Finante

I

FINANE PUBLICEAnaliz statistic privindstarea i evoluia cheltuielilor i veniturilor publice pentru Primria Municipiului Iai ntre 2010-2012

CUPRINS3I.Introducere

3II.Descrierea instituiei publice

4III. Cheltuieli i venituri

6IV.Calculul indicatorilor de nivel

61.Ponderea cheltuielilor i a veniturilor totale n PIB Iai

72.Cheltuiala medie pe locuitor i venitul mediu pe locuitor

8V.Calculul indicatorilor de structur

81.Ponderea fiecrei categorii de cheltuieli n cheltuielile totale

122.Ponderea fiecrei categorii de cheltuieli n PIB

153. Ponderea fiecrei categorii de venituri n veniturile totale

184. Ponderea fiecrei categorii de venituri n PIB

22VI.Calculul indicatorilor de dinamic

221.Cheltuieli

221.1.Modificarea absolut a cheltuielilor totale

221.2.Modificarea relativ a cheltuielilor

231.3.Coeficientul de elasticitate

242.1.Modificarea absolut a veniturilor totale

242.2. Modificarea relativ a veniturilor totale


262.4.Modificarea ponderii veniturilor totale n PIB

262.5.Coeficientul de concordan

28VI. INTERPRETAREA REZULATELOR

I. IntroducereAcest proiect conine o analiza statistic a strii cheltuielilor i veniturilor publice pentru primria Municipiului Iai n perioada 2010-2012.

Pentru ntocmirea acestei analize, a fost necesar sintetizarea datelor n tabele centralizatoare. Pentru cuantificarea cheltuielilor i a resurselor financiare publice, precum i pentru a realiza analiza i previzionarea acestora s-a trecut la calcularea a trei categorii de indicatori: de nivel, de structur i de dinamic.

Prin interpretarea indicatorilor calculai vom putea observa ponderea cheltuielilor si a veniturilor totale raportndu-ne la PIB-ul Iaului i la numrul de locuitori, precum i ponderea fiecrei categorii de cheltuieli i venituri n cheltuielile, respectiv veniturile totale.

Din analiza structurii cheltuielilor publice va reiei modul n care sunt direcionate resursele financiare publice n cursul fiecrui an bugetar i pe parcursul celor 3 ani. Pe aceast baz se pot desprinde concluzii cu privire la orientareapoliticii bugetare spre anumite obiective, considerate ca fiind prioritare ntr-o anumit perioad.Analiza sub aspect dinamic relev modificrile care intervin n cuantumul i structura cheltuielilor publice n decursul celor 3 ani.II. Descrierea instituiei publice

Situat n apropierea graniei de est a Romniei, orasul Iai se numr printre cele mai vechi i mai importante aezri ale rii. Puternic centru universitar, cu peste 60.000 studeni anual, puternic centru cultural i istoric, cu un impresionant patrimoniu cultural i religios, oraul a dat patrimoniului naional inestimabile valori materiale i spirituale.

n prezent, municipiul este condus de Gheorghe Nichita, care prin intermediul Primriei ca membr a Asociaiei Muncipalitilor din Romania i prin Consiliul Local, urmrete oferirea de servicii publice de calitate n domeniul administraiei publice locale.

Primria municipiului Iai are ca viziune satisfacia permanent a clienilor (persoane fizice si juridice), a angajailor, apreciai ca i colaboratori i a societii civile, urmrind s devin un lider regional i naional.III. Cheltuieli i venituri1.CheltuieliA. Din punct de vedere economic

-RON-DENUMIRE INDICATORValoarea an 2010

Valoarea an 2011

Valoarea an 2012

Cheltuieli curente532.129.000364.744.000391.686.000

Cheltuieli de capital110.923.00055.734.00063.487.000

Rambursri38.259.00033.539.00042.100.000

TOTAL CHELTUIELI681.311.000746.699.000769.410.000

Sursa: http://www.primaria-iasi.ro/content.aspx?lang=RO&item=1620

B. Din punct de vedere funcional

-RON- DENUMIRE INDICATORValoarea an 2010Valoarea an 2011

Valoarea an2012

I. Cheltuieli pentru servicii publice generale83.806.00057.143.00063.925.000

II. Cheltuieli pentru aprare10.514.0007.385.0008.234.000

III. Cheltuieli social-culturale din care:262.133.000

234.111.000260.038.000

-Cheltuieli pentru nvtmnt183.623.000162.020.000173.005.000

-Cheltuieli pentru sntate9.886.0007.584.0007.406.000

-Cheltuieli pentru cultur36.103.00030.472.00044.765.000

-Cheltuieli pentru asigurri i asisten social32.522.00034.035.00034.862.000

IV. Cheltuieli pentru servicii i dezvoltare public 89.082.00057.616.00060.326.000

V. Cheltuieli pentru aciuni economice 235.775390.442.000376.888.000

TOTAL CHELTUIELI 681.311.000746.699.000769.410.000

Sursa: http://www.primaria-iasi.ro/content.aspx?lang=RO&item=1620 2.Venituri -RON-DENUMIRE INDICATORValoarea an 2010

