat fiind faptul c personalul cu o vechime de pana la 5 ani i cel de peste 20 de ani dein 36,21% din totalul personalului, iar personalul cu o vechime cuprins ntre 6 i 20 de ani dein o pondere de 63,79% din totalul personalului. Prin aceast structur ni se arat c n firm predomin cei care au o anumit experien.

Tabel 2.5. Structura personalului pe categorii de vrst Nr. crt. 1 2 3 4 5 6 Structura personalului pe categorii de vrst Categoria de vrst a personalului Valori n anul 2008 numr pondere sub 30 de ani 85 24,43% de la 30 la 40 ani 112 32,18% de la 40 la 50 ani 96 27,59% de la 50 la 60 de ani 45 12,93% peste 60 de ani 10 2,87% Total 348 100%

n structura personalului pe categorii de vrst se observ c ponderea personalului de peste 50 de ani este de 15,80%, fa de ponderea personalului cu vrsta sub 30 de ani, care dein 24,43%, structur care se apreciaz a fi normal dac avem n vedere i vechimea n munc.

Structura personalului dup grupe de vrste este echilibrat, dat fiind faptul c personalul cu o vrst pn la 30 de ani i cel de peste 60 de ani dein 27,30% din totalul personalului, iar personalul cu o vrst cuprins ntre 30 i 50 de ani dein o pondere de 72,70% din totalul personalului.

14

Tabel 2.6. Structura personalului pe sexe Nr. crt. 1 2 3 Structura personalului pe sexe Specificaie Valori n anul 2008 numr pondere sex feminin 45 12,93% sex masculin 303 87,07% Total 348 100%

Structura personalului dup sexe corespunde n cea mai mare msur specificului activitii pe care o desfoar societatea S.C. Macofil S.A., cea de producere de materiale de construcii, necesitnd astfel personal preponderent masculin. Majoritatea personalului feminin se regsete n activitatea de administraie.

2.5. SIGURANA LOCULUI DE MUNC Sigurana locului de munc are puternice implicaii asupra climatului socioprofesional, de aceea trebuie acordat o atenie sporit i analizate cauzele principale ale disponibilizrii de personal: restrngerea activitii i competena i disciplina. n S.C. Macofil S.A. sigurana locului de munc este una ridicat, nu se pune problema restructurrilor de personal sau restrngerii activitii. n urma discuiilor cu angajaii am ajuns la concluzia c acetia percep sigurana locului de munc ca fiind ridicat, mai ales datorit atitudinii n general a conducerii fa de angajai, dar i datorit faptului c au existat foarte puine concedieri de-a lungul anilor. 2.6. PROTECIA SOCIAL Datorit faptului c toi angajaii sunt din localitatea Trgu-Jiu, n care este sediul firmei, nu a fost nevoie de locuin de serviciu. Firma nu are cantin, nici nu asigur locuri la cree, coli particulare sau transport. 2.7. CONDIII DE MUNC Condiiile de munc pot fi privite att din punct de vedere al siguranei n exploatarea utilajelor, ct i cel al climatului ambiental. Prevederi pentru asigurarea condiiilor de munc: Se interzice accesul salariailor S.C. Macofil S.A. n zonele afectate de ageni chimici, biologici pe toat durata ct situaia nu este reglementat de autoritile n drept. n cazul apariiei unui accident, incident sau urgen legat de prezena agenilor chimici, biologici n zonele de lucru, salariaii sunt obligai s prseasc imediat zona i s se prezinte la cea mai apropiat unitate sanitar din zon pentru a fi consultai medical.

15

Se interzice salariailor expunerea ndelungat, fr echipament de protecie, la radiaiile termice i ionizante solare n timpul desfurrii activitilor n teren. n cadrul firmei se lucreaz doar n spaii nchise, hale, nu se lucreaz deloc n aer liber. Zgomotul pe care-l fac mainile de tiat, de lefuit este destul de mare, ns acesta nu deranjeaz foarte mult deoarece unitatea se gsete ntr-o zon industrial a oraului. Muncitorii direct productivi care se ocup cu tiatul, guritul, lefuitul etc. sunt dotai cu ochelari de protecie, salopete, cti, mnui de protecie, cizme electroizolante. Pentru activitile desfurate la birou se va asigura o temperatur care s asigure confortul termic, astfel:

vara: ntre 23 i 26 grade C iarna: ntre 20 i 24 grade C

2.8. COMPORTAMENT, DISCIPLIN n cadrul relaiilor de munc n cadrul S.C. Macofil S.A. funcioneaz principiul egalitii de tratament fa de toi salariaii. Conducerea societii are o prere bun n ceea ce privete comportamentul i disciplina angajailor, neexistnd cazuri de indisciplin care s se soldeze cu sanciuni sau desfacerea contractului de munc. n cadrul regulamentului de ordine interioar a societii analizate sunt descrise regulile concrete privind disciplina muncii n cadrul firmei. Aceste reguli se refer la :

relaii n cadrul S.C. Macofil S.A.; reguli referitoare la timpul de munc; reguli referitoare la comportamentul salariailor; reguli referitoare la cldiri, birouri, spaii de depozitare; reguli referitoare la echipamente tehnice.

Abaterea disciplinar este o fapt n legatur cu munca i care const ntr-o aciune sau inaciune svrit cu vinovie de ctre salariat, prin care acesta a nclcat normele legale, regulamentul intern, contractul individual de munc sau contractul colectiv de munc, ordinele i dispoziiile legale ale conductorilor ierarhici. Abaterile pot avea urmtoarele consecine: avertismentul scris;

16

suspendarea contractului individual de munc pe o perioad ce nu poate depi 10 zile lucrtoare; retrogradarea din funcie, cu acordarea salariului corespunztor funciei n care s-a dispus retrogradarea, pentru o durat ce nu poate depi 60 zile;

reducerea salariului de baz pe o durat de 1-3 luni cu 5-10%; desfacerea disciplinar a contractului individual de munc.

CAPITOLUL III DIAGNOSTICUL POTENIALULUI TEHNIC I TEHNOLOGIC AL NTREPRINDERII3.1. ASIGURAREA CU MIJLOACE DE MUNC Asigurarea cu mijloace fixe urmrete evidenierea concordanei dintre utilajele i echipamentele existente i cele necesare pentru realizarea obiectivelor programate.

Valoarea, dinamica i structura imobilizrilor corporale Tabel 3.1. Nivelul, dinamica i structura imobilizrilor

Nivelul, dinamica i structura imobilizrilor Nr.crt. Specificaie u.m. 2005 2006 2007 I Nivelul imobilizrilor la valoare net 1 Terenuri i RON 2.383.623 2.441.091 2.353.757 construcii 2 Instalaii tehnice i RON 5.024.692 3.992.129 3.470.798 maini 3 Alte instalaii, utilaje RON 2.534 1.521 507 i mobilier 4 Avansuri i RON 297.990 417.487 299.696 imobilizri corporale n curs de execuie 5 Total imobilizri RON 7.708.839 6.852.228 6.124.758 corporale 6 Total active RON 7.708.839 6.852.228 6.124.758 imobilizate II Structura imobilizrilor 1 Terenuri i % 30,92% 35,63% 38,43% construcii 2 Instalaii tehnice i % 65,18% 58,26% 56,67% maini

2008 15.448.057 3.118.256 7.787 1.163.332 19.737.432 19.737.432 78,27% 15,80%

17

3 4 5 6

Alte instalaii, utilaje i mobilier Avansuri i imobilizri corporale n curs de execuie Total imobilizri corporale Total active imobilizate

% % % %

0,03% 3,87% 100% 100%

0,02% 6,09% 100,% 100%

0,01% 4,90% 100% 100%

0,03% 5,90% 100% 100%

Din datele prezentate n tabelul nr. 3.1. se observ c valoarea terenurilor i construciilor nregistreaz o tendin de cretere n toi cei patru ani de analiz; o modificare substanial se observ n valoarea instalaiilor tehnice i maini care au sczut n aceast perioad. n ceea ce privete structura imobilizrilor corporale se constat c: ponderea cea mai mare o dein terenurile i construciile n ultimul an, nregistrnd valori de la 30,92% n anul 2005 la 78,27% n anul 2008; ponderea instalaiilor tehnice i mainilor; altor instalaii, utilaje i mobilier; i avansurilor i imobilizrilor corporale n curs de execuie este cea majoritar n primii 3 ani de analiz, fiind ns n scdere de la 69,08% n anul 2005 la 21,73% n anul 2008;

Se poate concluziona c att valoarea, ct i structura imobilizrilor corporale sunt corespunztoare specificului activitii ntreprinderii.

