Capitolul 2

Banca i intermedierea financiar

n sens microeconomic, intermediarii sunt ageni care realizeaz conexiunea ntre cererea i oferta din cadrul unei piee. n particular, n cazul intermediarilor financiari, este vorba despre cererea i oferta de capital pe termen scurt i lung. Vorbim despre asigurarea unei conexiuni eficiente ntre cele dou componente atunci cnd costurile de tranzacionare implicate de activarea pe piaa financiar sunt minime. Dac iniial, economiile populaiei se regseau n marea lor majoritatea sub forma depozitelor bancare, noi instituii i intermediari financiari au intrat n competiia pentru atragerea acestor resurse. Prin oferirea unor soluii de plasament cu randamente mai ridicate, instituii precum fondurile de investiii sau companiile de asigurri au condus la o cretere a culturii financiare i a ateptrilor populaiei. n acelai timp, riscul asociat acestor noi tipuri de plasamente este mai ridicat dect n cazul depozitului bancar clasic, putnd conduce la randamente negative. Din acest motiv, se impune o reglementare i o supraveghere mai strict a intermediarilor financiari. Reglementarea activitii bncilor reprezint un exemplu relevant n acest sens.

Acest capitol prezint componena sistemului financiar i funciile pe care acesta sistem le ndeplinete la nivel macroeconomic. Vom arta prin mai multe exemple cum existena unui intermediar financiar precum banca conduce la o alocare eficient a capitalului n economie de la unitile cu excedent la cele cu deficit de capital, n condiiile n care riscul de nerambursare a sumei mprumutate (riscul de credit) este meninut n limite acceptabile. Vom prezenta succint instituiile credit, condiiile minime de autorizare i principalele activiti desfurate de acestea conform legislaiei din Romnia. n paralel, vom prezenta principalele instituii financiare aflate n competiie cu bncile i caracteristicile segmentului de shadow banking. n final, vom discuta principalele tendine manifestate n activitatea bancar.

2.1 Sistemul financiar i rolul su macroeconomic Noiunea de sistem financiar acoper pieele, intermediarii, firmele de servicii i instituiile prin care se implementeaz deciziile financiare ale populaiei (indivizi i menaje), firmelor i guvernelor (n calitate de reprezentani ai statelor). Sfera de cuprindere i gradul de specializare asociate sistemului financiar au evoluat n timp, cu nregistrarea unui apogeu n perioada 2000-2008, n termeni de volum al tranzaciilor.

Cea mai important component a sistemului financiar o reprezint pieele financiare, locul de ntlnire a cererii i ofertei pentru o gam larg de active financiare: aciuni i obligaiuni (securities), produse derivate (derivatives), mrfuri omogene

precum ieiul, cerealele, oel, aluminiu, aur (commodities) sau diferitele valute (currencies, Forex). Procesul de eficientizare a pieelor financiare a fcut s nu mai fie neaprat nevoie de locaiile fizice1 pentru ncheierea tranzaciilor. n prezent, acestea se deruleaz aproape exclusiv prin intermediul reelelor globale specializate n care mediul online reprezint canalul de baz n conectarea dealerilor i clienilor. Ca i consecin, viteza cu care sunt implementate efectiv deciziile de tranzacionare ale entitilor enumerate mai sus a crescut considerabil n timp ce costurile de acces i de tranzacionare s-au redus n mod continuu.

A doua component a sistemului financiar, intermediarii financiari, cuprinde firme specializate precum bncile, fondurile de investiii i companiile de asigurri. Rolul acestor ageni este de a eficientiza transferurile de capital ntre unitile cu excedent i cele cu deficit prin reducerea costurilor de tranzacionare i a riscurilor asociate acestor transferuri. n plus fa de rezolvarea problemei economice a ntlnirii cererii cu oferta (the double coincidence of wants, Stanley Jevons), aceti intermediari sunt implicai i activiti de investiii pe cont propriu, operaiuni de acoperirea a riscului sau speculaii.

Chiar dac pieele i intermediarii financiari reprezint nucleul dur al sistemului financiar, n procesul de dezvoltare au aprut diverse firme de servicii financiare specializate precum firmele de brokeraj (n Romnia, denumirea tehnic este de SSIF societi de servicii de investiii financiare), de consultan, ageniile de rating, firmele de audit. Fr a fi intermediari, aceste firme ofer servicii precum realizarea efectiv a tranzaciilor de cumprare-vnzare n cadrul pieelor financiare, elaborarea de analize i recomandri de investiii, stabilirea de rating-uri de evaluare a performanei pentru firme sau guverne n calitate de emiteni de obligaiuni respectiv realizarea auditului extern. n fine, sistemul financiar mai presupune i existena unor instituii dedicate reglementrii i supravegherii. n cazul bncilor, instituia de supraveghere din Romnia este Banca Naional a Romniei (BNR) n timp ce pentru piaa bursier, companiile de asigurri i sistemul d epensii private acest rol revine Autoritii de Supraveghere Financiar (ASF)2.

