H_EB_768_2007_RO_RO

ESPA STOCK GLOBAL- EMERGING MARKETS

Fond mutual conform art. 20 din InvFG

Raport semestrial 2007


Cuprins

Informaii generale despre societatea de administrare a investiiilor ................................................................................................ 2

Evoluia fondului ............................................................................................................................................................................................. 3

Structura activelor fondului ........................................................................................................................................................................ 4

Structura activelor fondului la 31 octombrie 2007 ..................................................................................................................... 4

Fonduri mutuale ale ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlageges. m.b.H. ............................................................................................ 13

1


Informaii generale despre societatea de administrare a investiiilor

Societatea ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: 05 0100-19881, Telefax: 05 0100-17102

Capital social 2,30 Mil. EURO

Asociaii Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Krntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) N-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermrkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %)

Consiliul de administraie Director Mag. Wolfgang TRAINDL (Preedinte) Director Mag. Dr. Gerhard FABISCH (Vicepreedinte)

Director Mag. Dr. Kurt STBER (Vicepreedinte) Director Mag. Rupert ASCHER Director Leopold BREITFELLNER Director Mag. Alois HOCHEGGER Director Dpt. Mag. Dr. Michael MALZER DireCtor Franz RATZ

Reprezentani ai comitetului de ntreprindere: Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Franz KISSER Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER

Administratori Mag. Heinz BEDNAR

Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL

Mandatari Mag. Karl BRANDSTTTER

Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mag. Franz KISSER Anton KOVAR Gnther MANDL Peter RIEDERER Mag. Jrgen SINGER (de la 1.7.2007) Ernst SORGER Ernst Rudolf THIER

Comisari de stat Comisar de stat Mag. Wolfgang

PECHRIGGL AD Erwin GRUBER

Auditor ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRFUNGSGESELLSCHAFT MBH

Banca depozitar Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG

2


Stimai deintori de uniti,

Avem plcerea s v prezentm n cele ce urmeaz raportrile semestriale ale fondului de investiii ESPASTOCK GLOBAL - EMERGING MARKETS pentru perioada 1 mai 2007 - 31 octombrie 2007, conform art. 20din InvFG.

Evoluia fondului

Elemente principale de portofoliu Evoluia valorii fondului a avut loc n dou direcii n perioada de raportare. Perioada mai-iulie a fost marcat de ofoarte solid performan. Cele mai importante aspecte au fost ateptrile tot mai mari de profit i creterile deprofit. Aceast evoluie pozitiv n multe ntreprinderi a fost susinut de creterile puternice ale preurilormateriilor prime. n luna august, evoluia valorii aciunilor pe pieele emergente a fost frnat de criza imobiliardin SUA. Pe pia a domnit nesigurana privind dimensiunile a ceea ce ar putea aduce o criz a lichiditilor. ncontext gIobal, rile emergente au performat destul de bine. n septembrie, pieele emergente au nregistratdin nou tendine pozitive. Indexul MSCI al pieelor emergente a artat 10,8%, ceea ce mai mare creterelunar din ianuarie 2006. Aceast cretere a cursului a continuat n octombrie i a fost susinut mai alesde cele mai mari ri emergente China, Brazilia i India. Datorit dimensiunilor lor i creterii lor puternice,ele au putut s de distaneze cel mai bine de tulburrile de cretere din SUA.

Acest lucru a fost susinut de ctre ateptrile ulterioare privind profitul i de o estimare optimist. Lasfritul lui octombrie, a fost ateptat pentru rile emergente o cretere a profitului de 31,1% pentru 2007i 16,9% pentru 2008. Evaluarea rmne n continuare foarte optimist (KGV 2007 17,1 i KGV 200814,6).

n acest context, noi ne-am extins portofoliul foarte devreme i am preferat aciuni din ri cu o dependenlimitat de piaa american. De aceea am subevaluat Mexicul i am supraevaluat India.

Perspectiv Factorii semnificativi de influen pentru bursele de pe pieele emergente rmn creterea robust a economieimondiale, preurile constant mari ale materiilor prime, armonizarea statelor noi membre ale UE, respectivcandidate la aderare cu rile dezvoltate (convergen) i nclinarea spre risc a investitorilor. n ciuda temerilorrspndite referitoare la cretere n SUA, presupunem c vom beneficia n continuare de o conjuncturmondial robust, influenat de impulsurile de cretere din Europa, Japonia i pieele emergente. Mai mut, ocretere solid a ctigului i un raport moderat curs-ctig susin previziunile referitoare la pieele aciunilor depe pieele emergente. Per total observm un potenial peste medie al cursului pe termen mediu i lung pe pieele emergente.

3


Structura activelor fondului

Aciuni denominate n

31 octombrie 2007 30 aprilie 2007 Mio. EURO % Mio. EURO %

Real brazilian 4,5 5,71 3,0 4,66 Lir britanic 0,6 0,79 0,9 1,38 EURO 0,5 0,58 0,1 0,17 Dolar Hong Kong 8,2 10,42 5,3 8,15 Rupie indian 7,6 9,65 4,4 6,89 Rupie indonezian 1,7 2,17 1,5 2,37 Schekel israelian 3,3 4,13 3,2 4,97 Ringgit malaezian 4,3 5,44 5,8 8,97 Pesos mexican 2,0 2,51 2,2 3,40 Pesos filipinez 0,3 0,40 - - Zlot polonez 5,3 6,68 5,1 7,85 Coroan suedez - - 0,2 0,38 Dolar Singapore 0,8 1,07 0,5 0,79 Rand sud-african 4,9 6,13 3,9 6,10 Won sud-corean 4,9 6,17 3,3 5,12 Dolar taiwan 5,1 6,49 3,4 5,25 Baht tailandez 2,9 3,67 1,2 1,91 Coroan ceh 0,9 1,18 0,7 1,03 Lira turceasc 2,4 2,99 1,7 2,59 Dolar american 16,8 21,18 15,9 24,65 Forint maghiar 1,2 1,47 0,9 1,37

