Cuprins

1. Cadrul organizatoric i metologic privind ntocmirea fluxului de numerar prin metod indirect

1.1. Determinarea fluxului de trezorerie1.2. Avantaje i dezavantaje oferite prin intermediul fluxului de trezorerie c urmare a celor dou metode prezentate

2. ntocmirea fluxului de trezorerie prin metod indirect prin exemplul S.C. Rik System S.R.L.

2.1. Istoricul S.C. Rik System S.R.L.2.2. ntocmirea fluxului de trezorerie prin metod indirect la S.C. Rik System S.R.L.

ConcluziiBibliografie

1. Cadrul organizatoric si metologic privind intocmirea fluxului de numerar prin metoda indirecta1.1. Determinarea fluxului de trezorerie

Variaia trezoreriei nete reprezint ceea ce n mod curent se exprim prin termenul anglo-saxon cash-flow (flux de numerar), care permite evidenierea fondurilor obinute de ntreprindere n ultimul exerciiu financiar pe tipuri de activiti, a modului n care au fost utilizate i a msurii n care s-a apelat la alte surse dect cele din exploatare.Analiz echilibrului financiar prin prisma fluxurilor de trezorerie servete la estimarea necesitilor viitoare de numerar pe baza situaiei trecute, cunoaterea acestora fiind util att acionarilor, interesai n existena unui numerar suficient pentru plata dividendelor, ct i creditorilor, interesai n recuperarea mprumuturilor acordate. n egal msur, cunoaterea fluxurilor viitoare de numerar i intereseaz pe potenialii investitori, metod cash flow-ului actualizat fiind una dintre metodele de evaluare a ntreprinderii.

Introducerea Situaiei fluxurilor de numerar (trezorerie) ca o component a situaiilor financiare anuale (IAS 7), obligatorie n cazul ntreprinderilor mari i opional n cazul ntreprinderilor mici i mijlocii, permite o analiz dinamic a echilibrului financiar, prin descrierea operaiunilor care au antrenat transformarea patrimoniului ntreprinderii.Aceast situaie exprim evoluia poziiei financiare a ntreprinderii fa de situaia de la nceputul anului, genernd dimensiunea ipotetic a performanelor, deoarece profitul prezentat la sfritul anului nu coincide cu soldul disponibilitilor bneti la acele moment, singurele care confer autenticitate bunei gestionri a ntreprinderii.Situaia fluxurilor de numerar ofer informaii referitoare la gradul n care diferitele activiti ale ntreprinderii degaj fluxuri (excedente sau deficite) de numerar, aceste fluxuri fiind structurate n trei categorii: fluxuri de trezorerie din activitatea de exploatare; fluxuri de trezorerie din activitatea de investiii; fluxuri de trezorerie din activitatea de finanare.Situaia fluxurilor de numerar descrie i consider trezoreria c fiind o variabil central, care este expresia intrrilor i ieirilor de lichiditi i de echivalente, iar variaia trezoreriei se explic prin fluxurile de ncasri i de plti nregistrate n cursul perioadei. ncasrile n numerar sunt afectate de semnul +, iar plile efectuate n numerar pentru aceleai activiti sunt afectate de semnul -.Dei trezoreria ntreprinderii este unic, toate fluxurile trecnd prin trezorerie, acest tablou explic contribuia fiecrei funcii la variaia global a trezoreriei nete c fiind rezultatul nsumrii fluxurilor de numerar din exploatare (TExp), investiii (I), finanare (TF):N = TExp + I + TFFluxurile de trezorerie pot fi determinate prin dou metode: direct i indirect.Metod direct presupune deducerea plilor din ncasrile exerciiului financiar pe tipuri de activiti i permite estimarea fluxurilor viitoare de numerar pe total i pe activiti.Conform metodei directe, fluxurile de numerar din activitatea curent reprezint un indicator - cheie al generrii de numerar pentru alte activiti: rambursarea mprumuturilor, meninerea capacitii de funcionare a ntreprinderii, plata dividendelor, noi investiii fr finanare extern.Fluxurile de trezorerie din investiii reflect msur n care cheltuielile efectuate au generat resurse care vor produce venituri n viitor.Fluxurile de trezorerie din activiti de finanare permit estimarea cererii viitoare de fluxuri de numerar din partea finanatorilor ntreprinderii (primiri sau rambursri de credite, ncasri din emisiuni de titluri, plti pentru rscumprarea titlurilor emise, ncasri sau plti din contracte de leasing).Metod indirect difer n privina fluxurilor de trezorerie din exploatare, care se determina corectnd rezultatul net cu influenele unor operaiuni care nu au un caracter monetar (amortizri, diferene de curs valutar), precum i cu variaia necesarului de fond de rulment net (capitalul circulant).Fig. 2. Stuctura cadrul pentru principalele tablouri de trezorerie