Pus ntr-o manier simplist, sistemul financiar are rolul de a conecta unitile care nregistreaz un excedent de capital (U+) cu cele aflate n deficit (U-), indiferent de tipul acestora (populaie, firme, guverne) sau de localizarea geografic. Pentru realizarea acestui rol, sistemul financiar trebuie s ndplineasc mai multe funcii:

a) transferul resurselor economice n spaiu i timp; b) concentrarea resurselor i asigurarea divizibilitii lor; c) compensarea i decontarea plilor de natur comercial; d) managementul riscurilor;

1 Prin tradiie, au rmas celebre locaii precum Piaa din Amsterdam sau sicomorul (smochinul) de pe Wall Street. 2 ASF reunete vechii reglementatori specializai: Comisie Naional a Valorilor Mobiliare (CNVM), Comisia de Supraveghere a Asigurrilor (CSA) i Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private (CSSPP).

e) consultan pentru luarea deciziilor financiare; f) soluionarea problemelor de motivare i de asimetrie informaional (selecia

advers, hazardul moral).

Exist dou tipuri de circuite prin care se realieaz transferurile de capital ntre U+ i U-: direct n cadrul pieelor financiare, fr contribuia unui intermediar, i indirect, prin intermediari financiari. Plecnd de la patru exemple, n figura 2.1 sunt reprezentate schematic cele dou tipuri de circuite.

[Figura 2.1, vezi notele de la curs]

Exemple: 1) un individ (U+) subscrie aciuni n cadrul unei oferte publice iniiale prin care

o firm (U-) devine public prin cotare/listare la burs; [finanare direct, prin pia]

2) un individ (U+) i depune economiile ntr-un depozit la banc; ulterior, banca acord unui alt individ (U-) un credit; [finanare indirect, prin intermediar]

3) un individ (U+) economisete trimestrial o sum n contul unei asigurri de via oferit de o companie de asigurri; ulterior, compania de asigurri subscrie n cadrul unei oferte de obligaiuni emise de guvernul x (U-); [finanare indirect, prin intermediar i pia]

4) o instituie financiar nebancar (IFN) i atrage fonduri din pia inanciar prin emiterea de obligaiuni; pe baza acestor fonduri, firma acord indivizilor credite de nevoi personale pe termen scurt. [finanare indirect, prin pia i intermediar]

2.2 Banca intermediar financiar

ntr-o abordare simplificat, pornim de la ipoteza conform creia banca este un intermediar financiar care ndeplinete trei funcii eseniale: 1) disperseaz riscurile, 2) concentreaz resursele i 3) asigur transferul acestora n spaiu i timp. n cele ce urmeaz, vom dezvolta modul n care banca realizeaz efectiv aceste funcii cu ajutorul unui exemplu.

Utilitatea economic a intermediarilor financiari Presupunem c ntr-o economie, exist la un moment dat 100 de persoane care dispun fiecare de un excedent pe termen scurt de 1000 de lei. Fiecare dintre cele 100 de persoane sunt interesate s-i mprumute acest capital pe termen scurt (un an), n schimbul unei dobnzi anuale de 15%. n acelai timp, deoarece este vorba despre propriile economii de care au nevoie n viitor, toate aceste persoane sunt caracterizate de o aversiune ridicat fa de risc. Cu alte cuvinte, pentru ele este foarte important s-i poat recupera sumele mprumutate, neputnd s-i permit un eec n acest sens. n acelai timp, s presupunem c exist alte 100 de persoane care experimenteaz un

deficit de capital pe termen scurt, avnd fiecare nevoie de 1.000 de lei pentru acoperirea unor obligaii curente. n plus, tim c nu toate aceste 100 de persoane sunt capabile s ramburseze la scadena (dup un an) suma mprumutat de 1000 de lei. Presupunem c incapacitatea de rambursare apare la 10 din cele 100 de persoane. Cu alte cuvinte, rata de default (faliment) sau rata creditelor-pierdere este de 10% din totalul sumelor mprumutate.

Pornim de la ipoteza c nu exist niciun intermediar financiar care s realizeze conexiunea ntre cele dou grupuri de persoane. ntr-un astfel de context, se ridic cel puin dou probleme eseniale legate de modul n care vor avea loc tranzaciile de mprumut de capital.

Cum se identific/ntlnesc persoanele cu deficit cu cele cu excedent de capital?

Cum pot s tie persoanele cu excedent (creditorii) dac i vor putea recupera sumele mprumutate (riscul de credit).

La prima problem, soluia se rezum la a identifica o modalitate de comunicare ntre potenialii creditori i debitori. Practic, este nevoie de nfiinarea unei piee dedicate acestei comunicri. Istoric vorbind, astfel de piee erau sinonime cu o locaie fizic unde avea loc ntlnirea propriu-zis i eventualele negocieri. Cu timpul, s-a ajuns la concluzia c nu este neaprat nevoie de o ntlnire fizic fiind suficient comunicarea prin anunuri de tip mica-publicitate sau prin intermediul platformelor electronice. Indiferent ns de forma de ntlnire, principalul inconveninet al unui astfel de contact este c niciuna din pri nu cunoate aproape nimic despre potenialul partener de tranzacie. Astfel, exist n permanen riscul ca persoanele s se prezinte sub identiti false, cu intenii de nelciune i excrocherii. De asemenea, deoarece astfel de locaii fizice/platforme tind de regul s deserveasc areale geografice relativ restrnse, pot aprea i bariere de distan sau de limba vorbit.

Legat de cea de-a doua problema a riscului de credit, potenialii creditori se confrunt cu dou alternative n urma tranzaciei. n cazul optimist, fiecare creditor i va recupera capitalul mprumutat (1000 lei) respectiv dobnda aferent perioadei de un an (150 lei). n total, va primi o sum de 1150 lei. n cazul pesimist, creditorul nu va primi nimic deoarece contrapartea tranzaciei face parte din acei 10% debitori insolvabili. n contextul unui asemenea dezechilibru ntre cele dou situaii, devine foarte puin probabil ncheierea de tranzacii de mprumut ntre agenii menionai.