3.2. UZURA MIJLOACELOR FIXE Uzura poate fi de mai multe tipuri: uzura tehnic este expresie a pierderii nsuirilor tehnice cum ar fi: coroziunea suprafeelor, micorarea preciziei, cauzat de factori naturali i de producie; uzura economic este expresia pierderii caracteristicilor economice ale mijloacelor de munc care au loc prin trecerea timpului, att prin folosire, ct i prin nefolosire;

uzura economic fizic a valorii;

uzura economic fizic a utilitii este expresia diminurii capacitii unui utilaj de a produce utiliti; uzura economic moral este expresia pierderii nsuirilor economice ale mijloacelor de munc datorit unor cauze sociale care acioneaz n afara locului unde se gsesc. 18

Tabel 3.2. Starea mijloacelor fixe Nr. crt. 1 2 3 Denumire nou Terenuri i construcii Instalaii tehnice i maini Alte instalaii, utilaje i mobilier x x Stare actual bun medie proast x

Din tabelul de mai sus rezult c toate echipamentele firmei sunt ntr-o stare bun, iar unele dintre ele sunt noi. n ceea ce privete uzura tehnic, echipamentele firmei nu prezint o astfel de uzur. n ceea ce privete uzura economic, niciun echipament nu prezint acest tip de uzur, deoarece firma utilizeaz echipamente noi, de ultim generaie. 3.3. POSIBILITI DE MODERNIZARE A MIJLOACELOR DE MUNC Firma care are posibilitatea s-i modernizeze utilajele dispune de un potenial tehnic virtual care-i permite adaptarea la exigenele pieei. n cazul societii analizate exist posibiliti de modernizare a mijloacelor de munc, ns societatea prefer achiziionarea unor noi echipamente care s-i permit adaptarea la exigenele pieei. Societatea opteaz pentru modernizarea mijloacelor de munc doar n cazul n care aceast soluie este mai bun dect achiziionarea unor mijloace noi sau cnd achiziionarea unor mijloace noi nu se justific. 3.4. PRODUCTIVITATEA MIJLOACELOR FIXE Diagnosticul potenialului tehnic i tehnologic urmrete aprecierea strii i utilizrii potenialului tehnologic, n principal prin dou criterii: asigurarea cu mijloace fixe i eficiena utilizrii imobilizrilor corporale. Din datele prezentate se observ c pe perioada 2005-2008 randamentul imobilizrilor corporale care apreciaz eficiena utilizrii acestora, din perspectiva volumului de activitate, are o tendin de cretere. Acest lucru a nsemnat de asemenea reducerea volumului necesar de consum de imobilizri corporale necesare realizrii volumului de activitate. Tabel 3.3. Productivitatea mijloacelor fixe Eficiena utilizrii imobilizrilor corporale Nr.crt. Specificaie u.m. 2005 2006 2007 I Baze de calcul 1 Cifra de afaceri RON 12.824.90 12.640.36 18.763.88 2 Mijloace fixe RON 0 7.708..839 6 6.852.228 6 6.124.758 3 CA la 1000 RON RON 1.663,66 1.844,71 3.063,61 mijloace fixe19

2008 20.213.542 19.737.432 1.024,12

Pe parcursul celor patru ani analizai se observ un progres n ceea ce privete eficiena utilizrii imobilizrilor corporale la toate capitolele, att n ceea ce privete volumul de producie, ct i n ceea ce privete profitabilitatea activitii. 3.5. FIABILITATEA ECHIPAMENTELOR Fiabilitatea echipamentelor exprim probabilitatea cu care un utilaj i ndeplinete funcia n condiii date, pe o durat de timp dat. Fiabilitatea echipamentelor S.C. Macofil S.A. este una foarte bun, avnd n vedere starea lor. 3.6. CONCLUZII Puncte tari:

exist o concordan n mare msur ntre necesarul de personal i cel concordan ntre calificarea personalului i cerinele postului; salariile medii lunare sunt peste media pe ar; structura potenialului uman corespunde n mare msur; condiii de munc foarte bune; existena i aplicarea unor norme de protecia muncii;

existent;

un sistem de beneficii acordate personalului, corelarea salariului cu rezultatele muncii; nivelul tehnologic al ntreprinderii este ridicat; uzura mijloacelor fixe este foarte redus; tendina uzurii totale este n scdere; fiabilitatea ridicat a mijloacelor fixe; productivitatea mijloacelor fixe este bun.

Puncte slabe:

protecia social exist n mic msur; productivitatea muncii este n cretere; posibilitile de modernizare ale mijloacelor fixe sunt reduse.

20

CAPITOLUL IV DIAGNOSTICUL FINANCIAR4.1. ANALIZA STRUCTURII NTREPRINDERII FINANCIAR PATRIMONIALE A

4.1.1. Analiza structurii patrimoniale a ntreprinderii (a activului) Aceste rate evideniaz, n mrimi relative, modul de structurare a mijloacelor economice din activul bilanier, n funcie de rolul i destinaia lor, precum i n funcie de durata utilizrii acestora. Prin studiul ratelor de structur ale activului bilanier se poate evidenia destinaia economic a capitalului investit, gradul de lichiditate al capitalului investit, precum i capacitatea ntreprinderii de a-i modifica structura activului sub aciunea factorilor conjuncturali ai pieei n care aceasta i desfoar obiectul de activitate. n dinamic posturile din bilan care cresc ntr-un ritm superior creterii activului total vor crete ca pondere n totalul activului, cele care cresc n aceeai proporie i menin ponderea n totalul activ, iar posturile care se modific ntr-o proporie mai mic dect activul total vor scdea ca pondere n totalul activului. Cele mai importante rate de structur ale activului sunt :

Rata activelor imobilizate; Rata activelor circulante: rata stocurilor; rata creanelor; rata disponibilitilor.

Analiza structurii activelor imobilizate

Rata activelor imobilizate (Rai) msoar gradul de investire a capitalului i se calculeaz ca raport ntre activele imobilizate nete i activul total, dup formula: Rai = Active imobilizate / Active totale x 100 Tabel 4.1. Rata activelor imobilizateNr. crt. 1 2 Specificaie/ an u.m. 2005 7.708.839 12.192.261 2006 6.852.228 11.517.159 2007 6.124.758 14.219.701 2008 19.737.432 35.672.340

Active imobilizate nete RON (Ai) Active totale (At) RON

21

3 4

Rata activelor % imobilizate (Rai) Valoare maxim % acceptabil

63,23 60

59,50 60

43,07 60

55,33 60

Rata activelor imobilizate% 70 60 50 40 30 20 10 0 2005 2006 2007 2008 Rata activelor imobilizate (Rai)

Grafic 4.1.Rata activelor imobilizate n cadrul ntreprinderii analizate ponderea activelor imobilizate prezint valori care se ncadreaz n cele optime: 63,23% n 2005; 59,50% n 2006; 43,07% n anul 2007 si 55,33% n anul 2008. n aceast situaie se evideniaz o ntreprindere din sfera produciei de materiale de construcii, care tinde s investeasc n tehnologii de vrf pentru producie. n anul 2007 se nregistreaz o scdere a ratei imobilizrilor, ceea ce nseamn c ponderea imobilizrilor scade fa de perioada de baz. Scderea ratei se datoreaz nregistrrii amortizrii mijloacelor fixe, fr ca acest lucru s influeneze negativ starea ntreprinderii. n anul 2008 rata activelor imobilizate prezint o tendin de cretere fa de anul 2007, ca efect al modificrii ntr-o proporie mai mare a valorii imobilizrilor fixe n raport cu valoarea activului. Situaia este una pozitiv pentru firm ntruct cifra de afaceri se modific ntr-o proporie mai mare dect cea a imobilizrilor, reflectnd o accelerare a vitezei de rotaie a activelor imobilizate. Creterea activelor imobilizate se realizeaz pe fondul creterii imobilizrilor corporale prin achiziia unor mijloace fixe.

Analiza ratei imobilizrilor corporale

Rata imobilizrilor corporale (Ric) arat ponderea imobilizrilor corporale n total active sau greutatea specific a activelor imobilizate corporale n activul imobilizat. Aceast rat exprim capacitatea ntreprinderii de a rezista n cazul unei crize, de a se

22

adapta la schimbarea brusc a cerinelor pieei, deoarece la o valoare mai ridicat a acestei rate este dificil conversia activelor n disponibiliti. Ric = Imobilizri corporale / Active imobilizate x 100 Tabel 4.2. Rata imobilizrilor corporaleNr. crt. 1 2 3 4 Specificaie Imobilizri corporale (Ic) Active imobilizate (Ai) imobilizrilor Rata corporale (Ric) Valoare minim acceptat u.m. RON RON % % 2005 2006 7.708.839 6.852.22 8 7.708.839 6.852.22 8 100 100 40 40 2007 6.124.75 8 6.124.75 8 100 40 2008 19.737.432 19.737.432 100 40

Rata imobilizarilor corporale% 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0

Rata imob corporale

2005

2006

2007

2008

Grafic 4.2. Rata imobilizrilor corporale Imobilizrile corporale reprezint principala component a imobilizrilor, ponderea acestora n total activ fiind foarte ridicat, avnd n vedere ramura de activitate. Observm un nivel ridicat al ratei imobilizrilor corporale, fapt datorat n primul rnd specificului activitii. Meninerea relativ constant a ponderii activelor corporale n total active imobilizate se datoreaz creterii imobilizrilor corporale ntr-un ritm apropiat cu cel al creterii activelor imobilizate nete. n toi cei patru ani analizai rata imobilizrilor corporale se situeaz peste nivelul minim acceptat, fapt care denot c situaia firmei este una bun din punct de vedere al investiiilor n imobilizri.

23

Imobilizrile corporale reprezint principala component a imobilizrilor, ponderea acestora n total activ fiind foarte ridicat, avnd n vedere ramura de activitate. Se apreciaz c rata imobilizrilor msoar capacitatea ntreprinderilor de a rezista n cazul unei crize, de a se adapta la schimbarea brusc a tehnicii sau a cerinelor pieei.