Certificate de investiii denominate n Dolar american - - 0,4 0,59

Valori mobiliare 78,2 98,81 63,6 98,57 Depozite bancare 0,9 1,19 0,9 1,42 Creane din dobnzi 0,0 0,00 0,0 0,00

Activele fondului 79,1 100,00 64,5 100,00

Structura activelor la 31 octombrie 2007

(inclusiv modificrile valorilor mobiliare n perioada 01 mai 2007 - 31 octombrie 2007)

Denumirea valorii mobiliare Numr Cumprri/ Vnzri/ Nr. aciuni deinute Cursul Valoarea cursului Procent %

de identificare Intrri Ieiri n EUR n Val. aciune/nominal (Nom. n mii, rot.) activele fondului VALORI MOBILIARE TRANZACIONATE OFICIAL

ACIUNI denominate n EURO

ara de emisiune LUXEMBURG

ORCO PROPERTY GROUP LU0122624777 3.300 0 3.300 108,000000 356.400,00 0,45 Total 356.400,00 0,45 Total EUR 356.400,00 0,45

ACIUNI denominate n Rupie indian

ara de emisiune INDIA

HOUSING DEV.FINANCE INE001A01028 0 0 18.100 2.697,250000 860.334,38 1,09 INFOSYS TECHNOLOGIES INE009A01021 0 0 13.050 1.873,950000 430.959,06 0,54 NTPC LTD. INE733E01010 41.000 0 257.000 232,050000 1.050.950,35 1,33

4



de identificare Intrri Ieiri n EUR n Val. aciune/nominal (Nom. n mii, rot.) activele fondului

POWER FINANCE CORP. INE134E01011 250.000 53.000 197.000 240,600000 835.274,75 1,06 RELIANCE COMMUNICATION INE330H01018 0 0 84.100 790,650000 1.171.784,56 1,48 RELIANCE INDUSTRIES INE002A01018 0 0 24.800 2.680,600000 1.171.524,01 1,48 TATA CONSULTANCY INE467B01029 0 0 23.900 1.020,400000 429.769,76 0,54 THERMAX LTD INE152A01029 28.000 0 28.000 875,750000 432.121,30 0,55 VOLTAS LTD INE226A01021 130.000 61.000 350.000 203,150000 1.253.003,76 1,58

Total 7.635.721,93 9,65 Total INR la cursul de 56,745640 7.635.721,93 9,65

ACIUNI denominate n Ringgit malaezian

ara de emisiune MALAYSIA

COMMERCE ASSET MYL1023OO000 0 190.000 247.000 11,200000 575.315,74 0,73 IJM CORP.BERHAD MYL3336OO004 0 75.000 375.000 8,450000 658.990,66 0,83 IOI CORP. BERHAD MYL1961OO001 1.677.000 1.032.000 817.000 7,350000 1.248.822,40 1,58 SP SETIA BHD MYL8664OO004 0 0 380.000 7,800000 616.409,73 0,78 TOP GLOVE CORP. MYL7113OO003 0 0 382.200 6,550000 520.622,90 0,66

Total 3.620.161,43 4,57Total MYR la cursul de 4,808490 3.620.161,43 4,57

ACIUNI denominate n Pesos mexican

ara de emisiune MEXIC

GRUMA SA MXP4948K1056 0 0 215.500 40,000000 559.789,33 0,71 URBI DESARROLLOS URBANOS MX01UR000007 0 0 225.500 41,500000 607.731,84 0,77 WAL-MART DE MEXICO MXP810081010 0 0 215.500 42,320000 592.257,11 0,75

Total 1.759.778,28 2,22 Total MXP la cursul de 15,398650 1.759.778,28 2,22

ACIUNI denominate n Peso filipinez

ara de emisiune FILIPINE

VISTA LAND+LIFESCAPES PHY9382G1068 3.663.100 0 3.663.100 5,500000 319.541,40 0,40Total 319.541,40 0,40

Total PHP la cursul de 63,049890 319.541,40 0,40

ACIUNI denominate n Zlot polonez

ara de emisiune OLANDA

AMREST HLDGS NL0000474351 9.773 0 9.773 133,100000 356.572,26 0,45 Total 356.572,26 0,45

ara de emisiune POLONIA

GLOBE TRADE CENTRE PLGTC0000037 25.000 0 53.000 51,500000 748.212,05 0,95 PBG S.A. PLPBG0000029 0 0 5.056 340,000000 471.224,19 0,60 PKO BANK POLSKI S.A. PLPKO0000016 0 0 57.000 55,500000 867.180,37 1,10

Total 2.086.616,61 2,64 Total PLN la cursul de 3,648030 2.443.188,87 3,09

5




ACIUNI denominate n REAL (Brazilia) lautend

ara de emisiune BRAZILIA

ALL AMERICA LATINA BRALLLCDAM10 0 0 69.500 26,400000 727.099,80 0,92 B2W COMPANHIA GL. VAREJO BRBTOWACNOR8 22.500 0 22.500 91,400000 814.955,72 1,03 LOJAS AMERICANAS PFD BRLAMEACNPR6 33.000 3.300.000 33.000 19,690000 257.492,72 0,33 METALFRIO SOLUTIONS S.A. BRFRIOACNOR2 20.000 0 73.115 29,000000 840.252,43 1,06 NATURA COSMETICOS S.A. BRNATUACNOR6 20.000 44.608 32.142 20,220000 257.548,69 0,33 PERDIGAO S.A. BRPRGAACNOR4 24.000 0 52.950 46,000000 965.226,18 1,22