S vedem ns dac aceast stare se poate schimba n ipoteza existenei unui intermediar financiar, mai exact o banc. n primul rnd, agenii cu excedent de capital i-ar depune sumele disponibile n conturi deschise la aceast banc. Astfel, ntregul capital disponibil pentru mprumut s-ar concentra n cadrul unui singur agent (banca). n consecin, numrul potenialilor creditori se reduce de la 100 la unul singur. n acelai timp, agenii n cutare de capital apeleaz toi la acest unic reprezentant al capitalului disponibil fr s mai trebuiasc s gestioneze 100 de poteniali furnizori de capital. Astfel, banca va acorda 100 de credite individuale a 1000 de lei. Considernd rata creditelor-pierdere de 10%, din cei 100.000 lei mprumutai banca va recupera doar 90.000 lei (principalul) plus dobnda aferent de

13.500 lei (90.000 x 15%), adic un total de 103.500 lei. Fa de suma mprumutat iniial (100.000), banca va nregistra un ctig (randament) net de 3,5%. Observm astfel c n ciuda manifestrii riscului de credit, per total, intermediarul creditor (banca) nu numai c i recupereaz tot capitalul avansat dar obine i un ctig3. n consecin, dup expirarea perioadei de un an, toi deponenii iniiali i vor primi sumele depuse napoi mpreun cu un randament de maxim 3,5%. n concluzie, existena intermediarului nu numai c a eliminat toate cele 10 cazuri de pierderi individuale a capitalului mprumutat de 1000 de lei dar a condus i la obinerea unui ctig pentru toi deponenii.

Din exemplul de mai sus putem observa faptul c nivelul ratei dobnzii percepute de ctre banc (15%) trebuie corelat cu riscul de credit ce caracterizeaz clienii debitori (10%). Astfel, daca dobnda perceput de banc era doar 10%, atunci suma recuperat ar fi fost 99.000, sub capitalul mprumutat. n acest condiii, deponenii iniiali ar fi nregistrat un randament negativ de -1%. Cu ct riscul de credit ce caracterizeaz clienii unei bnci este mai ridicat, cu att crete i costul creditului deoarece acesta trebuie s acopere pierderile ateptate. Evident, eficiena actului de intermediere poate fi mbuntit de ctre banc prin perfecionarea procesului de evaluare a bonitii clienilor. Practic, dac instrumentele de scoring folosite de ctre banc ar putea identifica pe toi viitorii clieni-problem, atunci pierderile ar fi evitate nc de la nceput. Dar, dei sunt specializate n evaluarea probabilitii de nerambursare, bncile nu pot identifica n mod perfect clienii-problem. Astfel, cel mai adesea banca va credita i astfel de clieni respectiv va refuza creditul unor clieni de calitate. n funcie de ct de mici sunt aceste dou tipuri de erori, banca va nregistra o profitabilitate variabil deoarece costul resurselor atrase (dobnd bonificat la depozite) este de regul stabilit n cadrul mecanismelor concureniale ale pieei bancare. O a doua direcie prin care banca poate s-i amplifice profitabilitatea este reducerea costurilor de administrare i operare.

S presupunem c are loc o nrutire a condiiilor de afaceri din economie iar rata creditelor-pierdere crete de la 10% la 25%. n absena intermediarului financiar, 25 din cei 100 de creditori i vor pierde integral sumele mprumutate. n prezena intermediarului, suma recuperat la final de an ar fi 86.250 lei (75.000 + 75.000 x 15%). n aceste condiii, cei 100 de deponeni ai bnci vor pierde fiecare 13,75% din sum. Astfel, chiar i n condiiile apariiei unei crize severe neateptate, efectele negative asupra deponenilor sunt mult diminuate de existena intermediarului.

Ce s-ar ntmpla dac n loc de 100 de persoane care doresc s mprumute fiecare suma de 1.000 de lei, am avea 10 persoane interesate fiecare s mprumute 10.000 lei. n absena unui intermediar, fiecare din cele 10 persoane ar trebui s ncheie tranzacii 3 Suma care revine unui deponent dup un an poate fi considerat o variabil aleatoare dup cum urmeaz: X 1150 00,9 0,1 . Dei valoarea sperat (medie) pentru X este de 1035 lei, un depondent poate obine fie 1150 lei, fie nimic. Valoarea medie de 1035 lei are sens numai n ipoteza n care experimentul se repet de un numr suficient de mare. Dac n cazul deponenilor individuali avem un singur experiment, n cazul bncii sunt 100 de repetri.

cu 10 dintre cele 100 de persoane cu excedent de capital. i ntr-un astfel de caz, efortul necesar n gsirea i negocierea simultan cu mai muli creditori mai mici ar ngreuna substanial transferul capitalului. n prezena bncii, problema dispare datorit concentrrii fondurilor sub controlul unui singur agent.