Valoarea an 2011 Valoarea an 2012

I. Venituri curente din care:568.463.000436.022.000481.774.000

A. Venituri fiscale:484.401.000404.368.000447.081.000

-Impozit pe venit, profit 221.351.000174.373.000173.638.000

-Impozit i taxe pe proprietate61.397.00055.473.00062.263.000

-Impozite i taxe pe bunuri i servicii192.192.000169.753.000207.847.000

B. Venituri nefiscale84.062.00031.654.00034.693.000

-Venituri din proprietate42.776.00012.146.00014.152.000

-Venituri din vnzri de bunuri41.286.00019.508.00020.541.000

II. Venituri din capital1.520.0003.881.0003.458.000

III. Subvenii48.423.00096.356.00083.010.000

TOTAL VENITURI681.311.000706.465.000727.724.000

Sursa: http://www.primaria-iasi.ro/content.aspx?lang=RO&item=1620 DENUMIRE

Valoare n 2010Valoare n 2011Valoare n 2012

PIB IAI14.090.000.00014.800.000.00018.300.000.000

POPULAIE IAI315.649263.410723.553

INDICELE PREURILOR106,09105,79103,33

IV. Calculul indicatorilor de nivel1.Ponderea cheltuielilor i a veniturilor totale n PIB Iai

DENUMIRE INDICATOR

201020112012

CHELTUIELI TOTALE4,84%5,05%4,20%

VENITURI TOTALE 4,84%4,77%3,98%

2.Cheltuiala medie pe locuitor i venitul mediu pe locuitor

DENUMIRE INDICATOR

201020112012

CHELTUIELI TOTALE2158,44 RON/loc2834,74 RON/loc1063,41 RON/loc

VENITURI TOTALE2158,44 RON/loc2682,00 RON/loc1005,76 RON/loc

V. Calculul indicatorilor de structur

1.Ponderea fiecrei categorii de cheltuieli n cheltuielile totaleA.Din punct de vedere economic*Cheltuieli curente

*Cheltuieli de capital

*Rambursri

DENUMIRE INDICATOR g% =

201020112012

Cheltuieli curente78,10 48,85 50,91

Cheltuieli de capital16,28 7,468,25

Rambursri5,62 4,495,47

B.Din punct de vedere funcional

*Cheltuieli pentru servicii publice generale

*Cheltuieli pentru aprare

*Cheltuieli socio-culturale

-nvmnt

-sntate

-cultur

-asigurri

*Cheltuieli pentru servicii publice generale

*Cheltuieli pentru aciuni economice


201020112012

I. Cheltuieli pentru servicii publice generale12,307,658,31

II. Cheltuieli pentru aprare1,540,991,21

III. Cheltuieli social-culturale din care:38,4831,3541,98

-Cheltuieli pentru nvtmnt26,9521,7022,49

-Cheltuieli pentru sntate1,451,016 0,96

-Cheltuieli cu cultur5,304,0858,18

- Cheltuieli pentru asigurri i asisten

social4,774,564,53

IV. Cheltuieli pentru servicii i dezvoltare public13,087,727,84

V. Cheltuieli pentru aciuni economice0,04 52,2948,98

2.Ponderea fiecrei categorii de cheltuieli n PIBA.Din punct de vedere economic*Cheltuieli curente