1.2. Avantaje si dezavantaje oferite prin intermediul fluxului de trezorerie ca urmare a celor doua metode prezentate

Necesitatea unui tablou care s evidenieze mutaiile trezoreriei ntreprinderii n analiz i previziunea financiar, indiferent de modelul pentru care se opteaz, este determinat de mai muli factori, dintre care se pot meniona : criz economic a ultimilor ani, creterea numrului de ntreprinderi n dificultate i nevoia accentuat de a dezvolt instrumente de detectare rapid a problemelor trezoreriei ntreprinderii ; creterea grupurilor multinaionale i recomandrile organismelor internaionale viznd armonizarea prezentrii conturilor; evoluia mijloacelor de prelucrare a informaiilor.Informaiile referitoare la fluxurile de numerar aferente unei activiti sunt utile deoarece constituie pentru utilizatorii situaiilor financiare ale entitii o baza de evaluare a capacitii entitii de a genera numerar i echivalente de numerar, precum i a utilitii acestor fluxuri. Utilizatorii doresc s cunoasc amnunte despre capacitatea entitii de a genera fluxuri de numerar, despre durata acestor fluxuri i, de asemenea, despre modalitatea n care le utilizeaz entitatea, pentru a putea astfel lua decizii economice privind entitatea n cauza.Situaia fluxurilor de numerar i ajut, de asemenea, pe utilizatori la efectuarea unor comparaii ntre societi diferite deoarece aceast elimina efectele utilizrii de tratamente contabile diferite pentru aceleai tranzacii sau evenimente. Situaia fluxurilor de numerar este parte component a situaiilor financiare i trebuie ntocmit n fiecare perioada pentru care sunt prezentate situaiile financiare.Important i necesitatea tabloului fluxului de numerar rezult din urmtoarele considerente :- Analiz unei ntreprinderi prin prisma fluxului de numerar este mult mai pertinent. Astfel, un cash-flow pozitiv reflect performan ntreprinderii, iar un cash-flow negativ reflect vulnerabilitatea acesteia - absena lichiditilor. J. Guillon, vicepreedinte al Bncii Uniunii Europene, a propus un model care s exprime soliditatea financiar a ntreprinderii i s permit determinarea ndatorrii maxime pe care o poate suport. Pentru c o ntreprindere s fie considerat sntoas i s se poat ndatora trebuie satisfcut relaia :cash-flow din activitatea curent - cheltuielile cu dobnzi - dividende 0Unii autori apreciaz performan ntreprinderii pe baza urmtoarei rate de acoperire prin fluxul de numerar (cash-flow coverage ratio) care este mult mai dura dect relaia anterioar.Autorii canadieni consider c raportul ar trebui s fie cel puin 2 pentru c ntreprinderea s nu aib probleme de solvabilitate n cazul unor scderi substaniale a intrrilor de numerar.- Ajut managementul s analizeze activitatea trecut i s estimeze necesitile viitoare de numerar. Dei tabloul fluxului de numerar prezint valori istorice (aferente exerciiului ncheiat), aceste informaii pot st la elaborarea de previziuni a cash-flow-ului pentru activitatea viitoare. Analiz previzional trebuie elaborat cu un alt instrument -bugetul de trezorerie.- Pe baza cunoaterii fluxurilor viitoare de cash se poate determina valoarea ntreprinderii printr-o metod modern deosebit de utilizat - metod cash-flow actualizat.- O ntreprindere care are dificulti financiare va acord mai mult atenie Tabloului cash- flow care reflect fluxuri efective dect Contul de profit i piedere care cuprinde fluxuri poteniale precum i elemente negeneratoare de fluxuri.- Practic bursier a dovedit c interesul investitorilor se regsete mai ales n fluxurile financiare i nu n beneficiul contabil. Prin urmare, pentru acionari i poteniali investitori acest tablou are c obiectiv asigurarea c firma are suficient numerar pentru plata dividendelor. Informaiile furnizate de tablou contribuie astfel la asigurarea eficienei pieelor financiare ntruct sunt utile investitorilor.- Creditorii urmresc dac cash-flow-ul (fluxul de numerar) degajat de activitatea curent este suficient pentru plata dobnzilor i pentru partea de credit (principal) care devine scaden.- Tabloul fluxurilor de trezorerie se bazeaz pe o concepie de echilibru financiar, centrat pe solvabilitatea ntreprinderii i a strii de lichiditate. Indicatorul central al analizei situaiei unei ntreprinderi este fluxul de numerar generat de activitatea curent. Acesta este utilizat pentru aprecierea performanelor ntreprinderii pe o perioada medie i a capacitii acesteia de a genera lichiditi suficiente pentru realizarea de noi investiii, fr a recurge la sursele externe de finanare.Toate aceste considerente fac tabloul fluxurilor de numerar un document indispensabil mai ales n Romnia unde multe societi comerciale au mari probleme privind asigurarea capacitii de plata i meninerea solvabilitii. Prin urmare se impune introducerea s c document de sintez contabila obligatoriu pentru toi agenii economici. n acest fel s-ar realiza o aliniere la standardele occidentale iar prin analiz i reflecia pe care o implic ar putea contribui la reducerea blocajului financiar printr-o mai bun gestiune a lichiditilor. Dei considerat net superior tabloului de utilizri i resurse, tabloul fluxurilor de trezorerie nu a scpat criticilor. Limitele sale vizeaz cu predilecie : definirea i rolul trezoreriei, coninutul funciei de exploatare i modul de calcul al fluxurilor care i sunt asociate, evaluarea performanelor, prin intermediul fluxurilor de trezorerie, insuficient s, n aprecierea evoluiei situaiei financiare a unei ntreprinderi.Definiia i rolul trezoreriei sunt criticabile, deoarece aceast este considerat un sold rezidual, o variabil dependen de operaiile de exploatare, de investiii i de finanare.Diversele modele de tablouri ale