n fine, s presupunem c o persoan dorete s mprumute suma de 100.000 lei pentru achiziia unei locuine. Datorit valorii mari a creditului, persoana poate s ramburseze ntreaga suma doar pe parcursul a 30 de ani. Fr existena intermediarului, un astfel de credit pe termen lung nu ar fi posibil deoarece fiacere din cei 100 de poteniali creditori au nevoie de banii mprumutai peste un an de zile. Chiar i n prezena bncii drept intermediar, acordarea unui credit pe un termen att de extins ridic probleme i riscuri. Astfel, este posibil ca la un an dup acordarea acestui credit, toi cei 100 de deponeni iniiali s se prezinte la banc pentru a-i retrage sumele depuse. ntr-un astfel de scenariu, de regul puin probabil, banca trebuie s atrag cel puin 100.000 de lei pentru a putea face fa acestor retrageri. n schimb, n scenariul mult mai probabil n care doar o mic parte din deponeni decid retragerea fondurilor (de exemplu 10%), nevoile de lichiditate ale bncii sunt mult mai reduse. n plus, este foarte probabil s apar deponeni noi, n afara celor 100 iniiali. n acelai timp, odat cu trecerea timpului, banca ncaseaz rate aferente capitalului mprumutat. Aceste rate, formate att din rambursri de principal ct i din dobnzi, reduc i ele nevoile de lichiditate ale bncii.

n concluzie, pentru ca banca s poat acorda credite pe termen lung (30 de ani) din fonduri atrase pe termen scurt (un an) este necesar s menin un echilibru ntre lichidrile de depozite i retragerea de fonduri respectiv atragerea de noi depozite i cash-flowurile generate de creditele acordate. mpreun cu riscul de credit exemplificat la nceputul exemplului, riscul de lichiditate reprezint unul din riscurile definitorii pentru un intermediar financiar de tipul bncilor.

Ca i o not istoric, n evul mediu, multe bnci importante au nceput s funcioneze ca i bnci de depozit, atrgnd resurse financiare pentru a le fructifica prin investiii de natura comercial (nu neaprat credite). Din ctigul generat de aceste investiii, o parte era distribuit finanatorilor (deponenilor) sub form de cadouri-recompense (practic dobnzi) iar restul era pstrat de banc adugndu-se la capitalul iniial (autofinanare). n mod teoretic, toi aceti deponeni puteau oricnd s vrea s-i retrag capitalurile i s pun n imposibilitate de plat bncile. ns, deoarece erau mulumii c i pstreaz n sigurana valorile, primind n plus i ctiguri proporionale cu sumele depuse, majoritatea deponenilor nu i-au pus problema retragerii fondurilor; ci dimpotriv, suplimentarea lor de ori de cte ori se putea. n timp, aceast stare de fapt a determinat bncile s foloseasc pentru propriile investiii o cot din ce n ce mai mare din capitalurile depuse, pe principiul de a nu lsa resursele s stea neproductive ntr-un col de safe. n aceste condiii, sunt plauzibile dovezile istorice conform crora n secolul XIV banca din Barcelona i cea din Bruges deineau n tezaurele proprii mai puin de o treime din fondurile deponenilor devin de neles.

Banca instituie de credit cu vocaie universal Din punct de vedere tehnic, banca este o instituie de credit. n Romnia, exist patru tipuri de instituii de credit care sunt n acelai timp i intermediari financiari4:

Bnci; Organizaiile cooperatiste de credit; Bncile de economisire i creditare n domeniul locativ; Bnci de credit ipotecar;

De departe ns, cea mai important instituie de credit este banca, marea majoritate a creditului fiind concentrat n cadrul activelor bancare. n plus, banca desfoar o palet mai larg de operaiuni, adesea nsoite i de riscuri semnificative. n consecin, bncile sunt supuse unei reglementri i supravegheri mai stricte deoarece problemele de la nivelul unei bnci se pot transmite foarte uor i repede la celelalte bnci din sistem i n final pot afecta n mod sever activitatea economic. n Romnia, autoritatea de supraveghere a bncilor este Banca Naional a Romniei (BNR), instituie care ndeplinete concomitent i funcia de emitent de moned (autoritate monetar). Redm n cele ce urmeaz principalele condiii pe care trebuie s le ndeplineasc o banc pentru a fi autorizat de ctre BNR, respectiv lista operaiunilor pe care le poate desfura. Informaiile sunt prelucrate pornind de la principalul act legislativ care reglementeaz funcionarea instituiilor de credit n Romnia, OUG 99/2006 cu completrile ulterioare.

Condiii minime de autorizare:

O instituie de credit nu poate fi autorizat dect dac dispune de un capital social iniial (sau fonduri proprii distincte) de cel puin 5 milioane de euro (echivalent n lei). [art. 11] Acest capital trebuie vrsat integral la momentul subscrierii, aporturile n natur nefiind permise. Aciunile sau prile sociale ale instituiilor de credit pot fi doar nominative, o aciune conferind, fr excepie, dreptul la un singur vot. [art 12(2)]

BNR trebuie s fie informat cu privire la identitatea acionarilor care urmeaz s dein direct sau indirect participaii calificate (de cel puin 10% din capital sau drepturile de vot) la instituia de credit. Autorizaia poate fi acordat numai dac BNR consider c este asigurat un management prudent i sntos iar calitatea acestor acionari este adecvat. [art. 15(1)]

O cerere de autorizare trebuie s fie nsoit de un plan de activitate care s cuprind tipurile de activiti vizate i structura organizatoric a instituiei de credit. Din acest plan de activitate trebuie s rezulte capacitatea instituiei de a-i realiza obiectivele propuse n compatibilitate cu o practic bancar prudent i sntoas. n special, se impune o adecvare a cadrului de conducere, a procedurilor, a mecanismelor

4 Ordonana de urgen nr. 99 din 6 decembrie 2009 privind instituiile de credit i adecvarea capitalului, art. 3 (varianta consolidat, 2012).