Total 3.862.575,54 4,88

Total BRL la cursul de 2,523450 3.862.575,54 4,88

ACIUNI denominate n Schekel (Israel)

ara de emisiune ISRAEL

AFRICA-ISRAEL INV. IL0006110121 0 7.200 7.240 402,700000 508.137,92 0,64 ICL-ISRAEL CHEMICALS IL0002810146 0 0 155.100 42,900000 1.159.659,52 1,47 ISRAEL CORP. IL0005760173 700 0 700 3.900,000000 475.799,58 0,60 MAKHTESHIM-AGAN IND. IL0010818198 14.000 0 174.000 37,000000 1.122.050,43 1,42

Total 3.265.647,45 4,13 Total IL la cursul de 5,737710 3.265.647,45 4,13

ACIUNI denominate n Dolar Singapore

ara de emisiune SINGAPORE

YANLORD LAND GROUP LTD SG1T57930854 0 0 445.000 3,980000 846.229,93 1,07Total 846.229,93 1,07

Total SGD la cursul de 2,092930 846.229,93 1,07

ACIUNI denominate n Won sud-corean

ara de emisiune COREA

AMOREPACIFIC SW 5000 KR7090430000 0 0 1.256 822.000,000000 791.603,13 1,00 HANA TOUR SERVICE KR7039130000 0 2.000 11.520 80.600,000000 711.923,89 0,90 HYUNDAI ENGINEERING KR7000720003 0 994 10.316 87.300,000000 690.512,63 0,87 HYUNJIN MATERIALS KR7053660007 12.000 0 12.000 59.000,000000 542.849,33 0,69 KT+G CORP. KR7033780008 12.000 0 12.000 74.700,000000 687.302,46 0,87 SAMSUNG TECHWIN KR7012450003 15.000 0 15.000 52.500,000000 603.804,87 0,76

Total 4.027.996,31 5,09 Total KRW la cursul de 1304,229300 4.027.996,31 5,09

ACIUNI denominate n Dolar taiwanez

ara de emisiune TAIWAN

CATCHER TECH. CORP. TW0002474004 59.400 0 127.400 215,000000 586.392,68 0,74 CHINA STEEL TW0002002003 20.100 0 690.100 45,100000 666.299,09 0,84 FAR EASTERN TEXTILE TW0001402006 498.800 0 988.800 41,250000 873.198,66 1,10 HON HAI PRECIS INDUSTR. TW0002317005 69.600 0 207.600 239,000000 1.062.199,03 1,34 SILICONWARE PRECISION TW0002325008 462.429 150.000 642.429 65,400000 899.463,48 1,14 TAIWAN SEMICON.MANU. TW0002330008 2.224 0 447.220 64,200000 614.662,75 0,78 WAN HAI LINES TW0002615002 664.000 0 664.000 30,350000 431.427,10 0,55

Total 5.133.642,79 6,49 Total TWD la cursul de 46,711020 5.133.642,79 6,49

6




ACIUNI denominate n Baht tailandez

ara de emisiune THAILANDA

SIAM COMM.BK -NVDR- BA 10 TH0015010R16 200.000 0 200.000 93,000000 407.134,13 0,51 Total 407.134,13 0,51

Total THB la cursul de 45,685190 407.134,13 0,51

ACIUNI denominate n Lira turceasc

ara de emisiune TURCIA

ANADOLU HAYAT SIGORTA TRAANHYT91O3 0 0 107.633 5,600000 355.184,65 0,45 SINPAS GAYRIM.YAT.ORT. TRESNGY00019 52.000 0 52.000 8,200000 251.268,42 0,32

Total 606.453,07 0,77

Total TRY la cursul de 1,696990 606.453,07 0,77

ACIUNI denominate n Dolar american

ara de emisiune ANTILELE OLANDEZA

MERRILL LYN. CALL02.07.17 ANN5636W7176 518.000 0 518.000 1,314000 471.545,26 0,60 Total 471.545,26 0,60

Total USD la cursul de 1,443450 471.545,26 0,60

ACIUNI denominate n Forint maghiar

ara de emisiune UNGARIA

MOL NA A HU0000068952 3.000 1.000 6.400 26.725,000000 678.783,95 0,86 ORSZAGOS TAKAR BK HU0000061726 0 0 13.000 9.370,000000 483.411,32 0,61

Total 1.162.195,27 1,47Total HUF la cursul de 251,980030 1.162.195,27 1,47TOTAL VALORI MOBILIARE TRANZACIONATE OFICIAL 35.918.211,66 45,39