*Cheltuieli de capital

*Rambursri


201020112012

Cheltuieli curente3,782,4650,91

Cheltuieli de capital0,797,460,35

Rambursri0,274,490,23

B. Din punct de vedere funcional*Cheltuieli pentru servicii publice generale

*Cheltuieli pentru aprare

*Cheltuieli social-culturale

-nvmnt

-sntate

-cultur

-asigurri

*Cheltuieli pentru servicii i dezvoltare public

*Cheltuieli pentru aciuni economice


201020112012

I. Cheltuieli pentru servicii publice generale0,600,390,35

II. Cheltuieli pentru aprare0,080,050,045

III. Cheltuieli social-culturale din care:1,861,581,42

-Cheltuieli pentru nvtmnt26,951,100,95

-Cheltuieli pentru sntate 0,071,020,04

-Cheltuieli pentru cultur0,260,2060,24

-Cheltuieli pentru asigurri i asistent social0,230,230,19

IV. Cheltuieli cu servicii i dezvoltare public0,630,600,33

V. Cheltuieli pentru aciuni economice0,012,642,06

3. Ponderea fiecrei categorii de venituri n veniturile totale*Venituri curente

*Venituri fiscale

-impozit pe venit

-impozite i taxe pe proprietate

-impozite i taxe pe bunuri i servicii

*Venituri nefiscale

-venituri din proprietate

-venituri din vnzri de bunuri

*Venituri de capital

*Subvenii

DENUMIRE INDICATOR g%=

201020112012

I. Venituri curente din care:83,4461,7266,20

A. Venituri fiscale:71,1057,2461,44

-Impozit pe venit32,5024,6823,86

-Impozite i taxe pe proprietate9,017,858,56

-Impozite i taxe pe bunuri i servicii28,2124,0328,56

B. Venituri nefiscale12,344,484,77

-Venituri din proprietate 6,281,721,95

-Venituri din vnzri de bunuri6,062,762,82

II. Venituri de capital0,220,550,48

III. Subvenii7,1113,6411,41

4. Ponderea fiecrei categorii de venituri n PIB*Venituri curente

*Venituri fiscale

EMBED Equation.3

-impozite pe venit

-impozite i taxe pe proprietate

-impozite i taxe pe bunuri i servicii

*Venituri nefiscale

-venituri din proprietate

-venituri din vnzri de bunuri

*Venituri de capital

EMBED Equation.3

*Subvenii

EMBED Equation.3

DENUMIRE INDICATOR g%=

201020112012

I. Venituri curente 4,042,952,63

A. Venituri fiscale:3,442,732,44

-Impozit pe venit1,571,180,95

-Impozit pe salarii000

-Impozite i taxe pe proprietate9,017,850,34

-Impozite i taxe pe bunuri i servicii28,2124,031,14

B. Venituri nefiscale0,600,210,19

-Venituri din proprietate0,300,080,08

-Venituri din vnzri de bunuri

0,300,130,11

II. Venituri de capital1,080,030,02

III. Subvenii0,340,650,45

VI. Calculul indicatorilor de dinamic1.Cheltuieli

1.1.Modificarea absolut a cheltuielilor totalea)n expresie nominal=746.699.000- 681.311.000=65.388.000 =769.410.000-746.699.000=22.711.000b) n expresie real

636.304,03387.829,78DENUMIRE INDICATOR

CTn2011CTn012CTr2011CTr2011

CHELTUIELI TOTALE65.388.00022.711.000

387.829,78

1.2.Modificarea relativ a cheltuielilora)n expresie nominal

b) n expresie real

DENUMIRE INDICATORCT%=

EMBED Equation.3 CT%=

EMBED Equation.3

CHELTUIELI TOTALE9,603,040,100,06


DENUMIRE INDICATOR

CHELTUIELI TOTALE1,900,13

2.Venituri

2.1.Modificarea absolut a veniturilor totale

DENUMIRE INDICATORVT=

VT =VT- VT 2010

VT=VT- VT

VENITURI TOTALE25.154.00021.259.000

2.2. Modificarea relativ a veniturilor totaleVT%=

VT%2=

DENUMIRE INDICATORVT%=

EMBED Equation.3

VT%=

EMBED Equation.3 VT%2=

EMBED Equation.3

VENITURI TOTALE3,693,01


DENUMIRE INDICATOR


2.4.Modificarea ponderii veniturilor totale n PIB

VT/PIB =

DENUMIRE INDICATORVT/PIB =

VT/PIB

VT/PIB

VENITURI TOTALE-0,07-0,79

2.5.Coeficientul de concordan

DENUMIRE INDICATOR


VI. INTERPRETAREA REZULATELORAnaliza cheltuielilor publice servete la caracterizarea politicii financiare a unei administraii publice n diverse perioade de timp. Pentru a aprecia efectele interveniei statului n viaa economico-social, este necesar cunoaterea volumului i structurii cheltuielilor publice efectuate de organele centrale i locale de stat din fondurile publice de resurse financiare. Analiza aprofundat a cheltuielilor publice se realizeaz cu ajutorul indicatorilor privind nivelul cheltuielilor (volumul sau mrimea acestora), structura cheltuielilor (care reflect destinaia resurselorfinanciare publice) i dinamica acestora (care reflect evoluia n timp acheltuielilor publice).