interne i a structurii capitalului la tipul, volumul i complexitatea activitilor vizate. [art. 17]

Activitile instituiilor de credit

Principalele activiti pe care o instituie de credit le poate desfura, n limita autorizrii, sunt [art. 18(1)]:

a) Atragere de depozite i de alte fonduri rambursabile; b) Acordare de credite de consum, credite ipotecare, factoring cu sau fr regres,

finanarea tranzaciilor comerciale, inclusiv forfetare; c) Leasing financiar; d) Servicii de plat, respective emiterea i administrarea de mijloace de plat:

cecuri, cambii i bilete la ordin; e) Emitere de garanii i asumare de angajamente (scrisori de garanie, linii de

credit pentru firme, carduri de credit).

n afar de aceste activiti oarecum tradiionale, instituiile de credit mai pot desfura:

Tranzacionare n cont propriu i/sau pe contul clienilor cu: 1. Instrumente ale pieei monetare (cecuri, cambii, bilete la ordin, certificate de depozit); 2. Valut; 3. Contracte futures i options financiare; 4. Instrumente avnd la baz cursul de schimb i rata dobnzii; 5. Valori mobiliare i alte instrumente financiare transferabile;

Participare la emisiunea de valori mobiliare, prin subscriere, plasament i prestarea de servicii legate de astfel de emisiuni; (bnci de investiii)

Servicii de consultan cu privire la structura capitalului, strategia de afaceri, fuziuni i achiziii;

Administrare de portofolii i consultan legat de aceasta; Custodie i administrare de instrumente financiare; Intermediere pe piaa interbancar Servicii privind furnizarea de date i referine n domeniul creditrii; nchiriere de casete de siguran; Operaiuni cu metale i pietre preioase i obiecte confecionate din acestea; Dobndirea de participaii la capitalul altor entiti;

Instituiile de credit se pot angaja n operaiuni cu bunuri mobile i imobile dac aceste operaiuni sunt necesare desfurrii n condiii adecvate a activitilor pentru care a fost autorizat. De exemplu, operaiunile cu bunuri destinate perfecionrii i pregtirii profesionale a salariailor, spaii de odihn i recreere, locuine pentru salariai i familiile lor. De asemenea, sunt permise (n anumite condiii) operaiunile cu bunurile dobndite n urma executrii creanelor. [art. 21]

Instituiile de credit autorizate i supravegheate de autoritatea competent dintr-un alt stat membru al UE pot desfura operaiuni n Romnia prin: 1) nfiinarea de sucursale sau 2) n mod direct, dac operaiunile respect legislaia romneasc. Toate

sucursalele nfiinate n Romnia de ctre o instituie de credit strin sunt considerate o singur sucursal. Pentru nfiinarea de sucursale nu este necesar obinerea unei autorizaii din partea BNR, ci doar de o notificare nsoit de un program de activitate, adresa sediului sucursalei, identitatea persoanelor din conducere, nivelul fondurilor proprii i suma cerinelor de capital ale instituiei de credit. Pentru desfurarea direct de operaiuni, este nevoie de o notificare din partea autoritii de supraveghere din ara de origine a instituiei de credit. Pentru sucursalele din Romnia, instituiile de credit din strintate trebuie s raporteze periodic ctre BNR informaii privind activitile desfurate n Romnia. n cazul instituiilor de credit din afara UE (state tere), nfiinarea de sucursale pe teritoriul Romniei este posibil numai n urma autorizrii BNR. i n acest caz, capitalul iniial al unei astfel de sucursale nu poate fi mai mic de 5 milioane de euro. [art. 45, 46, 48, 49, 59, 67, 70]

Secretul bancar

Instituia de credit este obligat s pstreze confidenialitatea asupra tuturor faptelor, datelor i informaiilor legate de activitatea desfurat (solduri, rulaje, operaiuni derulate), de persoana, proprietatea, activitatea, afacerea, relaiile personale sau de afaceri ale clienilor. Salariaii care exercit responsabiliti de administrare, de conducere sau cei care particip la activitatea unei instituii de credit au obligaia s pstreze confidenialitatea datelor de care au luat la cunotin n cursul exercitrii responsabilitilor, att n timpul activitii ct i dup ncetarea ei. Totui, informaiile de natura secretului bancar pot fi furnizate n urmtoarele situaii:

La solicitarea titularului de cont, a motenitorilor acestuia, a reprezentanilor legali sau statutari, ori cu acordul expres al acestora;

La solicitarea scris a unor autoriti sau instituii, crora legea le confer dreptul;

La solicitarea scris a soului titularului de cont, atunci cnd face dovada c a introdus n instana o cerere de mprire a bunurilor comune, sau la solicitarea instanei;

La solicitarea instanei, n scopul soluionrii diferitelor cauze deduse judecii; La solicitarea executorului bancar, n scopul realizrii executrii silite. n urma nceperii urmririi penale mpotriva unui client, la solicitarea scris a

procurorului, a instanei judectoreti sau a orgenelor de urmrire penal.