VALORI MOBILIARE ADMISE PE PIEE REGLEMENTATE

ACIUNI denominate n Lira britanic

ara de emisiune MAREA BRITANIE

ANGLO AMERICAN GB00B1XZS820 13.686 0 13.686 31,700000 625.680,00 0,79 Total 625.680,00 0,79

Total GBP la cursul de 0,693400 625.680,00 0,79

ACIUNI denominate n EURO

ara de emisiune RUSIA

SBEREGAT.BANK ROSSIYSKOY US80529Q2057 0 0 300 340,000000 102.000,00 0,13 Total 102.000,00 0,13

Total EUR 102.000,00 0,13

ACIUNI denominate n Dolar Hong Kong

ara de emisiune BERMUDA

NINE DRAGONS PAPER BMG653181005 430.000 110.000 320.000 20,800000 594.426,36 0,75 Total 594.426,36 0,75

7




ara de emisiune INSULELE CAYMAN

SHIMAO PROPERTY HOLDINGS KYG810431042 0 0 319.000 29,050000 827.602,07 1,05 Total 827.602,07 1,05

ara de emisiune CHINA

CHINA COSCO HOLDINGS CNE1000002J7 400.000 157.500 242.500 33,800000 732.003,55 0,93 CHINA LIFE INSURANCE CNE1000002L3 204.000 0 204.000 51,850000 944.634,22 1,19 CHINA SHENHUA ENERGY CNE1000002R0 170.000 0 170.000 49,850000 756.830,86 0,96 CHINA SHIP.DEVELOP.CO. CNE1000002S8 405.000 0 405.000 25,050000 906.040,27 1,14 HARBIN POWER EQUIPMENT CO CNE1000003C0 426.000 70.000 356.000 27,750000 882.262,32 1,11 IND.&COMM.BK OF CHINA CNE1000003G1 944.000 0 944.000 7,120000 600.256,31 0,76 WUMART STORES INC. CNE100000544 772.000 0 772.000 7,200000 496.403,17 0,63

Total 5.318.430,70 6,72

ara de emisiune HONG KONG

CHINA MOBILE LTD. HK0941009539 40.000 15.000 107.000 157,500000 1.505.043,60 1,90 Total 1.505.043,60 1,90

Total HKD la cursul de 11,197350 8.245.502,73 10,42

ACIUNI denominate n Rupie indonezian

ara de emisiune INDONEZIA

BK MANDIRI ID1000095003 0 0 2.505.000 3.800,000000 724.126,19 0,92 PERUSAHAAN GAS NEGARA ID1000096308 450.000 0 450.000 14.100,000000 482.674,72 0,61 PT TELEKOMUNIKASI IND.TBK ID1000099104 600.000 0 600.000 11.150,000000 508.919,44 0,64

Total 1.715.720,35 2,17 Total IDR la cursul de 13145,498920 1.715.720,35 2,17

ACIUNI denominate n Ringgit malaezian

ara de emisiune MALAYSIA

GENTING BERHAD MYL3182OO002 0 160.000 398.000 8,250000 682.854,70 0,86 Total 682.854,70 0,86

Total MYR la cursul de 4,808490 682.854,70 0,86

ACIUNI denominate n Pesos mexican


CORPORACION GEO B MXP3142C1177 0 0 86.500 39,930000 224.301,81 0,28 Total 224.301,81 0,28

Total MXP la cursul de 15,398650 224.301,81 0,28

ACIUNI denominate n Zlot polonez

ara de emisiune POLONIA

BANK ZACHODNI WBK PLBZ00000044 0 0 5.000 277,800000 380.753,45 0,48 BK POLSKA KASA OP PLPEKAO00016 0 3.400 10.910 265,100000 792.822,70 1,00 BRE BANK ROZWOJU PLBRE0000012 0 0 3.500 572,000000 548.789,35 0,69 KGHM POLSKA MIEDZ PLKGHM000017 21.000 25.000 21.000 135,200000 778.283,07 0,98 ORBIS S.A. A PLORBIS00014 0 0 18.000 70,000000 345.391,90 0,44

Total 2.846.040,47 3,60 Total PLN la cursul de 3,648030 2.846.040,47 3,60

8




ACIUNI denominate n REAL (Brazilia)


USINAS SIDERURGICAS BRUSIMACNPA6 0 0 12.150 135,500000 652.410,39 0,82 Total 652.410,39 0,82

Total BRL la cursul de 2,523450 652.410,39 0,82

ACIUNI denominate n Rand sud-african

ara de emisiune AFRICA DE SUD

AFRICAN BANK INVESTMENT ZAE000030060 26.000 0 216.000 36,000000 820.234,13 1,04 BARLOWORLD ZAE000026639 35.000 0 35.000 126,500000 467.025,03 0,59 GROWTHPOINT PROP. UNITS ZAE000037669 300.000 0 300.000 16,490000 521.823,33 0,66 MTN GROUP LTD. ZAE000042164 0 0 59.200 124,400000 776.825,85 0,98 PRETORIA PORTLD CEMENT ZAE000096475 159.942 0 159.942 48,000000 809.814,12 1,02 SASOL LTD ZAE000006896 0 0 20.000 327,500000 690.912,24 0,87 STD BANK GROUP ZAE000057378 9.000 0 61.600 117,490000 763.419,41 0,96

Total 4.850.054,11 6,13 Total ZAR la cursul de 9,480220 4.850.054,11 6,13

ACIUNI denominate n Won sud-corean


HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES KR7009540006 0 2.663 2.122 524.000,000000 852.555,61 1,08 Total 852.555,61 1,08

Total KRW la cursul de 1304,229300 852.555,61 1,08

ACIUNI denominate n Baht tailandez

ara de emisiune THAILANDA

BANGKOK BK TH0001010R16 0 0 108.100 123,000000 291.041,80 0,37 PRECIOUS SHIPP PCL TH0363010R10 0 0 540.000 30,750000 363.465,71 0,46 PTT EXPLORAT&PRODUCING TH0355010R16 200.000 0 331.500 161,000000 1.168.245,11 1,48 THORESEN THAI TH0535010R13 0 0 520.000 59,000000 671.552,42 0,85

Total 2.494.305,04 3,15 Total THB la cursul de 45,685190 2.494.305,04 3,15

ACIUNI denominate n Coroan ceh

ara de emisiune REPUBLICA CEH

C E Z AS CZ0005112300 0 0 18.500 1.365,000000 935.364,73 1,18 Total 935.364,73 1,18

