Critici aduse teorii lui Keynes

Legea Say a pieelorJohn Maynard Keynes i ncepe cartea,The General Theory, printr-o repudiere a legii Say, n calitatea sa de principiu fundamental al construciei analizei clasice. Keynes pierde ns din vedere faptul c analiza ntreprins de teoreticienii colii austriece Mises i Hayek deja demonstrase c procesele de expansiune monetar i a creditului distorsioneaz, n ultim instan, structura de producie creeaz o situaie n care oferta de bunuri de capital i cea de bunuri i servicii de consum nu mai corespund cererii agenilor economici. Cu alte cuvinte, rezult o malajustaretemporaln sistemul economic. De fapt, ntreaga teorie austriac a ciclului economic se rezum la explicarea motivelor pentru care, n anumite circumstane i ca o consecin a expansiunii creditului, legea lui Say eueaz n mod repetat s i confirme validitatea. Teoria ofer i o clarificare a efectelor de inversiune spontan care, sub forma unei crize i a recesiunii sau reajustrii necesare a sistemului productiv, au tendina de a determina sistemul s devin din nou coordonat. Astfel, dup ce a primit din partea lui Keynes un exemplar al criiThe General Theory, Hayek i rspunde c, deiSunt pe deplin de acord cu privire la importana problemei pe care o schiai la nceput, nu pot accepta ideea c aceasta a fost dintotdeauna att de mult trecut cu vederea pe ct sugerai.Cnd membrii colii austriece au dezvoltat teoria capitalului, ei au evideniat pentru prima dat procesul de malajustare prin care trece, adeseori, structura de producie. Aadar, austriecii au fost cei dinti care au identificat procesele microeconomice prin care o sporire a economisirii se transpune ntr-o alungire i lrgire a structurii de producie a bunurilor de capital. Nu este de mirare, prin urmare, c absena unei teorii elaborate a capitalului n teoria economic marshallian i ignorana lui Keynes n ceea ce privete contribuiile austriecilor l-au determinat pe acesta [Keynes] s i critice pe toi economitii clasici, pentru asumpia c oferta trebuie s i creeze ntotdeauna, n modautomat, propria cerere. ntr-adevr, conform lui Keynes, economitii clasicipresupun n mod eronat c exist o legtur ce unete deciziile de abinere de la consumul prezent cu deciziile referitoare la asigurarea consumului viitor;... n vreme ce motivaia ce le determin pe ultimele nu este relaionat n vreun fel cu motivele care le determin pe primele. Cu toate c aceast aseriune ar putea fi justificat n ceea ce privete teoria neoclasic din vremea lui Keynes, ea nu se aplic absolut deloc teoriei economice austriece, dac inem cont de nivelul de dezvoltate deja atins de austrieci n teoria capitalului i a ciclurilor, la momentul publicrii criiThe General Theory. Astfel, Keynes se nal cnd l identific pe Hayek drept autor neoclasic. Hayek provine dintr-o tradiie subiectivist, ce se distaneaz net de originile neoclasice ale lui Marshall. n plus, cu sprijinul teoriei misesiene subiective a banilor, capitalului i ciclurilor o teorie tipic austriac , el analizase deja, cu mare atenie, gradul n care legea lui Say este temporar eronat i studiase efectul disruptiv al atacurilor sistematice, n legtur cu creditul, asupra sistemului economic.Aa-numita eficien marginal a capitaluluin definiia pe care Keynes o d eficienei marginale a capitalului, gsim nc un indiciu c teoria sa este mai degrab o teorie particular dect una general. Pentru Keynes, eficiena marginal a capitalului este:acea rat a scontului care ar permite egalizarea dintre valoarea prezent a seriei de anuiti oferite de randamentele anticipate ale activului de capital (capital-asset) pe parcursul vieii sale i preul de ofert al acestuia. Cea mai important eroare pe care o comite Keynes este aceea de a considera investiia ca fiind determinat de eficiena marginal a capitalului, definit ca mai sus,presupunnd c preul de ofert al bunului de capital este o mrime dat, nemodificat, constant, chiar n condiiile n care variaz perspectiva de a obine profit a antreprenorilor. ntr-adevr, Keynes, mbrind tradiia clasic obiectivist, transmis mai departe prin Marshall, are convingerea c preul de ofert al bunurilor de capital nu fluctueaz o dat cu mbuntirea sau nrutirea perspectivelor de profit ale antreprenorilor. Aceast opinie se bazeaz pe ideea implicit c asemenea preuri sunt determinate, n ultim instan, de costul istoric al producerii bunului de capital. Astfel, Keynes ader la o rmi a