Analiza structurii activelor circulante

Rata activelor circulante (Rac) exprim ponderea activelor circulante n total activ. Rata activelor circulante arat ponderea pe care o dein utilizrile cu caracter ciclic n total patrimoniu. Msoar indirect i gradul de lichiditate al patrimoniului. Depinde mult de specificul activitii, n principal, de factori ca: natura i sezonalitatea activitii desfurate; perioada n care se afl firma (dezvoltare, meninere, recesiune); politica financiar adoptat de ctre firm. Rac = Active circulante / Active totale x 10 Tabel 4.3. Rata activelor circulanteNr. Specificaie crt. 1 Active circulante (Ac) Active totale (At) Rata activelor circulante (Rac) Valoarea minim admisibil u.m. RON 2005 4.339.200 2006 4.579.203 2007 8.064.472 2008 15.706.415

2 3

RON %

12.192.26 35,59 1

11.517.15 39,76 9

14.219.70 56,71 1

35.672.340 44,03

5

%

40

40

40

40

24

Rata activelor circulante% 60 50 40 30 20 10 0 2005 2006 2007 2008 Rata activelor circulante(Rac)

Grafic 4.3. Rata activelor circulante Conform tabelului nr. 4.3., n anul 2005 rata activelor circulante este de 35,59%, n anul 2006 de 39,76%, n 2007 este de 56,71%, iar n anul 2008 rata este de 44,03%. n perioada 2005-2007 rata prezint o tendin de cretere, ceea ce nseamn c situaia ntreprinderii este favorabil deoarece este dat de realizarea unei cifre de afaceri superioare, care asigur realizarea unei viteze de rotaie mai mare. n anul 2008 rata prezint o uoar tendin de reducere, ceea ce nseamn c ponderea activelor circulante scade ca urmare a modificrii nivelului activelor circulante ntr-o proporie mai mic dect cel al activului total. Analiza ratei stocurilor

Rata stocurilor (St) reflect ponderea stocurilor n total active circulante. Situaia se poate considera normal cnd stocurile nu depesc 50% din total active circulante. Aceast rat depinde totui de sectorul de activitate, precum i de durata ciclului de exploatare, respectiv de factori conjuncturali. Rst = Stocuri/ Active circulante x 100 Tabel 4.4. Rata stocurilorNr. crt. 1 2 3 4 Specificaie Stocuri (St) Active circulante (Ac) Rata stocurilor (Rst) Valoarea maxim acceptabil u.m. RON RON % % 2005 1.475.78 4 4.339.20 0 34,01 50 2006 2.402.55 1 4.579.20 3 52,47 50 2007 3.617.91 5 8.064.47 2 44,86 50 2008 3.582.509 15.706.415 22,81 50

25

Rata stocurilor% 60 50 40 30 20 10 0 2005 2006 2007 2008 Rata stocurilor (Rst)

Grafic 4.4. Rata stocurilor

Nivelul ratei depinde de o serie de factori: sectorul de activitate: nivelul ratei este mai sczut la ntreprinderile din sfera serviciilor;

volumul de activitate : sporirea volumului de activitate implic n principiu creterea corespunztoare a consumului de factori de producie i implicit a volumului stocurilor;

modul de gestiune a stocurilor: viteza de rotaie;

complexitatea produselor, serviciilor: cu ct aceasta este mai mare, cu att consumul de factori de producie este mai ridicat i implicit stocurile i rata stocurilor. Rata stocurilor scade de la 34,01% n 2005 la 22,81% n 2008. n anul 2008 rata stocurilor scade ca urmare a deteriorrii modului de gestiune a stocurilor. Nivelul ratei stocurilor este sczut, cu toate c avem de a face cu o firm al crei obiectiv de activitate este producerea i comercializarea de materiale de constructii (12,25%; 21,02%; 25,50%; i 10,11%).

Analiza ratei creanelor

Rata creanelor (Rcr) arat ponderea creanelor pe care le are firma n total active circulante. Aceast rat reflect politica de credit comercial a ntreprinderii analizate i este influenat de domeniul de activitate i de termenele de plat practicate.

26

Rcr = Creane / Ac x 100 Tabel 4.5. Rata creanelorNr.crt 1 2 3 4 Specificaie Creane (Cr) Active circulante (Ac) Rata creanelor (Rcr) Valoarea maxim acceptabil u.m. RON RON % % 2005 2.248.91 3 4.339.20 0 51,83 50 2006 2.111.430 4.579.203 46,11 50 2007 4.356.390 8.064.472 54,02 50 2008 5.760.657 15.706.415 36,68 50

Rata creanelor% 60 50 40 30 20 10 0 2005 2006 2007 2008 Rata creanelor (Rcr)

Grafic 4.5. Rata creanelor Se constat c ponderea creanelor n cadrul activelor circulante este ridicat, ns cu o tendin oscilatorie; dac n anul 2005 nivelul ratei era de 51,83%, n anul urmtor aceasta scade pn la nivelul de 46,11%. Se mai observ c n anul 2007 rata creanelor crete pn la nivelul de 54,02%, urmnd ca n anul 2008 s nregistreze o valoare de 36,68%. Aceast scdere este determinat de :

modificarea cifrei de afaceri; modificarea duratei medii de ncasare; influena unor factori aleatori. Analiza ratei disponibilitilor bneti

Rata disponibilitilor (Rdb) arat ponderea disponibilitilor n total active circulante. Rata disponibilitilor bneti reflect ponderea disponibilitilor bneti n patrimoniul ntreprinderii. Aceast rat se calculeaz dup formula:

27

Rdb = (Disponibiliti bneti + Investiii.financiare pe termen scurt / Active circulante) x 100 Tabel 4.6. Rata disponibilitilor bnetiNr. crt. 1 2 3 4 Specificaie Disponibiliti bneti (Db) Active circulante (Ac) Rata disponibilitilor bneti (Rdb) Valoarea maxim acceptabil u.m. RON RON % % 2005 614.504 4.339.200 14,16 50 2006 65.222 4.579.203 1,42 50 2007 90.167 8.064.472 1,12 50 2008 6.363.249 15.706.415 40,51 50

Rata disponibilitilor bneti (Rdb)% 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2005 2006 2007 2008 Rata disponib. bneti (Rdb)

Grafic 4.6. Rata disponibilitilor bneti n cazul firmei analizate se consider c nivelul ratei disponibilitilor este optim. Se observ o tendin de scdere n perioada analizat a ratei disponibilitilor bneti. Modificarea volumului disponibilitilor bneti i al activelor asimilate fa de perioada precedent este influenat de:

viteza de rotaie a activelor circulante; raportul dintre termenele de ncasare a creanelor i cele de plat a

obligaiilor. Un nivel ridicat al acestei rate (40,51% n anul 2008) nu reprezint un indiciu c societatea are capacitatea de a face fa situaiilor nefavorabile care pot s intervin, deoarece scopul societii nu este obinerea unui trezorerii, ci plasarea disponibilitilor n investiii rentabile.

28

Reprezentarea grafic a ratelor de structur a activului ntreprinderii se apreciaz astfel:Evoluia structurii activelor circulante% 60 50 40 30 20 10 0 2005 2006 2007 2008 Rata stocurilor (Rst) Rata creanelor (Rcr) Rata disponib. bneti (Rdb)

Grafic 4.7. Evoluia structurii activelor circulanteEvoluia structurii activului% 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Rata activelor imobilizate Rata imobilizrilor corporale Rata activelor circulante Rata stocurilor Rata creanelor Rata disponib. bneti

2005

2006

2007

2008

Grafic 4.8. Evoluia structurii activului

4.1.2. Analiza structurii financiare a ntreprinderii (a pasivului) Analiza structurii surselor de finanare pe termene de exigibilitate

Analiza ratei stabilitii financiare

29

Rata stabilitii financiare (Rsf) reflect msura n care firma dispune de resurse financiare cu caracter permanent fa de total resurse de finanare. Aceste capitaluri permanente sunt formate din capitalul propriu i capitalul mprumutat cu durat mai mare de un an, motiv pentru care se mai numesc i surse stabile de finanare. Rsf = (Capital permanent / Pasive totale) x 100 Rata surselor curente reflect msura n care sursele curente particip la formarea surselor totale i la finanarea activitii ntreprinderii. Rsc = (Datorii pe termen scurt / Pasive totale) x 100 Tabel 4.7. Rata stabilitii financiareNr. crt. 1 2 3 4 Specificaie Capital permanent (Cpm) Pasiv total (Pt) Valoarea minim acceptabil Rata stabilitii financiare (Rsf) u.m. RON 2005 6.286.305 2006 7.872.163 11.517.15 9 50 68,35 2007 7.634.036 14.219.70 1 50 53,69 2008 27.279.757 35.672.340 50 76,47

RON 12.192.261 % 50 % 51,56

%

80 70 60 50 40 30 20 10 0 2005 2006 2007 2008 Rata stabilitii financiare (Rsf)

Grafic 4.9. Evoluia ratei stabilitii financiare Pe parcursul ntregii perioade analizate rata stabilitii financiare este de peste 50%, ceea ce nseamn c nivelul ratei se afl deasupra nivelului considerat adecvat. Indicatorul are o evoluie oscilant, mai exact de cretere de la anul 2005 la anul 2006 i de la anul 2007 la anul 2008 i respectiv de scdere de la anul 2006 la anul 2007.

30

Tendina general de cretere se datoreaz creterii capitalului permanent ntr-un ritm superior celui de majorare a pasivului total. n anul 2008 rata prezint o cretere semnificativ, avnd loc sporirea ponderii capitalului permanent n totalul surselor de finanare. Aceast cretere are loc prin: majorarea capitalului permanent i prin lichidarea unor datorii pe termen scurt. Firma realizeaz lichidarea unor datorii pe termen scurt, ct i majorarea capitalului permanent prin sporirea profitului nerepartizat i prin acumularea de rezerve.