fluxurilor de trezorerie nu definesc, n mod precis, funcia de exploatare. Structura fluxurilor care o compun este influenat de o logic de natur contabila, n conformitate cu care fluxul net de trezorerie din exploatare trebuie s reflecte efectele asupra trezoreriei, a operaiilor care participa la formarea rezultatului. De aici apare i limita c, n funcia de exploatare, sunt incluse i cheltuielile financiare a cror mrime i evoluie depind de politic financiar a ntreprinderii. Includerea dobnzilor pltite de ntreprinderi, n funcia de exploatare, a dat natere n Statele Unite la numeroase polemici, cu ocazia adoptrii standardului FAS 9 ns, este cunoscut c pe plan financiar dobnzile constituie remunerarea creditorilor, aa dup cum dividendele constituie remuneraea acionarilor. De aici rezult c att dobnda ct i dividendele vrsate ar trebui s fie incluse n funcia de finanare. Un astfel de tratament unic ar permite s se evite disocierea dobnzilor de variaia capitalurilor mprumutate, fapt ce ar permite s se aprecieze, n mod direct, adevratul rol al creditorilor, n finanarea creterii. Ct privete norm internaional (IAS 7), controvers este departe de a fi tranat. Fiind vorba despre un produs tranzacional, norm las ntreprinderilor posibilitatea s includ dobnzile i dividendele pltite, fie n cadrul fluxurilor de exploatare, fie n cele de finanare.Pe de alt parte, se cunoate c nu pot fi identificate toate fluxurile de trezorerie care fundamenteaz exploatarea. Recursul la metod indirect interzice orice clasificare a fluxurilor, pe baza naturii activitii. ns practic mondial probeaz c aceast metod este cel mai des utilizat de ntreprinderi, din motive legate de organizarea sistemului de informare contabila.Ct privete aprecierea performanelor ntreprinderii, cu ajutorul tabloului fluxurilor de trezorerie, n special prin intermediul fluxurilor de trezoreie din exploatare, aceast nu poate s aib o valoare operaional dect pe perioade medii i lungi. Volatilitatea fluxurilor de trezorerie interzice utilizarea lor c indicator al performanei, pe perioade scurte. Din punct de vedere gestionar, interpretarea performanelor aferente unei perioade medii prezint totui avantajul c se evita favorizarea termenului scurt, deci a politicii de investiii cu termen scurt de recuperare.Aprecierea evoluiei situaiei financiare a unei ntreprinderi prezint i ea unele limite. Este de tiut c prin acest tablou nu sunt luate n considerare o serie de operaii care au o incidena asupra structurii capitalurilor i angajamentelor ntreprinderii, dar care au o influen direct asupra trezoreriei. Astfel de operaii, n special cele care sunt incluse n categoria angajamentelor financiare n afar bilanului, tind s se profileze sub influen dezvoltrii tehnicilor de inginerie financiar sau a contabilitii creative.Tabloul fluxurilor de trezorerie este determinat de o concepie de echilibru financiar, centrat n mod esenial pe solvabilitatea ntreprinderii i n al doilea rnd pe flexibilitatea financiar. Aceste caracteristici sunt apreciate prin intermediul capacitii de a genera fluxuri pozitive de trezorerie, plecnd de la activitile sale de exploatare.Fluxul de trezorerie generat de activitile de exploatare este, de altfel, indicatorul central al analizei situaiei unei ntreprinderi. El este utilizat i pentru aprecierea performanelor acesteia pe o perioada medie.Arhitectur tabloului fluxurilor de trezorerie a fost influenat, n mod implicit, de cercetarea generat o dat cu proliferarea pieelor financiare i mai ales de modelul de evaluare a ntreprinderii, adoptat n teoria financiar, ipoteza de eficient a pieelor de capitaluri.Cercetrile i practic bursier au dovedit c interesul investitorului se regsete, mai degrab, n fluxurile monetare, dect n beneficiile contabile sau indicatorii derivati. Tabloul fluxurilor de trezorerie permite s se stabileasc un raport ntre informaiile contabile i procesul de luare a deciziilor de ctre investitor. S nu uitm c unul dintre obiectivele acestui model este de a ajut investitorul n aprecierea capacitii ntreprinderii de a plti dividende.Fiind utile investitorilor, informaiile furnizate de tablou contribuie la asigurarea eficienei pieelor financiare. S ne reamintim c ipoteza eficienei pieelor financiarepresupune c preurile activelor financiare reflect pe de-a-ntregul informaiile disponibile. Pe o pia eficient, preul unui activ financiar este rezultatul unei estimri corecte a valorii actualizate a fluxurilor viitoare de venituri generate de deinerea acestuia.Structura tabloului fluxurilor de trezorerie i, mai ales, ordinea de prezentare a funciilor favorizeaz o lectur normativ, prin care se atribuie fluxurilor din exploatare un rol determinant n finanarea creterii i n determinarea necesarului de finanare extern. Astfel spus, cash-flow din exploatare este un indicator cheie, n aprecierea capacitii ntreprinderii de a genera lichiditi suficiente, n vederea realizrii de noi investiii, fr s se recurg la sursele externe de finanare.Tabloul fluxurilor de trezorerie prezint informaii istorice referitoare la fluxurile monetare, dar aceste informaii stau la baza previziunilor de fluxuri. Se creeaz astfel premisele pentru estimarea valorii ntreprinderii.Noiunea de fluxuri de trezorerie prezint un caracter mai obiectiv dect cea de fond de rulment, concept influenat de aplicarea unor convenii contabile. Fluxurile de trezorerie din exploatare corespund capacitii de autofinanare ncasate.n sfrit tabloul faciliteaz definirea cauzelor care explic divergenele ntre rezultatul contabil i trezorerie (surplusul monetar). Modelul tabloului permite relevarea rolului acionarilor n finanarea creterii.