Nu sunt considerate nclcri ale secretului bancar furnizarea de date agregate (deoarece nu pot fi identificate informaiile aferente unui client individual), furnizarea de date ctre centrala riscurilor bancare, centrala incidentelor de pli, ctre fondul de garantare a depozitelor sau ctre auditorul financiar al instituiei de credit. [art. 111, 112, 113, 114, 115 ]

Instituiile financiare nebancare (shadow banking)

Termenul de shadow banking se refer n esen la intermediarii financiari care ofer servicii similare cu cele ale bncilor dar care nu sunt bnci propriu-zise. Aceste instituii formeaz aa-numitul shadow banking system (SBS). Cu toate c sfera de cuprindere a acestui SBS nu este clar delimitat, principalele componente sunt bncile de investiii (dintre care cele mai importante sunt Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan Chase, Bank of America Merril Lynch), vehiculele de securitizare, fondurile mutuale axate pe piaa monetar, companiile de finanare, emitenii de obligaiuni ipotecare sau de tip asset-backed. Instituiile SB furnizeaz servicii de creditare i de cretere a lichiditii n sistemul financiar ns nu sunt autorizate ca i bnci, fiind astfel supuse unei reglementri i supravegheri mai puin stricte. Foarte important, ele nu i atrag fonduri prin intermediul depozitelor atrase de la populaie ci n mod direct de pe piaa monetar sau prin emisiuni de obligaiuni de tip asset-backed. Din acest motiv, instituiile SB nu particip nici la schemele de garantare a depozitelor. De asemenea, pentru ele nu sunt disponibile nici facilitile de creditare oferite de regul bncilor comerciale de ctre bncile centrale.

Volumul tranzaciilor din cadrul SBS a nregistrat creteri spectaculoase n special dup anul 2000, odat cu amplul proces de dereglementare a instituiilor financiare din SUA. Este important de amintit aici legea Gramm-Leach-Bliley votat de Congresul SUA n anul 1999, prin care se eliminau principalele bariere care restricionau activitatea bncilor. Astfel, bncile puteau s se implice i n operaiuni de intermediere pe piaa de capital i n industria asigurrilor. Conform estimrilor Financial Stability Board, dimensiunea tranzaciilor la nivelul celor mai mari 11 instituii SB s-a ridicat la 50 trilioane $ (2007), 47 trilioane $ (2008) i 51 trilioane $ (2011).

Proliferarea operaiunilor instituiilor SB este considerat de unii autori drept principal cauz care a dus la dezechilibrele premergtoare crizei financiare declanate in 2007-2008. Principala cauz ar fi gradul ridicat de risc ce caracterizeaz activitatea acestor instituii, n special nivelul levierului financiar (grad de ndatorare). Datorit acestui aspect, n perioadele de expansiune i boom economic, performana generat de instituiile SB este foarte ridicat. n schimb, n cazul unor episoade de criz pe pieele financiare, este foarte probabil ca instituiile SB s fie cel mai sever afectate n special prin canalul riscului de lichiditate. Astfel, dac nu reuesc s-i refinaneze datoriile scadente cu noi credite primite de la celelalte instituii financiare (cum se ntmpl de obicei n timpul crizelor financiare ), ele intr foarte repede n incapacitate de plat i n faliment. Din nefericire, falimentul unei instituii SB foarte mari poate declana prin contagiune crize de lichiditate i falimente i n rndul instituiilor financiare tradiionale. Din acest motiv, conform prevederilor legii Dodd-Franck din 2010, autoritatea de supraveghere din SUA (Fed) are dreptul s reglementeze i s supravegheze toate instituiile de importan sistemic, indiferent de statutul lor tehnic.

n Romnia, conform legislaiei n vigoare5, instituiile financiare nebancare (IFN) au dreptul s desfoare aproape toat gam de activiti de creditare:

Acordarea de credite: de consum, ipotecare, imobiliare, microcredite, finanarea tranzaciilor comerciale, operaiuni de factoring, scontare, forfetare;

Leasing financiar; Emiterea de garanii, asumarea de angajamente de finanare; Acordarea de credite cu primire de bunuri n gaj (amanet); Alte forme de finanare de natura creditului.

n plus, IFN au posibilitatea de a emite carduri de credit pentru clieni respectiv de a oferi consultan financiar legat de activitatea de creditare. Principala interdicie pentru aceti intermediari o reprezint imposibilitatea atragerii de depozite, problema atragerii de resurse pentru credite fiind rezolvat prin canalul capitalurilor proprii sau a mprumuturilor de la bnci. Cu toate acestea, fiecare IFN figureaz n registrele BNR, fiind supuse i unei supravegheri din partea acesteia. Principalele particulariti ale activitilor de creditare nebancare sunt: 1) o durat redus de procesare a aplicaiilor de credit (de regul, 1 zi pentru creditele de nevoi personale respectiv pn la o sptmn pentru creditele ipotecare; uneori, ntreaga procedur se desfoar online), 2) maturiti relativ reduse pentru creditele acordate (1-5 ani) i 3) dobnzi mult mai ridicate dect cele practicate de ctre bnci (dobnda anual efectiv DAE, poate ajunge la nivele de 80-100%). n Romnia, cele mai importante IFN sunt Cetelem, Provident, Patria Credit i Viva Credit.

2.3 Dinamica activitii bancare n literatura de specialitate, termenul de banc universal se refer la instituiile de credit care ofer toat gam de servicii financiare, de la depozite i credite pn la soluii de investiii, planuri de pensii private sau produse de asigurare. Activnd concomitent pe toate aceste segmente ale sistemului financiar, strategia din spatele conceptului de banc universal urmrete maximizarea volumului de afaceri derulat cu clienii bncii. Sub unele legislaii, exist restricii clare privind implicarea direct a bncilor pe piaa bursier sau cea a asigurrilor. Cu toate acestea, astfel de restricii pot fi evitate prin nfiinarea de firme specializate n cadrul crora banca este acionarul majoritar. Astfel, n jurul unei bnci comerciale B, pot s graviteze divizii specializate precum cea de brokeraj i investiii (B Securities), managementul fondurilor de investiii (B Asset Management), leasing financiar i operaional (B Leasing), produse de asigurare (B Asigurri), soluii de pensii private (B Pensii), servicii de evaluare imobiliar (B Evaluator) i chiar firme din categoria IFN (B Finance). ntr-un astfel de context, se pot identifica mai multe tendine n dinamica activitii bancare care modific substanial tabloul bancar tradiional. n cele ce urmeaz, vom prezenta succint principalele tendine.