vechii teorii obiective a valorii, conform creia valoarea este determinat de cost. Aceast doctrin, n mod evident inferioar concepiei austriece subiective, a fost parial reanimat de Marshall, cel puin n ceea ce privete partea de ofert a formrii preului.Hayek a demonstrat n mod decisiv c ntreaga doctrin keynesian a eficienei marginale a capitalului ca factor determinant al investiiei poate fi reinut doar dac presupunem c nu exist absolut nici o penurie a bunurilor de capital i c, n consecin, orice cantitate poate fi achiziionat la un pre stabilit, constant. Acest lucru poate fi ns de conceput doar ntr-o economie imaginar, n care nu apare niciodat nici o penurie, sau ntr-o economie ipotetic n fazele cele mai adnci ale unei depresiuni extraordinar de severe, n care exist, astfel, ntr-un grad extrem de ridicat capacitate n exces. n realitate, cel puin unele dintre bunurile complementare necesare pentru producerea unui bun de capital vor deveni ntotdeauna, la un anumit moment, relativ rare, iar antreprenorii, meninndu-i ateptrile privitoare la profit, vor spori suma pe care sunt dispui s o achite pentru bunul n cauz, pn la punctul n care eficiena marginal, sau productivitatea capitalului, devine egal cu rata dobnzii. Cu alte cuvinte, dup cum remarc Hayek, competiia ntre antreprenori i va conduce, n cele din urm, la o cretere a costului, sau a preului de ofert, al bunului de capital, exact pn acolo unde acesta coincide cu valoarea prezent valoarea scontat cu rata dobnzii a productivitii marginale a utilajului respectiv. Din aceast cauz, eficiena marginal a capitalului va tinde ntotdeauna s coincid cu rata dobnzii. Aceasta este esena teoriei austriece cu privire la influena ratei dobnzii asupra structurii de producie. De fapt, noi tim c rata dobnzii reprezint preul bunurilor prezente n raport cu bunurile viitoare, i c aceasta are tendina s se manifeste n ntreagastructur de producie, sub forma ecartului de profit contabil ntre diferitele etape de producie. Cu alte cuvinte, rata dobnzii se exprim prin diferena dintre venituri i costuri pentru fiecare etap n parte, existnd n permanen o tendin inexorabil ca profiturile fiecrei etape s egaleze rata dobnzii cu alte cuvinte, costurile de producie ale fiecrei etape s egaleze valoarea prezent a productivitii marginale a etapei de producie.

CRITICI ALE ABORDRII KEYNESISTE A CICLULUI DE AFACERI I CRIZELOR ECONOMICEPrincipiul acceleratorului Una dintre principalele critici care a fost adus abordrii keynesiste a crizelor se refer la principiul acceleratorului, conform cruia o cretere a cererii pentru bunuri de consum conduce la o cretere a cererii mai mult dect proporionale de mijloace de producie. Principiul acceleratorului se bazeaz pe supoziia existenei unui raport fix ntre producie i capital, ntre cererea pentru bunuri de consum i mijloacele de producie. Dar variaiile la nivelul cererii pentru bunuri de consum nu determin automat creterea n raport fix a numrului utilajelor sau altor mijloace de producie. n primul rnd pentru c este posibil i practic de multe ori se ntmpl ca mijloacele de producie s nu fie utilizate la maxim ntr-o companie, iar n al doilea rnd pentru c o cretere a produciei de bunuri de consum se poate realiza prin utilizarea diferitelor combinaii de capital fix, capital variabil i munc, combinaia aleas de antreprenor depinznd de structura preurilor relative ale bunurilor de capital n raport cu preul de vnzare al bunului pe care l produce i de anticiprile pe care le are cu privire la evoluia pieei. Totodat, principiul acceleratorului este construit avnd la baz un model economic mecanicist i rigid presupunnd reacii automate ale antreprenorilor la schimbri externe. Creterea cererii poate s nu duc automat la creterea produciei. Creterea cererii pentru anumite servicii sau bunuri de consum este relevat pe pia prin creterea preurilor respectivelor bunuri. Totui simpla cretere a preurilor bunurilor de consum poate s nu conduc la o cretere a produciei bunurilor sau serviciilor respective n condiiile n care preurile factorilor de producie care servesc la producerea acestora cresc mai rapid. Antreprenorii aleg sau nu s creasc producia analiznd structura preurilor relative ale factorilor de producie i ale preurilor de vnzare ale bunurilor pe care le produc. Rigiditatea i mecanicismul modelului poate fi evideniat i prin faptul c nu sunt luate n calcul anticiprile antreprenorilor. Antreprenorii aleg s creasc producia i s investeasc mai mult n lumina anticiprilor pe care le au cu privire la preurile relative viitoare ale factorilor i bunurilor care pot fi produse pe baza lor i nu n mod automat doar lund la cunotin situaia preurilor istorice. (Rothbard 2000, pp. 63-65) (Huerta de Soto 2006, pp. 565-568)