Total CZK la cursul de 26,997490 935.364,73 1,18

ACIUNI denominate n Lir turceasc

ara de emisiune TURCIA

ENKA INSAAT VE SANAYI TREENKA00011 17.475 0 52.425 18,300000 565.340,69 0,71 TURKIYE GAR.BANK.NA TRAGARAN91N1 0 0 120.000 11,000000 777.847,84 0,98 YAPI VE KREDIT BANKASI TRAYKBNK91N6 160.000 0 160.000 4,400000 414.852,18 0,52

Total 1.758.040,71 2,22 Total TRY la cursul de 1,696990 1.758.040,71 2,22

9




ACIUNI denominate n dolar SUA


BANCO ITAU HLDG. US0596022014 41.000 20.500 41.000 27,250000 774.013,65 0,98 CIA VALE DO RIO DOCE US2044121000 48.000 36.000 48.000 30,510000 1.014.569,26 1,28 PETROLEO BRASILEIRO ADR US71654V4086 13.300 6.650 13.300 93,700000 863.355,16 1,09

Total 2.651.938,07 3,35

ara de emisiune CHILE

LAN AIRLINES S.A. US5017231003 68.250 13.650 68.250 15,710000 742.808,90 0,94 Total 742.808,90 0,94

ara de emisiune INDIA

STATE BANK OF INDIA US8565522039 9.850 0 9.850 127,750000 871.756,90 1,10 Total 871.756,90 1,10

ara de emisiune ISRAEL

TEVA PHARMACEUTICAL IND US8816242098 0 0 63.450 43,640000 1.918.291,59 2,42 Total 1.918.291,59 2,42


KOOKMIN BANK US50049M1099 0 2.500 5.470 77,800000 294.825,59 0,37 SAMSUNG EL. US7960508882 1.000 0 3.880 298,500000 802.369,32 1,01

Total 1.097.194,91 1,39

ara de emisiune LUXEMBURG

TENARIS S.A. US88031M1099 0 0 16.950 51,660000 606.627,87 0,77 Total 606.627,87 0,77


AMERICA MOVIL US02364W1053 0 0 23.600 61,980000 1.013.355,50 1,28 FOM. ECONOM. MEX. ADR US3444191064 19.170 6.390 19.170 34,650000 460.175,62 0,58

Total 1.473.531,12 1,86

ara de emisiune RUSIA

CHERKIZOVO GRP US68371H2094 0 27.169 19.831 14,500000 199.209,88 0,25 GMK NORILSK NICK.ADR US46626D1081 3.000 0 3.000 313,000000 650.524,78 0,82 LUKOIL ADRIS US6778621044 0 0 10.320 90,650000 648.105,58 0,82 MOBILE TELESYS.OJSC ADRS US6074091090 0 0 14.150 82,610000 809.817,80 1,02 NOVOLIPETSKIY METALLURG US67011E2046 0 13.000 16.150 41,010000 458.839,24 0,58 OAO GAZPROM US3682872078 36.000 7.900 47.750 49,400000 1.634.175,07 2,07 PHARMSTANDARD US7171402065 25.000 0 25.000 21,500000 372.371,75 0,47

Total 4.773.044,10 6,03

ara de emisiune TAIWAN

TAIWAN SEMICON.MANU. ADR US8740391003 199 0 40.199 10,520000 292.974,11 0,37Total 292.974,11 0,37

ara de emisiune CIPRU

AFI DEV.PLC GDR REGS US00106J2006 41.000 0 41.000 10,540000 299.379,96 0,38 Total 299.379,96 0,38

10




ara de emisiune EGIPT

ORASCOM CONSTRUCTION IND. US68554N1063 0 0 8.650 183,500000 1.099.639,75 1,39 ORASCOM TELECOM HOLDING US68554W2052 0 0 9.500 70,400000 463.334,37 0,59

Total 1.562.974,12 1,98 Total USD la cursul de 1,443450 16.290.521,65 20,59

TOTAL VALORI MOBILIARE ADMISE PE PIEE REGLEMENTATE 42.275.352,30 53,42

REPARTIZAREA ACTIVELOR FONDULUI

VALORI MOBILIARE 78.193.563,96 98,81 DEPOZITE BANCARE 939.868,24 1,19

CREANE DIN DOBNZI 1.006,38 0,00 ACTIVELE FONDULUI 79.134.438,58 100,00

UNITI CU DISTRIBUIRE DE VENIT, AFLATE N CIRCULAIE Titluri 87.941 UNITI CU REINVESTIRE DE VENIT, AFLATE N CIRCULAIE Titluri 252.455 UNITI CU REINVESTIRE INTEGRAL DE VENIT, AFLATE N CIRCULAIE Titluri 18.438 VALOAREA UNEI UNITI CU DISTRIBUIRE DE VENIT EUR 211,78 VALOAREA UNEI UNITI CU REINVESTIRE DE VENIT EUR 223,16 VALOAREA UNEI UNITI CU REINVESTIRE INTEGRAL DE VENIT EUR 226,31

VNZRI I CUMPRRI DE VALORI MOBILIARE N PERIOADA DE RAPORTARE, DAC ACESTEA NU SUNT MENIONATE N STRUCTURA ACTIVELOR

Denumirea valorii mobiliare Numr denominat n Cumprri/ Vnzri/ de identificare Intrri Ieiri Val. aciune/nominal (Nom. n mii, rot.)