5 Legea nr. 93 din 8 aprilie 2009 privind instituiile financiare nebancare, art. 14.

Diversificarea gamei de produse i servicii bancare Bncile i-au extins n mod continuu gama de produse i servicii oferite publicului, n special datorit concurenei acerbe exercitate de intermediarii financiari de tip SB precum fondurile mutuale (de investiii) sau cele de pensii. n mod normal, o banc s-ar fi rezumat la atragerea de depozite pe termen scurt i plasarea de credite pe termen mediu-lung. ns, reorientarea economiilor populaiei spre plasamente cu un randament mai ridicat precum unitile fondurilor de investiii cu un risc relativ redus (fondurile cu plasamente n obligaiuni de stat, titluri de pe piaa monetar) sau chiar cele ce investesc n active mai riscante (aciuni, obligaiuni corporative sau de tip asset-backed), a determinat bncile s intre n competiie pentru fondurile populaiei prin oferirea unor produse noi. Aceste noi linii de afaceri au presupus, cel puin ntr-o prim faz, creterea costurilor operaionale i asumarea unor riscuri suplimentare, inerente n momentul intrrii pe segmente noi. n acelai timp, ponderea veniturilor din dobnzi n cadrul veniturilor bancare manifest o tendin de scdere, n dauna veniturilor non-dobnzi de natura comisioanelor i taxelor asociate serviciilor mai noi. Mai mult, astfel de venituri non-dobnzi sunt i mai puin sensibile la variaiile i ocurile macroeconomice. Pentru a avea o imagine mai clar asupra produselor i serviciilor bancare, le putem organiza n doua categorii: tradiionale i moderne.

Produse i servicii tradiionale (clasice)

Pstrarea de valori n condiii de siguran (nchiriere casete de valori) Schimb valutar Soluii de economisire (depozite la termen, conturi de economii) Scontarea efectelor de comer (o form primitiv a creditrii firmelor) Servicii de administrare patrimoniu (moteniri, averile minorilor, fundaii) Conturi curente (inclusiv soluii practice de plat precum cecurile) Finanarea activitilor guvernamentale (cumprarea de titluri de stat)

Produse i servicii moderne (relativ recente)

Credite de consum (au aprut n special dup cel de-al doilea rzboi mondial, odat cu creterea cererii agregate pentru case, automobile i electrocasnice)

Consultan financiar (optimizare fiscal, ntocmirea de planuri de afaceri, prognoza cash flowurilor, asisten n operaiunile de fuziuni i achiziii)

Leasing financiar Gestiunea trezoreriei (servicii de cash management n special n cazul clienilor-

firme de dimensiuni mari, Big clients sau segmentul Corporate) Planuri de pensii private (scheme facultative suplimentar fa de Pilonul I i II) Produse de asigurare (asigurri de via i accidente, asigurarea proprietilor) Fonduri de investiii (management de portofoliu)

Chiar dac vorbim despre un continuu proces de dezvoltare a gamei de produse i servicii bancare, se manifest n acelai timp o tendina de a prezenta variaiuni ale

produselor clasice drept produse cu desvrire noi. n marea majoritatea a cazurilor, aceast pretenie nu este justificat deoarece mecanismul produsului, sau nevoia creia i se adreseaz, rmne n esen aceeai, noutatea constnd doar ntr-o reconfigurare sau reambalare a produsului vechi. Astfel, zeci de astfel de produse revoluionare sunt promovate n mod curent, menionndu-se c au fost dezvoltate din dorina de a veni ct mai bine n ntmpinarea nevoilor clienilor notri. Excepiile sunt reprezentate de aa-numitele soluii custom destinate unor segmente de clieni atipici sau cu caracteristici proprii foarte particulare. De exemplu, creditele destinate medicilor sau fermierilor. n astfel de situaii, veniturile obinute de clieni, precum i natura activelor ce pot fi constituite drept garanii n contul creditelor, impun personalizarea termenilor standard de creditare.

Inovaiile tehnologice Un volum din ce n ce mai mare al operaiunilor bancare desfurate de clieni atrage n mod normal i o cretere a costurilor operaionale nregistrate de bnci, prin nevoi suplimentare de puncte de lucru i personal specializat. n acelai timp ns, perioada n care majoritatea tranzaciilor monetare se realizau exclusiv la ghieele bncii i implicau folosirea pe scar larg a numerarului, s-a ncheiat odat cu apariia i consacrarea soluiilor tehnice precum cardul de debit, automatele pentru eliberarea de numerar (ATM) sau pentru schimbul de valute (ASV), POS-urile sau variantele de electronic banking. n prezena tuturor acestor inovaii tehnologice, tranzaciile se pot realiza de ctre clieni mult mai rapid i mai comod, fr a greva n mod excesiv costurile operaionale ale bncii. n acest caz, avantajele vin ns cu riscuri noi de fraud.