Analiza structurii surselor de finanare dupa provenien Analiza autonomiei financiare

Rata autonomiei financiare globale (Rafg) arat ct din patrimoniul firmei este finanat pe baza surselor proprii. Rata autonomiei financiare globale mai arat raportul de finanare dintre sursele proprii i datorii sau gradul n care datoriile totale pot fi acoperite din capitaluri proprii. Formula de calcul este urmtoarea: Rafg = (Capital propriu / Pasive totale) x 100 Tabel 4.8. Rata autonomiei financiareNr. crt. 1 2 3 4 Specificaie Capital propriu (Cpr) Pasiv total (Pt) Valoarea minim acceptabil Rata autonomiei financiare globale (Rafg) u.m. RON RON % % 2005 5.247.820 12.192.261 50 43,04 2006 5.063.594 11.517.159 50 43,97 2007 6.383.668 14.219.701 50 44,89 2008 27.229.804 35.672.340 50 76,33

80 70 60 50 % 40 30 20 10 0 2005 2006 2007 2008 Rata autonomiei financiare globale (Rafg)

31

Grafic 4.10. Evoluia ratei autonomiei financiare globale Un nivel de cel puin 66% asigur ntreprinderii o autonomie financiar ridicat, prezentnd garanii aproape certe pentru a beneficia de credite pe termen mediu i lung. n perioada 2005-2007 rata autonomiei financiare globale se regsete sub nivelul minim, ceea ce nseamn c ntreprinderea ar trebui s ia msuri n ceea ce privete creterea autonomiei financiare. n aceast perioad se prezint totui o foarte uoar tendin de cretere ca urmare a modificrii nivelului capitalului propriu ntr-un ritm mai accentuat dect cel al resurselor totale. n anul 2008 rata autonomiei financiare este de 76,33%, ntreprinderea avnd o autonomie financiar ridicat. O rat de autonomie financiar ridicat se datoreaz modificrii nivelului capitalului propriu ntr-un ritm mai mare dect cel al surselor totale. Aceast cretere se ntemeiaz pe creterea ntr-un ritm mai rapid a nivelului rezultatului net al exerciiului.

Analiza ndatorrii

Rata ndatorrii globale (Rg) msoar ponderea datoriilor totale n patrimoniul firmei. De asemenea, arat n ce msur sursele mprumutate i atrase particip la finanarea activitii. Se determin dup formula: Rg = (Datorii totale / Pasiv total) x 100 Rata ndatorrii la termen (Rt) reflect gradul n care datoriile pe termen mediu i lung particip la formarea resurselor permanente. Rt = (Datorii pe termen mediu i lung / Capital permanent) x 100

Tabel 4.9. Rata ndatorrii globaleNr. crt. Specificaie 1 Datorii pe termen mediu i lung (Dtml) 2 3 4 5 6 Datorii totale (Dt) Capital permanent (Cp) Pasiv total (Pt) Valoarea minim acceptabil Rata ndatorrii globale (Rg) u.m. RON 2005 1.038.485 2006 2.808.569 2007 1.250.368 2008 49.953

RON RON RON % %

6.529.823 6.286.30512.192.26 1 50 53,56

5.986.559 7.872.16311.517.159

7.412.839 7.634.03614.219.70 1 50 52,13

7.702.010 27.279.75735.672.340

5051,98

5021,59

32

7

Rata ndatorrii la termen (Rt)

%

16,52

35,68

16,38

0,18

%

60 50 40 30 20 10 0 Rata ndatorrii globale (Rg) Rata ndatorrii la termen (Rt)

2005

2006

2007

2008

Grafic 4.11. Evoluia ratei ndatorrii Nivelul maxim al ratei ndatorrii globale este considerat a fi de 66%, dei se consider c un nivel de 50% aduce o siguran sporit. n perioada analizat 2005 2008 rata ndatorrii globale (care nregistreaz valori de 53,56% n anul 2005, scade apoi pn la 51,98% n anul 2006, crete la 52,13% n anul 2007 i respectiv scade la 21,59% n anul 2008) este mai mic dect nivelul maxim acceptat al ratei analizate. n perioada analizat, nivelul indicatorului oscileaz, cunoscnd o reducere semnificativ n anul 2008 cnd acesta se reduce pe seama modificrii datoriilor ntr-un ritm mai lent dect modificarea pasivului. Aceast situaie este favorabil pentru ntreprindere. n perioada de analiz rata ndatorrii la termen se afl sub nivelul minim, situaia fiind favorabil pentru ntreprindere. 4.2. ANALIZA BONITII FINANCIARE A NTREPRINDERII 4.2.1. Analiza lichiditii Lichiditatea ntreprinderii este o form a echilibrului financiar, fiind perceput n sens larg ca fiind capacitatea pe care o are o ntreprindere de a acoperi, prin elemente patrimoniale de mijloace circulante active, obligaiile pe termen scurt, ca elemente de pasiv. Astfel, ratele de lichiditate msoar capacitatea ntreprinderii de a face fa obligaiilor pe care le are pe termen scurt. Rata lichiditii curente sau generale (Rlc) arat msura n care datoriile curente pot fi acoperite pe seama activelor circulante. De cele mai multe ori se consider c lichiditatea general reflect o situaie favorabil dac are valori cuprinse ntre [1.2 - 2], limita minim a sa fiind 1.33

Rlc = Active circulante / Datorii pe termen scurt Rata lichiditii rapide (Rlr) exprim capacitatea firmei de a-i onora datoriile pe termen scurt din acele active circulante care pot fi transformate relativ rapid n disponibiliti. n acest fel, pentru calculul ratei se elimin influena lichiditii stocurilor. Intervalul de referin a indicatorului este de [0,6 ; 1]. Rlr = (Active circulante Stocuri) / Datorii pe termen scurt Rlr = (Creane + Disponibiliti bneti + Investiii financiare pe termen scurt) / Datorii pe termen scurt Rata lichiditii imediate (Rli) reflect capacitatea de plat a datoriilor pe termen scurt din disponibilitile bneti, care sunt cele mai lichide elemente ale activului. Rli = (Active circulante Stocuri Creane) / Datorii pe termen scurt Rli = ( Disponibiliti bneti + Investiii financiare pe termen scurt) / Datorii pe termen scurt Tabel 4.10. Rata lichiditiiNr. crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 Specificaie Stocuri (St) Creane (Cr) Disponibiliti bneti (Db) Active circulante (Ac) Datorii pe termen scurt (Dts) Rata lichiditii curente (Rlc) Rata lichiditii rapide (Rlr) Rata lichiditii imediate (Rli) u.m. 2005 2006 2007 2008 RON 1.475.784 2.402.551 3.617.915 3.582.509 RON 2.248.913 2.111.430 4.356.390 5.760.657 RON 614.504 65.222 90.167 6.363.249 RON 4.339.200 4.579.203 8.064.472 15.706.415 RON 5.491.338 3.177.990 6.162.471 7.652.057 % % % 0,79 0,52 0,11 1,44 0,68 0,02 1,31 0,72 0,01 2,05 1,58 0,83

34

%

2,5 2 1,5 1 0,5 0 Rata lichiditii curente (Rlc) Rata lichiditii rapide (Rlr) Rata lichiditii imediate (Rli)

2005

2006

2007

2008

Grafic 4.12. Evoluia ratei lichiditii n perioada de analiz 2006-2008 nivelul indicatorului lichiditii curente se situeaz peste valoarea 1, deci este unul optim pentru ntreprindere, ntreprinderea avnd capacitatea de a-i onora datoriile pe termen scurt din ansamblul activelor circulante. n perioada 2005-2007 rata lichiditii rapide se afl sub pragul maxim, nregistrnd valori satisfctoare, ceea ce nseamn c situaia ntreprinderii este una mulumitoare. n anul 2008 nivelul ratei este superior pragului maxim recomandat, ceea ce reflect o structur necorespunztoare a activului circulant sub aspectul unei ponderi prea ridicate a creanelor, respectiv a disponibilitilor. Analiznd prin prisma lichiditii imediate nivelurile obinute, trebuie precizat c n anul 2008 societatea nregistreaz un nivel al ratei peste limita minim de 0,2. Un nivel crescut al acestei rate asigur meninerea echilibrului financiar dac ntreprinderea deine stocuri, creane uor mobilizabile n concordan cu exigibilitatea datoriilor pe termen scurt. n anii 2005-2007 societatea nregistreaz un nivel sczut al lichiditii imediate, astfel se poate aprecia c societatea este capabil sa fac fa obligaiilor asumate. 4.2.2. Analiza solvabilitii ntreprinderii Analiza solvabilitii societii urmrete capacitatea acesteia de a-i achita obligaiile totale, inclusiv cele pe termen mediu i lung. Rata solvabilitii generale (Rsg) msoar gradul n care activele totale ale ntreprinderii pot acoperi datoriile totale ale acesteia. Rsg = Active totale / Datorii totale x 100 Solvabilitatea patrimonial exprim gradul n care capitalul social asigur acoperirea datoriilor financiare pe termen mediu i lung.