VALORI MOBILIARE TRANZACIONATE OFICIAL

ANGLO AMERICAN GB0004901517 GBP 0 15.040 ASUSTEK COMPUTER INC. TW0002357001 TWD 994 20.995 EDGARS CONSOLIDATED ZAE000068649 ZAR 0 125.100 EVERGR.MARINE (TAIW.) TW0002603008 TWD 0 600.000 KALINA US6781282081 USD 0 5.900 LG DACOM CORP. KR7015940000 KRW 0 31.700 SUBMARINO S.A. BRSUBAACNOR3 BRL 0 22.500 TATA MOTORS INE155A01014 INR 0 29.150 TAV HAVALIMAN.HLDG TRETAVH00018 TRY 0 7.100 TRANSMILE GROUP BHD MYL7000OO002 MYR 0 200.000 TVN S.A. PLTVN0000017 PLN 0 55.000 WUMART STORES INC. CN000A0F65X7 HKD 0 772.000

11

Raport semestrial 2007 Denumirea valorii mobiliare Numr denominat n Cumprri/ Vnzri/ de identificare Intrri Ieiri Val. aciune/nominal (Nom. n mii, rot.)

VALORI MOBILIARE ADMISE PE PIEE REGLEMENTATE

AKCANSA CIMENTO SANAYI TRAAKCNS91F3 TRY 0 60.450 BANCOLOMBIA US05968L1026 USD 12.000 39.000 BANK OF CHINA CN000A0JMZ83 HKD 1.000.000 1.000.000 CHECK POINT SOFTW TECHS IL0010824113 USD 0 34.000 CHINA COSCO HLDGS CN000A0ERWH6 HKD 400.000 400.000 CHINA LIFE INSURANCE CO. CN0003580601 HKD 0 298.000 CHINA SHENHUA ENERGY CN000A0ERK49 HKD 0 170.000 CHINA SHIPPING DEV. CN0008932385 HKD 0 490.000 HARBIN POWER EQUIPMENT CN0008935511 HKD 0 626.000 HIKMA PHARMACEUTICALS GB00B0LCW083 GBP 0 54.500 HUANENG POWER INTERN. CN0009115410 HKD 0 492.000 IND.&COMM.BK CHINA CN000A0LB420 HKD 0 944.000 INDOCEMENT TUNGGAL ID1000061302 IDR 0 1.025.000 JD GROUP LTD ZAE000030771 ZAR 0 35.800 JIANGXI COPPER CO. CN0009070615 HKD 0 700.000 JSC HALYK BK US46627J3023 USD 0 16.800 MIGROS TURK TRAMIGRS91J6 TRY 0 29.800 MONDI LTD ZAE000097051 GBP 1.504 1.504 MONDI PLC GB00B1CRLC47 GBP 3.760 3.760 NOVATEK GDR REG. S US6698881090 USD 0 10.810 OIL + GAS DEV. GDR US67778Q2003 USD 0 30.032 PT BK DANAMON INDONESIA ID1000094204 IDR 0 860.000 REUNERT LTD NEW ZAE000057428 ZAR 0 65.000 UN.ENERGY SYS RUSSIA US9046882075 USD 0 8.180 VTB BANK US46630Q2021 USD 103.000 103.000 WEST SIBERIAN RES. SDR SE0000739286 SEK 0 379.500 ZENTIVA US98942R2040 USD 0 11.570

CERTIFICATE DE INVESTIII

FIRST SHIP LEASE TRUST SG1U66934613 USD 450.000 1.001.000

Viena, noiembrie 2007

ERSTE-SPARINVEST Societate de administrare a investiiilor m.b.H.

Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl

12


Fonduri mutuale ale ERSTE-SPARINVEST Portofoliul de baz (fondurile cele mai importante pentru investitorii privai)

Fonduri de ESPA CASH EMERGING-MARKETS instrumente financiare ESPA CASH EURO-PLUS echivalente cu numerarul ESPA CASH DOLLAR ESPA SELECT CASH Fonduri de obligaiuni - Euro ESPA BOND COMBIRENT ESPA BOND EURO-MNDELRENT ESPA BOND EURO-CORPORATE ESPA BOND USA-CORPORATE ESPA BOND MORTGAGE ESPA SELECT BOND ESPA BOND EURO-RENT ESPA BOND EURO-TREND Fonduri de obligaiuni ESPA BOND EUROPE Euro i valute strine ESPA BOND DANUBIA ESPA BOND DOLLAR ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD ESPA BOND USA-HIGH YIELD ESPA BOND EMERGING-MARKETS ESPA PORTFOLIO BOND Fonduri de aciuni - regiuni ESPA SELECT STOCK ESPA STOCK GLOBAL ESPA BEST OF EUROPE ESPA STOCK EUROPE ESPA STOCK VIENNA ESPA BEST OF AMERICA ESPA STOCK AMERICA ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK EUROPE-EMERGING ESPA STOCK EMERGING-MARKETS ESPA STOCK BRICK ESPA BEST OF WORLD Fonduri de aciuni Sectoare i regiuni ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY ESPA STOCK COMMODITIES ESPA STOCK BIOTEC ESPA WWF STOCK UMWELT Fonduri strategice ESPA PORTFOLIO TARGET ESPA SELECT MED ESPA SELECT INVEST ESPA PORTFOLIO CREATIVE ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 Investiii alternative ESPA ALTERNATIVE MULTISTRATEGIE Fonduri de pensii ESPA VORSORGE CLASSIC 03 - 07


Toate fondurile ESPA (ntregul portofoliu ESPA inclusiv fondurile de baz)