2.ntocmirea fluxului de trezorerie prin metod indirect prin exemplul S.C. Rik System S.R.L.2.1. Istoricul S.C. Rik System S.R.L.

S.C. Rik System S.R.L. este o companie binecunoscut n domeniul produselor i serviciilor de tehnologie a informaiei i a comunicaiilor, nfiinat n 2003 cu capital 100% privat romnesc. Societatea comercial S.C. Rik System S.R.L. are c domeniu principal de activitate comerul cu ridicat al calculatoarelor, echipamentelor periferice i software-ului Cod CAEN 518.Activitatea comercial, tehnic i serviciile IT oferite sunt conforme cerinelor de calitate i legislaiei n vigoare. Acestea sunt conforme standardului ISO 9002, societatea noastr fiind n curs de certificare a calitii prin S.R.A.C. - Societatea Romn de Certificare a Calitii.S.C. Rik System S.R.L. este dedicat total pieei romneti de tehnologia informaiei i comunicaii. Ofer 'ntr-un singur pas' total satisfacie a clientului, mpreun cu reducerea costurilor proprietii produselor, soluiilor i serviciilor furnizate, beneficiind de un puternic suport tehnic propriu i internaional.Clienii pot alege din gama larg de produse hardware, software, pentru reele i comunicaii, servicii, soluii, suport tehnic, comercial i logistic.Produsele hardware (calculatoare, componente, periferice, birotic, consumabile i media), pentru reele i comunicaii, software, provin de la cei mai cunoscui productori mondiali, nglobnd cele mai moderne soluii i cele mai nalte standarde de calitate i garanie.Serviciile profesionale oferite includ: service i suport tehnic hardware on-site i on-return; contracte de service hardware i software adaptate clienilor, on-site; rezolvarea incidentelor software n medii Microsoft, Novell, Linux; instalri de reele date i voce; devirusri; extinderea garaniei la produse Compaq, Hewlett Packard, IBM; Internet; Centru de service autorizat IBM.Proiecteaz i ofer la cerere soluii la cheie; referinele cele mai importante cuprind: reele de comunicaii radio voce/date (WLAN) GSM, n benzi ISM neprotejate 2.4 GHz, 5.7 GHz i n orice alte benzi protejate); reele locale de voce/date cablate (LAN); reele complexe (mixte) utiliznd tehnologiile amintite, cu asigurarea securitii datelor; conectare la Internet, implementri de firewall pe platforme Novell, Microsoft, Linux; proiectare i gzduire de pagini de web i alte aplicaii interactive moderne; soluii de management al documentelor i cunotiinelor; mesagerie n reele LAN, metropolitane, regionale, naionale, internaionale, incluznd fax, e-mail, GSM; aplicaii de call-center i help-desk; soluii fiscale omologate de Ministerul de Finane pentru magazine, benzinrii, hoteluri, restaurante; soluii financiare. Suport tehnic este disponibil n locaiile din Bucureti, Constana, Craiova, la beneficiar, telefonic (help-desk), prin e-mail, fax, i interactiv prin paginile noastre de web sau ale partenerlor notri direci, fabricanii, vendorii i reprezentantele autorizate ale acestora din Romnia sau internaionale. Livrrile se fac prin mijloace proprii, Prioripost, Coletrie anunat, mesagerie CFR.Au acordat ncrederea i au utilizat produsele i serviciile firmei S.C. Rik System S.R.L. peste 5.000 de clieni interni - firme private i de stat, romneti sau internaionale -, activnd n cele mai diverse domenii: opertatori de telecomunicaii, bnci, societi de asigurri, producia i distribuia de medicamente, productori de software, industrie alimentar, industrie, shipping, firme de distribuie, firme de stat i/sau privatizate, servicii vamale i de transport, s. a.. S.C. Rik System S.R.L. dispune de patru locaii, din care trei sunt Computer Shop-uri n Constana, Craiova. Sediul social al societii este n Bucureti, n Constana sunt dou puncte de lucru iar n Craiova un punct de lucru.Personalul angajat este de 20 persoane, din care 18 au studii superioare n Tehnologia Informaiei sau tiine economice (5 nc