Comparnd indicatorii de nivel calculai pentru mun. Iai, se constat c n anul 2011 cheltuielile publice totale au crescut n raport cu PIB de la 4,84%, n 2010, la 5,05%, iar n anul 2012 au sczut la 4,2%, n timp ce veniturile totale au sczut progresiv, de la 4,84% n 2010, la 4,77%, respectiv 3,98% n 2012. Acest fapt sugereaz c,n comparaie cu ceilali ani, n anul 2011 cheltuielile au avut o pondere mai mare n produsul intern brut realizat, iar n anul 2010 veniturile.Volumul cheltuielilor publice pe cap de locuitor n anul 2010 a fost de 2158,44 RON, iar n 2011 a crescut cu 676,3 RON, atingnd valoarea de 2834,74 RON. n anul 2012 acesta a sczut cu mai mult de 50%, ajungnd la 1063,41 RON. Acest rezultat indic faptul c n anul 2011 s-au efectuat cele mai multe cheltuieli pentru fiecare locuitor, iar n 2010 cele mai puine.n cazul mediei veniturilor totale pe locuitor, situaia a fost asemntoare, valorile fiind apropiate de cele ale cheltuielior. n urma calculelor indicatorilor de structur, constatm c, n funcie de clasificaia economic, ponderea cheltuielilor curente este cea mai ridicat, urmnd cele de capital, apoi rambursrile. n acelai timp, ponderea cheltuielior curente a sczut de la 78,10% n 2010, la 48,85% n 2011, n anul urmtor crescnd cu 2,06%. Ponderea cheltuielilor de capital a fost n 2010 de 16,28%, scazand n anii 2011 i 2012 la o valoare de cca. 8%.

Din analiza structurii cheltuielilor publice, reiese modul n care sunt direcionate resursele financiare publice n cursul unui an bugetar. Pe aceast baz se pot desprinde concluzii cu privire la orientareapoliticii bugetare spre anumite obiective (sociale, economice, militare .a.), considerate ca fiind prioritare ntr-o anumit perioad. n acest sens, cea mai mare pondere n cheltuielile totale o au cheltuielile socio-culturale sau cele pentru aciuni economice, dup caz.n anul 2010 pentru activitile social-culturale, cheltuielile au fost de 38,48%, cel mai mare volum fiind alocat pentru nvmnt (26,95%).La cellalt pol, cea mai sczut valoare este a cheltuielilor a fost de 0,04% pentru aciuni economice.n anul 2011, cea mai mare pondere au avut-o cheltuielile pentru aciunile economice, de 52,29%. n acest an, cele mai sczute cheltuieli au fost cele alocate pentru aprare, de 0,99%.

n ultimul an analizat, cea mai mare pondere au avut-o cheltuielile pentru aciuni economice, de 48,98% i cheltuielile social-culturale de 41,98%, iar cea mai mic pondere a fost a cheltuielilor pentru aprare, de 1,21%.Raportndu-ne la PIB, n 2010 cea mai mare pondere au avut-o cheltuielile curente, de 3,78%, iar cea mai mic, rambursrile, de 0,27%.

n 2011, cea mai mare pondere au avut-o cheltuielile de capital, de 7,46%, iar n 2012 cheltuielile curente, de 50,91%. De asemenea, n 2010 cea mai mare pondere n PIB au avut-o cheltuielile social-culturale, de 1,86%, iar n 2011 i 2012 cele pentru aciuni economice, de 2,64%, respectiv 2,06%, ceea ce indic faptul c cea mai mare parte din PIB care este alocat pentru cheltuieli, este cea pentru aciuni social-culturale.n cazul veniturilor, cea mai mare pondere n veniturile totale o au veniturile curente, cu valoarea de 83,44% n 2010, 61,72% n 2011, respectiv 66,20% n 2012.

Cea mai mic pondere o au veniturile de capital, cu valori de 0,22% n 2010, 0,55% n 2011 i 0,48% n 2012.

Raportnd veniturile la PIB, cea mai mare pondere o au veniturile curente, de 4,04% n 2010, 2,95% n 2011, respectiv 2,63% n 2012.