ALPENFONDS Aciuni zona Alpilor ESPA ALTERNATIVE EMERGING-MARKETS Investiii alternative pe piee emergente ESPA ALTERNATIVE MULTISTRATEGIE Fond de fonduri de aciuni hedge, investiii alternative ESPA BEST OF AMERICA Fond american de fonduri de aciuni ESPA BEST OF EUROPE Fond european de fonduri de aciuni ESPA BEST OF HEALTHCARE Fond global de fonduri de aciuni, ngrijirea sntii ESPA BEST OF JAPAN Fond japonez de fonduri de aciuni ESPA BEST OF TECHNOLOGY Fond global de fonduri de aciuni, sectorul tehnologic ESPA BEST OF WORLD Fond global de fonduri de aciuni ESPA BOND COMBIRENT Obligaiuni euro, preponderent obligaiuni de stat ESPA BOND DANUBIA Concentrat pe obligaiuni din Europa Central i de Est ESPA BOND DOLLAR Obligaiuni n dolari, fr acoperirea riscului valutar ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE Obligaiuni corporative n USD, fr acoperirea riscului valutar ESPA BOND EMERGING-MARKETS Obligaiuni pe piee emergente din ntreaga lume cu acoperirea riscului valutar n euro ESPA BOND EURO-CORPORATE Obligaiuni corporative n EURO ESPA BOND EURO-LONGTERM Obligaiuni de stat n Euro cu perioada mai lung de 7 ani ESPA BOND EURO-MNDELRENT* Fonduri de despgubire, i pentru investiii pupilare dup criterii etice ESPA BOND EUROPE Obligaiuni paneuropene, preponderent n euro ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD Obligaiuni corporative cu randament nalt cu acoperirea riscului valutar n euro ESPA BOND EURO-PRO* Obligaiuni euro, fonduri de despgubire ESPA BOND EURO-REAL Obligaiuni de stat cu protecie mpotriva inflaiei ESPABOND EURO-RENT Obligaiuni euro, preponderent obligaiuni de stat ESPA BOND EURO-RESERVA* Obligaiuni euro, fonduri de despgubire ESPA BOND EURO-TREND Obligaiuni de stat n Euro ESPA BOND INTERNATIONAL Obligaiuni internaionale ESPA BOND MORTGAGE Obligaiuni SUA cu ipotec cu acoperirea riscului valutar n euro ESPA BOND PREFERRED Obligaiuni corporative subsidiare ESPA BOND SYSTEM Fond cu randament euro cu emisiuni nainte de 01.03.2001 ESPA BOND USA-CORPORATE Obligaiuni corporative n dolari SUA cu acoperirea riscului valutar n euro ESPA BOND USA-HIGH YIELD Obligaiuni corporative SUA de randament nalt cu acoperirea riscului valutar n euro ESPA BOND USA-REAL Obligaiuni SUA de stat cu protecie fa de inflaie, asigurare de moned

USD ESPA BOND YEN Obligaiuni n yen japonez, fr acoperirea riscului valutar ESPA CASH ASSET BACKED Investiii n Assed Backed Securities, exclusiv Investment Grade ESPA CASH CORPORATE-PLUS Fonduri de instrumente financiare echivalente cu numerarul, n obligaiuni corporative pe termen scurt ESPA CASH EURO Fonduri de instrumente financiare echivalente cu numerarul, n euro ESPA CASH DOLLAR Fonduri de instrumente financiare echivalente cu numerarul, n dolar SUA ESPA CASH EMERGING-MARKETS Fonduri de instrumente financiare echivalente cu numerarul, pe piee

emergente ESPA CASH EURO-MIDTERM* Obligaiuni euro cu scaden medie ESPA CASH EURO-PLUS Fonduri de instrumente financiare echivalente cu ESPA CASH FORINT Fonduri de instrumente financiare echivalente cu numerarul, n forint,

fr acoperire de moned ESPA CASH SYSTEM-PLUS Fonduri de instrumente financiare echivalente cu numerarul, cu emisiuni

nainte de 01.03.2001

Raport semestrial 2007 ESPA GARANT BRIC Obligaiuni pe piee n cretere cu acoperire pentru riscul de curs aciuni,

valabilitate 12.11.2013 ESPA GARANT CHINA Obligaiuni pe o pia n cretere, cu acoperire pentru riscul de curs

aciuni, valabilitate 29.02.2012 numerarul, n euro ESPA PORTFOLIO BOND Obligaiuni internaionale conform cu Asset Allocation- alocarea activelor ESPA PORTFOLIO CREATIVE Investiii alternative ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 Fond mixt de fonduri (scaden), cu component de garantare a valorii ESPA PORTFOLIO MED Fond mixt conservator, conform Asset Allocation, pn la 25 % aciuni ESPA PORTFOLIO MIX Fond mixt dinamic, conform Asset Allocation, pn la 35% aciuni ESPA PORTFOLIO TARGET Fondu mixt de fonduri, cu concept de garantare a valorii ESPA PORTFOLIO TARGET 4* Fond mixt de fonduri, cu concept de garantare a valorii ESPA PRO INVEST* Fond mixt de fonduri, pn la 50 % fonduri de aciuni ESPA PRO MIX* Fond mixt, pn la 35 % aciuni ESPA PRO TOP Fond mixt ofensiv, pn la 75 % aciuni ESPA PROTECT EUROPE Ctiguri sigure cu prospecie de cretere, valabilitate 31.05.2012 ESPA PROTECT NEW EUROPE Ctiguri sigure cu prospecie de cretere, valabilitate 31.10.2012 ESPA SELECT BOND Fond de fonduri de obligaiuni euro, cu fond de obligaiuni ESPA ESPA SELECT CASH Fond de fonduri monetare n euro, cu fond monetar ESPA ESPA SELECT INVEST Fond de fonduri mixt, conform Asset Allocation, pn la 50 % fonduri de aciuni ESPA SELECT MED Fond de fonduri mixt, conform Asset Allocation, pn la 25 % fonduri de aciuni ESPA SELECT STOCK Fond global de fonduri de aciuni, conform Asset Allocation ESPA SELECT STOCK PLUS Fond Asset Allocation concentrat (regiuni/domenii/teme) ESPA SHORT THERM-PREFERRED Obligaiuni corporative de durat cu asigurare a riscului de dobnd pe