studeni); fiecare urmeaz anual n medie patru cursuri de specializare/recalificare cu partenerii interni i internaionali de marca. Comunicaiile se efectueaz prin 15 linii telefonice dial-up, 10 telefoane GSM, 4 legturi telefonice nchiriate din care trei legturi metroplitane de Internet de vitez i calitate.Organizarea procesual const n stabilirea principalelor procese de munc necesare realizrii sistemului de obiective ale firmei. Principalele procese de munc ce se desfoar ntr-o organizaie sunt: funciunile, activitile, atribuiile i sarcinile. n general ntr-o organizaie exist cinci funciuni principale: cercetare-dezvoltare, comercial, producie-servicii, financiar-contabila i personal. Funcia comercial cuprinde trei activiti: marketing, aprovizionare i vnzare. Activitile la rndul lor se divid n atribuii, care reprezint procese de munc ce concura la realizarea obiectivelor specifice. Spre exemplu n cadrul marketingului deosebim atribuii de prospectare a pieei, reclam i publicitate. Atribuiile se divid n sarcini, care sunt procese de munc complexe sau simple ce contribuie la realizarea obiectivelor individuale i de regul se atribuie unei singure persoane. Elementele principale ale procesului de munc sunt: subiectul (omul), mijloacele de munc, obiectele muncii i scopul. n cazul societii S.C. Rik System S.R.L. procesul de munc include urmtoarele elemente: - director, departamentul marketing, celelalte specializri specifice; - documentele, informaia; - echipamente de calcul (calculatoare, imprimante), mobilier; - mediul (ambiana fizic i social n care se desfoar activitatea); - relaia vnztor - client; - scopul procesului de munc (satisfacerea cerinelor clienilor). Prin studierea procesului de munc se pot descoperi cai de cretere a productivitii muncii, se pot reduce eforturile fizice i intelectuale i se elimina sau se diminueaz suprasolicitarea. n cadrul societii S.C. Rik System S.R.L. se acord o foarte mare atenie resurselor umane, deoarece este modul n care se pate obine un nivel ridicat de profitabilitate n cadrul companiei. Managerii doresc s mbunteasc performanele i satisfacia angajailor, contientiznd faptul c valorificarea potenialului pe care l reprezint personalul este sinonim cu succesul n afaceri. Altfel spus, o instituie care se dorete orientat spre client, trebuie s fie n aceeai msur orientat spre angajat.n cadrul societii S.C. Rik System S.R.L., aceste tendine s-au materializat n programe de pregtire ale cror rezultate sunt vizibile n atitudinea i profesionalismul angajailor. n condiiile n care societatea S.C. Rik System S.R.L. se adapteaz cerinelor din ce n ce mai exigene ale clienilor, dezvoltarea de noi produse, instrumente i servicii trebuie s fie susinut de un personal cu o calificare de vrf, la standarde occidentale. Performan personalului societii S.C. Rik System S.R.L. este rezultatul unui proces nceput nc de la nfiinarea societii, axat pe trei direcii principale: selectarea riguroas a echipei de specialiti, permanent perfecionare a acesteia, dar i stimularea implicrii fiecrui angajat n optimizarea activitii societii.Politic societii S.C. Rik System S.R.L. n domeniul recrutrii a avut n vedere att experien, ct i motivaia noilor angajai. La selectare s-a inut seama de nivelul studiilor absolvite, de competen, dar i de aspecte legate de onestitatea, seriozitatea i contiinciozitatea candidailor. Programele de pregtire profesional urmresc asimilarea ultimelor tehnologii i specializarea/recalificarea cu partenerii interni i internaionali de marca. Personalul angajat este de 24 persoane, din care 20 au studii superioare n Tehnologia Informaiei sau tiine economice. Media de vrst este de 30 de ani, personalul tnr i bine instruit reprezentnd unul din puncele fore ale companiei. Firma ofer angajailor si un mediu de lucru plcut, acces la informaie i pregtire profesional.