35

Tabel 4.11. Rata solvabilitii generaleNr. crt. 1 2 3 4 Specificaie Activ total Datorii totale Solvabilitate Valoarea minim u.m RON RON 2005 12.192.261 6.529.823 1,867 1 2006 11.517.159 5986559 1,923 1 2007 14.219.701 7412839 1,918 1 2008 35.672.340 7702010 4,631 1

5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 2005 2006 2007 2008 Solvabilitate

Grafic 4.13. Evoluia ratei solvabilitii generale Se observ c valoarea datoriilor poate fi acoperit din valoarea activelor pe perioada celor patru ani. Tendina solvabilitii patrimoniale la termen este fluctuant, astfel n 2006 nivelul solvabilitii crete pn la nivelul 1,923, urmnd ca n urmtorul an previzionat s scad uor pn la 1,918 i respectiv s cunoasc o cretere semnificativ n 2008. Din acest punct de vedere se reflect o situaie pozitiv n ceea ce privete solvabilitatea general a ntreprinderii S.C. Macofil S.A. 4.3. ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR Analiza echilibrului financiar al patrimoniului firmei presupune reflectarea raporturilor de egalitate dintre sursele de finanare i utilizrile resurselor de finanare, dintre veniturile i cheltuielile aferente desfurrii activitii firmei pe termen lung, mediu i scurt. Meninerea echilibrului financiar este un obiectiv permanent al politicii financiare, fiind n acelai timp o condiie de baz pentru derularea unei activiti profitabile. Aprecierea echilibrului financiar se poate realiza cu ajutorul urmtorilor indicatori, pe baza bilanului financiar: fondul de rulment, necesarul de fond de rulment, trezoreria, echilibrul financiar implicnd armonizarea surselor financiare cu nevoile financiare ale ntreprinderii.36

Echilibrul financiar se analizeaz pe trei nivele: pe termen mediu i lung prin compararea resurselor permanente cu utilizrile permanente (active imobilizate); pe termen scurt prin compararea resurselor temporare cu utilizrile temporare (activele circulante);

echilibrul curent prin compararea disponibilitilor cu nivelul creditelor bancare temporare.

4.3.1. Analiza activului net contabil Activul net contabil (ANC) msoar averea net a acionarilor, la un moment dat. Mai poart denumirea de situaia net sau patrimoniul net. Se determin ca diferena dintre activul real i datoriile totale angajate de ntreprindere. ANC = Activ real Datorii totale Tabel 4.12. Activul net contabilNr. crt. 1 2 3 Specificaie u.m. Activ total RON Datorii totale RON Activ net contabil RON 2005 12.192.26 1 6.529.823 5.662.438 2006 11.517.15 9 5986559 5.530.600 2007 14.219.70 1 7412839 6.806.862 2008 35.672.340 7702010 27.970.330

RON

30.000.000 25.000.000 20.000.000 15.000.000 10.000.000 5.000.000 0 2005 2006 2007 2008 Activ net contabil

Grafic 4.14. Evoluia activului net contabil n perioada analizat ANC este mai mare dect 0, ceea ce nseamn realizarea obiectivului fundamental al ntreprinderii i anume maximizarea valorii capitalurilor proprii i implicit a activului net. n anul 2008 averea acionarilor crete n mod semnificativ.

37

4.3.2. Analiza echilibrului financiar pe termen lung (fondul de rulment) Fondul de rulment (FR) este partea din capitalul permanent care depete valoarea imobilizrilor nete i este destinat finanrii activelor circulante. Fondul de rulment mai poate fi definit i ca excedentul de active circulante peste valoarea datoriilor pe termen scurt. Reprezint excedentul de resurse financiare care se degaj n urma acoperirii activelor permanente din resursele permanente i care poate fi folosit pentru finanarea nevoilor curente. Practic, fondul de rulment este partea din capitalul permanent care depete valoarea imobilizrilor nete i este destinat finanrii activelor circulante. Reprezint marja de securitate n privina finanrii activelor circulante. FR = Capital permanent Active imobilizate nete FR = Active circulante Datorii pe termen scurt Fondul de rulment este compus din: fondul de rulment propriu (care reprezint partea din capitalurile proprii care depesc valoarea imobilizrilor nete i care sunt destinate finanrii activelor circulante);

fondul de rulment strin (care reprezint partea din datoriile pe termen mediu i lung care depesc valoarea imobilizrilor nete i care sunt destinate finanrii activelor circulante).

FRpr = Capital propriu Active imobilizate nete FRs = Capital permanent Capital propriu FRs = FR FRpr Tabel 4.13. Nivelul i dinamica fondului de rulmentNr. crt. Specificaie 1 Capital permanent 3 4 5 6 7 8 Active imobilizate nete Fondul de rulment net Active circulante Datorii pe termen scurt Fond de rulment propriu Fond de rulment strin u.m. RON RON RON RON RON 2005 6.286.305 7.708.839 -1.422.534 4.339.200 5.491.338 2006 7.872.163 6.852.228 1.019.935 4.579.203 3.177.990 -1.788.634 2.808.569 2007 7.634.036 6.124.758 1.509.278 8.064.472 6.162.471 258.910 1.250.368 2008 27.279.757 19.737.432 7.542.325 15.706.415 7.652.057 7.492.372 49.953

RON -2.461.019 RON 1.038.485

38

Evolutia fondului de rulment8.000.000 6.000.000 4.000.000 2.000.000 0 -2.000.000 -4.000.000 2005 2006 2007 2008 Fondul de rulment net Fond de rulment propriu Fond de rulment strain

Grafic 4.15. Evoluia fondului de rulment Valoarea negativ a fondului de rulment net nregistrat n primul an de analiz reflect utilizarea unei pri din datoriile pe termen scurt pentru acoperirea activelor imobilizate nete. Activele circulante transformabile n lichiditi sunt insuficiente pentru acoperirea datoriilor pe termen scurt, reflectnd o situaie de dezechilibru i o stare nefavorabil sub aspectul solvabilitii. Se observ c pe intervalul 2005-2008 fondul de rulment net nregistreaz o tendin de cretere. Aceast cretere s-a datorat majorrii capitalurilor permanente ntr-un ritm superior celui al activelor imobilizate. Fondul de rulment propriu este la rndul su negativ n primii 2 ani de analiz, prin urmare societatea se finaneaz n special din resurse mprumutate, dup cum s-a putut observa i la analiza structurii pasivului. Fondul de rulment strin este pozitiv i cu valori destul de ridicate pe parcursul primilor 3 ani analizai i respectiv o valoare sczut n anul 2008, ceea ce denot o ameliorare a situaiei financiare a ntreprinderii. 4.3.3. Analiza necesarului de fond de rulment Necesarul de fond de rulment (NFR) reprezint partea din activele circulante ce trebuie finanate din resurse stabile. Reprezint excedentul de nevoi ciclice de finanare rmase dup acoperirea activelor curente pe seama resurselor curente i care vor trebui s fie acoperite din resurse permanente. Practic, reprezint partea din activele ciclice ce trebuie finanate din resurse stabile. NFR = Active circulante Datorii pe termen scurt NFR = Active ciclice Pasive ciclice NFR = (Active circulante - Disponibiliti) (Datorii pe termen scurt) Credite de trezorerie39

Tabel 4.14. Necesar de fond de rulmentNr. crt. 1 2 3 4 5 5 6 Specificaie Active circulante Disponibiliti bneti Active curente Datorii pe termen scurt Credite de trezorerie Pasive curente Necesarul de fond de rulmentRON 2.000.000 1.500.000 1.000.000 500.000 0 -500.000 -1.000.000 -1.500.000 -2.000.000 -2.500.000

u.m. RON RON RON RON RON RON RON

2005 4.339.200 614.504 3.724.696 6.800.219

2006 4.579.203 65.222 4.513.981 6.367.837

2007 8.064.472 90.167 7.974.305 7.705.562

2008 15.706.415 6.363.249 9.343.166 8.214.043

1.038.4855.761.734 -2.037.038

2.808.5693.559.268 954.713

1.250.3686.455.194 1.519.111

49.9537.602.104 1.741.062

Necesarul de fond de rulment

2005

2006

2007

2008

Grafic 4.16. Evoluia necesarului de fond de rulment Necesarul de fond de rulment este negativ n primul an analizat, ceea ce marcheaz un surplus de surse temporare n raport cu nevoile temporare. n acest caz nevoia de fond de rulment negativ constituie o surs temporar care nu trebuie finanat, ci dimpotriv, ea finaneaz fondul de rulment i trezoreria. Existena unui necesar de fond de rulment negativ este o situaie favorabil pentru ntreprindere. n anii urmtori necesarul de fond de rulment nregistreaz valori pozitive i n cretere, ceea ce nseamn c ntreprinderea trebuie s ia msuri pentru reducerea acestui necesar. 4.3.4. Analiza trezoreriei nete Trezoreria net (TN) pune n eviden modul de realizare a ciclurilor financiare ale firmei. Reprezint surplusul de lichiditi ce se degaj la sfritul perioadei de gestiune, adic reala capacitate a firmei de a investi. Trezoreria net reprezint diferena40

dintre fondul de rulment i necesarul de fond de rulment. Reprezint disponibilitile bneti rmase la dispoziia firmei rezultate din activitatea desfurat pe parcursul unui exerciiu financiar. Reprezint excedentul de lichiditi rmase dup acoperirea excedentului de nevoi ciclice (rmase neacoperite) de ctre excedentul de resurse permanente. Practic, nseamn diferena ntre fondul de rulment i necesarul de fond de rulment. TN = Fond de rulment Necesar de fond de rulment TN = Disponibiliti i plasamente Credite de trezorerie

Tabel 4.15. Trezoreria netNr. crt. 1 2 3 Specificaie Fond de rulment net Necesar de fond de rulment Trezoreria net u.m. RON RON RON 2005 -1.422.534-2.037.038 614.504

2006 1.019.935954.713 65.222

2007 1.509.2781.519.111 -9.833

2008 7.542.3251.741.062 5.801.263

RON

6.000.000 5.000.000 4.000.000 3.000.000 2.000.000 1.000.000 0 -1.000.000 2005 2006 2007 2008 Trezoreria net

Grafic 4.17. Evoluia trezoreriei nete n perioada analizat TN este pozitiv (cu excepia anului 2007, cnd nregistreaz o valoare negativ, dar mic) i are valori semnificative n anul 2008 observndu-se chiar o valoare foarte ridicat a indicatorului - , ceea ce nseamn c excedentul de finanare se va regsi fie sub forma disponibilitilor bneti n conturi bancare i n cas sau alte echivalente de numerar, fie sub forma investiiilor financiare pe termen scurt.