durat asemntoare fondurilor monetare ESPA STOCK AMERICA Aciuni nord-americane ESPA STOCK AMERICA SMALL CAP Aciuni americane ESPA STOCK ASIA PACIFIC PROPERTY Fond de aciuni, investiii n aciuni imobiliare Asia-Pacific ESPA STOCK BIOTEC ntreprinderi globale n sectorul biotehnologie ESPA STOCK BRICK Fonduri de aciuni de pe pieele emergente ESPA STOCK COMMODITIES Corporaii globale n domeniul materiilor prime ESPA STOCK EUROPE Top 50 aciuni europene ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE Aciuni paneuropene ESPA STOCK EUROPE-EMERGING Aciuni din Europa Central i de Est ESPA STOCK EUROPE-GROWTH Aciuni de cretere europene ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY Aciuni pe piaa imobiliar din Europa ESPA STOCK EUROPE-VALUE Aciuni europene cu valoare real ESPA STOCK FINANCE ntreprinderi de servicii financiare globale ESPA STOCK GLOBAL Aciuni capitalizate la nivel mondial (Blue Chips) administrate de ACM ESPA STOCK GLOBAL EMERGING MARKETS Investiii n aciuni din rile emergente ESPA STOCK INTERNET-INFRA ntreprinderi globale din domeniul IT ESPA STOCK ISTANBUL Aciuni Turcia ESPA STOCK JAPAN Aciuni japoneze la care face referire Indicele MSCI Japonia ESPA STOCK MIDDLE EAST AND AFRICAN MARKETS Piee de aciuni n Orientul Mijlociu, Africa i ri precum Israel, Turcia ESPA STOCK NEW CONSUMER Fonduri de aciuni n ntreaga lume (cu o puternic parte emergent) ESPA STOCK NEW EUROPE ACTIVE Aciuni central-europene, fonduri administrate activ ESPA STOCK NTX Aciuni central-europene (Index NTX), fonduri index, tranzacionare

posibil la bursa din Viena ESPA STOCK PHARMA ntreprinderi globale din sectorul farmaceutic ESPA STOCK TECHNO ntreprinderi globale din sectorul High-Tech ESPA STOCK VIENNA Aciuni austriece

Raport semestrial 2007 ESPA VINIS BOND Obligaiuni n euro orientate pe termen lung ESPA VINIS CASH Obligaiuni similare cu pieele financiare orientate pe termen lung ESPA VINIS STOCK AUSTRIA Obligaiuni austriece orientate pe termen lung ESPA VINIS STOCK EUROPE Obligaiuni europene orientate pe termen lung ESPA VINIS STOCK GLOBAL Obligaiuni orientate internaional pe termen lung ESPA VORSORGE CLASSIC/03 Pensii cu ajutor de stat ESPA VORSORGE CLASSIC/04 Pensii cu ajutor de stat ESPA VORSORGE CLASSIC/05 Pensii cu ajutor de stat ESPA VORSORGE CLASSIC/06-07 Pensii cu ajutor de stat ESPA WWF STOCK UMWELT Corporaii globale n domeniul mediului


Fonduri ale Caselor de economii

Fonduri ale casei de economii Salzburg: SALZBURGER SPARKASSE BOND AUSTRIA* Obligaiuni euro, emiteni austrieci SALZBURGER SPARKASSE BOND GERMANY Obligaiuni euro, preponderent emiteni germani SALZBURGER SPARKASSE SELECT INVEST Fond mixt de fonduri, cca. 50% fonduri de aciuni SALZBURGER SPARKASSE SELECT TREND Fond mixt de fonduri, cca. 25 % fonduri de aciuni SALZBURGER SPARKASSE TOP OF WORLD Fond global de fonduri de aciuni

Fonduri ale Steiermrkischen Bank und Sparkassen AG TOP I-DER STABILE Fond mixt de fonduri, cca. 20 % fonduri de aciuni TOP II-DER FLEXIBLE Fond mixt de fonduri, pn la 70 % fonduri de aciuni TOP III-DER AKTIVE Fond de fonduri de aciuni TOP IV-DER PLANENDE Fond de fonduri TOP V-DER OFFENSIVE Fond de fonduri de sector

Alte fonduri ale Caselor de economii: DELPHIN INVEST Fond global de fonduri de aciuni al Waldviertler Sparkasse GLOBAL-PERFORMER Fond de fonduri de aciuni al Sparkasse Knittelfeld AG Fond global de fonduri de aciuni PIZ BUIN GLOBAL Fond de fonduri de aciuni, Vorarlberger Sparkasse SELECT AKTIEN-DACHFONDS Fond de fonduri, Wiener Neustdter Sparkasse SELECT ANLEIHEN-DACHFONDS Fond de fonduri, Wiener Neustdter Sparkasse WILDER KAISER Fond de fonduri, Sparkasse Kufstein

H_EB_768_2007_RO_RO

Documents

Transcript of H_EB_768_2007_RO_RO