2.2. Intocmirea fluxului de trezorerie prin metoda indirect la S.C. Rik System S.R.L.

Pe baza Bilanului, Contului de profit i pierdere precum i a fluxurilor de trezorerie se calculeaz indicatorii de analiz a trezoreriei pentru a folosi n mod eficient informaiile din situaiile financiare i pentru a lua decizii ct mai bune n viitor. Aceast analiz este folosit att de utilizatori interni ( manageri, asociai) ct i de cei externi ( banca, stat).

Veniturile din dobnzi i asimilate = Veniturile din dobnzi 2011 veniturile din dobnzi 2010 = 2965 - 8265= -5300 leiCheltuieli cu dobnzile i asimilate = Cheltuieli cu dobnzile 2011 cheltuielile cu dobnzile 2010= 2716180 2649833 = 79361 lei

Profit de exploatare naintea modificrii capitalului circulantProfit brut+ Cheltuieli cu amortizarea+ Venituri din dobnzi+ Cheltuieli cu dobnzile = 2553174 + (-5300)+ 79361 = 2997136Fondul de rulment este un indicator de echihilibru financiar pe termen lung, reprezint acea parte a capitalului permanent destinat i utilizat pentru finanarea activitii curente de exploatare.FR = Active circulante datorii pe termen scurtFR2011 = 23157033 17112670 = 6044363FR 2010 = 24952502-19389095 = 5563407Dup cum se poate observ fondul de rulment n anul 2011 este mai mare dect cel din 2010. Acesta situaie este favorabil pentru societate deoarece finanarea activelor circulante va fi finanat din surse permanente de finanare .Aceast cretere este favorabil doar n condiiile n care creterea nu are la baza creterea gradului de ndatorare al companiei. Dac se ntmpl acest lucru atunci vor crete cheltuielile financiare care va determina o diminuare a rezultatului exerciiului i implicit o diminuare a capitalului propriu.Nevoia de fond de rulement este un indicator de echilibru financiar pe termen scurt. Acesta reprezint partea din activele ciclice ce trebuie finanate din surse pe termen scurt, respectiv activele cu termen de lichiditate sub un an care urmeaz s fie finanate din surse cu exigibilitate peste un an.NFR = (Stocuri +Creane ) Datorii pe termen scurtNFR2011=(21166151+1246189) (3582113 + 6649462)=22412340 10231575=12180765 NFR2010 =(20338558+3218475) (4125877+7813756)=23557033- 1193963= 11617400 Necesarul de fond de rulment este mai mare ca zero, situaie n care exist un surplus de necesar temporar fa de resursele temporare ce pot fi mobilizate, fiind o situaie normal dac este o consecin a unor invesii privind creterea necesarului de finanare din ciclu de exploatare.Necesarul de fond de rulment mai mare ca zero arat un decalaj nefavorabil ntre lichiditatea stocurilor i creanelor i exigibilitatea datoriilor de exploatare, n sensul ncetinirii ncasrilor i accelerrii plilor.Un obiectiv important pentru o societate este ptrrea unui echilibru financiar. Un echilibru financiar, pe termen scurt, se stabilete ntre fondul de rulement i necesarul de fond de rulement. Operaiile de exploatarea da natere la nevoi de finanare care conduc la constituirea nevoii de surse de finanare. Nevoile de finanare determinate de ciclul de exploatare corespund avansurilor de fonduri pe care ntreprinderea este constrns s le efectueze pentru constituirea stocurilor sale i pentru a acorda termene de plata partenerilor comerciali.Prin acordarea acestor termene de plata partenerilor comerciali, ntreprinderea acumuleaz creane i constituie un venit viitor cert. Trezoreria net, ca indicator al echilibrului financiar curent reflect imaginea disponibilitaiilor monetare i a plasamentelor pe termen scurt, aprute din evoluia curent a ncasrilor i plilor sau a plasrii excedentului momentar.N = FR NFRN 2011 = -6044363+12180765 = - 6136402N 2010= -5563407 11617400 = -6053993Trezoreria net se diminueaz n 2011 fa de 2010, ceea ce nsemn c volumul mprumuturilor pe termen scurt a crescut, iar disponibilitile i plasamentele realizate au sczut. Creditele pe termen scurt sunt utilizate pentru finanarea nevoii de active circulante respectnd regula de finanare potrivit creia la nevoi cu termene de lichiditate sub un an se aloc surse de finanare de exigibilitate mai mici de un an.O trezorerie negativ semnific faptul c ntreprinderea este dependent de sursele financiare pe termen scurt, aceast situaie de dependent sau de tensiune asupra trezoreriei evideniaz faptul c lichiditiile sunt insuficiente pentru a permite rambursarea datoriilor pe termen scurt. Asta nu nseamn c o tezorerie negativ este un semn de insolvabilitate.ntreprinderea trebuie s ia n calcul acoperierea deficitului de numerar. Aceast se poate face fie prin finanare extern fie prin finanare intern.Finanarea intern reprezint o surs generatoare de activitate de exploatare curent a societii comerciale. Finanarea intern se poate face prin intermediul amortizrii i a profiturilor nedistibuite. Refacerea capitalului investit utilizeaz amortizarea ca resurs de autofinanare, iar creterea capitalului investit utilizeaz profiturile nedistribuite ca surs de autofinanare.Solvabilitatea reprezint capacitatea ntreprinderii de a face fa obligaiilor scadente care rezult din angajamente anterioare contractate, fie din operaii curente a cror realizare condiioneaz continuarea activitii, fie din prevederi obligatorii. Ratele de solvabilitate reprezint o raportare a activelor la datoriile pe termen scurt.Rata solvabilitii generale, compar ansamblul lichiditilor poteniale asociate activelor circulante cu ansamblul obligaiilor cu o scaden mai mic de un an.Rsg = (Active circulante / Datorii pe termen scurt ) *100 Rsg 2011 = 23157033/ 17112670 *100=135,32%Rsg 2010 = 24952502/19389095*100= 128,6%Se observ o cretere a ratei solvabilitii generale n anul 2011 fa de anul 2010. Rezultatul n 2011 este unul optim, fiind mai mare dect 133%. Valoare ratei solvabilitii generale trebuie s fie mai mare de 133% pentru c riscul insolvabilitii s fie redus.Rat lichiditii generale este dat de formul Active curente / datorii curenteRlg2011 = 23157033/17112670 = 1.35Rlg2010 = 24952502/19389095 = 1.29Rata lichiditii imediate este cea mai bun msur a capacitii companiei de a plti datoriile imediate exigibile. Intervalul de referin este cuprins ntre 0.2 i 0.6, un nivel sczut putnd sugera o gestiune necorespunztoare a creanelor. Ceea ce se poate observa mai bine din tabloul de trezorerie.Rli = diponibiliti/ Datorii pe termen scurt. Rli = 744693/17112670 = 0.43.Din calculul acestei rate se observ c firma nu gestioneaz corect creanele.Cauza evoluiei sau involuiei a indicatorilor calculati se regsete n tabloul de trezorerie. Acesta furnizeaz informaii neinfluenate de diferite practici contabile.