41

ntreprinderea se gsete ntr-o situaie favorabil n ntreaga perioad de analiz care se caracterizeaz printr-o mbogire a trezoreriei. Trezoreria a nregistrat valori pozitive n perioada analizat, rezultnd un echilibru deoarece nevoia de fond de rulment a putut fi finanat n ntregime din resurse permanente. ntreprinderea a dispus pe toat perioada de analiz de lichiditi care i permit plata datoriilor pe termen scurt. Acest fapt reflect un echilibru financiar; ntreprinderea nu este dependent de resursele financiare externe pe termen scurt. 4.3.5. Analiza ratelor de finanare Rata finanrii activelor stabile din resurse stabile reflect msura n care resursele financiare grupate n capitalurile permanente acoper utilizrile grupate n activele permanente. Este expresia n termeni relativi a realizrii echilibrului dintre resursele i alocrile pe termen lung, adic a constituirii fondului de rulment. Rfs = Capital permanent / Active imobilizate Rata finanrii activelor ciclice din resurse ciclice reflect msura n care resursele financiare grupate n capitalurile temporare acoper utilizrile grupate n activele temporare. Rata de finanare ciclic explic evoluia necesarului de fond de rulment. Rfc = Fond de rulment net / Necesar de fond de rulment Tabel 4.16. Ratele de finanareNr. crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Specificaie Capital permanent Active imobilizate Fond de rulment net Necesar de fond de rulment Rata de finanare stabil (Rfs) Valoare minim admisibil Valoare maxim admisibil Rata finanrii ciclice (Rfc) Valoare minim acceptabil u.m. RON RON RON RON % % % % % 2005 6.286.305 7.708.839 -1.422.534-2.037.038 82 85 150 70

2006 7.872.16 3 6.852.22 8 1.019.93954.713 115 85 150 107

2007 7.634.03 6 6.124.75 8 1.509.271.519.111 125 85 150 99

2008 27.279.757 19.737.432 7.542.3251.741.062 138 85 150 433

100

100

100

100

42

%

450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2005 2006 2007 2008 Rata de finanare stabil (Rfs) Rata finanrii ciclice (Rfc)

Grafic 4.18. Evoluia ratelor de finanare n anii 2005-2008 rata finanrii stabile se situeaz n intervalul considerat a fi optim; capitalurile proprii au acoperit nevoile cu caracter permanent. Tendina ratei reflect o situaie financiar stabil, excedentul va putea finana activele circulante. n ceea ce privete rata finanrii ciclice, n anul 2005 aceasta are o valoare de 70%, situndu-se sub nivelul minim acceptat, n anul 2006 de 107%, deci cu 7 procente peste valoarea minim acceptabil, n anul 2007 aceasta este aproape egal cu valoarea optim (99%), iar n anul 2007 depete cu mult valoarea minim acceptabil.

4.4. ANALIZA NTREPRINDERII

GESTIUNII

RESURSELOR

FINANCIARE

ALE

Analiza gestiunii resurselor urmrete completarea informaiilor statice cu valoarea descriptiv rezultat din analiza echilibrului financiar i a lichiditii ntreprinderii cu informaii care reflect manifestarea dinamic a echilibrului financiar. Exprimarea sintetic a modului de gestionare a resurselor se realizeaz prin viteza de rotaie a lor cu ajutorul creia se msoar durata n timp necesar parcurgerii tuturor fazelor ciclului de exploatare i comercializare. Ratele de rotaie furnizeaz cele mai importante informaii calitative privind elementele bilanului financiar asupra modului de folosire a resurselor, n special a celor temporare. n acest caz analiza ratelor de gestiune permite aprecierea comportamentului fiecrei componente a necesarului de fond de rulment, msurnd ritmul de nnoire a elementelor patrimoniale pe de o parte, lichiditatea stocurilor i creanelor comerciale pe de alt parte, exigibilitatea datoriilor de exploatare.

43

Msurarea vitezei de rotaie se realizeaz cu ajutorul a doi indicatori: numrul de rotaii (Nr) i durata n zile a unei rotaii (dz). Numrul de rotaii (Nr) arat de cte ori se rotete elementul de activ sau de pasiv analizat prin elementul de venit ntr-o perioad de gestiune; creterea numrului de rotaii nseamn creterea eficienei utilizrii resurselor. Durata n zile a unei rotaii (Dz) arat durata medie n care elementul analizat parcurge ntregul ciclu economic i se rentoarce n firm sub form iniial bneasc; reducerea duratei medii n zile a unei rotaii nseamn o recuperare mai rapid a resurselor utilizate sub form bneasc. Nr = Cifra de afaceri / Element de activ (pasiv) Dz = Element de activ (pasiv) / Cifra de afaceri

4.4.1. Analiza gestiunii generale a activelor Analiza gestiunii activului total Viteza de rotaie a activelor totale exprim numrul de rotaii sau durata medie a unei rotaii efectuate de activele totale prin cifra de afaceri, utiliznd urmtoarele formule de calcul: Nr = Cifra de afaceri / Active totale Dz = Active totale / Cifra de afaceri x 360 Tabel 4.17. Analiza vitezei de rotaieNr. crt. 1 2 3 4 Specificaie Cifra de afaceri (CA) Activul total (At) Nr. rotaii Durata n zile u.m. RON RON rotaii zile 2005 12.824.90012.192.261 1,05 342,24

2006 12.640.36611.517.159 1,10 328,01

2007 18.763.88614.219.701 1,32 272,82

2008 20.213.54235.672.340 0,57 635,32

44

Evoluia vitezei de rotaie a At1,4 1,2 1 0,8 0,6 0,4 0,2 0 2005 2006 2007 2008 Numr de rotaii

Grafic 4.19. Evoluia vitezei de rotaie a At Din analiz se observ c organizarea firmei este corespunztoare situaiei reflectat de numrul de rotaii care are o valoare mai mic dect 2 n toi anii de analiz. n anul 2008 numrul de rotaii scade, deci scade viteza de rotaie, ceea ce echivaleaz cu o utilizare mai ineficient a activului total. Activul total crete ntr-o msur mai accentuat dect cifra de afaceri. Reducerea vitezei de rotaie semnific creterea duratei de recuperare a activelor sub form bnesc, concretizat n scderea activului. Pentru mbuntirea nivelului i evoluiei vitezei de rotaie a activelor totale sunt necesare: optimizarea structurii activului n concordan cu obiectul de activitate i particularitile tehnice i tehnologice ale activitii de exploatare;

valorificarea mai bun a imobilizrilor; creterea cifrei de afaceri prin resurse materiale mai puine.

Analiza gestiunii activelor imobilizate Analiza vitezei de rotaie a activelor imobilizate exprim numrul de rotaii sau durata medie a unei rotaii efectuate de activele imobilizate prin cifra de afaceri. Nr = Cifra de afaceri / Active imobilizate Dz = Active imobilizate / Cifra de afaceri x 360

45

Tabel 4.18. Analiza vitezei de rotaieNr. crt. 1 2 3 4 Specificaie Cifra de afaceri (CA) Active imobilizate Nr. rotaii Durata n zile u.m. RON RON rotaii zile 2005 12.824.900 7.708.839 1,66 216,39 2006 12.640.366 6.852.228 1,85 195,15 2007 18.763.886 6.124.758 3,06 117,51 2008 20.213.542 19.737.432 1,02 351,52

Evoluia vitezei de rotaie a Ai3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 2005 2006 2007 2008 Numr de rotaii Ai

Grafic 4.20. Evoluia vitezei de rotaie a Ai Pe parcursul celor trei ani se constat c viteza de rotaie a activelor imobilizate nregistreaz o tendin de scdere. Aceast vitez de rotaie scade i numrul de zile a unei rotaii mai ridicate este determinat datorit obiectului de activitate preponderent productiv care necesit tehnologii performante costisitoare. Trebuie reamintit faptul c ponderea creterii activelor imobilizate pe toi cei patru ani analizai depete ponderea de cretere a cifrei de afaceri, ceea ce ne sugereaz c sunt recuperate mai greu investiiile n activele imobilizate. Analiza gestiunii activelor circulante Analiza vitezei de rotaie a activelor circulante exprim numrul de rotaii sau durata medie a unei rotaii efectuate de activele circulante prin cifra de afaceri. Nr = Cifra de afaceri / Active circulante Dz = Active circulante / Cifra de afaceri x 360