Ponderea cea mai sczut n 2010 a fost a veniturilor din subvenii, de 0,34%, iar n 2011 i 2012 a celor din capital, de 0,03%, respectiv 0,02%.Calculnd indicatorii de dinamic, creterea absolut a cheltuielilor n expresie nominal a fost de 65.388.000 RON n 2011, respectiv 22.711.000 RON n 2012, iar modificarea relativ a fost de 9,60% n 2011 i de 3,04% n 2012. Modificarea absolut n expresie real a fost n 2011 de 636.304,03 scznd n 2012 cu cca.50%, ajungnd la 387.829,78 RON. Modificarea relativ n expresie real a sczut de la 0,10 n 2011 la 0,06 n 2012. Analiznd coeficientul de elasticitate, observm c n 2011 acesta a fost de 0,90%, iar n 2012 de 0,13%. Aceste valori subunitare arat o restrngere a cheltuielilor publice n PIB, ceea ce sugereaz faptul c autoritile publice nu se implic n viaa economico-social pe seama cheltuielilor publice.

Modificarea absolut a veniturilor totale a fost n 2011 de 25.154.000 RON, scznd n 2012 la21.259.000 RON. Modificarea relativ a fost de 3,69% n 2011, n 2012 avnd o valoare mai redus, de 3,01%.

Coeficientul de elasticitate a avut valori de 0,73% n 2010 i 0,13 n 2012. Modificarea ponderii veniturilor totale n PIB a fost n 2011 de -0,07%, n 2012 ajungnd la -0,79%, reflectnd o tendin de restrngere a ponderii veniturilor publice totale n PIB.Coeficientul de concordan a avut n 2011 valoarea de 0,99%, iar n 2012 de 0,83%. Aceste valori subunitare ne arat c ritmul de cretere al produsului intern brut devanseaz ritmul de cretere al vaniturilor totale.VII. CONCLUZII

Prin analizarea celor trei categorii de indicatori calculai pentru perioada 2010-2012 s-a constatat c n cazul indicatorilor de nivel, ponderea cheltuielilor n PIB Iai a fost cea mai ridicat n anul 2011, pe cand cea mai ridicat pondere a veniturilor totale a fost n 2010.Raportndu-ne la numrul de locuitori ai municipiului, att cheltuielile, ct i veniturile totale au o pondere mai ridicat n 2011, ceea ce sugereaz c n acest an au fost alocate venituri mai mari fiecrui locuitor, dar s-au perceput i taxe pe msur (resurse ale statului).

n urma calculelor indicatorilor de structur, s-a constatat c resursele financiare publice pe parcursul ntregii perioade au fost orientate cu precdere pentru cheltuielile curente (cheltuieli cu personalul din domeniul bugetar - salariile i contribuiile salariale-, transferurile .a.)

Analiznd structura cheltuielilor, s-a ajuns la concluzia c, prioritar n anul 2010 a fost domeniul social-cultural, iar n anii 2011 i 2012 domeniul economic.

Sub aspect dinamic sunt relevate modificrile care intervin n cuantumul i structura cheltuielilor publice n decursul celor 3 ani. Astfel, modificrile absolut i relativ sunt calculate att n expresie nominal, ct i n expresie real, raportndu-ne la indicele preurilor de consum.Aceti indicatori au avut valori mai ridicate n 2011, ceea ce ne sugereaz c acest an a fost influenat de o multitudine de factori, ce au condus la o diferen foarte mare a cheltuielilor totale fa de anul precedent.

Valorile subunitare ale coeficientului de elasticitate, att n cazul cheltuielilor, ct i a veniturilor sugereaz faptul c autoritile publice nu contribuie foarte mult la produsul intern brut prin intermediul cheltuielilor/ veniturilor.

n concluzie, prin studierea ndeaproape a datelor prelevate din Bugetele anuale ale Primriei Iai, am avut ocazia s observm starea i evoluia cheltuielilor i a veniturilor totale pe parcursul ultimilor 3 ani.PAGE 1