Bilanul contabil al S.C. Rik System S.R.L.

mii lei

Exercitiul

Elementefinanciar

20102011

A. ACTIVE IMOBILIZATE

I. IMOBILIZARI NECORPORALE3478965077

1.Cheltuieli de costituire00

2.Cheltuieli de dezvoltare00

3.Concesiuni, brevete, licente, marci, drepturi si voturi similare 3478965077

4.Fondul comercial00

5.Avansuri si imobilizari in curs00

II IMOBILIZARI CORPORALE1267602

127083000

1.Terenuri si constructii210267210267

2.Instalatii tehnice si masini59991805999180

3. alte instalatii, utilaje si mobilier26346006101478

4.Avansuri si imobilizari corporale in curs3864253365095

III IMOBILIZARI FINANCIARE5679558645

1.Titluri de participare detinute la societatile din cadrul grupului00

2.Creante asupra societatilor din cadrul grupului00

3.Titluri sub forma de interese de participare00

4.Creante din interese de participare00

5.Tiluri detinute ca imobilizari1245613897

6.Alte creante4433944748

7.Actiuni proprii00

TOTAL ACTIVE IMOBILIZATE1279974

127998842

B. ACTIVE CIRCULANTE

I STOCURI2116615

203385581

1.Materii prime si materiale consumabile 2. productie in curs de

extecutie430765455046

2.Productia in curs de executie00

2071110

3.Produse finite si marfuri199077935

4.Avansuri pentru cumparari de stocuri00

II CREANTE32184751246189

1.Creante comerciale32160171242530

2.Sume de incasat de la societatile din cadrul grupului00

3.Sume de incasat din interese de participare00

4.Alte creante24583659

5.Creante privind capitalul subscris si nevarsat00

III INVESTITII FINANCIARE PE TERMEN SCURT00

1.Titluri de participare detinute la societatile din cadrul grupului00

2.Actiuni proprii00

3.Alte investitii financiare pe termen scurt00

IV CASA SI CONTURI LA BANCI1395469744693

TOTAL ACTIVE CIRCULANTE2315703

249525023

C. CHELTUIELI IN AVANS632241543549

D. DATORII CE TREBUIE PLATITE INTR-O PERIOADA1711267

DE UN AN193890950

1.Inprumuturi din emisiuni de obligatiuni00

2.Sume datorate iNstitutiilor de credit74582346895121

3.Avansuri incasate in contul comenzilor00

4.Datorii comerciale41258773582113

5.Efecte de comert de platit00

6.Sume datorate societatilor din cadrul grupului00

7.Sume datorate privin interesele de participare00

8.Alte datorii, inclusiv datorii fiscale si alte datorii pentru

asigurarile sociale78049846635436

E.ACTIVE CIRCULANTE, REPECTIV DATORII

CIRCULANTE NETE61408236500249

F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE1929999

189407071

G. DATORII CE TREBUIE PLATITE INTR-O PERIOADA

MAI MARE DE UN AN26778881041398

1.Imprumuturi din emisiuni de obligatiuni00

2.Sume datorate institutiilor de credit1187451521489

3.Avansuri incasate in contul comenzilor00

4.Datorii comerciale00

5.Efecte de comert de platit00

6.Sume datorate societatilor din cadrul grupului00

7.Sume datorate privin interesele de participare00

8.Alte datorii, inclusiv datorii fiscale si alte datorii pentru

asigurarile sociale1490437519909

H. PROVIZIOANE PENTRU RISCURI SI CHELTUIELI00

1.Provizioane pentru pensii si alte obligatii similare00

2.Alte provizioane00

I. VENITURI IN AVANS5482587663

1.Subventii pentru investitii00

2.Venituri in avans5482587663

J. CAPITAL SI REZERVE

I CAPITAL DIN CARE36080253608025

1.Capital subscris nevarsat00

2.Capital subscris varsat36080253608025

3.Patrimoniul regiei00

II. PRIME DE CAPITAL00

III REZERVE DIN REEVALUARE

Sold creditor00

Sold debitor00

IV. REZERVE1265479

88455084

1.Rezerve legale58721407521458

2.Rezerve pentru actiuni proprii00

3. Rezerve statutare sau contractuale00

4. Alte rezerve29733685133336

V. REZULTATUL REPORTAT

Sold creditor38092861995774

Sold debitor00

VI. REZULTATUL EXERCITIULUI

Sold creditor38092861995774

Sold debitor00

Repartizarea profitului38092861995774

TOTAL CAPITALURI PROPRII1825859

162628193

Patrimoniul public00

TOTAL CAPITALURI1825859

162628193

Contul de profit si pierdere

Realizariin

perioadade

Denumirea indicatoruluiraportare

20102011

I. Cifra de afaceri neta55661596351124

17

12633451388859

Productia vanduta19

43028144962264

Venituri din vanzarea marfurilor08

venituri din subventii de exploatare aferente cifrei de

afaceri nete00

2. Variatia stocurilor

Sold Creditor00

Sold Debitor00

3. Productia imobilizata00

4. Alte venituri din exploatare2060664318917

57722256383016

VENITURI DIN EXPLOATARE TOTAL54

5.a) Cheltuieli cu materiile prime si materialele

consumabile430765455046

Alte cheltuieli materiale392353168919

b) Alte cheltuieli din afara ( energie si apa)15818321665494

38495604408311