46

Tabel 4.19. Analiza vitezei de rotaieNr. crt. 1 2 3 4 Specificaie Cifra de afaceri (CA) Active circulante Nr. rotaii Durata n zile u.m. RON RON 2005 12.824.90 0 4.339.200 2006 12.640.36 6 4.579.203 2,76 130,42 2007 18.763.88 6 8.064.472 2,33 154,72 2008 20.213.542 15.706.415 1,29 279,73

rotaii 2,96 zile 121,80

Evoluia vitezei de rotaie a Ac3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 2005 2006 2007 2008 Numr de rotaii Ac

Grafic 4.21. Evoluia vitezei de rotaie a Ac Nivelul indicatorului depinde foarte mult de specificul obiectului de activitate, precum i de modul de configurare a activitilor curente la nivelul fiecrei ntreprinderi. n perioada analizat valoarea indicatorului este sub nivelul considerat optim. n perioada 2005-2008 numrul de rotaii al activului circulant scade, ceea ce reflect reducerea eficienei utilizrii acestora, situaia rmnnd nefavorabil ntreprinderii din acest punct de vedere. 4.4.2. Analiza gestiunii stocurilor Viteza de rotaie a stocurilor arat rapiditatea cu care stocurile trec prin toate stadiile activitii pn se rentorc sub form bneasc iniial. Cu ct viteza de rotaie a lor este mai mare, cu att eficiena utilizrii lor este mai mare, avnd drept efect eliberarea de resurse financiare. Formulele de calcul sunt : Nr = Cifra de afaceri / Stocuri Dz = Stocuri / Cifra de afaceri x 36047

Tabel 4.20. Analiza vitezei de rotaieNr. crt. 1 2 3 4 Specificaie Cifra de afaceri (CA) Stocuri (St) Nr. rotaii Durata n zile u.m. RON RON rotatii zile 2005 12.824.90 0 1.475.784 8,69 41,43 2006 12.640.366 2.402.551 5,26 68,43 2007 18.763.886 3.617.915 5,19 69,41 2008 20.213.542 3.582.509 5,64 63,80

Evoluia vitezei de rotaie a St9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2005 2006 2007 2008 Numr de rotaii St

Grafic 4.22. Evoluia vitezei de rotaie a St Dei n anul 2005 se nregistreaz o vitez de rotaie superioar nivelului considerat optim se apreciaz c cu ct viteza de rotaie a stocurilor este mai mare, cu att eficiena folosirii lor este mai ridicat. n perioada 2006 2008 dinamica cifrei de afaceri depete dinamica stocurilor, ceea ce nseamn c, chiar dac numrul de rotaii este mai mic de 8, situaia este favorabil pentru ntreprindere.

4.4.3. Analiza gestiunii creanelor clieni Viteza de rotaie a creanelor clieni exprim durata medie n zile de ncasare a contravalorii creanelor curente, adic decalajul n zile ntre data facturrii i data ncasrii creanei. n dinamic este recomandabil ca durata n zile s se reduc, respectiv s creasc numrul de rotaii i durata medie de plat a datoriilor curente s fie mai mare dect durata medie de ncasare a creanelor curente.

48

Nr = CA / Creane Dz = Creane / CA x 360 Tabel 4.21. Analiza vitezei de rotaieNr. crt. 1 2 3 4 Specificaie Cifra de afaceri (CA) Creane Nr. rotaii Durata n zile u.m. RON RON rotaii zile 2005 12.824.900 2.248.913 5,71 63,13 2006 2007 12.640.366 18.763.886 2.111.430 6 60,13 4.356.390 4,31 83,58 2008 20.213.542 5.760.657 3,51 102,60

Evoluia vitezei de rotaie a Cr6 5 4 3 2 1 0 2005 2006 2007 2008 Numr de rotaii Cr

Grafic 4.23. Evoluia vitezei de rotaie a Cr Viteza de rotaie a creanelor a nregistrat pentru perioada analizat un trend descresctor, ceea ce a dus la efecte negative asupra trezoreriei, n sensul decalrii n timp a ncasrilor, n principal creterea duratei medii a creditului comercial. n anul 2008 durata n zile a unei rotaii crete, ceea ce nseamn c resursele financiare ale ntreprinderii sunt utilizate de ctre client o perioad mai mare de timp, cu efecte nefavorabile asupra ntreprinderii. 4.4.4. Analiza gestiunii datoriilor fa de furnizori Rata de gestiune a furnizorilor (viteza de rotaie a furnizorilor) ne arat n cte zile firma i achit obligaiile fa de furnizori. Rata de gestiune a furnizorilor exprim creditul furnizor primit de firm, adic durata medie n zile de plat a contravalorii bunurilor achiziionate de la furnizori.

49

Practic, indic decalajul mediu n zile ntre data facturrii i data plii contravalorii bunurilor achiziionate. Valoarea minim care asigur o stare acceptabil a gestiunii datoriilor fa de furnizori este de cel puin 8 rotaii, care corespunde unei durate medii de plat a facturilor de 45 de zile. Nr = CA / Datorii pe termen scurt Dz = Datorii pe termen scurt / CA x 360 Tabel 4.22. Analiza vitezei de rotaieNr. crt. 1 Specificaie Cifra de afaceri (CA) Datorii pe termen scurt (Dts) Nr. rotaii Durata n zile u.m. RON 2005 12.824.900 2006 12.640.366 2007 18.763.88 6 6.162.471 2008 20.213.542

2

RON

5.491.338

3.177.990

7.652.057

3 4

rotaii zile

2,34 190,89

3,98 181,36

3,04 147,84

2,64 146,29

rot

4 4 3 3 2 2 1 1 0 2005 2006 2007 2008 Nr. rotaii

Grafic 4.24. Evoluia vitezei de rotaie a Dts Pe ntreaga perioad analizat, numrul de rotaii al datoriilor pe termen scurt este sub nivelul minim recomandat, fapt ce semnific, c firma Macofil are negociate termene foarte bune de plat a furnizorilor. n perioada de analiz 20052008 numrul de rotaii are un trend cresctor, ajungnd de la 1,89 rotaii n anul 2005 la 2,46 rotaii n anul 2008, iar durata n zile a

50

unei rotaii scade de la 190,89 zile n anul 2005 la 146,29 zile n anul 2008. Aceast situaie se datoreaz creterii cifrei de afaceri ntr-un ritm mai alert dect creterea datoriilor pe termen scurt.

4.5. ANALIZA RANDAMENTULUI FINANCIAR AL NTREPRINDERII Analiza randamentului financiar al firmei urmrete reflectarea raporturilor de eficien ntre efectele de natura rezultatelor i eforturilor financiare depuse pentru obinerea lor.

Analiza profitabilitii i rentabilitii

Rata rentabilitii economice(Re) msoar performanele activului unei firme, far a ine seama de modul de procurare a surselor utilizate pentru constituirea acestui activ; deoarece nu ine seama de modul de procurare a acestor resurse, se consider c rentabilitatea economic nu e influenat de politica de finanare a firmei. Nivelul optim al ratei se consider a fi 20%. Relaia de calcul a ratei rentabilitii economice este : Re = (Rezultatul brut al exerciiului / Activ total) x 100 Rata rentabilitii financiare(Rf) msoar eficiena utilizrii capitalurilor proprii i exprim capacitatea ntreprinderii de a degaja profit net din capitalul propriu angajat n activitatea sa. Rata rentabilitii financiare prezint o importan deosebit pentru posesorii de capital care apreciaz eficiena investiiei lor, respectiv oportunitatea meninerii acestuia n afacere. Relaia de calcul a acesteia este : Rf = (Rezultatul net / Capital propriu) x 100 Rata profitabilitii comerciale (Rpv) arat rezultatul brut din exploatare (Rbex) aferent cifrei de afaceri. Indicatorul apreciaz eficiena politicii comerciale, reflectnd mai ales politica de preuri practicat de ntreprindere. Relaia de calcul este urmtoarea: Rpv = (Rezultatul brut al exercitului / Cifra de afaceri) x 100 Rata profitabilitii resurselor consumate(Rc) reflect capacitatea firmei de a genera profit prin costuri. Profitabilitatea cheltuielilor se calculeaz prin raportarea rezultatului aferent cifrei de afaceri (rezultatul exploatrii, rezultatul exerciiului). Nivelul recomandat al ratei profitabilitii cheltuielilor este cuprins ntre 9% i 15%. Pentru analiza acesteia vom folosi urmtoarea formul de calcul: Rc = (Rezultatul exploatrii / Cheltuieli totale) x 100 Rata marjei brute (Rpb) indic aptitudinea proprie a activitii de exploatare de a genera profit, indiferent de politica de amortizare, de politica fiscal i financiar, precum i de incidena elementelor extraordinare. Reflect excedentul brut de exploatare (EBE) aferent cifrei de afaceri. Relaia de calcul este : Rpb = (Excedentul brut de exploatare / Cifra de afaceri) x 100

51

Tabel 4.23. Randamentul financiarNr. crt. 1 2 3 4 Specificaie Rezultatul exploatrii (Rex) Rezultatul brut al exerciiului (Rbe) Rezultatul net (Rn) Excedentul brut de exploatare (EBE) Cifra de afaceri (CA) Activ total (At) Capital propriu (Cpr) Venituri din exploatare (Ve) Cheltuieli din exploatare (Ce) Venituri totale (Vt) Cheltuieli totale (Ct) Rata rentab. economice (Re) Rata rentab. financiare (Rf) Rata profitab. comerciale (Rpv) Rata profitab. res consumate (Rc) Rata marjei brute (Rpb) u.m. RON RON RON RON 2005 305.946 122.696 53.910 1.255.855 2006 534.594 147.368 -184.226 1.562.218 2007 2.341.946 1.720.067 1.420.075 3.195.750 2008 1.430.307 886.233 697.007 2.748.996