Rigiditatea salariilor i problema omajului O alt critic care va fi menionat pe scurt n acest articol este cea referitoare la rigiditatea salariilor n termeni monetari i precum i la soluia keynesist pentru problema omajului. Pe piaa muncii, ca pe orice alt pia coordonarea cererii i a ofertei se face prin preuri n condiiile ofertei sczute de locuri de munc n raport cu cererea salariile scad. n acest fel flexibilitatea salariilor contribuie la reducerea omajului. n condiiile crizei economie preurile bunurilor n sectoarele afectate de criz au tendina de a scdea i la fel i cele ale factorilor de producie necesari produciei respectivelor bunuri, inclusiv a factorului munc. Meninerea sau fixarea preurilor produselor la un nivel mai ridicat dect preul la care se poate vinde pe pia duce la apariia stocurilor de produse nevndute. n acelai sens, rigiditatea salariilor este un factor al creterii omajului n condiiile scderii ofertei de locuri de munc n raport cu cererea. Principala critic ar fi aceea c rigiditatea salariilor n termeni monetari este favorizat de reglementrile impuse pe piaa muncii de exemplu, legislaia prin care sunt fixate preurile n anumite domenii i salariile pentru anumite categorii profesionale n conjuncie cu politici monetare inflaioniste. Ideea reducerii omajului prin manevrarea inflaiei (meninerea ratei salariilor la acelai nivel n termeni monetari i reducerea lor n termeni reali prin erodarea puterii de cumprare via creterea preurilor) soluie favorizat din perspectiva teoriei keynesist vine pe fondul unei piei a muncii reglementate n sensul menionat anterior. n plus relaia invers proporional dintre inflaie i omaj s-a dovedit a nu fi o regul, mai ales n anii 70 cnd n multe ri att inflaia ct i omajul au atins niveluri ridicate (situaie cunoscut i sub denumirea de stagflaie). (Rothbard 2000, pp.42-47); (Rothbard 2006, pp.174-176) Problema sub-consumului Problema sub-consumului (care n contextul teoriei keynesiste poate fi considerat ntr-o anumit msur similar cu problema supraproduciei) are la baz observaia de netgduit c recesiunile i crizele economice se caracterizeaz prin stocuri nevndute, omaj etc. Totui a caracteriza aceast situaie de fapt (stocuri nevndute, omaj) ca supraproducie sau sub-consum nu este justificat pentru c, n fond, pe pia oferta i cererea nu au un nivel prestabilit (i nici mcar o evoluie prestabilit sau corect) ci variaz tot timpul n funcie de preferinele consumatorilor, rolul antreprenorilor fiind acela de a anticipa ct i ce s fie produs pe pia. Situaia de sub-consum ar avea sens dac s-ar admite c exist un nivel optim al consumului, altul dect cel anticipat pas cu pas pe pia de antreprenori. Dar aceast supoziie nu poate fi justificat. Aadar mai adecvat ar fi s se admit faptul c situaia stocurilor nevndute reflect de fapt o lips de coordonare ntre cerere i ofert. n fapt, produsele rmn n stoc nevndute pentru c preul acestora este considerat prea mare de ctre consumatori; la un pre mai sczut produsele ar putea fi vndute, dar productorii probabil ar fi suferi pierderi, deoarece costul factorilor de producie pentru care antreprenorii au licitat ar depi veniturile din vnzri. Se poate spune mai curnd c anticiprile antreprenorilor privind preul de vnzare al bunurilor produse au fost prea optimiste. n cazul acesta problema explicrii recesiunii sau crizei se reduce n fond la explicarea erorilor generalizate ale agenilor economici din perioada anterioar crizei. Teorii alternative ale ciclului economic se axeaz pe explicarea erorilor antreprenoriale generalizate din perioada anterioar crizei. Astfel conform teoriei austriece clasice a ciclului de afaceri i crizelor (Ludwig von Mises) erorile generalizate i recurente ale antreprenorilor n deciziile investiionale sunt legate de un factor instituional i de politic monetar expansiunea creditului n condiiile sistemului bancar cu rezerve fracionare. n aceste condiii, cu mijloacele productive existente sunt puse n micare mai multe proiecte de investiii dect ar putea fi n ultim instan susinute.