Expansiunea geografic La fel ca i n cazul firmelor nefinanciare, competiia acerb conduce n timp la formarea unor instituii de dimensiuni mari, cu o politic agresiv de investiii n retehnologizare i cercetare-dezvoltare. n multe cazuri, astfel de instituii mamut devin cu att mai profitabile (relativ vorbind) cu ct volumul de afaceri pe care l desfoar este mai mare i mai diversificat. Este vorba n principal despre economii de scar (sau scal) care presupun strategii de reducere a a costurilor fixe unitare. Astfel de strategii se poate realiza n mod consistent prin extinderea afacerilor firmei peste granie, prin preluarea altor bnci sau prin transfer de expertiz i know-how. Fie c a fost vorba despre privatizri al unor bnci deinute de stat sau achiziii de pachete majoritare prin intermediul burselor sau n afara lor, aceast tendin a caracterizat piaa bancar ncepnd cu anii 90. Efectul a fost reducerea numrului bncilor de dimensiuni mici, cu caracter local deoarece acestea nu puteau face fa pe termen lung avantajelor de cost ale marilor juctori. Ca i n alte industrii, asistm la un proces de consolidare.

Intensificarea competiiei i convergena ofertei de produse i servicii

Pe lng intensificarea concurenei ntre bncile comerciale, fenomen adesea bazat pe strategii de cost acolo unde nu exist practic o difereniere real a produselor6, se manifest mult mai puternic o concuren ntre intermediarii financiari nebancari precum fondurile de investiii, cele de pensii, companiile de asigurri sau cele de finanare. Aa cum menionam anterior, aceste instituii de tip SB ofer alternative la majoritatea produselor i serviciilor bancare fr a fi ns autorizate n mod legal ca bnci, i deci fr a suporta cerinele mai aspre de reglementare i supraveghere. ntr-un astfel de context concurenial, bncile sunt nevoite s prseasc spaiul tradiional al binomului depozite pe termen scurt credite termen lung n favoarea unor operaiuni noi precum securitizarea portofoliilor de credite (originate-to-distribute versus originate-to-keep) i folosirea pe scar larg a produselor financiare derivate (contracte forward, swap, futures, opiuni financiare, CDS credit default swaps etc). n acest fel, liniile de demarcaie clare dintre intermediarii financiari tradiionali i cei de tip SB devin tot mai confuze, ambele categorii convergnd spre o form comun.

Dereglementare i rereglementare Dereglementarea nseamn procesul de reducere a restriciilor i severitii impuse prin legislaia de supraveghere i monitorizare n sistemul financiar. Ea este echivalent cu lrgirea spaiului de manevr pe care intermediarii financiari l au la dispoziie n mod legal pentru desfurarea activitilor n vederea maximizrii valorii de pia. Un amplu proces de dereglementare (deregulation) a fost demarat ncepnd cu sfritul anilor 80 n special pe pieele financiare din SUA i Marea Britanie. Acest proces a culminat n jurul anului 2000 prin ridicarea restriciilor pe care bncile din SUA le aveau legat de implicarea pe piaa subscrierilor de aciuni/obligaiuni, a fondurilor de pensii sau a asigurrilor (vezi legea Gramm-Leach-Bliley). n consecin, multe bnci tradiionale au devenit adevrai gigani financiari, cu o prezen activ n toate segmentele sistemului financiar. n urma crizei financiare declanate n 2007-2008, a demarat un proces invers, de accentuare a reglementrii i de impunerea de condiii mai severe privind adecvarea capitalului instituiilor financiare.

6 Clienii persoane fizice n cutarea unui credit de nevoi personale nu i vor fundamenta decizia de alegere a instituiei de credit pe criterii de brand, imagine n contientul publicului sau combinaia de culori a ambientului birourilor ct pe nivelul DAE (dobnda anual efectiv) respectiv nivelul de strictee al condiiilor cerute n dosarul de creditare.

/ColorImageDict > /JPEG2000ColorACSImageDict > /JPEG2000ColorImageDict > /AntiAliasGrayImages false /DownsampleGrayImages true /GrayImageDownsampleType /Bicubic /GrayImageResolution 300 /GrayImageDepth -1 /GrayImageDownsampleThreshold 1.50000 /EncodeGrayImages true /GrayImageFilter /DCTEncode /AutoFilterGrayImages true /GrayImageAutoFilterStrategy /JPEG /GrayACSImageDict > /GrayImageDict > /JPEG2000GrayACSImageDict > /JPEG2000GrayImageDict > /AntiAliasMonoImages false /DownsampleMonoImages true /MonoImageDownsampleType /Bicubic /MonoImageResolution 1200 /MonoImageDepth -1 /MonoImageDownsampleThreshold 1.50000 /EncodeMonoImages true /MonoImageFilter /CCITTFaxEncode /MonoImageDict > /AllowPSXObjects false /PDFX1aCheck false /PDFX3Check false /PDFXCompliantPDFOnly false /PDFXNoTrimBoxError true /PDFXTrimBoxToMediaBoxOffset [ 0.00000 0.00000 0.00000 0.00000 ] /PDFXSetBleedBoxToMediaBox true /PDFXBleedBoxToTrimBoxOffset [ 0.00000 0.00000 0.00000 0.00000 ] /PDFXOutputIntentProfile () /PDFXOutputCondition () /PDFXRegistryName (http://www.color.org) /PDFXTrapped /Unknown

/Description >>> setdistillerparams> setpagedevice