5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

RON RON RON RON RON RON RON % % % %

12.824.900 12.048.039 5.247.820 14.592.058 14.286.112 14.779.718 14.657.022 6,77 1,03 2,39 2,09

12.640.366 11.431.431 5.063.594 15.785.685 15.251.091 15.904.231 15.756.863 12,32 -3,64 4,23 3,40

18.763.886 14.189.230 6.483.668 20.714.317 18.372.371 20.746.815 19.026.748 40,67 25,90 12,48 12,31

20.213.542 35.443.847 27.229.804 21.073.781 19.643.474 21.104.809 20.218.576 35,71 29,27 7,08 7,08

16

%

27,77

36,01

55,50

68,63

52

%

70 60 50 40 30 20 10 0 -10 2005 2006 2007 2008 Rata rentab. Economice (Re) Rata rentab. Financiare (Rf) Rata profitab. Comerciale (Rpv) Rata profitab. Resurselor consumate Rata marjei brute (Rpb)

Grafic 4.25. Analiza randamentului financiar al ntreprinderii Rata rentabilitii economice are o tendin de cretere n perioada analizat, reflectnd o sporire a capacitii activului total de a degaja profit. Nivelul rentabilitii este n anul 2005 de 6,77%. Aceast situaie se datoreaz creterii rezultatului exerciiului ntr-un ritm mai rapid (122.696) fa de activul total (12.048.039). Nivelul de 12,32% din anul 2006, respectiv 40,67% din anul 2007 i 35,71% n 2008 arat c la 100 lei activ total au revenit 12,32 lei ; 40,67 lei ; respectiv 35,71 lei rezultatului exerciiului. n ultimul an analizat rentabilitatea economic are o tendin de scdere, scznd cu 4,98%, ceea ce nseamn c activul total nu este gestionat la fel de bine ca anii precedeni. Rata rentabilitii financiare, pe ntreaga perioad de analiz nregistreaz o tendin oscilant. Situaia nu este ngrijortoare avnd n vedere faptul c indicatorul se menine deasupra valorii minime recomandate i este n fiecare an deasupra ratei medii a dobnzii. Astfel, n anul 2005 rata rentabilitii financiare are un nivel de 1,03%, ceea ce nseamn c la 100 lei capitaluri proprii reveneau 1,03 lei profit net. n anul 2006 indicatorul nregistra un nivel nefavorabil de -3,64%, ceea ce nseamn c resursele proprii au crescut ntr-un ritm mai rapid dect creterea rezultatului net. Anul 2007 reflect o cretere foarte mare a rentabilitii financiare, cu 22,26 procente fa de anul precedent, ajungnd la un nivel de 25,90%. Aceast situaie s-a datorat creterii profitului net ntr-un ritm superior creterii capitalurilor proprii. n anul 2008 indicatorul nregistreaz tot o cretere, de data aceasta cu numai 3,37%, atingnd un nivel de 29,27%, ceea ce reflect c la 100 lei resurse proprii revin 29,27 lei profit net. Aceast cretere a rentabilitii s-a datorat scderii capitalurilor proprii ntr-un ritm mai alert dect a profitului net.

53

Capacitatea societii de a degaja profit net prin capitalurile proprii este n cretere, nivelul de 29,27% artnd un randament crescut al capitalurilor proprii. Aadar, rata rentabilitii financiare are o evoluie cresctoare. Msuri de optimizare propuse n vederea sporirii rentabilitii financiare: creterea cifrei de afaceri mai mult dect creterea aporturilor proprii; utilizarea ct mai eficient a mijloacelor folosite n producie; mbuntirea procesului aprovizionare - producie desfacere. Rata profitabilitii comerciale nregistreaz n anul 2006 un nivel de 4,23%, ceea ce nseamn c la 100 de lei cifr de afaceri ntreprinderii i revin 4,23 lei sub forma rezultatului brut al exerciiului; acesta este redus fa de 15% nivel recomandat. Comparativ cu anul 2005, nivelul ratei profitabilitii a crescut cu 1,84%, ceea ce exprim o sporire a eficienei cu care sunt valorificate produsele firmei. Situaia este datorat creterii ntr-un ritm mai rapid a profitului fa de dinamica cifrei de afaceri. n perioada 2006-2007 rata profitabilitii a nregistrat cea mai mare cretere n mrimi relative (cu 50,84%), de la 4,23 lei la 12,48 lei, datorat creterii ntr-un ritm mai rapid a profitului fa de dinamica cifrei de afaceri. Situaia este mult mbuntit avnd n vedere c indicatorul are o valoare mult mai apropiat de valoarea recomandat, datorit eficientizrii politicii comerciale. n perioada 2007-2008 indicatorul are un nivel de 7,08%, ceea ce nseamn c la 100 de lei cifr de afaceri ntreprinderii i revin 7,08 lei sub forma rezultatului brut al exerciiului. Rata profitabilitii resurselor consumate este de 3,40% n anul 2006, adic la 100 lei costuri totale nregistreaz 3,40 lei rezultat de exploatare. n primii trei ani trendul e unul cresctor, ceea ce e favorabil pentru firm. Indicatorul crete cu 8,91%, lucru datorat creterii rezultatului exploatrii ntr-un ritm mai rapid fa de dinamica costurilor totale; aceasta nseamn c firma obine un rezultat din exploatare mai mare n anul 2007 fa de anul 2006, deci o gestionare mai eficient a costurilor totale. n anul urmtor rata profitabilitii resurselor consumate scade cu 5,23%, avnd un nivel de 7,08% fa de anul 2007. Tendina de scdere a indicatorului semnific o gestionare mai slab a costurilor totale, ns situaia nc nu este ngrijortoare avnd n vedere faptul c rata se afl n intervalul de valori recomandat. Rata marjei brute nregistreaz o tendin cresctoare de-a lungul perioadei analizate. n ultimul an de analiz (2008) creterea ratei marjei brute se datoreaz creterii excedentului brut de exploatare. n acest an rata profitabilitii brute este de 68,63%, ceea ce nseamn c la 100 lei cifr de afaceri, ntreprinderii i revin 68,63 lei excedent brut din exploatare. Aceast evoluie a ratei profitabilitii brute (crete cu 13,13%) semnific o cretere a eficenei cu care sunt valorificate resursele firmei.

54

4.6. CONCLUZII Puncte tari:

structura activului este echilibrat; echilibrul financiar este conform necesitilor; trezoreria tinde spre echilibru; necesarul de fond de rulment este negativ; rata autonomieie financiare este foarte bun; rata rentabilitii financiare este bun i are tendine de meninere;

Puncte slabe:

tendina structurii pasivului este de deteriorare; lichiditatea are o tendin nesatisfctoare.

CAPITOLUL V DIAGNOSTICUL COMERCIAL

5.1. DIAGNOSTICUL PIEEI DE DESFACERE Activitatea dezvoltat de firm

Scopul societii este producerea i comercializarea de materiale de construcii; promovarea i punerea n aplicaie a instalaiilor de interes naional n domeniul tehnologiei i fabricaiei de beton armat i precomprimat, stlpi pentru linii electrice aeriene, blocuri ceramice din argil, igle, agregate minerale de carier i balastier, alte minerale nemetalice, etc., domenii conexe i realizarea de profit. Principalele game de produse pe care le realizeaz ntreprinderea sunt:

pavele din beton; produse ceramice; tuburi din beton; produse de balastier; betoane n stare proaspt; prefabricate din beton; stlpi electrici din beton precomprimai pentru linii electrice aeriene de

joas tensiune.

55

Tipologia pieei produselor i serviciilor oferite de S.C. Macofil S.A. este caracterizat de urmtoarele aspecte: este o pia tipic de servicii; are o arie teritorial naional; forma, coninutul, standardele de calitate ale proiectelor sunt reglementate strict de legislaia n vigoare. Piaa produselor i serviciilor ce fac obiectul de activitate al S.C. Macofil S.A. este nesaturat, att la nivel naional, ct i la nivel regional.

Evoluia volumului afacerilor firmei

Cifra de afaceri reprezint unul din obiectivele strategice ale ntreprinderii, deoarece este criteriul major dup care se judec performanele ntreprinderii. Cifra de afaceri reflect volumul global al activitii unei perioade de gestiune.

Tabel 5.1. Evoluia CANr. crt. I 1 2 3 Specificaie Venituri din vnzarea mrfurilor Producia vndut Cifra de afaceri n preuri curente Venituri din vnzarea mrfurilor Producia vndut Cifra de afaceri n preuri comparabile u.m. RON RON RON Evoluia cifrei de afaceri 2005 2006 2007 Indicatori n preuri curente 1.283.317 641.134 586.841 11.541.583 12.824.900 11.999.232 12.640.366 18.177.045 18.763.886 2008 318.776 19.894.766 20.213.542

II 4 5 6

% % %

Structura cifrei de afaceri 10,01% 5,07% 3,13% 89,99% 100% 94,93% 100% 96,87% 100%

1,58% 98,42% 100%

Pe baza datelor prezentate n tabelul nr. 5.1., tendina afacerii n preuri reale comparabile este n cretere fa de anul de pornire (2005). Pe toat perioada analizat nivelul indicatorului s-a realizat doar pe baza produciei vndute,