_1440860972.unknown

_1440864516.unknown

_1440885058.unknown

_1440961834.unknown

_1440966053.unknown

_1440968337.unknown

_1440969247.unknown

_1440969275.unknown

_1440969590.unknown

_1440969292.unknown

_1440969260.unknown

_1440969144.unknown

_1440968269.unknown

_1440968284.unknown

_1440966470.unknown

_1440967716.unknown

_1440963549.unknown

_1440965333.unknown

_1440965342.unknown

_1440963572.unknown

_1440962403.unknown

_1440962851.unknown

_1440962893.unknown

_1440963030.unknown

_1440963045.unknown

_1440963014.unknown

_1440962868.unknown

_1440962727.unknown

_1440962381.unknown

_1440962387.unknown

_1440961871.unknown

_1440886193.unknown

_1440961559.unknown

_1440961662.unknown

_1440960695.unknown

_1440885350.unknown

_1440886111.unknown

_1440885076.unknown

_1440879224.unknown

_1440881371.unknown

_1440882038.unknown

_1440882684.unknown

_1440883434.unknown

_1440885019.unknown

_1440883724.unknown

_1440883165.unknown

_1440882307.unknown

_1440881746.unknown

_1440881955.unknown

_1440881504.unknown

_1440879428.unknown

_1440880511.unknown

_1440881269.unknown

_1440879457.unknown

_1440879351.unknown

_1440879397.unknown

_1440879322.unknown

_1440878490.unknown

_1440879012.unknown

_1440879177.unknown

_1440879184.unknown

_1440879167.unknown

_1440878564.unknown

_1440878958.unknown

_1440878534.unknown

_1440878041.unknown

_1440878153.unknown

_1440878184.unknown

_1440878112.unknown

_1440864630.unknown

_1440878025.unknown

_1440878033.unknown

_1440864606.unknown

_1440862987.unknown

_1440863514.unknown

_1440863658.unknown

_1440863928.unknown

_1440864225.unknown

_1440863748.unknown

_1440863617.unknown

_1440863632.unknown

_1440863563.unknown

_1440863273.unknown

_1440863460.unknown

_1440863494.unknown

_1440863404.unknown

_1440863441.unknown

_1440863322.unknown

_1440863166.unknown

_1440863250.unknown

_1440863113.unknown

_1440862022.unknown

_1440862695.unknown

_1440862810.unknown

_1440862888.unknown

_1440862917.unknown

_1440862726.unknown

_1440862658.unknown

_1440862668.unknown

_1440862545.unknown

_1440862598.unknown

_1440861394.unknown

_1440861558.unknown

_1440861882.unknown

_1440861958.unknown

_1440861563.unknown

_1440861412.unknown

_1440861522.unknown

_1440861043.unknown

_1440861137.unknown

_1440861362.unknown

_1440861162.unknown

_1440861089.unknown

_1440860992.unknown

_1440856599.unknown

_1440859227.unknown

_1440860576.unknown

_1440860725.unknown

_1440860792.unknown

_1440860923.unknown

_1440860771.unknown

_1440860644.unknown

_1440860682.unknown

_1440860617.unknown

_1440860266.unknown

_1440860342.unknown

_1440860507.unknown

_1440860336.unknown

_1440860141.unknown

_1440860179.unknown

_1440860108.unknown

_1440857948.unknown

_1440858884.unknown

_1440858936.unknown

_1440859131.unknown

_1440859185.unknown

_1440858974.unknown

_1440858912.unknown

_1440858168.unknown

_1440858750.unknown

_1440858659.unknown

_1440857959.unknown

_1440858126.unknown

_1440857371.unknown

_1440857673.unknown

_1440857918.unknown

_1440857662.unknown

_1440857636.unknown

_1440857184.unknown

_1440857205.unknown

_1440857088.unknown

_1429992475.unknown

_1429993269.unknown

_1429994051.unknown

_1429994109.unknown

_1429994276.unknown

_1429994077.unknown

_1429993463.unknown

_1429993498.unknown

_1429993435.unknown

_1429992861.unknown

_1429993196.unknown

_1429993244.unknown

_1429992908.unknown

_1429992698.unknown

_1429992758.unknown

_1429992564.unknown

_1428573234.unknown

_1429989572.unknown

_1429991836.unknown

_1429992014.unknown

_1429992444.unknown

_1429991855.unknown

_1429991104.unknown

_1429991485.unknown

_1429989596.unknown

_1429989124.unknown

_1429989220.unknown

_1429989496.unknown

_1429989212.unknown

_1429988664.unknown

_1429988706.unknown

_1428573288.unknown

_1429988545.unknown

_1428573273.unknown

_1428560498.unknown

_1428560680.unknown

_1428561986.unknown

_1428565378.unknown

_1428566872.unknown

_1428567059.unknown

_1428573109.unknown

_1428567045.unknown

_1428565470.unknown

_1428565314.unknown

_1428561293.unknown

_1428561308.unknown

_1428561342.unknown

_1428560725.unknown

_1428560539.unknown

_1428560553.unknown

_1428560515.unknown

_1428560415.unknown

_1428559339.unknown

_1428559683.unknown

Finante

Documents

Transcript of Finante