c) Cheltuieli privind marfurile82

6. Cheltuieli cu personalul54062198218538

a) Salarii40593516402791

b) Cheltuieli cu asigurarile si protectia sociala13468681815747

7. a) Amortizarii si provizioane pentru deprecierea

imobilizarilor corporale si necorporale685216608167

Cheltuieli685216608167

Venituri00

b) Ajustarea valorii activelor circulante00

Cheltuieli00

Venituri00

8. Alte cheltuieli de exploatare30150543400665

8.1. Chletuieli privind prestatiile externe24155452761640

8.2.Cheltuieli cu ale impozite, taxe si varsaminte284874406411

8.3. Chletuieli cu despagubiri, donatii si activele cedate314635232614

Ajustari privind provizioanele pentru riscuri si cheltuieli00

Cheltuieli00

Venituri00

50007045859994

CHELTUIELI DIN EXPLOATARE - TOTAL71

REZULTATUL DIN EXPLOATAREPROFIT77152085230223

PIERDERE

9. Venituri din interese de participare00

din care in cadrul grupului00

10. Venituri din alte investitii financiare si creante care fac

parte din activele imobilizate00

din care in cadrul grupului00

11. Venituri din dobanzi82652965

din care in cadrul grupului00

Alte venituri financiare2961265835

VENITURI FINANCIARE - TOTAL3787768800

12. Ajustarea valorii imobilizarilor financiare si a

investitiilor financiare detinute ca active circulante00

Cheltuieli00

Venituri00

13. Cheltuieli privind dobanziile26368192716180

din care in cadrul grupului00

Alte cheltuieli financiare1301429669

CHELTUIELI FINANCIARE -TOTALE26498332745849

REZULTATUL FINANCIARPROFIT00

PIERDERE

26119562677049

14. REZULTATUL CURENTPROFIT51032522553174

Tabloul fluxurilor de trezorerie intocmit la 31.12.2010ELEMENTEAJUSTATI

PROFIT BRUT2553174

AJUSTARI

-Cheltuieli cu amortizarea369901

-venituri din dobanzi-5300

-cheltuieli cu dobanzile79361

Profit de exploatare inaintea modificarii capitalului

circulant*2997136

cresterea/descresterea creantelor1972286

Cresterea/descresterea stocurilor-827593

Cresterea/descresterea datoriilor comerciale-1456236

Numerar generat din activitatea de exploatare2685593

Impozit pe profit platit-1707094

FLUX NET DIN ACTIVITATEA DE

EXPLOATARE978499

Achizitie terenuri si mijloace fixe32280

Dobanda si dividende incasate5300

FLUX DE NUMERAR DIN ACTIVITATEA DE

INVESTITII37580

Incasari/Plati din emisiunea de actiuni0

Incasari/Plati din credite665962

Dobanzi platite-624474

Concluzii

Trezoreria exprim poziia global pe care ntreprinderea o are asupra operaiilor sale financiare pe termen scurt.Instrumentele importante n urmrirea unui echilibru financiar l pot constitui previziunile de trezorerie, fie pe termen scurt sau pe termen lung. Trezoreria este o surs foarte important deoarece cu ajutorul ei societatea i finaneaz activitatea i o dezvolt. Cu ajutorul ei se determin indicatorii necesari gestiunii i analizei financiare, att pe temen scurt, pentru msurarea solvabilitii, ct i pe termen lung, pentru msurarea nevoii de finanare.Dezvoltarea contabilitii fluxurilor de trezorerie ofer un cadru interdisciplinar i util pentru contabilitatea financiar i de gestiune. Tabloul fluxurilor de trezorerie este un instrument indispensabil n vederea lurii unor decirii de ctre diferii utilizatori de informaii financiare.Informaiile furnizate de tabloul fluxurilor de trezorerie ntresc gradul de comparabilitate al raportarii rezultatelor din exploatare ntre diferite entiti, deoarece elimin efectele utilizrii unor tratamente contabile diferite pentru aceleai tranzacii i evenimente.Prin examinarea bilanului se poate preciza dac lichiditiile i echivalentele de lichiditai au crescut sau au scazut n decursul unei perioade. Totui bilanul nu indic cauzele care au determinat creterea sau scderea lichiditilor i echivalentelor de lichiditi.Tabloul fluxurilor de trezorerie prezin fluxuri de ncasri i pli n cursul unei perioade. Arat de unde au provenit lichiditile i cum au fost ele utilizate, explicnd astfel variaiile numerarului i echivalentului de numerar.

Bibliografie

Prof. Univ. Dr. Ruse Elena- Note de curs la disciplina Management Financiar, Universitatea Andrei Saguna, Facultatea de Stiine Economice, 2012, Constanta; http://www.rik.ro/marci; Unele aspecte privind aplicarea reglementrilor contabile conforme cu directiva a IV-a a CEE, parte component a reglementrilor contabile conforme cu directivele europene, aprobate prinordinul ministrului finanelor publice nr. 3.055/2009- www.anaf.ro Norma IAS 7 - "Tabloul de trezorerie" Iacob Petru Pantea,Adela Deaconu, Ghid pentru inelegerea si aplicarea IAS 7 - Situaiile fluxurilor de numerar, 2004, Editura CECCAR.23